Содержание

Уоррен Баффет

Генеральный директор и председатель совета директоров американской компании Berkshire Hathaway Inc.

Состояние Уоррена Баффета на 10 января 2019 года 90.2 млрд. долларов

  • Уоррен Баффет, известный, как «Волшебник из Омахи», является одним из самых успешных инвесторов на планете.
  • Баффет руководит конгломератом Berkshire Hathaway, который включает в себя более 60 компаний, таких как страховая компания Geico, производитель батареек Duracell, железная дорога BNSF и т.д.
  • Сын конгрессмена США, купил первую свою акцию в 11 лет, а уже в 13 лет заполнил свою первую декларацию о доходах.
  • Пообещал отдать на благотворительность 99% своего состояния. На сегодняшний день пожертвовал 35 млрд.долларов, большую часть фонду своих друзей Билла и Мелинды Гейтс.
  • В 2010 году совместно с Биллом Гейтсом Баффет запустил кампанию «Клятва дарения», чтобы сподвигнуть миллиардеров пожертвовать половину своего состояния на благотворительность.

Возраст 89 лет

Происхождение состояния Berkshire Hathaway

Место проживания США, город Омаха (штат Небраска)

Гражданство США

Семейное положение Вдовец, повторно женат

Количество детей 3

Образование Бакалавр искусств / наук, Университет Небраски в Линкольне; Магистр наук, Колумбийский Университет

Дети, которые сейчас рождаются в Америке — самое счастливое поколение в истории. На протяжении 240 лет было ужасной ошибкой ставить против Америки и сейчас не стоит этого делать.

Уоррен Баффет

Биография Уоррена Баффета

Уоррен Баффет родился 30 августа 1930 года в США, в городе Омаха, штат Небраска. В 1942 году, когда его отец был выбран Сенатором (он переизбирался еще 3 раза) в Конгресс США — Уоррен вместе с родителями и двумя сестрами переехал в Вашингтон.

Интерес к фондовому рынку Баффет приобрел от отца, который до карьеры политика работал брокером на рынке акций. Уоррен делал первые попытки инвестиций, начиная с совсем юного возраста. Уже в 11 лет он купил первые акции. Это были привилегированные акции компании Cities Service.

В школе Баффет зарабатывал деньги, в том числе, разнося по утрам газеты Washington Post. К моменту окончания колледжа он скопил 9800 долларов (это больше 100 тысяч долларов с учетом инфляции на сегодня).

После того, как Баффет не прошел в Гарвард, он решил поступить в Бизнес школу Колумбийского Университета, т.к. его кумир Бенджамин Грэхем преподавал там.

После учебы Баффет 3 года проработал продавцом ценных бумаг, а затем устроился инвестиционным аналитиком к Грэхему в его инвестиционное партнерство Graham-Newman Corp. Набравшись опыта уже в 1956 году Баффет переезжает из Нью-Йорка обратно в Омаху и основывает свою собственное инвестиционное партнерство.

В 1952 году Баффет женился на Сьюзан Томпсон. В следующем году родился их первый ребенок.

С 1956 года по 1969 Баффет управлял деньгами сторонних инвесторов (и своими собственными) со средней ежегодной доходностью в 23.8% (до вычета комиссии Баффета среднегодовая доходность была 29.5%).

Уже в 1962 году Баффет стал миллионером (~8.5 миллионов долларов с учетом инфляции на 2019 год).

Berkshire Hathaway

В 1965 году Баффет начинает скупать акции компании Berkshire Hathaway по цене около 15 долларов за акцию (на 20 июня 2019 года цена одной акции Berkshire Hathaway составляет 311 тысяч долларов США). В 1969 году из-за отсутствия интересных инвестиционных возможностей Уоррен Баффет закрывает свое инвестиционное партнерство и предлагает своим партнерам получить свою долю деньгами или акциями Berkshire Hathaway.

На данный момент Berkshire Hathaway (Беркшир Хатауэй) — это холдинговая компания, которая контролируется Уорреном Баффеттом (30.71% голосов и 16.45% акций).

Что из себя представляет компания Berkshire Hathaway

За 50 с лишним лет бизнес Berkshire Hathaway кардинально поменялся.
В 1965 году — это была текстильная компания в упадке. Но благодаря тому, что Баффет начал вкладывать деньги от производства в другие компании — компания кардинально трансформировалась. Уже в 1967 году он купил первую страховую компанию National Indemnity Company. Затем последуют покупки многих других страховых компаний (GEICO, Gen Re — самые известные). Сегодня страховой бизнес является основой Berkshire Hathaway и поставляет нескончаемый поток свободных средств для дальнейших инвестиций.

Ключом к взрывному и непрекращающемуся росту Berkshire Hathaway был оригинальный подход Баффета к распоряжению деньгами страховых компаний.

Когда человек покупает страховку — он платит за нее премию. Страховая компания, которая собирает эти премии — их инвестирует и затем при наступлении страхового случая выплачивает компенсацию.

Оригинальность подхода Баффета была в том, что он инвестировал собранные страховые премии в покупку новых компаний и в акции, торгующиеся на фондовом рынке, тогда как в основном страховщики используют более консервативные инвестиции в облигации (которые приносят большую стабильность, но гораздо меньший потенциальный доход).

Конечно, эта схема бы не работала, если бы Баффет не был очень талантливым и проницательным инвестором на фондовом рынке. Ряд его инвестиций увеличились в цене в сотни раз с течением времени.

Сегодня Berkshire Hathaway включает в себя десятки компаний в самых разных областях бизнеса:

  • железная дорога — Burlington Northern Santa Fe;
  • розничная торговля — Nebraska Furniture Mart, RC Willey Home Furnishings, The Pampered Chef, See’s Candies, Dairy Queen и т.д.
  • стройматериалы — Benjamin Moore & Co., Acme Building Brands, Shaw Industries, Clayton Homes и т.д.
  • производство и продажа одежды и обуви — Union Underwear Corp. – Fruit of the Loom, Garan, Fechheimer Brothers, Russell Corporation, Brown Shoe Group, Acme Boots, Brooks Sports, Justin Brands и пр.
  • очень крупный бизнес в области электрогенерации и электро- и газоснабжения;
  • десятки газет;
  • крупный риэлторский бизнес;
  • производство систем питания — Duracell и так далее и так далее!

Плюс еще огромный (более 200 млрд.долларов) портфель акций компаний, которые торгуются на фондовом рынке.

Акции Berkshire Hathaway

Акции компании Berkshire Hathaway делятся на два класса — A и B.
Отличаются они ценой — акции класса B стоят в 1500 раз дешевле акций класса A и количеством голосов — у акций класса A их в 200 раз больше. Т.е. если вы на те же деньги купить соответствующее количество акций обоих классов — если у вас акции класса A — ваш голос в 200 раз значимее, чем у держателя акций класса B.

Именно поэтому Баффет имеет 30.71% голосов, владея всего 16.45% акций Berkshire Hathaway.

Цена на акции Berkshire Hathaway Inc.

  • Данные загружаются

Почему Уоррена Баффета считают лучшим инвестором

Главная причина того, что Уоррен Баффет считается одним из лучших инвесторов на планете — это то, что акции компании Berkshire Hathaway Inc., которой Баффет руководит с 1965 года росли в цене в среднем на 20.5% в год.

Как растет инвестиция при 20.5% годовых:

  • 5 лет — в 2.5 раза
  • 10 лет — в 6.5 раз
  • 15 лет — в 16 раз
  • 20 лет — в 41.5 раз
  • 50 лет — в 11204 раза!

Здесь очень важно понимать, что средняя доходность обманчива. Акции растут и подают в цене постоянно и неравномерно. Доходность выше — это усредненная доходность за несколько лет.

Доходность акций Berkshire Hathaway Inc. по годам

ГодИзменение цены на акцию
Berkshire Hathaway в %
Изменение индекса S&P 500
(дивиденды включены
)
1965
49.510
1966-3.4-11.7
196713.330.9
196877.811
196919.4-8.4
1970-4.63.9
197180.514.6
19728.118.9
1973-2.5-14.8
1974-48.7-26.4
19752.537.2
1976129.323.6
197746.8-7.4
197814.56.4
1979102.518.2
198032.832.3
198131.8-5
198238.421.4
19836922.4
1984-2.76.1
198593.731.6
198614.218.6
19874.65.1
198859.316.6
198984.631.7
1990-23.1-3.1
199135.630.5
199229.87.6
199338.910.1
1994251.3
199557.437.6
19966.223
199734.933.4
199852.228.6
1999-19.921
200026.6-9.1
20016.5-11.9
2002-3.8-22.1
200315.828.7
20044.310.9
20050.84.9
200624.115.8
200728.75.5
2008-31.8-37
20092.726.5
201021.415.1
2011-4.72.1
201216.816
201332.732.4
20142713.7
2015-12.51.4
201623.412
201721.921.8
20182.8-4.4
Среднегодовой
прирост
1965-2018
20.5%9.7%
Общая доходность 2,472,627%15,019%

Зарабатывайте и вы до 26% годовых на ваших инвестициях!

Баффетт, Уоррен — Википедия

В Википедии есть статьи о других людях с фамилией Баффетт.

Уоррен Эдвард Баффетт (англ. Warren Edward Buffett [ˈbʌfɨt]; род. 30 августа 1930, Омаха, Небраска)[2][3] — американский предприниматель, один из крупнейших и наиболее известных в мире инвесторов, состояние которого на сентябрь 2018 года оценивалось в 108,4 млрд долларов, а на 12 февраля 2019 года — в 84,9 млрд долларов, что делало его четвертым самым богатым человеком в мире

[4].

Уоррен Баффетт является одним из самых богатых людей в мире и в 2018 году третьим по размеру состояния жителем США[5]. Известен под прозвищами «Провидец», «Волшебник из Омахи» (англ. Wizard of Omaha), «Оракул из Омахи» (англ. Oracle of Omaha)[6]. Один из крупнейших благотворителей в истории человечества: в июне 2010 года объявил о безвозмездной передаче своего состояния, что на тот момент было около 37 млрд долларов, пяти благотворительным фондам[7](Перейти к разделу «#Благотворительность»).

Уоррен Баффетт родился 30 августа 1930 года в г. Омаха, шт. Небраска, США. Он был вторым из трёх детей в семье и единственным сыном политика и предпринимателя Говарда Баффетта и его жены еврейки Лейлы Шталь. Первой школой Баффетта становится Rose Hill Elementary School в Омахе. В 1942 году, после победы его отца на выборах в Конгресс США и после переезда семьи в Вашингтон, Баффетт заканчивает Alice Deal Junior High School и заканчивает Woodrow Wilson High School в 1947 году

[8].

В 11 лет Уоррен впервые попробовал себя на бирже. Вместе со своей сестрой Дорис он купил три привилегированные акции Cities Service по $38,25 за штуку. Сначала их цена опустилась до $27, потом поднялась до $40 и Баффетт продал их, чтобы получить прибыль в $5 долларов (за вычетом комиссии). Любопытно, что через несколько дней цена акции поднялась до $202 долларов. Если бы Баффетт подождал, то смог бы получить прибыль около $500. Этот первый опыт научил Баффетта тому, что инвестор должен быть терпеливым и не паниковать, если цены падают; не продавать ради краткосрочной выгоды; быть уверенным в успехе, если вкладываешь чужие деньги (после падения цены он чувствовал себя виноватым, так как рисковал деньгами сестры)[9].

В возрасте 13 лет Уоррен подал свою первую декларацию о доходах, в которой он заявил к вычету стоимость велосипеда и наручных часов, поскольку расходы на их приобретение были связаны с его работой в качестве разносчика газет[9].

В 1945 году, будучи студентом-второкурсником, Баффет и его друг потратили 25 долларов на покупку подержанного автомата для пинбола, который они поместили в местной парикмахерской. В течение нескольких месяцев они установил ещё несколько автоматов в трёх разных парикмахерских в Омахе. Бизнес был продан в конце года за 1200 долларов ветерану войны[10].

В 1965 году Баффетт купил контрольный пакет акций производящей текстиль компании Berkshire Hathaway, которая стала его основной инвестиционной компанией на все последующие годы. В 1976 году Баффетт купил «National Indemnity Co», потом GEICO, выложив за покупку $8,6 млн и $17 млн. В период биржевого кризиса 1973 года приобрёл за $11 млн акции газеты «Вашингтон Пост».[источник не указан 338 дней]

Баффетт обучался под руководством Бенджамина Грэма в Колумбийском университете. По словам Баффетта, именно Грэм заложил в него основы разумного инвестирования с помощью фундаментального анализа, и описывает его как человека, оказавшего наибольшее влияние на его жизнь после отца. Уоррен Баффетт придерживается стратегии долгосрочного инвестирования — средний срок владения акцией составляет 10 лет.[источник не указан 338 дней]

14 декабря 2004 года Билл Гейтс вошёл в совет компании Berkshire Hathaway, как независимый директор, таким образом формализовав дружеские отношения с Баффеттом.[источник не указан 338 дней]

В 2009 году за $26 млрд купил железную дорогу Burlington Northern Santa Fe.[источник не указан 338 дней]

В 2011 году впервые инвестировал в ИТ-компанию, купив 5,5 % акций IBM за $10,7 млрд[11].

16 июля 2015 года Уоррен Баффет и итальянский миллиардер Алессандро Прото за €15 млн купили греческий остров Святого Фомы площадью 1,2 км² в Сароническом заливе, вблизи острова Эгина. Миллиардеры планируют вложить средства в развитие недвижимости на острове.[источник не указан 338 дней]

В феврале 2018 года инвесткомпания Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway совершила сразу несколько крупных покупок. Было приобретено 18,9 млн акций израильской фармацевтической компании Teva на $358 млн и 31,2 млн акций Apple. При этом инвесткомпания практически полностью избавилась от акций IBM, сократив их с 37 млн до 2 млн[12].

21 февраля 2019 года потерял более 4 миллиардов долларов за день[13][14].

23 февраля 2019 года опубликовал очередное письмо к акционерам, в котором впервые заявил об изменении подхода к оценке финансовых результатов компании Berkshire Hathaway. На протяжении более 50 лет основным критерием являлось процентное изменение балансовой стоимости на одну акцию, теперь же ориентиром являются операционные доходы.[15]

Баффет считает, что прогнозировать поведение рынка бессмысленно. Достичь долговременного успеха, по мнению Баффета, можно лишь соблюдая определённые принципы, проявляя при этом терпение и бережливость[16].

В июне 2010 года Баффетт объявил о безвозмездной передаче своего состояния, или около $37 млрд, пяти благотворительным фондам[7]. Бо́льшая часть средств поступила в распоряжение фонда под управлением Билла и Мелинды Гейтс. Этот поступок стал самым щедрым актом благотворительности в истории человечества.

В апреле 2012 года у Баффеттa был диагностирован рак простаты на второй стадии[17]. 15 сентября 2012 Баффетт сообщил, что успешно прошёл полный 100-дневный курс радиотерапии и теперь полностью здоров[18].

Дом Баффетта в Омахе
  • В 2008 году Уоррен Баффет возглавил список богатейших людей мира (по версии журнала Forbes).
  • Основной капитал Баффетта составляет его пакет акций в Berkshire Hathaway[прим. 1].
  • У Баффетта имеется около 90 частных реактивных самолётов, которые являются его слабостью, он говорит что не может сдержать себя, и часто покупает очередное воздушное судно. Хоть по его словам он понимает, что такое количество самолётов ему не нужно, Баффет всё равно не может удержаться, когда узнаёт о какой-то новинке, и покупает её.[прим. 2]. Питается он в сети быстрого питания, которая нравится ему настолько, что он её купил. Живёт Баффет в старом районе в центре Омахи в двухэтажном доме с пятью спальнями, купленном им ещё в 1957 году.
  • Баффетт любит музицировать на укулеле и играть в бридж, в том числе с другим миллиардером и своим близким другом Биллом Гейтсом.
  • Раз в год Баффетт завтракает с человеком, который выиграл это право на аукционе. В 2007 завтрак с Баффеттом обошёлся победителю в $600 000[19]. В 2008 году, несмотря на кризис, сумма выросла до $2,11 млн. В 2009 году она составила $1,68 млн[20]. В 2011 году сумма достигла отметки в $2,63 млн. В 2012 году был поставлен рекорд — сумма составила $3,5 млн. Собранные средства передаются на благотворительные цели.
  • Раскрывая секрет долголетия, инвестор рассказывает, что он ежедневно выпивает по пять банок кока-колы — это позволяет ему оставаться энергичным и прекрасно себя чувствовать. При этом он уточняет, что выпивает три банки обычной кока-колы в течение рабочего дня, и ещё две банки напитка с вишнёвым вкусом вечером дома[21].
  • Баффет вырос в пресвитерианской семье, но называет себя агностиком[22].
  • В 2011 году в 25/26 сериях 7 сезона американского сериала Офис сыграл роль скупого кандидата на должность регионального менеджера в вымышленной компании Dunder Mifflin[23][24].
  • Фонд Баффетта увеличил долю в Apple Inc. Согласно статистике, в четвёртом квартале пакет фонда в компании составил 57,4 млн акций или 4,5 %. Сокращение на 70 % коснулись бумаг Wal-Mart Stores Inc. В четвёртом квартале фонд снизил вложения в бумаги компании до 1,393 млн акций в сравнении с 13 млн акций в конце третьего квартала 2016 года[25].
  • С 2011 года Баффет входит в список самых влиятельных людей мира по версии журнала Forbes. В 2018 году он занимает 16-е место этого рейтинга[26].
  • В списке миллиардеров Forbes в 2018 году Уоррен Баффет занял третье место. Размер его капитала составил 84 миллиарда долларов[27].
  • Является противником биткоина. Описывает своё отношение к нему следующими словами: «Биткоин ничего не производит. Он не разговаривает с вами, он ничего не делает. Это словно какая-то морская ракушка, для меня это не инвестиции», «Смотрите, вот я отрываю пуговицу, и мы используем её как небольшой токен. Я предлагаю вам его за $1000 и надеюсь, что под конец дня он вырастет до $2000. Люди, конечно, будут создавать их (такие токены) в огромных количествах. Это инструмент для азартных игр, с ним связано много мошенничества, и люди теряли большие деньги»[28]
  • Уоррен Баффетт Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. — Альпина Паблишер, 2005.
  • Уоррен Баффетт «Назад в школу! Бесценные уроки великого бизнесмена и инвестора». — М.: «АСТ», 2010.
Примечания
  1. ↑ Баффет владеет 321 000 акциями Berkshire Hathaway, рыночная цена которых составляет около 200 тыс. долл. США за штуку (Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A)).
  2. ↑ Со свойственым Баффетту юмором первый купленный им подержанный самолёт был назван «Беззащитный» (англ. Indefensible) ([1])
Сноски
  1. ↑ https://www.thefamouspeople.com/profiles/warren-edward-buffett-3160.php
  2. ↑ Баффет, Уоррен — американский бизнесмен, генеральный директор холдинга The Berkshire Hathaway (рус.). Лента.ру. Архивировано 12 июня 2013 года.
  3. ↑ Уоррен Баффет и его империя (рус.). РИА Новости. Архивировано 12 июня 2013 года.
  4. ↑ Warren Buffett (англ.). Forbes. Дата обращения 13 февраля 2019.
  5. ↑ The World’s Billionaires (англ.), Forbes. Дата обращения 7 августа 2017.
  6. ↑ Арнольд, Глен, 2014, с. 90.
  7. 1 2 Баффет и Гейтс призвали миллиардеров отдать половину состояния на благотворительность Лента. Ру, 2010
  8. ↑ Warren Buffett’s High School Yearbook Totally Nailed What He Would Be When He Grew Up (англ.), Business Insider. Дата обращения 15 мая 2017.
  9. 1 2 Арнольд, Глен, 2014, с. 92.
  10. ↑ Warren Buffett Timeline (неопр.). About Money. Дата обращения 30 апреля 2015.
  11. ↑ Buffett sheds tech aversion with big IBM investment (November 14, 2011).
  12. ↑ Уоррен Баффетт сделал выбор в пользу таблеток (неопр.). kommersant.ru.
  13. ↑ tengrinews.kz
  14. ↑ cnbc.com
  15. ↑ Письмо Уоррена Баффета акционерам 2019 года (перевод) (рус.)  (неопр.) ?. Дата обращения 26 марта 2019.
  16. ↑ Миллер, 2017, с. 4.
  17. ↑ У миллиардера Уоррена Баффета обнаружен рак предстательной железы // news.yandex.ru
  18. Sam Ro. Warren Buffett Completes Cancer Treatments, Business Insider (September 15, 2012).
  19. ↑ Lunch with Warren Buffett (CNN, May 9 2007)
  20. ↑ Ланч с Уорреном Баффеттом продан на аукционе за 1,68 миллиона долларов (NEWSru.co.il, 28 июня 2009 г.)
  21. ↑ Уоррен Баффет назвал кока-колу источником долголетия (Lenta.ru, 26 февраля 2015 г.)
  22. ↑ Wired 14.11: Faces of the New Atheism: The Scribe
  23. ↑ Оракул из Омахи снялся в сериале «Офис» (Lenta.ru, 10 мая 2011 г.)
  24. ↑ Kinopoisk.ru
  25. ↑ Новые фавориты финансовых гуру (неопр.). www.zerich.com. Дата обращения 13 марта 2017.
  26. ↑ Forbes — самые влиятельные люди мира 2018 (неопр.).
  27. ↑ Форбс — рейтинг самых богатых людей мира 2018 (неопр.).
  28. ↑ Уоррен Баффетт назвал биткоин инструментом для азартных игр | ForkLog
  • Глен Арнольд. Великие инвесторы: Практические уроки от Джорджа Сороса, Уоррена Баффета, Джона Темплтона, Бенджамина Грэхема, Энтони Болтона, Чарльза Мангера, Питера Линча, Филипа Фишера, Джона Неффа = The Great Investors. Lessons on Investing From Master Traders. — М.: Альпина Паблишер, 2014. — 320 с. — ISBN 978-5-9614-1923-8.
  • Риттенхаус Л. Письма Баффета: полный путеводитель. — М.: «Манн, Иванов и Фербер», 2012. — 208 с. — ISBN 978-5-91657-418-0.
  • Шрёдер Э. Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира (первая авторизованная биография). — М.: «Манн, Иванов и Фербер», 2011. — 800 с. — ISBN 978-5-91657-302-2.
  • А. Войтюк. Сам себе инвестор-6. Успешные стратегии от известных инвесторов // Время жить. — Альфа-банк, 2010. — Вып. № 6(23). — С. 24—26.
  • Роберт Хагстром Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов.— М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. — 352 с. — ISBN 978-5-91657-870-6
  • Джереми Миллер. Правила инвестирования Уоррена Баффетта = Warren Buffett’s Ground Rules: Words of Wisdom from the Partnership Letters of the World’s Greatest Investor. — М.: Альпина Паблишер, 2017. — 374 с. — ISBN 978-5-9614-6212-8.

Портфель Уоррена Баффета

Портфель акций Уоррена Баффета — акции публичных компаний, которыми владеет управляющая компания Berkshire Hathaway Inc., где Уоррен Баффет является генеральным директором, председателем совета директоров и основным акционером.

Данные по движению акций (т.е. покупки и продажи) в портфеле Berkshire Hathaway обновляются раз в квартал через подачу отчета Комиссию по Ценным Бумагам США. Последняя публикация состоялась 11 ноября 2019 года.

Также Уоррен Баффет на протяжении нескольких лет лично владеет акциями трех компаний — банков JP Morgan и Wells Fargo (точное количество акций неизвестно) и компании управляющей недвижимостью Seritage Growth Properties (тут Баффету принадлежит 2 млн акций, что составляет 5.7% доли в компании — их рыночная стоимость на 10 января 2019 года составляет порядка 80 млн долларов).

Акции, в портфеле компании Уоррена Баффета Berkshire Hathaway Inc. на 30 сентября 2019 года (отчет опубликован 11 ноября 2019 года)

КомпанияСимволСтоимость на 03.31.19Кол-во акций% портфеля
APPLE INC    (COM)AAPL47,409,494,000249,589,329 23.76%
BANK AMER CORP    (COM)BAC24,725,263,000896,167,600 12.39%
WELLS FARGO & CO NEW    (COM)WFC19,801,718,000409,803,7739.92%
COCA COLA CO    (COM)KO18,744,001,000400,000,0009.39%
AMERICAN EXPRESS CO    (COM)AXP16,571,049,000151,610,7008.30%
KRAFT HEINZ CO    (COM)KHC10,631,977,000325,634,8185.32%
US BANCORP DEL    (COM NEW)USB6,231,393,000129,308,8313.12%
JPMORGAN CHASE & CO    (COM)JPM6,024,697,00059,514,9323.02%
MOODYS CORP    (COM)MCO4,467,450,00024,669,7782.23%
BANK OF NEW YORK MELLON CORP    (COM)BK4,081,666,00080,937,2502.04%
DELTA AIR LINES INC DEL    (COM NEW)DAL3,662,525,00070,910,4561.83%
GOLDMAN SACHS GROUP INC    (COM)GS3,523,714,00018,353,6351.76%
SOUTHWEST AIRLS CO    (COM)LUV2,784,931,00053,649,2131.39%
GENERAL MTRS CO    (COM)GM2,681,205,00072,269,6961.34%
VERISIGN INC    (COM)VRSN2,351,700,00012,952,7451.17%
CHARTER COMMUNICATIONS INC N    (CL A)CHTR2,236,414,0005,426,6091.04%
DAVITA HEALTHCARE PARTNERS I    (COM)DVA2,200,937,00038,565,5701.02%
UNITED CONTL HLDGS INC    (COM)UAL1,939,595,00021,938,6420.90%
VISA INC    (COM CL A)V1,816,849,00010,562,4600.84%
MASTERCARD INC    (CL A)MA1,340,132,0004,934,7560.62%
LIBERTY MEDIA CORP DELAWARE    (COM C SIRIUSXM)LSXMK1,304,578,00031,090,9850.60%
COSTCO WHSL CORP NEW    (COM)COST1,248,485,0004,333,3630.58%
PNC FINL SVCS GROUP INC    (COM)PNC1,215,335,0008,671,0540.56%
AMERICAN AIRLS GROUP INC    (COM)AAL1,178,589,00043,700,0000.54%
AMAZON COM INC    (COM)AMZN 885,953,000537,3000.43%
TRAVELERS COMPANIES INC    (COM)TRV885,953,0005,958,3910.41%
SIRIUS XM HLDGS INC    (COM)SIRI852,404,000136,275,7290.39%
M & T BK CORP    (COM)MTB850,202,0005,382,0400.39%
AXALTA COATING SYS LTD    (COM)AXTA731,560,00024,264,0000.34%
SYNCHRONY FINL    (COM)SYF709,175,00020,803,0000.33%
STORE CAP CORP    (COM)STOR696,637,00018,621,6740.32%
LIBERTY MEDIA CORP DELAWARE    (COM A SIRIUSXM)LSXMA617,744,00014,860,3600.28%
GLOBE LIFE INC    (COM)GL608,433,0006,353,7270.28%
RESTAURANT BRANDS INTL INC    (COM)QSR600,295,0008,438,2250.27%
PHILLIPS 66    (COM)PSX530,702,0005,182,6370.24%
STONECO LTD    (COM CL A)STNE492,719,00014,166,7480.22%
LIBERTY GLOBAL PLC    (SHS CL A)LBTYA489,827,00019,791,0000.22%
SUNCOR ENERGY INC NEW    (COM)SU339,738,00010,758,0000.15%
OCCIDENTAL PETROLEUM CORP    (COM)OXY332,079,0007,467,5080.15%
TEVA PHARMACEUTICAL INDS LTD    (SPONSORED ADR)TEVA297,555,00043,249,2950.13%
RED HAT INC    (COM)RHT206,336,0001,207,8440.09%
LIBERTY GLOBAL PLC    (SHS CL C)LBTYK174,784,0007,346,9680.08%
LIBERTY LATIN AMERICA LTD    (COM CL A)LILA46,343,0002,714,8540.02%
JOHNSON & JOHNSON    (COM)JNJ42,320,000327,1000.01%
PROCTER & GAMBLE CO    (COM)PG39,229,000315,4000.01%
MONDELEZ INTL INC    (CL A)MDLZ31,975,000578,0000.01%
LIBERTY LATIN AMERICA LTD    (COM CL C)LILAK21,950,0001,284,0200.01%
UNITED PARCEL SERVICE INC    (CL B)UPS7,117,00059,4000.00%
Общая стоимость на 30.09.19 ($)214,673,311,000

Источник: отчет Комиссии по ценным бумагам и биржам США


Зарабатывайте и вы до 26% годовых на своих инвестициях!

Уоррен Баффет — биография, правила инвестирования. История успеха |

 

Есть множество разных красивых и не очень историй о том, как кто-то становился миллиардером. Как правило, это талантливые, пробивные проныры, которые смогли вовремя распознать возможность крупного заработка и блестяще ею воспользовались. Всем известный Джордж Сорос использовал кризисы и ухудшение положения отдельных регионов, и, по слухам, даже отчасти способствовал приближению краха, чтобы заработать на коротких позициях по валюте.

А вот Марк Цукерберг, пошёл вторым классическим путём – создал продукт, без которого сейчас уже сложно представить себе повседневную жизнь. Казалось бы, ответ был на поверхности, и социальная сеть как явление должна была уже давно появиться. Но никто не видел перспектив или возможностей, а он взял и сделал. Но особняком от всех стоит биография Уоррена Баффетта, инвестора из Омахи.

Из данной статьи Вы узнаете:

 

 

Уоррен Баффет — кто это?

Уоррен Баффетт – американский миллиардер, состояние которого составляет более 80 миллиардов долларов. Какое место он занимает в мире по размеру своего состояния, читайте в ТОП-10 богатых людей мира. Это один из самых выдающихся инвесторов в истории, человек, который полагался на анализ и своё превосходное финансовое чутьё.

Он прошёл достаточно долгий путь от первых тысяч долларов до своего нынешнего состояния и, не смотря на уже преклонный возраст, продолжает оставаться в деле, управляя огромной компанией Berkshire Hathaway, в составе которой несколько десятков других.

уоррен баффетУоррен Баффет

 

Одной из отличительных черт Уоррена Баффетта не как инвестора, а как управляющего (с чего он, собственно, и начал свой путь в этой компании после получения доли) заключается в том, что он досконально разбирался во всех делах, не делегируя это другим работникам и не ожидая решения всех проблем другими людьми.

График стоимости акций Berkshire Hathaway – это по сути динамика состояния БаффеттаГрафик стоимости акций Berkshire Hathaway – это по сути динамика состояния Баффетта

 

 

Детство и первые заработки

Итак, родился юный Уоррен Баффет в Омахе, городе, расположенном в штате Небраска. Любопытно то, что он до сих пор проводит там немало времени.

Семью Баффеттов нельзя назвать совсем уж простой, это не красивая голливудская история о восхождении на финансовый Олимп бедного сироты. Нет, совсем не так. Отец Уоррена сам занимался ценными бумагами, а впоследствии вообще перебрался в конгресс Соединённых Штатов. По этой причине Баффетты уехали из Омахи и стали жить в Вашингтоне, где ещё школьник Уоррен подрабатывал, занимаясь развозом газет. Именно на этой работе он скопил свой первый небольшой инвестиционный капитал, который затем продолжил увеличивать. В этот период времени начинает проявляться сама сущность инвестора – будучи совсем молодым, он уже понимал, что деньги должны работать.

Баффет развозит газетыБаффет развозит газеты

После школы начинается период развития Баффета как участника финансового рынка. Благодаря знакомству и посещению лекций Б.Грэма, которого считают основоположником фундаментального вида анализа, Уоррен начинает понимать саму логику построения инвестиционных идей.

На первый взгляд может показаться, что всё очень просто, но это только видимость. Баффетт осознаёт, что только всесторонняя и тщательная оценка положения компании может дать верное представление о перспективах её развития и, соответственно, цене на акции. Кстати, именно это становится основой одного из правил инвестирования Уоррена Баффетта, о которых расскажем далее. В этот момент он начинает понимать, какие огромные возможности открывает перед людьми фондовый рынок, и как на этом можно заработать.

 

 

Первые инвестиции

После того, как Баффет познакомился с Грэмом, он решил идти учиться туда же, где преподавал этот человек – Колумбийский университет. После окончания он получает первую работу и становится аналитиком в инвестиционной компании своего учителя. Всего за два года, что он там проработал, Уоррен накопил достаточно неплохой капитал, к 25 годам его состояние уже перевалило за 100 тысяч долларов, что по меркам того времени позволяло спокойно отойти от дел и жить в своё удовольствие. Баффетт так и хотел поступить, но ему не давали покоя обращающиеся за советом знакомые. Всё это в итоге вылилось в создание, по примеру своего учителя, разного рода партнёрств, в которых Баффетт обычно не участвовал деньгами из личных запасов, а использовал сумму, которую ему дали родственники.

Уоррен Баффет в молодостиУоррен Баффет в молодости

“Нет в мире ничего более могущественного, чем сложный процент”. Данное высказывание приписывают Эйнштейну, и этим выражением можно описать следующие 12 лет жизни инвестора Уоррена Баффета. Даже сейчас доход в 30% годовых кажется, конечно, высоким, но и не заоблачным, особенно, на фоне взлётов некоторых стартапов. В те же времена это была потрясающая доходность, при чём стабильная. Всё это привело к тому, что фигура инвестора стала привлекать внимание, о нём заговорили как о гении инвестирования.

Примерно в это время Баффетт замечает текстильную компанию Berkshire Hathaway, которая и становится его детищем, работающим по сей день. Видя перспективы, он скупал акции «тонущей» компании до тех пор, пока не стал основным держателем и не получил возможность управления.

Berkshire HathawayBerkshire Hathaway в те годы

 

 

Путь к миллиардам

Не смотря на то, что Беркшир оставался его главным делом, со временем Баффетт начал диверсифицировать свои инвестиции в несколько направлений, которые считал весьма перспективными. По сути, сама главная компания начала поиски привлекательных инвестиционных возможностей, став инвестиционным фондом в современном его понимании. Одним из таких направлений стал страховой бизнес, который очень быстро занял солидную долю в общем финансовом потоке Уоррена. На данный момент некоторые известнейшие бренды принадлежат Беркширу, например, Geico. Сам инвестор неоднократно говорил, опять же, очень простую истину – «страховые деньги нам обходятся дёшево». И в этом очень глубокий смысл, ведь инвестиция – всегда риск, даже если её делает Уоррен Баффетт (есть пример провального вложения средств в компанию IBM).

Баффетт использовал фонд своих страховых компаний для того, чтобы вкладывать деньги в акции компаний. Логика проста – хорошо налаженный страховой бизнес работает как минимум без убытков, давая при этом колоссальное количество средств во временное пользование. В итоге получилось так, что вложения из такого рода денег составили более 100 миллиардов долларов. А теперь представим себе, что это кредитные деньги из банка или от инвесторов, которые хотят сопоставимый процент. И всё, не было бы сейчас миллиардера, а был бы просто успешный, одарённый смекалистый человек. Но он придумал схему и смог и сделать на своих относительно консервативных инвестициях огромное состояние, которое, кстати, вместе с некоторыми другими богатеями, завещает на благотворительность.

уоррен баффет инвестор

 

 

Правила инвестирования Уоррена Баффетта

Совсем неудивительно, что со временем мысли человека, который смог пройти столь сложный путь, практически непрерывно богатея, вызвали большой интерес. Уникальное видение процесса вложения денег, основанное на достаточно простой логике, стало для многих откровением. На первый взгляд может показаться, что идеи Баффета есть ни что иное, как простая компиляция прописных истин, однако, если мы и так всё знаем, почему мы до сих пор не топ списка Forbes? Так и получается, что истина на поверхности, но вот разглядеть её могут единицы, а применить ещё меньшее число людей. Итак, рассмотрим два простых правила, которые, возможно, помогут и вам стать если не миллиардерами, то хотя бы просто зарабатывающими на инвестициях людьми.

 

1. Первое и самое простое правило – покупай акции на дне. Само дно, конечно, понятие растяжимое, тут не всегда можно действительно рассмотреть окончание падения. Но никто и не говорит о торговле с безумным кредитным плечом и угрозой маржин колла. Нет, в работу идёт та сумма денег, которая есть или которую готовы выделить на конкретный инструмент. Это может быть акция, драгоценный металл, в общем, что угодно, что достаточно сильно просело по цене. Сам Уоррен Баффет оценивал вероятность поймать разворот в примерно 25%, то есть как достаточно низкую. А значит, ориентироваться стоит на то, что финансовый инструмент мы будем удерживать длительное время. И дальнейшее падение на 10% не должно смущать. Вкладывать все деньги разом не стоит, можно постепенно нарастить позицию, покупая всё ниже и ниже.

на дне

 

Логика у такого принципа предельно простая. Все знают, что панические настроения на рынке проявляются гораздо сильнее, чем позитивные. Это означает, что цена будет падать сильно и ещё к тому же, со значительной инерцией, если такой термин можно применить к рынку. То есть распродажа бумаги инвесторами происходит вместе с торговлей спекулянтами, которые открывают короткие позиции, да ещё и с плечом, разгоняя и без того набравшую ход вниз бумагу. И, как многие, наверное, заметили, разворот тоже происходит достаточно резко, так как в определённый момент цена становится настолько привлекательной, что её выгодно купить и держать долгое время. Не стоит забывать, что у нас ещё присутствует дивидендная составляющая, которая в некоторой степени может быть пересчитана на цену акции. Из последних интересных примеров можно привести следующие:

  • Падение цены на нефть ниже 30$ в последнее десятилетие. Это явление – исключительно спекулятивное (а вот раньше 30$ за баррель были нормальной ценой, но инфляция воздействует на таких промежутках времени существенно). Учитывая, что себестоимость добычи составляет по разным данным от 12-15$ за баррель до 20-25$, нетрудно предположить, что производители попросту сократят добычу и переработку, создав на рынке дефицит и резко подняв цены. Здесь можно найти прекрасное сочетание информационного бреда со стороны любителей кошмарить инвесторов и рассказывать про нефть по 10$ с экранов телевизоров и реальной, простой, как раз в стиле Баффетта логикой – нефть по 25$ будет явлением краткосрочным. В чём, собственно, и можно было убедиться в следующие месяцы.
    фьючерсы на нефть
  • Акции Газпрома. Это уже более наглядный пример принципа инвестирования. Газпром – гигант в индустрии добычи и поставок газа. Огромное количество проектов, многие из которых находятся на стадии завершения, безусловно приведут к тому, что по контрактам начнёт поставляться солидный объём газа в добавок к тому, что уже есть. Прибыль вырастет, дивиденды, соответственно, тоже, что недавно и было озвучено. Как следствие – бумага резко растёт. Но при этом она много месяцев находилась на низких уровнях, и казалось, что так будет всегда: только приподнимется, как сразу обратно падает.

 

2. Покупать недооценённые бумаги. Это правило как бы вытекает из первого, но есть одно существенное отличие. В первом случае мы говорили о панике на рынках, обычно это кризисы, рецессии и упадок. Именно в такие моменты цены валятся с большой скоростью. Но также есть периоды, когда всё указывает на то, что компания действительно попросту недооценена. Её показатели находятся на высоком уровне, дивиденды будут солидными, но при этом котировки находятся довольно низко. В таких случаях длительное инвестирование даст сразу два преимущества:

  • рано или поздно рынок почувствует, что нужно брать эту бумагу, так происходит всегда. Просто кто-то это осознаёт раньше, а кто-то позже. Как инвестор Уоррен Баффет старался быть среди тех, кто купит раньше.
    BOA
  • никто не отменял часть прибыли компании, которая распределяется по владельцам акций. Это тоже доход, причём далеко не второстепенный. Например, многие акции дают весьма высокий показатель соотношения дивидендов к стоимости. Если мы потратим на акцию 100$, а получим 15$ дохода, это будет 15% годовых. Не сравнить с депозитом в банке, но, конечно есть и риски. Впрочем, без них можно купить только гособлигации, доход по которым чуть выше реальной инфляции.

 

 

Особенности инвестирования Уоррена Баффетта

Многие задаются вопросом – а как последовать примеру Баффетта, как научиться также грамотно вкладывать деньги, ведь, если судить по рекламе, то “зарабатывать миллионы легко, нужно всего лишь…” А на самом деле всё очень и очень сложно. Достичь подобного мастерства можно, об этом и сам инвестор многократно говорил. Просто потребуется внимательное изучение всех аспектов не только экономической деятельности, но и понимание психологии рынка.

Одним из самых интересных произведений на данную тему является довольно известная книга, написанная Робертом Хагстромом, которая называется “Как превратить 5 долларов в 50 миллиардов”. Она рассказывает о гении из Омахи, описывает ход его мыслей и даёт пищу для размышлений. Скачать можно по ссылке ниже. 

 

Итак, теперь рассмотрим те аспекты подхода к вложению средств, которые позволили Уоррену Баффетту достичь вершины финансов:

  1. Глубокий анализ показателей компании. Это настолько важный момент, что его супруга нередко жаловалась на чрезмерное внимание финансам, а семье. Только всесторонняя оценка может быть эффективной. Чтобы выявить недооценённость фирмы, нужно найти её сильные стороны, которые позволят в дальнейшем расти. Также Баффетт уделял большое внимание отрасли в целом, например спустя какое-то время после работы в развозке газет, он сделал очень солидное вложение в акции газет, что принесло немалую прибыль. Сейчас же он шагает в ногу со временем и также вкладывается в социальные проекты. А ведь в представлении обычного человека, который застал газеты, трудно увидеть перспективу развития иных информационных носителей.
    Уоррен Баффет в своем кабинетеУоррен Баффет в своем кабинете
  2. Диверсификация активов. Иногда может сложиться впечатление, что Уоррен Баффетт сосредотачивается на какой-то одной отрасли. Например, известны факты покупки значительных пакетов акций Bank of America, Wells Fargo и Goldman Sachs. Это всё представители банковского сектора. Учитывая, что в суммах фигурируют десятки миллиардов, можно действительно решить, что он предпочитает финансовые учреждения. Но это совсем не так. Просто объёмы покупок очень большие. А если разобраться, то можно увидеть, что портфель Уоррена Баффета составляют самые разные компании, просто так получилось, что при кризисах в первую очередь страдает именно банковская структура, а значит, нужно её брать на низах, как указывают правила инвестирования Уоррена Баффетта.
    диверсификация
  3. Масштаб. Баффетт вкладывает деньги в самые разные компании не только с точки зрения направления их деятельности, но также и в разрезе их масштаба. Например, Charter Communications. Это телекоммуникационная компания, которая ещё не так давно была совсем небольшой. Баффетт вложил приличную сумму и что мы видим сейчас: CC прочно удерживает вторую строчку среди кабельных вещателей в Соединённых Штатах. И это никакое не совпадение, примеров масса, просто именно этот лучше всего показывает, насколько глубоко Уоррен погружается в анализ деятельности и оценку перспектив. Вывести совсем молодое предприятие на такой уровень – дело сложное, а увидеть, оценить и воспользоваться возможностью – практически невыполнимо. Ведь на рынке сотни, тысячи подобных компаний.

 

 

Портфель Уоррена Баффетта

На данный момент состояние этого человека постоянно колеблется, что связано с изменением цены на акции Беркшира, в котором у него солидная доля (около 20%). Но даже с учётом колебаний оно составляет более 70-80 миллиардов долларов, это колоссальные деньги, которые впоследствии пойдут на благотворительность. Кстати, на неё уже потрачено более 30 миллиардов. Вот такая получается добрая акула бизнеса и инвестиций. Теперь посмотрим, во что Баффет вкладывался действительно по-крупному, а также самые перспективные его вложения. Итак, портфель Баффетта частично состоит из следующих акций:

  1. US Bancorp. Ещё один пример из банковского сектора к перечисленным ранее.
  2. BYD. Автомобильная компания, которая стремительно развилась.
  3. Delta Airlines и American Airlines. Авиаперевозчики, причём первый также показал взрывное развитие.
  4. Visa и MasterCard. Тут комментарии излишни, операторы всем известны. Любопытно, что сразу в оба вложился.
  5. Apple. Одна из самых больших инвестиций, при этом, как отмечает сам Баффетт, потенциал был виден с первого взгляда.
    Apple

 

Это наиболее интересные позиции, весь список слишком большой и многим некоторые названия могут показаться совсем незнакомыми.

 

 

Стать Уорреном Баффетом (документальный фильм)

 

 

 

Заключение

Такова краткая биография Уоррена Баффетта, который, не смотря на свой почти 90-летний возраст, продолжает принимать участие в управлении Berkshire Hathaway, ведёт достаточно активную жизнь и не собирается “на пенсию”. Правила инвестирования могут показаться банальными, однако, почему-то до самого Баффетта их не сформулировал так, чтобы они действительно хорошо работали. Также стоит отметить, что Баффетт – один из немногих людей в мире финансов, кто шёл шаг за шагом к своему нынешнему капиталу именно путём инвестирования. Блестящих спекулянтов немало, а вот инвесторов совсем немного и, безусловно, Уоррен Баффетт самый успешный среди них. Так что всё в наших руках, нужно лишь захотеть зарабатывать и не сидеть сложа руки, ожидая, что всё придёт само.

Уоррен Баффет о инвестициях в Россию

В 1998 году через нашу долю в Salomon Brothers мы владели нефтяным бизнесом в Сибири.

К нам относились прекрасно пока мы просто добывали нефть. Но когда пришло время получить деньги за нефть — начались сложности.

Поэтому мы не спешим инвестировать в Россию.

Около трех лет назад я завтракал в Sun Valley с Михаилом Ходорковским, бывшим генеральным директором Юкоса. И он думал по поводу размещния акций Юкоса на Нью-Йоркской фондовой бирже. Сейчас он в тюрьме, а Юкос обанкрочен из-за налоговых претензий.

Исходя из этого, сложно представить, что Россия изменила свое отношение к частному капиталу, особенно к иностранным инвесторам и иностранному капиталу.

Чарли Мангер:

Это напоминает мне историю, которая заканчивается примерно так, что «если там когда-нибудь найдут нефть, то ее обязательно украдут».

Боюсь, что эта проблема есть сейчас во многих нефтяных странах.

Чарли, а помнишь, как нашим сотрудникам угрожали в России?

Они поехали, чтобы забрать оборудование для нефтедобычи. Так им сказали, что они не только не получат оборудование, но и сами не уедут, если попытаются его забрать.

Источник: Собрание акционеров Berkshire Hathaway 2006 года

Уоррен Баффетт — пророк в своём отечестве

Кристина Гилёва

Редактор

Когда начинаешь изучать историю Уоррена Баффетта, неизбежно испытываешь чувство противоречия. Вот он симпатичный ребёнок из образцово-открыточной семьи сороковых, вот скромный студент в очках с толстыми стёклами. Вот женится на всю жизнь, обнимает детей, жмёт руку Биллу Гейтсу, окружён вниманием на собрании акционеров… Так, а где скандалы? Азартные игры, наркотики, провальные вложения, вот это всё. В конце концов, в безумных 60-х Баффетту было всего тридцать лет. Правда, он тогда крупно погорячился: чтобы наказать нечестного делового партнёра, взял да и купил его компанию. Очень глупый поступок, если не учитывать, что речь идёт о Berkshire Hathaway с рыночной капитализацией 491 млрд. долларов (по данным 2018 года).

Сегодня Уоррен Баффетт кажется самым скучным человеком на свете. Он — ископаемое из века порядочности. Всё, к чему он прикасается, обращается в золото. В последние годы нас немного повеселили его высказывания о криптовалютах — точнее, оппоненты, которые спорили и вывешивали всякие билборды. Ещё можно вспомнить, что в 2011 году Баффетт снялся в эпизоде сериала «Офис» (7 сезон, 25 серия, если кому-то интересно). Но эти частности скорее подтверждают общий вывод: отличие Баффетта от простых смертных не так-то просто разглядеть. Всё, что сделало этого человека великим, спрятано в его голове.

Уоррен Баффетт. Фото с сайта huffingtonpost.com

От первой акции до первого фонда

Говорить об Уоррене Баффетте как об инвесторе можно начиная с 1941 года — именно тогда он в возрасте 11 лет купил свои первые акции. Впоследствии Баффетт скажет: «Мне очень повезло родиться в Америке». Это факт — в любой другой стране в тот год было не до инвестиций, тем более детских. 

Итак, юный Уоррен, сын конгрессмена, приобрёл три акции нефтяной компании Cities Service (ныне Citgo) и три таких же акции для своей сестры Дорис. Его доля для этой покупки (228 долларов) была накоплена в основном с прибыли от продажи кока-колы и жевательной резинки. Через некоторое время детям удалось продать акции за 270 долларов, получив по 5 долларов прибыли на каждого. Это была не первая удачная сделка Уоррена, но первая на фондовом рынке. Дальше — больше. В 13 лет — первая налоговая декларация, в 15 лет — первая покупка недвижимости (земельного участка). Был ли мальчик гением или вундеркиндом? Скорее нет, чем да. Если верить самому Баффетту, его увлечение финансами было связано с желанием подражать отцу и стало своего рода игрой. Чем лучше получалось, тем игра становилась интереснее.

Семья Говарда и Лейлы Баффетов, 1940-е гг.

Одним из важных моментов в жизни Баффетта стало знакомство с профессором Бенджамином Грэмом, автором знаменитой книги «Разумный инвестор». Между двумя неординарными умами возникли удивительные отношения, которые вначале поддерживались только со стороны младшего. Юноша сам нашёл контакты профессора, сам написал ему и его соратнику Дэвиду Додду письмо с ходатайством о зачислении на их курс в Колумбийском университете. После выпускного Баффетт испытывал настолько сильное желание работать в инвестиционном фонде Грэма, что готов был делать это бесплатно, но получил отказ. В течение двух лет Уоррен писал профессору письма, предлагая свои идеи, и даже заходил в офис Graham-Newman Partnership в надежде его увидеть. Маниакальная настойчивость дала результат, как думал сам Уоррен, — его наконец пригласили на собеседование! Только на первой рабочей неделе стало известно, что Грэм принял решение после того, как умер его единственный сын.

Грэм (третий слева) со своими учениками в 1968 году. Слева от него на первом плане – Уоррен Баффет. Фото из личного архива Уолтера Шлосса

Работа у Грэма изменила всё. Баффетт без сожаления оставил должность инвестиционного консультанта в Омахе и вместе с женой и детьми переехал в Нью-Йорк. Можно сказать, что учёба для него продолжилась, только в виде практических занятий, приносящих реальную прибыль. Помимо сделок для Graham-Newman, он активно занимался частным инвестированием, используя информацию, которую получал на работе. За два года (с 1954 по 1956) Баффетт сумел увеличить свой личный капитал до 174 тысяч долларов. К этому времени Грэм стал для Баффетов другом семьи и считал молодого подчинённого почти таким же партнёром, как Ньюмана. Но чем больше Уоррен погружался в дела, тем яснее понимал, что грядут большие изменения. На момент, когда Бен объявил о своём уходе и предложил Уоррену возглавить фирму, тот уже подготовил вежливый отказ. Так началась история Баффетта-бизнесмена.

Магия сложного процента

В основу методов Баффетта легла теория стоимостного инвестирования, разработанная Грэмом. Её практическим проявлением в Graham-Newman был «поиск сигарных окурков»: Бен и его подчинённые целыми днями шерстили справочники и изучали котировки в поисках акций недооценённых компаний, чтобы выжать из них «бесплатную затяжку». Среди подобных акций было много мусора, поэтому брали количеством — убыток от плохих сделок покрывала прибыль с удачных. Открыв свои первые фонды, Уоррен поступал примерно так же. Однако, в отличие от Грэма, он был куда более жадным и не желал обременять себя мелкой диверсификацией. Ему не нравилось правило «не клади все яйца в одну корзину», и он его успешно обошёл, делая долгосрочные низкорисковые вложения.

Баффет во время чтения лекции в университете Омахи. Фото с forbes.com

Вторым выгодным отличием Баффетта от Грэма было умение устанавливать деловые связи. Несмотря на природную застенчивость и некоторую эксцентричность, Уоррену удавалось нравиться людям. В юности он прошёл семинар у Дейла Карнеги и считал это одним из лучших своих достижений, даже повесил памятный сертификат в рабочем кабинете (который висит там до сих пор). Но богачей, доверявших ему свои деньги, подкупало не столько улыбчивое лицо, сколько тотальная погружённость в финансовую сферу. Многие из первых клиентов Уоррена были бизнесменами, и они видели в нём человека, который знает, что делает.

Условия фондов Баффетта были специфическими. Инвесторы вкладывали деньги и весь год не могли влиять на их судьбу, получая отчёт лишь в конце декабря. Но проценты прибыли настолько впечатляли, что вскоре Баффетт приобрёл репутацию волшебника. Позже аналитики стали называть его Пророком из Омахи — потому что он очень редко ошибался в прогнозах и не покидал свой город, хотя вся финансовая жизнь кипела на Уолл-стрит. Когда Berkshire Hathaway начала поглощать одну компанию за другой, это доброе имя помогло Баффетту устанавливать доверительные отношения с руководством. За годы управления холдингом возникла всего одна щекотливая ситуация с дочерним банком, но вскоре была решена самим Баффеттом и только укрепила его позиции.

Билл Гейтс и Уоррен Баффетт на встрече со студентами в Колумбийском университете, 2017 год. Фото с www8.gsb.columbia.edu

Разумеется, Баффетта много раз спрашивали, как ему удалось заработать столько денег. Сборником наиболее точных ответов на этот вопрос можно назвать его письма акционерам Berkshire Hathaway Inc., которые сегодня издаются отдельной книгой «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями». В них мало революционного: Баффетту никогда не было дела до новизны хороших идей. Он опирается на общеизвестные принципы фундаментального анализа, уповает на капитализацию процентов и решительно критикует неэффективные теории. Однако в интервью лучший инвестор мира редко отвечает на вопрос о богатстве развёрнуто — обычно просто улыбается и говорит про про удачу, трудолюбие и поддержку близких.

Цитаты Уоррена Баффетта

Если вы эмоциональны, вам не преуспеть в инвестировании. Волнуйтесь об акциях сколько угодно, но акции никогда не будут волноваться о вас.

Я не знаю, в какой цвет окрашены стены моей гостиной, — мой разум вообще мало заинтересован в физическом мире. Но в бизнесе я разбираюсь достаточно хорошо.

Сразу после нашего знакомства с Биллом Гейтсом его отец попросил нас написать на бумажке одно слово, которое описало бы то, что помогло нам добиться успеха в жизни. И мы оба не сговариваясь написали: focus (концентрация).

Мне нравится много думать. Иногда это непродуктивно, но доставляет мне удовольствие. Я люблю думать о деньгах и ценных бумагах — это намного проще, чем решать человеческие проблемы.

Порой моя память работает как ванна. Она наполняется идеями, вопросами, воспоминаниями. Когда эта информация теряет ценность, я просто выдёргиваю пробку и опустошаю голову.

Смерть меня не пугает. Признаю, в последнее время моё тело сильно обесценилось — я уже близок к остаточной стоимости. Но это не влияет на мою работу, способность мыслить и быть счастливым.

Источники информации

Безусловно, биография такого выдающегося инвестора, как Уоррен Баффетт заслуживает особо пристального изучения. Наиболее интересными нам кажутся следующие источники информации:

  1. Книга «Уоррен Баффетт. Лучший инвестор мира», Э. Шрёдер, 2013.
  2. Книга «Правила инвестирования Уоррена Баффетта», Дж. Миллер, 2017.
  3. Книга «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями», У. Баффетт, 2006.
  4. Книга «Уоррен Баффетт. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора», Р. Хэгстрем, 1994 г.
  5. Документальный фильм «Стать Уорреном Баффеттом» (Becoming Warren Buffett), HBO, 2017.
  6. Документальный фильм «Уоррен Баффетт: производство денег», BBC, 2009.

___________

Хотите всегда быть в курсе обновлений раздела? Подписывайтесь на нашу рассылку, и каждую неделю на вашу почту будет приходить свежий дайджест с подборкой актуальных статей и, конечно, новой биографией! Всё, что нужно, – ввести свой email в форме внизу страницы.

Как стать богатым: 5 секретов Уоррена Баффета

Я побывал на ежегодном собрании Уоррена Баффета в 2003 году.

Я только что основал хедж-фонд. Я прочитал все книги об Уоррене Баффете, которые смог найти. И примерно через год я даже написал книгу («Торгуй, как Уоррен Баффетт», 2005) об Уоррене Баффетте, которая отличалась от всех остальных.

Я был очарован. Он был моим героем. Но я знал, что правда о нем не так проста.

На ежегодной встече я был напуган, застенчив и завистлив.

Я приехал туда в 5 часов утра, а на входе уже была огромная очередь. Тысячи людей. В темноте раздавали пончики с кремом.

Когда двери открылись, все побежали, чтобы занять хорошее место. Полы были только что вымыты, поэтому все поскальзывались и падали.

Ежегодная встреча длилась всего 10 минут. А в оставшееся время Баффет и его партнер Чарли Мангер отвечали на вопросы.

После встречи я возвращался в отель на такси. Водитель такси спросил: «Вы хотите увидеть дом Уоррена Баффета?» Я сказал: «Конечно».

Мы подъехали к обычному дому на углу пригородного квартала. Перед домом была припаркована машина, в которой сидел человек. Телохранитель.

«Вот он», — сказал водитель такси. Затем он отвез меня в отель.

Я заказал еды в номер, поспал и поехал домой. Я был слишком стеснительным, чтобы заговорить хоть с одним человеком.

Ой! Кроме одного.

Один парень сказал мне, что купил 200 акций Berkshire Hathaway в 1970-х годах. «Кто-то сказал мне, что этот парень умный, поэтому я купил 200 акций».

«Они выросли в цене в два раза за год. Я думал, что разбогател!»

«Я продал 100 акций и открыл ресторан. Мы управляли этим рестораном 20 лет».

«Оставшиеся 100 акций сейчас стоят $15 млн».

«Чем вы сейчас занимаетесь?»

Он рассмеялся. «Половину времени я катаюсь на лыжах. А другую половину — жалею, что продал первые 100 акций».

Об Уоррене Баффете ходит множество мифов.

  • Он умеет находить недооцененные акции, и в этом его главный секрет (на самом деле нет).
  • Он хороший парень (возможно, но та публичная «хорошесть», которую мы видим, — это имидж).
  • Он долгосрочный инвестор (не всегда).
  • Он заработал все свои деньги на инвестициях (нет).
  • Он откровенный человек (нет).

Секрет Уоррена Баффета №1: Правильная бизнес-модель

Для начала несколько основных понятий:

Что такое хедж-фонд?

Вы даете деньги хедж-фондам, а они вкладывают их во что угодно.

Менеджер хедж-фонда зарабатывает деньги, взимая с вас 2% в год от суммы, которую вы вкладываете. (Если вы вкладываете $1 млн, они берут $20 тысяч в год.)

Также они взимают 20% прибыли. (Если они приносят 10% прибыли на ваш $1 млн — то есть $100 тысяч — они берут 20% от нее, то есть $20 тысяч.)

Таким образом, при формуле «2 и 20» фонд получит $40 тысяч с инвестиций в $1 млн, который принесет 10% в этом году.

Если у хедж-фонда есть $1 млрд, он получит $40 млн только на комиссионных.

Вот как менеджеры хедж-фондов становятся богатыми. На сборах.

Что такое банк?

Важно знать, как зарабатывают банки. Потому что это не сильно отличается от хедж-фонда.

Вы «одалживаете» деньги банку, когда открываете текущий или сберегательный счет.

Они дают вам на этот счет небольшую процентную ставку (скажем, 1%, хотя сейчас это даже много).

Они дают ссуды людям, которые покупают дома, а также другие кредиты. Они берут (предположим) 7%.

Разница между 7% и 1% (минус издержки на содержание филиалов и банковских касс) — вот их прибыль. (Это грубо, но примерно так.)

Поэтому если вы положите $100 тысяч на сберегательный счет, вы сможете зарабатывать $1 тысячу в год. Они ссужают $100 тысяч под 7% ($7 тысяч долларов в год) и получают $6 тысяч.

Вот как банк зарабатывает деньги. В одном предложении: вы одалживаете им деньги, они вкладывают их (одалживая их домовладельцам), и получают 100% разницы каждый год, пока вы не заберете свои деньги.

Примечание: хедж-фонды получают 20% прибыли. Банки получают 100%.

Что такое страховая компания?

Она похожа на банк и хедж-фонд: вы даете им деньги, а они их вкладывают.

Небольшие отличия: вы даете им деньги, но НЕ ХОТИТЕ ПОЛУЧИТЬ ИХ ОБРАТНО. Если деньги возвращаются, значит, с вами случилось что-то плохое.

И страховая компания старается никогда не возвращать вам деньги.

Они вкладывают их во что угодно. И оставляют 100% прибыли. Вы не получаете ничего.

Страховая компания берет у вас деньги каждый месяц (таким образом вы сохраняете страховку).

Иногда они каждый месяц возвращают деньги людям, которые болеют.

Иногда они зарабатывают (отдают меньше, чем получают). Иногда даже теряют деньги. И тогда они зарабатывают только на инвестициях (минус то, что потеряли на выплатах).

Плохая страховая компания выплачивает больше, чем получает. Хорошая страховая компания безубыточна (выплачивает ежемесячно примерно столько, сколько получает — то есть люди болеют и т. д.).

Отличная страховая компания зарабатывает деньги и на этом (берет деньги только у тех людей, которые, по ее мнению, не будут болеть и никогда не получат их обратно), и на инвестициях.

(Предвосхищаю: У Уоррена Баффета отличная страховая компания.)

Страховые компании используют статистику, чтобы увидеть, у кого можно брать деньги, и чтобы выяснить, сколько денег вы должны заплатить.

Наример: 90-летний мужчина, который хочет застраховать свою жизнь, вынужден будет потратить гораздо больше, чем здоровая 20-летняя женщина.

Это важные вещи, которые нужно знать, чтобы понять Уоррена Баффета.

ПРИМЕЧАНИЕ: Банки и страховые компании получают 100% прибыли. НО страховые компании не должны возвращать деньги, когда клиент захочет.

Уоррен Баффет заработал свой первый миллион, управляя хедж-фондом.

Затем он переключился на владение небольшими банками. Затем, наконец, закрыл хедж-фонд и вложил все деньги в страховую компанию.

Страховая компания — это хедж-фонд, который удерживает и деньги инвесторов, и 100% прибыли.

Это лучшая бизнес-модель в мире.

Это в ПЯТЬ РАЗ больше, чем получает хедж-фонд, и не нужно беспокоиться о том, что взволнованные инвесторы заберут деньги.

Секрет Уоррена Баффета №2: Сделки

Уоррен Баффет не покупает акции, как вы и я. Он не говорит: «О! Вчера акции Apple упали на 9%, стоит купить их».

Так инвестируют слабые инвесторы. Уоррен Баффет не слабый инвестор.

Чтобы заработать деньги, нужно особое отношение.

Иначе вы — как основная масса, которая не зарабатывает денег. Средний биржевой инвестор теряет деньги каждый год, независимо от того, что происходит на фондовом рынке.

Что я имею в виду под «сделкой»?

Если акция стоит $100, то ее покупают рядовые люди.

Уоррен Баффет — не рядовой. Он получает их дешевле, лучше, умнее.

Пример 1. В разгар финансового кризиса акции Goldman Sachs обвалились.

Курс акций был $115. Уоррен Баффет мог просто купить акции. Но это то, что сделал бы рядовой человек.

Вместо этого Уоррен Баффет позвонил им и предложил сделку, от которой они не могли отказаться, поскольку весь рынок терял веру в них. Компания была в отчаянии.

Он вложил $5 млрд. Он получил бы 50 млн обычных акций, если бы был обычным инвестором.

А) Но он получил 50 млн привилегированных акций по $100. Что это значит? Если Goldman обанкротится, то Уоррен Баффет получит свои выплаты до всех остальных рядовых акционеров. Он будет первым в очереди при получении доходов от ликвидации. Таким образом, вероятность потерять деньги была практически нулевая.

И обратите внимание: он заплатил $100 за акцию вместо $115. Таким образом, он получил скидку, которую никто другой не смог получить.

Б) Он получил 43 млн варрантов БЕСПЛАТНО, чтобы купить акции GS по $115. Мы увидим, что это значит, через секунду.

В) Он получил 10% дивидендов. Это означает, что пока он держит акции, Goldman Sachs будет платить ему $500 в год.

Так что, если бы он просто инвестировал на 10 лет, даже если акции GS упали бы до $20, он вернул бы все свои деньги. Так он дает себе несколько способов вернуть деньги, даже если дела пойдут плохо.

ПРИМЕЧАНИЕ: GS обычно платит только 1,93% дивидендов. Так что Баффет получил в пять раз больше обычного.

Вот что случилось дальше.

Два года спустя Goldman Sachs выкупил свои привилегированные акции за $5,64 млрд.

Они заплатили ему премию, чтобы убедить его продать. И они выплатили ему его дивиденды. Поэтому он быстро заработал $640 млн.

Когда акции Goldman Sachs были на уровне $190, Баффет (уже получив $640 млн), задействовал свои варранты, за которые заплатил $0. Он, наконец, заплатил $115 за акцию за свои 43 млн акций (варрант — это право заплатить за акции ПОЗЖЕ по фиксированной цене). А потом продал эти акции по $190.

Это была дополнительная прибыль в размере $3,225 млрд, и он получил ее БЕСПЛАТНО.

В общем, благодаря тому, что он заключил особую сделку, он получил прибыль в $4 млрд.

Если бы у него не было специального соглашения, произошли бы две вещи:

  1. Риск потерять все деньги был бы гораздо выше. 
  2. Он получил бы свои деньги обратно с прибылью только два года спустя. А так он получил свои 43 млн варрантов, не заплатив за них ни копейки. Любой другой мог бы получить только прибыль, вот и все.

Он заработал дополнительные $3,22 млрд при нулевых затратах.

Вот это сделка!

Он заключил эту сделку, потому что был «Уорреном Баффетом». Персона, супергерой, маяк уверенности, в котором отчаянно нуждался Goldman Sachs.

Вы сможете заключить отличную сделку, если будете значительной личностью, а другая сторона — в значительном отчаяннии.

Иначе, лучшая стратегия, как говорит Уоррен Баффет, это «сидеть сложа руки».

Но… Сможете ли вы заключить такую сделку, если у вас ничего нет?

Да, Уоррен Баффет заключал сделки с самого начала. Он почти НИКОГДА не покупал значительное количество акций без особой сделки.

Пример 2: Однажды он увидел копеечные акции (когда у вас немного денег, вы заключаете сделки с более мелкими акциями), которые торговались ниже, чем их ликвидационная стоимость.

Другими словами, допустим, что курс акций на данный момент $10. Но если продать все имущество компании, то на одну акцию при ликвидации придется $12. Тогда вы можете купить много акций, будучи уверенными, что в худшем случае, если компания будет ликвидирована, вы либо заработаете на этом, либо, по крайней мере, вернете свои деньги.

Уоррен увидел акции, которые торговались ниже ликвидационной стоимости. Поэтому он купил много акций, а затем позвонил генеральному директору.

И дал ему «совет».

«Поскольку у вас так много дополнительных денег и активов, выкупите акции по более высокой цене, чем вы торгуете, чтобы цена акций выросла». (Чем меньше акций в обращении, тем больше вероятность того, что акции вырастут, если найдутся покупатели.)

Генеральный директор сказал ему, по какой цене он купит акции Уоррена, и они заключили сделку. Так что Уоррен в частной сделке с генеральным директором получил почти мгновенную прибыль.

Это было в середине 1960-х годов. Уоррен был молодым менеджером хедж-фонда. Никто не знал, кто он такой. Но он был настроен всегда заключать сделки.

Затем он снова купил акции той же компании.

И позвонил генеральному директору. И предложил такую же сделку. Но на этот раз генеральный директор сказал: «Я заплачу тебе меньше, чем ты хочешь, но все равно приличную цену».

Уоррену это совсем не понравилось! Не связывайтесь с Уорреном Баффетом!!!

Он скупил более 50% акций. И уволил генерального директора.

Это была малоизвестная текстильная компания, которая называлась «Berkshire Hathaway».

Уоррен знал, что страховая компания — более выгодная бизнес-модель, чем хедж-фонд. Он управлял своим хедж-фондом в течение 10 лет, но хотел получать больше, чем 20% прибыли.

Он хотел 100% прибыли!

Поэтому он начал скупать страховые компании.

Он закрыл хедж-фонд и переключил все внимание на более выгодную бизнес-модель. И продолжал заключать сделки с небольшими, «копеечными» компаниями.

Пример 3: Это не биржевая сделка. Но подход тот же самый. Создайте личность и историю и используйте их, чтобы получить практически бесплатную прибыль.

После событий 11 сентября Уоррен Баффет сходил на CNBC и заявил, что он почти уверен, что в ближайшие 50 лет ядерное оружие будет применено на территории США.

Шок и трепет!

После этого он ввел новый продукт в своей страховой компании: страхование от ядерной атаки.

Организаторы крупных событий, таких как Суперкубок, покупали страхование от ядерной атаки за миллионы долларов.

Если ядерной атаки не будет (крайне маловероятно), то Баффет получит миллионы (именно так он поддерживает выгодную для него «стоимость резерва»). Если ядерный удар произойдет, у нас будут другие основания для беспокойства.

Секрет Уоррена Баффета №3: Другие люди должны быть бедными

У Уоррена Баффета есть история о его секретаре. «Она платит больше налогов, чем я!»

Это потому что она получает зарплату!

Уоррен Баффет богат, потому что он владеет акциями Berkshire Hathaway стоимостью $80 млрд. НО ВЫ НЕ ПЛАТИТЕ НАЛОГИ, пока не продадите акции.

Его зарплата составляет примерно $1 в год.

Так что ЛЮБОЙ платит больше подоходных налогов, чем Уоррен Баффет.

Но он использует эту линию, чтобы заставить Конгресс повысить налоги среднему классу и верхушке среднего класса. Более высокие налоги означают, что у среднего класса будет меньше денег, чтобы тратить на продукты, и им придется больше трудиться ради каждого доллара, который они откладывают на пенсию.

Если вы богаты, а большинство людей в отчаянии, то у вас больше возможностей для сделок.

Секрет Уоррена Баффета №4: Имидж

Уоррен Баффет выглядит как ваш типичный дедушка.

У него есть свои расхожие фразы, например: «Люди покупают гамбургеры, когда они дешевые. Так почему же акции покупают, когда они дороже?»

Или: «Давным-давно Чарли [Мангер] изложил свои самые сильные амбиции: все, что я хочу знать, это то, где я умру, чтобы никогда туда не ходить».

Хороший и простой способ сказать: «Жизнь неопределенна, но вы можете об этом не беспокоиться».

Используя эту народную мудрость, он был советником руководителей крупнейших компаний, президентов, других миллиардеров и т. д.

Зачем быть советником? Чтобы заключать сделки!

Часть его имиджа — создавать видимость близости к народу.

Он подчеркивает, что живет в маленьком доме в Омахе. И никогда не упоминает, что у него есть огромный особняк в Калифорнии.

Он акцентирует внимание на том, что его дети ничего не унаследуют.

И не упоминает о том, что подарил каждому из них благотворительный фонд с активом в $3 млрд. С таким благотворительным фондом они смогут получать зарплату в десятки миллионов в год.

И поскольку они были созданы как благотворительные организации, когда Баффет умрет, никому из его детей не придется платить налог на наследство.

Баффет также не будет платить огромный налог на недвижимость, который должна платить каждая другая богатая семья, потому что он пообещал пожертвовать оставшуюся часть своих денег в благотворительный фонд Билла Гейтса.

Я не говорю, что это не щедро. Это очень щедро. Но это значит, что я не буду прислушиваться к тому, что Баффет говорит о налогах, так как он очень хорошо уклоняется от них.

Секрет Уоррена Баффета №5: Остановить мгновенье

Тайм-менеджмент.

Уоррен работает весь день. Как он говорит, «я убегаю на работу».

Но он делегирует управление всеми принадлежащими ему предприятиями (от Fruit of the Loom до See’s Candies и огромных страховых компаний).

И он участвует в инвестициях только тогда, когда сделки выглядят настолько выгодно, что ему легко сказать «да». Что случается редко, но он готов терпеливо ждать.

А потом остаток дня он читает и играет в бридж.

У него отличная жизнь. Я не хотел бы поменяться с ним местами, но я восхищаюсь тем, как он ее устроил.

Чтение — лучший способ убедиться, что у вас больше знаний, чем у людей, с которыми вы общаетесь.

А бридж — его любимая игра. Он использует мозг, он использует свою страсть к статистике, и это весело (чаще всего он играет с Биллом Гейтсом).

Ему нравится, как проходят его дни. Ему нравится его жизнь.

Вкладывайте с умом свою энергию и время, потому что это то, что принесет дивиденды в виде замечательной жизни.

И это то, что делает Уоррена Баффета богатым.




Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о