АНАЛИЗ-Рынки корпоративного долга и IPO в США разогрелись в ожидании рецессии

© Reuters.  АНАЛИЗ-Рынки корпоративного долга и IPO в США разогрелись в ожидании рецессии© Reuters. АНАЛИЗ-Рынки корпоративного долга и IPO в США разогрелись в ожидании рецессии

НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) — Корпоративная Америка, похоже, спешит извлечь максимум пользы из «бычьего» рынка акций и облигаций, прежде чем возможная рецессия и волатильность фондового рынка в год президентских выборов захлопнут окна для первичных размещений и кредитования.

По оценке Renaissance Capital, около 70 компаний прошли регистрацию в Комиссии по ценным бумагам и биржам США для публичного размещения акций, в то время как по данным Dealogic, объем выпуска корпоративного долга инвестиционного класса за прошлую неделю составил $72 миллиарда, что почти равно объему выпуска в августе.

Волна новых сделок обрушилась на рынок в условиях торговой войны между США и Китаем, из-за которой доходность 30-летних облигаций американского казначейства опустилась до рекордного минимума, усилив опасения по поводу глобального экономического спада. В августе фабричная активность в США сократилась впервые за три года, в то время как расходы на строительство в июле едва выросли, поспособствовав снижению доверия со стороны бизнеса, свидетельствуют данные Института менеджеров по поставкам (ISM).

В результате, даже такие купающиеся в деньгах компании, как Apple Inc (NASDAQ:) и Walt Disney Co (NYSE:), привлекают новый корпоративный долг, пользуясь возможностью зафиксировать исторически низкую стоимость заимствований, в то время как спрос инвесторов на доходность остается высоким.

«Компании могут воспользоваться возможностью, пока она есть. Корпорации заходят (на рынок), пока окно кредитования остается открытым, ведь никогда не знаешь, когда оно захлопнется», — сказал Грег Питерс из PGIM Fixed Income, под управлением которой находятся активы на сумму более $809 миллиардов.

Рост корпоративного долга вслед за 24-процентным сокращением заимствований в 2018 году, вероятно, станет ключевой темой обсуждения на заседании Федеральной резервной системы 17-18 сентября. И хотя в настоящее время рынок прогнозирует 91-процентную вероятность снижения ФРС процентных ставок, устойчивое корпоративное кредитование может нивелировать экономическую потребность в более низкой стоимости заимствований, говорят управляющие фондами и аналитики.

«С моей точки зрения, очевидно, что деньги сейчас очень дешевые, и цены облигаций отражают полномасштабную рецессию, но я не думаю, что она маячит на горизонте, — сказал Эдди Ватару из Osterweis Total (PA:) Return Fund. — Сейчас мы проходим через слабый период, но с течением времени становится ясно, что инфляция не устарела, и рынок будет вынужден переучесть ее в ценах».

ЛИХОРАДКА IPO Ожидания повышенной волатильности фондового рынка и желание получить ликвидность со стороны венчурных и частных фондов будут способствовать росту числа IPO до конца года, сказала Кэтлин Смит из Renaissance Capital.

Среди компаний, которые, как ожидается, выйдут на биржу в 2019 году, — сервис доставки еды Postmates Inc и фитнес-стартап Peloton Interactive.

«Рынок IPO не закрылся и не закроется до тех пор, пока доходность не снизится», — сказала Смит. Такие компании, как производитель мяса Beyond Meat Inc и специализирующаяся на видео-конференциях Zoom Video Communications Inc, помогли сфокусированному на IPO ETF Renaissance Capital вырасти почти на 30% с начала года.

Джордан Стюарт из Federated Kaufmann считает, что любая волатильность в период президентских выборов 2020 года может оказать давление на компании сектора здравоохранения, дебютирующие на фондовом рынке в следующем году, вынуждая некоторые фирмы выйти на биржу до конца текущего года. Здравоохранение рассматривается как отрасль, на которую, скорее всего, повлияет победа демократов на президентских выборах.

Все больше компаний заявляют, что у них есть «окно ликвидности» до конца текущего года и спешат воспользоваться им, сказал Стюарт.

«Эти компании ищут возможности нарастить капитал, и они вполне уверены, что смогут привлечь его сейчас», — сказал он.

Оценки IPO после разочаровывающих дебютов Uber Technologies Inc и Lyft Inc также оказывает давление на компании с целью выхода на IPO сейчас, поскольку они не рассчитывают получить лучшие результаты в будущем, сказал Кевин Ландис из Firsthand Funds.

Например, We Company может выйти на публичный рынок с оценкой в $18 миллиардов, что составляет примерно треть от $47 миллиардов, в которые компания была оценена в ходе привлечения частного финансирования.

«Вполне естественно брать деньги, когда они доступны», — сказал он.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду

(Дэвид Рэндалл, перевел Дмитрий Антонов. Редактор Марина Боброва)

Обзор IPO на биржах США, Европы и Азии. ⋆ Руслан Багиров

Обзор IPO Casper.

Всем привет! Предлагаю обзор IPO Casper, производителя продуктов для сна.

Бизнес компании.

Компания занимается так называемой экономикой сна. Предлагает потребителям матрасы, подушки, постельное белье и другие товары для сна. Недавно компания запустила The Sleep Channel с медитациями и расслабляющей музыкой, которые помогают клиентам засыпать.

Компания имеет узнаваемость бренда 31%. Положительные отзывы от клиентов. Работает не только онлайн, но и в оффлайн. Имеет 60 розничных магазинов, которые по заверениям приносят прибыль и увеличили продажи на 100% в городах присутствия.

При этом компания не является производителем продукции. Матрасы, подушки и остальное изготавливаются на фабриках, с которыми нет эксклюзивных договоров.

Рынок товаров для сна.

Мировой рынок товаров для сна оценивается в $432 млрд., США в $79 млрд. По прогнозам рынок будет расти с 2019 по 2024 году в среднем на 6.3% ежегодно. При этом в США рост составит около 3%. Компания представлена самостоятельно и через партнеров в Соединенных Штатах, Канаде, Великобритании, Германии, Австрии, Швейцарии и Франции. Имеются планы по расширить свое присутствие до 20 стран с акцентов на восточную Азию. Не могу сказать, что рынок является быстро растущим, вероятнее всего расширение будет происходить за счет доли конкурентов.

Для чего деньги.

Компания планирует привлечь в ходе IPO около $182.5 млн, которые потратит на расширение. В частности, Casper планирует довести число розничных магазинов с 60 до 200. Связано это с тем, что в онлайн магазине на 1 потребителя приходится 1.8 единицы товара, а в оффлайн 2.4 единицы. По мнению, компании при параллельной работе двух каналов возникает синергия и как следствие увеличение продаж до 100% в городах с присутствием оффлайн магазинов. Прогнозная окупаемость одного магазина 18-24 месяцев. По заверениям Casper все магазины работают в плюс и на открытие 26 магазинов у компании ушло $760 000, т.е. $29 230 на открытие одного магазина. Если оффлайн магазины действительно так поднимают уровень продаж, то это будет существенным импульсом для роста доходов.

Зная эти цифры можно утверждать, что около $4.1 млн. будет вложено в создание 140 магазинов. А остальные деньги на маркетинг, разработки и административные расходы. По заверениям компании каждый вложенный в рекламу доллар приносит около 3 долларов выручки.

Финансы. Обзор IPO Casper.

С 2016 по 2018 доходы компании хорошо росли в среднем на 45.5% в год. Но за 9M 2019 наметилось замедление до 20%. Это при открытии новых 26 магазинов! Отчетность такая интересная вещь и смотря как на нее посмотреть, все выглядит иначе. В абсолютных значения чистый убыток компании увеличивается на 2% в годовом выражении. Но в процентом соотношении от выручки снижается и составляет 18.1%. Стоимость продаж в процентном соотношении также снижается. S&A находятся на стабильном уровне более 30% от выручки с 2017 года. На мой взгляд, это значит, что компания достаточно сильно зависит от рекламы.

Обзор IPO Casper.

Про матрасы и конкурентов.

Топовые продукты Casper являются товарами длительного пользования. Матрас используется 5-10 лет, это означает, что какой бы не был лояльный и довольный клиент он не будет покупать еще. Только если пользоваться подпиской в приложении, чтобы лучше засыпать, но это просто предположение. Компания гордится тем, что ее рекомендуют друзьям. Но, согласитесь, мы не часто хвастаемся своим матрасом. Лично дальше скажу на каком матрасе я спал впервые в жизни)

Конкуренты.

В свое время у меня был матрас от американского производителя Serta с гарантией 30 лет! Многие именитые производители матрасов родом из США: King Koil, Spring Air, Serta, Temput + Sealy. Все они достаточно давно известны за пределами США имеют представителей, партнеров и налаженные связи с корпоративными клиентами. Ценовой сегмент у всех разный. Публичной является только Tempur + Sealy. Чувствует себя компания достаточно хорошо с финансовой точки зрения.

Обзор IPO Casper.

Обзор IPO Casper. Резюме.

При всей симпатии к Casper я, вероятно, пропущу данное IPO. И дело не в том, что Casper отказался от оценки в $1.1, которую получил в ходе последнего инвест раунда и оценил себя в $768.2 млн. Приведу другой пример из смежной сферы, но он мне откликается больше. Я всегда рассуждаю с позиции, что целью бизнеса является прибыль. В 2017 году на кикстартере запустился проект Gravity. Их сайт расположен на конструкторе сайтов с платой за хостинг от $29 в месяц, 8 человек в штате и чистая прибыль. Ребята продают утяжеленные одеяла, которые дарят более комфортный сон. При этом продажи в основном генерируются на Amazon и других маркетплейсах.

Хотя, если оценивать с точки зрения аппетита инвесторов к риску и росту 1life healthcare в первый день на 50%, фактического отсутствия LockUp периода, то рискнуть можно.

Возможно, участвовать в IPO Casper получится через брокера Finam.eu. На данные момент такой возможности нет.

Удачных инвестиций!

Информация является личным мнением автора и не может расцениваться как инвестиционная рекомендация.

ТОП-10 крупнейших IPO на рынке США за последние 10 лет

2019 год обещает быть жарким годом для IPO. Акции мобильного приложения для вызова такси Lyft начали торговаться Nasdaq 1 апреля, и теперь инвесторы с нетерпением ждут размещений других единорогов, таких как Uber, Airbnb, SpaceX, Pinterest, Slack.

Давайте рассмотрим 10 крупнейших IPO в США в прошлом десятилетии. В инфографике указан объем привлеченных средств в момент первичного размещения на бирже без учета зарезервированных под выкуп андеррайтеров бумаг.

ТОП-10 крупнейших IPO на рынке США за последние 10 лет


10. Plains GP Holdings (PAGP)

16 октября 2013 г. нефтепроводная компания Plains GP Holdings стала публичной компанией и привлекла $2,8 млрд. Акции были оценены в $22 и подскочили за день более чем на 166% – до $58,67. Бумаги энергетической компании взлетели на 228% через год после ее публичного дебюта, но с тех пор акции упали «на землю». В итоге с момента IPO акции прибавили скромные 14%.

9. Kinder Morgan (KMI)

Американская энергетическая компания, владеющая инфраструктурой для транспортировки и хранения нефти и газа. Kinder Morgan дебютировал на Нью-Йоркской фондовой бирже 11 февраля 2011 г. с объемом размещения в $2,9 млрд. В то время это было крупнейшее IPO, поддерживаемое частным капиталом в истории США. Акции были оценены в $30 и выросли на 3,5% в первый день торгов. Через год после IPO акции подорожали почти на 8%, но с момента выхода на биржу упали более чем на 33%.

8. Synchrony Financial (SYF)

Первичное публичное размещение акций Synchrony Financial 31 июля 2014 г. было признано крупнейшим IPO года в то время. Тогда компании удалось привлечь $2,9 млрд. Synchrony – это североамериканское подразделение, предоставляющее потребительские финансовые услуги, которое было выделено из финансового подразделения General Electric. Акции, размещенные по цене $23 после IPO выросли на 41%.

7. Banco Santander México (BSMX)

В 2012 г. мексиканское подразделение испанского банка Banco Santander дебютировало на американском рынке. Компания смогла привлечь $2,9 млрд, а акции были оценены в $12,18. В первый день торгов бумаги выросли почти на 6%, достигнув отметки в $12,91. За первый год акции банка выросли на 17%, но потом упали более чем на 43%.

6. Citizens Financial Group (CFG)

Финансовая группа Citizens стала публичной 24 сентября 2014 г, получив в ходе размещения $3 млрд. Акции были оценены в $21,5 и закрыли свой первый день торгов по $23,08, остались примерно на этом же уровне ровно год спустя – $23,24. За более чем четыре года как компания стала публичной, акции подскочили на 59%.

5. Snap (SNAP)

Социальная сеть Snap стала, пожалуй, самым ожидаемым технологическим IPO со времен Facebook. Она дебютировал на открытом рынке 2 марта 2017 г. а объем размещения составил $3,4 млрд. Акции были оценены в $17 и закрыли свой первый день торгов на уровне в $24,48. За первый год цена Snap выросла на 5%, но потом упала на 34%.

4. HCA Healthcare (HCA)

Размещение бумаг HCA Healthcare на бирже 10 марта 2011 г. стало крупнейшим IPO в области здравоохранения за последнее десятилетие. Предложение компании было оценено в $3,8 млрд на, а акции – в $30 долларов. Бумаги закрыли свой первый день падением почти на 15% в первый год. Несмотря на невзрачный старт, акции HCA взлетели более чем на 345% с момента IPO.

3. General Motors (GM)

В этом году состоится 10-летний юбилей автопроизводителя General Motors. Во время своего IPO 18 ноября 2010 г. GM разместила свои бумаги на сумму в $15,8 млрд. Акции были оценены в $33 и закрыли свой первый день торгов выше на 3% – по $34,19. В последствии бумаги GM упали на 34% в первый год торгов и к текущему моменту выросли на скромные 18% с момента своего дебюта.

2. Facebook (FB)

Дебют Facebook на публичном рынке 18 мая 2012 г. стал одним из самых ожидаемых размещений за последнее десятилетие. Бумаги соцсети были оценены в $38, а объем размещения составил $16 млрд. Первый год торгов в целом выдался непростым: бумаги упали почти на 40%, а инвестиционное сообщество признало размещение соцсети одним из наиболее значимых провалов на рынке IPO. Тем не менее акционеры, которые остались «верны» соцсети, были щедро вознаграждены. К текущему моменту акции выросли почти на 360% с момента IPO.

1. Alibaba Group (BABA)

Китайский гигант электронной коммерции в рамках своего публичного размещения 19 сентября 2014 г. был оценен в колоссальные $21,7 млрд. IPO Alibaba не только является крупнейшим IPO в США за последние 10 лет, но и остается крупнейшим размещением в мире. Акции были оценены в $68, а торги открылись на отметке $92,7 за бумагу. До закрытия торгов в первый день на бирже цена акций Alibaba достигла $93,89. Бумаги упали на 3% через год после IPO, но выросли более чем на 170% с момента выхода на рынок.

Бонус: Какие крупные компании выйдут на IPO в 2019 г.

По материалам Yahoo Finance

БКС Брокер

Американские IPO следующей недели: крупнейшее за всю историю IPO канадской фирмы

На будущей неделе девять фирм и одна специализированная компания по целевым слияниям и поглощениям (special purpose acquisition company, SPAC) проведут свои IPO, чтобы привлечь в общей сложности $2,6 млрд, из которых 75% придется на GFL Environmental. Кроме GFL свои акции разместят на бирже калифорнийский банк, три биотехнологические компании, два разработчика диагностического/медицинского оборудования, а также две китайских компании. В шести IPO инсайдеры будут покупать акции.

IPO компании GFL Environmental обещает стать самым крупным размещением канадской фирмы за всю историю. В ходе параллельных листингов на NYSE и TSX, компания планирует привлечь $1,9 млрд при рыночной капитализации в $6,9 млрд (оценка стоимости компании — $9,5 млрд). GFL является четвертой по размеру компанией в Северной Америке, специализирующейся на обработке мусорных отходов. Она обслуживает более 4 млн клиентов в Канаде и 23 штатах США, ее выход на фондовый рынок совпал со сдвигом предпочтений инвесторов в сторону более безопасных вложений.

Банк из Калифорнии, Silvergate Capital, ориентированный на криптовалютный бизнес, намеревается привлечь $52 млн при оценке рыночной стоимости в $267 млн. Компания владеет активами на $2,2 млрд, ее общая сумма депозитов составляет $1,9 млрд, $222 млн она держит в акциях. Производители майнингового оборудования Canaan и Bitmain Technologies подали заявки на IPO, что повысило интерес к крипотвалютному пространству.

На предстоящей неделе ожидаются IPO трех биотехнологических компаний. Компания Galera Therapeutics, специализирующаяся на онкологии, планирует привлечь $75 млн при рыночной капитализации в $400 млн. Она разрабатывает методики терапии мукозита полости рта, вызванного лучевыми средствами лечения рака. Ее разработки находятся в третьей фазе клинических исследований, и она рассчитывает опубликовать результаты в первом полугодии 2021 г. 89bio разрабатывает методики лечения неалкогольных жировых болезней печени (НЖБП), а также других болезней, связанных с нарушением процессов метаболизма. Компания планирует привлечь $70 млн. Хотя недавние IPO биотехнологических компаний с аналогичной специализацией показали себя плохо, есть и положительные примеры, так акции Akero Therapeutics выросли с момента выход компании на фондовый рынок в июне на 45%. Небольшая компания CNS Pharmaceuticals, находящаяся на ранних стадиях разработки методик лечения рака головного мозга, хочет привлечь в ходе IPO $10 млн.

Германский поставщик генетических тестов Centogene планирует привлечь $60 млн, половину которых обеспечат инсайдеры. TELA Bio, предлагающая имплантаты из мягких тканей, также планирует привлечь $60 млн.

Две китайских компании попытаются выйти на американские фондовые рынки, хотя сейчас IPO китайских фирм как правило не показывают хороших результатов. Q&K International, специализирующаяся на ремонте и субаренде квартир в китайских городах, планирует привлечь $49 млн при рыночной капитализации в $854 млн. Первоначально компания намеревалась привлечь $94 млн, но в пятницу сократила объем выпуска почти на половину. Q&K стала одной из трех недавно пожелавших выйти на американские фондовые рынки китайских компаний, занимающихся недвижимостью. На прошедшей неделе IPO осуществила Fangdd Network Group (+0%), а на очереди еще Phoenix Tree Holdings с планами привлечь порядка $300 млн. Наряду с Q&K планирует выйти на IPO еще одна китайская компания — быстрорастущий новостной веб-сайт 36KR Holdings, который намеревается привлечь $58 млн при рыночной капитализации в $676 млн.

Stable Road Acquisition — эта так называемая «бланковая» компания, специализирующаяся в целевых слияниях и поглощениях, намерена привлечь в ходе IPO $150 млн. К ней могут присоединиться Merida Merger I и LGL Systems Acquisition.

На предстоящей неделе истекает срок запрета на продажи акций инсайдерами 10 компаний, в том числе акций Uber.

Самые успешные IPO на американской фондовой бирже в 2018 году | Курсив

Зарабатывать миллионы за выступление удается не всем звездам шоу-бизнеса. Получить признание слушателя не так-то просто и достаточно затратно. Только единицы могут самостоятельно оплатить все расходы, связанные с первым выходом на сцену и дальнейшим продвижением на эстраде.

В разных странах, в том числе и в Казахстане, для юношей и девушек, у которых нет денег, но есть талант, стартом становятся конкурсы песен. В Соединенных Штатах – это American Idol, в Великобритании – Pop Idol, в Российской Федерации – «Фабрика звезд», в Казахстане, по аналогии с Pop Idol – SuperStar.kz и X-фактор, The Voice of Kazakhstan.

Именно на таких конкурсах продюсеры и потенциальные инвесторы обычно замечают будущих звезд эстрады. На казахстанской эстраде также можно увидеть артистов, которые когда-то приглянулись продюсерам.

Продюсер Эрик Тастембеков заметил на проекте SuperStar.kz несколько молодых исполнителей, которые и сейчас работают на рынке. Речь идет об Айкыне Толепбергене и Макпал Исабековой.

Известный продюсер Алуа Конарова взяла под свое крыло группу RinGo. Ни один из участников этого казахстанского бойз-бенда не стал победителем конкурса SuperStar.kz или X-фактор, но, несмотря на это, они заняли свое место на эстраде.

После очередного сезона победителя конкурса Нуржана Керменбаева, больше известного под псевдонимом Капкарашка, финалистов проекта Рената Малцагова, Евгения Гартунга и Ерлана Алимова пригласили для работы в группе «Перцы». А Динара Коскельдиева, Жанар Хамитова, Анастасия Усова и Алтынай Сапаргалиева были объединены в группу China Town. Оба проекта просуществовали недолго, но многие из участников все еще связаны со сценой.

Кто такой продюсер и что он должен уметь делать?

Продюсер – это человек, который очень часто по совместительству является организатором, менеджером, маркетологом и инвестором проекта. Именно от него во многом зависит успех исполнителя.

По данным представителей hh.kz, в вакансиях на должность продюсера на их сайте прописано, что в основные обязанности продюсера входит подбор кадров – сольных исполнителей, хорео­графов, музыкантов, авторов слов и композиторов.

Следующей обязанностью является финансовое обеспечение (формируемое за счет спонсоров, продажи дисков и гастрольных туров) артиста и его команды, в том числе разработка детализированного бюджета и его контроль.

Продюсер ответственен за организацию съемок клипа, запись дисков, старт PR-компании, планирование выступлений и гастролей. Будущие костюмы и грим во время выступления тоже контролируются продюсерами.

Помимо перечисленных обязанностей, продюсер должен уметь организовать для своего подопечного концерт, гастроли, частные и корпоративные коммерческие мероприятия, участие в сборных концертах и госзаказах.

Также он должен участвовать в публичных мероприятиях, связанных с проектом, уметь привлечь информационных парт­неров и спонсоров и активно взаимодействовать с пресс-службами партнеров.

Основные требования к продюсеру на сайте hh.kz: опыт работы в шоу-бизнесе от трех лет, знание иностранных языков, креативный подход, коммуникабельность, личная ответственность, аналитические способности, знания в области маркетинга, PR, рекламы.

Сколько продюсерам приходится потратить

Для того, чтобы узнать о затратах продюсеров, «Курсив» обратился к нескольким продюсерам и продюсерским центрам с официальным запросом. Многие из них, ссылаясь на коммерческую тайну или чрезвычайную занятость, отказались отвечать на наши вопросы.

Но в одном из продюсерских центров города Алматы – KS Production, через который прошло немало ныне работающих артистов (рок-певица Асем, этно-фольклорный ансамбль «Туран», этно-джазовый дуэт ST Brothers, трио «Парнас»,
этно-трио «Тенгри», Меруерт Мус­рали), все же поделились своими средними расходами.

Первое и важное дело продюсера – это выбор подопечного и команды, с которой он будет работать. У хороших продюсеров – чутье на будущих звезд. Продюсеры нередко упоминают в СМИ, что исполнителю не обязательно иметь высшее или среднее музыкальное образование, чтобы стать популярным. Есть множество талантливых ребят без спецобразования.

После того, как продюсер выбрал подопечного, начинается работа над репертуаром – поиск и рассмотрение авторов текстов и музыки.

Как отметили представители KS Production, текст песни в среднем обходится продюсерскому центру в сумму от $200 до $500. Композитору за одну песню центр оплачивает от $500 до $1500.

После того, как исполнитель найден, а слова и музыка песни подготовлены, необходимо обратиться к услугам аранжировщика. Аранжировка – это изменение темпов, ритма и размеров музыкального произведения. Аранжировщик выбирает музыкальные инструменты и придумывает партии для них, находит сочетания тембров и правильную насыщенность звучания всей композиции. То есть работа аранжировщика заключается в переработке музыкального произведения.

Процесс записи песни – это еще не конец. После нужно еще провести сведение. Сведение – это этап создания фонограммы, заключающийся в отборе и редактировании исходных записанных треков, объединении их в единый проект и обработке эффектами.

Средние затраты продюсерского центра KS Production на запись, сведение и аранжировку составляют от $1 тыс. до $2 тыс.

Если продюсер решает, что необходимо снять видеоклип, то на него в среднем нужно будет потратить еще как минимум $5–10 тыс., верхняя ценовая планка зависит от идеи, концепции и даже режиссера клипа.

По данным украинской компании Сinema Friends Production, стоимость видеоклипа зависит от сложности идеи, количества локаций для съемки клипа, цены аренды съемочных павильонов, работы массовки и актеров, количества времени, затраченного командой на съемки и расходов на постпродакшн.

Специалисты продакш-компании отмечают, что за более чем 60 лет с момента бума в музыкальной индустрии подход к созданию клипов изменился. Режиссеры и исполнители не стесняются пафосных решений, массовок, ярких пейзажей и спецэффектов. Сейчас песня приобретает большее признание именно благодаря эффектному видеоклипу.

Помимо основных затрат на сам клип, есть еще дополнительные затраты, которые являются неотъемлемой частью съемочного процесса. Во-первых, это затраты на грим (макияж, укладка и т. д.). Стоимость таких услуг за один съемочный день составляет от $300 до $500. Во-вторых, это затраты на костюмы. Средние затраты KS Production по этой статье – от $500 до $3 тыс. Как рассказали в продюсерском центре, цена костюмов зависит, во-первых, от того, кто является дизайнером, и, во-вторых, от того, сколько образов будет в клипе.

Съемкой клипа для будущей звезды затраты продюсера не заканчиваются. Чтобы видеоклип увидели зрители, снова нужно заплатить, но уже телеканалам. Ротация на каналах по их прайс-листу, по данным того же продюсерского центра, обойдется в  $1–5 тыс. Цена зависит от количества дней и времени суток, когда клип будет в ротации.

После того, как артист уже записал несколько песен (обычно это 10–12 песен), продюсер начинает задумываться о записи альбома. На запись альбома в KS Production тратят в среднем $10–15 тыс.

Для всех рекламных постов и объявлений нужны будут профессионально отснятые фотографии. А стоит это недешево – от $1 тыс.

Исходя из озвученных данных, получается, что общие затраты продюсерского центра на одну песню с клипом составляют от $9500 до $23 500 (не включая запись альбома).

Еще один эксперт из шоу-бизнеса, сам уже состоявшийся артист, пожелавший остаться неизвестным, озвучил «Курсиву» свои минимальные затраты на одну песню. По данным собеседника издания, за слова к песне можно заплатить 50 тыс. тенге ($128 по курсу Национального банка), а за музыку к ней – 100 тыс. тенге ($257). Аранжировку, запись и сведение можно сделать за 320 тыс. тенге ($822).

«Съемка клипа, как минимум, будет стоить 2 млн тенге (от $5135)», – отметил представитель эстрады.

Как делят между собой доходы продюсер и артист

Практически все затраты в начале пути будущей звезды несет продюсер. И у него нет никаких гарантий, что его подопечный не провалится, а займет свое место в этом высококонкурентном бизнесе. Но в случае положительного результата и признания артиста продюсер останется в выигрыше.

Доходы, полученные начинающими артистами, как правило, делятся в таком соотношении: 80% продюсеру и 20% самому исполнителю. Если артист состоявшийся, то обычно это 50 на 50% или 60 на 40%, но есть и вариант «как договорятся».

 

Три китайские компании, чьи акции резко выросли после IPO на площадках США

Команда ru.Investing.com запустила телеграм-канал о финансах и инвестициях. Присоединяйтесь! t.me/ruinvestingcom

В прошлом году было зарегистрировано 24 первичных размещений акций (IPO) китайских компаний на биржах США, что стало максимальным показателем с 2010 года, когда на IPO вышли рекордные 39 китайских компаний. Но за восемь лет уровень листинга китайских предприятий в США упал после серии скандалов с бухгалтерской отчетностью, приостановок и отмен размещения, которые держали инвесторов в подвешенном состоянии, а китайские компании в страхе.

Кажется, ситуация меняется. Частично это связано с улучшением стандартов бухгалтерского учета и обеспечением прозрачности, а также с более привлекательными оценками в США. Но есть еще одно ключевое отличие, говорит Дэн Мак Клори из Boustead Securities, которая в этом году выступила андеррайтером трех китайских IPO.

«Сейчас возобновление тенденции связано с китайскими компаниями, выходящими на рынок в США с китайскими инвесторами. Таким образом, эти компании не просто приходят в США и рассчитывают привлечь капитал. Они приходят с внушительной чековой книжкой, которую обеспечили китайские инвесторы, которые ближе к этим компаниям, лучше знают и понимают их и во многих случаях выступают более надежными долгосрочными инвесторами».

Дрю Бернштейн согласен с этой точкой зрения. Он является совладельцем и партнером в Marcum Bernstein & Pinchuk, которая в этом году провела аудит пяти китайских IPO.

«Многие из недавних IPO также обладали своей отличительной чертой в том смысле, что в числе их акционеров присутствуют мировые гиганты. Например, такие компании, как Tencent (OTC:TCEHY), Alibaba (NYSE:BABA) и Baidu (:BIDU) являются акционерами некоторых из вышедших на американское IPO компаний, что, по моему мнению, повышает доверие к ним со стороны инвесторов».

Действительно, две китайские технологические компании, YY Inc (NASDAQ:) и Baidu, недавно вывели свои подразделения потокового вещания на IPO. YY вывела свой потоковый сервис HUYA Inc (NYSE:) в середине мая, а Baidu провела листинг крупнейшей китайской платформы онлайн-видео iQIYI (NASDAQ:) в конце марта.

Эти компании в среднем прибавили около 100% относительно цены размещения, что обеспечивает им место в списке наиболее эффективных китайских IPO за последние годы. Еще одно недавнее IPO платформы онлайн-развлечений и азартных игр Bilibili (NASDAQ:) также обеспечило своим инвесторам впечатляющие 90% прироста.

Остались ли у этих компаний возможности для дальнейшего роста? Или поезд уже ушел, не дождавшись опоздавших?

1. Huya

Huya – крупнейшая китайская платформа для потокового вещания электронных игр и киберспортивных состязаний. Как упоминалось выше, это подразделение китайской компании YY, которой по-прежнему принадлежит 45% акций компании. Еще одним инвестором в этой компании является китайский гигант Tencent Holdings, которому принадлежит почти 35% Huya. Помимо Tencent, чья доля оценивается в $462 миллиона, венчурные инвесторы Huya включают Morningside Group, China Ping An Insurance и Engage Capital, которые суммарно вложили $75 миллионов долларов в марте 2017.

Эту высокотехнологическую компанию часто называют «китайским Twitch», по аналогии с платформой потокового вещания, купленной Amazon (NASDAQ:) за $970 миллионов в 2014 году.

Huya, дебютировавшая на Нью-Йоркской фондовой бирже 11 мая, привлекла $180 миллионов долларов, разместив 15 миллионов американских депозитарных акций (ADS) по цене $12,00, что является верхней границей их предварительной оценки. Прирост в первую торговую сессию составил 33,8% на акцию. С момента IPO акции выросли почти на 90% и торгуются вблизи отметки $35.

HUYA 300 Minute Chart

HUYA 300 Minute Chart

Huya 5 июня. Результаты показали, что выручка выросла на 111,5% в годовом отношении и составила $134,5 миллионов. Доходы от сегмента потокового вещания в реальном времени выросли на 102% до $124,0 млн, а рекламные и прочие доходы выросли на 212% до $7,95 млн. Компания прогнозирует аналогичный рост выручки за текущий квартал, что должно послужить хорошим подспорьем для стоимости акций.

Показатель числа активных ежемесячных пользователей достиг 92,9 млн, что на 19,2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как среднее число пользователей мобильной платформы выросло на 25% до 41,5 млн. Число платных пользователей выросло на 34,9% и составило 3,4 млн.

Основываясь на этих данных, Huya является самым крупным сервисом потокового вещания Китая. Азиатская страна имеет самый большой в мире рынок игр с точки зрения выручки и насчитывает 646 миллиона геймеров. Согласно прогнозу в документации к IPO, к 2022 году это число достигнет 917 миллионов.

Является ли инвестирование в Huya, одного из лидеров в области вещания игр и киберспортивных мероприятий на крупнейшем рынке видеоигр в мире, по-прежнему удачным решением? Основываясь на возможностях роста для компании, похоже, что это действительно так: глобальная аудитория игрового видео-контента оценивается в 665 миллионов, в том числе 224 миллиона (34%) только в Азии. Это потенциальная клиентская база, которая больше, чем число подписчиков HBO (NYSE:), Netflix (NASDAQ:), ESPN (NYSE:) и Hulu вместе взятых.

В настоящее время Huya находится в отличной позиции, чтобы извлечь выгоду из расширения сегмента мобильного интернета, игрового видеоконтента и роста популярности киберспорта на крупнейшем рынке видеоигр в мире. Судя по динамике акций, в ближайшие недели они достигнут отметки в 50 долларов.

2. iQiyi

Qiyi является крупнейшим китайским сервисом потокового вещания видео. Как и Huya, iQiyi также является дочерней компанией, хотя и по-прежнему частично принадлежит Baidu, который является китайской версией Google (NASDAQ:). Baidu владеет 70% акций потоковой платформы.

Развлекательная компания создает свой собственный контент, тем самым получив название «китайский Netflix». Согласно недавнему отчету, оригинальный контент от iQiyi включает пять из десяти лучших интернет-шоу и шесть из 10 лучших интернет-сериалов прошлого года в Китае, основываясь на показателе ежемесячных зрителей.

iQiyi вышла на IPO 29 марта с ценой акций в $18,20 при общем объеме размещения в размере $2,25 миллиардов. Акции упали почти на 15% в первый торговый день, завершив торги на уровне $15,55. Но IPO часто могут быть неустойчивыми сразу после размещения. Акции iQiyi впоследствии восстановилась и сейчас выросли почти на 110%, торгуясь на отметке $32,80.

IQ Daily

IQ Daily


iQiyi впервые опубликовала финансовую отчетность в качестве публичной компании 26 апреля, и оказались намного лучше прогноза. Платформа потокового вещания принесла доход в размере около $778 миллионов долларов США, увеличившись на 57% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

iQiyi завершила 2017 год с 424,1 миллионами активных пользователей на персональных компьютерах и 421,3 миллионами пользователей с мобильных устройств. Активные часы выросли на 16% до 300,1 млн. благодаря мобильным пользователям, которые тратят в среднем 1,7 часа на просмотр.

Наиболее существенным стал рост числа подписчиков на 68% по сравнению с предыдущим кварталом до 50,8 млн. iQiyi, похоже, еще больше выиграет от этого развития. Согласно недавнему опросу, доля платных подписчиков среди пользователей интернет-видео в Китае увеличилась с 1,2% в 2012 году до 13,2% в 2016 году. Ожидается, что показатель увеличится до 40,0% в 2022 году.

Наряду с благоприятными перспективами получения доходов от подписок, iQiyi также имеет сильный рост рекламной активности в Интернете. Это хороший «бонус» в дополнение к высоким ожиданиям дохода.

Действительно, рекламные доходы от услуг выросли на 52% до $366,5 млн в прошлом году, чему способствовала более эффективная монетизация бизнеса, расширяющаяся библиотека бесплатного контента и рост рекламного бизнеса в сети. Доходы от распространения контента выросли на 44% до $42,5 млн., чему способствовало лицензирование нескольких сериалов внешних партнеров.

Несмотря на постоянное сравнение с Netflix, д-р Tim Gong Yu, основатель и главный исполнительный директор iQiyi, недавно сказал, что он моделировал компанию по аналогии с Disney, а не с потоковым гигантом США.

В интервью South China Morning Post в прошлом месяце он отметил, что предпочел бы видеть свою компанию в качестве преемника Walt Disney и мировой развлекательной империи, охватывающей многие отрасли. Tim Gong Yu надеется достичь этой дерзкой цели в ближайшие 20-30 лет, используя уроки, извлеченные из 70-летней истории Disney, чтобы ускорить прогресс iQiyi.

На момент написания этой статьи, акции iQiyi выросли более чем в два раза, начиная с момента самостоятельного размещения менее трех месяцев назад. Легко понять, почему инвесторы в восторге от смелого видения компании и амбициозных целей. В то время как акции, скорее всего, откатятся в ближайшей перспективе и консолидируются на фоне фиксации прибыли, было бы неудивительно, если бы стоимость достигла уровней $50+ в предстоящие месяцы.

3. Bilibili

28 марта Bilibili, самый популярный сайт потокового вещания аниме и мобильных игр Китая, вышел на IPO. Он собрал $483 млн, предложив 42 млн акций по цене $11,50. После первоначального всплеска до уровня $11,80, акции пережили не лучшие времена, опустившись до минимума в $9,86 7 мая. С тех пор акции Bilibili выросли на 90%, достигнув отметки в $19 на прошлой неделе.

Bilibili Daily

Bilibili Daily

Необходимо отметить, что первый в качестве публично торгуемой компании имел ошеломляющий успех. 24 мая платформа сообщила, что в первом квартале выручка удвоилась, а убытки сократились. Выручка за квартал составила $138,4 млн что на 105% больше, чем годом ранее, а скорректированный чистый убыток составил $501 тысячу по сравнению с убытком в размере $9,3 млн годом ранее. Отчет также показал двузначный рост в мобильном сегменте.

Популярность платформы продолжает расти. В течение первых трех месяцев года показатель активных пользователей Bilibili вырос на 35% и составил 77,5 миллионов по сравнению с первым кварталом прошлого года, а мобильный сегмент составляет 82% от общего показателя. Возможно, большее значение имел показатель платных подписчиков, достигший 2,5 млн, что на 190% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На мобильном фронте число платных пользователей Bilibili выросло на 79% до 800 тысяч.

Руи Чен, председатель и исполнительный директор Bilibili, в пресс-релизе отметил следующее:

«Мы наблюдаем значительное увеличение числа платных пользователей, что демонстрирует нашу уверенную динамику, обусловленную внедрением стратегий монетизации».

«Являясь центром уникальной и процветающей культуры поколения Z, мы считаем, что мы отлично позиционированы для захвата рынка интернет-развлечений Китая».

Финансовая результативность Bilibili растет быстрее, чем кто-либо предсказывал до того, как компания вышла на IPO, поскольку она побуждает все больше своих молодых пользователей покупать подписку. Это само по себе делает акции хорошим вариантом для вложения.

восемь компаний разместят акции на фондовых рынках США

Восемь компаний в очереди на IPO на этой неделе. Три из них планируют привлечь в общей сложности полмиллиарда долларов, однако, скорей всего, наибольший интерес из них привлечет IPO стремительно набирающей обороты платформы Eventbrite, специализирующейся на организации сервисов продажи и бронирования билетов. Крупнейшим IPO грядущей недели обещает стать Elanco Animal Health дочка Eli Lilly планирует привлечь $1,35 млрд. Ведущий производитель стальных труб Zekelman Industries рассчитывает на IPO стоимостью в $750 млн. Третье по размеру IPO этой недели — Farfetch также является лидером в зарождающейся индустрии онлайн-торговли люксовыми товарами. Общий объем средств, планируемых к привлечению в ходе этих IPO, составляет 3,3 млрд.

Восемь компаний в очереди на IPO

Bank7 — банк с штаб-квартирой в городе Оклахома-Сити и семью филиалами в штатах Оклахома, Техас и Канзас планирует привлечь $65 млн разместив в IPO 3,3 млн акций в ценовом диапазоне от $18 до $21. Из расчета среднего арифметического значения этого ценового диапазона, банк может рассчитывать на оценку капитализации в $200 млн. Bank7 был основан в 2004 году и на протяжении последних 12 месяцев показал прибыль в $39 млн. Оклахомский банк собирается совершить листинг на бирже Nasdaq под тикером BSVN. Организаторами выпуска ценных бумаг являются Keefe Bruyette Woods и Stephens Inc.

Дочерняя компания Eli Lilly — Elanco Animal Health, специализирующаяся на медикаментах и вакцинах для животных, собирается привлечь в ходе IPO $1,4 млрд разместив 62,9 млн акций в ценовом коридоре $20 до $23 за штуку. Капитализация компании составит $7,7 млрд при срединном значении ценового коридора. Elanco Animal Health была основана в 1954 году и за прошедшие 12 месяцев записала себе в прибыль $3 млрд. Компания из Гринфилда разместит свои акции на бирже NYSE под тикером ELAN. Андеррайтерами IPO являются Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley и Barclays.

Eventbrite — онлайн-платформа для организации продаж и бронирования билетов на мероприятия рассчитывает привлечь $200 млн разместив 10 млн акций по цене от $19 до $21 за штуку. Рыночная капитализация компании должна быть $1,8 при срединном значении приведенного ценового диапазона. Основанная в 2006 году, компания получила прибыль в $256 за последние 12 месяцев. Компания собирается осуществить размещение акций на бирже NYSE под тикером EB. Организовать размещение помогают Goldman Sachs, J.P. Morgan, Allen & Company и RBC Capital Markets.

Farfetch являетсяонлайн-площадкой для брендовых изготовителей и розничных продавцов люксовой одежды. Компания планирует собрать $600 млн в ходе первичного публичного размещения 37,5 млн акций с ценой в диапазоне от $15 до $17. При среднем значении цены из предложенного диапазона, оценка рыночной капитализации компании должна достичь 4,9 млрд. Компания Farfetch, основанная в 2008 году, за последние 12 месяцев отчиталась в прибыли в $481 млн. Листинг акций пройдет на бирже NYSE под символом FTCH. Goldman Sachs, J.P. Morgan, Allen & Company и UBS Investment Bank совместно организуют это IPO.

Компания Remora Royalties, владеющая правами на роялти от разработки нефтяных и газовых месторождений на американской территории в 600 тыс. акров, планирует привлечь $105 млн, разместив в ходе IPO 5,3 млн акций в ценовом диапазоне от $19 до $21 за штуку. С учетом среднего значения этого диапазона, рыночная капитализация компании достигнет $210 млн. Remora Royalties была основана в 2011 году и в течение последних 12 месяцев заработала прибыль в $31 млн. Техасская компания проведет листинг акций на бирже Nasdaq под тикером RRI. Андеррайтерами размещения стали RBC Capital Markets, Wells Fargo Securities, UBS Investment Bank и Stifel.

X Financial компания, владеющая китайской одноранговой (p2p) платформой кредитования, хочет привлечь в ходе IPO $110 млн, разместив 11 млн акций в ценовом коридоре от $9 до $11 за штуку. Среднее значение предложенного диапазона обеспечит для компании оценку рыночной капитализации в 1,6 млрд. Компания, основанная в 2014 году, за последние 12 месяцев зарегистрировала прибыль в $3 млрд. X Financial разместит свои акции под тикером XYF на бирже NYSE. Сделку обеспечивают Deutsche Bank и Morgan Stanley. Необходимо отметить, что 91% этого IPO уже распределены между инсайдерами и внешними инвесторами.

Разработчик методик терапии детской онкологии с помощью моноканальных антител Y—mAbsTherapeutics рассчитывает продать в ходе IPO 5,3 млн своих акций на сумму в $80 млн при диапазоне цен на них от $14 до $16 за штуку. Если взять в качестве расчетной цены за акцию среднее значение этого диапазона, то капитализация компании должна достичь $518 млн. Y-mAbs Therapeutics была основана в 2015 году, за последние 12 месяцев она получила прибыль в размере $518 млн. Компания из Нью-Йорка планирует листинг на бирже Nasdaq под тикером YMAB. Инвестиционные банки BofA Merrill Lynch и Cowen стали андеррайтерами этого размещения.

Крупнейший в США производитель стальных труб Zekelman Industries надеется привлечь $752 млн в ходе публичного размещения 41,8 млн акций по цене от $17 до $19 за штуку. Среднее арифметическое этого диапазона даст компании оценку капитализации в $3,5 млрд. Zekelman Industries была основана в 1877 году, за последние 12 месяцев ее прибыль составила $2,6 млрд. Компания разместит свои акции на бирже NYSE под символом ZEK. Андеррайтеры сделки — Goldman Sachs, BofA Merrill Lynch, BMO Capital Markets и Credit Suisse.

Мы в Telegram.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *