ФосАгро (PHOR) - дивиденды компании, график стоимости акций. Прогноз цены ФосАгро (PHOR) :: РБК Quote

Дивиденды

Выводим дату закрытия реестра акционеров. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты

Для будущих выплат рассчитываем доходность дивидендов по отношению к текущей цене акции — цене закрытия предыдущего торгового дня

4 февраля 2020 48 1,93% 15 октября 2019 54 2,17% 10 июня 2019 72 3%

стоимость акций, дивиденды, новости компании, официальный сайт :: База компаний :: РБК Quote

ФосАгро Крупный в Европе производитель фосфорных удобрений. В Группу «ФосАгро» входят АО «Апатит» в Череповце (Вологодская обл.), его филиалы в Кировске (Мурманская обл.), Балаково (Саратовская обл.) и Волхове (Ленинградская обл.), ООО «ФосАгро-Регион» и АО «Научно-исследовательский институт по удобрениям и инсектофунгицидам имени профессора Я.В.Самойлова». Ключевыми акционерами является Андрей Гурьев и его родственники

Финансовые показатели

2019 — ₽64 млрд

EBITDA за 2019 год по итогам за 3 квартала

2019 — ₽195 млрд

Выручка за 2019 год по итогам за 3 квартала

2018 — ₽233 млрд

2017 — ₽181 млрд

2016 — ₽188 млрд

2015 — ₽190 млрд

2014 — ₽123 млрд

2013 — ₽105 млрд

«ФосАгро» отдаст акционерам почти ₽7 млрд. От акций ждут роста :: Новости :: РБК Quote

«ФосАгро» отдаст акционерам почти ₽7 млрд. От акций ждут роста

Производитель удобрений «ФосАгро» увеличит производство и начнет выплачивать больше дивидендов. Эксперты позитивно оценили перспективы компании. Аналитики предсказали рост котировок на 11% в ближайший год

ФосАгро PHOR Купить ₽2 779,04 (+11,16%) Прогноз 02 сен 2020 К дате UBS Аналитик 53% Надежность прогнозов

Кормовой монокальцийфосфат в цехе минеральных солей балаковского филиала завода «Апатит» (Фото: «ФосАгро»)

Производитель фосфорных удобрений «ФосАгро» выплатит дивиденды за второй квартал. Для этого компания возьмет средства из нераспределенной чистой прибыли прошлого года. На каждую обыкновенную акцию владельцы бумаг получат по ₽54 дивидендов, а на каждую АДР — по ₽18.

Всего «ФосАгро» направит на дивиденды ₽7 млрд. Дивидендные выплаты смогут получить владельцы акций по состоянию на 15 октября 2019 года. Исходя из текущих котировок, дивидендная доходность по бумагам «ФосАгро» составит 2,2%, подсчитали аналитики Промсвязьбанка.

Как компания платит дивиденды

В сентябре крупнейший в Европе производитель фосфорсодержащих удобрений принял новую политику выплаты дивидендов своим акционерам. До этого «ФосАгро» направляла на дивиденды от 30% до 50% скорректированной чистой прибыли за год. Последние четыре квартала компания отчисляла в среднем около 70% скорректированной чистой прибыли на дивиденды.

В целом в прошлом году акционеры получили ₽24,9 млрд дивидендов. Теперь компания будет платить, исходя из свободного денежного потока  и долговой нагрузки, а не прибыли.

Расчет дивидендов в соответствии с новой дивидендной политикой компания начнет с третьего квартала 2019 года. Минимальным уровнем выплаты дивидендов стал уровень в 50% от скорректированной чистой прибыли компании. Прежде это была не нижняя, а верхняя граница.

В 2019–2020 годах «ФосАгро» продолжит распределять среди акционеров 50% чистой прибыли или даже больше, если производителя устроит уровень долговой нагрузки, отметили эксперты Sberbank CIB. «В отдельные кварталы мы, возможно, увидим сезонное высвобождение средств из оборотного капитала, и дивидендные выплаты будут рассчитываться по свободным денежным потокам», — сообщили эксперты.

По оценкам Промсвязьбанка, в 2019–2020 годах дивидендные выплаты «ФосАгро» могут в среднем составить ₽14–22 млрд. Это примерно 4,4–6,9% от текущей рыночной стоимости компании, которая сейчас составляет около ₽319 млрд.

К 2025 году производитель рассчитывает увеличить производство удобрений и кормовых фосфатов на 25%, то есть с текущих 9,5 млн тонн до 11,7 млн тонн. Капитальные вложения за период с 2019 по 2025 год могут увеличиться на $1,1 млрд по сравнению с уже запланированным объемом инвестиций в действующие активы на уровне $1,7 млрд.

Куда двинутся котировки

С начала года акции «ФосАгро» подешевели на 1,5%. В UBS позитивно оценивают перспективы компании и ожидают продолжения роста бумаг на 11%, до ₽2779. В «Ренессанс Капитале» ждут роста на 42% от текущей цены, до ₽3514,9 за акцию. Эксперты «ВТБ Капитала» прогнозируют повышение стоимости бумаг на 14%, до ₽2828,81 в перспективе 12 месяцев.

Опрошенные Refinitiv эксперты рекомендуют покупку акций производителя удобрений с целевой ценой $45 за бумагу. Потенциал роста котировок с текущего уровня составляет 17%.

Свободный денежный поток - деньги на счетах компании, которая она заработала за период за счет основной деятельности за вычетом налогов и капитальных затрат. В свободном денежном потоке не учитываются поступления и выплаты кредитов, приобретение и продажа ценных бумаг и т.п.

Автор: Марина Мазина.

Фосагро. Пора ли удобрить портфель? Инвестиционный анализ компании.

Приветствую, друзья!

Сегодня решил немного погрузиться в химический сектор, давно наблюдаю за Фосагро и понемногу добираю в портфель. Первый свой обзор по данной компании писал достаточно давно, пару лет назад, постараюсь освежить информацию в памяти, а заодно и с вами поделюсь мнением.

О компании

«ФосАгро» — вертикально интегрированная компания по производству минеральных удобрений, расположенная в России. ФосАгро является одним из самых эффективных в мире производителей фосфорсодержащих удобрений и одной из немногих компаний, производящих высококачественный апатитовый концентрат с содержанием P2O5  на уровне 39% или выше.

Акционерный капитал

Давайте взглянем на акционерный капитал и на основных владельцев данного бизнеса. У многих из вас компания Фосагро, возможно, ассоциируется с Андреем Гурьевым (у меня именно так). Но, когда мы открываем информацию о компании, то видим, таких людей тут двое:

Запутались? Давайте теперь немного распутаемся, Андрей Андреевич Гурьев это сын Андрея Григорьевича Гурьева и он является исполнительным директором в Фосагро.

Изучая карточку этих людей дальше видим парадокс, доля в УК и у одного и у другого равна 0%... это как так? Сейчас будем разбираться...

Вернемся к структуре акционерного капитала:

А теперь обратимся к тексту ниже:

Теперь все встает на свои места, офшоры-офшоры.... Значит все-таки ассоциация с Гурьевым была верной. Здесь же видим еще одного человека с данной фамилией - Евгения Гурьева, в общем, вся семья в сборе.

Так же в совет директоров входят и достаточно известные люди в сфере инвестирования, правда с очень маленькой долей:

Не знаю, что именно Джим Роджерс делает в Фосагро, тем более с таким скромным пакетом, если я верно посчитал, то его доля составляет всего 8288 акций или при цене 2365 руб получается 19 601 120 руб, это около 311 000$, или около 0,1% его портфеля. Тем не менее, это своего рода пиар для компании Фосагро, что в нее вкладываются известные международные инвесторы (а может быть такая цель (попиариться) была изначально, не знаю).

Резюмируя вышесказанное, Фосагро это семейный бизнес, нечто вроде Бабаевых в Черкизово. Это не плохо и не хорошо, просто это так, посмотрим дальше, насколько успешно они руководят данной компанией.

Производственные показатели

Забегая немного вперед, обратимся к выручке, чтобы понять, какая продукция занимает там основную долю, чтобы потом проанализировать динамику производства данной продукции:

Как мы видим, всего 3 позиции составляют основу выручки, это фосфоросодержащие удобрения, азотные удобрения и апатитовый концентрат.

Производственные показатели у компании растут с 2014 года, всегда приятно, когда у компании растут не только финансовые показатели, благодаря рыночным факторам (помним нефть в 2018), но и производство.

С точки зрения операционных показателей у компании все отлично, динамика производства основной продукции растет из года в год.

Активы

Динамика активов у компании растущая, с 2012 года по 2018 включительно активы выросли почти на 150%, капитал при этом вырос на 77%.

В 2014 году мы видим снижение капитала и рост обязательств, это стало следствием роста курса доллара и роста курсовых разниц соответственно. Компании пришлось использовать часть нераспределенной прибыли тогда, что повлияло на капитал.

Есть еще один нюанс, который я бы назвал скорее негативным, это затоваривание - как минимум 4 года растет объем запасов. Но с учетом того, что и объем производства постоянно растет я не считаю этот фактор слишком критичным.

Выручка

Динамика выручки растущая, с 2012 по 2018 год выручка выросла на 122%. Резкий рост выручки в 2015 году вызван изменением курса рубля к доллару США.

Теперь давайте посмотрим, какой объем выручки компания получает от экспорта:

Около 70% выручки компания получает от экспорта удобрений.

География выручки выглядит так:

Таким образом, бизнес у компании достаточно диверсифицирован географически, но подвержен влиянию рыночных цен на продукцию.

Прогнозировать цены мы не будем в виду отсутствия компетенции в данном вопросе, поэтому взглянем на исторические данные:

Изменение цен в долларах США, а так же изменение курсов валют будут влиять на выручку и на прибыль компании. Но здесь менеджмент грамотно поступает, они берут кредиты в тех же валютах, в которых заключают договора.

С целью снижения влияния валютного риска Группа придерживается подхода (политики) хеджирования, заключая договоры кредитования в тех же валютах, в которых заключено большинство договоров на реализацию продукции Группы.

EBITDA и чистый долг

EBITDA с 2014 года очень волатильна, это связано в первую очередь с резким изменением курса рубля к доллару. В 2018 году цены на удобрения были на локальных максимумах, что позволило компании показать отличные результаты как по EBITDA, так и по маржинальности EBITDA, которая составила 32% за 2018 год.

Взглянем на маржинальность EBITDA в динамике:

В целом все отлично, есть небольшая волатильность, но ниже 22% она не опускается. В первом квартале 2019 года, маржинальность EBITDA составила 34%.

Отношение чистого долга к EBITDA находится примерно на среднем уровне (историческом), пока ND/EBITDA меньше 2, можно считать уровень долга комфортным. В 1 квартале 2019 года соотношение составило уже 1.4, за счет роста EBITDA в первую очередь.

По структуре долга есть нюанс, основная его часть выражена в долларах со всеми вытекающими.

При резких колебаниях курса мы можем увидеть отрицательные курсовые разницы, уменьшающие чистую прибыль, как это было последние годы.

Если обратиться к историческим данным по мультипликатору EV/EBITDA, то видим, что он сейчас рядом с нижней границей. Т.е. компания стоит сейчас около 6 своих EBITDA. А по результатам 1 квартала 2019 года, если взять текущие цены и EBITDA LTM, то мультипликатор уже немного ниже 5. P/E не вижу смысла рассматривать из-за сильной волатильности чистой прибыли.

Чистая прибыль

Чистую прибыль не буду комментировать, т.к. очень много бумажных влияний на нее с учетом тех же курсовых разниц. В динамике картина следующая:

Денежные потоки

Если на чистую прибыль могут оказывать влияния различные бумажные переоценки, то денежные потоки не подвержены этому. Это те реальные средства, которые получает компания от своей основной деятельности.

Возможно, в перспективе, дивиденды компания будет платить не из чистой прибыли, как сейчас, а из свободного денежного потока. Уже есть некоторая информация по данному поводу, но официально див. политику пока не меняли (об этом позже).

Я считаю, что выплата дивидендов из свободного денежного потока является более правильным решением, как для акционеров, так и для менеджмента. Тем более для бизнеса с экспортно-ориентированной деятельностью.

Дивиденды

Самая интересная тема любой статьи это, конечно же, дивиденды.

Кроме того, что компания наращивает активно производственные показатели, она еще стабильно платит дивиденды. Да, здесь нет каких-то постоянно растущих цифр, все зависит от конъюнктуры, но даже в тяжелых условиях, компания выплачивала средства акционерам и это жирный плюс для компании.

Теперь что касается дивполитики:

В соответствии с дивидендной политикой «ФосАгро», Совет директоров стремится к тому, чтобы сумма средств, направляемых на выплату дивидендов, составила от 30% до 50% консолидированной прибыли Компании за год по МСФО, причитающейся акционерам Компании.

Мы уже видели, что чистая прибыль это самое непостоянное, что есть в компании, т.к. различные бумажные списания постоянно искажают ее.

За 1 квартал 2019 года компания озвучила дивиденды в размере 72 рубля на акцию, что вполне неплохо и даже лучше, чем за прошлые годы. Кстати, компания платит дивиденды ежеквартально, это очень удобно тем, кому нужен стабильный денежный поток от инвестиций.

Мнение

Цена акции Фосагро находится вблизи минимальных значений за последние 2 года. Для тех, кому нравится данный бизнес, отличная возможность начать присматриваться для покупок.

Растущий бизнес, платящий дивиденды, если не произойдет форсмажора, дивидендная доходность может составить около 8-10%, лично мне приятно иметь растущий актив, с такой прекрасной див. доходностью. Мы уже рассмотрели, что основными владельцами компании является семья Гурьевых, бизнес в их руках оправдывает все ожидания. Да, на рыночные факторы они не могут воздействовать, иностранные экспортеры тоже не дремлют и наращивают мощности, что негативно влияет на цены на удобрения. При этом менеджмент Фосагро делает все, чтобы нарастить свое присутствие в разных странах, вот некоторые примеры:

Генеральный директор ФосАгро Андрей Гурьев отметил: «Производимые ФосАгро удобрения естественным образом отвечают даже самым строгим ограничениям в рамках использования зеленой маркировки, и мы рады, что покупатели скоро будут иметь возможность делать более информированный выбор питательных веществ для выращивания продуктов питания, как для потребителей в ЕС, так и всего мира.

Так же важный факт в том, что компания почти на 90% обеспечена своим сырьем, а такие важные компоненты удобрений, как газ и сера на 100% закупаются на внутреннем рынке. В связи с этим, удобрения Фосагро имеют относительно низкую себестоимость.

С ростом населения, пахатных земель становится все меньше, аграрии больше заинтересованы в натуральных удобрениях, чтобы не наносить вред почве, люди все больше заботятся о своем здоровье и голосуют рублем, покупая более экологичные товары. В крупных городах, как Москва, Санкт-Петербург и т.д. открываются повсеместно "эко" магазины вроде ВкусВила и т.д. Может быть на мне до сих пор розовые очки и я не вижу каких-то очевидных тенденций, из-за которых падает цена на акции Фосагро, но я тоже буду голосовать рублем и буду стараться докупать, пока есть возможность и не до конца сформирована позиция.

Благодарю всех за внимание и желаю вам успешных инвестиций!

Финансовая отчетность и мультипликаторы Фосагро доступны на
FinanceMarker.ru

Представленная информации носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ФосАгро Прогнозы аналитиков | finanz.ru

18:41
01/17/2020 06:41:19 PM UTC+0300
RWE Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
18:40
01/17/2020 06:40:03 PM UTC+0300
KION GROUP JP Morgan Chase & Co.
17:16
01/17/2020 05:16:44 PM UTC+0300
Telefonica Credit Suisse Group
16:56
01/17/2020 04:56:08 PM UTC+0300
Allianz Goldman Sachs Group Inc.
16:55
01/17/2020 04:55:31 PM UTC+0300
BBVA JP Morgan Chase & Co.
16:54
01/17/2020 04:54:38 PM UTC+0300
PUMA Jefferies & Company Inc.
16:32
01/17/2020 04:32:41 PM UTC+0300
Porsche Kepler Cheuvreux
16:26
01/17/2020 04:26:45 PM UTC+0300
Netflix UBS AG
16:23
01/17/2020 04:23:20 PM UTC+0300
Schaeffler Kepler Cheuvreux
16:22
01/17/2020 04:22:30 PM UTC+0300
Twitter UBS AG
16:21
01/17/2020 04:21:38 PM UTC+0300
Snap UBS AG
16:21
01/17/2020 04:21:32 PM UTC+0300
Rolls-Royce UBS AG
16:21
01/17/2020 04:21:24 PM UTC+0300
Airbus UBS AG
16:18
01/17/2020 04:18:12 PM UTC+0300
Novo Nordisk Barclays Capital
16:16
01/17/2020 04:16:01 PM UTC+0300
EON Barclays Capital
15:59
01/17/2020 03:59:48 PM UTC+0300
KION GROUP Goldman Sachs Group Inc.
15:58
01/17/2020 03:58:43 PM UTC+0300
Alstom Morgan Stanley
15:57
01/17/2020 03:57:40 PM UTC+0300
Rio Tinto Morgan Stanley
15:56
01/17/2020 03:56:44 PM UTC+0300
RWE Morgan Stanley
15:55
01/17/2020 03:55:25 PM UTC+0300
National Grid Credit Suisse Group
15:54
01/17/2020 03:54:55 PM UTC+0300
Engie (ex GDF Suez Credit Suisse Group
15:53
01/17/2020 03:53:10 PM UTC+0300
STMicroelectronics Credit Suisse Group
15:51
01/17/2020 03:51:22 PM UTC+0300
UBS Credit Suisse Group
15:49
01/17/2020 03:49:59 PM UTC+0300
Enel Credit Suisse Group
15:49
01/17/2020 03:49:05 PM UTC+0300
Deutsche Bank Credit Suisse Group
15:46
01/17/2020 03:46:56 PM UTC+0300
EON Credit Suisse Group
15:43
01/17/2020 03:43:35 PM UTC+0300
pbb Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
15:40
01/17/2020 03:40:12 PM UTC+0300
Aareal Bank Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
15:39
01/17/2020 03:39:54 PM UTC+0300
Commerzbank Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
15:39
01/17/2020 03:39:35 PM UTC+0300
Deutsche Bank Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
15:38
01/17/2020 03:38:16 PM UTC+0300
Orange JP Morgan Chase & Co.
15:36
01/17/2020 03:36:39 PM UTC+0300
Rio Tinto JP Morgan Chase & Co.
15:35
01/17/2020 03:35:55 PM UTC+0300
Netflix Bernstein Research
15:34
01/17/2020 03:34:31 PM UTC+0300
Commerzbank RBC Capital Markets
15:33
01/17/2020 03:33:40 PM UTC+0300
WACKER CHEMIE Warburg Research
15:28
01/17/2020 03:28:36 PM UTC+0300
PATRIZIA Immobilien Warburg Research
15:27
01/17/2020 03:27:42 PM UTC+0300
Commerzbank Morgan Stanley
15:25
01/17/2020 03:25:37 PM UTC+0300
ASML NV Credit Suisse Group
15:22
01/17/2020 03:22:35 PM UTC+0300
Novo Nordisk UBS AG
15:01
01/17/2020 03:01:16 PM UTC+0300
WACKER CHEMIE JP Morgan Chase & Co.
15:00
01/17/2020 03:00:02 PM UTC+0300
HeidelbergCement JP Morgan Chase & Co.
14:59
01/17/2020 02:59:19 PM UTC+0300
LafargeHolcim JP Morgan Chase & Co.
14:42
01/17/2020 02:42:56 PM UTC+0300
Beiersdorf Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
14:40
01/17/2020 02:40:45 PM UTC+0300
Varta Warburg Research
14:35
01/17/2020 02:35:49 PM UTC+0300
HELLA GmbH & Deutsche Bank AG
14:35
01/17/2020 02:35:16 PM UTC+0300
ADVA Deutsche Bank AG
14:34
01/17/2020 02:34:53 PM UTC+0300
ASML NV Deutsche Bank AG
14:34
01/17/2020 02:34:12 PM UTC+0300
STMicroelectronics Deutsche Bank AG
14:33
01/17/2020 02:33:30 PM UTC+0300
PUMA Deutsche Bank AG
14:30
01/17/2020 02:30:22 PM UTC+0300
SAFRAN Goldman Sachs Group Inc.



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *