Силуанов прокомментировал отказ «Газпрома» от выплаты дивидендов

https://ria.ru/20220712/dividendy-1801841437.html

Силуанов прокомментировал отказ «Газпрома» от выплаты дивидендов

Силуанов прокомментировал отказ «Газпрома» от выплаты дивидендов — РИА Новости, 12.07.2022

Силуанов прокомментировал отказ «Газпрома» от выплаты дивидендов

Отказ «Газпрома» от выплаты дивидендов за 2021 год вовсе не означает, что и в последующие годы такая практика будет продолжена, заявил министр финансов России… РИА Новости, 12.07.2022

2022-07-12T01:21

2022-07-12T01:21

2022-07-12T01:21

экономика

газпром

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e6/06/12/1796402251_0:294:3120:2048_1920x0_80_0_0_ef6d6a70b2d806814f9e998bece3c2de.jpg

МОСКВА, 12 июл — РИА Новости. Отказ «Газпрома» от выплаты дивидендов за 2021 год вовсе не означает, что и в последующие годы такая практика будет продолжена, заявил министр финансов России Антон Силуанов в интервью газете «Ведомости». В конце июня собрание акционеров «Газпрома» приняло решение не выплачивать дивиденды за прошлый год. При этом в начале июля Госдума приняла закон, который позволит увеличить в текущем году поступления от налога на добычу полезных ископаемых для «Газпрома» — на 1,248 триллиона за три месяца — за счет надбавки к налогу.Он пояснил, что правительство обратилось в парламент с предложением перераспределить часть сверхдоходов госкомпании, возникших благодаря благоприятной внешней конъюнктуре, в бюджет через временное повышение НДПИ. «Эти ресурсы будут направлены на социальную поддержку граждан и реализацию мер по стабилизации экономики. Для того, чтобы у «Газпрома» сохранились ресурсы для осуществления инвестиционных проектов, таких как газификация внутри страны, строительство газопровода в Китай «Союз Восток» и другое, было решено оставить прибыль в компании целиком», — разъяснил логику властей Силуанов.При этом, по его словам, другие госкомпании, в том числе нефтегазового сектора, выплатят в текущем году акционерам рекордные дивиденды. «Никто не отменял общий подход о том, что компании с госучастием должны делиться прибылью через дивиденды, мы не отказываемся от принципа выплат акционерам половины чистой прибыли по МСФО. С одной стороны, это источник пополнения бюджета, с другой – мотивация менеджмента более эффективно распоряжаться оставшейся частью прибыли», — добавил глава Минфина.Силуанов также указал, что в нынешней ситуации решения о дивидендах принимались индивидуально по каждой компании. «Вы сами видите, что, например, банковский сектор сейчас требует докапитализации. Если не принимать решение о невыплате дивидендов, то пришлось бы их поддерживать государству. Исходя из этой логики практически по всем банкам с госучастием в этом году отказались от дивидендных выплат», — дополнил министр.

https://ria.ru/20220712/spg-1801839319.html

РИА Новости

1

5

4.7

96

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2022

Максим Горбачев

Максим Горбачев

Новости

ru-RU

https://ria. ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

1

5

4.7

96

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

1920

1080

true

1920

1440

true

https://cdnn21.img.ria.ru/images/07e6/06/12/1796402251_0:0:2732:2048_1920x0_80_0_0_dc98d3ac226d3a2dd9a592ab023f5bca.jpg

1920

1920

true

РИА Новости

1

5

4.7

96

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Максим Горбачев

экономика, газпром

Экономика, Газпром

МОСКВА, 12 июл — РИА Новости. Отказ «Газпрома» от выплаты дивидендов за 2021 год вовсе не означает, что и в последующие годы такая практика будет продолжена, заявил министр финансов России Антон Силуанов в интервью газете «Ведомости».

В конце июня собрание акционеров «Газпрома» приняло решение не выплачивать дивиденды за прошлый год. При этом в начале июля Госдума приняла закон, который позволит увеличить в текущем году поступления от налога на добычу полезных ископаемых для «Газпрома» — на 1,248 триллиона за три месяца — за счет надбавки к налогу.

«Временный отказ от дивидендов отнюдь не означает, что в следующие годы такая практика будет продолжена. Акционеры должны понимать, что сохранение ресурсов для инвестиционного развития, наоборот, даст им больше возможностей получать хорошие доходности в будущем. Такой логикой мы руководствовались», — ответил Силуанов на вопрос, не подрывает ли кейс «Газпрома» доверие инвесторов к акциям госкомпаний.

Он пояснил, что правительство обратилось в парламент с предложением перераспределить часть сверхдоходов госкомпании, возникших благодаря благоприятной внешней конъюнктуре, в бюджет через временное повышение НДПИ. «Эти ресурсы будут направлены на социальную поддержку граждан и реализацию мер по стабилизации экономики. Для того, чтобы у «Газпрома» сохранились ресурсы для осуществления инвестиционных проектов, таких как газификация внутри страны, строительство газопровода в Китай «Союз Восток» и другое, было решено оставить прибыль в компании целиком», — разъяснил логику властей Силуанов.

При этом, по его словам, другие госкомпании, в том числе нефтегазового сектора, выплатят в текущем году акционерам рекордные дивиденды.

«Никто не отменял общий подход о том, что компании с госучастием должны делиться прибылью через дивиденды, мы не отказываемся от принципа выплат акционерам половины чистой прибыли по МСФО. С одной стороны, это источник пополнения бюджета, с другой – мотивация менеджмента более эффективно распоряжаться оставшейся частью прибыли», — добавил глава Минфина.

Силуанов также указал, что в нынешней ситуации решения о дивидендах принимались индивидуально по каждой компании. «Вы сами видите, что, например, банковский сектор сейчас требует докапитализации. Если не принимать решение о невыплате дивидендов, то пришлось бы их поддерживать государству. Исходя из этой логики практически по всем банкам с госучастием в этом году отказались от дивидендных выплат», — дополнил министр.

12 июля, 00:45

Минфин поддерживает идею о продаже СПГ за рубли

Самые большие дивиденды от газа России получает Эрдоган

Турция намерена по полной воспользоваться ситуацией с перенаправлением через неё газовых потоков из России. В частности, министр казначейства и финансов республики Нуреддин Небати в интервью Financial Times уже заявил, что добивается от «Газпрома» отсрочки всех платежей за поставляемый из России газ и 25% снижения его стоимости.

Как говорится, «кто бы сомневался». То, что турки исторически не умеют дружить, не держат слово, и имея дело с ними, всегда надо «держать палку под рукой», говорят пословицы всех живших с ними по соседству когда-либо народов: сербов, болгар, курдов, армян, греков и т. д. Предупреждения о том же следовали и от многих наших экспертов. Однако соблазн «получить деньги здесь и сейчас», пусть даже заплатив за это геополитическими провалами в будущем, всегда доминировал среди мотиваций наших «элиток».

Дай мне скидку, и будем дружить…

Нет, само по себе выстраивание отношений с Турцией как нашим соседом по закавказскому региону и торговым партнёром – это, конечно, хорошо и правильно. Однако при этом не следует забывать об особенностях восточного менталитета, согласно которому «каждый – или хозяин, который едет на лошади, или лошадь, на которой едет хозяин». Именно это и демонстрирует сегодня Турция, понимая, что запланированное создание в ней Россией «газового хаба» делает её для нашей страны (конкретнее – для «Газпрома») столь ценным партнёром, что этим просто грех не воспользоваться, чтобы «сесть на шею».

Что же касается лично нашего новоиспечённого «друга» Эрдогана, то доверять ему, а тем более «поворачиваться спиной» – есть верх самонадеянности. О чём предупреждает в комментарии «Первому русскому» востоковед и политолог Каринэ Геворгян:

Удивляться нечему. Умные люди давно говорили, что роман России с Эрдоганом с подачи турецко-азербайджанского лобби в «Газпроме» нам ещё боком выйдет.

И вот – пожалуйста. Сегодня он требует скидок за газ. Но при этом мало кто знает, что в январе этого года, т. е. ещё до СВО, Эрдоган отменил для России 75%-ю скидку на проход судов через Босфор, существовавшую аж с 1984 года в качестве бонуса за поставку газа в Турцию. 140 млн долларов в год получается, не такие уж большие деньги. Но это – очевидная пощёчина России.

Кстати, в своё время, в 2015 году, Турция уже требовала от России 10,25% скидки на газ, поставленный ей по «Голубому потоку» и «Западной ветке». Россия попробовала упираться, и тогда турки обратились в Международный арбитраж, который в 2017 году присудил 10,25%-ю скидку утвердить, а Россию обязать вернуть туркам 1 миллиард (!) долларов, «переплаченных» ей за 2015–2016 гг., что и было сделано. Потом «Газпром» протянул «Турецкий поток», вдруг подорожавший ещё на 1 млрд долларов (с 6 до 7 миллиардов). Компенсировались эти допрасходы, понятное дело, не из кармана акционеров «Газпрома», а за счёт кармана граждан России, получивших повышение цен на газ.

Короче говоря, все «хотелки» нашего «друга Эрдогана» так или иначе удовлетворяются. Так стоит ли удивляться, что, получив в 2017 году совершенно необоснованную скидку на поставляемый нами газ в 10,25%, сегодня он потребовал скидку в 25%?! Хорошо ещё, что не 50%, а то бы ведь дали! Потому как лоббистские возможности «Газпрома» поистине безграничны.

А теперь представим, что скидку за оплаченный в два предыдущих года газ попросили бы у «Газпрома» наши граждане… Нет, уж, дудки! Как любят говорить на Западе – «это другое»!

Эрдоган всегда играет за себя

Что касается нынешнего «прогиба» перед «другом Эрдоганом» по скидкам, то вряд ли он добавит России международного авторитета. Как считает Каринэ Геворгян:

Самое печальное, что Эрдоган своими действиями поднимает свой престиж за счёт опускания статуса России в регионе. Он как бы говорит всем: «Смотрите, я у них скидку отнял, а у них потребовал – и они дали, никуда не делись!» В итоге все страны региона – Иран, Сирия, арабы – начинают невольно задумываться – стоит ли иметь дело со страной, от которой Запад через своего клеврета Эрдогана может добиться чего угодно?

Подобная репутация, согласитесь, это совсем не то, что нужно сегодня России.

Да, президент России Владимир Путин 16 сентября после встречи на полях саммита Шанхайской организации сотрудничества с Реджепом Тайипом Эрдоганом сообщил о достижении договорённости по оплате турецкой стороной 25% поставок российского газа в рублях, которое вступит в силу в ближайшее время. Что, безусловно, выгодно и нам, и Турции. Как и поставки нашего газа через «Турецкий поток».

Всё так. Однако не стоит при этом забывать, что г-н Эрдоган всегда и при любых обстоятельствах играть будет только на себя. Его нынешняя демонстративная «многовекторность» – не что иное как внешнее прикрытие этой «игры на себя». С одной стороны, Турция – член НАТО, она не признаёт Крым и другие 4 новых региона российскими, поставляет оружие Украине, ряд турецких банков отказываются работать с картой «Мир», деятельно вытесняет с помощью Азербайджана Россию из Закавказья, гадит нам в Сирии. С другой стороны – продолжает, несмотря ни на что, торговлю и совместные проекты с Россией, строит с нею газопроводы и АЭС, Эрдоган обнимается с Путиным и ласково уговаривает по будущим скидкам на газ. Что интересно: при этом каждая сторона думает, что использует Эрдогана против другой. А на самом деле – это именно Эрдоган использует в своих интересах и нас, и Запад. Как тот лестливый телёнок из поговорки, который «двух маток сосёт».

Эрдоган продолжает продвигать главный проект своей жизни – «Великий Туран», надеясь объединить под турецкой (и, конечно, своей) рукой все «тюркоговорящие» народы, невзирая на их этнические, религиозные и культурные различия. Ему нужна новая Османская (Оттоманская) империя, и всё, что способствует этому проекту, он использует.

Нужна ему помощь МИ-6 и лояльность Запада для вытеснения русских из Закавказья, Сирии и Средней Азии, для получения военных баз на Каспии? И тогда он вспоминает, что Турция – член НАТО и (по крайней мере по украинской ситуации) полностью солидаризируется с Западом. Но с другой стороны, ему нужен от России «газовый хаб», дешёвый газ, наконец – туристы плюс возможность тихого постепенного проникновения в «тюркоязычные» регионы России, которые воспринимаются турками как часть их будущего «Великого Турана».

Вот и изображает из себя «слугу двух господ», получая периодически «печеньки» от обоих.

Что с того?

В своё время была реальная возможность после поражения в Первой мировой войне Османской империи навсегда вычеркнуть её из мировой истории. Это не получилось благодаря… большевистской России, когда, сговорившись с Ататюрком, Ленин дал туркам кредиты и оружие, что и позволило создать Турцию в современных границах. Но «дружба» оказалась короткой: всю Вторую мировую Турция, хотя и не влезала в войну на стороне Гитлера, но держала на нашей границе нацеленную на Кавказ почти миллионную армию, вынуждая СССР держать против сотни тысяч солдат, жизненно необходимых нам под Москвой и Сталинградом.

И это далеко не всё. Да, мы «забыли» сбитый турками наш самолёт в Сирии, за который грозили поквитаться «не только помидорами», но так и не поквитались. Забыли демонстративное убийство нашего посла в Турции, за которое никто не ответил. Стараемся «не замечать» почти открытое покровительство Турции боевикам ИГИЛ* в сирийском Идлибе и много чего ещё. Но при этом, даже помня христианское «прощайте врагов своих», даже имея с Турцией совместные проекты, следует вести себя в высшей степени осторожно и прагматично. Ибо поворачиваться к турецкому волку спиной может быть, мягко говоря, небезопасно. Даже если он только что лизнул вам руку.

____________________________________________

* Террористическая организация, деятельность которой в России запрещена

Читайте также:
Страшнее, чем диверсия: По всей России тихо «взрывают» оборонные заводы Повар-убийца против русских добровольцев: Страшная разгадка белгородского расстрела «Мне нужно свежее мясо»: Суд «простил» азербайджанца-педофила, насиловавшего русских девочек. Часть V

«Газпром» выплатит рекордную сумму дивидендов за первое полугодие 2022 года — более $20 млрд — Бизнес и экономика

МОСКВА, 30 сен. /ТАСС/. Акционеры «Газпрома» утвердили рекомендованный советом директоров размер промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года в размере 51,03 на акцию.

Всего в виде дивидендов будет выплачено 1,208 трлн (20,8 млрд долларов), что составляет 50% скорректированной чистой прибыли группы за первое полугодие 2022 года в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности. «Эта выплата дивидендов станет рекордно высокой в ​​истории компании и всего российского фондового рынка», — отметили в «Газпроме».

11 октября 2022 года установлен срок для составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов.

Ранее совет директоров холдинга рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 1 полугодия в размере 51,03 рубля на акцию в связи с хорошими финансовыми результатами и значительным запасом ликвидности на балансе.

Теги

Газпром

Российский индекс PMI в обрабатывающей промышленности снизился до 50,7 пункта в октябре

Сообщается, что инфляция затрат на российских производственных предприятиях ускорилась второй месяц подряд в течение 9 октября0003

Подробнее

Россия может национализировать имущество граждан США, ЕС в ответ на санкции — Медведев

Он отметил, что России угрожают арестами активов российских граждан и компаний за рубежом — «просто так, без всяких санкций, «по-ковровому», «назло»

Подробнее

Россия готова показать, что значит настоящая декоммунизация для Украины — Путин

Нынешняя Украина полностью создана коммунистической Россией, сказал Путин

Подробнее

ООН не может создать условия для прибытия российской делегации в Женеву событие — дипломат

Это ответ генерального секретаря ООН, сообщила Мария Захарова

Подробнее

Турция раскрывает перспективы прохода российских кораблей через Босфор и Дарданеллы

Министр иностранных дел Турции Мевлют Чавушоглу подчеркнул, что Турция и по сей день неукоснительно соблюдает Конвенцию Монтрё

Подробнее

Киевская делегация прибыла на границу Беларуси для переговоров с Россией — офис президента

«Ключевой вопрос переговоров — немедленное прекращение огня и вывод войск с территории Украины», — говорится в сообщении

Подробнее

Сдавшиеся украинские войска подтверждают планы массированного наступления на Донбасс — ДНР

Российская спецоперация была очень своевременной, отметил заместитель начальника Народной милиции ДНР Эдуард Басурин

Подробнее

Украинские военные обстреляли девять населенных пунктов за сутки — миссия ЛНР

В результате обстрелов разрушен дом в городе Первомайск, добавлена ​​миссия

Подробнее

У России остались друзья в мире — заявила российский дипломат

Мария Захарова в интервью «Вечеру» с Владимиром Соловьевым в программе «Россия-1»

Подробнее

Байден говорит, что альтернативой санкциям против России будет Третья мировая война

«Россия заплатит серьезную цену за этот краткосрочный и долгосрочный перспективе, особенно долгосрочной», — подчеркнул лидер США. 0003

Подробнее

Банк России повысил ключевую ставку на 10,5 п.п. до 20%

Внешние условия для российской экономики резко изменились, отметил регулятор

Подробнее

Украина предложила Гомель в качестве площадки для переговоров с Россией, Кремль

Россия не будет приостанавливать военную операцию на Украине во время переговоров с украинской стороной, заявил официальный представитель Кремля Дмитрий Песков0003

По словам помощника Президента РФ Владимира Мединского, российская делегация выехала в Гомельскую область для проведения переговоров с украинской стороной

Подробнее

Начало переговоров Москва-Киев в 12:00 мск — полпред

По словам главы российской делегации Владимира Мединского, украинская делегация опоздала из-за сложной логистики

Подробнее

Обзор прессы: Почему Путин привел ядерные силы в состояние повышенной боевой готовности, а освобождение Донбасса продолжается

Главные новости российской прессы за понедельник, 28 февраля

Подробнее

Контакты Россия-ЕС официально не прерваны — дипломат

В пятницу Комитет министров Совета Европы принял решение лишить Россию права представительство в Комитете Министров и в ПАСЕ

Подробнее

Зеленский принимает предложение Путина, готов к мирным переговорам

По словам его пресс-секретаря Сергея Никофорова, ведутся консультации о месте и времени переговоров

Подробнее

Российская делегация прибыла в Беларусь для переговоров с украинцами

Российская делегация готова начать переговоры с Украиной в Гомеле, заявил пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков

Подробнее

Президент Лукашенко исключает ядерное оружие в Беларуси

По сообщению БЕЛТА, Лукашенко назвал подобные домыслы «фейками»

Читать далее

Руководителей киевского режима ждет неотвратимое наказание — Минобороны России

Гражданскому населению ничего не угрожает, сообщили в Минобороны

Подробнее

Премьер-министр Израиля предлагает Путину посредничество в вопросе Украины — Кремль

Телефонный разговор состоялся по инициативе Израиля систем для обстрела населенного пункта в ЛНР

Выпущено 20 ракет

Читать далее

Украинский гарнизон на Змеином острове сдается ВС РФ — Минобороны

82 Украинские военнослужащие сложили оружие и добровольно сдались ВСУ

Подробнее

Лукашенко заявил, что Путин обещает расценивать нападение на Беларусь как нападение на Россию

Белорусский лидер отметил, что НАТО быстро наращивает силы сил на границе с Белоруссией в Польше и в странах Балтии

Подробнее

Зеленский спешно бежал из Киева, утверждает Спикер Госдумы РФ

«Он бежал во Львов со своим окружением, где ему и его содействию было предоставлено жилье, — сказал спикер

Подробнее

Европейский Союз закрывает воздушное пространство для России — документ

Однако компетентные органы могут разрешить воздушному судну приземлиться, взлететь или совершить пролет в гуманитарных целях или в любых других целях, соответствующих целям настоящего регламента.

Подробнее

Запад прикрывал преступления киевского режима, приведшие к украинской трагедии, говорит Лавров

«В течение всего этого периода население ДНР и ЛНР подвергалось издевательствам, многолетним обстрелам со стороны киевского режима которые открыто взяли курс на русофобию и геноцид», — отметил российский высокопоставленный дипломат

Читать дальше

Российских военных встречают с флагами в Мелитополе Украины

Министерство обороны России заверило, что российские войска не нацелены на украинские города, а ограничиваются точечными ударами и выводом из строя украинской военной инфраструктуры

Читать далее

Украинские катера атакуют Эвакуация кораблей украинских войск, сдавшихся в плен на острове Змеиный0003

Читать дальше

Основные боестолкновения российской армии на Украине идут с неонацистами – Путин

Президент РФ подчеркнул, что украинские националисты играют роль блокпостов армии

Читать далее

Россия способна принять меры для смягчения ущерба от санкций — Кремль

Дмитрий Песков подчеркнул, что у России «есть все возможности и потенциал для этого»

Подробнее

Лавров заявил Чавушоглу, что Москва готова к урегулированию украинского кризиса — МИД

Министр иностранных дел России информирует высокопоставленного дипломата Турции об операции России на Донбассе

Подробнее

ФСБ предотвратила теракт в Калужской области России

Спланирована по заказу террористической организации «Исламское государство»

Подробнее

Западная политика санкции ведут к «третьей мировой войне» — Лукашенко

Он подчеркнул, что белорусские высокотехнологичные предприятия могут помочь России получить заменители западных и азиатских микросхем

Подробнее

Минобороны России сообщило о потерях среди российских военнослужащих в ходе спецоперации

Конашенков также сообщил о взятии в плен нескольких российских военнослужащих

Подробнее

Пекин заявил, что Россия не нуждается в военной поддержке Китая в украинской операции

Китайский дипломат отметил, что позиция Пекина по этому вопросу отличается от взглядов американского руководства

Подробнее

Жилой дом в Киеве поражен ракетой ПВО — источник Минобороны России

По словам источника, после потери взлетно-посадочной полосы в Гостомеле украинские военные передислоцировали три пусковые установки «Бук-М1» для усиления обороны аэропорта Жуляны

Читать далее

Путин отдал приказ о «режиме спецслужб» в сдерживании России force

Президент России подчеркнул, что страны Запада также предпринимают недружественные действия против России в экономической сфере

Подробнее

Иметь ядерное оружие в Украине было бы «золотой мечтой» США — дипломат

Мария Захарова напомнила, что Италия и многие другие страны обладают ядерным оружием США, но не имеют к нему доступа

Подробнее

Российский дипломат призывает страны G7 оценить глобальный ущерб, который они нанесли за последние 25 лет

Эти страны создали ущерб «на нескольких континентах», подчеркнула Мария Захарова

Подробнее

Войска России нанесли высокоточный ракетный удар по военной инфраструктуре Украины

Вооруженные силы России уничтожили более 800 объектов военной инфраструктуры Украины

Подробнее

Франция увеличит военную помощь Украине, ужесточит антироссийские санкции

Президент Франции Эммануэль Макрон намерен принять «меры по замораживанию финансовых активов» российских общественных деятелей на национальном уровне

Подробнее

Западные страны договорились отключить российские банки от SWIFT

Великобритания, Германия, Италия, Канада, США, Франция и Еврокомиссия договорились о введении новых «жестких финансовых санкций» в отношении России

Подробнее

85% сербов всегда будут поддерживать Россию, что бы ни случилось — Президент Вучич

Сербия всегда поддерживала целостность Украины, заявил президент Сербии

Подробнее

Российская авиация завоевывает превосходство в воздухе над всей Украиной — Министерство обороны

Официальный представитель Минобороны России генерал-майор Игорь Конашенков подчеркнул, что «с начала операции Вооруженные силы России нанесли удар по 1114 объектам военной инфраструктуры Украины

Читать далее

Российско-украинские переговоры начнутся в понедельник утром — источник

Причиной является материально-техническое обеспечение украинской делегации, сказал источник Японские власти в последние годы воздерживались от термина «оккупация», вместо этого предпочитая говорить, что «эти острова находятся под суверенитетом Японии»

Подробнее

Россия взяла под свой контроль Запорожскую АЭС, заявляет Минобороны

Рабочие АЭС продолжают обслуживать объекты

Подробнее

Украинский кризис спровоцировал игнорирование Западом преступлений неонацистов — посланник ООН

Василий Небензя подчеркнул, что страны Запада, участвовавшие в воскресном заседании Совбеза ООН, «не сказали ни слова сочувствия жителям Донбасса»

Подробнее

Мэр Киева заявил, что столица Украины находится в окружении

Виталий Кличко признал, что столичные власти не полностью контролировали добровольческие батальоны территориальной обороны, которые были обеспечены оружием

Подробнее

Обзор прессы: Путин начинает операцию по денацификации Украины и ее экономические последствия

Главные новости из российской прессы в пятницу, 25 февраля

Читать дальше

«Газпром» — дивидендный аристократ с доходностью 13%+ прямо сейчас (OTCMKTS:OGZPY)

  • Dividend Ideas
  • Basic Materials
  • Russia

Aug. 25, 2021 8:55 PM ETPublic Joint Stock Company Gazprom (OGZPY)83 Comments

Invest Heroes

861 Followers

Summary

  • Thanks to the dividend политика, утвержденная в 2019 г., Газпром будет выплачивать высокие дивиденды (13–16% от текущей цены), начиная с 2022 г.
  • Денежные потоки Газпрома обеспечивают дивиденды; раньше платили меньше из-за низкого коэффициента выплат (около 25% против нынешних 50% чистой прибыли).
  • Компания и консенсус установили слишком консервативные цены реализации газа в Европе на 2021 год; пересмотр ожидаемой цены на газ будет способствовать росту котировок Газпрома.

BalkansCat/iStock От редакции через Getty Images

Примечание редактора: в более ранней версии этой статьи ошибочно упоминалось, что «Газпром» является дивидендным аристократом, что с тех пор было исправлено автором.

Инвестиционный тезис

Газпром (OTCPK:OGZPY) становится крупной дивидендной фишкой, которая много заработает в ближайшие несколько лет и даст много инвесторам. Тенденция декарбонизации в Европе положительна для Газпрома, поскольку цены на газ смещаются к цене угля + стоимость избытка CO 2 выбросов, а сейчас дефицит газа в Европе, что дает Газпрому сверхприбыли. При сохранении цен $270-300/тыс. куб. м (спотовая цена сейчас $570) «Газпром» будет платить дивидендную доходность около 16% годовых.

Мы ожидаем, что акция будет переоценена до 487 руб./акция, и считаем справедливой доходность для Газпрома на уровне 7%. Даже в негативном сценарии, когда средние цены на газ в Европе упадут до среднего уровня 2017-2019 годов ($220), у «Газпрома» есть потенциал роста около 20% к текущей цене.

Мы улучшили наши ожидания относительно цен продажи газа в Европе

Мы обновили нашу модель цен на газ в Европе в ответ на более высокие спотовые цены на газ и спрогнозировали цены на нефть в 2021 году, тогда как цены реализации в 1 квартале 2021 года были 2 % ниже ожидаемого.

Напоминаем, что отпускные цены Газпрома в основном зависят от спотовых цен на нефть и газ. Теперь мы ожидаем, что средняя цена в 2021 году составит не менее 253 долларов за тысячу кубометров, а в 2022 году — 285 долларов, исходя из прогнозов по нефти в диапазоне 65-70 долларов за баррель.

В начале августа спотовые цены в Европе находятся на максимальном уровне за последние 3 года — выше $570/тыс.куб.м. Высокие цены поддерживаются ожиданиями более жаркой, чем ожидалось, летней погоды и сокращением поставок из Норвегии. Последний прогноз Газпрома от июня 2021 г. по средней цене в 2021 г. составлял $240 — мы считаем, что это консервативный прогноз с учетом падения цен на газ во второй половине 2021 г. Вероятно, компания пытается снизить ожидания рынка, чтобы улучшать их квартал за кварталом. .

Фактором сохранения высоких цен до конца года является то, что запасы газа в Европе остаются на низком уровне, а Газпром не бронирует дополнительные транзитные мощности через Украину:

Источник: agsi. gie.eu

Цены на газ в Европе продолжают обновлять свои максимумы. 5 августа цена достигла $520/тыс.куб.м. 6 августа цена приблизилась к $545/тыс. кубометров на фоне аварии на заводе «Газпрома» в Новом Уренгое.

Наполняемость газохранилищ в Европе продолжает оставаться на низком уровне. По состоянию на 2 августа европейские ПХГ заполнены на 57%, что составляет 16 п.п. ниже среднего за последние пять лет.

Ранее в Европе стоимость квот на выбросы CO 2 и цены на энергетический уголь также выросли. Стоимость квот на углекислый газ в мае впервые превысила 50 евро за тонну, более чем вдвое по сравнению с допандемическим уровнем в 2020 году.

С другой стороны, поставки СПГ в Европу продолжают падать.

По данным «Ъ», в июле в ЕС поступило СПГ на 12% меньше, чем в июне, и на 22% меньше, чем в июле прошлого года.

Все запасные партии СПГ отправляются в Азию, где спрос продолжает расти из-за жары и растущего спроса на электроэнергию для кондиционирования воздуха.

Цена сентябрьского фьючерсного контракта на азиатском споте на индекс Platts JKM 29 июля достигла 544 долларов, а самый дорогой контракт на предстоящую зиму — на февраль 2022 года — будет стоить 613 долларов.

Источник: ru.tradingview.com

В июле были отремонтированы газопроводы «Газпрома». В отличие от 2019 года, во время ремонта «Газпром» не стал увеличивать поставки газа через Украину и повышать цены.

Создавая дефицит газа в Европе в преддверии осенне-зимнего сезона, «Газпром» подталкивает европейцев к более быстрому запуску «Северного потока — 2».

По данным портала «Нефтегаз», только 27,6 млрд кубометров из 66 млрд кубометров, отобранных в прошлом сезоне, были восполнены в европейских ПХГ. Отставание от уровня резервов на аналогичную дату прошлого года составляет 27,9миллиардов кубометров. В Германии, которая имеет самые большие складские мощности в Европе, емкость складских помещений составляла всего около 50%.

2 августа «Газпром» объявил о прекращении закачки газа в подземные хранилища в Европе. С 31 июля по 2 августа компания сократила объем поставок в европейские ПХГ. «Газпром» также сократил прокачку газа по газопроводу «Ямал-Европа» еще до аварии: на конец июля по нему было прокачано 84 млн кубометров, а на 3 августа — 50 млн кубометров.

По сообщению Gas Infrastructure Europe, после аварии на заводе в Новом Уренгое 5 августа «Газпром» начал забор газа из некоторых ПХГ в Европе. По сообщению Интерфакса, также начался отбор газа из российских ПХГ.

После запуска СП-2 «Газпром» сможет увеличить поставки в Европу. Ранее директор Nord Stream 2 AG сообщил, что строительство второй ветки планируется завершить в августе, а испытания и сертификация продлятся еще 2-3 месяца (компания подала заявку на сертификацию в июне).

На горизонте следующих двух лет цены на газ в Европе будут выше среднего из-за низкой загрузки газохранилищ. В течение следующих шести месяцев цены будут скорректированы с 545 до 250-300 долл./тыс. куб. м по мере ввода в эксплуатацию СП-2 и роста поставок со стороны «Газпрома». Мы допускаем цены на Газпром на уровне $291/тыс. куб. м до конца года, то есть акции компании остаются привлекательными при ценах, которые на 46% ниже текущих спотовых.

P.S. Судя по консенсус-оценкам финансовых результатов Газпрома, аналитики в среднем рассчитывают на цену реализации на уровне Газпрома около $240/тыс. куб. м (это наше мнение). Это наше основное отклонение от рынка, но высокие цены на газ мы считаем оправданной ставкой.

Газпром много зарабатывает даже при низких ценах на газ

Газпром не продает газ по спотовым ценам, и его ценообразование зависит от цен на газ за несколько периодов и цен на нефть. Поэтому текущие рекордно высокие спотовые цены на газ не учитываются в оценке компании ни нами, ни другими аналитиками.

Мы рассчитываем на цены для Газпрома на уровне $291/тыс.куб.м в 3-4 квартале 2021 года (в среднем $253/тыс.куб.м на 2021 год), то есть акции компании остаются привлекательными, учитывая цены на 37% ниже текущие спотовые цены.

В среднем за 2015-2019 годы и до пандемии цены на газ в Европе составляли $216/тыс.куб.м; в 2017-2019 годах они составляли $220/тыс.куб.м. Теперь, даже если цены упадут до $200/тыс. куб. м в 3-4 кварталах 2021 года, у «Газпрома» сохраняется потенциал роста более чем на 20%.

При средней цене газа в Европе в 2021 г. на уровне $250/тыс. куб. м акции Газпрома дают дивидендную доходность 13,7% по текущей цене; и при средней цене газа на 2021 г. на уровне 2017-2019 гг. в 220 долл./тыс. куб. м, дивидендная доходность акций Газпрома составила бы 11,4% по текущей цене.

Мы ожидаем роста прибыли Газпрома как в медвежьем, так и в бычьем сценариях, что делает инвестиционную идею устойчивой к ценовым рискам:

Источник: данные компании, прогноз Invest Heroes

Мы не ожидаем сохранения текущих высоких цен на газ в долгосрочной перспективе, и в настоящее время такие цены не включены в котировки Газпрома. В то же время, учитывая текущие котировки, акции Газпрома имеют хороший потенциал роста даже при негативном сценарии, когда цены на газ упадут до 200-220 долларов за баррель.

Мы повысили прогнозы роста добычи

Прогнозы добычи Газпрома пересмотрены в сторону повышения. Из-за холодной зимы и весны газовые хранилища в Европе опустели; поэтому «Газпром» наращивает объемы добычи.

Газпром уже увеличил добычу газа за 7,5 месяцев 2021 г. на 18,1% г/г; мы ожидаем докоронавирусные уровни в 3 кв. 2021 г. (+4,3% г/г) на фоне низкой базы во 2 кв. 2020 г. и высокого спроса в апреле и мае, а также дальнейшего роста объемов производства в 4 кв. 2021 г. (+9,2 %) за счет ввода в эксплуатацию Поток-2. При этом экспорт газа в первые 7 месяцев находится на историческом максимуме, что говорит о том, что добыча растет именно в пользу наращивания поставок газа в Европу, что является для «Газпрома» наиболее маржинальным направлением деятельности.

Ожидаем объем экспорта в Европу на уровне 190,8 млрд куб. м в 2021 году, прогноз компании 183 млрд куб. В 2019 году объем экспорта составил 191,3 млрд кубометров. На ПМЭФ Президент России Путин поставил целевой уровень экспорта в Европу на уровне 200 млрд куб. м в 2021 году.0337

В соответствии с дивидендной политикой Газпрома, компания будет стремиться выплачивать дивиденды в размере 50% от скорректированной прибыли по МСФО. Ранее «Газпром» заявлял, что достигнет такого коэффициента выплат к концу 2021 года.

К концу 2020 года руководство «Газпрома» уже приняло решение выплачивать акционерам 50% чистой прибыли по МСФО. Правление «Газпрома» рекомендовало по итогам 2020 года выплатить дивиденды в размере 12,55 рубля на акцию (выплата ожидается в 3 квартале 2021 года), выплатив на дивиденды часть нераспределенной прибыли прошлых лет.

По нашим прогнозам, к концу 2021 г. Газпром выплатит дивиденды в размере 33,22 руб./акция (доходность 12,0% к текущей цене).

По итогам 2020 г. «Газпром» мог бы покрыть выплату дивидендов денежным потоком (FCF), но в 2021 г. сумма дивидендов (627 млрд руб.) превысит FCF (544 млрд руб.). По мнению руководства «Газпрома», выплата дивидендов является приоритетной задачей, а долговая нагрузка на уровне ниже 2,0x Чистый долг/EBITDA соответствует комфортному диапазону, считает Фамиль Садыгов.

При увеличении долга, направленного на выплату дивидендов, долговая нагрузка на конец 2021 года составит 1,4x Чистый долг/EBITDA, что является приемлемым для менеджмента уровнем. Поэтому мы ожидаем, что дивиденды будут выплачены в полном объеме в размере 50% от чистой прибыли.

Если долговая нагрузка Газпрома превышает 2,5x Чистый долг/EBITDA, в соответствии с дивидендной политикой компания имеет право выплатить меньшую долю чистой прибыли.

Планируемый объем капитальных вложений в 2021 году по Группе увеличен с 1,5 до 1,8 трлн руб.

Таким образом, нас ожидает среднесрочная череда позитивных событий в виде сохранения дивидендных выплат на уровне 50% от прибыли, завершения строительства Северного потока-2, последовательного повышения прогноза цен на газ, роста экспорта объемы, и фактическое получение высокой прибыли.

Оценка

Мы повысили наш прогноз EBITDA на 2021 год с 2,3 трлн рублей до 2,9 трлн рублей, что привело к увеличению нашего прогноза дивидендов на 2021 год с 24,8 рублей до 33,2 рублей на акцию (доходность 12,0% к текущей цене).

Прогноз EBITDA повышен в связи с пересмотром:

  • Объемов реализации газа в Европе в 2021 г. с 231 до 253 млрд куб. м (+15% г/г) и средних цен реализации в Европе на 2021 г. с $230 до $233 за тыс. куб. метров.
  • Объемы продаж в странах СНГ от 34 до 36 млрд куб. м (+14% г/г), в России — от 226 до 237 млрд куб. м (+5% г/г).

При этом мы повысили прогноз по капитальным затратам на 2021 год с 1 540 до 1 832 млрд руб.

Газпром заработает в ближайшие годы очень хорошие деньги благодаря высоким ценам и высокому спросу на газ, при этом, в отличие от предыдущих аналогичных периодов, он будет направлять 50% своей прибыли на дивиденды против прежних 27%.

Ставка на «Газпром» теперь делается на доверии к менеджменту. «Газпром» запланировал выплатить дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли с 2022 года. При этом к концу 2020 года менеджмент уже принял решение о выплате 50% дивидендов.

Мы ожидаем, что менеджмент сохранит выплату дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли за 2021 год. В этом случае мы увидим значительный рост запасов и возможность заработать на текущем уровне цен +61% в год.

Мы оцениваем Газпром, предоставляя нам целевую цену 471 рубль за акцию, исходя из справедливого EV/EBITDA FTM 4,0x и справедливой дивидендной доходности ’21 в 7,0%.

Риски

Основной риск для «Газпрома» — политический. Россия недавно отменила налоговые льготы для нескольких месторождений сырой нефти и ввела дополнительные налоги на сверхприбыли сталелитейщиков. Это говорит о том, что Правительство ищет дополнительные источники бюджетного финансирования. Государство получит больше от увеличения начисленных налогов на Газпром, чем от увеличения дивидендов. Таким образом, изменение налоговых условий для «Газпрома» является наиболее значимым риском для инвестиционного проекта.

Авторы: Александр Сайганов, Наталья Шангина

Эта статья была написана

Invest Heroes

861 Читатели

ООО «Инвест Героес» — исследовательская компания из СНГ, основанная в 2018 году. услуги, которые становятся все более и более известными как среди профессиональных инвесторов, так и среди частных клиентов. Вот что мы делаем: — Охватываем более 120 крупнейших российских, американских и китайских акций — Охватываем более 200 российских облигаций (корпоративные, государственные предприятия) Предоставляем наши исследования в качестве платной услуги нескольким институциональным клиентам, паре десятков управляющих активами/PM и около 3000 частные клиенты Наша команда состоит из 2 стратегов, а также группы аналитиков (команда рынка акций и 1 фиксированный доход). 9в настоящее время в нашей команде работают аналитики, добившиеся мирового профессионального признания. В первый год мы попали в Refinitiv и Factset, на второй год наши оценки стали участвовать в консенсусе Refinitiv, на третий год мы лучшие аналитики в рейтинге Refinitiv для ряда российских компаний и находимся в процесс подписания с S&P Market Intelligence. Наши прогнозы часто опережают рынок, благодаря детальной бизнес-модели, построенной для каждой компании.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *