Содержание

Как искать ликвидные облигации на Московской бирже с учетом налоговых изменений

Михаил Шардин

любит автоматизировать процессы

Профиль автора

Я уже рассказывал о том, как написал скрипт для поиска ликвидных облигаций. Но в 2021 году ситуация поменялась.

С 1 января 2021 года в России удерживается НДФЛ с купонов по всем облигациям.

Раньше действовал п. 25 ст. 217 налогового кодекса — по нему проценты по государственным и муниципальным облигациям РФ освобождались от НДФЛ. А сейчас этот пункт прекратил свое действие. Теперь и ОФЗ, и муниципальные, и корпоративные облигации оказались на одном уровне в плане налогов.

Я понял, что пора обновлять мою таблицу со скриптом. Заодно я задумался о том, чтобы учитывать в таблице не только ликвидность, но и месяцы выплат. Это важно для прогнозирования денежного потока поступлений по месяцам, чтобы разнести выплаты по как можно большему числу месяцев.

В итоге я собрал новую версию гугл-таблицы. В статье расскажу об изменениях и о том, как ею пользоваться.

Моя таблица в «Гугл-документах»

Что изменилось по сравнению с предыдущей версией

Исчез неактуальный столбец о налоговых льготах. Раньше в таблице была отметка, если облигацию выпустили после 1 января 2017 года, — на такие облигации действовали налоговые льготы. Сейчас льгот нет, отметки, соответственно, тоже.

Изменился алгоритм фильтрации неликвидных вариантов. Я переработал алгоритм, отсеивающий бумаги, по которым нет торговых оборотов. Гугл-скрипт отсчитывает 15 дней назад от текущей даты, а затем проверяет обороты за каждый из торговых дней. И если сумма оборота в каждый из дней не соответствует указанному пороговому значению, то эта бумага в выборку не попадает.

Добавились данные о месяцах выплат купонов. На сайте Мосбиржи для каждой облигации опубликован график выплаты купонов — там есть информация о месяцах выплат.

Гугл-скрипт обрабатывает все выплаты и вычленяет только месяцы предстоящих выплат, а затем сводит в текстовый вид. В результате во всей подборке бумаг теперь проще найти те, купоны по которым приходят в нужный вам месяц.

В столбце G отмечены месяцы, в которые происходит выплата купона по каждой облигации. Так проще распределить денежный поток по месяцам и выбрать те бумаги, купоны по которым придут в нужный вам месяц

Какие параметры для меня важны

Мне было важно иметь возможность указать определенные параметры. Какие-то — диапазоном, какие-то — минимальным порогом.

Диапазон текущей доходности. В Т⁠—⁠Ж уже есть хорошая статья про доходность облигаций. При поиске для себя я указываю диапазон доходности 7—13%.

Диапазон текущих цен. Обычно я ищу варианты именно для парковки денег до полутора лет и держу облигации до погашения. Для этого случая слишком высокая цена скорее отпугивает: ведь эмитент при погашении заплатит только 100% номинала. Поэтому при поиске указываю диапазон: 97—102% от номинала.

Диапазон дюрации. Дюрация — это эффективный срок до погашения облигации. Учитываю диапазон так, чтобы видеть только те облигации, погашение по которым будет в нужные мне сроки. Обычно указываю диапазон 3—18 месяцев.

Условие минимального количества сделок в каждый из 15 последних дней. Это самый важный параметр, из-за которого я и писал скрипт. Неприятно, когда ты выбираешь облигацию, а только потом понимаешь, что торгов по ней нет. Поэтому я хотел иметь возможность указать пороговый объем сделок в каждый из последних 15 дней, чтобы фильтр показывал только те бумаги, которые подходят по условиям — и которые я точно смогу купить.

Все эти критерии я учел в своей таблице со встроенным поиском.

УЧЕБНИК

Как победить выгорание

Курс для тех, кто много работает и устает. Цена открыта — назначаете ее сами

Начать учиться

Как работает таблица

Если посложнее: таблица работает за счет программного интерфейса к информационно-статистическому серверу Московской биржи (ИСС, ISS). По ссылке есть описание работы сервиса.

Если попроще: я уже во всем разобрался. Вникать в открытый программный код, чтобы воспользоваться таблицей, вам не придется.

Открытый исходный код работы скрипта

Сам код скрипта можно посмотреть через панель «Инструменты» → «Редактор скриптов». Расскажу вкратце, что делает скрипт:

  1. Подключается к внешнему сервису Московской биржи, перебирая укрупненные группы разных режимов торгов облигациями. Их три: «Т0: основной режим — безадрес», «Т+: основной режим — безадрес», «Т+: основной режим (USD) — безадрес».
  2. Далее скрипт ищет внутри этих ответов с сервера Мосбиржи бумаги, удовлетворяющие заданному диапазону текущей доходности и диапазону текущих цен.
  3. Когда такие бумаги найдены, это сразу уменьшает выборку с полутора тысяч всех доступных на Мосбирже облигаций до нескольких десятков максимум.
  4. Среди найденных вариантов происходит дальнейшая фильтрация по оборотам в каждый из 15 последних торговых дней.
  5. После этого массив найденных бумаг записывается в таблицу на вкладку «Результат», а перед этим вся вкладка очищается от любых записей.
  6. Разрешение на отображение и выполнение внешнего веб-контента требуется только для того, чтобы через дополнительный пункт меню отобразить ссылку на статьи в Т⁠—⁠Ж.

Работа скрипта полностью зависит от сервера Московской биржи

Это означает, что если Мосбиржа поменяет формат выдачи, или организует другие режимы торгов, или изменит что-то в существующей системе, то для корректной работы скрипта потребуется его доработка.

Пошаговое руководство по использованию

По ссылке откроется сразу ваша копия таблицы — можно редактировать данные прямо в ней.

После корректировки параметров скрипту необходимо авторизоваться для работы. Для этого перейдите на вкладку меню «Инструменты» → «Макросы» и выберите любой из двух пунктов: «1. Открыть описание работы таблицы» или «2. Искать по параметрам».

Далее скрипту потребуется дать разрешение для того, чтобы он смог работать в вашем аккаунте.

Выбор пункта работы скрипта Диалоговое окно авторизации Выбор учетной записи для запуска скрипта

После выбора аккаунта Гугл сообщит, что эксперты компании не проверяли это приложение, но если нажать на ссылку «Дополнительные настройки», то появится еще одна ссылка — переход на страницу. Жмем на нее.

Предупреждение о конфиденциальности

Далее потребуется разрешить такие действия:

  1. Просмотр, создание, изменение и удаление таблиц на «Гугл-диске».
  2. Подключение к внешнему сервису.
  3. Отображение и выполнение внешнего веб-контента в уведомлениях и на боковых панелях приложений Гугла.
Окно разрешения действий для конкретно этого скрипта

Вы можете посмотреть список всех приложений, которые уже имеют доступ к вашему аккаунту. При необходимости можно закрыть доступ или изменить его настройки в любое время.

В меню этой гугл-таблицы появится новый пункт «Поиск облигаций v. 5», а в нем кнопка «Искать по параметрам». Она запустит работу скрипта, который закончит свою работу примерно за минуту, вставив результаты работы на лист «Результат».

Результат работы скрипта

Запомнить надо две вещи

  1. Скрипт делает предварительную механическую работу по подбору подходящих облигаций.
  2. Решение о дальнейшей покупке конкретных найденных бумаг должен принимать сам человек после знакомства с эмитентом.

Московская биржа переведет торги долларовыми евробондами в режим Т+2

Московская биржа намерена перевести торги еврооблигациями в режим Т+2, рассказала управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Анна Кузнецова. По ее словам, биржа рассматривает возможность перевода в расчете на увеличение торгов евробондами – это «также позволит участникам заключать сделки с еврооблигациями под обеспечение других активов».

Таких бумаг на бирже немного – речь идет о десяти выпусках ОФЗ, 28 корпоративных бумагах и 14 выпусках евробондов ВЭБа (под новый режим подпадают только долларовые выпуски). Точная дата перехода на Т+2 пока неизвестна. По словам Кузнецовой, биржа опрашивала профучастников на предмет возможного срока расчетов и технической готовности работать в новом режиме. «По мере уточнения сроков раскроем дополнительную информацию», – объяснила Кузнецова.

«Перенос расчетов на Т+2 существенно упрощает торговлю еврооблигациями на бирже, поскольку унифицирует расчеты с внебиржевым рынком (ОТС). Продавцу не нужно будет предварительно депонировать бумаги – двух дней достаточно, чтобы их «перегнать» из Euroclear», – говорит руководитель отдела торговли долговыми инструментами ИК «Атон» Константин Глазов. На OTC евробонды торгуются в режиме Т+2. Сейчас, чтобы купить евробонд через биржу, бумагу необходимо депонировать, т. е. сначала забрать из Euroclear и перевести в Национальный расчетный депозитарий (это займет примерно день) и только потом продать. Теперь же режим торгов унифицирован и на бирже, и на OTC, т. е. теперь эту операцию можно делать и через биржу, так как есть возможность частичного депонирования и использования других активов в качестве гарантийного обеспечения.

Но даже при таком режиме брокеры сомневаются, что ликвидность увеличится. «Еврооблигации традиционно торгуются на внебиржевом рынке, поэтому крупные участники рынка, как и прежде, будут торговать через Bloomberg. Розничные инвесторы, для которых и запускались торги на бирже, довольно долго раскачиваются. Не думаю, что ликвидность этих инструментов значительно увеличится, хотя делать выводы рано», – делится сомнениями гендиректор «Открытие брокера» Юрий Минцев. «Насколько увеличится ликвидность – сложный вопрос. Изначально предполагалось, что возможность приобрести еврооблигации на бирже – альтернатива банковским валютным депозитам для физлиц. Но в условиях высокой волатильности рубля розничные инвесторы избегают еврооблигаций из-за необходимости платить налог с валютной переоценки», – заметил Глазов.

С сентября 2013 г. в режиме Т+2 торгуются акции, российские депозитарные расписки, паи ПИФов, ипотечные сертификаты участия (ИСУ) и иностранные биржевые фонды (ETF). Тогда такой же режим был и для ОФЗ, но с весны 2015 г. суверенные облигации торгуются уже в режиме Т+1. А в сентябре этого года Московская биржа ввела программу поддержки ликвидности еврооблигаций, торги по которым были запущены в конце 2014 г. Как именно это помогло увеличить объем торгов еврооблигациями на бирже, там не раскрывают.

Вложения в еврооблигации в условиях кризиса сохранили сбережения

Изначально этот класс активов создавался в России под крупных, прежде всего институциональных, инвесторов: еврооблигации торговались на западных площадках, а порог вхождения начинался от $100 тыс. Лишь не так давно на Московской бирже появилось некоторое количество таких бумаг с лотами по $1000, а также биржевые паевые инвестиционные фонды (аналоги западных ETF), инвестирующие в евробонды.

Казалось бы, они должны были привлечь мелкого инвестора. Ведь в прошлом году большинство банков перестали принимать депозиты в евро, а ставку по долларовым вкладам сделали ниже уровня инфляции в США, что привело к реальной убыточности таких вложений.

Однако интерес частных инвесторов к самостоятельной покупке евробондов через брокерский счет или приобретению паев ПИФов, ориентированных на инвестиции в валютные обязательства, был крайне низок. Это было связано прежде всего с прогнозами дальнейшего (пусть и небольшого) роста отечественной экономики, ожиданиями укрепления российской валюты, что делало рублевые инструменты потенциально более доходными.

Начавшийся мировой финансовый кризис привел к распродаже российских евробондов, хотя потери и были намного меньшими, чем в рублевых обязательствах Минфина, тем более в акциях. Так, индекс ликвидных еврооблигаций Московской биржи от локальных максимумов на пике проседал на 6,7%. Примерно столько же потерял индекс Cbonds российского рынка корпоративных еврооблигаций с инвестиционным рейтингом. Для сравнения: аналогичный индекс государственных облигаций на максимуме снижался на 10%.

Однако основную задачу – защитить сбережения от девальвации рубля еврооблигации и ориентированные на вложения в них ПИФы в целом выполнили. Поскольку сводных данных по итогам работы рынка коллективных инвестиций в марте и с начала года еще нет, то в качестве примера можно проанализировать доходности 18 различных ПИФов под управлением УК «Сбербанк Управление активами».

Один из старейших российских ПИФов «Илья Муромец», объектами инвестиций которого являются государственные, муниципальные и корпоративные облигации, с начала года по конец второй декады марта продемонстрировал снижение стоимости пая на 2,36%. Инвестирующий в российские акции ПИФ «Добрыня Никитич» за это же время «полегчал» на 28,7%. В то же время стоимость пая ПИФа «Еврооблигации», активы которого состоят из государственных и корпоративных евробондов, выросла на 19,6%.

После падения цен на евробонды их валютные доходности выглядят очень привлекательными и сопоставимы с рублевой доходностью ОФЗ и надежных корпоративных облигаций. Однако нельзя исключить, что у компаний, срок погашения бондов которых наступает в этом году, будут проблемы по расчетам с кредиторами. Многие эмитенты традиционно планировали гасить свои обязательства либо за счет выпуска новых бумаг, либо за счет привлечения кредита. В нынешних условиях реализовать такие схемы будет непросто.

С другой стороны, если прогнозы аналитиков оправдаются, пандемия коронавируса будет относительно скоро побеждена и фондовые рынки перейдут во II полугодии в стадию быстрого восстановления, то сложатся идеальные условия для размещения еврооблигационных займов. Нулевые процентные ставки в совокупности с гигантской ликвидностью в мире позволят отечественным эмитентам привлечь западное финансирование под небывало низкие проценты.

Динамика индекса Московской биржи ликвидных еврооблигаций


Данные Московской биржи

SBCB БПИФ: Плюсы и минусы инвестирования — Finsovetnik.com

Что такое БПИФ SBCB?

БПИФ SBCB — это биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ), который торгуется на Московской бирже.

БПИФы и ETF — это биржевые инструменты, которые создают диверсифицированные портфели из акций, облигаций или других активов. Обычно БПИФы по составу копируют тот или иной биржевой индекс. То есть приобретая паи такого фонда на бирже, вы вкладываете в сбалансированный набор активов, входящих в портфель.

БПИФ SBCB — один из более чем 40 БПИФов и ETF, которые доступны на Московской бирже. Рассмотрим его подробнее.

Общая информация о БПИФе SBCB

Примечание: котировки в таблице и средняя доходность обновляются ежедневно, данные по активам под управлением и объёму торгов — ежемесячно. Объём торгов рассчитывается нами как среднее арифметическое ежедневных объёмов торгов за последний полный месяц. Средняя доходность рассчитывается на основе текущей котировки и котировки на дату запуска фонда. Прошлая доходность не гарантирует будущей, все числа представлены чисто в информационных целях. Инвестиции в любые финансовые инструменты, включая ETF и БПИФы, сопряжены с риском получения убытков.

Что входит в БПИФ SBCB?

БПИФ SBCB — биржевой фонд, инвестирующий в еврооблигации, входящие в состав Индекса МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций, пропорционально индексу.

В Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций входят наиболее ликвидные российские государственные и корпоративные еврооблигации.

Евроооблигации — это ценные бумаги, которые обращаются  на международных рынках в иностранной валюте (доллар США, евро, фунт стерлингов). Инвестиции в них требуют большого начального капитала, поэтому SBCB может стать хорошим способом вложения денег.

Управляющей компанией фонда является АО «Сбер Управление Активами»

Наибольший суммарный вес в фонде занимают следующие сектора:

  • нефть и газ;
  • финансы;
  • суверенные еврооблигации;
  • металлургия;
  • транспорт и др.

В портфель фонда входят следующие позиции (по состоянию на 30.10.2020):

Динамика котировок БПИФа SBCB

БПИФ SBCB начал торги на Московской бирже 8 февраля 2019 года.

   График котировок БПИФа SBCB

БПИФ SBCB — простой инструмент, с помощью которого можно вкладывать в рынок российских ликвидных еврооблигации с небольшим размером портфеля и диверсифицировать свои вложения. Фонд хорошо подходит как для новичков, так и для опытных инвесторов.

Так как в данный БПИФ входят российские ликвидные еврооблигации, то неудивительно, что котировки фонда на долгосрочном промежутке времени будут расти. Однако стоит помнить, что рынки ценных бумаг могут снижаться на горизонте в несколько месяцев, что наглядно видно на графике.

Как приобрести БПИФ SBCB?

БПИФ SBCB торгуется на Московской бирже в рублях. Для инвестиций в фонд вам нужен брокерский счет с доступом на Московскую биржу. Открыть такой счет легко, доступ к Московской бирже предоставляет множество российских брокеров. Если у вас ещё нет брокерского счета, то советуем посмотреть рейтинг российских брокеров на нашем сайте. После открытия счета находите БПИФ по тикеру (SBCB) в мобильном приложении брокера или в терминале для компьютера и совершаете покупку (а в нужный момент — продажу).

Порог входа также очень низкий, что делает инвестиции в данный БПИФ доступными даже для инвестора с небольшим капиталом.

БПИФ выпущен компанией Сбербанк Управление активами. Из средств, инвестированных в паи, «Сбербанк Управление Активами» удерживает свое вознаграждение за управление ПИФом, а также расходы на оплату услуг специализированного депозитария, регистратора, аудиторской организации и другие сопутствующие расходы.

Бесплатный бонус!

Бонус! Вам интересно, с чего начать инвестирование? Как инвестировать в акции компаний?
Подпишитесь на нашу бесплатную емейл-рассылку и получите бесплатно следующие материалы:
1. Список полезных ссылок по инвестициям
2. Базовое руководство по акциям для новичка
Также раз в 1-2 недели мы рассылаем наиболее интересные и полезные материалы, выходящие в блоге и на сайте.

Что делает Free API Московской биржи в Google Таблицах / Хабр

Количество частных инвесторов на Московской бирже удвоилось за последний год и составило 3,86 млн: за 2019 счета на Мосбирже открыли 1,9 млн человек. Санкт-Петербургская биржа, специализирующаяся на торгах акциями иностранных компаний, в прошлом году зафиксировала трехкратный прирост счетов – с 910 000 до 3,06 млн шт.

Это означает, что на рынок пришло почти 2 млн новичков, которые никогда не занимались трейдингом и не использовали специализированный софт для торгов и учета позиций.

И если мобильные приложения брокеров для торгов постоянно обновляются и в целом достаточно удобны для пользователей, то учёт позиций, особенно при использовании нескольких брокеров (счёт от одного, а ИИС от другого) может вызывать вопросы. Бесплатным решением с автоматическим скачиванием котировок и параметров могут быть гугл таблицы с использованием бесплатного API Московской биржи.

Ранее я уже описывал на Хабре возможности при использовании разных приложений (Intuit Quicken, KMyMoney, Microsoft Excel, Google Таблицы) для совокупного учета капитала “в одном окне”.

А сейчас я бы хотел остановиться именно на программном интерфейсе к информационно-статистическому серверу Московской Биржи (ИСС / ISS).


API Московской биржи в формулах Google Таблиц

Вообще вариантов использования API Мосбиржи два:


  • формулы;
  • скрипты.

Но скрипты в бесплатных документах скорее пугают людей, особенно, если у этих людей есть какие-то инвестиции. И особенно, если они не понимают код скрипта. Поэтому я остановлюсь только на формулах.

В общем виде все запросы, которые можно отправить к API Мосбиржи можно узнать в справочнике. Но лично для меня этот справочник был не очень понятен и я далеко не сразу в нём разобрался, поэтому сделал простую Гугл таблицу с примерами, которые использую сам.


Идентификатор режима торгов

В API Московской биржи очень многое зависит от параметра “Идентификатор режима торгов” (primary_boardid), который можно посмотреть прямо у них на сайте через форму поиска.


Идентификатор режима торгов для акций Сбербанка

Также этот идентификатор можно посмотреть через обычный HTTP-запрос к API:

https://iss.moex.com/iss/securities.xml?q=ТУТ ПИШЕМ НАЗВАНИЕ ИНСТРУМЕНТА ИЛИ ЕГО ЧАСТЬ


Идентификатор режима торгов primary_boardid для акций Яндекс


Автоматическое получение имени инструмента с Московской биржи по его идентификатору

Очень удобно, что можно получить полное наименование инструмента. Также можно автоматически получать и краткое наименование инструмента, но полное название более понятно особенно для облигаций.


Гугл таблица с примерами автоматического получения имени для разных классов активов


Автоматическое получение цены инструмента с Московской биржи по его идентификатору

Цены на российские активы можно получать с множества сайтов, но если мы говорим про API Московской биржи, то на этой вкладке представлены актуальные примеры.


Гугл таблица с примерами автоматического получения цен для разных классов активов


Автоматическое получение даты следующего купона и его значения с Московской биржи по идентификатору облигации

По облигациям (не только корпоративным, но также ОФЗ и еврооблигациям) можно автоматически получать дату выплаты следующего купона и его значение.


Гугл таблица с примерами автоматического получения дат и значений купонов


Автоматическое получение дивидендной доходности на конкретную дату с Московской биржи по идентификатору облигации

К сожалению, в одну формулу получить значение дивидендной доходности для облигации на конкретную дату можно получить только для ОФЗ, потому что их список короткий. Для корпоративных облигаций — можно перебирать в скрипте, например, или вручную указывать начальную позицию для поиска.


Гугл таблица с примерами автоматического получение дивидендной доходности на конкретную дату


Автоматическое получение дат оферт с Московской биржи по идентификатору облигации

Очень удобно можно планировать собственные финансы, получая оферты по облигациям автоматически.


Гугл таблица с примерами автоматического получения дат оферт


Итог

API Московской биржи предоставляет широкие возможности. В статье описал только те инструменты, которыми пользуюсь сам как долгосрочный частный инвестор.

Также хочу отметить, что никак не связан с Московской биржей и использую ИСС Мосбиржи только в личных интересах, например, для учета собственного капитала.

Автор: Михаил Шардин,
4 февраля 2020 г.

Как удостовериться в надёжности корпоративных облигаций

Доходность государственных облигаций (ОФЗ) в начале сентября 2021 года составляла примерно 7% годовых. Большую доходность по сравнению с государственными облигациями могут дать корпоративные облигации — их выпускают компании. Но и риски в этом случае больше.

Главная опасность при вложениях в облигации компаний — банкротство или выплаты платежей не вовремя или не в полном объёме (это называется дефолт). Если компании надёжные, то это происходит редко. Из относительно недавних случаев, не подтверждающих правило, можно вспомнить, например, дефолт авиакомпании «Трансаэро» или банка «Пересвет». Но всё равно инвестировать «вслепую» не стоит — нужно оценить надёжность эмитентов.

Начинающему инвестору в первую очередь стоит обратить внимание на кредитный рейтинг компаний, выпустивших облигации (эмитентов). Рейтинги выставляют кредитные агентства, тройка крупнейших в мире — Moody’sStandard & Poor’s и Fitch, есть также российские АКРА и «Эксперт РА». Агентства оценивают платёжеспособность эмитентов по своим методологиям, рейтинг — мнение агентства относительно кредитоспособности компании, то есть способности исполнять свои финансовые обязательства.

У каждого из агентств — своя шкала долгосрочных и краткосрочных рейтингов. Например, в долгосрочной шкале S&P (Standard & Poor’s) Global Ratings 22 пункта: наиболее платёжеспособным компаниям присваивают рейтинг АAA, а находящимся на грани дефолта — D.

Чем выше рейтинг компании, тем ниже риск инвестирования в неё. Высокий рейтинг позволяет компаниям занимать деньги под меньший процент. За рейтингами публичных компаний можно следить на их официальных сайтах или сайтах кредитных агентств.

При этом даже если у компании нет рейтинга, это не обязательно значит, что она находится в тяжёлом финансовом положении: для некоторых, особенно небольших, компаний получение рейтинга может стоить слишком дорого, объяснял глава «Эксперт РА».

В любом случае хорошо, если вы лучше изучите финансовое состояние компании и уровень долговой нагрузки. В некоторых отраслях инвесторы используют отношение чистого долга к EBITDA.

Считаются эти показатели так:

чистый долг = совокупный долг – денежные средства и эквиваленты;

EBITDA = чистая прибыль + проценты по долгам, платежи по налогам, расходы на износ и амортизацию. EBITDA показывает реальную прибыль компании от операционной деятельности.

Также инвесторы и аналитики оценивают будущие финансовые показатели компании: сможет ли она наращивать выручку и генерировать положительный свободный денежный поток (FCF, free cash flow). Это денежные средства за определённый период, которыми компания располагает после инвестиций на поддержание или расширение своей базы активов (Capex).

Самый простой способ расчёта:

FCF = чистые денежные потоки, полученные от операционной деятельности – капитальные затраты (Capex). Иногда могут вычитать дивиденды, затраты на выкуп акций с биржи и др. FCF, как правило, учитывается в денежных средствах на балансе компаний, что важно для показателя чистого долга.

Кроме того, в отчётах компаний и презентациях к ним компании указывают долю долга в валюте и график выплат по годам. Если у компании значительная часть долга в иностранной валюте, например долларах, а он подорожает относительно рубля, это может привести к увеличению долговой нагрузки, если выручка компании — в рублях.

Если вы провели самостоятельный анализ и вам кажется, что компания надёжная, при этом её рейтинг кажется вам слишком заниженным или вовсе отсутствует, можете вложить небольшую часть портфеля в её облигации. Как и в случае с акциями, не стоит вкладывать все деньги в облигации одной компании или отрасли, так как это увеличивает риски.

Инвесторы, которые не хотят самостоятельно выбирать эмитентов, могут вложиться в биржевые (ETF) или паевые инвестиционные фонды (ПИФы), инвестирующие в облигации.

Как торговать на ММВБ, физическое лицо на московской межбанковской валютной бирже, торги валютой и акциями на ММВБ, как торговать облигациями

Торговля на ММВБ осуществляется только в будние дни. По субботам и воскресеньям московская биржа не работает. Все торги стартуют в половине одиннадцатого утра и закрываются в три часа дня. Именно на ММВБ происходит торговля акциями компаний РФ. Здесь же осуществляется расчёт индекса ММВБ, которые демонстрирует состояние рынка в целом.

Содержание

Скрыть
  1. Как торговать на ММВБ физическому лицу
    1. Как торговать валютой на ММВБ
      1. Как торговать акциями на ММВБ
        1. Как торговать облигациями на ММВБ

            Торговля на ММВБ ведётся непосредственно на Московской бирже. Возможен также выход на ММВБ через различные брокерские компании. Торговля ведётся ценными бумагами. Если вы не можете самостоятельно оплатить место на Московской бирже, вам необходимо будет открыть счёт в брокерской компании.

            Как торговать на ММВБ физическому лицу

            Вы самостоятельно выбираете брокера и открываете в брокерской компании соответствующий счёт. Процедура, как правило, достаточно проста. После этого вам необходимо будет через Интернет скачать и установить на собственном ПК торговый терминал. Именно через терминал ведётся торговля в сети. Важно иметь стабильное, высокоскоростное подключение к Интернету для того, чтобы начать торговать. Для регистрации в качестве трейдера вам необходимо будет пройти процедуру регистрации, во время которой вы сообщаете бирже свой телефон, адрес электронной почты и личные данные (а также – данные вашего паспорта).

            Как торговать валютой на ММВБ

            Торговля на Московской бирже может осуществляться по разным направлениям. Вы можете осуществлять торговлю валютой, облигациями, акциями, фьючерсами, а также ценными бумагами. В самой торговле на ММВБ нет ничего сложного. У этой биржи имеются свои преимущества. Во-первых, вам будут доступны самые разные торговые инструменты. Во-вторых, на ММВБ трейдер может рассчитывать на получение хорошего дохода. Кроме того, ММВБ обеспечивает пользователям прекрасный, простой, интуитивно понятный интерфейс. Немалую роль играет и ликвидность отечественного рынка.

            Как торговать акциями на ММВБ

            Чтобы на ММВБ купить или продать акции, вам необходимо, как мы уже говорили, заключить договор на обслуживание с брокерской компанией, которая имеет «выход» на Московскую биржу. Как только вы установить торговую программу ММВБ на свой ПК, вы сможете отслеживать текущие курсы рынка ценных бумаг. В том числе, и акций всевозможных компаний. Купить акции на ММВБ вы сможете через персонального брокера, посредством подачи соответствующего приказа. Приказ может отправляться в режиме электронной почты, отдаваться по факсу или обычному телефону.

            Как торговать облигациями на ММВБ

            Ваш брокер, после получения необходимо распоряжения на выполнение операций с ценными бумагами (акциями, облигациями), оставит на ММВБ заявку и сможет завершить сделку. На вашем депозитарном счёте будет отражаться информация о том, какие облигации вы приобрели, какие ценные бумаги находятся в вашей собственности. Доход или, наоборот, убытки трейдера будут зависеть от того, по какой цене были куплены и впоследствии проданы облигации с учётом комиссии, которая оплачивается брокеру за совершение сделки и непосредственно ММВБ.

            Совет от Сравни.ру: Вы обязательно должны позаботиться о безопасности ведения торгов. В торговую программу брокера с этой целью встраивается электронная подпись трейдера, которой необходимо будет утверждать каждую выполняемую на ММВБ транзакцию.

            Московская Биржа | Московская биржа откроет вечернюю сессию для торгов облигациями

            27 сентября 2021 года на Московской бирже станут доступны дополнительные торги облигациями. Инвесторы смогут торговать федеральными государственными облигациями (ОФЗ) и еврооблигациями с 19:00 до 23:50 мск. В результате рынок облигаций будет открыт для торговли 13 часов 40 минут ежедневно.

            Открытие вечерней сессии на рынке облигаций является частью стратегии Московской биржи по повышению доступности биржевой торговли, в первую очередь для розничных инвесторов, число которых на Московской бирже в настоящее время составляет почти 14 миллионов.Московская биржа предлагает российские и международные акции, ETF, валюты, драгоценные металлы, фьючерсы и опционы для торговли во время вечерней сессии. На вечернюю сессию приходится 9% объемов торгов акциями, 19% фьючерсами и опционами и 5% валютой.


            С марта этого года рынок валют, деривативов и драгоценных металлов открылся для торгов в 7 утра по московскому времени. Утренняя сессия на фондовом рынке откроется в конце года.
            Директор Департамента рынка облигаций Московской Биржи Глеб Шевеленков сказал:

            «Вечерняя сессия будет интересна в первую очередь розничным инвесторам, которые становятся все более активными на долговом рынке: с начала года около миллиона человек торговали облигациями.Облигации являются наиболее доступным и малорисковым продуктом для новых индивидуальных инвесторов, для которых они представляют собой альтернативу банковским депозитам. Увеличенные часы торговли предоставят этим инвесторам дополнительные возможности узнать о рынке и принять обоснованные решения. Кроме того, некоторые важные события на долговом рынке происходят вечером в часы работы рынка США, что позволяет инвесторам извлекать выгоду из таких событий по мере их возникновения ».

            Вечернюю сессию поддержат ликвидность маркет-мейкеров, в том числе ведущих российских брокерских компаний.

            Рынок облигаций открыт с 10:00 до 18:50 мск.

            Рынок облигаций Московской Биржи предлагает ОФЗ, субфедеральные, муниципальные, ипотечные, корпоративные, а также суверенные и корпоративные облигации. На розничных инвесторов приходится 9% ОФЗ и 30% объема торгов еврооблигациями.

            Рынки капитала в России | Рейтинг юридических фирм и юристов от The Legal 500 по Европе, Ближнему Востоку и Африке:

            «На мой взгляд, это одна из лучших команд в России по секьюритизации и выпуску облигаций.Они первопроходцы, поскольку имеют дело с уникальными сделками, включая недавно принятые законы; они даже разрабатывают это новое законодательство. Они всегда оставляют очень положительное впечатление. У нас был совместный проект, и мы были более чем довольны результатами ».

            «Дмитрий Глазунов, Олег Ушаков и Владимир Гоглачев — наши основные контакты. Дмитрий Глазунов, партнер и руководитель практики, сохраняет прочное присутствие на рынке и считается сильным экспертом по рынкам капитала.Мы хвалим его сильные познания; он очень подробный и лаконичный. Он собрал отличную команду профессионалов. И Олегу, и Владимиру мы можем дать только положительные отзывы. Оба они эффективны, трудолюбивы и хорошо осведомлены. Владимир Гоглачев был руководителем нашего последнего проекта. За последние годы он добился большого прогресса. Он ориентирован на результат, очень отзывчив, надежен и всегда доступен. Работать с ним было настоящим удовольствием. Он всегда готов к любым неожиданным или трудным вопросам, которые могут возникнуть; и готовы дать очень подробные и разумные ответы.’

            «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» — отличная фирма по вопросам рынков капитала. Сотрудничаем давно. Фирма справится с любой задачей. Мне кажется, что все клиенты, которые оставляют отзывы, восхищаются их способностью решить любую проблему и найти правильное решение. Это правда ».

            «Дмитрий Глазунов возглавляет команду и предоставляет услуги высочайшего качества. Его опыт и объем работы всегда впечатляют.Он является партнером, который лично участвует в каждом проекте, уделяя достаточно времени каждому клиенту ».

            «Дмитрий Глазунов, Олег Ушаков, Владимир Гоглачев — яркие личности. Дмитрий — уважаемый и известный юрист в области банковского и финансового права. Олег Ушаков поддерживает Дмитрия и является хорошим менеджером проектов. Он полон энтузиазма, знающий и хороший постановщик целей. Владимир Гоглачев очень гибкий и отзывчивый. У него есть способность всегда находить решение проблемы.’

            Просмотр новостей

            MKB открывает сезон выпуском еврооблигаций на 600 млн евро с рекордно низким купоном

            15.01.2021

            Не для выпуска, публикации или распространения, прямо или косвенно, полностью или частично, в Соединенных Штатах Америки или на территории США (за исключением квалифицированных институциональных покупателей, как это определено в Правиле 144A Закона США о ценных бумагах 1933 года (« Закон о ценных бумагах »), которые также являются квалифицированными покупателями, как определено в разделе 2 (а) (51) Закона об инвестиционных компаниях США 1940 года), Австралии, Канаде, Японии или любой другой юрисдикции, где это будет незаконно. Это объявление не составляет и не является частью какого-либо предложения или приглашения на покупку или подписку на ценные бумаги в Соединенных Штатах или в любой другой юрисдикции.

            +++

            13 января 2021 года Московский кредитный банк (МКБ) вновь открыл рынок еврооблигаций для эмитентов из России и стран СНГ, успешно разместив 5-летние старшие еврооблигации на сумму 600 млн евро с купоном 3,1%.

            Его купонная ставка является самой низкой за всю историю 5-летней сделки финансовым учреждением с субинвестиционным рейтингом из региона CEEMEA.Вдобавок к этому, это крупнейшее когда-либо размещенное частным сектором размещение облигаций, номинированных в евро, из России.

            Перед запуском предложения MKB провела продуктивную двухдневную конференцию в формате онлайн-индивидуальных и групповых конференц-звонков, в которой приняли участие более 50 инвесторов из Азии, Ближнего Востока, континентальной Европы, Великобритании и США.

            Наибольший интерес проявили инвесторы из континентальной Европы (30%). Широкий международный спрос был поддержан инвесторами из Великобритании (20%), Швейцарии (12%), США (7%) и Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки (2%).Доля инвесторов из России и стран СНГ составила 29%.

            Особенно примечательной особенностью является обширная географическая диверсификация заказов, при этом заметная доля приходится на США, Ближний Восток, Азию и Латинскую Америку — регионы, которые редко обращают внимание на выпуски, номинированные в евро. Еще одной примечательной особенностью сделки была широкая диверсификация портфеля заказов со значительным объемом спроса со стороны клиентов международных частных банков и фирм по управлению активами.

            Портфель заказов превысил 1,1 млрд евро, что позволило MKB зафиксировать ставку купона на уровне 3,1%, то есть на 40 базисных пунктов ниже первоначального ориентира цены, и увеличить объем выпуска с первоначально запланированных 500 млн евро до 600 млн евро.

            «Мы, , рады, , что год начался на высокой ноте с успешным размещением еврооблигаций. Эта сделка стала результатом наших последовательных усилий по поддержанию тесных отношений с ключевыми международными инвесторами, которые высоко оценили результаты деятельности банка в непростом 2020 году.Это предложение позволяет банку улучшить структуру финансирования, увеличить срок погашения долга и диверсифицировать базу инвесторов. Мы довольны результатами сделки и благодарим наших инвесторов », — прокомментировал председатель Правления Владимир Чубарь.

            Облигации будут выпущены в соответствии с Правилом 144A и Положением S в соответствии с Законом США о ценных бумагах 1933 года. Ожидается, что еврооблигациям будет присвоен рейтинг BB агентством Fitch Ratings и BB- агентством Standard & Poor’s.

            Citi, J.P. Morgan и Société Générale выступили в качестве глобальных координаторов, а BC REGION, Emirates NBD Capital, Renaissance Capital, Sova Capital и Совкомбанк выступили в качестве совместных ведущих менеджеров и букраннеров.

            +++

            Ценные бумаги, к которым относится это объявление, не были и не будут регистрироваться в соответствии с Законом о ценных бумагах и не могут быть предложены или проданы в Соединенных Штатах, или за счет или в пользу американских лиц (как такой термин определено в Положении S Закона о ценных бумагах), за исключением случаев регистрации или освобождения от требований к регистрации Закона о ценных бумагах.Публичного предложения ценных бумаг в США не будет.

            Это объявление не является и не является частью предложения или приглашения к продаже или выпуску, или какого-либо предложения о покупке или подписке на какие-либо ценные бумаги в Соединенных Штатах или любой другой юрисдикции, а также оно (или любая часть настоящего объявления) или факт его распространения составляют основу, на них можно полагаться в связи или действовать как побуждение к заключению любого контракта, обязательства или инвестиционного решения.Распространение этого объявления в определенных юрисдикциях может быть ограничено законом, и лица, в распоряжение которых поступает любой документ или другая информация, упомянутая в данном документе, должны ознакомиться с любыми такими ограничениями и соблюдать их. Любое несоблюдение этих ограничений может представлять собой нарушение законодательства о ценных бумагах любой такой юрисдикции.

            Получателям этого объявления, которые намереваются приобрести какие-либо ценные бумаги в будущем, напоминаем, что любая такая покупка или подписка должна производиться исключительно на основе информации, содержащейся в любом окончательном проспекте эмиссии, опубликованном в связи с любыми такими ценными бумагами.Это объявление не было сделано и это объявление не было одобрено уполномоченным лицом для целей Раздела 21 Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года с поправками («FSMA»). Это объявление не распространяется и не должно передаваться широкой публике в Соединенном Королевстве или лицам в Соединенном Королевстве, за исключением случаев, когда Раздел 21 (1) FSMA не применяется. Это объявление предназначено только для лиц, которые (i) находятся за пределами Соединенного Королевства или (ii) имеют профессиональный опыт в вопросах, связанных с инвестициями, подпадающими под действие статьи 19 (5) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года (Содействие финансовому развитию) 2005 года ( «Приказ») или (iii) являются лицами, подпадающими под действие статьи 49 (2) (a) — (d) («компании с высоким уровнем дохода, некорпоративные ассоциации и т. д.») приказа или (iv) которым данное объявление может иным образом быть направленным без нарушения Раздела 21 Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года (все такие лица вместе именуются «Соответствующие лица»).Это объявление не должно использоваться или полагаться на людей, не являющихся Релевантными Лицами. Любая инвестиционная или инвестиционная деятельность, к которой относится это объявление, доступна только Релевантным Лицам и будет осуществляться только Релевантными Лицами. Это сообщение не предназначено для распространения и не должно передаваться розничным клиентам.

            Это объявление или содержащаяся в нем информация не является офертой или приглашением делать оферты, продавать, обменивать или иным образом передавать ценные бумаги в Российской Федерации любому российскому физическому или юридическому лицу или в его интересах и не является рекламой или размещение ценных бумаг в Российской Федерации в понимании российского законодательства о ценных бумагах.Информация, содержащаяся в этом объявлении, не предназначена для лиц в Российской Федерации, которые не являются «квалифицированными инвесторами» в значении статьи 51.2 Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. с поправками. («Российская QIS») и не должны распространяться или распространяться в России или предоставляться в России лицам, не являющимся российскими QIS, если и в той мере, в какой им иным образом разрешен доступ к такой информации в соответствии с российским законодательством. Упомянутые в настоящем документе ценные бумаги не регистрировались и не будут регистрироваться в России и не предназначены для «размещения» или «обращения» в России (каждая из которых определена в российском законодательстве о ценных бумагах), если иное не разрешено российским законодательством.

            В государствах-членах Европейской экономической зоны это объявление предназначено только для лиц, которые являются «квалифицированными инвесторами» по смыслу статьи 2 (e) Регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского парламента и Совета от 14 июня 2017 г. (с изменениями, внесенными в «Положение о проспекте эмиссии») («Квалифицированные инвесторы»). Это объявление является рекламой для целей применимых мер по реализации Положения о проспекте эмиссии. Будет опубликован проспект, подготовленный в соответствии с Положением о проспекте эмиссии, который: после публикации может быть получен у попечителя.

            Рейтинг не является рекомендацией покупать, продавать или держать ценные бумаги и может быть пересмотрен, приостановлен или отменен в любое время присваивающей рейтинг организацией. Одинаковые рейтинги для разных типов эмитентов и для разных типов ценных бумаг не обязательно означают одно и то же. Значимость каждого рейтинга следует анализировать независимо от любого другого рейтинга.

            Московская Биржа Определение | Law Insider

            Относится к

            Московская биржа

            Национальная биржа означает Национальный рынок Nasdaq или любую другую национальную биржу, на которой котируются Обыкновенные акции Корпорации.

            Первичная биржа означает в отношении каждой составляющей Индекса или каждой составляющей, лежащей в основе Последующего Индекса, первичную биржу или рынок торговли такой составляющей Индекса или такой составляющей, лежащей в основе Последующего Индекса.

            Фьючерсная биржа означает биржу или торговую систему с наибольшим объемом торгов опционами или фьючерсными контрактами на Акцию. Если опционы или фьючерсные контракты на Акции не торгуются на какой-либо бирже, Фьючерсная биржа будет опционами или фьючерсными контрактами с наибольшим количеством опционов или фьючерсных контрактов, относящихся к акциям компаний, проживающих в стране, в которой находится Компания. его резиденция.Если в стране проживания Компании, в которой торгуются опционы или фьючерсные контракты на акции, нет опционов или фьючерсной биржи, Эмитент определит фьючерсную биржу по своему разумному усмотрению (billiges Ermessen) (§ 315 BGB) и будет уведомлять об этом в соответствии с § 13.

            Основная биржа означает в отношении Акции любую фондовую биржу или систему котировок, на которой указана такая Акция. На дату настоящего Информационного заявления основной обмен для каждой Акции определяется в разделе «Сводная информация о компаниях».

            Связанная биржа означает каждую биржу или систему котировок, торговля в которой имеет существенное влияние (как определено Расчетным агентом) на общий рынок фьючерсных или опционных контрактов, относящихся к Базовому активу, включая любого получателя или правопреемника любой такой биржи или система котировок или любая замещающая биржа или система котировок, в которую была временно перенесена торговля фьючерсными или опционными контрактами, относящимися к Базовому активу (при условии, что Расчетный агент определил, что существует сопоставимая ликвидность по сравнению с фьючерсными или опционными контрактами, относящимися к Базовому основанию). временная замещающая биржа или система котировок, как на исходной Связанной бирже).

            Утвержденная биржа означает Нью-Йоркскую фондовую биржу и / или фондовую биржу Nasdaq.

            Прямой обмен определен в тексте настоящего Соглашения.

            Необязательный обмен означает обмен Сертификатов Доверительным фондом на Базовые ценные бумаги в соответствии с Разделом 7 (а) настоящего Соглашения.

            Фондовая биржа означает Фондовую биржу Гонконга с ограниченной ответственностью;

            Нью-Йоркская фондовая биржа означает Нью-Йоркскую фондовую биржу, Inc.

            Гонконгская фондовая биржа означает Фондовая биржа Гонконга с ограниченной ответственностью;

            Оператор местной телефонной станции или «LEC» означает любого оператора связи, который занимается предоставлением услуг телефонной станции или доступа к коммутатору. Такой термин не включает Оператора, поскольку такой Оператор участвует в предоставлении коммерческих мобильных услуг в соответствии с Разделом 332 (c) Закона, за исключением случаев, когда FCC считает, что такие услуги должны быть включены в определение таких услуг. срок.

            Назначенная биржа означает любую из Нью-Йоркской фондовой биржи, глобального избранного рынка NASDAQ, глобального рынка NASDAQ или любого другого преемника любого из вышеперечисленных.

            Соответствующая биржа означает для любой ценной бумаги (или любой их комбинации), затем включенной в Индекс или любой последующий индекс, первичную биржу, систему котировок (которая включает услуги доски объявлений) или другой рынок торговли такой ценной бумагой.

            Актуальная фондовая биржа для Фонда означает первичную биржу или систему котировок, на которой торгуются акции (или другие применимые ценные бумаги) Фонда, как определено Расчетным агентом.

            Лондонская фондовая биржа означает «Лондонская фондовая биржа»;

            Ирландская фондовая биржа означает Ирландскую фондовую биржу с ограниченной ответственностью.

            Фондовая биржа означает Международную фондовую биржу Соединенного Королевства и Ирландской Республики с ограниченной ответственностью;

            Национальная фондовая биржа означает биржу, зарегистрированную Комиссией в соответствии с разделом 6 (a) Закона о фондовых биржах 1934 года, с поправками, дополнениями или пересмотрами время от времени, и любого правопреемника такого устава, или акции Nasdaq. Market или любой его преемник.

            Фондовая биржа означает в любое время зарегистрированную национальную биржу ценных бумаг, на которой в дальнейшем котируются или торгуются долевые ценные бумаги Корпорации, которая должна быть Нью-Йоркской фондовой биржей или NASDAQ Global Market (или аналогичной национальной системой котировок фондовой бирже NASDAQ) («NASDAQ») или любой последующей бирже Нью-Йоркской фондовой биржи или NASDAQ.

            Признанная биржа означает фондовые биржи или рынки, указанные в Приложении II.

            Лондонская фондовая биржа означает Лондонскую фондовую биржу plc;

            Применимая биржа означает Нью-Йоркскую фондовую биржу или любую другую биржу ценных бумаг, которая в соответствующее время может быть основным рынком для Обыкновенных акций.

            Оператор местной связи (LEC) соответствует определению в Законе.

            Заключительный бюллетень биржи означает Биржевой бюллетень, который выпускается после закрытия Соответствующей транзакции и представления всей необходимой документации и который свидетельствует об окончательном принятии Биржей Соответствующей транзакции.

            Наибольший приток иностранного капитала на российский фондовый рынок приходится на американский

            Москва на закате. На США приходится основная часть иностранного капитала, все еще поступающего в Россию … [+], несмотря на геополитическую напряженность.

            Гетти

            Санкции против некоторых из их самых важных компаний и постоянный шквал антироссийской риторики в заголовках газет в США не смогли удержать американских инвесторов от вливания миллиардов на московский фондовый рынок.

            По данным Московской биржи, на

            инвесторов из Северной Америки, полностью возглавляемых Уолл-стрит, приходится более половины иностранного капитала, поступающего в российские акции.Для сравнения, на ближайших соседей России в Европе приходится всего 26%.

            «Наш вес в России существенно не изменился и даже немного увеличился», — говорит Лу Ю, управляющий фондом Allianz Global Investors в Сан-Диего. По ее словам, у них «большой перевес» в российских акциях, включая акции «Норильского никеля» и «Лукойла». Норильский никель подорожал на 46% с начала года. Лукойл вырос на 26,3%. «Эти две частные компании пережили шторм санкций намного лучше, чем другие государственные компании», — говорит она.

            По состоянию на второй квартал 2019 года, последний показатель статистики, опубликованный Московской биржей, американские управляющие фондами, такие как Allianz, вложили 79,3 миллиарда долларов американского инвестиционного капитала в российские публичные компании, что на 58% больше, чем в 2015 году. Индекс РТС имеет рыночную капитализацию около 170 миллиардов долларов.

            «Идея ухода иностранных инвесторов с российского рынка совершенно необоснованна, — считает Максим Лапин, финансовый директор Московской биржи. «Иностранные инвесторы — и в первую очередь У.С. инвесторам — принадлежит значительная часть российского акций в свободном обращении ».

            Иностранные инвесторы во главе с американцами не покинули Россию, говорит Максим Лапин, финансовый директор Московской биржи.

            MOEX

            Активные инвесторы смогли избежать попадания в санкционные компании, такие как Газпром и Сбербанк, и покупать акции таких компаний, как технологический гигант Яндекс или ориентированные на потребителей имена, такие как Магнит, сеть продуктовых магазинов, насчитывающая около 20 000 магазинов по всей стране и более 300 000 сотрудников.

            По данным биржевого фонда VanEck Russia (RSX),

            российских акций выросли с начала года на 23,4%, индекс S&P 500 вырос на 19,9%, а индекс развивающихся рынков iShares MSCI (EEM) вырос на 8,45%.

            «Европейцы полны Россия; Американцы полны России. Если вы посмотрите на эталонный показатель, на Россию приходится около 4% капитала развивающихся рынков, но у этих парней гораздо больше, — говорит Чарльз Робертсон, главный экономист Renaissance Capital в Лондоне.«Вам не нужно инвестировать в компании, попавшие под санкции», — говорит он о санкционных секторах российской экономики.

            США ввели санкции против России в первую очередь из-за участия России в сепаратистском движении на востоке Украины.

            Подобно Индии и Китаю, Россия также имеет инвестиционный уровень с рейтингом BBB от Fitch. В отличие от Бразилии, в России расходы находятся под контролем, и у нее есть 124,14 миллиарда долларов в Фонде национального благосостояния в финском стиле. На начало года это 7% ВВП России.

            У них также вдвое больше, чем в золотовалютных резервах центрального банка.

            Помимо инвесторов в акции, Россию любят инвесторы в облигации.

            Максим Лапин, финансовый директор Московской биржи (справа) с Томом Блэквеллом, генеральным директором компании по связям с общественностью … [+] EM, во время панельной дискуссии о российской экономике, состоявшейся в Нью-Йорке 3 октября 2019 года.

            Массимо Ди Джованна

            «Я почти смеюсь, думая, что Россия — это безопасная гавань», — сказал Эрик Джаявира, старший управляющий портфелем Emso Asset Management, во время недавней панельной дискуссии на мероприятии Московской биржи, проходившем в отеле Roosevelt в Нью-Йорке.

            У них есть двойной профицит, консервативное министерство финансов, которое на самом деле могло бы быть немного более либеральным в своих расходах, потому что отношение долга России к ВВП составляет всего около 20%. Например, в Бразилии этот показатель близок к 80%.

            «Кроме того, вы находитесь в мире в Европе, где треть государственных облигаций равна нулю или отрицательна. Там нет урожая », — говорит Джаявира. «С нашей точки зрения, Россия — место с низким уровнем риска, и вы можете влезть в рублевую задолженность, если хотите взять на себя больший риск и добиться еще лучших результатов с выплатой процентов.Я думаю, что за последние два месяца было около семи или восьми российских корпораций, выпускающих еврооблигации, такие как «Серверсал» и «Российские железные дороги», — говорит он. «Страх перед санкциями исчез. Я думаю, это замечательно ».

            Доходность также выплачивается в виде дивидендов инвесторам в акции. Дивидендная доходность в России превышает 7%, что более чем в два раза превышает доходность индекса MSCI Emerging Markets.

            «Что касается облигаций, мы будем оптимистичными до середины 2020 года», — говорит Слав Смольянинов, главный стратег BCS Global Markets, крупнейшего брокера в России.«Когда мы продаем пример России американским, европейским или азиатским инвесторам, рост ВВП на 1% никого не волнует», — говорит он. «Эти 7% — лучший повод для покупки. Конечным глобальным инвестором является американский пенсионный фонд, и они вкладываются во все части мира. Россия по-прежнему является частью мира, — насмешливо говорит он.

            Пока процентные ставки в Европе остаются низкими, российские ценные бумаги выглядят «убежищем», даже несмотря на то, что многие политические лидеры там — и здесь — продолжают винить Россию во всех видах внутренних потрясений.

            «Это может быть пик (для России), но поскольку доходность вокруг нее выглядит немного плоской, инвесторы по-прежнему будут проявлять положительный интерес», — говорит Лапин.

            Замедление темпов роста в Европе может нанести ущерб фундаментальным экономическим показателям в России, особенно если это приведет к снижению спроса на нефть и газ, которые являются основным продуктом экспорта России в ЕС.

            Россия также столкнется со все более сложной внешней средой, если экономика Китая отступит. Россия все чаще обращалась к Китаю в поисках деловых и инвестиционных партнерств, хотя большая часть этого приходилась на очевидные сырьевые секторы.

            Несмотря на это, у России есть пространство для маневра в налогово-бюджетной и денежно-кредитной сфере, чтобы справиться с этими внешними факторами, в отличие от Европы, — говорит Робертсон из RenCap.

            России нужна изрядная доза экономики со стороны предложения: рост производительности, улучшение демографии и вливание капитала помимо спекулятивного капитала в ценных бумагах.

            Демография не работает в пользу России, поэтому им нужен рост производительности и накопление капитала для создания рабочих мест в отраслях с экспортным потенциалом.Налогообложение невысокое, и ожидается, что оно снизится после истечения срока действия налога на добавленную стоимость в следующем году, хотя это не является гарантией.

            В экономике России с 1992 года наблюдаются многие из тех же проблем. Инвесторы все еще ждут решения многих из них, включая приватизацию государственных активов. Похоже, они будут ждать.

            Тем не менее, они так же долго ждали, когда рынок Китая станет более открытым для иностранных инвесторов. За последние пять лет Россия вернула инвесторам около 7% годовых.Среди четырех стран с формирующимся рынком уступает только Китаю. Индекс MSCI China вырос на 20,7% с 2014 года, и теперь инвесторы там столкнулись с торговой войной и санкциями, из-за чего Россия выглядит неплохо, пока опасения Вашингтона нацелены на Пекин, а не на Москву.

            Новый способ покупать растущие российские акции — ETF

            Российский фондовый рынок в этом году вернулся примерно на 30%, что сделало его одним из лучших в мире, но как вы, как розничный инвестор, подойдете к покупке российских акций, если считаете, что ралли продолжится?

            Инвестиции в российские акции — это катание на американских горках, но когда рынок работает, он летает.Пока что это был один из лучших лет, когда российские акции опережали не только другие развивающиеся рынки, но даже индекс S & P500 США.

            Базовый индекс MSCI Emerging Markets Index вырос за 12 месяцев на 3,42%, а индекс S & P500 — на 5,27%. Но российский индекс РТС за тот же период вырос на 36,57%. Вдобавок к этому инвесторы заработали дополнительно 9,29%, если учесть щедрые дивидендные выплаты, выплачиваемые компаниями акционерам.

            Когда-то ограничивавшиеся крупными институциональными инвесторами, в последнее время покупка экзотических акций, таких как российские акции, стала легкой и дешевой благодаря появлению биржевых фондов (ETF).

            Раньше вам приходилось открывать брокерский счет и приказывать брокеру выкупить для вас акции. Эти учетные записи было сложно создать и дорого использовать, поскольку с вас взималась плата за каждую транзакцию. Альтернативой является инвестирование в фонд, но большинство из них имеют сделку 2 + 20, по которой управляющий фондом ежегодно берет 2% комиссионных за управление и сохраняет 20% от любой прибыли, получаемой фондом. Одна из самых больших привлекательностей ETF заключается в том, что он взимает фиксированную плату — обычно менее 1% от денег, находящихся под управлением, — что делает его гораздо более дешевым способом инвестирования в такое место, как Россия.

            ETF имеют «коэффициент расходов». Если это соотношение составляет 0,5%, то фонд будет стоить вам 5 долларов в виде ежегодных сборов за каждые 1000 долларов, которые вы инвестируете. По данным Morningstar Investment Research, средний коэффициент расходов ETF составляет 0,74%.

            ETF берут на себя большую часть работы по покупке акций, поскольку они представляют собой заранее подготовленный пакет акций — как правило, самые крупные и наиболее ликвидные наименования голубых фишек — предназначенный для того, чтобы дать инвестору хорошо сбалансированный портфель.

            И ETF продаются под различными оболочками, такими как трекеры индекса или названия роста.ETF также котируются на биржах, поэтому их легко обналичить, поскольку сам фонд можно продать в любое время.

            Низкие цены на ETF без излишеств означают, что инвесторы торговали за них на своих дорогих брокерских счетах, и большая часть инвестиций в акции в России теперь осуществляется через ETF, что привело к смерти известных инвестиционных банков. 1990-е — «Тройка Диалог», «Ренессанс Капитал» и «Атон».

            Новости

            Почему российские акции такие дешевые?

            Подробнее

            Несмотря на размер российского рынка, на самом деле его покрывает всего десяток российских ETF.Только два ETF — ITI Funds RTS Equity UCITS ETF (тикер: RUSE), котирующиеся в Москве и Лондоне, и NEXT FUNDS Russia RTS Linked E (тикер: 1324), котирующиеся в Токио, — отслеживают ведущий индекс Российской торговой системы (РТС), деноминированный в долларах, ориентир российских акций для большинства международных инвесторов.

            Два крупнейших и наиболее авторитетных российских ETF — это американские. Всего в США торгуется шесть ETF, но у VanEck Vectors Russia ETF (тикер: RSX) и iShares MSCI Russia ETF (тикер: ERUS), безусловно, больше всего активов под управлением (AUM) — 1 доллар.1 миллиард и 653 миллиона долларов соответственно. Все остальные — небольшие фонды с суммой от 14 до 40 миллионов долларов.

            Но независимо от размера, эффективность всех американских ETF в этом году была выдающейся, и все они возвращались на 20–30% с начала года до конца августа. (Фонд Direxion Bull — это особый случай, поскольку он структурирован так, чтобы увеличиваться втрое, и его рост составляет 67,6%, в то время как его родственный фонд Bull снизился почти на 50%.) Даже последний вход в игру — ETF Франклина (FTSE). ), вырос на 29.4% за период.

            Доходность этих фондов с течением времени также отражает резкие колебания, которым подвержен российский фондовый рынок. ETF VanEck Vectors Russia рос весь год — 7% за четыре недели, 13% за 26 недель, но в августе он распродался вместе с большинством российских акций. С начала этого года фонд вернул 24,3%, что составляет большую часть из 25%, которые он вернул за последние 12 месяцев. За три года он составлял более 40%, но за пять лет — включая кризисные 2014-2016 годы — потерял 57.82%.

            Инвестиции в российские акции — это не долгосрочная история роста, поскольку экономика растет. При инвестировании в Россию время решает все.

            По стандартам ETF фонды США дороги. ETF VanEck Market Vectors Russia имеет коэффициент расходов 0,63%, но высокая ликвидность и узкий спред между ценой покупки и продажи уравновешивают эту более высокую стоимость. То же самое и с другими фондами, но прибыль, которую инвесторы ожидают получить от акций с таким высоким соотношением риска и прибыли, означает, что немногие инвесторы слишком беспокоятся о комиссиях.

            Посмотрите список американских фондов, и вы увидите, что все они имеют очень похожие профили и доходность, поскольку все они более или менее инвестируют в одни и те же 25 крупнейших ликвидных компаний с большой капитализацией. Это не индексные трекеры, они просто покупают ведущие российские голубые фишки с уклоном в сторону имен с наибольшей капитализацией. VanEck типичен и владеет 26 акциями, составляющими список всех российских публично торгуемых компаний.

            bneIntelliNews / MT

            Российские ETF в остальном мире

            Другие ETF торгуются на различных биржах, где они нацелены на своих местных инвесторов.

            Например, французский фонд Lyxor PEA MSCI Russia IMI Select (PRIS) торгуется на Euronext в Париже, а GDR ComStage Dow Jones Russia (CBMRUC30) торгуется на полдюжине немецких бирж. Оба этих фонда относительно небольшие и имеют около 20 миллионов долларов США. Связанный фонд Next Funds Russia RTS (1324) — это крупнейший ETF за пределами США с суммой 1,3 миллиарда долларов, но торгуется только на Токийской бирже.

            Почти все EFT инвестируют в акции, но вы можете создать ETF из чего угодно, и ITI Funds также учредила один из двух российских облигационных ETF — фонд ITI Funds, ориентированный на Россию (RUSB), который находится в Люксембурге, но публично торгуются в Москве, Лондоне и Казахстане.

            Облигационный фонд ITI Funds RUSB содержит крупнейшие корпоративные и суверенные еврооблигации России и за последние 12 месяцев принес колоссальную по стандартам облигационного фонда прибыль в 15,4%.

            Как и в случае с акциями, доход от инвестиций в российские облигации увеличивается за счет щедрых купонных выплат, что делает их еще более привлекательными для инвесторов. Средняя купонная выплата добавляет еще 5,61% к доходности в долларовом выражении.

            «Во всем мире существует только два облигационных ETF, ориентированных на Россию», — сказал Глеб Яковлев, генеральный директор ITI Funds.

            «Облигационный ETF ITI дает инвестору доступ к суверенным еврооблигациям России, но не включает все облигации. Исключаются облигации, срок погашения которых составляет менее полутора лет, а также облигации с рейтингом ниже уровня рейтинга. Также исключены облигации российских компаний, попавших под санкции ».

            В фонде облигаций ITI Funds RUSB 16 облигаций, все из которых являются приоритетными долговыми обязательствами, поэтому в случае дефолта фонд оказывается первым в очереди на возврат своих денег.Еще одно различие между фондами акций и облигаций заключается в том, что фонд акций выплачивает дивиденды своим акционерам, тогда как фонд облигаций принимает купонные выплаты и реинвестирует их.

            «Акции более опасны, чем облигации, поэтому у нас есть принцип выплаты дивидендов инвесторам, а облигации более безопасны, поэтому мы реинвестируем купонные выплаты», — сказал Яковлев.

            Лондонские ETF

            Для инвесторов, которые хотят купить ETF в Лондоне, также есть полдюжины вариантов: iShares MSCI Russia ETF (CSRU), ITI Funds RTS Equity UCITS ETF (RUSE), HSBC MSCI RUSSIA CAPPED UCITS (HRUD), FinEx Tradable Russian Corporation (FXRU) и Invesco RDX UCITS ETF (RDXS).

            Из всех фондов на рынке, ITI Funds и FinEx ETFs являются самыми дешевыми в использовании, с эффективным коэффициентом затрат всего 0,5%, а фонд акций ITI Russia является лучшим в Европе с доходностью 29% в годовом исчислении. -дата, значительно опережая средний показатель по европейской группе фондов, составляющий 18%.

            Отличительной особенностью фондового ETF ITI Funds RUSE является то, что он отслеживает индекс РТС, а не просто покупает комбинацию крупнейших компаний на российском фондовом рынке, как это делают большинство ETF.

            Запущенный весной 2018 года фонд акций ITI Funds RUSE нацелен на институциональных инвесторов и был создан для их привлечения. Он имеет квалификацию UCITS 5 — высший стандарт прозрачности и надежности — и расположен в Люксембурге, чтобы предоставлять инвесторам лучшую международную поддержку и услуги по хранению.

            В настоящее время фонд акций ITI Funds RUSE имеет 6,8 миллиона долларов в собственном капитале, тогда как фонд облигаций немного больше — 8,2 миллиона долларов. Все еще небольшие по размеру, два фонда активно собирают деньги, и менеджеры надеются, что они быстро вырастут, как только они достигнут 50 миллионов долларов.

            «В фонде уже есть институциональные инвесторы, но они только ныряют в воду. Одна из проблем в России заключается в том, что инвесторы до сих пор не очень понимают, что такое EFT. Необходимо пройти обучение », — говорит Яковлев.

            Free API Московской фондовой биржи (MOEX) в Google Sheets / Habr

            В прошлом году количество частных инвесторов на Московской бирже (MOEX) увеличилось вдвое и достигло 3.86 миллионов: около 1,9 миллиона человек открыли счета на Московской бирже в 2019 году. На Санкт-Петербургской фондовой бирже, специализирующейся на торговле акциями иностранных компаний, за последний год счета увеличились в три раза с 910 000 до 3,06 миллиона.

            Это означает, что на рынок вышло почти 2 миллиона новичков без реального опыта торговли и без какого-либо специализированного программного обеспечения для торговли / анализа позиций.

            Хотя мобильные приложения брокера, предназначенные для торговли, постоянно обновляются и в целом довольно удобны для пользователя, анализ позиции, особенно при использовании нескольких брокеров, может вызвать проблемы.Таблицы Google, использующие бесплатный MOEX API, могут стать бесплатным решением с автоматически загружаемыми ценами и параметрами активов.

            MOEX API в таблицах Google

            С MOEX API можно использовать два варианта:

            • Формулы
            • Скрипт Google Apps

            Однако похоже, что скрипты, используемые в бесплатных документах, обычно сбивают людей с толку, особенно если у этих людей есть какие-то вложения. Люди еще больше сбиваются с толку, если не понимают язык сценария.Вот почему я хотел бы сосредоточиться только на формулах.

            Общее описание и объяснение всех запросов, которые вы можете отправлять к MOEX API, приведены в руководстве. Однако я, например, не нашел этот путеводитель таким легким для понимания, поэтому мне пришлось потратить довольно много времени, чтобы справиться с ним. По этой причине я сделал простую таблицу Google с примерами, которые использую сам.

            Идентификатор режима торговли

            В MOEX API многое зависит от параметра «Идентификатор режима торговли» (primary_boardID).Вы можете найти этот параметр на их веб-сайте, используя функцию поиска

            .


            ID режима торговли

            Вы также можете найти этот идентификатор, используя HTTP-запрос к API:

            https://iss.moex.com/iss/securities.xml?q= ЗАПИШИТЕ ПОЛНОЕ НАЗВАНИЕ ИНСТУМЕНТА ИЛИ ЕГО ЧАСТЬ ЗДЕСЬ


            Идентификатор режима торговли

            Получить названия акций / облигаций на MOEX

            Очень удобно, что вы можете получить полное имя безопасности.Вы также можете получить короткое имя ценной бумаги автоматически.


            Таблицы Google

            Получить цены акций / облигаций на MOEX

            Вы можете использовать множество веб-сайтов для получения цен на российские активы, но когда дело доходит до MOEX API, на этой вкладке представлены соответствующие примеры.



            Таблицы Google

            Получить следующий купонный платеж на MOEX

            Вы можете получить дату купона и его стоимость (корпоративные облигации или облигации федерального займа (ОФЗ) и еврооблигации) автоматически.



            Таблицы Google

            Получить доходность на MOEX

            К сожалению, вы можете получить дивидендную доходность на конкретную дату, представленную в единой формуле, только для ОФЗ, так как они очень включены в шорт-лист. Для корпоративных облигаций вам нужно будет выбрать их в скрипте или выбрать начальную позицию поиска вручную.



            Таблицы Google

            Получить даты предложений на MOEX

            Планирование собственных средств становится намного проще, когда вы автоматически получаете даты предложений.




    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *