Содержание

Газпромбанк, 7.875% perp., USD (XS0848137708, GPBFin)

«Газпромбанк» (Акционерное общество) – один из крупнейших универсальных финансовых институтов России, предоставляющий широкий спектр банковских, финансовых, инвестиционных продуктов и услуг корпоративным и частным клиентам, финансовым институтам, институциональным и частным инвесторам. Банк входит в тройку крупнейших банков …

«Газпромбанк» (Акционерное общество) – один из крупнейших универсальных финансовых институтов России, предоставляющий широкий спектр банковских, финансовых, инвестиционных продуктов и услуг корпоративным и частным клиентам, финансовым институтам, институциональным и частным инвесторам. Банк входит в тройку крупнейших банков России и занимает пятое место в списке банков Центральной и Восточной Европы. Банк обслуживает ключевые отрасли российской экономики – газовую, нефтяную, атомную, химическую и нефтехимическую, черную и цветную металлургию, электроэнергетику, машиностроение и металлообработку, транспорт, строительство, связь, агропромышленный комплекс, торговлю и другие отрасли. Розничный бизнес также является стратегически важным направлением деятельности Банка, и его масштабы последовательно увеличиваются. Частным клиентам предлагается полный набор услуг: кредитные программы, депозиты, расчетные операции, электронные банковские карты и др. Газпромбанк занимает сильные позиции на отечественном и международном финансовых рынках, являясь одним из российских лидеров по организации и андеррайтингу выпусков корпоративных облигаций, управлению активами, в сфере частного банковского обслуживания, корпоративного финансирования и других областях инвестиционного банкинга. В числе клиентов Газпромбанка – около 3 миллионов физических и порядка 45 тысяч юридических лиц. В составе разветвленной региональной сети Газпромбанка 43 филиала и пять дочерних и зависимых российских банков. Газпромбанк участвует в капитале трех зарубежных банков – Белгазпромбанка (Белоруссия), Арэксимбанка (Армения) и РКБ А/О в г. Цюрихе (Швейцария). ГПБ (ОАО) также открыты представительства в Пекине (Китай) и Улан-Баторе (Монголия). Газпромбанк является членом Российского национального комитета Международной торговой палаты.

DSCL ИПИФ комбинированный «Газпромбанк — Еврооблигации плюс» (RU000A0ZYPM4)

Реквизиты корпоративного действия
Референс корпоративного действия 616895
Код типа корпоративного действия DSCL
Тип корпоративного действия Раскрытие информации
Дата КД (план.) 12 августа 2021 г.
Дата и время фиксации списка 30 июля 2021 г. (конец операционного дня)
Код соответствия законодательному акту: Предоставление списка владельцев по требованию Банка России или эмитента (лица, обязанного по ценным бумагам) для исполнения эмитентом (лицом, обязанным по ценным бумагам) обязанностей, предусмотренных федеральными законами (статья 8.6-1 ФЗ О РЦБ), Подзаконные акты: SA34.
Информация о ценных бумагах (инвестиционные паи)
Наименование фонда Тип фонда Управляющая компания Реестродержатель Регистрационный номер Дата регистрации ISIN / Депозитарный код Референс КД по ЦБ
Интервальный комбинированный паевой инвестиционный фонд «Газпромбанк — Еврооблигации плюс» интервальный Акционерное общество «Газпромбанк — Управление активами» Акционерное общество «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» 2864 11 сентября 2014 г. RU000A0ZYPM4 616895S18196
`
Информация о сборе списков в НРД
Дата и время окончания приема информации До 17:00 часов 11 августа 2021 г.

На основании запроса реестродержателя просим предоставить информацию о владельцах в кратчайшие сроки, 10.08.2021.

Настоящим уведомляем, что данные ценные бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов, в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996 (далее — Закон). Обращаем Ваше внимание, что брокер вправе совершать сделки с данными ценными бумагами и заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, только если клиент, за счет которого совершается такая сделка (заключается такой договор), является квалифицированным инвестором в соответствии с пунктом 2 статьи 51.2 Закона или признан этим брокером квалифицированным инвестором в соответствии с Законом.

По всем вопросам, связанным с настоящим сообщением, вы можете обращаться к персональным менеджерам вашей организации в НКО АО НРД по телефонам: +7 495 956-27-90, +7 495 956-27-91.

Узбекистан вновь разместит еврооблигации на Лондонской фондовой бирже. – Газета.uz

Министерство финансов Узбекистана 8 июля объявило о размещении очередных суверенных еврооблигаций на Лондонской фондовой бирже.

Поступления от выпуска международных облигаций в национальной валюте будут использоваться для финансирования Целей устойчивого развития (ЦУР) в рамках программы ЦУР для Узбекистана.

Международным инвестиционным банкам и юридическим фирмам были направлены запросы предложений (Request of Proposals), и на конкурсной основе были отобраны банки-андеррайтеры Citi (США), JP Morgan Chase (США), «Газпромбанк» (Россия) и MUFG (Япония), юридический консультант — Dentons (Великобритания).

Телеконференции (Global Investor Call) с международными инвесторами пройдут 8−9 июля в формате «один на один», ожидается участие международных инвесторов из США, Великобритании, Германии, Франции, Дании ва Швейцарии.

Ранее сообщалось, что в 2021 году Минфин Узбекистана планирует выпустить государственные казначейские облигации на 5 трлн сумов, а также международные еврооблигации на 700 млн долларов.

В начале июля международное рейтинговое агентство Moody’s сохранило кредитный рейтинг Узбекистана на уровне «B1», но повысило прогноз со «стабильного» на «положительный».

Замминистра финансов Одилбек Исаков в эфире программы «Мунособат» во вторник заявил, что улучшение кредитного рейтинга позволит Узбекистану получать заимствования по более низким процентам.

В феврале 2019 года Узбекистан разместил дебютные еврооблигации сроком обращения пять и десять лет совокупным объемом 1 миллиард долларов с доходностью 4.75% и 5.375% годовых соответственно. Выпуск был разделен на два транша по 500 миллионов долларов с погашением в 2024 и 2029 годах.

В ноябре 2020 года Узбекистан выпустил два транша еврооблигаций, номинированных в долларах и сумах, на общую сумму 750 млн долларов. По итогам торгов долларовый транш на 555 млн долларов с доходностью 3,7% годовых был выпущен сроком на 10 лет (срок погашения — 25 ноября 2030 года), деноминированные в сумах евробонды на 2 трлн сумов с доходностью 14,5% годовых — на 3 года (25 ноября 2023 года).

обсуждение и комментарии в Тинькофф Пульс

🎃 Облигации — это СЛОЖНО 🎃 Часть 14. Евробонды — выводы ✅ Советы по еврооблигациям примерно те же, что и в прошлый раз — проверять, кто кого и на каких условиях кредитует, смотреть на рейтинги. Но нужно помнить, что: ❗️Такие облигации являются более рисковыми, чем обычные. ❗️Рейтинги тут играют важное значение. Например, Фитч присвоил банку МКБ $CBOM рейтинг ВВ (средненький) с негативным прогнозом (т.е. будет ухудшаться). А этих $XS2099763075 его облигаций — B- (бэ минус). Это всего на одну ступеньку выше, чем преддефолтное состояние (рейтинг ССС). ❗️Даже рейтинг, репутация и участие крупных андеррайтеров тут не дадут гарантии. Дефолты по еврооблигациям были у ныне почивших в бозе банков Еврокоммерц и Внешпром, а из ныне действующих — у Открытия (восьмой банк России, на строчку ниже МКБ!), Русского стандарта и Онэксимбанка (ныне — часть Росбанка, 11-й банк России). ❗️Не смотрите на рейтинг еврооблигаций в приложении Тинькофф. Например у МКБ он показывает две звезды, видимо, подразумевая рейтинг МКБ. Но, как мы выяснили, МКБ здесь не эмитент, а «бенефециар». Поэтому проверяйте информацию по таким облигациям более тщательно. ❗️Но в то же время, если у еврооблигации даже в Тинькофф одна звезда — её точно не нужно покупать. ❗️Не все долларовые облигации — это евробонды. Есть редкие примеры, вроде $RU000A0ZZAL5 $RU000A0ZYX28 , которые в долларах, но выпускаются на внутреннем рынке. Обычно у евробондов первые буквы в тикере XS. ❗️В целом, еврооблигации крупных госкомпаний можно считать в какой-то степени надёжными и интересными. Но всё равно не нужно забывать смотреть рейтинги самих облигаций и бенефециаров. ❗️Как и с субординированными облигациями, евробонды могут не окупиться в ближайшем будущем, если покупать их слишком сильно выше номинала. Об этом можно почитать в статье про дюрацию. ✅ Хотя большинство евробондов выпускаются отдельным юрлицом, формально не запрещено выпускать их от основного. Примеров я не нашёл, но всё же такое возможно. В таком случае и рейтинг самой облигации, и доверие к ней будут выше. В качестве тренировки усвоения информации последних двух дней, попробуйте прочесть хотя бы первые пару абзацев вот этой китайской грамоты про облигации Газпрома $GAZP $XS0191754729 $XS2124187571 $GAZP1124 $XS0316524130 : https://tinkoffinvest.page.link/nK9uPBgkvePNAAbd6 Надеюсь, что теперь вам больше понятны термины «участие в кредите», «списание долгов», «рейтинг облигации ВВ» и прочие. Потренируйтесь в анализе облигаций $XS0559915961 $XS0800817073 $NVTK0221 $XS0304274599 👍🏼 Если информация на канале помогает вам, вы можете помочь каналу — лайком, подпиской, распространением информации и донатом. Спасибо! Подписывайтесь на канал в телеграмме и дзен, ссылки в профиле #облигации #обучение #страшилки #хэллоуин #новичкам @Pulse_Official

Лондонская «дочка» ВТБ выплатит более $6 млн по делу о кредитах Мозамбика — Frank RG

Швейцарский Credit Suisse выплатит по этому делу $475 млн

Расположенный в Лондоне VTB Capital, британская дочка банка ВТБ, выплатит $6,4 млн для урегулирования претензий, связанных с предоставлением кредитов государственным структурам Мозамбика, говорится в сообщении Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) США. Другой организатор кредитов — швейцарский банк Credit Suisse — выплатит порядка $475 млн властям Великобритании и США.

Как напомнил «Интерфакс», в 2016 году Международный валютный фонд (МВФ) сообщил, что власти Мозамбика скрыли от фонда информацию о гарантированных государством обязательств на сумму более $1 млрд.

Тогда директор африканского департамента МВФ Антуанетт Сайе заявила, что деньги Мозамбику предоставили Credit Suisse и VTB Capital, организовавшие в 2013 году выпуск облигаций на $850 млн для мозамбикской государственной рыболовецкой компании Ematum и обмен этих ценных бумаг в марте 2016 года на суверенные облигации Мозамбика с более поздним сроком погашения.

Позднее газета The Wall Street Journal сообщала, что британский регулятор начал проверку Credit Suisse и ВТБ, заподозрив их в нарушении правил раскрытия инвесторам информации о кредитах на $1 млрд. В 2017 году газета сообщила о начале расследования Минюстом США и ФБР роли Credit Suisse, VTB Capital и BNP Paribas в сделках по привлечению Мозамбиком $2 млрд долговых обязательств. ФБР планировала выяснить, способствовали ли банки коррупции, помогая мозамбикским чиновникам присвоить средства, привлеченные в результате размещения долговых обязательства.

В сообщении SEC указывается, что VTB Capital согласился выплатить эту сумму, не признавая, но и не отвергая выводы SEC относительно допущенных нарушений.

Статистика по теме Как рассказали агентству в пресс-службе ВТБ, SEC в результате расследования пришла к выводу, что ВТБ якобы не раскрыл полной информации в рамках сделки по организации обмена выпуска облигаций Ematum на суверенные еврооблигации в 2016 году. По данным SEC, в материалах, подготовленных в рамках размещения, были вводящие в заблуждение заявления со стороны Мозамбика, а банк не предотвратил отсутствие полной информации.

В банке добавили, что решение SEC «признает сложность ситуации», в которой оказался ВТБ из-за действий должностных лиц Мозамбика во время сделки по обмену облигаций Ematum. Банк оказался введен в заблуждение официальными лицами Мозамбика.

«Ни ВТБ, ни кто-либо из сотрудников группы не были обвинены министерством юстиции США в уголовном преступлении. В сегодняшнем постановлении SEC также не предъявила никаких обвинений сотрудникам ВТБ», — сообщили в банке, добавив, что объявленное мировое соглашение означает завершение расследования SEC в отношении ВТБ по Мозамбику.

Банк также заявил, что на протяжении многих лет содействует расследованию сложившейся ситуации.

Подпишитесь на наш телеграм-канал @frank_rg, чтобы оперативно получать данные о ситуации в банках и экономике. Не пропустите, когда начнется!

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

ПИФ Газпромбанк Еврооблигации + (RU000A0ZYPM4.ME) Цена акций, новости, котировки и история

Американские рынки открываются через 26 минут

MCX — Цена MCX в реальном времени. Валюта в рублях

3 440 000,00 (0,00%)

По состоянию на 13:54 МСК. Рынок открыт.

Предыдущее закрытие 3,440,00
Доходность с начала года Н / Д
Коэффициент расходов (нетто) Н / Д
Категория НЕТ
Последний Cap Gain Н / Д
Рейтинг Morningstar Н / Д
Рейтинг риска Morningstar Н / Д
Рейтинг устойчивости Н / Д
Нетто Активы Н / Д
Бета (5 лет ежемесячно) Н / Д
Доходность Н / Д
Средняя доходность за 5 лет Н / Д
Оборот холдинга Н / Д
Последний дивиденд Н / Д
Среднее значение для категории Н / Д
Дата начала Н / Д 9 0010
  • К сожалению, мы не смогли найти ничего по этой теме.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи, получив доступ к объективному и глубокому анализу инвестиций

Иностранные инвесторы покупают половину 15-летних еврооблигаций России, 35% допэмиссии еврооблигаций 2027 года

21 мая 2021 10:03

Иностранные инвесторы покупают половину 15-летних еврооблигаций России, 35% допэмиссии еврооблигаций 2027 года

МОСКВА. 21 мая. Интерфакс. — Иностранные инвесторы купили чуть более 50% российских 15-летних еврооблигаций, но только 35% дополнительного размещения еврооблигаций со сроком погашения в ноябре 2027 г., данные ВТБ Капитал, одного из координаторов размещение, шоу.

Россия привлекла 1 млрд евро под 2,65% путем выпуска 15-летних еврооблигаций в четверг, а также разместила дополнительно еврооблигации 2027 года на сумму 500 млн евро по цене 98,5% от номинальной стоимости.

ВТБ Капитал сообщил, что портфель заказов на 15-летние облигации превысил 1,4 миллиарда евро, а на облигации 2027 года — 700 миллионов евро. Общее количество заявок на обе облигации превысило 100.

Инвесторы из России купили 47% 15-летних облигаций; 22% купили инвесторы из Германии / Австрии; 14% из Азии и Ближнего Востока; 7% из Великобритании; 6% из Франции; Об этом сообщил журналистам руководитель рынка долгового капитала ВТБ Капитал Андрей Соловьев.

Инвесторы из России купили 65% дополнительного транша еврооблигаций 2027 года, из которых 20% достались инвесторам из Азии и Ближнего Востока, 11% — из Франции и 4% — из других стран, сказал он.

Исходя из этих цифр, общий объем размещения облигаций на сумму 1,5 миллиарда евро был распределен между иностранными и российскими инвесторами довольно равномерно — от 47% до 53%, соответственно.

Другими координаторами сделки выступили Газпромбанк и Sber CIB.

«Дополнительное размещение еврооблигаций Россия-2027 в обращении и выпуск новых еврооблигаций России-2036 позволили Минфину продолжить формирование ликвидной кривой суверенной доходности в евро», — сообщил Интерфаксу старший вице-президент Газпромбанка Денис Шулаков.

Он отметил, что сборка и размещение книги произошло на следующий день после встречи министра иностранных дел Сергея Лаврова с госсекретарем США Энтони Блинкеном.

Инвесторы, такие как фонды национального благосостояния, на которые приходилось более 5% всех заказов, сыграли значительную роль в сделке, сказал Шулаков.

0P00014MBR | Газпромбанк — Форум российских еврооблигаций

Мы рекомендуем вам использовать комментарии, чтобы общаться с другими пользователями, делиться своей точкой зрения и задавать вопросы авторам и друг другу.Однако, чтобы поддерживать высокий уровень дискурса, который мы все ценим и ожидаем, помните, пожалуйста, следующие критерии:

  • Обогатите беседу, а не выбрасывайте ее.

  • Оставайтесь сосредоточенными и на правильном пути. Размещайте только материалы, относящиеся к обсуждаемой теме.

  • Будьте уважительны. Даже отрицательные мнения могут быть сформулированы положительно и дипломатично.Избегайте ненормативной лексики, клеветы или личных нападок на автора или другого пользователя. Расизм, сексизм и другие формы дискриминации недопустимы.

  • Используйте стандартный стиль письма. Включите знаки препинания, прописные и строчные буквы. Комментарии, написанные заглавными буквами и содержащие чрезмерное использование символов, будут удалены.
  • ПРИМЕЧАНИЕ : Спам и / или рекламные сообщения и комментарии, содержащие ссылки, будут удалены. Номера телефонов, адреса электронной почты, ссылки на личные или бизнес-сайты, Skype / Telegram / WhatsApp и т. Д.адреса (включая ссылки на группы) также будут удалены; Материалы саморекламы или связанные с бизнесом предложения или PR (например, свяжитесь со мной для сигналов / советов и т. д.) и / или любые другие комментарии, содержащие личные контактные данные или рекламу, также будут удалены. Кроме того, любое из вышеупомянутых нарушений может привести к блокировке вашей учетной записи.
  • Доксинг. Мы не разрешаем разглашать личные или личные контакты или другую информацию о каких-либо лицах или организациях.Это приведет к немедленной блокировке комментатора и его учетной записи.
  • Не монополизируйте разговор. Мы ценим энтузиазм и убежденность, но мы также твердо верим в то, что каждому предоставляется возможность высказать свою точку зрения. Поэтому, помимо гражданского взаимодействия, мы ожидаем, что комментаторы будут высказывать свое мнение кратко и вдумчиво, но не так часто, чтобы другие были раздражены или оскорблены. Если мы получаем жалобы на лиц, которые занимают ветку или форум, мы оставляем за собой право без всякой защиты заблокировать их доступ к сайту.
  • Разрешены комментарии только на английском языке .

Виновные в спаме или злоупотреблениях будут удалены с сайта, и их дальнейшая регистрация будет запрещена по усмотрению Investing.com.

Российский Газпром установил доходность еврооблигаций швейцарского франка на уровне 1,54% — Ifax

Добавляет детали

МОСКВА, 23 июня. (Рейтер) — российский газовый гигант Газпром ГАЗП.ММ установил доходность своих еврооблигаций в швейцарском франке на уровне 1,54%, сообщило в среду новое агентство Интерфакс со ссылкой на источник.

Компания поддерживала контакты с инвесторами по поводу шестилетнего выпуска на 500 миллионов швейцарских франков (545 миллионов долларов США) с 21 июня.

Газпром поручил Газпромбанку, Дж.П. Морган, Credit Suisse и UBS для организации серии звонков инвесторам с фиксированным доходом, IFR, аналитическая служба финансовых рынков, управляемая Refinitiv, сообщила, что за ними последует шестилетний выпуск, если рыночные условия позволят.

На прошлой неделе компания заявила, что планирует выпуск еврооблигаций с учетом евро, доллара США и швейцарского франка, а также рассматривает возможность выпуска бессрочной облигации на сумму 150 миллиардов рублей (2 миллиарда долларов).План заимствований в этом году составляет 411 млрд рублей.

Контролируемый Кремлем «Газпром» заявил о планах размещения бессрочных облигаций на 150 миллиардов рублей (2 миллиарда долларов) до конца этого года.

(1 доллар = 0.9166 швейцарских франков)

(Репортаж Андрея Остроуха и Владимира Солдаткина; под редакцией Яна Харви и Бернадетт Баум)

(([email protected];))

Взгляды и мнения, выраженные здесь, являются взглядами и мнениями автора и не обязательно отражают точку зрения Nasdaq, Inc.

Газпромбанк | GFC Media Group

Газпромбанк | GFC Media Group Меню

Сайт компании: https://www.gazprombank.ru/


Спонсорство мероприятий

Облигации, займы и производные финансовые инструменты Россия и СНГ 2021 — Золотой спонсор

Облигации, займы и производные финансовые инструменты Россия и СНГ 2021 — Золотой спонсор

Облигации, займы и деривативы Россия 2020 — Золотой спонсор


Авторы

Ксения Кузнецова
Спикер на этих мероприятиях:

Облигации, займы и производные финансовые инструменты Россия и СНГ 2021

  • Почему, как и что: срыв перехода и принятие принципов ESG в России

Облигации, займы и производные финансовые инструменты Россия и СНГ 2021

  • Почему, как и что: срыв перехода и принятие принципов ESG в России

Алексеев Андрей
Спикер на этих мероприятиях:

Облигации, займы и производные финансовые инструменты Россия и СНГ 2021

  • Еврооблигаций vs.Рублевые облигации: как дебютные эмитенты и новые корпоративные эмитенты оценивают плюсы и минусы местных, региональных и международных рынков?

Облигации, займы и производные финансовые инструменты Россия и СНГ 2021

  • Еврооблигаций vs.Рублевые облигации: как дебютные эмитенты и новые корпоративные эмитенты оценивают плюсы и минусы местных, региональных и международных рынков?

Алексеев Андрей

Александр Ушков

Иван Дун
Спикер на этих мероприятиях:

Облигации, займы и производные финансовые инструменты Россия и СНГ 2021

  • Предоплата vs.традиционное торговое и экспортное финансирование: как изменились структуры после пандемии?

Облигации, займы и сукук 24 2020

  • Динамика спроса и предложения на кредитном рынке России

Облигации, ссуды и деривативы Россия 2020

  • Понимание экономического обоснования синдицированных кредитов в условиях низких процентных ставок
  • Экономическое обоснование финансирования с предоплатой: основные преимущества и недостатки

Студентов Александр

Павел Исаев
Спикер на этих мероприятиях:

Облигации, ссуды и деривативы Россия 2020

  • Оптимизация структуры капитала и финансирования: как российские «голубые фишки» удовлетворяют свои потребности в финансировании в 2020 году?

Статьи из облигаций и займов

Новости

Транспортная лизинговая компания tate (STLC) разместила новый семилетний выпуск еврооблигаций Reg S на 500 млн долларов США с единовременным погашением по номинальной стоимости в дату погашения, 31 мая 2024 года.Ставка купона была установлена ​​на уровне 5,125% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Облигации будут котироваться на Ирландской фондовой бирже.

Как и год назад, новый выпуск еврооблигаций вызвал большой спрос со стороны качественных международных институциональных инвесторов. Основная часть предложения была приобретена институциональными инвесторами из Великобритании, континентальной Европы и Швейцарии, представленными управляющими активами с реальными деньгами, инвестиционными фондами и частными банками. Существенный спрос был также вызван российской инвесторской базой.

J.P.Morgan и «Ренессанс Капитал» были уполномочены выступать в качестве совместных глобальных координаторов и букраннеров, а Alfa Capital Markets, Газпромбанк, Societe Generale и ВТБ Капитал — в качестве совместных ведущих менеджеров и букраннеров выпуска. Эмитентом облигаций является GTLK Europe DAC, 100% операционная дочерняя компания STLC, зарегистрированная в Ирландии. Ноты гарантированы STLC (Ba2 / BB- / BB).

Поступления будут использованы для общих корпоративных целей, включая рефинансирование существующей финансовой задолженности, выраженной в долларах США.

Выпуску присвоен рейтинг «BB» агентством Fitch Ratings и рейтинг «Ba3» агентством Moody’s Investors Service.

«ГТЛК пользуется безусловной государственной поддержкой через Министерство транспорта Российской Федерации в реализации проектов федерального значения в транспортной сфере. Существенный интерес широкой базы инвесторов к новому выпуску еврооблигаций компании можно рассматривать как признание как высокой эффективности управления ГТЛК, так и инвестиционных перспектив российского транспортного сектора в целом », — комментирует первый заместитель министра транспорта России Евгений Дитрич. Российской Федерации и член правления ГТЛК.

«В настоящее время ГТЛК — единственная российская лизинговая компания, привлекающая средства посредством выпуска еврооблигаций. С учетом размещенного в прошлом году дебютного выпуска еврооблигаций нам удалось привлечь до 1 млрд долларов США и продолжить успешную деятельность, направленную на дальнейшую диверсификацию источников фондирования. Я также хотел бы отметить совместную работу ГТЛК и постоянную поддержку со стороны нашего акционера — Министерства транспорта Российской Федерации — как ключевые факторы успеха этой сделки », — комментирует генеральный директор ГТЛК Сергей Храмагин.

ГТЛК разместила дебютный выпуск еврооблигаций на сумму 500 млн долл. США со сроком погашения в 2021 году под 5,95% годовых в июле 2016 года.

ГТЛК в настоящее время имеет долгосрочный кредитный рейтинг «BB-» от S&P Global Ratings и долгосрочный корпоративный семейный рейтинг «Ba2» от Moody’s Investors Service со «стабильным» прогнозом. Перед объявлением о сделке с еврооблигациями 16 мая 2017 года Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента STLC в иностранной и национальной валюте на одну ступень до «BB» со «стабильным» прогнозом.

Пресса о нас | ВТБ Капитал

Суверенные еврооблигации: Россия упустила свой лучший шанс?

Российский суверенный эмитент, как известно, негибкий и агрессивный эмитент, но очень востребованный клиент.Он еще не спустил спусковой крючок по выпуску облигаций 2013 года, но может в ближайшее время продвигаться вперед, делая ставку на дальнейшее повышение ставки казначейства США, или отложить его в ожидании падения. Франческа Янг смотрит, как страна справится с проблемой волатильности развивающихся рынков.

Российская Федерация — эмитент, которого я люблю ненавидеть банкирам и инвесторам. Он печатает огромные ликвидные еврооблигации — когда в конце концов появятся облигации в этом году, они могут быть на сумму около 7 миллиардов долларов. Но он также платит низкие комиссионные, требует много времени для принятия решений и печатает настолько тщательно, что иногда снижает свои собственные показатели на вторичном рынке.

Обычно кажется, что все это не причиняет большого вреда. Инвесторы не могут игнорировать это имя, а банкиры по-прежнему преодолевают столько препятствий, сколько нужно, чтобы получить мандаты.

Однако в этом году негибкость суверенного государства, возможно, дорого обошлась ему еще до того, как он выпустил прогноз по ценам. Изначально ожидалось, что Россия продаст свои еврооблигации в первом квартале, но перенесла свои планы на второй квартал по причинам, которые банкиры не могут указать. Аналитики теперь считают, что он может выйти не раньше осени.

Он поручил банкам в июне — в этом году награждены Barclays , Deutsche Bank , Royal Bank of Scotland , VTB , Газпром-банк и Renaissance Capital . Но рост ставок казначейства США увеличивает доходность, которую, вероятно, придется платить.

Катализатором последнего всплеска волатильности послужили сообщения председателя Федеральной резервной системы Бена Бернанке от 22 мая о том, что в этом году она может начать сокращать количественное смягчение, если восстановление экономики США наберет силу.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла выше 2% после его комментариев и достигла 2,18% к началу июня. Всего месяцем ранее они составляли около 1,6%.

Распродажа ускорилась в конце июня, когда Бернанке повторил планы ФРС, добавив, что страна может полностью прекратить количественное смягчение к концу первой половины года. Беспорядки на рынке особенно сильно ударили по облигациям развивающихся рынков, но ликвидные суверенные страны, такие как Россия, пострадали больше всего, потому что их более узкие спрэды предлагали меньшую подушку для поглощения роста казначейских облигаций.

В начале мая российские выпуски 2022 года торговались с доходностью 2,8%. К началу июня эта доходность достигла 3,5%, и тогда банкиры считали, что примерно половина этого увеличения была вызвана сдвигом в казначейских облигациях. Некоторые говорили, что суверен может подождать и посмотреть, не изменится ли ситуация, но есть риск, что произойдет обратное.

Андрей Соловьев , глобальный руководитель управления рынков долгового капитала ВТБ Капитал , сказал EuroWeek перед последней распродажей, что совет его фирмы заключался в том, чтобы суверенный банк пришел раньше, чем позже, утверждая, что продолжение повышения ставок может изменить мнение инвесторов о развивающихся рынках. во втором полугодии.

Исторический контекст текущей доходности делает решения о сроках снижения не столь уж однозначными, однако по сравнению с тем, где они были в прошлом, доходность российских суверенных бумаг все еще низка, даже при некотором давлении со стороны продавцов сейчас. Бумаги 2022 года на 2 млрд долларов были размещены в марте 2012 года с купоном 4,5% — и все еще торгуются на 100 б.п. ниже этой суммы.

Кроме того, у страны есть валютные резервы на сумму 480 млрд долларов, поэтому на нее нет давления. Это, в свою очередь, делает маловероятным предложение предлагать сочную премию за новый выпуск вне зависимости от рыночной конъюнктуры.

«Кредитное качество российского суверенного капитала не вызывает сомнений», — говорит Владимир Потапов , исполнительный директор ВТБ Капитал Управление инвестициями в Москве. «После 2008 года он находился в гораздо лучшем состоянии, чем многие другие страны, без дефолтов по еврооблигациям на протяжении всего кризиса. Так что аппетит к суверенному долгу России в этом году будет просто связан с доходностью, которую он предлагает».

По одному

Россия прославилась тем, что печатает только одну сделку в год.После сделки с возвратом на рынок двух траншей в размере 5,5 млрд долларов в 2010 году он продал семилетний выпуск на 90 млрд рублей (2,74 млрд долларов) в 2011 году — новый выпуск на 40 млрд рублей и выпуск на 50 млрд рублей — а затем трехкратный транш еврооблигаций на сумму 7 млрд долларов в 2012 году.

В 2010 году его агрессивный стиль подвергся резкой критике после того, как сделка была распродана на несколько пунктов сразу после установления цены. Но его последние два были приняты гораздо лучше.

«Выпуск России на 2010 год был непростым — рынок был нестабильным, и его немного вынудили к нему», — говорит банкир, получивший мандат на предстоящую сделку.«Последние два были намного более гладкими; рыночная среда была лучше».

Некоторые, такие как Solovyev , говорят, что важно, чтобы суверенитет продолжал придерживаться своей стратегии, заключающейся в том, чтобы делать все свое финансирование за одну забастовку каждый год. «Рынок привык к тому, что он проводит одну сделку в год, и эта сдержанность помогает ценообразованию по его собственному долгу, а также по корпоративным и финансовым выпускам из страны».

Майкл Ганске, глава отдела развивающихся рынков компании Rogge Global Partners, специализирующейся на фиксированных доходах, не согласен с этим.По его словам, для России было бы более благоприятным для инвесторов, если бы она стала частым эмитентом и занимала бы меньшие суммы в течение года. И волатильность в этом году может стать прекрасным поводом для перехода на этот метод для России.

Для суверенного государства было бы намного лучше распределять свои выпуски облигаций в течение года, чем печатать огромную сумму, такую ​​как S7 млрд, за один раз, — говорит он. сумма поступает.»

Он утверждает, что у суверена нет никаких дружественных для инвесторов причин печатать так много всего за один присест.

«Россия — фантастическая история восстановления, но она заставила их высокомерно относиться к тому, что они могут делать на рынках капитала». он говорит. «Причина, по которой они выпускают свои облигации за один раз, заключается в том, что они могут и это легко. Это также дает им в некоторых отношениях преимущество, так как их нельзя рассматривать как частых эмитентов».

Официальный представитель в Лондоне согласен с тем, что основная причина — удобство для эмитента.«Посмотрите, сколько времени потребовалось для утверждения сделки в этом году», — говорит он. «Если бы этот процесс происходил три раза в год, вы были бы смехотворны. Рынок даст им сразу 7 миллиардов долларов, так почему бы просто не взять их?»

Крайний срок для ответа на запрос предложений для этого годового мандата был 10 января, но прошло еще шесть месяцев, пока банки не получили публичного мандата. Для суверенных компаний развивающихся стран этот процесс не является необычным, но Россия рассматривается как достаточно крупный и продвинутый эмитент, чтобы иметь возможность действовать быстрее и пользоваться преимуществами рыночных окон.

Возбуждение евроконтроля

Банкиры единодушны в том, что у России нет серьезных причин диверсифицировать валюту своих облигационных займов. Как экономика, основанная на нефти. России нужны доллары больше, чем любая другая иностранная валюта. А долларовый рынок также предлагает самый большой пул ликвидности.

«Государство планирует регулярно выходить на рынок и, вероятно, в какой-то момент будет искать другие валюты, но, вероятно, будет делать это только тогда, когда ему понадобятся эти другие валюты.«На данный момент суверенный банк выпустил 10- и 30-летние облигации, и может рассчитывать на дальнейшее развитие своей кривой в долларах», — говорит официальный представитель организации.

Однако в этом году в центре внимания долга страны находится не долларовый рынок, а внутренний рынок. ОФЗ — среднесрочные и долгосрочные российские государственные облигации — в феврале стали подлежать евроконтролю, что упростило их покупку иностранцами.

Это отчасти объясняет, почему доходность ОФЗ упала более чем на 100 б.п., до менее 7%, а к концу 2013 года на российский внутренний рынок должно поступить более 40 млрд. Иностранных денег.Но, как объясняет Денис Порывай, аналитик Райффайзенбанк Интернэшнл в Москве. Еврочистимость — не единственная причина ужесточения ОФЗ.

«Огромный рост числа ОФЗ явился не только результатом евроконтроля, но и количественного смягчения в США», — говорит он. «Было много спекулятивных денег, которые текли на местный рынок, чтобы получить более высокую доходность. Однако из-за болтовни дальнейшего снижения доходности ОФЗ не ожидается».

Однако для суверена внутренний рынок не может заменить привлекательности долларовых еврооблигаций.«Государство уже является активным эмитентом внутренних облигаций, но им по-прежнему гораздо дешевле выпускать в долларах», — говорит Ганске. «Поскольку сырьевая экономика России основана на долларах, эмиссия будет продолжаться в обеих валютах».

Много масла, меньше управления

Несмотря на улучшение ситуации на рынках капитала страны, кредитная история России все еще имеет ряд очевидных слабых мест — одним из них является то, что ее экономическая судьба связана с мировыми ценами на нефть.

В 2008 году цена на нефть упала до минимума в 30,28 шиллинга за баррель, и рынки облигаций России погрузились в суматоху. Первичный рынок заткнулся, и страна потратила свои валютные резервы на поддержку своих банков и корпораций, поскольку их доходность выросла до двузначного уровня.

В то время было много разговоров о диверсификации страны с нефти и газа, чтобы избежать аналогичной проблемы в будущем. Но прогресс был незначительным. Если кризис еврозоны завершится неудачно, сохраняющаяся уязвимость России перед обвалом цен на нефть может быть снова продемонстрирована.

Ганске, однако, отмечает, что изменение валютной политики России помогло. Правительству теперь гораздо удобнее колебаться рубль, а это означает, что у страны есть возможность смягчить колебания цен на нефть.

Например, если нефть упала с SI00 за баррель (где это было в начале июня) до 80 долларов. Центральный банк России мог бы вдвое сократить это падение в рублевом выражении, просто допустив обесценивание валюты на 10%.

Это также означает, что страна может эффективно таргетировать инфляцию, а не бороться за сохранение стабильности рубля.»добавляет Ганске.

Многие наблюдатели за Россией утверждают, что самая большая проблема, с которой суверен сталкивается на рынке, — это вопросы управления и верховенства закона. Ганске соглашается, что это гораздо более серьезная проблема, чем зависимость от нефти или восприятие президента Владимира Путина как диктатора. Но он также обеспокоен растущим доминированием на рынке компаний, контролируемых государством.

Такая ситуация, в свою очередь, может повредить восприятию страны как кредита.«Если бы Россия смогла решить эти проблемы, прямые иностранные инвестиции увеличились бы, и в страну пришел бы капитал, и это помогает всему функционировать как инвестиции, в том числе государственным».

Традиционные инвесторы развивающихся стран больше не относят Россию к категории пограничных рынков, и она извлекла выгоду из кризиса еврозоны, поскольку деньги ушли в пользу более сильных компаний с развивающихся рынков в поисках доходности с приемлемым риском.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *