Содержание

Инсайдерам банка

ПАО Сбербанк (далее — Банк) информирует инсайдеров Банка о правилах Банка, принятых во исполнение требований Федерального закона от 27.07.2010 г. № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее — 224-ФЗ).

В данном разделе инсайдеры Банка могут получить необходимую информацию для своевременного и надлежащего исполнения обязанностей, предусмотренных 224-ФЗ, что, в свою очередь, позволит обеспечить соблюдение законных интересов Банка и его акционеров.

В соответствии с требованиями 224-ФЗ, в ПАО Сбербанк утвержден Перечень информации, относящейся к инсайдерской информации Банка.

Инсайдерам Банка необходимо помнить, что с момента внесения лица в список инсайдеров Банка в отношении инсайдера вводятся ограничения, предусмотренные статьей 6 224-ФЗ, определена ответственность в соответствии со статьей 7 224-ФЗ и возлагаются обязанности, предусмотренные статьей 10 224-ФЗ.

Кроме того, за нарушение требований 224-ФЗ действующим законодательством предусмотрена административная и уголовная ответственность в соответствии со статьей 15.21 и частью 3 статьи 15.35 Кодекса РФ об административных правонарушениях и статьей 185.6 Уголовного кодекса РФ.

В соответствии с приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 18.06.2013 № 13-51/пз-н «Об утверждении Положения о порядке уведомления лиц об их включении в список инсайдеров и исключении из такого списка, положения о порядке передачи списков инсайдеров организаторам торговли, через которых совершаются операции с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товаром, положения о порядке и сроках направления инсайдерами уведомлений о совершенных ими операциях» инсайдеры Банка обязаны направить в Банк уведомление о совершенных ими операциях с ценными бумагами Банка и о заключении договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, цена которых зависит от таких ценных бумаг, в течение 10 (десяти) рабочих дней с даты совершения ими соответствующей операции в случае, если они являются:

  • членами Наблюдательного совета, членами Правления, лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа (в том числе временным единоличным исполнительным органом) и (или) членами ревизионной комиссии Банка;
  • физическими лицами, имеющими доступ к инсайдерской информации Банка на основании трудовых и (или) гражданско-правовых договоров, заключенных с Банком.

Уведомления об операциях, совершенных инсайдерами, не являющимися указанными выше лицами, направляются в Банк по его запросу.

Уведомления о совершенных инсайдерами операциях направляются в Банк России по его запросу (требованию, предписанию).

Инсайдер, получивший запрос от Банка или Банка России, обязан направить уведомление о совершенных им операциях соответствующему адресату в течение 10 (десяти) рабочих дней с даты получения им данного запроса (требования, предписания).

Инсайдер вправе в одном уведомлении указать сведения о нескольких совершенных им операциях. При этом условия, на которых совершена каждая операция, указываются отдельно.

Рекомендуемый формат уведомления о совершенных инсайдером операциях:

Форма уведомления о совершенной операции

Форма уведомления о совершенных операциях (более одной)

Сведения о ценных бумагах Банка, в отношении которых инсайдер Банка обязан направлять уведомления о совершенных им операциях и о заключении договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, цена которых зависит от таких ценных бумаг:

Сведения об акциях

Сведения о долговых инструментах

Более детальную информацию о ценных бумагах Банка можно найти в разделе «Акционерам и инвесторам». 

Уведомление инсайдера о совершенных им операциях, направляемое на бумажном носителе, должно быть подписано инсайдером или его уполномоченным лицом, а уведомление инсайдера, являющегося юридическим лицом, — заверено печатью такого юридического лица.

В случае если бумажный носитель уведомления насчитывает более одного листа, он должен быть прошит и пронумерован. В случае если уведомление направляется инсайдером — юридическим лицом, бумажный носитель уведомления должен быть скреплен печатью такого юридического лица на прошивке и заверен подписью уполномоченного лица такого юридического лица.  В случае если уведомление направляется инсайдером — физическим лицом, каждая страница бумажного носителя должна быть подписана таким физическим лицом.

Уведомление инсайдера, являющегося иностранной организацией, может не заверяться (не скрепляться) печатью иностранной организации в случае, если такое заверение (скрепление) не требуется в соответствии с личным законом или учредительными документами иностранной организации.

В случае если уведомление от имени инсайдера направляется его уполномоченным представителем, вместе с уведомлением направляется доверенность (копия доверенности, заверенная в установленном порядке) или иной документ (копия документа, заверенная в установленном порядке), на котором основываются полномочия представителя.

Контактная информация:

При возникновении у инсайдера вопросов, связанных с исполнением обязанностей, установленных 224-ФЗ,   необходимо направить запрос на электронный адрес [email protected]

При выявлении фактов нарушения порядка использования инсайдерской информации, лицо, выявившее такой факт, обязано проинформировать Банк путем направления сообщения на электронный адрес [email protected], а также Банк России.

Адреса и способы направления уведомлений

Заполненное уведомление о совершенных операциях может быть направлено в Банк:

  1. по адресу 117997, г. Москва, ул. Вавилова, д.19
  2. представлением в экспедицию Банка (вручением под роспись уполномоченному лицу) по указанному выше адресу;
  3. направлением почтовой связью заказным письмом с уведомлением о вручении по указанному выше адресу;

Кто такой инсайдер банка 🚩 Банки

Инсайдер банка переводится с английского «находящийся внутри». Это человек, обладающей выгодой, действующий в собственных интересах. Он может прямо или косвенно получить любую конфиденциальную информацию, используя свое служебное положение. Полученные сведения могут использоваться как для получения привилегий как в самом банке, так и за его пределами.

Инсайдерами являются:

  • служащие финансовой организации;
  • акционеры;
  • пайщики;
  • члены Совета директоров;
  • члены ревизионной комиссии;
  • информационные агентства;
  • другие лица, влияющие на долю капитала.

Часто к инсайдерам относят и близких людей указанных выше категорий, которые могут получить и использовать информацию по своему усмотрению.

Не относятся к инсайдерской информации, которая стала доступной неограниченному количеству людей, а также сведения, полученные на основе общедоступной информации исследования. Последнее представлено прогнозированием, оценочной деятельности, рекомендациями.

На безвозмездной основе сведения, содержащие конфиденциальные сведения, предоставляются органами государственной власти по требованию. Последнее должно быть подписано уполномоченным лицом, указывать на цель раскрытия сведений и сроки их предоставления.

Каждое финансовое учреждение имеет свой перечень информации, которая относится к инсайдерской. Обычно в него входят сведения:

  • о созыве и проведении собрания акционеров;
  • повестке дня заседания Наблюдательского совета;
  • досрочном прекращении полномочий единоличного исполнительного органа;
  • проведении внеочередных собраний;
  • появлении подконтрольных организаций;
  • поручениях клиентов в отношении совершения сделок и договоров и пр.

Каждый банк составляет список инсайдеров. После этого к таким лицам вводятся ограничения. При их нарушении возможна уголовная и административная ответственность.

Использование системы уведомлений при работе с инсайдерами

Такие граждане при использовании финансовых инструментов, с целью получения прибыли, должны в течение 10 дней подать уведомление в Банк России. Основанием для этого может стать как требование, так и предписание конкретной финансовой организации или Банка России.

В одном уведомлении можно сообщить сразу о нескольких проведенных операциях. Если бумажный носитель состоит из нескольких листков, каждый из них должен быть прошит и пронумерован. Гражданин перед отправкой официальной бумаги подписывает каждую страницу.

Инсайдерами могут быть не только физические лица, но и юридические. В этом случае документ подкрепляется печатью, заверяется подписью уполномоченного лица.

Доступ к таким сведениям разрешен только лицам, которые обозначены в специальном списке. Обычно с такими гражданами заключаются трудовые, гражданско-правовые договора. Правила использования сведений и ограничения могут быть прописаны в должностных инструкциях или дополнительных соглашениях.

Контроль за соблюдением обозначенных правил возлагается на специальные управления безопасности информационных технологий. Они следят за соблюдением режима установленного режима конфиденциальности, применяют меры, направленные на сокрытие определенных сведений от доступа широкому кругу лиц.

В обязанности банка входит обеспечение необходимыми техническими и организационными условиями для соблюдения режима. При этом он может проводить специальные процедуры, направленные на защиту информации. К ним относится техническая защита, ограничение доступа посторонних лиц, защита рабочих мест специалистов и зон, в которых хранятся документы.

В заключение отметим: иногда человек случайно получает доступ к инсайдерской информации. В этом случае он должен прекратить ознакомление с ней, предпринять все возможные действия для того, чтобы она осталась конфиденциальной.

Инсайдерам банка

Инсайдеру Банка ВТБ (ПАО): информационное сообщение в отношении требований Федерального закона от 27 июля 2010 г. № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее — Федеральный закон).

С момента внесения лица в список инсайдеров Банка ВТБ (ПАО), в отношении такого лица (инсайдера) вводятся ограничения, предусмотренные статьей 6 Федерального закона, определена ответственность в соответствии со статьей 7 Федерального закона, и на инсайдера возлагаются обязанности, предусмотренные статьей 10 Федерального закона.

Статья 6 Федерального закона «Ограничения на использование инсайдерской информации и (или) манипулирование рынком»

Согласно п.1 ст.6 запрещается использование инсайдерской информации:

  1. для осуществления операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, которых касается инсайдерская информация, за свой счет или за счет третьего лица, за исключением совершения операций в рамках исполнения обязательства по покупке или продаже финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров, срок исполнения которого наступил, если такое обязательство возникло в результате операции, совершенной до того, как лицу стала известна инсайдерская информация;
  2. путем передачи ее другому лицу, за исключением случаев передачи этой информации лицу, включенному в список инсайдеров, в связи с исполнением обязанностей, установленных федеральными законами, либо в связи с исполнением трудовых обязанностей или исполнением договора;
  3. путем дачи рекомендаций третьим лицам, обязывания или побуждения их иным образом к приобретению или продаже финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров.

Согласно п.2 ст.6 запрещается осуществлять действия, относящиеся в соответствии с Федеральным законом к манипулированию рынком (действия, относящиеся к манипулированию рынком определены в статье 5 Федерального закона).

Статья 7 Федерального закона «Последствия неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком»

В соответствии с п.1 ст.7 любое лицо, неправомерно использовавшее инсайдерскую информацию и (или) осуществившее манипулирование рынком, несет ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации с учетом положений данной статьи.

С учетом п.7 ст.7 Федерального закона лица, которым в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком причинены убытки, вправе требовать их возмещение от лиц, в результате действий которых были причинены такие убытки.

Статья 10 Федерального закона «Представление инсайдерами информации о совершенных ими операциях»

В соответствии с п.п. 1, 3 ст.10 Федерального закона Банк ВТБ (ПАО) вправе запросить у инсайдеров, включенных в список инсайдеров Банка ВТБ (ПАО), информацию об осуществленных ими операциях с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, которых касается инсайдерская информация, к которой они имеют доступ.

Согласно п. 4 ст.10 Федерального закона инсайдеры Банка ВТБ (ПАО), получившие предусмотренные п. 1, 3 статьи 10 Федерального закона запрос, обязаны предоставить запрашиваемую информацию в порядке и в сроки, которые установлены нормативным актом Банка России.

С информацией об адресе Банк ВТБ (ПАО) можно ознакомиться в разделе «Реквизиты».


Контактное лицо, ответственное за ведение списка инсайдеров Банк ВТБ (ПАО):

Гусева Марина Анатольевна
начальник Отдела комплаенс контроля на финансовых рынках
Управления комплаенс контроля
телефон для связи: (495) 739-77-99, доб. 134-026

[email protected]

Инсайдеры — это… Что такое Инсайдеры?

Инсайдеры
Inside Job
Жанр

Документальный

Режиссёр

Чарльз Фергюсон

Продюсер

Одри Маррс
Чарльз Фергюсон

Автор
сценария

Чад Бек, Адам Болт

В главных
ролях

Мэтт Деймон (рассказчик, озвучка)

Композитор

Алекс Хеффс

Бюджет

$ 2 млн. [1]

Страна

Flag of the United States.svg США

Язык

английский

Год

2010

IMDb

ID 1645089

Выход фильма «Инсайдеры» (оригинальное название — Inside Job)

«Инсайдеры» (англ. Inside Job) — документальный фильм о финансовом кризисе 2007-2010 года снятый режиссером Чарльзом Фергюсеном в 2010 году. Премьера фильма состоялась на Каннском кинофестивале в мае 2010 года. По словам Фергюсена этот фильм о «системной коррупции в финансовой сфере Соединенных Штатов и её последствиях». Фильм состоит из интервью известных банкиров, политиков и финансистов, которые приходят к выводу, что причиной кризиса является чрезмерная либерализация финансовых рынков.

Краткий обзор

Документальный фильм разбит на пять частей. Он начинается с изучения того, каким образом Исландия стала высокодерегулированной страной в 2000-ые, а ее банки были приватизированы. Когда Lehman Brothers обанкротился, а AIG рухнул, Исландия и остальной мир вошли в глобальную рецессию.

Создание фильма

Фильм «Инсайдеры» был спродюсирован Одри Маррсом, Джеффри Лурье и Кристиной Вайс Лурье выступили в качестве исполнительных продюсеров. Ответственными за съемки были Светлана Цветко и Каляни Мам. Алекс Хэфес написал музыку, Мэтт Дэймон озвучил фильм.

Фергюсон, который является близким другом экономиста Нуриэля Рубини и финансового писателя Чарльза Р. Морриса (оба предупреждали о предстоящих экономических потрясениях), был обеспокоен нестабильностью в финансовом секторе задолго до краха осенью 2008 года. Вскоре после того как, Lehman Brothers обанкротился в сентябре 2008 года Фергюсон решил сосредоточиться на этом кризисе в своем следующим документальном фильме. После нескольких недель обсуждений, он обратился к Sony Pictures Classics, которые согласились обеспечить около половины из $ 2 миллионов производственного бюджета. После одобрения проекта начались шесть месяцев всесторонних исследований. Съемки и интервью начались весной 2009 года.

Отзывы

Фильм получил положительные отзывы, набрав 97 % рейтинга на сайте Rotten Tomatoes.[2]Роджер Эберт описал фильм как «злой хорошо аргументированный документальный фильм о том, как американская финансовая индустрия намеренно была выстроена так, чтобы обманывать простых американских инвесторов».[3] Логан Хилл из нью-йоркского журнала «Стервятник» охарактеризовал фильм как «незабываемый и вопиющий», отметив «эффектное присутствие» Мэтт Дэймона в роли рассказчика.[4]А. О. Скотт из The New York Times и вовсе назвал «Инсайдеров» лучшим фильмом года[5].

В 2011 году «Инсайдерам» была присуждена премия «Оскар» в номинации «лучший документальный фильм».

См. также

Примечания

Ссылки

кто это, чем занимается, чем опасен

Здравствуйте, дорогие друзья!

Сегодня хочу обсудить с вами актуальную и животрепещущую тему инсайдерских угроз. Для тех, кто не в теме, рассказываю: инсайдер – это человек, связанный с утечкой секретных сведений.

Как правило, он состоит в определенной организации, имеет доступ к закрытой информации и «сливает» ее за отдельную плату. Предлагаю рассмотреть наиболее типичные виды подобных личностей, разобрать самые громкие скандалы с их участием.

Кто такой инсайдер и как они появляются

Инсайдер – лицо, имеющее доступ к секретной и достоверной информации. Владея сведениями, неизвестными широкому кругу лиц, он может использовать их в корыстных целях.


Среди областей, где могут действовать инсайдеры, выделяют:
  • политику;
  • экономику;
  • бизнес;
  • инвестиции.

Как правило, инсайдер – участник группы, выступающей в качестве первоисточника информации. Нередко он противопоставляется внешним специалистам, добывающим необходимые сведения путем всестороннего теоретического анализа, экспертного заключения.

Кто конкретно может считаться корпоративным инсайдером? В США для присуждения этого статуса необходимо быть служащим компании (директором, акционером и т.д.), владеющим не менее 10 % акционерного капитала.

Принимая предложение о трудоустройстве, инсайдер соглашается ставить интересы компании выше собственных в вопросах, касающихся профессиональной деятельности. Когда же он приобретает или продает активы на основе засекреченной корпоративной информации, он преступает закон.

Примеры

В российском законодательстве к инсайдерам относят:

  • эмитентов и управляющие организации;
  • субъекты хозяйствования, включенные в Федеральный закон «О защите конкуренции», доминирующие на рынке конкретных товаров в пределах РФ;
  • организаторов торговли;
  • клиринговые компании;
  • кредитные учреждения и депозитарии;
  • профессиональных игроков рынка ЦБ и иных лиц, имеющих право осуществлять финансовые операции в интересах клиента;
  • физических лиц, имеющих доступ к закрытой информации.

Члены совета директоров, члены коллегиальных или исполнительных органов также могут быть признаны инсайдерами.

Инсайдерская роль в заключении сделок

Фактически, инсайдер – единственный, кто точно знает, когда лучше всего совершать ту или иную сделку.

Существует несколько аспектов, определяющих его важность как участника рынка ценных бумаг:

  1. Большинство прогнозов ведущих специалистов делается на основе действий инсайдера на бирже.
  2. Инсайдер способен уничтожить фирму или предприятие, слив определенные сведения конкурентам.

Углубляясь в статистику, могу заявить, что на российском рынке подобные участники играют скорее отрицательную роль. Инсайдерами в торгах зачастую выступают сами главы компаний – руководящие лица или непосредственно владельцы.

В качестве подтверждения приведу довольно распространенную ситуацию: компания разоряется, однако знает об этом пока только ее директор. Инсайдер начинает активно продавать акции по хорошей цене, прежде чем информация о плачевном состоянии станет достоянием общественности и обрушит котировки.

Такая деятельность считается нелегальной, поскольку с каждой проданной ценной бумагой предприятие все больше погружается в банкротство. В то же время она позволяет инсайдеру обогатиться.

В чем опасность инсайдеров

Срыв выгодных сделок, ущерб репутации – самые малые и незначительные неприятности из тех, что инсайдер может доставить компании. Ключевая опасность заключается в прямом вмешательстве в бизнес. Если сделки совершаются на межгосударственном уровне, то можно и вовсе говорить об угрозе национальной безопасности.

В инвесторской среде довольно популярна формула, согласно которой несанкционированное разглашение даже 20 % корпоративных секретов инсайдером приводит к банкротству в 60 % случаев.

Так, в 2005 году известный американской центр CardSystems Solutions не смог предотвратить утечку номеров 40 миллионов кредитных карточек. Как результат – в течение месяца от сотрудничества с ним отказались все крупные клиенты, а государство наложило огромный штраф. Спустя полгода некогда преуспевающая компания была куплена за смешную цену одним из мелких конкурентов.

Как торгуют инсайдеры

Инсайдерская, или «внутрисекретная» торговля представляет собой продажу акций или облигаций частными лицами, которые имеют доступ к закрытым конфиденциальным сведениям об эмитенте.


Сегодня она может осуществляться в двух формах:
  • законной;
  • незаконной.

Легальный трейдинг инсайдеров – довольно распространенное явление, поскольку члены организаций, чьи ценные бумаги торгуются на бирже, – нередко владельцы акций или опционов этих организаций. Подобные сделки в США заключаются публично путем заполнения специальных форм от Комиссии по ЦБ.

Незаконный инсайдерский трейдинг основывается на использовании непубличной информации. Находящийся за границами правового поля, он влечет за собой ряд штрафных санкций.

Ответственность за ведение инсайдерской деятельности

Лицо, имеющее доступ к засекреченной информации, должно понимать, что это собственность компании, которую нельзя передавать третьим лицам. Представим следующую ситуацию: генеральный директор, владеющий еще не опубликованной отчетностью, не совершает сделок, однако передает конфиденциальные сведения своей жене, которая затем принимает участие в торгах.

Этот случай можно расценивать как торговлю на основе сведений от инсайдера, полученную незаконным путем. Регулированием этого аспекта занимается 224-ФЗ – «Закон об инсайде».

В соответствии с федеральным законом лицо, незаконно использующее засекреченную информацию, может понести административную или уголовную ответственность. Вид наказания определяется масштабом убытков, вызванных атакой инсайдера. 

Как распознать мошенника?

Отмечу, что в широком смысле инсайдерами называют всех, кто торгует ценными бумагами компании, владея ее неопубликованной отчетностью. Однако далеко не каждый топ-менеджер, решивший продать собственный пакет акций, – мошенник.

Распознать злоумышленников вы сможете, только самостоятельно отслеживания динамику организации. Так, если руководство, несмотря на стабильное состояние и хорошие финансовые показатели предприятия, стремительно продает пакеты ценных бумаг, скорее всего, здесь что-то нечисто.

Изучите путь акций – кем и в каком количестве они приобретаются. Такой тревожный звоночек не позволит выйти на инсайдера, но заставит задуматься.

О ложной инсайдерской информации

Ложный инсайд – мощный манипуляционный инструмент. Он может искусственно создаваться СМИ либо целенаправленно «вбрасываться» заинтересованной стороной.

Такие действия могут применяться инсайдерами для разных целей:

  • устранение конкурентов;
  • изменение особенностей игры на рынке.

Отмечу, что сегодня высок спрос на информацию от инсайдеров. Именно это и порождает рост числа мошенников, выдающих ложные сведения за достоверные.

Основные разновидности

Инсайдер – ключевой персонаж, ответственный за утечку информации. Современные аналитики выделяют несколько портретов подобных личностей.

Халатный

Пожалуй, самый распространенный тип. Сюда относят сотрудников, нарушающих правила сокрытия конфиденциальной информации из лучших побуждений. Пример: инсайдер выносит секретные сведения из офиса для продолжения работы дома, но оставляет бумаги в такси или кафе. В результате данные попадают к третьим лицам, не всегда добропорядочным и законопослушным.

Манипулируемый

Сотрудники, которые разглашают сведения, став жертвами обмана. Пример: в офис звонит человек, представляясь доверенным лицом директора, и просит предоставить определенную отчетность. Секретарь дает все нужные сведения, даже не понимая, что подвергается манипуляции инсайдеров.

Обиженные

Злонамеренные нарушители. Их цель – нанести вред компании, а потому конфиденциальные данные они рассекречивают вполне осознанно. Отличительная черта обиженных инсайдеров – личные мотивы.

Нелояльные

Сотрудники, после увольнения из компании желающие «унести» как можно больше сведений. Такие горе-инсайдеры часто даже не подозревают, как и где будут использовать добытую информацию.

Подрабатывающие

Те, кто рассекречивают данные, стремясь извлечь выгоду. Как правило, у них есть конкретный заказчик, который и устанавливает требования.

Внедренные

Бывшие сотрудники фирм-конкурентов, устроившиеся на работу с целью завладения необходимой информацией. Один из наиболее опасных типов нарушителей.

Самые громкие инсайдерские скандалы в России и в мире

Крупнейшим отечественным скандалом могу назвать продажу косметического концерна «Калина» зарубежной фирме Unilever в 2011 году. Судебное разбирательство продолжалось в течение двух лет, факт инсайдерской атаки был доказан ФСФР.

Среди происшествий мирового масштаба отмечу сделку на 25 миллионов долларов, затронувшую ведущих IT-гигантов: AMD, IBM и Intel. Тогда были выдвинуты обвинения сразу против шести человек с Уолл-Стрит и Силиконовой долины. Следователи заявляли, что менеджеры IBM и Intel передавали секретные данные о AMD и некоторых других организациях главам Galleon Management и New Castle.

Заключение

Подводя итоги всему вышесказанному, повторю: инсайдер – человек, владеющий конфиденциальной неопубликованной информацией. При этом он совсем необязательно должен быть преступником, ведь инсайдерская торговля осуществляется как в законной, так и в нелегальной форме.

Всего доброго! Подписывайтесь на обновления, чтобы не пропустить что-нибудь интересное!

Страна инсайдеров. Почему в России не наказывают за манипулирование рынком | Финансы и инвестиции

Само по себе словосочетание «манипулирование рынком» притягивает к себе много внимания. Привычно, что основные расследования в этой области обычно проходят в США. За примерами далеко ходить не надо: вспомним твит основателя и основного акционера Tesla, миллиардера Илона Маска, в котором он сообщил о намерении совершить обратный выкуп акций компании по цене, превышающей рыночную на 23%. Это привело к мгновенному росту котировок Tesla с последующей коррекцией на уровне выше изначального. За твитом немедленно последовал групповой иск акционеров компании, потерявших деньги на бирже, а также было начато предварительное расследования Комиссией по ценным бумагам США (SEC).

Дело для Маска может закончиться не только штрафом, но и тюремным заключением. Так, бывший трейдер хедж-фонда SAC Capital Advisors Мэтью Мартома был приговорен к девяти годам тюрьмы за участие в самой масштабной схеме инсайдерской торговли в истории США. Трейдер и его коллеги сумели заработать на манипуляциях $275 млн. Его собственные бонусные выплаты составили $9,4 млн. А основатель хедж-фонда Galleon Group Радж Раджаратнам сел в тюрьму на 11 лет и был приговорен к штрафу в размере $10 млн. Дело Galleon стало одним из самых громких. За семь лет объемы незаконных сделок составили $63,8 млрд.

Американское законодательство запрещает использовать любые манипулятивные схемы, которые могут намеренно повлиять на цену финансового актива. Также запрещены ложные или вводящие в заблуждение утверждения относительно материального факта или информация, которая способна повлиять на цену финансового актива.

Чтобы признать действия лица или компании манипулированием, в США разработан четырехступенчатый тест. Комиссия по ценным бумагам должна доказать, что обвиняемый в манипулировании имел возможность влиять на рыночные цены; имел намерение влиять на цены так, что это не являлось естественным влиянием рыночных сил спроса и предложения; что цены были завышены или занижены искусственно и что это занижение/завышение было вызвано именно действиями обвиняемого.

Похожие схемы успешно действуют и в других странах. Крупнейший в истории штраф за манипулирование рынком в размере $870 млн был выписан в марте 2018 года Китайской комиссией по регулированию рынка ценных бумаг (CSRC). Штраф шестикратно превышал прибыль, вырученную в результате манипуляций китайской логистической компанией Xiamen Beibadao Group.

Различия в подходах

Примечательно, что статистика по числу громких расследований не зависит от размера рынка. И в России, и в США случаев манипулирования выявляется не больше десяти в год. Только если там это заканчивается громкими судебными процессами и многомиллионными штрафами, то в нашей стране судебная практика пока совсем иная.

По данным Банка России, установлением факта неправомерного использования инсайда заканчиваются 35% расследований, связанных с манипулированием рынка. «Часть из оставшихся 65%, конечно, связана с тем, что там нет фактического инсайда», — признался директор департамента по противодействию недобросовестным практикам на финансовом рынке ЦБ Валерий Лях.

Лишь в прошлом году ЦБ впервые заблокировал деньги на брокерском счете, установив факты манипулирования 46 ценными бумагами на торгах Московской биржи с июля 2014 по март 2017 года. Выяснилось, что манипулированием занимались управляющий директор профучастника рынка ценных бумаг ООО «Бонум Кэпитал» и его жена. В случае с фактом манипулирования рынком обыкновенных акций компании «Единые Техно Системы» (ЕТС) наказание ограничилось мерами дисциплинарного характера.

Несмотря на слабые результаты, российский Центробанк честно пытается бороться с манипулированием рынком. Повышение прозрачности биржевых торгов в России автоматически будет означать повышение привлекательности российского рынка ценных бумаг. Недавно был принят закон, который позволяет ЦБ фактически проводить отдельные оперативные мероприятия, в том числе осуществлять осмотр помещений, документов и предметов компаний в рамках проверки соблюдения законодательства. При этом компании будут должны обеспечить представителям регулятора беспрепятственный доступ. Однако пока особых результатов не видно.

В случае с «Финам» регулятор проводил проверки в рамках закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком». В ходе проверок выяснилось, что участники рынка совершали с финансовыми инструментами большое количество сделок, не имевших очевидного экономического смысла. Это создавало видимость торговой активности и ликвидности, помогало привлекать сторонних инвесторов и искусственно формировать и поддерживать цены.

В данном случае ЦБ придется разобраться, где проходит грань между манипулированием рынком и маркет-мейкингом, который закон допускает. Маркет-мейкинг — это принятие участником торгов обязательства перед биржей выставлять активные заказы на покупку и продажу определенной группы финансовых инструментов. Такие соглашения оговаривают максимальную разницу между ценой покупки и продажи (спрэд), штрафы за невыполнение условий и т. д. От биржи маркет-мейкер получает либо денежную компенсацию, либо уменьшенную комиссию на заключение сделок, что дает ему возможность вести торговую деятельность с меньшими издержками.

Ссылка на маркет-мейкинг — стандартная защита против подобных обвинений, выдвинутых в отношении крупных игроков на рынке. Именно на это ссылался Goldman Sachs в 2010 году в ходе расследования в комиссии Сената США. Совершенно ожидаемо такой же стратегии защиты придерживается в настоящее время и ГК «Финам». Разница между США и Россией в том, что там закон действует много десятилетий, поэтому за время работы накопилось громадное количество правоприменительной практики, которая работает на регулятора.

В России опасность неотвратимости наказания отсутствует, и это создает чувство вседозволенности. Откуда оно берется? Проблема в том, что большая часть дел, даже самых громких, заканчивается предписаниями. Лишь 25% дел передаются правоохранительным органам, и там они, как правило, покрываются пылью. Остальных, в теории, ждут штрафы, но на практике до них доходит очень редко. Хотя могло бы почаще, ведь ЦБ имеет право не просто проводить расследование, но и сам выносить решения по штрафам, аннулированию лицензии и так далее.

Почему у регулятора, наделенного такими громадными полномочиями, до сих пор отсутствует правоприменительная практика штрафов, которых бы боялись манипуляторы, неизвестно. Но очевидно, что ситуация, поддерживавшаяся годами, вряд ли изменится в ближайшее время. А значит, российский фондовый рынок пока остается местом, где манипулирование считается преступлением только на словах.

Блог компании Смарт Сток Инсайдер | Инсайдерская Торговля Акциями. Как получать Легально пользу и чем нелегальная вредна.

Инсайдерская Торговля Акциями. Как получать Легально пользу и чем нелегальная вредна.

Во-первых, пользу можно получать теперь проще. Мы запустили софт Smart Stock Insider специально для трейдеров и инвесторов по стратегии «Отслеживание важных инсайдерских сделок» .  ( https://smartstockinsider.com ). Кстати, отдельно включен список Санкт-Петербургской биржи для тех, кто любит отечественных брокеров и является неквалифицированным инвестором.
 
Теперь собственно о инсайдерской торговле…

«А что, так можно было!?»
Это самый распространенный вопрос от человека, который слышит словосочетание «Инсайдерская Торговля» и воспринимает его только как что-то ужасное. 
Прежде чем говорить об однозначной незаконности, инвесторы должны знать, что на самом деле существует ДВА типа инсайдерской торговли.
Руководителей компании в законодательных регулирующих документах называют инсайдерами. И это никого не шокирует.
Когда инсайдеры покупают и продают акции своей компании, это называется «инсайдерской торговлей», и  является юридически или этически законным действием.  По закону руководители обязаны раскрывать данные о своих покупках и продажах акций. 

Например, в США по правилу SEC 10b5-1 инсайдеры обязаны после покупки/продажи акций своей компании предоставить в Комитет по Ценным Бумагам форму №4 в течение 48 часов, где зафиксированы их сделки.

Как грамотно пользоваться этой информацией, и посвящена программа Смарт Сток Инсайдер.

Другой тип инсайдерской торговли незаконный. Он основан на использовании неопубликованной информации (инсайде), вреден для рынков и вот почему:


Ставит под угрозу прозрачность
Одним из основных принципов рынков капитала является прозрачность. Это означает, что все инвесторы имеют доступ к одной и той же информации. Скорее всего, вам не понравилось бы, если бы  компания предоставляла ежеквартальную информацию о доходах только половине своих инвесторов, скрывая её от других. Инсайдерская торговля несправедлива по той же причине. Почему только небольшой части участников рынка должна быть доступна информация, от которой можно получить выгоду?


Воровство
В некоторых примерах инсайдерской торговли незаконное действие совершается лицом (или лицами), связанным с конкретной компанией, которое использует не публичную информацию в своих интересах. Во многих случаях это та информация, которую компания намеревалась в какой-то момент обнародовать. Когда инсайдеры-трейдеры торгуют по информации, которую компания еще не обнародовала, это сродни краже со взломом. Более того, это может и компанию и ее инвесторов поставить под угрозу.


Не честно
Это может показаться сродни детскому спору «честно — не честно», но сам факт инсайдерской торговли несправедлив. Зарабатывать деньги на рынке акций — трудная задача, которая еще более осложняется тем фактом, что мелкие инвесторы конкурируют с крупными институтами с глубокими карманами. А если ещё будет нагло попираться право равенства трейдеров, то широкое участие частных инвесторов будет под большим вопросом, что сильно противоречит интересам любой цивилизованной страны.

Ущерб Уверенности
Незаконная инсайдерская торговля может поколебать доверие простых инвесторов, о чём написано выше. А чем больше инвесторов вытесняют с рынка, тем больше рынок будет страдать от проблем с ликвидностью. И это плохо для всех участников рынка.

Присоединяйтесь, добавляйтесь. В следующих топиках рассмотрим с вами примеры акций и обсудим разные нюансы как находить компании с помощью софта https://smartstockinsider.com/, а главное как и извлекать выгоду из действий людей-инсайдеров, которые знают больше, видят дальше и
зарабатывают вполне легально на акциях своих компаний.

 



Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о