Содержание

Альфа-Банк, 6.95% perp., USD (8) (XS1760786340, ALFA-perp2)

Копировать информацию по эмиссии в буфер обмена

Копировать информацию по эмиссии в буфер обмена

Скопировать

Бессрочные, Trace-eligible, Junior Subordinated Unsecured, Плавающая ставка

Эмиссия | Заёмщик

Заёмщик

  • M

  • S&P

  • F

  • Expert RA

  • ACRA

*в ин. валюте

Статус

В обращении

Объем

500 000 000 USD

Досрочное погашение

Страна риска

Россия

Текущий купон

Доходность / дюрация

Альфа-Банк успешно разместил срочные cубординированные еврооблигации по «Базелю-III» объемом $350 млн

Альфа-Банк успешно закрыл книгу заявок на выпуск срочных субординированных еврооблигаций, отвечающий требованиям «Базеля-III» (Положение 646-П Банка России). Сумма выпуска составит 350 миллионов долларов США. Колл-опцион предусмотрен через 5.5 лет, погашение через 10.5 лет. 

Ставка купона на первые 5.5 лет зафиксирована на уровне 5,5% годовых (выплата раз в 6 месяцев). Это самая низкая ставка по субординированным долларовым займам среди выпусков российских банков с 2014 года.

«В сделке приняло участие около 50 институциональных инвесторов из США, Европы, Великобритании, Швейцарии, Азии и России. Инвесторы ориентировались прежде всего на Альфу, а не на смешанный внешний информационный фон, который мог бы оказаться препятствием для размещения других эмитентов. По итогам 2020 года Альфа-Банк продемонстрировал очень сильные результаты. В апреле рейтинговое агентство Fitch повысило рейтинг Альфа-Банка до инвестиционного уровня, а на прошлой неделе агентство S&P повысило прогноз по рейтингу банка до позитивного.

Размещение было очень успешным, что говорит о высоком качестве Альфа-Банка как эмитента. В ходе букбилдинга ставка снизилась с 5,875% area до 5,5% и достигла рекордно низкого уровня среди всех субординированных долларовых размещений российских банков с 2014 года. Спрос превысил первоначально объявленный размер сделки почти в 1,5 раза. 

Сумма размещения соответствует среднесрочным планам развития Альфа-Банка. Дополнительный запас капитала усилит наш потенциал при следовании стратегии развития, которая включает укрепление позиций как на розничном, так и на корпоративном рынке», — прокомментировал заместитель председателя правления, главный финансовый директор Альфа-Банка Алексей Чухлов.

После согласования договора займа с Банком России сумма выпуска будет включена в состав источников дополнительного капитала Альфа-Банка. Эмитентом бумаг выступила ирландская компания Alfa Bond Issuance plc. Выпуск осуществлен в рамках собственной LPN Программы в формате 144А/RegS. Организаторами выпуска выступили Альфа-Банк и JP Morgan.

Оригинал пресс-релиза

Альфа-Банк разместил евробонды по «Базелю-III» объемом $350 миллионов

https://ria.ru/20210419/alfa-bank-1729013578.html

Альфа-Банк разместил евробонды по «Базелю-III» объемом $350 миллионов

Альфа-Банк разместил евробонды по «Базелю-III» объемом $350 миллионов — РИА Новости, 19.04.2021

Альфа-Банк разместил евробонды по «Базелю-III» объемом $350 миллионов

Альфа-Банк успешно закрыл книгу заявок на выпуск срочных субординированных еврооблигаций, отвечающий требованиям «Базеля-III», в объеме 350 миллионов долларов,… РИА Новости, 19.04.2021

2021-04-19T22:26

2021-04-19T22:26

2021-04-19T22:26

экономика

новости компаний — экономика

альфа-банк

россия

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e5/03/03/1599741489_0:131:2852:1736_1920x0_80_0_0_f77f04cc86ebb84c080d87f30fbd0ccc.jpg

МОСКВА, 19 апр — РИА Новости. Альфа-Банк успешно закрыл книгу заявок на выпуск срочных субординированных еврооблигаций, отвечающий требованиям «Базеля-III», в объеме 350 миллионов долларов, сообщает банк. Колл-опцион предусмотрен через 5,5 лет, погашение через 10,5 лет. Ставка купона на первые 5,5 лет зафиксирована на уровне 5,5% годовых (выплата раз в 6 месяцев). В ходе букбилдинга ставка снизилась с 5,875% до 5,5% и достигла рекордно низкого уровня среди всех субординированных долларовых размещений российских банков с 2014 года. Спрос превысил первоначально объявленный размер сделки почти в 1,5 раза, отметили в банке. В сделке приняло участие около 50 институциональных инвесторов из США, Европы, Великобритании, Швейцарии, Азии и России. По словам заместителя председателя правления, главного финансового директора Альфа-Банка Алексея Чухлова, размещение было очень успешным, «инвесторы ориентировались, прежде всего, на Альфу, а не на смешанный внешний информационный фон, который мог бы оказаться препятствием для размещения других эмитентов». Он напомнил, что в апреле рейтинговое агентство Fitch повысило рейтинг Альфа-Банка до инвестиционного уровня, а на прошлой неделе агентство S&P повысило прогноз по рейтингу банка до позитивного.»Сумма размещения соответствует среднесрочным планам развития Альфа-Банка. Дополнительный запас капитала усилит наш потенциал при следовании стратегии развития, которая включает укрепление позиций как на розничном, так и на корпоративном рынке», — приводится в сообщении комментарий Чухлова. После согласования договора займа с Банком России сумма выпуска будет включена в состав источников дополнительного капитала Альфа-Банка. Эмитентом бумаг выступила ирландская компания Alfa Bond Issuance plc. Выпуск осуществлен в рамках собственной LPN Программы в формате 144А/RegS. Организаторами выпуска выступили Альфа-Банк и JP Morgan.

https://ria.ru/20210416/kredity-1728619759.html

https://ria.ru/20210414/luchshiy-1728284718.html

россия

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2021

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e5/03/03/1599741489_35:0:2766:2048_1920x0_80_0_0_bcfacf8fed25d5b28876804b44209379.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

экономика, новости компаний — экономика, альфа-банк, россия

МОСКВА, 19 апр — РИА Новости. Альфа-Банк успешно закрыл книгу заявок на выпуск срочных субординированных еврооблигаций, отвечающий требованиям «Базеля-III», в объеме 350 миллионов долларов, сообщает банк.

Колл-опцион предусмотрен через 5,5 лет, погашение через 10,5 лет. Ставка купона на первые 5,5 лет зафиксирована на уровне 5,5% годовых (выплата раз в 6 месяцев).
В ходе букбилдинга ставка снизилась с 5,875% до 5,5% и достигла рекордно низкого уровня среди всех субординированных долларовых размещений российских банков с 2014 года. Спрос превысил первоначально объявленный размер сделки почти в 1,5 раза, отметили в банке.

В сделке приняло участие около 50 институциональных инвесторов из США, Европы, Великобритании, Швейцарии, Азии и России.

По словам заместителя председателя правления, главного финансового директора Альфа-Банка Алексея Чухлова, размещение было очень успешным, «инвесторы ориентировались, прежде всего, на Альфу, а не на смешанный внешний информационный фон, который мог бы оказаться препятствием для размещения других эмитентов».

16 апреля, 17:02

Альфа-Банк будет выдавать кредиты продавцам Ozon без залога и комиссийОн напомнил, что в апреле рейтинговое агентство Fitch повысило рейтинг Альфа-Банка до инвестиционного уровня, а на прошлой неделе агентство S&P повысило прогноз по рейтингу банка до позитивного.

«Сумма размещения соответствует среднесрочным планам развития Альфа-Банка. Дополнительный запас капитала усилит наш потенциал при следовании стратегии развития, которая включает укрепление позиций как на розничном, так и на корпоративном рынке», — приводится в сообщении комментарий Чухлова.

После согласования договора займа с Банком России сумма выпуска будет включена в состав источников дополнительного капитала Альфа-Банка. Эмитентом бумаг выступила ирландская компания Alfa Bond Issuance plc. Выпуск осуществлен в рамках собственной LPN Программы в формате 144А/RegS. Организаторами выпуска выступили Альфа-Банк и JP Morgan.

14 апреля, 17:27

Альфа-Банк вошел в число лучших банков мира по версии Forbes

АКРА присвоило выпуску субординированных еврооблигаций АО «АЛЬФА-БАНК» (выпуск LPN серии 13 компании Alfa Bond Issuance Plc) ожидаемый кредитный рейтинг eA+(RU)

Обоснование ожидаемого кредитного рейтинга. Alfa Bond Issuance Plc, ирландское спецюрлицо, планирует выпуск субординированных еврооблигаций (LPN). Поступления от эмиссии в полном объеме будут предоставлены в виде субординированного займа АО «АЛЬФА-БАНК» (далее — Альфа-Банк, Банк). Условия выпуска, по мнению АКРА, содержат отдельные положения, удовлетворяющие понятию субординированного займа, и Положению Банка России от 04.07.2018 № 646-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций («Базель III»)». Данный заем будет включен в состав дополнительного капитала Альфа-Банка после его привлечения и получения соответствующего согласования от Банка России.

Эмиссия является субординированным долгом Альфа-Банка по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам. Условиями выпуска предусмотрено полное списание данного займа и отказа от выплаты дохода по еврооблигациям без возникновения у кредитора права требования на невыплаченные проценты в случае наступления любого из событий: 1) снижения норматива Н1.1 ниже 2% на протяжении шести или более операционных дней в совокупности в течение любого непрерывного периода в 30 операционных дней; 2) утверждения советом директоров Банка России плана участия последнего в осуществлении мер по предупреждению банкротства в отношении Альфа-Банка или утверждения Комитетом банковского надзора Банка России плана участия Агентства по страхованию вкладов в осуществлении мер по предупреждению банкротства в отношении Альфа-Банка. В соответствии с методологией АКРА, ожидаемый кредитный рейтинг эмиссии данного типа устанавливается на три ступени ниже финального рейтинга Альфа-Банка, который находится на уровне AA+(RU).

Кредитный рейтинг Альфа-Банка обусловлен сильным бизнес-профилем, сильной позицией по достаточности капитала, адекватной позицией по ликвидности и фондированию, а также удовлетворительным риск-профилем. Дополнительную поддержку рейтингу оказывает умеренная системная значимость Альфа-Банка на российском финансовом рынке.

Ключевые характеристики выпуска

Заемщик

АО «АЛЬФА-БАНК»

Кредитный рейтинг заемщика

АА+(RU), прогноз «Стабильный»

Фактический эмитент

Alfa Bond Issuance Plc

Тип ценной бумаги

Необеспеченные еврооблигации
(LPN)

Тип долга

Субординированный
(дополнительный капитал)

Срок обращения

Не менее 5 лет

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску еврооблигаций (выпуск LPN серии 13 компании Alfa Bond Issuance Plc) будет присвоен АКРА после получения финальной документации. В случае существенных отличий финальной документации от полученных предварительных материалов АКРА может изменить рейтинг эмиссии относительно уровня ожидаемого кредитного рейтинга.

Ожидаемый кредитный рейтинг выпуску еврооблигаций (выпуск LPN серии 13 компании Alfa Bond Issuance Plc) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Ожидаемый кредитный рейтинг был присвоен еврооблигациям АО «АЛЬФА-БАНК» (фактический эмитент — Alfa Bond Issuance Plс; выпуск LPN серии 13 компании Alfa Bond Issuance Plc) впервые. Очередное рейтинговое действие ожидается в течение 180 дней с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Ожидаемый кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «АЛЬФА-БАНК», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Ожидаемый кредитный рейтинг является запрошенным, АО «АЛЬФА-БАНК» принимало участие в процессе присвоения ожидаемого кредитного рейтинга.

При присвоении ожидаемого кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА оказывало АО «АЛЬФА-БАНК» дополнительные услуги, Alfa Bond Issuance Plc дополнительные услуги не были оказаны. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения ожидаемого кредитного рейтинга выявлены не были.

Альфа-Банк разместил срочные субординированные еврооблигации по «Базелю-III»

AK&M 20 апреля 2021 10:58

Альфа-Банк закрыл книгу заявок на выпуск срочных субординированных еврооблигаций, отвечающий требованиям «Базеля-III» (Положение 646-П Банка России). Сумма выпуска составит $350 млн. Колл-опцион предусмотрен через 5.5 лет, погашение через 10.5 лет. Об этом говорится в сообщении банка.

Ставка купона на первые 5.5 лет зафиксирована на уровне 5.5% годовых (выплата раз в 6 месяцев). Это самая низкая ставка по субординированным долларовым займам среди выпусков российских банков с 2014 года.

В сделке приняло участие около 50 институциональных инвесторов из США, Европы, Великобритании, Швейцарии, Азии и России. В ходе букбилдинга ставка снизилась с 5.875% до 5.5%. Спрос превысил первоначально объявленный размер сделки почти в 1.5 раза.

После согласования договора займа с Банком России сумма выпуска будет включена в состав источников дополнительного капитала Альфа-Банка. Эмитентом бумаг выступила ирландская компания Alfa Bond Issuance plc. Выпуск осуществлен в рамках собственной LPN Программы в формате 144А/RegS. Организаторами выпуска выступили Альфа-Банк и JP Morgan.

Альфа-Банк — крупнейший универсальный частный банк в России. На протяжении 30 лет занимает ведущие позиции во всех сегментах банковского бизнеса. Клиентская база составляет около 850 тыс. корпоративных клиентов и 18.7 млн физических лиц.

Альфа-Банк развивается по модели phygital, сочетая цифровые инновации с эффективной сетью физического присутствия, которая насчитывает 486 офисов в Москве и регионах России, 900 городов с курьерской доставкой и 27 900 своих и партнерских банкоматов.

По итогам 2020 года, согласно финансовой отчётности (МСФО), совокупные активы банковской группы «Альфа-Банк», включая ABH Financial, АО «Альфа-Банк» и дочерние финансовые компании, составили $61.9 млрд, совокупный кредитный портфель — $42.7 млрд, акционерный капитал — $8.7 млрд. Чистая прибыль – $1347 млн.


Конференция «Жить на проценты» — для тех, кто хочет знать об инвестициях все

Кир Горшков — инвестор, предприниматель, продюсер. Автор курса «Деньги 5.7» о современной финансовой культуре и основах инвестирования. Один из первых инвесторов Додо Пицца (крупнейшая сеть пиццерий в РФ), CourseYard и др.

Евгения Грищенко — руководитель департамента брокерского обслуживания клиентов группы ICU, председатель Совета Профессиональной ассоциации участников рынков капитала и деривативов (ПАРД). Имеет более 13 лет опыта работы на фондовом рынке Украины, из которых более 10 — на руководящих должностях.

Василий Матий — инвестиционный консультант, практик, управляющий активами 1st Family Office, один из основателей движения FIRE (Financial Independence, Retire Early) в Украине. Василий является совладельцем сообщества менторов и наставников BOARD, лектором Киевской школы экономики, послом молодежного движения FIRE в Украине.

Алексей Козырев — финансовый эксперт Minfin.com.ua. Стаж работы в банковской системе более 23 лет. Из них на руководящих должностях от начальника кредитного отдела и казначея банка к заместителю председателя банка — 21 год.

Елена Маленкова — управляющий партнер в KDU Realty Group. Аналитик Инвест-консультант, специалист по операциям с недвижимостью с 25-м опытом на рынке, которым было закрыто более 1000 соглашений и проведено более 10000 переговоров в сфере элитной жилой и коммерческой недвижимости.

Виктор Рогожа — председатель Правления К С «НОЦ». Общий стаж работы в финансовой и банковской сфере — 27 лет, в том числе на руководящих должностях — 22 года. В прошлом — SFO IdeaBank.

Владимир Гаркуша — управляющий партнер K.A.C. Group, генеральный директор аудиторской фирмы «Киевская Аудиторская Служба».
Аудитор, адвокат, консультант по налогам и сборам, специалист по ценным бумагам.

Михаил Ритчер — управляющий активами, соучредитель и преподаватель M. Ritcher & Partners, соучредитель в Wotan, финансовый советник, член Независимого Экспертного Совета Фонда «Атаман: Фонд перспективных акций», член Независимого Экспертного Совета Фонда «Ярослав Мудрый Фонд Акций».

Григорий Овчаренко — управляющий активами группы ICU. Григорий имеет более 20 лет работы на руководящих должностях в инвестиционной и маркетинговой отрасли. До работы в ICU, он более шести лет работал на должностях Генерального директора ОТП Капитал и члена Совета ОТП Пенсия. С 2007 по 2010 возглавлял компанию по управлению активами Сократ, которая была признана журналом Euromoney лучшей компанией по управлению активами в Украине в 2008 году.

Эрик Найман — экономист, финансовый аналитик, автор 5 книг по инвестированию. Основатель и управляющий партнер инвестиционной компании HUG’S. Входит в состав Совета по вопросам экономического развития Украины с 8 апреля 2020 года. Имеет более 25 лет опыта в инвестировании и управлении активами, несколько раз признавался одним из самых влиятельных финансистов Украины.

Михаил Федоров — аналитик по финансовым рынкам, блоггер, трейдер. Имеет 16 летний опыт работы на финансовых рынках. Имеет сотни публикаций в СМИ на инвестиционную и финансовую тематики. Автор и ведущий популярных рубрик YouTube канала «Минфина» — «Жить на проценты» и «Инвестиции для начинающих. Как начать инвестировать с нуля».

Богдан Яськив — старший партнер TOTUM LF, к.ю.н., адвокат. Эксперт в земельном и аграрном праве. Руководитель практики «Земельное & Аграрное право» в TOTUM LF. Председатель Комитета по Земельному праву Ассоциации Адвокатов Украины (ААУ). Адвокат года (2018 и 2019) года по версии Ассоциации адвокатов Украины в номинации «Земельное право».

Сергей Кравецкий — СЕО — WOTAN, управляющий партнер — MRP, глава экспертного совета — Фонда Атаман. В 36 лет продал долю в «KIBORG SYSTEMS» — Инвестиционной Группе «УНИВЕР» и Федору Дроздовскому соучредителю «MEGOGO». Ребрендинг компании. Новое название «WOTAN».

Александр Куликов — заместитель председателя совета ПАРД. С 2005 года на фондовых рынка Украины. К августу 2021 был СЕО группы УНИВЕР.

Дмитрий Карпиловский — автор и основатель компании «УкрИнвестКлуб».

Место проведения: Pochayna Event Hall, проспект Степана Бандеры, 23, Киев

Объем торгов иностранными бумагами на СПБ Бирже в сентябре снизился на 6,63%

Объем сделок иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже по итогам сентября 2021 года составил $26,79 млрд, что на 6,63% меньше, чем в августе 2021 года, и на 47,79% больше, чем в сентябре 2020 года. Об этом говорится в сообщении пресс-службы торговой площадки.

Среднедневной объем торгов в сентябре уменьшился на 6,63% по сравнению с августом, до $1,22 млрд.

Количество активных счетов инвесторов в сентябре сократилось на 3,50% и составило 824,72 тыс., количество счетов с позициями по ценным бумагам увеличилось по сравнению с августом на 5,09%, составив 1,43 млн.

По состоянию на 30 сентября на СПБ Бирже было зарегистрировано 14,78 млн клиентских счетов, допущенных к торгам, что на 7,23% больше, чем месяцем ранее, число уникальных клиентов возросло в сравнении с августом на 7,11%, до 10,06 млн.

Сделки в сентябре заключались с 1,584 тыс. акциями и депозитарными расписками иностранных эмитентов, а также с 25 еврооблигациями. Стоимостной объем сделок евробондами по итогам сентября составил $6,86 млн.

Лидеры торгов

В сентябре лидерами по объему торгов на СПБ Бирже стали акции и депозитарные расписки Moderna (доля 5,81% от общего объема торгов в сентябре), Virgin Galactic (5,49%), Tesla (3,68%), Alibaba (3,58%), VipShop (3,48%), EQT Corporation (3,36%) и Apple (2,84%).

При этом на конец сентября инвесторы чаще всего хранят в портфеле бумаги Alibaba (5,43%), Apple (3,68%), Virgin Galactic (3,68%), Amazon (2,70%), Freedom Holding (2,68%) и Tesla (2,64%).

Доля объема торгов ценными бумагами из списка индексов, утвержденных Банком России, в общем объеме торгов составила 44,06%. Среди участников торгов по итогам сентября в пятерку лидеров по объему торгов вошли Тинькофф банк, Банк ВТБ, Альфа-банк, «Компания БКС» и «Финам».

СПБ Биржа — ведущий организатор торгов ценными бумагами международных компаний на российском финансовом рынке. По состоянию на 30 сентября 2021 года в обращении на организованных торгах СПБ Биржи находятся более 1,6 тыс. ценных бумаг иностранных эмитентов, включая акции, депозитарные расписки и еврооблигации.

млрд долл. IntelliNews — США вводят новые санкции в отношении России, включая запрет на выплату долга

15 апреля администрация президента США Джо Байдена обнародовала подробности давно ожидаемых новых санкций против России, включая запрет на покупку американскими инвесторами недавно выпущенных российских рублевых облигаций, которые приведут в ярость Кремль.

Санкции были введены указом исполнительной власти в ответ на предполагаемое вмешательство в выборы, кибератаки и недавнее агрессивное наращивание российских вооруженных сил на границе с Украиной, что вызвало опасения вторжения.

Все без исключения экономисты и аналитики инвестиционных банков, опрошенные российской новостной лентой The Bell, назвали санкции, введенные Белым домом в отношении госдолга, «безболезненными» и «косметическими» и считают оптимистическую реакцию рынка естественной.

Объявление о новых санкциях произошло всего через несколько дней после второго телефонного разговора президентов в этом году, в ходе которого Байден предложил встретиться с президентом России Владимиром Путиным для переговоров в «третьей стране» в ближайшем будущем, чтобы разрешить многочисленные разногласия между двумя странами. соперники.

«Введение драконовских санкций в отношении российских облигаций, возможно, будет несовместимо с предложением Байдена о двустороннем саммите для« нормализации »отношений», — написала BCS Global Markets в записке для клиентов в четверг утром. «Тем не менее, напряженность между Западом и Россией по поводу Украины сохраняется, а неопределенность влияет на рискованную торговлю».

Было много споров о том, нацелится ли Белый дом на рублевые казначейские облигации ОФЗ Министерства финансов России, поскольку они широко принадлежат американским инвесторам и пенсионным фондам.

Министр иностранных дел России Сергей Лавров предупредил в феврале, что Кремль больше не потерпит санкций, наносящих «экономический ущерб» России, в своем выступлении, в котором он изложил новые правила игры. Через неделю Лавров пригрозил разорвать дипломатические отношения с Западом в случае введения карательных санкций. Нацелившись на российский долг, Кремль вполне может сказать, что эта черта пересечена.

Эти меры расширяют существующие ограничения на торговлю банками США российским государственным долгом, т. Е. Запрещают финансовым учреждениям США покупать новые облигации напрямую у Министерства финансов, Центрального банка России (ЦБ РФ) и Фонда национального благосостояния для ценных бумаг, выпущенных после 14 июня.

Не ядерный вариант

Новые санкции не соответствуют так называемому ядерному варианту, запрещающему американским инвесторам напрямую владеть российским долгом, что создало бы хаос на рынках капитала.Если удержание долга незаконно, то и его продажа становится невозможной. Как произошло после аналогичного краткосрочного запрета на владение ценными бумагами, принадлежащими алюминиевой компании Русала олигарха Олега Дерипаски, инвесторы окажутся с облигациями в своих бухгалтерских книгах, которые они не смогут продать, поскольку их стоимость фактически упадет до нуля в мгновение ока. .

Однако Кремль может согласиться с новыми ограничениями, поскольку на практике они совсем не очень строгие.Инвесторам из США по-прежнему разрешено покупать и владеть ОФЗ, купленными на вторичном рынке.

Тим Эш, старший суверенный стратег BlueBay Asset Management, в своем обзоре заявил, что запрет на доступ американских инвесторов на первичный рынок ОФЗ был «легкой задачей».

«Помните, что Казначейство США уже ввело санкции в отношении первичного долга в долларах США, поэтому учреждения США не могут участвовать в новых долгосрочных заимствованиях суверенного государства.Но вторичная торговля долларовым долгом еще не санкционирована; не было ни первичного, ни вторичного рублевого долга », — сказал Эш. «Это означает, что здесь еще предстоит пройти три этапа: сначала санкционировать первичный рублевый долг, затем санкционировать вторичный доллар, а затем — рублевый долг. Таким образом, даже если Казначейство сделало логический шаг, наложив санкции на первичную эмиссию в рублях, оно все равно может продолжить эскалацию, наложив санкции на вторичные операции в долларах, а затем в рублях. Я допускаю, что последние два были бы более ядерными или крайними вариантами, поскольку они заблокировали бы инвесторов, как это было в случае с некоторыми действиями Венесуэлы.”

Новые меры напоминают меры, введенные в 2019 году во время второго раунда санкций по Закону о контроле за химическим и биологическим оружием и искоренении боевых действий 1991 года (CBW) после предполагаемого отравления Сергея Скрипаля. Sova Capital отметила, что в данном случае ограничения включали только три меры: ограничение на помощь многосторонних банков развития, запрет банкам США участвовать на первичном рынке российских еврооблигаций и ограничения на экспорт химических и биологических товаров двойного назначения.

Инвесторам из США не разрешается покупать еврооблигации России на первичном рынке, но они могут покупать их на вторичных торгах. Эти ограничения не оказали заметного влияния на ликвидность или цены облигаций, поскольку рынки облигаций являются глубокими и ликвидными. Рынок ОФЗ еще больше и еще более ликвиден, поэтому новые ограничения не должны иметь большого значения.

Однако даже без жестких санкций доля иностранцев на российском рынке ОФЗ не так велика и сокращается.По данным ЦБ, сейчас их доля составляет 19,7% от общего объема в обращении (на начало 2020 года было 35%). По первичным размещениям в марте он еще меньше — 9,6%, хотя в абсолютном выражении объем их покупок в последнее время немного увеличился, согласно обзору ЦБ.

Для российского бюджета, который частично покрывается аукционами ОФЗ, экономисты тоже не видят больших проблем.В 2021 году Минфин планировал продать ОФЗ на 2,9 трлн руб., Из которых уже размещено 740 млрд руб.

План на 2021 год уже выполнен на четверть, и если в будущем доля иностранцев в новых выпусках составит всего 10%, Минфин потеряет всего 200-220 млрд рублей, по данным Центра комплексных европейских и международных исследований. небольшая сумма, которую легко могут покрыть российские государственные банки.

Реакция

Учитывая воинственную речь Лаврова в феврале, Кремль может принципиально отклонить даже в значительной степени символический набор санкций.

Объявление было сделано после нескольких месяцев постепенного нарастания напряженности между двумя соперниками.После публикации bne IntelliNews геополитическая напряженность и санкционные риски резко возросли при Байдене, что спровоцировало распродажу российского долга ОФЗ в марте. Возобновившаяся в апреле военная напряженность на Украине оказала давление на рубль.

«Мы ожидаем сильных распродаж на рынке сегодня и резкого ослабления курса рубля, по крайней мере, до тех пор, пока информация о санкциях не станет более ясной», — написал в записке для клиентов Джон Уолш, стратег Альфа-банка по акциям. цитируется Financial Times.

Администрация Байдена также выслала 10 дипломатов из США и наложила санкции на 32 юридических и физических лиц, предположительно связанных с вмешательством в прошлогодние выборы в США.

Кремль не решался принять предложение Байдена о встрече и сказал, что это зависит от того, как Вашингтон поведет себя в ближайшие недели.Байден находится в положении, когда по внутриполитическим причинам он должен проявлять жесткость по отношению к Кремлю, но в то же время он не хочет провоцировать Кремль на эскалацию конфронтации. Инвесторы будут внимательно следить за реакцией Кремля на эти новые санкции.

В ходе первоначальной реакции рубль упал на 2,2% до 77,5 руб. За доллар, а затем к полудню восстановился до 76,9 руб. В последние недели валюта катилась по «американским горкам» и выросла до 75 рублей за доллар после того, как Байден предложил провести саммит.К закрытию торгов 15 апреля рубль восстановился до 76,24 рубля, что на 0,3% за день, что говорит о том, что трейдеры считают, что выбор Вашингтона санкций достаточно мягкий, чтобы не спровоцировать резкую реакцию Кремля.

Кремль заявил, что дождется официального подтверждения мер, прежде чем комментировать их влияние, добавив, что Россия ответит тем же.

«Мы осуждаем любое желание санкций.Мы считаем их незаконными. В любом случае в этом вопросе действует принцип взаимности », — заявил журналистам Дмитрий Песков, пресс-секретарь Путина, со ссылкой на Financial Times, добавив, что новые санкции могут свести на нет усилия по организации запланированной встречи на высшем уровне между двумя лидерами.

Capital Economics сообщил, что произошла распродажа рублевых и российских облигаций, но консультант сказал, что продажи будут ограничены, «если санкции не распространятся на всех суверенных долгов или Россия не предпримет агрессивных ответных действий.Тем не менее, мы считаем, что это свидетельствует в пользу повышения ставки на 50 базисных пунктов до 5,00% на заседании ЦБ на следующей неделе ».

Управляющий ЦБ РФ Эльвира Набиуллина уже застала рынки врасплох в марте, превратившись в профилактическое повышение на 25 базисных пунктов, отчасти в ожидании новых санкций, предполагая, что Кремль ожидал именно сегодняшних действий.

«Это решение знаменует собой серьезное ухудшение отношений между США и Россией, но стоит подчеркнуть, что США воздержались от введения санкций в отношении всех долговых обязательств (т.е., первичный рынок и вторичный рынок ), который часто называют «ядерным вариантом». До тех пор, пока суверенный долг подлежит тем же ограничениям, что и долг большинства банков и фирм, подвергшихся санкциям, сделки с долговыми обязательствами, выпущенными с номерами до , не должны затрагиваться новыми санкциями », — сказал экономист Capital Economics Лиам Пич.

Особенности

: Ежегодный обзор: Звезды Новой России

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ / ЗВЕЗДЫ НОВОЙ РОССИИ

Максимально используя свою недавно обретенную покупательную способность, российские потребители увеличивают состояние банков и корпораций страны.

Поскольку российская экономика подпитывается нефтедолларами, российские потребители стремительно растут, что сделало их крупнейшим потребительским рынком в Европе. Хотя некоторые аналитики говорят, что эскалация инфляции может замедлить расходы, большинство согласны с тем, что россиянам, которые давно забыли времена советского дефицита и нормирования, впереди еще много дней покупок.

Растущий располагаемый доход, рост среднего класса, фиксированный подоходный налог и субсидирование жилищно-коммунальных услуг помогают поддерживать российские торговые центры изобилующими покупателями.По данным Тройки Диалог, по оценкам, 60% россиян будут иметь располагаемый доход по паритету покупательной способности (ППС) на душу населения (после расходов на домохозяйство) в размере 350 долларов в месяц в этом году, что является самым высоким уровнем за всю историю. В этом году ВВП на душу населения по ППС приблизится к 15 000 долларов.

«Ситуация создает эффект снежного кома, поскольку рост потребления способствует увеличению розничных продаж и кредитования», — говорит Гедрюс Пукас, управляющий директор Troika Capital Markets в Москве, подразделения Тройки Диалог.Пукас считает, что потребительский бум в России сохраняется еще несколько лет. «Я не предвижу каких-либо серьезных причин, по которым это прекратится», — говорит он. Ожидается, что российская нефть и другие сырьевые товары будут и дальше получать прибыль от высоких мировых цен, что позволит экономике страны оставаться на прочной основе. Годовой ВВП вырос на 8,1% в 2007 году и на 7,4% в 2006 году. Хотя официальные лица ожидают, что темпы роста начнут замедляться, они по-прежнему ожидают, что в этом году экономика вырастет на 6,7-7%. Потребители разделяют оптимизм: индекс потребительского доверия в первом квартале 2008 года вырос по сравнению с четвертым кварталом 2007 года, сделав свой первый шаг в положительную область с момента запуска индекса в 1998 году.

Продавцы в восторге. По данным Росстата, статистического агентства страны, в 2007 году розничный товарооборот в России составил 10,7 триллиона рублей (450 миллиардов долларов) по сравнению с 8,7 триллиона рублей годом ранее. Частные аналитики утверждают, что официальные данные могут занижать реальные цифры. Несколько крупных международных ритейлеров уже открыли магазины в России, и другие уже в пути. Wal-Mart Stores, крупнейший в мире розничный торговец, в этом году назначил Стивена Фандерла президентом Wal-Mart Emerging Markets-Europe для изучения возможностей в России.

Местные розничные торговцы также расширяются. X5 Retail Group, крупный российский продуктовый ритейлер, объявила о планах заплатить до 970 миллионов долларов за приобретение местного оператора гипермаркетов «Карусель» в попытке занять большую долю рынка. Сложившаяся ситуация делает крупных местных ритейлеров привлекательными объектами для приобретения как местными, так и иностранными инвесторами.

Однако местные поставщики страдают от наводнения рынка импортными товарами.В апреле премьер-министр России Виктор Зубков выразил озабоченность по поводу роста импорта потребительских товаров, который вырос почти на 500% с 2000 года. Зубков говорит, что на импортные товары приходится около 49% потребительских товаров, продаваемых в России, и он рекомендует государственная поддержка отечественных производителей посредством фискальных и тарифных мер.

Крупногабаритные продажи

Кажется, есть несколько ограничений в отношении того, что покупают россияне, как отечественные, так и импортные.К 2004 году страна уже стала крупнейшим европейским рынком использования сотовых телефонов, достигнув той же отметки по стиральным машинам в 2005 году. «Мы ожидаем, что российский автомобильный рынок станет вторым по величине в Европе в 2008 году, а российский рынок рекламы в долларовом выражении. стать третьим по величине в Европе к 2010 году », — говорится в отчете, опубликованном Тройкой Диалог.

Автопроизводители, которых приветствуют российские покупатели, которые часто заходят в автосалоны с наличными, набирают обороты.Французская компания PSA Peugeot Citroën объявила о планах строительства нового сборочного завода в центральной части России, в Калуге, с инвестициями в размере 300 миллионов евро. Японская компания Mitsubishi также объявила о планах инвестировать 200 миллионов долларов в строительство завода в том же районе. В прошлом году американский автопроизводитель Chrysler вел переговоры с местным автопроизводителем ГАЗ о производстве моделей Chrysler через совместное предприятие, а южнокорейский автопроизводитель Hyundai заявил, что инвестирует 400 миллионов долларов в открытие нового сборочного производства в России.

Компании по производству продуктов питания и напитков также привлекают рост располагаемых доходов россиян и изменение вкусов.В прошлом году PepsiCo приобрела 75% акций российского производителя соков «Лебедянский» с долей рынка 30% за 1,4 миллиарда долларов, что является крупнейшей инвестицией в сектор продуктов питания и напитков страны. Соперник Coca-Cola уже приобрел «Мултон», второго по величине производителя соков в России, за 600 миллионов долларов. Среди других недавних сделок — открытие компанией Kraft Foods завода стоимостью 100 млн долларов под Санкт-Петербургом по производству растворимого кофе и приобретение Unilever компании Inmarko, крупнейшего производителя мороженого в России, с долей рынка 11%, сумма не разглашается.

Безумный кредит

При падении процентных ставок с почти 75% во время финансового кризиса в России в 1998 году до примерно 5,5% десять лет спустя многие потребители прибегают к кредитам для совершения покупок. ВТБ, второй по величине кредитор в России, планирует удвоить свой портфель потребительских кредитов до 13 миллиардов долларов в этом году через ВТБ-24, свое розничное банковское подразделение. По данным Альфа-Банка, рынок ипотеки только за прошлый год вырос на 140% в номинальном выражении, несмотря на то, что всего 10-15% продаж недвижимости в России приходится на ипотечные кредиты.

Однако не у всех россиян есть деньги или кредит на покупки. По оценкам, 13% населения по-прежнему живет за чертой бедности, которая составляет 122 доллара в месяц. Еще более 32% россиян, опрошенных местной исследовательской фирмой «Левада», считают, что они находятся за чертой бедности.

Потребительский и кредитный бум начинают вызывать опасения по поводу инфляции. В прошлом году инфляция закрылась на уровне 11,9%, частично благодаря притоку капитала, превышающему 80 миллиардов долларов.Целевой показатель инфляции, установленный правительством на 2008 год, составляет 8-9,5%, хотя UniCredit прогнозирует, что в конце года ставка составит 10,7%. Чтобы справиться с инфляцией, центральный банк увеличил резервные требования для банков и повысил ставку рефинансирования на четверть процентного пункта. Правительство также ввело контроль над ценами на длинный список товаров и услуг.

Для недавно вступившего в должность президента Дмитрия Медведева сдерживание инфляции является ключевым приоритетом в 2008 году, в первый год его президентства.«Это цена, которую мы, по сути, платим за свое присутствие в клубе мировых экономических держав», — заявил Медведев в интервью для прессы, объяснив рост темпов инфляции, о которых теперь впервые сообщается еженедельно, как часть стремления к большей прозрачности.

«Инфляция в России является функцией множества разных факторов», — говорит Джеффри Андерсон, директор европейского департамента Института международных финансов.«Одним из факторов являются цены на нефть, которые обеспечивают правительству непредвиденную прибыль и обеспечивают очень существенное увеличение государственных расходов на заработную плату и социальные программы». Андерсон считает, что падение цен на нефть может замедлить потребительские расходы и рост кредита, но неудовлетворенный спрос на кредиты, особенно в районах за пределами крупных городов страны, может продолжать стимулировать рост.

Аналитики говорят, что потребительский бум в России открывает несколько интересных инвестиционных возможностей.«Потребительские акции недостаточно представлены на местных фондовых биржах, а большая часть потребительского сектора все еще не торгуется», — говорит Пукас. Он говорит, что количество IPO в потребительском секторе увеличилось с менее чем дюжины в 2006 году до примерно 20 в 2007 году, и он прогнозирует, что в этом году их будет еще больше.

Несколько секторов особенно привлекательны. Тройка Диалог ожидает, что в этом году акции будут лучше других в секторах с низким уровнем проникновения, включая банки, недвижимость, розничную торговлю и широкополосную связь.Ожидается, что лучше будут сектора с более высоким проникновением, в том числе мобильная телефония, средства массовой информации, автомобили и потребительские товары.

ЗВЕЗДЫ НОВОЙ РОССИИ: ЛУЧШИЕ КОМПАНИИ

НАПИТКИ — Пивоваренная компания «Балтика»
Пиво «Балтики» потребляется в 46 странах мира и составляет более 70% российского экспорта пива. Объем продаж «Балтики», крупнейшей пивоваренной компании Восточной Европы и второй по величине в Европе, вырос на 19.3% по сравнению с 2007 годом до 1,17 млрд галлонов, а объем экспорта подскочил на 22,9% до 52,8 млн галлонов. Доля рынка в России, где работает 11 пивоваренных заводов, выросла на 1,2% до 37,6%. Чистые продажи выросли на 29,5% до 2,25 млрд евро (3,56 млрд долларов), а чистая прибыль подскочила на 20,5% до 399 млн долларов. Хорошие финансы позволили «Балтике» в 2007 году погасить свой дебютный выпуск облигаций — сделку на 1 миллиард рублей (43 миллиона долларов), начатую в 2004 году.
• Антон Артемьев, президент
www.eng.baltika.ru

ПОТРЕБИТЕЛЬ — Аптечная сеть 36.6

Название аптечной сети

36.6 происходит от идеальной температуры человеческого тела — 36,6 ° по Цельсию, что отражает внимание компании к здоровью и благополучию. Успех компании как розничного продавца товаров для здоровья и красоты основан на предложении высококачественной продукции по доступным ценам при одновременном открытии новых магазинов в растущих городах с населением более 250 000 человек. К концу 2007 года у ритейлера было 1224 аптеки в 29 регионах России, при этом новые магазины часто добавлялись за счет приобретений конкурирующих сетей.Подразделение Верофарм является крупным производителем фармацевтических препаратов. В 2007 году консолидированные продажи группы выросли на 65% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 872 миллионов долларов.
• Артем Бектемиров, генеральный директор
www.pharmacychain366.com

ГАЗ — Газпром
Инвестиционный план в размере 20 миллиардов долларов помогает «Газпрому», крупнейшей в мире газовой компании, сохранить свои позиции. Газовые запасы компании составляют около 17% мировых доказанных запасов и 60% российских запасов.Экспортируется в 32 страны мира. «Газпром», 50,002% акций которого принадлежит правительству России, ежегодно проводит аудит своих новых газовых месторождений, чтобы скорректировать объемы и оценочную стоимость каждого месторождения. Компания провела аудит 95% доказанных запасов природного газа в соответствии с международными стандартами. Его капитализация в 2007 году выросла более чем на пятую часть — до 330 миллиардов долларов.
• Алексей Борисович Миллер, председатель Правления
www.gazprom.com

МЕДИА — РБК
Основанная в 1993 году, РБК является пионером на российском медиарынке.Основанное в Москве, это первое российское информационное агентство, запустившее собственный веб-сайт, первое, кто создал онлайн-систему с данными о торгах на российских рынках капитала, а также запустило РБК-ТВ как первый деловой телеканал в стране. Он управляет сетевыми газетами и множеством веб-сайтов, посвященных всему, от новостей путешествий и спорта до онлайн-аукционов и систем поиска работы. Подразделение «РБК Софт» — ведущий разработчик программного обеспечения. Ежемесячная аудитория РБК-ТВ в Москве в 2007 году выросла с 89% до 1.35 миллионов зрителей.
• Герман Каплан, председатель и генеральный директор
www.rbc.ru

ЦВЕТНЫЕ МЕТАЛЛЫ И ДОБЫЧА — РУСАЛ
United Company Rusal — крупнейший в мире производитель алюминия и глинозема, работающий в 19 странах. Годовой объем производства составляет 4,2 миллиона тонн алюминия и 11,3 миллиона тонн глинозема, что составляет 12% мирового рынка алюминия и 15% мирового производства глинозема. В его активы входят бокситовые и нефелиновые рудники, глиноземные заводы, заводы по производству алюминиевой фольги, заводы по производству алюминиевой упаковки и электростанции.Объединенная компания «Русал» была создана в марте 2007 года в результате слияния «Русала», третьей по величине алюминиевой компании в мире; Sual, один из 10 ведущих производителей алюминия в мире; и глиноземные активы швейцарской Glencore.
• Александр Булыгин, генеральный директор
www.rusal.com

НЕФТЬ — Роснефть
При увеличении добычи нефти Роснефтью с 270 000 баррелей в сутки (баррелей в сутки) в 2000 году до 1,6 миллиона баррелей в сутки в 2006 году, по ее оценкам, ее запасов хватит еще на три десятилетия.Однако «Роснефть» не останавливается на достигнутом. Компания внедряет новейшие технологии, оптимизирует расходы, диверсифицирует свою ресурсную базу и расширяет портфель активов для поддержания долгосрочной прибыльности. Она управляет более чем 300 нефтегазовыми месторождениями и реализует проекты на территории европейской части России, Сибири, Дальнего Востока России, Казахстана и Алжира. Основанная в 1993 году как государственная компания, она выросла как вертикально интегрированная нефтяная компания в результате приватизации российской нефтяной отрасли.
• Сергей Богданчиков, президент
www.rosneft.com

СТАЛЬ — Северсталь
Горячекатаный и холодный прокат, гнутый профиль и трубы, сортовые станы, коксовые печи и побочные продукты — вот что такое «Северсталь». Как ведущий международный производитель стали, он имеет высококачественные активы в России, США, Франции, Италии и Великобритании. Компания, которая выросла в основном за счет приобретений, работает через четыре бизнес-подразделения: «Российская сталь и металлоизделия», «Северсталь Северная Америка», «Lucchini» и «Северсталь-Майнинг».Выручка выросла на 23% до 15,2 млрд долларов в 2007 году. Чистая прибыль также выросла на 33% до 1,9 млрд долларов. Высокие внутренние и экспортные цены вызвали 27% -ный рост EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в 2007 году, когда объем продаж также увеличился на 7% в годовом исчислении.
• Алексей Мордашов, генеральный директор
www.severstal.com

TELECOM — Комстар-Объединенные ТелеСистемы
«Комстар-ОТС» позволяет абонентам из России оставаться на связи по телефону и в сети.Будучи третьей по величине телекоммуникационной компанией в России и СНГ по капитализации, она является ведущим поставщиком интегрированных телекоммуникационных решений, осуществляя операции в нескольких регионах России, а также в Украине, Армении и Греции. Основанная в 2004 году в результате слияния нескольких операторов связи, компания включает в себя ОАО «Московская городская телефонная сеть», оператор фиксированной связи в Московском районе, и «Комстар Директ», крупнейшего в стране провайдера Интернет-услуг. Выручка «Комстар-ОТС» выросла на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1 доллара США.1 миллиард за первые девять месяцев 2007 года, когда чистая прибыль составила 110,3 миллиона долларов.
• Сергей Приданцев, президент
www.comstar.ru

КОММУНАЛЬНЫЕ СРЕДСТВА — Росводоканал
Московский «Росводоканал» является лидером в России по эксплуатации систем водоснабжения и водоотведения с 1949 года. Компания, которая в 2003 году вошла в состав «Альфа-Групп», одного из крупнейших частных финансово-промышленных конгломератов в России, находилась в авангарде реструктуризация и приватизация систем водоснабжения в России и Украине.Бизнес-модель «Росводоканала» основана на действии в качестве национальной операционной компании через государственно-частное партнерство. В 2007 году Deutsche Bank приобрел 10% акций компании у дочерней компании А1 Альфа-Групп. В свою очередь, А1 через свое подразделение «Росводоканал» подала заявку на участие в других российских предприятиях.
• Алексей Малах, генеральный директор
www.rosvodokanal.com

ЗВЕЗДЫ НОВОЙ РОССИИ: ЛУЧШИЕ БАНКИ

ВНУТРЕННИЙ БАНК — Альфа-Банк
Альфа-Банк, крупнейший частный коммерческий банк России, является одним из немногих российских банков, работающих в соответствии с международными стандартами аудита с 1993 года.В 2007 году он стал первым российским банком, которому Standard & Poor’s присвоило рейтинг жизнеспособности банка на уровне BBB. Кроме того, агентство Moody’s Investors Service повысило рейтинг до Ba1 со стабильным прогнозом. Его общие активы выросли с 15,2 млрд долларов в 2006 году до 17,1 млрд долларов в первой половине 2007 года, когда рентабельность активов (ROA) осталась неизменной на уровне 1,5%. Банк расширил сеть филиалов и представительств с 229 в 2006 году до 280 в 2007 году, обслуживая 2,6 миллиона клиентов.
• Петр Авен, президент
www.alfabank.com

ИНОСТРАННЫЙ БАНК — Citi
Приехав в Москву в 1994 году, Citi был одним из первых международных банков, открывших свое представительство в новой России, где сейчас у него более 3000 сотрудников. Более 400 000 клиентов банка и клиентов кредитных карт обслуживаются в более чем 60 отделениях и 300 банкоматах в шести городах: Москве, Санкт-Петербурге, Самаре, Екатеринбурге, Нижнем Новгороде и Ростове-на-Дону. Citi начал розничные операции в 2002 году и предлагает полный спектр услуг корпоративным и розничным клиентам, включая инвестиционный банкинг, корпоративные финансы и продукты для рынков акционерного капитала.Для транснациональных компаний в России Citi — знакомый партнер.
• Викрам Пандит, генеральный директор
www.citibank.ru

РЕГИОНАЛЬНЫЙ БАНК — УралСиб
УралСиб предлагает корпоративные и розничные услуги в более чем 1000 банковских и страховых офисов по всей России. После серии приобретений в 2005 году группа объединила свои пять крупных банков — НИКойл ИБГ, Автобанк-НИКойл, Урало-Сибирский банк, Брянский Народный банк и Кузбассугольбанк. УралСиб, активы которого выросли с 11 долларов США.С 6 миллиардов долларов в 2006 году до 15 миллиардов долларов в 2007 году, управляет своим бизнесом через шесть региональных советов.
• Николай Цетков, президент
www.uralsib.com

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК — Ренессанс Капитал
«Ренессанс Капитал» помогает корпоративному сектору России расти, выводя компании на рынок. В 2007 году он участвовал в сделке на 5 миллиардов рублей (213 миллионов долларов) для Газпрома и АИЖК, в размещении 2 миллиардов рублей Банком «Ренессанс Капитал» и в размещении 5 миллиардов рублей для Урса Банка и других.Он также был совместным букраннером IPO ВТБ на 8 миллиардов долларов, крупнейшего в истории российского банковского сектора IPO. Штаб-квартира инвестиционного банка находится в Москве, но есть представительства в странах Африки к югу от Сахары, на Ближнем Востоке, в СНГ, Нью-Йорке и Лондоне.
• Александр Перцовский, генеральный директор
www.rencap.com

КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК — Сбербанк
Сбербанк, крупнейший банк в России и Восточной Европе, обслуживает более 1,4 миллиона корпоративных клиентов по всей России, в том числе более 90 000 малых и средних компаний.Его клиенты могут получить доступ к сети из более чем 20 000 отделений по всей стране. Сбербанк, контролируемый центральным банком России, владеет 31,8% рынка коммерческих кредитов и 25,4% совокупных активов в общем банковском секторе страны. По данным на сентябрь 2007 года, общие активы банка составили 181 миллиард долларов. В рамках региональной экспансии в 2007 году он приобрел ЗАО «Банк» в Украине.
• Герман Греф, генеральный директор
www.sbrf.ru

БАНК ПОТРЕБИТЕЛЯ — Citi
Citi работает в России с 1994 года, когда он учредил ЗАО «Ситибанк» в качестве местного банка, и с тех пор обслуживает более 400 000 клиентов, занимающихся банковскими услугами и кредитными картами.В 2002 году американский банк начал операции Global Consumer Group в России, предлагая полный портфель потребительских банковских продуктов, включая кредитные карты, личные ссуды, инвестиционные продукты, мультивалютные чековые и сберегательные счета и услуги по расчету заработной платы. Российские клиенты также пользуются удобством интернет-банкинга и телефонного банкинга, а также круглосуточной службой поддержки.
• Викрам Пандит, генеральный директор
www.citibank.ru

FX BANK — ВТБ
Второй по величине банк России стремится стать ведущим международным банком страны, а услуги по обмену валюты являются частью его стратегии.ВТБ, активы которого в декабре 2006 года составляли 92,6 миллиарда долларов, ориентирован на отечественные компании, занимающиеся внешней торговлей. Банк предлагает им различные услуги по торговле на валютном рынке, а также консультационные услуги по формированию обменного курса, операциям на внутреннем валютном рынке и торговле на биржах, а также проводит для своих клиентов международные расчеты.
• Андрей Костин, председатель правления, генеральный директор
www.vtb.ru

ВНУТРЕННЕЕ ТОРГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ — Альфа-Банк
Альфа-Банк предоставляет широкий спектр решений по торговому финансированию.Банк предоставляет экспортные кредиты местным компаниям через ключевые зарубежные экспортные кредитные агентства, в том числе немецкую Euler Hermes, итальянскую SACE, австрийскую OeKB, голландскую Atradius и швейцарскую ERG. Он также использует кредитные линии, предоставленные некоторыми ведущими финансовыми группами мира. Альфа-Банк расширяет торговый сектор страны, оказывая особую поддержку среднему бизнесу. Разработка инновационных структурированных долговых инструментов, включая продукты торгового финансирования, остается одним из заявленных приоритетов банка.
• Петр Авен, президент
www.alfabank.com

ФИНАНСИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ — Deutsche Bank
Deutsche Bank, ведущий бизнес в России более 125 лет, является лидером на рынке обслуживания документарных операций между странами СНГ и Балтии. В число клиентов банка входят крупнейшие российские и международные компании, участвующие во внешней торговле, в основном в нефтяной, металлургической, обрабатывающей и пищевой отраслях.Он предлагает международную торговлю и управление рисками, расчеты по аккредитивам, банковские гарантии, краткосрочное финансирование внешней торговли, форфейтинг и услуги по обмену валюты.
• Чарльз Райан, директор по стране (Россия) и генеральный директор
www.db.com/russia

УПРАВЛЯЮЩИЙ АКТИВАМИ — Тройка Диалог
В 2007 году «Тройка Диалог» стала первой в России компанией по управлению активами, которая управляет целевым фондом, и запустила фонд «Тройка Диалог-Жизнь», который предлагает акционерам сочетание страхования жизни и стратегии долгосрочного прироста капитала.Активы под управлением компании недавно достигли 250 миллиардов рублей. Компания, основанная в 1996 году, остается ключевым игроком в развитии сектора взаимных фондов в России. В 2007 году был открыт новый торговый центр, который является одним из крупнейших и технически оснащенных в России.
• Рубен Варданян, председатель и генеральный директор
www.troika.ru

ФИНАНСИРОВАНИЕ ЭНЕРГЕТИКИ И СЫРЬЕВ — Société Générale Vostok
Структурированное товарное финансирование — одна из ключевых областей специализации Société Générale.Французский банк, работающий в России с 1880-х годов и учредивший Société Générale Vostok в качестве универсального банка в Москве в 1993 году, представил свои ноу-хау и глобальную сеть своим более чем 2700 российским корпоративным клиентам. Банк предлагает компаниям, занимающимся добычей природных ресурсов, специализированные продукты, адаптированные к их конкретным потребностям, включая предэкспортное финансирование и корпоративное финансирование сырьевых товаров под обеспечение. Он также предлагает широкий ассортимент продукции для растущего сектора металлургии и энергетики страны.
• Жан-Пьер Мустье, генеральный директор
www.bsgv.ru

ПРОДАЖА И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ С ФИКСИРОВАННЫМ ДОХОДОМ — UniCredit
Команда UniCredit по рынкам долгового капитала получила признание за успешное привлечение долгового финансирования для российских компаний с помощью полного набора альтернативных инструментов с фиксированной доходностью, включая векселя, рублевые облигации и еврооблигации. Его корпоративная клиентская база включает в себя как известные фирмы, так и растущие компании, стремящиеся расширить свою деятельность.UniCredit, который до 2007 года был переименован как Aton International, является членом UniCredit Group, ведущей европейской финансовой группы, которая дает местным подразделениям более глобальный охват, когда речь идет о продажах и распределении ценных бумаг с фиксированным доходом.
• Александр Кандел, генеральный директор
www.unicreditaton.ru

СИНДИЦИРОВАННЫЕ ЗАЙМЫ — BNP Paribas
Рост BNP Paribas на российском рынке синдицированных кредитов по-прежнему обусловлен ростом спроса на финансирование приобретения.Его система управления кредитами и портфелем сочетает в себе традиционные банковские кредиты с функциями управления портфелем путем структурирования, выполнения и управления передачей кредитного риска через производные финансовые инструменты для российских и международных клиентов. В 2006 году банк был шестым в мире организатором синдицированных кредитов. Российские клиенты могут подключиться к глобальной сети BNP Paribas, охватывающей более 85 стран.
• Бодуэн Прот, генеральный директор
www.bnpparibas.ru

БРОНЕР — ОСНОВНЫЕ АКЦИИ — Deutsche Bank
Когда дело доходит до первичных акций, Deutsche Bank делает все по-крупному.Dealogic и Thomson поставили его на первое место на рынках акционерного капитала в России по общему объему сделок в 2007 году. В числе ключевых сделок — IPO банка ВТБ на сумму 8 млрд долларов — крупнейшее IPO в мире в 2007 году и крупнейшее IPO в банковском секторе за всю историю. Также заслуживает внимания IPO ПИК на 1,9 млрд долларов, которое стало крупнейшим в истории размещением в секторе недвижимости в Европе. Доля Deutsche Bank в сделках на рынках акционерного капитала в России в 2007 году составила 15,35%.
• Чарльз Райан, директор по стране (Россия) и генеральный директор
www.db.com/russia

INTERNATIONAL M&A; УСТРОЙСТВО — Merrill Lynch
Хотя российские компании все чаще обращаются к местным банкам для организации своих сделок M&A; сделок, Merrill остается на вершине. Dealogic заняла первое место в рейтинге M&A в России; организаторами в 2007 году, когда банк участвовал в 29 сделках на сумму 64,3 млрд долларов. Это дало ему 32,6% доли в российских сделках по слияниям и поглощениям; рынок. Растущее присутствие банка в России позволит ему развивать еще больший бизнес.В 2007 году он открыл новый офис в Москве, нанял руководителя по глобальным рынкам в России и приобрел 10% акций Trust Banking Group.
• Джон Тейн, председатель и главный исполнительный директор
www.ml.com

ОБЗОР АКЦИЙ — Альфа-Банк
Команда внутренних аналитиков Альфа-Банка создает отмеченные наградами исследовательские продукты, охватывающие фундаментальные факторы компании и рынка, а также глобальные, политические и технические переменные. Исследование капитала Альфа-Банка охватывает все основные секторы экономики в России в удобном для пользователя формате.Исследовательскую группу из 27 человек возглавляет главный стратег и руководитель отдела исследований Рональд Смит, чей предыдущий опыт работы включает должности в таких других крупных компаниях, как ING Bank, Renaissance Capital и Citigroup Asset Management.
• Петр Авен, президент
www.alfabank.com

ИССЛЕДОВАНИЕ ОБЛИГАЦИОННЫХ ОБЛИГАЦИЙ — МДМ Банк
Основанный в 1993 году, МДМ-банк успешно занимался поиском конкретных ниш на российском финансовом рынке, в том числе проводил самые всесторонние исследования по внутренним облигациям страны.Продукты с фиксированным доходом МДМ-Банка включают ежедневный анализ долговых рынков России и стран СНГ, информационный бюллетень, который предоставляет рыночные данные в удобном для пользователя формате, а также специальные отчеты о стратегии и исследованиях. Как один из четырех крупнейших частных банков России, исследования МДМ-банка пользуются широким авторитетом и имеют сильную базу поклонников среди инвесторов.
• Майкл Перхирин, председатель и главный исполнительный директор
www.mdmbank.com

EUROBOND RESEARCH — Trust Investment Bank
Инвестиционный банк Trust предоставляет отечественным и международным инвесторам постоянный поток высококачественных исследований по еврооблигациям, включая ежедневные кредитные исследования по еврооблигациям России и стран СНГ.Он также предоставляет технические данные как по еврооблигациям, так и по внутренним облигациям. Оба продукта созданы отмеченной наградами внутренней исследовательской группой банка. Банк также имеет опыт участия в рынке еврооблигаций, разместив собственные дебютные еврооблигации на сумму 100 млн долларов в 2006 году и разместив аналогичные выпуски для своих клиентов.
• Майкл Эгглтон, генеральный директор
www.invest.trust.ru

Антонио Герреро

РЫНОЧНЫХ СИГНАЛОВ 02.16.2021

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

Сегодня мы рассмотрим несколько ценных бумаг в качестве инвестиционных идей на этой неделе

ИДЕЯ № 1: РОССИЯ 28

Самый ликвидный выпуск на Московской Бирже в линейке еврооблигаций Минфина РФ. Спрэд доходности к UST остается широким (50 б.п.) по отношению к уровням дока, что создает потенциал для дальнейшего роста цен. В отличие от еврооблигаций российских банков и корпораций, облигации Минфина полностью лишены рублевого риска: при продаже (погашении) суверенных еврооблигаций доход в виде курсовых разниц освобождается от уплаты НДФЛ.С этой точки зрения суверенные еврооблигации вполне сопоставимы с прямыми инвестициями в долларах или евро (при этом держатель еврооблигаций также получает купонный доход). Из-за санкций Минфин РФ не размещает новые еврооблигации, номинированные в долларах, что создает дефицит ценных бумаг с российским суверенным риском по мере погашения выпуска. Особенность еврооблигаций со сроком погашения в 2028 году заключается в том, что из-за очень высокой купонной ставки (12,75% годовых) они предлагают высокий уровень текущей доходности (отношение ожидаемых купонных выплат в течение следующих 12 месяцев к текущей рыночной цене ).

ИДЕЯ № 2:
ALFARU 8.0% Perp

В сегменте краткосрочных долларовых ценных бумаг нам интересен один из двух «бессрочных» выпусков Альфа-Банка с купоном 8,0%. Следующее обращение по этой ценной бумаге запланировано на 3 февраля следующего года по номинальной стоимости. Это будет первая возможность для эмитента отозвать еврооблигации, содержание которых, на наш взгляд, неоправданно дорого в текущих условиях очень низких процентных ставок (облигация была размещена в 2016 году).В связи с этим мы считаем, что вероятность реализации звонка очень высока. Отметим, что доходность до отзыва в феврале следующего года составляет 3,4%.

ИДЕЯ № 3: GMKNRM 25

Купон по еврооблигациям облагается налогом, поэтому мы выделяем выпуски с относительно низким купоном, к которым относится, например, выпуск Норильского никеля со сроком погашения в 2025 году. Он был размещен в сентябре этого года — в период размещения российских эмитентов. самые низкие в постсоветской истории российские ставки. Таким образом, выпуск 5-летнего выпуска размещен на 2-й позиции.55% годовых. Обратите внимание, что он котируется на Московской бирже, а обращение на организованном рынке позволяет его держателям получить налоговый вычет (напомним, что помимо купона, валютная переоценка также облагается налогом на корпоративные и банковские еврооблигации). Если ценная бумага находилась в портфеле более трех лет, инвестор имеет право подать заявление о налоговом вычете до 3 млн рублей. в год за каждый полный год после трех лет. Обратите внимание, что для этой проблемы предусмотрено совместное использование макетов.Этот тип отзыва позволяет заемщику отозвать выпуск до наступления срока погашения, выплачивая держателю определенную компенсацию, которая выражается в виде заранее определенной премии в доходности к базовой ценной бумаге (для долларовых ценных бумаг используется UST со сравнимым сроком погашения) . Если бы «Норильский никель» решил отозвать этот евробонд по опциону колл сейчас, он мог бы сделать это по цене 107,3% от номинала.

ИДЕЯ № 4: ГАЗПРУ 34

Очевидно, что процесс сужения кредитных спредов наиболее благоприятен для цен самых дальних ценных бумаг.Теперь z-спред для этой проблемы увеличен примерно на 40 п.п. по сравнению с его минимумом в конце 2019 года. Если предположить, что в связи со второй волной коронавируса и / или появлением эффективной вакцины, он снизится до минимума. -подобного уровня, то чистая (бескупонная) цена бумаги увеличится с текущих 151% до 158% от номинала. Обратите внимание, что данный евробонд не только очень ликвиден на Московской бирже, торгуется с минимальным лотом в 1000 долларов, но также является маржинальной облигацией в ИГ «Финам», в результате чего его доходность потенциально может возрасти.

ИДЕЯ № 5: ВТБ перп

Теперь, когда ставки находятся на историческом минимуме и рынки (судя по форме кривой казначейства) не ожидают повышения базовой долларовой ставки до 2023 года, у эмитентов есть широкие возможности рефинансировать свой долг по более низким ставкам. Предлагаем обратить внимание на те бессрочные ценные бумаги российских банков, следующие обращения по которым запланированы до конца 2022 года. Это выпуски Альфа-Банка, ВТБ, МКБ и Тинькофф. Обратите внимание, что в текущей реальности процентных ставок, близких к нулю, купоны по этим ценным бумагам выглядят настоящим анахронизмом (8-9%), и мы считаем, что по крайней мере некоторые из эмитентов предпочтут заменить существующие еврооблигации более дешевыми выпусками на обслуживание, сняв их по первому опциону колл.Обратите внимание, что в случае невозврата по колл держателю ценной бумаги вознаграждается высокая текущая доходность (по этому показателю бессрочные ценные бумаги являются безоговорочными лидерами в сегменте еврооблигаций). Из 4 указанных выше выпусков мы выделяем еврооблигации ВТБ (доходность до ближайшего опциона 4,2%), которые активно торгуются на Московской бирже с минимальным лотом в 1000 долларов США.

ИДЕЯ № 6:
РОССИЯ 27 (EUR)

В условиях низкой доходности валютная переоценка крайне негативно влияет на уровень доходов инвесторов в российские еврооблигации.Естественный способ избежать этого — выбор в качестве объектов инвестирования тех ценных бумаг, в отношении которых действует льготный режим налогообложения, — еврооблигаций Минфина РФ. Предлагаем обратить внимание на недавно размещенные еврооблигации — в частности, на суверенный выпуск с погашением в 2027 году. Отметим его относительно низкий купон (1,125%), что опять же важно с точки зрения налогообложения. Что касается перспектив роста цены данной ценной бумаги, отметим, что ее текущий кредитный спрэд (145 б.п.) увеличен примерно на 20 б.п.п. по долларовым еврооблигациям Минфина РФ аналогичной дюрации.

ИДЕЯ № 7: VEBBNK 23 (EUR)

В отличие от еврооблигаций, номинированных в долларах, которые не только восстановились в стоимости по сравнению с их док-уровнями, но и переписали свои исторические минимумы доходности, российский сегмент евро еще не полностью оправился от последствий текущего кризиса. Это связано с тем, что базовые активы в долларах и евро вели себя по-разному: если европейские безрисковые облигации практически не изменились в стоимости с начала кризиса, то UST подорожали довольно значительно.В результате расширение кредитных спрэдов еврооблигаций, номинированных в евро, вызванное кризисом, привело к тому, что они сейчас в среднем на 4 цифры дешевле, чем в начале года. По мере восстановления мировой экономики можно ожидать, что кредитные спрэды (премии за риск) начнут нормализоваться, и еврооблигации, номинированные в евро, будут постепенно компенсировать убытки от текущего кризиса. Среди сравнительно краткосрочных бумаг нашим фаворитом в этом сегменте является старший выпуск ВЭБа.РФ со сроком погашения в феврале 2023 года. Он котируется на Московской бирже и имеет минимальный лот в 1 акцию (1000 евро). Если кредитный спрэд этого выпуска нормализуется до уровня до начала пандемии (около 100 б.п., сейчас он примерно вдвое выше), его цена может вырасти до 107% от номинала.

ИДЕЯ № 8: 27 РУБЛЕЙ (EUR)

Среди относительно отдаленных выпусков евро мы выделяем выпуск РЖД со сроком погашения в 2027 году. Как и другие еврооблигации в единой европейской валюте, этот выпуск еще не достиг своего ценового уровня, отмеченного накануне пандемии.Однако перспективы его восстановления мы связываем не только с общей рыночной тенденцией (сужение премий по облигациям по мере нормализации ситуации в мировой экономике), но прежде всего с тем, что данный евробонд является «зеленым» выпуском. Фактически это первая «зеленая» облигация, размещенная российской компанией на внешнем рынке (позже этот же эмитент разместил еще одну эмиссию в швейцарских франках). Этот сегмент рынка облигаций — один из самых быстрорастущих в мире, спрос на такие ценные бумаги формируют так называемые ESG-фонды (Environmental, Social and Governance).Отметим, что индекс зеленых облигаций евро, который отслеживает зеленые еврооблигации, номинированные в единой европейской валюте, уже полностью преодолел последствия кризиса, переписав свои исторические максимумы.

ИДЕЯ № 9: ГАЗПРУ perp (EUR)

В середине октября 2020 года Газпром разместил дебютный «бессрочный» выпуск в единой европейской валюте. Таким образом, инвесторы получили высокодоходный инструмент, номинированный в евро, от надежного эмитента с российским риском (S&P присвоило этой субординированной ценной бумаге рейтинг на 2 ступени ниже, чем приоритетные еврооблигации эмитента — BB).Выпуск предусматривает первое обращение по номиналу в октябре 2025 года. Купон (3,897%) выплачивается один раз в год. В отличие от бессрочных эмитентов финансового сектора, которые могут быть списаны или конвертированы в акции в случае снижения достаточности капитала банка, бессрочная эмиссия Газпрома не подвержена данному риску. Правда, эмитент по своему усмотрению может не выплатить купон (что не повлечет за собой его технический дефолт), однако неоплаченные купоны будут капитализированы. Отметим, что доходность выпуска Газпрома опережает ближайшего конкурента в сегменте еврооблигаций России примерно на 60 б.п.и т. д., что кажется довольно щедрой премией к рынку. Мы не исключаем его сужения в ближайшее время.

ИДЕЯ № 10: 31 РУБЛЬ (британские фунты)

Сейчас кредитный спрэд этого выпуска увеличен относительно его докандемического уровня примерно на 75 б.п. Отметим, что выпуск РЖД со сроком погашения в 2031 году является отдаленной бумагой, поэтому потенциальное сжатие этого спрэда очень благоприятно для его цены. Между тем перспективы роста цены именно этой ценной бумаги связаны не только с сужением кредитного спрэда, но и с траекторией базового актива — государственных облигаций Великобритании (United Kingdom Gilts).Дело в том, что недавно стало известно, что Банк Англии обратился к британским финансовым институтам с просьбой оценить их готовность к отрицательным процентным ставкам. В обращении к руководителям банков британский регулятор сообщил, что хотел бы получить информацию об их «операционной готовности, а также о потенциальных проблемах, которые могут возникнуть в связи с отрицательными ставками, в основном с точки зрения технических возможностей» (в то время как Банк Англии отмечает, что обращение к финансовым учреждениям за информацией не означает, что ЦБ перейдет к политике отрицательных процентных ставок).С марта 2020 года британский регулятор снизил базовую процентную ставку с 0,75% до нынешних 0,1% годовых. Отметим, что примерно такую ​​же траекторию в этот период демонстрировали доходности британских гособлигаций.

ИДЕЯ №11: АЛЬФАРУ 25 (руб.)

Сектор рублевых еврооблигаций несколько затмевается интересами инвесторов, что связано с внебиржевым характером торговли этими инструментами, а также относительно высоким минимальным лотом (10 млн руб.).Между тем дюрация российского рынка корпоративных рублевых облигаций невелика (менее 3 лет), в частности, из-за того, что многие даже долгосрочные ценные бумаги имеют пут-опционы. И это, не говоря уже о том, что уровень биржевой ликвидности большинства размещенных на внутреннем рынке рублевых долговых облигаций оставляет желать лучшего. В этом контексте, на наш взгляд, заслуживают внимания приоритетные рублевые еврооблигации АльфаБанка со сроком погашения в январе 2025 г., не предусматривающие возможности досрочного отзыва и / или пересмотра купонного уровня.Теперь по этой бумаге вы можете зафиксировать доходность 6,5%. В связи с тем, что выпуск размещен сравнительно недавно — в январе этого года, купон у него относительно небольшой, что важно с налоговой точки зрения. Отметим, что одним из факторов, повышающих сравнительную привлекательность рублевых еврооблигаций, является отмена с 2021 года налоговых льгот по купонному доходу по ОФЗ и рублевым корпоративным облигациям, выпущенным в 2017-2019 годах. Таким образом, соотношение низкого купона к высокой доходности рублевых еврооблигаций Альфа-Банка со сроком погашения в 2025 году, на наш взгляд, выглядит интересным.

Алексей Штерншис
Совместный управляющий директор
Capital Pi

Сapitalpi.fund

«Альфа-Капитал» назвала рисковые банки | Бизнес

«Мы продолжаем получать все больше публичной и закрытой информации о проблемах внутри целой группы банков — ФК Открытие, Бина, Московский Кредитный Банк (МБК) и Промсвязьбанк. С большой вероятностью ситуация вокруг них может быть окончательно решена этой осенью, а не после выборов президента России в 2018 году, как многие думают », — говорится в письме, которое« Альфа Капитал »недавно разослала своим клиентам.Риски в первую очередь связаны с выпусками субординированных облигаций, «которые в случае санации [банка-эмитента], скорее всего, будут полностью списаны», — уточняет «Альфа Капитал».

Эти четыре банка входят в топ 15.

Управляющая компания указывает, что она закрыла лимиты по облигациям этих четырех банков, и рекомендует своим клиентам «дистанцироваться от риска, передав активы более надежным участникам российского рынка». банковская система».

Представитель «Альфа Капитал» сообщил, что письмо было разослано существующим клиентам, пояснив, что компания ориентируется на консервативные стратегии: «Отделы управления активами и управления рисками ежедневно проводят мониторинг рынка с учетом рейтингов эмитентов из рейтинговые агентства и дают рекомендации в зависимости от риск-профиля клиента, его портфеля и текущей рыночной ситуации.«
Промсвязьбанк имеет четыре выпуска субординированных еврооблигаций на 1,1 млрд долларов и один на 5 млрд рублей. У ФК« Открытие »три выпуска еврооблигаций на сумму 1 млрд долларов, у ICD четыре выпуска на 1,8 млрд долларов и пять млрд рублей, а у Бинбанка их нет. ценных бумаг

Ситуация на банковском рынке в последнее время обострилась. Первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин после краха Югры успокоил: «Мы не ожидаем серьезных негативных событий в обозримом будущем, прежде всего, отзыв лицензий у крупных, значимых банков »(цитата ТАСС).

«Мы, конечно, не приветствуем распространение такого рода аналитики, которая может быть использована для искажения конкуренции.

Мы планируем провести надзорную проверку, а также направить запрос в ФАС на проведение аудита на предмет недобросовестной конкуренции. «, — говорится в ответе на запрос ЦБ» Ведомостям «.

» Нам необходимо изучить письмо Альфа Капитал, после чего мы сможем прокомментировать ситуацию «, — сказала Лилия Беляева, замглавы Управление контроля над финансовыми рынками ФАС России.

Основной владелец «Открытия холдинга» Вадим Беляев объяснил свое возвращение в оперативное управление холдинга в начале августа падением Югры и активным распространением слухов через sms-рассылки и социальные сети.

В июле АКРА присвоило ФК «Открытие» BBB-, фактически лишив его возможности привлекать средства из бюджета и пенсионных фондов. В июне компании, в основном государственные, забрали у банка 105,8 млрд рублей. Бинбанк также меняет руководителя: Евгений Давыдович станет президентом.Среди его приоритетов — улучшение структуры баланса банка, — заявил председатель совета директоров Бинбанка Михаил Гуцериев (S&P обратило внимание на ссуду в размере 563 млрд рублей реабилитированному «Росту банка»). Агентство МКБ Fitch в июне понизило рейтинг до BB-, объяснив это ростом кредитных рисков и большой долговой нагрузкой концерна «Россия», основного владельца банка Романа Авдеева.

«Такие истории случаются, когда аналитики высказывают свое мнение о ситуации на рынке.В прошлом году аналогичное дело прислали аналитики ВТБ. Мы даже не реагируем на такие письма, у нас традиционно хорошие рабочие отношения с ВТБ, Альфа-банком и всеми серьезными игроками, — сказал через представителя совладелец и предправление Промсвязьбанка Дмитрий Ананьев. — В целом мы видим очень сильные. информационное давление, и есть ощущение, что это не просто так. Похоже, что за этим чей-то приказ, не знаю чей. Мы не комментируем действия наших коллег по цеху », — сказал Беляев« Ведомостям ».Авдеев отказался от комментариев, а председатель МКБ Владимир Чубарь заявил, что банк с рекомендациями «Альфа-Капитал» не согласен. «Заявления Альфа-Капитала о крупнейших частных банках России напоминают либо безответственные и необоснованные заявления аналитиков, либо попытку проведения недобросовестной конкуренции», — сказал представитель Бинбанка.

«Такие письма могут рассматриваться как предпосылка для манипулирования рынком и должны подлежать рассмотрению Центральным банком.Делая подобные заявления даже среди ограниченного круга, необходимо тщательно проверять информацию о возможных проблемах в определенных банках: любая неосторожная оценка может возмутить рынок », — считает президент Ассоциации« Россия »Анатолий Аксаков. еще более неприемлемо, когда это делает сам банк: каждый раз, когда один банк бросает его в другой камень, этот камень летит в него бумерангом », — говорит президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян.

ЦБ вызвал аналитика «Альфа-Капитал»
Аналитик Сергей Гаврилов из «Альфа-Капитала» назвал банки, от бумаг которых лучше избавиться. Четыре крупных банка были вызваны на допрос в ЦБ — у регулятора возникли подозрения в попытке манипулирования, сообщил «Ведомостям» человек, близкий к ЦБ.Источник, знающий об этом от руководства ЦБ, также сообщает, что сотрудника «Альфа-Капитала» регулятор пригласил на беседу. Он знает, что ЦБ намерен провести проверку этого инцидента, в том числе на предмет возможных попыток манипуляции.

Представитель «Альфа Капитал» подтвердил, что Гаврилов был вызван в ЦБ в среду, но отказался от дальнейших комментариев.

В письме клиентам Сергей Гаврилов, директор по работе с состоятельными клиентами «Альфа Капитал», указал на банки, входящие в топ-15 России, чьи вложения в ценные бумаги могут быть рискованными.«Мы продолжаем получать все больше публичной и закрытой информации о проблемах внутри целой группы банков — ФК Открытие, Бина, Московский Кредитный Банк (МБК) и Промсвязьбанк. С большой вероятностью ситуация вокруг них может измениться. окончательно разрешился этой осенью, а не после выборов президента России в 2018 году », — говорится в письме аналитика. Под риском, прежде всего, подпадают выпуски субординированных облигаций, «которые в случае реорганизации [банка-эмитента] могут быть полностью списаны», — уточняет «Альфа Капитал».

Управляющая компания указала, что она закрыла лимиты по облигациям этих четырех банков, и рекомендует клиентам «дистанцироваться от риска, передав активы более надежным участникам российской банковской системы».

В УК «Альфа-Капитал» указано, что письмо Гаврилова — «личная точка зрения отдельного сотрудника и в данном случае не соответствует позиции компании». В ЦК заверили, что не располагают закрытой негативной информацией по данной группе банков.

Промсвязьбанк имеет четыре выпуска субординированных еврооблигаций на сумму 1,1 млрд долларов и один выпуск на 5 млрд рублей. У ФК «Открытие» три выпуска еврооблигаций на 1 млрд долларов, у ICD — четыре выпуска на 1,8 млрд долларов и 5 млрд рублей, у Бинбанка таких бумаг нет.

Связаться с Гавриловым не удалось. «Мы планируем провести надзорную проверку, а также направить запрос в ФАС о проведении проверки на предмет недобросовестной конкуренции», — ответил ЦБ на запрос «Ведомостей».«Нам необходимо изучить письмо Альфа Капитал, после чего мы сможем прокомментировать ситуацию», — сказала Лилия Беляева, заместитель начальника Управления контроля над финансовыми рынками ФАС.
«Необоснованное и несправедливое»

Промсвязьбанк назвал букву УК «Альфа Капитал» примером «недобросовестной конкуренции и искажения фактов». В «Альфа-банке» заявили, что информация о якобы нестабильной ситуации ряда российских банков, содержащаяся в клиентской рассылке «Альфа-Капитал», является сугубо частным мнением руководителя компании и не соответствует действительности.
Банки ушли в минус по ликвидности

Пресс-служба Бинбанка предупредила УК РФ о необоснованности. Эти заявления «напоминают либо безответственные и необоснованные заявления аналитиков, либо попытку проведения недобросовестной конкуренции», — цитирует Бинбанка РИА Новости.

В УК «Альфа-Капитал» указано, что письмо Гаврилова — «личная точка зрения отдельного сотрудника и в данном случае не соответствует позиции компании.«Альфа-Капитал не имеет закрытой негативной информации относительно указанной группы банков, — говорится в комментарии.

Руководство компании обещает провести анализ действий конкретного сотрудника на предмет соблюдения внутренних процедур, стандартов компании и профессиональная компетентность

Исследование: Рейтинговое действие: Moody’s понижает рейтинг Альфа-Банка Казахстан до B2 с Ba3, прогноз стабильный

Нет связанных данных.

© 2021 Moody’s Corporation, Moody’s Investors Service, Inc., Moody’s Analytics, Inc. и / или их лицензиары и аффилированные лица (совместно именуемые «MOODY’S»). Все права защищены.

КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ВЫПУЩЕННЫЕ АФФИЛИРОВАННЫМИ ЛИЦАМИ MOODY’S CREDIT RATINGS, ЯВЛЯЮТСЯ ИХ ТЕКУЩИМИ МНЕНИЯМИ ОБ ОТНОСИТЕЛЬНОМ БУДУЩЕМ КРЕДИТНОМ РИСКЕ ПРЕДПРИЯТИЙ, КРЕДИТНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, ИЛИ ЗАДОЛЖЕННЫХ ИЛИ ДОЛГОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ И МАТЕРИАЛОВ, ОБЪЯВЛЕНИЙ, ОБЪЯВЛЕНИЙ «ОБЪЯВЛЕНИЯ И МАТЕРИАЛОВ» МОГУТ ВКЛЮЧАТЬ ТАКИЕ ТЕКУЩИЕ МНЕНИЯ. MOODY’S ОПРЕДЕЛЯЕТ КРЕДИТНЫЙ РИСК КАК РИСК, КОТОРЫЙ ПРЕДПРИЯТИЕ МОЖЕТ НЕ ВЫПОЛНЯТЬ СВОИ ДОГОВОРНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, ПРИНИМАЕМЫЕ ИЛИ ПРИЧИНЕННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ УБЫТКИ В СЛУЧАЕ НЕИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИЛИ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ.ДЛЯ ИНФОРМАЦИИ О ВИДАХ ДОГОВОРНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, РЕШАЕМЫХ MOODY’S CREDIT RATINGS, СМОТРИТЕ ПРИМЕНИМЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ СИМВОЛЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ НЕ УПРАВЛЯЮТ НИКАКИМ ДРУГИМ РИСКОМ, ВКЛЮЧАЯ, НО НЕ ОГРАНИЧИВАЯСЬ: РИСК ЛИКВИДНОСТИ, РИСК РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ИЛИ НЕИЗМЕННОСТЬ ЦЕН. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, НЕКРЕДИТНЫЕ ОЦЕНКИ («ОЦЕНКИ») И ДРУГИЕ МНЕНИЯ, ВКЛЮЧЕННЫЕ В ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S, НЕ ЯВЛЯЮТСЯ СООТВЕТСТВУЮЩИМИ ИЛИ ИСТОРИЧЕСКИМИ ФАКТАМИ. ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S ТАКЖЕ МОГУТ СОДЕРЖАТЬ КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ОЦЕНКИ КРЕДИТНОГО РИСКА, ОСНОВАННЫЕ НА МОДЕЛИ И СМЕЖНЫЕ МНЕНИЯ ИЛИ КОММЕНТАРИИ, ОПУБЛИКОВАННЫЕ MOODY’S ANALYTICS, INC.И / ИЛИ ЕГО ПАРТНЕРЫ. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ОЦЕНКИ, ДРУГИЕ МНЕНИЯ И ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S НЕ СОСТАВЛЯЮТ И НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЮТ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИЛИ ФИНАНСОВЫХ КОНСУЛЬТАЦИЙ, КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ОЦЕНКИ, ДРУГИЕ МНЕНИЯ И ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S НЕ ЯВЛЯЮТСЯ И НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЮТ РЕКОМЕНДАЦИЙ ДЛЯ ПРИОБРЕТЕНИЯ ИЛИ ПРОДАЖИ. КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ОЦЕНКИ, ДРУГИЕ МНЕНИЯ И ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S НЕ УКАЗЫВАЮТ ОТНОСИТЕЛЬНО ПРИГОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ КОНКРЕТНОГО ИНВЕСТОРА. MOODY’S ВЫПУСКАЕТ СВОИ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ОЦЕНКИ И ДРУГИЕ МНЕНИЯ И ПУБЛИКАЦИЯ ПУБЛИКАЦИИ С ОЖИДАНИЕМ И ПОНИМАНИЕМ, ЧТО КАЖДЫЙ ИНВЕСТОР БУДЕТ СОБСТВЕННЫМ ИССЛЕДОВАНИЕМ И ОЦЕНКОЙ КАЖДОЙ ЦЕНЫ, ПРЕДНАЗНАЧЕННЫЕ ДЛЯ ПРОДАЖИ ИЛИ ПРЕДНАЗНАЧЕНИЯ ДЛЯ ПРОДАЖИ.

КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ОЦЕНКИ, ДРУГИЕ МНЕНИЯ И ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S НЕ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ДЛЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РОЗНИЧНЫМИ ИНВЕСТОРАМИ, И ТОРГОВЫЕ ИНВЕСТОРЫ БУДУТ НЕПРАВИЛЬНЫМ ИСПОЛЬЗОВАТЬСЯ КРЕДИТНЫМИ РЕЙТИНГАМИ, ОЦЕНКАМИ, ИНВЕСТИЦИЯМИ, ДРУГИМИ МНЕНИЯМИ И ПУБЛИКАЦИЯМИ MOODY. В СОМНЕНИИ, ВЫ ДОЛЖНЫ СВЯЗАТЬСЯ С ФИНАНСОВЫМ ИЛИ ДРУГИМ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМ КОНСУЛЬТАНТОРОМ.

ВСЯ ИНФОРМАЦИЯ, СОДЕРЖАЩАЯСЯ ЗДЕСЬ, ЗАЩИЩЕНА ЗАКОНОМ, ВКЛЮЧАЯ, НО НЕ ОГРАНИЧЕННЫЙ, ЗАКОН ОБ АВТОРСКИХ ПРАВАХ, И НИКАКАЯ ИНФОРМАЦИЯ НЕ МОЖЕТ БЫТЬ КОПИРОВАТЬ ИЛИ Иным образом воспроизводить, переупаковывать, ДАЛЬНЕЙШЕЕ ПЕРЕДАТЬ, ПЕРЕДАТЬ, ПЕРЕДАТЬ ИЛИ ПОВТОРНО ИСПОЛЬЗОВАТЬ. ДЛЯ ЛЮБЫХ ТАКИХ ЦЕЛЕЙ, ПОЛНОСТЬЮ ИЛИ ЧАСТИЧНО, В ЛЮБОМ ФОРМЕ ИЛИ СПОСОБОМ ИЛИ ЛЮБЫМ СРЕДСТВОМ, ЛЮБЫМ ЛИЦОМ БЕЗ ПРЕДВАРИТЕЛЬНОГО НАПИСАННОГО СОГЛАСИЯ MOODY.

КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ, ОЦЕНКИ, ДРУГИЕ МНЕНИЯ И ПУБЛИКАЦИИ MOODY’S НЕ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ДЛЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛЮБЫМ ЛИЦОМ В КАЧЕСТВЕ ЭТАЛОНА, ПОСКОЛЬКО ЭТОГО УСЛОВИЯ ОПРЕДЕЛЕНА ДЛЯ РЕГУЛИРУЮЩИХ ЦЕЛЕЙ, И НЕ ДОЛЖНЫ ИСПОЛЬЗОВАТЬСЯ НИКАКИМ ОБРАЗОМ, КОТОРЫЙ МОЖЕТ ПОЛУЧИТЬ ЭТО ПРЕИМУЩЕСТВО.

Вся информация, содержащаяся в данном документе, получена MOODY’S из источников, которые, по его мнению, являются точными и надежными. Однако из-за возможности человеческой или механической ошибки, а также других факторов, вся содержащаяся здесь информация предоставляется «КАК ЕСТЬ» без каких-либо гарантий.MOODY’S принимает все необходимые меры для того, чтобы информация, которую оно использует при присвоении кредитного рейтинга, имела достаточное качество и была получена из источников, которые MOODY’S считает надежными, включая, при необходимости, независимые сторонние источники. Однако MOODY’S не является аудитором и не может во всех случаях независимо проверять или подтверждать информацию, полученную в процессе рейтинга или при подготовке своих публикаций.

В той степени, в которой это разрешено законом, MOODY’S и его директора, должностные лица, сотрудники, агенты, представители, лицензиары и поставщики отказываются от ответственности перед любым физическим или юридическим лицом за любые косвенные, особые, побочные или случайные убытки или убытки, возникшие в результате или в результате связь с информацией, содержащейся в настоящем документе, или использование или невозможность использования любой такой информации, даже если MOODY’S или любой из его директоров, должностных лиц, сотрудников, агентов, представителей, лицензиаров или поставщиков заранее уведомлены о возможности таких потерь или повреждений , включая, помимо прочего: (а) любую потерю настоящей или предполагаемой прибыли или (б) любые убытки или ущерб, возникающие в случае, если соответствующий финансовый инструмент не является предметом определенного кредитного рейтинга, присвоенного MOODY’S.

В той степени, в которой это разрешено законом, MOODY’S и его директора, должностные лица, сотрудники, агенты, представители, лицензиары и поставщики отказываются от ответственности за любые прямые или компенсационные убытки или убытки, причиненные любому физическому или юридическому лицу, включая, помимо прочего, любую небрежность. (за исключением мошенничества, умышленных неправомерных действий или любого другого вида ответственности, которая, во избежание сомнений, не может быть исключена по закону) со стороны или любых непредвиденных обстоятельств в пределах или вне контроля MOODY’S или любого из его директоров, должностных лиц , сотрудники, агенты, представители, лицензиары или поставщики, возникающие в результате или в связи с информацией, содержащейся в данном документе, или с использованием или невозможностью использования любой такой информации.

ОТСУТСТВИЕ ГАРАНТИЙ, ЯВНЫХ ИЛИ ПОДРАЗУМЕВАЕМЫХ, В ОТНОШЕНИИ ТОЧНОСТИ, СВОЕВРЕМЕННОСТИ, ПОЛНОМОСТИ, КОММЕРЧЕСКОЙ ЦЕННОСТИ ИЛИ ПРИГОДНОСТИ ДЛЯ ЛЮБЫХ КОНКРЕТНЫХ ЦЕЛЕЙ ЛЮБОГО КРЕДИТНОГО РЕЙТИНГА, ОЦЕНКИ, ДРУГОГО МНЕНИЯ ИЛИ ИНФОРМАЦИИ, ПРЕДНАЗНАЧЕННО ДЛЯ ЛЮБЫХ ИЛИ СОВЕРШЕНСТВОВАННЫХ ИЛИ ПРЕДСТАВЛЕННЫХ ЛЮБЫМИ МНЕНИЯМИ ИЛИ ИНФОРМАЦИЕЙ.

Moody’s Investors Service, Inc., 100-процентное дочернее агентство рейтингового агентства Moody’s Corporation («MCO»), настоящим раскрывает, что большинство эмитентов долговых ценных бумаг (включая корпоративные и муниципальные облигации, долговые обязательства, векселя и коммерческие бумаги) и привилегированных акции, оцененные Moody’s Investors Service, Inc.до присвоения какого-либо кредитного рейтинга согласились заплатить Moody’s Investors Service, Inc. за заключение о кредитных рейтингах и оказанные им услуги комиссионные в размере от 1000 до приблизительно 5 000 000 долларов. MCO и Moody’s Investors Service также придерживаются политики и процедур, направленных на обеспечение независимости кредитных рейтингов Moody’s Investors Service и процессов кредитного рейтинга. Ежегодно на сайте www. .moodys.com под заголовком «Отношения с инвесторами — Корпоративное управление — Политика аффилированности директоров и акционеров».

Дополнительные условия только для Австралии: Любая публикация этого документа в Австралии осуществляется в соответствии с Австралийской лицензией на финансовые услуги филиала MOODY’S, Moody’s Investors Service Pty Limited ABN 61003 399 657AFSL 336969 и / или Moody’s Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (если применимо). Этот документ предназначен для предоставления только «оптовым клиентам» в значении раздела 761G Закона о корпорациях 2001 года.Продолжая получать доступ к этому документу из Австралии, вы заявляете MOODY’S, что вы являетесь или получаете доступ к документу в качестве представителя «оптового клиента», и что ни вы, ни организация, которую вы представляете, не будете прямо или косвенно распространять этот документ или его содержание для «розничных клиентов» в значении раздела 761G Закона о корпорациях 2001 года. Кредитный рейтинг MOODY’S — это мнение о кредитоспособности долгового обязательства эмитента, а не долевых ценных бумаг эмитента или любой формы ценной бумаги. доступный для розничных инвесторов.

Дополнительные условия только для Японии: Moody’s Japan K.K. («MJKK») является 100-процентной дочерней компанией рейтингового агентства Moody’s Group Japan G.K., которое полностью принадлежит Moody’s Overseas Holdings Inc., 100-процентной дочерней компании MCO. Агентство Moody’s SF Japan K.K. («MSFJ») является 100% дочерней компанией MJKK. MSFJ не является национально признанной статистической рейтинговой организацией («NRSRO»). Следовательно, кредитные рейтинги, присвоенные MSFJ, не являются кредитными рейтингами NRSRO. Кредитные рейтинги, не относящиеся к NRSRO, присваиваются организацией, которая не является NRSRO, и, следовательно, рейтингуемое обязательство не будет соответствовать определенным типам обработки в соответствии с U.С. законы. MJKK и MSFJ являются рейтинговыми агентствами, зарегистрированными в Японском агентстве финансовых услуг, и их регистрационные номера — номер 2 и 3 комиссара FSA (рейтинги) соответственно.

MJKK или MSFJ (в зависимости от обстоятельств) настоящим раскрывают, что большинство эмитентов долговых ценных бумаг (включая корпоративные и муниципальные облигации, долговые обязательства, векселя и коммерческие ценные бумаги) и привилегированных акций, имеющих рейтинг MJKK или MSFJ (в зависимости от обстоятельств), имеют до передачи каких-либо кредитный рейтинг, согласился заплатить MJKK или MSFJ (в зависимости от обстоятельств) за заключения о кредитных рейтингах и услуги, предоставляемые им, комиссионные в размере от 125 000 иен до приблизительно 550 000 000 иен.

MJKK и MSFJ также поддерживают политики и процедуры, соответствующие японским нормативным требованиям.

Российский банк отказывается от плана по выпуску еврооблигаций, поскольку разрушение нефти стоит

Единственный российский банк, объявивший о планах продажи еврооблигаций в этом году, отложил эту идею после того, как падение цен на нефть привело к росту затрат по займам.
Московский кредитный банк, который в декабре указал, что намеревается выпустить пятилетние долларовые облигации в первом квартале, теперь считает продажу «очень маловероятной», — сказал Эрик де Бошан, старший вице-президент.Банк присматривался к выпуску своих первых еврооблигаций с 2013 года, чтобы частично рефинансировать облигации на сумму 500 млн долларов США, выпущенные в ноябре 2018 года, что является лучшим показателем среди аналогов в прошлом году, прежде чем доходность выросла почти на 3 процентных пункта менее чем за два месяца.
российских корпоративных облигаций были захвачены более широкой распродажей на развивающихся рынках в этом году на фоне углубляющегося спада в Китае, крупнейшем торговом партнере России, в то время как падение цен на сырьевые товары и первое повышение процентных ставок в США почти за десятилетие сдержали аппетит к более рискованным долг.Рубль упал до рекордного уровня в прошлом месяце, когда нефть, основной источник экспорта страны, упала до 12-летнего минимума.
«Ситуация явно ухудшилась с начала 2016 года как в России, так и во всем мире, в основном из-за негативного воздействия низких цен на нефть», — сказал Де Бошан в интервью 28 января. Для российских компаний «рынок еврооблигаций будет остаются в значительной степени закрытыми в начале 2016 года », — сказал он. Продажи российских облигаций
резко упали из-за западных санкций за аннексию Крыма страной почти два года назад, и последующее участие в мятеже на Украине лишило многие компании доступа к международным рынкам.По словам Де Бошана, если макроэкономические и геополитические тенденции вокруг России улучшатся, окно может снова открыться довольно быстро.
Компании, не попавшие под санкции, включая Газпром, Евраз и ГМК «Норильский никель» привлекли 4 млрд долларов от продажи международных облигаций в 2015 году, по сравнению с примерно 10 млрд долларов годом ранее и более 40 млрд долларов в 2013 году. «Известные компании, они стали более требовательными на фоне ощущения растущего риска», — сказал Сергей Дергачев, старший финансовый менеджер, который помогает контролировать активы на сумму около 13 миллиардов долларов в Union Investment Privatfonds GmbH во Франкфурте.«Поскольку предложение из России было очень низким, инвесторы знают, что только качественные и фундаментально сильные российские эмитенты могут легко размещать еврооблигации, и им необходимо предлагать премию», — сказал Дергачев. «Чтобы сегодня сделать выгодную сделку, вы должны предложить хорошую уступку» в размере около 30 базисных пунктов сверх доходности существующего долга, — сказал он.
По словам Де Бошана, прошлогоднее размещение Альфа-банка было «очень обнадеживающим». Крупнейший частный банк России привлек трехлетние облигации на 500 млн долларов с доходностью 5%.Альфа-банк имеет рейтинг BB, второй по величине неинвестиционный рейтинг, в рейтинге Standard & Poor’s, в то время как Московский Кредитный банк имеет более низкие рейтинги как S&P, так и Moody’s Investors Service.
Доходность облигаций Credit Bank в ноябре 2018 года упала на девять базисных пунктов до 13% вчера, частично восстановив 40% -ный скачок во вторник. 3 декабря они составляли 10,87%, менее чем за неделю до того, как Де Бошан предложил размещение в этом году. По данным Bloomberg, убытки в размере 2,9% в этом году по сравнению с доходностью в 85% в 2015 году, что является вторым лучшим показателем среди корпоративных облигаций развивающихся рынков во всем мире.

Четверг: предварительный просмотр: центральные банки, заявки на пособие по безработице в США в центре внимания

Финансовые рынки в четверг будут сосредоточены на центральных банках, в частности, Европейском центральном банке.

В частности, главный экономист ЕЦБ Филип Лейн должен выступить на совместной конференции с Федеральным резервным банком Кливленда на тему «Инфляция: движущие факторы и динамика».

Перед этим, в 12:30 по Гринвичу, ЕЦБ также опубликует протокол своего последнего заседания по ставке.

Данные по промышленному производству Германии за август будут опубликованы до открытия рынка.

В Штатах, тем временем, рынки будут ждать последних еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице и надеяться на информацию о ежемесячных платежных ведомостях, которые должны быть опубликованы на следующий день.

В Великобритании выпуск крупных экономических отчетов не запланирован.

Далее в Израиле соберутся нормотворцы, чтобы принять решение о политике.

Четверг, 7 октября

ПРОМЕЖУТКИ

Клуб Морз

ДАТА ВЫПЛАТЫ ПРОМЕЖУТОЧНОГО ДИВИДЕНДА

Aviva, Intertek Group, Strix Group

ПРОМЕЖУТОЧНАЯ ДАТА ДИВИДЕНДА

Andrews Sykes Group, Anglo Asian Mining, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, Барр (А.G.), Bodycote, Bristol & West ‘A’, Cenkos Securities, Centaur Media, Curtis Banks Group, EMIS Group, Hunting, I3 Energy, Investec Investment Trust, 5% совокупных привилегированных акций 1, Judges Scientific, Keywords Studios, Kingfisher, Learning Technologies Group, Lords Group Trading, Mears Group, Medica Group, Morgan Sindall Group, Phoenix Spree Deutschland Limited Shs NPV, Shanta Gold Ltd., Spectris, Synthomer, Tandem Group, Taylor Wimpey, Vistry Group, Weir Group

ДАТА ПЛАТЕЖА

GlaxoSmithKline

КВАРТАЛЬНАЯ ДАТА ДИВИДЕНДА

Anglo Pacific Group, BMO Private Equity Trust, BMO UK High Income Trust, BMO UK High Income Trust B Shares, Law Debenture Corp., Marble Point Loan Financing Limited NPV, Marsh & Mclennan Cos Inc., Merchants Trust, Real Estate Investors, Supermarket Income Reit

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ СООБЩЕНИЯ

Потребительский кредит (США) (20:00)

Продолжающиеся претензии (США) (13:30)

Промышленное производство (GER) (07:00)

Первоначальные заявки на пособие по безработице (США) (13:30)

ФИНАЛ

eEnergy Group, Volution Group

ДАТА ВЫПЛАТЫ СПЕЦИАЛЬНЫХ ДИВИДЕНДОВ

South42 Limited (DI)

СПЕЦИАЛЬНАЯ ДАТА EX-DIVIDEND

Alfa Financial Software Holdings, Барр (А.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *