Содержание

Cbonds. Россия (ИНН 7710168360, ОГРН 1037739085636)

Рынок внутренних государственных ценных бумаг России представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах, проводимых Минфином, или по закрытой подписке. График аукционов с информацией о датах проведения и плановом объёме размещения публикуется на сайте Министерства ежеквартально.

Министерство финансов РФ определяет основные направления государственной долговой политики Российской Федерации. Одноименный документ публикуется на сайте Минфина.

Минфин выпускает следующие виды ОФЗ:

• ОФЗ-ПД – облигации федерального займа с постоянным (фиксированным) доходом. Ставка купона определяется до размещения и фиксируется до погашения.

• ОФЗ-ПК – облигации федерального займа с переменным купоном. Ставка купона привязана к ставке RUONIA. С 2019 года купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий, а не истекший как для прежних выпусков ОФЗ-ПК, купонный период с небольшим «техническим» временным лагом в 7 календарных дней.

• ОФЗ-ИН – облигации федерального займа с индексируемым номиналом. Для индексации номинала используется индекс потребительских цен Российской Федерации, ежемесячно публикуемый Росстатом.

• ОФЗ-АД – облигации федерального займа с амортизацией долга. Номинал по данным облигациям гасится частями.

• ОФЗ-н – облигации федерального займа для населения. Приобретать ОФЗ-н могут только физические лица – граждане Российской Федерации напрямую через банки-агенты: Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк. На бирже ОФЗ-н не обращаются.

Ранее Минфин выпускал следующие виды бумаг (сегодня находятся в обращении):

• ГСО – государственные сберегательные облигации. Процентные ставки по таким облигациям устанавливались постоянными – ГСО-ППС (для всех купонных периодов определена единая процентная ставка) или фиксированными – ГСО-ФПС (для всех купонных периодов процентная ставка определена, но не совпадает). ГСО предназначались для резидентов, крупных институциональных инвесторов. Последнее размещение состоялось в октябре 2012 года.

Описание других видов государственных облигаций, которые Минфин размещал в прошлом, доступно в разделе «Глоссарий» на сайте Cbonds.

Предельный размер внешних займов определяется в Программе государственных внешних заимствований РФ в Приложении к Федеральному бюджету РФ на каждый финансовый год. Российская Федерация размещает еврооблигации, номинированные в долларах и евро, на Ирландской, Лондонской, Берлинской и Люксембургской биржах. Размещение осуществляется в форме открытой или закрытой подписки с привлечением агентов по размещению (организаторов). Потенциальными приобретателями являются физические и юридические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации.

Рейтинг Инвестиций - Лучшие Инвестиции 2021 на Invest-Rating.ru

Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ
: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ
: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

ОФЗ (Облигации Федерального Займа) что это такое

  • Что такое ОФЗ?
  • Какие ОФЗ лучше всего покупать?
  • Какая у ОФЗ доходность?
  • Какой главный плюс ОФЗ?

Эти и другие вопросы рассмотрены в данной статье.

Облигация Федерального Займа:

  • это долговая ценная бумага, т.е. удостоверяет отношения займа
  • заёмщиком выступает государство



Чтение статьи рекомендуется продолжить после прочтения вводных статей:

  1. Что такое облигация или как давать в долг под проценты
  2. Облигация — просто и наглядно для новичков

Как дать взаймы государству

Чтобы дать денег в долг государству, нужно всего лишь оформить это документально. Когда мы даём кому-то в долг, мы хотим получить расписку с описанием обязательств заёмщика (сроки, сумма, проценты).

Так вот, когда мы даём взаймы государству, такая расписка называется ОФЗ — Облигация Федерального Займа, и она является ценной бумагой.

Во многих странах существуют государственные облигации, самые известные из них — государственные облигации США.

В США в зависимости от срока обращения они называются:

  • Краткосрочные казначейские векселя, (Bills)
  • Среднесрочные казначейские облигации, (Notes)
  • Долгосрочные казначейские облигации, (Bonds)
  • Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS)

Такие облигации есть в любой стране мира. Называться они могут по-разному, но суть одна — государство берёт определённую сумму взаймы и обязуется выплачивать проценты по ней и вернуть сумму долга в определённый срок в установленном размере.

Итак, чтобы дать в долг государству, надо всего лишь приобрести такую облигацию.

Погашение (возврат займа)

Когда заёмщик (государство) будет отдавать нам обратно тело долга, он заберёт у нас эту облигацию обратно, как забирает физическое лицо долговую расписку обратно после возвращения долга. Это называется погашение облигации.

Выплаты процентов

Заёмщик будет периодически выплачивать нам проценты за пользование займом. Обычно это 2 раза в год. Размер процента может быть установлен в момент выпуска ОФЗ (ОФЗ-ПД) или же определяться перед каждой выплатой (ОФЗ с переменным купоном, см. ниже) на основании каких-либо макроэкономических показателей (ставка RUONIA).

Основными характеристиками любого займа могут считаться:

  • надёжность
  • выгодность

Рассмотрим каждую из этих характеристик ОФЗ подробнее.

Надёжность (Кредитоспособность)


Надёжность заёмщика — это, как правило, первое, что мы оцениваем, принимая решение о предоставлении кому-либо денег под проценты, будь то банк или сосед.

Когда мы выбираем вклад в банке, нас интересует, в первую очередь, отдаст ли нам долг заёмщик. В самом деле, что толку от супер-доходности, если ни её, ни даже первоначальной суммы увидеть больше не удастся?

В повседневной жизни мы осуществляем процесс выбора надёжных заёмщиков интуитивно: не даём в долг малознакомым людям или людям, в чьей платежеспособности в будущем мы сомневаемся.

Но если давать в долг постоянно, а выбор вариантов «кому дать в долг» велик, то нужна объективная и понятная система отбора и оценки тех или иных вариантов вложения денег.

Человечество давно придумало множество систем оценки заёмщиков, а способность отдавать долги назвало термином «Кредитоспособность».

Например, когда мы приходим в банк за кредитом, банк тщательно собирает сведения о нас, чтобы определить степень нашей кредитоспособности. В этом случае банк оценивает нашу зарплату, семейное положение, возраст, бытовые условия, наличие других непогашенных кредитов и т.д.. Это нужно банку для того, чтобы оценить надёжность займа.

И наоборот, когда мы несём деньги в банк, нас интересует его надёжность и способность в будущем вернуть нам наши деньги, внесённые на банковский вклад.

Кредитоспособность — это характеристика заемщика, сформированная на основании анализа его деятельности и т.д., позволяющая оценить его возможность в будущем выполнять свои долговые обязательства полностью и с срок.

Для облегчения жизни, существуют многочисленные рейтинги кредитоспособности, которые создаются рейтинговыми агентствами по своим методикам.

Самые известные и авторитетные — международные рейтинговые агенства, называемые «Большой тройкой»:

  1. Standard & Poor’s
  2. Moody’s
  3. Fitch Ratings

Каждое из них имеет свою собственную методику, а оценке подтвергаются не только предприятия и бизнес, а также целые государства. Государство как заёмщик может иметь свой собственный рейтинг кредитоспособности.

Например, вот кредитный рейтинг России от «большой тройки» международных рейтинговых агентств:

Standard & Poor’s (от 17 марта 2017г.):

  • долгосрочный кредитный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте – «BB+» (прогноз – «позитивный»)

Moody’s (от 18 февраля 2017г.):

  • кредитный рейтинг РФ по обязательствам, выраженным в иностранной валюте – «Ba1» (прогноз – «стабильный»)

Fitch (от 14 октября 2016г.):

  • долгосрочный кредитный рейтинг РФ, выраженный в иностранной валюте – «BBB-» (прогноз – «стабильный»)

Для чего они нужны?

Оценки международных рейтинговых агенств очень важны:

  • Инвесторам всего мира они дают представление о надёжности вложений денег в ту или иную компанию или страну
  • Компаниям и странам обладать кредитным рейтингом нужно для того, чтобы повысить доверие инвесторов и увеличить свою прибыль
Как изменение рейтинга влияет на заёмщика

Законодательством многих стран (США и т.д.) напрямую может быть запрещено предоставлять займы (покупать их ценные бумаги) субъектам с низким кредитным рейтингом. Таким образом, не имея определённого рейтинга, можно вообще остаться без инвестиций со стороны международных инвесторов, «длинных денег».

Чем выше кредитный рейтинг — тем выгоднее это заёмщику, ведь высокий рейтинг надёжности позволяет занимать деньги по более низким процентным ставкам. Для бизнеса это очень важно, т.к. напрямую влияет на размер чистой прибыли, ведь расходы на обслуживание займов — весомая часть расходов любой крупной компании.

Обслуживание займа (выплата процентов по нему) может занимать больше половины всех расходов бизнеса, поэтому снижение стоимости займа даже на десятые доли процента приводит к росту прибыли на десятки процентов.

Рейтинг страны влияет на всех


Кредитный рейтинг любого бизнеса внутри страны не может быть выше кредитного рейтинга самой страны!

Это означает, что никакой, даже самый хороший бизнес внутри страны не может быть более надёжным, чем само государство, в чьей юрисдикции такой бизнес находится.

Конечно, в этом есть железная логика: если всей экономике страны станет плохо, то это отразится на всех участниках экономической деятельности, а если станет плохо отдельному бизнесу, то экономика всей страны вряд ли от этого сильно пострадает.

Но самая главная причина высокой кредитоспособности государства в том, что… у государства есть печатный станок!

В отличие от любой корпорации или бизнеса внутри страны, у государства всегда есть возможность в любой момент создать деньги практически из воздуха, просто напечатав их.

Конечно, это тоже не очень хорошая новость для любого кредитора. Что уж тут хорошего, если заёмщик выполнит перед нами свои обязательства и вернёт деньги, которые он брал в долг, но к тому времени они уже будут иметь совершенно другую покупательную способность?

Всё так, но у компаний и бизнеса нет даже и такой возможности. Именно поэтому надёжность даже самого отличного бизнеса в РФ не может быть выше надёжности государства.

Способность компании, например, Сбербанка или Газпрома, отдавать свои долги не может превышать такую способность государства.

В этом легко можно убедиться, проверив кредитные рейтинги Газпрома и Сбербанка от международных агенств: они не выше (и не могут быть выше) рейтингов Российской Федерации, приведённых выше:

Какой можно сделать вывод из всего этого? В рамках отдельно взятой страны долг государства — самый безопасный. Надёжность вклада в Сбербанке не может быть выше надёжности ОФЗ.

ОФЗ — это возможность вложить свои деньги с максимально возможной внутри нашей страны надёжностью, и это — самый главный фактор, характеризующий данный вид ценных бумаг.

Инвестору ИИС, особенно, не имеющему опыта работы с ценными бумагами, рекомендуется начать работу именно с этим видом ценных бумаг, благо, это может быть намного удобнее и выгоднее банковских депозитов, а с учётом налоговой льготы может дать безрисковую доходность до 21% в первый год владения ИИС.

Роль и статус ОФЗ

«Международность»

ОФЗ часто выступают активом, который скупают международные инвесторы и фонды. Таким образом, ОФЗ — это обязательства не только перед внутренними инвесторами, но и перед внешними тоже.

Ликвидный залог

ОФЗ на всей территории РФ выступают ликвидным средством обеспечения исполнения обязательств, т.е. залогом. При этом дисконт при оценке ОФЗ минимален по сравнению с остальными видами активов.

Кто хоть раз однажды пробовал кредитоваться под залог какого-либо имущества, хорошо знает, как «несправедливо» оценивается залог — иногда за 20-30% от его рыночной стоимости. ОФЗ в качестве залога часто оцениваются за 95% от рыночной стоимости или более!

Так, например, имея открытый ИИС с подключенным маржинальным кредитованием, можно получать кредит в размере всех 100% от стоимости ОФЗ, сделав всего лишь несколько кликов мышкой (список конкретных выпусков ОФЗ, под которые даётся кредит, надо уточнять у конкретного брокера).

Начинающему инвестору не рекомендуется пользоваться маржинальным кредитованием на ИИС, но бывают случаи, когда это может быть очень полезным — об этом мы поговорим в статьях, посвящённым стратегиям инвестирования в облигации.

Эталон для сравнения

Процентная ставка доходности по ОФЗ является ориентиром и фундаментом, на котором строятся многочисленные экономические расчёты.

Например, если сейчас доходность ОФЗ составляет +8,5% годовых, то глупо начинать бизнес, имеющий рентабельность менее этой отметки. Таким образом, доходность ОФЗ является эталоном АЛЬТЕРНАТИВНОЙ доходности, которую можно противопоставить любому бизнес-начинанию и вложению.

Доходность ОФЗ

На тот момент, когда пишутся эти строки, доходность ОФЗ составляет около +8,5% годовых. Это немного, но всё-таки больше, чем доходность вклада в Сбербанке (около +7% годовых).

Несмотря на то, что существуют банковские вклады со ставками до +11% годовых, ОФЗ даже в этом случае… в конечном итоге окажутся выгоднее. Почему? Об этом мы расскажем в статье «ОФЗ или вклад в банке».

Какие бывают ОФЗ

  • ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) — наиболее простой и понятный вид ОФЗ. Размер купона фиксирован и известен заранее, выплачивается 2-3 раза в год. Освоение ОФЗ рекомендуется начать именно с этого типа ОФЗ
  • ОФЗ-ПК (с переменным купоном) — Размер купона заранее неизвестен, а определяется на основании какого-либо макроэкономического индикатора, например, ставки RUONIA (ставка, по которой банки кредитуют друг друга на межбанковском рынке). Рассчитать доходность такого инструмента невозможно, т.к. размер купона постоянно пересчитывается.
  • ОФЗ-АД (с амортизацией долга) — периодическое погашение основной суммы долга. Это значит, что погашение номинальное стоимости облигации происходит частями.
  • ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) — Номинальная стоимость облигаций ежемесячно индексируется на предстоящий месяц в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги по Российской Федерации.

Какие ОФЗ покупать на ИИС

Как видно, в видах ОФЗ можно запутаться. Какие ОФЗ покупать на ИИС новичку или человеку, который только начинает разбираться с инвестициями в ценные бумаги?

Более подробно эта тема будет рассмотрена в статье «Какие ОФЗ покупать на ИИС«, но общие тезисы можно сформулировать следующим образом:

  • Нужно покупать ОФЗ с постоянным купоном, если мы только начали разбираться в облигациях
  • Нужно покупать ОФЗ с постоянным купоном в том случае, если мы ожидаем в будущем снижения инфляции и снижения процентных ставок (по вкладам в банках и т.д.)
  • Нужно покупать ОФЗ с переменным купоном, если мы ожидаем в будущем (на протяжении срока инвестирования в эту ценную бумагу) повышения инфляции, уровня ставок по депозитам.
  • Нужно покупать ОФЗ со сроком погашения до 3х лет (т.к. договор ИИС заключается на срок 3 года).

Вот список таких ОФЗ, подпадающих под данные требования на март 2017г.:

ВАЖНО!

Доходность ОФЗ с переменным купоном указана справочно, на сегодняшний день. Она будет меняться в будущем!

Как видно, выбор невелик, и это даже хорошо, т.к. упрощает задачу по выбору ОФЗ для ИИС.

Читайте также:

  1. Облигация — что это такое
  2. Облигация — просто и наглядно для новичков
  3. Доходность облигаций
  4. Какие облигации покупать на ИИС
  5. Конец банковских вкладов — как «кидают» вкладчиков
  6. Безрисковая доходность на ИИС
  7. Самый плохой вариант для владельца ИИС
  8. Пищевая цепочка инвестиций
  9. «Облигационный крокодил»
  10. Неудачные инвестиции на ИИС

Добро пожаловать в Государственную секцию казначействаDirect

В этом разделе нашего сайта вы можете найти информацию о:

  • Участие в Федеральной инвестиционной программе
  • Программа управления средствами
  • Покупка и управление ценными бумагами серии государственных и местных органов власти (SLGS)
  • Федеральная программа заимствований для федеральных агентств
  • Ликвидация ценных бумаг исполнительными органами
  • Долг Соединенных Штатов

Информация организована по приложениям и программам, отчетам, данным о процентных ставках, графикам и анализу, а также по ресурсам, чтобы вам было легче найти то, что вам нужно.

ПРИМЕЧАНИЕ. В приведенной ниже таблице «Задолженность, подлежащая ограничению» наведите указатель мыши на каждую строку, чтобы получить сумму за определенный день. Синяя линия отображает непогашенный государственный долг, зеленая линия показывает размер долга, подлежащего лимиту, а оранжевая линия отображает установленный законом лимит долга. См. Наш FAQ, в котором описывается разница между непогашенным государственным долгом и лимитом долга.

График федерального долга
(в миллионах)
По состоянию на 29 июля 2021 г. Принципал Начисленные проценты к уплате Чистые неамортизированные премии / (скидки)
Общественность $ 22 267 030 $ 88 890 (30 341 долл. США)
Авуары с внутригосударственным долгом $ 6 187 047 $ 19 415 87 120 долл. США

Подробнее...

Для получения дополнительной информации см. Ежемесячный отчет о государственном долге или Ежедневный отчет казначейства.

Для графика процентных расходов и средней процентной ставки процентные расходы являются кумулятивными за финансовый год, который включает в себя месяцы с октября по сентябрь.

Institutional - Home

Участвуете ли вы в аукционе, отслеживаете ли вы его результаты, проводите исследования или просто изучаете, как можно воспользоваться преимуществами U.S. Treasury, обращающиеся на рынке ценных бумаг, мы приглашаем вас изучить этот сайт.

Купюры CMB CUSIP Выпуск
Дата
Высокая
Оценка
Инвестиции
Оценка
Цена за $ 100
Банкноты Повторное открытие CUSIP Выпуск
Дата
Высокая
Выход
Проценты
Оценка
Цена за $ 100
Облигации Повторное открытие CUSIP Выпуск
Дата
Высокая
Выход
Проценты
Оценка
Цена за $ 100
СОВЕТЫ Повторное открытие CUSIP Выпуск
Дата
Высокая
Выход
Проценты
Оценка
Цена за $ 100
FRN Повторное открытие CUSIP Выпуск
Дата
Высокая дисконтная маржа Распространение Цена за $ 100
Купюры CMB CUSIP Сумма размещения Дата объявления Дата Аукциона Выпуск
Дата
Банкноты Повторное открытие CUSIP Сумма размещения Дата объявления Дата Аукциона Выпуск
Дата
Облигации Повторное открытие CUSIP Сумма размещения Дата объявления Дата Аукциона Выпуск
Дата
СОВЕТЫ Повторное открытие CUSIP Сумма размещения Дата объявления Дата Аукциона Выпуск
Дата
FRN Повторное открытие CUSIP Сумма размещения Дата объявления Дата Аукциона Выпуск
Дата

Где я могу купить государственные облигации?

В целом есть две широкие категории, которые инвесторы могут учитывать при инвестировании в государственные государственные облигации: казначейские облигации и муниципальные облигации.Оба варианта подходят для инвесторов, стремящихся создать часть своего портфеля с низким уровнем риска или просто сэкономить деньги по более высоким ставкам с низким уровнем риска.

Государственные облигации также могут быть отличным началом, если вы новичок в инвестировании в облигации в целом. Казначейские облигации и муниципалитеты, как правило, являются лучшими вариантами облигаций с низким уровнем риска, также рассматриваются наряду со счетами денежного рынка, депозитными сертификатами и сберегательными счетами с высокой доходностью.

Ключевые выводы

  • Государственные облигации - это ценные бумаги с фиксированным доходом и низким уровнем риска, которые могут быть привлекательными для более консервативных инвесторов или тех, кто ищет налоговые льготы.
  • TreasuryDirect - это веб-сайт, который позволяет инвесторам покупать казначейские облигации непосредственно у правительства США на аукционе.
  • Некоторые из других способов покупки казначейских ценных бумаг включают ETF, счета денежного рынка и у брокера.
  • Муниципальные облигации выпускаются органами власти штата или местного самоуправления или агентствами и могут обеспечивать не облагаемый налогом процентный доход квалифицированным инвесторам. Это могут быть покупки через брокера или через управляемый фонд или ETF.

Введение в государственные облигации

Во-первых, давайте познакомимся с некоторыми общими терминами, которые следует учитывать при рассмотрении государственных облигаций:

  • Казначейская облигация: ценная бумага, выпущенная правительством США.
  • Муниципальная облигация: долговая ценная бумага, выпущенная местным или государственным муниципалитетом.
  • Срок погашения: срок действия облигации.
  • Доходность: доходность, предлагаемая как возврат инвестиций в долговую ценную бумагу. Существует несколько различных типов доходности облигаций и методов их расчета.
  • Купон: сумма регулярных периодических процентных выплат.
  • Рейтинг облигаций: рейтинг, присваиваемый рейтинговым агентством на основе качества и характеристик кредитоспособности.

Государственные облигации - это, по сути, долговые обязательства правительств. Федеральные (суверенные) облигации выпускаются федеральным правительством с единым кредитным рейтингом федерального правительства, подтверждающим их все. По состоянию на июль 2020 года федеральное правительство США имеет наивысший рейтинг AAA от Fitch, Aaa от Moody’s, с рейтингом AA + от Standard and Poor’s.

Как федеральные казначейские облигации, так и муниципальные облигации используют доходы от облигаций для финансирования государственных проектов или мероприятий.Эти государственные облигации также обладают некоторыми особыми налоговыми преимуществами, которые делают их уникальными в мире облигаций. Тип государственной облигации, которую вы ищете, определяет, где вы ее можете приобрести, поэтому вам необходимо решить, какой тип облигации вы будете использовать. хотел бы купить первым.

Покупка государственных облигаций: казначейские обязательства

Доходность казначейских облигаций будет зависеть от срока погашения. По состоянию на декабрь 2020 года рынок казначейских облигаций США предлагал следующие доходности:

Изображение Джули Банг © Investopedia 2020

U.Компания S. Treasury упростила покупку казначейских облигаций для инвесторов из США, предложив облигации через свой веб-сайт TreasuryDirect. Вот пошаговое руководство по использованию TreasuryDirect. Владельцы счетов TreasuryDirect также могут участвовать в аукционах казначейства, которые проводятся примерно 300 или более раз в год.

Первым шагом в процессе аукциона является объявление о предстоящих аукционах, которые обычно объявляются за четыре-пять рабочих дней. Этот шаг раскрывает количество облигаций, которые продает Казначейство, дату аукциона, дату погашения, сроки и условия, правомочных участников, а также время закрытия конкурентных и неконкурентных торгов.Неконкурентные заявки гарантируют, что инвесторы получат полную сумму покупки ценной бумаги по доходности, определенной в ходе аукциона путем проведения конкурсных торгов. Конкурсные заявки указывают ожидаемую доходность по ценной бумаге.

Вторым этапом процесса аукциона является дата аукциона, когда Казначейство рассматривает все полученные заявки, чтобы убедиться в их соответствии полному набору применимых правил. Все соответствующие неконкурентные заявки принимаются до дня выдачи при условии, что на них имеется соответствующая почтовая марка.

Заключительным этапом аукциона является выпуск ценных бумаг. Ценные бумаги депонируются на счета, а платеж доставляется в Казначейство.

  • Все, что вам понадобится: компьютер, подключение к Интернету, ссылка treasurydirect.gov, ваш номер социального страхования и личная информация, 100 долларов США для начала инвестирования
  • Что делать: Казначейство делает TreasuryDirect довольно простым. Все, что вам нужно сделать, это:
  1. Перейти на сайт TreasuryDirect
  2. Открыть счет
  3. Начните инвестировать в зависимости от ваших предпочтений по срокам погашения и доходности.Минимум для вложения 100 долларов. Имея 100 долларов, вы можете инвестировать в казначейские облигации по всему спектру кривой доходности.

Кроме того, инвесторы также могут покупать казначейские облигации через брокерский счет. Charles Schwab, Fidelity и Vanguard - это лишь некоторые из ведущих брокерских компаний, предлагающих инвестирование в казначейские облигации. Некоторые инвесторы также могут инвестировать в казначейские обязательства через свой банк или местный Федеральный резерв.

Управляемые фонды

Многие инвесторы могут обратиться к профессиональным финансовым менеджерам за вложением средств в казначейство.Как и во все классы активов, в казначейские обязательства можно инвестировать через несколько паевых инвестиционных фондов и биржевых фондов (ETF). Доступны различные ETF государственных облигаций, включая краткосрочные казначейские облигации, долгосрочные казначейские облигации и TIPS. Большинство этих ETF имеют скромные годовые сборы, часто ниже 0,20% в год.

Некоторые из самых популярных казначейских фондов включают в себя:

  • Портфель SPDR® Долгосрочный казначейский ETF (SPTL)
  • iShares 7-10-летние казначейские облигации ETF (IEF)
  • iShares 3-7-летние казначейские облигации ETF (IEI)
  • iShares ETF казначейских облигаций на 1-3 года (SHY)
  • SPDR® Bloomberg Barclays, T-Bill ETF на 1-3 месяца (BIL)

Денежные рынки

Вы также можете покупать казначейские векселя, инвестируя в паевой инвестиционный фонд денежного рынка Казначейства.Как только вы инвестируете в один из этих фондов, покупка и продажа казначейских векселей становится легкой. Однако есть несколько существенных ограничений. Вероятно, вам следует открыть счет в брокерской компании, предлагающей взаимный фонд денежного рынка Казначейства, который вам нужен. Казначейские фонды денежного рынка также, как правило, имеют высокие минимальные инвестиционные требования или высокие комиссии.

Покупка государственных облигаций: муниципалитеты

Муниципальные облигации - это второй тип государственных облигаций. Они выдаются правительствами штатов или местными муниципалитетами для финансирования инфраструктуры и деятельности правительства в этих областях.

Хотя они относятся к той же широкой категории, что и казначейские облигации, муниципальные облигации представляют собой отдельный класс. Они спонсируются государством, но у них есть собственная система кредитных рейтингов, аналогичная стандартам кредитных рейтингов корпоративных облигаций. Эмитенты муниципальных облигаций и облигации имеют рейтинг от высокого до низкого рейтинговыми агентствами, а именно Moody's, S&P, Фитч и Кролл. Отдельные облигации также могут иметь собственный индивидуальный кредитный рейтинг.

Ниже приведена таблица рейтингов, предоставленная MSRB:

Рейтинги муниципальных облигаций.

Муниципальные облигации также оцениваются по срокам погашения от 1 месяца до 30 лет. Ниже представлена ​​кривая доходности муниципальных облигаций для муниципального рынка AAA по состоянию на декабрь 2020 года.

Изображение Джули Банг © Investopedia 2020

Найти исчерпывающую информацию о полном списке инвестиций в муниципальные облигации может быть несколько сложнее, чем для казначейских облигаций. Начиная с 2008 г. Совет по регулированию муниципальных ценных бумаг (MSRB) представил веб-сайт EMMA, чтобы обеспечить инвесторам большую прозрачность в отношении муниципальных облигаций.EMMA обеспечивает полное раскрытие информации обо всех муниципальных облигациях, выпущенных на рынок. Это не площадка для покупки и продажи муниципальных образований.

Четыре канала для инвестиций в муниципальные облигации

Покупка муниципальных облигаций более традиционно соответствует стандартам рынка облигаций в целом. Таким образом, большинство инвесторов покупают муниципальные облигации через брокерские счета. Однако в мире муниципальных облигаций у инвесторов есть несколько вариантов. MSRB предлагает следующие четыре канала для индивидуальных инвесторов, желающих купить муниципальные облигации:

  1. Брокер-дилер с полным спектром услуг.Может включать такие компании, как Schwab, Fidelity и Vanguard. Предлагает общение с брокером-дилером, который размещает для вас сделки.
  2. Зарегистрированный инвестиционный консультант (RIA): Обычно консультант специализированной фирмы. Также предлагает связь с брокером-дилером, чтобы разместить для вас сделки.
  3. Самоуправляемая учетная запись. Также может включать такие компании, как Schwab, Fidelity и Vanguard. Инвесторы размещают собственные сделки и управляют своими портфелями.
  4. Управляемые фонды. Паевые инвестиционные фонды и ETF ориентированы на муниципальные облигации.

Эти четыре категории могут немного совпадать в своих предложениях. Серьезные инвесторы, желающие углубиться в рынок муниципальных образований, могут захотеть работать с брокером-дилером с полным спектром услуг или RIA, специализирующимся на инвестировании в муниципальные облигации, что может дать потенциальную возможность принять участие в первичном выпуске муниципальных облигаций. Как правило, институциональные инвесторы составляют большинство покупателей первичного муниципального рынка. Однако большинство инвесторов будут довольны торговлей муниципальными облигациями на вторичном рынке, что может осуществляться через брокеров с полным спектром услуг, RIA и самоуправляемые счета.

Управляемые фонды

Поскольку муниципальные облигации более сложны, чем казначейские облигации, многие инвесторы предпочитают использовать управляемые фонды, доверяя комплексное управление инвестициями профессионалам.

Ниже приведены некоторые из самых популярных на рынке фондов муниципальных облигаций:

  • iShares Национальный ETF Muni Bond без AMT (MUB)
  • SPDR® Nuveen Bloomberg Barclays Краткосрочные муниципальные облигации ETF (SHM)
  • SPDR® Nuveen Bloomberg Municipal Bond ETF (TFI)
  • Первый муниципальный ETF, управляемый трастом (FMB)
  • Активный биржевой фонд промежуточных муниципальных облигаций PIMPCO (MUNI)

Налоговые льготы

По федеральным облигациям получаемые проценты обычно освобождаются от налогов штата и местных налогов, но подлежат федеральным налогам.По муниципальным облигациям полученные проценты не облагаются федеральными налогами. Муниципальные облигации также не облагаются налогом для инвесторов, вкладывающих средства в облигации из своего штата. На рынке муниципальных облигаций также есть предложения для инвесторов, которые управляют альтернативным минимальным налогом.

Некоторые другие специальные предложения по государственным облигациям

Ниже приведены ответы на несколько дополнительных вопросов, которые могут возникнуть при рассмотрении государственных облигаций.

Как работает процесс торгов государственными облигациями?

Инвесторы в казначейские облигации могут размещать конкурентные или неконкурентные заявки на получение казначейских ценных бумаг на первичном рынке.Казначейство регулярно проводит аукционы. Конкурсные заявки обычно делаются через брокера. TreasuryDirect использует неконкурентные заявки.

Стоит ли покупать государственные облигации?

Государственные облигации могут быть отличным вариантом для части портфеля инвестора с низким уровнем риска. Они также могут быть отличным способом начать инвестировать в рынок облигаций в целом с небольшим риском. Доходность государственных облигаций составляет примерно от 2,20% до 3,00% .Многие инвесторы рассматривают государственные облигации как варианты для рассмотрения наряду со счетами денежного рынка, депозитными сертификатами и высокодоходными сберегательными счетами.В конечном итоге инвестиции в государственные облигации обычно основываются на инвестиционных целях, терпимости к риску и доходности.

Должен ли я получить федеральную облигацию или облигацию Муни?

Выбор между федеральными и муниципальными облигациями также обычно основывается на инвестиционных целях, терпимости к риску и доходности. Рынки казначейских и муниципальных облигаций очень разные, поэтому многие инвесторы также рассматривают сложность инвестирования в каждый из них в своих инвестиционных соображениях.

Какие существуют альтернативы государственным облигациям?

Для инвесторов, стремящихся передать управление федеральными и / или муниципальными облигациями профессиональным инвесторам, может быть множество вариантов управляемых фондов, которые можно рассматривать в качестве альтернативы непосредственному инвестированию в казначейства или муниципалитеты.Некоторые варианты см. В приведенных выше управляемых фондах.

Сколько существует типов государственных облигаций и в чем разница между ними?

Хотя правительство США выпустило 13 типов сберегательных облигаций, в настоящее время есть только две серии, доступные для покупки через Министерство финансов США: облигации серии EE и облигации серии I. Сберегательные облигации США являются нерыночными ценными бумагами, что означает, что вы не можете перепродавать их, если вы не авторизованы в качестве выпускающего или выкупающего агента U.S. Департамент казначейства. Сберегательные облигации гарантируются федеральным правительством в отношении своевременной выплаты основной суммы и процентов.

Вы можете покупать облигации серии EE и I на любую сумму от 25 до 10 000 долларов, что является максимальной суммой, которую вы можете приобрести для каждого типа облигаций в течение календарного года. Другими словами, вы можете покупать облигации EE и I на сумму 10 000 долларов в год на общую сумму 20 000 долларов в год для обоих типов вместе взятых.

Облигации EE серии

приносят фиксированную процентную ставку, пока вы их держите, до 30 лет.Вы будете знать процентную ставку, которую получит облигация, когда купите ее. Казначейство США объявляет ставку каждый 1 мая (для новых облигаций EE, выпущенных в период с 1 мая по 31 октября) и 1 ноября (для новых облигаций EE, выпущенных в период с 1 ноября по 30 апреля).

Облигации

серии I похожи на облигации EE, но облигации I предлагают некоторую защиту от инфляции, выплачивая проценты на основе комбинации фиксированной ставки и ставки, привязанной к полугодовому уровню инфляции. Компонент фиксированной ставки не меняется, тогда как ставка, привязанная к инфляции, пересчитывается и может меняться каждые шесть месяцев.Общая процентная ставка (фиксированная и скорректированная на инфляцию) составляет полугодие.

В любом случае проценты по сберегательным облигациям EE или I не выплачиваются вам до тех пор, пока вы не обналичите облигации. Вы можете обналичить облигации EE или I в любое время по истечении одного года, но если вы обналичите их до пяти лет, вы потеряете проценты за последние три месяца.

Проценты, полученные по облигациям EE и I, обычно освобождаются от подоходного налога штата, но подлежат федеральному подоходному налогу. Процентный доход может быть исключен из федерального подоходного налога, когда облигации используются для финансирования расходов на высшее образование, хотя могут применяться ограничения.

Эта информация подготовлена ​​независимой третьей стороной, Broadridge Investor Communication Solutions, Inc., и предназначена только для информационных и образовательных целей. Waddell & Reed считает, что информация была получена из источников, которые считаются надежными, но не гарантирует точность предоставленной информации. Эта информация не является полным обзором или изложением всех доступных данных, необходимых для принятия финансовых или инвестиционных решений, и не является рекомендацией.

Обратите внимание, что представленная информация может включать ссылки на концепции, которые имеют юридические, бухгалтерские и налоговые последствия. Он не должен рассматриваться как юридический, бухгалтерский или налоговый совет и предоставляется вам как общая информация, чтобы помочь вам разобраться в обсуждаемых вопросах. Ни Waddell & Reed, Inc., ни ее финансовые консультанты не дают налоговых, юридических или бухгалтерских консультаций.

Эта информация не предназначена для использования в качестве финансового или инвестиционного совета, имеющего отношение к вашей личной ситуации.Выбор подходящих вариантов и / или стратегий инвестирования, страхования или планирования должен производиться на индивидуальной основе после консультации с соответствующими юридическими, налоговыми и финансовыми консультантами. Ничто из содержащегося здесь не является приглашением или предложением купить или продать какой-либо упомянутый продукт или услугу, и они могут не подходить для всех инвесторов. Ценные бумаги, предлагаемые через Waddell & Reed, Inc., член FINRA / SIPC, не застрахованы FDIC, NCUA или любым другим государственным учреждением, не являются депозитами или обязательствами финансового учреждения, не гарантируются финансовым учреждением и подлежат риски, включая возможную потерю основной суммы долга.Страховые продукты предлагаются через страховые компании, с которыми Waddell & Reed имеет торговые соглашения. Гарантии, предоставляемые страховыми продуктами, зависят от платежеспособности страховой компании-эмитента.

Ценные бумаги, предлагаемые через Waddell & Reed, Inc., член FINRA / SIPC, не застрахованы FDIC, NCUA или любым другим государственным учреждением, не являются депозитами или обязательствами финансового учреждения, не гарантируются финансовым учреждением и подлежат к рискам, включая возможную потерю основной суммы долга.Страховые продукты предлагаются через страховые компании, с которыми Waddell & Reed имеет торговые соглашения. Гарантии, предоставляемые страховыми продуктами, зависят от платежеспособности страховой компании-эмитента.

Государственные и муниципальные облигации США


| Основное крепление Страница | Содержание | Корпоративный Финансовый курс |

Облигации правительства США


Государственные ценные бумаги США, включая казначейство векселя, векселя и облигации.Казначейские векселя - это краткосрочные обязательства (в основном со сроком погашения 13, 26 и 52 недели), проданные федеральным правительством через конкурсные торги. Банкноты обычно выпускаются минимальным номиналом в 10 000 долларов США. затем с шагом 5 000 долларов сверх 10 000 долларов. Эти купюры продаются дешевле чем их номинальная стоимость, дисконт представляет собой процент. В этом Уважайте, что эти векселя аналогичны сберегательным облигациям серии EE, которые также продаются с дисконтом, но погашаются по полной номинальной стоимости. Срок обращения казначейских облигаций может составлять до 7 лет, в то время как казначейские облигации обычно имеют срок действия до 7 лет. Срок погашения от 5 до 30 лет.Процентный доход по долговым обязательствам федерального правительства обычно освобождается от доходов штата и местного самоуправления налоги, но облагается федеральными налогами. Относительно низкий кредитный риск государственных ценных бумаг, плюс их благоприятный налоговый режим, заставляет их для обеспечения более низкой доходности до налогообложения, чем у корпоративных ценных бумаг с фиксированным доходом ценные бумаги с аналогичными сроками погашения.

Муниципальные облигации


Муниципальные облигации выпускаются городами, и региональные и местные агентства. Их одобряют инвесторы из высоких налоговые скобки, потому что процентный доход обычно освобождается от федеральных налоговых ставок. подоходный налог и налоги, если таковые имеются, штата и местности, где облигация было выпущено.Прирост капитала по всем таким облигациям рассматривается как обычный налогооблагаемый доход, однако. Минимальная основная сумма муниципальной облигации обычно составляет 5000 долларов, хотя иногда их выдают со скидкой. Финансовый рост проблемы, с которыми сталкиваются некоторые муниципалитеты, привели к определенному уровню риска муниципальные облигации увеличатся.

Освобождение от налогов муниципальных облигаций позволяет муниципалитетам брать займы деньги по более низким процентным ставкам. Эти облигации могут предоставить инвесторам возможности, после уплаты налогов, чтобы получить большую прибыль на заданную сумму риска, чем было бы доступно в противном случае.Чтобы сравнить доходность после уплаты налогов налогооблагаемой облигации и необлагаемой налогом облигации, разделите не облагаемую налогом ставку на величина, обратная вашей налоговой категории. Например, для инвестора в гипотетический Налоговая категория 31%, безналоговая облигация 6% равна налогооблагаемой доходности 8,70%: вычисляется как 0,06 / (1 - 0,31). Такие сравнения следует проводить среди облигаций. аналогичного кредитного качества и сроков погашения.


| Основное крепление Страница | Содержание | Корпоративный Финансовый курс | Эта страница создана Юлией Ли '99 и поддерживается профессором Сатьянанда Габриэль из экономического отдела, Mount Колледж Холиок, январь 1999 г.

Федеральная резервная система хранит больше казначейских облигаций и облигаций, чем когда-либо ранее

Федеральная резервная система США значительно увеличила свои запасы казначейских ценных бумаг в рамках более широких усилий по противодействию экономическому воздействию пандемии коронавируса (COVID-19). В настоящее время Федеральная резервная система хранит больше казначейских облигаций и облигаций, чем когда-либо прежде.

По состоянию на 14 июля 2021 г. портфель Федеральной резервной системы составляет 8,3 триллиона долларов в активах, что примерно на 3 доллара больше.6 триллионов с 18 марта 2020 года. Долгосрочные казначейские векселя и облигации (за исключением индексированных по инфляции ценных бумаг) составляют почти две трети этого роста, при этом авуары этих двух типов ценных бумаг удвоились с 2,2 триллиона долларов 18 марта 2020 года до $ 4,5 трлн на 14 июля 2021 года.

ЧИТАТЬ ЭТО

Для сравнения, Федеральная резервная система увеличила свои запасы казначейских нот и облигаций только на 116 миллиардов долларов, или примерно на 25 процентов, в период с 5 декабря 2007 года по 24 июня 2009 года (период, известный как Великая рецессия).За тот же период Федеральная резервная система увеличила свой общий портфель с 920 миллиардов долларов в декабре 2007 года до 2,1 триллиона долларов в июне 2009 года, то есть на 1,2 триллиона долларов. Большая часть этого увеличения была связана с покупкой ценных бумаг с ипотечным покрытием и реализацией новых программ по преодолению экономического спада.

Покупка Федеральным резервом долгосрочных казначейских ценных бумаг является частью их усилий по поддержке экономики посредством количественного смягчения. Эти покупки вливают деньги в экономику для снижения процентных ставок и, следовательно, стимулируют кредитование и инвестиции.Такие усилия Федеральной резервной системы помогли смягчить экономические последствия пандемии наряду с расходами на программы социальной защиты, такие как пособия по безработице, и другие программы, созданные для оказания помощи секторам экономики, наиболее пострадавшим от пандемии.


По теме: Какую роль сыграл федеральный долг в ответных мерах на пандемию COVID-19?


Изображение предоставлено: Фото Марка Уилсона / Getty Images

Понимание U.S. Котировки государственных ценных бумаг

  • Поскольку рынок государственных ценных бумаг США является глобальным и высококонкурентным, цены во всем мире, как правило, одинаковы.
  • Котировки казначейских ценных бумаг показывают процентную ставку по ценной бумаге на момент ее продажи, дату погашения, цены спроса и предложения, изменение цены по сравнению с предыдущим днем ​​и доходность ценной бумаги.
  • Цены указаны в 32-х частях доллара.

Каждый торговый день службы новостей получают данные о ценах спроса и предложения для всех обращающихся на рынке казначейских векселей, нот и облигаций. Эти данные представлялись в виде котировок государственных ценных бумаг США каждый день до октября 1996 года. Рынок этих ценных бумаг децентрализован, но поскольку вторичный рынок казначейских ценных бумаг является высококонкурентным, цены на активно торгуемые выпуски обычно одинаковы на всем рынке, что глобально. Для некоторых менее активных выпусков, при отсутствии недавних торгов для определения текущего уровня спроса или предложения, котировки представляют собой оценочные значения.

Котировки векселей и облигаций
Типичная цитата имеет пять заголовков для каждой ноты и облигации:

 ВЫПУСКНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ЗАПРОСИТЬ ИЗМЕНЕНИЕ ДОХОДНОСТИ
6 1/2 8/15/05-N 105.08 12 +3 5.57 

Цифры под заголовком «выпуск» определяют конкретную ценную бумагу по процентной ставке, установленной Казначейством при первой продаже ценной бумаги (в данном случае 6 1 / 2 процента) и срок погашения (15 августа 2005 г.). Буква «N» указывает на то, что выпуск является векселем - выпуском с первоначальным сроком погашения от двух до 10 лет.(Казначейские купонные ценные бумаги с начальным сроком погашения более 10 лет называются облигациями.) На рынке это примечание обозначается как «6 1/2 августа 2005 года».

Цифры под «предложением» показывают цену, которую покупатель готов заплатить за выпуск, а «аск» - это цена, по которой продавец готов продать выпуск. Оба набора цифр используют сокращенное числовое обозначение для обозначения цен.

Цены представлены на 32-й странице
Цены векселей и облигаций указаны в долларах и долях доллара.Согласно рыночным соглашениям, обычная доля, используемая для расчета цен казначейских ценных бумаг, составляет 1/32. В отчете десятичная точка отделяет полную долларовую часть цены от 32-х долей доллара, которые находятся справа от десятичной дроби. Таким образом, котировка предложения 105,08 означает 105 долларов плюс 8/32 доллара, или 105,25 доллара на каждые 100 долларов номинальной стоимости векселя.

Число «12» под словом «спросить» дополнительно сокращает представление цены, запрашиваемой продавцом. Он показывает только 32 доллара; полная долларовая часть цены переносится из цены предложения.В приведенном выше примере это означает 105 - всю сумму в долларах цены предложения - и 12/32, или 105,375 доллара за 100 долларов номинальной стоимости.

Цены продажи всегда выше, чем цены спроса для нот и облигаций, но значение, указанное в столбце предложения на листе котировок, может быть ниже. Это будет указывать на то, что цена продажи перешла к следующему более высокому целому доллару. Если в приведенном выше примере аск был равен А1, «полная цена была бы 106-1 / 32, то есть следующая по величине сумма в долларах выше цены предложения.

После цены аск следует« изменение »- разница между ценой спроса текущего торгового дня и ценой предложения предыдущего торгового дня.Это тоже сокращенная ссылка на 32-ю точку. В данном примере это означает увеличение на 3/32 или 9 центов за 100 долларов номинальной стоимости. Часто котировки спроса и предложения изменяются на одинаковую величину по сравнению с уровнями предыдущего дня; то есть обычно сохраняется «спред» между ценой покупки и продажи.

Некоторые очень активные выпуски могут цитироваться в 64-х долях. Чтобы отразить это в котировке, за ценой будет стоять знак плюса (+). Котировка 104,07+ означает 104 и 7/32 плюс 1/64 или 104 и 15/64.

Определение доходности по нотам и облигациям
«Доходность», 5,57 процента в примере, - это годовая процентная доходность, которую покупатель получит, если векселя будет куплена в день котировки по цене продажи и удерживается до погашения. . Он основан на формуле, в которой используется цена продажи, время до погашения и купонная ставка.

Некоторые казначейские облигации были выпущены с условием, что они могут быть востребованы Казначейством до указанной даты погашения.Эти ноты имеют два года, указанные в описании выпуска котировок, с указанием самой ранней даты отзыва и даты погашения. Обработка доходности для этих выпусков отличается от обработки невозвратных выпусков. Если отзывная эмиссия указана выше номинала (более 100 долларов на каждые 100 долларов номинальной стоимости), для расчета доходности используется дата отзыва - первая дата, указанная в описании, - а не дата погашения. Однако, если отзывная эмиссия котируется ниже номинальной (менее 100 долларов на каждые 100 долларов номинальной стоимости), для определения доходности используется окончательный срок погашения.

Казначейские векселя, котируемые с дисконтом
Векселя со сроком погашения не более года котируются иначе, чем векселя и облигации, поскольку по векселям не выплачивается установленная процентная ставка. Доходность инвестора по векселю - это разница между ценой покупки и последующей продажной ценой или, если он удерживается до погашения, номинальной стоимостью, уплаченной Казначейством. Следовательно, векселя котируются с дисконтом от номинальной стоимости, при этом дисконт выражается как годовая ставка, основанная на 360-дневном году.

Как и в случае с нотами и облигациями, числовое обозначение используется для представления информации о котировках векселей. Например:

 ВЫПУСКНАЯ ЗАЯВКА ЗАПРОСИТЬ ИЗМЕНЕНИЕ ДОХОДНОСТИ
12/3/98 5,08 5,06 -,03 5,26 

Первые числа относятся к дате погашения векселя, 3 декабря 1998 г. Для этого примера предположим, что текущая дата составляет 169 дней до погашения.

Ставка 5,08 процента - это процентная ставка, которую дилер предлагает покупателю этого векселя.Он предлагает заплатить 9 761,52 доллара за казначейский вексель номинальной стоимостью 10 000 долларов со сроком погашения 169 дней. Когда вексель удерживается до погашения, дилер получит 10 000 долларов, что на 238,48 долларов больше покупной цены. Эти 238,48 доллара США представляют собой 5,08% годовых на «дисконтной основе», то есть доход, основанный на фактической уплаченной сумме.

Котировка продажи, 5,06 процента, представляет собой процентную ставку, которую дилер предлагает как продавец этого векселя. Продавец всегда стремится к продаже с более низким доходом (а значит, более высокой ценой), чем покупатель желает заплатить.Поэтому, в отличие от котировок нот и облигаций, котировки заявок на векселя всегда выше запрашиваемых.

В этом примере продавец получил бы 9 762,46 доллара за казначейский вексель на 10 000 долларов, если бы 5,06 процента (котировка продажи) были приняты.

Определение цен на векселя
Чтобы определить долларовые цены покупки и продажи для каждых 10 000 долларов номинальной стоимости, умножьте доходность покупки или продажи (без десятичных знаков) на количество дней до погашения и разделите на 360 дней. Затем вычтите результат из номинальной стоимости 10 000 долларов.В этом примере цена предложения за номинальную стоимость 10000 долларов будет равна

(508 x 169)
10000 долларов - ----------- = 9,761,52 долларов США
360

Для цены предложения в долларах будет использоваться та же формула, но замените 508 на 506. Получится цена 9 762,46 доллара.

«Изменение» котировок на -,03 - это разница между заявкой на торгах на текущий день и заявкой предыдущего дня в сотых долях процентного пункта, называемая «базисными пунктами». Таким образом, изменение в этом примере означает, что ставка дисконтирования по ставке предыдущего дня была равна 5.11 процентов. Кроме того, поскольку снижение доходности указывает на рост цены, эта цитата показывает, что рынок для этого выпуска улучшился по сравнению с предыдущим днем.

«Доходность» основана на курсе продажи и представляет собой среднегодовую ставку доходности, если она удерживается до погашения. Доходность рассчитывается на основе купонного эквивалента, который учитывает, что истинная доходность инвестора основана на сумме покупки, которая меньше номинальной суммы в 10 000 долларов США.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

A nice attention grabbing header!

A descriptive sentence for the Call To Action (CTA).

Contact Us