Содержание

FinEx CASH EQUIVALENTS ETF

FinEx CASH EQUIVALENTS ETF For full functionality of this site it is necessary to enable JavaScript. How to enable JavaScript in your web browser {{/if }} {{if news.list.length }} {{/if }} {{if !stocks.length && !news.list.length }} {{if loading}} {{else}}

К сожалению, ничего не найдено. Попробуйте другой запрос

{{/if}} {{/if }} {{/if}} {{if bonds.
length}} {{/if}} {{if etfs.length}} {{/if}} {{if news.list.length}} {{/if}} {{if !stocks.length && !bonds.length && !etfs.length && !news.list.length}} {{if loading}} {{/if}} {{if !loading}}

К сожалению, ничего не найдено. Попробуйте другой запрос

{{/if}} {{/if}}

FXMM

 

1700 ₽

Цена за 1 ETF

RUR

Базовая валюта

Ежегодная комиссия фонда

Купить ETF

Стоимость Вашего заказа:

0.00

Брокерская комиссия: 0.00

Комиссия за перевод: 0.00

Почему стоит инвестировать в FinEx CASH EQUIVALENTS ETF?

Все время

Крупнейшие составляющие Фонда

Эмитент ISIN Валюта Вес
FinEx Funds Plc. IE00BL3DYX33
RUB
Крупнейшие вложения: B 07/18/19 — 12,57%; B 08/15/19 — 12,06%; WIB 07/05/19 — 10,70%; B 07/11/19 — 9,10%; B 07/25/19 — 8,77%; B 08/01/19 — 8,44%; B 08/08/19 — 8,44%; B 08/22/19 —8,11%; B 07/09/19 — 5,19%; B 07/02/19 — 5,15%.

Спасибо!

Наш менеджер свяжется с Вами в ближайшее время


ETF, которые могут Вас заинтересовать

{{if type === ‘bond’}}

Доходность

{{> q_yld}}% годовых

{{> true_price}} {{> q_x_curr}} {{> rod_stock_price}}

{{else}} {{if potential}}

Потенциал роста

{{/if}}

{{> potential_text}}

{{> q_bap}} {{> q_x_curr}} {{> rod_stock_price}}

{{/if}}

{{> descr}}

Согласие на обработку персональных данных


Настоящим, действуя своей волей и в своем интересе, при размещении (вводе) своих персональных данных на Интернет-сайтах freedom24.ru, ffin.ru, nettrader.ru, tradernet.ru, даю свое согласие Обществу с ограниченной ответственностью Инвестиционная компания «Фридом Финанс» (краткое наименование: ООО ИК «Фридом Финанс», ОГРН 1107746963785), в дальнейшем «Оператор», на обработку своих персональных данных, на следующих условиях:

  1. Оператор осуществляет обработку моих персональных данных в следующих целях: предложение мне услуг, предоставляемых Оператором и/или третьими лицами, как в отдельности, так и совместно, в том числе путем отправки информационных материалов на адрес моей электронной почты, совершения телефонных звонков на предоставленный мной телефонный номер; совершение и исполнение сделок между мной и Оператором; в целях исполнения обязанностей, возложенных на ООО ИК «Фридом Финанс» законодательством Российской Федерации.
  2. Перечень персональных данных, передаваемых Оператору на обработку: персональные данные размещенные (введенные) мной на Интернет-сайтах freedom24.ru, ffin.ru, nettrader.ru, tradernet.ru, а также предоставленные мной электронные копии документов, удостоверяющих личность и иных документов, содержащих персональные данные.
  3. Даю согласие на обработку Оператором своих персональных данных, указанных в п.2 настоящего Согласия, то есть на совершение, в том числе, следующих действий: обработку (включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных), при этом общее описание вышеуказанных способов обработки данных приведено в Федеральном законе от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных», а также на передачу такой информации аффилированным или связанным с Брокером лицам, в том числе: ООО «ФФИН Банк» (Российская Федерация, ОГРН 1026500000317), Акционерное общество «Компания по страхованию жизни «Freedom Finance Life» (Республика Казахстан, БИН 140940003807), Акционерное общество «Страховая компания «Freedom Finance Insurance» (Республика Казахстан, БИН 090640006849), а также аффилированным или связанным лицам указанных лиц (так, как эти лица определены законодательством Российской Федерации), а также иным лицам в случаях, установленных нормативными правовыми актами государственных регулирующих органов и законодательством РФ.
  4. Оператором осуществляется неавтоматизированная обработка персональных данных. Полученная в ходе обработки персональных данных информация передается по внутренней сети ООО ИК «Фридом Финанс» (информация, доступна лишь для строго определенных сотрудников), а также передается с использованием сети общего пользования Интернет.
  5. Настоящее согласие действует с момента предоставления персональных данных до истечения 5 (пяти) лет с даты их предоставления или со дня прекращения действия договора, заключенного с Оператором, если такой договор был заключен.
  6. Настоящее согласие может быть отозвано мной в любой момент по соглашению сторон. В случае неправомерного использования предоставленных данных соглашение отзывается письменным заявлением субъекта персональных данных.
  7. Согласие на обработку персональных данных предоставляется путем проставления флага в поле «Даю согласие на обработку персональных данных» на страницах Интернет-сайтов по адресам: freedom24.ru, ffin.ru, nettrader.ru, tradernet.ru.
  8. Согласие на обработку персональных данных может быть отозвано заявлением субъекта персональных данных, направленным на адрес электронной почты [email protected].

Облигации США: как устроен американский рынок гособлигаций

Автор: Yango.Инвестиции


 

Рынок облигаций США (Treasuries) — самый крупный и один из наиболее надежных и ликвидных в мире. Объясняем, может ли госдолг США расти бесконечно и возможен ли в принципе дефолт по облигациям США.

Правда ли, что котировки Treasuries могут предсказывать мировую рецессию? Как ситуация на рынке облигаций США может влиять на российский финансовый рынок и решения регуляторов и почему частному инвестору стоит следить за динамикой Treasuries?

Какие облигации выпускают США

Американский рынок государственных облигаций, или Treasuries, является самым крупным в мире. По данным Cbonds на 26 октября, его объем почти достигает $20.5 трлн (для сравнения: объем российского рынка гособлигаций составляет около $208 млрд).

Чтобы финансировать дефицит бюджета страны, Казначейство США выпускает четыре основных вида ценных бумаг:

  • Краткосрочные казначейские векселя (Bills). Вексель — это краткосрочная бумага, выпускаемая, как правило, на срок от нескольких месяцев до года. Обычно инвестор покупает векселя с дисконтом к номиналу; разница между ценой покупки и номиналом и составляет его доход.
  • Среднесрочные казначейские облигации (Notes) — это инструменты, срок обращения которых составляет от 2 до 10 лет. Ноты имеют фиксированную процентную ставку, и инвесторы получают полугодовые выплаты процентов до погашения.
  • Долгосрочные казначейские облигации (Bonds) — это долгосрочные ценные бумаги, выпущенные на срок более 10 лет (как правило, 20 и 30 лет). Как и ноты, долгосрочные облигации имеют фиксированные процентные ставки и полугодовые процентные выплаты.
  • Казначейские облигации с защитой от инфляции (TIPS, Treasury Inflation-Protected Security) — бумаги, номинал и сумма купона по которым регулярно индексируются на величину инфляции в стране. В России аналогом TIPS являются ифляционные линкеры ОФЗ-ИН, выпускаемые Минфином РФ.

Казначейство США продает облигации институциональным и частным инвесторам с помощью публичных аукционов. Аукционы проводятся регулярно согласно заранее установленному расписанию. Процедура аукциона проходит в три этапа: анонсирование аукциона, прием заявок на участие и выпуск ценных бумаг.

— Treasuries — это базовый актив для мирового финансового рынка, что обусловлено доминирующей ролью доллара как валюты наднационального кредитования. Кривая Treasuries является основной для формирования ставок долгового рынка в долларах, — объясняет Егор Сусин, экономист, начальник Центра разработки стратегий Газпромбанка. — Treasuries традиционно воспринимаются инвесторами как безопасный актив. В этом смысле спрос на казначейские облигации достаточно точно отражает настроения на мировом финансовом рынке: в ситуации роста волатильности спрос на гособлигации США растет, а доходность снижается.

На что влияют Treasuries?

— Будучи базовым активом, Treasuries являются основой для сравнения доходности всех долларовых активов и оказывают влияние на доходность иных (недолларовых) финансовых инструментов сопоставимой дюрации, — уточняет Сусин. — Хотя в последние годы доходности Treasuries серьезно искажены (реальная доходность Treasuries относительно ожидаемой рынком инфляции является отрицательной на всей кривой вплоть до 30 лет), но именно они по-прежнему определяют безрисковые ставки на мировом финансовом рынке.


 

 


Кто покупает облигации США?

Покупателей американских гособлигаций можно разделить на пять основных категорий: иностранные держатели (нерезиденты), ФРС США, американское правительство посредством государственных пенсионных фондов и фонда социального страхования, американские коммерческие банки, другие американские институты, компании и частные лица.

Около трети обращающихся на рынке облигаций США приходится на долю иностранных держателей, свидетельствуют данные Казначейства США.

Вот так на конец августа 2020 года выглядела пятерка крупнейших иностранных держателей долгов США:

 

Источник: Казначейство США

 

До 2018 года одним из крупнейших держателей гособлигаций США в мире была и Россия. К примеру, с марта 2017 года по март 2018-го российские вложения в Treasuries не опускались ниже $100 млрд, а рекорд был зафиксирован в октябре 2010 года, когда Россия владела госбумагами США на $176.3 млрд и находилась по этому показателю на шестом месте в мире.

Однако в 2018 году на фоне усиления санкционных рисков Россия распродала почти все американские гособлигации, сократив портфель практически в 10 раз, и с тех пор планомерно продолжала снижать долю Treasuries в своих валютных активах.

Так, в конце августа 2020 года российский портфель американских гособлигаций составлял $5.858 млрд, свидетельствуют данные Министерства финансов США. $2.657 млрд приходилось на долю долгосрочных долгов и $3.201 млрд — на краткосрочные обязательства.

Сколько у Америки долгов

За время президентства Дональда Трампа госдолг США вырос на $7 трлн и уже достиг около $27 трлн, подсчитал Bloomberg (совокупный госдолг включает не только рыночные инструменты, такие как Treasuries, но и так называемые внутригосударственные обязательства, как правило, выпускаемые в виде Government Account Series или GAS. — Ред.).

К концу текущего года госдолг Соединенных Штатов практически сравняется с объемом годового национального ВВП. Такой прогноз содержится в опубликованном в сентябре докладе Бюджетного управления Конгресса США. Для сравнения, в конце 2019 года он составлял 79% ВВП США, а в 2007 году — 35%.

Очевидно, что нынешний объем долгов для Штатов не предел: из-за расходов, связанных с мерами по восстановлению американской экономики после пандемии коронавируса, задолженность правительства продолжит расти.

 

Источник: Эксперт РА

 

Согласно прогнозам Бюджетного управления, размер госдолга США в 2021 году превысит 100% американского ВВП, в 2023 году он способен достичь 107% национального ВВП, а к 2030 году может составить 109% ВВП. Предыдущий такой пик был зафиксирован в 1946 году в связи с крупными дефицитами федерального бюджета США, вызванными Второй мировой войной, указывают эксперты аппарата Конгресса.

— Когда вы находитесь в состоянии войны, а мы ведем войну с коронавирусом, вы тратите столько, сколько потребуется, чтобы от него избавиться. Именно это мы и делали, — сказал в конце октября министр финансов США Стивен Мнучин в ходе онлайн-беседы, организованной Институтом Милкена. — Я считаю, что дефицит имеет значение в долгосрочной перспективе. И с долгом США нам придется разбираться в последующие десять лет.

— Не существует потолка госдолга по отношению к ВВП, имеет смысл смотреть на уровень процентной нагрузки, — считает Антон Прокудин, ведущий методолог рейтингового агентства «Эксперт РА».

 

Источник: Эксперт РА

 

— Так, приемлемой долговой нагрузкой считается уровень до 60% ВВП, но низкие процентные ставки даже при долге в 105% ВВП приводили к процентным расходам около 10% от доходов бюджета, что является вполне подъемным уровнем. Страны с процентными расходами более 25% от доходов бюджета попадали в дефолты в какой-то кризисный момент. И здесь кроется главная проблема: пока инфляция низкая, ФРС может держать низкие ставки, и это приводит к приемлемым затратам на обслуживание долга. Но представьте ситуацию, когда экономика растет и инфляция стабильно составляет 3% и более. Подъем ставки ФРС даже до 3–4% сделает эту пирамиду уязвимой к внешнему шоку, ведь процентные расходы к ВВП постепенно вырастут до 20–27% от доходов федерального бюджета при размере долга к ВВП 120%.

По мнению Прокудина, если правительство США продолжит проводить политику постоянного бюджетного дефицита, то долг к ВВП может вырасти еще больше и конец пирамиды американского госдолга окажется не так далеко. Контрциклическая бюджетная политика (профицит во время роста экономики, дефицит в кризис) могла бы стабилизировать ситуацию и хотя бы не приближать печальную развязку.

— В 1945–1980 годах экономика США быстро росла, а бюджет был обычно профицитным, поэтому долговую нагрузку удалось снизить со 119% ВВП до 31%. Сейчас быстрого роста у экономики США быть не может хотя бы из-за демографических сложностей, но сокращение госрасходов находится в руках правительства, — полагает представитель «Эксперт РА». — Греция находилась в более тяжелой ситуации в 2012 году, но смогла прийти к профициту, потеряв часть экономики. В США ситуация куда легче, они смогут обойтись меньшими потерями, чтобы добиться профицита.

— Потолок долга — вопрос очень дискуссионный, в конце концов, если есть покупатель в виде ФРС, то потолок долга может быть очень далеко, — рассуждает Егор Сусин. — Конечно, это будет подрывать доверие к доллару в перспективе, но и это не такой быстрый процесс. В текущей ситуации, правда, стоит учитывать тот момент, что Минфин США занимает в основном краткосрочными векселями (+$2.6 трлн) и лишь часть — более долгосрочными бумагами ($1 трлн). ФРС же покупает, наоборот, долгосрочные облигации (+$2.1 трлн). Это дает сразу два эффекта — искажение кривой доходности (долгосрочные ставки ниже) и выдавливание денег в более рискованные активы с высокой дюрацией.

По мере нормализации структуры долга Минфину США придется выпускать больше бумаг, а ФРС — больше покупать. Это также резко ограничивает возможности ФРС по контролю инфляции, но на данный момент регулятор об этом особо не беспокоится, так как экономика последние 10 лет генерирует инфляцию ниже целевой.

— Новая стратегия ФРС предполагает возможность более высокой инфляции, для того чтобы этот «недобор» компенсировать. Фактически это означает хроническое запаздывание ФРС за инфляцией, если инфляционный фон сформируется, — прогнозирует Сусин. — Пока инфляция сдержанная. Отчасти потому, что объективно в мире нет дефицита производственных мощностей, отчасти потому, что деньги до среднего класса просто не доходят. Отчасти низкая инфляция обусловлена структурой потребления, где менее 1/3 — это товары, а потребление ряда услуг (как показал последний кризис) может быть сокращено. Избыточная же денежная масса «утилизируется» финансовым рынком, где растет стоимость активов. Это не означает, что инфляции быть не может в принципе, но это означает, что триггеры ее скорее будут в неэкономической плоскости и тогда ФРС не сможет адекватно ответить. В среднесрочной перспективе текущая политика, видимо, приведет к ослаблению доллара, это также будет повышать риски роста волатильности, так как кредитное плечо в финансовом секторе будет расти.

Кривая доходности облигаций США может предсказывать рецессию?

Кривая Treasuries показывает разницу в доходности долгосрочных и краткосрочных казначейских облигаций США. Помимо того что кривая используется как бенчмарк для оценки стоимости других долговых инструментов, она считается еще и одним из важнейших экономических индикаторов, за которым нужно следить в качестве предвестника будущего циклического спада в экономике США.

В нормальной ситуации доходность более длинных бумаг выше, чем у краткосрочных (это компенсация за риск). Но иногда краткосрочная доходность превышает долгосрочную, и спред становится отрицательным. В результате кривая как бы принимает вогнутую форму.

Если короткие бумаги оказываются доходнее длинных, это значит, что инвесторы не верят в длину, то есть боятся держать у себя длинные облигации.

Именно инвертированность (вогнутость) кривой Treasuries в США считают одним из косвенных признаков скорого наступления спада или рецессии в экономике. По крайней мере, как показывает история, в семи случаев из десяти это действительно становилось четким предвестником американской рецессии.

— Длинные деньги — это баланс инвестиций и сбережений. Если ослабевает инвестиционный спрос, то длинные ставки начинают проседать вниз, — объяснял Yango макроэкономический смысл инверсии экономист Кирилл Тремасов. — В поздней фазе цикла инвестиционный спрос может ослабевать из-за того, что рынки переинвестированы, бизнес не видит новых возможностей, выросли косты, многие инвестпроекты становятся не очень привлекательными. Возрастают риски, что тоже сдерживает инвестиционную активность. Долговой рынок предчувствует это и дает сигнал будущего охлаждения. Абсолютно во всех предыдущих эпизодах рецессий в США кривая становилась инвертированной примерно за полтора года до кризиса. Это правило работало железно.

 

Источник: Cbonds

 

Последний раз об инверсии кривой доходности активно заговорили в середине августа 2019 года: тогда разница между доходностью по 2-летним казначейским облигациям и доходностью по 10-летним впервые за долгое время стала отрицательной. А уже по итогам второго квартала 2020 года США впервые за 13 лет официально зафиксировали рецессию.

— Действительно в последние десятилетия инверсия кривой доходности Treasuries практически безошибочно указывала на скорую рецессию в экономике, — соглашается Егор Сусин. — Финансовый рынок раньше ощущает ухудшение экономической конъюнктуры и замедление, чем это в итоге фиксируется в экономических данных. Экономические процессы очень инерционны, а статистика «ловит» эти изменения уже сильно позже. Но все же не стоит абсолютизировать эту способность «предвидения». Если взять последнюю рецессию, то да, мы безусловно подходили к началу спада, но сами причины рецессии были скорее не экономическими. В 2000 и 2008 годах кризисы в большей степени были рыночными, экономический спад последовал вслед за схлопыванием пузырей интернет-компаний и недвижимости.

Как облигации США влияют на российский финансовый рынок?

Несмотря на то что Treasuries — американские гособлигации, их поведение является одним из факторов формирования доходностей на российском финансовом рынке и в существенной степени влияет и на российские ставки.

— Нужно учитывать, что около трети всех кредитов компаниям в России — это валютные кредиты, а более четверти рынка долговых бумаг — это еврооблигации, хотя их доля и снижалась в последние годы по понятным причинам, — отмечает Егор Сусин. — Но слабое развитие внутреннего рынка долгосрочных инвестиций формирует дефицит долгосрочных инвестиционных капиталов. Внутренний рынок не может обеспечить спрос на длинные ценные бумаги в достаточном объеме, здесь доминирует иностранный капитал, ориентиром для которого выступает как раз кривая Treasuries.

По словам Сусина, регуляторы не могут не учитывать этого фактора в своей политике: к примеру, нейтральная ставка Банка России фактически определяется на основе ставки ФРС с поправкой на страновой риск и расхождение в целевой инфляции.

— Не факт, что этот подход релевантен ситуации, но в условиях открытых рынков капитала все рынки взаимосвязаны, а долларовый рынок являет крупнейшим (около 1/3 мирового долга), и именно он оказывает определяющее влияние на потоки капитала и финансовые рынки развивающихся стран, — заключает эксперт.

Стоит ли инвестировать в американские гособлигации и возможен ли дефолт по госдолгу США?

Рынок Treasuries всегда считался тихой гаванью для инвесторов, так как риск дефолта по долговым бумагам правительства США в теории близок к нулю. Однако на фоне роста дефицита бюджета Штатов и неконтролируемого роста госдолга США инвесторы могут начать сомневаться, стоит ли, как и прежде, доверять американским гособлигациям или сегодня это уже вовсе не такой надежный актив.

 

Источник: Эксперт РА

 

— Последние 40 лет рынок американских облигаций живет в тренде снижающихся процентных ставок, и этот тренд пока не завершен, — констатирует Антон Прокудин. — Поэтому правительство и компании вели агрессивную политику заимствований. Банкротства корпораций из-за огромного долга еще проявятся в будущем. Что касается вероятности дефолта по гособлигациям США, то на горизонте в 1 год это маловероятное событие. А вот в перспективе 20–30 лет все зависит от политики правительства США. Текущая популистская политика может к этому привести, но пока у правительства США есть место для маневра.

— Поэтому инвестор может рассматривать этот актив как безопасный на коротком временном горизонте. А покупать 20—30-летние гособлигации на пенсионные накопления не стоит. Есть облигации с меньшими рисками на таком длинном горизонте до погашения и при этом с большей доходностью, — убежден представитель «Эксперт РА».

Если желание вложиться в облигации США все же есть, самый простой способ для российского инвестора сделать это — купить ETF, обращающиеся на Московской бирже.

Правда, выбирать тут особо не из чего. Фактически на Мосбирже торгуются только два ETF на Treasuries: FXTB — долларовый фонд, инвестирующий в портфель краткосрочных казначейских облигаций (векселей) США (Treasury Bills), и FXMM — по сути, тот же инструмент только с рублевым хеджем.

Чтобы получить доступ к более широкому набору инструментов через российского брокера, понадобится статус квалинвестора. Но есть и другой вариант: открытие брокерского счета у иностранного брокера. На иностранных площадках торгуются сотни ETF на облигации США от самых разных провайдеров.

Остается только отбирать фонды по дивидендной доходности, уровню комиссионных, количеству позиций и так далее. Кроме того, можно инвестировать в рынок Treasuries не только через ETF, но и через покупку отдельных гособлигаций.

Россия сократила вложения в гособлигации США до исторического минимума

Россия продолжает активно сокращать вложения в американские государственные ценные бумаги, свидетельствуют данные минфина США. Если в феврале на балансе Банка России было трежерис на $5,756 млрд, то в марте эта цифра снизилась до $3,976 млрд. При этом доля долгосрочных ценных бумаг выросла втрое (с $306 млн до $1,08 млрд), а объем краткосрочных облигаций снизился с $5,4 млрд до $2,88 млрд.

Еще в 2010–2013 гг. объем американских гособлигаций на балансе Банка России превышал $170 млрд, но после введения Вашингтоном антироссийских санкций в апреле 2014 г. он начал сокращаться. В 2018 г. российский Центробанк устроил масштабную распродажу, сократив портфель казначейских обязательств США сразу вдвое, а на вырученные средства купил золото, евро и юани. Впоследствии эта политика продолжилась.

«Решение России продавать американский госдолг изначально было сугубо политическим, но поскольку противостояние экономик двух стран длится уже не один год, то сейчас к политическим аргументам присоединились и экономические, – объясняет главный аналитик «Алор брокера» Алексей Антонов. – Околонулевая ставка ФРС и активное стимулирование экономики наличными деньгами в острый период пандемии, скорее всего, приведет к резкому росту инфляции, что заставит ФРС поднимать ставку, а значит, цена гособлигаций США будет падать вслед за ростом их доходностей». Поэтому продажа этих бумаг – вполне оправданное решение.

Руководитель центра инвестиционного анализа и макроэкономических исследований ЦСР Даниил Наметкин тоже считает, что сокращение объемов вложений в казначейские облигации США обосновано ожиданиями сохранения «сверхмягкой» монетарной политики ФРС. «Представители ФРС США не раз заявляли, что считают целесообразным удерживать ставку по федеральным фондам на уровне вблизи нулевой отметки до тех пор, пока национальная экономика не будет демонстрировать устойчивых темпов роста, – напоминает он. – Вместе с тем американский регулятор намерен продолжать операции на открытых рынках. В этих условиях реальная доходность вложений в американские инструменты государственного долга является отрицательной для инвесторов ввиду нарастающих проинфляционных рисков».

В апреле 2021 г. индекс потребительских цен в США подскочил на 0,8% в месячном выражении и на 4,2% в годовом, достигнув максимумов сентября 2008 г. «Учитывая текущие тенденции, можно ожидать дальнейшего перетока средств в инструменты с более длинным сроком, а также наращивания вложений в бумаги стран, предоставляющих более привлекательную доходность при разумных рисках, например Китая», – говорит Наметкин.

По мнению начальника управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом финанс» Георгия Ващенко, из американских бумаг средства Банка России могут быть переложены в китайские госбумаги, а также драгметаллы. «Доходность китайских бумаг, возможно, будет минимальная, но в Китае ниже инфляция – 0,9%, – и не исключено, что динамика юаня будет лучше, чем доллара», – рассуждает эксперт.

Казначейские облигации США — Американские ценные бумаги

За последнее время интерес к американскому фондовому рынку у российских частных инвесторов становится все больше и больше. Прежде всего инвесторов интересует рынок акций, но также растет интерес и к американским долговым бумагам.

В этой статье мы рассмотрим американский рынок государственных ценных бумаг, в частности казначейские облигации США, или как их еще называют Treasurys (Трежерис), от американского слова Treasury – то есть казначейство.

Рассмотрим основные ключевые моменты касательно американских казначейских облигаций:

  • Что из себя представляют казначейские облигации США и какие бывают их виды.

  • Какие сигналы могут давать казначейские облигации США инвесторам во всем мире.

  • Какие есть способы покупки казначейских облигаций для частных инвесторов.

Что такое казначейские облигации США

Казначейские облигации США – это долговые бумаги, которые эмитированы (выпущены) Федеральным правительством США. По своей сути и устройству казначейские облигации ничем не отличаются от обычных облигаций, с которыми мы сталкиваемся на российском рынке. Российским аналогом американским бумагам, можно считать ОФЗ. Что такое облигации и как они работают, мы рассказали в нашем коротком обучающем видео.

Первоначально казначейские облигации выпускаются Федеральным правительством США и размещаются по открытой подписке. Доступ на аукцион по открытой подписке имеют только крупные институциональные инвесторы, такие как банки, хедж-фонды, страховые компании, федеральный резерв США (аналог российского центрального банка), центральные банки других стран, брокеры и дилеры фондового рынка.

Также казначейские облигации обращаются и на вторичном рынке, то есть на бирже, а также на межбанковском рынке США. Здесь их уже могут приобрести обычные частные инвесторы на биржевых торгах. Так казначейские облигации США обращаются на нескольких биржах в секциях по торговле государственными ценными бумагами, это биржи NYSE, AMEX.

Рынок казначейских облигаций США – это самый ликвидный рынок в мире, а 10-ти летние казначейские ноты США являются самым ликвидным инструментом в мире. Объем выпуска казначейских облигаций США всех видов, по состоянию на конец октября 2020 года составлял более 20,5 триллионов долларов США, что составляет большую часть всего государственного долга США. А средний ежедневный оборот торгов казначейскими облигациями США превышает 600 млрд. долларов.

Когда мы говорим о широко известном государственном долге США, который всегда растет, то мы говорим как раз о выпусках казначейских облигаций. Именно с помощью этого инструмента Федеральное правительство США проводит большую часть своих заимствований и по сути, из этих инструментов и состоит в большей части государственный долг США.

Также казначейские облигации США считаются одним из самых надежных инструментов в мире, с кредитным рейтингом от большинства международных аналитических агентств ААА. Про кредитные рейтинги и то как их интерпретировать, вы можете прочитать в нашей статье «Кредитные рейтинги компаний»

Помимо этого, казначейские облигации США выступают в роли отправной точки, эталона безрисковой доходности во всей мировой финансовой системе. На основании казначейских облигаций рассчитываются и строятся различные макроэкономические индикаторы долгового и денежного рынка.

Казначейские облигации США бывают нескольких типов, понятие «Трежерис» является собирательным и обозначает в целом весь класс государственных бумаг США.

  1. Treasury Bills – это самые краткосрочные казначейские облигации, также их называют казначейскими векселями, но по сути это обычные облигации. Это дисконтные облигации, то есть по ним не выплачиваются купоны. Инвесторы зарабатывают на том, что покупают облигации ниже номинала, а казначейство гасит их по 100% от номинала. К Treasury Bills относятся облигации сроком обращения при выпуске менее 1 года. Существуют 4-х недельные, 13-и недельные, 26-и недельные и 52-х недельные выпуски Treasury Bills. Номинал облигаций в зависимости от выпуска составляет от 1000 до 5000 долларов.

  2. Treasury Notes – или казначейские ноты, это среднесрочные выпуски казначейских облигаций США. Это уже купонные ценные бумаги, по ним выплачиваются фиксированные купоны раз в полгода. Существует несколько типов выпусков казначейских нот: 2-х летние ноты, 3-х летние ноты, 5-и летние ноты, 7-ми летние ноты и 10-и летние казначейские ноты. Эталоном и образцом безрисковой доходности и точкой отсчета для оценки риска в любых долговых бумагах признаются 10-и летние выпуски казначейских нот.

  3. Treasury Bonds – это долгосрочные казначейские облигации. Это купонные облигации, выпуски бывают двух типов: 20-ти летние казначейские облигации и 30-ти летние казначейские облигации, купоны по бумагам выплачиваются также раз в полгода. 30-ти летние облигации также в мире финансов являются образцом и отправной точкой в отсчете абсолютной долгосрочной надежности вложений. С 30-ти летними бумагами сравнивают долговые бумаги других стран и рассчитывают ряд макроэкономических показателей.

  4. Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) – это казначейские облигации с защитой от инфляции. Облигации имеют фиксированный размер купона в процентах и индексируемый номинал. Номинал индексируется в соответствии с индексом потребительских цен CPI-U. Чем выше номинал облигации, тем больший размер купона в абсолютном выражении получают инвесторы, так как размер купона зафиксирован именно в процентах, соответственно, чем больше номинал, тем больший в абсолютном выражении получается размер купона. Такие облигации позволяют инвестору защититься от инфляции и зарабатывать на таких бумагах чуть-чуть больше чем уровень инфляции.

  5. Floating Rate Notes (FRNs) – это казначейские ноты с плавающим купоном, ставка которого привязана к размеру дисконта по краткосрочным 13-ти недельным казначейским векселям. Сам выпуск данных бумаг имеет 2-х летний период. По сути, позволяет достичь того же эффекта, как и при покупке краткосрочных казначейских векселей, но достигается это за счет купонных выплат и избавляет инвесторов от необходимости каждый раз перекладываться в новые выпуски.

Сигналы казначейских облигаций США

Сами по себе, как актив, казначейские облигации США, вне зависимости от их типа не представляют существенного интереса для частных инвесторов, так как их доходность на текущий момент достаточно мала. Так 30-ти летние казначейские облигации США по состоянию на ноябрь 2020 года демонстрируют доходность на уровне 1,56%, при этом стоит понимать, что это бумаги со сроком погашения через 30 лет, по которым нет оферт и досрочных погашений.

Доходность более коротких 10-ти летних казначейских нот, как и полагается еще меньше и на текущий момент составляет порядка 0,85% годовых.

Основными покупателями казначейских облигаций и нот США являются крупные инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании, центральные банки различных стран и непосредственно сам федеральный резерв США.

Для частных инвесторов казначейские облигации США в большей степени выполняют роль индикатора уровня рисков в мировой финансовой системе. Поэтому инвесторам стоит отслеживать уровень доходностей казначейских облигаций и нот.

Стоит понимать, что казначейские облигации – это обыкновенные государственные облигации, такие же как во многих странах мира, поэтому они подчиняются тем же самым законам, что и все остальные облигации. Здесь стоит отметить, что долгосрочная динамика казначейских облигаций зависит от проводимой денежно кредитной политики Федеральным Резервом США. Когда снижаются базовые учетные процентные ставки, то уровень доходности облигаций также падает, а цены на них растут, и наоборот. Более подробно об этом Вы можете прочитать в нашей статье «На что влияет ставка ФРС».

В краткосрочной динамике казначейские облигации способны в большей степени отражать настроение рынков, а точнее склонность крупных институциональных инвесторов к риску. Когда в целом на рынках и в экономике развивается благоприятная динамика, крупные инвесторы предпочитают иметь в своих портфелях бОльший процент рисковых активов, чтобы обеспечить себе более высокий уровень потенциальной доходности. В этот момент инвесторы продают казначейские облигации, что приводит к тому, что цена по ним немного снижается и за счет этого растет уровень доходности.

Когда же в экономике и финансовой системе складывается неблагоприятная динамика, или случаются резко негативные форс-мажорные события, то крупные инвесторы предпочитают «уходить от риска» и максимальную долю в инвестиционных портфелях размещать в самых надежных облигациях. В этот момент крупные инвесторы продают свои рисковые активы и эту долю перекладывают в казначейские облигации, что приводит к росту их цен и снижению доходности по ним. Соответственно резкое снижение доходности казначейских облигаций, как правило говорит инвесторам об резко возросшем уровне риска в мировой финансовой системе, и демонстрирует «уход» крупных инвесторов от риска.

Данную динамику мы можем наглядно проследить на примере кризиса первой половины 2020 года, вызванного пандемией коронавируса. Когда крупные институциональные инвесторы массово избавлялись от рисковых активов и покупали казначейские облигации США, что вызвало резкий рост цен по данным бумагам и такое же резкое снижение доходности.

Также сигналом о состоянии мировой финансовой системы, который могут подавать казначейские облигации США, является инверсия кривой доходности облигаций. На чем основан данный процесс, и что это значит.

Традиционно, чем больший срок погашения облигации, тем более у неё высокая доходность, и наоборот. Это объясняется тем, что чем больше времени до погашения, тем выше неопределенность того, что может произойти в будущем. А произойти может, что угодно, ведь никто не способен заглянуть в будущее и узнать, что там будет. Поэтому за неопределенность инвесторы хотят большую премию в доходности, и как правило, доходность более «длинных» бумаг всегда выше, чем доходность «коротких» бумаг.

Но так бывает не всегда, иногда доходность более «коротких» бумаг становится выше, чем доходность «длинных» — этот эффект и называется инверсией кривой доходности облигаций. Для этого сравнивается уровень доходности по 10-ти летним «длинным» казначейским нотам и 2-х летним «коротким» казначейским нотам.

Это означает то, что в моменте инвесторы видят очень высокий уровень риска и неопределенности сейчас, им нужна краткосрочная ликвидность и поэтому они продают облигации с меньшим сроком погашения.

В мировой практике, это считается очень негативным рыночным показателем, который является верным предвестником наступающей рецессии в экономике в ближайшие полгода.

Последний раз состояние близкое к инверсии кривой доходности казначейских нот мы наблюдали в конце 2019 года.

Однако, стоит отметить, что сам по себе показатель инверсии кривой доходности не является сто процентным индикатором наступления рецессии. Но лишь может дополнить для инвесторов общую картину происходящих событий, поэтому для того, чтобы определить приближающуюся рецессию в экономике, необходимо анализировать целый комплекс макроэкономических индикаторов.

Как купить казначейские облигации США частному инвестору

Несмотря на то, что текущий уровень доходности по казначейским облигациям не очень привлекателен для частных инвесторов, многие задаются вопросом, как же все же купить казначейские облигации США.

Российские частные инвесторы могут купить казначейские облигации США тремя основными способами:

  1. Прямая покупка казначейских облигаций на биржах NYSE или AMEX. Для этого инвесторам необходимо открыть счет у российского брокера, который предоставляет прямой выход на зарубежные площадки. При этом необходимо наличие у инвестора статуса квалифицированного инвестора (как получить такой статус и что это дает мы рассказали в нашей статье «Что дает статус квалифицированного инвестора»). Либо же открыв счет у зарубежного брокера, наиболее оптимальным решением в данном случае является открытие счета в Interactive Brokers, где есть доступ к секциям государственных ценных бумаг США, при этом статус квалифицированного инвестора Вам уже не понадобится. Как открыть счет в Interactive Brokers и как научиться работать с их терминалом для покупки ценных бумаг на американских биржах TWS, мы подробно рассказали в нашем новом обучающем курсе «Терминал TWS от Interactive Brokers для инвестора».

  2. Покупка ETF на казначейские облигации на NYSE в секции Arca. На все типы казначейских облигаций на Нью-Йоркской фондовой бирже торгуются свои ETF. Покупка просто ETF намного проще для простого частного инвестора, плюс это позволяет сразу купить не только один тип казначейских облигаций, но и их различные комбинации в рамках портфеля фонда.

    Наиболее популярными ETF на казначейские облигации являются:

    • SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF) – ETF на 1 и 3-х летние казначейские ноты;

    • SCHO (Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF) — ETF на краткосрочные казначейские векселя;

    • VGSH (Vanguard Short-Term Treasury ETF) — ETF на краткосрочные казначейские векселя;

    • SPDR (Barclays Capital Short Term International Treasury Bond ETF) — ETF на краткосрочные казначейские векселя;

    • TUZ (PIMCO 1-3 Year U.S. Treasury Index Fund) — ETF на 1 и 3-х летние казначейские ноты.

  3. Покупка ETF на казначейские облигации США на Московской бирже. На текущий момент на Московской бирже торгуются 2 ETF от оператора FinEx, инвестирующие в казначейские бумаги США.

    • FXTB ETF (тикер — FXTB) – данный фонд инвестирует в краткосрочные 1 – 3-х месячные казначейские векселя США в соответствии со структурой индекса Solactive 1-3 month US T-Bill Index.

    • FXMM ETF (тикер — FXMM) — данный фонд также инвестирует в краткосрочные 1 – 3-х месячные казначейские векселя США в соответствии со структурой индекса Solactive 1-3 month US T-Bill Index., но с рублевым хеджированием. На практике для инвесторов это означает то, что тот профиль доходности, который достигает этот фонд обеспечивается в большей степени не доходностью казначейских веселей, а разницей в учетных процентных ставках а России и США. Чем больше разрыв процентных ставок между РФ и США, и чем больше процентная ставка РФ превышает процентную ставку в США, там большую доходность будет демонстрировать данный ETF.

Выводы

Большинство российских частных инвесторов начинают интересоваться казначейскими облигациями США в связи с необходимостью диверсификации валютной доли своего инвестиционного портфеля. Однако, мы видим, что текущий уровень доходности не обеспечивает данным бумагам высокую инвестиционную привлекательность. Но стоит помнить, что на российском рынке есть также и другие способы для диверсификации валютных вложений.

Чтобы узнать более подробно про это Вы можете написаться на наш бесплатный мастер-класс для начинающих инвесторов, на котором мы подробно расскажем, какие активы в текущих условиях лучше всего подбирать в свой инвестиционный портфель, а также как провести его грамотную диверсификацию и защиту.

Удачных всем инвестиций!

Герой «Игры на понижение» поставил на падение казначейских облигаций США :: Новости :: РБК Инвестиции

Майкл Бьюрри продолжает отбирать активы, которые, по его мнению, должны скоро подешеветь. На этот раз он выбрал долгосрочные казначейские облигации США

Фото: Tony Avelar / Bloomberg

Американский инвестор Майкл Бьюрри, который стал прототипом одного из героев фильма «Игра на понижение», сделал ставку на падение долгосрочных казначейских облигаций США. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на раскрытие фонда Scion Asset Management, которым управляет инвестор.

На конец июня у Бьюрри было пут-опционов (контрактов на продажу) на ETF-фонд iShares, в который входят казначейские облигации со сроком погашения свыше 20 лет (тикер TLT), почти на $280 млн. Тремя месяцами ранее таких опционов у фонда было на сумму $172 млн.

Опцион — это договор, по которому покупатель получает право купить или продать какой-то актив (например, акции, бумаги ETF  -фонда или фьючерсы на золото). Договор позволяет в будущем продать или купить актив по заранее установленной цене (ее называют страйк-ценой) и в определенный срок. Дата, до которой покупатель опциона имеет право воспользоваться своим правом, называется датой экспирации.

Существуют два вида таких договоров — опционы put (пут) и опционы call (колл). Первый дает право продать актив по заранее оговоренной цене, а второй — купить. Пут-опцион обычно выбирают те, кто ждет падения цены акции или другого актива.

Герой «Игры на понижение» поставил против флагманского фонда Кэти Вуд

Опционные контракты принесут инвестору прибыль, если биржевой фонд TLT упадет по мере роста доходности казначейских облигаций и, соответственно, снижения их цены. Этого в последнее время не происходило, поскольку страх инвесторов перед распространением новых вариантов коронавируса в мире толкает их к покупке казначейских облигаций. Но в преддверии ежегодного симпозиума ФРС в Джексон-Хоуле инвесторы все еще подозревают, что центральный банк США может начать сокращение покупок казначейских и ипотечных облигаций на открытом рынке в конце этого года, что может оправдать ставки медведей  .

Рост цен на облигации  ведет к снижению их доходности, падение стоимости — к росту доходности.


Стратег Morgan Stanley Мэтью Хорнбах в августе известил своих клиентов, что он по-прежнему уверен в своей рекомендации делать ставки против 10-летних казначейских облигаций, несмотря на падение их доходности, сообщает Bloomberg. Компания ожидает, что доходность к концу года составит 1,8% по сравнению с текущей в 1,26%, а ФРС объявит о снижении объемов выкупа активов в декабре.

Играть на понижение против облигаций советуют и в Citigroup. Аналитики банка считают, что текущая макроэкономическая ситуация предполагает рост доходности по 10-летним казначейским облигациям.

18 августа ФРС опубликовала протокол июльского заседания комитета по ставкам 27–28 июля. Руководство Федрезерва сочло целесообразным начать сокращение покупки активов уже в этом году, следует из публикации. Сейчас ФРС США ежемесячно тратит $120 млрд на покупку долговых ценных бумаг для стимулирования финансового рынка, пострадавшего от пандемии. Сворачивание программы будет означать отток ликвидности с рынка, что было ключевым фактором роста активов во время пандемии.

«У инвесторов наступило отрезвление». Как защититься от падения рынка США

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Инвесторы и трейдеры на бирже, стремящиеся заработать на снижении стоимости активов. Эта стратегия применяется на короткие позиции (в противоположность «быкам»). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Авторы

Геворг Шахназарян, Марина Мазина

Казначейские облигации США как объект инвестиций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 316

Томаев Александр Олегович

аспирант. Российский экономический университет им. ГБ. Плеханова Тел: 8 (925) 317 80 99

Alexander О. Tomaev

graduate student. Russian Economic University. G.V. Plekhanov tel: 8 (925) 317 80 99

Казначейские облигации Us treasury bonds as

США КАК ОБЪЕКТ ИНВЕСТИЦИЙ AN OBJECT OF INVESTMENT

Аннотация. Ценные бумаги казначейства США являются уникальным и чрезвычайно важным финансовым инструментом, как для американского правительства, так и для инвесторов. В работе определяется сущность и ключевые характеристики американских казначейских облигаций. Показывается, насколько интересным является данный инструмент и объясняется причина его популярности. Автор излагает историю российских инвестиций в данные облигации за последние годы, показывает тенденции изменения объема отечественных вложений, их взаимосвязь с политическими процессами.

Ключевые слова: казначейские облигации, долговые обязательства, внешний долг США, реальная доходность, экономическая безопасность.

Annotation. US treasury securities are a unique and extremely important financial instrument both for the US government and investors. In the paper the essence and the key characteristics of US treasury bonds are defined. It is shown how interesting this instrument is and the reason of this popularity is explained. The author recounts the history of Russian investments in these bonds in the last years, shows trends concerning the volume of domestic investments and their dependence on the political processes.

Keywords: treasury bonds, debt instruments, US foreign debt, real rate of return, economic security-

Казначейские облигации — это среднесрочные и долгосрочные государственные долговые ценные бумаги, размещаемые на добровольной основе и подтверждающие внесение их держателем денежных средств в государственный бюджет, благодаря чему владелец казначейских облигаций приобретает право на получение фиксированного денежного дохода в течение всего срока владения обязательством (как и в случае с обычными облигациями). Выплата причитающегося держателю дохода производится ежегодно по купонам или при погашении обязательства путем начисления процентов к номиналу ежегодных выплат. Данные ценные бумаги выпускаются казначействами на различный срок.

Американские казначейские облигации — это разновидность ценных бумаг казначейства США, которые выпускаются Министерством финансов страны (Казначейством США) через Бюро государственного долга.

Насколько же интересны американские долговые обязательства? Для того, чтобы это оценить, необходимо дать оценку данному активу с точки зрения двух параметров — надежности и доходности.

Существуют опасения относительно массовой продажи данных активов, что может повлечь полных крах финансовой системы США. Однако очевидно, что данный сценарий не устраивает никого в мире.

Традиционно в подобные активы вкладываются средства пенсионных фондов, страховых компа-

ний. Кризис капиталов любой из этих отраслей может иметь непредсказуемый эффект мирового масштаба.

Осознание того, что резкое снижений инвестиций в рынок США приведет к непредсказуемым последствиям, на сегодняшний день удерживает инвесторов от серьезного уменьшения вкладов.

Теперь о доходности. Даже с учетом более высокого уровня рисков средняя доходность многих иных низкорисковых инвестиционных объектов оказывается выше, чем у американских казначейских ценных бумаг. Исходя из этого, можно утверждать, что для инвесторов (в том числе и российских) этот актив не является выгодным приобретением, и хотя, конечно, подобные бумаги могут составлять часть инвестиционного портфеля, их приобретение неоправданно снизит его доходность.

На сегодня рентабельность гособлигаций США -самая низкая за всю свою историю, и на то есть свои причины. Облигации с двухлетним сроком погашения предлагают менее 2-х процентов годовых, а с 30-летним сроком погашения — менее 3-х процентов. Согласно данным Джеймса Монтье -аналитика банка Societe Generale — средняя рентабельность облигаций с десятилетним сроком погашения в 1798 году составляла 4,5 %, а сегодня -менее 2,5 %. Таким образом, рентабельность американских ценных бумаг упала намного ниже среднего значения за последние 200 лет. Это никак не объясняет наплыв средств в США и растущий спрос на облигации, но может свидетельствовать о растущем в этой области спекулятивном пузыре.

82

Как бы то ни было, казначейские государственные облигации США (US Treasuries) были и остаются одним из наиболее привлекательных способов инвестиций для многих государств. По данным Министерства финансов и ФРС США, за первое полугодие 2014 года объемы вложений в US Treasuries возросли на 3,5 % — с 5792,6 до 5997,2 млрд долларов. Крупнейшими держателями казначейских облигаций США по-прежнему являются КНР (на общую сумму 1,26 триллионов долларов) и Япония (на 1,22 триллионов долларов).

Главные иностранные держатели казначейских облигаций США (в млрд долларов)

Страна 10.2014 10.2013

Китай 1252.7 1304.5

Япония 1222.4 1174.4

Бельгия 348.1 180.3

Карибские банковские центры 324.9 291.9

Страны ОПЕК 281.8 236.8

Бразилия 261.7 246.7

Швейцария 184.3 174.3

Тайвань 172.9 184.5

Великобритания 171.3 158.5

Люксембург 162.5 133.3

Гонконг 161.0 137.3

Ирландия 123.9 110.9

Россия 108.9 149.9

*http://www.treasury.gov/ticdata/Publish/mfh.txt

В первую десятку государств, которым принадлежит наибольший объем государственных казначейских облигаций США, также входят: Бельгия, Карибские банковские центры, страны ОПЕК, Бразилия, Швейцария, Тайвань, Велико-б р ита н ия, Люксембург, Гонконг, Ирландия и Россия. Российская Федерация стала одним из ведущих держателей долговых ценных бумаг казначейства США в 2008 г. Инвестиции в американские гособлигации в этот период были резко увеличены — с 32,6 до 116,4 млрд долларов. В 2014 г за 7 месяцев Россия сократила объем своих инвестиций в ценные бумаги американского казначейства на 17 % — в конце декабря 2013 г. они составляли 138,6 млрд. долларов. Самое масштабное снижение доли России в казначейских гособлигациях США было зафиксировано в марте 2014 г. — сразу на 26 млрд долларов. В последующие месяцы объем продаж Российской Федерацией долговых обязательств США снизился. Среди причин, явившихся причиной такой инвестиционной политики, необходимо выделить безусловную напряженность в отношениях между государствами.

Нельзя не выделить существенную взаимосвязь между объемом российских инвестиций в американские казначейские облигации и состоянием политических отношений России и США.

Рисунок 1 — Объем российских инвестиций в казначейские облигации США

*http://rusrand.ru/events/vlozhenija-v-gosobligatsii-ssha-kak-indikator-politicheskih-protsessov

До 2007 года доля нашей страны не превышала 8 млрд. долларов. Летом 2007 года Сочи был объявлен столицей зимних олимпийских игр 2014. В этот период объем инвестиций в гособлигации США заметно вырос.

Еще более резкий взлет имел место через год, весной 2008 года. На фоне избрания Дмитрия Медведева президентом российская доля в госдолге США существенно выросла. Интересно то, что даже осенью 2008 года, когда Российская Федерация стала ощущать на себе влияние про-

изошедшего кризиса, объемы инвестиций в ценные бумаги Казначейства США продолжали расти. Напрашивающееся решение о сокращении вложений в экономику Соединенных Штатов Америки заставило себя ждать аж до мая 2009 года.

Первый раз ситуация на Украине повлияла на уп о мянутые инвестиции России в 2009 году. Предвыборная кампания в соседней стране вылилась в сложности с транзитом газа и т.д. Осложнение российско — украинских отношений

83

снизила объем российских вложений до минимума во втором квартале 2010 года. Подписание Харьковских соглашений (относительно базирования Черноморского флота РФ) привело к увеличению инвестиций.

Следующим фактором, повлиявшим на долю российских вложений, стало образование Таможенного союза. Данный шаг сделал страну геополитически сильнее и привел к ее переориентации. Объем инвестиций снизился.

Конечно, надавний политический кризис на Украине также не мог не повлиять на российскую инвестиционную политику. Осложнение отношений с США привело к тому, что Российская Фе-

Литература:

1. Ведомости, глоссарий. URL: http://www.vedo-mosti.ru/glossary/Казначейские %20облигации

2. Вложения в гособлигации США как индикатор политических процессов URL: http://rusrand.ru/-events/vlozhenija-v-gosobligatsii-ssha-kak-indikator-politicheskih-protsessov

3. Государственные облигации США 10 летние URL: http://confinex.ru/charts.aspx?c=3&i=20

4. Мировые финансы URL: http://global-finances.-ru/investitsii-v-gosobligatsii-ssha-us-treasuries-iyul-2014g/

5. Официальный сайт Казначейства США URL: http://www.treasury.gov/ticdata/Publish/mfh.txt

6. Официальный сайт ФРС URL: http://www.-federalreserve.gov/

7. Российская газета. Россия отказалась от от ценных бумаг США URL: http://www.rg.ru/2014/-11 /19/bumagi-site-anons. html

8. Финансовое право зарубежных стран; под

ред. А.Н. Козырина, А. А. Ялбулганова,

Ю.А. Афанасьевой. М. : 2005.

дерация стала избавляться от ценных бумаг Казначейства Соединенных Штатов. В марте снижение доли России составило более 25 млрд.

Учитывая объем вложений на сегодняшний день и практическое отсутствие альтернатив для данных инвестиций (котируются только высоконадежные обязательства), РФ в любом случае придется сохранить существенные объемы вкладов в облигации Казначейства США, что может привести как к получению прибыли засчет роста стоимости этих активов, так и к крайней уязвимости экономики РФ в случае обесценивания американских государственных ценных бумаг.

Literature:

1. Glossary. URL: // Vedomosti. http://www.vedo-mosti.ru/glossary/Казначейские %20 облигации

2. Investments in US Government bonds as an indicator of political processes. URL: http://rusrand.ru/-events/vlozhenija-v-gosobligatsii-ssha-kak-indikator-politicheskih-protsessov

3. 10-years US government bonds URL: http://confinex.ru/charts.aspx?c=3&i=20

4. Global finance. URL: http://global-finances.-

ru/investitsii-v-gosobligatsii-ssha-us-treasuries-iyul-2014g/

5. The official website of the US Treasury URL: http://www.treasury.gov/ticdata/Publish/mfh.txt

6. The official website for the Fed URL: http://www.-federalreserve.gov/

7. Russia abandoned US securities // Rossiiskaya Gazeta. URL: http://www.rg.ru/2014/11/19/bumagi-site-anons.html

8. Financial law of foreign countries; Edited by A.N. Kozyrin, A. A. Yalbulganova, Yu.A. Afanasyeva. M. : 2005.

84

ИСТОРИЧЕСКИЕ

НАУКИ

Рост доходности облигаций США не обязательно положителен для доллара

  Jannbel: моргенштерн и альфа банк… авен нюхнул чегото. Ну Булат понятно что скажет башкир в образе еврея сутенера уужас!!!

  Jannbel: моргенштерн и альфа банк… авен нюхнул чегото. Ну Булат понятно что скажет башкир в образе еврея сутенера уужас!!!

  marker: Jannbel (17:14), морген это отражение современности-дегенеративная молодежь куле

  Cfnc: marker (17:23), 1,1870,согласно тренда?)

  Jannbel: marker (17:23), что сбер рвать будут шорты на 300,

  marker: Cfnc (17:42), согласно тренду, друг мой, 1.2350) 1.22 взяли? Взяли)) Едем дальше, не без коррекций конечно)А на 1870 ничего нет-вообще, цифра с потолка) Локально сейчас може только 1.2240 остановить, надо его проходить что бы дальше поехать.

  Jannbel: дурной знак https://www.bbc.com/russian/news-56189815

  marker: Jannbel (17:42), без понятия, но жду или 300 ил 258,48)

  marker: гамак от 28000 смачно ушатали)

  marker: ленту зря мне не дали купить на 243, сейчас уже 273) Ист хай 279,10)

  endm: marker (17:46), никилевый ?

  Cfnc: marker (17:45), тааак, отлично)а 22 это уревен?)а 20 тоже уревен?)его ведь тож прошли ,маркер,легко,как нож в масло)

  marker: endm (17:55), ага, гмк норникель)

  AChif: marker (17:48), нет там светлого будущего. только спекулятивно не надолго. по нашему ритейлу вообще все слабо. а лента в частности вообще отмирающий сегмент.

  juliana: Да уж первый раз за 10 лет вижу в кухне nfbx у клиента просто котировка опаздывает от других на 5 минут….в кроют ордера по реальному рынку…я им написала что это за фигня…ответ…иди короче))))

  marker: Cfnc (17:56), 2058,2011 были уровни,2177 был уровень (который сегодня удачно прошили, при этом сбивая стопы покупанов ниже, вплоть до 2173) 2011-2058 кстати, сверху утаптывали три недели,а если откроешь дэйли, то увидишь что на дэйли у евробака 4 и 5 февраля был ложный пробой двумя барами сверху уровня 2011, после этого утащили опять вверх и уже 2011 не трогали,после этого,такую же куйню провернули с 2058) Это тебе не про ставки «фундаменталить», это просто график))
А 1.20 просто ровная цифирь,так же как и 1.22. Нет там никаких уровней,кроме как «круглая цифирь».

  juliana: Вот мошенники….интересно это только моему клиенту так крутят…уже второй день такое…оформили претензию…и что другие клиенты не видят такого?)

  juliana: Скоты

  Jannbel: кто там лидер на наждаке в моменте в плане понижения,?

  Jannbel: Cfnc (17:56), ну соглашусь булат погорячился.

  musli: juliana (18:13), да уж нет у Вас друга типа Тони Сопрано. онипослал бы пару итальянцев с битами в офис к негодяям и те им коленки бы переломали. А так как говоится хоть ссы в глаза все божья роса или вот другая поговорка а васька слушает да ест.

  Jannbel: juliana (18:02), прям наперстки…

  marker: AChif (18:01), мне все равно) от 243 до 270 — это 11 %, это все что нужно знать, отмирает он там или нет, это все слова) Так же по остальным тикерам,инструментам, только цифири. Акции мосбиржи я брал по 155.90, закрылся на 160 сейчас они 170. Американский CCL — практически банкрот, но он идет в рост, с марта в 2 раза вырос. И таких ситуаций масса.
Кстати, у меня товарищ ленту по 150 брал, на 300 будет 100% прибыли)

  Shtirlic: Роснефть хорошо прёт)
Походу Сечин решил не субсидии выбывать у царя, а сразу попросил печатный станок)))

  marker: juliana (18:09), ну,твои клиенты что не знают что торгуют в кухнях и что кухня может просто все обнулить и сказать иди на хер,подавай в суд?))Как дети))

  musli: Jannbel (18:19), в ростове шикарные плюхи размером с большую печать в москве ох**тельно нюхать в челябинске лучше торчать а в питере пить в питере пить в питере тире пить 🙂

  marker: пока уперлись в 2040 как и полагал (макс был 2043).

  juliana: Jannbel (18:19), так это уже второй день…мне интересно это моему клиенту крутят так…там то денег всего то 10к…кому он нужен) или всем) если всем то им никто не написал и так далее…)

  musli: marker (18:23), эта песня вообщем о туризме доя туристов я ее пою 🙂 Юлиана работает или работала в зае**ательско_Нае**ательской конторе под названием цериз капитал и при этом она возмутилась насчет другой такой же нае**ательской конторы . Юлиана учится в плешке где все руководм=ство включая ректора это ворюги и коррупционеры по моему личному мнению. Но Юлиану возмутило что есть еще кидалы и ворье. Забавно

  juliana: marker (18:23), так никто тут тельняшку на этот счёт и не рвёт….просто я такое вижу первый раз за 10 лет….

  marker: 3896.90 надо в сипи ткнуть

  musli: juliana (18:26), это всем так в моменте. Не вы Колумб к них заявок таких воз и маюсенькая тележка и менагер среднего звена сказал всех недовольных посылать. Мыши плакали кололись но ели кактус. Выбор_То невелик

  marker: juliana (18:28), кухни не умирают)Ты бы им лучше брокера хорошего посоветовала

  marker: musli (18:27), ))

  juliana: marker (18:31), я вообще ничего не советую на этот счёт клиентам, они самые выбирают …брокера, кухню , площадку….в этом плане я оставляю право выбора…)

  marker: Все эти кухонные методы применялись еще 100 лет назад,в таких кухнях торговал еще сам Джесси Ливермор) Как только он начинал выигрывать у кухни существенные деньги, его просто выгоняли оттуда физически, но при этом заработок отдавали, но из кухни выгоняли) Сейчас же, современным кухням даже этого делать не надо, тебя просто обнулят электронно, не имея с тобой физического контакта и всех делов, хочешь в суд — иди, в оффшоры) В цифровой мир все очень упростилось для мошенников) Все старо как мир, ничего нового)

  marker: juliana (18:41), ну может оно и к лучшему, зачем тебе лишняя ответственность,крайняя потом будешь)

  lilit: marker (18:30), ага, чтобы проводить зиму и навстречу весне!

  juliana: marker (18:43), ну вот и я о том же….мне оно надо….если какой-то зашквар совсем выберут то конечно я скажу…

  marker: lilit (18:46), пора ему прям отсюда вверх,либо если ниже 3855 уедут,тяжко ему будет подниматься

  marker: у золота тож напряженка, 1865-1858, вот туда бы ему ткнуть,пощупать)

  lilit: marker (18:54), а зачем ему лёгкий подъем?
пусть катится к лоям

  mif: marker (18:55), https://clip2net.com/s/4b5YapF

  zowik: трое суток усд-чиф закрывался, пацаны..продолжаем не верить хикоту!

  juliana: После 2 звонка туда…сейчас котировки нормальные) …я позвонила и сказала что они мошенники) как это вообще они делают?)

  Shtirlic: Опачки, опачки))) очередную «соплю» выкупают в Америке)))
И это прекрасно) надо всего лишь сУтки продержаться на хаях) глядишь, завтра баблишка подкинут…и поедем дальше вверх)))
А на сегодня по нашему рынку торговля закончена)
До завтра без сделок)

  marker: mif (18:58), у меня хай 18 мая 1765 и лоу 30 ноября 1764) Но твою мысль понял, 1745 уровень, а в мае пару ложных пробоев относительно уровня)

  marker: marker (19:06), и еще у меня на дэйли индюк кажет что надо в 1758,25 ткнуть и отвалить, но как оно будет-посмотрим.

  Lion Fat: juliana (19:01), Сорокина!!!

  Lion Fat: А где Коля?

  mif: marker (19:06), под ним стопы — 100%

  marker: В Башкирии задержали вице-премьера

Вице-премьер Башкирии, министр ЖКХ Борис Беляев стал вторым высокопоставленным фигурантом уголовного дела о злоупотреблении должностными полномочиями при строительстве и вводе в эксплуатацию очистных сооружений и канализационного коллектора в Кумертау в 2017 году. В четверг Беляев был задержан сотрудниками УФСБ.

Опять зачищают.

  marker: marker (19:16), https://news.mail.ru/incident/45350521/?frommail=1
ну и рожа,сцука

  marker: marker (19:16), В пресс-службе главы республики подтвердили факт задержания и подчеркнули, что следователей интересуют эпизоды, связанные с предыдущей деятельностью Бориса Беляева: в 2017 году чиновник был главой администрации Кумертау.

  hikot: marker (18:55), 1765…68)

  marker: «Шеф Ивлев заверил, что брак с 28-летней возлюбленной станет для него последним»
Зарекалась коза в лес не ходить))

  marker: hikot (19:21), вишь как,у всех свои уревени)

  hikot: marker (19:25), 18:55 marker: у золота тож напряженка, 1865-1858, вот туда бы ему ткнуть,пощупать)

Да ты просто хвантазёр;)

  marker: hikot (19:28), описка, 1765-1758 конечно же)

  Jannbel: marker (19:16), обычный спектакль .

  marker: Jannbel (19:31), посадить наверное не посадят,но почему подписал бумаги неготового объекта-спросят) и с министра жкх с министра строительства.

  sophisto: https://www.youtube.com/watch?v=Kouxeub6__Q#

  musli: Lion Fat (19:11), коля попал в засаду проехал себе на ролсройсе куллинане как самый внедорожный в мире коля и тут с крыши съехала огромная гора снега но упала она не на куллинана что приятно однакоипосреди дороги образовалась снежная гора . коля не прверил чтотночью будет +3 и решил сразиться с горой осознав что если она замерзнет ночью то ее уже ничем не сдвинешь. Прорыл в горе с огромным трудом туннель для куллинана.
Вот кстати машина для Юлианы в рифму. Юлиана на Куллинане.

  musli: marker (19:23), на старух потянуло Ивлева. Все что старше 18 не стоит того что бы на нем жениться. Гнать поганой метлой эту обвислую 28 летнюю старуху. Она недостойна Ивлева

  Lion Fat: musli (19:35), Спасибо, Коля!
))

  musli: Lion Fat (19:38), все в этом мире тчетно Жека. Пока писал с другой половины крыши упала вторая гора снега и завалила обратно мой туннель 0отя я все таки успел через него проехать.
Похабная и ухабная Россия.

  musli: Lion Fat (19:38), Жека будь осторожен смотри что бы на тебя снег с крыши не упал. Я думаю что если бы снег упална меня я был бы вонючим кровавым пятном потому что бочка стояла из толстого металла а когла я ее откопал она была уже плоская. Удивительно как много весит снег намокший и какую кинетическую энергию он приобретает . Машину нельщя ставить вблизи крыш снег разгоняется с наклонной крыши приобретая горизонтальныц вектор скорости и метров на пять десять улетает от стен дома

  marker: musli (19:37), )))) Пелена на глазах у мужика

  Jannbel: marker (19:33), у нас тоже самое один в один.: U+2624 CADUCEUS 643 794 ОКЕИ

  Lion Fat: Jannbel (19:50), здравствуй, Ваня.

  ViDan: hikot (20:01), Караул устал, походу…
Держуть евродоллар на уровнях покупками еврофунта.
Это гнилое дело всегда заканчивается роялем.

  Lion Fat: Очень похоже на то, что это уже пестетс…

  mif: Lion Fat (20:13), да что ты?))

  mif: рютинский генератор минорных ноток надрывной сиреной звучал над одичяавшим лесничеством)

  mif: одичА

  mif: тонулм все: и купальщики в паритете, и ныряльщики в биткойн. Не тонул лишь он — законспирированный владелец охотхозяйства. Из чего ж сделан он? — задастся вопросом читатель)

  hikot: mif (20:06), )

  hikot: marker (20:07), Да, что-то не желают особо выше — холодно на северах.

  Lion Fat: Чесалось вчера продать наждака, но в случае продолжения банкета они должны были в первую очередь покупать именно его.
В итоге не продал.
Рискменеджмент, ипёнамать…
гг))

  hikot: mif (20:16), Lion Fat (20:13), О кабылисте молвите?)

  mif: Lion Fat (20:29), в другом месте чешите)

  mif: не.. все чешутся) но впомиинают о том, что чесалось вчера -не все, а токмо лишь избранные)

  hikot: Lion Fat (20:29), С ходу бы взять 13000 — и дело к стороне.

  mif: Женя, это уже слили?

  marker: Lion Fat (20:13), апять!?))

  mif: теперь то не лажанёшь,Женя?)

  Lion Fat: marker (20:38), Покупай, ёпта!
Как всегда!
Всегда ж откупали!
гг))

  mif: угрожает)

  juliana: График 5 минут фунте прекрасен)

  mif: на чём слили,Женя?)

  juliana: Я не пишу тут прогнозы больше…но есть мнение что евро конец…)

  mif: juliana (20:44), я тожэе не пишу. но есть мнение, чо конец — тебе)

  mif: Женя, когда откат? где 68-я фиба?

  juliana: mif (20:47), вагон….не дождёшься)

  hikot: Хоть бы откупили для приличия сипу.

  marker: эээ,это уже слили или еще нет?))

  marker: Lion Fat (20:41), если будет на то сигнал,непременно, даж не сомневайся))

  mif: juliana (20:49), чего?) очередных бредней про убогого клиента,открывшего счёт непонятно где?)

  marker: на 3782 или 3750 это уже слив или нет?))Или же слив это ниже 3650?)

  musli: mif (20:47), Есть мнение что пока мы тонем от жалости к себе великие ветра несут нас по небосклону. Что бы узнать насколько вы умны ощупайте двумя руками свою голову. вы удивитесь какая она маленькая и 4о пактная. Я периодически свою голову ощупываю это помогает при обострении мании величия

  mif: Женя.. не молчи)) твой вечер)

  marker: фунтег надо 4049 ткнуть

  mif: musli (20:56), Коля, ты не пробовал зажимать голову в тиски? Это помогает,когда мозги рвутся наружу

  marker: mif (20:56), спокойно,он упивается в одиночестве))

  hikot: По сипе на Н1 фигура «Горб дракона»)
Льют как из ведра.

  mif: marker (20:59), я, мол, вам 10 лет назад грил,шо сольют.. далпаёпы

  hikot: Ежели так и дальше пойдет, то индекс доллара приостановится на 91+-.

  mif: hikot (21:00), https://youtu.be/QDLkuPSzYLk

  Море: Обождите радоваться, вот если бы на 3700 погнали, то да. А так пока просто легкий шухер.

  Cfnc: marker (20:59), mif (21:00), по тренду идём,братаны?)

  mif: а звали Женю…

  Cfnc: mif (21:15), довольствуйся малым,бро)тогда и женя появится!)

  Cfnc: marker (20:54), аполитично рассуждаешь,слющай

  Cfnc: mif (20:47), я тем более не пишу…но полагаю,сто конец есть у тебя

  Cfnc: Женю ему…ищь чо захотел…барин какой выискался

  marker: Cfnc (21:13), дяденька,вы внимательно читаете?)Я там про возможный затык на 2040 по евре сегодня писал,причем заранее, до того как туда ткнули,а так же писал что нужно взять разгон))Предполагаемая остановка этого отката — 2177/80,если там не остановят и не сформируют ситуацию для покупок, значит поедем дальше,если сформируют, буду брать со стопом))

  mif: Женя… далпаёпы откупают(

  leto: Российские дипломаты покинули КНДР, толкая дрезину
https://ria.ru/20210225/drezina-1599001303.html

  mif: как бы на хаях не закрыли,Женя.. делай что-нибудь!

  Forex Guru: и вот мы пришли
https://pbs.twimg.com/media/EvF3nR5WQAAxxYs?format=jpg&name=small

  leto: я тока не поняла, кндр или кнр

  mif: leto (21:23), да какая разница, Ира? не вникай)

  Lion Fat: Cfnc (21:20), Здравствуйте, дедуля.
Какие новости?

  mif: нда… только на червя берёт)

  juliana: mif (20:53), А чем он убогий? Вполне нормальный мужчина…человек сам не торгует чем он убогий? Может это ты убогий…

  Cfnc: marker (21:20), читай вЫнимательно…графоман
https://m.ru.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield

  Forex Guru: фрс спешит на помощь
https://ru.investing.com/rates-bonds/us-30-yr-t-bond

  Cfnc: mif (21:25), а я тя пердуперждал,будешь ся хорошо вести,женя и на твоего…эээ…червяка …клюнет

  Cfnc: Forex Guru (21:26), браво,молодец)

  mif: juliana (21:26), сам не торгует, но счёт в каком-то го вне открывает сам. у тебя вообще нормальные клиенты бывали когда-нить?) в смысле психически здоровые)

  leto: mif (21:24), некоторые сми пишут что из китая, некоторые из кндр

  Cfnc: marker (21:20), какой затык?)там весь день в 38 долбились)

  Forex Guru: о, на свечных видно лучше
https://pbs.twimg.com/media/EvF5z5kWQAENfQ4?format=jpg&name=small

  marker: Cfnc (21:26), и?) «фундамент»?)) Я те говорю о том,что я предупреждал о 2040, без всяких дох))Че ты мне картинки суешь с доходностью?))

  marker: Cfnc (21:30), Cfnc (17:42), согласно тренду, друг мой, 1.2350) 1.22 взяли? Взяли)) Едем дальше, не без коррекций конечно)А на 1870 ничего нет-вообще, цифра с потолка) Локально сейчас може только 1.2240 остановить, надо его проходить что бы дальше поехать.

ну и там далее по тексту братух)

  Avatar: Стас, ну шо ты с евробаксом то сделал) Лишь бы все прогнозы испортить людям)

  mif: Cfnc (21:28), охх… Стася, Стася..)

  mif: не ты ли тот самый клиент?)

  Avatar: marker (21:35), МА200 на дневках тама)

  Cfnc: marker (21:34), а тебе чо,картинки с расходностью больше нравятся,бро?)

  Cfnc: mif (21:41), https://youtu.be/xnvSOeAVFd0

  marker: Avatar (21:41), не использую) И МА 200 на дневках у меня на евробаксе 1770,а почему ма 200,а не ма 100 или ма 50?))))Или ма 144?))

  marker: mif (21:40), такой вот он,ручку тянет)))

  marker: marker (21:35), Cfnc (21:43), дядя)Сходи покури)

  mif: marker (21:45), начал сотреть михалыча сёдняшнего.. судя по началу, прекрасно понимаю подоплёку — саипале далбайопы тупостью своей)

  Cfnc: marker (21:44), очень-очень плохо.

  juliana: mif (21:28), вагон ну где открыл там открыл…кстати после слива на фунте на флэш краше 3 клиентов пришли ко мне обратно через год) ….все вменяемы)

  marker: mif (21:48), да ему постоянно тупые вопросы задают)) У меня из таких тупых вопросов любимый «а где сказать книгу?»))))
А что за видео конкретно? У него частенько видео выходят.

  marker: Cfnc (21:49), ага,куда без МА))

  Cfnc: От же…спамщики

  mif: juliana (21:55), да всё б ничего,кулёк, но эту аббревиатуру того самого «нехорошего» брокера я помню некоторое время назад в твоём исполнении. ты в этом гамнищще открывала счёт и публично всех об этом оповещала.. я,конечно, могу ошибаться…ну да ладно)

  mif: marker (21:58), в телеге крайнее

  marker: mif (22:01), да,смотрел этот выпуск, там как раз и по «фундаменту» он проехался)))

  marker: Cfnc (21:59), и не говори,зобанеть бы всех и дело к стороне))

  Lion Fat: Коля где?

  mif: в гнезде, дурак ты яблинский

  Cfnc: mif (22:15), отсипованый

  marker: откупают талпаепы)

  mif: marker (22:18), перехаят))

  AChif: hikot (21:00), ))) горб это вдовесок а прошлой фигуре?

физических лиц — казначейские облигации: часто задаваемые вопросы

Каковы сроки погашения казначейских облигаций?

Мы продаем казначейские облигации сроком на 20 или 30 лет.

Как мне узнать, когда казначейские облигации будут выставлены на аукцион?

Мы ежемесячно торгуем казначейскими облигациями. Мы проводим аукционы по облигациям первоначального выпуска в феврале, мае, августе и ноябре, а также размещаем их на аукционе в качестве повторного выпуска в другие восемь месяцев. (Чтобы узнать о повторном открытии, см. Вопрос ниже.)

Конкретные даты см. В нашем ориентировочном Расписание аукционов, в котором указаны даты аукционов на несколько месяцев вперед, или «Предстоящие аукционы», в котором показаны аукционы, у нас официально запланировано. (Аукционы официально назначаются за несколько дней до их проведенный.)

Также вы можете подписаться на получение уведомлений по электронной почте о аукционы.

Что такое повторное открытие, премии и начисленные проценты?

При повторном открытии мы выставляем на аукцион дополнительные суммы ранее выпущенных ценных бумаг.Повторно открытые ценные бумаги имеют тот же срок погашения и процентную ставку, что и исходные ценные бумаги, но с другой датой выпуска и, как правило, другой ценой.

При покупке повторно открытой ценной бумаги вы должны заплатить премию, если цена ценной бумаги при повторном открытии превышает номинальную стоимость ценной бумаги. Цена повторно открытой ценной бумаги будет определена на аукционе. Поскольку ценные бумаги выставляются на аукцион в два разных раза, рыночные условия, вероятно, не будут одинаковыми, и, следовательно, цены, вероятно, также не будут одинаковыми.

Кроме того, когда вы покупаете повторно открытую ценную бумагу, независимо от ее цены, вам, возможно, придется заплатить накопленные проценты — проценты, полученные по ценной бумаге с даты первоначального выпуска ценной бумаги до даты, когда мы выдадим вам эту ценную бумагу. Однако мы выплачиваем вам накопленные проценты при первой выплате процентов за полгода.

Эти облигации открываются повторно: те, которые мы выставляем на аукцион в январе, марте, апреле, июне, июле, сентябре, октябре и декабре.

Вы все еще выпускаете казначейские облигации в бумажной форме?

Нет. Все казначейские облигации теперь выпускаются в электронном виде.

Существуют ли еще какие-то казначейские облигации в бумажной форме?

Срок погашения последних казначейских облигаций, выпущенных в бумажной форме, наступил в 2016 году. Для получения информации о бумажных казначейских облигациях свяжитесь с нами:

  • Отправить по электронной почте
  • Звоните 844-284-2676 (бесплатно)
  • Написать в:
    Казначейство Услуги по розничным ценным бумагам
    П.О. Box 9150
    Миннеаполис, Миннесота 55480-9150

Что такое «именная облигация»?

По некоторым казначейским облигациям, выпущенным до 1985 года, мы оставляли за собой право прекратить выплату процентов до наступления срока погашения облигаций. Когда мы «отозвали» облигацию, по ней перестали выплачиваться проценты в дату отзыва, до даты погашения. Последний отбор по облигациям произошел в 2009 году. Облигации, подлежащие погашению, больше не подлежат.

Как я могу разместить конкурентную ставку на казначейскую облигацию?

Через банк, брокера или дилера.(Наша система TreasuryDirect принимает только неконкурентные заявки.)

Как перевести казначейскую облигацию из Legacy Treasury Direct * в TreasuryDirect?

Сделайте следующие шаги:

  1. Откройте счет в TreasuryDirect. (Если у вас уже есть учетная запись, вы можете пропустить этот шаг.)
  2. Заполните форму «Запрос о переводе ценных бумаг» (Форма FS 5179). В в разделе 3 формы установите флажок «Перенести в установленный онлайн-отдел казначейства. Номер счета.» Ваш подпись на этой форме должна быть заверена. Ваш банк может предоставлять эту услугу.
  3. Отправьте форму по адресу, указанному в ней.

* Прекращается использование Legacy Treasury Direct.

казначейских ценных бумаг США | FINRA.org

Ценные бумаги Казначейства США («Казначейские обязательства») выпускаются федеральным правительством и считаются одними из самых безопасных инвестиций, которые вы можете сделать, потому что все ценные бумаги Казначейства обеспечены «полной верой и кредитом» США.Правительство С. Это означает, что что бы ни случилось — рецессия, инфляция, война — правительство США позаботится о своих держателях облигаций.

Treasuries также ликвидны. Группа из более чем 20 первичных дилеров должна покупать большое количество казначейских облигаций каждый раз, когда проводится аукцион, и быть готовой торговать ими на вторичном рынке.

Есть и другие особенности казначейских облигаций, которые нравятся индивидуальному инвестору. Их можно купить номиналом от 100 долларов, что делает их доступными по цене, а процесс покупки достаточно удобен.Вы можете купить казначейские облигации через брокерские фирмы и банки или просто следовать инструкциям на веб-сайте TreasuryDirect ® .

Казначейские облигации бывают трех видов:

  • Казначейские векселя
    Краткосрочные беспроцентные ценные бумаги (с нулевым купоном) со сроком погашения всего несколько дней (они называются счетами за управление денежными средствами), четыре недели, 13 недель, 26 недель или 52 недели. Также называемые казначейскими векселями, вы покупаете их со скидкой по отношению к номинальной стоимости (номинальной стоимости) и оплачиваете их по номинальной стоимости при наступлении срока погашения.Доход от процентов облагается федеральным подоходным налогом, но освобождается от подоходного налога штата и местного налога.
  • Казначейские облигации
    Ценные бумаги с фиксированной основной суммой, выпущенные со сроками погашения два, три, пять, семь и 10 лет. Иногда так называемые казначейские облигации, проценты выплачиваются раз в полгода, при этом основная сумма выплачивается при наступлении срока погашения облигации. Процентный доход облагается федеральным подоходным налогом, но освобождается от подоходного налога штата и местного налога.
  • Казначейские облигации
    Выпущенные долгосрочные ценные бумаги с фиксированной основной суммой и сроком погашения 30 лет.Срок обращения облигаций с фиксированной основной суммой составляет от 10 до 30 лет. Проценты выплачиваются раз в полгода, при этом основная сумма выплачивается при наступлении срока погашения облигации. Процентный доход облагается федеральным подоходным налогом, но освобождается от подоходного налога штата и местного налога.

Снимок казначейских облигаций

Эмитент Казначейство США
Минимальные инвестиции $ 100
Выплата процентов Казначейские векселя беспроцентные: продаются со скидкой от номинальной стоимости и выплачиваются проценты при наступлении срока погашения.По казначейским векселям и облигациям выплачиваются полугодовые проценты.
Как купить / продать При первоначальном выпуске через TreasuryDirect или брокера. На вторичном рынке через брокера.
Процентная ставка по облигациям Определяется на аукционе. Посмотрите в Бюро государственного долга или у брокера.
Информация о ценах TreasuryDirect для оригинальных выпусков. Брокер, газеты и поставщики данных для вторичной торговли.
Профиль риска Отсутствие риска отзыва и практически никакого риска ликвидности, события, кредита и дефолта.

Риск процентной ставки: если процентные ставки вырастут, стоимость вашей облигации на вторичном рынке, вероятно, упадет.

Инфляционный риск: доходность казначейских ценных бумаг может не поспевать за инфляцией. Кроме того, чем дольше срок гарантии вашего казначейства США, тем выше вероятность того, что вы не сможете использовать более привлекательную инвестиционную возможность, если она станет доступной.

Дополнительная информация на веб-сайте TreasuryDirect

Что такое доходность 10-летнего казначейства? Почему это так важно? — Советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

10-летние казначейские облигации получают больше внимания прессы, чем любые другие государственные ценные бумаги, и часто это то, что люди имеют в виду, когда говорят о казначейских облигациях и доходности казначейских облигаций.Инвесторы обращают пристальное внимание на движение 10-летних облигаций, потому что они служат ориентиром для других ставок по займам, таких как ставки по ипотечным кредитам. Колебания доходности 10-летних облигаций могут иметь серьезные последствия для финансового ландшафта.

Что такое 10-летняя казна?

10-летняя казначейская облигация — это гарантия процентов плюс погашение заемных денег в течение десятилетия. Десятилетнее казначейство — лишь одна из немногих ценных бумаг, выпущенных правительством США. Другие включают:

• Казначейские векселя , также известные как казначейские векселя, представляют собой краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения от нескольких дней до 52 недель.Казначейские векселя продаются с дисконтом к их номинальной стоимости, что означает, что они обеспечивают инвесторам прибыль, выплачивая их по полной, а не дисконтированной ставке.

• Казначейские облигации , также известные как казначейские облигации, выпускаются со сроками погашения два, три, пять, семь и 10 лет. Они выплачивают проценты каждые шесть месяцев и возвращают их номинальную стоимость при наступлении срока погашения.

• Казначейские облигации , также известные как казначейские облигации, являются самыми долгосрочными государственными ценными бумагами, выпущенными на 20 и 30 лет.Они выплачивают проценты каждые шесть месяцев и возвращают их номинальную стоимость при наступлении срока погашения.

Казначейские облигации против казначейских облигаций

Читая о группе 10-летних казначейских облигаций, вы можете увидеть, что они написаны одним из двух способов: казначейские облигации или казначейские облигации . Это неортодоксальное множественное число, записанное с -ys вместо обычного -ies, используется многими финансовыми и СМИ. У этой тенденции нет никаких хороших объяснений, но в таких публикациях, как CNBC и The Wall Street Journal, она написана как «айс».

Что такое доходность 10-летнего казначейства?

Доходность 10-летних казначейских облигаций — это текущая ставка, по которой казначейские облигации заплатили бы инвесторам, если бы они купили их сегодня.

Изменения доходности 10-летних казначейских облигаций многое говорят нам об экономическом ландшафте и настроениях мирового рынка, профессиональные инвесторы анализируют закономерности доходности 10-летних казначейских облигаций и делают прогнозы относительно того, как доходность будет меняться с течением времени. Снижение доходности 10-летних казначейских облигаций обычно указывает на осторожность в отношении глобальных экономических условий, в то время как рост свидетельствует об уверенности в мировой экономике.

В конце апреля 2021 года доходность 10-летних казначейских облигаций составляла около 1,65%, тогда как в апреле 2000 года доходность 10-летних облигаций составляла 6,23%. Это довольно значительное снижение, и если вы посмотрите на график ниже, вы увидите, что доходность 10-летних казначейских облигаций резко упала с 1990 года.

Давайте подробнее рассмотрим доходность 10-летних казначейских облигаций в 2016 году. 5 июля 2016 года доходность 10-летних казначейских облигаций упала до (тогда) рекордного минимума в 1,37% вскоре после завершения референдума, на котором граждане Соединенного Королевства проголосовали за выход из Европейского Союза.Это политическое землетрясение потрясло рынки по всему миру, поэтому доходность 10-летних облигаций снизилась.

Между тем, когда в ноябре 2016 года Дональд Трамп был избран президентом США, доходность 10-летних облигаций значительно выросла, достигнув к середине декабря 2,60%.

Обратите внимание, что доходность 10-летних казначейских облигаций оставалась значительно выше минимума июля 2016 года в течение многих лет — до тех пор, пока в 2020 году не началась пандемия Covid-19. 9 марта 2020 года доходность 10-летних казначейских облигаций достигла рекордно низкого уровня в 0,54%. поскольку инвесторы запаниковали, а мировые рынки были ввергнуты в хаос из-за вспышки пандемии.

Как работает доходность 10-летних казначейских облигаций

Казначейство США выпускает 10-летние казначейские облигации номинальной стоимостью 1000 долларов США и купон с указанием определенной суммы процентов, подлежащих выплате каждые шесть месяцев. Ноты продаются институциональным инвесторам, таким как банки и другие финансовые компании, через аукционы, проводимые Федеральной резервной системой. Затем учреждения перепродают эти банкноты инвесторам на вторичном рынке.

Доходность определяется действием на вторичном рынке.Это важно отметить, потому что именно к этому рейтингу люди обращаются, когда говорят о казначейских облигациях. Купонная ставка, хотя технически процентная ставка, которую вы получите по отношению к номинальной стоимости Казначейства, скорее всего, будет отличаться от эффективной доходности, которую вы в конечном итоге получите. Если вы платите меньше номинала, ваша эффективная ставка будет выше; больше и будет ниже.

Цены (и, следовательно, эффективная доходность) облигаций меняются почти постоянно. Это связано с тем, что цена облигации обратно пропорциональна доходности: когда спрос высок и цены на казначейские облигации растут, доходность падает — и наоборот, когда спрос низкий, цены на облигации падают, а доходность растет.Эти приливы и отливы в конечном итоге создают рынок ценообразования казначейских облигаций, поскольку люди стекаются в (а затем из) казначейские облигации в зависимости от экономической среды, в которой они оказались.

Помните, что все ценные бумаги Казначейства США считаются безрисковыми, поскольку они полностью обеспечены доверием и доверием правительства Соединенных Штатов, которое никогда не допускало дефолта по своим долгам. Когда инвесторы беспокоятся об экономике и рыночном риске, они ищут безопасные инвестиции, которые сохраняют капитал, а казначейские облигации являются одними из самых безопасных вложений.

Один из основополагающих принципов финансирования — взаимосвязь риска и доходности. Когда рынки переживают бум, а экономика расширяется, аппетит к риску и получению прибыли высок. Безрисковые казначейские облигации становятся менее привлекательными из-за их более низкой доходности. Спрос снижается, и казначейские облигации продаются по цене ниже их номинальной стоимости.

Почему так важна доходность 10-летних казначейских облигаций?

Доходность 10-летних казначейских облигаций служит важным экономическим ориентиром и влияет на многие другие процентные ставки.Когда доходность 10-летних облигаций растет, растут и ставки по ипотечным кредитам и другим ставкам по займам. Когда доходность 10-летних облигаций и ставки по ипотечным кредитам снижаются, рынок жилья укрепляется, что, в свою очередь, оказывает положительное влияние на экономический рост и экономику.

Доходность 10-летних казначейских облигаций также влияет на ставку, по которой компании могут занимать деньги. Когда 10-летняя доходность высока, компании столкнутся с более высокими затратами по займам, что может снизить их способность участвовать в проектах, ведущих к росту и инновациям.

Доходность 10-летних казначейских облигаций также может влиять на фондовый рынок, при этом колебания доходности создают волатильность. Рост доходности может сигнализировать о том, что инвесторы ищут более прибыльные инвестиции, но также может напугать инвесторов, которые опасаются, что повышение ставок может отвлечь капитал от фондового рынка. Падение доходности предполагает, что корпоративные ставки по займам также снизятся, что упростит для компаний получение займов и расширение, что даст толчок акциям.

Глобальные события также могут оказать значительное влияние на доходность казначейских облигаций — как в случае с U.К. референдум о Е.У. членство, упомянутое выше. Государственные облигации США считаются самыми безопасными инвестициями в мире, и когда геополитические события создают потрясения, казначейские облигации часто пользуются большим спросом со стороны международных инвесторов, что приводит к снижению доходности.

Следует ли инвестировать в 10-летние казначейские облигации?

Есть веские причины подумать о покупке Treasuries. Как мы уже упоминали, более безопасных инвестиций нигде нет. Купонные выплаты обеспечивают гарантированный доход, и ваши инвестиции будут в безопасности независимо от того, что происходит в экономике или на финансовых рынках.Десятилетние облигации могут предложить компромисс между чрезвычайно низкими выплатами по казначейским векселям и более высоким риском необходимости удерживать казначейские облигации с более длительным сроком погашения. В качестве бонуса большинство государственных облигаций не облагаются налогами штата и местными налогами, хотя вы все равно должны платить федеральные налоги с любого заработанного дохода.

Инвесторы должны стремиться иметь некоторое количество облигаций или других инвестиций с фиксированным доходом в свои активы, чтобы улучшить диверсификацию портфеля, поэтому казначейские облигации с фиксированным доходом могут очень легко стать частью вашей инвестиционной стратегии.Тем не менее, сколько места вы для них выделите, полностью зависит от вашего возраста. Более молодой инвестор с долгосрочным горизонтом должен иметь гораздо меньшую долю средств с фиксированным доходом, особенно государственных облигаций с низким процентом, чем инвестор, который намного ближе к пенсионному возрасту.

Для пенсионеров распределение по облигациям должно быть значительно выше за счет сочетания более доходных облигаций, которые могут генерировать поток дохода с низкодоходными облигациями для сохранения капитала. Многие пенсионеры, особенно те, кто работает с финансовым консультантом, могут извлечь выгоду из портфелей облигаций с лестничной диаграммой, которые включают различные даты погашения для создания непрерывного потока доходов.

Рассмотрим казначейские ETF

Создание портфеля с фиксированным доходом может быть сложным процессом. Инвесторам, заинтересованным в государственных облигациях, не нужно самим погружаться на вторичный рынок. Множество индексных фондов и биржевых фондов (ETF) предлагают фиксированный доход с различными уровнями риска. Инвесторы могут выбирать фонды, которые инвестируют только в государственные ценные бумаги, или фонд общего индекса рынка облигаций, который инвестирует в высоко диверсифицированный портфель облигаций.

Хотя вы можете обсудить инвестирование в казначейские ценные бумаги со своим финансовым консультантом, разумно обратить внимание на доходность 10-летних казначейских облигаций.Хотите ли вы инвестировать в фондовый рынок, купить дом или машину или занять деньги для создания компании, ставка 10-летнего казначейства оказывает свое влияние на всех и каждого.

• Кривая доходности в США в 2021 г.

• Кривая доходности в США в 2021 г. | Statista

Пожалуйста, создайте учетную запись сотрудника, чтобы иметь возможность отмечать статистику как избранную. Затем вы можете получить доступ к своей любимой статистике через звездочку в заголовке.

Зарегистрируйтесь сейчас

Пожалуйста, авторизуйтесь, перейдя в «Моя учетная запись» → «Администрирование». После этого вы сможете отмечать статистику как избранную и использовать персональные статистические оповещения.

Аутентифицировать

Базовая учетная запись

Познакомьтесь с платформой

У вас есть доступ только к базовой статистике.

Единая учетная запись

Идеальная учетная запись начального уровня для индивидуальных пользователей

  • Мгновенный доступ к статистике 1 м
  • Скачать в формате XLS, PDF и PNG
  • Подробная информация

$ 59 39 $ / месяц *

в первые 12 месяцев

Корпоративный аккаунт

Полный доступ

Корпоративное решение, включающее все функции.

* Цены не включают налог с продаж.

Узнайте больше о том, как Statista может поддержать ваш бизнес.

Министерство финансов США. (1 октября 2021 г.). Кривая доходности казначейских облигаций США по состоянию на сентябрь 2021 г. [График]. В Statista. Получено 4 октября 2021 г. с сайта https://www.statista.com/statistics/1058454/yield-curve-usa/

Министерства финансов США. «Кривая доходности казначейских облигаций США по состоянию на сентябрь 2021 года.Диаграмма. 1 октября 2021 г. Statista. По состоянию на 4 октября 2021 г. https://www.statista.com/statistics/1058454/yield-curve-usa/

Министерство финансов США. (2021 г.). Доходность казначейских облигаций кривой в Соединенных Штатах по состоянию на сентябрь 2021 г. Statista. Statista Inc .. Дата доступа: 4 октября 2021 г. https://www.statista.com/statistics/1058454/yield-curve-usa/

Министерство финансов США . «Кривая доходности казначейских облигаций США по состоянию на сентябрь 2021 г.» Statista, Statista Inc., 1 октября 2021 г., https: // www.statista.com/statistics/1058454/yield-curve-usa/

Министерство финансов США, кривая доходности казначейства США по состоянию на сентябрь 2021 года Statista, https://www.statista.com/statistics/1058454/yield -curve-usa / (последнее посещение 4 октября 2021 г.)

Средние долгосрочные государственные облигации США

Еженедельные, ежемесячные и годовые показатели являются средними за рабочие дни, если не указано иное.

Определения

Дисконтные ценные бумаги
Казначейские векселя, приобретенные по цене ниже номинальной стоимости, должны быть погашены по номинальной стоимости в указанный более поздний срок.Ставка дисконта приблизительно равна проценту ниже номинальной стоимости, по которой приобретается ценная бумага.
Купонные ценные бумаги
Ценные бумаги, по которым выплачиваются периодические проценты. Они приобретаются по цене, очень близкой к номинальной стоимости, и при наступлении срока погашения выкупаются по номинальной стоимости. Периодически выплачиваемая процентная ставка, обычно каждые шесть месяцев, называется «купоном».
Доходность по эквивалентным облигациям (EBY)
Пересматривает доходность дисконтных ценных бумаг, чтобы она была сопоставима с доходностью купонных ценных бумаг.Для дисконтируемых ценных бумаг со сроком погашения шесть месяцев или менее EBY — это простая процентная ставка, предлагаемая инструментом. При сроке погашения более шести месяцев EBY должен учитывать реинвестирование полугодовых купонных выплат.
Доходность к погашению (YTM)

Серия с постоянной погашением

Доходность номинальных казначейских ценных бумаг с «постоянным сроком погашения» интерполируется Казначейством США из дневной кривой доходности казначейских ценных бумаг, не индексированных по инфляции.Эта кривая, которая связывает доходность ценной бумаги со временем до погашения, основана на доходности заявок на закрытие рынка по активно торгуемым казначейским ценным бумагам на внебиржевом рынке. Эти рыночные доходности рассчитываются на основе совокупных котировок, полученных Федеральным резервным банком Нью-Йорка.

Значения доходности с постоянным сроком погашения считываются с кривой доходности при фиксированном сроке погашения, в настоящее время 1, 3 и 6 месяцев, а также 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 и 30 лет. Этот метод обеспечивает доходность при 10-летнем сроке погашения, например, даже если до погашения ни одной непогашенной ценной бумаги осталось ровно 10 лет.

Аналогичным образом доходность индексированных по инфляции ценных бумаг с «постоянным сроком погашения» интерполируется из дневной кривой доходности казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции на внебиржевом рынке. Индексированные по инфляции доходности с постоянным сроком погашения считываются из этой кривой доходности при фиксированных сроках погашения, в настоящее время 5, 7, 10 и 20 лет.

Нумерованные сноски

Цитата из источника:

1. Ежедневная эффективная ставка по федеральным фондам (IRFEDD.IUSA) — это средневзвешенная ставка по брокерским сделкам.

2. Еженедельные показатели представляют собой средние значения семи календарных дней, заканчивающихся в среду текущей недели; ежемесячные цифры включают каждый календарный день месяца.

3. Годовые расчеты с использованием 360-дневного года или банковских процентов.

4. Коммерческие бумаги, финансовые бумаги, размещенные напрямую, и банковские акцепты указываются с дисконтом.

5. Процентные ставки по коммерческим бумагам интерполированы на основе данных по определенным сделкам с коммерческими ценными бумагами, заключенными Депозитарной трастовой компанией.Торговля представляет собой продажу коммерческих бумаг дилерами или прямыми эмитентами инвесторам (то есть стороной предложения). Ставки за 1, 2 и 3 месяца эквивалентны 30-, 60- и 90-дневным датам, указанным на веб-странице Совета по коммерческим бумагам.

6. Ставки по компакт-дискам на вторичном рынке — это средние ставки дилерских заявок по депозитным сертификатам, обращающимся на национальном уровне.

7. Ставки по депозитам евродолларов собираются около 9:30 утра по восточному времени.

8. Ставка по первому займу банка — это ставка, указанная большинством из 25 крупнейших (по размеру активов в национальных офисах) застрахованных коммерческих банков США. Prime — это одна из нескольких базовых ставок, используемых банками для определения цены на краткосрочные бизнес-ссуды.

9. Ставка первичного кредита дисконтного окна взимается за предоставленные скидки и авансы, предоставленные в рамках программы первичного кредитного дисконтного окна Федеральной резервной системы, которая вступила в силу 9 января 2003 года. Эта ставка заменяет ставку для корректирующего кредита, действие которой было прекращено после января. 8, 2003.Для получения дополнительной информации см. Этот пресс-релиз ФРБ за 2002 год. Сообщается ставка Федерального резервного банка Нью-Йорка. Исторические ряды для ставки по кредиту корректировки, а также по ставке по первичному кредиту доступны на странице H.15.

10. Казначейство, постоянные сроки погашения — номинальные. Доходность активно торгуемых выпусков без индексации инфляции скорректирована с учетом постоянных сроков погашения. Серия 30-летних казначейских облигаций с постоянным сроком погашения была прекращена 18 февраля 2002 г. и вновь введена 9 февраля 2006 г.С 18 февраля 2002 г. по 9 февраля 2006 г. Казначейство США опубликовало коэффициент для корректировки ежедневного номинального 20-летнего постоянного срока погашения для оценки 30-летней номинальной ставки. Фактор исторической корректировки можно найти на веб-сайте Казначейства США, а дополнительную методологию можно найти здесь.

Примечание Moody’s Analytics: Конечным источником этих данных является Казначейство США, которое предоставляет более полную методологию. См. «Дальнейшее чтение» ниже.

11. Доходность казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS) скорректирована с учетом постоянных сроков погашения.Источник: Казначейство США. Дополнительную информацию как по номинальной, так и по индексированной на инфляцию доходности можно найти на веб-сайте Казначейства США.

12. Государственные ценные бумаги США, долгосрочная средняя. На основе невзвешенной средней доходности заявок для всех TIPS с оставшимися сроками до погашения более 10 лет.

13. Среднерыночные ставки свопов по номиналу Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA®). Ставки указаны для Плательщика с фиксированной ставкой в ​​обмен на получение трехмесячной ставки LIBOR и основаны на ставках, взимаемых в 11:00 a.м. Восточное время подготовлено Garban Intercapital plc и опубликовано на странице Reuters ISDAFIX®1. ISDAFIX является зарегистрированным знаком обслуживания ISDA. Источник: Reuters Limited.

14. По корпоративным облигациям , рейтинг Moody’s Aaa. До 6 декабря 2001 г. — средние ставки по коммунальным и промышленным облигациям. По состоянию на 7 декабря 2001 г. только промышленные облигации.

15. Индекс покупателей облигаций, общие обязательства, 20 лет до погашения, смешанное качество; Котировки по четвергам.

16. Контрактные процентные ставки по обязательствам по первой ипотеке с фиксированной процентной ставкой.Источник: FHLMC.

Своевременность

Ежедневный H.15 публикуется в 16:30. ET ежедневно с задержкой в ​​один рабочий день. Федеральные праздники в понедельник (а) задержат публикацию отчета и (б) вызовут разрыв в большинстве серий. (Три ставки сообщаются даже в праздничные дни: эффективная ставка по федеральным фондам, основная кредитная ставка банка и основная кредитная ставка дисконтного окна.)

Еженедельный H.15 публикуется каждый понедельник в 4:30, за исключением случаев, когда он задерживается выходными днями понедельника. Базовая дата — предыдущая пятница.

Ежемесячный H.15 публикуется в первый понедельник каждого месяца (следовательно, задержка колеблется от одного до семи дней), за исключением случаев задержки из-за выходных. Обратите внимание, что отчет, доступный для чтения, публикуется в 14:30, но система массовых данных (DDP) FRB не обновляется до 4:30.

Некоторые из связанных дополнений Moody’s Analytics (см. Ниже) частично получены из других выпусков, таких как ICE LIBOR, и для них действуют соответствующие задержки и праздничные дни.

Дополнения Moody’s Analytics

Распространение TED

«TED Spread» — популярный индикатор кредитного риска.Это разница в цене между трехмесячными фьючерсными контрактами на казначейские облигации США и трехмесячными контрактами на евродоллары с одинаковыми месяцами истечения или аналогичными инструментами. Этот ряд ежедневно рассчитывается агентством Moody’s Analytics. Увеличение TED Spread указывает на возрастающий риск дефолта, и инвесторы, вероятно, переключатся на более безопасные инвестиции; наоборот. Moody’s Analytics обновляет спред TED, публикуя ежедневные процентные ставки H.15.

TED — это разница между трехмесячной ставкой Libor в долларах США и трехмесячной ставкой казначейских векселей, выраженная в базисных пунктах.То есть ((IR% LIBOR3MUD.IUSA — IRTB3MD.IUSA) * 100)

Расширения и патчи

Ставка «трехмесячных нефинансовых коммерческих бумаг» (IRCPN3MM.IUSA), сообщаемая Федеральной резервной системой, начинается с января 1997 года. Мы продлили серию до апреля 1971 года, используя прекращенные «трехмесячные основные коммерческие бумаги — средний дилер. ставка размещения, база дисконтирования »(IRCP3MM.IUSA).

20-летние казначейские облигации не выпускались в период с 1987 по 1993 годы. Соответствующий ряд с постоянным сроком погашения (IRGT20YD.IUSA) имеет разрыв с 31 декабря 1986 года по 1 октября 1993 года. С 2020 года мы производим исправленную серию (IRGTX20YD.IUSA), которая заполняет этот пробел, согласно рекомендациям FRB, как среднее значение 10- и 30-летней ставки по каждому день.

30-летние казначейские облигации не выпускались в период с 2002 по 2006 год, и соответствующая серия CMT (IRGT30YD.IUSA) была прекращена 18 февраля 2002 года, а затем вновь введена в обращение 9 февраля 2006 года. Мы производим исправленную серию (IRGTX30YD.IUSA), которая заполняет пробел, используя поправочный коэффициент, опубликованный U.С. Казначейство для этого.

Спреды

Moody’s Analytics рассчитывает спектр спредов свопов на основе ежедневного выпуска ICE Swap Rate и выпуска H.15 (IRSWP? YSPD.IUSA). В приложениях будут отображаться задержки или пробелы в зависимости от двух входных данных.

  • Спреды безубыточной инфляции
  • Спреды по кривой доходности

5-летний, 5-летний прогнозируемый уровень инфляции

REI5Y5FUD.IUSA = ((1+ (IRGT10YD.IUSA-ITIPS10YD.IUSA) / 100) ** 2 / (1+ (IRGT5YD.IUSA-ITIPS5YD.IUSA) / 100) -1) * 100

казначейских ценных бумаг США — налогооблагаемые облигации

История государственного долга США восходит к революционным временам. Чтобы поддержать военные действия, многие государства выпустили долговые сертификаты, облигации и другие формы долговых расписок. К сожалению, к концу войны большинство государств не смогли выполнить свои финансовые обязательства. В 1789 году Александр Гамильтон, первый министр финансов США, написал предложение, в котором изложил план федерального правительства по выплате обязательств штатов и финансированию нового государственного долга.Спустя более двух веков государственные облигации США считаются инвестициями с высоким кредитным качеством и считаются эталоном, по которому оцениваются другие ценные бумаги.

Для многих американцев наступает время, когда дополнение заработка доходом из надежного источника может гарантировать удовлетворение финансовых потребностей жизни. В этом случае инвесторы обращают внимание на ценные бумаги Казначейства США, которые обеспечивают надежный, стабильный денежный поток и сохраняют инвестированную основную сумму, если они удерживаются до погашения.В целом облигации служат прочным фундаментом, на котором можно построить успешный инвестиционный портфель. Встроенная «безопасность» государственных облигаций, уверенность в потоке доходов и различные сроки погашения могут помочь инвесторам удовлетворить текущие и будущие финансовые потребности, включая, помимо прочего, финансирование образования и пенсионное планирование.

Что такое ценные бумаги казначейства США?

Когда инвесторы покупают казначейские векселя, векселя и облигации на аукционе, они ссужают деньги правительству США.Казначейские ценные бумаги выпускаются с широким диапазоном сроков погашения — от четырех недель до 30 лет. Как правило, они не подлежат отзыву, а процентные платежи освобождены от государственных и местных налогов, что особенно важно для инвесторов, проживающих в штатах с высокими налогами. Из-за их преимущества в безопасности государственные облигации имеют относительно более низкие процентные ставки, чем другие ценные бумаги с фиксированным доходом.

Текущий размер рынка обращающихся на рынке ценных бумаг Казначейства США превышает 16 триллионов долларов. Рыночные ценные бумаги — это те, которые торгуются на открытом рынке.Как правило, рынок долговых обязательств казначейства США считается очень ликвидным, поскольку он обеспечивает наивысшую степень эффективности ценообразования и торговли. Тем не менее, бывают случаи, когда на ликвидность влияют различные рыночные условия.

Типы казначейских ценных бумаг США

Векселя — это краткосрочные финансовые вложения со сроком погашения менее одного года. Как и другие бескупонные облигации, векселя обычно продаются с дисконтом от номинальной стоимости.

Облигации представляют собой среднесрочные инвестиции со сроком погашения от двух до 10 лет на момент выпуска.Эти ценные бумаги имеют установленную процентную ставку, производятся полугодовые выплаты и могут быть приобретены для покрытия будущих расходов или обеспечения дополнительного пенсионного дохода.

Облигации — это долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения более 10 лет. Они выплачивают проценты раз в полгода и могут использоваться для дополнительного дохода, выхода на пенсию и имущественного планирования.

TIPS, или казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции — это векселя и облигации, предназначенные для защиты от инфляции.Основная сумма корректируется ежедневно, чтобы отразить изменения в индексе потребительских цен (CPI-U). По скорректированной основной сумме выплачивается фиксированная купонная ставка. Поскольку проценты выплачиваются на скорректированную основную сумму, полугодовые выплаты могут колебаться. По истечении срока инвестор получает либо более высокую скорректированную основную сумму (обычно в периоды инфляции), либо номинальную стоимость (обычно в периоды дефляции), в зависимости от того, какая из этих величин больше. В любом случае инвестор защищен от изменения темпов инфляции. Взамен защиты от инфляции инвесторы соглашаются на несколько более низкие процентные ставки.Для получения дополнительной информации прочтите « TIPS — Казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции».

Облигации Казначейства США с плавающей ставкой (FRN) — это долговые инструменты с плавающей купонной выплатой. Ставка привязана к учетной ставке 13-недельного казначейского векселя. FRN выплачивают проценты и корректируют платежи ежеквартально и имеют двухлетний срок погашения. FRN также торгуются на вторичном рынке. Функция плавающей процентной ставки, вероятно, будет поддерживать низкую волатильность цен, поскольку купонная ставка корректируется с изменениями процентной ставки.FRN привязаны к краткосрочным процентным ставкам и, следовательно, могут отражать или не отражать долгосрочные изменения процентных ставок.

STRIPS, или отдельная торговля зарегистрированной долей и основной суммой ценных бумаг , представляет собой особый вид казначейских облигаций, созданных с помощью процесса, называемого «снятие купона». Основная сумма и проценты разделяются и продаются отдельно как бескупонные облигации с дисконтом от их номинальной стоимости. Например, удаление 15-летней облигации приведет к получению 30 купонных полосок и одной основной полосы.Особый характер этих ценных бумаг требует тщательного понимания их свойств, рисков и преимуществ.

Инвестиционные риски

В отличие от большинства других инвестиций с фиксированным доходом, ценные бумаги Казначейства США полностью обеспечены доверием и кредитом правительства, что гарантирует инвесторам своевременные выплаты процентов и основной суммы долга. На рыночную стоимость этих ценных бумаг влияют риски процентной ставки и инфляции, а также изменения кредитного рейтинга, среди прочих факторов.

Риск процентной ставки

В течение срока действия облигации ее рыночная стоимость может изменяться в зависимости от направления процентных ставок.Цена облигаций и процентные ставки находятся в обратной зависимости. Это означает, что после выпуска казначейской облигации, если процентные ставки вырастут, ее рыночная стоимость упадет, поскольку недавно выпущенные облигации с более высоким купоном будут пользоваться большим спросом. С другой стороны, если процентные ставки упадут, старые казначейские облигации с более высокими купонными ставками станут более привлекательными, а их цена вырастет. Таким образом, если облигации продаются до срока погашения, полученная выручка может быть больше или меньше инвестированной основной суммы (с прибылью или убытком).Облигации с нулевым купоном, такие как STRIPS, могут иметь более высокие колебания цен, поскольку регулярные выплаты процентов отсутствуют. Инвесторы, которые держат казначейские облигации до погашения, получат обратно полную номинальную стоимость.

Налогообложение

Процентный доход по казначейским ценным бумагам облагается федеральным подоходным налогом, но не облагается налогами штата и местными налогами. Доходы от казначейских векселей выплачиваются при наступлении срока погашения и, таким образом, подлежат налогообложению в том году, в котором они были получены. Хотя доход от STRIPS не выплачивается до срока погашения, он подлежит налогообложению в том году, в котором он был начислен.Увеличение основной стоимости TIPS в результате корректировок на инфляцию облагается налогом как прирост капитала в том году, в котором оно произошло, даже если инвестор не получает эту прибыль до тех пор, пока TIPS не будет продан или не погашен. Это называется налогом на «фантомный доход». И наоборот, уменьшение основной суммы из-за дефляции может использоваться для компенсации налогооблагаемого процентного дохода от других инвестиций.

Как покупать и продавать казначейские ценные бумаги

Казначейские облигации обычно продаются и покупаются через инвестиционную компанию или коммерческий банк.Инвесторы могут участвовать в аукционе казначейства для покупки новых государственных ценных бумаг. Аукционы проводятся в определенные дни недели, в зависимости от предложения. Многие брокеры / дилеры поддерживают вторичные рынки казначейских ценных бумаг. Инвесторы, желающие продать или купить ранее выпущенные ценные бумаги, могут сделать это на вторичном рынке.

При покупке нового или вторичного предложения или необходимости продажи до наступления срока погашения инвесторам следует проконсультироваться со своими финансовыми и налоговыми специалистами.

Государственные ценные бумаги

США предлагают множество преимуществ, в том числе высокое кредитное качество, предсказуемость процентного дохода, ликвидность и налоговые преимущества — все, чтобы помочь удовлетворить потребности инвесторов, осознающих риски, и повысить эффективность их портфелей. Для получения дополнительной информации об этих инвестиционных альтернативах посетите Управление государственного долга Казначейства по адресу publicdebt.treas.gov и Ассоциацию индустрии ценных бумаг и финансовых рынков на сайте investinginbonds.com.

Инвестирование сопряжено с риском, и вы можете получить прибыль или убыток.Стоимость ценных бумаг с фиксированным доходом колеблется, и инвесторы могут получить больше или меньше своих первоначальных инвестиций, если они будут проданы до срока погашения. Облигации подлежат изменению цены и доступности. Инвестиции в долговые ценные бумаги сопряжены с различными рисками, включая кредитный риск, риск процентной ставки и риск ликвидности. Инвестиции в долговые ценные бумаги с рейтингом ниже инвестиционного уровня (обычно называемые «мусорными облигациями») могут подвергаться более высокому уровню кредитного риска и риска ликвидности, чем вложения в ценные бумаги инвестиционного уровня.Инвесторы, владеющие ценными бумагами с фиксированным доходом, должны знать о взаимосвязи между процентными ставками и ценой этих ценных бумаг. Как правило, цена облигации изменяется обратно пропорционально изменению процентных ставок. Диверсификация не гарантирует прибыль и не защищает от убытков. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Информация, содержащаяся в настоящем документе, была подготовлена ​​из источников, которые считаются надежными, но не гарантируются Raymond James & Associates, Inc. (RJA) и не являются полным резюме или заявлением всех доступных данных, а также не должны толковаться как предложение покупать или продавать любые ценные бумаги, упомянутые в настоящем документе.Выраженные торговые идеи могут быть изменены без предварительного уведомления и не учитывают конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных инвесторов. Инвесторам настоятельно рекомендуется получить и просмотреть соответствующие документы в полном объеме. RJA предоставляет это сообщение при условии, что оно не станет основным основанием для любого инвестиционного решения, которое вы можете принять. Кроме того, поскольку это всего лишь торговые идеи, инвесторы должны исходить из того, что RJA не предоставит никаких последующих действий.Сотрудники RJA или его аффилированных лиц могут время от времени публиковать письменные или устные комментарии, технический анализ или торговые стратегии, которые отличаются от мнений, выраженных в них. RJA и / или его сотрудники, участвующие в подготовке или выпуске данного сообщения, могут иметь позиции в ценных бумагах, обсуждаемых в настоящем документе. Указанные здесь ценные бумаги могут быть доступны в зависимости от наличия и изменения цены. Все цены и / или доходности являются ориентировочными только для информационных целей. Дополнительная информация доступна по запросу.

Инвестиционные продукты: не вклады, не застрахованы FDIC / NCUA, не застрахованы каким-либо государственным учреждением, не гарантированы банком, подвержены риску и могут потерять ценность.

Ссылки предоставляются только в информационных целях. Raymond James не является аффилированным лицом и не поддерживает, не разрешает и не спонсирует какие-либо из перечисленных веб-сайтов или их соответствующих спонсоров. Раймонд Джеймс не несет ответственности за содержание любого веб-сайта или сбор или использование информации о пользователях или членах любого веб-сайта.

Вперед>

iShares Казначейские облигации США ETF

Обсудите со своим специалистом по финансовому планированию сегодня

Поделитесь этим фондом со своим специалистом по финансовому планированию, чтобы узнать, как он может вписаться в ваш портфель.

Напишите вашему консультанту

Купить через вашего брокера

средств iShares доступны через онлайн-брокерские фирмы.

Все ETFs iShares торгуются без комиссии онлайн через Fidelity.

Посетите Fidelity

Прежде чем привлекать Fidelity или любого брокера-дилера, вам следует оценить общие сборы и сборы фирмы, а также предоставляемые услуги.Предложение о бесплатной комиссии распространяется на онлайн-покупки избранных ETF iShares в учетной записи Fidelity. При продаже ETF взимается комиссия за оценку деятельности (от 0,01 до 0,03 доллара за 1 000 долларов основной суммы). Для ETF iShares Fidelity получает компенсацию от спонсора ETF и / или его аффилированных лиц в связи с эксклюзивной долгосрочной маркетинговой программой, которая включает продвижение iShares ETF и включение фондов iShares в определенные платформы и инвестиционные программы Fidelity Brokerage Services. Обратите внимание, что на эту ценную бумагу не распространяется маржа в течение 30 дней с даты расчета, после чего она автоматически становится пригодной для маржинального обеспечения.Дополнительную информацию об источниках, суммах и условиях компенсации можно найти в проспекте эмиссии ETF и сопутствующих документах. Fidelity может добавлять или отменять комиссии по ETF без предварительного уведомления.

Средства распределяются компанией BlackRock Investments, LLC (вместе с ее аффилированными лицами, «BlackRock»).

© 2019 BlackRock, Inc. Все права защищены. BLACKROCK, BLACKROCK SOLUTIONS, ПОСТРОЕННЫЙ НА BLACKROCK, ALADDIN, iSHARES, iBONDS, iTHINKING, iSHARES CONNECT, FUND FRENZY, LIFEPATH, ЧТО Я ДЕЛАТЬ С СВОИМИ ДЕНЬГАМИ, ИНВЕСТИРОВАТЬ ДЛЯ МИРА, СОЗДАЙТЕ НОВИНУ ЗА 901 Graphic, CoRI и логотип CoRI являются зарегистрированными и незарегистрированными товарными знаками BlackRock, Inc.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *