Содержание

Что это такое и как работает финансирование с помощью криптовалюты?

ICO: Что это такое и как работает финансирование с помощью криптовалюты?

ICO являются быстрорастущей бизнес-моделью для финансирования блокчейн-проектов. С каждым годом суммы, расходуемые на этот новый тип коллективного финансирования, увеличиваются.

В этой статье мы объясним, что такое ICO и что необходимо учитывать при первоначальном предложении токенов.

ICO — Что это означает?

Термин «ICO» является аббревиатурой от названия «Initial Coin Offering» — «Первичное предложение монет». Эта аббревиатура представляет собой модификацию другого известного финансового термина IPO –«Initial Public Offering» («Первичное публичное предложение»). Термин IPO означает первое размещение на публичной бирже акций компании. В рамках IPO акции существующих акционеров впервые размещаются на бирже и начинаются торги ними.

Что такое ICO?

Однако ICO не имеет ничего общего с IPO. В случае проведения ICO акции компании не продаются на бирже. Вместо этого токены или крипто-монеты предлагаются заинтересованным в них лицам. В некоторых случаях эти валюты и токены были разработаны специально для коллективного финансирования. Иногда они имеют небольшую ценность или вовсе не имеют никакой ценности.

В других случаях сама монета является сердцем (основой) проекта, а первоначальная поставка монет – это первая возможность ее получить. Часто называемая «символической продажей», продажа монет (токенов) в этом случае осуществляется через блокчейн, децентрализованную одноранговую сеть криптовалют. Все продажи в рамках ICO регистрируются в блокчейне.

Для чего нужны ICO?

ICO, в основном, используются для краудфандинга. В большинстве случаев ICO проводится для финансирования новых блокчейн-проектов. Команда разработчиков предоставляет технический документ, описывающий преимущества и технические детали конкретной криптовалюты или блокчейн-проекта. Это делает их доступными для сообщества. Затем команда привлекает средства в течение определенного периода времени.

Инвесторы имеют возможность рано инвестировать в предлагаемую криптовалюту. Некоторые из них предполагают, что со временем стоимость приобретенной ими криптовалюты будет увеличиваться. Другие просто хотят поддержать проект, потому что им нравится его идея. Предлагаемая в рамках ICO валюта часто обменивается на эфириум или биткоин. Успех Первоначального предложения монет в долларах США измеряется стоимостью эфира и биткоина на момент продажи.

Хотя большинство блокчейн-проектов финансировалось за счет первоначального предложения валют, этот метод краудфандинга также становится все более популярным среди совместных предприятий. По сравнению с традиционной процедурой IPO, в случае ICO регулирование не является препятствием для его проведения. Часто крупным корпорациям приходится весьма долго готовиться к IPO. Однако, поскольку криптовалюты не являются акциями компании, к ним требования и правила относительно проведения IPO не применяются.

ICO также позволяют небольшим и начинающим стартапам получить финансирование. И вы также можете обратиться к сообществу и привлечь средства. Вам не нужно ничего знать о биржах, чтобы принять участие в символической распродаже.

Однако, с точки зрения покупателя, риск инвестиций в ICO намного выше. Ложные WhitePapers были созданы неизвестными разработчиками уже несколько раз. После этого девелоперы исчезают со своими доходами, дальнейшее развитие проекта не происходит, а у инвесторов остается бесполезная валюта. Существует много токенов, которые практически не используются, но все еще предлагаются. Защита инвесторов в этом случае никак не гарантируется.

В результате в настоящее время предпринимаются усилия по созданию сайтов, на которых регулируются криптовалюты, созданные в рамках ICO. Швейцария является лидером в этой области. В 2017 году четыре из 15 крупнейших продаж токенов в мире произошли именно в Швейцарии. Эти четыре компании получили в общей сложности $631 млн. Это финансово-технологическая компания Tezos, центр онлайн-торговли Bancor, служба уведомлений о статусе и компания венчурного капитала The Dao.

Как я могу купить криптовалюты или токены в ICO?

Условия ICO сильно зависят от основателей проекта. Часто необходимо иметь биткоин или эфириум в качестве эквивалента. Обе монеты могут храниться в аппаратном или программном кошельке. Кроме того, сами монеты нуждаются в кошельке, в котором они могут быть сохранены. В некоторых случаях возможна оплата через PayPal. Как правило, разработчик проекта предоставляет информацию, по какому адресу должны быть отправлены монеты.

Существует разница между токенами и криптовалютами. Криптовалюта — это цифровая валюта, которая также может служить средством платежа. За криптовалютой всегда стоит отдельная инфраструктура блокчейна, узлов и майнеров.

Многие токены основаны на Ethereum. Без блокчейна Ethereum они не могли бы существовать, потому что у них нет собственной инфраструктуры. Функции токена также ограничены. Некоторые из них предлагают преимущества или услуги на финансируемой платформе. Другие токены были созданы только для символической продажи, только для финансирования проекта через их продажу. Есть даже токены, которые выполняют функцию, подобную акции, и дают владельцу право голоса при обсуждении проекта.

Оба термина часто используются взаимозаменяемо, но вы должны обратить пристальное внимание на возможность покупки криптовалюты или токена. В конечном итоге они выполняют разные функции.

Как анализируют или классифицируют ICO?

Одним из наиболее важных аспектов ICO является технический документ. Важно не просто купить раскрученные монеты. Прочитайте содержание Белой книги (WhitePapers), изучите цели проекта и то, какие проблемы он должен решить. Является ли проект перспективным? Есть ли необходимость в том, что планирует создавать проект? Его будущие успех и неудача могут зависеть именно от этого.

Также внимательно стоит изучить команду основателей и исполнителей проекта. Какой опыт есть у членов команды? Есть ли них профили в социальных сетях и LinkedIn? Какой была предыдущая работа команды? Можем ли мы обнаружить сомнительные махинации среди руководителей проектов? Большим преимуществом является то, что члены команды раньше работали с криптовалютами.

Проверьте маркетинг и присутствие команды в социальных сетях. Сколько подписчиков у проекта в Twitter? За многими успешными проектами стоит преданная фанатская база и сильное сообщество. Поддержка крупных компаний в технологическом или финансовом секторе также является хорошим показателем успеха компании.

Дорожная карта проекта также очень важна. Следует внимательно следить за тем, способна ли команда основателей проекта достичь целей, поставленных в его первоначальном планировании. Это дает вам представление о том, являются ли цели команды реалистичными и реализуемыми. Если у проекта, который выходит на ICO, нет дорожной карты, лучше не рассматривать его финансирование.

ICO юрист в Германии. Первичное размещение токенов (Initial Coin Offering) ┃ WINHELLER

Первичное размещение токенов (Initial Coin Offering, ICO)

На сегодняшний день биткоин является самой известной виртуальной валютой. Она была запущена в качестве открытого проекта анонимного разработчика Satoshi Nakamoto, и по-прежнему развивается ключевыми сотрудниками, которые добровольно работают над программным кодом. Если этот вид добровольной работы был уместен, когда биткоин только зарождался, то для валюты, которая сейчас стоит миллиарды долларов, и, возможно, намеревается заменить глобальную финансовую систему, это может стать проблемой.

Регулируется ли выпуск токенов?

ICO имеет, таким образом, сходство с традиционным первичным публичным предложением акций на бирже (так называемый IPO), в сочетании с элементами краудфандинга („Crowd Investing“).

Многие немецкие блокчейн-стартапы также заинтересованы в реализации ICO, поэтому возникает вопрос о том, как следует расценивать ICO с точки зрения нормативно-правового контроля в соответствии с германским законодательством. В частности, на передний план выходят вопросы о необходимости получения разрешения Федерального управления финансового надзора Германии (далее BaFin), а также вопрос об обязанности опубликования проспекта для предложенных в ICO токенов.

Хотя BaFin классифицировал биткоин и другие аналогичные виртуальные валюты в качестве так называемых счетных единиц и, следовательно, как финансовые инструменты в соответствии с Законом о кредитовании (нем. Kreditwesengesetz, далее KWG), тем не менее, обычная продажа этих инструментов не является банковской или финансовой услугой, так что обязанность на получение разрешения в соответствии с KWG исключена.

Кроме того, не рассматривается и регулирование в соответствии с Законом о надзоре за платёжными услугами (нем. Zahlungsdiensteaufsichtsgesetz, далее ZAG), так как не переводятся ни государственные ни электронные деньги.

Виртуальные валюты также не попадают под определение Закона о торговле ценными бумагами (нем. Wertpapierhandelsgesetz), поэтому для предложения токенов в рамках ICO также не требуется опубликования никаких проспектов в соответствии с Законом о проспекте ценных бумаг (нем. Wertpapierprospektgesetz).

Обязанность опубликования проспекта в соответствии с Законом об инвестировании

Тем не менее, необходимо рассмотреть регулирование публичного предложения токенов в соответствии с Законом об инвестировании (нем. Vermögensanlagengesetz, далее VermAnlG), в связи с чем может возникнуть обязанность опубликования проспекта. Решающим является то, каким образом разработаны токены, предложенные в ICO. Различать необходимо простые стандартные токены (Plain Vanilla), которые не предоставляют владельцу никаких дополнительных прав, кроме права обладания, от токенов, дающих владельцу преимущественное право приобретения дополнительных токенов в соответствии с установленными правилами. Существует множество технических возможностей для оснащения токенов таким преимущественным правом.

В то время как стандартные Plain Vanilla-токены вряд ли могут быть классифицированы в качестве капиталовложения, токены с другими функциональными возможностями при определенных условиях могут представлять собой способ вложения капитала в соответствии с § 1 абз. 2 № 1 VermAnlG, если в соответствии с установленными правилами владельцам токенов производятся выплаты прибыли, ориентирующиеся на доходы выпускающей компании. Таким образом, функциональные особенности соответствующих токенов имеют решающее значение для определения правового положения ICO в соответствии с германским законодательством.

Германское законодательное регулирование следует учитывать и иностранным разработчикам

Тот, кто хочет проводить операции по предложению ICO, не может обойти право надзора Германии, имея юридический адрес компании, предлагающей токены, например, в Швейцарии. Потому что BaFin в своей административной практике исходит из того, что эмиссия относится к внутренним делам государства, а, следовательно, контролирующие законы Германии применяются, даже если эмитент находится за границей, однако целенаправленно предлагает свои услуги на немецком рынке немецким инвесторам. Для этого считается достаточным, что предложение ICO на сайте производится на немецком языке или активно рекламируется на немецкоязычных интернет-форумах.

Правовые гарантии первичного размещения токенов путем тщательной правовой подготовки

Распространенное в блокчейн-сообществе мнение, что ICO является нерегулируемым быстрым способом приобретения капитала, не соответствует действительности. Закон об инвестициях предусматривает различные исключения, при выполнении условий которых поставщик ICO может быть обвинен в полном или частичном уклонении от обязанности опубликования проспекта и других обязательств. Путем заблаговременной правильной организации Вашего ICO-проекта с соблюдением правовых условий с учетом всех установленных законом правил, можно добиться профессионального и надлежащего правового функционирования ICO.

Не следует забывать и о налоговых аспектах. При налогообложении продаж, связанных с ICO, наши специалисты по налогообложению криптовалюты всегда готовы помочь Вам.

«Пузырь ICO» Без финансовых стабилизаторов рынки крипты и ICO дальше уже не могут

Сейчас криптовалюты находятся не в лучшем положении. Если посмотреть график стоимости биткоина за все время его существования (например [1]), то можно отметить пик кривой, случившийся 17 декабря прошлого года на значении в 19 401 долл. за один BTC, который с последующими затуханиями пошел на убыль и к октябрю текущего года достиг отметки около 6,5 тыс. долл. Похожий график у ethereum [2] с пиком 14 января 2018 г. в 1350 долл. за ETH с последующим сползанием и затуханием колебаний на значении около 200 долл. Курсы других криптовалют к доллару также очень близки. Причин для скачкообразного повышения курсов нет, сложившаяся ситуация связана в основном с киберкриминалом и ICO.

Компания Group-IB на своем мероприятии CyberCrimeCon 2018 представила отчет «Hi-Tech Crime Trends 2018», в котором проанализированы современные направления киберкриминала. В разделе «Угрозы для криптовалютного рынка и блокчейн-проектов» подробно разбирается ситуация с криптовалютами и ICO. В соответствии с данными отчета этими рынками заинтересовался киберкриминал.

В частности, в отчете указывается, что за прошедший 2017 г. и первую половину 2018 г. произошло пять случаев «атаки 51%» для не очень популярных криптовалют, которые позволяют злоумышленникам захватить полный контроль над блокчейном валюты и подделать состояние своего счета в ней. Дважды такой атаке подвергся блокчейн криптовалюты Verge и один раз даже Bitcoin Gold, который является форком основного блокчейна BTC. Кроме того, криминал проводит махинации с менее известными криптовалютами по «надуванию» их курса за счет фиктивных транзакций, потом распродает заранее подготовленные средства в продвигаемой валюте для получения прибыли. Такие схемы манипуляции с акциями на бирже были названы Pump&Dump (P&D), сейчас они происходят и с криптовалютами.

Естественно, киберкриминал атакует и биржи, и владельцев кошельков, и брокеров, чтобы получить секретные ключи от аккаунтов криптовалют и украсть лежащие на них средства, повлиять на их курс, консолидировать контроль для выполнения «атаки 51%» или сделать еще какую-нибудь «гадость». Некоторое время назад был популярен даже захват компьютеров с подключением к Интернету для майнинга криптовалют, но сейчас это стало слишком накладно – скорее всего, подобный захват со временем сойдет на нет. Сегодня основным инструментом атаки является фишинг, с помощью которого выведываются учетные данные брокеров или администраторов бирж для последующего вмешательства в их работу и воровства криптовалют со счетов клиентов. По оценкам Group-IB, всего за 2017 г. и девять месяцев 2018 г. таким способом было похищено 882 млн долл., причем в пяти из 14 зафиксированных случаев отмечается участие северокорейской группировки Lazarus.

Впрочем, злоумышленники атакуют и ICO проекты, которые сейчас активно развиваются. (В начале года в посте «Год блокчейна» [3] был подробно рассмотрен ICO.) По оценкам экспертов, объем рынка подобных проектов за прошлый год и два квартала текущего превысил 14 млрд долл., т. е. более 10% текущей капитализации BTC, которая сейчас составляет 112 млрд. долл. Киберкриминал выработал схему атаки на ICO-проекты, которая предполагает создание фишингового сайта проекта до запуска распродажи токенов, рекламирование его через поисковые системы и вывод из строя основного сайта с помощью DDoS-атаки. В результате инвесторы, которые желают приобрести токены проекта, могут по недосмотру вложить свои деньги в кошельки злоумышленников.

Например, инвесторы ICO Telegram Павла Дурова из-за фишинговой атаки потеряли около 35 тыс. долл. в Ethereum. Зафиксированы даже случаи воровства ICO-проектов, когда злоумышленники полностью копировали под своими брендами хорошо проработанные, но не очень известные проекты и забирали все средства доверчивых инвесторов.

На рынке наблюдается определенное разочарование вложениями в ICO, где пик привлечения инвестиций фиксируется в начале 2018 г., что совпадает с графиками криптовалют.

При этом даже успешные ICO-проекты создают давление на рынок криптовалют. Фактически распространяя свои токены, они занимаются привлечением средств для реализации собственных проектов, предполагая, что собранные средства будут со временем потрачены. То есть по мере выполнения заявленных в плане работ мероприятий им придется выводить средства из крипто- в классические, фиатные валюты для оплаты своих расходов. Это означает, что ICO работает на снижение капитализации криптовалют и обеспечивает вывод ликвидности из крипто-экосистемы. Аналогичное давление создают и злоумышленники, которые после своих успешных операций также «откешиваются» в фиатные валюты, т. е. выводят полученные средства из экосистемы криптовалют в более стабильные рыночные инструменты. Такие тенденции и обусловливают падение курсов криптовалют и общую стагнацию на рынке крипто.

Если сравнить графики курсов криптовалют с разрекламированной кривой хайпа компании Gartner, то можно отметить, что после «плато разочарования» в какой-то технологии предполагается определенный рост, который связан с будничным использованием. Конечно, в это время на технологии зарабатывают в основном крупные игроки, и сверхдоходов получить невозможно, но постепенный рост вполне возможен. К криптовалютам подобный график тоже применим, и со временем их курс будет постепенно расти. Для этого требуются финансовые стабилизаторы, которые обеспечат демпфирование колебаний, как это происходит с фиатными валютами. В качестве  стабилизаторов выступают прежде всего центральные банки соответствующих государств, но есть одна резервная система, которая работает без центрального банка, но стабилизирует наиболее популярную валюту, – американский доллар. Для криптовалют нужны подобные стабилизаторы, и они постепенно появляются. Это такие участники рынка, как маркетмейкеры, которые гарантируют выкуп и продажу криптовалюты по определенным, как правило, достаточно консервативным курсам. Создание резервной системы из маркетмейкеров и обеспечит стабилизацию криптовалютой экосистемы с возможным последующим ростом. Скорее всего, подобная резервная система станет уже не федеральной, а международной. У российских организаций сейчас есть возможность войти в процесс ее формирования и поучаствовать в нем на равных с другими мировыми институтами.

 

[1] https://bitinfocharts.com/ru/bitcoin/

[2] https://bitinfocharts.com/ru/ethereum/

[3] http://www.connect-wit.ru/god-blokchejna.html

Что такое ICO и как это работает — Татцентр.ру

Про механизм ICO хоть раз слышал каждый, но далеко не всем до конца понятно, что это такое, как им пользоваться и стоит ли вообще в него инвестировать. В колонке для TatCenter.ru директор ИТ-парка Антон Грачев объясняет основы работы ICO, его отличительные особенности от IPO и краудфандинга и дальнейшие перспективы.

Раньше теории о загадочных биткоинах считались невероятными, сейчас же с каждым годом появляется все больше и больше различных криптоволют и механизмов с ними связанных. Сюда можно отнести технологию распределенного реестра блокчейн или механизм привлечения первичных средств ICO, о которых шумят во всех СМИ. По данным сайта BitInfoCharts только за 2017 год новичками на этом рынке стали более 2500 криптовалют.

Эксперты определяют термин ICO, как новый виток в развитии краудфандинга — механизма получения денежных средств для какого-либо стартапа, посредством специальных платформ, за счет пользователей, и даже как своеобразную альтернативу уже устоявшемуся в бизнес-кругах IPO (Initial Public Offering — первичное публичное размещение акций). На сегодняшний день все больше стартап-проектов предпочитают привлекать свои первые инвестиции, как раз при помощи этого демократичного инструмента.

ICO-ликбез

ICO (Initial Coin Offering) представляет собой один из самых простых и продуктивных методов привлечения компаниями первичного капитала с использованием криптовалюты. Если проще — это создание стартапом собственной валюты (токенов). Инвесторы идеи приобретают за предлагаемую цену токены, которые вращаются только внутри самого проекта.

Многие резиденты ИТ-парка уже движутся в направлении ICO, например компания AltoCar — это сервис персонализированного такси, где покупая подписку на месяц, пользователь получает круглосуточный доступ к автомобилю с личным водителем, вызвать который можно с помощью приложения iOS или Android. Именно они запустили первое ICO среди сервисов такси в России.

10 июля 2017 года компания объявила о пресейле (предпродаже) собственных токенов. Так как AltoCar является альтернативой личному авто и такси, то физические лица в будущем смогут использовать токены для получения значительных скидок и бесплатных поездок, а для водителей и партнеров токены будут включены в бонусную программу.

По итогам пресейла уже реализовано более 300 тысяч токенов, а это более $ 300 тысяч от 32 инвесторов. К тому же у AltoCar появился еще и новый партнёр, который не только приобрел токены, но и помогает открыть новое направление — курьерские доставки и локальные грузоперевозки в рамках одного города.

Сам же запуск ICO планируется на осень этого года. А пока компания занимается решением юридических вопросов, в том числе изучением современных изменений в законодательстве, касающихся сферы ICO.

25 июля 2017 года Американская Комиссия по биржам и ценным бумагам США SEC опубликовала официальное заявление, в котором приняла решение приравнять токены, выпущенные на ICO к ценным бумагам. И это не первый сигнал о наступлении эры регулирования рынка ICO. Так что всем компаниям, стремящимся покорить мировой рынок криптовалют, нужно следить за структурированием токенов как «акций» и их размещением.

Так же не редкость появление кейсов, когда компании кооперировались и создавали свой пул токенов, что и произошло с AltoCar и проектом AGRARIUM, которые приняли решение подготовить своё сообщество криптоволют со всеми другими заинтересованными проектами, куда вошли MeatCoin, AltocarCoin AmCoin, GazCoin и OilCoin. Анонсирование ICO-сообщества запланировано на 25−27 августа 2017 года. Суммарно в вышеперечисленные проекты, с момента их существования, проинвестировано порядка $ 5 000 000.

Теперь, когда мы разобрались с непростыми истинами ICO, может возникнуть закономерный вопрос, чем ICO отличается от IPO и очень похожего на него краудфандинга?

Отличия ICO от IPO

IPO — это термин, хорошо известный всем биржевым инвесторам. Однако, сегодня многие специалисты все чаще называют ICO не иначе, как «IPO будущего». Чтобы узнать, так это или нет, рассмотрим их основные отличительные особенности.

  1. Основная цель IPO сосредотачивается на первичном размещении акций и предложении права стать акционером. ICO же ставит перед собой цель запуска собственной криптовалюты.
  2. Участниками IPO могут быть только зарегистрированные компании, которые имеют право продления срока действия лицензии и соответствуют определенным требованиям, выработанным специальными органами. Попробовать же свои силы в ICO может любой человек, фонд, компания, ассоциация. Главное — иметь деньги и желание. Стоит также отметить, что ICO не высказывает завышенных требований к своим участникам.
  3. Все усилия участников ICO устремлены на увеличение капитала уже после завершения ICO. Члены IPO больше заинтересованы в получении акций и дополнительных прав, например участии в управлении (акционерным) обществом.
  4. Отличает ICO и IPO еще и нормативно-правовое регулирование. Технология ICO тесно связана с блокчейн, которая пока не имеет правового регулирования. И в законодательной базе РФ не закреплены такие понятия, как криптовалюта или виртуальная валюта. Однако запрета на проведение операций с использованием криптовалюты законодательство РФ не содержит. В соответствии с официальным письмом ФНС от 3 октября 2016 г. Минфин России выступил с законодательной инициативой с целью определения правового статуса и ответственности за использование криптовалюты. Но правительство РФ приостановило рассмотрение законопроектов, требующих доработки с учетом мониторинга денежного обращения криптовалюты, а также проведение с учетом зарубежного опыта дополнительного анализа рисков их возможного использования в противоправных целях. Наряду с этим, многие развитые страны выдвигают довольно жесткие условия контроля IPO вследствие довольно частых правонарушений в этой сфере. В России IPO регулируется законодательством РФ: положениями ГК РФ, ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «Об акционерных обществах», ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», постановлениями Банка России, и внутренними правилами Российской фондовой биржи.
  5. Так как IPO это все же акции, не трудно догадаться, что размещенные ценные бумаги дают участнику права, которые зависят от количества принадлежащих ему акций. Криптовалюта, выпускаемая в ходе ICO не предоставляет дополнительных полномочий по принятию решений касательно проекта. На что может рассчитывать участник ICO — так это только на совершение обратной связи.

Отличия ICO от краудфандинга

ICO также нарекли аналогом краудфандинга, не имеющим дополнительных обязательств.

Краудфандинг — это механизм получения денежных средств для какого-либо стартапа, посредством специальных платформ, за счет пользователей. Если приглядеться, то ICO имеет много общего с традиционным краудфандингом, но есть и некоторые ключевые отличия:

  1. ICO по своей сути является инвестированием, так как участие других лиц в стартапе происходит непосредственно с помощью получения криптовалюты. Краудфандинг, скорее же, частный кейс фандрайзинга (процесса общественного финансирования), ключевым отличием которого является то, что спонсор получает взамен на свои вложения дополнительные бонусы, услугу или продукт.
  2. Отличает краудфандинг и ICO еще и первичные вложения. Сегодня создано множество краудфандинговых платформ для привлечения средств, к ним можно отнести: Kickstarter, Indiegogo, Boomstarter, Planeta.ru и Вместе. На некоторых из них от инициатора требуется внесение определенного процента от необходимой суммы. Также стоит заметить, что некоторые платформы, к примеру Kickstarter работают по принципу «всё или ничего». То есть автор сам указывает необходимую ему сумму и устанавливает сроки. И если же эта сумма набирается, то он получает деньги, если же нет, и автору удалось собрать, к примеру, только 85\% от суммы, то он не получает ничего.

ICO же, как уже говорилось ранее, ставит своей целью привлечение первичного капитала на рынке с нуля и не требует вложений.

Но у ICO есть и другая сторона медали. Сегодня не хватит пальцев двух рук, чтобы пересчитать примеры, когда отсутствие юридического регулирования и надзора в этой системе, приводило к мошенничеству и махинациям, что впоследствии негативно сказывается на инвесторах, разработчиках и репутации ICO в принципе.

К самым громким провалам блокчейн-индустрии можно отнести: потерявших доверие Bitcoin Foundation, мошенничество на $ 10m от Razormind, The DAO с «неумными» контрактами, посылки с дефектом от KnCMiner и чуть не похоронившая биткоин Mt. Gox.

Если говорить о перспективах развития, то в будущем, сферу ICO, конечно же, неизбежно ждет усиление контроля со стороны органов власти и финансовых регуляторов, что связано с необходимостью стабилизации этой области как нового финансового рынка.

Развитие ICO

Сегодня у ICO есть два вектора развития:

  1. ICO — основа для эволюции существующих финансовых инструментов;
  2. ICO — совершенно новый финансовый инструмент.

Кроме того, усилится значение обеспечения в операциях первичного предложения монет. То есть если раньше все выпущенные банкноты подкреплялись золотом, то сегодня у регуляторов (центральных банков) уже другие эквиваленты. А риск криптовалют в том, что они ничем не обеспечены. Чтобы эти риски снизить нужно подкреплять их материальными и нематериальными активами.

Особый интерес для технологического предпринимательства и развития стартапов в этом контексте имеет ICO с возможностью прикреплять к криптовалютам объекты интеллектуальной собственности, как запатентованные, так и оформленные в режиме ноу-хау.

В общем и целом ICO — это важный механизм на рынке криптовалют, который открывает новые возможности и для инвесторов, и для стартапов, которым нужно уметь правильно пользоваться и знать все подводные камни.

директор Технопарка в сфере высоких технологий «ИТ-парк»

Антон Грачев

специально для TatCenter

Что такое ICO и как принять в нем участие

16 Августа, 2017, 15:30

24851

С недавних пор мир захлестнула волна ICO — стартапы один за других выпускают свои токены, привлекая десятки миллионов долларов. Люди покупают токены в надежде получить прибыль в будущем, тем сам предоставляя стартапам инвестиции для развития. Впрочем, никто не застрахован от того, что стартап закроется, а все токены потеряют ценность. 

Специально для AIN.UA команда телеграм-канала DeCenter подготовила комплексный материал на тему ICO, которая будет интересна каждой из сторон: как тем, кто хочет провести ICO, так и тем, кто хочет купить себе токенов. 

Традиционным способом привлечения крупного капитала является проведение IPO (Initial Public Offering) – первичного публичного размещения акций. Компания через биржу продает свои ценные бумаги, тем самым получая прибыль, зачастую намного превышающую свой годовой доход. Но IPO – довольно элитарная форма привлечения средств. Процедура подготовки акций обходится компании в круглую сумму и требует большого количества времени, вплоть до года. И для инвесторов также существует высокий порог входа. Таким образом, только крупные компании могут выходить на IPO, и только крупные спонсоры в состоянии приобрести их акции.

На криптовалютном рынке, по аналогии с термином IPO возникло понятие ICO (Initial Coin Offering) – первоначальное размещение монет. Компании, решившие таким образом привлечь капитал, вместо акций выпускают цифровые токены. В будущем инвесторы могут воспользоваться приобретенными токенами следующим образом: либо расплачиваться ими на более выгодных условиях за услуги внутри платформы, либо, дождавшись, когда эти токены вырастут в цене, выйти с ними на биржу и обменять на другие криптовалюты или фиатные деньги, и, таким образом, получить прибыль.

Поскольку ICO имеет дело с выпуском токенов, то проект, проводящий такую кампанию, должен работать на технологии блокчейна. В основном ICO запускают финтех-стартапы, у которых сам продукт пока что существует только на бумаге. Но даже если, на первый взгляд, какой-то бизнес не имеет ничего общего с информационными технологиями, это еще не значит, что ему нельзя провести ICO. Нужно лишь подумать, как можно внедрить технологию блокчейна в этот конкретный проект. Ведь блокчейн для того и создавался, чтобы сделать жизнь людей проще. Простой пример: фермерское хозяйство может создать интернет-платформу, через которую на токены компании можно будет приобретать продукцию на особых условиях.

При IPO инвесторы приобретают долю в компании, становятся ее совладельцами, спонсоры же ICO получают лишь внутреннюю монету. Не определен и правовой статус ICO – инвесторы никак юридически не защищены в случае провала на рынке объекта своего финансирования. Или даже не то, что провала на рынке, но и не выхода на таковой. Есть прецеденты, когда компании собирают средства, а продукт так и не выпускают. Сейчас криптоиндустрия это некий «Дикий Запад», где каждый может устанавливать свои правила.

Поэтому при инвестировании крупных сумм следует тщательно изучить проект и особо пристальное внимание обратить на команду разработчиков. Но в ICO можно вкладывать и крошечные суммы – цены за один токен начинаются от нескольких центов. В этом заключается еще одна важная отличительная черта ICO от IPO – инвестором может стать каждый, для этого нужно лишь создать криптовалютный кошелек на любой удобной платформе, пополнить его на любую сумму, дождаться старта продаж токенов – пару кликов, и вот вы уже приобрели токены компании.

Существует также практика проведения Pre-ICO. Эта процедура не является обязательной, однако все больше и больше компаний предпочитают проводить закрытую предпродажу. На этапе Pre-ICO токены стоят еще дешевле, но и их приобретение сопряжено с большими рисками для инвесторов. Вырученные средства от предпродажи токенов часто вкладывают в бета-версию продукта.

Таким образом, блокчейн предлагает компаниям привлекать инвестиции для реализации своих идей простым способом, не продавая доли компании. Рынок ICO совсем молод и сейчас находится на этапе становления. Однако у него наблюдаются некоторые проблемы роста, связанные в первую очередь с неопределенной правовой ситуацией и увеличивающимся количеством недобросовестных и даже мошеннических стартапов.

Как принять участие в ICO

Большинство крупных ICO на данный момент проводятся на платформе Ethereum и соответственно собирают средства в ETH, поэтому в первую очередь вы должны приобрести эфир. Сделать это можно сконвертировав через биржу другие криптовалюты в ETH, после чего отправить ваши криптовалюты на любой эфирный кошелек, поддерживающий токены стандарта ERC20.

Примерами таких кошельков могут послужить: MoneeBot, Exodus и Parity

Кроме того, в ближайшее время мы постараемся предоставить пользователям возможность покупать ETH напрямую через нашего бота, не прибегая к конвертации на биржах и не платя комиссии за ввод и вывод.

Далее, сразу после начала ICO на сайте выбранного вами проекта, будет опубликован ETH-адрес с помощью которого будет проводиться сбор. Все что вам необходимо сделать – перевести желаемую сумму на него, после чего согласно условиям смарт-контракта, вы получите на свой кошелек с поддержкой ERC20 свои токены.

Смарт-контракт (умный контракт) – это компьютерный протокол, который на основе математических алгоритмов самостоятельно проводит сделки с полным контролем за их выполнением. Основное преимущество «умного контракта» — снижение издержек, отсутствие возможности вмешательства третьих лиц и отсутствие рисков неоднозначных трактовок и несправедливости при распределении долей.

Полученные токены вы можете хранить у себя или передавать другим пользователям, а также завести их на биржу для последующей торговли.

В последнем случае, важно заранее определится, на какой бирже вы планируете торговать, так как некоторые токены представлены только на определенных биржах, а токены некоторых проектов и вовсе можно использовать только внутри этих самых проектов, все зависит от их предназначения, поэтому так важно заранее ознакомиться с условиями ICO и задачами, которые ставят перед собой его создатели.

Полезные сервисы

  • ICOSTATS – отображает динамику цен токенов после ICO.
  • ICO Rating – своеобразный каталог ICO, отображающий множество параметров грядущих и текущих ICO.
  • ICO calendar – календарь ICO с возможностью включения напоминания о начале сбора средств.

Как выбрать правильное ICO

Каждый инвестор должен помнить, что участие в ICO —  это не только высокая доходность, но и высокие риски. Продажа токенов во многом схожа с традиционным венчурным рынком, где игроки ожидают от стартапов роста в 30-40 раз, но регулярно их вложения не оправдывают ожиданий.

На этапе ICO компании редко обладают готовым продуктом, зачастую есть голая идея, техническое решение (в формате whitepaper) и визуальный прототип. Им еще предстоит поиск клиентов и нужных людей в команду. На такой стадии развития компании могли бы рассчитывать на самый первый, посевной (seed) раунд венчурных инвестиций. На венчурном рынке это самый рискованный этап вложений —  в среднем из 10 таких раундов половина стартапов ничего не приносит инвестору, 3-4 имеют небольшую доходность и только 1-2 показывают рост в десятки раз.

Между ICO и посевными раундами инвестиций есть как сходства, так и существенные различия.

Из данной таблицы нетрудно понять, что ICO увеличивает риски — суммы могут быть на порядок выше посевных раундов, но при этом иметь минимальные гарантии для инвестора. Но не стоит забывать, что у токенов есть несомненный плюс — доход с них можно получить намного быстрее.

Итак, в какие же ICO стоит инвестировать? Чтобы из множества проектов на рынке инвестор смог выбрать правильный, он должен ответить на ключевой вопрос: «Почему конкретный токен будет расти в цене, и какой у него потенциал для роста?».

Вряд ли в данной ситуации помогут традиционные инструменты финансовой оценки, и на это есть ряд причин.

Во-первых, на данном этапе у проекта нет никаких показателей, поэтому оценить его стоимость не представляется возможным.

Во-вторых, токен не является конкретной долей в проекте. Получается, что точные числа определяют только спрос и предложение на рынке, которые в основном зависят от ожиданий инвесторов.

Как же в таком случае, на практике оценить потенциал роста токена в цене? Здесь поможет анализ. Проект разбивается на определенные ключевые пункты, каждый из которых оценивается по-отдельности. Это помогает определить сильные и слабые стороны компании, потенциал для развития и его возможные слабые стороны.

Параметры, которые стоит учитывать во время анализа проекта:

1. Рынок, который во многом определяет масштаб и потенциал развития проекта. Идеальная ситуация выглядит следующим образом:

  • Рынок с большим потенциалом развития, который уже обладает достаточным объемом, или уникальный рынок.
  • Невысокий уровень конкуренции или ее отсутствие.
  • Прогнозируется, что проект займет ощутимую долю на рынке.  

2. Продукт. Ценность и потенциал самой идеи можно оценить только субъективно. Свойства идеального продукта (на момент ICO):

  • Уникальная идея, правильное использование блокчейна, открытый исходный код.
  • Решение актуальной проблемы рынка.
  • Техническая составляющая грамотно описана в whitepaper.
  • Рынок готов к продукту уже сейчас или будет готов в течение пары лет.
  • Проблемы других блокчейн-проектов не оказывают влияние на работоспособность продукта.
  • Комьюнити положительно отзывается о продукте, видит в нем ценность.

3. Роль токена. Важный пункт для любого инвестора, который напрямую влияет на доходность. Сейчас сложно выделить лучшую модель токена, но можно описать нужные свойства:

  • Имеет функциональное применение внутри сети, которая в свою очередь не может работать без токена.
  • Вместе с развитием проекта растет спрос на токены среди участников сети.

4. Текущие достижения. Они помогут понять, какая у команды главная цель — запустить конкретный продукт или заработать на ICO, и может ли команда работать без крупного финансирования. Значимые достижения до ICO снижают риски для инвестора. Примеры таких достижений:

  • Альфа-версия продукта в открытом доступе;
  • Выступления на конференциях;
  • Ценные партнерства.

5. Дорожная карта. Информация из дорожной карты подскажет инвестору, когда ожидать активности на рынке. Именно достижение ключевых этапов обычно приводит к значительному росту цены токена. Идеальная дорожная карта содержит подробное описание этапов развития с финансовой составляющей. В этом случае команда хорошо понимает, как она будет двигаться к поставленной цели.  

6. Команда. Для многих инвесторов этот фактор является главным показателем дальнейшего успеха проекта. Хорошая команда может в крайнем случае изменить продукт или придумать новый, а плохая может провалиться даже с самой лучшей идеей. Идеальная команда на этапе ICO включает в себя:

  • Людей с опытом или экспертизой на выбранном рынке (сложно сделать продукт для юристов без участия юристов).
  • Блокчейн-разработчиков.
  • Людей, которые возьмут на себя бизнес-процессы (операционная деятельность, финансы, масштабирование).
  • CEO с управленческим и предпринимательским опытом.
  • Advisory board, который дополняет команду по указанным выше пунктам.

7. Условия ICO. Тут нужно обратить внимание на 3 составляющие: границы ICO, условия проведения, распределение токенов. Правильного формата нет, в зависимости от конкретного краудсейла условия могут существенно различаться. Положительные моменты для каждой из составляющих:

  • Минимальная и максимальная суммы, которые может собрать проект, соответствуют его масштабу. Это означает, что, если проект не наберет минимальной суммы, то все средства будут возвращены инвесторам, а в случае полного успеха не получит «лишних» денег. Большой плюс, если команда может обосновать границы ICO, а не только указать направление распределения собранных средств. Еще лучше, если средства выдаются частями, по мере достижения определенных этапов.
  • Условия проведения препятствуют концентрации токенов в руках самых крупных игроков (китов).
  • Распределение токенов конкретно обосновано командой, создателям отходит небольшой процент (15-20%). Команда не сможет продать токены длительный период времени.

После изучения проекта стоит задуматься над стратегией инвестирования. Есть два основных пути: продать токены сразу после выхода на биржи или хранить их в ожидании будущего развития компании и кратного роста токена. Обе стратегии будут работать, если во время анализа инвестор понял, что ICO стоящее, и у проекта большой потенциал. Однако конкретные результаты у них зависят от разных факторов. Перечислим те, которые влияют на рост цены сразу после выхода на биржу:

  • Токенов не хватает на всех инвесторов. Все, что потенциально создает дефицит токенов на этапе ICO, усиливает будущий спрос при их появлении на бирже.
  • Многие инвесторы верят в проект. Чем выше оценивает потенциал проекта общая масса инвесторов, тем больше шансов на увеличение цены.
  • Команда проводит качественную маркетинговую кампанию (только при наличии верхней границы). Тогда большее количество инвесторов будет знать о проекте, захочет приобрести токены.
  • Токены будут доступны на бирже не сразу. Чем дольше пауза после ICO, тем больше шансов на быстрый рост после начала торгов.

Также перечислим факторы для долгосрочного роста цены:

  • Команда проявляет активность. Инвесторы выше оценивают проект, если его создатели активны в социальных сетях, рассказывают о текущих задачах и планах на ближайшее будущее.
  • Команда достигает результатов. Это может быть реализация задуманных функций, новые партнерства, клиенты.
  • У проекта есть потенциал для развития. Чем больше и быстрее проект может вырасти в будущем, тем выше оценка инвесторов на текущий момент.
  • Токен выполняет важную роль. Если функциональный (не спекулятивный) спрос на внутреннюю валюту напрямую связан с развитием проекта, у токена высокий потенциал.

Все эти факторы тесно связаны с критериям анализа проекта (команда, рынок, условия ICO и т.д.). Их можно использовать как контрольные вопросы перед инвестированием.

Примеры из последних наиболее успешных ICO

Tezosпотенциальный «убийца» эфира. Команда Tezos собирается создать мощную и уникальную технологию, которая будет соответствовать самым строгим требованиям, необходимым для обеспечения выполнения умных контрактов в публичном реестре. Разработчики Tezos создали собственный язык, обеспечивающий верность компьютерного кода в смарт-контракте с математической точностью.

Собрано: $206 млн. (за 4 дня)

EOSплат­фор­ма для создания умных кон­трак­тов. Пред­на­зна­че­нная для па­рал­лель­но­го вы­пол­не­ния мно­же­ства задач, представляет собой целую операционную систему для приложений на блокчейне. Кроме того, данный сервис тоже позиционирует себя как альтернатива Ethereum.

Собрано: $170 млн. (за 5 дней)

Bancorплощадка, на базе которой можно будет обменять любую существующую монету через токен Bancor. Все это будет происходить с гораздо меньшими затратами по сравнению с любыми биржами и обменниками.

Собрано: $153 млн. (за 3 часа)

Не обойтись также без упоминания неудачных ICO, среди таких можно выделить следующие:

The DAO – является, наверное, самым ярким примером провального ICO и в очередной раз доказывает, что успешный сбор средств не гарантирует дальнейшей успешности проекта. Изначально фаундеры планировали создание первого децентрализованного венчурного фонда. Для расчетов в нем планировалось использовать криптовалюту Ethereum. Фонд начал свою работу, но из-за технической ошибки в коде его смарт-контракта, неизвестному хакеру удалось похитить около $60 млн со счетов The DAO. В последствии, усилиями разработчиков Ethereum и его пользователей, средства смогли вернуть, но ценой этому стал раскол сети Ethereum и появление Ethereum Classic.

CoinDash – краудфандинговая кампания стартапа CoinDash завершилась, едва начавшись, после того как стало известно, что кошелек, размещенный на официальном сайте проекта, был подменен неизвестным хакерами, вследствие чего все средства пользователей, участвовавших в ICO, переводились на кошелек злоумышленника.

Всего за время проведения ICO, до того момента как была обнаружена подмена, на Ethereum-кошелек хакеров было отправлено более $7,5 млн. После этого сайт краудфандинговой кампании сразу был закрыт.

Существует так же множество других примеров неудачных ICO, которые спустя время после сбора средств так и не нашли применения своей технологии и в следствии их токены потеряли большую часть цены, а инвесторы понесли убытки. Поэтому организаторам заранее стоит задумываться о применимости своей технологии в реальных условиях, а не на бумаге. А инвесторам, в свою очередь, осознавать риски и внимательно изучать перспективы того или иного ICO. Еще стоит отметить, что зачастую, подобные неудачи связаны с завышенными ожиданиями разработчиков, а также скачками курсов криптовалюты, в который были проведены сборы.

Как провести свое ICO

Стоимость проведения ICO для тех, кто прибегнет к внешним консультантам, может доходить до $500 000 и даже $1 млн — эти деньги уйдут на подготовку самого ICO. Что можно получить в итоге? Постараемся ответить на этот вопрос.

Даже если вам удастся собрать грамотную команду, технические и юридические задачи следует доверять специалистами. К вопросам ответственности перед инвесторами, вывода в фиат и выплате налогов, следует подходить с умом.

Формулирование идеи

Подраздел «Альтернативные валюты» биткоин-форума BitconTalk позволит вам собрать первые пользовательские мнения. Тут вашему проекту может прийти конец. Основой инвестирования в криптовалюту являются токены. Если в вашем случае их использование не оправдано, вы отправитесь на поиски инвесторов в другое место. Допустим, вы решили открыть несколько пиццерий. Есть у вас необходимость в токенах? Нет.

Формирование команды

Ваша команда может состоять и из 5 профессионалов, но провести крупное и успешное ICO в таком случае вряд ли удастся.

В хорошей команде не обойтись без специалистов в каждой сфере: контент, редактура, маркетинг и PR, SMM, комьюнити, дизайн, код, таргетинг – все это не менее важные составляющие успешного ICO, для каждого из которых вам нужны люди, в идеале это должны быть профессионалы своего дела.

В итоге у вас может сформироваться достаточно большая команда (главное не переборщить), труд которой нужно будет так или иначе оплачивать. Есть несколько способов оплаты:

  1. Вы можете использовать собственные или заемные средства.
  2. Можно использовать нематериальную мотивацию с небольшим окладом, а по результатам ICO предложить членам команды приятный бонус, например в виде % от собранных токенов, которые отойдут команде.
  3. Pre-ICO зачастую проводятся как раз для того, чтобы покрыть первоначальные издержки.
Изучение конкурентов

Конечно, не забывайте учиться на чужих ошибках. Внимательно изучите проекты, которые недавно провели ICO, особенно если это проекты близкие по тематике к вашему.

Примером хороших ICO может послужить: Ethereum, Aragon или Golos.

Регистрация компании

При отсутствии фирмы за границей, создавайте ее. Проводить ICO рекомендуется в следующих юрисдикциях:

Швейцария, Эстония, Кипр, Белиз.

Whitepaper

Главным документом в каждом ICO является Whitepaper.

При наличии хорошей команды, это не должно составить проблем. Подойдите к составлению этого документа со всей серьезностью, возможно не так много людей станут детально его изучать, но крупные инвесторы и серьезные игроки рынка – обязательно это сделают, и именно они могут стать вашей проблемой. Энтузиасты криптовалюты имеют авторитет в сообществе. И если вы дадите им повод для критики, то услышите ее в свой адрес непременно.

К сожалению или к счастью, большая часть инвесторов не изучает большие и сложные Whitepaper.

Если вы решите составлять данный документ собственноручно, вам обязательно придется прибегнуть к вычитке специалистами. Услуги подобного рода обычно стоят около $500, однако профессионал сможет определить все проблемные части текста и помочь их исправить, здесь скупиться не стоит. Порой разовые консультации профессионалов могут сэкономить вам большое количество времени, денег и нервов.

Структура Whitepaper обычно состоит из большого количества пунктов, например практика использования продукта (Usecases), описание рынка и работа с блокчейном (Introduction). Кроме того, не обойтись без углубленного анализа рынка и его перспектив, а также конкуренции (Market Analysis). Не забудьте о выводах и заключении (Conclusion), и о всевозможных вопросах в FAQ и их публикации – и это лишь малая часть того, что нужно осветить в данном документе.

Хорошим тоном будет наличие пошаговых руководств (Tutorial), в заведомо трудных частях вашего проекта: использование личного кабинета, перечисления с различных видов кошельков, получение токенов после выпуска. Это даст вам дополнительный контент для ваших площадок и одновременно вы позаботитесь о комфорте пользователей.

Запуск сайта

Зачастую для сайтов используют удобную для ознакомления одностраничную структуру. Заранее позаботьтесь о хорошем хостинге, если в ваших планах масштабная рекламная кампания. Вероятнее всего, на старте продаж ваш сайт ждет огромный поток пользователей, а кроме того риск быть подвергнутым DDoS-атаке.

Обычно на сайте рассматриваются основные части проекта:

  • Обзор ICO,
  • Правила и Whitepaper,
  • Партнеры,
  • Состав команды,
  • Список уже работающих кейсов,
  • Обзор продукта,
  • Дорожная карта с указанием сроков и планом действий,
  • Площадки в социальных сетях и на форумах.
Описание условий

Не забудьте заранее определить важные моменты вашего ICO. Например, сделайте выбор между pre-ICO и pre-sale.

Не должны остаться без внимания и следующие моменты:

  • Время старта и завершения ICO.
  • Что будет лежать в основе токенов?
  • Составьте дорожную карту проекта.
  • По возможности, предоставьте аудитории рабочий проект или его прототип.
  • Определитесь с видом принимаемой криптовалюты (эфиры, биткоины и т.д.).
  • Общее число выпущенных токенов.
  • Наличие Escrow (гарантов, которые обладают возможностью доступа к инвестированным финансам).
  • Независимые эксперты должны проанализировать исходный код, который принято выкладывать на GitHub или вашем сайте.
  • Выберите схему распределения токенов: какое количество получат члены команды, какое будет отведено на проведение ICO, какое на вознаграждения пользователям. А также вид их распределения.
  • Что предлагается первым инвесторам и на каких условиях.
  • Особенности bounty-программы.
  • Предварительные договоренности с биржами о добавлении ваших токенов.
  • Бонусные программы, с учетом периода инвестирования.
  • Наличие/отсутствие максимального порога собранных средств.
  • Возможности для инвестирование для иностранцев.
  • Мотивации для инвесторов: обратный выкуп, возможность принять участие в управлении, продажа на бирже и т.д. А также длительность инвестирования.
  • Какое количество набранных средств позволит назвать проект успешным?
  • Если цель не будет достигнута, возможен ли возврат?
Площадки в соцсетях

Для русскоязычной аудитории:

Telegram, Facebook, Medium.

Для международной:

Reddit, Facebook, Slack, Twitter, Telegram, Medium.

Кроме того, не забудьте открыть исходный код вашего продукта на GitHub, а также создать темы на популярных форумах о криптовалютах.

Некоторые каналы создаются для общения, другие – только для информирования аудитории. Не забывайте отвечать на вопросы пользователей и реагировать на конструктивную критику, возможно она поможет вам стать лучше, не наживайте себе врагов.

Не забывайте, что пользователи будут разными, не обойдется без мошенников, публикующих фишинговые ссылки, спамеров и прочих. Важно следить, чтобы ваши открытые площадки не превратились в мусорную свалку, важно установить и соблюдать правила. Крайне желательно, чтобы модерация была круглосуточной. Это особенно важно во время проведения ICO. Если вы не обладаете достаточными ресурсами для контроля всех ваших каналов связи с аудиторией, вам следует ограничиться несколькими, наиболее востребованными. Некоторые инвесторы, могут счесть отсутствие публикации новостей от команды в течение нескольких месяцев – сигналом к продаже.

Кроме налоговых и юридических последствий, вас могут обвинить в скаме (недобросовестном отношении). Среди криптоэнтузиастов распространена шутка о том, что каждый ICO является скамом по определению. Отнеситесь со всей ответственностью к сохранению своей репутации и работе над ее повышением. Не забывайте обдумывать каждый следующий шаг, убеждаясь, чтобы он не стал поводом для обвинения в скаме.

Bounty-программа

Под bounty подразумевается вознаграждение пользователей, проявляющих инициативу в продвижении вашего продукта и его улучшении. Подписываются на каналы, принимают активное участие в обсуждениях, переводят на локальные языки ваши документы и публикуют сведения в своих блогах, социальных сетях и т.д.

Условия вашей bounty-программы могут быть опубликованы в основной или вспомогательной теме на одном из популярных форумов. В последнем случае не забудьте добавить префикс [Bounty]. Рекомендуем создание отдельной темы, так как в противном случае 90% основной будет занято обсуждениями кампании.

Размещение в ICO-трекерах

Большинство трекеров, после ознакомления с вашим проектом и его условиями, должны убедиться в его честности и разместить его в своих списках. Некоторые площадки делают это за определенную цену, список основных трекеров:

  1. Cointelegraph.com
  2. Coingecko.com
  3. Icobazaar.com
  4. Ico-list.com
  5. Cointelegraph.com
  6. Tokenhub.com
  7. Icotracker.net
  8. Coinschedule.com
  9. The-blockchain.com
  10. Smithandcrown.com
  11. Icocountdown.com
  12. Icoalert.com

Ежемесячно появляются новые трекеры, поэтому их список может постоянно пополнятся.

Публикации в тематических СМИ

Будьте в контакте с редакторами крупных сервисов и СМИ, насколько это возможно, подготавливайте материалы и составляйте списки площадок.

Рекламная кампания

Воспользуйтесь всеми источниками трафика, которые вам доступны. Ваша основная задача – привлечь как можно больше аудитории, чтобы ваши токены начали продаваться уже в первые минуты или часы после начала публичных торгов. Каждый новый пользователь – ваш потенциальный будущий инвестор.

Как добиться того, чтобы пользователи лучше воспринимали ваш ICO:

По возможности, максимальная сумма сборов должна быть ограничена, для инвестора это является хорошим признаком. Вам нужна только часть для будущего роста. Шансы на увеличенный объем инвестирования растут пропорционально уменьшению привлеченной суммы. Делайте скидки и бонусы первым инвесторам или по времени. Все статьи, каналы и блоги должны содержать информацию о спросе: публикуйте прогнозы экспертов, информацию о числе пользователей на ваших площадках.

Личный кабинет инвестора

Основное предназначение личного кабинета состоит в настройках, перечислении на кошелек выпущенных токенов и приеме криптовалюты. Дополнительные опции заключаются в различного плана таймерах, дополнительной защите, подгрузке идентификационной документации. Разработку следует доверить профессионалам.

Перевод на другие языки

Осуществление перевода возможно личными силами или с помощью bounty-кампаний. Список популярных языков: французский, немецкий, русский, корейский, японский, китайский.

Очень желателен полный перевод сайта. Whitepaper полностью переводить не стоит. Так как с полной версией будут знакомиться лишь некоторые англоязычные гики.

Выпуск токенов

Для выпуска токенов лучше всего прибегнуть к помощи специалистов. Возможные варианты немногочисленны, лучше всего на данный момент это сделать на платформе Ethereum.

Старт ICO

Важно не расслабляться на каждом из этапов подготовки, а также во время запуска ICO. Сайт может быть взломан с подменой кошельков пополнения даже на старте. Именно такая ситуация произошла с ICO Coindash.

Старт ICO был омрачен неожиданной хакерской атакой, как только таймер отсчитал начало распродажи токенов, на его месте появился адрес для перевода ETH, но как оказалось, адрес был встроен в код страницы хакерами, а владельцы, по их словам, потеряли над ним контроль.

Когда создатели обнаружили подмену, на адрес злоумышленников уже поступило более 43 000 ETH (около $7,5 млн)

Наблюдайте за тем, как проходит сбор средств и не забывайте о социальных сетях и создании в них финального ажиотажа. Не забывайте все, чему вас научили прошлые месяцы и применяйте все свои знания на данном этапе.

Итог

Со временем стоимость проведения ICO возрастает. Новые проекты появляются десятками и сотнями, в следствии чего разобраться в многочисленных проектах становиться все труднее. Сейчас получить крупную прибыль для рядовых инвесторов не просто, курс криптовалют нестабилен, а получение десяти или тысяче-кратной прибыли – крайняя редкость. Возможно в ближайшие годы порог входа увеличится, и даже $1 млн окажется недостаточно для проведения качественного ICO.

Автор: команда телеграм-канала DeCenter

Пост криптум — PRAVO.UA

Криптоинструменты открывают большие возможности для игроков крипторынка

Криптоиндустрию часто называют «Диким Западом», очевидно, имея в виду отсутствие неписаных (да и писаных тоже) правил поведения. И кажется, в нашей версии «Дикого Запада» началась «золотая лихорадка». Посудите сами: за последний год цена на биткоин возросла в несколько раз, технологи блокчейна все быстрее проникают в различные жизненные сферы, а такие слова, как «майнинг», «ферма», «токен» плавно перешли из словаря криптоязыка в юридический лексикон.

Ни дня не проходит без новостей из криптомира. И Украина не исключение. То Национальный банк Украины (НБУ) не признает биткоин валютой (но и не считает его майнинг (изготовление криптовалют) нарушением законодательства), то Совет финансовой стабильности выступит за урегулирование статуса криптовалют в нашем государстве, то юридические фирмы заявят о приеме оплаты услуг в биткоинах. И даже не будем вспоминать о случаях «разоблачения» правоохранителями биткоин-ферм и появлении в разных областях Украины обменников и криптоматов.

Давайте взглянем на криптоиндустрию под несколько другим углом и попытаемся найти ответы на вопросы: нуждается ли статус криптовалют в урегулировании на законодательном уровне, что означает ІСО и чем эта аббревиатура отличается от IPO, и, самое главное, на чем же зарабатывают криптоюристы?

 

Статус криптовалют

Скептики называют ICO не иначе как финансовой пирамидой, а саму криптовалюту — мыльным пузырем. Может, вмешательство государства внесет ясность в криптовопросы? Или лучше ему не вмешиваться? Как всегда, истина где-то посередине…

Отвечая на вопрос о необходимости урегулирования статуса криптовалют на законодательном уровне, юрист в сфере IT, инвестиций, корпоративного и договорного права Евгений Рябов (Российская Федерация) для начала предложил определиться с понятиями или хотя бы их разграничить. Многие используют термины «криптовалюта» и «токен» как синонимы, но, как считает г-н Рябов, первое понятие является разновидностью второго. «Если говорить о нормативном регулировании токенов на государственном уровне, то, по моему мнению, регулирование необходимо, но с минимальным вмешательством в частные дела. Если речь идет о регулировании отношений по эмиссии и обороту именно криптовалют, то здесь исключения нет и регулирование также необходимо. При этом регулирование криптовалют должно учитывать их специфику как средства платежа (инструмента валютного рынка)», — комментирует юрист.

Г-н Рябов подчеркивает, что не нужно все токены «стричь под одну гребенку»: «Токены в зависимости от своего назначения могут иметь разный юридический статус, и по отношению к каждому виду токена должно быть подведено соответствующее правовое регулирование: где-то более детальное, где-то — менее».

«Что касается распространенного в среде криптоэнтузиастов мнения о том, что регулирования быть не должно, то отмечу следующее, — продолжает Евгений Рябов. — Отсутствие законодательного регулирования в области эмиссии и оборота токенов влечет за собой не снижение, а колоссальное увеличение юридических рисков для самих участников крипторынка. Ведь там, где государство не обозначило понятия и границы, ждать от государственных органов можно чего угодно и когда угодно. Законодательное регулирование устанавливает границы дозволенного не только для криптоэнтузиастов, эмитентов, инвесторов, но и для самого государства и его органов (должностных лиц)! Поэтому введение законодательного регулирования в принципе должно заинтересовать участников рынка. Другой вопрос — насколько такое регулирование будет адекватным. А вот здесь уже начинается политическая игра, гонки лоббистов, пересечение интересов элитарных групп и т.д.».

Управляющий партнер АО Juscutum Артем Афян отмечает, что статус криптовалют требует не столько урегулирования, сколько определения. «На данный момент его можно относить к разному типу активов и, следовательно, применять разные правила. Большинство стран сделали первый шаг навстречу криптоэкономике на уровне разъяснений. Именно это требуется сейчас от Украины. Дальнейшие законодательные изменения могут стимулировать ее рост, но их разработка требует времени», — комментирует г-н Афян.

«Грамотное определение правового статуса любого феномена — это шаг к созданию цивилизованного рынка, — убежден партнер Axon Partners Назар Полывка. — Но, несмотря на отсутствие регулирования, крипторынок все же возник и пока еще существует без участия государства. Между его игроками даже установился свой «status quo». Не то чтобы я был против регулирования, напротив: зная историю возникновения Wall Street, я очень даже за. Но я также знаю украинского регулятора, для которого «узаконить» всегда означает «ограничить» (или поделить). Вот я и сомневаюсь, что регулятор выйдет на рынок со скальпелем, в лучшем случае это будет кувалда, в худшем — водородная бомба».

По словам координатора ІТ-практики ЮФ Sayenko Kharenko Никиты Полатайко, есть очень много сторонников мнения, что любое регулирование только вредит развитию и распространению технологий. В поддержку этого утверждения часто приводят положительный пример развития сети Интернет. «Можно найти много фактов в поддержку разных позиций, в частности, после введения лицензий на работу с криптовалютами в штате Нью-Йорк его покинули почти все игроки этого рынка. Однако есть и более прикладные вопросы. Когда суд налагает арест на машины для майнинга, ссылаясь то ли на денежный суррогат, то ли на незаконный выпуск электронных денег, лучше иметь хотя бы подзаконный акт НБУ, разграничивающий эти понятия. Кроме вопроса «Законно или незаконно?» еще есть вопрос «Выгодно или невыгодно?». Криптовалюта не является деньгами, и плательщики единого налога не могут принимать биткоин как оплату товаров и услуг. А пока Налоговый кодекс не содержит идентичных европейской директиве положений, криптовалюта является нематериальным товаром, и такие операции выступают объектом налога на добавленную стоимость. Такое «неадаптированное» регулирование сдерживает развитие рынка и стимулирует его держаться в тени», — объясняет юрист.

Но, с другой стороны, вполне понятны опасения критиков вмешательства государства. «Например, существующее регулирование оборота электронных денег, как и ценных бумаг, сложно назвать способствующим развитию этих рынков, — продолжает Никита Полатайко. — В то же время биткоин, как и другие построенные на децентрализации криптовалюты, достаточно сложно регулировать, поскольку система работает по протоколу, не зависящему от одного лица. Система почти не имеет проявлений в материальном мире, и контролировать ее соответствие законам бессмысленно, зато можно регулировать и пытаться контролировать поведение отдельных лиц, которые занимаются майнингом, контролируют (владеют) или принимают платежи в криптовалюте».

«В целом напрашивается вывод, что необходимо определить понятия и порядок налогообложения, но точно не нужно излишней регуляции», — находит золотую середину г-н Полатайко.

 

ICO, ITO и другие

А теперь давайте рассмотрим, что же такое ICO (Initial Coin Offering) и как он связан с ITO и TGE.

Артем Афян определяет ICO как будущее права. «Токен с юридической точки зрения является белым листом бумаги. На нем можно написать что угодно, а дальше он уже регулируется сообразно зафиксированным на нем положениям. Многие страны сейчас запрещают использование токена как нерегулируемого аналога ценным бумагам, при этом не имея ничего против токена как накладной или сертификата на получение товаров/услуг. Думаю, что основной потенциал ICO — в его возможной комплексной природе», — размышляет комментатор.

«ICO — это привлечение финансирования, но не в фиатных деньгах, а в криптовалюте, — говорит Никита Полатайко. — Три года назад, когда я впервые заинтересовался этим вопросом, ICO обычно объясняли посредством аналогии с акциями. То есть компания привлекает финансирование в ответ на бездокументарные акции на предъявителя, которые называются токенами или монетами. Хранятся записи о количестве токенов (в отличие от акций) не в какой-то депозитарной организации, а в системе, построенной по технологии блокчейн». Важно понимать, что ICO — это термин, описывающий не юридическую сторону, а техническую или организационную, добавляет наш собеседник. ICO — это обмен финансирования на токены, и чем будут эти токены, зависит от фантазии их эмитентов. «Покопавшись в Интернете, можно найти токены, которые по сути являются аналогами акций (голосующих и не голосующих), облигаций, долевого участия в фонде, жетонов на получение услуг в будущем, членских билетов и т.д. Более того, есть ряд токенов, аналоги которым сложно найти, как и описать нормальным юридическим языком. Например, на криптобиржах торгуется Useless Token, в описании которого прямо указано, что он не дает никаких прав и дополнительных возможностей, максимум — его можно будет потом продать дороже, если повезет, конечно», — приводит пример Никита Полатайко.

Евгений Рябов еще раз обращает внимание, что криптовалюта является разновидностью токенов. «Не любой токен — криптовалюта, но любая криптовалюта — токен. Если участником крипторынка создается токен, обладающий свойствами средства платежа (денежки), то имеет смысл говорить об Initial Coin Offering (ICO) — первичном размещении (эмиссии) монет. Если же токен обладает свойствами инвестиционного инструмента или полноценного продукта (токен приносит пользу его владельцу «здесь и сейчас» от использования его свойств), то имеет смысл говорить об Initial Token Offering (ITO) — первичном размещении токенов, то есть использовании более общего понятия. Таким образом, ICO является разновидностью ITO, и использование первого термина при размещении токенов, не обладающих свойствами криптовалюты, вряд ли является удачным (прежде всего для самого генератора токенов)», — объясняет юрист из России.

Назар Полывка напоминает, что термин ICO изначально применялся к первичному выпуску криптовалют. «Криповалюты существуют в форме виртуальных монет на кошельках пользователей. Когда создается новая криптовалюта, ее вводят в оборот путем первичного размещения этих монет среди пользователей. Именно поэтому дословно ICO — это первичное размещение криптомонет. Но в связи с развитием технологии смарт-контрактов функциональные возможности подобных криптомонет стали возрастать. И теперь криптомонеты могут выполнять не только функцию виртуальной валюты, но и быть виртуальными акциями, распределять прибыль или давать доступ к той или иной платформе. Эти смарт-контракты называются токенами. Именно поэтому термины TGE (Token Generating Event) и ITO обозначают публичное размещение не только монет криптовалюты, но и всех возможных видов токенов. На рынке сегодня, как правило, все эти термины используются как взаимозаменяемые», — разъясняет г-н Полывка.

В связи с тем, что на практике (на бытовом уровне) под термином ICO понимают размещение любых токенов, он имеет два значения: «В широком смысле ICO — это синоним ITO, в узком — ICO является разновидностью ITO. Термины TGE (Token Generating Event — мероприятие по генерации токенов) и ITO (Initial Token Offering — первичное размещение токенов) — синонимы, разве что первый термин более предпочтителен, поскольку уводит как можно дальше от аналогии с IPO и не так сильно (как во втором случае) режет слух регуляторам», — объясняет г-н Рябов.

 

ICO vs. IPO

Термин ICO образован по аналогии IPO (Initial Public Offering). Эти две формы имеют некие сходства, но различий намного больше.

Назар Полывка говорит, что IPO — это закрепленная на законодательном уровне процедура эмиссии ценных бумаг конкретного юридического лица. «А вот ICO нигде в мире на данный момент законом напрямую не регулируются, а токены могут обозначать очень разный круг прав для их держателей, и зачастую под определение акции конкретного юридического лица они не подпадают», — уточняет он.

«Основное сходство ICO (в широком смысле) с IPO (первичное публичное размещение) в том, что оба мероприятия направлены на привлечение финансовых средств с целью развития проекта/компании», — говорит Евгений Рябов.

А главное различие состоит в том, что IPO имеет четкую правовую регламентацию и в процессе IPO реализуются (размещаются) акции как объекты прав, чье правовое положение детально определено законодательством. В отношении ICO мы имеем полный правовой вакуум на законодательством уровне (во всяком случае пока), и в результате ICO реализуются (размещаются) объекты прав (токены) с различной экономической спецификой, юридическая природа (статус) которых вызывает пока больше вопросов, нежели ответов (по крайней мере у широкой общественности), считает г-н Рябов. «Токены обладают гораздо более широкими экономическими возможностями, нежели акции. IPO является очень дорогостоящей процедурой, а ICO доступно даже стартапам. Риск выведения на IPO мошеннических проектов (компаний) стремится к нулю в силу жесткого контроля со стороны регуляторов. Риски приобрести токены мошеннического проекта, вышедшего на ICO, напротив, очень высоки, поскольку никакого адекватного контроля со стороны регуляторов в этой сфере пока не наблюдается. Именно по этой причине ICO как процедура привлечения финансирования проектов попала «в черный список» в Китае», — уточняет г-н Рябов.

По его мнению, не стоит регулировать ICO так же жестко, как и IPO. «Для снижения рисков достаточно ввести обязательную идентификацию ответственных лиц и жесткую ответственность за нарушение ими публичных норм и принятых обязательств перед участниками крипторынка, зафиксированных в локальных документах проекта (white paper и т.д.). Кстати, мое диссертационное исследование как раз и посвящено локальным документам юридических лиц, которые в силу широты своего распространения (по кругу лиц) становятся более глобальными, чем многие законодательные акты. И такие документы должны подлежать учету на государственном уровне. Эта задача может быть решена за счет внедрения реестра локальных документов проектов (компаний) либо за счет технологии «блокчейн», которая позволяет отслеживать любые изменения в документах и точное время их внесения», — отмечает г-н Рябов.

 

Крипторабота юриста

Какую роль играет юрист при выводе проекта/сервиса/продукта на ІСО? И на чем именно юристы зарабатывают в этом процессе? Эти вопросы мы также адресовали комментаторам. Евгений Рябов говорит, что роль юриста состоит в выявлении юридических рисков и их устранении (или хотя бы минимизации). «При выводе проекта на ICO юрист прежде всего должен учесть соответствие реального положения вещей тому, что прописано в документах проекта (white paper и т.д.). Также нужно установить соответствие того, что написано в документах, тому, что прописано в программном коде, ведь позиция code is law также имеет немало сторонников. Следует обратить внимание на юридические риски (уголовно-правовые, налоговые, административно-правовые) в стране проживания основателей проекта, потому что именно эти риски в первую очередь коснутся их в силу территориальной привязки, и на юридические риски в иных юрисдикциях», — разъясняет г-н Рябов.

По словам Евгения Рябова, юристы зарабатывают на консультировании основателей проектов относительно юридических рисков, объясняют, что нужно изменить в проекте, чтобы эти риски устранить или минимизировать; зарабатывают на оказании помощи в составлении документов проекта (white paper и т.д.) или их проверках на предмет наличия юридических рисков (по результатам проверки составляется справка, содержащая рекомендации о необходимых изменениях текста документа).

Артем Афян говорит, что они зарабатывают на так называемом Talking Legal Design — это структурирование обязательств в рамках токена и формирование юридической структуры ICO. «Пока что функция юриста — указать на красные линии, за которые нельзя выходить проектам», — уточняет он.

Назар Полывка уточняет, что роль юриста при ІСО сводится к правильному выбору юрисдикции компании, от чьего имени будет проводиться ICO, а также к разработке пакета документов, на основании которого проводится ICO. При выводе проекта на ICO юрист решает такие вопросы: подпадает ли токен под определение ценной бумаги, как будут облагаться налогами собранные в ходе ICO средства, а также вопросы соблюдения в ходе ICO законодательства об избежании отмывания денежных средств (AML). Юристы здесь зарабатывают, как правило, на комплексном сопровождении ICO», — акцентирует внимание комментатор.

В свою очередь Никита Полатайко подчеркивает, что ICO — явление международное, и финансирование обычно привлекается из самых разных уголков мира, а компании, которые проводят ICO, могут выбирать себе юрисдикцию покомфортнее, поэтому при сопровождении ICO практически нет вопросов украинского права.

«Основные средства собирают в Европе, Северной Америке и Китае, потому важно не нарушить законодательство соответствующих стран, — предостерегает координатор ІТ-практики Sayenko Kharenko. — Национальные регуляторы, включая США и Китай, уже однозначно подтвердили, что выпуск токенов может подлежать регулированию в их странах. Например, отдельные нормы законодательства США распространяются на выпуск и предложение резидентам США финансовых инструментов, даже если это происходит вне территории США и в виде токенов. Безусловно, возникают налоговые вопросы и в других государствах, о системе налогообложения которых вряд ли можно полноценно судить, будучи украинским юристом, как и о правильности применения Howey Test к тому или иному токену».

«Юрист, который сопровождает ICO, просматривая документы лишь на предмет здравого смысла, и выстраивает международную корпоративную структуру, не привлекая юристов в других юрисдикциях, создает видимость юридической безопасности проекта, что, на мой взгляд, является медвежьей услугой», — считает Никита Полатайко.

 

Спрос вызывает рост

Также мы спросили юристов, согласны ли они с утверждением, что пока в криптосфере игроков (клиентов) намного больше, чем юристов, способных предоставить им качественную консультацию?

Евгений Рябов не согласен с такой позицией. «Юристов, способных качественно проконсультировать, достаточно, — считает он. — Вопрос в том, что понимается под качественным консультированием. Что касается крипторынка, то сейчас ответы юриста на одни и те же вопросы клиентов могут меняться чуть ли не каждый месяц, а то и каждую неделю — изменений слишком много, и происходят они часто. Чтобы дать действительно качественную консультацию, которая будет иметь ценность на протяжении более или менее долгого периода времени, юрист должен заглянуть в будущее хотя бы на полгода вперед. Ну а, как вы понимаете, экспертов по будущему не существует. Экспертов по прошлому и настоящему не так много, а тут о будущем просят говорить… Поэтому юристы дают консультации, актуальные «здесь и сейчас», но положение вещей может измениться сразу после окончания встречи юриста и клиента. И как оценить в таком случае, качественная консультация или некачественная. Любой ответ здесь будет спорный. Но специалистов, способных закрыть стандартные запросы клиентов, достаточно, просто надо знать, к кому обращаться. Если даже юристы не знают друг друга хорошо, что тогда говорить о клиентах юридического рынка».

А вот Назар Полывка наше утверждение подтвердил: «Юристов, которые глубоко понимаю криптобизнес, действительно пока мало. Связано это с тем, что долгое время многие юристы не считали этот рынок серьезным бизнесом. Он всегда был в тени, и никто не понимал его настоящего объема и потенциала. ICO сделало его публичным, и все вдруг поняли — тут есть деньги. Так что теперь неожиданно для себя мы стали конкурировать с топовыми национальными и международными юридическими компаниями».

Артем Афян полагает, что количество фирм, которые станут участниками рынка криптовалют, будет увеличиваться, и очень существенно. «При этом в крипте уже явственно видна потребность в налоговых юристах, корпоративщиках. Ну и уголовная практика потирает руки, ожидая волны клиентов от проектов так называемого скама», — прогнозирует комментатор.

Юристы в криптоэкономике однозначно будут, убежден г-н Афян, но эта практика не станет классической. «Здесь, скорее всего, не будет места для почасовки. Очень многие услуги автоматизированы и стандартизированы. Здесь уже потребуется так называемый Legal Engineering. Это нечто большее, чем просто юриспруденция. Мы сейчас активно развиваемся в этом направлении и обучаем своих юристов, в том числе и работе по смарт-контрактам. Рынок криптовалюты — новейшая и многообещающая практика, и мы уже ждем соответствующих рейтингов», — резюмирует управляющий партнер Juscutum.

Г-н Рябов также прогнозирует рост количества юрфирм, специализирующихся на крипторынке, в ближайшем будущем: «Криптоинструменты открывают гигантские возможности для бизнеса, поэтому многие будут ими пользоваться. И это повысит спрос на юридическое сопровождение проектов в этой сфере. Рост спроса вызовет рост предложения».

«Сейчас ICO — это тренд, точнее хайп, — делится мнением г-н Полатайко. — Привлечь таким образом капитал хотят тысячи, если не миллионы, предпринимателей и мошенников по всему миру, в том числе и в нашем государстве. Так как на золотой лихорадке хорошо заработали те, кто продавал кирки и лопаты, многие юристы хотят быть причастными к миллионным сборам ICO». По словам комментатора, проблема в том, что нужны специалисты по праву иностранных государств, особенно по рынкам капитала. «ICO — это привлечение финансирования, что и определяет характер помощи, которая необходима от юридического советника. Разница лишь в том, что для привлечения финансирования используются технологии, ведь когда акции стали бездокументарными, они не перестали быть акциями, а регулирование практически не изменилось», — напоминает Никита Полатайко.

 

Постскриптум

Напоследок мы предложили комментаторам поделиться некой мантрой, неким выражением, которое следует выучить назубок юристу, который еще не является, но очень хочет стать частью криптомира. Назар Полывка напомнил, что это не black letter law, тут очень высокий риск ошибиться, и уточнил: речь даже не в юридических ошибках — если проект слабый и соберет вместо заявленных 10 миллионов несколько десятков тысяч, то тень неудачи падает и на юристов. «А чем дороже бренд, тем сильней придется краснеть, как вы понимаете», — подчеркивает партнер Axon Partners.

Евгений Рябов в качестве ответа назвал один из принципов agile-философии: «Постоянны только изменения». А Никита Полатайко рекомендует руководствоваться принципом, который считают основой любой морали: «Не навреди!».

Прощай, токен: почему закончилось время ICO

Ожидалось, что 2018 год станет годом очищения для новой отрасли: все, кто обещал запустить бета-версии проектов и не успел проесть инвесторские деньги, наконец представят рынку обещанное; уровень финансовой грамотности повысится и откровенному «скаму» нечем будет поживиться, а биткоин если и не продолжит рост, то по крайне мере войдет в некоторую фазу стабильности.

В конце 2017 года появилась надежда, что проекты, которые вышли на свет в конце эпохи хайпа, более вдумчиво отнеслись к ICO как инструменту финансирования. По крайне мере те, которые обращались за консультациями, заранее начали готовиться к размещениям токенов, работать над прототипами продуктов до этапа активного сбора денег, взаимодействовать с аудиторией на «всем пути», а не только в фазе старта. Но даже это рынок не спасло.

Во второй половине 2018-го стало понятно, что лихорадка сошла на нет и дальнейших перспектив у отрасли немного: чтобы продолжать вкладываться, инвесторам нужны не  расплывчатые обещания, которые прописывали в своих white papers все кому не лень, а четкие гарантии, что проекты будут запущены, а деньги инвесторов пойдут на дело и будут работать на прибыль.

Ноябрь 2018 года стал самым неудачным на рынке ICO за все время его существования. По данным аналитической компании Diar, в этом месяце проектам удалось собрать только $65 млн. В среднем за год этот показатель составлял $1,2 млрд в месяц, при этом еще в начале года (январе-феврале) сборы находились на уровне $2,5 млрд. Согласно отчету Diar, за 2018 год ICO-проекты в общей сложности привлекли $12,2 млрд. Если бы не закрытое ICO Telegram в марте на сумму $1,7 млрд и размещение токенов EOS в июне на сумму $4,2 млрд, то рынок вообще выглядел бы крайне печально.

Все ниже и ниже

Одной из главных причин обрушения рынка ICO, безусловно, стало падение курсов основных криптовалют. За последний год стоимость биткоина снизилась в пять раз. Если в декабре 2017 года курс криптовалюты преодолел барьер $20 000, то в декабре 2018 года он упал ниже $4000.

Аналитики объясняют такую динамику курса биткоина влиянием трех факторов: интересом институциональных инвесторов, планирующих закупить криптовалюту на минимумах, хардфорком Bitcoin Cash и решением Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) о санкциях в отношении проектов AirFox и Paragon, которых обязали зарегистрировать токены как ценные бумаги, вернуть деньги инвесторам и выплатить штрафы.

Реклама на Forbes

Дальнейшие перспективы биткоина в целом выглядят весьма туманными: есть несколько сценариев, и все они зависят как от действий участников рынка, так и от усилий властей в законодательном поле. В течение прошлого года регуляторы разных стран последовательно ужесточали требования по отношению к криптовалютам и ICO. Более строгие подходы к регулированию криптовалютной сферы анонсировали Япония, Сингапур, Гонконг и Эстония.

В декабре глава Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Джей Клейтон заявил, что ICO может быть эффективным способом привлечения инвестиций, но при этом законодательство о ценных бумагах никто не отменял. Вслед за этим консультант SEC по цифровым активам и инновациям Валери Щепаник пояснила, что эмитенты ICO-токенов в США могут получить от комиссии так называемое письмо о непринятии мер, которое в некоторых случаях позволит обойти регуляторные требования, но главное условие — не наносить вред инвесторам.

Сплошное разочарование

Инвесторы, вложившиеся в ICO, уже успели понести серьезные потери. По данным компании EY, которая проанализировала наиболее заметные ICO на декабрь 2017 года и затем проверила их состояние на октябрь 2018 года, 86% токенов cейчас стоят меньше, чем в ходе первичного размещения.

Прошлый год стал периодом разоблачений: проекты, которые должны были показать уже не только прототипы, но и работающие модели, не смогли эволюционировать в реальный бизнес. Запускать перспективные стартапы на одном голом энтузиазме и громких обещаниях в white papers оказалось сложновато, в результате часть ICO-предпринимателей продолжили тратить деньги на операционную деятельность в основных проектах, а часть — устраивать свою жизнь, покупая дорогие машины.

Во второй половине 2018 года оптимизма у ICO-тусовки поубавилось. Результатов, чтобы отчитаться перед инвесторами, взять было неоткуда. Самые находчивые принялись переобуваться в воздухе, на ходу придумывая проекты, которые можно было бы реализовать, чтобы успеть в срок и хоть что-то показать покупателям токенов.

По мнению аналитиков EY, снижение стоимости токенов у большинства проектов может быть связано с тем, что команды, которые проводили ICO, не демонстрировали в должной мере приверженность своим идеям и монетам. Жажда наживы оказалась сильнее.

К тому же криптовалюты и блокчейн плохо стыковались со многими видами бизнеса, которые пытались собрать деньги через ICO. В большинстве проектов необходимость использования блокчейна как технологии была совсем не очевидна, и рынком правили не криптоэнтузиасты, а те, кто быстро сообразил, что реализовывать проекты не обязательно — гораздо интереснее собрать на них деньги.

По данным Cointelegraph, в третьем квартале 2018 года у 19% завершенных ICO уже были удалены веб-сайты и страницы в соцсетях. Во втором квартале этот показатель был вдвое меньше.

Свой вклад в крах индустрии ICO внесли и чистые «скамы». Аналитики компании Diar выяснили, что с июля 2016 года мошенники украли во время ICO почти $100 млн.
Как следствие, к концу 2018 года воздух на рынке ICO оказался намного чище: рынок избавился от всего наносного, и бывшие «финансовые гении» сейчас либо судорожно думают, что делать, либо скрываются в теплых странах. На криптоконференциях стало тише и спокойнее, и даже «околорынок» сбавил обороты.

Что будет дальше

Число экспертов в деле продвижения финансовых проектов осенью 2017 года казалось невероятным: свои силы в раскрутке ICO-стартапов пробовали и продавцы билетов, и менеджеры с опытом работы в один месяц, да и вообще все кому не лень.

Надев дорогие костюмы и раздувая щеки, они выставляли немыслимые ценники за свои услуги и при этом не гарантировали никаких результатов. Рынок, с двух сторон движимый непрофессионалами, просто не мог не обрушиться.

В середине 2018 года все новомодные «профи» вернулись к прежним занятиям или принялись активно обновлять резюме, а ICO-агентства, выраставшие во время бума как грибы после дождя, столь же быстро закрылись, не пережив падения рынка.

В активном словаре оставшихся появились слова «оптимизация», «сокращение», KPI. И даже представители криптомедиа научились быть вежливыми, вовремя отвечать на письма и давать агентствам скидки, которые раньше казались немыслимыми.

Надежд на возрождение ICO-рынка в прежних объемах уже нет. Зато есть планы на новый инструмент. Новую лихорадку рынку может обеспечить STO (Security Token Offering) — регулируемое размещение криптоактивов. Отказавшись от децентрализации и положившись на контроль государства, инвесторы смогут получить столь ожидаемые надежность и прозрачность.

Прежнего ажиотажа, конечно, уже не будет из-за строгости регулирования, но затухнувшее к началу 2019 года ICO-болото вполне можно будет всколыхнуть и запустить новую волну хайпа. Краудфандинг необходим бизнесу в той или иной форме, так же как рынку нужны и блокчейн, и криптовалюты. Как все это можно будет совместить — мы увидим уже в текущем году.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.Первоначальное предложение монет

(ICO) — обзор, типы и принцип работы

Что такое первоначальное предложение монет (ICO)?

Первоначальное предложение монет (ICO) — это вид деятельности по привлечению капитала в криптовалюте. Криптовалюта, такая как Биткойн и Эфириум, получает широкое распространение. и блокчейн-среда. ICO можно рассматривать как меморандум о первичном публичном размещении (IPO) Меморандум о предложении также известен как меморандум о частном размещении.Он используется как инструмент для привлечения внешних инвесторов. который использует криптовалюты. Однако это не самое точное сравнение, поскольку между этими двумя видами деятельности по сбору средств есть несколько существенных различий. Стартапы в первую очередь используют ICO для привлечения капитала.

Основным преимуществом ICO является то, что они удаляют посредников Финансовый посредник Финансовый посредник — это учреждение, которое действует как посредник между двумя сторонами для облегчения финансовых транзакций.Учреждения, которые обычно называют финансовыми посредниками, включают коммерческие банки, инвестиционные банки, паевые инвестиционные фонды и пенсионные фонды. от процесса привлечения капитала и создания прямых связей между компанией и инвесторами. Кроме того, интересы обеих сторон совпадают.

Типы первичных предложений монет

Два типа первичных предложений монет перечислены ниже:

1. Частное ICO

В частных первичных предложениях монет только ограниченное количество инвесторов может участвовать в процессе.Как правило, только аккредитованные инвесторы (финансовые учреждения и состоятельные люди) могут участвовать в частных ICO, и компания может установить минимальную сумму инвестиций.

2. Публичные ICO

Публичное первичное размещение монет — это форма краудфандинга, нацеленная на широкую публику. Публичное предложение — это демократизированная форма инвестирования, потому что инвестором может стать практически каждый. Однако из-за проблем с регулирующими органами частные ICO становятся более жизнеспособным вариантом по сравнению с публичными предложениями.

Рост популярности криптовалют и технологии блокчейн помогает повысить популярность ICO. В 2017 году с помощью ICO было привлечено более 7 миллиардов долларов. В 2018 году этот показатель вырос почти вдвое. Крупнейшее ICO на сегодняшний день было проведено Telegram, поставщиком услуг обмена мгновенными сообщениями. Во время частного ICO компания, зарегистрированная в Великобритании, привлекла более 1,7 миллиарда долларов.

Как работает ICO?

Первоначальное предложение монет — это сложный процесс, требующий глубоких знаний в области технологий, финансов и права.Основная идея ICO заключается в использовании децентрализованных систем технологии блокчейн в деятельности по привлечению капитала, которая будет согласовывать интересы различных заинтересованных сторон. Шаги ICO перечислены ниже:

1. Определение инвестиционных целей

Каждое ICO начинается с намерения компании привлечь капитал. Компания определяет цели для своей кампании по сбору средств и создает соответствующие материалы о компании или проекте для потенциальных инвесторов.

2. Создание токенов

Следующим шагом в первоначальном предложении монет является создание токенов. По сути, токены являются представлениями актива или полезности в цепочке блоков. Токены взаимозаменяемы и подлежат обмену. Их не следует путать с криптовалютами, потому что токены являются всего лишь модификациями существующих криптовалют. В отличие от акций, токены обычно не обеспечивают доли в капитале компании. Вместо этого большинство токенов предоставляют своим владельцам некоторую долю в продукте или услуге, созданной компанией.

Токены создаются с использованием указанных платформ блокчейна. Процесс создания токенов относительно прост, потому что компании не требуется писать код с нуля, как при создании новой криптовалюты. Вместо этого существующие платформы блокчейнов, на которых работают существующие криптовалюты, такие как EthereumEthereumEthereum, являются одной из растущих криптовалют, которые борются с биткойнами. С появлением биткойнов (BTC) рынок криптовалют был подтвержден. разрешить создание токенов с небольшими изменениями кода.

3. Рекламная кампания

В то же время компания обычно проводит рекламную кампанию для привлечения потенциальных инвесторов. Обратите внимание, что кампании обычно проводятся в Интернете, чтобы обеспечить максимально широкий охват инвесторов. Однако в настоящее время несколько крупных онлайн-платформ, таких как Facebook и Google, запрещают рекламу ICO.

4. Первичное размещение

После создания токены предлагаются инвесторам. Размещение может быть организовано в несколько раундов.Затем компания может использовать выручку от ICO для запуска нового продукта или услуги, в то время как инвесторы могут рассчитывать использовать приобретенные токены для получения выгоды от этого продукта / услуги или дождаться повышения стоимости токенов.

Правила ICO

Первичное предложение монет — это совершенно новое явление в мире финансов и технологий. Внедрение ICO существенно повлияло на процессы привлечения капитала в последние годы. Однако регулирующие органы во всем мире не были готовы к внедрению новой модели сбора средств в сфере финансов.

Подходы к регулированию первичного размещения монет различаются в разных странах. Например, правительства Китая и Южной Кореи запрещают ICO. Многие европейские страны, а также США и Канада работают над разработкой конкретных правил, регулирующих проведение ICO.

В то же время уже опубликованы руководящие принципы, регулирующие ICO в ряде стран, включая Австралию, Новую Зеландию, Гонконг и Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ).

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком услуг глобального финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ® поможет вы обретете необходимую уверенность в своей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:

  • Биткойн Биткойн Биткойн является предшественником рынка криптовалют.Биткойн, работающий на технологии блокчейн, может подорвать валютный рынок. Изобретено в 2008 году.
  • Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли.
  • Фонды частного капитала Фонды частного капитала Фонды частного капитала — это пулы капитала, которые следует инвестировать в компании, которые предоставляют возможность для высокой нормы прибыли.Они поставляются с фиксированным кодом
  • Спекуляция Спекуляция Спекуляция — это покупка актива или финансового инструмента в надежде, что цена этого актива или финансового инструмента вырастет в будущем.

Что такое ICO криптовалюты?

Возможно, вы много слышали о первоначальных предложениях монет (ICO), если следите за криптовалютным пространством; он популярен среди людей, которые ищут возможности для инвестиций в высокие технологии.

В настоящее время это стало обычным способом сбора средств стартапами.Но что на самом деле означает этот термин, и каковы его плюсы и минусы? Давайте разберемся.

Что такое ICO?

ICO — это средство сбора средств для стартапов с использованием криптовалют или блокчейнов. Если физическое лицо владеет токенами или монетами через ICO, оно может либо владеть долей в проекте, либо использовать сервис после завершения проекта.

В основном инвестиции в ICO идут через Биткойн или Эфириум.Взамен вы получаете эквивалентную сумму новой криптовалюты, которую предлагает проект. Однако жетоны или монеты, которые вы получаете, могут еще не принести большой прибыли.

Когда проект успешно приносит обещанные результаты, ценность токенов увеличивается. При желании вы можете продать свои токены на бирже криптовалют, чтобы выйти с прибылью. Владелец проекта сообщит вам, на какой криптовалютной бирже будут размещены токены во время кампании ICO.

ICO может быть публичным или частным. В двух разделах ниже вы узнаете немного больше о каждом из них.

1. Публичное ICO

Если кампания по сбору средств открыта для всех, это публичное ICO. Поскольку любой может принять участие в этой программе, вы также можете назвать ее демократизированным ICO.

Вы будете знать о публичных ICO на популярных технологических веб-сайтах, биржах криптовалют и в социальных сетях.Однако из-за различных нормативных требований во всем мире вы можете не найти так много публичных ICO.

2. Частное ICO

Когда проект, выпускающий ICO, открывает кампанию для горстки инвесторов, это частное ICO. Владелец проекта имеет право устанавливать некоторые правила для инвесторов, такие как определение того, что в нем могут участвовать только аккредитованные инвесторы или состоятельные инвесторы.

В наши дни эмитенты предпочитают частные ICO, поскольку нормативные требования минимальны.Компания-эмитент может адаптировать кампанию ICO в зависимости от выбранных инвесторов и страны их происхождения.

Как работают ICO?

Когда у стартапов появляется идея для технологических проектов, они проводят ICO. ICO связывает инвестора с компанией. Здесь нет посредников, поэтому сборы за инвестиции или контроль со стороны регулирующих органов практически отсутствуют.

ICO начинаются с белой книги. Вам необходимо тщательно изучить содержание этого документа, чтобы получить хорошее представление о предложении.В документе, помимо прочего, будут разъяснены следующие моменты:

  • Какую технологию будет использовать проект?
  • Как проект превратит эту технологию в популярную услугу?
  • Сколько денег требует проект?
  • Сколько токенов сохранят владельцы проекта?
  • Каким будет способ оплаты токенов или монет ICO?
  • Как долго ICO будет доступно для инвестиций?

Чем больше сторонников, тем больше шансов на успех ICO.Если владелец проекта не сможет собрать достаточно средств к концу кампании ICO, вы вернете то, что вложили.

Чтобы лучше понять функционирование ICO, давайте рассмотрим следующий сценарий.

Учтите, что компания хочет использовать блокчейн Ethereum для решения проблем в службах доставки на дом. Их технология решит такие проблемы, как прозрачное отслеживание доставки, безопасность транзакций, управление драйверами доставки и конфиденциальность клиентов.

По теме: Конфиденциальность против анонимности против безопасности: почему все они не означают одно и то же

Компания предложит ICO на основе блокчейна Ethereum. Они назовут свои монеты и пригласят инвесторов. Если вы примете участие в этой кампании, вы получите несколько криптовалют. Вы получите прибыль, продав эти монеты на биржах криптовалют, когда проект будет успешным.

Токены, выпущенные во время кампании ICO, будут расти в цене в зависимости от количества ранних инвесторов, успеха проекта и интереса потенциальных инвесторов к обмену криптовалютами.

Чем отличаются ICO, IEO и IDO

После успеха ICO Ethereum в 2014 году появилось множество предложений токенов. Помимо ICO, вы также найдете первоначальные предложения обмена (IEO) и первоначальные предложения dex (IDO).

Для ICO:

  • Полезные токены или монеты кампании ICO становятся доступными на любой платформе блокчейн.
  • Выпуск ICO будет управлять рекламой и маркетингом.
  • После события генерации токенов (TGE) владелец проекта зачислит монеты в ваш криптокошелек.
  • Вам нужно будет приобрести монеты ICO на платформе владельца проекта.
  • Вы платите только номинальную комиссию за обмен, при этом комиссия за обмен криптовалюты отсутствует.

Между тем, для IEO:

  • Вы будете участвовать в краудфандинге через централизованную биржу (CEX).
  • Вы получите жетоны немедленно. Однако существует определенный лимит на торговлю в один и тот же день.
  • Вы будете совершать сделки через CEX.
  • Вам не нужно платить комиссию, так как эмитент IEO оплачивает все комиссии CEX.

Что касается IDO:

  • Чтобы принять участие в сборе средств, вам необходимо приобрести токены криптовалюты на децентрализованной бирже ликвидности (DEX).
  • Передача токенов происходит мгновенно, и при желании вы можете продать все токены в тот же день.
  • Транзакция является анонимной и использует криптокошельки вместе с блокчейном для обеспечения максимальной безопасности.
  • Эмитенту IDO и инвесторам необходимо заплатить только за газ или комиссию за выполнение смарт-контракта в блокчейне Ethereum.

Плюсы и минусы ICO

Будучи индивидуальным инвестором или энтузиастом криптовалют, вы должны помнить о плюсах и минусах использования ICO.

Первое преимущество участия в ICO заключается в том, что любой может инвестировать в публичное ICO.Поскольку количество участников может увеличиваться, шансы на успех могут увеличиваться.

Торговля токенами криптовалюты также выигрывает от отсутствия необходимости соблюдать сложные правила — и при этом не нужно проходить через посредника.

Однако участие в ICO — это не только солнце и радуга. Поскольку регулирования не существует, вам нужно остерегаться мошеннических событий ICO. Если вы чувствуете себя плохо, держитесь подальше.

Во-вторых, у вас все еще есть элемент риска, участвуя в этих предложениях.Просто потому, что вы вложили во что-то, это не означает, что это окупится — и ваша биржа не обязательно будет иметь какую-либо базовую стоимость.

Исследование перед участием в ICO

Прочитав эту статью, вы должны понять основы ICO и то, как они работают.

Если владельцы кампании ICO будут следовать передовой практике, это принесет пользу как индивидуальному инвестору, так и проекту. И поскольку блокчейн поддерживает эти обмены, он относительно защищен от взломов и других внешних вредоносных действий.

В то же время вы должны провести исследование, прежде чем участвовать в ICO. Мошенничество — это досадная реальность в сфере криптовалюты, и вам нужно делать все возможное, чтобы гарантировать, что риск в конечном итоге принесет плоды.

6 крипто-мошенников, о которых нужно знать перед покупкой биткойнов

Покупка биткойнов кажется привлекательной, когда вы видите, что их стоимость растет.Вот как распознать мошенничество с криптовалютой, прежде чем расстаться с деньгами.

Читать далее

Об авторе Тамал Дас (122 опубликованных статей)

Тамал — внештатный писатель в MakeUseOf.Получив значительный опыт в области технологий, финансов и бизнес-процессов на своей предыдущей работе в ИТ-консалтинговой компании, он начал писать как постоянную профессию 3 года назад. Он не пишет о продуктивности и последних технических новостях, но любит играть в Splinter Cell и смотреть Netflix / Prime Video.

Более От Тамал Даса
Подпишитесь на нашу рассылку новостей

Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать технические советы, обзоры, бесплатные электронные книги и эксклюзивные предложения!

Нажмите здесь, чтобы подписаться

Первоначальное размещение монет

(ICO) | CoinMarketCap

Что такое первичное предложение монет (ICO)?

Любая криптовалютная или блокчейн-компания, желающая собрать средства для создания приложения, сервиса или новой монеты, может использовать ICO для сбора средств.

Это широко считается ответом криптовалютного мира на первичные публичные предложения (IPO) — и они были особенно популярны во время криптовалютного пузыря 2017 года.

С тех пор ICO подверглись критике из-за опасений, что они могут быть использованы мошенниками и рыночные манипуляторы. Некоторые проекты также столкнулись с исками Комиссии по ценным бумагам и биржам США, поскольку они были сочтены незарегистрированной продажей ценных бумаг.

ICO обычно начинается с того, что компания выпускает технический документ, в котором подробно описываются цели проекта, сколько токенов будет добыто и как они будут распределяться.В некоторых случаях инвесторам будут предоставлены сниженные цены, если они приобретут токены на ранней стадии кампании — и также может быть возможно получить скидки, если для покупки используются криптовалюты вместо фиатных денег.

Токены, проданные через ICO, могут предлагать полезность, что означает, что владелец может обменять их на доступ к определенному продукту или услуге. В редких случаях они могут представлять долю владения стартапом, запустившим листинг.

ICO в последние годы попали в заголовки газет как очень рискованные инвестиции, а некоторые из них даже были идентифицированы как мошенничество с выходом.

Исследование, проведенное в Обзоре финансовых исследований, показывает, что в период с января 2016 года по август 2019 года объем ICO во всем мире составил почти 13 миллиардов долларов. Между тем, отчет Ernst & Young показал, что 86% ведущих ICO, запущенных в 2017 году, к октябрю 2018 года были ниже своей листинговой цены.

Основная критика ICO связана с легкостью, с которой ICO может быть запущено без надзора со стороны регулирующих органов, что означает, что они часто привлекают неопытных инвесторов. Из-за проблемы с имиджем первоначальные предложения обмена и предложения токенов безопасности в последние годы стали гораздо более популярными альтернативами.

Известно, что SEC принимает меры против некоторых проектов, включая Telegram, которому было приказано вернуть инвесторам большую сумму в 1,7 миллиарда долларов, собранную для Telegram Open Network.

В марте 2020 года в соответствии с предварительным судебным запретом, выданным Окружным судом Южного окружного суда Нью-Йорка, Telegram должен был вернуть 1,2 миллиарда долларов инвесторам помимо гражданского штрафа в размере 18,5 миллиона долларов.

WTF — это ICO? — TechCrunch

Не так давно биткойн казался зарождающимся, смешным и маленьким.В последующие годы биткойн повзрослел, стал гораздо менее смешным и массово вырос.

Подчеркивая зрелость биткойна, валюта установила новые ценовые рекорды на этой неделе, поскольку стоимость одной монеты превысила порог в 2000 долларов. С тех пор, как биткойн был анонсирован в 2009 году и, конечно же, с тех пор, как я впервые написал об этом в 2013 году, экосистема криптовалют резко выросла.

Криптовалюты расширились с тех пор, как биткойн разделил внимание средств массовой информации с лайткойном и дурацким догкойном.Это было время, когда правил Маунт-Гокс, магазины кексов могли стать любимцами СМИ, приняв цифровую валюту, а пицца была критически важным показателем ценообразования биткойнов.

Сейчас существуют десятки восьмизначных криптовалют, и темпы рождения новых участников ускоряются.

Алекс Вильгельм — главный редактор Crunchbase News и соведущий подкаста TechCrunch, посвященного венчурному капиталу, Equity. Другие сообщения этого автора
  • Реальная ценность моей любимой суб-ниши в сфере финансовых технологий
  • Daily Crunch: Apple и Google уступают давлению России

В этой конкретной среде недавно запущенных монет — это недавно известный тип транзакции, который нам необходимо понять, который называется «Первоначальное предложение монет» или ICO.ICO сродни IPO, но во временном реверсе (что-то вроде). Хотя это сбивает с толку, недавно он стал популярным способом запуска новой криптовалюты.

Но, как это типично для зарождающихся криптовалют, здесь есть юридические вопросы и неэтичные игроки. Итак, давайте посмотрим, что такое ICO на текущем рынке криптовалют.

Основы ICO

ICO — это инструмент сбора средств, который торгует будущими криптовалютами в обмен на криптовалюты с немедленной ликвидной стоимостью.Вы даете ICO биткойн или эфириум и получаете новую супер-великую монету Билли или печально известную монету CrunchCoin.

The Financial Times называет ICO «нерегулируемой эмиссией криптовалют, когда инвесторы могут собирать деньги в биткойнах или других [криптовалютах]», что верно, особенно если вы подчеркнете слово «нерегулируемый». Мы скоро вернемся к этому.

Придерживаясь старых финансовых публикаций, The Economis t также рассмотрел механизм финансирования, описав то, что вы покупаете в рамках ICO, следующим образом:

ICO «монеты» — это, по сути, цифровые купоны, токены, выпущенные в нестираемой распределенной книге или блокчейне, которая лежит в основе криптовалюты Биткойн.Это означает, что ими можно легко торговать, хотя, в отличие от акций, они не предоставляют права собственности. […] Инвесторы надеются, что успешные проекты приведут к росту стоимости токенов.

Указанное увеличение стоимости имеет решающее значение для понимания привлекательности ICO. Это не отношения любви. Это инвестиции, сделанные в надежде на быструю и сильную прибыль.

Примечательно, что не все ICO предназначены для криптовалют, которые будут поддерживать собственный блокчейн. По данным исследовательской группы Smith + Crown, специализирующейся на криптографии, некоторые ICO фактически «запускают« мета-токены », созданные на основе Ethereum, Bitcoin, NXT или других.”

Ведь почему бы и нет.

Таким образом, ICO могут быть монетами поверх монет, финансируемых за счет перевода других криптовалют на учетные записи в поисках того, что будет дальше. Это может показаться безумием, но в криптовалютном мире сейчас жаркие времена.

И эта жара поддерживает бурный рост ICO. В той же статье Economist , опубликованной в апреле 2017 года, отмечается: «[n] первые 250 миллионов долларов уже были инвестированы в [ICO], из которых только 107 миллионов долларов были потрачены в этом году», — показатель, который он связывает с вышеупомянутый Smith + Crown.

Это большие деньги, делающие ICO крупными с точки зрения их чистого долларового масштаба. Поэтому нетрудно понять, почему более традиционные деловые издания обращают на это внимание. За деньгами их варенье.

Вкратце: ICO — это новая финансовая рогатка, с помощью которой зарождающиеся криптовалюты выбрасываются в мир.

Воры, ложь и законы

Как и в случае любого бума, в стране ICO можно найти плохих игроков. Учитывая глубокую традицию биткойнов и более широкого мира криптовалют терпеть плохое поведение, неудивительно, что ICO привлекают людей с низкими намерениями.

ICO-мошенничество и мошенничество достаточно распространены, что быстрый поиск дает душераздирающие заголовки, такие как «Ver Backed Qtum Founder Ran Previous ICO Scam», «Всем, кто участвовал в ICO Matchpool, похоже, что это была афера…» и «Мошенничество с цифровой валютой — злоупотребление фамилией Ротшильдов». Все статьи написаны с этого года по сегодняшний день.

В мире ICO никогда не бывает трудно найти мошенничество. Добавьте к этому регулярные суммы некомпетентности, жертвой которой может стать любое новое предприятие, и ICO покажутся немного Старым Западом.

Законы

Но насчет регулирования, резонно возражаете вы. Несомненно, это должно существовать для защиты потребителей?

Возвращаясь к Smith + Crown, уклонение от обычных правил, касающихся сбора средств, почти нормально в сфере ICO — по крайней мере, частично это объясняет, почему ограждения в предложениях криптовалюты могут оставаться доморощенным делом:

Большинство ICO сегодня продаются как «токены предварительной продажи программного обеспечения», сродни предоставлению раннего доступа к онлайн-игре ранним сторонникам. Чтобы попытаться избежать юридических требований, связанных с любой формой продажи ценных бумаг, многие ICO сегодня используют такие термины, как «краудсейл» или «пожертвование» вместо ICO.

Так что регулирование пока не рассматривается.

Есть аргумент, что недостаток регулирующего надзора — это на самом деле хорошо, поскольку он позволяет рынку ICO быстро обновляться и внедрять инновации. Это разумный (безумный) аргумент и, вероятно, технически верный, но он не снижает вероятность того, что неискушенные инвесторы станут жертвами преследования.

Caveat emptor и моральный вред

Дай мне этот пузырь

Есть шанс, что ICO замедлятся? Конечно, но стоящие за ними силы немного глубже, чем мы могли предположить.

CryptoHustle отмечает в недавней статье, что «мания ICO, вероятно, связана с тем, что первые последователи Ethereum получили серьезную прибыль после последнего бычьего бега». Успех Etherum, безусловно, был ошеломляющим. Если это подпитывает повальное увлечение ICO, нас может ждать долгий цикл.

Тем не менее, дело не в том, что крипторынки такие, какими должны быть , .То, что ICO в конечном итоге опередят самих себя и всплывут, как и многие молодые технологические ниши, предсказывалось по крайней мере с октября прошлого года. Неизвестно, как долго продлятся хорошие времена. Но, как всегда, исправление произойдет, и когда это произойдет, мы увидим, какие криптовалюты имеют реальный шанс.

Убери это

Рынок криптовалюты снова горячий. И пока он продолжает устанавливать новые рекорды, множество альткойнов потребуют свою долю рынка.

Стоит ли покупать в ICO? Только если у вас большой аппетит к риску, нулевой страх потерять свой капитал и вы готовы рискнуть на идею, которая может провалиться.

Опять же, краудфандинг имеет аналогичные риски и кажется совершенно здоровым. Ваш звонок.

Что такое ICO и почему инвесторы так настроены оптимистично?

Количество первичных размещений монет, или ICO, резко возросло за последние два года, поскольку все больше компаний устремляются к новому и спорному способу привлечения капитала.

В рамках ICO компании создают цифровой токен или монету, а затем продают их инвесторам в обмен на наличные деньги или, чаще, криптовалюту, обычно биткойн или эфир.

Несмотря на растущее внимание регулирующих органов по всему миру, исследовательская компания Smith + Crown сообщила CNBC, что средства, привлеченные с помощью ICO, быстро растут.

Около 6,6 миллиарда долларов было привлечено через 217 продаж ICO в первом квартале этого года, что на 65 процентов больше, чем в 3,9 миллиарда долларов, собранных в последнем квартале 2017 года.

Криптовалюты поддерживаются технологией блокчейн, поэтому В то время ICO проводились в основном стартапами на основе блокчейнов.

Но сегодня на ICO стекаются компании многих других типов, даже если эти фирмы не имеют или не требуют использования блокчейна.

Значительная часть ICO демонстрирует признаки мошенничества. В обзоре 1450 предложений цифровых монет Wall Street Journal обнаружил, что около 19 процентов этих ICO, которые собрали в общей сложности около 1 миллиарда долларов, подняли красные флажки, которые включали «плагиат документов инвесторов, обещания гарантированной прибыли и отсутствующие или поддельные исполнительные команды.

На прошлой неделе SEC запустила фиктивное ICO под названием HoweyCoins в рамках усилий по обучению инвесторов предупреждающим знакам, на которые следует обратить внимание.

Несмотря на высокие риски, связанные с запуском и покупкой ICO, оба основателя могут получить значительные выгоды которые хотят привлечь капитал, и инвесторы, которые хотят зарабатывать деньги.

Одним из самых успешных запущенных ICO было ICO проекта Ethereum, который стал второй по величине криптовалютой в мире. В 2014 году было продано 60 миллионов эфирных монет для привлечения капитала. в виде 31000 биткойнов.

Mangrove Capital, один из первых инвесторов Skype, провел анализ, в котором утверждалось, что если бы инвестор вслепую вложил средства во все видимые ICO, включая значительное количество неудачных, доходность была бы в 13,2 раза больше, чем ваши первоначальные инвестиции.

Mangrove не раскрывает количество ICO, которые использовались в своем исследовании.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США расследует и закрывает ICO. На прошлой неделе агентство запустило поддельное ICO под названием HoweyCoins в рамках усилий по информированию инвесторов о предупреждающих знаках, на которые следует обратить внимание.

Часы: что такое блокчейн?

ЭТО и есть первоначальное предложение монет (ICO) [2021]

Если вы провели достаточно времени в криптопространстве, вы могли встретить термин «первоначальное предложение монет», также известный как ICO. Но что означает ICO? Это то же самое, что покупка биткойнов?

Когда криптостартапам нужно получить деньги для создания новой монеты, приложения или услуги, они иногда предлагают ICO как способ сбора инвестиций. ICO могут предложить отличное вознаграждение ранним инвесторам.Однако важно быть осторожным. ICO практически не регулируется. Из-за его децентрализованного характера мошенникам легко обмануть инвесторов.

Если вы заинтересованы в участии в ICO или просто хотите получить дополнительную информацию, читайте дальше. Мы расшифровываем, что именно означает ICO, и даем несколько советов, как сориентироваться в этом процессе.

Что такое первичное размещение монет (ICO)?

Что означает ICO? Первоначальное предложение монет (ICO) — это способ для криптовалюты привлечь капитал.Компания, желающая собрать деньги, запустит ICO как способ сбора средств. Эти средства затем могут быть использованы компанией в среде блокчейна для создания новой монеты, приложения или сервиса.

Это эквивалент первичного публичного предложения (IPO), которое проводят многие традиционные компании для привлечения капитала.

Заинтересованные инвесторы могут принять участие в предложении и получить монеты, выпущенные компанией. Как и в случае с IPO, ICO можно рассматривать как вид акций. Это не точное сравнение, потому что иногда у самого ICO есть полезность для предлагаемых программных услуг или продуктов.

Некоторые ICO принесли своим инвесторам огромную прибыль. С другой стороны, другие ICO оказались мошенничеством или просто неудачной инвестицией.

Подобно IPO, вы можете попасть на раннем этапе в крупную компанию, или вас может обмануть нечестный предприниматель, или стартап может просто потерпеть неудачу. Это один из рисков вложений в ранний доступ.

Однако ICO по большей части полностью не регулируются. Инвесторы должны проявлять высокую степень осторожности и осмотрительности при исследовании и инвестировании в ICO.

Как работают ICO

Когда крипто-стартап хочет собрать деньги через ICO, он обычно создает технический документ для предложения. В нем будет указано, о чем идет речь в проекте, чего он будет добиваться, сколько денег потребуется, что инвестор получит от этого и т. Д.

Если вы хотите принять предложение ICO, вам нужно будет купить некоторые токены проекта. Вы можете сделать это с другой цифровой валютой или с фиатной валютой, такой как доллары США. Для этого вам необходимо иметь общее представление о том, как использовать кошельки и биржи криптовалюты.

Купленные монеты называются жетонами. Они похожи на акции компании, проданные инвесторам во время IPO.

Если ICO завершится неудачно и не будет собрано достаточно денег, деньги могут быть возвращены инвесторам. Если ICO будет успешным, собранные деньги будут использованы для достижения целей проекта.

Хотя ICO не регулируются, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в прошлом вмешивалась для защиты интересов инвесторов.

Особенности ICO

Если вы заинтересованы в участии в ICO, имейте в виду следующее:

  • Настройте кошелек и обменный счет — в случае большинства ICO вы должны покупать токены с уже существующими криптовалютами. Это означает, что у вас уже должен быть кошелек для криптовалюты, настроенный для такой валюты, как Биткойн или Эфириум, а также кошелек, способный хранить любой токен или валюту, которые вы хотите купить.
  • Будьте в курсе последних ICO — единственный способ найти хороший ICO для инвестиций — это читать о новых проектах в Интернете. Есть специальные сайты, которые собирают информацию об ICO. Это позволит вам открывать для себя новые ICO и сравнивать разные предложения друг с другом.
  • Обдумайте свой инвестиционный план — убедитесь, что вы знаете, как вложение в ICO вписывается в ваш инвестиционный план. Вы верите в ценность проекта и хотите оставаться в бизнесе надолго? Как вы думаете, сможете ли вы продать свои акции с прибылью после ICO? Каким бы ни был ваш план, убедитесь, что вы хорошо изучили ICO.

Сравнение первичного размещения монет (ICO) и первичного публичного предложения (IPO)

Что означает ICO? Пытаясь ответить на этот вопрос, мы сравнили ICO и IPO.

Когда традиционные компании ищут быстрого притока денежных средств, они могут выйти на биржу путем IPO. Такой способ привлечения капитала позволяет компаниям получать деньги от индивидуальных инвесторов, продавая им акции через IPO.

ICO действительно служит той же цели, когда токен представляет долю в компании или проекте.

Однако ICO отличается от IPO еще двумя способами. Во-первых, ICO в значительной степени не регулируются, то есть государственные организации, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), не контролируют ICO. Во-вторых, из-за их децентрализации и отсутствия регулирования ICO намного свободнее с точки зрения структуры, чем IPO.

Существует множество различных структур ICO, в зависимости от целей компании и потребностей проекта. Цели финансирования, предложение токенов и цена токенов могут быть статическими или динамическими, что приводит к широкому спектру различных структур ICO.

ICO также может иметь дело со сторонниками, которые стремятся инвестировать в новый проект, что очень похоже на краудфандинговое мероприятие.

Однако краудфандинговые кампании — это пожертвования, благодаря которым продукт начинает развиваться. В ICO инвесторы также заинтересованы в ожидаемой окупаемости своих вложений. Поэтому ICO называют «краудсейлами».

Преимущества и недостатки ICO

Есть несколько преимуществ и недостатков ICO, о которых следует помнить, прежде чем инвестировать в него.

При IPO инвестор получает акции компании в обмен на свои инвестиции. В случае ICO акций как таковых нет. Вместо этого компании, привлекающие средства через ICO, предоставляют блокчейн, эквивалентный акции — токен криптовалюты. Компании очень легко запустить ICO для создания токенов. Существуют онлайн-сервисы, которые позволяют генерировать токены криптовалюты за считанные секунды. Помните об этом при рассмотрении различий между акциями и токенами.Токен не имеет внутренней стоимости или юридических гарантий.

Если проект состоится и будет успешным, стоимость токенов, приобретенных во время ICO, возрастет. Идеальная ситуация для инвестора — купить токены, когда крипто-компания небольшая и бесполезная, и продать токены за большие деньги, как только компания добьется успеха.

Однако , потенциал для высокой прибыли также означает рынок, полный мошенников. Поскольку они в значительной степени не регулируются, мошенникам легче создавать ICO и охотиться на чрезмерно увлеченных и плохо информированных инвесторов.Как инвестор, вам необходимо познакомиться с разработчиками проекта, проверить, могут ли разработчики проекта четко определить свои цели, внимательно изучить юридические положения и условия и убедиться, что вы используете безопасный кошелек.

Заключение

Что означает ICO? Первоначальное предложение монет — это способ для криптостартапов получить деньги, необходимые для создания новой монеты, приложения или услуги. Покупая токен, связанный с ICO, вы даете стартапу возможность завершить свой проект.

Токен немного похож на долю компании, проданную инвесторам во время IPO. Токен также может функционировать как часть самой цепочки блоков. Поскольку токен — это не просто прямая акция, ICO работает как краудфандинг.

ICO предлагают отличное вознаграждение ранним инвесторам. Если проект увенчается успехом, у вас появится кусок криптовалюты, который внезапно станет очень желанным и стоит больших денег.

Однако важно быть осторожным.ICO не регулируется так же, как IPO. Из-за его децентрализованного характера легко обмануть инвесторов. Обязательно тщательно изучите, прежде чем инвестировать в ICO.

.



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *