Содержание

Цена страха: почему лучше всех инвестируют мертвые и неактивные инвесторы

Несколько лет назад в инвестиционном сообществе была популярна история про внутреннее исследование, проведенное в одной из старейших финансовых компаний мира Fidelity. Ее специалисты якобы решили провести анализ самых успешных клиентских счетов, чтобы найти секрет успеха этих инвесторов.

Исследование показало, что самые успешные клиенты «были либо мертвы, либо неактивны». И хотя подтверждения подлинности этой истории найти никому не удалось, рациональное зерно в ней все же есть. Мертвые и неактивные инвесторы, очевидно, не проявляют ни жадности, ни страха — тех двух эмоций, которые на протяжении сотен лет делают людей беднее. И если стоимость жадности оцифровать проблематично, то посчитать стоимость страха достаточно просто.

Представьте, что в январе 2000 года вы решили вложить деньги в рынок акций. Например, пусть это будет американский рынок и его основной индикатор — индекс S&P 500. В тот момент вы еще не знали, что впереди вас ждет три крупных обвала: пузырь на рынке IT-компаний в 2000 году, ипотечный кризис в США 2008 года и «коронакризис» 2020 года. Помимо этого, вам предстоит встретить еще восемь коррекций со снижениями индекса на 10% и более. Тем не менее если вы стойко выдержали все испытания, то по итогам 2020 года ваши сбережения увеличились бы на 287,5%.

Реклама на Forbes

Валютный пазл: на что ставить инвесторам в 2021 году

Но что будет, если из этого роста вычесть динамику нескольких самых успешных торговых дней? Интуитивно кажется, что трагедии не произойдет, но реальность может вас удивить. Если из роста индекса S&P 500 (с учетом выплаченных дивидендов) за период с января 2000 года по декабрь 2020 года вычесть динамику десяти самых прибыльных дней, то доходность инвестиций упадет до скромных 77,5% в абсолютном выражении, или до 2,77% годовых. А если вычесть 25 дней, то вместо дохода уже будет убыток в размере 16,32%.

На графике ниже приведены те самые десять самых важных дней. Их объединяет два существенных факта. Во-первых, все они приходятся на кризисные периоды, а не на моменты эйфории на рынке. Первые семь дней – ипотечный кризис в США, оставшиеся три – обвал рынков из-за карантина и пандемии COVID-19.  В-вторых, абсолютно во всех случаях за день до бурного роста рынки падали.  То есть именно в те дни, когда многие инвесторы продавали свои активы в надежде спасти их от дальнейшего падения, они на самом деле, наоборот, потенциально ухудшали свой конечный финансовый результат.

Совокупный рост рынка за эти десять дней составляет 218,28%, притом что в сумме за 21 год индекс вырос на 287,5%. Получается, что рынок награждает инвесторов не за то, сколько времени они провели в активах, а за то, что они провели в активах те моменты времени, когда всем остальным было страшно.

Справедливости ради стоит отметить, что, продавая во время коррекций свои активы, среднестатистический инвестор пропускает не только лучшие дни, но и худшие. Однако предугадать заранее их наступление тоже практически невозможно. Именно по этой причине те, кто активно совершает сделки по своим счетам, в большинстве своем проигрывают в доходности тем, кто купил и держит.

Эксперименты, подобные тому, что мы провели с индексом S&P 500, моделировали и с отдельными акциями и облигациями, и с индексами разных стран. От актива к активу менялись значения доходов и убытков, но главный принцип оставался неизменным. Вы можете перечеркнуть годы инвестиций в ценные бумаги, оставшись в деньгах в течение лишь нескольких дней. Это и есть цена вашего страха.

Очевидно, что впереди нас еще ждут серьезные обвалы и коррекции. Они регулярно случались в предыдущие 500 лет и являются скорее свойством фондового рынка, а не его ошибкой. В те моменты, когда вам будет особенно страшно за свои сбережения, подумайте о том, как на вашем месте поступили бы мертвые или неактивные инвесторы. Ведь они, если верить цифрам и исследованию Fidelity, как раз и входят в число самых успешных.

Сумма для обсуждения: о чьих деньгах говорили в 2020-м

14 фото

Что делает инвестора успешным?

Джаред Диллиан — инвестиционный стратег Mauldin Economics разбирается, какие качества делают хорошего инвестора.

100-летнее наводнение бывает каждый год

Только за последние 20 лет в мире произошло много событий, которые оказали значительное влияние на рынки: жилищный пузырь, европейский долговой кризис, понижение рейтинга S&P, хлопковый пузырь, ценовые движения на рынках пшеницы, бобов, редкоземельных элементов, лихорадка Эбола, девальвация юаня,  биткойн, атипичная пневмония, 11 сентября, война в Ираке, нулевые ставки, отрицательные ставки, нефть по $140, нефть в минусе, COVID-19, выборы президентов и так далее.

Многие люди начинают заниматься управлением капиталом в молодом возрасте, хотя и не видели всего цикла. Именно для них инвестиционный стратег из Mauldin Economics дает свои рекомендации.

У всех инвесторов уже есть деньги

Если вы пока изо всех сил пытаетесь выплатить ипотечный кредит, то инвестировать не время. Если вы склонны к риску, стоит лишний раз убедиться, что вы делаете это не с позиции «а вдруг повезет» — иначе есть вероятность потерять последние деньги.

Опыт

Молодые инвесторы склонны к большему риску. Однако, чем старше становится инвестор, тем он более осторожен. Хотя на торговых площадках не так много людей старше 40 лет, Диллиан уверен, что практический опыт и «набитые шишки» имеет большое значение.

Эмоциональная готовность

Эмоциональная готовность связана с психологическим укладом инвестора — больше смирения, нет ничего опаснее самонадеянности. Холодная голова — хорошо, но самоуверенные прогнозы, как правило, наиболее ошибочны. А прогнозы, звучащие нервно, с многочисленными оговорками и ограничениями в большинстве случаев верны.

Эмоциональная пригодность

Эмоциональная пригодность — это управление рисками. Важно, как инвестор справляется с потерями. Резюмируя свой 20-летний опыт, Джаред Диллиан считает, что еще важнее, как справляться с победами. Инвестиционный стратег акцентирует внимание на психологическом феномене — большинство людей предпочитают оказаться правыми в споре, даже если это чревато потерями. Чаще они боятся уязвленного самолюбия больше, чем финансовых неудач.

Между тем все великие инвесторы говорят о важности управления своими эмоциями: стоит рассматривать инвестирование как академический вопрос, а не как эпическую борьбу, нельзя злиться и расстраиваться. 

Интеллект

Важно развивать интеллект: cуществует очевидная корреляция между интеллектуальными и инвестиционными способностями. И хотя порой бывает, что на первый план выходит удача, но все известные в мире управляющие хедж-фондов, без сомнения, очень развитые люди.

Читайте также: Есть 5 типов инвесторов

БКС Мир инвестиций

Самый успешный инвестор в истории

Каждый интересующийся фондовыми рынками человек хотя бы раз задавался вопросом, кто же самый выдающийся и успешный инвестор на фондовом рынке? Ответить на этот вопрос однозначно невозможно по той простой причине, что не существует универсальных критериев «успешности». Так, кто-то скажет, что самый успешный тот, кто заработал больше всех денег. Другой возразит, что важна не сумма в абсолютном выражении, а доходность к вложенным средствам. Третий заметит, что в инвестициях важнее всего стабильность: то есть ключевое значение имеет то, как долго удается инвестору обыгрывать рынок. В действительности же, наверное, все описанные выше критерии успеха имеют право на жизнь, все они в комплексе и определяют успешного инвестора. Наверняка в голову большинству знакомых с фондовым рынком и его героями людей придут имена таких безусловно известных и заслуженных инвесторов как Уорен Баффет, Джордж Сорос, Уильям Шарп, Питер Линч и другие. Но сегодня предлагаю рассмотреть в качестве кандидатуры на звание самого успешного инвестора Джеймса Саймонса.

Источник: ww25.1poin.com

Джим Саймонс родился в 25 апреля 1938 года. Получил степень бакалавра в Массачусетском технологическом институте, а уже в 24 года PhD в Калифорнийском университете. Впоследствии занимался преподаванием математики, работал в отделении исследований коммуникаций Института анализа обороны, где занимался дешифровкой секретных кодов.

В 1968 году получил должность заведующего отделением университета Стоуни-Брук. Следующие 10 лет Саймонс посвятил науке, притом весьма успешно – получил премию Американского математического общества. Академическую науку Саймонс покинул в 1978 году в возрасте 40 лет с целью основать инвестиционный фонд.

После первых лет экспериментов в 1982 году Саймонс создал фонд Renaissance Technologies, который впоследствии стал одним из самых успешных инвестиционных фондов в мире. Саймонс изначально подходил к торговле совсем иначе, нежели было принято в те годы. Он сосредоточился на анализе цен, повторяющихся паттернов, не споря с господствовавшим в то время утверждением, что рынок эффективен и справедливо оценивает активы, Саймонс тем не менее утверждал, что существует кратковременная неэффективность и отклонения от оптимального состояния. Благодаря наличию исключительных для того времени с точки зрения объемов данных и собственных методов их анализа Саймонс сумел сделать торговлю на основе такого технического анализа невероятно успешной. По сути, Саймонс задолго до популяризации big data начал использовать их в своих моделях. Компания собирала самые разнообразные данные, от активности солнца до погоды в разных городах, сопоставляя информацию с поведением рынка и делая на основе этого выводы о наличие связей. Интересно отметить, что в штат фонда Саймонс набирал не профессиональных трейдеров, а математиков и физиков, среди которых был Джеймс Акс. Совместно с Аксом были доработаны существующие алгоритмы, на основе которых был впоследствии создан флагманский портфель фонда – Medallion, ставший визитной карточкой фонда, несмотря на то, что портфель закрытый и инвестировать в него могут только сотрудники фонда. Ограничение на участие имеет причиной не жадность, просто при большой сумме активов фонд самим своим существованием и проводимыми сделками может влиять на рынок, что является риском для применяемых алгоритмов и их работоспособности.

  • «Модели движения цен не случайны. Тем не менее, они достаточно близки к случайным, так что извлечь из этого небольшое преимущество непросто»

  • «Мы просматриваем исторические данные в поисках аномальных закономерностей, которые, как нам кажется, не случайны.»

  • «Теория эффективного рынка верна в том, что нет явной неэффективности. Но мы смотрим на аномалии, которые могут быть небольшими по размеру и кратковременными. Мы делаем свой прогноз. Затем, вскоре после этого, мы переоцениваем ситуацию и пересматриваем наш прогноз и наш портфель. Мы делаем это весь день.»

Состав портфеля «Медальона» компания не раскрывает, для фондового рынка он остается этаким черным ящиком, выдающим лучшую доходность в мире. Так, с 1988 по 2018 год доходность портфеля составила в среднем 66% годовых. За более чем 30 лет только единожды была получена отрицательная доходность – в 1989 году, на заре создания «Медальона». По данным Bloomberg, за все эти годы было получено 55 млрд долларов прибыли. Особенности работы торговых алгоритмов таковы, что размеры фонда на текущий момент не превышают 10 млрд долларов, прибыль выводится каждые полгода. Не трудно посчитать, что с такой доходностью, какую показывает фонд, при отсутствии вывода прибыли объем фонда вырос бы до невероятных размеров. Впрочем, вероятно, скорее перестали бы работать алгоритмы. Доходность фонда с 1988 по 2016 год приведена ниже:

Источник: https://www.quora.com/According-to-Bloomberg-news-Renaissance-Technologies-Medallion-Fund-averaged-a-71-8-percent-annual-return-before-fees-from-1994-through-mid-2014-Is-this-true-If-so-how-did-they-do-it

Интересно отметить, что доходность «Медальона» выше, чем у другого фонда «Ренессанса» — Institutional Equities Fund. Сравнение доходностей с 1998 по 2016 год:

Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-02-10/simons-makes-billions-while-renaissance-investors-fume-at-losses

Фонд придерживается политики непубличности. Несмотря на то, что в нем работает около 300 человек, информации о том, что происходит внутри не так много. Отчасти скрытность обеспечивается низкой текучестью кадров: сотрудники практически не уходят из компании, а компания взамен обеспечивает им наилучшие условия труда и, конечно, возможность инвестировать в лучший в мире фонд. Сам Саймонс также не любит публичность, редко дает интервью и мало распространяется о секретах своего успеха.

Интересно, что два публичных фонда «Ренесанса» получили в 2020 году убыток, в то время как доходность закрытого «Медальона» составила 76%. Работающий достаточно давно Renaissance Institutional Equities Fund не впервые уходит в просадку: во время кризиса 2008-09 годов фонд уже показывал отрицательную доходность. С учетом просадок его средняя годовая доходность ниже, нежели доходность индекса S&P 500 и конечно сильно уступает таковой у «Медальона». Какие бы алгоритмы не использовались для управления публичными фондами компании, они явно отличаются от того, что используется для управления деньгами «закрытого клуба».

На сегодня состояние Джеймса Саймонса оценивается в 23 млрд долларов. Основанной им компанией Renaissance Technologies руководит один из его соратников Питер Браун, однако Саймонс продолжает играть важную роль в жизни компании, а также имеет вложения в «Медальон». Феномен Саймонса является одним из самых красноречивых аргументов в пользу того, что рынок можно систематически обыгрывать. Интересен он еще и тем, что обозначает и цену такого систематического успеха – постоянную работу и совершенствование. Судя по тому, что компания продолжает существовать, а штат ее сотрудников не становится меньше, секрет успеха в том, чтобы всегда быть на один шаг впереди всех. Пока им это удавалось, посмотрим, что будет дальше.

7 черт характера, необходимых для успешного инвестора

За долгие годы своего опыта я убедился, что для того, чтобы стать успешным инвестором, вы должны обладать определёнными чертами характера. Многим инвесторам, которые пытаются активно управлять своими деньгами, не хватает эмоциональных и личных качеств, необходимых для успеха.

Давайте взглянем на 7 черт, которые, как мне кажется, должен иметь хороший инвестор.

1. Стратегическое мышление

Эволюция запрограммировала нас так, что мы обращаем внимание на то, что происходит сейчас, а не на то, что может произойти через 10 или 20 лет. Для наших предков это имело огромный смысл. Тот, кто быстро отреагировал на шуршание за ближайшем кустом, смог быстро убежать от хищника, прятавшегося там, и выжить. Догадайтесь чьи гены передались нам? Конечно, тех, кто бежал, даже если угроза была не смертельна.

Наша культура эволюционировала куда быстрее, чем наш мозг, который не помогает нам строить долгосрочные инвестиции. Если при принятии инвестиционных решений вы руководствуетесь краткосрочной информацией, то вы создаёте реакционную модель, а не предупредительную.

Большинство инвесторов не могут устоять перед краткосрочной волатильностью рынка: они продают и ждут восстановления рынка, чтобы начать покупать. Хотя 30 лет исследований показали, что это совершенно неправильно. 

Успешный инвестор пытается противостоять человеческой природе. 

2. Умение ценить процесс, а не результат 

Большинство инвесторов принимают инвестиционные решения в зависимости от того, работала ли их стратегия в прошлом. Одно из правил американской Комиссии по ценным бумагам и биржам заставляет менеджеров при предложении инвестиционных продуктов писать «прошлая динамика – это не показатель будущих результатов». Сами менеджеры и клиенты постоянно это игнорируют.   

Наша природа не позволяет нам игнорировать прошлые достижения или неудачи. Большинство инвесторов очень озабочены тем, как вели себя инвестиции за предыдущие один-три года. 

Результаты важны. Но на самом деле, куда важнее изучить и понять процесс принятия решений, который привёл к этим результатам, хорошим или плохим. Если вас интересуют только результаты, вы никогда не узнаете о самом процессе, который привёл к ним. В итоге вы начнёте гоняться за хорошей динамикой, которая может вас легко обмануть. 

Лучше всего смотреть на инвестиционную стратегию менеджера или фонда в долгосрочной перспективе, чтобы понять, удача ли это или за успехами лежит правильно работающий процесс. 

Хороший пример – это фонд Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Вы вряд ли бы вложили деньги в него в 1999 году. В это время фонд показывал слабые результаты, а в прессе появлялись заметки о том, что простая стратегия Баффета не работает в новом более сложном мире. Но в долгосрочной перспективе фонд продолжает показывать хорошие результаты, а стратегия Баффета, анализирующая узнаваемость бренда, понимание того, какой продукт или услугу представляет компания, и её финансовые показатели, оказалась оправданной. 

3. Способность игнорировать прогнозы 

Вы вряд ли сможете включить деловой телеканал, посмотреть деловые издания или поговорить с другими инвесторами и при этом не получить огромное количество кратко- и долгосрочных прогнозов. 

Прогнозы и предсказания о том, что может случиться в будущем, очень привлекательны, так как нам отчаянно нужна информация о том, как будет выглядеть будущее. Мы пытаемся экстраполировать то, что произошло недавно, на будущее, и это никогда не работает. 

В одном из исследований CXO Advisory group собрала 6,5 тысяч прогнозов от 68 разных инвестиционных гуру, которые они сделали с 1998 по 2012 годы, а также проследила за результатами. Среди прогнозистов были очень известные люди. Точность этих прогнозов составила 47% – это хуже, чем гадать на монетке. 

Есть и другие примеры ошибок. В 2000 году журнал FortuneMagazineопубликовал статью «10 акций на ближайшие 10 лет». За 10 лет индекс S&P 500 вырос на 116%, а восемь из 10 бумаг, вошедших в список, упали на 27%. Ещё две компании, вошедшие в рейтинг, Nortel  и Enron оказались банкротами. 

4. Упорство и терпение 

Все великие инвесторы по-разному смотрят на фондовый рынок. Их объединяет то, что они полны терпения и настойчивости. 

В 1999 годах появились статьи, что Уоррен Баффет был хорош в старой экономике, но не может угнаться за новой рыночной реальностью. Какой был ответ Баффета? Он заявил, что ничего не изменилось, а он будет придерживаться процесса, который хорошо служил ему долгие годы. 

Джон Нефф был великим инвесторов, который вкладывал деньги в недооценённые акции компаний с хорошими финансовыми показателями, которые могут в будущем вырасти в стоимости. В течение десятилетий возглавляемым им Windsor Fund показывал доходность выше рыночной. Нефф искал акции компаний с низким показателем соотношения цены к прибыли, которые были недооценены рынком в данный момент. В начале 1990-х годов в СМИ писали, что эта концепция умерла. Нефф продолжал искать подобные бумаги и вкладывать в них деньги, а также зарабатывать деньги для своих клиентов. 

Всё ясно: успех инвестора связан не с каким-то конкретным процессом, так как процессов может быть много, а с настойчивостью в том, чтобы придерживаться выбранной стратегии, даже если в какой-то момент результаты хуже рынка. Тем не менее, выбранный всеми этим инвесторами процесс – простой и ясный. 

Эксперты даже разработали список критериев, по которым можно оценить качество менеджера, который управляет вашими инвестициями. Среди подобных критериев, например, высокие продажи компаний, куда менеджер инвестирует, долгосрочный долг компании не должен превышать чистой стоимости текущих активов, среднее отношение стоимости акций к прибыли компаний за последние три года не должно быть меньше 15, компания должна выплачивать дивиденды и прочие факторы. По подсчетам экспертов, акции, отвечающие этим характеристикам, показывают результаты выше рынка. 

5.  Правильные психологические установки 

Бен Грэм верил, что великими инвесторами не рождаются, а становятся. Это требует постоянного обучения, причем не только анализа собственного опыта, но и привычек других людей, благодаря которым они стали успешными. 

Я полагаю, что одна из привычек, которые можно перенять, – это правильные психологические установки. Успешные инвесторы должны быть немного стоиками.  Стоики учили, что эмоции приводят к ошибкам в суждениях, а также считали, что судить о философии других людей стоит по их поступкам, а не словам. 

Успешные инвесторы понимают, что писатель Наполеон Хилл был прав, говоря, что «единственная вещь, которую вы можете контролировать, – это ваш разум». В практическом смысле это означает, что в основе ваших действий, ощущений, эмоций и мыслей лежат не внешние события, плохие они или хорошие, или слова и поступки других людей, которые не вы не контролируете, а ваши собственные действия, убеждения и привычки. 

Успешные инвесторы не винят других или события в неудачах. Они никогда не уклонятся от личной ответственности за то, что произошло. При этом они сосредоточены на процессе и пытаются его улучшить. Они учатся на каждом уроке, плохом или хорошем, и постоянно пытаются внедрить эти уроки в процесс принятия решений. 

Во многом событие зависит от того, как вы его интерпретируете. Именно поэтому один человек очень эмоционально реагирует на то, что другой человек воспринимает как урок. Этому вполне можно научиться. 

6. Умение отличить возможность от вероятности 

Мы живём в мире вероятностей. Мы страстно желаем точно знать, как будут развиваться события. Именно поэтому нам так нужны предсказания и прогнозы. Но даже в самых обычных обстоятельствах ничто нельзя предугадать со 100%-ной вероятностью – ни на фондовых рынках, ни в жизни. 

Многие не видят разницы между возможностью и вероятностью. Практически любое событие в этом мире может случиться, даже самое невероятное. Каждое утро вас может сбить автобус, убить незнакомец или вы можете выиграть в лотерею. Вера в вероятности может заставить нас жить в постоянном страхе. Особенно это актуально для периодов кризисов, когда люди, испугавшись, продают все свои долгосрочные инвестиции и кладут деньги на депозиты. Исследования при этом показывают, что после кризисов чаще всего рынок растёт. 

Для того, чтобы быть успешным, нужно знать вероятностью наступления того или иного исхода и просчитывать его. Легендарный инвестор и игрок в блэкджек Эд Торп считал карты, чтобы понимать, какова вероятность того или иного исхода. Для фондового рынка, по моему мнению, лучшего всего смотреть на долгосрочные результаты той или иной инвестиционной стратегии – как часто и с какой силой результаты её оказываются выше рынка. 

7. Дисциплина 

Очень легко сказать, что вы неэмоциональный и дисциплинированный инвестор – ровно до тех пор, пока рынок не идёт против вас. 

  • Вы продали большую часть своих инвестиций в прошлый финансовый кризис?
  • Вы активно скупали акции технологических компаний в 1999 году?
  • Хоть раз какой-либо прогноз повлиял на сделку, которую вы заключали?
  • Вы винили события или других людей в том, что произошло с вашими инвестициями?
  • Вы инвестировали во что-то деньги, потому что так делает большинство?
  • Вы отказывались от продуманной и проверенной стратегии из-за того, что она однажды показала себя плохо? 

Если вы ответили «да» на несколько вопросов, то вы просто нормальный человек. Но вам не хватает дисциплины, чтобы стать успешным инвестором. 

Быть по-настоящему дисциплинированным – это очень тяжело. Вам придётся бороться с каждым импульсом, которые заложены в ваших генах. Реальная дисциплина проявляется, когда всё идёт против вас, когда неделя тянется как месяц, когда вы полны сомнений в себя и сомневаетесь в каждом шаге того, как вы принимаете решения, а другие критикуют вас за ваши убеждения. Вот в такой ситуации вам и нужна дисциплина. 

Если вы один из немногих людей, которые обладают всеми этими характеристиками, то вы сможете добиться успеха. Тем более, сейчас многие переключаются на пассивные инвестиции, что так это повышает шансы на успех. Ведите детальный дневник своих инвестиций, записывайте, где вы добились успеха, а где проиграли. Работаете над своими слабыми сторонами. 

Источник: блог Джеймса О’Шонесси 

TrendFox организовал встречу с журналистами на тему: «Может ли начинающий инвестор инвестировать как профи»

TrendFox организовал встречу с журналистами  на тему инвестиций для начинающих  инвесторов

Сейчас на фондовый рынок приходит немало новых инвесторов, многие из которых ожидают трехзначной доходности на свои инвестиции, поглядывая на то, как быстро растут в цене такие экзотические финансовые инструменты, как биткоин или, к примеру, акции Tesla. Большинство неопытных новичков ждет разочарование. В отличие от них, профессиональные инвесторы пусть и зарабатывают не более 15% годовых, зато стабильно, из года в год, и с минимальными потерями в кризис. Мои советы не станут откровением для опытных инвесторов, они для тех, кто только начинает свой путь и пока не знает, на что стоит рассчитывать. Советы для начинающего инвестора с оглядкой на опыт богатейших людей мира на встрече с журналистами, организованной TrendFox, дал Никита Корниенко, основатель и генеральный директор инвестиционной платформы коммерческой недвижимости SimpleEstate.

Совет 1. Оценивайте риски, а не доходность

Понятно, что, выбирая актив для вложений, любой инвестор пытается в первую очередь заработать. И чем больше, тем лучше. Однако у владельцев больших капиталов на первом месте — оценка рисков потерять вложенные средства. И чем больше капитал, тем в большей степени управляющий им профессионал озабочен поиском безопасной стратегии инвестирования. Поэтому и срабатывает принцип «богатые становятся еще богаче». Риск и доходность — взаимосвязанные вещи, поэтому не бывает инвестиций типа «50% годовых без рисков со 100%-ной гарантией», которыми пестрит интернет.

Мой совет — не гнаться за безумной доходностью, а искать хорошую доходность при приемлемых рисках. В целом начинающим инвесторам лучше ориентироваться в своих стратегиях на профессионалов с большими деньгами, потому что они давным-давно знают, что надо делать.

Совет 2. Не пытайтесь обыграть рынок

Глядя на исторический график биржевых котировок, трудно избавиться от навязчивых мыслей, как бы можно было разбогатеть, вовремя покупая и продавая активы на пиках движения рынка. Смотришь на график уже прошедших торгов — и кажется, что ничего трудного: покупать, когда цена достигла минимума, продавать на максимумах. Именно эта кажущаяся легкость в угадывании будущих трендов и формирует огромную армию спекулянтов, пытающихся с помощью ежедневных манипуляций поймать каждое движение рынка. Конечно, на коротких периодах таким образом можно заработать какие-то деньги. Если повезет. Но в долгосрочной перспективе обыграть рынок не получится. Мне довелось трудиться в ряде инвестиционных фондов и компаний, где работают умнейшие люди со степенями университетов вроде Оксфорда и Гарварда, которые тратят по 100 часов в неделю, пытаясь отыскать самые выгодные инвестиционные стратегии и активы. И даже такие ультрапрофессионалы не всегда способны обогнать рынок. Между тем простая стратегия следования за рынком вдолгую приносит стабильно высокий доход. Так, индекс S&P 500 за последние 5 лет показал более чем 100%-ную доходность, на 10-летнем периоде он вырос в 3,4 раза, на 30-летнем — более чем в 11 раз. И это без учета дивидендов, которые увеличили доход инвестора еще на 1,5–2,0% годовых. Много ли вы знаете трейдеров, способных похвастать такой доходностью в течение длительного времени?

Совет простой: вместо краткосрочных манипуляций и попыток обогнать рынок инвестируйте вдолгую. В долгосрочной перспективе это наиболее выигрышная стратегия.

Совет 3. Не инвестируйте все деньги в один класс активов

В исследовании Knight Frank Wealth Report 2020 мне встретилась любопытная статистика, показывающая, во что вкладываются самые богатые люди мира, имеющие на счету не менее $30 миллионов (UHNWI). В среднем 27% средств они вкладывают в недвижимость, 23% — в акции, 17% — в облигации, остальной капитал распределяют между депозитами, валютой, private equity, инвестициями в драгоценные металлы, предметы искусства и менее 1% инвестируют в различную экзотику типа криптовалют. При этом даже такой консервативный подход позволяет им добиваться двузначной доходности в длительной перспективе. Вывод из этого простой: диверсификация между различными классами активов является одним из ключевых правил управления крупным капиталом.

Совет начинающему инвестору — держать накопления в разных классах активов. Использовать и недвижимость, и акции, и облигации, и прочие инструменты. Различные активы по-разному реагируют на изменения экономики, что позволит сгладить доходность и снизить риск резкой просадки. Если вы вкладываете все свои деньги в фондовый рынок, добавьте в свой портфель недвижимость. Если вы инвестируете только в недвижимость, посмотрите в сторону акций и облигаций.

Совет 4. Диверсификация «в квадрате»

Следуйте правилу «не держать все яйца в одной корзине» и одном классе активов. К примеру, если вы инвестируете в недвижимость, не стоит все деньги вкладывать в один коммерческий объект или квартиру. Ведь нет никаких гарантий, что рыночная ситуация вокруг вашего актива, по всем признакам такого перспективного сегодня, останется в будущем неизменной. Если ваш портфель состоит только из жилой недвижимости, посмотрите в сторону коммерческой (торговые объекты, офисы, склады и т.д.). Тем более что доходность арендной коммерческой недвижимости обычно в 2 раза выше, чем от сдачи в аренду квартир и апартаментов. А с учетом перегретого рынка жилья коммерческая недвижимость выглядит намного более надежным вариантом. При выборе облигаций для инвестирования также не следует думать, что, полагаясь на свой, пока еще не богатый, опыт, вам удастся угадать ту единственную безрисковую и сверхдоходную бумагу. Намного разумнее будет либо собрать портфель из надежных облигаций разных компаний и стран, либо купить ETF или ПИФ с уже диверсифицированным портфелем облигаций. Необходимости диверсификации инвестиций в акции посвящены тома исследований, но чтобы убедиться в справедливости этого тезиса, достаточно взглянуть на портфели самых успешных управляющих в биржевой истории США вроде Berkshire Hathaway Уоррена Баффета.

Совет напрашивается сам собой: даже если у вас небольшой капитал, не пытайтесь идти к богатству, вложив все средства в единственный актив. Если самые богатые люди мира и успешные управляющие исповедуют принцип диверсификации при формировании своих портфелей, почему бы начинающему инвестору не воспользоваться этим опытом?

И самый главный вывод: не думайте, что вы умнее всех на свете и сможете стабильно зарабатывать 30%, 50%, 100% прибыли в год, если самые успешные инвесторы мира с колоссальным опытом и командой умнейших инвестиционных менеджеров добиваются лишь 10–15% годовых в долгосрочной перспективе, а за последние 30 лет фондовый рынок США принес в среднем около 11% годовых.

Инвестор на пути к большой цели

Основатель фонда RTP Global, предприниматель Леонид Богуславский известен успешными инвестициями в интернет-компании, которые стали ключевыми игроками на российском рынке («Яндекс», Ozon, Headhunter, ivi.ru, 2GIS), а также как инвестор на ранних стадиях в глобальные компании, сделавшие многомиллиардные IPO (Delivery Hero, Datadog, RingCentral, Epam). В какие технологии он планирует вкладываться в 2021 году, каковы уроки 2020 года, как российской компании построить бизнес за рубежом и как подняться, когда все потерял, — Леонид Богуславский рассказал в интервью порталу ComNews. Материал подготовлен Мариной Савиновой в партнерстве с блогом Oracle в России.

В какие топ-3 технологии вы бы сейчас инвестировали наиболее охотно? Искусственный интеллект – это Next Big Thing?

— Технологии искусственного интеллекта — это научно-исследовательский фундамент, на основе которого возникают конкретные решения в разных прикладных областях. Это может быть распознавание объектов, таких как человек, животный мир или болезнь, голосовые решения и многое другое. На эти приложения накладывался определенная бизнес-модель.

Уже некоторое время горячей темой является голос. Голосовые помощники, распознавание речи – вообще, все, что связано с голосом. Скоро человек сможет поехать в другую страну, вставить наушник, использовать микродинамик и общаться на местном языке. Все, что он скажет, будет переводиться и озвучиваться синхронно, причем с голосовыми оттенками, присущими данному человеку. У нас в портфеле есть компания «Даша» из Новосибирска, которая разработала голосового помощника, способного делать холодные звонки потенциальным клиентам. Для всех разработок измеряется процент случаев, когда люди понимают, что это не человек, и статистика показывает, что робота все труднее распознать. В некоторых странах законодательство регламентирует, что звонящий должен представляться, если он робот.

В разговоре робота и человека важно, что система распознает контекст, в зависимости от которого программе на основе искусственного интеллекта надо повернуть разговор в ту или иную сторону. Это должен быть реальный диалог, причем если звонок совершил человек (например, обращаясь с какой-то проблемой или за советом в службу клиентского сервиса), то инициатива диалога, как правило, у него, и общение строится в форме ответов на вопросы. Это более легкая задача, поскольку система начинает работать, имея определенную базу потенциальных вопросов, а затем обучается. А когда диалог происходит между роботом-продавцом и потенциальным покупателем, инициатива – у робота, и такой диалог построить значительно сложнее.

Также интересным направлением являются различные устройства, составляющие некую среду с определенным взаимодействием, — это то, что мы называем «интернет вещей».

В последние десять лет очень бурно развивались различные облачные технологии и сервисы. Мы в RTP Global распознали эту волну довольно рано, и нам сопутствовал заметный успех.

На фоне пандемии взлетели коммуникационные сервисы и компании в секторах виртуального обучения и развлечений (онлайн-видео, онлайн-игры, коллективные тренировки онлайн). Очень привлекательны сейчас интернет-сервисы для различных рабочих коллабораций.

В целом можно выделить два вектора развития. Первый связан с разработкой того, что мы называем теоретической основой технологий. А второй — с новыми бизнес-моделями, которые используют новые технологии. В основном, конечно, инвестиции идут в новые бизнес-модели, которые в корне меняют традиционный бизнес-процесс.

В целом, если перечислять наиболее интересные технологии в ИТ, то это: новые технологии для центров обработки данных, системы глубокого обучения (deep learning), виртуальные среды (видео-игры, дополненная и виртуальная реальности), бизнес-модели fintech и цифровых кошельков, автоматизация с использованием различных роботов, технологии доставки с помощью дронов, автономный транспорт, 3D печать.

Как COVID-19 повилял на инвестиционную привлекательность ваших активов? Когда вы поняли, что пандемия — это окно возможностей?

— Мы занимаемся именно онлайн-технологиями. Мы не всеядны по индустриям и инвестируем только в ИТ, интернет-технологии и бизнес-модели, которые с этим связаны. И, соответственно, у нас в портфеле много компаний, которые сильно выросли в пандемию, потому что они реализуют различные модели электронной коммерции, онлайн-развлечения или онлайн-обучение. Например, у нас в портфеле есть чрезвычайно быстро растущая компания в Индии – платформа для разработчиков онлайн-игр. Она сама не разрабатывает игры, это marketplace. И она оказалась очень востребованной в пандемию. Все такие рынки сильно поднялись, соответственно, и мы выросли.

Получается, что вы подготовились, заранее не предполагая…

— Мы не готовились и не предполагали. Просто мы всегда инвестируем в тренды развития технологических компаний. Например, американская компания Datadog, в которую мы инвестировали одними из первых, является лидером рынка мониторинга и безопасности облачных сервисов, и на бирже Nasdaq стоит около $30 млрд. Уже более десяти лет облачные сервисы, приложения, которые работают в облаке, являются очень актуальной темой. За 2020 год Datadog выросла почти в три раза. Но это связано не с самой пандемией, а с тем, что в целом компании начали более интенсивно использовать облако.

Каково в текущей ситуации быть русским инвестором на Западе? В 2021 году станет легче?

— Мы начали строить международную инвестиционную компанию в 2011 году, когда ситуация еще была благоприятная. У нас хороший track record, ряд известных публичных компаний, в которые мы инвестировали на ранней стадии, и еще три миллиардные непубличные компании в портфеле. Мы очень дружественно взаимодействуем с основателями стартапов. Поэтому, когда наводят справки, делают reference check у предпринимателей, с которыми мы работали, получают хорошие отзывы. И все это нарабатывалось почти десять лет. Сейчас начинать с нуля было бы сложно. Даже с нашей серьезной репутацией за последние полтора года мы получили первые в нашей истории отказы от двух компаний, юристы которых были против чисто по «российскому признаку».

Какие у вас планы по российским активам?

— В России есть шесть компаний, в которые мы инвестировали. Четыре из них работают и на зарубежных рынках. Вообще, мы смотрим российские стартапы, у которых есть потенциал стать успешными и на международном рынке. Поскольку наш RTP Global — распределенная инвестиционная структура с офисами в США, Европе, Индии и Юго-Восточной Азии, мы можем помогать стартапам с выходом на зарубежные рынки.

В России работает свыше полумиллиона разработчиков программного обеспечения и сотни ИТ-компаний. Однако на мировом рынке из этого огромного количества известны лишь Kaspersky Lab и, отчасти, Abbyy (да еще несколько десятков сервисных компаний, предлагающих услуги оффшорного программирования). Почему количество не переходит в качество, и российские разработчики ПО так и остаются в границах домашнего рынка?

— Мне кажется, неверно так ставить вопрос, потому что для технологических компаний границы не очень критичны. Российские разработчики часто составляют ядро департаментов R&D многих европейских и американских компаний — это общеизвестно. Основные рынки ПО сейчас – это Америка, Европа и Китай. Поэтому для компаний с российскими корнями во многих случаях важно юридическое присутствие на целевом рынке. Даже если компания и начиналась как российская, в какой-то момент она превращается в международную. Успех, я считаю, зависит от того, насколько основатели, акционеры компании имеют цель строить международную историю. «Касперский», Abbyy стремились к этому, и таких примеров можно много назвать.

И у инвестиционной компании RTP Global была такая цель, и мы сделали то, что делают успешные технологические компании с российским корнями на международном рынке. На сегодняшний день большая часть команды — россияне, но мы уже находимся и в Америке, и в Европе, и в Азии.

Поэтому я считаю, что препоны какие-то и российский фактор — все это не очень критично. Большая цель и воля — вот слагаемые успеха.

Последние пять лет в России прошли под лозунгом импортозамещения в ИТ. Приведет ли эта политика к росту количества и качества отечественных программных продуктов, и не убивают ли глобальную конкурентоспособность российского ПО преференции в его поставках российским государственным и окологосударственным заказчикам?

— Однозначно ответить нельзя. Ограничения для иностранных технологий, то, что называется защитой рынка за счет импортозамещения — коммерческой защитой или в целях безопасности – не важно, из-за чего это делается, плохо это или хорошо, — вопрос достаточно сложный. Здесь нельзя шарахаться в сторону полного импортозамещения, потому что если убивается сильная конкуренция, то зачем, собственно, напрягаться местным компаниям.

Если бы завтра было, например, принято решение, что все российские авиаперевозчики должны летать на внутренних рейсах только на отечественных самолетах, то, конечно, увеличилось бы производство российских самолетов, но при этом их качество, наверное, уступало бы.

Иногда такую поддержку национальным компаниям можно включать, но только понимая при этом, что нельзя убивать конкуренцию. Обязательно нужно, чтобы российские компании сталкивались с конкуренцией и пытались создать продукты не хуже мировых. Поэтому, если бы мне надо было выбирать в целом, то в интересах пользователей, включая корпоративных, я голосую за использование лучших мировых продуктов и технологий, в том числе и российских.

Если есть зарубежная технология, которая лучше, то надо использовать ее. Мы уже видели попытки создать российскую операционную систему, российскую СУБД, государственную поисковую систему и так далее. Поэтому надо пользоваться самым лучшим, просто имея в виду вопросы безопасности и хранения секретной информации, которые в любой стране очень важны.

Готовы ли вы инвестировать в российских разработчиков, которые создают софт с ориентацией на российского госзаказчика?

— Раньше был готов. Сейчас нет.

Видите ли вы реальные риски для российских компаний (государственных и частных) того, что те или иные зарубежные программные продукты будет невозможно использовать в России (как был введен запрет на оборудование китайской фирмы Huawei в США)?

— Такие риски есть.

Есть ли еще альтернативы импортозамещению для поддержки развития технологий в России, какие-то методы или меры, которые могли бы помочь стране развиваться? Вы говорили, что не нефть, а именно высокие технологии определяют развитие страны.

— Это очень большая тема, которая связана с тем, что в России на сегодняшний день плохой инвестиционный климат. Современные технологии создаются предпринимателями во многом за счет инвестиций. И большая их доля этих инвестиций идет через частные венчурные фонды. В России рынок инвестиций очень маленький. И это тормозит развитие, да и создание инновационных компаний и продуктов.

То есть инвестировать или некому, или не в кого?

— В кого инвестировать – есть. Однако, российский рынок не слишком привлекателен для технологических инвесторов. Во-первых, практически нет международных покупателей, стратегов. А российские – это, в основном, «Яндекс», Сбербанк, Mail.ru Group. Это значит, что у инвесторов ограниченные возможности получить доход на вложенный капитал. Если рынок стратегов такой маленький, то, естественно, круг инвесторов тоже сжимается — они есть, но их мало. Ситуация в 2000-2011 годах была иной: на рынок тогда пришли известные мировые фонды и стратеги. Но потом они ушли или «их ушли».

Что касается того, в кого инвестировать, то в России много талантливых людей, есть очень интересные решения. Но инвестор думает, какие у него риски, кому это продать через 5-10 лет, как получить прибыль на вложенный капитал? Мало покупателей, законодательные ограничения, непрозрачное правоприменение, отсутствие независимого суда – все это создает высокие риски для инвесторов.

А какое качество позволяет быстро подняться, когда ты все потерял? Это что-то врожденное, или нужно в себе воспитывать?

— Хорошо помню, как выходил из шокового состояния, когда в 20 лет у меня украли любимую коллекцию пластинок. Это был удар, но я себя убедил, что если никто из моих близких не заболел и не умер, то не случилось ничего страшного: это всего лишь коллекция пластинок. Я вспоминал эту историю каждый раз, когда попадал в неприятные ситуации с материальными потерями, и очень быстро усвоил, что совершать ошибки и терпеть неудачи — это хорошо, потому что это ценные уроки.

Можете привести подобный пример из бизнеса?

— Хороший пример – это наш заход в Индию. Вместе с Америкой и Европой она была в наших приоритетах, но не было никаких связей там. И на одной инвестиционной конференции в США я познакомился с индусом-предпринимателем, который в своем холдинге инкубировал несколько технологических компаний и убеждал меня, что он самый главный стартапер в Индии.

Все его компании были основаны на известных американских бизнес-моделях — самых интересных в то время. Мы инвестировали в четыре его компании, а потом начались проблемы. Два раза в месяц мы летали в Индию, пытались помочь выправить положение, но в результате потеряли очень много денег. Все четыре бизнеса оказались неудачными.

Тогда я сказал себе, что это все очень неприятно, но ничего страшного не случилось и надо продолжать двигаться к цели. Мы оплатили урок — разобрались, как устроен рынок, поняли, что модель запуска нескольких известных бизнес-моделей только в одной стране и с наемными руководителями (СЕО) плохо работает, стали бизнес-партнерами с парой основных игроков-инвесторов в Индии. То есть мы оплатили урок, как платишь репетиторам, тренерам или игрокам, которые тебя обыгрывают. Просто он оказался дорогостоящим. Мы мирно расстались с тем первым партнером. Никто не пострадал, it’s just money. Два человека в моей команде колоссально выросли, пройдя через эту очень неприятную ситуацию, такой опыт — огромная ценность. Ни в коем случае нельзя прекращать двигаться к цели. Мы продолжили, и дальше все было очень успешно.

Как вы получили первые уроки в бизнесе? Кого считаете первым учителем?

— Дайте подумать. Наверное, это был Юрий Парад, директор по развитию Oracle в Восточной Европе в самом начале 1990-х гг. Хотя я занялся коммерческим внедрением (еще не бизнесом) ИТ-решений в 1987 году, а ИТ-бизнесом в 1989-ом, уже в середине 1980-х мне стало не так интересно заниматься чистой математикой, и я начал искать практические проекты, которые оказались весьма успешными.

В декабре 1989 года в Москве проходила выставка «Автоматизация 89», на которой Oracle впервые имел свой стенд. Корпорацию представляли Парад и технический специалист Кирилл Шейнкман. С последним, вот как жизнь устроена, мы случайно встретились в 2011 году, и он возглавил наше инвестиционное подразделение в Нью-Йорке. Уже через месяц после выставки Юрий Парад позвонил мне с предложением развивать бизнес Oracle в СССР. Он искал партнеров для Oracle в восточноевропейских странах и благодаря нашим двум крупным контрактам на создание компьютерных сетей в Чехии и Словакии получил рекомендацию на меня.

Мы вели переговоры с Парадом и его боссами девять месяцев. У меня за душой не было почти ничего, чтобы претендовать на партнера Oracle, но Парад, наверное, разглядел во мне предпринимателя и потенциал. Он возился со мной как с учеником, были бесконечные разговоры о бизнесе, продажах, маркетинге, построении команды. Было много поездок и встреч, в том числе в штаб-квартире Oracle в Калифорнии.

Еще очень сильно на меня повлияла Эстер Дайсон, которая знакомила с выдающимися мировыми предпринимателями и технологическими компаниями.

Это было классное время! Моя первая компания, которая называлась LVS, стала эксклюзивным дистрибутором Oracle на территории СССР, выиграла ряд крупных контрактов, включая компьютеризацию Государственной Думы РФ, выросла в успешного системного интегратора, которого в 1997 году купила компания Price Waterhouse (с 1998 года — PwC). Это была первая сделка в России по продаже ИТ-консалтинговой компании глобальному стратегу. Если очень кратко — я бы не состоялся в том виде, в каком я есть сегодня, если бы у меня на пути не возник Oracle. Я прошел совершенно фантастическую школу бизнеса и предпринимательства на технологическом рынке.

Как вы формируете команду, кого вы берете в нее?

— Основной наш проект как раз сейчас — это рекрутинг в Америке, Европе и Азии. Мы должны почти удвоить команду по сравнению с 2019 г. Костяк нашей команды — мои партнеры — выросли вместе со мной. Они пришли младшими аналитиками и юристами, почти со студенческой скамьи, а сейчас у них уровень управляющих партнеров. Один — по Европе, другой – по Азии, третий отвечает за всю бизнес-инфраструктуру, четвертый — за всю юридическую структуру. Один из партнеров со мной работает уже 25 лет, еще трое — 12-13 лет. Они все — партнеры, так как участвуют в прибыли RTP. И даже аналитики у нас участвуют в прибыли.

Но теперь мы не успеваем вырастить всех партнеров внутри команды и рекрутируем талантливых ребят с опытом работы в известных международных фондах. Нам важен инвестиционный опыт и понимание, что этот человек с большой вероятностью подойдет нашей корпоративной культуре.

В чем особенность вашей корпоративной культуры?

— У нас практически нет босса или вожака. Мое лидерство заключается не в том, что люди должны бежать за мной, а в том, что я их мотивирую и делюсь опытом. Не навязываю свое мнение. Даю возможность рисковать и ошибаться. Особенность культуры в том, что у каждого партнера такой уровень самостоятельности, что он ощущает себя предпринимателем.

Инвесторы нового поколения — кто они?

— Чтобы заниматься инвестициями, нужно получить определенный опыт. Я был немолодым человеком с предпринимательским опытом, но вообще-то очень начинающим, зеленым инвестором. Слабо понимал инвестиционный процесс. Когда сам делаешь ошибки, терпишь неудачи, то нарабатываешь опыт, и он лучше впитывается, закрепляется, чем когда читаешь книги или смотришь на того, у кого что-то получилось или, наоборот, какую ошибку он сделал.

У начинающих молодых инвесторов, как правило, нет своих финансовых ресурсов, а чужие деньги им привлечь трудно, потому что за ними нет истории.

Я выступаю три-четыре раза в год на конференциях, когда меня приглашают и я понимаю, что там будет интересная аудитория. Пытаюсь передать свои знания и опыт. Большинство успешных инвесторов — это люди с предпринимательским опытом. Можно сказать, что они и представляют новое поколение — те, кто прошел через опыт своего стартапа.

А соцсетями пользуетесь?

— Я читатель, а не писатель в социальных сетях, у меня там нет аккаунтов. Это не значит, что и дальше так будет, все зависит от того, насколько я захочу коммуницировать с аудиторией социальных сетей. Пока я общаюсь с аудиторией, которая сидит в зале, читает или смотрит интервью. Но думаю, что у всех в нашей команде есть аккаунты в социальных сетях, команда их точно использует.

У вас есть мечта?

— Конечно. Хочу, чтобы вместе с командой мы вошли в топ мировых инвестиционных фондов, чтобы наш RTP Global стал большим брендом в венчурной индустрии. Один из наших американских партнеров персонально уже вошел в знаменитый список наиболее успешных мировых инвесторов — Midas List. Я отвожу на эту мечту 10 лет. Если через 10 лет мы там окажемся, будет очень круто.

какой путь выбрать, с чего начать

Инвестиции – это не лотерея или тотализатор. Грамотные долгосрочные инвесторы редко проводят сделки на бирже каждый день. Они больше похожи на стратегов, которые точно знают, куда и зачем идут. Чтобы стать успешным инвестором недостаточно открыть брокерский счет и купить акции самых известных компаний. Придется пересмотреть свое отношение к деньгам, риску и ожиданиям. С чего начать новичку, что предпринять на пути к финансовой цели и можно ли преумножать деньги даже в самые нестабильные периоды, подскажет аналитик сервиса Бробанк.

Успешный инвестор и спекулянт не одно и то же

Активный трейдер фондового рынка, он же спекулянт, отличается от инвестора, как подходом, так и идеологией:

  • для инвестора: акция – это доля в бизнесе, которую покупают, чтобы заработать в долгосрочной перспективе;
  • для трейдера: акция – это объект, цена которого постоянно меняется, поэтому важно уловить тренд и понять когда ценную бумагу купить или продать, чтобы поскорее заработать.

Кроме того у трейдера и инвестора отличаются:

Параметр Краткое описание Инвестор Трейдер
Горизонт инвестирования Период владения активом (акциями, облигациями) с момента покупки до продажи Месяцы, годы и даже десятилетия От нескольких секунд до нескольких дней
Набор инструментов Чем пользуется участник фондового рынка при принятии решения о покупке или продаже актива Фундаментальный анализ Технический анализ
Диверсификация Распределение активов по отраслям экономики и разным странам Чаще всего есть, если речь идет о долгосрочном инвестировании В большинстве случаев трейдеры специализируются на одной отрасли экономики, в которой хорошо разбираются
Результаты деятельности Итоговая доходность, которую получает участник фондового рынка Не пытается обогнать рынок, поэтому в итоге деятельность приносит среднюю доходность Только одному-двум трейдерам из ста удается зарабатывать на спекуляциях в долгосрочной перспективе. У большинства других результаты сделок на фондовом рынке скромнее

При проведении любой сделки на фондовой бирже присутствует спекулятивный компонент – стоимость акции может как вырасти, так и упасть. Но у долгосрочного инвестора нет цели быстро заработать на цене, поэтому краткосрочные колебания редко вызывают у них приливы радости или отчаяния. Рыночная цена акции для инвестора – это только индикатор, который показывает, что делать с активом и его долей в портфеле – докупать или уменьшать.

Какой путь выбрать

Некоторые инвесторы используют приемы трейдинга, если хотят получить более высокую доходность, чем среднюю по рынку. Но для таких сделок нужны знания и время. На активное инвестирование может потребоваться по несколько часов в неделю или даже в день. Если его нет, лучше выбрать пассивные инвестиции, особенно если до достижения финансовой цели более 10 лет. Пассивные инвесторы:

  • не используют заемный капитал;
  • не совершают сделки на срочном рынке с опционами или фьючерсами;
  • редко проводят сделки, поэтому экономят на комиссиях брокеру;
  • покупают ценные бумаги на длительный срок;
  • не играют на падании рынка;
  • изменение цены акции воспринимают как повод к ребалансировке портфеля, а не к срочной покупке или продаже актива.

Главные инструменты успешного пассивного инвестора – ПИФы, ETF, индексные фонды, облигации государств и корпораций. Чаще всего в свой портфель покупают акции «голубых фишек», «дивидендных аристократов» и других успешных компаний, которые надежны и широко известны на рынке. На управление активами инвестор тратит не больше десятка часов в году.

Высокий доход актива в прошлом не гарантирует прибыль в будущем

Начинающие инвесторы часто при покупке активов руководствуются исключительно прошлой доходностью и берут в портфель только акции компаний с высокими финансовыми результатами. По итогу бизнес может оказаться ненадежными. Хотя и очень надежные компании могут обанкротиться или уйти с рынка. Даже такой консервативный актив как золото в одни годы показывает доходность до 3-17%, а в следующем периоде – убыток в 5-15% годовых.

Иногда начинающие инвесторы не оценивают риски, главное чтобы обещанная прибыль была высокой. Например:

  • вкладывают деньги в финансовые пирамиды;
  • участвуют в сомнительных «высокодоходных» стартапах;
  • покупают «мусорные» акции компаний, которые вообще неизвестны на рынке;
  • инвестируют в микрокредитные компании, которые исключены из реестра Центробанка, или любые другие нелегальные проекты.

Чем более высокую доходность обещают инвестору, тем выше риск потерять все вложенные деньги:

  • Риск – вероятность получения убытков вместо запланированных доходов;
  • Доходность – прибыль полученная инвестором за время владения активом по отношению к сумме, потраченной на его покупку. Выражается в процентах годовых. Если инвестору обещают 1% прибыли каждый день – это 365% годовых. Такую доходность не способен обеспечить ни один легальный собственник бизнеса.

Если прибыль не только выше средней по рынку, но еще и «гарантирована», скорее всего, речь идет о мошенниках. Ни один инвестиционный фонд или управляющая компания никогда не гарантируют доходность от инвестиций.

Опытные инвесторы руководствуется таким правилом: если активы постоянно растут более трех лет, в скором будущем они скатятся к среднему значению или даже подешевеют. Для некоторых компаний и типов бизнеса цикл более короткий.

Следовать за настроениями рынка и покупать акции потому, что «так делают все» нецелесообразно и может привести к потерям. Многие неопытные инвесторы покупают ценные бумаги на пике, после чего цена откатывается назад. При этом с «недооцененными» активами может произойти обратная ситуация. Цена на них после периода падения интереса со стороны инвесторов поднимается до средних значений. Чтобы принять взвешенное решение, потребуются знания и умение применять фундаментальный анализ.

Инвестиции могут приносить прибыль, даже когда экономика в упадке

При падении рынков не все активы дешевеют одинаково. Если период инвестирования короче 1-2 лет на динамику цен оказывают большое влияние ожидания инвесторов. Самые серьезные просадки или рост рынка происходят, когда не оправдываются наиболее завышенные или заниженные ожидания участников фондового рынка.

Зарабатывать в период роста рынка смогут все, а вот рецессия (экономический спад) может серьезно сказаться на психологическом равновесии некоторых инвесторов. Чтобы этого избежать:

  1. Пересмотрите долю акций в инвестиционном портфеле. Если их слишком много переложите часть суммы в облигации.
  2. Постарайтесь удержать определенное количество перспективных акций в портфеле до конца кризиса. Как показывает практика, те инвесторы, которые не поддались панике и сохранили долю акций, всегда оставались в плюсе после завершения рецессии.
  3. Добавьте в портфель акции производителей товаров первой необходимости.
  4. Переведите часть капитала в наличные, но будьте готовы к тому, что в долгосрочной перспективе деньги будут обесцениваться за счет инфляции.
  5. Добавьте в портфель акции компаний, которые стабильно платят дивиденды.
  6. Сравните срок до достижения финансовой цели и ориентировочного окончания экономического кризиса. Если инвестиционный горизонт несколько десятков лет можно выбрать более агрессивную стратегию и попытаться заработать еще больше. Но для этого понадобится качественный фундаментальный анализ всех активов, в которые будут вложены средства.
  7. Создайте свой список акций, которые хотите купить в портфель. Импульсивные решения, основанные на жадности или страхе, не лучший способ преумножения капитала.

Экономический спад – серьезное испытание для любого инвестора, но если к нему подготовиться заранее, удастся избежать потери всех своих денег.

Доходность инвестиций не зависит от частоты сделок на бирже и ежедневной проверки портфеля

Заранее просчитать наиболее удачное время для покупки или продажи актива не могут даже опытные трейдеры. Тем более непросто это сделать начинающим инвесторам. Но эти риски можно сгладить, если выработать собственную стратегию. Например, покупать акции определенных компаний раз в квартал или в месяц, независимо от текущей цены. Таким же образом инвесторы покупают и иностранную валюту – без цели купить максимально дешево.

Такой подход помогает не тратить слишком много времени на мониторинг рыночной ситуации. Если же пытаться просчитать динамику и постоянно следить за котировками, потребуется слишком много времени. Кроме того возникнет ощущение постоянной упущенной выгоды, когда цены вчера или позавчера кажутся более привлекательными, чем сейчас. Это приведет к эмоциональному напряжению и последующему выгоранию.

Стоимость инвестиционного портфеля у большинства брокеров можно проверить в пару касаний смартфона через мобильное приложение. Это несомненный плюс для большинства участников фондового рынка, но минус для тревожных инвесторов, которые могут на этом фоне принимать импульсивные решения. Опытные инвесторы советуют оценивать портфель не чаще 1 раза в месяц, а проводить ребалансировку – 1 раз в квартал или полгода.

Высокой доходности без риска не бывает

Чем большую доходность обещают, тем серьезнее риск за ней стоит. Если про риск ничего не говорят, возможны два варианта:

  • предложение исходит от мошенника, который намеренно замалчивает информацию;
  • участие в схеме предлагает некомпетентный человек или компания, которые не до конца понимают суть предложения.

Обе ситуации опасны для инвестора. Чем большую прибыль хотите получить, тем более весомый риск придется принять. Если не готовы потерять слишком много, не участвуйте в сомнительных схемах. В высокорискованные проекты вкладывайте ровно столько, сколько не боитесь потерять в случае негативного результата.

Диверсификация – защита капитала для успешного инвестирования

Одно из самых главных понятий, с которым сталкивается каждый начинающий инвестор, диверсификация. Ее основная цель – распределить риски и сберечь капитал. Слишком высокая зависимость портфеля опасна, в таких ситуациях:

  • все деньги вложены в акции одной компании, при банкротстве компании инвестор остается ни с чем;
  • капитал инвестирован в акции нескольких компаний, но в одном сегменте экономики, например, в нефтегазовый сектор, при падении спроса размер капитала инвестора уменьшается;
  • закуплены акции разных компаний из разных отраслей, но только в одной стране, если в государстве наступает затяжной кризис или дефолт инвестор теряет все и сразу.

Для качественного распределения рисков опытные инвесторы рекомендуют покупать активы компаний из разных секторов экономики в нескольких странах мира. Даже при наступлении рецессии и начале мирового кризиса государства несут потери непропорционально, также как и сферы бизнеса. Например, когда падают европейские рынки – растут азиатские, когда дешевеет сырье – дорожает продовольствие, когда растет доллар – падает рубль.

Если уловить закономерности и создать максимально диверсифицированный портфель, риски будут сбалансированы. Если самому разобраться сложно, можно доверить капитал под профессиональное управление или вложить деньги в ПИФы или ETF-фонды.

Психология, как фактор успеха в инвестировании

От финансовых решений инвестора зависит его доход. Если действовать импульсивно, вестись на провокации или бездумно следовать за толпой, это приведет к плачевному результату.

К примеру, начинающий инвестор покупает акцию, с высокой волатильностью, которая в течение нескольких дней может как падать, так и расти на 20-30%. Если происходит падение, к которому инвестор не готов психологически, он поспешит избавиться от подешевевшего актива, чтобы спасти хотя бы остаток капитала. Чаще всего такая реакция приведет к уходу из инвестирования и разочарованию в фондовом рынке.

Чтобы такого не происходило, правильно реагируйте на изменения на бирже. Основные принципы отношения к инвестициям, которыми руководствуются опытные инвесторы:

  1. Не планируйте завышенные результаты от инвестирования. Даже самые опытные аналитики не знают наверняка, что произойдет в будущем, они только строят прогнозы, которые с определенной долей вероятности могут сбыться. Поэтому гарантировать доходность или успешность стратегии невозможно. Фондовый рынок непостоянен и всегда колеблется.
  2. Не принимайте финансовые решения на волне паники или хайпа. Примеры хайповых активов биткоины, акции Tesla или Virgin Galactic. Если покупать их в период массового спроса, скорее всего, неизбежны коррекции и просадки по цене. Поэтому инвестор наверняка потеряет часть капитала.
  3. Расширяйте горизонты мышления и используйте системный подход. Учитывайте правило сложного процента, постоянно реинвестируйте полученную прибыль и дивиденды, если не планируете на них жить. Мышление без ограничивающих установок позволяет инвесторам наладить финансовые потоки, когда деньги регулярно приносят деньги.
  4. Не рискуйте всем капиталом, но и не слишком осторожничайте. Разберитесь с каждым инвестиционным инструментом в отдельности. Если понимать, во что вкладывать деньги, страхов намного меньше, чем, если бездумно повторять чужие сделки. Без риска невозможно получить высокую доходность, но и слишком высокий риск может привести к потере всего капитала.
  5. Измерьте финансовую цель. До начала инвестирования посчитайте, сколько денег и к какому сроку хотите получить.

Не ждите лучшего времени, а займитесь инвестированием как можно раньше, чтобы быстрее достичь поставленных целей.

Об авторе

Клавдия Трескова — высшее образование по квалификации «Экономист», со специализациями «Экономика и управление» и «Компьютерные технологии» в ПГУ. Работала в банке на должностях от операциониста до и.о. начальника отдела обслуживания частных и корпоративных клиентов. Ежегодно с успехом проходила аттестации, обучение и тренинги по банковскому обслуживанию. Общий стаж работы в банке более 15 лет. [email protected]

Эта статья полезная?

ДаНет

Помогите нам узнать насколько эта статья помогла вам. Если чего-то не хватает или информация не точная, пожалуйста, сообщите об этом ниже в комментариях или напишите нам на почту [email protected]

Комментарии: 0

Что необходимо знать 80 миллионам людей, чтобы прибыльно инвестировать и избежать больших потерь Уильям Дж. О’Нил

ОТ АВТОРА BUSINESSWEEK , США СЕГОДНЯ И ЖУРНАЛ УОЛЛ-СТРИТ БИЗНЕС-БЕСТСЕЛЛЕР КАК СДЕЛАТЬ ДЕНЬГИ В НАЛИЧИИ!

Простые стратегии для получения и сохранения прибыли на сегодняшнем опасном фондовом рынке

Более 80 миллионов инвесторов потеряли от 50 до 80 процентов своих сбережений во время недавнего краха фондового рынка.Издатель Investor’s Business Daily Уильям Дж. О’Нил, как

ОТ АВТОРА BUSINESSWEEK , USA TODAY и WALL STREET JOURNAL BUSINESS BESTSELLER КАК ЗАРАБОТАТЬ ДЕНЬГИ АКЦИЯМИ!

Простые стратегии для получения и сохранения прибыли на сегодняшнем опасном фондовом рынке

Более 80 миллионов инвесторов потеряли от 50 до 80 процентов своих сбережений во время недавнего краха фондового рынка. Издатель Investor’s Business Daily Уильям Дж.О’Нил, однако, был одним из первых, кто увидел — и предупредил инвесторов об опасностях, присущих тому, что до того момента было историческим бегом на бычьем рынке. Те, кто последовал его совету, смогли избежать разрушительных потерь и выйти из рынка, сохранив значительную прибыль на бычьем рынке.

В Успешный инвестор, О’Нил подходит, чтобы рассказать всем инвесторам, как они могут зарабатывать деньги и, что более важно, избегать потерь на восходящих и падающих рынках и во всем, что между ними.Показывая, насколько ошибки, допущенные во время недавнего обвала рынка, были поразительно похожи на ошибки, допущенные в предыдущих циклах падения, О’Нил показывает простые шаги, которым могут следовать инвесторы, чтобы избежать дорогостоящих ошибок, а также:

Покупайте только лучшие акции только в лучшие времена
Следуйте за протестированный на рынке план соотношения прибылей и убытков 3 к 1
Знайте, когда продавать с максимально возможной прибылью
Распознавайте графические модели, которые предвещают огромные движения рынка
Управляйте портфелем с течением времени, чтобы максимизировать его доходность
Уильям О’Нил удалось добиться успеха практически в любой рыночной среде, следуя стабильному, неэмоциональному инвестиционному плану.В своей последней книге О’Нил объясняет, как каждый может следовать этому плану, чтобы стать прибыльным долгосрочным инвестором, независимо от рыночных приливов и поворотов.

Успешный инвестор принесет разум и долгожданное облегчение всем инвесторам, сбитым с толку и сбитым с толку опасностями и неопределенностью сегодняшнего фондового рынка.

Что необходимо знать 80 миллионам людей, чтобы прибыльно инвестировать и избегать больших потерь: Уильям Дж. О’Нил: 9780071429597: Amazon.com: Книги

ОТ АВТОРА БИЗНЕС-НЕДЕЛИ , США СЕГОДНЯ И WALL STREET JOURNAL БИЗНЕС БЕСТСЕЛЛЕР КАК ЗАРАБОТАТЬ ДЕНЬГИ АКЦИЯМИ!

Простые стратегии для получения и сохранения прибыли на сегодняшнем опасном фондовом рынке

Более 80 миллионов инвесторов потеряли от 50 до 80 процентов своих сбережений во время недавнего краха фондового рынка.Однако издатель Investor’s Business Daily Уильям Дж. О’Нил был одним из первых, кто увидел — и предупредил инвесторов об опасностях, присущих тому, что до того момента было историческим бычьим рынком. Те, кто последовал его совету, смогли избежать разрушительных потерь и выйти из рынка, сохранив значительную прибыль на бычьем рынке.

В Успешный инвестор, О’Нил подходит, чтобы рассказать всем инвесторам, как они могут зарабатывать деньги и, что более важно, избегать потерь на восходящих и падающих рынках и во всем, что между ними.Показывая, насколько ошибки, допущенные во время недавнего обвала рынка, были удивительно похожи на ошибки, допущенные в предыдущих циклах падения, О’Нил показывает простые шаги, которые инвесторы могут выполнять, чтобы избежать дорогостоящих ошибок:

  • Покупайте только лучшие акции только в лучшие времена
  • Следуйте протестированному на рынке плану соотношения прибылей и убытков 3 к 1
  • Знайте, когда продавать с максимально возможной прибылью
  • Распознавайте графические модели, предвещающие огромные движения рынка
  • Управляйте портфелем во времени, чтобы максимизировать его доходность

Уильям О’Нил преуспел практически во всех рыночных условиях, следуя стабильному, неэмоциональному инвестиционному плану.В своей последней книге О’Нил объясняет, как каждый может следовать этому плану, чтобы стать прибыльным долгосрочным инвестором, независимо от рыночных приливов и поворотов.

Успешный инвестор принесет разум и долгожданное облегчение всем инвесторам, сбитым с толку и сбитым с толку опасностями и неопределенностью сегодняшнего фондового рынка.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

6 правил от 6 ведущих инвесторов мира

Инвесторы не во многом согласны, но они согласны с тем, что зарабатывание денег на рынке связано с твердой стратегией, основанной на наборе правил. Подумайте на мгновение о своих первых днях в качестве инвестора. Если вы похожи на многих, вы вскочили, не зная рынков. Когда вы покупали, вы не знали, что такое спред между ценой покупки и продажи, и продавали либо слишком рано, если акция росла, либо слишком поздно, если она упала.

Если у вас нет собственного тщательно разработанного набора правил инвестирования, сейчас самое время это сделать, и лучше всего начать с того, чтобы спросить людей, которые добились успеха в своей инвестиционной карьере. Мы не только нашли людей, которые могут претендовать на успех, но также являются одними из самых успешных инвесторов в истории.

Ключевые выводы

  • У всех успешных инвесторов есть одна общая черта — у них есть правила.
  • Известные инвесторы, такие как Уоррен Баффет, советуют сосредоточиться на фундаментальных показателях и качестве управления, прежде чем смотреть на цену акций.
  • Другие крупные инвесторы советуют делать большие ставки, когда у вас есть преимущество, и всегда быть дальновидным.

1. Деннис Гартман: Пусть бегут победители

Деннис Гартман начал публиковать The Gartman Letter в 1987 году. Это ежедневный комментарий мировых рынков капитала, который каждое утро доставляется хедж-фондам, брокерским фирмам, паевым инвестиционным фондам, зерновым и торговым фирмам по всему миру. Гартман также является опытным трейдером и частым гостем в финансовых сетях.

«Будьте терпеливы с прибыльными сделками; будьте чрезвычайно нетерпеливы с убыточными сделками. Помните, что вполне возможно делать большие суммы, торгуя / инвестируя, если мы« правы »только в 30% случаев, пока наши убытки невелики, а наша прибыль — большой.» —Деннис Гартман

Его правило, приведенное выше, касается ряда ошибок, совершаемых молодыми инвесторами. Во-первых, не продавайте при первых признаках прибыли; позвольте прибыльным сделкам идти. Во-вторых, не позволяйте убыточной сделке уйти. Инвесторы, которые делают деньги на рынках, нормально теряют немного денег на сделке, но не терпят потери больших денег.

Как отмечает Гартман, вам не обязательно быть правым в большинстве случаев. Что более важно, так это позволить прибыльной сделке развиваться и быстро выйти из убыточной. Если вы будете следовать этому правилу, деньги, которые вы заработаете на выигрышных сделках, намного превысят убыточные.

2. Уоррен Баффет: проведите исследование

Уоррен Баффет считается самым успешным инвестором в истории. Он не только один из самых богатых людей в мире, но и пользуется финансовым вниманием многих президентов и мировых лидеров.Когда Баффет говорит, мировые рынки двигаются в соответствии с его словами.

«Намного лучше купить прекрасную компанию по справедливой цене, чем честную компанию по прекрасной цене». -Уоррен Баффет

Баффет также известен как плодовитый учитель. Его ежегодное письмо инвесторам в его компанию Berkshire Hathaway используется на курсах финансов в колледжах в крупнейших и самых престижных университетах.

Баффет дает два основных совета при оценке компании: во-первых, обратите внимание на качество компании, а затем на цену.Чтобы оценить качество компании, вам необходимо прочитать финансовую отчетность, послушать конференц-связь и проверить руководство. Затем, только после того, как вы убедились в качестве компании, следует оценивать цену.

Если компания не является качественной компанией, не покупайте ее только потому, что цена невысока. Компании, работающие со скидками, часто приводят к невысоким результатам.

3. Билл Гросс: убежденность

Билл Гросс — соучредитель PIMCO. Он управлял PIMCO Total Return Fund, одним из крупнейших фондов облигаций в мире, и был главным инвестиционным директором фирмы до ухода в 2014 году.

Правило Гросса сосредоточено на управлении портфелем.

«Вам действительно нравится конкретная акция? Вкладывайте в нее 10% или около того своего портфеля. Считайте эту идею. Хорошие [инвестиционные] идеи не должны быть превращены в бессмысленное забвение». —Билл Гросс

Универсальное правило, которое знает большинство молодых инвесторов, — это диверсификация, то есть не вкладывайте весь свой инвестиционный капитал в одно имя. Диверсификация — хорошее практическое правило, но она также может уменьшить вашу прибыль, когда один из ваших выборов делает большой шаг, а другие — нет.

Заработок на рынке — это также риск, основанный на исчерпывающих исследованиях. Всегда держите немного денег на своем счете для тех возможностей, которые требуют немного больше капитала, и не бойтесь действовать, когда вы считаете, что ваше исследование указывает на настоящего победителя.

4. Принц Алвалид бин Талал: терпение — ключ к успеху

Возможно, вы никогда не слышали о принце Алвалиде бин Талале, но он хорошо известен в мире инвестиций. Инвестор из Саудовской Аравии, он основал Kingdom Holding Company, позже в начале 1990-х годов сделал крупную ставку на предшественницу Citigroup (C) Citicorp, став крупнейшим акционером банка.

В дополнение к этому, он также вложил средства в Twitter (TWTR) и Snap (SNAP). Его терпение было испытано во время Великой рецессии, когда многие его инвестиции пострадали.

«Я долгожитель. Я не продавец». — Принц Альвалид бин Талал

Когда другие продавали, особенно когда Citi находился под сильным давлением в конце 1990-х, принц Алвалид бин Талал сделал то, что делают многие из лучших инвесторов, чтобы накопить свои богатства: удержать свои инвестиции. Инвесторы, у которых есть твердые убеждения и которые провели исследования, могут продержаться в течение длительного периода времени, преодолевая нестабильные рыночные события.

5. Карл Икан: Будьте осторожны

Карл Икан — активный инвестор и современный корпоративный рейдер, покупающий крупные пакеты акций компаний и пытающийся получить права голоса для увеличения акционерной стоимости. Некоторые из его активов включают Time Warner, Yahoo, Clorox и Blockbuster Video.

Одно из важнейших правил Икана — при инвестировании ничего не следует принимать на свой счет. На протяжении многих лет Икан нажил себе немало врагов, но инвесторы не должны строго прислушиваться к его советам с точки зрения межличностных отношений.Сколько раз в прошлом инвестировании вы читали статью, смотрели новостной репортаж или получали совет от надежного друга о следующих горячих акциях и потерянных деньгах?

Есть только один совет, которому нужно следовать: используйте собственное исчерпывающее исследование, основанное на фактах (а не мнениях), полученных из надежных источников. Можно рассмотреть и проверить другие советы, но они не должны быть единственной причиной для траты денег.

6. Карлос Слим: смотрите вперед

Карлос Слим, еще один из самых богатых людей мира, владеет сотнями компаний и насчитывает более 250 000 сотрудников.Слим отмечает, что одна из самых больших возможностей для инвестиций — это борьба с бедностью в Мексике и Латинской Америке.

Успешные инвесторы не смотрят на то, что сейчас происходит. Вместо этого, изучая динамику развития компании или всей экономики и то, как она взаимодействует со своими конкурентами, они инвестируют сейчас в то, что произойдет позже. Они всегда дальновидны.

Если вы смотрите сейчас или пытаетесь воспользоваться подножкой инвестиций, которые уже принесли краткосрочные выгоды, вы, вероятно, упустили важный шаг.Попробуйте найти следующего крупного победителя, но всегда привязывайте свой портфель к великим компаниям, которые имеют долгую историю устойчивого роста.

Итог

Есть чему поучиться у успешных инвесторов и их опыта. Каждый из этих инвесторов известен тем, что изучает рынки, а также является лидером. Когда вы начнете применять эти правила и обязуетесь следовать им, даже если ваш разум говорит иное, вы должны преуспеть на рынке.

Шесть привычек успешных инвесторов

Для большинства людей достижение успеха в качестве инвестора означает достижение своих финансовых целей, таких как владение домом, оплата обучения в колледже или получение желаемой пенсии.

Что отличает самых успешных инвесторов от остальных? Вот 6 привычек успешных инвесторов, свидетелями которых мы стали на протяжении многих лет, и то, как заставить их работать на вас.

1. Начните с плана

В Fidelity мы уверены, что создание финансового плана может стать основой для успеха инвестиций.Процесс финансового планирования может помочь вам подвести итоги своей ситуации, определить цели и выяснить практические шаги для их достижения.

Финансовое планирование не должно быть изысканным или дорогим. Вы можете сделать это с помощью финансового специалиста или онлайн-инструмента, например, в Центре планирования и руководства Fidelity. В любом случае, составление плана, основанного на разумных принципах финансового планирования, является важным шагом.

План — это услуга, которую финансовые специалисты часто предлагают своим клиентам.

Есть некоторые свидетельства того, что семьи, которые работают с финансовыми специалистами, лучше подготовлены к достижению долгосрочных финансовых целей. Оценка пенсионных сбережений Fidelity изучила тысячи американских семей, чтобы узнать, насколько они готовы к выходу на пенсию, и обнаружила, что семья, которая работала с консультантом, имела средний пенсионный балл SM из 89, что выше, чем 81 балл для семей, которые этого не сделали. обратитесь за помощью к консультанту. 1 Конечно, более высокий балл, связанный с консультантом, может быть связан с другими услугами, которые он предлагал, или различиями в семьях, которые обращались за профессиональным советом.

2. Быть супер-спасателем

Хотя на рынке легко попасть в ловушку взлетов и падений, важно также подумать о том, какую часть своего дохода вы откладываете на будущее. Ранние сбережения часто могут быть мощной силой, когда дело доходит до достижения долгосрочных финансовых целей.

Как правило, Fidelity предлагает откладывать не менее 15% вашего дохода на пенсию, включая любые совпадения с работодателем. Конечно, это число является лишь отправной точкой, для некоторых людей оно будет ниже, а для некоторых — выше. Но, тем не менее, есть свидетельства того, что больше сбережений и более ранний старт помогают людям достичь долгосрочных целей. Оценка пенсионных сбережений, проводимая Fidelity, изучила преданных вкладчиков, людей, откладывающих более 10% своего дохода, и обнаружила, что у них пенсионный рейтинг 99.

Эти данные отражают средние оценки для всего населения обследованных домохозяйств с доходом менее 100 000 долларов США.

С другой стороны, средний балл для человека, экономящего менее 10%, составлял 68.У преданных вкладчиков всех возрастов средний балл был выше, но разница была особенно велика для молодых вкладчиков, у которых было больше времени откладывать деньги во время своей карьеры. 2

3. Диверсификация

Fidelity считает, что одним из ключевых факторов успешного инвестирования является диверсификация (владение различными акциями, облигациями и другими активами), которая может помочь контролировать риски.

Наличие соответствующего набора инвестиций, предоставляющего вам портфель, обеспечивающий потенциал роста с уровнем риска, который имеет смысл для вашей ситуации, может облегчить соблюдение вашего плана в периоды взлетов и падений рынка.

Диверсификация не может гарантировать прибыль или то, что вы не испытаете убытков, но она направлена ​​на обеспечение разумного компромисса между риском и вознаграждением. Вы можете диверсифицировать не только акции, облигации и наличные деньги, но и внутри этих категорий.Рассмотрите возможность диверсификации ваших акций по регионам, секторам, стилям инвестирования (стоимость, сочетание и рост) и размеру (акции с малой, средней и большой капитализацией). Что касается облигаций, рассмотрите возможность диверсификации по разным кредитным качествам, срокам погашения и эмитентам.

Оценка пенсионных сбережений

Fidelity показывает, что инвесторы, структура активов которых находится на должном уровне, кажутся более подготовленными к выходу на пенсию. Люди, которые были на правильном пути, имели средний балл 87, в то время как люди, чья структура инвестиций не соответствовала графику, набрали всего 77 баллов. 3

4. Придерживайтесь своего плана, несмотря на нестабильность

Когда стоимость ваших инвестиций падает, только человек может захотеть бежать в поисках убежища. Но лучшие инвесторы этого не делают. Вместо этого они сохраняют распределение по акциям, с которыми они могут жить как на хороших, так и на плохих рынках.

Финансовый кризис конца 2008 и начала 2009 года, когда акции упали почти на 50%, мог показаться подходящим временем, чтобы сбежать в поисках безопасности в наличных деньгах.Но исследование Fidelity, в котором приняли участие 1,5 миллиона спасателей на рабочем месте, показало, что те, кто продолжал вкладывать средства в фондовый рынок в течение этого времени, были намного лучше, чем те, кто ушел на второй план. 4

С июня 2008 г. по конец 2017 г. остатки на счетах тех, кто оставались инвесторами, — что отражало влияние их инвестиционного выбора и взносов — выросли на 147%. Это вдвое больше, чем средний доход 74% для тех, кто отказался от акций в четвертом квартале 2008 года или первом квартале 2009 года.Хотя большинство инвесторов не внесли никаких изменений во время рыночного спада, те, кто это сделал, приняли судьбоносное решение с долгосрочными последствиями. Более 25% тех, кто распродал акции, так и не вернулись на рынок и упустили последующий прирост. 4

Если вы беспокоитесь, когда фондовый рынок падает, помните, что это нормальная реакция на волатильность. Важно придерживаться схемы долгосрочных инвестиций и иметь достаточный потенциал роста для достижения ваших целей.Если вы не можете терпеть взлеты и падения своего портфеля, подумайте о менее изменчивом сочетании инвестиций, которым вы можете придерживаться.

5. Рассмотрите инвестиционные продукты с низкой комиссией и хорошей стоимостью

Опытные инвесторы знают, что они не могут контролировать рынок, но могут контролировать расходы. Исследование, проведенное независимой исследовательской компанией Morningstar ® , показало, что фонды с более низкими коэффициентами расходов, хотя и не гарантированы, исторически имели более высокую вероятность превзойти другие фонды в своей категории — с точки зрения относительной общей доходности и будущей корректировки на риск. вернуть рейтинги.(Читать)

Fidelity также обнаружила, что торговые комиссии и исполнение сильно различаются между брокерами, а стоимость торговли влияет на вашу прибыль. Узнайте больше об использовании повышения цен для сбережения в торговле.

6. Сосредоточьтесь на формировании деклараций после уплаты налогов

Еще одна привычка, которая может помочь инвесторам добиться успеха, — это следить за налогами и типами счетов.

Учетные записи

, которые предлагают налоговые льготы, такие как 401 (k) s, IRA и определенные аннуитеты, могут помочь в получении более высоких доходов после уплаты налогов. Это то, что инвесторы называют «местонахождением счета» — сумма денег, которую вы кладете на различные типы счетов, должна зависеть от налогового режима каждого счета. Связанная с этим концепция называется «местонахождение активов» — практика размещения различных типов инвестиций на различных типах счетов в зависимости от налоговой эффективности инвестиций и налогового режима данного типа счета.

Хотя сами налоги никогда не должны влиять на ваши инвестиционные решения, вы можете рассмотреть возможность размещения своих наименее эффективных с точки зрения налогообложения инвестиций (например, налогооблагаемых облигаций, процентные платежи по которым облагаются налогом по относительно высоким обычным ставкам подоходного налога) на счетах с отсроченным налогообложением, таких как 401 ( k) s и IRA. Между тем, более эффективные с точки зрения налогообложения инвестиции (например, фонды с низким оборотом, такие как индексные фонды или ETF, а также муниципальные облигации, где проценты обычно не облагаются федеральным подоходным налогом) обычно больше подходят для налогооблагаемых счетов.

Итог

Инвестирование может быть сложным, но некоторые из наиболее важных привычек успешных инвесторов довольно просты. Если вы составите продуманный план и будете его придерживаться, сэкономите достаточно, сделаете разумный инвестиционный выбор и будете осведомлены о налогах, вы усвоите некоторые ключевые черты, которые могут привести к успеху.

Следующие шаги для рассмотрения

Давайте работать вместе

Мы поможем вам составить план для любого рынка.

Проанализируйте свое портфолио

Найдите инвестиционные идеи, соответствующие вашим целям.

Подробнее Смотровые площадки

Узнайте, как мы думаем об инвестировании, личных финансах и многом другом.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *