Как выплачивают дивиденды по акциям

Уставный капитал акционерного общества представляет собой совокупность акций, распределенных между его владельцами. Доход акционерного общества его собственники получают в виде дивидендов по акциям, которыми они владеют. Как происходит выплата дивидендов по акциям? В этой процедуре есть свои нюансы.

Дивиденды по акциям в законодательстве

Для начала давайте разберемся, что именно подразумевается под дивидендами.

С точки зрения Налогового кодекса, а именно статьи 43 дивидендами считается любой доход, полученный акционером или участником компании при распределении прибыли, остающейся после налогообложения. Дивиденды выплачиваются пропорционально долям собственников в уставном капитале организации. Таким образом понятие дивидендов в Налоговом кодексе несколько шире, оно относится как к акционерным обществам, чей УК поделен на акции, так и к обществам с ограниченной ответственностью, уставный капитал которых состоит из долей или вкладов учредителей. В законе об ООО понятия дивидендов отсутствует, и сам процесс распределения прибыли не описывается дополнительными терминами. Закон об АО, напротив, закрепляет получение дивидендов по акциям за выплатой доходов именно по акционерному обществу (ст. 42 Федерального закона от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ).

По каким акциям выплачиваются дивиденды

Акции акционерного общества, вся общая номинальная стоимость которых образует уставный капитал, могут быть обыкновенными или привилегированными. Причем, обыкновенные акции всегда имеют одинаковую номинальную стоимость. Привилегированных же у компании может быть несколько типов, но в каждой такой группе привилегированные акции также имеют одинаковую стоимость и дают своим владельцам идентичный объем прав.

Разница между двумя видами данных ценных бумаг заключается в том, что выплата дивидендов по привилегированным акциям всегда фиксирована – она прописан в уставе компании. Во втором же случае все будет зависеть от прибыли организации и от решения относительно использования этой прибыли на выплату дивидендов.

Когда происходит выплата дивидендов по акциям

Акционерное общество может выплачивать дивиденды по итогам 1 квартала, полугодия, 9 месяцев и года. Решение о выплате дохода по акциям акционерное общество принимает в течение 3 месяцев со дня окончания соответствующего периода.

Дивиденды по обыкновенным акциям – это выплата из чистой прибыли компании, оставшейся после налогообложения, определенная на основании данных бухгалтерской отчетности. Если же компания по каким-то причинам закончила год с убытками, ее акционеры ничего не получат. Но касается это не всех собственников компании. Дивиденды по привилегированным акциям общество обязано выплатить если не за счет чистой прибыли, то из специально сформированных под данные задачи резервов.

Что определяет размер дивиденда по обыкновенным акциям

На выплату дивидендов не обязательно направляется вся прибыль. Определенная ее часть может быть использована для развития бизнеса.

Решение о том, какая часть прибыли будет потрачена на выплату дивидендов, принимается общим собранием акционеров. На то, как рассчитывается размер дивидендов по обыкновенным акциям, влияет рекомендация совета директоров АО. Совет устанавливает максимальную сумму дивидендов по акциям. Окончательное решение акционеров должно укладываться в эту сумму. Более того, совет директоров может в принципе не рекомендовать выплачивать дивиденды по итогам какого-то года. Нарушить эту рекомендацию прочие акционеры также не смогут.

На общем собрании акционеров помимо самого факта выплаты дивидендов, а также их размера, должно быть утверждено, на какую дату будут определены лица, претендующие на доход, а также срок и форма выплаты дивидендов. Реестр акционеров-получателей доходов определяется в период от 10-го до 20-го дня с даты принятия решения общим собранием о выплате дивидендов. После закрытия реестра обществу отводится 25 дней в обычных случаях или 10 дней, если речь идет о номинальном держателе или о доверительном управляющем-профессиональном участнике рынка ценных бумаг, для того, чтобы рассчитаться со всеми владельцами акций. Конкретная дата выплаты дивидендов также определяется собранием акционеров.

Законом установлено требование безналичного расчета с акционерами. Таким образом для решения вопроса о том, как получить дивиденды по акциям, физлицам лучше обзавестись банковским счетом, реквизиты которого должна знать компания–эмитент. Альтернативный вариант – почтовый перевод. Юрлицам дивиденды перечисляются на расчетный счет. Наличная выплата дивидендов запрещена.

Налогообложение при расчете дивидендов по акциям

Компания, выплачивающая дивиденды своим акционерам, признается налоговым агентом по данному виду дохода. В расчетах с физическими лицами она должна будет удержать и перечислить в бюджет НДФЛ, а из дохода акционеров-юрлиц – налог на прибыль (п. п. 3, 4 ст. 214, п. п. 3, 7 ст. 275, п. 3 ст. 284 НК РФ). В общих случаях ставка обоих налогов по дивидендам одинаковая – 13%. Но в ряде ситуаций применяется иная ставка. Так, если российская компания выплачивает дивиденды иностранному физлицу, не являющемуся резидентом РФ, НДФЛ у него удерживается по ставке 15%. Если получатель дивидендов – иностранная компания, то ее доходы облагаются теми же 15%, но уже налога на прибыль. Международными соглашениями, регулирующими в том числе и вопросы выплаты дивидендов между российскими и иностранными компаниями, может быть установлена и иная ставка налога. В этом случае в приоритете именно она, а предусмотренные Налоговым кодексом 15% не применяются.

Дивиденд — Википедия

Дивиде́нд (лат. dividendum — то, что подлежит разделу) — часть прибыли акционерного общества или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся в их владении.

Величина и порядок выплаты дивидендов определяются собранием акционеров, участников и уставом акционерного или иного общества.

Дивиденды могут выплачиваться несколько раз в год, а могут и не выплачиваться вообще. Выплата дивидендов уменьшает капитализацию и требует накоплений, недопущенных к реинвестированию или изъятых из него. Выплачиваемые до конца финансового года дивиденды называются промежуточными или предварительными дивидендами (англ. interim dividend). По завершении финансового года выплачиваются финальные дивиденды (англ. final dividend).

Обычно дивиденды выплачивают в денежном виде. Такие дивиденды называют денежными дивидендами (англ. cash dividend). Помимо этого, дивиденды могут выплачиваться акциями (англ. stock dividend) или другим имуществом акционерного общества.

В Налоговом Кодексе РФ[1] дано следующее понятие дивиденда, в котором упоминаются лишь дивиденды, получаемые физическими лицами:

Статья 43. Дивиденды и проценты
1. Дивидендом признаётся любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.
К дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами Российской Федерации, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств.

Ставка налога в отношении доходов от долевого участия в деятельности организаций, полученных в виде дивидендов, указана в статье 224 НК РФ

[2]. До 2015 года она составляла 9 % для физических лиц, являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации, и 15 % для нерезидентов. Для доходов, полученных начиная с 1 января 2015 года резидентами РФ, ставка налога составляет 13 %, что соответствует основной ставке российского налога на доходы физических лиц.

Акционерные и долевые доходы юридических лиц в российском законодательстве учитываются при расчёте налога на прибыль (для предприятий при основной системе налогообложения) или для соответствующего налога в налоговых спецрежимах.

Следующие термины не выделяются в российском законодательстве.

  • Дата объявления (англ. declaration date) — дата, когда совет директоров объявляет величину дивидендов.
  • Дата закрытия реестра (англ. dividend record date) — дата составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов. Акционеры, находящиеся в реестре акционеров на данный день, обладают правом на получение дивидендов.
  • Эксдивидендная дата (англ. ex-dividend date) — дата, начиная с которой акции продаются без права на получение объявленного дивиденда.
  • Дата выплаты (англ. payment date) — дата, при наступлении которой акционер получает причитающиеся ему дивиденды.

Факторы, влияющие на уменьшение размера дивидендов[править | править код]

Компании могут выплачивать дивиденды в меньшем размере, чем могут себе позволить, по следующим причинам:

Стремление к стабильности — отказ от повышения дивидендов, даже при росте прибыли и денежного потока на собственный капитал (англ. free cash flows to the equity, FCFE), связан с тем, что компании не уверены, что смогут поддержать этот более высокий уровень дивидендов. Аналогично размер дивидендов часто оставляют неизменным и при падающей прибыли и денежном потоке на собственный капитал.

Потребности в инвестициях — полная выплата FCFE в виде дивидендов может быть отложена, поскольку компании могут откладывать денежные средства на случай незапланированных инвестиций или непредвиденных потребностей.

Налоги — ставка налогообложения дивидендов может быть выше ставки налогообложения капитальной прибыли.

Демонстрация перспектив — повышение дивидендов рассматривается как положительный сигнал, понижение — как отрицательный.

Интересы менеджмента — стремление к постоянному расширению, необходимость создать денежный запас, чтобы пережить периоды падения прибыли[3].

  • Асват Дамодаран. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов = Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. —
    М.
    : «Альпина Паблишер», 2011. — 1324 с. — ISBN 978-5-9614-1677-0.

Как выплачиваются дивиденды по акциям

Вкладывая деньги в акции, вы, тем самым, вкладываете деньги в бизнес, а бизнес должен приносить прибыль. Чистая прибыль компании направляется частично на дальнейшее развитие бизнеса, а частично делится среди совладельцев бизнеса, которыми, по сути своей, и являются все акционеры компании. Та часть прибыли, которая делится между акционерами, называется дивидендами. Тема дивидендов особенно актуальна, если речь идет не о спекуляции на разнице курсов акций, а о долгосрочном инвестировании в них.

Дивиденды по акциям

Из какого источника выплачиваются дивиденды по акциям

Как уже было сказано чуть выше, дивиденды выплачиваются из чистой прибыли компании. Бизнес, в который вы вкладываете деньги, покупая акции, работает и приносит прибыль. Далее на общем собрании акционеров принимается решение о том, как распределить эту прибыль. Зачастую весь полученный по итогам года доход компании направляют на дальнейшее её развитие. В этом случае по обыкновенным акциям компании дивидендов выплачено не будет, однако акционеры, вкладывая всю прибыль в дальнейшее развитие бизнеса, тем самым создают потенциал для его роста, в том числе и в денежном выражении (имеется в виду рост рыночной капитализации компании). А рост рыночной капитализации – это не что иное, как рост стоимости акций компании. То есть акционеры, потеряв в дивидендах в перспективе должны выиграть за счет роста курсовой стоимости акций.

По каким акциям выплачиваются дивиденды

Существует два основных типа акций:

  1. Обыкновенные акции
  2. Привилегированные акции

В принципе дивиденды выплачиваются по всем типам акций (если на общем собрании акционеров не было принято решения  о том, что вся прибыль должна быть вложена в дальнейшее развитие компании).

Покупая обыкновенные акции, вы, в первую очередь, приобретаете право голоса на общем собрании акционеров. Надо оно вам или нет (особенно если ваша доля (как и право голоса) будет составлять не более одной тысячной процента) решайте, конечно, сами. Но имейте в виду тот факт, что по обыкновенным акциям нет гарантированной выплаты дивидендов.

Другое дело – привилегированные акции. Этот тип акций не даёт своему владельцу права голоса в управлении компанией, но зато гарантирует ему ежегодную выплату дивидендов. В этом случае размер выплат должен быть заложен в уставе компании. Он может быть выражен как в фиксированной денежной сумме, так и в проценте от стоимости привилегированной акции. В уставе компании, может быть прописан какой либо другой способ определения суммы дивидендов по данному типу акций, например, в виде процента от чистой прибыли компании.

Не все знают о том, что для получения дивидендов не обязательно владеть акциями на протяжении длительного периода, а достаточно приобрести их не позднее экс-дивидендной даты (по Российскому законодательству это два дня до закрытия реестра)

Дивиденды получает лицо, владеющее акциями на дату распределения прибыли

Таким образом, право на получение дивидендов принадлежит лицу, фактически владевшему акциямина дату принятия общим собранием акционеров решения о распределении прибыли на выплату дивидендов. Т.е. вся сумма начисленных в пользу прежнего акционера (акционер А) дивидендов и не выплаченных ему на момент отчуждения им акций третьему лицу (акционер Б), подлежит выплате акционеру А.

Такого же мнения придерживаются и суды: в связи с принятием общим собранием акционеров (единственным акционером) решения о выплате дивидендов у акционерного общества возникает перед акционером денежное обязательство, которое не прекращается с отчуждением акционером принадлежащих акций и не переходит на покупателя (нового акционера) (см., в частности, Постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 15.09.2009 г. №Ф04-5561/2009(19577-А45-11), Ф04-5561/2009(19578-А45-11) по делу №А45-3736/2009).

Здесь следует иметь в виду, что согласно п. 5 ст. 42 Закона №208-ФЗ объявленные дивиденды не будут выплачены лицу, включенному в список лиц, имеющих право получения дивидендов, в установленный срок (60 дней, если иное не определено уставом или общим собранием акционеров (п. 4 ст. 42)), такое лицо вправе обратиться в течение 3-х лет (или иного срока, предусмотренного уставом, но не более 5 лет) после истечения указанного срока к обществу с требованием о выплате ему объявленных дивидендов.

По истечении данного срока объявленные и невостребованные акционером дивидендывосстанавливаются в составе нераспределенной прибыли общества.

Что касается акционера Б, то независимо от того, что после приобретения им акций у прежнего собственника на выплату дивидендов будет направлена прибыль, полученная организацией в периоде, когда акциями владел акционер А, указанные доходы не потеряют для акционера Б статус дивидендов, в том числе в части применения норм Соглашения между Правительством РФ и Правительством Королевства Нидерландов от 16.12.1996 г. «Об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от налогообложения в отношении налогов на доходы и имущество» (согласно п. 4 ст. 10 указанного соглашения дивиденды – это доход от акций или других прав, не являющихся долговыми требованиями, дающих право на участие в прибылях). Так, налогообложение дивидендов, начисленных в пользу акционера Б (в периоде владения им акциями), будет осуществляться в порядке, установленном ст. 10 Соглашением от 16.12.1996 г.

Получить персональную консультацию Ольги Зиборовой в режиме онлайн очень просто — нужно заполнить специальную форму. Ежедневно будут выбираться несколько наиболее интересных вопросов, ответы на которые вы сможете прочесть на нашем сайте.

Дивиденды, выплачиваемые акциями > Отчет о прибылях и убытках > Ключевые вопросы отчетности

Дивиденды, выплачиваемые акциями, или размещение акций на льготных условиях, — это пропорциональное распределение акций корпорации среди ее акционеров. Распределение акций не изменяет ни активы, ни обязательства компании, поскольку в отличие от случая, когда выплачиваются денежные дивиденды, распределения активов не происходит.

Совет директоров может объявить дивиденды, выплачиваемые акциями, в силу нескольких причин:

1. Возможно, совет хочет предоставить акционерам некоторые доказательства успеха компании, не выплачивая при этом денежные дивиденды, что повлияло бы на состояние оборотного капитала компании.

2. Возможно, совет старается понизить рыночную цену акций, увеличивая количество акций в обращении, хотя эту цель чаще всего достигают с помощью дробления акций.

3. Возможно, совет хочет сделать не подлежащее налогообложению распределение акционерам. Дивиденды, выплачиваемые акциями, соответствующие определенным условиям, не считаются прибылью и поэтому не облагаются налогами.

4. Посредством перевода суммы из нераспределенной прибыли в акционерный капитал совет дает знать, что постоянный капитал компании увеличился.

Дивиденды, выплачиваемые акциями, не влияют на суммарную величину собственного капитала акционеров. Результат выплаты дивидендов акциями состоит в переводе суммы из нераспределенной прибыли в раздел акционерного капитала на дату объявления дивидендов. Переведенная сумма представляет собой справедливую рыночную стоимость (обычно рыночную цену) дополнительных акций, которые должны быть выпущены.

Законодательство большинства стран регламентирует минимальную стоимость каждой акции, переводимой в качестве дивиденда, выплачиваемого акциями, которой обычно является минимальной долей уставного капитала (номинальная или заявленная стоимость). Однако рыночная стоимость лучше отражает экономический эффект небольших распределений акций (меньше 20-25% от обыкновенных акций компании в обращении), чем номинальная или заявленная стоимость. По этой причине небольшие выплаты дивидендов акциями должны учитываться по рыночной цене.

Чтобы проиллюстрировать учет дивидендов, выплачиваемых акциями, предположим, что корпорация «Блэкрок» имеет следующую структуру собственного капитала акционеров:

Акционерный капитал

 

Обыкновенные акции — номинальной стоимостью 5,
— 100 000 акций  разрешено к выпуску,
30 000 акций выпущено и находится в обращении

150 000

Эмиссионный доход

30 000

Итого акционерного капитала

180 000

Нераспределенная прибыль

900 000

Итого собственного капитала акционеров

1 080 000

Предположим, что 24 февраля совет директоров корпорации объявляет дивиденды, выплачиваемые акциями, в размере 10% от количества акций в обращении, которые 31 марта должны быть распределены среди акционеров, зарегистрированных на 15 марта. Рыночная цена акций 24 февраля составляет 20 за акцию. Проводки, отражающие объявление и распределение дивидендов, выплачиваемых акциями, будут следующими:

Дата объявления дивидендов

Фев. 24

Объявленные дивиденды, выплачиваемые акциями

60 000

 

 

Обыкновенные акции, подлежащие распределению

 

15 000

 

Эмиссионный доход

 

45 000

 

Объявлены дивиденды в размере 10% на обыкновенные акции,
подлежащие распределению 31 марта акционерам,
зарегистрированным на 15 марта:

 

 

 

30 000 акций x 0,10 =3 000 акций

 

 

 

3 000 акций x 20/акцию = 60 000

 

 

 

3 000 акций x 5/акцию = 15 000

 

 

Счет «Объявленные дивиденды, выплачиваемые акциями» используется для учета дивидендов, выплачиваемых акциями. Счет «Объявленные денежные дивиденды» используется для учета дивидендов, выплачиваемых денежными средствами, как показано в главе об акционерном капитале.

Счет «Нераспределенная прибыль» уменьшается на сумму дивидендов, выплачиваемых акциями, путем закрытия счета «Объявленные дивиденды, выплачиваемые акциями» на счет нераспределенной прибыли в конце учетного периода точно таким же образом, как закрывается счет «Объявленные дивиденды, выплачиваемые денежными средствами».

Дата регистрации

Март 15

Проводка не требуется

 

 

Дата распределения

Март 31

Обыкновенные акции, подлежащие распределению

15 000

 

 

Обыкновенные акции

 

15 000

 

Распределены дивиденды,
выплачиваемые акциями,
в размере 3 000 акций

 

 

В результате этой выплаты дивидендов акциями рыночная стоимость акций 60 000 была навсегда переведена из нераспределенной прибыли в акционерный капитал, а количество акций в обращении увеличилось на 3 000. Счет «Обыкновенные акции, подлежащие распределению» кредитуется на сумму номинальной стоимости акций, подлежащих распределению (3 000 x 5 = 15 000). Кроме того, если рыночная стоимость превышает номинальную стоимость акций, «Эмиссионный доход» должен быть кредитован на сумму, на которую рыночная стоимость превышает номинальную.

В нашем примере общая рыночная стоимость дивидендов, выплачиваемых акциями (60 000), превышает общую номинальную стоимость (15 000) на 45 000. На дату регистрации никакой проводки не требуется. На дату распределения выпуск обыкновенных акций осуществляется путем записи по дебету счета «Обыкновенные акции, подлежащие распределению» и кредитования счета «Обыкновенные акции» на сумму номинальной стоимости акций (15 000).

Обыкновенные акции, подлежащие распределению, не являются обязательством, так как компания не обязана распределять денежные средства или другие активы. Компания обязана распределить дополнительные акции. Если финансовая отчетность составляется между датой объявления дивидендов и датой распределения акций, «Обыкновенные акции, подлежащие распределению» должны отражаться как часть акционерного капитала.

Акционерный капитал

 

Обыкновенные акции — номинальной стоимостью 5,
100 000 акций разрешено к выпуску,
30 000 акций выпущено и находится в обращении

150 000

Обыкновенные акции, подлежащие распределению, 3 000 акций

15 000

Эмиссионный доход

75 000

Итого акционерного капитала

240 000

Нераспределенная прибыль

840 000

Итого собственного капитала акционеров

1 080 000

Из этого примера можно сделать три вывода. Во-первых, общая величина собственного капитала акционеров одинакова до и после выплаты дивидендов акциями. Во-вторых, активы корпорации не уменьшились, как в случае выплаты денежных дивидендов. В-третьих, пропорциональная доля собственности в корпорации каждого отдельного акционера одинакова до и после выплаты дивидендов акциями.

Чтобы проиллюстрировать эти выводы, предположим, что акционер владеет 1 000 акций до выплаты дивидендов акциями. После распределения дивидендов, выплачиваемых акциями, в размере 10% этот акционер будет владеть 1 100 акциями.

Собственный капитал акционеров

До выплаты
дивидентов

После выплаты
дивидентов

Обыкновенные акции

150 000

165 000

Эмиссионный доход

30 000

75 000

Итого акционерного капитала

180 000

240 000

Нераспределенная прибыль

900 000

840 000

Итого собственного капитала акционеров

1 080 000

1 080 000

Акции, находящиеся в обращении

30 000

33 000

Собственный капитал акционеров на акцию

36,00

32,73

Инвестиции акционеров

 

 

Количество находящихся в собственности акций

1 000

1 100

Количество находящихся в обращении акций

30 000

33 000

Доля собственности в процентах

3 %

3 %

Пропорциональная доля инвестиций
(1 080 000 x 3 %)

36 000

36 000

Как до выплаты дивидендов акциями так и после, суммарный собственный капитал акционеров составляет 1 080 000, и акционер владеет 3% процентов компании. Пропорциональная доля инвестиций (собственный капитал, умноженный на долю собственности) остается равной 36 000.

Все дивиденды, выплачиваемые акциями, влияют на рыночную цену акций компании. Однако некоторые дивиденды, выплачиваемые акциями, настолько велики, что оказывают существенное влияние на цену акций. Например, 50% дивиденд, выплачиваемый акциями, приведет к падению рыночной цены акций примерно на 33 процента, так как количество акций в обращении увеличится на одну треть.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *