Содержание

Дефолт причины и следствия, суть и прогноз дефолта простыми словами, чем грозит технический дефолт?

Понятия «дефолт» и «банкротство» часто путают или считают синонимами.  Чтобы разобраться в терминах и явлениях, которые они описывают, рассмотрим понятие «дефолт» отдельно. Подобные ситуации регулируются законодательством и условиями договора с банком.

Содержание

Скрыть
  1. Чем грозит дефолт?
    1. Дефолт: что это такое простыми словами
      1. Прогноз дефолта: его предвестники
        1. Суть дефолта
          1. Технический дефолт

              Чем грозит дефолт?

              Судьба людей, попавших в «долговую яму» решается в законодательном порядке. Обычно государство встаёт на защиту граждан, однако на ситуацию определяет договор заёмщика с займодателем. Если залогом кредита выступало любое имущество, то результатом погашения долга станет его конфискация в пользу кредитора. Если денег на погашение нет, должник объявляется неплатёжеспособным.

              Чем грозит дефолт для предприятий? Они начинают процесс банкротства. Итог – полная либо частичная продажа организации и разделение полученных от продажи средств между кредиторами.

              В случае дефолта по ссудам возможность получения нового кредита снижается до нуля. Последствия суверенного дефолта – невыплата огромному количеству людей, безработица, нестабильная экономика, убыток производств, снижение доходов граждан.

              Дефолт: что это такое простыми словами

              Поясним значение термина дефолт простыми словами. Это невозможность выплачивать долг точно в срок. Предмет долга – векселя, облигации, закладные, банковские кредиты, чеки. Объектом дефолта может быть государство, компании, обычные люди.

              Важно: дефолт это не банкротство! Банкротство – следствие дефолта, формально подтверждающее полную несостоятельность погасить долг.

              Прогноз дефолта: его предвестники

              Общий прогноз дефолта можно составить, если выявлены факторы, предшествующие дефолту:

              • экономический кризис;
              • низкое кредитное качество залоговых инструментов заёмщиков;
              • несбалансированность бюджета;
              • рост инфляции;
              • девальвация валюты;
              • изменение политического режима;
              • снижение доходов;
              • ошибочная финансовая политика и другие обстоятельства.

              Причиной дефолта предприятий также может быть плохая организация управления, технические задержки выплат, перераспределение средств компании не связанное с её деятельностью.

              Несбалансированный бюджет государства, фирм, частных лиц обычно является результатом резкого роста расходов либо завышенных ожиданий доходов.

              Суть дефолта

              Суть дефолта – потеря платёжеспособности. Процесс, когда граждане, фирмы не имеют возможности выплачивать основную сумму займа, комиссию, проценты в установленный срок. Чаще всего подобная ситуация влечёт банкротство заёмщика.

              Признание неплатёжеспособности организации приводит к распродаже активов, прекращении деятельности. Человек, объявленный банкротом, разрешает ситуацию на законодательной основе.

              Специалисты рекомендуют во время объявленного государством дефолта сохранять банковские вклады: досрочное изъятие вложенных денежных средств несёт потерю доли начисленных финансовой структурой процентов.

              Технический дефолт

              Если заёмщик нарушает условия кредитного договора, но не отказывается от выплаты долга, возникает технический дефолт.

              Характерное отличие подобного дефолта от непосредственного – невозможность выплатить обязательство именно сейчас, но есть возможность выполнить его в будущем.

              Ситуация не означает, что должник не погашает долг. Он только нарушает один из пунктов договора. Подобный дефолт – не причина банкротства. Это может быть отказ от выплаты процентов, непредоставление нужных документов кредитору, несоответствие регламентируемого размера капитала предоставленным заёмщиком данным.

              Совет от Сравни.ру: Если вы чувствуете, что в ближайшее время могут возникнуть проблемы с погашением долга, обратитесь к кредитору зараннее с просьбой о предоставлении кредитных каникул.

              Дефолт страны, доллара, Беларуси в 2014. Технический дефолт

              14.10.2020

              12500

              Автор: Редакция Myfin.by

              Фото: Myfin.by

              Дефолт (дословно – невыполнение обязательств) — отказ от оплаты процентов или основного долга по долговым обязательствам. Иными словами – неплатежеспособность или банкротство. Дефолт могут объявлять частные лица, компании и даже государства. Обычно, когда мы говорим о дефолте, подразумевается именно дефолт страны.

              Часто понятие дефолта путают с девальвацией и даже деноминацией. На самом деле это совершенно разные явления, однако между ними существуют определенные причинно-следственные связи. Так, например, резкая девальвация (то есть обесценение национальной валюты) может привести к неспособности государства платить по своим долгам (то есть к дефолту), а спровоцированная обесценением денег инфляция вызовет необходимость проведения деноминации (то есть уменьшение номинала национальной валюты, в народе это часто называет обрезанием лишних нулей).

              Наряду с понятием дефолта различают технический дефолт – это ситуация, когда договор займа уже нарушен, имеет место просрочка уплаты долга, однако физически заемщик способен исправить ситуацию и выполнить условия договора займа в будущем. Если заемщик и кредитор сумеют договориться между собой и каким-то образом урегулировать ситуацию, банкротства можно будет избежать.

              Несмотря на финансовый кризис, который в последние годы стал хроническим, Беларусь дефолт еще не проходила. Даже в самые непростые годы страна продолжала платить по внутренним и внешним долгам. А вот наша ближайшая соседка и основной торговый партнер ¬– Россия – объявляла технический дефолт 17 августа 1998 года. В тот роковой день российское правительство заявило, что неспособно отвечать по своим внутренним обязательствам и одновременно отказалось от поддержания стабильного курса рубля, который в результате снизился в 3,5 раза всего за одни сутки. Российский дефолт был спровоцирован резким снижением цен на нефть и кризисом в Юго-Восточной Азии.

              Из последних примеров – дефолт 2014 в Аргентине, которая произошел летом. Правда, этот дефолт стал скорее отголоском дефолта 13-летней давности, случившийся в той же Аргентине в 2001 году. В июне 2014 года страна должна была выплатить по старым долгам порядка 539 млн долларов, которые находились на счете в американском банке. Однако американский суд заморозил эти средства, признав, что Аргентина не может расплачиваться по другим долгам, пока не выплатит 1,3 млрд долларов двум крупным американским хедж-фондам.

              К слову, и дефолт доллара мировая история тоже видела. Например, президент Рузвельт в 1934 году был вынужден объявить дефолт по всем долговым облигациям внутри страны, отказав американцам в их обмене на золото. Доллар тогда девальвировался примерно на 40%. А в 1979 году произошел так называемый «случайный дефолт США», который объяснили техническими проблемами. Минфин США не смог вовремя погасить обязательства на сумму порядка 120 млн долларов. Чиновники оправдывались тем, что оборудование для обработки платежей вышло из строя. Впоследствии долги были оплачены.

              Если вы заметили ошибку в тексте новости, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

              Что такое дефолт — суверенный и технический — Финансовый журнал ForTrader.org

              Статьи экономических СМИ пестрят словом «дефолт», и у обычного читателя, не имеющего экономического образования, складывается впечатление, что дефолт – это, как минимум, локальный конец света. При этом повсеместно возникает желание срочно обменять припрятанные на черный день доллары (евро, мексиканские песо или монгольские тугрики) на что-нибудь такое, чего этот «ужасный дефолт» уж точно не коснется. Давайте разберемся, что же такое на самом деле  «дефолт»?

              Дефолтов на свете хватает

              В первую очередь стоит отметить, что под термином «дефолт» (англ. Default — невыполнение обязательств) понимают любой отказ от выполнения долговых обязательств.

              По сути, дефолт – это самое, что ни на есть банкротство. Однако в финансовом мире оно носит более узкий смысл и подразумевает отказ государства от своих долгов. Мы будем рассматривать дефолт именно в этом ракурсе.

              Проведем четкую границу между понятиями «суверенный дефолт» и «технический дефолт».

              • Суверенный дефолт означает банкротство страны, которое привело к упадку всех экономических отраслей и, как следствие, и невозможности выплат по внешним и внутренним долговым обязательствам.
              • Технический дефолт – это выполнение государством части долговых обязательств с выходом за рамки договоренностей. При этом государство остается платежеспособным.

              Для ясности приведем простой пример из жизни. Вы работаете на стройке. В день зарплаты начальник вам сообщает, что денег нет, и зарплаты не будет. Варианты:

              1. «Денег нет, все украдено, спасите-помогите!». Ваше предприятие объявляет «суверенный дефолт». Его обязательства перед вами не выполнены, и вы идете домой с пустыми карманами. Предприятие стало банкротом, по причине отказа рассчитаться с вами.
              2. Ваше предприятие объявляет «технический дефолт» и вместо зарплаты вы получаете два мешка цемента. То есть, предприятие выполнило часть своих долговых обязательств перед вами, но выйдя при этом за рамки обозначенных договоренностей. При этом предприятие осталось платежеспособным ввиду огромного количества стройматериалов.

              С начала 70-х годов уже 75 стран объявляли дефолт по банковским долгам. 12 стран объявляли дефолт по национальной валюте. Дефолт по внутреннему долгу объявляется реже, чем по внешнему, поскольку государство может погасить внутренний долг посредством включения «денежного станка». А вот дефолт по иностранной валюте объявляли 76 стран, причем некоторые из них – неоднократно.

              Дефолтный механизм: заглядываем внутрь

              Основную роль в возникновении кредитных проблем играет недальновидная политика правительств, охотно принимающих на себя долги, но не обладающих возможностями их эффективного использования.

              Первым шагом к дефолту является получение правительством страны-заемщика сравнительного легкого доступа к мировым источникам финансовых ресурсов: МВФ, Всемирного Банка, Парижского клуба и крупнейших банков развитых государств. К примеру, руководство МВФ рекомендует заемщикам установить высокий процент по государственным облигациям, что вызывает приток капиталов инвесторов, ищущих доходные краткосрочные вложения. В экономику заемщика начинают вливаться огромные суммы, что дает краткосрочный позитивный эффект, дающий уверенность, что страна находится на правильном пути. Как показывают суровые реалии жизни, большая часть кредитов может даже не доходить до экономики – значение слова «распил», думается, расшифровывать не нужно.

              Рано или поздно наступает время возврата долгов. Как правило, государство за счет собственных средств может сделать это только частично и вынуждено снова привлекать денежные средства через внутренний и внешний рынки, что, за редким исключением, приводит к увеличению государственного долга.

              Пока экономика государства демонстрирует позитив, являясь реальным источником возврата занятых денег, кредиторы без проблем продолжают предоставление денежных займов государству. Но стоит появиться первым признакам нестабильности в экономике или политической ситуации, как количество кредиторов уменьшается на глазах, проценты по долговым обязательствам растут, как на дрожжах. По сути, механизм дефолта уже заработал и его наступление – лишь вопрос времени.

              Государство, естественно, обращается во всевозможные финансовые инстанции с просьбой о помощи. Экстренное внешнее финансирование приносит ему лишь временное спасение, играя при этом еще одну немаловажную роль. Крупный частный капитал получает возможность уйти с рынка проблемной страны, обогатив своего владельца за счет получения громадной прибыли по процентным платежам и перепродажи долговых обязательств. Как говорится, «кому – война, а кому – мать родна».

              Как правило, точку в дефолтной эпопее ставят те же самые финансовые источники, которые поощряли получение кредитов на первом этапе. Рано или поздно наступает критический момент, когда кредиты государству перестают выдаваться даже под самые фантастические проценты. А так как денежных средств для покрытия долга у страны нет, то правительство вынуждено объявить тот самый дефолт.

              За объявлением дефолта следует реструктуризация долгов и их частичное списание, которое приводит к крупным убыткам купивших долговые обязательства по высокой цене и не успевших от них избавиться. Дефолтный цикл можно считать оконченным.

              Выводы

              Стоит отметить, что такие дефолтные циклы могут повторяться неоднократно. При выдаче кредитов государству, которое уже ранее объявляло дефолт, кредиторы требуют премию за риск, выражающуюся в более высоких процентах по долговым обязательствам. В то же время, эффективность кредитов снижается, поскольку репутация государства в системе глобальной экономики уже подорвана предыдущим дефолтом.

              По мнению американского экономиста, лауреата Нобелевской премии по экономике Джозефа Стиглица, причиной финансовых кризисов в развивающихся странах являются ошибочная политика международных финансовых институтов. «Практически нет сомнений, – писал он, – что политика МВФ и Минфина США способствовала росту вероятности финансовых кризисов». И пусть такая оценка выглядит чересчур критичной, развитие экономической глобализации, безусловно, не способствует снижению вероятности дефолтов.

              Читайте также

              Риск и прибыль на фондовом рынке

              Как зарабатывать на дивидендах

              Мировой долг растет: в каких странах возможен дефолт в 2021 году

              МОСКВА, 6 янв – ПРАЙМ, Ульяна Крайняя. Пандемия коронавируса усугубила проблему государственного долга во многих государствах – 2020-й стал рекордным за долгие годы по числу суверенных дефолтов. В этом году число банкротств может возрасти – вероятность дефолта высока в Анголе, Камеруне, Кении и Пакистане, а также Турции и Украине. В то же время страны Европы, а также Япония и  США, способные обслуживать свои долги без ущерба для своих бюджетов, переживут текущий кризис с наименьшими потерями.

              Госдолг России превысит 20% ВВП в 2023 году за счет роста внутреннего долга

              ГОСДОЛГ В УСЛОВИЯХ ПАНДЕМИИ

              Пандемия явно не способствует смягчению проблемы государственного долга, рассуждает ведущий аналитик "Открытие Брокер" по глобальным исследованиям Андрей Кочетков.

              Риски по внешним обязательствам сохраняются у тех стран, которые и до пандемии испытывали сложности с финансированием. Речь идёт о государствах с двойным дефицитом бюджета и счёта текущих операций, среди которых наиболее ярко выделяются Аргентина, Турция, Украина. 

              Также в зоне риска — Индия, Бразилия и ряд более мелких стран.

              "По сути, риски по долгам существуют у многих развитых экономик, например, Италии и Португалии, но за счёт ряда механизмов в Европе они могут рассчитывать на внешнюю поддержку", — поясняет эксперт.

              В США без участия ФРС дефолт также мог состояться, но Федрезерв активно финансирует бюджетный дефицит, который в 2020-м превышал ВВП России. В Японии Центральный банк также принимает на свой баланс колоссальный объём долга. 

              По оценкам ведущего аналитика QBF Олега Богданова, у большого количества стран уровень госдолга превышает 100% от ВВП, например, в Японии госдолг превышает ВВП более чем в два раза. При этом никаких проблем с выплатами у правительств не наблюдается. 

              Меркель рассказала, как пандемия меняет баланс сил в мировой экономике

              "Проблема заключается в том, что и в Еврозоне, и в Японии, и в США центральные банки проводят программы количественного смягчения, то есть покупают государственные облигации. Это полностью исключает возможность дефолта по обязательствам правительства", — говорит он.

              По словам Кочеткова, ситуация в России кардинально отличается тем, что государство продолжает заимствовать на открытом рынке, а также обеспечивает свои бюджетные потребности за счёт резервов. Иными словами, российская финансовая система продолжает работать в рамках обычных рыночных механизмов в отличие от Еврозоны, США, Японии, Великобритании и других.

              ПОТЕНЦИАЛЬНЫЕ БАНКРОТЫ

              По оценкам аналитика "Фридом Финанс" Валерия Емельянова, по числу суверенных дефолтов 2020 год стал рекордным за много лет. Так, в марте Ливан впервые в истории допустил пропуск платежа по своим госбумагам (1,2 млрд долл в евробондах). Также провели реструктуризацию части своих долгов Эквадор и Венесуэла — для них это уже 12-й и 8-ой по счету фактический дефолт, поэтому большим событием для рынков это не стало. 

              Страны Африки находятся в наиболее уязвимом положении, поскольку на обслуживание их долга сейчас уходит до 30% бюджета. Эта сопоставимо с тем, сколько платила Россия перед дефолтом 1998 года. 

              "Соответственно долговой кризис в странах южнее Сахары может вызвать серьезный социальный кризис, вызванный падением доходов населения", — опасается Емельянов.

              Из более близких к нам стран сейчас в группу риска входят Украина и Турция, у которых одни из самых высоких ставок по дефолтным кредитным свопам (деривативам, которые страхуют инвесторов от невыплаты по суверенным долгам). 

              Банк России может упростить доступ иностранцев к аналогу SWIFT в России

              "Однако стоит учесть, что даже их самый высокий уровень означает низкую вероятность дефолта – не более 5% на горизонте пяти лет", — констатирует эксперт. При этом у Венесуэлы, которая провела очередной дефолт в 2017 году, вероятность следующего превышает 50% в период с 2021 по 2025 год.

              ДЕФОЛТЫ ПО ЦЕПОЧКЕ

              "Рекордный рост мирового долга, который наращивают развитые и развивающиеся государства, обещает только одно – наименее устойчивые в финансовом плане будут проходить через процедуру реструктуризации или дефолта", — прогнозирует исполнительный директор Klopenko Group Дмитрий Иванов. При этом крупнейшие страны, которые могут обслуживать свои долги без нанесения глобального ущерба для своих бюджетов, переживут текущую ситуацию с меньшими потерями.

              В 2020 году уже объявили дефолт государства с высоким уровнем госдолга – Аргентина, Ливан, Эквадор, Белиз, Суринам, Замбия. В течение наступившего года дефолт может угрожать Анголе, Камеруну, Кении и Пакистану, а также Турции. 

              "Дефолт двух последних государств может нанести серьезный ущерб мировой экономике, которая уже погрузилась в самый масштабный экономический кризис со времен Второй мировой войны. Дело в объеме долгов, который приходится на Пакистан и Турцию, — более 300 млрд долларов", — объясняет Иванов.

              Кроме того, дефолт этих государств может запустить цепь подобных событий и в других странах, как это бывает во время кризисов. "Получается, что должники, не имеющие возможность обслуживать и вернуть свои долги, обескровливают мировую финансовую систему. В результате другие страны, нуждающиеся в материальной помощи, могут ее не дождаться, поскольку для них средств не будет", — говорит он.

              По его словам, происходящее напоминает ситуацию с заемщиками банка: если клиенты массово отказываются платить по долгам, сам банк оказывается на грани выживания. То же самое происходит и сейчас – в результате экономического кризиса, вызванного пандемией, происходит кризис платежей, а вслед за ним – финансовый. 

              Оптимистичнее смотрит на ситуацию Богданов: никакой проблемы государственного долга в 2021 году не будет. "Может быть, в Аргентине или Ираке что-то подобное и случится, но влияния на мировой экономический процесс иметь не будет", – успокаивает он.

              СВЕТ В КОНЦЕ ТОННЕЛЯ

              Так или иначе, мировой экономике будет непросто пережить сочетание подобных кризисов с падением платежеспособного спроса – ведь без него восстановление крайне затруднительно.

              Падение зарплат, скачок безработицы, сокращение темпов роста производства, снижение налогооблагаемой базы означает глобальное обеднение большинства стран мира. 

              "Изменить ситуацию возможно через рост благосостояния населения, что возможно для развитых стран через несколько лет, но для развивающихся экономик период нестабильности будет длиться гораздо дольше", — заключает Иванов.

              В США опасаются дефолта и экономической катастрофы

              2021-06-24T15:04:00+03:00

              2021-06-24T17:30:03+03:00

              2021-06-24T15:04:00+03:00

              2021

              https://1prime.ru/world/20210624/834024638.html

              В США опасаются дефолта и экономической катастрофы

              Мировая экономика

              Новости

              ru-RU

              https://1prime.ru/docs/terms/terms_of_use.html

              https://россиясегодня.рф

              Дефолт и катастрофа в экономике грозит США, если не увиличить госдолг, так считает министр финансов страны Джанет Йеллен, пишут СМИ. Она пригрозила принять "чрезвычайные меры",... ПРАЙМ, 24.06.2021

              госдолг сша, дефолт, фрс сша, сша, новости, мировая экономика, экономика

              https://1prime.ru/images/83283/58/832835827.jpg

              1920

              1440

              true

              https://1prime.ru/images/83283/58/832835827.jpg

              https://1prime.ru/images/83283/58/832835824.jpg

              1920

              1080

              true

              https://1prime.ru/images/83283/58/832835824.jpg

              https://1prime.ru/images/83283/58/832835821.jpg

              1920

              1920

              true

              https://1prime.ru/images/83283/58/832835821.jpg

              https://1prime.ru/energy/20210623/834017535.html

              Агентство экономической информации ПРАЙМ

              7 495 645-37-00

              ФГУП МИА «Россия сегодня»

              https://россиясегодня.рф/awards/

              Агентство экономической информации ПРАЙМ

              7 495 645-37-00

              ФГУП МИА «Россия сегодня»

              https://россиясегодня.рф/awards/

              Агентство экономической информации ПРАЙМ

              7 495 645-37-00

              ФГУП МИА «Россия сегодня»

              https://россиясегодня.рф/awards/

              Агентство экономической информации ПРАЙМ

              7 495 645-37-00

              ФГУП МИА «Россия сегодня»

              https://россиясегодня.рф/awards/

              Агентство экономической информации ПРАЙМ

              7 495 645-37-00

              ФГУП МИА «Россия сегодня»

              https://россиясегодня.рф/awards/

              МОСКВА, 24 июн — ПРАЙМ. Дефолт и катастрофа в экономике грозит США, если не увиличить госдолг, так считает министр финансов страны Джанет Йеллен, пишут СМИ. Она пригрозила принять "чрезвычайные меры", если с повышением госдолга возникнут сложности. 

              Блинкен заявил Меркель о позиции США против "Северного потока 2"

              Сейчас допустимый уровень госдолга заморожен до 31 июля.

              "Я считаю, что это усилит финансовый кризис, поставит под угрозу рабочие места и сбережения американцев, и это в то время, когда мы все еще восстанавливаемся после пандемии", — цитируют СМИ Йелен. 

               

              Что такое дефолт? - Финансовая газета

              Под дефолтом понимают нарушение любых обязательств: отступление от политических и дипломатических договоренностей, неисполнение торговых соглашений. На практике выделяют следующие виды дефолта.

              Технический дефолт

              Возникает из-за наличия временных трудностей. Причинами могут быть сбой платежной системы или непредвиденные обстоятельства. Обычно ситуация быстро исправляется и не имеет последствий.

              Суверенный дефолт

              Это неспособность государства-должника выполнять свои денежные обязательства. К суверенному дефолту приводит спад экономики, в результате чего страна приостанавливает выплату внешних долгов. Последствия суверенного дефолта носят долговременный характер и представлены экономическим застоем, потерей авторитета у международных кредиторов, обесцениванием национальной валюты, дефицитом инвестиций, сокращением финансовых потоков от экспорта, снижением ВВП и непрерывными судебными разбирательствами.

              Корпоративный дефолт

              Появляется, когда страна, предприятие или частное лицо не в состоянии выплачивать проценты по облигациям. Корпоративный дефолт считается фактическим банкротством. Иными словами, можно сказать, что корпоративный – это дефолтная ситуация, при которой должник защищается в суде от давления кредиторов.

              Перекрестный дефолт

              Перекрестный дефолт появляется в результате подписания кредитного договора с определенными условиями, когда невыполнение конкретных пунктов по одному кредитному договору приводит к невыполнению обязательств по иным кредитным программам.

              Причины дефолта

              Главной причиной дефолта является несбалансированность доходов и расходов должника. Причинами государственного дефолта могут стать:

              • непродуманная экономическая стратегия. В результате наступает экономический кризис, приводящий к несбалансированности государственного бюджета.
              • несбалансированная политика наращивания внешней и внутренней задолженности или обеих сразу;
              • резкое снижение доходной базы бюджета при росте бюджетных расходов. Теневая экономика и высокие налоговые ставки отрицательно влияют на наполнение государственного бюджета. В результате снижения доходов государство вынуждено компенсировать недостающие средства кредитованием у международных кредитных организаций, что увеличивает внешний долг;
              • экономический кризис из-за внешнеполитических причин;
              • резкая смена внутриполитического курса с сознательным отказом от выплаты долгов. Такие перемены из-за резкой смены политического режима сильно влияют на экономику страны, приводя к стадии регресса, что влечет стремительное сокращение поступлений в казну;
              • форс-мажорные обстоятельства. Непредвиденные обстоятельства: военные действия на территории страны, мировой кризис и другие, непрогнозируемые явления заканчиваются дефолтом или полным банкротством страны.

              Причины неплатежеспособности

              К основным причинам, из-за которых организация становится неплатежеспособной, можно отнести:

              • резкий рост конкуренции в сфере деятельности компании;
              • непродуманную, рискованную политику руководства компании в части получения кредитов или займов без осуществления расчета возможных рисков по неуплате задолженности;
              • рост просроченной и безнадежной дебиторской задолженности;
              • нестабильность валютных курсов, которая может привести к резкому повышению стоимости импортного оборудования/продукции, необходимой для осуществления деятельности предприятия;
              • перебои с поставками сырья, из-за которых предприятие не в состоянии вовремя производить и реализовывать продукцию, чтобы получать прибыль и рассчитаться с кредиторами и инвесторами.

              Последствия дефолта

              Неплатежеспособность страны ведет к следующим тяжелым последствиям.

              1) Снижается финансовый рейтинг государства. Отказ от долговых выплат отрицательно сказывается на финансовом рейтинге страны. Рынок кредитов полностью независимый, поэтому никто не в силах заставить кредитовать отказавшееся от выплат государство. Без финансовой страховки стране приходится рассчитывать на внутренние минимальные резервы.

              2) Снижается авторитет государства и национального бизнеса.

              Для правительства и компаний получение дешевых кредитов по низкой ставке становится недоступными. Страдает банковский сектор и рушится финансовая система страны из-за оттока инвестиций, невозможности получить международную помощь и обесценивания резервов.

              3) Происходит девальвация национальной валюты.

              4) Увеличивается стоимость импортных товаров.

              5) Снижается спрос и покупательная способность денег. Граждане страны беднеют и не могут покупать товары в том же количестве.

              6) Уменьшаются объемы промышленного производства, сокращаются рынки сбыта на фоне роста произведенных компаниями расходов.

              Сокращаются рабочие места и заработная плата, что приводит к обнищанию населения и росту безработицы.

              Отметим, что при дефолте страдает не только государство-банкрот, но и страны-кредиторы. Последствием от дефолта страны может стать обвал финансовых рынков и международный экономический кризис. В результате этого страдает не только население государства, отказавшегося платить по долгам, но и граждане других территорий.

              В то же время последствия от дефолта могут носить и положительный характер. На фоне дефолта перестраивается экономика страны. Находясь в изоляции от импорта и внешних инвестиций, государство выходит на безопасную планку финансирования. Речь идет о внутреннем потреблении и внутренних источниках финансирования. В обычных условиях сделать такой переход проблематично.

              Дефолт мобилизует резервы государства. В это время более эффективно расходуются бюджетные средства, кредиторы боятся все потерять и идут на реструктуризацию долгов, соглашаясь на более длительные выплаты или отказываясь от процентов, слабые неконкурентоспособные компании разоряются, выживают сильнейшие предприятия. То есть происходит естественный отбор. Падение курса национальной валюты способствует повышению конкурентоспособности внутренних производителей.

              Таким образом, по своей сути дефолт – это хоть и болезненный, но необходимый для оздоровления экономики страны инструмент.

              Экс-министр экономики Украины пригрозил стране дефолтом

              Украину ждет дефолт, заявил экс-глава минфина страны Виктор Суслов. Он указал на большой дефицит бюджета на 2021 год и падающую экономику. Страну еще можно спасти, однако власти не предпринимают необходимые для этого шаги, считает он.

              Украина может быть спасена от неминуемого дефолта, если в стране сократят зарплаты чиновников и введут прогрессивную шкалу налогообложения. Об этом в своей статье для издания «Главред.ua» написал бывший министр экономики Украины Виктор Суслов.

              Он напомнил, что бюджет на 2021 год был принят с большим – 5,5% ВВП — дефицитом. При этом в мире приемлемым считается уровень в 3% дефицита бюджета.

              Это показывает, что Украина не может сократить расходы при падающей экономике. По его словам, возникает опасность наращивания госдолга – внешнего и внутреннего — на обслуживание которого придется отдавать львиную долю доходов государства. Сейчас каждая третья гривна бюджета Украины идет на погашение долгов.

              Тем не менее, Киев не повышает налоги для богатых и продолжает платить чиновникам более высокие зарплаты, чем это возможно.

              Украина должна вернуть Международному валютному фонду в 2021 году около $1,7 млрд. Рассчитывать страна может на два транша в размере $1,4 млрд. В 2022 году Украина будет должна заплатить МВФ около 2,4 млрд долларов США.

              12 января директор Института трансформации общества, экономист Олег Соскин в разговоре с «Главредом» заявил, что в 2021 году Украину ждет финансово-экономическая катастрофа.

              По его словам, в 2020 году были подготовлены все условия для дефолта. Среди них, как считает эксперт, «расправа над малым и средним бизнесом», рост государственного долга, неэффективная политика правительства и Нацбанка.

              «В 2021 Украину накроет «девятый вал». Тем более, в новом году ей придется вернуть более $25 млрд долгов — почти 70% доходной части бюджета», — отметил Соскин.

              Экс-министр экономики Украины Виктор Суслов 4 января также заявлял, что страна движется к дефолту. По его словам, это означает, что Украина не смогла сократить расходы в период пандемии. Он добавил, что украинским властям стоит пресечь потоки контрабанды и перейти к протекционизму в экономической политике.

              В середине ноября депутат Верховной рады от партии «Оппозиционная платформа — За жизнь» Вадим Рабинович заявил, что Украине грозит дефолт из-за неправильных мер правительства по борьбе с пандемией коронавируса.

              Он рассказал, что сегодня в стране во многом приостановлены платежи казначейства, кроме зарплат и пенсий. Парламентарий указал, что все это преддефолтное состояние.

              «Мы не можем больше смотреть просто со стороны, как тупое, дебильное правительство воровское добивает государство», — сказал Рабинович. По мнению политика, на Украине нужно немедленно сменить правительство, а также списать долги населения за ЖКХ.

              Виктор Суслов предрекал Украине дефолт еще в декабре 2019 года. «Сейчас начался бюджетный кризис, по доходам бюджет не выполняется. Возникают проблемы, такие как рост задолженности по зарплате, достаточно серьезный, затруднения в выполнении ряда социальных программ, невозможность повышения зарплат преподавателям. То есть все это будет пока развиваться дальше, и выхода из этого не видно», — сказал экс-чиновник.

              В конце октября 2018 года Вадим Рабинович заявил, что экономика Украины находится в катастрофической ситуации. По его словам, на конец августа внешний долг Украины составлял $47,5 млрд, а совокупный долг страны достиг $75 млрд.

              Поэтому несколько поколений украинцев, отметил Рабинович, будут вынуждены трудиться только на благо МВФ. «Мы с вами, наши дети и внуки заложены в эти бюджеты, и мы должны пахать и пахать на эти эмвээфы, на эти сто человек, у которых зарплаты растут какими-то космическими темпами», — убежден Рабинович.

              Определение по умолчанию

              Что такое дефолт?

              Дефолт - это неуплата долга, включая проценты или основную сумму, по ссуде или ценной бумаге. Невыполнение обязательств может произойти, когда заемщик не может своевременно производить платежи, пропускает платежи или уклоняется от платежей или прекращает их. Физические лица, предприятия и даже страны могут объявить дефолт, если они не могут выполнять свои долговые обязательства. Кредиторы часто заранее рассчитывают риски неисполнения обязательств.

              Ключевые выводы

              • Неисполнение обязательств происходит, когда заемщик не может своевременно производить платежи, пропускает платежи или уклоняется или прекращает выплату процентов или основной суммы долга.
              • Неисполнение обязательств может произойти по обеспеченному долгу, например по ипотечной ссуде, обеспеченной домом, или по необеспеченному долгу, например по кредитным картам или студенческой ссуде.
              • Неисполнение обязательств может иметь последствия, такие как снижение кредитных рейтингов, снижение шансов получения кредита в будущем и повышение процентных ставок по существующей задолженности, а также по любым новым обязательствам.

              Разъяснение по умолчанию

              Неисполнение обязательств может произойти по обеспеченному долгу, например по ипотечной ссуде, обеспеченной домом, или бизнес-ссуде, обеспеченной активами компании.Если вы не сделаете своевременные платежи по ипотеке, ссуда может быть просрочена. Точно так же, если бизнес выпускает облигации - по сути, заимствуя у инвесторов - и он не может производить купонные выплаты своим держателям облигаций, это означает, что компания не выполняет свои обязательства по своим облигациям.

              Неисполнение обязательств также может произойти по необеспеченному долгу, например, по кредитной карте. Дефолт отрицательно влияет на кредитоспособность заемщика и его способность брать займы в будущем.

              Дефолт по обеспеченному долгу против необеспеченного долга

              Когда физическое лицо, бизнес или страна не выполняет свои долговые обязательства, у кредитора или инвестора есть возможность вернуть причитающиеся им средства.Однако это обращение зависит от того, является ли долг обеспеченным или необеспеченным.

              Обеспеченный долг

              Если заемщик не выполняет свои обязательства по ипотеке, банк может вернуть себе дом, обеспечивающий ипотеку. Кроме того, если заемщик не выполняет свои обязательства по автокредиту, кредитор может вернуть автомобиль в собственность. Это примеры обеспеченных кредитов. С обеспеченной ссудой кредитор имеет юридическое требование на актив для погашения ссуды.

              Корпорации, которые находятся в дефолте или близки к дефолту, обычно обращаются за защитой от банкротства, чтобы избежать тотального дефолта по своим долговым обязательствам.Однако, если компания обанкротится, она фактически не выполнит своих обязательств по всем своим займам и облигациям, поскольку первоначальные суммы долга редко возвращаются полностью. Кредиторы, имеющие ссуды, обеспеченные активами компании, такими как здания, инвентарь или транспортные средства, могут вернуть эти активы вместо погашения. Если остаются какие-то средства, держатели облигаций компании получают долю в них, а на очереди акционеры. Во время корпоративных банкротств иногда между заемщиками и кредиторами может быть достигнуто соглашение, при котором выплачивается только часть долга.Взаимодействие с другими людьми

              Необеспеченный долг

              Неисполнение обязательств также может произойти по необеспеченным долгам, таким как медицинские счета и долги по кредитным картам. В случае необеспеченного долга никакие активы не обеспечивают его, но у кредитора все еще есть юридическая защита в случае дефолта. Компании, выпускающие кредитные карты, часто ждут несколько месяцев, прежде чем счет станет дефолтным. Однако, если по прошествии шести месяцев или более платежей не будет, со счета будет списана сумма, то есть кредитор понесет убытки по счету. Банк, скорее всего, продаст списанный счет коллекторскому агентству, и заемщик должен будет выплатить этому агентству компенсацию.Взаимодействие с другими людьми

              Когда дефолт связан с необеспеченным долгом, если не производятся выплаты коллекторскому агентству, может быть применен судебный иск в форме залогового удержания или судебного решения в отношении активов заемщика. Право удержания - это решение суда, которое дает кредиторам право вступать во владение чьей-либо собственностью в случае невыполнения ими своих договорных обязательств.

              Невыполнение обязательств по студенческой ссуде

              Студенческие ссуды - еще один вид необеспеченного долга. Если вы не выплатите ссуду, вы, вероятно, не найдете команду вооруженных U.С. Маршалс у вашей входной двери, как это сделал один человек из Техаса в 2016 году, как сообщает CNN Money. Но игнорировать этот долг - все еще очень плохая идея.

              Во многих отношениях невыплата по студенческой ссуде имеет те же последствия, что и неплатеж по кредитной карте. Однако в одном ключевом отношении все может быть намного хуже. Федеральное правительство гарантирует большую часть студенческих ссуд, а сборщики долгов мечтают о полномочиях, используемых Федеральным управлением. Вероятно, это будет не так плохо, как вооруженные маршалы у вашей двери, но это может стать очень неприятным.

              Во-первых, вы «просрочили»

              Если ваш платеж по кредиту просрочен на 90 дней, он официально считается просроченным. Об этом факте сообщают во все три основных кредитных бюро. Ваш кредитный рейтинг будет подорван. Это означает, что любые новые заявки на получение кредита могут быть отклонены или предоставлены только по более высоким процентным ставкам, доступным для рискованных заемщиков. Взаимодействие с другими людьми

              Плохой кредитный рейтинг может повлиять на вас и по другим причинам. Потенциальные работодатели, особенно для любого сотрудника, нуждающегося в допуске, часто проверяют кредитный рейтинг соискателей и считают его показателем вашего характера.То же самое и с большинством поставщиков услуг сотовой связи и кабельного Интернета, которые могут отказать вам в контракте на обслуживание, который вы хотите. Коммунальные предприятия могут потребовать залог от клиентов, которых они не считают кредитоспособными. Потенциальный домовладелец также может отклонить вашу заявку на получение квартиры.

              Далее вы "по умолчанию"

              Если ваш платеж задерживается на 270 дней, он официально считается невыполненным. Финансовое учреждение, которому вы должны деньги, передаст проблему в коллекторское агентство. Агентство сделает все возможное, чтобы заставить вас заплатить, за исключением действий, запрещенных Законом о добросовестном взыскании долгов (FDCPA).Коллекторы также могут взимать сборы, чтобы покрыть расходы на сбор денег.

              Могут пройти годы, прежде чем федеральное правительство вмешается, но когда это произойдет, его полномочия значительны. Он может изъять любой возврат налога, который вы можете получить, и применить его к вашей непогашенной задолженности. Он также может пополнить вашу зарплату, то есть свяжется с вашим работодателем и организует отправку части вашей зарплаты напрямую для погашения ссуды.

              Альтернативы дефолту

              Хороший первый шаг - связаться со своим кредитором, как только вы поймете, что у вас могут возникнуть проблемы с выплатой платежей.Кредитор может работать с вами над более доступным планом погашения или направить вас к одной из федеральных программ. Важно помнить, что ни одна из программ не доступна людям, чьи студенческие ссуды перешли в дефолт.

              Вы можете быть уверены, что банки и правительство так же озабочены получением денег, как и вы их возвратом. Просто убедитесь, что вы предупредили их, как только увидите впереди потенциальные проблемы. Игнорирование проблемы только усугубит ее.

              Суверенный дефолт

              Суверенный дефолт или национальный дефолт происходит, когда страна не может выплатить свои долги.Государственные облигации выпускаются правительствами для сбора средств для финансирования проектов или повседневных операций. Государственные облигации обычно считаются инвестициями с низким уровнем риска, поскольку государство поддерживает их. Тем не менее, долговые обязательства, выпущенные правительством, настолько же безопасны, насколько государственные финансы и способность их обеспечивать.

              Если страна не выполняет свои обязательства по суверенному долгу или облигациям, последствия могут быть серьезными и привести к краху финансовых рынков страны. Экономика может войти в рецессию или ее валюта может обесцениться.Для стран дефолт может означать невозможность собрать средства, необходимые для удовлетворения основных потребностей, таких как продукты питания, полиция или армия.

              Суверенный дефолт, как и другие типы дефолта, может иметь место по разным причинам. Например, в 2015 году Греция объявила дефолт по выплате в Международный валютный фонд (МВФ) в размере 1,73 миллиарда долларов из-за чрезмерных расходов правительства и замедления глобального экономического роста, что вызвало потрясение в Европейском союзе.

              Невыполнение обязательств по фьючерсному контракту

              Невыполнение обязательств по фьючерсному контракту происходит, когда одна из сторон не выполняет обязательства, предусмотренные соглашением.Дефолт здесь обычно означает невыполнение контракта к требуемой дате. Фьючерсный контракт - это юридическое соглашение о сделке с определенным товаром или активом. Одна сторона контракта соглашается купить в определенный день и по определенной цене, в то время как другая сторона соглашается продать в определенные в контракте этапы.

              Что происходит, если вы не по ссуде?

              Когда заемщик не выполняет свои обязательства по кредиту, последствия могут включать:

              • Отрицательные замечания по кредитному отчету заемщика и снижение его кредитного рейтинга, который является числовым значением или мерой кредитоспособности заемщика
              • Снижены шансы на получение кредита в будущем
              • Более высокие процентные ставки по существующей задолженности, а также по любой новой задолженности
              • Отбывание заработной платы и других штрафов.Возмещение - это юридический процесс, который дает указание третьей стороне удерживать платежи непосредственно с заработной платы заемщика или с банковского счета.

              По данным кредитного бюро Experian, дефолт останется в ваших кредитных отчетах и ​​будет учтен в ваших кредитных рейтингах в течение семи лет.

              Последствия неисполнения обязательств по облигациям

              Когда эмитенты облигаций не выполняют своих обязательств по облигациям или проявляют другие признаки плохого управления кредитными ресурсами, рейтинговые агентства понижают свои кредитные рейтинги.Рейтинговые агентства по облигациям измеряют кредитоспособность корпоративных и государственных облигаций, чтобы предоставить инвесторам обзор рисков, связанных с инвестированием в облигации.

              Кредитный рейтинг компании и, в конечном итоге, кредитный рейтинг облигации влияет на процентную ставку, которую получат инвесторы. Более низкий рейтинг может также помешать компании выпустить новые облигации и собрать деньги, необходимые для финансирования деловых операций.

              Рейтинговые агентства обычно присваивают буквенные оценки для обозначения рейтингов.Например, Standard & Poor's (S&P) имеет шкалу кредитных рейтингов от AAA (отлично) до C и D. Долговые инструменты с рейтингом ниже BB считаются спекулятивными или мусорными облигациями, что означает больше вероятность дефолта по кредитам.

              Пример значения по умолчанию

              в реальном мире

              Пуэрто-Рико объявил дефолт в 2015 году, заплатив всего 628 000 долларов в счет выплаты по облигациям на 58 миллионов долларов. После того, как в конце 2017 года на остров обрушился ураган Мария, долг страны в размере более 100 миллиардов долларов все больше вызывал озабоченность.Взаимодействие с другими людьми

              В 2019 году Пуэрто-Рико объявило о планах сократить свой долг примерно до 86 миллиардов долларов со 129 миллиардов долларов посредством крупнейшего банкротства в истории США. Этот шаг стал возможным благодаря принятому Конгрессом в 2016 году закону под названием Promesa, который, по сути, позволяет территории США обращаться за защитой в суд по делам о банкротстве.

              Почему и когда страны по умолчанию?

              Хотя это не является обычным явлением, страны могут и периодически делают дефолт по своим суверенным долгам. Это происходит, когда правительство либо не может, либо не желает выполнить свои финансовые обещания по выплате долгов держателям облигаций.Аргентина, Россия и Ливан - это лишь некоторые из правительств, которые объявили дефолт за последние десятилетия.

              Конечно, не все значения по умолчанию одинаковы. В некоторых случаях правительство пропускает выплату процентов или основной суммы долга. В других случаях это просто задерживает выплату. Правительство также может обменять оригинальные банкноты на новые на менее выгодных условиях. В данном случае держатель либо соглашается на более низкую доходность, либо принимает «стрижку» по ссуде, то есть принимает облигацию с гораздо меньшей номинальной стоимостью.

              Ключевые выводы

              • Суверенный дефолт - это неспособность правительства выполнить некоторые или все свои долговые обязательства.
              • Хотя это и редкость, страны действительно дефолт, когда их национальная экономика слабеет, когда они выпускают облигации, деноминированные в иностранной валюте, или политическое нежелание обслуживать долги.
              • Страны часто не решаются выполнить дефолт по своим долгам, поскольку это сделает заимствование средств в будущем трудным и дорогостоящим.

              Факторы, влияющие на риск неисполнения обязательств

              Исторически сложилось так, что неспособность погасить ссуды является более серьезной проблемой для стран, которые занимают в иностранной валюте вместо использования своей собственной.Многие развивающиеся страны выпускают облигации в альтернативной валюте для привлечения инвесторов - часто в долларах США, - но заимствования в другой валюте играют значительную роль в риске дефолта. Причина в том, что когда страна, которая берет взаймы в иностранной валюте, сталкивается с дефицитом бюджета, у нее нет возможности печатать больше денег.

              Характер правительства страны также играет важную роль в кредитном риске. Исследования показывают, что наличие сдержек и противовесов ведет к налогово-бюджетной политике, которая максимизирует социальное благосостояние, а погашение долгов как внутренних, так и иностранных инвесторов является компонентом максимизации социального благосостояния.И наоборот, правительства, состоящие из определенных политических групп с непропорционально высоким уровнем власти, могут привести к необдуманным расходам и, в конечном итоге, к дефолту.

              Имея возможность печатать свои собственные деньги, такие страны, как США, Великобритания и Япония, кажутся невосприимчивыми к суверенному дефолту, но это не обязательно так. Несмотря на в целом звездные рекорды, Соединенные Штаты несколько раз за всю свою историю допускали технический дефолт. В 1979 году, например, казначейство временно пропустило выплату процентов по долгу на сумму 122 миллиона долларов из-за канцелярской ошибки.Даже если правительство сможет выплатить свои долги, законодатели могут не захотеть этого сделать, о чем напоминают нам периодические столкновения по поводу лимита долга.

              Таким образом, инвесторы могут понести убытки по государственному долгу, даже если страна официально не объявила дефолта. Когда казначейству страны приходится печатать больше денег для выполнения своих обязательств, общая денежная масса страны увеличивается, создавая инфляционное давление.

              Снижение рисков

              Когда страна объявляет дефолт по своему долгу, это может серьезно сказаться на держателях облигаций.Помимо наказания индивидуальных инвесторов, дефолт затрагивает пенсионные фонды и других крупных инвесторов со значительными активами. Одним из способов защиты институциональных инвесторов от катастрофических потерь является стратегия хеджирования, известная как своп кредитного дефолта (CDS). С CDS продавец контракта соглашается выплатить оставшуюся основную сумму и проценты по долгу, если страна окажется в состоянии дефолта. Взамен покупатель уплачивает плату за защиту на период, которая аналогична страховой премии.Защищенная сторона соглашается передать первоначальную облигацию, которая может иметь некоторую остаточную стоимость, своему контрагенту в случае возникновения негативного кредитного события.

              Хотя свопы изначально задумывались как форма защиты или страхования, они также стали обычным способом спекуляции на кредитном риске страны. Другими словами, многие из тех, кто торгует CDS, не имеют позиций по базовым облигациям, на которые они ссылаются. Например, инвестор, который считает, что рынок переоценил кредитные проблемы Греции, может продать контракт и получить премии и быть уверенным, что некому возместить.

              Поскольку свопы на дефолт по кредиту являются относительно сложными инструментами и торгуются на внебиржевом рынке (OTC), типичным инвесторам сложно получить актуальные рыночные цены. Это одна из причин, по которой их используют только институциональные инвесторы, поскольку они обладают более обширными знаниями рынка и доступом к специальным компьютерным программам, которые собирают данные о транзакциях.

              Экономическое влияние

              Подобно тому, как человеку, который пропускает платежи, труднее находить доступные ссуды, страны, дефолтные - или рискующие дефолтом, если на то пошло - испытывают значительно более высокие затраты по займам.Рейтинговые агентства, такие как Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch, несут ответственность за оценку кредитного качества стран во всем мире на основе их финансовых и политических перспектив. В целом страны с более высоким кредитным рейтингом имеют более низкие процентные ставки и, следовательно, более низкие затраты по займам.

              Когда страна совершает дефолт, на восстановление могут уйти годы. Аргентина, в которой с 2001 года не было выплат по облигациям, является прекрасным примером. К 2012 году процентная ставка по его облигациям все еще была более чем на 12 процентных пунктов выше, чем у U.S. Treasuries. Если страна объявила дефолт хотя бы один раз, в будущем будет труднее брать займы, и поэтому страны с низкими доходами подвергаются особому риску. По словам Масуда Ахмеда, бывшего старшего руководителя МВФ, а ныне президента Центра глобального развития, по состоянию на октябрь 2018 года из 59 стран, которые МВФ классифицирует как развивающиеся страны с низкими доходами, 24 были в долгах. кризис или на границе единицы, что составляет почти 40%, что вдвое больше, чем в 2013 году.

              Однако, возможно, наибольшее беспокойство по поводу дефолта вызывает его влияние на экономику в целом.В Соединенных Штатах, например, многие ипотечные и студенческие ссуды привязаны к ставкам казначейства. Если бы заемщики испытали значительно более высокие платежи в результате дефолта по долгу, результатом было бы значительно меньше располагаемого дохода, который можно было бы потратить на товары и услуги.

              Из-за страха перед инфекцией, которая может распространиться на другие экономики, страны с тесными связями - особенно те, которые владеют большей частью долга страны - иногда вмешиваются, чтобы предотвратить полный дефолт. Это произошло в середине 1990-х, когда Соединенные Штаты помогли спасти мексиканские облигации.Другой пример, последовавший за мировым финансовым кризисом 2008 года, произошел, когда Международный валютный фонд (МВФ), Европейский союз (ЕС) и Европейский центральный банк (ЕЦБ) объединились, чтобы предоставить Греции столь необходимую ликвидность и стабилизацию кредита.

              После дефолта: идеальное время для инвестиций?

              В то время как некоторые инвесторы смотрят на финансовый кризис и видят хаос и убытки, другие признают кризис потенциальной возможностью. Эти инвесторы считают, что суверенный дефолт представляет собой нижнюю точку - или что-то близкое к ней - для государственных облигаций.Для оптимистичного инвестора единственное логичное направление для этих облигаций - вверх.

              Ряд так называемых «фондов-стервятников» специализируются именно на этом виде покупки облигаций. Подобно тому, как агентство по взысканию долгов покупает личные кредитные счета по низкой цене, эти фонды покупают просроченные государственные облигации за небольшую часть их первоначальной стоимости. Из-за более широких экономических последствий, следующих за суверенным дефолтом, инвесторы часто стремятся приобрести недооцененные акции и в этой стране.

              Инвестиции в страны-дефолтные страны, конечно, сопряжены с справедливой долей риска, потому что нет гарантии, что восстановление когда-либо произойдет, а более крупные проблемы, которые в первую очередь привели к дефолту, могут по-прежнему сохраняться или еще не полностью решены. вне. Тем, кто ищет безопасности в своем портфеле прежде всего, вероятно, следует инвестировать в другое место. Однако недавние исторические примеры обнадеживают инвестора, ориентированного на рост. Например, за последние несколько десятилетий рынки акций в России, Бразилии и Мексике существенно выросли после кризиса облигаций.Главное - искать компании с конкурентными преимуществами и низким соотношением цены и прибыли, которое отражает их повышенный уровень риска.

              Итог

              За последние несколько десятилетий правительства неоднократно допускали дефолты, особенно в странах, которые занимают средства в иностранной валюте. Когда происходит дефолт, доходность государственных облигаций резко возрастает, создавая волновой эффект во всей внутренней, а часто и в мировой экономике.

              Страница не найдена

              • Образование
                • Общий

                  • Словарь
                  • Экономика
                  • Корпоративные финансы
                  • Рот ИРА
                  • Акции
                  • Паевые инвестиционные фонды
                  • ETFs
                  • 401 (к)
                • Инвестирование / Торговля

                  • Основы инвестирования
                  • Фундаментальный анализ
                  • Управление портфелем ценных бумаг
                  • Основы трейдинга
                  • Технический анализ
                  • Управление рисками
              • Рынки
                • Новости

                  • Новости компании
                  • Новости рынков
                  • Торговые новости
                  • Политические новости
                  • Тенденции
                • Популярные акции

                  • Яблоко (AAPL)
                  • Тесла (TSLA)
                  • Amazon (AMZN)
                  • AMD (AMD)
                  • Facebook (FB)
                  • Netflix (NFLX)
              • Симулятор
              • Твои деньги
                • Личные финансы

                  • Управление благосостоянием
                  • Бюджетирование / экономия
                  • Банковское дело
                  • Кредитные карты
                  • Домовладение
                  • Пенсионное планирование
                  • Налоги
                  • Страхование
                • Обзоры и рейтинги

                  • Лучшие онлайн-брокеры
                  • Лучшие сберегательные счета
                  • Лучшие домашние гарантии
                  • Лучшие кредитные карты
                  • Лучшие личные займы
                  • Лучшие студенческие ссуды
                  • Лучшее страхование жизни
                  • Лучшее автострахование
              • Советники
                • Ваша практика

                  • Управление практикой
                  • Продолжая образование
                  • Карьера финансового консультанта
                  • Инвестопедия 100
                • Управление благосостоянием

                  • Портфолио Строительство
                  • Финансовое планирование
              • Академия
                • Популярные курсы

                  • Инвестирование для начинающих
                  • Станьте дневным трейдером
                  • Торговля для начинающих
                  • Технический анализ
                • Курсы по темам

                  • Все курсы
                  • Торговые курсы
                  • Курсы инвестирования
                  • Финансовые профессиональные курсы

              Представлять на рассмотрение

              Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

              дом
              • О нас
              • Условия эксплуатации
              • Словарь
              • Редакционная политика
              • Рекламировать
              • Новости
              • Политика конфиденциальности
              • Свяжитесь с нами
              • Карьера
              • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
              • #
              • А
              • B
              • C
              • D
              • E
              • F
              • грамм
              • ЧАС
              • я
              • J
              • K
              • L
              • M
              • N
              • О
              • п
              • Q
              • р
              • S
              • Т
              • U
              • V
              • W
              • Икс
              • Y
              • Z
              Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

              Страница не найдена

              • Образование
                • Общий

                  • Словарь
                  • Экономика
                  • Корпоративные финансы
                  • Рот ИРА
                  • Акции
                  • Паевые инвестиционные фонды
                  • ETFs
                  • 401 (к)
                • Инвестирование / Торговля

                  • Основы инвестирования
                  • Фундаментальный анализ
                  • Управление портфелем ценных бумаг
                  • Основы трейдинга
                  • Технический анализ
                  • Управление рисками
              • Рынки
                • Новости

                  • Новости компании
                  • Новости рынков
                  • Торговые новости
                  • Политические новости
                  • Тенденции
                • Популярные акции

                  • Яблоко (AAPL)
                  • Тесла (TSLA)
                  • Amazon (AMZN)
                  • AMD (AMD)
                  • Facebook (FB)
                  • Netflix (NFLX)
              • Симулятор
              • Твои деньги
                • Личные финансы

                  • Управление благосостоянием
                  • Бюджетирование / экономия
                  • Банковское дело
                  • Кредитные карты
                  • Домовладение
                  • Пенсионное планирование
                  • Налоги
                  • Страхование
                • Обзоры и рейтинги

                  • Лучшие онлайн-брокеры
                  • Лучшие сберегательные счета
                  • Лучшие домашние гарантии
                  • Лучшие кредитные карты
                  • Лучшие личные займы
                  • Лучшие студенческие ссуды
                  • Лучшее страхование жизни
                  • Лучшее автострахование
              • Советники
                • Ваша практика

                  • Управление практикой
                  • Продолжая образование
                  • Карьера финансового консультанта
                  • Инвестопедия 100
                • Управление благосостоянием

                  • Портфолио Строительство
                  • Финансовое планирование
              • Академия
                • Популярные курсы

                  • Инвестирование для начинающих
                  • Станьте дневным трейдером
                  • Торговля для начинающих
                  • Технический анализ
                • Курсы по темам

                  • Все курсы
                  • Торговые курсы
                  • Курсы инвестирования
                  • Финансовые профессиональные курсы

              Представлять на рассмотрение

              Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

              дом
              • О нас
              • Условия эксплуатации
              • Словарь
              • Редакционная политика
              • Рекламировать
              • Новости
              • Политика конфиденциальности
              • Свяжитесь с нами
              • Карьера
              • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
              • #
              • А
              • B
              • C
              • D
              • E
              • F
              • грамм
              • ЧАС
              • я
              • J
              • K
              • L
              • M
              • N
              • О
              • п
              • Q
              • р
              • S
              • Т
              • U
              • V
              • W
              • Икс
              • Y
              • Z
              Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

              Страница не найдена

              • Образование
                • Общий

                  • Словарь
                  • Экономика
                  • Корпоративные финансы
                  • Рот ИРА
                  • Акции
                  • Паевые инвестиционные фонды
                  • ETFs
                  • 401 (к)
                • Инвестирование / Торговля

                  • Основы инвестирования
                  • Фундаментальный анализ
                  • Управление портфелем ценных бумаг
                  • Основы трейдинга
                  • Технический анализ
                  • Управление рисками
              • Рынки
                • Новости

                  • Новости компании
                  • Новости рынков
                  • Торговые новости
                  • Политические новости
                  • Тенденции
                • Популярные акции

                  • Яблоко (AAPL)
                  • Тесла (TSLA)
                  • Amazon (AMZN)
                  • AMD (AMD)
                  • Facebook (FB)
                  • Netflix (NFLX)
              • Симулятор
              • Твои деньги
                • Личные финансы

                  • Управление благосостоянием
                  • Бюджетирование / экономия
                  • Банковское дело
                  • Кредитные карты
                  • Домовладение
                  • Пенсионное планирование
                  • Налоги
                  • Страхование
                • Обзоры и рейтинги

                  • Лучшие онлайн-брокеры
                  • Лучшие сберегательные счета
                  • Лучшие домашние гарантии
                  • Лучшие кредитные карты
                  • Лучшие личные займы
                  • Лучшие студенческие ссуды
                  • Лучшее страхование жизни
                  • Лучшее автострахование
              • Советники
                • Ваша практика

                  • Управление практикой
                  • Продолжая образование
                  • Карьера финансового консультанта
                  • Инвестопедия 100
                • Управление благосостоянием

                  • Портфолио Строительство
                  • Финансовое планирование
              • Академия
                • Популярные курсы

                  • Инвестирование для начинающих
                  • Станьте дневным трейдером
                  • Торговля для начинающих
                  • Технический анализ
                • Курсы по темам

                  • Все курсы
                  • Торговые курсы
                  • Курсы инвестирования
                  • Финансовые профессиональные курсы

              Представлять на рассмотрение

              Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

              дом
              • О нас
              • Условия эксплуатации
              • Словарь
              • Редакционная политика
              • Рекламировать
              • Новости
              • Политика конфиденциальности
              • Свяжитесь с нами
              • Карьера
              • Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
              • #
              • А
              • B
              • C
              • D
              • E
              • F
              • грамм
              • ЧАС
              • я
              • J
              • K
              • L
              • M
              • N
              • О
              • п
              • Q
              • р
              • S
              • Т
              • U
              • V
              • W
              • Икс
              • Y
              • Z
              Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.Дефолт по долгу США

              : определение, причины и последствия

              Америка никогда не объявляла дефолт по своим долгам. Последствия невероятно ужасны. Но в октябре 2013 года Конгресс пригрозил прекратить повышать потолок долга, что вынудило страну объявить дефолт. Он хотел, чтобы президент сократил расходы на Obamacare, Medicare и Medicaid.

              Максимальный размер долга - это размер долга, который Конгресс разрешает федеральному правительству. Если потолок не будет повышен, Министерство финансов США не сможет больше выпускать казначейские облигации.Его способность оплачивать счета зависит от поступающих доходов. Он вынужден выбирать между выплатой зарплаты федеральным служащим, пособиями по социальному обеспечению или процентами по государственному долгу. Если не выплачиваются проценты, страна не выполняет свои обязательства.

              В последний момент Конгресс согласился поднять потолок долга, но ущерб был нанесен. В течение трех недель дебатов в Конгрессе инвесторы всерьез задавались вопросом, действительно ли Соединенные Штаты объявят дефолт по своему долгу.

              Это был второй раз за два года, когда республиканцы в Палате представителей выступили против повышения потолка долга.Последствия дефолта по долгу могут стать слишком реальными в самом ближайшем будущем. По состоянию на конец 2019 года долг страны составлял около 23,2 триллиона долларов, или 70 492 доллара на каждого гражданина США.

              Ключевые выводы

              • Если инвесторы теряют доверие к казначейским облигациям США, это создает неопределенность на финансовых рынках.
              • Казначейские облигации
              • США влияют на процентные ставки и стоимость кредитования.
              • Дефолт США по долгу нанесет серьезный ущерб мировой экономике.
              • Америке следует снизить свой долг, иначе она столкнется с экономическими трудностями

              Как Соединенные Штаты могут объявить дефолт по своему долгу

              Есть два сценария, при которых Соединенные Штаты объявят дефолт по своему долгу.Любой дефолт по казначейским облигациям будет иметь такие же последствия, как и дефолт в результате кризиса потолка долга.

              Не повышать потолок долга

              Дефолт произойдет, если Конгресс не повысит потолок долга. Бывший министр финансов Тим Гайтнер в письме Конгрессу от 2011 года описал, что должно произойти.

              • Процентные ставки повысятся, поскольку «Казначейские облигации представляют собой контрольную ставку заимствования» для всех других облигаций. Это означает увеличение расходов для корпораций, правительства штата и местного самоуправления, ипотеки и потребительских кредитов.
              • Доллар упадет, поскольку иностранные инвесторы откажутся от «статуса убежища» Казначейства. Доллар потеряет статус глобальной мировой валюты. Это будет иметь самые катастрофические долгосрочные последствия.
              • Правительство США не сможет выплачивать зарплаты или льготы федеральному или военному персоналу и пенсионерам. Выплаты пособий по социальному обеспечению, Medicare и Medicaid прекратятся. Так же поступят выплаты по студенческим ссудам, возмещение налогов и платежи для поддержания работы государственных учреждений.Это было бы намного хуже, чем остановка работы правительства, которая затрагивает только второстепенные дискреционные программы.

              Правительство просто перестало платить проценты

              Второй сценарий возможен, если правительство США просто решит, что его долг слишком высок, и перестанет выплачивать проценты по казначейским векселям, нотам и облигациям. В этом случае стоимость казначейских облигаций на вторичном рынке резко упадет.

              Любой, кто попытается продать казначейство, должен будет серьезно обесценить его.Федеральное правительство больше не могло продавать казначейские облигации на своих аукционах, поэтому правительство больше не могло брать займы для оплаты своих счетов.

              Даже угроза невыполнения долговых обязательств плоха

              Даже если инвесторы только думают, что США могут объявить дефолт, последствия могут быть почти такими же ужасными, как и фактический дефолт.

              Долг США

              считается во всем мире самым безопасным вложением средств.

              Большинство инвесторов смотрят на казначейские облигации, как если бы они были на 100% гарантированы США.Правительство С. Любая угроза дефолта может привести к снижению рейтинговых агентств США, таких как Moody's и Standard and Poor's, кредитного рейтинга США.

              Вот представление о том, насколько плохим может быть более низкий кредитный рейтинг. В апреле 2011 года S&P только понизило прогноз по долгу США со «стабильного» на «негативный». В результате Dow упал сразу на 140 пунктов.

              Влияние на экономику

              Неисполнение долговых обязательств США значительно повысит стоимость ведения бизнеса.Это увеличило бы стоимость заимствования для фирм. Им придется платить более высокие процентные ставки по кредитам и облигациям, чтобы конкурировать с более высокими процентными ставками казначейских облигаций США.

              Все процентные ставки в США будут расти, что приведет к росту цен и будет способствовать инфляции.

              Фондовый рынок также пострадает, поскольку любые инвестиции в США будут более рискованными. Цены на акции упадут, поскольку инвесторы будут уходить в более безопасные акции или золото других стран. По этим причинам это может привести к новой рецессии.

              Правительство США и предотвращение дефолта

              Самый надежный способ избежать дефолта - не допустить возникновения дефицита бюджета, ведущего к возникновению долга. Федеральное правительство должно увеличивать доходы за счет налогов или сокращать расходы. Но теперь, когда долг составляет более 100% валового внутреннего продукта, будет сложно сократить расходы настолько, чтобы уменьшить долг и риск дефолта.

              Другой вариант - позволить доллару обесцениться настолько, чтобы стоимость долга снизилась для держателей внешнего долга, таких как Китай и Япония.Федеральная резервная система делает это путем монетизации долга. Он покупает казначейские облигации в кредит, который создает сам. Дефолта можно избежать, если ФРС не потребует выплаты процентов.

              Другие страны, объявившие дефолт по своим долгам

              В 2009 году Исландия объявила дефолт по долгам национализированных банков. В результате краха банков иностранные инвесторы покинули Исландию. Это привело к тому, что стоимость его валюты, кроны, упала на 50% за одну неделю. Это привело к массовой инфляции и резкому росту безработицы.

              В том же году Дубай объявил дефолт по долгу, созданному его бизнес-подразделением Dubai World. Все его активы были связаны с недвижимостью, поэтому, когда стоимость резко упала, у него не было денег для погашения своих обязательств. В конце концов, Дубай договорился о снижении выплат по долгу, известном как реструктуризация долга.

              В 2010 году Греция заявила, что может объявить дефолт по своему долгу. Это угрожало жизнеспособности самой еврозоны. Чтобы избежать дефолта, ЕС предоставил Греции ссуду, достаточную для продолжения выплат. По состоянию на январь 2019 года она составила 320 миллиардов евро.Это было крупнейшее в истории финансовое спасение обанкротившейся страны. Греция выплатила всего 41,6 миллиарда евро. Он запланировал выплаты по долгам после 2060 года.

              Долг США составляет , то есть намного больше, чем у Исландии, Дубая или Греции. В результате дефолт США по долгам окажет гораздо худшее влияние на мировую экономику.

              Влияние экономики на риски дефолта

              Риск дефолта по ипотеке в США вырос в первом квартале 2019 года в результате увеличения экономического риска и риска заемщика, согласно недавно опубликованному Индексу дефолта по ипотеке (MMDI) Milliman.

              В ежеквартальном отчете рассчитывается оценка продолжительности дефолта на основе уровня ссуды для портфеля ипотечных ссуд на одну семью, предоставленных Fannie Mae, Freddie Mac и Ginnie Mae. Данные за первый квартал 2019 года показали, что MMDI для приобретений государственных предприятий (GSE) увеличился до расчетного среднего уровня дефолта в 2,19% по сравнению с 1,83% в 2018 году. Для кредитов Ginnie Mae ставка MMDI в первом квартале 2019 года выросла до 8,77%. , с 7,09% в предыдущем периоде.

              «Риск дефолта обусловлен различными факторами, включая риск того, что заемщик возьмет на себя слишком большой долг, риск андеррайтинга, такой как определенные особенности ипотеки, и экономический риск, такой как рецессия, которая может оказать давление на цены на жилье», - сказал Джонатан Гловацки. главный и актуарий-консультант в Milliman и автор MMDI.«В первом квартале 2019 года мы наблюдали рост риска дефолта как по ссудам GSE, так и по ссудам Джинни в результате увеличения отношения долга к доходу заемщика, дрейфа кредитного рейтинга и ожидаемого увеличения риска экономического спада.




    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *