Валютная группировка – Деньги – Коммерсантъ

       Уже больше года мы знакомим читателей с ситуацией с обменом банкнотов в разных государствах. Как известно, во многих странах названия денежных единиц совпадают. Но на этот раз 12 государств одновременно вводят в обращение купюры не только с одинаковым названием, но и неразличимые внешне — евро. Неудивительно, что им пришлось договориться и о взаимном приеме новой наличной валюты. Журнал «Деньги» и представитель официального издателя Интерпола в России «Кисинг информационные системы» рассказывают, как будет выглядеть европейская «наличка».

       С 1 января 2002 года новая европейская валюта евро, равная 100 евроцентам, поступает в наличное обращение. Банком-эмитентом является Европейский центральный банк. При этом физически валюта будет выпускаться в 11 странах, входящих в зону евро (в Люксембурге банкноты производиться не будут). Нельзя сказать, что евро станет абсолютно новой валютой: в безналичной форме он является законным средством платежа уже с 1999 года.
       Наличные евро заменят национальные валюты 12 стран ЕС: Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Финляндии и Франции. Кроме того, в зону обращения евро войдут Азорские Острова, Андорра, Балеарские Острова, Ватикан, Остров Мадейра, Монако, Сан-Марино, а также автономный край Косово, где официальной валютой сегодня является немецкая марка.
       
Монеты
MОНЕТЫ (ФОТО)
       К настоящему времени отчеканены монеты восьми номиналов — 1 и 2 евро, а также 1, 2, 5, 10, 20 и 50 евроцентов. Производство монет началось в мае 1998 года во всех странах Евросоюза. К 1 января 2002 года будет подготовлено около 50 млрд монет различных номиналов. В странах Европы самыми популярными станут монеты в 1 и 10 центов.
       Если банкноты евро одного номинала имеют идентичный дизайн независимо от страны-изготовителя, то у монет есть национальные особенности. У всех евроцентов одного номинала совпадает только одна сторона — с его обозначением. Другую сторону каждая страна оформляет, используя национальные мотивы. Однако все монеты вне зависимости от страны происхождения свободно обращаются в еврозоне.
       Дизайн «общеевропейской» стороны монет разработан бельгийским Королевским монетным двором. На ней помещено одно из трех изображений карты Европы в зависимости от номинала — Европа на карте мира, европейские государства и Европа без границ. Карта окружена 12 звездами Евросоюза.
       Интересно, что, кроме 12 стран зоны евро, чеканить евроценты с собственным дизайном оборотной стороны будут еще три государства — Ватикан, Монако и Сан-Марино. На ватиканских монетах будет портрет папы римского 81-летнего Иоанна Павла II. Правда, в год Ватикан будет чеканить всего 670 тыс. монет, и ожидается, что большая их часть осядет у коллекционеров. В настоящее время валюта Ватикана привязана к итальянской лире. На ней тоже изображен папа римский, но более молодой.
       
Банкноты

БАНКНОТЫ (ФОТО)
       Вводятся банкноты семи номиналов — 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500 евро. Все они имеют единое тематическое и стилевое решение, но в зависимости от номинала различаются размерами и цветовой гаммой. Тематикой изображений на купюрах стали эпохи и архитектурные стили Европы.
       Дизайн банкнотов разработан художником-графиком Австрийского национального банка Робертом Калина. На лицевой стороне каждого изображены окна и ворота, на оборотной — мосты. Эти сооружения являются типичными образцами европейских архитектурных стилей. На купюрах представлены классический, романский и готический стили, стили эпохи Ренессанса, барокко и рококо, «металл и стекло», модерн. Все банкноты украшены флагом Европейского Союза и 12 звездами.
       Изображения окон и ворот на лицевой стороне являются символом европейского духа сотрудничества, а 12 звезд должны напоминать о динамизме и гармонии объединенной Европы. Мосты символизируют открытое общение как между людьми в Европе, так и между Европой и остальным миром.
       Наименование валюты на лицевой и оборотной сторонах приведено в латинском (euro) и греческом (eypw) написаниях. Кроме того, на лицевой стороне б

Что такое евровалюта и все что начинается с приставки «евро»

В этой статье мы поговорим о таких уже казалось бы привычных в интернете понятиях, как «евровалюта», «евробонд» и вообще обо всех финансовых терминах, которые начинаются с приставки «евро». Многие могут подумать, что евровалюта это просто синоним названия официальной валюты Евросоюза – евро. На самом деле, это вполне конкретный финансовый термин, имеющий даже свое определение. Есть даже вполне официальное определение евробумаг в Директиве Комиссии европейских сообществ (Council Directive 89/298/EEC) от 17 апреля 1989 года.

 

Итак, евровалюта – это валюта, которая размещена на депозитах и ссудных счетах банков, которая при этом не является национальной валютой этой страны. Иными словами, это когда, например, российское юридическое лицо открывает депозитный счет в швейцарском банке и размещает там средства в долларах США. В данном случае доллар будет считаться евровалютой, поскольку национальной валютой Швейцарии является франк. Самой распространенной евровалютой является евродоллар (не путать с валютной парой EURUSD), но кроме нее существуют также еврофранки, еврофунты, евройены и даже еврорубли.

 

Соответственно, евробонд – это долговая бумага (облигация), выпущенная в иностранной для эмитента валюте, которая при этом размещена с помощью синдиката андеррайтеров (как правило инвестиционных банков) среди международных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной. То есть это когда, скажем, Роснефть выпускает облигации в Еврозоне на 5 млрд. долларов США.

 

Стоит отметить, что на сегодняшний день общая стоимость всех еврооблигаций на Европейском рынке составляет более 4 трлн. долларов. Наиболее крупными эмитентами еврооблигаций являются финансовые институты (чаще всего банки), на которых приходится до 90% от общего объема рынка. Также можно отметить, что явным преимуществом рынке еврооблигаций по сравнению, скажем, с рынком долларовых облигаций непосредственно в США, являются менее жесткие рамки регулирования и регламентирования. В частности, доходы от купонных выплат по евробондам не облагаются налогом, в отличие от классических облигаций.

 

Существует также такое понятие, как евроакция (акция, котирующаяся кроме своего национального рынка еще и на рынках других стран – чаще всего это акции эмитентов транснациональных корпораций) и евронота (краткосрочные долговые бумаги на срок до 1 года, выпускаемые в иностранной для эмитента и инвесторов валюте). В частности, классическом примером евроакции являются ГДР той же Роснефти, торгующиеся в Лондоне на LSE.

 

Теперь попробуем понять, откуда же собственно появилась во всех этих понятиях приставка «евро». На самом деле все довольно банально – это лишь некая дань моде. Дело в том, что первые подобные облигации были выпущены именно в Европе, да и сейчас по-прежнему в основном торговля подобными бумагами осуществляется там же. И потому, чтобы не называть такие инструменты «Европейские облигации» сократили до «еврооблигация». Вот и все.

 

Как видно, приставка «евро» используется для вполне конкретных ценных бумаг, которые даже имеют официальное регулирование и регламентированы европейскими структурами, в частности комитетом Еврокомиссии по ценным бумагам и финансовым рынкам. Это довольно интересная тема и теперь, если где-то по телевизору кто-то из читателей услышит по новостям понятие «евродоллар», то будет знать истинное его определение.

Евроакции

Евроакции – это международные долевые ценные бумаги. Они могут выпускаться компаниями за пределами своей страны. Выпускают евроакции международные компании. Обычно это транснациональные корпорации, синдикаты, крупные банки и инвестиционные фонды. Главной целью выпуска евроакций является привлечение инвестиций на финансовый рынок Европы.

 

Котировка евроакций проводится в финансовых центрах, находящихся в Лондоне, Люксембурге, Сингапуре. Приобретать евроакции могут покупатели из разных стран, причем за свои национальные валюты. К покупке акций допускаются также покупатели из стран не входящих в Еврозону.

 

Евроакция дает право ее владельцу на часть актива эмитента акции, то есть корпорации, выпустившей акцию, а также право на часть прибыли. Каждая акция является неделимой, оплачивается национальной валютой, и стоимость каждой акции выражается также в национальной валюте.

Как формируется цена евроакции?

 

Различают номинальную, эмиссионную и рыночную цену каждой акции.

 

Эмитент, выпускающий акцию, устанавливает ее номинальную цену, обычно эта цена указывается прямо на акции. Когда акция продается в первый раз, то ей устанавливается эмиссионная цена, которая обычно равна номинальной цене или может быть не много больше на величину расходов по продаже. Эмиссию, то есть продажу акции проводит эмитент, компания, выпустившая акцию. Этот рынок, на котором продаются новые выпущенные евроакции, и называют первичным рынком ценных бумаг.

 

Владельца купленной евроакции называют инвестором. Инвестор может хранить акцию у себя и ждать, пока по этой акции ему начислят и выплатят денежное вознаграждение как часть распределенной прибыли, то есть дивиденды. Но получить денежное вознаграждение можно и другим путем, то есть просто продать акцию по цене большей той, за которую она была куплена. Рынок, на котором происходят операции по перепродаже акций, называют вторичным рынком ценных бумаг. На вторичном рынке по законам спроса и предложения и формируется рыночная, или как ее называют, курсовая цена акции.

 

Что дают евроакции эмитентам и инвесторам?

 

Посмотрим, что дают евроакции эмитентам, то есть тем, кто их выпустил, и инвесторам, держателям акции. Эмитент свою долю получает от продажи акции на первичном рынке. То есть денежные средства, полученные эмитентом от эмиссии ценной бумаги евроакции, это и есть инвестиции, которые он получил на развитие своей компании. Но вот продажи и перепродажи евроакций на вторичном рынке эмитент контролировать уже не может. Финансовые потоки, которые вращаются на вторичном рынке, доступны только его участникам. Эмитент остается в стороне, так как свою долю, он уже получил.

 

Держатели евроакций могут зарабатывать на перепродажах акций по простой всем известной схеме – купи дешевле, продай дороже. Многие этим и занимаются, их обычно называют игроками рынка ценных бумаг. Но часть держателей евроакций предпочитают держать их у себя. Этим самым они обеспечивают себя право участвовать в делах компании, получать свою часть прибыли и влиять на политику дальнейшего ее  развития.

 

Привлекательность евроакций

 

Сегодня евроакции стали привлекательны для крупных инвесторов за счет ряда характеристик, по которым они превосходят акции внутренних рынков государств:

 

  • рынок евроакций не подвергается воздействию как-либо органов отдельных государств;
  • инвесторы защищены от необходимости раскрывать различную конфиденциальную информацию перед государственными органами;
  • возможность международной диверсификации евроакций позволяет значительно снизить риски от колебаний рынка;
  • международные компании, выпускающие евроакции, не могут быть национализированы, то есть их нельзя перевести в государственную собственность.

 

Евроакции сегодня становятся все более востребованными на мировом рынке. По объемам эмиссии они несколько уступают еврооблигациям, но отмечается постоянный рост их популярности у международных инвесторов.

Евробумаги

Точных данных, когда появился рынок евробумаг, нет. Однако есть сведения, что в 40-50-х годах рядом эмитентов осуществлялся выпуск еврооблигаций в долларах США и размещался в Европе.

 

Рынок ценных бумаг за последние сто лет очень сильно изменился и превратился в политические рычаги некоторых государств. Что можно сказать о бумагах в целом? Они являются неотъемлемой частью мировой политики и торговли.


евробумаги

Что такое евробумаги

 

Евробумаги – это ценные бумаги, выпущенные в валюте отличной от национальной валюты эмитента.  Используются на европейском финансовом рынке как платежно кредитные средства. Рынок евробумаг включает в себя рынок еврооблигаций, евровекселей (краткосрочные ценные бумаги в долларах США), евроакций и евродепозитных сертификатов.

 

Эмитент — лицо, организация, местное самоуправление, исполнительная власть, выпускающая ценные бумаги, денежные знаки или закрепленные другой валютой или золото запасным резервом для личной своей деятельности и получения личной денежной выгоды.

 

История


Послевоенное время возникает множество организации объединяющих различные направления. В первую очередь это стало касаться денег, бумаг, взаимопомощи при агрессии оглядываясь на Германию и Японию. Которые и стали основным ключом для создания Организации Объединенных Нации и некоторых банков, влияющих на мир особенно это, касается Валютного фонда. Но суть идет в первую очередь сейчас о евробумагах и стоит выявить момент, откуда они взялись?

 

Европа после войны тесно стала сотрудничать с Америкой, дабы заручиться ее поддержкой. Некоторые эмитенты пускали облигации в Европе подкрепленные американскими деньгами долларом. Есть историческая справка о компании, которая выпустила первые облигации на мировой рынок. Ей стала итальянская автодорожная компания Аутострайдж в 1936 году курсом в 60 тысяч бумаг номиналам каждая в 250 долларов США. Доход бол раз в год и можно было использовать в личных интересах каждого держателя бумаги. Вот вам и явный первый эмитент, выпустивший облигации, подкрепленные зарубежной валютой. В период с 1946–1963 годов эмитенты умудрились разместить в Америке облигации на сумму 14 миллиардов долларов. Выпуск самых первых ценных бумаг был ориентирован на состоятельных людей Европы в частности на Швейцарию, которые могли бы себе позволить купить такие бумаги для личного хранения и пользования. Швейцария является родиной банков Европы. Многие состоятельные люди хранят свои деньги и ценности именно в тех банках, как гарант сохранности и надежности. Еще одним существенным «пинком» для выпуска Евробумаг стали Вьетнамская война в 1965 году. Именно тогда ограничили вывоз ценностей из страны, дабы сохранить отток денежных капиталов из государства.

 

В 80-х годах двадцатого века была первая волна кризиса. Тогда страны отказались от выполнения договора международных займов и мир погряз в долгах друг перед другом. Тогда ситуацию спасла секьюритизация.

 

Секьюритизация — новая форма финансирования. Новая техника привлечения средств. Это происходит путем отчуждения с предприятия или органа части денежных средств и отчуждается в пользу финансового посредника и дальше рефинансируются на валютном или денежном рынке.

виды евробымаг

Виды евробумаг

 

Евробумаги хороши в первую очередь тем, что есть возможность эмитентам понижать ставки (микрозаймы, ссуды), тем самым позволяя принимать их по выгодной цене без ущерба для самих себя и кредиторов. Почему же они называются Евро? Это связано с тем, что евробумаги появились именно в Европе и до сих пор проходят все стадии для выведения на рынок именно там. Да и большинство сделок проходит именно в Европе.

 

Разновидности бумаг:

 

1. Евроноты.

2. Евровекселя. 

3.Международные облигации, делящиеся на глобальные, зарубежные, параллельные и еврооблигации

 

90% всех евробумаг приходится на еврооблигации.

 

Еврооблигацией называется предъявительская международная ценная бумага (долговое обязательство), имеющая форму сертификата с фиксированной процентной ставкой. Ее выпускают заёмщики, к которым относятся правительства, местные органы власти, международные организации, солидные компании, которые достаточно заинтересованы в получении денежных средств на долгий период времени — 1 — 40 лет при получении долговременного займа на европейском экономическом рынке в некоторой евровалюте. Издают их в денежной единице, которая считантся иностранной для эмитента, и размещают с помощью международного синдиката андеррайтеров из числа иностранных инвесторов, для которых данная денежная единица также считается иностранной.

 

Ключевые особенности еврооблигаций
  • Еврооблигации размещаются одновременно на рынках нескольких государств, при этом денежная единица еврооблигационного займа считается, как правило, иностранной не только для кредитора, но и непосредственно для заемщика.

 

  • Рынок еврооблигаций преимущественно внебиржевой.

 

  • Еврооблигации относятся к предъявительским ценным бумагам.

 

  • Выпуск евробумаг не регулируется законодательством какой-либо страны. То есть, у еврооблигаций нет привязки к законам какого-либо государства.

 

  • Их можно размещать одновременно на рынках нескольких стран. Производство и обращение еврооблигаций осуществляется в соответствии с установившимися на рынке определенными правилами и стандартами. Размещение еврооблигаций выполняется эмитентами (через синдикат андеррайтеров) среди иностранных инвесторов в инвалюте, которая является таковой как для эмитента, так и для инвесторов. Еврооблигации эмитируются (без регистрации и вне юрисдикции любой страны) в форме глобального сертификата, документооборот стандартизирован ( поставка на основе Т + 3), действует система единого клиринга. 4/5 всего объема эмиссий еврооблигаций выпускается в евро и долларах. На рынке еврооблигаций средний размер сделки – 1−2 млн долл. 

График	цены	 еврооблигации

  • Размещение проводится эмиссионным синдикатом, который представляют банки, зарегистрированные в разных странах.

 

  • Выпускаются еврооблигации, как правило, на срок от 1 до 40 лет.

 

  • Прибыль по еврооблигациям платится в государстве эмитента в полном размере без удержания налога. В случае, если местным законодательством предусмотрено удержание налога на проценты, который платит кредитозаемщик, последний должен привести значение процентных платежей до степени, которая обеспечит инвестору процентную прибыль, равнозначную номинальному купону.

 

Большая доля эмиссий еврооблигаций изготавливается в отсутствии обеспечения, однако в некоторых определенных вариантах вполне вероятно обеспечение в форме гарантии 3 лиц или же собственности эмитента. Выпуск еврооблигаций сопутствуется несколькими дополнительными условиями и оговорками, которые призваны уменьшить риски для держателей ценных бумаг. К одному из самых распространенных относится так называемый «негативный залог». Производство облигаций, в основном, обусловлен обязательствами эмитента согласно поддержанию определенного соответствия личного и заемного капитала, лимитированию выпуска других долговых обязательств в протяжении оговоренного периода времени. Объемы привлечения средств на зарубежных финансовых рынках для эмитентов намного больше, чем они могут получить, размещая свои облигации на внутреннем рынке ценных бумаг, так как в данном случае речь идет о глобальном рынке. Эмиссия еврооблигаций положительно сказывается на росте курса акций эмитента, повышая его капитализацию, учитывая то, что на рынок еврооблигаций выходят структуры, имеющие высокий рейтинг.

 

Размещение еврооблигаций и вторичный рынок

 

Участниками рынка еврооблигаций являются эмитенты, инвесторы, посредники и расчетно-депозитарные институты. В развитых странах основная часть эмиссий еврооблигаций приходится на финансовые институты, на втором месте нефинансовые компании, на третьем – государственные органы. В развивающихся странах ведущими эмитентами еврооблигаций выступают правительства. Определенную роль в привлечении средств с рынка еврооблигаций играют международные финансовые организации (Всемирный банк, ЕБРР). Для эмитентов важным является то, что действует развитый вторичный рынок еврооблигаций. (Более подробно вторичный рынок еврооблигаций будет рассмотрен далее). Еврооблигации выпускаются на предъявителя, что позволяет сохранить анонимность инвестора и дает возможность избежать ему налогообложения. Инвесторами на рынке еврооблигаций выступают в основном крупные финансовые институты – банки, инвестиционные фонды, пенсионные фонды. Что касается инвесторов – физических лиц, то данные инструменты приобретают в настоящее время лишь очень богатые индивидуумы. Посредниками на рынке еврооблигаций являются крупные банки и компании по ценным бумагам как андеррайтеры при первичном размещении и в качестве маркет-мейкеров в целях поддержания соответствующей ликвидности на вторичном рынке.

 

Евроноты — среднесрочные именные ценные бумаги, которые обычно эмитируются государствами с достаточно развитой рыночной экономикой. В отличие от евробондов, производство евронот учитывает формирование обеспечения. Главным их преимуществом считается возможность организовать эмиссию в течении нескольких суток, возможно даже часов.

 

Евровекселями являются необеспеченные обязательства, не предназначенные для общественного размещения, и какие никак не обращаются на вторичном рынке. В основном евровекселя издаются сроком 1-5 года фирмами, платежеспособность каковых не вызывает никаких сомнений.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *