Индекс гособлигаций RGBI. Что означает и зачем за ним следят инвесторы
Рынок рублевых облигаций представлен широким перечнем различных бумаг с разнообразными характеристиками. Наиболее ликвидными являются Облигации Федерального Займа (ОФЗ) — государственные облигации, выпущенные Минфином РФ.
Для рублевых активов эти облигации являются эталоном безрисковой доходности. Если инвестор рассматривает вложения в рублях, то самыми надежными являются ОФЗ, поскольку обязательства по ним исполняются государством.
Соответственно, любые другие рублевые активы, являясь более рискованными, должны обеспечивать более высокую доходность, чем ОФЗ. Возникает вопрос, как сравнить совокупную доходность ОФЗ, как класса активов, с другими инструментами за определенный промежуток времени.
Для этой цели Московская Биржа рассчитывает специальные индексы гособлигаций, из которых самыми популярными являются RGBI и RGBITR. Индекс RGBI отражает динамику изменения рыночной цены на корзину из ОФЗ с фиксированным купоном.
Когда инвесторы активно покупают ОФЗ, индекс RGBI растет. Если же ОФЗ подвергаются распродаже, то RGBI падает. RGBI отражает динамику чистых цен, то есть без учета накопленного купонного дохода (НКД).
Индекс RGBITR (RGBI total return) учитывает как изменение цены, так и купонный доход по корзине ОФЗ. Поэтому для сравнения исторической доходности госбумаг с другими классами активов он является более репрезентативным.
В то же время наибольшее распространение получил именно индекс RGBI, поскольку он позволяет не только оценить историческую динамику ОФЗ, но и наблюдать за поведением инвесторов в моменте. Рост RGBI может говорить о росте спроса на российский госдолг со стороны нерезидентов и/или об ожидании снижения ставок участниками рынка. Аналогично, снижение RGBI может говорить об обратном.
Таким образом, RGBI является главным индикатором сентимента на российском рынке облигаций. Растущий тренд по RGBI говорит о благоприятном периоде для покупки облигаций.
Как рассчитывается индекс RGBI
Индекс RGBI рассчитывается Московской биржей в режиме реального времени с 2003 г. Значение 100 п. соответствует стоимости корзины ОФЗ на 31 декабря 2002 г. В базу расчета индекса входят наиболее ликвидные выпуски ОФЗ-ПД (с фиксированным купоном) с дюрацией более 1 года.
Вес одного выпуска, как правило, не превышает 6%. Ребалансировка корзины ОФЗ, которая составляет базу расчета индекса, производится раз в квартал в первый рабочий день марта, июня, сентября и декабря.
Дюрация индекса обычно составляет чуть более 5 лет. На 28 апреля она составляет 1907 (5,2 лет). Самой короткой бумагой в индексе на ту же дату является выпуск 25083 с дюрацией 1,5 года. Самый длинный выпуск в базе расчета 26230 с дюрацией 10,8 лет.
Актуальные характеристики, базу расчета и методологию определения можно найти на специальной странице сайта Московской биржи.
Какие еще индексы гособлигаций существуют
Так как выпуски ОФЗ с разной дюрацией реагируют на динамику процентных ставок с разной интенсивностью, помимо широких индексов RGBI и RGBITR Московская биржа рассчитывает еще несколько индикаторов с различной дюрацией. Эти индексы также считаются в двух вариантах: по методу чистых цен и с учетом купонного дохода (индексы совокупного дохода). Перечень этих индикаторов приведен в таблице ниже.
Эти индексы рассчитываются ежедневно и дают инвесторам информацию о том, как ведут себя цены облигаций с разным сроком погашения, а также какой доход они принесли держателям за определенный промежуток времени. Для каждого индекса осуществляется также расчет показателей дюрации и доходности к погашению.
Графики этих инструментов можно построить в QUIK, отыскав соответствующий инструмент в списке индексов, или посмотреть на сайте Московской биржи.
Читайте также: Что такое фондовый индекс
Начать инвестировать
БКС Брокер
Пенсионные накопления посчитают по-новому — Ведомости
Московская биржа сообщила об обновлении методики расчета индексов пенсионных накоплений. Теперь в базу расчета субиндекса акций будут включаться ценные бумаги, входящие в состав индекса Мосбиржи, а в базу расчета субиндекса ОФЗ – выпуски ОФЗ из состава индекса государственных облигаций Мосбиржи.
Это позволит расширить базу расчета субиндекса за счет включения бумаг с более длинными сроками погашения. Кроме того, будет использоваться новый порядок включения и поддержания выпусков долговых бумаг, направленный на расширение базы расчета субиндекса облигаций. Первое изменение баз расчета по новым правилам произойдет во время очередной ребалансировки индексов и вступит в силу 18 декабря 2020 г.
Директор по методологии расчета индексов Мосбиржи Сергей Голованев, объясняя суть изменений, отметил, что для субиндекса облигаций решены задачи уменьшения оборачиваемости портфеля корпоративных облигаций, включаемых в состав индексов, и расширения базы расчета. «Во всех субиндексах мы переходим от использования так называемых рыночных цен к ценам, применяемым при расчете обычных биржевых индексов: ценам закрытия и средневзвешенным ценам, – рассказывает Голованев. – Вместе с тем мы начали учитывать дивиденды при расчете субиндекса акций».
По мнению старшего директора рейтингов инвестиционных посредников и инфраструктуры финансового рынка Национального рейтингового агентства Юрия Ногина, обновление методики учитывает текущую ситуацию на фондовом рынке. «Мосбиржа оценивает, какие бумаги чаще всего приобретают НПФ, и вносит коррективы в расчет индексов пенсионных накоплений, – говорит эксперт. – Важным фактором является учет дивидендных выплат. Это позволит показывать реальную доходность субиндекса акций».
Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом финанс», отметил, что Минфин за последнее время разместил несколько новых выпусков ОФЗ, при этом стало больше длинных выпусков, добавились бумаги с привязкой к инфляции. «Увеличение доли индексируемых и длинных ОФЗ приведет к росту индекса полной доходности, – указывает он. – Индексы полной доходности лучше подходят для честного сравнения с доходностью управляющего».
По мнению доцента факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Сергея Хестанова, «в силу консервативности всего, что связано с пенсионным обеспечением, ждать быстрых перемен не стоит». Тем не менее появление публичных индикаторов он считает «безусловно полезным». При этом, на взгляд Александра Баранова, директора департамента риск-менеджмента АО «Ай кью джи управление активами», нововведения, хотя и направлены на увеличение потенциальной доходности инвестиционных портфелей, имеют ряд недостатков. «Мосбиржа учитывает ребалансировку в своих индексах как бесплатную и мгновенную, хотя управляющему приходится нести ценовые издержки при каждой ребалансировке на вторичном рынке, а сам процесс затягивается на несколько недель, – объясняет Баранов. – В то же время индексная стратегия не учитывает потребность НПФ в денежной ликвидности при каждом начислении пенсий и комиссий, а также потребность в формировании денежной подушки под возможные оттоки клиентов. В итоге получается, что НПФ могут использовать индексы Мосбиржи как индикаторы по доходности и составу лишь для части инвестпортфеля. И эти индикаторы будут работать на долгосрочном горизонте, а не внутри года».
Эксперт спрогнозировал эффект от приостановки размещения ОФЗ
МОСКВА, 23 мар — ПРАЙМ. Подобные приостановке аукционов по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) меры могут лишь сдерживать развитие негативной тенденции на долговом рынке РФ, но не способны ее переломить без ослабления других факторов давления или появления драйверов роста гособлигаций, сказал РИА Новости эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
Центробанк предоставит банкам ликвидность в случае санкций на госдолг
Индекс российских государственных облигаций (RGBI), основной индикатор рынка госдолга РФ, во вторник снижается на 0,84% — до уровня около 144 пунктов. В последний раз на этом уровне индекс был год назад, свидетельствуют данные Московской биржи. Тем временем Минфин России сообщил, что в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках 24 марта не будет проводить аукционы по размещению ОФЗ — в целях содействия стабилизации рыночной ситуации. Последний раз министерство приостанавливало проведение традиционных аукционов ОФЗ в августе.
«В августе прошлого года Минфин уже прибегал к подобной мере, когда также произошло резкое снижение котировок ОФЗ. Это решение позволило на некоторое время стабилизировать долговой рынок. Однако подобные меры лишь сдерживают развитие негативной тенденции на рынке, но не способны ее переломить без ослабления других факторов давления или появления драйверов роста гособлигаций», — говорит Бабин.
«Кроме геополитических рисков давление на ОФЗ оказывают высокие темпы инфляции, что привело к ужесточению монетарной политики Банка России. Соответственно, рынок госдолга заранее закладывал инфляционную тенденцию и ожидания повышения ключевой ставки, что вызвало рост доходностей ОФЗ, и сохраняет эту тенденцию», — добавляет эксперт.
Как «борьба за госдолг» отразится на банковских вкладах россиян
При этом, по его словам, также тренд роста доходности и снижения котировок бумаг наблюдается и на многих других долговых рынках, в том числе развитых. «Это уменьшает привлекательность российских гособлигаций по соотношению «доходность-риск», — заключает он.
Опережающий индикатор изменения ключевой ставки
Пока есть некоторый перерыв в выборе вендора для автоматизации Казначейства — участники тендера готовят коммерческие предложения в формате TCO, я решил «запротоколировать» (для себя) индикатор, который показывает возможное изменение ключевой ставки. Важно за какое-то время понимать, что сейчас «good time» для перекредитования.С т.з. корпораций — хорошее время, когда рынок более-менее спокоен и ставки стабильны в районе «дна» = как это было примерно до начала февраля 2021 (ну, насколько это возможно с учетом текущего «лебедя» — COVID19). То время было удобно для выбора стратегий хеджирования кредитных портфелей относительно ключевой (биржевые ПФИ или внебиржевые zero-cost-collar).
Поскольку в работе используем 3 варианта дюрации ОФЗ — сравнение идет с ними (полугодовые, два года и 2,5).
Инструменты:
Некоторые выводы предварительного анализа:
RUSFAR отражает некоторое «спокойствие» участников денежного рынка.
Когда рынок стабилен и не видит предпосылок для роста ключевой — RUSFAR находясь вблизи уровня keyrate в большей степени находится выше ее.
А вот ОФЗ (что я уже неоднократно упоминал) является тем самым «опережающим» индикатором.
Также я хотел бы повторить, что мне странны действия — влияние на немонетарную инфляцию — монетарными методами.
Исходя из ситуации на денежном и долговом рынках, я еще перед заседанием ЦБ в феврале говорил, что рынок ОФЗ прогнозирует смену – это отражалось на ценах. Это видно на общем графике (сверху). Собственно, повышение ключевой на заседании 19.03 (действовать начала с 22.03) — более чем было ожидаемо.
Тогда же (перед Заседанием) вышла и статья Блумберга о предполагаемом росте ключевой в этом году. Значения предполагались 5,5% и 6% (до 6% было написано).
Снизу график со спредом между средней 3х дюраций (полгода, 2 года и 2,5 года – раздельно они на графике выше) и ключевой.
Выделенная ключевая — 4,25 (без изменений на заседании 12 февраля), соответственно, выделенная – 4,5% — повышение на заседании 19 марта).
Фунт стерлингов | 01.09.2020 | Валютный рынок
© АО «Альфа-Банк». Все права защищены. Настоящий отчет и содержащаяся в нем информация являются исключительной собственностью Альфа-Банка. Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутствие разрешения Альфа-Банка в письменной форме строго запрещено. Данный материал предназначен АО «Альфа-Банк» (далее – «Альфа-Банк») для распространения в Российской Федерации. Он не предназначен для распространения среди частных инвесторов. Несмотря на то, что приведенная в данном материале информация получена из источников, которые, по мнению Альфа-Банка, являются надежными, Альфа-Банк, его руководящие и прочие сотрудники не делают заявлений и не дают заверений ни в прямой, ни в косвенной форме, относительно своей ответственности за точность, полноту такой информации и отсутствие в данном материале каких-либо важных сведений. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, могут быть изменены без предупреждения. Альфа-Банк не дает заверений и не заявляет, что упомянутые в данном материале ценные бумаги и/или суждения предназначены для всех его получателей. Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведенная в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Альфа-Банк и связанные с ним компании, руководящие сотрудники и прочие сотрудники всех этих структур, в т.ч. лица, участвующие в подготовке и издании данного материала, могут иметь отношения с маркет-мейкерами, а иногда и выступать в качестве таковых, а также в качестве консультантов, брокеров или представителей коммерческого, или инвестиционного банка в отношении ценных бумаг, финансовых инструментов или компаний, упомянутых в данном материале, либо входить в органы управления таких компаний. Ценные бумаги с номиналом в иностранной валюте подвержены колебаниям валютного курса, которые могут привести к снижению их стоимости, цены или дохода от вложений в них. Кроме того, инвесторы, вкладывающие средства в ценные бумаги типа АДР, стоимость которых изменяется в зависимости от курса иностранных валют, принимают на себя валютный риск. Инвестиции в России и в российские ценные бумаги сопряжены со значительным риском, поэтому инвесторы, прежде чем вкладывать средства в такие бумаги, должны провести собственное исследование и изучить экономические и финансовые показатели самостоятельно. Инвесторы должны обсудить со св оими финансовыми консультантами риски, связанные с таким приобретением. Альфа-Банк и их дочерние компании могут публиковать данный материал в других странах. Поскольку распространение данной публикации на территории других государств может быть ограничено законом, лица, в чьем распоряжении окажется данный материал, должны быть информированы о таких ограничениях и соблюдать их. Любые случаи несоблюдения указанных ограничений могут рассматриваться как нарушение закона о ценных бумагах и других соответствующих законов, действующих в той или иной стране.
Экономический мониторинг. 8 – 15 июля 2020 года
Динамика ключевых биржевых индикаторов
На мировых финансовых рынках усиливаются риски, связанные с экономической «войной» между Вашингтоном и Пекином, а также введением в Калифорнии ограничений деловой активности в результате роста случаев заболевания коронавирусом.
Рубль остается под давлением. По состоянию на 14 июля курс составил 71 рубль за доллар США, ослабление за месяц составило 1,6%.
Цена на нефть марки Urals снизилась за последнюю неделю на 3,9%, Brent подешевела на 0,4%. При этом в августе ожидается смягчение ограничений добычи в рамках сделки ОПЕК+, о чем картель может сообщить уже на этой неделе по итогам заседания (Саудовская Аравия предложила смягчить квоту до 7,7 млн баррелей в сутки).
Возможные санкции могут спровоцировать спрос на ОФЗ?
Анализ, проведенный Bloomberg, показывает, что напряженность между Россией и США в преддверии выборов президента США может создать отличную возможность для покупки российских ОФЗ. После введения санкций или угроз их введения ОФЗ довольно быстро превращались из явного аутсайдера в секторе развивающихся рынков в его фаворита.
Недельная инфляция замедлилась, но рост цен продолжается
На второй неделе июля после планового повышения тарифов на услуги ЖКХ инфляция традиционно замедлилась и составила 0,1%. Чтобы остаться в рамках таргетируемого значения (4%) в августе и сентябре цены должны существенно замедлиться или снижаться, а в октябре – декабре – расти умеренными темпами, не превышающими 0,2-0,3% в месяц.
Цены на бензин остаются высокими
На топливном рынке уже около месяца сохраняется сложная ситуация. Оптовые цены к середине июля несколько снизились, но все равно остаются заметно выше докризисного уровня.
Вслед за всплеском оптовых цен ускорилась динамика розничных цен на бензин: к 6 июля по сравнению с началом июня прирост составил 0,9%. Непрерывный рост цен на бензин отмечается уже седьмую неделю подряд.
Бизнес-барометр страны: как российский бизнес выходит из карантина
Торгово-промышленная палата Российской Федерации (ТПП РФ) подвела итоги 3 этапа опроса предпринимателей «Бизнес-барометр страны» (проводился 17.06-02.07.2020 г.).
Согласно результатам опроса, у 82% опрошенных компаний выручка, по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, упала более чем на 30%, а у 32% – более чем на 70%.
После снятия ограничений начали работать около 80% респондентов, при этом соблюдение рекомендаций Роспотребнадзора потребует дополнительных расходов.
Большинство респондентов (64% опрошенных) отметило, что им для восстановления бизнеса потребуется от шести месяцев до двух лет. При этом 40% предпринимателей указали на необходимость существенного снижения налогового бремени; 37% нуждаются в государственных грантах и субсидиях, 32% отметили потребность в «длинных кредитных деньгах» по низкой процентной ставке.
Оперативные индикаторы экономической активности
По данным еженедельного мониторинга отраслевых финансовых потоков, публикуемого Банком России, за неделю 29.06.2020-03.07.2020, впервые с момента введения режима нерабочих дней отклонение входящих платежей от «нормального» уровня стало положительным 4,9% с -7,6% неделей ранее.
Индексы потребительской активности, рассчитываемые Тинькофф Банком и Сбербанком, продолжают показывать рост.
Прогноз Управления Конгресса США по бюджету
7 июля 2020 года Управление Конгресса США по бюджету (CBO) опубликовало очередной прогноз экономического развития США, который будет использоваться при разработке соответствующего бюджетного прогноза.
Прогноз предполагает начало стремительного восстановления экономической активности в США уже во второй половине 2020 года (в 3 квартале — 12,4% в годовом выражении), в целом по итогам 2020 года сокращение ВВП США составит 5,8%. Восстановление до докризисного уровня в соответствии с прогнозом CBO произойдет уже в середине 2022 года.
С полной версией дайджеста можно ознакомиться по ссылке.
Эксперт рассказал, когда произойдет перелом тренда к падению цен ОФЗ/ РИА Новости
Эксперт рассказал, когда произойдет перелом тренда к падению цен ОФЗ/ РИА Новости
Достижение инфляцией в РФ пикового значения, появление сигналов ее замедления и завершение Банком России ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) станут главными факторами слома тренда к падению цен на российском рынке облигаций федерального займа (ОФЗ), прокомментировал РИА Новости ситуацию на рынке рублевого госдолга главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак.
Индекс цен ОФЗ (RGBI), рассчитываемый Московской биржей, последние два дня активно растет, корректируя недавнее достижение многомесячного минимума. Так, 15 июля индикатор падал до 143,74 пункта — минимум с марта 2020 года, когда случился обвал нефти из-за неспособности ОПЕК+ договориться о снижении добычи с апреля 2020 года.
Видимо, участники рынка решили, что повышение ключевой ставки ЦБ РФ, которая сейчас составляет 5,5%, на 100 базисных пунктов (1 п.п.) на предстоящем заседании может стать последним в рамках ужесточения Банком России ДКП, считает Ермак.
«Принимая во внимание достаточно высокую стабильность национальной валюты, которая поддерживается ужесточением ДКП Банка России и высокими ценами на нефть, которые достаточно быстро восстановились после решения ОПЕК+ по наращиванию объемов добычи нефти, текущий уровень ставок по рублевым гособлигациям становится привлекательным для инвесторов-нерезидентов за счет расширения спредов между доходностью российских и американских долгосрочных гособлигаций», — говорит аналитик.
Однако высока вероятность, что пик инфляции еще не пройден, и Банк России может быть вынужден повышать ключевую ставку дальше, предупреждает он. «Таким образом, для окончательного слома тренда на падение цен ОФЗ, на мой взгляд, необходимы две вещи: достижение инфляцией пикового значения и завершение Банком России ужесточения ДКП», — резюмирует Ермак.
Ссылка на публикацию
Облигаций федерального займа (ОФЗ) России: холдинги нерезидентов | Экономические показатели
2011-2018 гг. | Ежемесячно | Млрд руб. | ЦБ РФ
Облигации федерального займа России (ОФЗ): данные по холдингам нерезидентов в декабре 2018 г. составили 1790 000 млрд руб. Данные Residents Holdings обновляются ежемесячно, в среднем 981.000 млрд руб. С декабря 2011 г. по декабрь 2018 г., с 85 наблюдениями. Данные достигли исторического максимума в 2 351 000 млрд руб. В марте 2018 г. и рекордного минимума в 107 000 млрд руб. В декабре 2011 г. Облигации федерального займа России (ОФЗ): данные по холдингам нерезидентов остаются активными в CEIC и сообщаются The Центральный банк РФ. Данные отнесены к категории «Финансовый рынок Российской базы данных премий» — Таблица RU.ZD001: Рынок федеральных займов (ОФЗ): Доля нерезидентов.
Посмотреть облигации федерального займа (ОФЗ) Россия Россия: Холдинги нерезидентов с декабря 2011 г. по декабрь 2018 г. в диаграмме:
Нет данных за выбранные даты.
Нет данных за выбранные даты.
Что представляли собой облигации федерального займа России (ОФЗ): холдинги нерезидентов в декабре 2018 года?
Последний | Предыдущий | Мин. | Максимум | Ед. изм | Частота | Диапазон |
---|---|---|---|---|---|---|
1,790.000 Декабрь 2018 | 1,798,000 Ноя 2018 | 107 000 Декабрь 2011 г. | 2 351 000 Март 2018 г. | Млрд руб. | ежемесячно | Декабрь 2011 — декабрь 2018 |
Связанные показатели для российских облигаций федерального займа (ОФЗ): Холдинги нерезидентов
Загрузи большеТочные макро- и микроэкономические данные, которым можно доверять
Исследуйте самый полный набор из 6 штук.6 миллионов временных рядов, охватывающих более 200 стран, 20 отраслей и 18 макроэкономических секторов.
Узнайте больше о том, что мы делаемРоссия Ключ серии
Купить выбранные данные
Включает 153 связанных показателя. Мгновенный доступ к полным данным истории в Excel.
Продажи, заказы, инвентарь и отгрузки | Последний | Частота | Диапазон |
---|---|---|---|
Рост новых заказов (%) | -43.9 Март 2021 г. | ежемесячно | Янв 2018 — март 2021 |
Ознакомьтесь с нашими вариантами ценообразования.
Изучите наиболее полный набор из 6,6 миллионов временных рядов, охватывающих более 200 стран, 20 отраслей и 18 макроэкономических секторов.
Посмотреть варианты ценообразованияПадение биткойна.Крипта как опережающий индикатор отношения к риску .. Риски для рынка в июне.
BTC / USD ежедневно.
Гистограммы слева — Объем по цене
(объемы в ценовых диапазонах, максимальные объемы были в диапазоне 8000 — 10 000,
, думаю, мы снова увидим биток на этом уровне).
Обратите внимание: на максимальном объеме
падение почти в 2 раза (под ценой — осциллятор силы Адександра Элдера, резко падает, ниже
— индекс волатильности Чайкина, повышение волатильности указывает на возможный разворот курса. растущая тенденция.
Считаю крипту индикатором:
Личное мнение.
Падение крипты почти в 2 раза при максимальных объемах указывает на риски ужесточения денежно-кредитной политики (monetary policy) и риски ухода от рисков (risk-off).
Июнь и сентябрь — исторически плохие месяцы для фондового рынка.
Планирую переждать июнь «на заборе» (долларовый счет в Сбербанке и ОФЗ 52001 («линкер», ОФЗ с защитой от инфляции).
Более подробно об ОФЗ рассказал https://zen.me/1zF5Q3x3
Аппетит к риску зависит от того, насколько велика для вас сумма, с которой вы работаете на рынке, и как быстро ВЫ можете заработать эту сумму.
Чем больше сумма и чем больше времени ВАМ нужно, чтобы ее заработать, тем важнее безопасность.
При солидной сумме главное не проиграть.
Напомню, что сейчас исторический максимум оценки рынка США по показателю Баффета
(отношение капитализации к ВВП), более 200%:
Напоминаю о резком восстановлении экономики и риске инфляции.
PMI (индекс менеджеров по закупкам, индекс деловой активности, один из важнейших опережающих экономических индикаторов)
21 мая 2021 года, отражающий активность в
сферах услуг США, по предварительным оценкам, составил
70,1 пункта против 64,7 пунктов месяцем ранее —
по данным компании Markit.
Аналитики, опрошенные Reuters, ожидали, что эта цифра составит
64,5 пункта
Оценка выше 50 пунктов указывает на расширение активности, ниже
— на рецессию.
То есть экономика США активно восстанавливается, а безработица не падает (6,1%), потому что люди не хотят работать из-за высоких пособий.
Высокие льготы начинают отменять: уже в 22 штатах их отменили.
Почему восстановление экономики плохо для фондовых рынков?
Целевой показатель ФРС для среднего уровня инфляции в 2% в год. При значительном превышении 2% ФРС в конечном итоге повысит ставки, чтобы предотвратить бегство доллара и капитала.Джером Пауэлл будет главой Федеральной резервной системы до февраля 2022 года.
Федеральная резервная система США не начнет повышать ключевую ставку из-за растущей инфляции, это вызовет коррекцию.
Адрес в [email protected] t.me/s/OlegTrading Чат с> 700 трейдерами tx.me/OlegTradingChat
Telegram-каналы бесплатны, я ничего не продаю на каналах: хобби.
ВЫХОД:
в июне, я лично «на заборе».
С уважением,
Олег.
| CMS
Чтобы сгруппировать диагнозы в соответствующий MS-DRG, CMS необходимо определить индикатор наличия при поступлении (POA) для всех диагнозов, сообщаемых в претензиях, связанных с госпитализацией в больницы неотложной помощи общего профиля. Используйте Руководство по спецификациям данных UB-04 и Официальные инструкции ICD-10-CM по кодированию и отчетности, чтобы облегчить назначение индикатора POA для каждого «основного» диагноза и «других» кодов диагнозов, указанных в формах претензий UB-04 и 837. Институциональный.
Этот веб-сайт не предназначен для замены каких-либо руководств в основной части Официальных руководств по кодированию и отчетности МКБ-10-CM. Руководство по показателю POA не предназначено для предоставления указаний о том, когда следует кодировать состояние, а скорее для предоставления руководства о том, как применять показатель POA к окончательному набору диагностических кодов, которые были назначены в соответствии с Разделами I, II и III. официальных руководств по кодированию. После присвоения кодов ICD-10-CM индикатор POA должен быть назначен всем диагнозам, которые были закодированы.
Как указано во Введении к Официальным рекомендациям МКБ-10-CM по кодированию и отчетности, совместные усилия поставщика медицинских услуг и кодировщика необходимы для получения полной и точной документации, присвоения кодов и отчетности о диагнозах и процедурах. Невозможно переоценить важность последовательной и полной документации в медицинской карте. Медицинская документация любого квалифицированного практикующего врача, который несет юридическую ответственность за установление диагноза пациенту.
Провайдер, биллинговый офис провайдера, сторонние агенты по выставлению счетов и любые другие лица, участвующие в передаче этих данных, должны гарантировать, что любое изменение последовательности диагностических кодов перед передачей в CMS также включает изменение последовательности индикаторов POA.
Окончательное правило 2009 финансового года (FY) системы предполагаемых платежей для стационарных пациентов (IPPS) определяет последствия платежей для каждого из различных вариантов отчетности по показателям POA. Чтобы просмотреть возможные платежи, см. Таблицу параметров и определений индикатора POA CMS ниже.
Параметры и определения индикатора POA CMS
Код | Причина кода |
---|---|
Y |
Диагноз имелся при поступлении в стационар. CMS будет платить CC / MCC DRG за те выбранные HAC, которые имеют код «Y» для индикатора POA. |
№ |
Диагноз при поступлении в стационар отсутствовал. CMS будет , а не , платить CC / MCC DRG за те выбранные HAC, которые закодированы как «N» для индикатора POA. |
U |
Документация недостаточна для определения наличия данного состояния во время госпитализации. CMS будет , а не , платить CC / MCC DRG за те выбранные HAC, которые закодированы как «U» для индикатора POA. |
Вт |
Клинически не определено.Поставщик не может клинически определить, присутствовало ли это состояние во время госпитализации. CMS будет платить CC / MCC DRG за те выбранные HAC, которые имеют код «W» для индикатора POA. |
1 |
Не сообщается / не используется. Освобождение от отчетности по доверенности. Однако этот код эквивалентен пробелу на UB-04; Было определено, что пропуски этих данных через 4010A нежелательны. CMS не будет платить CC / MCC DRG за те выбранные HAC, которые имеют код «1» для индикатора POA. Индикатор POA «1» не должен применяться к каким-либо кодам из списка HAC. Полный список кодов из списка освобожденных POA см. В Официальном руководстве по кодированию для ICD-10-CM. |
Новый индикатор расстояния для гамма-всплесков, связанных со сверхновыми
A&A 552, L5 (2013)Новый индикатор расстояния для гамма-всплесков, связанных с сверхновые
г.B. Pisani 1 , 3 , L. Izzo 1 , 2 , R. Ruffini 1 , 2 , CL Bianco 1 , 2 , M. Muccino 1 , AV Penacchioni 1 , 3 , JA Rueda 1 , 2 и Y. Wang 1
1
Dipartimento di FisicaSapienza Universitá di Roma и ICRA,
Piazzale Aldo Moro 5,
00185
Рома,
Италия
электронная почта:
[email protected]
2
ICRANet, Piazza della Repubblica 10, 65122
Пескара,
Италия
3
Université de Nice Sophia Antipolis, Grand Chateau Parc Valrose, 06103
Хороший Cedex 2,
Франция
Поступило:
30
Ноябрь
2012 г.
Принято:
4
Март
2013
Аннотация
Контекст. Было высказано предположение, что временное совпадение гамма-всплеск (GRB) и сверхновая звезда типа Ib / c (SN) могут быть объяснены с помощью концепции индуцированный гравитационный коллапс (IGC), вызванный выбросом вещества из сверхновой Ib / c аккреция на нейтронную звезду (НЗ). Ожидается, что НЗ достигнет критической массы необходимо, чтобы он коллапсировал в черную дыру (ЧД) и испускал гамма-всплеск. Мы нашли стандарт поведение кривой блеска в позднем рентгеновском излучении этого подкласса GRB.
Цели. Мы проверяем, соответствует ли это стандартное поведение светимости этой подкласс гамма-всплесков может стать средством оценки красного смещения этих источников.
Методы. Мы выбрали выборку гамма-всплесков, принадлежащих этому подклассу GRB IGC, связанные с SN (источники IGC GRB-SN). Эти источники обладают изотропной энергией E iso > 10 52 эрг и их космологические красные смещения находятся в диапазоне z = 0.49−1,261. Мы сосредоточились на соответствующих кривых блеска рентгеновской светимости.
Результаты. Мы находим, что все гамма-всплески выборки с измеренным красным смещением Представьте стандартную кривую блеска на позднем времени в диапазоне энергии покоя 0,3−10 кэВ. диапазон. Мы использовали эти результаты для оценки красного смещения гамма-всплеска образца без измерения красное смещение и нашел результаты, согласующиеся с другими возможными индикаторами красного смещения.
Выводы. Стандартная кривая блеска рентгеновской светимости в последнее время для всех Гамма-всплески образца демонстрируют общий физический механизм в этой конкретной фазе рентгеновского излучения. эмиссия, возможно, связанная с созданием НЗ из процесса СН. Этот закон масштабирования кроме того, представляет собой убедительное свидетельство очень слабого или даже отсутствия излучения на этой поздней стадии. процесса рентгеновского послесвечения. Это может быть фундаментальным инструментом для оценки красное смещение гамма-всплесков, принадлежащих этому подклассу событий.В настоящее время мы расширяемся этот подкласс гамма-всплесков для дальнейшей проверки универсальности этого нового красного смещения метод оценки.
Ключевые слова: сверхновые: общие / двойные: общие / гамма-всплески: общие / шкала расстояний
Стохастичность звездообразования, измеренная с помощью индикатора состояния всплеска
Аннотация
Один из ключевых вопросов в понимании образования и эволюции галактик — это то, как вспышки звездообразования влияют на сборку звездных популяций в галактиках с течением времени.Мы определяем индикатор состояния вспышки (η), который сравнивает темпы звездообразования галактик в коротком (~ 10 млн лет) и долгом (~ 100 млн лет) временном масштабе, чтобы различать галактики с увеличивающейся, убывающей или постоянной скоростью звездообразования. Для оценки η мы применяем подробную временную реакцию Hα и излучения в ближнем ультрафиолетовом диапазоне на истории звездообразования (SFH) из полуаналитических моделей и гидродинамических космологических симуляций Муфасы. Анализ ширины распределения η для ансамблей галактик в данную эпоху позволяет нам охарактеризовать уровень всплесков в недавней истории звездообразования населения галактик.Мы обнаружили, что IMF с тяжелым верхом могут подавлять измерения всплесков в ~ 1,5 раза по сравнению со стандартным наклоном IMF с большой массой, в то время как изменение металличности оказывает незначительное влияние. Мы применяем реалистичные эффекты шума и выделения к моделям для создания имитаций каталогов галактик космического телескопа Хаббла (HST) и космического телескопа Джеймса Уэбба (JWST) и сравниваем эти каталоги с наблюдениями 3D-HST галактик с z ~ 1, обнаруженных в Hα. На измерения η не влияют ошибки измерения пыли в предположении, что звезды E (B-V) = 0.44 E (B-V) газ (т.е. Rstar = 0,44). Однако установка Rstar = 0,8 устраняет некоторые расхождения между данными наблюдений 3D-HST и данными моделирования. С другой стороны, установка Rstar = 0,8 означает, что средний SFH в выборке 3D-HST быстро снижается, что одновременно удивительно и контрастирует с моделями. Следовательно, даже изменение пылевого закона не может устранить несоответствие между моделями и наблюдаемой вспышкой галактик 3D-HST. JWST предложит значительно улучшенные измерения Hα, уменьшающие шум и неопределенность измерений, особенно для галактик с малой массой.Поддержка программы номер HST-AR-14564.001-A была предоставлена НАСА через грант Научного института космического телескопа, который находится в ведении Ассоциации университетов для исследований в области астрономии, Incorporated, в соответствии с контрактом NASA NAS5-26555.
Пересмотр комбинированного индикатора засухи (CDI), используемого в Европейской обсерватории засухи (EDO)
Blauhut, V., Stahl, K., Stagge, JH, Tallaksen, LM, De Stefano, L., and Vogt, J .: Оценка риска засухи в Европе на основе сообщенных воздействий засухи, индексов засухи и факторов уязвимости, Hydrol.Earth Syst. Sci., 20, 2779–2800, https://doi.org/10.5194/hess-20-2779-2016, 2016.
Buras, A., Rammig, A., and Zang, CS: Количественная оценка воздействия Засуха 2018 г. в европейских экосистемах по сравнению с 2003 г., Biogeosciences, 17, 1655–1672, https://doi.org/10.5194/bg-17-1655-2020, 2020.
Cammalleri, C., Verger, A., Лаказ, Р., Фогт, СП: Гармонизация Временные ряды GEOV2 FAPAR с использованием данных MODIS для глобального мониторинга засухи, Int. J. Appl. Earth Obs., 80, 1–12, https: // doi.org / 10.1016 / j.jag.2019.03.017, 2019.
Сиа, П., Райхштейн, М., Виови, Н., Гранье, А., Оже, Дж., Аллард, В., Обине, М., Бухманн, Н., Бернхофер, К., Каррара, А., Шевалье, Ф., Де Ноблет, Н., Френд, А. Д., Фридлингштейн, П., Грюнвальд, Т., Хайнеш, Б., Керонен, П., Кноль, А., Криннер, Г., Лустау, Д., Манка, Г., Маттеуччи, Г., Мильетта, Ф., Урсиваль, Дж. М., Папале, Д., Пилегаард, К., Рамбаль, С., Сеуфит, Г., Сусана, Дж. Ф., Санс, М. Дж., Шульце, Э. Д., Весала, Т., и Валентини, Р.: Общеевропейское снижение первичной продуктивности, вызванное жара и засуха 2003 г., Nature, 437, 529–533, https://doi.org/10.1038/nature03972, 2005.
Кларк, А., Макгоуэн, И., Крин, Дж., Келли, Р., и Ван, Б.: Этап 1 — Расширенная информационная система о засухе: комбинированный индикатор засухи DPI NSW, Технический отчет, Департамент первичной промышленности штата Новый Южный Уэльс, 76 стр., Оранж, Новый Южный Уэльс, Австралия, ISBN 978-1-76058-016-2, 2016.
Де Ру, А., Весселинг, К., и Ван Дерсен, В. .: Физически обоснованный речной бассейн моделирование в ГИС: модель LISFLOOD, Hydrol.Процесс., 14, 1981–1992, https://doi.org/10.1002/1099-1085(20000815/30)14:11/12<1981::AID-HYP49>3.0.CO;2-F, 2000.
Европейская комиссия: Европейская обсерватория засухи, доступно по адресу: https://edo.jrc.ec.europa.eu/, последний доступ: январь 2021 г.
Европейская обсерватория засухи (EDO): Объединенный индикатор засухи EDO, Европейская комиссия, Объединенный исследовательский центр (JRC) [набор данных] PID, доступен по адресу: http://data.europa.eu/89h/e83b19ce-08c2-4e0c-b93a-5fd62be21e5e (последний доступ: январь 2021 г.), 2020.
Гарсия-Эррера, Р., Паредес, Д., Триго, Р. М., Триго, И. Ф., Эрнандес, Х., Барриопедро Д. и Мендес М. Т .: Выдающаяся засуха 2004–2005 гг. Пиренейский полуостров: сопутствующая атмосферная циркуляция, J. Hydrometeorol., 8, 483–498, https://doi.org/10.1175/JHM578.1, 2007.
Гринвуд, Дж. А. и Дюран, Д.: Средства для подбора гамма-распределения с помощью максимальное правдоподобие, Technometrics, 2, 55–65, https://doi.org/10.1080/00401706.1960.10489880, 1960.
Ханель, М., Раковец, О., Марконис, Ю., Мака, П., Саманьего, Л., Кисели, Дж., И Кумар, Р .: Возвращаясь к недавней европейской засухе от долгосрочная перспектива, Sci. Реп., 8, 9499, https://doi.org/10.1038/s41598-018-27464-4, 2018.
Хао, З. и АгаКучак, А .: Многомерный стандартизованный индекс засухи: a многоиндексный параметрический подход к анализу засухи, Adv. Водный ресурс., 57, 12–18, https://doi.org/10.1016/j.advwatres.2013.03.009, 2013.
Хименес-Донайре, М. П., Таркис, А., и Хиральдес, Дж.V .: Оценка комбинированного индикатора засухи и его потенциала для прогнозирования засухи в сельском хозяйстве на юге Испании, Nat. Опасности Earth Syst. Sci., 20, 21–33, https://doi.org/10.5194/nhess-20-21-2020, 2020.
Карамуц, М., Расули, К., и Назиф, С .: Разработка гибридный индекс для прогноз засухи: тематическое исследование, J. Hydrol. Англ., 14, 9, https://doi.org/10.1061/(ASCE)HE.1943-5584.0000022, 2009.
Лагуардия, Г. и Нимейер, С .: По сравнению между смоделированными LISFLOOD и оценками влажности почвы, полученными с помощью ERS / SCAT, Hydrol.Earth Syst. Sci., 12, 1339–1351, https://doi.org/10.5194/hess-12-1339-2008, 2008.
Мариани, С., Брака, Г., Романо, Э., Ластория, Б., и Буссеттини, М .: Linee Guida sugli Indicatori di Siccità e Scarsità Idrica da utilizzare nelle attività degli Osservatori Permanenti per gli Utilizzi Idrici — Stato Attuale e Prospettive Future (на итальянском языке), Технический отчет, CREiAMO ПА, 56 с., 2018.
Макки, Т. Б., Докен, Н. Дж., И Клейст, Дж .: Взаимосвязь засухи частота и продолжительность по шкале времени, Труды 8-й конференции прикладной климатологии, Анахайм, Калифорния, 17–22 января 1993 г., Am.Meteorol. Soc., 179–184, 1993.
MeteoAM: Climatologia — temperatura e осадков Aprile 2007, доступно на: http://clima.meteoam.it/bollettinoMensile.php (последний доступ: 10 марта 2020 г.), 2007.
Мынени Р., Князихин Ю. и Парк, Т .: MOD15A2H MODIS / Terra Leaf Area Index / FPAR 8-Day L4 Global 500 m SIN Grid V006 [набор данных], NASA EOSDIS Land Processes DAAC, https://doi.org/10.5067/MODIS/MOD15A2H.006, 2015.
Откин Ю.А., Свобода, М., Хант, ЭД, Форд, Т.В., Андерсон, М. К., Хейн, К., и Басара, Дж. Б .: Внезапные засухи: обзор и оценка проблем, вызванных стремительно наступающими засухами в Соединенных Штатах. B. Am. Meteorol. Soc., 99, 911–919, https://doi.org/10.1175/BAMS-D-17-0149.1, 2018.
Peters, W., Bastos, A., Ciais, P., and Vermeulen, A. .: Исторический, географическая и экологическая перспектива засухи в Европе летом 2018 г., Филос. T. R. Soc. Б., 375, 20190505, https://doi.org/10.1098/rstb.2019.0505, 2020.
Ребетес М., Майер, Х., Дюпон, О., Шиндлер, Д., Гартнер, К., Кропп, Дж. П., и Menzel, A .: Жара и засуха 2003 в Европе: синтез климата, Анна. Для. Sci., 63, 569–577, https://doi.org/10.1051/forest:2006043, 2006.
Rembold, F., Meroni, M., Urbano, F., Csak, G., Kerdiles, H ., Перес-Ойос, А., Лемуан, Г., Лео, О., и Негре, Т .: Как можно скорее: новое глобальное раннее предупреждение система обнаружения аномальных горячих точек сельскохозяйственного производства для продуктов питания анализ безопасности, Agr. Syst., 168, 247–257, https: // doi.org / 10.1016 / j.agsy.2018.07.002, 2019.
Schwarz, M., Landmann, T., Cornish, N., Wetzel, K.-F., Siebert, S., and Franke, J .: Пространственно переносимая опасность засухи и риск засухи подход к моделированию на основе данных дистанционного зондирования, Remote Sens., 12, 237, https://doi.org/10.3390/rs12020237, 2020.
Сеневиратне, С.И., Корти, Т., Дэвин, Э.Л., Хирши, М., Джагер, Э.Б., Ленер, И., Орловски, Б., и Теулинг, А.Дж .: Исследование взаимосвязей влажности почвы и климата в условиях изменяющегося климата: обзор, Earth-Sci.Rev., 99, 125–161, 2010.
Sepulcre-Canto, G., Horion, S., Singleton, A., Carrao, H., and Vogt, J .: Разработка комбинированного индикатора засухи для обнаружения сельскохозяйственных культур. засуха в Европе, нац. Опасности Earth Syst. Sci., 12, 3519–3531, https://doi.org/10.5194/nhess-12-3519-2012, 2012.
Spinoni, J., Naumann, G., Vogt, JV, and Barbosa, P. : Самая большая засуха события в Европе с 1950 по 2012 г., J. Hydrol. Краеведение, 3, 509–524, https://doi.org/10.1016/j.ejrh.2015.01.001, 2015.
Свобода, М., Леконт, Д., Хейс, М., Хайм, Р., Глисон, К., Энджел, Дж., Риппи, Б., Тинкер Р., Палецки М., Стоксбери Д., Мискус Д. и Стивенс С. монитор засухи, B. Am. Meteorol. Soc., 83, 1181–1190, https://doi.org/10.1175/1520-0477-83.8.1181, 2002.
Thom, H.C.S .: Примечание о гамма-распределении, Mon. Weather Rev., 86, 117–122, https://doi.org/10.1175/1520-0493(1958)086<0117:ANOTGD>2.0.CO;2, 1958.
Vogt, JV, Naumann, G. , Масанте, Д., Спинони, Дж., Каммаллери, К., Эриан, W., Pischke, F., Pulwarty, R., and Barbosa, P .: Оценка риска засухи и Управление: концептуальная основа, Технические отчеты JRC, Бюро публикаций Европейского Союза, Люксембург, https://doi.org/10.2760/919458, 2018a.
Фогт, Дж. В., Барбоза, П., Каммаллери, К., Каррао, Х. и Лавайсс, К.: Управление рисками засухи: потребности и опыт в Европе, в: Засуха и водные кризисы, объединение науки, управления и политики (глава 18), под редакцией: Уилхайт, Д.А. и Пулварти, Р. С., CRC Press (Тейлор и Фрэнсис), Бока-Ратон, Флорида, США, 385–407, 2018b.
Уилхайт Д. А. и Пулварти Р. С. Засуха и водные кризисы: извлеченные уроки и дорога вперед, в: Засуха и водные кризисы: Проблемы науки, технологий и управления (глава 15), CRC Press (Taylor И Фрэнсис), Бока-Ратон, Флорида, США, 389–398, 2005 г.
Всемирная метеорологическая организация (ВМО): стандартизированный индекс осадков. Руководство пользователя (Свобода, М., Хейс, М., и Вуд, Д.), ВМО-№. 1090, Женева, Швейцария, 16, доступно по адресу: https://public.wmo.int/en/resources/library/standardized-precipitation-index-user-guide (последний доступ: январь 2021 г.), 2012 г.
Всемирная метеорологическая организация (ВМО) и Глобальное водное партнерство (ГВП): Руководящие принципы национальной политики управления засухой — образец для действий (Уилхайт, Д. А.), Инструменты комплексной программы управления засухой (IDMP) и Руководящие принципы, серия 1., ВМО, Женева, Швейцария, и GWP, Стокгольм, Швеция, ISBN 978-92-63-11164-7 и 978-91-87823-03-9, 2014.
Всемирная метеорологическая организация (ВМО) и Глобальное водное партнерство (GWP): Справочник индикаторов и индексов засухи (Свобода, М. и Фукс, Б.А.), Комплексная программа управления засухой (IDMP), Комплексная засуха Инструменты и руководящие принципы управления, серия 2, Женева, Швейцария, 45, доступно по адресу: https://public.wmo.int/en/resources/library/standardized-precipitation-index-user-guide (последний доступ: январь 2021 г.), 2016.
Ян Т., Чжоу X., Ю. З., Крысанова В., Ван Б.: Прогноз засухи на основе гибридного индекса засухи с использованием искусственных нейронных сетей, Hydrol. Process., 29, 2635–2648, https://doi.org/10.1002/hyp.10394, 2014.
Zhu, J., Zhou, L., и Huang, S .: Индекс гибридной засухи, объединяющий метеорологическая, гидрологическая и сельскохозяйственная информация, основанная на энтропийная теория веса, араб. J. Geosci., 11, 91, https://doi.org/10.1007/s12517-018-3438-1, 2018.
Стоматология как региональный индикатор в общем южноафриканском английском: акустический анализ / z /, / д / и / т /
- Кэтлин О’Грэйди
- Ян Беккер
Welcome to our blog!