Содержание

Дивиденды по ETF акциям — вопросы от читателей Т—Ж

Если я покупаю облигации, то получаю купонный доход, который начисляют, например, раз в полгода. Так же один раз в определенный период инвесторы получают дивиденды по акциям.

А в случае покупки акций ETF-фондов такие штуки есть? Если да, то как они работают? Аналогично дивидендам на акции или как-то по-особому?

Дмитрий Д.

Дмитрий, такие штуки есть. То, как они работают, зависит от конкретного фонда.

Евгений Шепелев

частный инвестор

Одни ETF выплачивают дивиденды, а другие направляют их на покупку новых ценных бумаг. Возможность и условия выплаты дивидендов можно посмотреть в политике фонда. Какой тип фонда выбирать — зависит от вашей стратегии.

Кратко про ETF

Про ETF мы уже подробно рассказывали в отдельной статье, кратко повторим. ETF — это набор ценных бумаг: акций, облигаций или других активов. Приобретая акцию ETF, вы получаете долю в общем котле, кусочек всех активов, которые собраны в фонде.

Что ETF делают с дивидендами

Когда фонд получает дивиденды от своих активов, у него два пути: выплатить дивиденды инвесторам или оставить деньги у себя, чтобы докупить новые бумаги и увеличить стоимость ETF на размер дивидендов. Выбор зависит от политики фонда и законодательства страны, где он зарегистрирован.

Для инвестора это значит, что ETF с инвестированием не будет переводить дивиденды на его счет, но стоимость акции такого ETF в портфеле инвестора вырастет соразмерно полученным фондом дивидендам. А ETF с выплатой дивидендов будет с определенной периодичностью перечислять полученные дивиденды на счет инвестора.

Как зарабатывать на дивидендах

Фонды, которые выплачивают дивиденды, обычно делают это в установленные даты. Выплаты происходят 1—4 раза в год, но бывают фонды даже с ежемесячным перечислением дивидендов.

Как понять, перечисляет ли фонд дивиденды

Для российских ETF смотрите информацию на сайтах управляющих компаний. Например, в карточках ETF «Финэкса» указано, что доходы реинвестируются:

Для иностранных ETF информацию удобно смотреть в специальных сервисах:

Для примера узнаем, платит ли дивиденды американский фонд Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO). Заходим на Etfdb.com и в строке поиска в верхней части сайта вводим обозначение фонда — VWO. Сайт выдаст страницу фонда, где на вкладке Dividend указано, что фонд выплачивает дивиденды, доходность ETF — 2,39% годовых. Периодичность выплат можно посмотреть в документе на вкладке Factsheet — VWO выплачивает дивиденды раз в квартал.

С помощью Etfdb и Justetf инвестор может выбрать зарубежные ETF по интересующим параметрам, в том числе по частоте выплат дивидендов и дивидендной доходности.

Дать денег Минфину

Доходность дивидендов фонда Vanguard FTSE Emerging Markets — 2,39% годовыхДоходность дивидендов фонда Vanguard FTSE Emerging Markets — 2,39% годовых

Какой ETF выбрать

ETF с реинвестированием подходит пассивным инвесторам, которые хотят увеличить стоимость своего инвестиционного портфеля, но не хотят производить лишние действия со своими вложениями. Реинвестирование происходит автоматически — его делает сам фонд без участия инвестора. Этот вариант снижает издержки инвестора: не нужно платить комиссии брокеру и бирже. Еще так можно оптимизировать налогообложение: с полученных дивидендов нужно платить НДФЛ, а при реинвестировании заплатить налог придется с дохода от продажи акции ETF — и только в момент продажи.

ETF с выплатой дивидендов подойдет инвестору, которому важен денежный поток от вложенных средств и которому при этом по душе именно ETF, а не облигации или дивидендные акции. Такой фонд обеспечит периодическое поступление денег на брокерский счет, которыми можно распорядиться по своему усмотрению.

Конечно, для поступления денег можно периодически продавать по несколько акций ETF, но многим психологически сложно продавать. Уменьшение числа акций ETF в инвестиционном портфеле может восприниматься как «проедание» капитала, снижение его стоимости. Так что дивидендный ETF в этом случае будет кстати. Главное — не перепутать виды фондов.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, инвестициях или семейном бюджете, пишите: [email protected] На самые интересные вопросы ответим в журнале.

ETF, которые платят ежемесячные дивиденды: обзор фондов

Инвестпривет, друзья! Большинство зарубежных ETF платят дивиденды, причем в основном ежеквартально. Но некоторая фонды производят выплаты чаще – буквально каждый месяц. Купив несколько таких ETF на крупную сумму, можно обеспечить себе получение стабильного ежемесячного дохода в долларах. Давайте разбираться, какие ETF с ежемесячной выплатой инвестору стоит включить в свой портфель.

Дисклеймер и несколько замечаний

Всё сказанное ниже не является инвестиционной рекомендацией и призывом к покупке. При выборе конкретного инструмента необходимо тщательно проанализировать его и только потом принимать решение о покупке.

Глобальный рынок ETF по факту разделен между тремя крупнейшими провайдерами: State Street Global Advisors, The Vanguard Group и BlackRock (iShares), но далеко не все их фонды выплачивают ежемесячные дивиденды, поэтому стоит присмотреться к игрокам поменьше, например, PowerShares.

Большинство ETF с ежемесячной выплатой дивидендов инвестируют в облигации, порядка 40 штук – в акции, товары, недвижимость или представляют собой смешанные фонды. Соответственно, последние предлагают большую дивидендную доходность, но и риски там выше.

Не советую гнаться за фондами с двухзначной доходностью – такие игры хорошим не заканчиваются. На американском рынке дивидендная доходность в 5-6% уже считается прям отличной.

Еще одна особенность ETF, ежемесячно выплачивающих дивиденды, – цена их акций может стабильно платить, поскольку значительная часть дохода направляется на выплаты. Поэтому может показаться, что фонд токсичный – на самом деле он очень доходный. Обращайте больше внимания на состав активов, в которые вкладывается фонд, а также на стабильность выплат.

Если акция ETF дешевеет, вам это даже на руку: вы можете реинвестировать прибыль и наращивать прибыль. Представьте, если бы акции Сбербанка каждый год дешевели, а дивиденды росли. За счет постоянных покупок средняя доходность принадлежащих вам акций бы падала, а дивидендная доходность росла. Таким образом, при покупке дивидендных ETF вам важнее не прирост капитала, а стабильность выплат.

Лучшие ETF с ежемесячной выплатой

В качестве скринера для отбора ETF использовался сервис https://etfdb.com/screener. Полный список ETF, ежемесячно выплачивающих дивиденды, можно найти на этой странице: https://etfdb.com/complete-list-of-monthly-dividend-paying-etfs/.

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)

Один из старейших дивидендных ETF, создан в 1998 году. Под управлением фонда находятся активы на сумму более 19,1 млрд долларов. ETF следует за индексом Dow Jones Industrial Average (DJIA), который включает в себя 30 наиболее ликвидных акций американского рынка.

Комиссия за управление – 0,17%, дивидендная доходность прошлого года – 2,11%. Цена акции – 269 долларов.

DIA

DIA

iShares Core Total US Bond Market ETF (AGG)

Фонд инвестирует в индекс рынка облигаций США Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, в который включаются долговые инструменты компаний США, имеющие высокий инвестиционный рейтинг, а также казначейские и муниципальные облигации. Так, гособлигации занимают порядка 43% корзины, 28% – ипотечные ценные бумаги (закладные), а 27% – это корпоративные облигации крупных эмитентов. По управлением фонда находится 17 млрд долларов.

Историческая доходность фонда представляет собой восходящий тренд с небольшим уровнем волатильности.

Комиссия за управление составляет 0,05%, дивидендная доходность – 2,20%. Цена акции – 113 долларов.

AGG

AGG

Global X SuperDividend ETF (SDIV)

Под управлением фонда находится 957 млн долларов. Он инвестирует в 100 акций с наибольшими дивидендами по всему миру. В основном это акции REITs и обществ с ограниченной ответственностью (MLP). Критерием отбора служит низкая волатильность акции вкупе с большими дивидендными выплатами.

Дивдоходность за прошлый год составила 6,12% годовых. За управление фонд взимает комиссию 0,58%. Цена акции небольшая – буквально 17 долларов.

SDIV

SDIV

Global X U.S. SuperDividend U.S. ETF (DIV)

В отличие от указанного выше фонда, DIV специализируется на инвестировании в дивидендные бумаги исключительно эмитентов США. Фонд еще молодой, основан в 2013 году, и под его управлением находится всего 93 млн долларов. Но он один из самых доходных в своем секторе – за прошлый год ETF DIV принес инвесторам 5,72% в виде дивидендов.

Фонд копирует индекс INDXX SuperDividend U.S., куда входит 50 обыкновенных акций компаний США со среднегодовой дивидендной доходностью не менее 5%. При этом акции отличаются низкой волатильностью, т.е. не является высокорисковыми. В основном в составе индекса классические REITs.

Комиссия за управление составляет 0,45%. Одна акция ETF стоит 23,5 доллара.

SDIV

DIV

DIV

WisdomTree US High Dividend ETF (DHS)

Данный фонд отслеживает индекс WisdomTree Equity Income, в которых входят компании со среднесуточным объемом торгов не ниже 200 млн долларов. Спектр акций очень широк: тут и REIT, и здравоохранение, и энергетика, и потребительский сектор.

Компания WisdomTree разработала еще несколько индексов, которые служат бенчмарками для других фондов, но DHS – наиболее диверсифицированный, доходный и быстрорастущий из них. Под его управлением находится капитал в 840 млн долларов.

Дивидендная доходность – 4,51%, комиссия за управление – 0,38%. Покупка одной акции обойдется в 74,5 долларов.

DHS

DHS

iShares U.S. Preferred Stock ETF (PFF)

Под управлением этого фонда находится аж 9,8 млрд долларов. Его особенность заключается в том, что он инвестирует главным образом в привилегированные акции индекса S&P USA. Индекс достаточно хорошо диверсифицирован (доля отдельной компании не превышает 3,3%), но при этом значительная часть портфеля отведена для финансовых компаний. В «голубые фишки» инвестировано порядка 8% капитала, а 80% – в акции второго эшелона.

За управление фонд взимает комиссию в 0,47%. Дивидендная доходность за прошедший год составила 6,12%. Акция стоит примерно 37,5 долларов.

PFF

PFF

PowerShares KBW High Dividend Yield Financial Portfolio ETF (KBWD)

Один из самых дорогих в плане комиссии за управление ETF на американском рынке. Она (комиссия) составляет 2,99%. Под управлением ETF находится 243 млн долларов.

Бенчмарком для фонда является индекс Keefe Bruyette & Woods Nasdaq, который чуть меньше, чем на 90% состоит из акций высокомаржинальных финансовых компаний. Именно они обеспечивают фонду сумасшедшую дивидендную доходность на уровне 8,32%.

Стоимость акции фонда – 21 доллар.

KBWD

KBWD

PowerShares Preferred ETF (PGX)

Фонд от УК PowerShares позволяет инвестору вкладываться в индекс привилегированных акций BofA Merrill Lynch Core. В него включено более 200 префов, в основном компаний финансового сектора, а также телекомов, промышленных компаний и энергетиков.

Большая часть портфеля инвестирована в компании с рейтингом BBB- и В, небольшая часть – с рейтингом А и А+.

Фонд крупный: под управлением у него 2,1 млрд долларов. За обслуживание взимается плата в 0,5%. Дивидендная доходность – 7,05%.

PGX

PGX

PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (SPHD)

Фонд следует за индексом S&P 500 High Dividend Low Volatility, в который входят 500 наименее волатильных и наиболее доходных с точки зрения дивидендов акций. Под управлением у ETF находится порядка 3,9 млрд долларов. За управление взимается комиссия в 0,3%.

Дивидендная доходность за 2018 год составила 4,28%. Одна акция стоит 42,5 доллара.

SPHD

SPHD

SPDR BarCap ST High Yield Bond ETF (SJNK)

SJNK – фонд не для слабонервных. Он инвестирует в высокодоходные (читай – мусорные) облигации корпоративного сектора США, в основном с непродолжительным сроком существования (до 1 года). За счет рискованной политики фонду удается получать хорошую дивидендную доходность на уровне 4,78%. И это на рынке облигаций! О популярности этого ETF свидетельствует объем средств под управлением – 4,1 млрд долларов.

За управление фонд берет комиссию 0,4%. Акция стоит 27 долларов.

SJNK

SJNK

Вместо вывода

Естественно, это далеко не все ETF с ежемесячной выплатой дивидендов – их более 200. Но эти показались мне наиболее интересными и перспективными. Вы можете собрать портфель из этих ETF в соответствии с практически любой стратегией инвестирования.

Как купить эти ETF? Через российского брокера, к сожалению, сделать это не получится. Нужно открыть счет у «иностранца», например, UT или Saxo Bank. На Санкт-Петербургской бирже этих ценных бумаг, насколько я знаю, не имеется.

А вы как думаете – стоит запасаться подобными ETF или же лучше отдать предпочтение более классическим вариантам? Или лучше вообще покупать отдельные акции или составлять портфель с ежемесячными купонами? Пишите в комментариях. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

ТОП-10 ETF выплачивающих дивиденды

Что нравится большинству инвесторов? Конечно же получать дивиденды. Купить акции нескольких компаний. И денежный поток польется в твой карманы. А сколько компаний должно быть в портфеле? По какому принципу отбирать акции? Какой стратегии придерживаться? И наконец, нужно много денег, чтобы составить более-менее грамотный диверсифицированный портфель.

А зачем все эти «танцы с бубном»? На рынке есть несколько сотен ETF, выплачивающих дивиденды. Нет, не так.

ETF, в основе которых лежат различные дивидендные стратегии. От банального включения всех дивидендных акций (широкий рынок), до выборочной фильтрации по каким-либо критериям (рост или размер дивидендов, продолжительность выплат, стабильность и множество других параметров). Остается только выбрать ETF с нужной стратегией.

Дивидендные ETF стали популярными в мире благодаря низким издержкам (десятые и даже сотые доли процента), прозрачности и широкому выбору дивидендных стратегий.

Помимо стабильного денежного потока, дивидендные фонды имеют лучшую «выживаемость» во время кризиса.  Меньшие просадки, по сравнению с широким рынком акций. Плюс сохранение (и даже рост) размера дивидендов, в то время как большинство компаний урезают выплаты в «тяжелые времена».

В мире насчитывается сотни подобных ETF. Голова пойдет кругом выбирать. На что обратить внимание?

Мое мнение, начинающим лучше остановить свой выбор на крупнейших фондах.

Почему?

Если львиная масса инвесторов проголосовала рублем (долларом), вложив в них деньги, значит они чем то их привлекают. И … достойны нашего внимания.

Знаете ли вы, что в мире закрываются несколько сотен ETF ежегодно. Основная причина — низкий объем привлеченных средств. Когда получаемые комиссии от инвесторов не покрывают все затраты фонда на управление.

И логичнее, в мелкие фонды не соваться. Тем более все они в той или иной степени использую дивидендные стратегии крупных фондов (придумать что-то собственное и прибыльное уже не так просто).

Поэтому остановимся на десятке самых крупнейших по капитализации дивидендных ETF.

Ниже перечисленные фонды выплачивают дивиденды ежеквартально. Основной объект вложений — американские акции.

Ах да. Еще один момент. Чтобы вам как то ориентироваться в выгодности (или невыгодности) дивидендных ETF нужен какой-то ориентир.

У нас это будет старый добрый S&P 500. Вернее ETF — VOO на индекс СИПИ 500.

Основные текущие показатели ETF VOO:

  1. Коэффициент расходов — 0,03%.
  2. Дивидендная доходность — 1,97%
  3. Темпы роста дивидендов за 5 лет — 8,76%.
  4. Доходность за 5 лет — 70,25%.

Dividends ETFDividends ETF

Конечно — это немного неправильно. Сравнивать фонды только в период всеобщего роста на рынке. Которые мы наблюдаем последние несколько лет. Было бы идеально захватить кризисные периоды (где дивидендные ETF как правило имеют преимущество), чтобы сложилась полная картина. Но многие ETF в моменты кризиса еще не существовали. Поэтому взял данные только за последние 5 лет (дабы оценивать показатели за одинаковые периоды).


Vanguard Dividend Appreciation — ETF VIG  (A)

  • Активы под управлением — 39,2 миллиарда долларов.
  • Коэффициент расходов — 0,06% в год.
  • Дивидендная доходность — 1,77%.
  • Средний темп роста дивидендов за 5 лет — 7,98%
  • Количество компаний в составе ETF — 182.
  • Доходность за 5 лет — 71,8%.

Фонд от Vanguard один из крупнейших и ликвидных ETF. В основе стратегии лежит выбор американских компаний, выплачивающих и увеличивающих дивиденды не менее 10 лет подряд. ETF в основном инвестирует деньги в крупнейшие компании, отличающиеся большей устойчивостью и стабильностью.  Чуть менее двухсот компаний в составе, обеспечивают хорошую диверсификацию по отраслям экономики.


Vanguard High Dividend Yield VYM (A)

  • Активы — $26,7 миллиарда.
  • Коэффициент расходов — 0,06%.
  • Дивидендная доходность — 3,15%.
  • Средний темп роста дивидендов за 5 лет — 8,66%.
  • Количество компаний в ETF — 405.
  • Доходность за 5 лет — 57,53%.

ETF VYM частично пересекается составом с предыдущим фондом (VIG). Те же вложения в крупнейшие компании США. Только в отличии от своего собрата, критерий попадания в состав фонда является размер дивидендной доходности компании. Из всех рассматриваемых акций, выбираются компании из верхнего списка по доходности.

Также из рассмотрения исключены трасты недвижимости REIT (которые приносят высокий дивидендный доход). Для них есть отдельный фонд от Вангуард — VNQ.


SPDR S&P Dividend — ETF SDY (B+)

  • Активы — $19 миллиарда.
  • Коэффициент расходов — 0,35%.
  • Дивидендная доходность — 2,42%.
  • Средний темп роста дивидендов за 5 лет — 7,83%.
  • В составе ETF — 113 компании.
  • Доходность за 5 лет — 58,3%.

На основании индекса S&P Composite 1500 (состоящего из 1,5 тысяч компаний) выбираются дивидендные аристократы. Компании, выплачивающие и увеличивающие дивиденды на протяжении не менее 25 лет. ETF SDY охватывает крупные, средние и малые по капитализации компании.

Веса в фонде распределены более-менее равномерно. На каждую компанию доля веса в ETF в среднем составляет 1 — 0,5%.


iShares Select Dividend — ETF DVY (B)

  • Активы — 17,8 млрд. долларов.
  • Коэффициент расходов — 0,39%.
  • Дивидендная доходность — 3.38%.
  • Средний темп роста дивидендов за 5 лет — 7,9%.
  • Кол-во компаний в ETF —  100.
  • Доходность за 5 лет — 59,42%.

Стратегия отбора акций в фонд — совокупность факторов: дивидендная доходность, темпы роста дивидендов, размер Payout Ratio и другие факторы. Главная цель фонда — обеспечить стабильную растущую доходность дивидендных выплат.

ETF DVY охватывает все сектора экономики США (с небольшим перевесом в сторону коммунальщиков). В составе акции различных по капитализации компаний.


Schwab US Dividend Equity — ETF SCHD (А)

  • Капитализация — $10,6 миллиарда.
  • Коэффициент расходов — 0,06%.
  • Дивидендная доходность — 3,02%.
  • Средний темп роста дивидендов за 5 лет — 9,75%.
  • Компаний в ETF — 100.
  • Доходность за 5 лет — 67,89%.

Фонд выбирает в состав компании с 10-ти летней историей выплаты и повышения дивидендов. В отличии от VIG (с аналогичной стратегией), в составе SCHD — всего 100 компаний. Причина — дополнительный фильтр для попадания акций в ETF. Компании рассматриваются в разрезе параметров: див. доходность, темпы роста, отношение выручки к долгу, рентабельность капитала.

Объект инвестиций: в основном крупнейшие компании США (доля в портфеле — около 85%)


iShares Core Dividend Growth — ERF DGRO (A)

  • Активы — $9,1 миллиарда.
  • Коэффициент расходов — 0,06%.
  • Дивидендная доходность — 2,27%
  • Средний темп роста дивидендов за 3 года — 7,79%
  • Количество в ETF — 460 компаний.
  • Доходность за 5 лет — 77,5%.

Фонд включает в состав только те компании, которые:

  1. Выплачивают и увеличивают дивиденды на протяжении последних 5-ти лет.
  2. Общий размер дивидендных выплат не должен превышать 75% прибыли компании.

Совокупность двух факторов обеспечивает устойчивость и повышение дивидендов в будущем. Объект инвестиций — американские компании из различных секторов. Доля крупняка — 82%. Остальное приходится на средние и малые компании.


First Trust Value Line Dividend Index — ETF FVD (C+)

  • Под управлением — $8,5 миллиарда.
  • Коэффициент расходов — 0,7%.
  • Дивидендная доходность — 2,19%
  • Средний темп роста дивидендов за 5 лет — 8,35%
  • Кол-во компаний в ETF — 189.
  • Доходность за 5 лет — 70,83%.

ETF со смешанным стилем управления (пассивное и активное). В основе анализ компаний (в том числе по фундаментальным показателям) по собственному методу. Простыми словами, предварительно отбираются акции с сильными показателями, с потенциалом дальнейшего роста. Среди этих компаний выбираются и включаются в ETF акции с наибольшей дивидендной доходностью.

Особенность фонда — все компании в ETF имеют одинаковый вес.

К недостаткам FVD можно отнести высокие комиссионные издержки. В разы превышающие тарифы конкурентов.


iShares Core High Dividend — ETF HVD (A)

  • Активы — $7,5 миллиарда.
  • Коэффициент расходов — 0,08%.
  • Дивидендная доходность — 3,34%.
  • Средний темп роста дивидендов за 5 лет — 6,77%.
  • В составе ETF — 73 компании.
  • Доходность за 5 лет — 50,23%.

Как компании попасть в ETF HDV?

Нужно пройти тройной фильтр.

  1. Выбираются компании, имеющие какое-то преимущество перед конкурентами. Это дает стабильность и потенциал в будущем  развитии. И помогает пережить кризисы на рынке.
  2. Сравнение активов и пассивов. Компании с высокой долей долговой нагрузки, как более рискованные, не проходят дальше.
  3. Из того, что осталось. Компании ранжируются по размеру выплачиваемых дивидендов. И выбираются лучшие из верхней части списка. В нашем случае — 75 компаний, прошедших отбор.

Последний пункт оценивает не относительную дивидендную доходность на акцию (в процентах), а абсолютное значение. Сколько всего денег (миллионов или миллиардов) компании направляет в год в виде дивидендов.

Поэтому приоритетные места в ETF занимают крупнейшие компании (95% от всего веса).

Фонд будет интересен тем, кто в первую очередь ценит защиту капитала. С приемлемым уровнем дивидендной доходности.


ProShares S&P 500 Aristocrats — ETF NOBL (B)

  • Активы — $5,8 миллиарда.
  • Коэффициент расходов — 0,35%.
  • Дивидендная доходность — 1,96%
  • Средний темп роста дивидендов за 3 года — 12,97%.
  • Кол-во компаний в ETF — 58.
  • Доходность за 5 лет — 69,45%.

Стратегия ETF NOBL сходна с фондом SDY. В составе фонда включаются только дивидендные аристократы (25-ти летний рост дивидендов). Но в отличие от последнего, NOBL рассматривает только компании, входящие в индекс S&P 500. Это позволяет нацелить свои инвестиции только на крупнейшие компании США.

Статистически (писал про это здесь), аристократы на длительной дистанции обгоняют по доходности S&P 500.

Состав индекса пересматривается каждый квартал. На предмет включения новых компаний (по вышеописанному условию) и исключения (если компания понизила или просто оставила дивы без изменений).

Все компании в фонде находятся примерно в одинаковых пропорциях.


Schwab Fundamental U. S. Large Company — ETF FNDX (B+)

  • Активы под управлением — $5,6 миллиарда.
  • Коэффициент расходов — 0,25%.
  • Дивидендная доходность — 2,17%.
  • Средний темп роста дивидендов за 3 года — 12,3%.
  • Состав ETF — 698 компаний.
  • Доходность за 5 лет — 55,23%.

Кандидаты на включение в ETF FNDX берутся из индекса широкого рынка Russell 3000. Компании проходят отбор на основании фильтров: выручка, прибыль, дивиденды и обратный выкуп акций. Далее список ранжируется по полученным показателям (присвоению рейтинга каждой компании). И выбираются лучшие. Вернее выкидываются худшие.

В итоге получается довольно внушительный список компаний, что обеспечивает более широкий охват рынка (все  сектора экономики и компании различной капитализации). При сохранении приемлемой дивидендной доходности.


Имейте ввиду. Представленные выше ключевые показатели дивидендных ETF естественно будут меняться со временем. Дивы повышаться (или уменьшаться), как и котировки.

Следующее чтиво: Дивидендные ETF (часть вторая) — инвестиции в развитые и развивающие страны.

Удачных дивидендных инвестиций!

Как получать дивиденды из ETF

как получать дивидендыкак получать дивиденды

Большинство акционерных обществ выплачивает дивиденды. В том числе российские компании. Важность дивидендов сложно переоценить: в начале 20 века компания считалась хорошей лишь на том основании, что платила высокие дивиденды. Всего один критерий. И даже еще относительно недавно разделение компаний на компании роста и стоимости строилось лишь на дивидендных выплатах: акциями роста считались компании с низкими дивидендами, акциями стоимости — с высокими.

На дивиденды приходится почти половина доходности рынка США за последние 100 лет. Как лучше всего получать дивиденды с мирового рынка?

 

Дивиденды в ETF

Наилучшим инвестиционным инструментом сегодня считаются биржевые фонды. Они прозрачны, обращаются на бирже как акции, имеют широкую внутреннюю диверсификацию. К тому же они дешевы: средняя цена фонда колеблется от 50 до 150$. Причем изначально они были созданы как инструмент пассивного дохода, т.е. выплачивали дивиденды.

Но затем ситуация немного изменилась и появились так называемые европейские ETF, эмитентами которых выступили провайдеры, локализованные в Европе: Ирландии, Люксембурге и пр. Такие фонды имеют в названии приставку «UCITS» и могут как выплачивать, так и реинвестировать дивиденды, причем последний вариант более выгоден с точки зрения налогов. Понятно, что фонды товарных активов, например золота, дивиденды не платят в принципе, так что о них речи нет. Можно выделить три случая по отношению ETF к дивидендам:

 

1. Фонды не платят дивиденды

Как говорилось выше, это европейские ETF. Например, фонд iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF (Acc), выпущенный в Ирландии, реинвестирует дивиденды — хотя существует его полный аналог, который дивиденды выплачивает. Еще один пример — номинированный в британских фунтах iShares Core FTSE 100 UCITS ETF GBP (Acc). Тем не менее и среди европейских ETF варианты реинвестирования дивидендов встречаются не часто.

Отдельно можно выделить доступные на Мосбирже биржевые фонды от компании FinEX, которая с 2015 года также реинвестирует дивиденды. Причем в ее случае возникают интересные налоговые последствия — дивиденды в фондах FXUS и FXIT (рынок США) облагаются налогом в целых 30%, так что из 100 условных долларов дивидендов в фонд реинвестируется лишь 70.

Кому могут подойти такие фонды? Инвесторам, делающим ставку на рост капитала. Пассивного дохода тут не предполагается, но и налогообложения не будет до продажи фонда.

фонды ETF, реинвестирующие дивидендыфонды ETF, реинвестирующие дивиденды

2. Фонды платят умеренные дивиденды

Таких фондов на рынке подавляющие большинство: это фонды акций, недвижимости или облигаций. Обратите внимание: в фондах облигаций выплаты считаются дивидендным, а не купонным доходом — поскольку паи любого ETF, независимо от базового актива, считаются акциями.

Если в случае облигаций купонные выплаты являются основным источником дохода, то в случае акций и недвижимости можно также рассчитывать на рост котировок. У инвестора возникает выбор: он может тратить дивиденды на себя или реинвестировать их в расчете на рост фонда и увеличение дивидендов. Происходит ситуация, называемая сложный процент:

фонды ETF, реинвестирующие дивидендыфонды ETF, реинвестирующие дивиденды

На рисунке видно, как 10 000$, помещенные в 1994 году в биржевой фонд SPY, принесли бы в 2017 году больше 1000$ дивидендов в год — при условии, что до этого все дивиденды инвестор выводил и тратил на себя. А вот если бы он реинвестировал их, покупая новые паи фонда, то его дивидендный доход в 2017 составил бы 1600$ в год. Прибавка почти на 60%! А с 1994 года — рост с 2.6% до 16%.

Итак, инвестор:

  • может тратить дивидендный доход, фонды акций и недвижимости будут расти
  • может реинвестировать доход, ускоряя рост фонда и увеличивая будущую прибыль

 

3. Фонды платят максимальные дивиденды

Наконец, есть фонды, полностью ориентированные на дивиденды, т.е. на пассивный доход. Их тоже не очень много, но все же больше, чем фондов первого типа. Они могут подойти инвесторам старшего поколения — ну или если вы получили наследство и желаете стать финансово независимым прямо сейчас. Поскольку в этом случае выплачивается максимальная прибыль, то фонды на дистанции не растут, но приносят относительно высокий доход. Хотя из года в год он колеблется, в том числе из-за кризисов на рынке.

Например есть фонд недвижимости iShares Mortgage Real Estate Capped ETF, выплачивающий очень высокие дивиденды: в последние годы они составляли около 10% (!) годовых. Разумеется, это должно было найти отражение в стоимости фонда. В результате инвестор, который не знает про дивиденды, видит весьма разочаровывающую картину (с morningstar.com):

высокие дивидендывысокие дивиденды

За 10 лет фонд немного потерял в стоимости, да и в 2002 году стоил около около 66 долларов. Что же это, неудачный фонд? Только если не знать о выплаченных дивидендах. А с их учетом фонд на указанном промежутке вырос более, чем вдвое — с 10 до 21 тысячи:

высокие дивидендывысокие дивиденды

Почти идентичную картину показывает фонд акций Global X SuperDividend US ETF, где дивидендные выплаты составляют примерно 6-8% годовых: небольшое падение котировок за последнее (очень удачное для акций США) десятилетие. И заметный рост при их реинвестировании.

 

Выводы

Биржевые фонды отличный инструмент для получения дохода, в том числе дивидендного. Но необходимо понимать, что вы видите и правильно формировать свои цели. Плюс дивидендов в том, что они меньше подвержены колебаниям, чем котировки акций: это хорошо видно на картинке с фондом SPY. Американский рынок в 2000-2002 и 2008-09 годах сократился примерно на половину стоимости — однако в первом случае с дивидендами практически ничего не произошло, а во втором они сократились примерно на 20% (при падении котировок рынка на 50%).

Поделиться в соцсетях

Подписаться на статьи

Рекомендуемые статьи

Технический анализ ETF FXCN | Сигналы ETF FinEx MSCI China UCITS ETF USD Share Class

Резюме:Покупать

Скол. средние:ПокупатьПокупать (7)Продавать (5)

Тех. индикаторы:ПокупатьПокупать (3)Продавать (2)

Точки разворота17.01.2020 19:13 GMT

Название S3 S2 S1 Точки пивот R1 R2 R3
Классические 2.791,34 2.796,67 2.799,34 2.804,67 2.807,34 2.812,67 2.815,34
Фибоначчи 2.796,67 2.799,73 2.801,61 2.804,67 2.807,73 2.809,61 2.812,67
Камарилья 2.799,80 2.800,53 2.801,27 2.804,67 2.802,73 2.803,47 2.804,20
Вуди 2.790,00 2.796,00 2.798,00 2.804,00 2.806,00 2.812,00 2.814,00
ДеМарк 2.798,00 2.804,00 2.806,00

Технические индикаторы17.01.2020 19:13 GMT

Название Значение Действие
RSI(14) 52,873 Нейтрально
STOCH(9,6) 50,980 Нейтрально
STOCHRSI(14) 4,432 Перепроданность
MACD(12,26) 3,450 Покупать
ADX(14) 54,036 Покупать
Williams %R -52,941 Нейтрально
CCI(14) -25,7353 Нейтрально
ATR(14) 11,4286 Менее волатилен
Highs/Lows(14) 0,0000 Нейтрально
Ultimate Oscillator 48,051 Продавать
ROC -0,143 Продавать
Bull/Bear Power(13) 3,5440 Покупать

Покупать: 3

Продавать: 2

Нейтрально: 5

Резюме:Покупать

Скол. средние17.01.2020 19:13 GMT

Период Простая Экспоненциальная
MA5 2.800,80
Продавать
2.801,00
Продавать
MA10 2.801,00
Продавать
2.801,13
Продавать
MA20 2.800,40
Продавать
2.799,22
Покупать
MA50 2.789,08
Покупать
2.786,43
Покупать
MA100 2.761,64
Покупать
2.763,36
Покупать
MA200 2.717,56
Покупать
2.720,64
Покупать

Покупать: 7

Продавать: 5

Резюме:Покупать

Дивидендные ETF с низкими комиссиями

В мире обращается тысячи ETF. И у новичка глаза разбегаются от многообразия выбора. Ниже представлены несколько ETF, нацеленных на стратегию получения дивидендов (выше среднего по рынку).

В обзор взял только крупнейшие дивидендные фонды (с капитализацией более 1 миллиарда долларов). С адекватной (низкой) платой за управление. И более-менее широко диверсифицированные (количество компаний в составе не менее 100).

Для сравнения. В начале 2019 года, представители самого популярного в России провайдера ETF Finex, хвастались, что перешагнули планку привлеченных средств инвесторов в 150 миллионов долларов. По всем имеющимся у них ETF (более десятка).

Рядом с названием ETF, в скобках биржевой тикер.

Все представленные ниже фонды, выплачивают дивиденды 4 раза в год (ежеквартально). Естественно в долларах.

Фонды недвижимости — REIT

Основное отличие от обычных акций — высокая дивидендная доходность. Это связано с законодательством, по которому фонды, взамен на налоговые льготы от государства должны выплачивать не менее 90% прибыли в виде дивидендов.

Статья в тему: Что такое REIT?


Vanguard Real Estate Index Fund (VNQ)

VNQ. Вкладывает в объекты в пределах США. В составе 184 холдинга, инвестирующие в офисные здания, отели и прочую недвижимость.

  • Капитализация ETF — $35 млрд.
  • Комиссии за управление — 0,12% (в год).
  • Дивидендная доходность — 3,8% (в год).

Средний уровень годовых комиссий ETF  в России — 0,9-1%.


Vanguard Global ex-U.S. Real Estate Index Fund ETF (VNQI)

VNQI. Инвестирует в недвижимость за пределами США. Охватывает 30 стран.  Активы фонда владеют недвижимостью на $6 млрд.

В составе 430 компаний.

Дивы — 3,4%

Комиссии — 0,12%.

VNQI - регионы пропорцииVNQI - регионы пропорцииETF VNQI

Schwab US REIT ETF (SCHH)

Фонд инвестирует на территории США. В активах 96 холдингов. Управляет привлеченным капиталом — $5,7 млрд.

Дивиденды — 3,5%.

Расходы инвестора — 0,25%.


Дивидендные ETF

Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)

Фонд содержит более 180 акций различных компаний США (в основном крупной капитализации). Критерий попадания в ETF — выплаты и рост дивидендов на протяжении минимум 10 лет.

Если компания по каким либо причинам снижает (или отменяет) выплаты в какой-то год — она вылетает из фонда.

Это дает предсказуемые и гарантированные выплаты инвесторам в будущем.

Капитализация — 35 млрд долларов.

Текущая дивидендная доходность — 1,77% годовых.

Размер ежегодных комиссий — 0,06%.

ETF VIG - фонд дивидендных аристократовETF VIG - фонд дивидендных аристократовETF VIG — состав

Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM)

VYM. Состав фонда —  420 крупнейших американских компаний. В основе лежит индекс дивидендной доходности FTSE. В фонд попадают акции из верхней половины индекса, с самой высокой дивидендной доходностью. В расчет не берутся фонды недвижимости REIT.

  • Капитализация — 25 млрд. USD.
  • Дивидендная доходность — 3,1%.
  • Расходы инвестора — 0,06%.

Vanguard International High Dividend Yield Index Fund (VYMI)

VYMI. Смысл аналогичен предыдущему фонду. Только с упором на весь мир (за исключением США). Выбирается верхние 50% компаний с доходностью выше средней. Не учитываются фонды недвижимости (REIT).

В составе фонда — почти 600 крупнейших компаний по всему миру.

Капитал под управлением — 1,15 млрд.

Дивиденды — 4,2%

Комиссии — 0,32%.

VYMI - страны VYMI - страны VYMI — ТОП-10 стран в составе ETF

SDY SPDR S&P Dividend ETF

В составе имеет 93 холдинга. Инвестирует на территории США.

Комиссии — 0,35%.

Дивиденды- 2,4%.

Капитализация ETF — $18 млрд.

ETF-SDY-среднегодовая доходностьETF-SDY-среднегодовая доходностьETF SDY — среднегодовая доходность (с учетом реинвестирования дивидендов)

Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD)

Включает в себя акции США, выплачивающие дивиденды. Бумаги подбираются в портфель по собственному критерию, включающий несколько факторов: уровень дивидендов, рост, стабильность компании и прочие.

Главная цель стратегии — получение дивидендной доходности выше средней.

  • Комиссии — 0,06%.
  • Годовая дивидендная доходность — 2,85%.
  • В составе 100 компаний.
  • Под управлением 9 миллиардов долларов.

iShares Core High Dividend ETF (HDV)

Объект инвестиций — крупнейшие компании США, из разных секторов экономики. В составе — 75 холдинга. Рейты исключены.

Плата за управление — 0,09%.

Див. доходность — 3,24%.

Объем привлеченных средств — 7 млрд.

ETF HDV - доля акций в фонде ETF HDV - доля акций в фонде ETF HDV — ТОП-10 акций компаний с наибольшей долей веса

iShares Edge MSCI Multifactor USA ETF (LRGF)

Фонд отслеживает индекс крупных и средних акций США. Акции отбираются и взвешиваются для увеличения воздействия 4-х факторов (качество, стоимость, импульс и размер) при сохранении аналогичных характеристик индекса MSCI USA.

162 компании в составе. Общая капитализация — 1,2 миллиарда долларов.

Расходы на управление — 0,2%.

Дивидендная доходность — 4,1%.


Уровень дивидендов

На первый взгляд может показаться, что размер дивидендных выплат по ETF невелик.

Всего 2-3%. В лучшем случае 3,5 — 4%.

Практически любая российская компания, выплачивающая дивиденды, имеет бОльшую дивидендную доходность.

Но нужно учитывать ряд факторов при сравнении.

Риски. Российский фондовый рынок считается одним из самых высокорискованных в мире. В тоже время, самым недооцененным. А это априори подразумевает более высокую потенциальную доходность (в том числе и дивидендную).

Рост котировок. За последнее десятилетие, Россия отстает от среднемирового роста фондового рынка. На зарубежных рынках, имея стабильный рост, получаем постоянно дорожающие акции. А это снижает общую дивидендную доходность.

Рост дивидендов. А вот здесь, в плане стабильности выплат и повышения уровня дивидендов — иностранные компании (особенно американские) вне конкуренции.

Для фондового рынка США имеем среднее значение роста дивидендов в 7% в год. При средней годовой инфляции менее 2%, можно рассчитывать на реальную повышающуюся доходность в 5%. И это не считая роста котировок.

Если ориентироваться на весь мир целиком, то средний уровень дивидендов по регионам представлен ниже.

Уровень дивидендов по странам и регионамУровень дивидендов по странам и регионам


В заключение

Представленный список дивидендных ETF далеко не полный. Если углубляться, можно было бы включить еще несколько десятков различных ETF, нацеленных как на отдельные страны, так и отрасли с традиционно высокими дивидендными выплатами (помимо фондов недвижимости — это коммунальщики и электроэнергетика).

Но у этих фондов, как правило высокие расходы на управление (по сравнению с вышеперечисленным списком). Уровень в комиссиях может различаться в разы. В итоге, это съедает львиную часть выигрыша от типа более высокой дивидендной доходности.

Как получать высокие дивиденды через ETF?

Жить на дивидендный доход — мечта многих инвесторов. В то время, как молодые компании предпочитают реинвестировать прибыль в собственное развитие, многие устоявшиеся предприятия на мировых рынках выплачивают своим инвесторам регулярные дивиденды. И даже повышают их — особенно на рынке США.

Более того, некоторые компании сознательно проводят политику, направленную на выплату высокого дивидендного дохода. Она может быть как прямо прописана в уставе, как и следовать из многолетних действий компании. Как это использовать инвестору? Наилучший вариант: найти фонд, инвестирующий в такие компании и взимающий за это небольшую комиссию.

 

ETF с высокими дивидендами

Наилучшими кандидатами на поиск являются биржевые фонды ETF. Они напрямую торгуются на биржах и не взимают надбавки и скидки, как взаимные фонды. Кроме того, они имеют низкую комиссию за управление и стоимость около 50-100 долларов. Биржи, где доступно наибольшее число вариантов — NYSE и NASDAQ.

Для того, чтобы найти фонды с максимальными дивидендными выплатами, нужно воспользоваться скринером. Варианты есть по этой ссылке: https://www.dividend.com/dividend-etfs/. Кроме того, искать можно на https://etfdb.com/screener/, выбрав в фильтре «Equity» и далее в «Select an Investment Style» чекбокс «Dividend». Однако в появившемся списке фондов не будет указан дивидендный доход. Как и в скринере от etf.com.

Вот некоторые актуальные названия фондов по первой ссылке, которые выплачивают выше 7% годовых:

  • WisdomTree International SmallCap Fund (DLS)
  • Invesco PowerShares Intl Dividend Achievers (PID)
  • WisdomTree DEFA HighYielding Equity Fund (DTH)
  • O’Shares FTSE Europe Quality Dividend ETF (OEUR)
  • YieldShares High Income ETF (YYY)
  • Invesco PowerShares KBW High Dividend Yield (KBWD)
  • Global X SuperDividend ETF (SDIV)
  • iShares Emerging Markets Dividend Index Fund (DVYE)
  • ArrowShares Dow Jones Global Yield ETF (GYLD)

Но все ли так хорошо, как обещает скринер? Разбираемся.

 

1. ETN вместо ETF

Некоторые предлагаемые скринером варианты (например UBS ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Dow Jones Select Dividend Index ETN) являются нотами, выпускаемые банками. Подробная статья о них здесь. О сравнении нот с биржевыми фондами смотрите тут. Если кратко, то ETN несут риски банкротства банка и могут обладать низкой ликвидностью.

 

2. Низкая ликвидность

Низкая ликвидность неудобна в двух случаях:

  • потери до нескольких процентов при покупке и продаже паев;
  • устойчивая вероятность расформирования фонда из-за нерентабельности УК

Последняя ведет к тому, что инвестору придется выходить в кеш — часто с потерями и необходимостью уплаты налогов при получении прибыли. Подробнее читайте здесь. Во избежание такой ситуации лучше инвестировать в фонды с историей в несколько лет и капитализацией не менее 50-100 млн. долларов. Тогда как, например, созданный в 2015 году O’Shares FTSE Europe Quality Dividend ETF имеет в активе лишь около 25 млн.

 

3. Завышенная доходность

Часть вариантов в списке показывает завышенную доходность относительно исторических платежей. Чтобы понять, как она возникает, рассмотрим пример фонда Invesco PowerShares Intl Dividend Achievers, где в данный момент скринер показывает 7.31% годовых. Тем не менее ресурс morningsstar.com указывает для PID годовой дивиденд на уровне 4%. Почему? Рассмотрим график дивидендных выплат фонда с того же ресурса morningsstar:

Мы видим, что выплаты осуществляются каждый квартал, 4 раза в год. Последняя выплата в размере 0.3012 оказывается максимальной на всем представленном отрезке — однако указанный в скринере дивиденд считается именно из нее. При текущей цене 16.48$ за пай:

(0.3012 × 4) / 16.48 = 7.31%

т.е. рассчитанный дивиденд почти в два раза выше ожидаемого по истории.

 

4. Разные классы активов в фонде

Дивиденды у большинства инвесторов связаны с акциями, поскольку известно, что облигации выплачивают доход в виде купонов. Однако в случае торгуемых на бирже фондов их паи также считаются акциями, хотя паи могут включать в себя разные базовые активы — в том числе облигации. В результате в списке выше могут быть фонды, включающие акции, облигации или недвижимость.

Например ArrowShares Dow Jones Global Yield ETF имеет следующий состав:

т.е. на 39% состоит из облигаций. При этом название фонда может вводить в заблуждение, так как Dow Jones является индексом американских акций. Однако при этом скринер обходит стороной те варианты с большими дивидендами, где акции отсутствуют вовсе — как, например, фонд недвижимости iShares Mortgage Real Estate Capped ETF (REM).

 

5. А что с котировками?

Вы получаете дивиденды — но они рассчитываются в процентах от цены пая фонда, т.е. от его котировок. И если в случае банковского депозита сумма и процент постоянны, то при инвестировании в дивидендный ETF будет меняться как цена фонда, так и выплачиваемый дивиденд.

Прибыль не берется из воздуха. Не стоит думать, что можно найти фонд с дивидендами 7% годовых с такими же параметрами, как и при выплатах в три или четыре процента. Более высокая дивидендная доходность неизбежно приводит к тому, что страдают котировки — на примере фонда REM из прошлого пункта это описано в этой статье.

Фонд ArrowShares Dow Jones Global Yield ETF с хорошей дивидендной доходностью прошлого года 7.61% также неплохо подтверждает связь выплат дивидендов с ценой пая. В момент запуска в 2012 году пай стоил около 25 долларов, а через семь лет его цена только 16.5$.

 

Выводы

Цифра в скринере дивидендной доходности может быть обманчивой — нужно исследовать выбранный вариант и понимать, сколько именно и за счет каких активов он платит. К примеру фонд, содержащий не только акции, но и облигации, может оказаться более чувствительным к изменению процентных ставок.

С другой стороны, превышение дивидендами определенного порога ведет к падению котировок паев, что уменьшит ваше состояние. Поэтому выбирая фонд с высокими дивидендами не стоит думать, что их можно будет потратить, полностью сохраняя уровень жизни. Лучшим решением для такой ситуации будет сбалансированный портфель.

Поделиться в соцсетях

Подписаться на статьи

Рекомендуемые статьи




Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о