Содержание

На фондовом рынке опять паника. Что делать с валютой и акциями

С начала марта цены на нефть упали на треть. Вместе с нефтью ослаб рубль: на 11% по отношению к доллару, на 15% — к евро. Акции российских компаний на Мосбирже тоже отреагировали на это падением, которое фактически продолжило и усугубило падение из-за коронавируса.

Инвестредакция

выжидает и следит

Погодите-ка, такое ведь уже было два года назад: в апреле 2018 года американские власти наложили санкции на некоторые российские компании и бизнесменов. Тогда доллар также резко вырос. Время идет, но история повторяется.

Вот так все падало два года назад. Иллюстрация: Smart-labВот так все падало два года назад. Иллюстрация: Smart-lab

Что сейчас делать

Не бегите покупать валюту. На фоне паники доллар и евро сильно подорожали. С 10 марта Центральный банк начал продавать доллары из фонда благосостояния, чтобы поддержать курс рубля, «Газпром» подключился к поддержке рубля таким же образом. Это не значит, что нужно отказываться от покупки валюты, но не стоит покупать ее на все свободные деньги. Лучше делать это постепенно и не забывать о том, что кроме валюты есть акции, облигации и вклады: они тоже могут пригодиться.

Проведите ревизию своего портфеля. Вспомните, почему вы покупали конкретные активы. Трезво оцените, в силе ли эти причины в нынешней ситуации с коронавирусом, курсом рубля и стоимостью нефти. Купили бы вы эти активы сейчас по текущей цене, если бы их еще не было в вашем портфеле? Если да, то их разумно оставить. Если бы вы не стали покупать, то, возможно, стоит продать их и приобрести что-то другое.

Реже проверяйте свой портфель. Цены акций и курс валют могут заметно колебаться. Чтобы меньше беспокоиться из-за этого, старайтесь как можно реже проверять общую стоимость портфеля и цены отдельных активов. Помните, что в долгосрочной перспективе сегодняшние колебания вряд ли сильно навредят вашему портфелю — конечно, если он хорошо диверсифицирован.

Что делать? 05.08.19

Как избавиться от привычки постоянно следить за ценами моих акций?

Купите подешевевшие активы, если готовы рискнуть. Хорошее время вкладывать деньги — когда все в панике распродают хорошие активы дешевле обычной цены. Подешевевшие активы почти наверняка подорожают, и на этом можно заработать. Но так стоит делать, только если у вас есть свободные деньги и вы готовы рискнуть: акции и рубль могут подешеветь еще сильнее и никто не знает, как быстро восстановятся цены.

Не торопитесь. В спешке и на эмоциях можно совершить много ошибок. Прежде чем принимать какие-то решения, подумайте, почему вы хотите сделать именно это, оцените последствия и определите, что будете делать дальше.

Как снова не разочароваться в падении рубля и рынка акций

Придется предварительно поработать.

Создайте инвестиционный план. Совет банальный, но сядьте, подумайте и решите, как и зачем вы инвестируете. Хорошая идея — в отдельном документе подробно расписать свою стратегию и тактику инвестиций:

  1. На какой срок вкладываете деньги.
  2. Зачем.
  3. Какие активы вам подходят и в каких пропорциях они нужны.
  4. Как часто и на какие суммы будете пополнять портфель.
  5. Что будете делать, если какие-то активы резко подорожают или подешевеют.

Раз в несколько месяцев или в моменты, когда особенно худо и тревожно, заглядывайте в этот документ, чтобы убедиться, что ваши действия соответствуют вашему же плану.

Не кладите все яйца в одну корзину. Инвесторы с хорошим инвестиционным портфелем не особо переживают из-за коронавируса, нефти и рубля. Курс рубля их не очень волнует, потому что часть активов у них в долларах и евро — на курсовой разнице можно даже выйти в плюс. А ситуация с коронавирусом не беспокоит, потому что консервативные инвесторы страхуются облигациями и золотом.

Что делать? 07.02.18

Есть ли какая-то базовая модель для диверсификации инвестиций?

Российскому инвестору доступны акции российских и иностранных компаний в виде отдельных бумаг и фондов, рублевые и долларовые облигации, популярные валюты и драгоценные металлы. Из всего этого можно собрать хороший инвестиционный портфель, который не будет критично проседать ни из-за эпидемий, ни из-за цены нефти. Как собрать такой портфель, мы рассказываем в бесплатном курсе про инвестиции.

Пересмотрите свое отношение к риску. Если нынешняя просадка портфеля заставляет вас переживать, значит, ваш портфель слишком рискованный. Если планируете пополнять его, докупайте больше облигаций. Еще можно часть портфеля выделить под золото: обычно оно дорожает, когда акции дешевеют. Так вы сделаете портфель менее рискованным, и вам не придется сильно беспокоиться о нем в будущем.

Забудьте про кредитное плечо. В нестабильные периоды стоимость ценных бумаг может резко расти и падать. Если вы торгуете на заемные деньги и стоимость ваших активов серьезно упадет, брокер может принудительно закрыть ваши сделки с убытком или вам придется внести дополнительные деньги на брокерский счет. Впрочем, использовать плечо рискованно даже на растущем рынке, и этим лучше не увлекаться.

Оценивайте бизнес, если вы инвестируете в отдельные компании. Резкие падения на фондовом рынке дают возможность купить акции с хорошей скидкой. Но, чтобы правильно выбрать компанию, необходимо проделать работу.

Например, последние три года капитализация Сбербанка оценивалась инвесторами в среднем в 1,2 капитала банка (мультипликатор P / BV). А 10 марта 2020 года Сбербанк оценивался в 0,9 капитала. Когда паника пройдет, капитализация может вернуться к исторической оценке.

А вот у «Сургутнефтегаза» на банковских счетах 40 млрд долларов. Тех самых, подорожавших. Компания зарабатывает не только на процентах по вкладу, но и на долларовой переоценке депозита. И на этой переоценке и процентах иногда получается больше заработка, чем на продаже нефти. Но в этой истории есть свои особенности, почитайте наш архивный пост.

Вот так все падало два года назад. Иллюстрация: Smart-lab

Что такое мультипликаторы

Пользуйтесь готовыми материалами — нашими и других компаний. «Доход» проанализировал, какие акции больше и меньше зависят от роста курса доллара. Найти данные можно на сайте компании или в инвестидее нашего автора. Первые три акции на графике подорожали 10 марта:

Вот так все падало два года назад. Иллюстрация: Smart-lab

Докупайте понравившиеся активы постепенно. Это легко сделать, если вы регулярно пополняете портфель, например инвестируя часть зарплаты. Так вы защитите себя от риска купить сразу много по невыгодной цене.

Оцените свои потребительские привычки и определите, насколько они зависят от курса доллара. Если вы покупаете Айфоны и Макбуки или часто путешествуете, из-за роста курса доллара и евро итоговые расходы в рублях могут ощутимо вырасти.

Если вы будете держать в долларах и евро 100% денег на будущие покупки, велик риск получить убыток, если валюта подешевеет по отношению к рублю. Если оставить все в рублях — разочаруетесь, если валюта подорожает. Найдите для себя золотую середину и держите 25—75% денег на подобные будущие расходы в долларах и евро.

Вот так все падало два года назад. Иллюстрация: Smart-lab

Что делать со сбережениями, когда растет доллар?

И сколотите уже подушку безопасности. Нет, деньги в акциях — не подушка безопасности. И кредитка — тоже не подушка безопасности. И отложенное на отпуск — тоже не подушка безопасности. Всё не подушка безопасности, кроме подушки безопасности.

Коротко

Если сейчас побежите покупать валюту для спекуляций, то заплатите за это банку, обменнику или брокеру — в виде наценки или комиссии. Заработаете ли вы на валюте в период резких скачков — неизвестно.

Прежде чем что-то делать, хорошо все обдумайте и составьте план действий. Это поможет принимать взвешенные решения и защитит от явных ошибок.

Если вы начинающий инвестор, пройдите наш бесплатный курс про инвестиции: узнаете, как работают ценные бумаги, что покупать и как не класть все яйца в одну корзину.

Решительный отказ: как не впасть в зависимость от покупок, акций и скидок | Forbes Woman

Чтобы понять, насколько у вас сильна склонность к шопоголизму, задайте себе следующие вопросы. Вы посещаете магазины без четкой потребности, но с намерением что-то купить? Можете ли вы потратить на шопинг целый день и предпочитаете его любому другому отдыху? В курсе ли вы актуальной информации о распродажах и новинках? Прячете ли вы покупки от своих родных и близких? Есть ли у вас силы на шопинг даже после тяжелого дня? Покупая, думаете ли вы о том, какое впечатление произведете на окружающих, в том числе, в соцсетях? Если на большинство этих вопросов вы ответили утвердительно, поздравляю, у вас есть все признаки шопоголика.

С развитием цифровых технологий в мире становится все больше онлайн-шопоголиков, одной из ключевых внутренних причин для которых является осознание собственной безграничной свободы. Товар может быть куплен в любом из интернет-магазинов по всему миру, в любое время, из любого места, а выбор осуществляется из количества вариантов, которое никогда не сможет представить ни один магазин.

В отличие от шопоголиков рациональный потребитель покупает, руководствуясь определенной целью, всегда осознавая свои финансовые границы, через которые нежелательно переступать. При этом его поведение не исключает спонтанных покупок под влиянием внешних факторов или настроения, но они являются скорее редкостью, чем правилом.

Решая свои психологические проблемы с помощью шопинга, человек может создать себе еще большие проблемы, попадая в замкнутый круг шопоголизма. Помимо пустых кредитных карт и долгов, его последствия могут быть разрушительными и с социальной точки зрения (потеря друзей, разводы).

Как же лечить навязчивое потребление?

1) Прежде всего, осознайте его наличие. Что такое для вас шопинг — безвредное снятие стресса, которое происходит время от времени, или зависимость?

2) Определитесь, под влиянием какой группы факторов вы чаще всего совершаете покупки. Если вы «жертва» маркетинговой активности, для лечения иногда достаточно проанализировать, как много денег вы тратите зря, не брать с собой кредитные карты, ориентироваться на четко определенную сумму и покупать по списку.

3) Для работы с внутренней проблемой не обязательно обращаться к психологу. Проанализируйте несколько своих последних походов по магазинам. Что именно вас побудило на покупки в том момент? В каком вы были настроении и состоянии? Что вы испытали после совершения покупки? Как изменилось ваше настроение?

Найдите «спусковой» крючок, приводящий вас к неконтролируемым покупкам. Затем нужно работать уже с ним, поняв причину проблемы и способы ее решения. Например, вы ненавидите свою работу, но она хорошо оплачивается, поэтому вы тратите половину зарплаты на ненужные вам вещи, стараясь переключиться. Возможно, вам подойдет вариант другой работы с немного меньшей зарплатой, но отказавшись от шопинга, вы все равно в материальном плане окажетесь в «плюсе».

4) Научитесь отличать «надо» и «хочу», то есть распознавать свои истинные желания и потребности и контролировать их. Например, вам на самом деле нужны новые туфли или вы хотите, чтобы ваша коллега умерла от зависти?

5) Установите лимит средств

на непредвиденные покупки, за рамки которого вы не будете выходить, и записывайте свои траты, чтобы понять, как много денег у вас утекает сквозь пальцы.

6) Найдите себе интересные занятия, которые могут тоже требовать средств, но принесут вам больше пользы. Например, пойдите в спортзал или на образовательные курсы, что является наилучшими инвестициями в свое будущее.

7) Поставьте себе большую цель, например, купить квартиру. Так вы будете чувствовать, что любой бессмысленный шопинг будет отдалять вас от обладания ею.

8) Попросите поддержки у родных и близких.

Все хорошо в меру. Периодические «набеги» на магазины имеют терапевтическое влияние, снимая стресс, поднимая настроение и даже увеличивая продолжительность жизни. Это подтвердило исследование тайваньских ученых, в течение девяти лет оценивающих влияние походов по магазинам на продолжительность жизни пенсионеров.

редакция рекомендует

Долой потребление: как прожить год без покупок

Уйти красиво: что делать инвестору в случае делистинга :: Новости :: РБК Quote

Как поступить с акциями, которые перестают торговаться на бирже? Cледует ли избавляться от таких бумаг или есть возможность при этом заработать — в обзоре РБК Quote

Фото: uforms.ru для РБК Quote

Время от времени какие-то акции перестают обращаться на бирже. Это называется делистингом. Что делать, если объявлен делистинг  акций, которыми вы владеете?

Ваши действия будут различаться в зависимости от того, как происходит делистинг. Компании- эмитенты  могут покидать биржу либо принудительно, либо по собственному желанию.

Принудительный делистинг

Бумаги исключаются из листинга, если эмитент перестает удовлетворять требованиям биржи. В этом случае мы имеем дело с принудительным делистингом. Например, биржа может исключить бумаги из списка торгуемых, если компания не предоставляет отчетность или обанкротилась.

Помимо делистинга, биржа может временно прекратить торги бумагами. Чаще всего такое происходит в связи с корпоративными событиями либо по требованию регулятора — в случае подозрений на нарушение правил торгов или корпоративного управления. В России также применялась практика прекращения торгов акциями банков, отправляемых на санацию.

Как отмечает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке компании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко, в отличие от делистинга, при прекращении торгов есть шансы на то, что они будут возобновлены в обозримом будущем. Но прекращение торгов может произойти внезапно — бывали случаи, когда заранее об этом не уведомлялось, и тогда у инвестора не было возможности закрыть позицию, напоминает эксперт.

Делистинг по желанию эмитента

Иногда компания-эмитент сама инициирует процедуру делистинга. У компании для отзыва бумаг с биржевых торгов может быть несколько причин. Например, компания захотела прекратить обращение на бирже своих бумаг при консолидации основного пакета акций в руках одного или нескольких ключевых акционеров компании. В этом случае торговые объемы становятся небольшими и теряют смысл.

Компания может отказаться от биржевых торгов также в случае, если ее приобретает частная акционерная компания и затем реорганизуют. Еще компании могут объединиться. Тогда каждый эмитент добровольно запрашивают делистинг с тем, чтобы в дальнейшем выходить на биржу уже как новая компания. Эта причина самая распространенная в США.

В России же чаще всего компании уходят с биржи из-за нежелания раскрывать информацию (для защиты от санкций, к примеру) или по причине малого числа акционеров и неоправданных расходов на публичность, добавляет Ващенко. «Нередко консультант может порекомендовать компании выкупить свои акции в случае, если акция  долгое время стагнирует или, напротив, имеет хорошие шансы на рост».

Что же делать, если по вашим акциям планируется делистинг

Все зависит от причины, по которой акции компании покидают торги. Самый плачевный вариант, если компания становится банкротом. Тогда владельцы акций получают причитающиеся им средства в последнюю очередь — после того, как компания расплатится по всем долгам. В таких случаях инвесторы могут потерять значительную часть вложенных средства — после оплаты долгов у компании часто почти не остается имущества для расчетов с акционерами.

В большинстве случаев лучше всего продать акции до исключения их из биржевых торгов — как только станет известно о готовящемся делистинге. Чем раньше продать такие бумаги на бирже, тем больше можно за них выручить. Новость о делистинге спровоцирует распродажи бумаг, и их стоимость будет падать. Так что с продажей этих акций стоит поспешить и вложиться в другие бумаги.

С другой стороны, надо помнить специфику делистинга в России. Если после делистинга на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) обращение акций компании полностью прекращается и компания из публичной превращается в частную, то в России делистинг не означает прекращение хождения акций — компания остается публичной, а ее акции можно купить и продать на внебиржевом рынке. Поэтому даже после делистинга, особенно по инициативе эмитента, у акционеров сохраняются неплохие возможности.

Одна из таких возможностей — дождаться оферты. Когда компания добровольно покидает биржу, делистингу предшествует оферта, по которой желающие смогут продать свои акции по цене не ниже средневзвешенной цены торгов бумагами за последние шесть месяцев.

«Если 95% акций консолидировано в руках одного акционера, то он имеет право принудительно выкупить бумаги остальных акционеров и обязан удовлетворить право миноритариев продать ему акции. У миноритариев есть время подумать», — объясняет Георгий Ващенко.

Например, когда «Мегафон» решил уйти с биржи после ухудшения финансовых показателей, у миноритарных акционеров было два варианта: продать акции на бирже до делистинга или дождаться оферты. «Мегафон» воспользовался правом принудительного выкупа акций после того, как завладел 95% своих ценных бумаг.

Аналогичным правом в свое время воспользовались компании «АвтоВАЗ» и «Уралкалий», рассказывает портфельный управляющий QBF Денис Иконников.

Наилучший вариант для акционеров — делистинг при слиянии и поглощении, считает Георгий Ващенко. «Есть стратегия покупать акции компаний, которые могут быть поглощены, чтобы получить хорошую оферту от покупателей компании».

Есть еще и третий вариант: сохранить акции. Это имеет смысл, если компания стабильно выплачивает дивиденды. Несмотря на то что акции перестают торговаться на бирже, вы по-прежнему остаетесь их владельцами и сохраняете все права по ним, включая право на дивидендные выплаты.

Так что если у компании хорошая дивидендная история или хорошие перспективы в этом направлении, то вариант оставить акции при себе может оказаться очень даже выгодным.

Однако при таком варианте надо помнить о том, что бумаги, которые не торгуются на бирже, трудно продать. Сделать это можно через вашего брокера по телефону или самостоятельно на внебиржевом рынке. Это все равно, что продать товар по объявлению: публикуете объявление на сайте и ждете своего покупателя. Но на продажу может уйти много времени либо покупатель может не появиться вовсе.

Делистинг — не такая уж редкая процедура. За шесть последних лет Мосбиржу покинули свыше 40 акций, в результате их стало менее 300, отмечает Георгий Ващенко из «Фридом Финанса». Компания может вернуться на биржу — как в случае с «Полиметаллом», к примеру. Так что делистинг не всегда билет в один конец. Редко, но бывает, что компания спустя время проводит новый листинг.


Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Исключение ценных бумаг эмитента из котировального списка биржи. После делистинга ценных бумаг со всех бирж, такие ценные бумаги могут торговаться только на внебиржевом рынке. В этом случае капитализация компании не может быть рассчитана. Лицо, выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.). Эмитентами могут быть компании, госорганы и даже люди — например британский музыкант Дэвид Боуи выпускал собственные облигации

Автор: Сангалова Инга.

Нужно ли постоянно следить за ценами акций в портфеле — вопросы от читателей Т—Ж

В своих статьях вы часто пишете, что инвестировать в акции нужно на срок хотя бы от 5 лет.

Я попытался следовать этому принципу и открыл себе ИИС. Подумал, что хотя бы 3 года не смогу с него вывести деньги, поэтому сформирую один раз портфель и забуду про него на много лет. Но я до сих пор не могу избавиться от привычки почти каждый день заглядывать в него.

Вот, например, акции «Полюса» в моем портфеле за полгода выросли на 17%, это 34% годовых. Очень хорошая доходность! Но я не знаю, стоит ли мне держать их еще несколько лет или все же зафиксировать прибыль.

Как понять, что нужно фиксировать прибыль, если инвестируешь в акции на много лет? И как побороть привычку каждый день смотреть на изменение цены портфеля?

Максим

Когда именно продавать акции, зависит от многих факторов. Главное, чтобы решение было обдуманным, соответствовало вашей инвестиционной стратегии и помогало вам богатеть.

Евгений Шепелев

частный инвестор

Что касается привычки ежедневно заглядывать в портфель, то это необходимо для трейдеров и скорее вредно для инвесторов. Объясняю, почему так и как с этим бороться.

Когда фиксировать прибыль

Мы уже рассматривали основные причины продать подорожавшие бумаги. Напомню кратко:

  1. Вы считаете, что инвестиционная идея исчерпала себя и дальнейший рост маловероятен. Это сложно определить: все методы несовершенны, так что можно ошибиться и упустить дальнейший рост.
  2. Вы нашли более интересные активы и хотите вложиться в них. Здесь тоже легко ошибиться: возможно, вы продадите хорошие бумаги и купите вместо них те, что принесут убыток.
  3. Вам требуется ребалансировать портфель, то есть восстановить пропорции разных активов в нем.
  4. Вам понадобилось вывести деньги.

Прежде чем продавать что-то, подумайте: почему вы хотите избавиться именно от этой бумаги, что будете делать со свободными деньгами, соответствует ли все это вашей инвестиционной стратегии.

Зачастую инвесторы продают подорожавшие бумаги слишком рано. Согласно исследованиям, даже специалисты из активно управляемых инвестиционных фондов то и дело принимают плохие решения при продаже бумаг, хотя хорошо справляются с покупкой.

Selling fast and buying slow: heuristics and trading performance of institutional investorsPDF, 711 КБ

Если у вас нет веской причины продавать активы, не продавайте их. То, что они подорожали, еще не значит, что пора фиксировать прибыль.

Зачастую лучше владеть качественными активами и надеяться на дальнейший рост, ничего не делая. Вот что об этом думают опытные инвесторы:

«Наш портфель мало изменился: мы зарабатываем больше денег, когда спим, чем когда действуем. Мы считаем бездействие разумным поведением».
Уоррен Баффетт, письмо акционерам Berkshire Hathaway, 1996

«Прибыль возникает не благодаря тем активам, которые вы покупаете и продаете, а благодаря тем, которые вы держите».
Говард Маркс, послание клиентам Oaktree Capital, 2015

К сожалению, мы не можем предсказать будущее. Акции могут подешеветь в несколько раз или полностью обесцениться, если компания обанкротится, — тогда вы будете жалеть о том, что не продали их вовремя. Инвестиции — это риск, и невозможно принимать только идеальные решения.

Кто знает, сколько будет стоить доллар через полгода?

Об инвестициях без лишних эмоций

Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы быть в курсе новостей рынка и знать, как управлять активами

Как побороть любопытство и страх

При долгосрочных инвестициях нет смысла ежедневно смотреть на цены акций: они меняются много раз за день, и вы не можете на это повлиять. При этом для долгосрочных вложений такие колебания — просто шум.

Если вы ежедневно заглядываете в инвестиционный портфель из любопытства, то, вероятно, со временем это пройдет само по себе. Контролируйте свои действия, и проблем не будет — кроме той, что вы потратите время и нервы на мониторинг портфеля.

Если же колебания цен провоцируют вас на попытки угадать, куда пойдут цены, и вы начинаете активно торговать, то это может быть опасно для вашего капитала. Чем больше сделок совершает инвестор, тем хуже результаты.

Trading is hazardous to your wealth: the common stock investment performance of individual investorsPDF, 261 КБ

Как вариант, можно затруднить себе доступ к биржевой информации, в том числе не читать форумы и каналы об инвестициях, или даже удалить торговый терминал с компьютера и смартфона.

Online investors: do the slow die first?PDF, 202 КБ

Все серьезнее, если дело не в любопытстве, а в страхе. Возможно, вы боитесь падения цен и беспокоитесь, все ли в порядке с инвестиционным портфелем. Это может означать, что ваш портфель не соответствует вашей готовности к риску или недостаточно диверсифицирован.

Во-первых, можно снизить долю акций и увеличить долю облигаций надежных эмитентов. Потенциальная доходность снизится, зато портфель станет менее рискованным.

Во-вторых, надо хорошо диверсифицировать вложения. Не стоит инвестировать в акции всего нескольких российских компаний — лучше вложиться в бумаги десятков и сотен компаний из разных отраслей и стран. Для этого хорошо подходят ETF и биржевые ПИФы. Диверсификация не устраняет риск полностью, но снижает его.

Кратко

Продавать активы надо тогда, когда у вас есть веская причина для этого. Например, вы нашли более перспективные бумаги или пора ребалансировать инвестиционный портфель.

Если нет причин избавляться от актива, оставьте его в портфеле. Зачастую лучший вариант — купить хорошие активы по хорошей цене и ничего не делать несколько лет.

Если вы инвестируете на много лет, лучше проверять состояние счета как можно реже. Например, только тогда, когда вы пополняете портфель. Чем меньше активности, тем меньше комиссий вы заплатите и тем меньше ошибок вы совершите.

Что делать? 15.10.18

Как часто стоит покупать ценные бумаги?

Вы сможете спокойно спать, если распределение активов в вашем портфеле соответствует вашей готовности к риску, а портфель хорошо диверсифицирован. Уделите этому побольше внимания.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Как избавиться от миноритарных пакетов акций организации, имеющей несколько лет признаки недействующего юридического лица?

Здравствуйте, Лариса!

В соответсвии с абзацем 2 п.2 ст. 61 Гражданского Кодекса РФ юридическое лицо ликвидируется по решению суда за осуществление деятельности без лицензии, осуществление деятельности, запрещенной законом, осуществление деятельности с неоднократными или грубыми нарушениями закона или иных правовых актов. Верховный Суд РФ поясняет, что решение суда о ликвидации юридического лица, фактически прекратившего деятельность, по основаниям п. 2 ст. 61 Гражданского Кодекса РФ, нельзя признать правомерным (Постановление Президиума ВАС РФ от 10.12.2002 года № 6614/02).

Решения о ликвидации юридических лиц, фактически прекративших свою деятельность, могут быть приняты в рамках дел о признании таких юридических лиц несостоятельными (банкротами), в том с применением упрощенных процедур банкротства по признаку отсутствующего должника (п.10 Информационного письма Президиума ВАС РФ № 50 от 13 января 2000 года). При этом в силу статьи 177 ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» 1998 года, в случаях, когда должник — гражданин либо руководитель должника — юридического лица, фактически прекратившего свою деятельность, отсутствуют и установить их местонахождение не представляется возможным, заявление о признании отсутствующего должника банкротом может быть подано кредитором, налоговым или иным уполномоченным органом, а также прокурором независимо от размера кредиторской задолженности (Постановление Президиума ВАС РФ от 27.08.2002 г № 9112/01). Данный вывод Президиума ВАС РФ полностью (за исключением слова «налоговым») повторен в ст. 227 ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 года.
Таким образом, иски о ликвидации юридических лиц, фактически прекративших свою деятельность, по основаниям, предусмотренным п.2 ст. 61 ГК РФ, не подлежат удовлетворению судами. Вопрос о принудительной ликвидации таких юридических лиц должен решаться в рамках дела о банкротстве отсутствующего должника.
При этом необходимо иметь в виду, что налоговые органы не являются уполномоченными органами по делам о банкротстве и не вправе, в силу ст. 227 ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» обращаться в суд с заявлением о признании банкротом отсутствующего должника. Уполномоченный орган (в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 14.02.2003 года № 100 — Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству) вправе, как и конкурсный кредитор, обратиться в суд с таким заявлением только при наличии средств, необходимых для финансирования процедур банкротства (п.2 ст. 227 ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 года).

Как мы ведемся на акции и теряем на этом

Сезон распродаж наступил, начинаются акции на все кроме коммунальных услуг. Сейчас мы серьезны, имеем долларовые заначки и положительный баланс на карте. Но скоро будем носиться на волне шоппинга, с короткими остановками у обменных пунктов. Однако попробуем сделать себе «отрезвляющую прививку» и здраво посмотреть на ситуацию.

Фото носит иллюстративный характер, источник: DELFI / Kiril Čachovskij

Почему проводят акции?

Акционное снижение цен предлагается во многих сферах, по множеству поводов и по одной настоящей причине – ради увеличения продаж акционного продукта. Иногда по акции не снижают цену, а включают в стоимость дополнительный товар или услугу. По сути это тоже уменьшает совокупную сумму покупки.

Успешные продавцы на акциях избавляются от неликвида, зарабатывают, компенсируя меньшую наценку большим объемом продаж. Кроме того, акции –важный элемент конкурентной борьбы.

После Черной пятницы 2017 года глава Амазон Джеф Безос стал богатейшим человеком мира с состоянием в $100 млрд

Выгодны ли акции покупателям? На первый взгляд так и есть: единица товара приобретается за меньшую цену. Но поищем контраргументы и примеры невыгодных акций.

Покупка ради акции

С точки зрения арифметики покупать по меньшей цене выгодно, с точки зрения личной экономики – не всегда. Иногда правильней разобраться: «за какую цену выгодно покупать ненужный мне продукт».

Даже если обещают скидку в 70%, не покупая, вы экономите 100%.

Кто-то возразит, что «совсем ненужных продуктов не бывает». Но может лучше вспомнить, что не бывает лишних денег и, покупая что-то не особенно нужное, ты отказываешься от чего-то необходимого.

Фальшивые акции

Известный пример – оставить старую цену, снизу написать другую большую и перечеркнуть ее. Или объявить, что-то вроде «раньше было дорого, сегодня дешевле».

Те, кто дорожит репутацией этого трюка избегают. Но соблазн продать под шумок распродаж, не теряя в маржинальности, слишком велик. Особенно этим грешат интернет-магазины на Aliexpress.

Известная российская сеть магазинов была поймана на подобном

Чтоб покупать действительно выгодно, нужно смотреть за ценами товара в разных местах в разное время.

Выгода акции кончается при покупке

Польза акции – это разница между ценой по акции и без нее. После покупки важна не только прошлая цена, но и потребительские качества купленного. Посчитать их труднее, чем деньги, но возможно. Вещь, которой пользовались в 2 раза дольше, очевидно в 2 раза выгодней.

А теперь вспомните, сколько вещей вы дешево купили, но почти не использовали. Сколько дополнительных услуг нам продали по акции, но мы так и не воспользовались этими платными гарантиями, страховками, скидками на следующую покупку и пр.

Покупка по акции может потребовать новых покупок

К выгодно купленному пальто может понадобиться новая обувь, потому что старый гардероб не подходит по стилю. Новая техника часто требует новых расходных материалов. Иногда сопутствующие товары недороги – новый чехол к новому телефону. Иногда стоят больше основного товара. Хороший пример принтеры: чернильные дешево стоят, но картриджи и быстро заканчивающиеся чернила делают пользование ими дороже лазерных устройств.

Предмет особого внимания – подключение услуг по акциям

Акции на услуги бывают коварней акций на товары. Допустим, вам предлагают по акции со скидкой в 50% новый тариф связи, интернета и пр. Что это значит? Скорее всего, вы будете пользоваться скидкой до конца льготного периода, а потом останетесь на том же тарифе, но будете платить в 2 раза больше.

Подключая услугу по акции, оценивайте ее полную стоимость.

Сколько зарабатывают на Черной пятнице

Ценовые акции удобно рассматривать по мировой статистике Черной пятницы. Это мероприятие проходит в разных странах и демонстрирует похожие тенденции в непохожих местах.

Рост товарооборота в течение акционной недели. Инфографика: TUT.BY

По данным black-friday.global за прошлый год средняя скидка Черной пятницы в Беларуси составила 56%, рост продаж в сравнении с обычным днем – 1138%, т.е. примерно в 11 раз больше, чем в другие дни. Учтем, однако, что акции действуют не на все товары и не во всех магазинах.

Активность белорусов в Черную пятницу выше, чем в среднем по миру

Что покупают белорусы на акциях

Вполне прагматичный подход. Не скоропорт, можно присмотреть заранее, значит меньше риск спонтанных покупок. В списке нет услуг, но их покупают в разные дни.

Сумма, которую тратят белорусы в Черную пятницу

Суммы, которые мы тратим в Черную пятницу, по меркам других стран невелики. Но если оценивать траты относительно дохода, то мы выглядим не хуже и не лучше других.

Как пользоваться акциями к своей выгоде

Каждый товар или услуга предполагает свои нюансы, но некоторые общие правила выгодных покупок по акциям есть:

  • Заранее и как можно детальнее составить список нужных покупок. Обдумать количество, стиль и прочие важные нюансы одежды и обуви, параметры техники и т.д.
  • Определить общий бюджет и суммы для каждой категории покупок.
  • Если речь идет о коротких акциях, то лучше составить план посещения торговых объектов, в т.ч. интернет-магазинов. Очень важно знать время начала акции, наилучший шанс «снять сливки» у первых клиентов.
  • Там где акция не кончается в момент покупки (пример – услуги), их выгоду лучше периодически пересматривать.

Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

Делистинг акций — что это, как проводится, последствия

Здравствуйте, уважаемый читатель.

Сегодня я разберу, что такое делистинг акций. Статья будет полезна тем, кто активно торгует на фондовой бирже и хочет знать, что делать, если компания, в которую вы уже инвестировали, уходит с торговой площадки.

Что это такое и зачем он проводится

Чтобы акции компании появились на бирже, она проходит через листинг – процедуры, включающие ее в биржевой список. Это дает будущим инвесторам больше информации об эмитенте и подтверждает, что ее положение соответствует требованиям торговой площадки.

В зависимости от размера, капитализации и других факторов акционерные общества распределяются по разным уровням. На ММВБ их три, на NASDAQ тоже. Такое разделение помогает инвестору разобраться, насколько надежен эмитент. Чем он крупнее и чем больше его капитализация, тем выше уровень листинга. Если показатели предприятия ухудшаются, эмитент переходит в категорию ниже.

Первый и второй уровни подходят для консервативных инвестиций с небольшим риском. Третий уровень включает некотировальную часть списка. Риск инвестиций в предприятия третьего уровня выше.

Делистинг – это исключение ценных бумаг из списка торговой площадки. Причин тому несколько:

  • эмитент опустился до нижнего уровня листинга или полностью вывел свои акции из торговли;
  • компания прекращает работу;
  • объявляется банкротом;
  • объединяется с другими юридическими лицами или, наоборот, хочет снова стать частной.

Новости о делистинге могут заставить держателей избавиться от акций. Часто это на самом деле говорит о проблемах эмитента, но не всегда означает, что акции пора продавать.

Виды делистинга

Их два – принудительный и добровольный. В первом случае решение о прекращении торговли принимает фондовая биржа, во втором – эмитент.

По инициативе биржи

Если финансовое положение предприятия ухудшается, биржа может принять решение о выводе его ценных бумаг из торговли. При принудительном завершении торговли акционеры продолжают владеть ЦБ и сохраняют за собой все права. Но, скорее всего, большая часть инвестиций в этом случае будет потеряна – обесценивание активов может продолжиться.

Вот еще причины, почему биржа прекращает продажу акций компании:

  • неоплата услуг листинга;
  • предоставление ложной отчетности.

По желанию эмитента

Фирма может выйти из торгов на бирже, если решит снова стать частной. Тогда она сама выкупает все свободные акции. В таком случае дела эмитента улучшаются, а его активы вырастут в ближайшем будущем.

Еще одна причина, по которой прекращается торговля, — это слияние с другой компанией или реструктуризация. Ценные бумаги иногда остаются на бирже, но уже под другими названиями.

Плюсы и минусы

Я упоминал выше, что делистинг – это не всегда плохо для компании. Есть несколько ситуаций, когда он приносит пользу:

  1. Упрощается структура компании. Держателей акций становится меньше, решения принимаются оперативнее.
  2. Исчезают расходы на листинг. Чтобы оставаться в списке биржи, предприятие платит членский взнос. Так, в случае NASDAQ компании перечисляют от $45 000 до $155 000 в год в зависимости от полной стоимости акций. При делистинге эта статья расходов исчезает.

  1. Вместе со структурой сокращается документооборот. Чем меньше акционеров, тем меньше менеджеров задействовано в работе с ними и тем больше ресурсов направляются на другую деятельность.

В то же время отсутствие ценных бумаг на бирже может негативно повлиять на репутацию акционерного общества: станет сложнее привлекать инвесторов, понизятся лимиты на кредит. После делистинга может упасть статус компании в рейтинговых агентствах.

Как происходит делистинг

В разных странах по-разному. В России этот процесс регулируется федеральными законами «О рынке ценных бумаг» и «Об акционерных обществах». Некоторые биржи вводят дополнительные правила. Но обычно процесс выглядит так:

Подача заявки в Департамент листинга
Рассмотрение заявки (месяц) и заключение
Если решено проводить делистинг, основные держатели акций извещают миноритариев и готовят оферту

Что такое оферта?

При делистинге мажоритарные акционеры оповещают других инвесторов о том, что компания прекращает торговаться на бирже, и предлагают выкупить акции. Такое предложение и называется офертой. Иногда это происходит даже до официального объявления. Эмитент также вправе остаться на бирже, после того как миноритарии выкупили акции.

Как закон защищает миноритариев

Каждый процесс делистинга регламентирован. Чтобы миноритарии не потеряли деньги при уходе эмитента с фондовой биржи, законодательством предусмотрены следующие правила:

  1. Предложение о покупке акций публикуется за 35 дней до конца процедуры делистинга.
  2. Стоимость акций должна соответствовать цене на бирже за последние 6 месяцев.

Если какое-то из этих условий нарушено, миноритарии имеют право подать жалобу в Центробанк.

Что делать акционерам при делистинге

Для начала разобраться в его причинах. Я упоминал выше, что акционеры сохраняют за собой права на акции и могут продать их в любой момент. Поэтому важно понять, почему они изымаются из торгов, и стоит ли их продавать. После выяснения деталей есть несколько вариантов.

Продать акции

Это первая реакция, появляющаяся у инвесторов при новостях о делистинге. Они полностью продают акции и ищут другие инвестиционные инструменты.

Если вы не хотите переживать о будущем активов и рисковать своим капиталом, то от них стоит избавиться как можно раньше – из-за массовых продаж ЦБ резко обесцениваются. Можно потерять почти все вложения, если не успеть сбросить их раньше других инвесторов.

Сохранить акции

Бывают случаи, когда после процедуры выхода с биржи положение фирмы улучшается, и она начинает выплачивать дивиденды. Оставаться акционером стоит, если причина делистинга – это слияние с другим предприятием, реструктуризация или возврат к статусу частной компании.

Помните, что акционерное общество больше не присутствует на рынке. Если вы решите продать их активы в будущем, это займет больше времени, чем операции через биржу.

Воспользоваться офертой

Вы можете рассмотреть предложение мажоритарного инвестора по выкупу акций. Цена может быть выше, чем до этого на рынке, и на этой продаже можно будет заработать.

Что будет с компанией после делистинга

Худший вариант – банкротство. Тогда все инвесторы потеряют деньги. Но даже если этого не произошло, делистинг может негативно отразиться на репутации АО, и ему будет труднее искать новых инвесторов.

С другой стороны, делистинг снижает расходы эмитента, упрощает документооборот. Такие предприятия не обязаны публиковать финансовую отчетность. Все эти факторы высвободят ресурсы для развития. Именно поэтому важно, чтобы инвестор анализировал каждую ситуацию и принимал решение на основе своих выводов.

Заключение

Надеюсь, что статья помогла вам разобраться с делистингом и понять: к новостям о нем нужно относиться со вниманием, и он не всегда означает потерю денег. Подписывайтесь на статьи, чтобы узнавать больше о мире финансов, и делитесь интересным в социальных сетях.

 




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *