Содержание

Глава ЦБ назвала условия, при которых нового повышения ставки не будет :: Финансы :: РБК

Повышение ставки до 6,5% может стать последним в текущем цикле ужесточения политики Банка России, сказала Эльвира Набиуллина. Но для этого должны снизиться и инфляция, и инфляционные ожидания

Эльвира Набиуллина (Фото: cbr.ru / Facebook)

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина не исключила, что повышение ключевой ставки до 6,5% может стать последним в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики, однако для этого должны соблюдаться несколько условий.

Video

«Об этом преждевременно говорить, потому что много неопределенностей в тенденциях. Мы здесь не можем сказать определенно. Это не исключено, но это не предопределено. Условия, при которых это [повышение] действительно может стать последним в цикле ужесточения политики, — снижение устойчивых факторов, компонентов инфляции и устойчивое снижение инфляционных ожиданий», — сказала Набиуллина.

ЦБ пошел на самое резкое повышение ключевой ставки с 2014 года

Она добавила, что текущий сезонно сглаженный темп роста цен, «видимо, уже начал замедляться» в июне. «Но годовая инфляция в течение ближайших месяцев, скорее всего, будет находиться где-то вблизи достигнутых уровней, во многом из-за эффекта базы. И мы ожидаем, что в годовых показателях снижение ценового давления будет видно уже с осени. Что касается дефляции, а вернее, сезонного снижения цен в последние месяцы лета — в начале осени, то это зависит от того, как сложится урожай овощей и фруктов. Мы не исключаем, что такое сезонное снижение цен будет», — отметила председатель ЦБ.

Эльвира Набиуллина — биография, личная жизнь, фото, новости, национальность, глава Центробанка, муж, броши 2021

Биография

Эльвира Набиуллина — одна из самых успешных и влиятельных дам России и мира, занимающая должность председателя Центрального банка РФ. Благодаря профессионализму и стратегическому мышлению Набиуллина оказалась первой в истории российской экономики женщиной — главным банкиром страны. Глава Центробанка считается парадоксальной личностью, привлекающей внимание нестандартными решениями и скромным внешним видом.

Детство и юность

Родилась Эльвира Набиуллина под знаком зодиака Скорпион в октябре 1963 года в столице Башкортостана Уфе. По национальности — татарка. Отец Сахипзада Саитзадаевич служил шофером, а мать Зулейха Хаматнуровна трудилась аппаратчицей на приборостроительном заводе.

Из-за постоянной занятости родителей на работе будущую главу Центрального банка РФ воспитывала бабушка, которая оказалась образованной и интеллигентной женщиной, вложившей во внучку все самое лучшее. Благодаря пожилой родственнице и атмосфере, сложившейся в доме консервативных татар, Эльвира Набиуллина и брат Ирек были отличниками в школе и не доставляли хлопот ни родным, ни учителям.

Срочно. На пост председателя Банка России выдвинута Эльвира Набиуллина. Игнатьеву предложено остаться в ЦБ советником. http://top.rbc.ru/economics/12/03/2013/848861.shtml

Posted by РБК on Tuesday, March 12, 2013
Эльвира Набиуллина в молодости

Будучи старательной, усердной и способной ученицей, Набиуллина с отличием окончила среднюю школу № 31 в родном городе, что позволило Эльвире без проблем поступить на экономический факультет Московского государственного университета им. М. В. Ломоносова, который в 1986 году финансист окончила с отличием.

Получив диплом, девушка решила продолжить учебу и поступила в аспирантуру, что в дальнейшем и открыло Эльвире Набиуллиной дорогу в мир государственной экономики.

Карьера

Трудовая биография Набиуллиной стартовала в 1991 году в постоянном комитете Научно-промышленного союза СССР по вопросам экономреформы, куда Эльвиру Сахипзадовну приняли на должность главного специалиста. Через год будущая председатель Центробанка получила повышение и перевелась в качестве консультанта в дирекцию Российского союза промышленников и предпринимателей, а оттуда — прямым ходом в министерство экономики РФ.

Изначально Набиуллина получила маленький чин и заняла пост начальника управления государственного регулирования экономики, но, проявляя активную деятельность на занимаемой должности, достигла высот и в 1997 году выступила заместителем министра экономики РФ Евгения Ясина, главного наставника Эльвиры Сахипзадовны в начале аппаратной карьеры.

В 1998 году, когда российское правительство возглавил Евгений Примаков, Набиуллиной пришлось покинуть министерство экономики и уйти в частный бизнес. Но через год профессиональному финансисту вновь удалось вернуться в высшую бюрократию страны с помощью Германа Грефа, руководившего на тот момент Центром стратегических разработок. Тогда Греф являлся первым замминистра госимущества РФ и членом предвыборного штаба Владимира Путина.

С приходом к власти Путина служившая в должности вице-президента ЦСР Эльвира Набиуллина оказалась первым заместителем Германа Оскаровича, с которым чиновница разработала экономическую программу будущего главы России, получившую название «стратегия Грефа».

Эльвира Набиуллина и Герман Греф прибыли в Казань Гости примут участие в форуме «FINOPOLIS-2016». Подробнее: https://goo.gl/4rB60R

Posted by Газета SNTAT on Wednesday, October 12, 2016
Эльвира Набиуллина и Герман Греф

Талант и преданность Эльвиры Сахипзадовны не остались незамеченными. В 2002 году указом президента России Владимира Путина Набиуллиной присвоили классный чин действительного госсоветника 1-го класса.

В 2003-м Набиуллиной опять пришлось покинуть высшие эшелоны власти и вернуться в Центр стратегического развития, заняв пост президента организации. К тому моменту Эльвира Сахипзадовна уже заработала репутацию главного специалиста в макроэкономике, что позволило финансисту в 2005 году возглавить экспертный совет по реализации приоритетных национальных проектов и демографической политике при президенте России.

В 2007 году Набиуллину назначили министром торговли и экономического развития РФ. Чиновница сменила на этом посту соратника Германа Грефа, а менее чем через год стала министром экономики России. Главными достижениями на занимаемой должности оказалось участие в процессе формирования госкорпорации «Ростехнологии». Специалисты отмечают и антикризисный план, или «программу выживания», которую в 2009-м утвердил на тот момент действующий премьер-министр Владимир Путин.

В 2012 году, после победы Путина на президентских выборах, Набиуллину назначили помощником Владимира Владимировича по экономическим вопросам. При этом в 2013-м Эльвиру Сахипзадовну утвердили заместителем председателя Национального финансового совета, а уже в марте того же года выступила первой женщиной в должности главы Центрального банка страны, входившей в «Большую восьмерку».

Posted by Валерия Егорова on Tuesday, October 18, 2016
Эльвира Набиуллина, Татьяна Голикова и Елена Скрытник

Эксперты называли Набиуллину самым влиятельным человеком в области российских финансов, так как чиновница помогла государству пережить тяжелые этапы кризиса, благодаря чему стала знаковой фигурой в глобальной экономической тусовке. Специалисты отмечают силу воли, усердие и умение держать слово. Качества доказывали, что женская позиция порой сильнее мужских оценок и подходов, несмотря на то что Эльвире Сахипзадовне досталась одно из самых сложных мест в федеральной структуре власти.

Конечно, выдвижение Эльвиры Сахипзадовны на пост главы Центробанка России стало мировой сенсацией, так как дамам редко доверяют столь ответственные должности. Интрига сохранялась до последнего. Ни в прессе, ни в кулуарах правительства имя Набиуллиной не фигурировало в предполагаемых списках возможных руководителей главного банка страны. Но в 2013 году президент принял решение доверить ЦБ не опытному финансисту, а разбирающемуся в макроэкономике человеку, понимающему нужды современного и реального бизнеса.

В 2016 году усилилась проблема волатильности рубля. Эльвира Сахипзадовна на встрече руководителей кредитных организаций с начальством Банка России назвала три способа, которые смогут стабилизировать рубль, подчеркнув, что самым эффективным из них считается диверсификация экономики. Набиуллина отметила, что еще год назад началась стабилизация рубля, но со временем появились новые сложности.

Политик Эльвира Набиуллина

Уже тогда оптимистичные высказывания главы Центробанка на фоне сложной экономической ситуации породили юмористический ответ пользователей Интернета. Вирусным получился ролик с подписью «Набиуллина стабилизирует курс рубля», где маленькая девочка пытается крутить обруч, но роняет, не успев закрутить.

В декабре глава Центробанка сделала другое резонансное заявление. Эльвира Набиуллина рассказала о вреде быстрого роста зарплат, чем возмутила большое количество россиян.

В конце 2016 года Центробанк лишил лицензии крупнейшую денежно-кредитную организацию Татарстана «Татфондбанк» в рамках программы по очистке финсектора от недобросовестных игроков. По сведениям ЦБ, «Татфондбанк» игнорировал федеральные законы, а размер капитала упал ниже минимума. Это побудило Центробанк пойти на крайние меры. Набиуллина заверила обеспокоенных вкладчиков, что граждане получат свои деньги к Новому году.

В июне 2017 года истекали действующие полномочия Эльвиры Сахипзадовны в качестве главы Центробанка, но Владимир Путин озвучил рекомендации о назначении Набиуллиной на второй 5-летний срок. Государственная дума прислушалась к мнению президента.

Центробанк защитит потребителей финансовых услуг Центральный банк России будет продолжать ужесточать условия для...

Posted by GidFinance on Tuesday, June 15, 2021
Глава Центробанка Эльвира Набиуллина

Помимо основных обязанностей главы финансового регулятора, Эльвира Набиуллина в разное время участвовала в работе многих госкорпораций и организаций, в том числе РАО «ЕЭС» и Газпрома, фонда «Сколково», фонда ГМИИ им. А.С. Пушкина, Национального финансового совета.

Неосторожно брошенные слова Эльвиры Набиуллиной и сейчас регулярно становятся темами для бурных обсуждений в соцсетях. К примеру, после очередного повышения курса иностранной валюты глава ЦБ удивила фразой, что «это не рубль дешевеет, а доллар дорожает». Реплика чиновницы моментально вызвала негодование среди соотечественников.

Весной 2018-го в интервью глава ЦБ сообщила, что пенсионерам не хватает экономической грамотности и понимания инвестиционных процессов, поэтому многие из стариков прозябают в бедности. Представителей общественности возмутило высказывание банкира, которое назвали циничным. Так, на персональной странице в «Фейсбуке» гневной тирадой разразилась телеведущая Лера Кудрявцева, возмущенными комментариями изобиловал и российский сегмент «Твиттера».

В августе 2018 года в прессу просочились слухи о том, что Набиуллина сбежала из России. Якобы произошло это после того, как в здании Центрального банка на Неглинной произошел пожар, во время которого был уничтожен некий компромат, после чего ФСБ инициировала проверку кадровых документов организации.

Набиуллина назвала мягкими предложенные ЦБ подходы к регулированию экосистем

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина считает, что регулятор предложил мягкие правила регулирования для банков с экосистемами. Об этом она завила на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров регулятора, сообщает ТАСС.

Ранее Банк России разработал три подхода к регулированию деятельности банковских экосистем, развитие которых, по оценкам регулятора, не только позволяет повысить качество и скорость услуг, но и несёт некоторые риски.

Среди рисков развития таких экосистем Центробанк назвал убытки из-за ошибок при принятии решений в рамках развития экосистемы и вынужденную поддержку банками своих нефинансовых активов. 

«В некоторых странах, если они (банки. — Прим. ТАСС) вкладываются в нефинансовые активы, то требования к покрытию капитала просто огромные. Мы предлагаем относительно мягкий вариант, с переходными периодами. Поэтому я уверена, что такое регулирование нужно вводить, но параметры будем обсуждать», — сказала она.

Центробанк предложил три варианта регулирования экосистем. Так, можно разграничить банковскую и небанковскую деятельность экосистемы. В этом случае риски вложений в непрофильный бизнес не распространятся на банки.

 

Второй вариант предполагает внедрение максимального коэффициента риска или вычет из капитала банка всех новых ограниченно ликвидных, приносящих мало прибыли активов. Чем выше доля таких активов по отношению к капиталу, тем меньше банк может направить собственных средств в финансовые продукты, например на кредитование.

Третий вариант, по мнению регулятора, является самым сбалансированным. Он предполагает  предельную долю вложений банка в иммобилизованные активы относительно его совокупного капитала. Лимит предлагается установить в размере 30% от совокупного капитала и распространить на широкий перечень активов.

Читайте также:

• Цифровое обучение становится заложником экосистем • В Центробанке разрабатывают механизм контроля над экосистемами

Это позволит банкам развивать новые сервисы и инвестировать в адекватном размере, а также будет стимулировать банки не накапливать не приносящие прибыли активы, а, наоборот, продавать их для высвобождения лимита, считают ЦБ.

Nabiullina Elvira Sakhipzadovna

Declaration, status, office Income, rub. Real estate, m2 Transport, qty.

Bank of Russia Chairman, member of the Board of Directors of the Bank of Russia

See details

35 926 073 rub.

1 908 m2

1 items

Hide details

Bank of Russia Chairman, member of the Board of Directors of the Bank of Russia

See details

34 694 653 rub.

1 955 m2

1 items

Hide details

Bank of Russia Chairman, member of the Board of Directors of the Bank of Russia

See details

33 795 613 rub.

1 955 m2

1 items

Hide details

Bank of Russia Chairman, member of the Board of Directors of the Bank of Russia

See details

26 940 418 rub.

1 955 m2

1 items

Hide details

Bank of Russia Chairman, member of the Board of Directors of the Bank of Russia

See details

24 118 259 rub.

1 955 m2

1 items

Hide details

Bank of Russia Chairman, member of the Board of Directors of the Bank of Russia (Руководство Банка России, Совет директоров Банка России)

See details

24 118 259 rub.

1 955 m2

1 items

Hide details

Bank of Russia Chairman, member of the Board of Directors of the Bank of Russia

See details

67 175 040 rub.

1 955 m2

1 items

Hide details

Bank of Russia Chairman, member of the Board of Directors of the Bank of Russia

See details

12 238 697 rub.

1 842 m2

1 items

Hide details

Bank of Russia Chairman, member of the Board of Directors of the Bank of Russia (Руководство Банка России, Совет директоров Банка России)

See details

12 238 697 rub.

1 843 m2

1 items

Hide details

Assistant to the President of the Russian Federation

See details

5 260 479 rub.

1 842 m2

1 items

Hide details

The Minister of economic development of the Russian Federation

See details

3 170 757 rub.

1 843 m2

2 items

Hide details

The Minister of economic development of the Russian Federation

See details

3 666 381 rub.

1 838 m2

2 items

Hide details

The Minister of economic development of the Russian Federation

See details

2 956 412 rub.

1 843 m2

2 items

Hide details

The Minister of economic development of the Russian Federation

See details

3 163 200 rub.

1 843 m2

2 items

Hide details

Э. Набиуллина рассказала сенаторам о деятельности Банка России по развитию финансового рынка

Глава Центрального банка РФ выступила на заседании Совета Федерации.


Председатель Центрального банка РФ Эльвира Набиуллина выступила на заседании Совета Федерации. Она проинформировала о деятельности ЦБ по развитию финансового рынка и внедрению современных финансовых технологий.

Смотрите также

Глава Центробанка отметила, что темпы роста экономики — ниже прогнозных, что связано как с внутренними, так и с внешними факторами. «Внутренние – это, прежде всего проблемы инвестиционного климата, производительности труда, демографическая ситуация, которая ограничивает деловую активность. Внешний фактор – замедление мировой экономики, которое влечет за собой снижение спроса на товары российского экспорта, что также оказывает влияние на экономический рост».

«В этих условиях мы должны найти драйверы развития, стимулы, которые позволили бы российской экономике преодолеть негативные тенденции. В нашей деятельности по развитию финансового рынка мы стремимся сфокусировать ресурсы финансового сектора на поддержке эффективных конкурентоспособных предприятий. Одновременно мы ведем работу по другому направлению – это поддержание финансовой и ценовой стабильности, то есть, создание базовых благоприятных условий для реализации бизнес-проектов».

По оценке Эльвиры Набиуллиной, инфляция на конец текущего года будет вблизи целевого значения – 3,3 – 3,7 процента. «Сейчас дезинфляционный фактор превалирует, что позволило нам в этом году снизить ставку в целом на 125 базисных пункта. Вслед за ключевой ставкой снизились и ставки по кредитам, что особенно важно для малого и среднего бизнеса».

 Глава Банка России остановилась на развитии фондового рынка, отметив приток розничных инвесторов. «Мы видим интерес наших граждан к фондовому рынку. В этом году число розничных инвесторов превысило 3 миллиона 200 тысяч человек. Необходимо предоставить таким инвесторам достаточный уровень защиты». Ведомство разработало законопроект, защищающий от чрезмерного риска неквалифицированных инвесторов, не имеющих большого опыта работы в этой сфере.

Эльвира Набиуллина подчеркнула важность введения ограничений стоимости кредитов для граждан. Показатель долговой нагрузки введен 1 октября 2019 года. «Теперь заемщикам с высокой долговой нагрузкой сложнее будет получить кредит».

Эльвира Набиуллина ответила на вопросы сенаторов, которые поднимали такие темы, как перспективы криптовалют, снижение ставок по ипотеке, доступность финансовых услуг в Крыму, развитие системы быстрых платежей и другие.

По итогам обсуждения принято Постановление Совета Федерации.

Глава Центробанка России: «Мы не советуем вкладываться в евро и доллары» (Handelsblatt, Германия) | Экономика | ИноСМИ

Вилла, которую занимает российский ЦБ, расположена неподалеку от Кремля и Государственной Думы — российского парламента. Оттуда все настойчивее раздаются призывы к дальнейшему снижению учетной ставки, чтобы способствовать росту конъюнктуры.

Хотя ЦБ недавно в четвертый раз понизил ставку до 6,5%, председатель ЦБ Эльвира Набиуллина сомневается в эффективности подобных программ, средством реализации которых должны стать дешевые деньги.

«Хандельсблатт»: Госпожа председатель, вы пока еще входите в число счастливчиков. Европа охвачена отрицательными ставками, а в России она составляет 6,5%.

Эльвира Набиуллина: Но какова инфляция в еврозоне? У нас она составляет 4,2%, и это намного выше. Если говорить о ключевой ставке, то надо учитывать реальную ставку, то есть вычитать показатель инфляции. Реально мы нацелены на 2-3%.

— Имеет ли, по вашему мнению, смысл стимулировать экономический рост дешевыми деньгами, чего требуют некоторые российские политики?

— Кредиты хороши только как вспомогательный элемент. А рост должны обеспечивать частные инвестиции здоровых, успешных компаний, реинвестирующих свои прибыли. Дешевые деньги приведут лишь к росту инфляции. Наши проблемы имеют структурный характер.

— Что это значит?

— Наша экономика слишком зависима от полезных ископаемых, наша производительность труда слишком низка, а стимулов для частных инвестиций у нас слишком мало.

— Какие последствия для России имеет политика Европейского ЦБ по установлению отрицательных ставок и дополнительным займам?

— Решение ЕЦБ — реакция на развитие мировой экономики, на постоянно снижающийся экономический рост и торговые войны. На этом фоне все центробанки мира переосмысливают свою денежную политику. Но пространство для маневра довольно ограниченно. Учетные ставки низки практически везде, и это имеет негативные последствия для вкладчиков и пенсионных фондов. Поэтому Европе также следовало бы задуматься над своей фискальной политикой.

— Как развивается российская экономика?

— Цены на энергоносители очень зависят от циклов глобальной конъюнктуры. Мы уже видим некоторое сокращение экспорта. Это будет иметь отрицательные последствия для нашей экономики, нашего финансового сектора и нашего государственного бюджета.

— К чему приведет такая свободная денежная политика, наблюдаемая по всему миру?

— При слишком свободной денежной политике инвесторы берут на себя повышенные риски, стремясь получать прибыли на развивающихся рынках, в число которых входит и Россия. Это может привести к дополнительному притоку капитала.

— Но вы заинтересованы в притоке миллиардов евро?

— Мы предостерегаем российские банки от операций с евро. Они больше не приносят им прибылей. Если вкладчики размещают деньги на счетах в евро, банкам, в свою очередь, приходится как-то вкладывать эти средства дальше. При этом практически у всех инструментов доходность отрицательная. Для банков это означает потери. Поскольку в России отрицательная доходность запрещена, банки настолько повысили комиссию за владение счетами в евро, что люди попросту перестали открывать вклады в этой валюте. Мы как ЦБ следим за тем, чтобы российские банки не несли слишком больших валютных рисков, и неважно, идет ли речь о евро или о долларах.

— Пять лет назад — после аннексии Крыма — против России были введены санкции. Какие последствия они имеют сейчас?

Handelsblatt
The Economist
Bloomberg
— Когда санкции были введены, нам пришлось принимать радикальные меры. Мы отпустили обменный курс рубля, вместо того чтобы держать его в довольно широком «коридоре», как это было раньше. В принципе, наша банковская система уже приспособилась к санкциям. Мы работаем (и не скрываем этого) над «дедолларизацией» нашего финансового и торгового сектора, чтобы быть максимально независимыми от возможных нападок.

— Как вы это делаете?

— Мы стимулируем сокращение вкладов в долларах, кредитования в долларах и других западных валютах. В 2014-м году компании оказались в кризисе, потому что имели большие долги в долларах, даже не занимаясь внешнеторговыми операциями. Когда курс рубля обвалился, у них возникли большие проблемы. Теперь мы стремимся минимизировать валютные и санкционные риски для российской экономики.

— Ощущают ли российские банки до сих пор последствия санкций?

— Фактически уже нет. От ограничений страдают лишь компании и банки, находящиеся непосредственно под санкциями. Но эти ограничения в значительной степени компенсируются благодаря их доступу к внутрироссийской финансовой системе.

— Риски возникли бы только в случае введения американских санкций против краткосрочных государственных облигаций, номинированных в рублях?

— Даже эти риски довольно малы, потому что у России на минимальном уровне находится государственный долг и на очень низком уровне внешний долг. ОФЗ составляют 8,4% от ВВП. Это долги лишь на внутреннем рынке. В общей сложности наши золотовалютные запасы и резервы в государственных фондах превышают наши долги.

— Насколько стабильна банковская система?

— Мы многое сделали для стабилизации банковской системы, в которую, помимо банков, входят также страховые и пенсионные фонды. В последние пять лет мы удалили с рынка банки с хроническим недостатком капитализации, не занимавшиеся толком кредитованием, а также заведения, занимавшиеся отмыванием денег.

— У скольких банков были отозваны лицензии?

— В общей сложности у 439, и это в массе своей были мелкие и средние банки. Сейчас в России работают 434 банка — и у них есть реальный капитал. Есть, однако, еще одна тема, с которой мы пока еще не разобрались до конца: надо убрать с баланса банков риски, когда они фактически финансируют проекты собственных владельцев. Многие проблемы были связаны именно с этим.

— Почему резко выросло участие государства в банковском секторе?

— Оно с самого начала было высоким (на уровне 59,1%), а после кризиса 2014 года выросло еще на 9%. Причем, произошло это не потому, что мы вели политику огосударствления, а потому что нам пришлось спасать ряд довольно крупных банков. Но эта высокая доля государства в банковском секторе — явление временное. Мы готовим банки, по сути ставшие государственными, как, например, «Открытие», к продаже. В 2021 году этот банк вновь станет частным. Но проблема не только в большой доле присутствия государства в банковском секторе, а в доминировании немногочисленных крупных финансовых институтов. Есть один очень крупный игрок, доминирующий на рынке.

— Сбербанк, большая часть которого принадлежит ЦБ, по-прежнему расширяет свою долю на рынке.

— Уже не во всех сферах. Для нас самое главное — добиться того, чтобы новые технологии в финансовом секторе доставались не только крупным игрокам. Поэтому мы как ЦБ расширяем сферы цифровых финансов, чтобы способствовать конкуренции.

— Существует ли стратегия по снижению доли государства?

— В административном плане нет, но мы работаем над тем, чтобы деньги из государственного бюджета и правительственных резервов доходили и до более мелких частных банков.

— В последнее время во всем мире наблюдается вмешательство политических кругов в работу центральных банков. Вам тоже постоянно звонит президент Путин, или вы действительно работаете независимо?

— Вмешиваться в денежную политику пытаются многие. И именно поэтому так важно, чтобы центробанки принимали свои решения самостоятельно, основываясь на профессиональном анализе складывающейся ситуации. Мы стараемся работать именно так.

— То есть вы не ощущаете давления?

— Нет. Но дискуссии по этому поводу, конечно, ведутся постоянно, особенно когда показатели роста экономики не соответствуют ожиданиям.

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.

Центробанк РФ впервые с 2018 года повысил ключевую ставку | Новости из Германии о России | DW

Банк России (Центробанк, ЦБ) вопреки прогнозам ряда аналитиков повысил уровень ключевой ставки. Решение принято в пятницу, 19 марта, на втором в этом году заседании совета директоров. Ставка увеличена впервые с декабря 2018 года, она подросла на 25 базисных пункта - с 4,25 до 4,5 процента годовых.

Темп роста цен - выше прогнозов аналитиков

В пресс-службе фининститута констатировали, что "баланс рисков сместился в сторону проинфляционных", добавив, что темп роста потребительских цен в I квартале - выше прогноза аналитиков, а восстановление внутреннего спроса в ряде секторов экономики опережает темпы наращивания выпуска.

При этом Банк России допустил возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

Набиуллина: инфляция - вблизи пиков

В свою очередь глава ЦБ Эльвира Набиуллина высказала мнение, что инфляция в России находится "вблизи пиков" и "начнет постепенно снижаться" в апреле.

Ранее, 17 марта, аналитики рейтингового агентства "Эксперт РА" в своем Telegram-канале, в частности, писали, что не ожидают на ближайшем заседании Банка России "изменения ключевой ставки, несмотря на достаточно жесткую риторику". "ЦБ нужно больше времени, чтобы адекватно оценить текущую ситуацию с инфляцией", - предполагали они.

Смотрите также:

  • Немецкие компании на российском рынке

    BASF

    Лидер мировой химической промышленности связан с Россией главным образом через свою нефтегазовую дочку Wintershall. Она создала с "Газпромом" СП "Ачимгаз", добывающее газ в Уренгое, является совладельцем Южно-Русского месторождения в Сибири, газопровода "Северный поток" и морского участка строящегося "Южного потока". К тому же она вместе с "Лукойлом" добывает нефть в Волгограде.

  • Немецкие компании на российском рынке

    E.on

    Ведущая энергокомпания Германии с 2007 года вложила 6 миллиардов евро в российскую электроэнергетику. Сегодня "Э.ОН Россия" производит 6 процентов всей электроэнергии в РФ. Одновременно E.on является одним из крупнейших в ЕС импортеров российского газа. Вместе с "Газпромом" концерн владеет долями в Южно-Русском нефтегазовом месторождении в Сибири и в газопроводе "Северный поток".

  • Немецкие компании на российском рынке

    Siemens

    Ведущий технологический концерн Германии поставляет российским клиентам самую разную электротехническую продукцию, в основном – турбины для электростанций и системы рельсового транспорта. Это и высокоскоростные "Сапсаны", и электропоезда "Ласточка". Siemens активно занимается локализацией своего производства: в России на его фабриках и СП трудятся около 3000 человек.

  • Немецкие компании на российском рынке

    Volkswagen

    Ведущий автостроитель Европы вложил в России свыше 1,3 миллиарда евро и стал тем самым одним из крупнейших иностранных инвесторов в российской автомобильной промышленности. С 2007 года он выпускает на своем заводе в Калуге автомобили марок Volkswagen и Skoda. В 2011 году концерн заключил соглашение о контрактной сборке автомобилей на заводе ГАЗ в Нижнем Новгороде.

  • Немецкие компании на российском рынке

    Deutsche Bahn

    Немецкая государственная железнодорожная компания представлена в России пятью фирмами, четыре из которых являются ее стопроцентными дочками. Среди них – DB Schenker Russia, предоставляющая полный комплекс услуг в области логистики. Одно из направлений давнего сотрудничества с "Российскими железными дорогами" – развитие транспортного коридора Китай- Россия-Европа.

  • Немецкие компании на российском рынке

    Metro

    Мало у кого из иностранных инвесторов бизнес в России рос в последние годы такими темпами, как у ведущего торгового концерна Германии. С 2001 года Metro открыл в 45 российских регионах 73 торговых центра Metro Cash & Carry, создав тем самым свыше 18 400 рабочих мест. Кроме того, в 27 городах РФ действуют 57 магамаркетов бытовой техники и электроники Media Markt.

  • Немецкие компании на российском рынке

    Henkel

    Для лидера немецкой бытовой химии, выпускающего, в частности, стиральные порошки, шампуни и клеи, Россия стала четвертым по значению рынком сбыта в мире. На восьми российских предприятиях Henkel трудятся примерно 2500 человек. Завод компании в Перми является вторым по величине производителем синтетических моющих средств в РФ.

  • Немецкие компании на российском рынке

    DHL

    Дочерняя компания немецкого логистического концерна Deutsche Post за 30 лет работы на российском рынке создала одну из крупнейших в России сетей экспресс-доставки. У компании свыше 150 представительств в РФ, корреспонденцию и грузы ее клиентов перевозят порядка 950 коммерческих транспортных средств, она ежедневно осуществляет собственные чартерные авиарейсы в Европу.

  • Немецкие компании на российском рынке

    Adidas

    Второй в мире по величине производитель спортивной одежды, обуви и инвентаря еще с советских времен удерживает в России позицию лидера рынка. Сегодня у него на территории РФ - около 1000 фирменных магазинов. Компания является официальным партнером сборной России по футболу, так что на чемпионате мира 2014 года в Бразилии российские игроки выходили на поле в форме от Adidas.

    Автор: Андрей Гурков


Эльвира Набиуллина | Банк России

Родился 29 октября 1963 года в Уфе.

Образование

1986: окончил экономический факультет МГУ им. М.В. Ломоносова.

Карьера

1991–1992 - главный специалист Управления экономической реформы Постоянного комитета Совета Научно-промышленного союза СССР, Москва.

1992–1994 гг. - главный специалист, консультант Управления экономической политики Российского союза промышленников и предпринимателей.

1994–1994: Советник Экспертного института Российского союза промышленников и предпринимателей.

1994–1995 гг. - заместитель начальника Управления экономической реформы - начальник Управления государственного регулирования экономики Министерства экономики Российской Федерации.

1995–1996 гг. - заместитель начальника Департамента экономической реформы Министерства экономики Российской Федерации.

1996–1997: начальник Департамента экономической реформы Министерства экономики Российской Федерации; Член Коллегии Министерства.

1997–1998 гг. - заместитель Министра экономики Российской Федерации.

1998–1999 гг. - заместитель председателя Правления Промторгбанка.

1999–1999 гг. - исполнительный директор Службы евразийских рейтингов.

1999–2000: Вице-президент Центра стратегических разработок.

2000–2003 гг. - первый заместитель Министра экономического развития и торговли Российской Федерации.

2003–2005: Президент Центра стратегических разработок.

2005–2007 гг. - председатель Экспертного совета Оргкомитета председательства России в «Группе восьми» в 2006 г .; Руководитель исследовательской группы Центра стратегических разработок.

С 24 сентября 2007 г. - министр экономического развития и торговли Российской Федерации.

С 12 мая 2008 г. - министр экономического развития Российской Федерации.

май 2012 г. — июнь 2013 г. - помощник Президента Российской Федерации.

С июня 2013 года - Председатель Банка России.

Член Совета директоров Банка России в соответствии со статьей 15 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

О распределении обязанностей между Председателем Банка России и заместителями Председателя

Была ли эта страница полезной?

Да Нет

Последнее обновление: 30.07.2020

Интервью с председателем Центрального банка России Эльвирой Набиуллиной - Журнал «Финансы и развитие МВФ»

Финансы и развитие, март 2019, т.56, No. 1 PDF версия

НА ТРАНЧАХ

В погоне за стабильностью

Эльвира Набиуллина объясняет, как смелые меры политики помогли России предотвратить более глубокую рецессию и реформировать банковский сектор

Через несколько месяцев после вступления в должность губернатора Центробанк России в 2013 году Эльвира Набиуллина столкнулась с растущей экономической кризис, вызванный падением цен на нефть, геополитической напряженностью и санкции.К декабрю 2014 года обменный курс и банковская система были под сильным давлением, и экономика движется в рецессию. А был необходим решительный ответ, и центральный банк решил разместить обменный курс, объявить о немедленном переходе к таргетированию инфляции и ускорить темпы банковской реформы. Эта смелая политика принесла значительные положительные результаты.

Первая женщина-председатель Центрального банка России Набиуллина была назван Управляющим Центрального банка 2015 года по версии Euromoney журнал и лучший управляющий центральным банком в Европе в 2016 году по версии журнала The Banker .Она также появилась в списке Forbes самые влиятельные женщины мира. В сентябре 2018 года она прочитала лекцию Мишеля Камдессю по центральному банку в МВФ.

В интервью с Ольгой Станковой из отдела коммуникаций МВФ Департамента, Набиуллина, ранее занимавшая пост министра экономики Развития, рассказывает о своем опыте руководства центральным банком России во время этот непростой период.

F&D: Таргетирование инфляции, то есть когда центральный банк объявляет целевой показатель инфляции и управляет инфляционными ожиданиями с помощью своих мер политики, часто бывает считается довольно сложным и требовательным для стран с формирующейся рыночной экономикой.Что послужило основанием для принятия этой политики в России?

Глядя на опыт других стран, мы увидели, что таргетирование инфляции политика, позволяющая снизить инфляцию и поддерживать ее стабильно на достаточно низком уровне. Конечно, эту политику можно сложно для развивающихся рынков, потому что их финансовые рынки относительно неглубокий и, что, наверное, более важно, инфляция таргетирование требует управления инфляционными ожиданиями.Это сложно на развивающемся рынке, где общественность пережила периоды высокой инфляции, привыкшие к высокой инфляции, и не считают, что низкая инфляция может быть достигнута в долгосрочной перспективе.

Конечно, было много критиков решения о введении инфляции. таргетинг, потому что Россия в значительной степени зависит от доходов от добычи природные ресурсы. Многие считали, что эта особенность нашей экономики ограничить эффективность таргетирования инфляции.Но я верю в решение был своевременным и обоснованным; действительно, необходимость перехода стала очевидной после кризиса 2008 года.

В любом случае мы не пошли резко на таргетирование инфляции. Мы уже начали готовиться к нему после кризиса 2008-2009 гг. Сначала мы разработали инструменты, необходимые для рефинансирования банков, и эти инструменты сделали его можно использовать политику процентных ставок - через механизм передачи - для управлять инфляцией.Во-вторых, мы постепенно перешли на более гибкий обмен ставка: от довольно строго управляемой ставки к плавающей. В-третьих - и очень важно - таргетирование инфляции зависит от качества моделей, прогнозы и анализ, поэтому мы также развили эту способность. я думаю что эти три элемента имели решающее значение для обеспечения этого - при введении инфляции таргетинга - мы смогли добиться тех эффектов, которые обещали общественные.

Теперь, после четырех лет таргетирования инфляции, я считаю, что эта политика структура подходит таким странам, как Россия, то есть развивающимся рынкам экономики.Многие приняли эту политику, и я не знаю ни одного примера страны, официально перешедшие с таргетирования инфляции на другие политики.

F&D: Обменный курс был плавающим на пике кризиса в конце 2014 года. Были ли другие хорошие варианты в той ситуации? И управлял обменный курс на время подольше вариант?

EN: Действительно, нам пришлось перейти к плавающему обменному курсу в течение периода повышенные риски для финансовой стабильности.Однако я убежден, что это не было поводом откладывать решение. Мы бы просто потратили немного часть наших золотовалютных резервов, а затем необходимо было бы разместить во всяком случае.

На мой взгляд, плавающий обменный курс хорошо подходит для поглощения внешних потрясений и способствовал быстрой корректировке платежного баланса. Мы видели это снова во время следующего цикла, в 2016 году. Как вы помните, в начале 2016 года цены на нефть упали, и благодаря плавающему обменному курсу, влияние на финансовые рынки в целом было незначительным.

F&D: Вы работали над политикой обменного курса до введения таргетирования инфляции. Не могли бы вы посоветовать странам, изучающим ваш опыт, перейти на плавающий обменный курс на более раннем этапе?

EN: Мы постепенно меняли курс. До того, как я пришел в центральный банк, коридор уже был расширен, что позволило повысить гибкость Курс обмена.

Есть одна проблема, которую я хотел бы выделить: это правда, что мы колеблется в цене в период финансового стресса, и при этом В данный момент было важно действительно его плавать, а не просто говорить о плавании.Все страны боятся плавания, и в трудный период нестабильность, этот страх увеличивается.

F&D: Что сделал ЦБ РФ для расширения общественной поддержки проводимой вами политики? последовал? И какова была роль коммуникаций во время кризиса и последующий переходный период?

EN: Коммуникация была очень важна при переходе от одной политики к другой, чтобы объяснить обществу происходящее и продемонстрировать преимущества новой политики.Это было особенно верно, потому что переход к таргетированию инфляции сопровождался непопулярным мера - повышение учетной ставки - а также плавающий обменный курс напуганные люди.

Инфляционное таргетирование, конечно, требует качественно более высокого уровня связи с рынком, чем другие политики, поскольку таргетирование инфляции основан на управлении ожиданиями и прогнозами. Так было для нас критически важно установить необходимые коммуникации.Мы значительно расширили наш набор коммуникационных инструментов, начав с объявления о даты заседаний Правления на год вперед, чего раньше не проводилось. Мы также начали проводить пресс-конференции и предоставлять больше аналитических материалов. материалы, отчеты, интервью и опросы, а также организация встреч с инвесторами и аналитиками.

Кроме того, мы также работали с регионами, где встречались с бизнесом, аналитиков и руководство региона, чтобы убедиться, что наша политика понял.Но самый фундаментальный элемент наших коммуникаций был достижение нашей объявленной цели. Только тогда люди начинают верить во что вы говорите, и ваши прогнозы.

Хочу отметить еще один важный аспект коммуникаций. Сначала, основное внимание уделялось тому, чтобы аналитики и профессионалы рынка понимали что мы сделали. Сейчас важно общаться с более широким кругом бизнес-аудитории и общественности, чтобы укрепить доверие к нашей политике и дать люди с большей уверенностью строят свои жизненные и бизнес-планы, позволяя им полагаться на то, что инфляция находится под контролем.

F&D: На центральный банк, в том числе со стороны бизнеса, оказывалось довольно серьезное давление, чтобы он снизил процентную ставку быстрее, чем вам хотелось бы. Что нужно, чтобы противостоять этому давлению?

EN: Мы просто последовательно следовали нашей политике. Нашей задачей было показать в практика, что высокие процентные ставки сдерживают инфляцию, и что проценты ставки в экономике снизятся вместе с инфляцией.Это то, что начали происходить в 2016-2017 гг. Мы видим, что ипотечное кредитование, например, начал развиваться; и прогноз инфляции очень важен для этого типа кредитования. Мы пытаемся показать бизнес-сообществу, что наша политика в его интересах, и особенно то, что необходимо продлить планирование горизонт.

Эти изменения, конечно, не всегда легки для бизнеса. Это одно когда высокая инфляция позволяет вам постоянно увеличивать свои расходы цены, и еще кое-что совсем, когда ваша способность делать это больше ограничено.Чтобы быть конкурентоспособным, нужно прилагать усилия для повышения производительность труда и снижение затрат.

Это вызов для бизнеса, но мы считаем, что низкая инфляция сейчас один из структурных факторов, который изменит модель экономической развитие, повышение производительности.

Сейчас мы наблюдаем временный рост инфляции в основном из-за того, что НДС была повышена ставка, и мы повысили ключевую ставку, чтобы предотвратить рост инфляции. восходящая спираль.Мы ожидаем, что к концу первого квартала он достигнет 5,5-6%. а затем начнет уменьшаться. Мы снова столкнулись с критикой, потому что ключевой ставки, но мы также видим, как быстро люди начали принимать низкую инфляцию как обычно, насколько они озабочены его ростом. И это помогает расставляем приоритеты: низкая инфляция важна для всех, мы делайте все необходимое, чтобы удерживать его в рамках цели, несмотря на критику.

F&D: Оглядываясь назад, как вы оцениваете результаты принятия инфляции? нацеливание на Россию? Есть ли что-то, что вы могли бы сделать? иначе с точки зрения ретроспективы?

EN: Я думаю, что таргетирование инфляции, как и плавающий обменный курс, было работающий.

Во-первых, теперь мы действительно можем достичь целевых показателей инфляции. Иногда мы говорят, что мы достигаем нашей цели по снижению инфляции за счет повышения слишком высокие процентные ставки и подавление экономического роста. Однако наши расчеты показывают, что это не совсем так, потому что нынешний темпы экономического роста близки к потенциальным темпам роста от 1½ до 2 процентов. Исторически низкий уровень безработицы - еще одно свидетельство это.Кроме того, повышение экономического роста с помощью денежно-кредитной политики, когда выход близок к потенциалу невозможен; нужно сделать структурный изменения.

Таргетирование инфляции действительно выполняет свою главную задачу, а именно: снизить инфляцию. Наряду с плавающим обменным курсом инфляция таргетирование сделало экономику более устойчивой к внешним потрясениям. Наш политика дала возможность как бизнесу, так и общественности получить больше уверенность в рублевых активах: они не будут девальвированы, покупательная способность рубля будет сохранена.Один из индикаторов этого, Среди прочего, это дедолларизация депозитов. Нормативные меры имеют, из Конечно, тоже сыграла свою роль. В общем, я уверен, что стратегически мы приняли правильное решение, даже если некоторая тонкая настройка могла быть возможно.

Когда некоторые говорят о том, что произошло в 2014 году, они говорят, что все должно было быть сделано раньше. Но на месяц или два раньше было бы мало что изменилось. Несколькими годами ранее? Да, возможно, это было бы лучше.

Существует также противоположная критика, согласно которой, когда мы подняли процентной ставки и плавающего обменного курса, было ошибкой не вмешиваться на валютный рынок. Критики указывают на риски для финансовая стабильность в то время и утверждаем, что, в конце концов, мы позволили слишком сильное превышение обменного курса.

Однако я считаю, что пройти этот этап было абсолютно необходимо. К внести изменения в политику, людям было важно увидеть, что обменный курс на самом деле был плавающим и, следовательно, должен был найти равновесный уровень на рынке.Если бы мы вмешались, мы бы продолжали растрачивать золотовалютные резервы, разжигая ожидания дальнейшей девальвации.

F&D: Вы также реформировали банковский сектор. Какие были экономические и политические соображения, стоящие за вашими действиями?

EN: Для стабильного экономического роста необходима стабильная и сильная финансовая система. Слабый финансовая система не может поддерживать экономический рост.В нашей банковской системе накопился ряд проблем, над которыми мы работали в последние годы.

Во-первых, банковской системе не хватало подлинного капитала. Вы будете Напомним, что банковская система возникла очень быстро в начале 1990-х годов, и без капитала. Даже после этого капитал не поступал в систему в любые значительные суммы. Во-вторых, в результате кризисов 2008 г., а затем В 2014-2015 годах качество активов банков ухудшилось.Эти активы остались на балансах банков, и с ними нужно было бороться. Другой Причина в том, что банки часто использовались для недобросовестных действий. Их владельцы использовали их для финансирования собственного бизнеса при плохом управлении рисками, и было отмывание денег.

Стало очевидно, что банковскую систему необходимо реструктурировать, поскольку она не может поддержать рост, и это будет по-прежнему требовать больших финансовых настои, чтобы пережить кризис.Понятно, зачем нужно было предоставлять такая поддержка в 2008 и 2014 годах: нельзя было позволить банковской системе коллапс, так как это сразу привело бы к эффекту домино и зараза. Пришлось принять меры по оздоровлению банковской системы, чтобы избегать новых инфузий в будущем.

Мы отозвали около 400 лицензий у нестабильных и мошеннических банков, и Кроме того

нам пришлось реструктурировать три крупных банка, и это привело к увеличению доля государственной собственности в банковском секторе.Мы пытаемся построить регулирование и надзор, которые относятся к банкам одинаково, независимо от того, государство владеет их акциями. Мы понимаем, что рынок хотел бы увидеть сокращение доли государственной собственности; мы, конечно, намерены поставить банки, в которых мы временно удерживаем долю на рынке, поскольку как только появится возможность.

F&D: В 2013 году вы также взяли на себя ответственность за небанковские финансовые учреждения, и центральный банк стал «мегарегулятором».” Оправдалась ли эта реформа и как вы оцениваете результаты?

EN: Вероятно, довольно редко центральный банк несет ответственность не только за денежно-кредитной политики и банковского регулирования и надзора, а также для небанковский сектор. Кроме того, функции комиссии по ценным бумагам также был закреплен за центральным банком.

Особенностью нашей экономики является то, что наши крупнейшие банки входят в группы которые включают страховые компании и частные пенсионные фонды, а также риски смешаны.Трудно увидеть полную картину, глядя на банковское дело. сектор самостоятельно. Также необходимо посмотреть на отношения между банки и другие участники финансовой группы.

На наш взгляд, подход мегарегулятора имеет много преимуществ, которые стали очевидно - например, когда мы начали реструктуризацию трех больших групп. Мы смогли получить консолидированный обзор всей группы и определить риски внутри него, и это позволило нам понять масштаб проблемы в этих группах.Целостный взгляд на финансовое регулирование также уменьшает регуляторный арбитраж и упрощает обеспечение единообразия подходы и стандарты.

Вполне вероятно, что у мегарегулятора есть и недостатки. В центральный банк, с одной стороны, выпускает деньги и проводит денежно-кредитную политику, с другой стороны, он контролирует банки, включая отзыв лицензий. Это дает возможность общественному спросу на мегарегулятор решить проблемы банков путем эмиссии денег, поскольку мы не могли предотвратить их рушится.И мегарегулятор должен выжить под этим давлением и должны возводить стены между, например, банковским надзором и денежно-кредитной политика.

Но, несмотря на некоторые разногласия, я считаю, что идея мегарегулятор, на мой взгляд, очень перспективен, учитывая то, что финансовая рынки развиваются. Границы между финансовыми учреждениями становится нечетким; идет цифровизация финансовой системы, появляются экосистемы и платформенные решения.Часто говорят, что банковское регулирование стало намного более жестким после кризиса 2007 года, и это рискует перемещены в другие, менее регулируемые части финансового сектора. А Консолидированный подход помогает нам лучше контролировать теневую банковскую систему.

F&D: Вас считают очень независимым центральным банкиром. Как тебе удалось преодолеть давление и критику?

EN: Что ж, мы еще не совсем его преодолели.

Ф & Р: По крайней мере, вы не сбились с курса.

EN: Когда вносятся серьезные изменения, всегда есть много критики. Тем не менее, опросы на протяжении многих лет показывали, что инфляция - это номер один. проблема для людей, но сейчас она опустилась далеко вниз по списку. Для нас это является важным результатом политики. Низкая инфляция положительно сказывается на социальное благополучие людей. Для бизнеса низкая инфляция позволяет снижение процентных ставок - в долгосрочной перспективе, а не единовременно результат.Это сильно отличается от того, чтобы давать кому-то дешевые деньги, уменьшая ставки, а затем ставки резко повышаются, потому что инфляция закручивалась вверх.

F&D: Теперь вас считают очень успешным сотрудником центрального банка. Это результат вашего аналитического подхода и правильных расчетов, или был тут какая-то удача?

EN: Я думаю, что важно просто реализовать политику в последовательной способ.Уже объявлена ​​цель перехода на таргетирование инфляции до того, как я пришел в центральный банк, и уже была проделана большая подготовительная работа. сделано. Было важно быть последовательным в неспокойные времена, скорее чем паниковать и метаться. Также было жизненно важно не откладывать необходимые решения. Проблемы, с которыми сталкиваются центральные банки, обычно не просто «уходи». Несвоевременное решение дорого обходится обществу. И Популистская денежно-кредитная политика имеет негативные последствия, даже если кажется, что это проще.

F&D: Какие лидерские качества необходимы для успеха в качестве центрального банкир?

EN: Во-первых, найдите профессионалов, на которых можно положиться и не бояться окружать себя с сильными людьми. Стимулируйте дискуссии, чтобы люди не боялись высказать свое мнение. А потом, исходя из этого, примите решение, а не отклоняться от этого.

Людям, работающим в центральном банке, важно понимать, что они работают на благо общества, на долгосрочные цели.Нам нужно выполнить наши обещания перед обществом. Это ключевой принцип для меня и для наш персонал.

Ни в одной политике, в том числе в денежно-кредитной, избежать компромиссы. Однако важно понимать, что есть пределы пойти на компромисс.

Это интервью отредактировано для большей ясности.

ФОТО: ФОТО ПРЕДОСТАВЛЕНЫ ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ РОССИИ
Мнения, высказанные в статьях и других материалах, принадлежат авторам; они не обязательно отражают политику МВФ.

Председатель Центрального банка России выступил на пресс-конференции

МОСКВА (Рейтер). Председатель Центрального банка России Эльвира Набиуллина выступила на онлайн-пресс-конференции после того, как центральный банк повысил ключевую ставку до 6,50% в пятницу.

ФОТО НА ФАЙЛ: Вид показывает штаб-квартиру Центрального банка России в Москве, Россия, 22 февраля 2018 г. REUTERS / Сергей Карпухин

Ниже приведены основные ее комментарии:

РЕШЕНИЕ ПО СТАВКЕ:

«Решение основано на существенный обзор макроэкономических прогнозов... Значительный политический шаг, который мы сделали, необходим для того, чтобы привести инфляцию в соответствие с целевым показателем ».

«Ставки по депозитам и кредитам не так быстро отреагировали на корректировку учетной ставки, как облигации ОФЗ, сегодняшнее решение направлено на ускорение этого процесса».

«Нейтральный (политическая ставка) диапазон остается на уровне 5-6%, учитывая инфляцию, близкую к 4% ... Пока рано говорить, будет ли это повышение ставки последним в цикле ужесточения политики».

«Мы рассматривали варианты повышения ставки на 50, 75 и 100 базисных пунктов.

«В настоящее время мы видим, что учетная ставка будет в диапазоне 6-7% в следующем году, что приведет к инфляции на уровне 4,0-4,5%».

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ:

«Наша политика не повредит темпам экономического роста».

RUBLE:

«На фоне повышения ставок потоки кэрри-трейда немного увеличились. На наш взгляд, это не окажет существенного влияния на курс рубля ».

«Закупка оборудования на деньги фонда национального благосостояния также может повлиять на курс рубля, такое влияние требует дополнительной оценки, деньги фонда лучше вкладывать в проекты, которые повышают экономический потенциал России.»

ИНФЛЯЦИЯ:

« Первые признаки ослабления инфляционного давления появились в первой половине июля, но этого еще недостаточно, чтобы говорить об устойчивом замедлении инфляции ».

«Мы не должны мириться с завышенными инфляционными ожиданиями, чтобы они не закрепились на этом высоком уровне».

«Мы ожидаем, что в годовом выражении снижение инфляционного давления станет заметным осенью».

«Есть много причин для анализа целевого показателя инфляции, мы рассмотрим, как формулируется целевой показатель, его уровень и будет ли он точкой или диапазоном.Мы будем обсуждать это в течение года с экспертами, учеными, представителями бизнеса и общественности ».

ПЕРЕСМОТР:

«Согласно нашим прогнозам, увеличение добычи нефти ОПЕК + добавит 0,1 процентного пункта к росту ВВП в 2021 году и 0,2-0,3 процентного пункта в 2022 году».

«Хороший урожай (зерновых) может привести к более значительному снижению цен на продукты питания».

«Государственный бюджет может быть исполнен с некоторым профицитом».

РИСКИ:

«Есть признаки перегрева на рынке необеспеченных кредитов.Принимая во внимание данные за последние несколько месяцев, мы примем решение о дополнительных мерах по охлаждению этого сегмента ».

«Геополитические риски - это тоже то, на что мы продолжаем обращать внимание».

РЕГЛАМЕНТ БАНКА:

«Мы не меняем наш подход к банковскому регулированию из-за этого (изменение структуры активов фонда национального благосостояния), но наше банковское регулирование уже включает меры, направленные на повышение привлекательности рублевых депозитов и кредитов и валютных. менее привлекательный.»

ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ, СОЦИАЛЬНЫЕ И УПРАВЛЕНИЕ:

« ESG - один из ключевых факторов, которые будут иметь все большее влияние на экономику России. Мы будем регулярно проводить стресс-тесты, чтобы оценить влияние налога на выбросы углерода на нашу экономику ».

Репортаж Дарьи Корсунской, Анастасии Лырчиковой и Татьяны Вороновой; Автор Олжас Ауезов Под редакцией Кати Голубковой

Как глава центрального банка России держал линию

Елена Фабричная, Катя Голубкова

МОСКВА (Рейтер). соперник в борьбе за влияние в окружении президента Владимира Путина.

Помощник президента Эльвира Набиуллина (справа) пожимает руку президенту России Владимиру Путину во время встречи по вопросам топлива и энергетики в государственной резиденции Ново-Огарево под Москвой, Россия, 13 февраля 2013 г. REUTERS / Сергей Карпухин / Фото из архива

На встрече под председательством Путина министр экономики Алексей Улюкаев попросил у президента благословения на то, чтобы центральный банк выделил кредиторам 140 миллиардов рублей (2,2 миллиарда долларов), по словам человека, которого Набиуллина проинформировала о встрече.

Банки будут использовать дополнительные деньги, утверждал Улюкаев, сидя перед Набиуллиной в кремлевском конференц-зале, для кредитования компаний, страдающих от экономического спада в России. Некоторые друзья Путина в деловом мире тоже выиграют.

Набиуллина возразила, заявив, что высвобождение денег приведет к росту инфляции и подорвет ее денежно-кредитную политику.

Путин, сидящий во главе деревянного стола, поддержал центрального банка.

«Доверие к ней со стороны Путина и (премьер-министра Дмитрия) Медведева достаточно велико, - сказал в интервью Алексей Кудрин, который до 2011 года был министром финансов и до сих пор пользуется влиянием в кремлевских кругах.

Способность Набиуллиной держать линию - часто привлекающая Путина на свою сторону против других близких соратников - отражает глубокие идеологические и личные разногласия, возникающие в Кремле на фоне экономического спада, вызванного падением цен на нефть и западными санкциями.

Ближайшее окружение Путина делится на два широких лагеря: с одной стороны, его соратники, многие из которых имеют опыт работы в сфере безопасности, например Путин, которые хотят сильного российского государства с военной мощью и контролем над стратегическими секторами экономики.

На другой стороне Набиуллина и ее союзники, которые верят в открытость экономики.

За последние два года 52-летний глава центрального банка провел Россию через одну из самых глубоких рецессий с момента падения коммунизма.

Политика Набиуллиной, направленная на снижение курса рубля, увеличила стоимость импорта, который в России включает в себя многие товары первой необходимости. Это привело к инфляции потребительских цен в прошлом году до 12,9 процента. У большинства людей заработная плата росла не так быстро, а в некоторых случаях даже упала.

Тем не менее, по мнению экспертов, более слабый рубль, наряду с ее политикой сохранения высоких процентных ставок, сдерживания инфляции и ограничения дешевых денег банками, предотвратил экономический кризис.

Следуя своей стратегии, она также пережила протесты со стороны влиятельных соратников Путина, по словам более десятка человек в центральном банке, правительстве и близких к правительству.

Например, одним из самых больших противников ее программы является Игорь Сечин, глава крупнейшей российской нефтяной компании «Роснефть» и сильный союзник Путина.Сергей Глазьев, человек, которого Путин назначил экономическим советником, также является открытым критиком политики центрального банка.

Бывший шпион секретных служб КГБ, 15 лет у власти Путина были отмечены национализацией частного бизнеса и агрессивной внешней политикой, которая нанесла ущерб Russia Inc. во всем мире. Придерживаясь Набиуллиной, Путин делает приоритетом макроэкономическую стабильность.

Центробанк России и Минэкономики отказались комментировать мартовское заседание.Набиуллина через Центральный банк отказалась от интервью для этой статьи.

Пресс-секретарь Путина Дмитрий Песков в ответ на вопросы Рейтер заявил, что центральный банк независим и Кремль никогда не пытался на него повлиять.

Но он сказал: «В целом президент поддерживает макроэкономическую политику центрального банка ... В целом он действительно высоко оценивает профессиональные качества и профессионализм Набиуллиной». Он сказал, что Путин считает макроэкономическую стабильность абсолютным приоритетом.

То, что глава центрального банка России получит поддержку президента, в определенной степени понятно; Путин ее выбрал. У самой Набиуллиной есть важные покровители, в том числе глава крупнейшего коммерческого банка России.

Были и ошибки: несколько ее идеологических противников и один человек, близкий к центральному банку, заявили, что банк не действовал достаточно быстро, чтобы успокоить рынки, когда в декабре 2014 года рубль резко упал. было бы бесполезно сдерживать глобальные рыночные силы.

Однако есть признаки того, что влияние Набиуллиной превышает влияние ее предшественников.

Например, центральный банк недавно начал подготовку меморандумов для правительства среднего звена и кремлевских чиновников о том, как публично говорить о валюте, согласно двум источникам, близким к центральному банку.

Указания, которые ни один из предыдущих центральных банков не выпускал в столь широком смысле, появились после продолжительной волны волатильности рубля на валютных рынках.

ВЛИЯНИЕ ПОСРЕДНИКОВ

Среди первоначальных сторонников Набиуллиной на посту в центральном банке в 2013 году был Герман Греф, исполнительный директор Сбербанка, крупнейшего банка России, по словам людей, которые говорили с Reuters.

Греф занимал пост министра экономики с 2002 по 2007 год, Набиуллина работала его заместителем, прежде чем заменить его на этом посту.

Греф - сторонник Путина, который может косвенно влиять на политику, но он не входит в ближайшее окружение Путина. Греф не ответил на электронное письмо с просьбой прокомментировать ситуацию.

Набиуллина имела и другие связи. Ее муж, Ярослав Кузьминов, является ректором Высшей школы экономики, самого влиятельного экономического университета России. Пара является частью широкой сети друзей, которых поддерживает Вячеслав Володин, первый заместитель главы администрации Кремля, который, по словам людей, знакомых с этой парой, скоро станет следующим спикером парламента.

Люди, которые работали с Набиуллиной, сказали, что у нее сдержанный стиль управления. Она не обсуждает публично политику или другие вопросы, выходящие за рамки ее обязанностей в центральном банке.

Вскоре после того, как Набиуллина стала губернатором, Россия погрузилась в экономический кризис. В 2014 году, когда мировые цены на нефть, главный источник доходов России, резко упали. В то же время конфликт вокруг Украины спровоцировал западные санкции и массовое бегство инвесторов из российских активов.

Набиуллиной пришлось быстро принять ряд решений, которые определят ее губернаторство.

Первым было ее решение, когда на рубль усилилось понижательное давление, отказаться от политики удержания рубля в коридоре.После этого валюта стала чрезвычайно нестабильной, упав до рекордно низкого уровня, близкого к 86 за доллар в начале 2016 года, с примерно 35 за доллар, когда в начале 2014 года обострился украинский кризис.

Это причинило боль рядовым россиянам, чьи сбережения в долларовом выражении были сведены на нет и для которых цены на импортные товары в магазинах резко возросли. Проблемы были у компаний с валютной задолженностью.

«Ярчайшим примером ее независимости является то, что она настаивала на режиме плавающего рубля», - сказал Кудрин.

Размещение рубля в свободном обращении защитило золотовалютные резервы банка, которые в противном случае пришлось бы потратить на защиту валюты. От этого выиграли экспортеры, особенно нефтяные компании; поскольку их доходы были в твердой валюте, их доходы в рублях выросли.

Но плавающий рубль также привел к высокой инфляции, и это потребовало другого решающего решения.

Ночью 15 декабря 2014 года, когда на внутреннем валютном рынке нарастала паника, центральный банк объявил о повышении ключевой процентной ставки на 650 базисных пунктов до 17 процентов.Банкам угрожали крупные убытки, потому что их клиентам было сложно производить выплаты по новой ставке.

Андрей Костин, исполнительный директор ВТБ, второго по величине банка России и влиятельного союзника Путина, сказал, что крупные кредиторы обращались в Кремль и правительство с просьбой о мерах по уменьшению их убытков.

Стена кабинета Костина украшена множеством фотографий, на которых он изображен в компании Путина.

«Нам сказали:« Мы будем придерживаться политики центрального банка; деньги будут дорогими, и мы не будем принимать меры, которые привели бы к увеличению прибыльности банков », - напомнил Костин в интервью Reuters в июне.

«Поможем с капиталом - вы понесете убытки».

ЛОББИ РОСТА

Политика Набиуллиной нажила себе врагов в окружении Путина.

Улюкаев, министр экономики, часто конфликтовал с Набиуллиной, сообщили источники, близкие к правительству и центральному банку.

В феврале прошлого года Набиуллина публично упрекнула государственного нефтяного гиганта «Роснефть», глава которой Сечин является сильным союзником Путина и человеком, которому немногие осмеливаются открыто выступать.

Глава центрального банка сказал, что потребность Роснефти в финансировании своего крупного внешнего долга порождает ожидания рынка, что Роснефть будет продавать рубли.Это, в свою очередь, давило на курс валюты. По словам двух людей, осведомленных о встрече, Сечин совершил необычный ход навестить Набиуллину.

Источники сообщили, что не знают, о чем идет речь. Но с начала 2015 года «Роснефть» прекратила выпуск рублевых облигаций для рефинансирования долга. «Никто не хочет, чтобы его обвиняли в манипулировании национальной валютой», - сказал один из людей. «Роснефть» не ответила на вопросы Рейтер.

Глазьев, советник Путина, которого, наряду с другими, попросили выдвинуть идеи новой экономической политики для России, также радикально отличается от Набиуллиной.

Идеи Глазьева включают контроль за движением капитала, запрет на использование доллара США в России и печатание денег для оживления экономического роста. Глазьев отказался от интервью.

Еще один человек, вовлеченный в генерацию идей для новой политики, - это Борис Титов, глава небольшой политической партии под названием «Рост». Он также критикует политику Набиуллиной, говоря, что ее жесткая денежно-кредитная политика душит восстановление экономики. «Вы не можете ждать, когда в кризисе ... наличные деньги должны быть предоставлены».

Наталья Бурыкина, бывший глава финансового комитета парламента, также поссорилась с Набиуллиной из-за банковского надзора.Бурыкина покинула комитет в прошлом году после, как некоторые говорили, столкновения с Набиуллиной.

Бурыкина отрицала факт выталкивания. По ее словам, для влияния Набиуллиной была явная причина:

«Поддержка президента России».

дополнительные репортажи Дарьи Корсунской, Оксаны Кобзевой, Лидии Келли, Полины Девитт, Дениса Пинчука, Киры Завьяловой и Марии Цветковой; редактирование Алессандры Галлони и Луизы Хевенс

Центральные банки должны сохранить независимость

Глава российского центрального банка сказал, что другие организации, такие как Федеральная резервная система и Европейский центральный банк (ЕЦБ), должны сохранять независимость перед лицом критики.

Отвечая на вопрос о политическом давлении, оказанном президентом Дональдом Трампом на председателя ФРС Джерома Пауэлла, Эльвира Набиуллина сказала Джеффу Катмору CNBC, что центральные банки существуют не для того, чтобы проводить «популистскую денежно-кредитную политику».

Глава центрального банка добавил, что критика центральных банков со стороны законодателей отражает «их собственные цели» и не ограничивается Соединенными Штатами.

«Я думаю, что критика центральных банков довольно широко распространена. Мы должны быть готовы к этому и сохранять наши профессиональные суждения и независимость», - заявила она в пятницу в Москве.

«Не вижу глобальной рецессии»

ФРС в последнее время стала менее оптимистичной в своих прогнозах на экономику США, перейдя от относительно агрессивной позиции к тому, что потенциально может стать концом цикла роста. В Европе инвесторы теперь ждут подробностей о новом пакете ЕЦБ, предназначенном для увеличения кредитования региональных банков.

Эти действия говорят о том, что для мировой экономики наступает мрачная обстановка, и Набиуллина сказала, что центральные банки отреагировали правильно.

«Я думаю, что это изменение в денежно-кредитной политике в основном является ответом на данные.Особенно к данным по глобальной экономической динамике и прогнозам. Динамика мировой экономики во многом непредсказуема ».

Несмотря на неопределенность, глава российского центрального банка сохранила свое мнение о том, что глобальный рост будет продолжаться.

« Некоторое замедление может произойти, но мы не видим глобальной рецессии », - сказала она.

Второе снижение в этом году?

Центральный банк России сохранил ключевую процентную ставку на уровне 7,75% в пятницу, что соответствовало ожиданиям рынка. Российский рубль несколько снизился.

Инфляция, которая является основным показателем, за которым следит центральный банк, была немного ниже, чем ожидалось, и в прошлом месяце достигла 5,3%.

Банк не изменил ставки после двукратного повышения ставок в 2018 году и указал, что может снова снизить ставку к июню этого года.

Набиуллина сказала CNBC, что «ничего не может сказать» о втором снижении ставки в этом году, добавив, что это будет зависеть от экономики и инфляционных ожиданий.

Глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина

Глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина разъясняет роль денежно-кредитной политики в экономике.

Глобальные финансы: Учитывая давление на центральный банк, чтобы он делал больше для стимулирования экономического роста, насколько вероятно снижение ставок на следующем заседании по политике банка?

Эльвира Набиуллина: Я не верю, что меры денежно-кредитной политики могут стимулировать более быстрый экономический рост в России. Пределы роста теперь носят структурный, а не циклический характер. Роль центрального банка здесь заключается в поддержании предсказуемой среды для предприятий и домашних хозяйств, а это означает, что мы должны сосредоточить внимание на нашем целевом показателе инфляции - около 4% - а также на вопросах финансовой стабильности.Последнее очень важно, учитывая ситуацию в мировой экономике, торговые войны и санкции, которые страны Запада применили против России.

Наша денежно-кредитная политика выполнила свою миссию по достижению целевого показателя инфляции. И теперь, после пяти лет постепенного перехода от жесткой к умеренно жесткой, а затем и к нейтральной денежно-кредитной политике, ключевая ставка, которая составляла 7% после сентябрьского заседания Совета директоров по политике, теперь находится на верхнем уровне того, что, по оценкам, считается приемлемым. - интервал оценок нейтральной ставки.

Банк России сохраняет свой прогноз в отношении диапазона нейтральной ставки от 6% до 7% в номинальном выражении или от 2% до 3% в реальном выражении с ожидаемой инфляцией на уровне 4%. Правление постановило, что рассмотрит вопрос о целесообразности дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний.

GF: Насколько сложно управлять политическими требованиями для ускорения экономического роста, когда основной задачей центрального банка является сдерживание инфляции?

Набиуллина: Это действительно непросто, и это проблема, которую необходимо решать большинству центральных банков во всем мире.Давление со стороны политиков, в основном популистов, усиливается, поскольку экономический рост кажется все более хрупким. И ключевой вопрос здесь - сможет ли центральный банк сохранить свою независимость в такой обстановке. Я убежден, что наш хороший послужной список в плане снижения инфляции с двузначных цифр до целевого показателя 4% стал возможен, в том числе, благодаря независимой денежно-кредитной политике.

Мы проводим много времени, разговаривая с широкой общественностью, экспертами и официальными лицами о роли денежно-кредитной политики.Фундаментальная основа независимости центрального банка - это общественное требование низкой инфляции. Когда центральный банк имеет четкий мандат и подотчетные цели, он помогает сдерживать политическое давление. Мы постоянно говорим о том, что, хотя ответственная денежно-кредитная политика создает прочную основу для экономического развития, она не может быть основным источником устойчивого роста экономического потенциала. Более высокие темпы экономического роста должны быть связаны с реализацией мер, направленных на устранение структурных ограничений.Это будет способствовать увеличению инвестиционного спроса и более быстрому росту производительности труда, доходов населения и, соответственно, потребления.

Более того, есть еще одно измерение роли Банка России в экономическом развитии. Условия для роста более благоприятны, когда существует зрелый и стабильно функционирующий финансовый рынок. Мы также будем расширять спектр финансовых услуг и повышать их доступность, в том числе через цифровые каналы. Это будет способствовать качеству экономического роста и в то же время повысит эффективность денежно-кредитной политики.

GF: Государственные расходы на национальные проекты оцениваются в 400 миллиардов долларов. Какое влияние это может оказать на стимулирование экономического роста?

Набиуллина: Национальные проекты, при условии их эффективности, могут стимулировать экономику, если они нацелены на преодоление структурных ограничений, которые сейчас ограничивают потенциальный рост до 1,5–2,0%. Если эти меры окажутся эффективными, мы ожидаем положительного влияния на экономический рост с 2020 года.Прогнозируется, что рост ВВП составит 1,5–2,0% в 2020 году с ускорением до 1,5–2,5% и 2,0–3,0% в 2021 и 2022 годах, соответственно.

Критически важно, чтобы национальные проекты не только увеличивали расходы бюджета на инфраструктуру и социальное развитие, но и поддерживали частные инвестиции. Экономический рост создают предприятия, а не правительства.

Эльвира Набиуллина: Выступление - заседание Совета Федерации по развитию финансового рынка

Добрый день, уважаемый спикер и коллеги,

Нельзя отрицать тот факт, что финансовый сектор играет важную роль в контексте наших усилий по реализации национальной повестки дня в области развития.Финансовые посредники и фондовый рынок работают над тем, чтобы сбережения превращались в инвестиции, предприятия получали ресурсы, необходимые для развития, а потребители получали инструменты для увеличения своего богатства.

В полномочия нашего регулирующего органа входит смазывание шестерен всех этих механизмов и обеспечение отличной работы финансового сектора. Это означает, что расходы предприятий и потребителей, связанные с их финансовыми целями, должны снизиться. А это означает, как сказал спикер, что мы должны обеспечить появление длинных денег.

Мой заместитель, Сергей Швецов, сегодня здесь, чтобы рассказать вам больше о нашей повестке дня финансового рынка.

В своем вступительном слове я хотел бы подробнее остановиться на ряде ключевых моментов нашей деятельности в качестве регулирующего органа, которые, на мой взгляд, имеют серьезные последствия.

Было бы справедливо сказать, что этот год дал толчок преобразованиям в финансовом секторе. Среди ключевых событий - ускоренная цифровизация, переход Банка России на мягкую денежно-кредитную политику, падение процентных ставок в экономике, проблемы заемщиков, вызванные пандемией, и большой объем реструктурированных кредитов.

Несмотря на все проблемы и препятствия, год показал, насколько финансовые учреждения и банки готовы к неожиданным обстоятельствам. Устойчивость банков и других финансовых учреждений и их так называемая способность справляться с потрясениями, вызванными эпидемией, предполагают, что оздоровление российского финансового сектора - это свершившийся факт.

Вот почему в последние месяцы, несмотря на трудности, финансовый сектор развивался и продолжал оказывать поддержку экономике, поскольку заимствования в банках росли, а фондовый рынок рос более быстрыми темпами.

Наш текущий приоритет - найти правильный баланс между целями поддержки восстановления экономики и долгосрочными проектами в рамках нашей повестки дня национального развития. Важно обеспечить, чтобы развивающийся финансовый рынок основывался на принципах доверия и конкуренции и - что имеет первостепенное значение - на принципе защиты интересов клиентов (а не только на стратегии краткосрочной выгоды).

Вы знаете, что в этом году кредитование продолжилось, в отличие от предыдущих кризисных периодов.Более того, мы наблюдаем рекордный рост ипотечного кредитования, о чем говорил спикер. Несмотря на все эти долгожданные события, мы должны сосредоточить внимание на реальной цели - сделать жилье более доступным для людей, а не устраивать своего рода гонку за рекордами. У нашего рынка жилья действительно большой потенциал роста: ипотечное кредитование, действительно, еще не стало таким распространенным явлением, как во многих других странах. Однако мы должны иметь в виду, во-первых, что ипотечный долг накапливался годами, и, во-вторых, что наиболее важно, накопление этого долга должно совпадать с ростом доходов населения.Отсюда необходимость предотвратить появление пузыря на этом рынке и реальные риски, которые этот пузырь будет нести в порядке приоритетности для людей, разработчиков и банков. Этому сектору нужен долгосрочный план развития, основанный на рыночных принципах.

Я не могу больше согласиться со спикером по этому поводу: программа льготного кредитования правительства действительно помогла предотвратить сбой рынка во время кризисов. Однако на данный момент мы видим, что спрос на ипотечные кредиты все больше переходит в давку, что приводит к неоправданному росту цен в нескольких регионах.В конечном итоге этой программой могут воспользоваться разработчики и банки, а не потребители.

Поддержать их не повредит; Однако наша ключевая задача - наличие жилья. Мы должны уделять больше внимания программам адресной поддержки, которые включают усилия по поддержанию общего баланса спроса и предложения. Поясню: потребителей, желающих пользоваться низкими ставками и брать ипотечные кредиты, становится все больше. Они могли бы обслуживать долг, но у них нет денег на первоначальный взнос.Общеизвестно, что ипотечный кредит с низким первоначальным взносом является рискованным, а это означает, что люди могут потерять свое жилье. Банковской системе, в свою очередь, придется иметь дело с более низкими доходами ссуд, что в конечном итоге приведет к повышению процентных ставок для всех. Поэтому в наших интересах сдерживать рост этого сегмента кредитования в соответствии с мировой практикой.

Таким образом, мы не рекомендуем банкам выдавать такие ссуды. Кроме того, в разработке находится проект жилищной экономии, который, надеюсь, получит поддержку.Это когда сбережения на жилье становятся первоначальным взносом. Они будут храниться на специальном счете, а условия будущей ипотечной ссуды будут определены при открытии этого счета. У нас была дискуссия на эту тему, поэтому, надеюсь, такая договоренность станет стандартной практикой.

В центре внимания также должен быть вопрос о долгосрочной аренде жилья, вопрос, который, возможно, должен быть выше в нашей повестке дня. Фактически это альтернатива ипотечным кредитам, которая позволяет тем, кто не может позволить себе получить ипотечный кредит, но нуждается в улучшении жилищных условий.

Теперь несколько слов о финансовых ресурсах реального сектора. Корпорации действительно были более активными заемщиками в этом году, и кредитные портфели растут. Сказав это, мы понимаем, что этот рост произошел на фоне необходимости затыкать дыры - чтобы бороться с последствиями пандемии и упущенной выгоды. Низкие в настоящее время процентные ставки по-прежнему могут стимулировать рост кредитования в качестве стратегии роста бизнеса. Успехи на фондовом рынке позволяют корпоративным клиентам привлекать ресурсы на более выгодных условиях, что является залогом долгосрочных проектов.Мы надеемся, что низкая инфляция будет иметь положительные последствия для таких долгосрочных инвестиционных стратегий.

Финансовый рынок должен удовлетворять потребности любых компаний, больших и малых. Мы выступаем за краудфандинг и факторинг для малых компаний, а также за сектор роста Московской биржи.

Многие наши усилия сейчас сосредоточены на так называемых зеленых финансах - бизнес-стратегии экологической ответственности и развития человеческого капитала, направленной на достижение целей, выходящих далеко за рамки прибыли.Компании, использующие эту стратегию, должны получать финансирование на более выгодных условиях.

Мы все понимаем, что продвижение финансовых инноваций стимулирует конкуренцию, тем самым давая импульс сокращению потребительских и деловых расходов.

Вы хорошо осведомлены о нашей недавно запущенной и действующей Системе Faster Payments и о рынке. Мы также изучаем возможность запуска цифрового рубля - мы действительно готовы к открытому обсуждению этого вопроса и всех его нюансов.Надеемся, что до конца этого года мы проведем специальную встречу с сенаторами по цифровому рублю, чтобы правильно оценить перспективы и риски, связанные с национальной цифровой валютой.

Теперь последний момент, который я хотел бы прокомментировать более подробно, - это вопрос, который спикер уже поднял, и который нас очень беспокоит. Это вопрос развития фондового рынка. Этот рынок претерпевает резкие и быстрые изменения. Розничные инвестиции становятся массовым явлением, и число розничных инвесторов растет очень быстро.Только за два года количество физических лиц, открывших брокерские счета, выросло более чем в четыре раза и составило 8,5 млн человек (что равняется количеству счетов). Это позитивный сдвиг, который мы все признаем, и реальный сектор готов извлечь из этого выгоду. Тем не менее, мы беспокоимся о людях. Действительно ли они понимают риски фондового рынка? Достаточно ли прозрачности в деятельности финансовых учреждений и их предложений?

До недавнего времени потребители имели дело только с депозитами.Депозит - это достаточно простой и надежный продукт со страховой защитой до 1,4 миллиона долларов. Однако на данном этапе процентные ставки по депозитам снижаются, как и другие процентные ставки в экономике, включая ставки по кредитам, что заставляет людей пробовать свои силы на фондовом рынке. Поскольку многие из них неопытны, мы не можем позволить себе фондовый рынок, который обманул их ожидания.

Мы приняли закон о защите неквалифицированных инвесторов, который мы ранее подробно обсуждали в Совете Федерации.Все понимали, что закон должен быть принят быстро, и участники рынка были тогда глубоко обеспокоены, что все привело к компромиссному решению о том, что закон вступит в силу в 2022 году. Обсуждение продолжалось, но в то время мы предполагали более плавный рост количество физических лиц, выходящих на фондовый рынок. В итоге мы получили действительно мягкую и компромиссную версию этого закона с отложенным вступлением в силу.

Тем не менее, при текущих рыночных тенденциях мы наблюдаем интенсивный приток неквалифицированных инвесторов - простых граждан, выходящих на фондовый рынок.Сейчас мы должны сообщить, что финансовые компании, воспользовавшись переходным периодом до вступления закона в силу, рекламируют и продают продукты, не подходящие для неквалифицированных инвесторов. Когда срок депозита истекает, клиенту предлагается альтернативный инвестиционный продукт вместо продления депозита. Неопытного инвестора наводняют ветреные разговоры о защите капитала, гарантированной доходности и тому подобном о структурированных облигациях и структурированных инструментах.

По нашему мнению, эта ситуация требует решительных действий.Причины этого, к сожалению, заключаются в том, что злоупотребление доверием потребителей становится обычным явлением, а предложения, включая структурированные продукты сложной природы, без гарантированной доходности или возврата инвестиций - в отличие от гарантированного государством процентного дохода.

Поэтому мы намерены выпустить до вступления в силу закона о защите неквалифицированных инвесторов так называемые ключевые информационные документы. Ключевой информационный документ - это, по сути, четкое и прозрачное описание финансового продукта. В этих документах будут описаны особенности продукта и риски.Продавец будет обязан ознакомить инвестора - так называемого инвестора, который является физическим лицом - с этими документами.

Не менее важен и озвученный спикером закон, устанавливающий правила продажи инвестиционных финансовых продуктов. Здесь Федеральная антимонопольная служба может вмешаться и изменить ситуацию. Неправильная продажа должна быть наказуемой.

Мы работаем над этим законопроектом совместно с Министерством финансов, и, надеюсь, Совет Федерации, в свою очередь, поможет принять его в ближайшее время.Возможно, там даже потребуется ужесточить ряд правил. Помимо этого будущего закона, мы несем ответственность за защиту инвесторов от предложений продуктов или финансовых инструментов, риски которых они не могут оценить, от продуктов, которые они могут купить в банках, предполагая, что они покупают своего рода банковский депозит. То есть получается, что люди не осознают, что становятся розничными инвесторами, когда покупают эти продукты и берут на себя определенные риски. На мой взгляд, необходимы срочные действия, чтобы исправить эту ситуацию.

Это то, что мы предлагаем. Решение, которое мы сегодня выносим на обсуждение, заняло у нас довольно много времени, чтобы сформулировать его с учетом всех компромиссных решений, которые нам пришлось рассмотреть. Мы предлагаем ввести прямые ограничения на продажу неквалифицированным инвесторам структурированных финансовых продуктов, то есть продуктов с кредитным плечом и продуктов с валютной составляющей в базе активов.

Как только система тестирования будет полностью готова к работе и мы убедимся в ее эффективности, эти ограничения будут постепенно сняты.Мы считаем, что на данном этапе наша обязанность - защитить наших инвесторов. Мы могли бы также продвинуть некоторые законодательные нормы - те, которые делают квалификационные испытания клиентов обязательными - с апреля 2022 года по крайней мере до 1 октября 2021 года.

Тогда мы пошли вместе с участниками рынка и предусмотрели в законе достаточно комфортный и мягкий переходный период. У нас была обширная дискуссия с членами Совета Федерации. Однако само собой разумеется, что серьезное изменение ситуации требует от нас принятия значимых мер для защиты прав потребителей.

Я допускаю, что сами финансовые институты вряд ли приветствуют это предложение, и их отзывы будут отрицательными. Здесь мы рассчитываем на вашу помощь, так же как мы всегда рассчитывали на вашу поддержку наших инициатив, связанных с эффективной защитой прав потребителей на финансовом рынке. Основная причина этого - природа финансовых институтов: они являются финансовыми посредниками, которые, как сказал спикер, должны действовать в интересах бизнеса и потребителей.Поэтому мы считаем, что настало время для быстрого и серьезного обсуждения этого вопроса для принятия решения.

Сейчас я передаю слово Сергею Швецову, который расскажет об этих и других инициативах, которые я представил.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *