Содержание

Что такое инфляция | Банк России

Инфляция

октябрь 2021

8,1 %

Индекс потребительских цен как показатель инфляции

Об изменении цен в экономике дают представление различные показатели ценовой динамики — индексы цен производителей, дефлятор валового внутреннего продукта, индекс потребительских цен. Когда говорят об инфляции, обычно имеют в виду индекс потребительских цен (ИПЦ), который измеряет изменение во времени стоимости набора продовольственных, непродовольственных товаров и услуг, потребляемых средним домохозяйством (т.е. стоимости «потребительской корзины»). Выбор ИПЦ в качестве основного индикатора инфляции связан с его ролью как важного показателя динамики стоимости жизни населения. Кроме того, ИПЦ обладает рядом характеристик, которые делают его удобным для широкого применения — простота и понятность методологии построения, месячная периодичность расчета, оперативность публикации.

Периоды, за которые измеряется ИПЦ, могут быть различными. Наиболее распространены сравнения уровня потребительских цен в определенном месяце года с их уровнем в предыдущем месяце, соответствующем месяце предыдущего года, декабре предыдущего года.

Статистическое наблюдение за ценами, необходимые расчеты и публикацию данных об ИПЦ в России осуществляет Федеральная служба государственной статистики.

Особенности российской потребительской корзины

В России, как и в целом в странах с формирующимися рынками, характерной чертой потребительской корзины является достаточно высокая доля в ней продовольственных товаров (в 2014 г. — 36,5%). Цены на них отличаются достаточно высокой изменчивостью. В значительной степени колебания инфляции на рынке продовольствия определяется изменениями объемов предложения, в первую очередь — урожая сельскохозяйственных культур в нашей стране и в мире, который существенно зависит от погодных условий. Поскольку доля продовольственных товаров в потребительской корзине высока, колебания цен на них могут оказывать значительное влияние на инфляцию в целом.

Другой особенностью российской потребительской корзины, используемой для расчета ИПЦ, является наличие в ней товаров и услуг, цены и тарифы на которые подвержены административному воздействию. Так, государством регулируются тарифы на ряд услуг коммунального хозяйства, пассажирского транспорта, связи, некоторые другие. Кроме того, цены на табачные изделия, алкогольную продукцию существенно зависят от ставок акцизов.

Потребительский спрос удовлетворяется за счет товаров и услуг как отечественного, так и иностранного производства. Статистические данные о доле импорта в ИПЦ отсутствуют, но представление о ней в части товаров может дать удельный вес импорта в структуре товарных ресурсов розничной торговли (в последние годы — около 44%). Заметная доля товарного импорта в потребительской корзине обусловливает значимость влияния на инфляцию изменений обменного курса рубля.

Факторы инфляции

Цены могут расти быстрее или медленнее. В первом случае говорят о повышении инфляции, во втором — о ее снижении. Существуют различные причины изменения инфляции. Рассмотрим их на примере ускорения роста цен. Если уровень спроса на товары и услуги превышает возможности предложения по его удовлетворению, говорят о проинфляционном влиянии факторов со стороны спроса. В отдельных случаях на опережающий рост спроса могут повлиять слишком доступные кредиты, ускоренный рост номинальных доходов экономических субъектов. Часто эти источники избыточного спроса называют «монетарными факторами инфляции» — давлением на цены в связи с созданием излишнего количества денег.

Инфляция может расти и тогда, когда дисбаланс на рынке товара или услуги возникает по причине недостаточного предложения, например, из-за неурожая, ограничений на ввоз продукции из-за рубежа, действий монополиста.

Инфляция может быть вызвана ростом издержек на производство и реализацию единицы продукции — из-за удорожания сырья, материалов, комплектующих, повышения расходов предприятий на заработную плату, налоги, процентные платежи и других затрат. Повышение издержек может привести также и к снижению объемов производства и, далее, к формированию дополнительного проинфляционного давления из-за недостаточного предложения.

Рост цен на импортируемые компоненты затрат может быть обусловлен как повышением мировых цен, так и снижением курса национальной валюты. Кроме того, ослабление национальной валюты может напрямую влиять на цены конечной ввозимой из-за рубежа продукции. Общее воздействие изменения обменного курса на динамику цен называют «эффектом переноса» и часто рассматривают как отдельный фактор инфляции.

Экономическая теория выделяет как особый фактор инфляционные ожидания

 — предположения относительно уровня будущей инфляции, формируемые субъектами экономики. Ожидаемый уровень инфляции учитывается производителями при принятии решений, касающихся установления цен на их собственную продукцию, ставок заработной платы, определения объемов производства и инвестиций. Инфляционные ожидания домохозяйств влияют на их решения о том, какую часть средств, имеющихся в их распоряжении, направить на сбережение, а какую — на потребление. Решения экономических субъектов влияют на спрос и предложение товаров и услуг и, в конечном счете, на инфляцию.

Негативные последствия высокой инфляции

Высокая инфляция означает понижение покупательной способности доходов всех экономических субъектов, что негативно отражается на спросе, экономическом росте, уровне жизни населения, настроениях в обществе. Обесценение доходов сужает возможности и подрывает стимулы к сбережению, что препятствует формированию устойчивой финансовой основы для инвестирования. Кроме того, высокой инфляции сопутствует повышенная неопределенность, которая затрудняет принятие решений экономическими субъектами. Все вместе это отрицательно влияет на сбережения, потребление, производство, инвестиции и в целом — на условия для устойчивого развития экономики.

Преимущества ценовой стабильности

Ценовая стабильность означает сохранение низких тем­пов роста потребительских цен, таких, которыми экономические субъекты пренебрегают при принятии решений. В условиях низкой и предсказуемой инфляции население не боится сберегать в национальной валюте на длительные сроки, поскольку уверено, что инфляция не обесценит их вклады. Долгосрочные сбережения, в свою очередь, являются источником финансирования инвестиций. В условиях ценовой стабильности банки готовы предоставлять ресурсы заемщикам на длительные сроки по сравнительно низким ставкам. Таким образом, ценовая стабильность создает условия для роста инвестиций и, в конечном счете, — для устойчивого экономического развития.

Что такое инфляция, как рассчитывают инфляцию, как узнать личную инфляцию, на что влияет инфляция, инфляционные ожидания, как бороться с инфляцией

В июле потребительская инфляция достигла 6,46%

В России бушует инфляционный пожар. Он разгорелся в начале 2021 года. За январь-июль цены выросли на 4,51%. И кроме рынка основных продуктов инфляционный пожар перекинулся на другие сферы экономики.

Росстат сообщил, что в июле потребительская инфляция достигла 6,46% против 6,5% в июне. Да, она стала ниже, однако эксперты считают, что это сезонный фактор. Осенью цены вновь вырастут. Как же рассчитывают инфляцию и на что она влияет?

Что такое инфляция

Когда мы жалуемся на постоянный рост цен, то говорим об инфляции. Она меняет покупательскую способность и уничтожает сбережения на счетах. Именно поэтому выгоднее выбирать вклады с бо́льшим процентом, чем уровень инфляции.

Инфляция постоянно растет. Это может происходить медленно и плавно или резко, однако речь не идет о единственном повышении стоимости товаров. Не обязательно все товары вырастут в цене, стоимость на некоторые может остановиться или даже упасть.

Общий рост цен и является инфляцией. Этот показатель рассчитывает Росстат и называет его индексом потребительских цен.

Есть несколько темпов инфляции:

Это уровень инфляции в России, когда показатель не превышает 10% в год. Считается, что это приемлемый уровень для экономики.

  • Галопирующая.

Этот темп характеризуют двузначные числа процентов, и его называют большой проблемой для экономики.

Темп может достигать 200-300%. Такая инфляция встречается в развивающихся странах и государствах с переходной экономикой.

  • Гиперинфляция.

С таким ростом можно похоронить экономику любой страны. Инфляция подскакивает до 1000% в год.

Также существуют открытая и подавленная инфляции. Первая видна и заметна всем, последняя проявляется в дефиците товаров: правительство фиксирует цены ниже равновесных рыночных.

Как рассчитывают инфляцию

Для этого сотрудники Росстата в разных регионах в течение месяца отслеживают и фиксируют цены на продукты, входящие в потребительскую корзину. Она состоит из 550 продуктов и услуг.

В потребительскую корзину входят продовольственные и непродовольственные товары, а также услуги

В потребительскую корзину входят лекарства, овощи, крупы, проезд на общественном транспорте, стоимость одежды и многое другое. От того, насколько изменится стоимость корзины, зависит рост или падение инфляции.

Официальная инфляция может отличаться от индивидуальной у конкретного человека. Разница возникает из-за видов потребительских корзин.

К примеру, потребительская корзина студента будет иной, чем у семьянина или пожилого человека. На юге фрукты и овощи стоят дешевле, чем в северных регионах, значит, на инфляцию влияет и место проживания.

Как узнать личную инфляцию

Для того, чтобы рассчитать инфляцию:

  • составьте список стандартных ежемесячных покупок,
  • приобретите товары и услуги из списка и сохраните чеки,
  • повторите это несколько раз в течение года.

Вы увидите изменения, которые произошли в вашей персональной потребительской корзине в течение определенного периода.

Если ежемесячный список продуктов у вас примерно одинаковый, то посчитайте годовой индекс роста цен на товары по такой схеме:

  1. Сложите расходы на питание за один месяц в 2021 году (ПМ2021)

ПМ2021 = цена яиц х количество яиц + цена молока х количество молока и т.д.

  1. Таким же образом подсчитайте сумму за аналогичный месяц 2020 года (ПМ2020)

Совет от банка

Проследите, чтобы количество продуктов и их марки были одинаковыми. Товары необходимо взять из корзины текущего месяца, а цены на них — за тот же месяц прошлого года.

  1. Сумму этого года (ПМ2021) поделите на сумму предыдущего (ПМ2020). Переведите полученную цифру в проценты.

ИРП (индекс роста продуктов) = (ПМ2021÷ПМ2020—1)×100%

  1. Таким же образом можно определить рост общих затрат.

Для этого суммируйте расходы на все виды покупок за месяц в 2021 году (М2021)

М2021 = расходы на питание + расходы на одежду, обувь и т.д.

  1. Рассчитайте сумму аналогичного месяца 2020 года (М2020).

Надо сложить наименование и количество продуктов из корзины 2020 года и цены на них за прошлый год.

  1. Узнайте индекс роста цен (ИРЦ):

ИРЦ = (М2021÷М2020 —1)×100%

В итоге вы определите собственную инфляцию. И обнаружите, что официальная, о которой рассказывают в новостях, может сильно отличаться от вашей.

Инфляция Росстата отражает общие экономические тенденции и среднее положение на рынке. Личная — говорит о финансовом состоянии отдельной семьи.

Для определения личной инфляции потребуется время и внимательность

Совет от банка

Прежде чем паниковать из-за негативных новостей о росте цен на продукты или услуги, определите свои расходы, оптимизируйте их, и экономические потрясения станут более предсказуемыми.

На что влияет инфляция

По уровню инфляции, как по градуснику в больнице, определяют состояние экономики. Высокая инфляция сеет панику в обществе, меняет поведение потребителей и производителей. Доходы людей падают, следовательно, они перестают делать сбережения.

У растущей инфляции есть плюсы и минусы

При растущей инфляции деньги быстро теряют значимость. Многие панически стремятся сохранить доходы, вкладывая их в технику, автомобили, недвижимость, стабильную иностранную валюту.

Бизнес в такие моменты экономит на модернизации, ремонте оборудования, сотрудниках и не вкладывается в инновации. Долгосрочные инвестиции в производство становятся невыгодными, кредитные обязательства обесцениваются.

Банковский сектор при высокой инфляции теряет ценовые функции, увеличиваются денежные спекуляции. Государство в такой ситуации теряет конкурентоспособность отечественных товаров, снижается ВВП и падают другие важные экономические показатели.

Чем опасны инфляционные ожидания

Для бизнеса и простых людей важны не только уровень и скорость роста инфляции, но и инфляционные ожидания. В экономическом поведении государство, бизнес и потребители ориентируются на прогноз о возможном росте инфляции. Предполагаемые издержки закладываются в программы стратегического развития на годы вперед.

Если вы знаете, что цены будут сильно расти, вы закроете накопительный счет в банке и потратите деньги на недвижимость или приобретете иностранную валюту. Так же поступает и бизнес: закладывает в цены ожидаемый рост цен на сырье, топливо и другие расходы.

Производство стремится снизить инфляционные риски из-за опасений, что выручки будет недостаточно для развития компании. Возникает замкнутый круг: ожидания увеличивают инфляцию.

Как побороть инфляцию

Чтобы снизить темпы роста инфляции, необходим стабильный бюджет и развитая денежно-кредитная политика. Также имеют значение тарифы естественных монополий.

На денежно-кредитную политику через ключевую ставку влияет Центральный банк. По ней он предоставляет кредиты банкам. В прошлом месяце, 23 июля, Банк России повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов — с 5,5% до 6,5%. Это стало четвертым повышением ставки подряд.

Таким образом, произошло ужесточение денежно-кредитной политики: одномоментно на 100 пунктов Центробанк не поднимал ставку с 2014 года.

  • Рост ключевой ставки приводит к увеличению цены денег, сокращению экономической активности и торможению инфляции.
  • Пониженная ключевая ставка приводит к дешевым займам, что развивает экономику, но и увеличивает инфляцию.

В некоторых случаях ставки по кредитам банков становятся слишком высокими и затрудняют доступ бизнесу к финансированию. Вместе с тем рост цен замедляется, и в банках возникает спрос на депозиты. 

ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА СОЦИАЛЬНОЕ НЕРАВЕНСТВО / КонсультантПлюс

Приложение 3

Ценовая стабильность является неотъемлемым элементом благоприятной среды для жизни людей и ведения бизнеса, для устойчивого экономического роста. Она необходима для планирования инвестиций, защищает сбережения от инфляционного обесценения. Кроме того, низкая и стабильная инфляция является важным условием социальной стабильности.

При прочих равных условиях высокая инфляция способствует усилению социального неравенства, росту дифференциации доходов, так как наиболее негативно влияет на благополучие людей с низким уровнем достатка.

В ходе социологических опросов российские граждане не случайно называют высокую инфляцию и низкий уровень доходов в числе самых острых для себя проблем (приложение 2).

При высокой инфляции расходы «бедных» растут быстрее…

Во-первых, люди с низким достатком сильнее страдают от инфляции вообще: высокие темпы роста цен более критичны для «бедных», чем для «богатых». В потреблении семей с низкими доходами основную часть составляют товары первой необходимости, и объемы их потребления близки к минимально необходимому для жизни уровню. Такие семьи не могут в ответ на рост цен сократить потребление большинства товаров или переключиться на их более дешевые аналоги — они и так потребляют самые дешевые товары и в минимальном количестве.

В результате рост цен товаров первой необходимости ведет к сокращению потребления малообеспеченными людьми других товаров и резкому ухудшению качества жизни «бедной» части населения.

Во-вторых, как правило, при высокой инфляции рост цен не одинаков для «богатых» и «бедных», и для «бедных» он выше. Наборы товаров и услуг, потребляемых людьми с низкими и высокими доходами, существенно различаются, и в периоды высокой инфляции набор для «бедных» чаще всего дорожает быстрее.

Это можно увидеть на примере динамики стоимости условных потребительских корзин для «бедных» и для «богатых» <1> в России в период с 2003 по 2017 год. В периоды высокой инфляции инфляция для «бедных» была выше инфляции для «богатых». В 2005 г. разница достигала 9 процентных пунктов. При этом существенный вклад в разницу между инфляцией для «бедных» и для «богатых» вносил опережающий общую инфляцию темп роста цен на услуги ЖКХ в 2003 — 2013 гг. <2>, учитывая, что их доля в потребительской корзине для «бедных» выше. Начиная с I квартала 2016 г., когда инфляция приблизилась к 7% и затем стабильно снижалась, темпы инфляции для «бедных» и для «богатых» почти сравнялись.

———————————

<1> В условную корзину для «бедных» были включены хлеб, мясо, молочная продукция, яйца, макароны, овощи, чай, табак, алкоголь, услуги ЖКХ, общественный транспорт с теми же весами, с которыми данные компоненты входят в корзину ИПЦ, используемую Росстатом, а также одежда и обувь с весами вдвое меньше. Затем веса были нормированы так, чтобы сумма весов составила 100%.

Условная корзина для «богатых» состоит из всех товаров корзины ИПЦ, при этом веса скорректированы так, что веса тех товаров, которые входят в корзину для «бедных», в 2,5 раза меньше, а веса остальных товаров пропорционально увеличены, чтобы сумма весов составила 100%.

<2> За исключением 2009 и 2011 годов.

По оценкам, существует устойчивая зависимость между темпом общей инфляции и дифференциацией темпов инфляции для «богатых» и для «бедных»: чем выше общий темп инфляции, тем выше эта разница и, соответственно, больше различий в темпе падения покупательной способности для «бедных» и «богатых».

Динамика инфляции для «бедных» и для «богатых»

Соотношение инфляции и разности инфляции для «бедных»

и для «богатых»

Таким образом, снижение инфляции ведет к снижению разницы в росте стоимости жизни для «бедных» и для «богатых».

…а доходы медленнее

Как правило, номинальные доходы людей с низким достатком относительно стабильны, и в периоды высокой инфляции их реальные доходы обычно растут медленнее или сокращаются быстрее, чем доходы «богатой» части населения. На это указывает анализ соотношения доходов 20% людей с наиболее высокими доходами и 20% людей с наиболее низким уровнем доходов. Разница в номинальных доходах этих двух групп россиян незначительно увеличилась в период с 2002 по 2016 г., в то время как разница в реальных доходах существенно выросла.

Таким образом, по мере закрепления инфляции вблизи 4% влияние инфляции как фактора роста социального неравенства значительно уменьшится.

Соотношение денежных доходов «богатых» и «бедных» <*>

Открыть полный текст документа

Инфляция в России обновила рекорд за пять лет :: Экономика :: РБК

Импортируемая инфляция

Постоянная цель Банка России по инфляции в годовом выражении — вблизи 4%, однако начиная с 2020 года рост цен вышел за пределы таргета, в первую очередь из-за роста мировых цен на продукты питания. Министр экономики Максим Решетников говорил в марте, что инфляция «по большому счету импортирована с мировых продовольственных рынков». В апреле министр заявил, что основным каналом для инфляции в России стал экспорт (Россия является крупным экспортером пшеницы, подсолнечного масла и т.д.), что отражается на ценах внутреннего рынка. В ответ на это правительство приняло ряд административных мер по ограничению экспорта продовольствия.

В июне продовольственные товары подорожали за год даже больше, чем в феврале (предыдущий пик роста цен на продукты питания в России, 7,7%), следует из данных Росстата. По сравнению с маем больше всего подорожали свекла (+58,4%), морковь (+37%), картофель (+20,3%), хотя цены на огурцы снизились на 21,8%, помидоры — 16,2%, бананы — 4,5%.

Читайте на РБК Pro

Из непродовольственных товаров взрывной рост стоимости (в июне к июню предыдущего года) показали строительные материалы — 23,9%, говорится в материалах Росстата. Другие позиции подорожали гораздо слабее: моющие и чистящие средства — на 6,5%, медикаменты — на 6,2%, бензин — на 6,1%.

По сравнению с маем стройматериалы в целом подорожали на 6,75%, но плиты древесностружечные — на 19,2%, доски — 15,7%, металлочерепица — 12,3%. В частности, пиломатериалы стремительно растут в цене из-за дефицита древесины на внутреннем и внешних рынках — драйвером роста в том числе в России стал бум деревянного строительства в США. Металлосодержащие стройматериалы дорожают из-за роста цен на металлы. Кроме того, туристические поездки в Турцию подорожали в июне по сравнению с маем на 38,9%, сообщил Росстат.

Риски более устойчивой инфляции

ЦБ России 11 июня поднял ключевую ставку с 5 до 5,5% в ответ на разгон инфляции. Исходя из новых данных по инфляции, в июле ЦБ может повысить ставку еще раз. Есть риск, что действие проинфляционных факторов окажется более продолжительным, и в таком случае Банк России уже осенью может повысить ставку до 6,5–7%, предупредил 6 июля Евразийский банк развития в макропрогнозе по региону.

После выхода данных Росстата по инфляции за июнь заместитель министра экономики Полина Крючкова указала, что «инфляция пока сохраняется на повышенном уровне из-за ускорения роста цен преимущественно в непродовольственном сегменте (товары с высокой долей импортной составляющей и стройматериалы), а также секторе услуг (сезонный рост цен на туристические услуги в особенности зарубежного туризма)». Однако в продовольственном сегменте «фиксируется улучшение ситуации за исключением плодоовощной продукции, где пока сказывается сокращение внутренних запасов в преддверии нового урожая».

Однако главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова предупреждает, что инфляционное давление нарастает по нескольким каналам — как внутренним, так и внешним, и это может ухудшить динамику по инфляции как минимум до конца 2021 года. В России один из самых высоких индексов цен производителей (+35% в мае год к году), подчеркивает она в обзоре за 7 июля, поступившем в РБК. Что касается внешних рисков, то стоимость контейнерных перевозок в мире продолжает расти, а риск ужесточения денежно-кредитной политики в США может привести к ослаблению рубля и ускорению инфляции в России до 0,5 п.п. в 2022 году. Орлова повысила свой прогноз по инфляции до 6,3% на конец 2021 года и считает, что Банк России на этом фоне поднимет ставку до 7% к концу года.

Как инфляция в США разгоняет цены в России

Власти США опасаются, что инфляция выходит из-под контроля. Министр финансов США Джанет Йеллен в интервью телеканалу CNN, показанному в понедельник, признала, что страна «не видела такой инфляции уже очень давно».

Но она надеется, что инфляция снизится до «нормального уровня» во второй половине 2022 года.

«Это произойдет в середине-второй половине 2022 года», — добавила министр.

Йеллен также ответила на упрек бывшего министра финансов Ларри Саммерса, а ныне профессора Гарвардского университета, предупреждавшего ранее о недопустимости масштабных госрасходов, предполагающихся по плану президента Джо Байдена. Экс-министр считает, что итогом плана Байдена станет перегрев экономики и неуправляемая инфляция. А за этим последует рецессия. Нынешний министр финансов Йеллен заявила, что Саммерс не прав в своих прогнозах.

Инфляция в США стала заметно ускоряться в марте и апреле — до 4,2%. Летом рост цен достиг 5,4% и после небольшого спада в августе вернулся к 5,4% в сентябре. Это максимум за последние 13 лет. При этом цель по инфляции для США, то есть тот самый нормальный уровень, — 2%.

Гудит и крутится станок печатный

Американские ценовые рекорды являются логичным итогом застарелой проблемы экономики США — безудержное печатанье денег ради поддержания потребительского и государственного спроса, отмечает доцент экономического факультета РУДН Сергей Черников.

Только по официальным данным, за последние полтора года власти США напечатали и вбросили в экономику более $8 трлн.

«Это больше, чем все подобные «количественные смягчения» за последние 10 лет», — говорит Черников. При этом «печатают» доллары в таких количествах не от хорошей жизни, а в силу глубокого экономического кризиса, «заливаемого» деньгами уже не первый год. «Влить в экономику более трети собственного ВВП за полтора года и получить экономический рост в пару процентов — яркий признак серьезных проблем», — считает Черников.

Он скептически оценивает завление Йеллен о том, что экономика США быстро восстановится и инфляция вернется к допандемийным значениям. «Это возможно только в одном случае: если власти остановят эмиссию, а вся накопленная денежная масса испарится (например, в случае резкого падения фондовых рынков).

Внезапное же прекращение эмиссии без внятной внешней причины означает политическое самоубийство для руководства страны, чего ждать не приходится», — рассуждает Черников.

Вернется ли инфляция в США к уровню до пандемии и если «да», то когда — это сейчас главный фактор неопределенности и головная боль для всей правящей элиты США, отмечает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. В минувшую пятницу, например, глава ФРС Дж. Пауэлл признал, что факторы повышенной инфляции могут продлиться весь будущий год. «Постепенно Пауэлл и главы других центробанков признают, что инфляция оказалась сильнее ожиданий, не исключено раскручивание инфляционной спирали. Это когда дополнительные финансовые стимулы будут раскручивать маховик цен», — говорит Беленькая.

По прогнозу эксперта, инфляция в США если и замедлится в будущем году, то лишь по отношению к текущим значениям, но все равно останется выше цели ФРС.

Аналитик «Фридом Финанс» Александр Осин также считает, что снижение индекса потребительских цен в США возможно во второй половине следующего года, но не к уровню официального таргета в 2%. «Скорее, к отметкам вблизи верхней границы своих значений до 2020 года, это порядка 3% годовых», — говорит Осин.

Переход инфляции в диапазон 2,5-3% был бы относительно оптимистичным вариантом, добавляет Беленькая.

Приходит к нам вместе с долларом

Сейчас едва ли не весь мир следит, как американские власти будут решить проблему инфляции. Потому что проблема инфляции в США — это проблема не только США, считают эксперты. Поскольку Вашингтон «печатает» валюту, через которую торгуются и работают почти все мировые рынки, то инфляция неизбежно выходит за пределы американских границ. А дальше все страны мира, включая членов ЕС и Китай, так или иначе эту инфляцию «импортируют» вместе с выросшими долларовыми ценами в цепочках поставок.

«Россия тут не исключение — наша инфляция носит во многом импортный характер, и локдауны и перебои с отдельными видами комплектующих и недопоставки сырья этот механизм только усиливают», — указывает эксперт РУДН Черников.

По данным за октябрь, инфляция в России достигла 7,8% в годовом выражении.

Банк России на заседании 22 октября резко повысил прогноз по инфляции по итогам года — до 7,4-7,9%. (Июльский прогноз — 5,7-6,2%).

Инфляционные ожидания россиян в октябре вернулись к максимальным значениям за последние пять лет, до уровня 13,6%.

Риски роста цен в России признают не только финансовые власти. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков отметил в понедельник, что «к сожалению, имеют место, неблагоприятная международная конъюнктура, которая тоже давит на цены в плане повышения».

Кроме «печатного станка» и кризиса поставок, глобальная инфляция непосредственно влияет на экономическую ситуацию в России через цены на импортируемую промышленную продукцию, комплектующие, лекарства, продукты питания, сельхозкорма, уточняет Беленькая из «Финама». Глобальная инфляция вызвана также изменением структуры спроса (стали потреблять меньше услуг и больше товаров) и масштабными планами многих стран по энергопереходу к «зеленой» энергетике. «Дополнительным фактором ускорения инфляции стало ослабление курса рубля в прошлом году», — обращает внимание Беленькая.

Цены будут расти вдвое быстрее

По ее словам, в России рост инфляции провоцируется также высоким уровнем монополизированности экономики, недостаточно развитой инфраструктурой, существенной зависимостью от импорта оборудования и комплектующих, дефицитом дешевой рабочей силы, а также высокими инфляционными ожиданиями бизнеса и граждан.

«Намерение ЦБ вернуть инфляцию к цели в 4% к концу будущего года, несмотря на объективно сложные внешние и внутренние условия, может потребовать слишком жесткой денежно-кредитной политики, которая грозит замедлением экономического роста», — отмечает эксперт «Финам».

В российской экономике цены растут, потому что сохраняется немало встроенных традиционных дисбалансов, которые быстро преодолеть не получается, несмотря на титанические усилия нового премьера, подчеркивает Черников из РУДН. «Это и во многом монополизированная розничная торговля, и неудачная налоговая политика, и коррупционные проблемы», — перечисляет Черников.

Он считает, что российские власти сейчас находятся на перепутье. «Отсюда и явно разнонаправленные движения, которые мы наблюдаем. Решение пустить средства Фонда нацблагосостояния на важные для страны инфраструктурные проекты — это явно плюс. А вот решение ЦБ при импортированной инфляции поднять стоимость кредита — это откровенно неверный шаг», — говорит Черников.

Аналитик «Фридом Финанс» Осин указывает на «спасительные» для российской экономики нюансы. Дело в том, что в «корзине» российского индекса потребительских цен доля импортных товаров составляет порядка одной трети, так что волна инфляции, которая идет от США, будет действовать на Россию слабее, чем на другие страны. Кроме того, завозная инфляция менее страшна в России, потому что отечественная инфляция «кратно превосходит по темпам прироста аналогичные индикаторы в развитых странах и в КНР».

Осин считает, что в ближайшие кварталы инфляция в России будет расти темпами 8%-10% год к году.

Расшифровка Аквариумная рыбка за миллион. Как инфляция портит людей

Как обесценивание денег может лишить людей веры в будущее и разрушить целое общество

Ведущий Андрей Бабицкий

Около ста лет назад одна немецкая семья решила переехать в Америку. Они продали дом, взяли деньги и пожитки и поехали в Гамбург, чтобы сесть на пароход. Но пока они ехали, деньги подешевели настолько, что суммы от продажи дома не хватило на билет. Они немножко погоревали, поняли, что делать нечего, и засобирались домой. Но оказалось, что к этому времени их денег не хватало даже на железнодорожный билет обратно — из Гамбурга в родной город. ­­­

В этом выпуске мы поговорим об инфляции. Как всегда, я буду опираться на книги — их названия вы найдете в конце расшифровки — и разговоры с учеными. Здесь комментарий дает экономист, профессор Европейского университета в Санкт-Петербурге Юлия Вымятнина.

Каждый из нас когда-нибудь задавался вопросом: почему нельзя просто напе­чатать много-много денег и раздать всем желающим? Интуитивно мы знаем ответ: потому что деньги обесценятся, будет инфляция. Но в этом выпуске я хочу рассказать, откуда взялась инфляция, почему ее так сложно остановить и как иногда она может привести к политическим потрясениям, распаду общества и травме поколений, которые с ней столкнулись.

Как работает инфляция с точки зрения экономиста? Представьте, что в одно­часье каждый из нас стал в два раза богаче: мы проснулись утром и обнару­жили, что у нас в бумажнике в два раза больше денег. Мы пошли в кафе, в мага­­зин, на рынок, и то, что вчера мы не могли себе позволить, теперь вроде бы можем купить. И продавцы довольно быстро это замечают — они понимают, что вчера за дорогим апельсиновым рафом к ним стояло два чело­века, а сегодня целая очередь. И поскольку апельсинового рафа у них не беско­нечное количество, они просто повысят цены, чтобы продать его меньше, а выручить больше. Так возникает инфляция.

Почему появляются новые деньги? Потому что государства их все время печа­тают. В современном мире — даже совершенно осознанно. Потому что, как бы странно это ни звучало, в самой по себе инфляции нет ничего ужасного и совре­менные центробанки ее допускают. С точки зрения экономики в этом есть глубокий смысл.

Одно из полезных свойств инфляции состоит в том, что, если деньги деше­веют, их невыгодно хранить под матрасом. Чем дольше ты хранишь их под матрасом, тем сильнее они обесцениваются. Поэтому люди предпочитают, чтобы их накопления работали. Они относят деньги в банк или отдают пред­принимателям — за товары и услуги. Так деньги попадают к банкирам и пред­принимателям, которые тратят их в свою очередь дают кредиты, инвестируют в фабрики и рестораны. И экономика развивается. Чем больше страна производит товаров и услуг, тем она богаче.

В конце 1920-х годов во всем мире была экономическая депрессия. В это время в Германии ходили частные деньги под названием wära, специально придуман­ные таким образом, чтобы все время дешеветь. Как это работало? Примерно так же, как почтовые конверты. У человека есть купюра, но, чтобы ее приняли в магазине, он должен каждый месяц покупать специальную наклейку и на нее приклеивать. Наклейка стоила 0,5 % от номинала, поэтому за 12 месяцев, если ты не потра­тил деньги, твоя купюра дешевела на 6 %. Было 100, стало 94. Это была вполне действенная идея: люди действительно тратили деньги актив­нее, и экономика оживлялась. Правда, потом государство запретило частные деньги.

Если не вдаваться в подробности, то идея, что инфляция стимулирует экономику, жива до сих пор. Центробанки не любят нулевую инфляцию. В США, в Британии, в Европе они стремятся к тому, чтобы деньги дешевели примерно на 2 % в год, и неплохо справляются. В России справляются чуть хуже, поэтому в 2019 году деньги подешевеют на 4 %.

Еще одно полезное свойство инфляции в том, что она позволяет работодателям не только повышать зарплаты, но и снижать. Люди очень не любят, когда им снижают зарплаты, но иногда это приходится делать — по объективным причинам. Например, когда дешевеют товары. Или потому что работодатели хотят повысить заработок одного работника за счет другого. В мире без инфля­ции им пришлось бы уменьшать людям оклады и злить их. В мире с инфля­цией можно не снижать зарплаты менее продуктивным сотрудникам, а просто не увеличивать. Работник получает столько же, сколько и прежде, хотя купить может чуть меньше. Благодаря этому у нанимателей появляется какой-то простор для действий в трудных экономических обстоятельствах.

Помимо того, что инфляция может быть полезна для экономики в целом, она не слишком вредит каждому из нас, пока она небольшая, потому что мы все еще можем предсказывать будущие траты, а значит, планировать жизнь и к ней приспособиться.

Сейчас мы привыкли к тому, что цены растут постоянно, но вообще в истории человечества были столетия, когда цены практически не росли. Люди привык­ли, что цены постоянны. В XIII веке, когда население Европы стало расти и цены на хлеб тоже выросли, это было сюрпризом для современников. Историк Фриц Куршманн писал, что немецкие хроникеры подбирали слова, чтобы приспособиться к новой действительности, и стали тогда использовать слово «дороговизна» как синоним слова «голод». В прежней реальности хлеб либо был, либо его не было. А такого, чтобы он был, но дорогой, они припомнить не могли.

Сейчас природа инфляции известна довольно хорошо: если денег становится много, они обесцениваются. Но вот испанские короли в XVI веке этого еще не понимали. Когда они привезли из Южной Америки много-много кораблей серебра, им казалось, что они богаче всех, что они могут купить что угодно. А оказалось, что чем больше кораблей с серебром приходило в Европу, тем меньше стоило серебро. Испанская корона, которая была уверена в своем могуществе, набрала долгов и три раза в течение ста лет не смогла по ним расплатиться и объявляла дефолт. Это была далеко не первая, но самая длин­ная задокументированная инфляция в истории Европы. Она длилась почти 200 лет.

Все видные европейские мыслители XVI века хотя бы немножко думали о том, почему неожиданно и так долго растут цены. Они использовали все возможные объяснения этого явления: они вспоминали, что из Нового Света везут серебро, они говорили, что в Европе начало расти население, а значит, хлеб должен подорожать. Они винили алчных экспортеров, которые вместо того, чтобы кормить своих граждан, возят еду за рубеж и кормят иностранных. Но чаще всего они винили собственных королей, которые портили монету — разбавляли драгоценные металлы более дешевыми примесями. Объясняет Юлия Вымятнина:

«Никогда деньги не чеканились стопроцентно серебряными или золо­ты­ми: там всегда было небольшое количество примесей для того, чтобы монеты были более стабильными. Поэтому первое, до чего додумались правители, — это начать из одной единицы (скажем, из одного фунта серебра или золота) чеканить больше монет, то есть добавлять больше дешевого металла».

Эта простая идея была в ходу еще со времен Нерона, в I веке нашей эры. Но особых успехов в деле порчи монет достигли императоры, сменявшие друг друга в III веке нашей эры. Их называли солдатскими императорами, потому что к власти они приходили с помощью армии, армию приходилось содер­жать — и поэтому им все время было нужно больше денег. Само слово «солдат» происходит от названия римской монеты, solidus, от которого происходят также названия «сольдо», «шиллинг» и «су».

Солдатские императоры совместными усилиями понизили содержа­ние серебра в римских денариях с 85 % практически до нуля — с плачевными послед­ствиями для римской экономики. Из источников того времени на несколько десятилетий пропало слово argentarius, которое означало «банкир». А дальше пошло-поехало.

Все европейские языки хранят память о столетиях издевательства над день­гами. Достаточно сказать, что фунт стерлингов когда-то был настоящим фунтом, почти полкило серебра, — им можно было убить человека, а теперь на него не купишь и трех граммов серебра.

И тут возникает вопрос: а зачем императору или королю портить монету, если он знает, что ее все равно съест инфляция? Короткий ответ такой: они наде­ются заработать на инфляции прежде, чем граждане почувствуют неладное. Объясняет Юлия Вымятнина:

«Если государство просто печатает деньги без какого-то повода со сто­ро­ны экономики, получается, что государство на эти деньги что-то покупает: наш с вами труд, какие-то товары. Но при этом государству это ничего не стоило, особенно в современных условиях, когда оно просто напечатало бумажки; из воздуха фактически появились деньги. Выходит, что государство получает что-то, что имеет какую-то стоимость и ценность, в обмен на фактически нулевые затраты. Это называется сеньоражем».

Новые, испорченные деньги появляются чуть раньше, чем начинают расти цены, и тот, кто их выпустил, успевает на этом заработать. Конечно, ответ­ственное правительство так делать не будет. Так поступит правительство, неуверенное в себе, неуверенное в своей финансовой стабильности. Прави­тельство, которое не умеет собирать налоги, которому уже никто не доверяет деньги в долг. Оно ведет себя как игрок в казино, который проигрался в пух и прах, но надеется, что сейчас отыграется и все вернет. Инфляция — это такой способ получить маленькую выгоду сейчас и отсрочить свои проблемы на завтра.

Кроме того, сама идея, что деньги не собственность короля, а выпол­няют какую-то общественную функцию, появилась совсем не сразу. Впервые ее сформулировал философ и теолог Николай Орем только в XIV веке. Он специально написал трактат о том, что нет, деньги — это не собствен­ность короны, король не может ими распоряжаться как собственной игрушкой и это важный общественный институт.

Еще один соблазн портить деньги происходил из того, что драгоценных металлов в Европе часто попросту не хватало. До открытия Америки, до появ­ления новых технологий добычи в европейских странах было довольно мало золота и серебра. В Высокое Средневековье, в XI веке, епископы отдавали распятия на переплавку на производство монет. Теолог Фульберт Шартрский оправдывал это тем, что так, по меньшей мере, распятия доста­нутся христиа­нам, а не евреям в залог.

Стоимость монет снижали, конечно, не только короли, но еще и фальшиво­монетчики и простые люди, которые обрезали монеты по краям. В современ­ном мире мы не очень часто встречаемся с фальшивыми монетами. Вероят­ность того, что евро, который вам дадут в качестве сдачи, окажется фальши­вым, на самом деле крайне мала. Инфляция влияет на цену евро гораздо больше.

Но в Средневековье это было по-другому — по двум причинам. Во-первых, потому что фальшивомонетчиками могли быть просто соседние короли, которые производили плохую монету и ввозили ее в твое государство, а во-вторых, потому что сама система производства денег была другая. Тогда монетные дворы работали примерно как мельницы. То есть люди приносили туда свой металл, и им печатали монеты из их металла по определенному стандарту.

Количество монетных дворов королей, князей и герцогов, было очень велико, фальши­вомонетчиков тоже хватало. И лучшие умы Европы, буквально лучшие умы, бились над проблемой плохих денег. Николай Коперник, помимо своего знаменитого трактата о вращении небесных сфер, написал одну из первых в европейской истории книг о денежной политике. Именно он сформу­лировал знаменитый закон о том, что плохие деньги вытесняют из обращения хорошие. Полновесные монеты копятся у людей дома, а порченые заполняют рынок. Потому что кто же понесет молочнику полновесную монету, если есть порченая?

Исаак Ньютон, уже прославившись на весь мир, 30 лет заведовал монетным двором в Лондоне. Он принес в Англию идею писать по краю монеты слова, чтобы монету нельзя было обрезать.

Металлические деньги можно портить, но все-таки не бесконечно. В XVII веке во время Тридцатилетней войны немецкие князья устроили целое соревнова­ние по порче монеты и довольно быстро выяснили, что у них закончилось не только серебро, но даже и медь. Бумажные деньги портить еще проще, потому что их проще печатать. Поэтому вся история бумажных денег по всему миру — это история непрекращающейся инфляции.

Первые государственные бумажные деньги появились в Китае в XI веке в север­ной династии Сун, и, как только они появились, сразу началась инфляция, настолько стремительная, что эксперимент пришлось сворачивать. После этого несколько династий правителей Китая начинало печатать бумажные деньги, сталкивалось с инфляцией и переставало их печатать.

Один из этих экспериментов застал путешественник Марко Поло, он побывал в империи Юань, при дворе монгольского хана Хубилая, завоевав­шего Китай. Он не уставал восхищаться тем, что с одного и того же тутового дерева импе­ратор снимает и шелк, который продает в Европу, и кору, которую превращает в столько денег, сколько хочет. «Воистину, — писал Поло, — он самый богатый человек на земле». Но довольно скоро после отъезда Марко Поло эти деньги тоже обесценились и были изъяты из обращения.

Хан Хубилай проявил большую предусмотрительность, когда остановил рост цен и отказался от бумажных денег. Известно, что стремительный рост цен сильно повышает вероятность политических потрясений — причем не только в диктатурах, но и в демократиях. Знаменитый политолог Адам Пшеворский посчитал, что, если инфляция не превышает 6 % в год, средний демократиче­ский режим живет десятилетия, а если инфляция превышает 30 %, срок жизни режима сокращается до 16 лет.

В Европе бумажные деньги тоже наделали дел. Настолько, что Гете в «Фаусте» вывел их как дьявольское изобретение. Мефисто­фель советует императору напечатать бумажные деньги, чтобы решить свои финансовые проблемы, обманом получает его согласие, и на следующий день деньги будто падают с неба — все их тратят, пьют, развратничают, гуляют и славят императора, только импера­тор недоумевает: «И вместо золота подобный сор / В оплату примут армия и двор? / Я поражаюсь, но не протестую».

Мефистофель отчасти списан с Джона Ло — шотландского экономиста, аван­тюриста и политика, который оказался в Париже в начале XVIII века, после смерти Людовика XIV. Его наследники не могли расплатиться по неподъемным долгам, которые он оставил, и надо было срочно что-то делать. Среди рецептов, предложенных Джоном Ло, был выпуск бумажных денег. Ему выдали хартию, позволили основать банк — Banque Générale, и выпускать бумажные ливры. Сперва предполагалось, что они будут выпускаться от обеспечения золотом, но со временем от этой идеи отказа­лись.

Проблема в том, что, чтобы обеспечивать выпуск денег, Джон Ло основал еще и огромную компанию, которая называлась Миссисипская компания и должна была заработать невероятные барыши на торговле с Новым Светом. Компания работала как пирамида, привлекая новых акционеров за золотые монеты и так обеспечивая новые бумажные билеты. В конце концов компания разорилась, а бумажные ливры обесценились за несколько месяцев практически до нуля, Джон Ло убежал из Парижа и умер в Венеции в относительной бедности и без­вестности, а европейцы в очередной раз подивились тому, какое же дьяволь­ское изобретение бумаж­ные деньги.

Даже короткий экскурс в историю показывает, что стремительная инфляция, или, как говорят экономисты, гиперинфляция, — это самоубийственная политика. Что она не приводит ни к чему хорошему и, главное, что ее невоз­можно остановить: сначала 10 %, потом 100, потом 1000. Почему же она раз за разом случается снова? И на этот вопрос у нас есть ответ. Рассказы­вает Юлия Вымятнина:

«Вообще, ожидания инфляции, вот особенно ожидания высокой инфля­ции — это, по сути, самосбывающийся прогноз, потому что, если любые рациональные агенты — потребители, инвесторы, банкиры — подозре­вают, что завтра цены будут выше, они уже сейчас будут учитывать это в своих решениях».

Это можно объяснить на простом примере. Как устроен обычный человек? Он знает, сколько стоит хлеб, столько стоит масло — столько и вчера они стоили, и, скорее всего, завтра они будут стоить столько же. Если продавец знает, что завтра цены вырастут, он повысит их уже сегодня. Если банкир знает это, то завтра он будет выдавать кредит под больший процент. Каждый человек оценивает деньги по тому, сколько он может купить на них не сейчас, а завтра. С каждым раундом инфляции приходится печатать все больше и больше денег, чтобы купить такое же количество товаров и услуг, поэтому инфляция разгоняется и ее очень сложно остановить.

Дешевеющие деньги жгут людям карман — от них надо избавляться как можно быстрее, пока они не потеряли своей стоимости. Конечно, лучше всего купить на них что-нибудь вечно — гречку, спички, соль, но если не получается, подой­дет любая другая вещь, которая является товаром, а не деньгами. Австрийский писатель Стефан Цвейг, заставший гиперинфляцию у себя на родине в 1922 го­ду, писал, что крестьяне были готовы продать еду за что угодно, за любой товар, даже совсем им ненужный, лишь бы он был не деньгами, даже за аква­риум­ную рыбку, потому что даже в аквариум­ной рыбке им чудилась какая-то субстанция, какая-то обстоятельность, которой бумажные деньги были полностью лишены  Стефан Цвейг. «Вчерашний мир. Воспомина­ния европейца»..

Я начал сегодняшний выпуск с истории про незадачливую семейную пару, которая продала дом, чтобы переехать в Америку, и не смогла купить билет на паро­ход. Это произошло в 1923 году в Германии во время одной из самых страшных гиперинфляций в истории человечества. Вообще, экономисты называют гиперинфляцией рост цен в полтора раза за месяц, но в Германии в 1923 году цены выросли в миллиарды раз. Когда гиперинфляция закончилась, одно яйцо в Берлине стоило столько же марок, сколько до войны стоили все дома в городе.

Некоторые истории того времени звучат как смешные анекдоты. Деньги были так дешевы, их стало так много, что многие немцы перевозили их в тележках. И у одного пожилого человека однажды украли такую тележку. А деньги просто выбросили на обочину: в них особой ценности не было.

Другой немец вспоминал, что даже разглядывать витрины было роскошью, потому что, пока ты смотришь на витрину, цены все растут и растут. Третий выпил две чашки кофе по 5000 марок, а счет ему принесли на 14 000 марок, потому что за то время, что он пил первую, вторая подоро­жала почти в два раза.

Но все эти истории кажутся забавными только со стороны, а для тех, кто их пережил, они навсегда остаются безумным, сюрреалистическим адом. И дело даже не в ценах, а в том, что рушится мир. Растут цены, а ценности обращаются в пыль.

Вот как это описывает Стефан Цвейг:

«Из-за такого безумного хаоса положение с каждой неделей станови­лось все более абсурдным и безнравственным. Кто сорок лет копил, а потом патриотически вложил свои деньги в военный заем, превра­щался в нищего. У кого были долги, тот от них избавлялся. Кто жил только на продовольственные карточки, умирал с голоду; кто нагло плевал на все нравственные нормы, ел досыта. Кто умел дать взятку, преуспевал; кто спекулировал, получал прибыль. Кто торговал честно, тот разорялся; кто высчитывал все до копеечки, того надували. Не было никакой меры ценности, когда деньги таяли и улетучивались на глазах; не было никакой иной ­добродетели, кроме одной — быть ловким, изво­ротливым, безрассудным и уметь обуздать скачущего коня, не дав затоптать себя».

Когда мы думаем о катастрофах, с которыми сталкивалось человече­ство, мы представляем себе войну, ужасную эпидемию или стихийное бедствие вроде цунами. Гиперинфляция почти никогда не при­водит к массовой гибели людей, но ее последствия тоже могут быть катастрофическими для целого общества.

Великий экономист Джон Мейнард Кейнс сказал однажды, что деньги связы­вают настоящее с будущим. Каждый из нас планирует будущее, думает о том, что он будет есть завтра, или послезавтра, или на пенсии, что он оставит своим детям. И деньги, то есть наши накопления, становятся способом и представить, и реализовать будущее.

Инфляция рушит эту связь. Чем быстрее инфляция, тем быстрее растут цены, тем меньше у нас горизонт планирования. В ситуации гиперинфляции, в обстоятельствах, через которые прошли немцы в 1923-м, а потом в 1948 году или наши сограждане в 1992-м, планировать очень сложно: горизонт времени схлопывается, нет ни прошлого, ни будущего.

Нобелевский лауреат экономист Морис Алле предположил, что люди одина­ково смотрят в прошлое и будущее. Что чем лучше мы помним прошлое, тем лучше планируем будущее. Во время гиперинфляции, когда прошлого просто нет, наша способность планировать будущее тоже очень ограничена. В обыч­ных обстоятельствах мы помним жизнь на годы назад и планируем на годы вперед, и это хороший результат, а в ситуации гиперинфляции мы помним на дни и часы и планируем тоже на дни. Происходит полный распад времени — нет ни будущего, ни прошлого, а только здесь и сейчас.

Гиперинфляция в Германии изучена так хорошо не только потому, что ее жерт­вами стали известные люди, писатели и ученые, а еще и потому, что вскоре после нее к власти пришел Гитлер. Многим немцам было важно понять, как случился нацизм, как буржуазное общество, существовавшее столетиями и подарившее миру великую литературу и вели­кую философию, сделало такой чудовищный выбор. Разве только потому, что с этим обществом случилось что-то непоправимо страшное: оно потеряло связь со своим прошлым.

Некоторые современные исследования показывают, что немцы, пережившие гиперинфляцию два раза в XX веке — в 1923-м, а потом в 1948 году, — до сих пор не могут ее забыть. До конца 1990-х, когда в Германии появились евро, там была одна из самых низких инфляций в мире, но немцы раз за разом называли инфляцию главным своим страхом.

Россия, пережившая гиперинфляцию совсем недавно, в 1992 году, — возможно, до сих пор от нее не оправилась. Экономисты оценивают срок, за который люди возвращаются к норме, в 35–40 лет. В таком случае мы до сих пор живем с этой травмой.

Использованная литература:

Цвейг С. Вчерашний мир. М., 2015.

Andreau J. Banking and Business in the Roman World. Cambridge University Press, 1999.

Fischer D. H. The Great Wave: Price Revolutions and the Rhythm of History. Oxford University Press, 1996.

He L. Hyperinflation. A World History. Abingdon; New York, 2017.

Outhwaite R. B. Inflation in Tudor and Early Stuart England. London; Melbourne, 1969.

Przeworski A., Alvarez M., Cheibub J. A., Limongi F. What Makes Democracies Endure? Journal of Democracy. Vol. 7. No. 1. 1996.

Widdig B. Culture and Inflation in Weimar Germany. Berkeley, 2001.

Такая разная инфляция | Вашифинансы – портал Вашифинансы.рф

Цифры Росстата (официальная инфляция) – условность: статистики следят за ценой корзины определенных товаров, более или менее похожей на структуру расходов среднего потребителя. В нее входит и то, что дорожает быстрее (часто это еда), и то, что почти не дорожает, а то и дешевеет (например, электроника). Неудивительно, что ваша личная потребительская корзина (или, тем более, отдельные товары) может вести себя иначе:

Если почти все доходы уходят на еду, официальные, допустим, 7% в год – для вас абстракция, а более точная цифра, возможно, гораздо выше.

Если на еду уходит относительно немного, а среди расходов есть, например, аренда жилья, аккуратный расчет может показать, что ваши личные средние цены росли медленнее (по крайней мере, в ситуации 2015–2017 годов, когда цены на аренду, скорее, падали).

Социологи, впрочем, утверждают, что тех, кто думает, что его личная инфляция меньше официальной, очень мало. Наоборот, в среднем граждане России думают, что «настоящая» инфляция, гораздо выше цифр Росстата.

Парадокс разрешается довольно просто

  • Во-первых, мы запоминаем цены-ориентиры, на бензин, например. Поэтому, когда он дорожает на рубль, мы это замечаем, хотя это рост цен менее 3%, гораздо меньше, чем разброс цен на молоко или яйца в магазине. И мы воспринимаем рост цен на бензин как проблему – даже несмотря на то, что последние годы он отстает от общей инфляции.
  • Во-вторых, и это тоже в чистом виде психология, все мы фиксируем внимание на чем-то экстраординарном. Например, когда из-за засухи сильно подорожала гречка (а она занимает крошечное место в потребительской корзине и практически не влияет на динамику индекса Росстата), многие испугались – а вдруг так же сильно подорожает и все остальное?! Не самый значимый товар вдруг стал ценой-ориентиром, по которому стали судить о том, как сильно может вырасти инфляция в целом.
  • В-третьих, мы очень плохо замечаем замедление роста цен. Весной 2015 года продовольственные цены галопировали, даже Росстат признавал, что темпы их роста – ~25% в год. Тогда как весной 2016 – ~5%, но в сознании это радикальное изменение упорно отказывается откладываться.

«Кажущаяся» инфляция – довольно опасная вещь. Она формирует инфляционные ожидания, а они во многом предопределяют настоящий уровень инфляции. Проще говоря, если все ждут, что цены будут расти, то они и будут расти. А Центральному банку придется вести очень жесткую политику, держать процентные ставки слишком высокими. А значит, сдерживать рост экономики и наших с вами зарплат.

Разберитесь в различных типах инфляции

На самом базовом уровне инфляция — это общий рост цен в экономике, который всем нам хорошо известен. В конце концов, кто из нас не вспоминал о дешевой арендной плате в прошлом или о том, как мало стоил обед? А кто не заметил, что цены на все, от молока до билетов в кино, стремительно растут? В этой статье мы исследуем основные типы инфляции и касаемся конкурирующих объяснений, предлагаемых различными экономическими школами.

Ключевые выводы

  • Инфляция — это скорость, с которой общий уровень цен на различные товары и услуги в экономике повышается в течение определенного периода времени.
  • В результате деньги теряют ценность, потому что на них больше не покупается столько, сколько было в предыдущие времена; покупательная способность валюты страны снижается.
  • Центральные банки стремятся поддерживать умеренную инфляцию на уровне 3%, чтобы стимулировать экономический рост, но инфляция, значительно превышающая этот уровень, может привести к жестоким ситуациям, таким как гиперинфляция или стагфляция.
  • Гиперинфляция — это период быстро растущей инфляции; стагфляция — это период всплеска инфляции плюс медленный экономический рост и высокий уровень безработицы.
  • Дефляция — это когда цены значительно падают из-за слишком большой денежной массы или спада потребительских расходов; более низкие затраты означают, что компании зарабатывают меньше и могут проводить увольнения.

Стагфляция и гиперинфляция: две крайности

Хотя как потребители мы можем ненавидеть рост цен, многие экономисты считают, что умеренный уровень инфляции полезен для экономики страны.Обычно центральные банки стремятся поддерживать инфляцию на уровне от 2% до 3%. Рост инфляции, значительно превышающий этот диапазон, может привести к опасениям возможной гиперинфляции, разрушительного сценария, при котором инфляция быстро выходит из-под контроля.

На протяжении всей истории было несколько заметных случаев гиперинфляции. Самый известный пример — Германия начала 1920-х годов, когда инфляция достигла 30 000% в месяц. Зимбабве предлагает еще более яркий пример. Согласно исследованию Стива Х.Ханке и Алекс К. Ф. Квок, ежемесячный рост цен в Зимбабве в ноябре 2008 г. достиг примерно 79 600 000 000%.

Стагфляция (время экономической стагнации в сочетании с инфляцией) также может нанести ущерб. Этот тип инфляции — это колдовской напиток экономических невзгод, сочетающий в себе низкий экономический рост, высокий уровень безработицы и серьезную инфляцию. Хотя зарегистрированные случаи стагфляции редки, это явление произошло совсем недавно, в 1970-х годах, когда оно охватило Соединенные Штаты и Соединенное Королевство, к большому разочарованию центральных банков обеих стран.

Стагфляция представляет собой особенно серьезную проблему для центральных банков, поскольку она увеличивает риски, связанные с ответными мерами налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики. В то время как центральные банки обычно могут повышать процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, это может привести к дальнейшему увеличению безработицы в период стагфляции. И наоборот, центральные банки ограничены в своих возможностях снижать процентные ставки во время стагфляции, потому что это может привести к еще большему росту инфляции.Таким образом, стагфляция действует как своего рода контр против центральных банков, не оставляя им никаких шагов. Стагфляция, пожалуй, самый сложный вид инфляции.

Отрицательная инфляция

Отрицательная инфляция, также известная как дефляция, возникает, когда цены падают по разным причинам. Меньшая денежная масса увеличивает ценность денег, что, в свою очередь, снижает цены. Снижение спроса либо из-за слишком большого предложения, либо из-за сокращения потребительских расходов также может вызвать отрицательную инфляцию.Дефляция может показаться хорошей вещью, потому что она снижает цены на товары и услуги, делая их более доступными, но в долгосрочной перспективе она может негативно повлиять на экономику. Когда предприятия зарабатывают меньше денег на своей продукции, они вынуждены сокращать расходы, что часто означает увольнение или увольнение сотрудников, тем самым увеличивая безработицу.

Что вызывает инфляцию?

Мы можем относительно легко определить инфляцию, но вопрос о том, что вызывает инфляцию, значительно сложнее.Хотя существует множество теорий, возможно, две наиболее влиятельные школы мысли об инфляции — это кейнсианская и монетаристская экономическая теория.

Кейнсианские экономисты утверждают, что инфляция является результатом экономического давления, такого как рост производственных затрат, и рассматривают вмешательство государства в качестве решения; Экономисты-монетаристы считают, что инфляция является следствием расширения денежной массы и что центральные банки должны поддерживать стабильный рост денежной массы в соответствии с ВВП.

Кейнсианская экономика

Кейнсианская школа мысли получила свое название и интеллектуальную основу от британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса (1883–1946). Хотя ее современная интерпретация продолжает развиваться, кейнсианская экономика в целом характеризуется акцентом на совокупном спросе как на главном двигателе экономики. разработка. Таким образом, приверженцы этой традиции выступают за государственное вмешательство через фискальную и денежно-кредитную политику как средство достижения желаемых экономических результатов, таких как увеличение занятости или снижение волатильности делового цикла.Кейнсианская школа считает, что инфляция является результатом экономического давления, такого как рост издержек производства или увеличение совокупного спроса. В частности, они различают два широких типа инфляции: инфляцию издержек и инфляцию спроса.

  • Инфляция издержек является результатом общего увеличения стоимости факторов производства. Эти факторы, которые включают капитал, землю, рабочую силу и предпринимательство, являются необходимыми факторами производства, необходимыми для производства товаров и услуг.Когда стоимость этих факторов возрастает, производители, желающие сохранить свою норму прибыли, должны повышать цены на свои товары и услуги. Когда эти производственные издержки растут в масштабах всей экономики, это может привести к увеличению потребительских цен во всей экономике, поскольку производители перекладывают свои увеличенные издержки на потребителей. Таким образом, потребительские цены, по сути, подталкиваются производственными затратами.
  • Инфляция спроса возникает в результате превышения совокупного спроса над совокупным предложением.Например, рассмотрим популярный продукт, спрос на который превышает предложение. Цена продукта вырастет. Согласно теории инфляции спроса, если совокупный спрос превышает совокупное предложение, цены будут расти в масштабах всей экономики.

Монетаристская экономика

Монетаризм явно не связан с конкретной фигурой-основателем, но тесно связан с американским экономистом Милтоном Фридманом (1912–2006). Как следует из названия, монетаризм в основном связан с ролью денег в влиянии на экономическое развитие.В частности, он касается экономических последствий изменений денежной массы.

Приверженцы монетаристской школы более скептически, чем их кейнсианские коллеги, относятся к эффективности государственного вмешательства в экономику. Монетаристы предупреждают, что такое вмешательство может принести больше вреда, чем пользы. Возможно, самая известная такая критика была высказана самим Фридманом в его влиятельной публикации (написанной в соавторстве с Анной Дж. Шварц) A Monetary History of the United States, 1867-1960 , в которой Фридман и Шварц утверждали, что политические решения Федеральная резервная система непреднамеренно усугубила Великую депрессию.Основываясь на этом скептицизме, Фридман предложил центральным банкам заботиться о поддержании стабильных темпов роста денежной массы страны в соответствии с валовым внутренним продуктом (ВВП).

Монетаристы: все дело в деньгах

Монетаристы исторически объясняли инфляцию как следствие увеличения денежной массы. Монетаристский взгляд прекрасно выражен замечанием Фридмана о том, что «инфляция всегда и везде является денежным феноменом.Согласно этой точке зрения, основной фактор, лежащий в основе инфляции, не имеет ничего общего с такими вещами, как затраты на рабочую силу, материалы или потребительский спрос. Напротив, все дело в предложении денег.

В основе этой точки зрения лежит количественная теория денег, которая утверждает, что связь между денежной массой и инфляцией определяется соотношением

M * V знак равно п * Т куда: M знак равно Денежная масса V знак равно Скорость обращения денег п знак равно Средний уровень цен \ begin {align} & M * V = P * T \\ & \ textbf {где:} \\ & M = \ text {Денежная масса} \\ & V = \ text {Скорость обращения денег} \\ & P = \ text {Средний уровень цен} \\ & T = \ text {Объем сделок} \ end {выравнивается} M ∗ V = P ∗ Tw Здесь: M = денежная масса V = скорость обращения денег P = средний уровень цен

В этом уравнении подразумевается вера в то, что если скорость обращения денег и объем транзакций постоянны, увеличение (или уменьшение) денежной массы вызовет соответствующее увеличение (или уменьшение) среднего уровня цен.

Учитывая, что скорость обращения денег и объем транзакций на самом деле никогда не бывают постоянными, отсюда следует, что эта взаимосвязь не так проста, как может показаться поначалу. Тем не менее это уравнение служит эффективной моделью убеждения монетаристов в том, что увеличение денежной массы является основной причиной инфляции.

Итог

Инфляция проявляется во многих формах, от исторически крайних случаев гиперинфляции и стагфляции до пяти и десяти центов, которые мы почти не замечаем.Экономисты кейнсианской и монетаристской школ расходятся во мнениях о коренных причинах инфляции, подчеркивая тот факт, что инфляция — гораздо более сложное явление, чем можно было изначально предположить.

Как рост инфляции может повлиять на ваши деньги

Это отрывок из еженедельного информационного бюллетеня CNBC Make It’s. Подпишитесь здесь .

В прошлом месяце индекс потребительских цен в США, охватывающий различные товары, вырос на 5% по сравнению с прошлым годом.По данным Министерства труда, прирост был немного больше, чем ожидалось, и стал самым большим с лета 2008 года.

Это заставило Уолл-стрит гудеть о том, что инфляция означает для рынков и экономики. Но что это значит для нормальных людей? В основном более высокие цены.

Но сначала важно понять, что такое инфляция и откуда она берется. По сути, инфляция — это рост цен, которые вы будете платить за товары и услуги. Вам придется потратить больше, чтобы получить то же самое.Некоторый уровень инфляции — около 2% — это нормально.

«Хотя для многих инфляция имеет негативный оттенок, сама по себе инфляция не является хорошей или плохой», — говорит Джилл Фопиано, президент и генеральный директор O’Brien Wealth Partners. «Определенный уровень инфляции — признак того, что экономика здорова».

Инфляция — признак восстановления экономики. В настоящее время в США это обусловлено несколькими частично совпадающими факторами, вызванными пандемией Covid-19: низкими процентными ставками, установленными Федеральной резервной системой, несколькими раундами прямых государственных стимулов как для потребителей, так и для предприятий, а также сдерживаемым потребительским спросом, который выпускается как U.С. вновь открывается.

Все это привело к тому, что спрос превысил предложение, вызвав дефицит и скачки цен в категориях товаров , включая полупроводниковые чипы, подержанные автомобили и жилье, среди прочего.

«Всего 12 месяцев назад многие боялись даже выходить из своих домов», — говорит Дерон Маккой, главный инвестиционный директор инвестиционной консалтинговой компании SEIA. Значение: люди не тратили. Но теперь они планируют наверстать упущенное, о чем мы говорили несколько недель назад.

Имея это в виду, многие экономисты и другие финансовые эксперты говорят, что нынешний уровень инфляции не о чем беспокоиться — он временный и ожидаемый, даже если неясно, когда он в конечном итоге исчезнет. И сегодняшний рост — ничто по сравнению с 1970-ми годами, когда несколько уникальных потрясений привели к тому, что инфляция достигла двузначных цифр, — говорит Маккой.

Однако этим летом будет шок от наклеек, говорит Маккой, поскольку цепочки поставок догоняют потребности потребителей после пандемии.

А пока расскажем, во что вам может обойтись более высокая инфляция и что вы должны с этим делать.

Потребительские товары

Инфляция снижает покупательную способность среднего человека. Истинный уровень инфляции у всех разный, потому что все мы покупаем разные продукты и услуги.

Вы можете рассчитывать на более высокую оплату за подержанные автомобили и аренду автомобилей, мебель, авиабилеты, отели и предметы первой необходимости, такие как продукты и бензин. Цены на подержанные автомобили выросли, например, на 29,7% по сравнению с прошлым годом, а одежда стоит на 5,6% дороже. Жилищные и ремонтные материалы также находятся на заоблачном уровне.

«Все это означает, что ваша зарплата не будет такой большой, как когда-то, если только ваша зарплата не будет расти такими же темпами, чего не было у большинства людей», — говорит Стивен Сондерс, директор и советник по портфелю Round Table. Управление капиталом.

Это не повод не тратить деньги, особенно по прошествии последних 15 месяцев, — говорит Маргарита Ченг, сертифицированный специалист по финансовому планированию и генеральный директор Blue Ocean Global Wealth. «Вы просто хотите помнить о повышении цен».

Сберегательные счета

Поскольку процентные ставки по сберегательным счетам уже колеблются чуть выше 0% по всей стране, инфляция может сделать ваши наличные деньги еще меньше. Но это не повод перемещать его, особенно ваш фонд на случай чрезвычайной ситуации, — говорит Ченг.

«Экономия не предназначена для обогащения», — говорит она.Он призван обеспечить финансовую подушку, если она вам понадобится.

Тем не менее, если у вас больше свободных денег, чем вам нужно, в резервном фонде (эксперты рекомендуют спрятать расходы на три-шесть месяцев, а иногда и больше), то вы можете подумать об инвестировании части из них, говорит она.

Инвестиции

Невозможно предсказать, как инфляция повлияет на все ваши инвестиции, но она снизит стоимость долгосрочных облигаций, по которым, как правило, ежегодно выплачивается фиксированная сумма дохода, говорит Брайан Спинелли, сертифицированный специалист по финансовому планированию и старшему капиталу. советник Halbert Hargrove.Более высокая инфляция означает, что фиксированная сумма не идет так далеко.

Инвесторы из поколения Z, миллениалы и молодые поколения X не должны беспокоиться об этих краткосрочных последствиях, говорят эксперты. У них должно быть все в порядке, если они придерживаются своего текущего инвестиционного плана, который, вероятно, перегружен запасами. Акции могут обеспечить достойную защиту от инфляции, потому что они могут принести прибыль, превышающую инфляцию.

Имея это в виду, долгосрочные инвесторы должны продолжать инвестировать в широко диверсифицированный портфель недорогих фондовых индексных фондов, говорит Тони Молина, сертифицированный бухгалтер и старший специалист по продуктам Wealthfront.Если у вас есть 401 (k) или IRA, инвестированный в целевой фонд или другой фондовый индексный фонд, вам не нужно ничего делать.

«Человеческая природа — хотеть реагировать во времена неопределенности, но лучше не слишком увлекаться новостями об инфляции», — говорит Молина.

Зарегистрируйтесь сейчас: Узнайте больше о своих деньгах и карьере с нашим еженедельным информационным бюллетенем

Не пропустите: Новый инструмент IRS позволяет семьям с низким доходом зарегистрироваться для авансовые платежи по налоговому кредиту на ребенка

Инфляция и способы ее инвестирования

Инфляция считается заклятым врагом инвестора.Однако непонимание инфляции также может нанести ущерб инвестиционному портфелю инвестора.

Факторы, которые приводят к инфляционной среде, сложны, но вы можете узнать, как инвестировать на инфляцию, если поймете несколько основных концепций. Есть несколько методов, которые вы можете использовать для инвестирования и хеджирования (снижения риска) от инфляционной экономической среды.

Определение и пример инфляции

Инфляция — это экономический термин, который относится к среде, в которой обычно растут цены на товары и услуги в конкретной экономике.По мере роста общих цен покупательная способность потребителей снижается. Показатель инфляции с течением времени называется уровнем инфляции. Обычно люди называют инфляцию «ростом стоимости жизни».

Например, цены на многие потребительские товары вдвое выше, чем 20 лет назад. Когда вы слышите, как ваши бабушка и дедушка вспоминают: «Когда я был в вашем возрасте, фильм и пакет попкорна стоили всего двадцать пять долларов», они делают замечание об инфляции — росте стоимости товаров и услуг с течением времени и снижение покупательной способности доллара.

Инвестиции, чтобы опережать инфляцию

Большинство людей вкладывают свои сбережения в инвестиционные инструменты, такие как паевые инвестиционные фонды, потому что они хотят использовать свои деньги для заработка. Чего они не понимают, так это того, что, инвестируя, они также пытаются победить инфляцию. Если вы сэкономите деньги, закопав их в банки на заднем дворе или запихнув их под матрас, вы потеряете деньги из-за инфляции, потому что стоимость жизни растет, а стоимость ваших денег — нет.

Фактически, если ваш банковский счет или депозитный сертификат (CD) не платит больше, чем средний рост инфляции за этот год, вы можете потерять ценность.

Например, средний уровень инфляции на 2019 год составил 2,2%. Допустим, вы поместили 100 долларов на компакт-диск в январе 2019 года, зарабатывая 2,5% годовых в местном банке. Если вы оставите эти деньги на компакт-диске на весь год, он принесет 2,5 доллара процентов, в результате чего стоимость вашего компакт-диска повысится до 102,50 долларов.

Покупательная способность 102 $.50 увеличился на 0,30% (2,5% — 2,2% = 0,30%). 102,50 доллара на компакт-диске имеют покупательную способность 102,81 доллара (с использованием среднего уровня инфляции за годичный период). Вы «победили» инфляцию с помощью этой инвестиции, увеличив ее стоимость на 0,31 доллара.

Попытайтесь победить инфляцию, инвестируя в акции, фонды или другие инструменты, которые приносят больше, чем средняя сумма годовой инфляции или средняя инфляция за весь срок действия инвестиций.

Однако, если CD платил годовую ставку в размере 1.5%, вы заработали бы 1,50 доллара (всего 101,50 доллара), а значение уменьшилось бы на 0,7% (1,5% — 2,2% = -0,7%). Покупательная способность компакт-диска составит 100,78 доллара. Вы потеряли 72 цента из-за инфляции (при среднем уровне инфляции за год).

Следовательно, в условиях низких процентных ставок вы можете зарабатывать деньги на компакт-дисках, но все равно терять покупательную способность из-за инфляции и налогов — вы делаете то, что можно назвать «безопасной потерей денег».

Для большинства людей лучший способ победить инфляцию — получить прибыль, превышающую средний уровень инфляции — это инвестировать в комбинацию паевых инвестиционных фондов акций и облигаций, которые могут приносить доход, превышающий средний уровень инфляции.

Инфляционные инвестиции и стратегии хеджирования

То, что большинство людей думает, когда они думают об инфляции (постепенном росте стоимости жизни), не совсем плохо с точки зрения инвестора. Инфляция может быть хорошей. Экономисты называют здоровый баланс инфляции и экономического роста «экономикой Златовласки», потому что это баланс «в самый раз» для инвестиций, роста бизнеса, занятости и потребительской активности.

Этот идеальный баланс — это когда уровень инфляции на уровне или ниже среднего, а экономический рост немного выше среднего уровня инфляции.Это среда, в которой цены на акции могут расти, а цены на облигации остаются стабильными, потому что не требуется никаких внешних экономических стимулов (денежно-кредитной или фискальной политики).

Как правило, в условиях инфляции акции предпочтительнее облигаций, поскольку цены на облигации падают с ростом процентных ставок.

Когда инфляция превысит уровень Златовласки (выше 2%), стоимость доллара может начать падать. Следовательно, иностранные фондовые фонды могут действовать как автоматическое хеджирование, поскольку деньги, вложенные в иностранную валюту, переводятся в большее количество долларов у себя дома (при условии, что обменные курсы стран, в которые были сделаны инвестиции, также не падают).

Категории паевых инвестиционных фондов, которые могут хорошо работать в условиях инфляции, включают казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) и фонды облигаций, которые лучше всего подходят для повышения процентных ставок, например фонды краткосрочных облигаций. (Фонды долгосрочных облигаций несут больший риск, чем краткосрочные.)

Предупреждение об инвестировании на случай инфляции

Попытки ориентироваться на рынке и в экономических условиях с помощью инвестиционных стратегий — это форма рыночного выбора времени, которая несет в себе значительный риск потери стоимости инвестиционного счета.Для большинства инвесторов создание диверсифицированного портфеля паевых инвестиционных фондов — это стратегия, рекомендованная профессиональными инвесторами и специалистами по финансовому планированию для работы в большинстве рыночных и экономических условий.

The Balance не предоставляет налоговых, инвестиционных или финансовых услуг и консультаций. Информация предоставляется без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств какого-либо конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах.Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что вызывает инфляцию?

Проще говоря, инфляция — это просто выражение постоянно меняющихся отношений между спросом и предложением. Когда факторы подталкивают спрос вверх быстрее, чем может измениться предложение, цены растут. Точно так же, когда существует понижательное давление на предложение, такое как рост производственных затрат, цены будут расти. Эти сдвиги происходят по многим причинам, включая изменение доверия потребителей, рост заработной платы, государственную политику, глобальные катастрофы и многое другое.

Как узнать уровень инфляции?

Инфляцию можно измерить по двум основным индексам цен: индексу потребительских цен (ИПЦ) и индексу личных потребительских расходов (ПКП). Чтобы измерить уровень инфляции за данный период, вычтите индексную цену в начале периода из цены в конце, а затем разделите это число на начальную цену. Хотя ИПЦ более широко используется для измерения инфляции, Федеральная резервная система основывает свой показатель инфляции на PCE и использует несколько вариантов для измерения различных типов инфляции.

Почему важна инфляция?

Инфляция влияет на экономику во многих отношениях. Рост цен означает, что стоимость доллара снижается как для потребителей, так и для предприятий. IRS основывает налоговые ставки и скобки на уровне инфляции. С другой стороны, низкий уровень инфляции может указывать на застой в экономике. Хотя некоторые секторы и отдельные лица более изолированы от воздействия инфляции, она так или иначе влияет на всех. Вот почему многие политики Федеральной резервной системы предназначены для контроля над уровнем инфляции.

Что такое … инфляция? | ING

Проще говоря, инфляция — это общий рост цен.

Когда цены на товары и услуги в среднем растут, инфляция положительная. Обратите внимание: это не означает, что все цены растут или что все они растут с одинаковой скоростью. Фактически, если упадет достаточное количество цен, среднее значение также может упасть, что приведет к отрицательной инфляции, которая также известна как дефляция.

Инфляция 101 — как ее измерять

Инфляция обычно измеряется как процентное изменение репрезентативной совокупности цен.Самая известная коллекция — это «индекс потребительских цен» (ИПЦ), показатель цен на товары и услуги, которые потребители покупают каждый месяц. Уровень инфляции обычно указывается как процентное изменение уровня цен по сравнению с тем же месяцем год назад.

Как работает инфляция в магазинах

Уровень инфляции 5% в год означает, что если бы ваши покупки стоили вам 100 долларов сегодня, то год назад они обошлись бы вам всего в 95 долларов. Если инфляция останется на уровне 5%, та же корзина покупок будет стоить вам 105 долларов в год.Если инфляция останется на уровне 5% в течение десяти лет, эта же покупка обойдется вам в 163 доллара.

Победители и проигравшие с инфляцией

Инфляция, как правило, плохая новость для:

  • Потребителей, потому что это означает рост стоимости жизни. Это означает, что деньги теряют ценность или покупательную способность.
  • Savers — потому что это означает, что ценность сбережений снижается. Когда инфляция высока, сбережения будут покупать меньше в будущем.

Это хорошая новость для:

  • Заемщиков — потому что это означает, что стоимость долга уменьшается.Чем выше уровень инфляции, тем меньше бремя будущих выплат по процентам будет ложиться на будущую покупательную способность заемщиков.

Стратегии борьбы с инфляцией

Убедитесь, что вы принимаете во внимание инфляцию, когда думаете о своих деньгах. Инфляция более разрушительна, когда она неожиданна. Когда все этого ожидают, влияние может быть уменьшено, если учесть его в сделках по оплате труда и процентных ставках.

Например, предположим, что инфляция ожидается на уровне 2%.В этом случае рабочие и потребители не будут так беспокоиться, если их заработная плата будет расти на 5%. Это связано с тем, что их покупательная способность по-прежнему растет не только за счет инфляции. Точно так же, если процентная ставка на вашем сберегательном счете составляет 6%, доходы вкладчиков все равно будут опережать уровень инфляции в 2%.

Различия между инфляцией и повышением заработной платы и процентными ставками могут показаться небольшими, но они имеют большой эффект с течением времени. В результате они могут иметь серьезные последствия для того, сколько у вас будет денег на пенсии.

Например, если инфляция составляет всего 2% (уровень, который многие правительства считают приемлемым), но ваша заработная плата не увеличивается, количество товаров, которые вы сможете купить через 10 лет, будет на 22% меньше, чем сейчас. Через 20 лет будет на 49% меньше, через 30 лет — на 81%.

Учитывая, что большинство людей работают 30 лет и более, влияние инфляции на их уровень жизни с течением времени может быть драматическим. И наоборот, если вы занимаете деньги под фиксированную ставку на длительный период, а инфляция превышает процентную ставку, которую вы платите, вы можете сэкономить много денег.

Проблема для потребителей и вкладчиков возникает, когда инфляция выше ожидаемой. Если инфляция подскакивает до 7%, когда ваша зарплата растет только на 5%, а ваши сбережения приносят только 6%, ваша покупательная способность снижается в так называемом «реальном» выражении. Как работник, если вы можете, попросите больше зарплаты, работайте дольше или найдите более высокооплачиваемую работу. В качестве вкладчика ищите сберегательные продукты, которые идут в ногу с инфляцией или растут быстрее.

Но для заемщиков более высокая, чем ожидалось, инфляция — хорошая новость.Это связано с тем, что процентные ставки, которые вы платите, могут не поспевать за инфляцией. Еще лучше, уловка состоит в том, чтобы попытаться зафиксировать низкие процентные ставки, когда они оказываются низкими, за счет займов по фиксированным ставкам. Таким образом, вы защищены от любого последующего вздутия.

Странный мир — когда инфляция становится экстремальной

В крайних случаях инфляция может превратиться в гиперинфляцию. Когда инфляция начинает расти со скоростью 100%, 1000% или 10 000%, люди спешат тратить деньги, прежде чем они станут бесполезными.

Известный пример — Германия в 1923 году. На пике гиперинфляции цены удваивались каждые 4 дня. Печатные станки центрального банка изо всех сил пытались угнаться за счет перепечатки банкнот все более высокого достоинства: самая высокая была банкнота в 100000000000000 марок! Возникший в результате экономический хаос широко рассматривается как один из факторов возвышения Гитлера.

Более свежий пример гиперинфляции — в Зимбабве, где цены удваивались каждый день при уровне инфляции 79 600 000 000%.Интересная таблица, показывающая самые высокие темпы инфляции в истории, представлена ​​в этой короткой статье из Института Катона. www.cato.org

Крис Диллоу, автор «Investors Chronicle» и экономист, специалист по eZonomics.

Эта и другие истории eZonomics на www.ezonomics.com

Что такое эЗономика?

eZonomics от ING — это онлайн-платформа о деньгах и вашей жизни. eZonomics объединяет идеи финансового образования, личных финансов и поведенческой экономики для получения регулярной и практической информации о том, как люди управляют своими деньгами и как это может повлиять на их жизнь.

eZonomics финансируется ING и производится отделом глобальной экономики ING. На наши цели сильно влияет заявление ING: «Установить стандарт, помогая нашим клиентам управлять своим финансовым будущим».

Понимание инфляции | PIMCO

Что такое инфляция?

Инфляция — это устойчивый рост общего уровня цен. Умеренная инфляция связана с экономическим ростом, а высокая инфляция может сигнализировать о перегреве экономики.

По мере роста экономики предприятия и потребители тратят больше денег на товары и услуги.На стадии роста экономического цикла спрос обычно превышает предложение товаров, и производители могут повышать свои цены. В результате уровень инфляции увеличивается. Если экономический рост ускоряется очень быстро, спрос растет еще быстрее, а производители постоянно повышают цены. В результате может возникнуть восходящая ценовая спираль, которую иногда называют «безудержной инфляцией» или «гиперинфляцией».

В США инфляционный синдром часто описывается как «слишком много долларов в погоне за слишком малым количеством товаров»; Другими словами, поскольку расходы опережают производство товаров и услуг, предложение долларов в экономике превышает сумму, необходимую для финансовых транзакций.В результате покупательная способность доллара снижается.

В целом, когда экономический рост начинает замедляться, спрос снижается, а предложение товаров увеличивается относительно спроса. В этот момент уровень инфляции обычно падает. Такой период падающей инфляции известен как дезинфляции . Ярким примером дезинфляции в экономике была Япония в 1990-х годах. Как показано на Рисунке 1, инфляция упала с более чем 3% в начале десятилетия до отметки ниже нуля к концу.Это было вызвано резким замедлением экономического роста, последовавшим за лопанием пузыря цен на активы. Дезинфляция также может быть результатом согласованных усилий правительства и политиков по контролю над инфляцией; например, на протяжении большей части 1990-х годов в США продолжался длительный период дезинфляции, несмотря на то, что экономический рост оставался устойчивым.

Когда цены действительно падают, укоренилась дефляция. Это произошло в Японии в 1995 году, с 1999 по 2003 год, а в последнее время с 2009 по 2012 год. Часто в результате длительного слабого спроса дефляция может приводить к рецессии и даже депрессии.

Как измеряется инфляция?

Есть несколько регулярно публикуемых показателей инфляции, которые инвесторы могут использовать для отслеживания инфляции. В США индекс потребительских цен (ИПЦ), который отражает розничные цены на товары и услуги, включая расходы на жилье, транспорт и здравоохранение, является наиболее широко используемым показателем, хотя Федеральная резервная система предпочитает делать упор на индекс цен на личные потребительские расходы. (PCE). Это связано с тем, что PCE охватывает более широкий диапазон расходов, чем CPI.Официальным показателем инфляции потребительских цен в Великобритании является Индекс потребительских цен (ИПЦ) или Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP). В еврозоне основной используемый показатель также называется HICP.

Когда экономисты и центральные банки пытаются определить уровень инфляции, они обычно сосредотачиваются на «базовой инфляции», например, «базовом ИПЦ» или «базовом PCE». В отличие от «общей» или сообщаемой инфляции, базовая инфляция не включает цены на продукты питания и энергоносители, которые подвержены резким краткосрочным колебаниям цен и поэтому могут дать неверную картину долгосрочных тенденций инфляции.

Что вызывает инфляцию?

Экономисты не всегда соглашаются с тем, что стимулирует инфляцию в любой момент времени, но в целом они разделяют факторы на два разных типа: инфляция, связанная с издержками, и инфляция, связанная со спросом.

Рост цен на сырьевые товары является примером инфляции издержек. Они, возможно, являются наиболее заметной инфляционной силой, потому что, когда товары дорожают, стоимость основных товаров и услуг обычно увеличивается. В частности, более высокие цены на нефть могут иметь самые серьезные последствия для экономики.Во-первых, вырастут цены на бензин или бензин. Это, в свою очередь, означает, что цены на все товары и услуги, которые доставляются на их рынки автомобильным, железнодорожным или морским транспортом, также вырастут. В то же время цены на авиакеросин растут, что приводит к удорожанию авиабилетов и авиатранспорта; Цены на мазут также растут, что наносит ущерб как потребителям, так и предприятиям.

Вызывая рост цен во всей экономике, рост цен на нефть забирает деньги из карманов потребителей и предприятий. Поэтому экономисты рассматривают скачки цен на нефть как фактически «налог», который может подавить и без того слабую экономику.За скачками цен на нефть последовала рецессия или стагфляция — период инфляции в сочетании с низким ростом и высоким уровнем безработицы — в 1970-х годах.

Помимо нефти, рост заработной платы также может вызвать инфляцию издержек, равно как и обесценивание национальной валюты. По мере того, как валюта обесценивается, приобретение импортных товаров становится дороже, поэтому затраты растут, что оказывает повышательное давление на цены в целом. В долгосрочной перспективе валюты стран с более высокими темпами инфляции, как правило, обесцениваются по сравнению с валютами стран с более низкими ставками.Поскольку инфляция со временем снижает доходность инвестиций, инвесторы могут переводить свои деньги на рынки с более низкими темпами инфляции.

В отличие от инфляции затрат, инфляция спроса возникает, когда совокупный спрос в экономике растет слишком быстро. Это может произойти, если центральный банк быстро увеличивает денежную массу без соответствующего увеличения производства товаров и услуг. Спрос превышает предложение, что приводит к росту цен.

Как можно контролировать инфляцию?

Центральные банки, такие как U.S. Федеральная резервная система, Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Японии (BoJ) или Банк Англии (BoE) пытаются контролировать инфляцию, регулируя темпы экономической активности. Обычно они пытаются повлиять на экономическую активность, повышая или понижая краткосрочные процентные ставки.

Снижение краткосрочных ставок побуждает банки брать займы у центрального банка и друг у друга, фактически увеличивая денежную массу в экономике. Банки, в свою очередь, выдают больше кредитов предприятиям и потребителям, что стимулирует расходы и общую экономическую активность.По мере ускорения экономического роста инфляция обычно увеличивается. Повышение краткосрочных ставок имеет противоположный эффект: оно препятствует заимствованиям, уменьшает денежную массу, снижает экономическую активность и сдерживает инфляцию.

Управление денежной массой центральными банками в их регионах известно как денежно-кредитная политика. Повышение и понижение процентных ставок — наиболее распространенный способ реализации денежно-кредитной политики. Однако центральный банк может также ужесточить или ослабить резервные требования для банков.Банки должны хранить процентную долю своих депозитов в центральном банке или наличными в кассе. Повышение требований к резервам ограничивает возможности банков по кредитованию, таким образом замедляя экономическую активность, в то время как ослабление требований к резервам в целом стимулирует экономическую активность.

Правительство время от времени пытается бороться с инфляцией с помощью налогово-бюджетной политики . Хотя не все экономисты согласны с эффективностью налогово-бюджетной политики, правительство может попытаться бороться с инфляцией путем повышения налогов или сокращения расходов, тем самым сдерживая экономическую активность; и наоборот, он может бороться с дефляцией за счет снижения налогов и увеличения расходов, направленных на стимулирование экономической активности.

Как инфляция влияет на доходность инвестиций?

Инфляция представляет собой «скрытую» угрозу для инвесторов, поскольку она сокращает реальные сбережения и окупаемость инвестиций. Большинство инвесторов стремятся увеличить свою долгосрочную покупательную способность. Инфляция ставит эту цель под угрозу, потому что доходность инвестиций должна в первую очередь соответствовать уровню инфляции, чтобы повысить реальную покупательную способность. Например, инвестиции, которые приносят 2% до инфляции в среде с 3% -ной инфляцией, фактически дадут отрицательный доход (-1%) с поправкой на инфляцию.

Если инвесторы не защищают свои портфели, инфляция может нанести ущерб, в частности, доходам с фиксированным доходом. Многие инвесторы покупают ценные бумаги с фиксированным доходом, потому что им нужен стабильный поток доходов, который поступает в виде процентных или купонных выплат. Однако, поскольку процентная ставка или купон по большинству ценных бумаг с фиксированным доходом остается неизменной до погашения, покупательная способность процентных выплат снижается по мере роста инфляции.

Примерно таким же образом рост инфляции снижает стоимость основной суммы долга по ценным бумагам с фиксированным доходом.Предположим, инвестор покупает пятилетнюю облигацию с основной стоимостью 100 долларов. Если уровень инфляции составляет 3% в год, стоимость основной суммы с поправкой на инфляцию упадет примерно до 83 долларов в течение пятилетнего срока облигации.

Из-за влияния инфляции процентная ставка по ценной бумаге с фиксированным доходом может быть выражена двумя способами:

  • Номинальная или заявленная , процентная ставка — это процентная ставка по облигации без какой-либо корректировки. для инфляции.Номинальная процентная ставка отражает два фактора: процентную ставку, которая преобладала бы, если бы инфляция была равна нулю (реальная процентная ставка , , ниже), и ожидаемый уровень инфляции, который показывает, что инвесторы требуют компенсации за потерю возврат из-за инфляции. Большинство экономистов считают, что номинальные процентные ставки отражают ожидания рынка в отношении инфляции: рост номинальных процентных ставок указывает на то, что ожидается рост инфляции, в то время как снижение ставок указывает на то, что инфляция, как ожидается, снизится.
  • Реальная процентная ставка по активу — это номинальная ставка за вычетом уровня инфляции. Поскольку при этом учитывается инфляция, реальная процентная ставка больше указывает на рост покупательной способности инвестора. Если номинальная процентная ставка по облигации составляет 5%, а инфляция составляет 2%, реальная процентная ставка составляет 3%.

В отличие от облигаций, некоторые активы дорожают по мере роста инфляции. Повышение цен иногда может компенсировать негативное влияние инфляции:

  • Акции часто были хорошей инвестицией по сравнению с инфляцией в течение очень долгого времени, потому что компании могут повышать цены на свою продукцию, когда их затраты увеличиваются в условиях инфляции.Более высокие цены могут привести к увеличению доходов. Однако в течение более коротких периодов времени акции часто показывают отрицательную корреляцию с инфляцией и могут особенно пострадать от неожиданной инфляции. Когда инфляция внезапно или неожиданно растет, это может усилить неопределенность в отношении экономики, что приведет к снижению прогнозов прибыли компаний и снижению цен на акции.
  • Цены на сырьевые товары обычно растут вместе с инфляцией. Таким образом, товарные фьючерсы, которые отражают ожидаемые цены в будущем, могут положительно отреагировать на повышение ожидаемой инфляции.

Как я могу защитить свой портфель с фиксированным доходом от инфляции?

Для борьбы с негативным воздействием инфляции доходность некоторых видов ценных бумаг с фиксированным доходом связана с изменениями инфляции:

  • Связанные с инфляцией облигации, выпущенные правительствами многих стран, явно привязаны к изменениям инфляции. В 1980-х годах Великобритания была первой развитой страной, которая представила на рынке «линкеры». Затем последовали несколько других стран, включая Австралию, Канаду, Мексику и Швецию.В 1997 году США представили казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), которые в настоящее время являются крупнейшим компонентом глобального рынка ILB.
  • Облигации с плавающей ставкой предлагают купоны, которые повышаются и понижаются вместе с ключевыми процентными ставками. Процентная ставка по ценной бумаге с плавающей ставкой периодически сбрасывается, чтобы отразить изменения в индексе базовой процентной ставки, таком как Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR). Таким образом, облигации с плавающей ставкой были положительно, хотя и несовершенно, коррелированы с инфляцией. Многие активы, связанные с сырьевыми товарами, также могут помочь защитить портфель от воздействия инфляции, поскольку их общая доходность обычно растет в условиях инфляции.Однако на некоторые инвестиции в сырьевые товары влияют не только цены на сырье, но и другие факторы. Например, запасы нефти могут колебаться в зависимости от конкретных проблем компании, и поэтому цены на акции и цены на нефть не всегда совпадают.

Что такое инфляция и как она может повлиять на ваши деньги?

Инфляция может повлиять на наши финансы по-разному — от стоимости нашего еженедельного магазина до стоимости наших долгосрочных сбережений — но что именно это означает?

Важно понимать, как работает инфляция, а также как она может повлиять на ваше финансовое планирование.

Что такое инфляция?

Инфляцию часто называют «мерой роста цен на товары и услуги с течением времени». Инфляция не только влияет на стоимость жизни — таких как транспорт, электричество и продукты питания — но также может влиять на процентные ставки по сберегательным счетам, результаты деятельности компаний и, в свою очередь, цены на акции.

По мере роста показателей инфляции это отражает снижение покупательной способности ваших денег. Другими словами, это влияет на вашу «покупательную способность», поскольку теперь вы можете покупать меньше на свои деньги.

Измерение уровня инфляции

В Великобритании существует два основных показателя уровня инфляции;

  • Индекс потребительских цен (ИПЦ) и;
  • Индекс розничных цен (RPI).

Они рассматривают разные элементы и рассчитываются по разным формулам. ИПЦ покрывает стоимость сотен предметов, которые домохозяйства могут покупать — многие на ежедневной или еженедельной основе, — включая продукты питания, одежду, билеты в кино и т. Д.

ИПЦ не учитывает жилищные расходы и ипотеку. процентные платежи, поскольку они включены в показатель RPI.Показатель RPI используется для индексации различных цен и доходов, в том числе налоговых льгот, государственных пособий, пенсий и индексируемых государственных облигаций. В последние годы на смену ИПЦ пришел ИПЦ, и он больше не считается национальным статистическим показателем Соединенного Королевства.

Хотя мы не можем остановить инфляцию, принятие мер по защите вашего состояния может помочь ограничить ее вредное воздействие.

Как инфляция повлияет на мои деньги?

Когда дело доходит до стоимости жизни, рост инфляции означает, что поддерживать наш прежний образ жизни стало дороже.Если ваш доход не увеличился за отчетный период хотя бы на уровень инфляции, тогда ваша покупательная способность упадет, так как стоимость товаров и услуг за это время увеличится.

Инфляция не только влияет на наши повседневные расходы, но также может повлиять на наши сбережения, инвестиции и пенсии.

Накопители

Накопители могут пострадать особенно сильно из-за падения покупательной способности наших денег. Рассмотрим следующий пример: если вы инвестируете сумму, необходимую для покупки автомобиля, на банковский счет на 5 лет — под годовой процент в 1% — и стоимость автомобилей за тот же период увеличивается на 2% в год, тогда в конце периода вам нужно будет добавить больше денег, чтобы иметь возможность купить автомобиль.

Подумайте, как изменилась стоимость жизни с детства. Высокий уровень инфляции в сочетании с низкой процентной ставкой означает, что деньги, которые мы накопили на потенциально плохо работающих сберегательных счетах, могут серьезно пострадать, что пагубно скажется на сберегательных кассах.

Если инфляция, как это обычно бывает, выше процентных ставок, то в реальном выражении ваша доходность станет отрицательной, что означает, что вы можете подумать о том, являются ли наличные деньги лучшим местом для проживания в долгосрочной перспективе (например, , основные сберегательные счета и наличные ISA.)

Вы можете рассмотреть альтернативные методы сбережения, такие как инвестирование в активы, которые традиционно росли более высокими темпами, чем инфляция. Варианты могут включать рассмотрение инвестиций, связанных с инфляцией, таких как некоторые национальные сберегательные счета или государственные займы, инвестирование в недвижимость или в акции и акции.

Пенсионеры

Для тех, кто откладывает деньги на пенсию, высокие темпы инфляции могут подорвать покупательную способность вашего пенсионного фонда, когда она вам понадобится.Если у вас есть пенсионная программа с установленными выплатами, выплаты по которой увеличиваются по ИПЦ, это является огромным преимуществом. Однако пенсионеры, получающие фиксированный доход от пенсии, увидят, что будущая покупательная способность их фиксированной пенсии будет снижаться по мере роста счетов и цен.

Если вы откладываете на пенсию, жизненно важно, чтобы эффективность вложений средств (после всех затрат) регулярно отслеживалась. Если доходность фонда, измеряемая за разумный период, не может опередить уровень инфляции, следует рассмотреть альтернативные стратегии, обеспечивающие рост средств в реальном выражении.

Важно понимать, что стоимость дохода, которая растет с инфляцией и, следовательно, защищена, намного дороже, чем уровень дохода.

Инвесторы

Как инвестор, вы должны стараться покупать инвестиционные продукты с доходностью, равной или превышающей инфляцию.

Вы можете защитить свою покупательную способность и доходность инвестиций в долгосрочной перспективе, вложив средства в ряд ценных бумаг с защитой от инфляции, например, в облигации с индексом инфляции.Такие инвестиции двигаются с темпом инфляции, что означает, что они не подвержены инфляционному риску.

Инфляция — это не все плохо. Для тех, у кого есть долги и ипотека, инфляционное давление приводит к снижению стоимости долга в реальном выражении. Хорошим примером этого может быть вопрос родителей о стоимости их первого дома. Ипотека, которую они брали изначально для покупки собственности, обычно составляет небольшую часть стоимости покупки сегодня, при значительно меньших требованиях к займам.

Все еще не уверены в инфляции и ее последствиях?

Влияние инфляции может повлиять на наши деньги самыми разными способами, поэтому важно иметь общее представление о своих финансах и защищать свое богатство там, где это возможно. Если вы не уверены, что предпринять, независимый финансовый консультант AFH может помочь, составив финансовый план, который поможет вам достичь ваших целей и задач.


Эта статья предназначена только для общей информации и не должна рассматриваться как совет.Пожалуйста, свяжитесь с нами, прежде чем предпринимать какие-либо действия.

Инфляция Определение и значение | Dictionary.com

🍎 Элементарный уровень

Показывает уровень обучения в зависимости от сложности слова.

[in-fley-shuhn] SHOW IPA

/ ɪnˈfleɪ ʃən / PHONETIC RESPELLING

🍎 Элементарный уровень

Показывает уровень обучения в зависимости от сложности слова.


сущ

Экономика. устойчивый, существенный рост общего уровня цен, связанный с увеличением объема денег и приводящий к потере стоимости валюты (в отличие от дефляции).

ВИКТОРИНА

ВЫ НАСТОЯЩИЙ СИНИЙ ЧЕМПИОН С ЭТИМИ СИНОНИМАМИ?

Мы могли бы до посинения говорить об этой викторине по словам для цвета «синий», но мы думаем, что вам следует пройти тест и выяснить, хорошо ли вы разбираетесь в этих ярких терминах.

Вопрос 1 из 8

Какое из следующих слов описывает «голубой»?

Происхождение инфляции

1300–50; Среднеанглийский inflacio (u) ninflātiōn- (основа слова inflātiō). См. Inflate, -ion

ДРУГИЕ СЛОВА ОТ Inflate

.expandable-content {display: none;}. css-12x6sdt.expandable.content-extended> .expandable-content {display: block;}]]>

an · ti-in · fla ·tion, существительное, прилагательное · не · in · flation, имя существительное

Слова рядом с инфляцией

Воспалительный ревматизм, «На полях Фландрии», надувной, надувной, надутый, инфляционный, инфляционный, инфляционный разрыв, инфляционная спираль, инфляционная вселенная, инфляционизм

Словарь.com Несокращенный На основе Несокращенного словаря Random House, © Random House, Inc. 2021

Узнайте больше об инфляции

Слова, относящиеся к инфляции

Бум, расширение, скачок, рост, увеличение, ускорение, наращивание, расширение, улучшение, расширение, эскалация и т. Д. расширение, усиление, процветание, отечность, распространение, припухлость, вздутие

Как использовать инфляцию в предложении

.expandable-content {display: none;}. css-12x6sdt.expandable.content-extended> .expandable-content {display : block;}]]>
  • Тем не менее, если связь вообще есть, это должно уменьшить опасения по поводу инфляции.

  • После поправки на инфляцию за два десятилетия сделка с Cisterra в конечном итоге обойдется примерно в 127 миллионов долларов, по данным независимого бюджетного аналитика города.

  • Они проанализировали, как коллапсирующая Вселенная изменит свою собственную структуру, и в конечном итоге обнаружили, что сжатие может победить инфляцию в своей собственной игре.

  • Его сторонники считают, что стоимость валюты должна быть связана с количеством золота в резервах, чтобы предотвратить инфляцию.

  • Калифорния недавно установила предел арендной платы, который может быть повышен по всему штату на уровне 5 процентов плюс инфляция.

  • Это увеличивает инфляцию, так как вам нужно больше рублей, чтобы покупать импортные товары.

  • Штрафы фиксированы до 2016 года, но после этого они останутся на уровне 695 долларов в год плюс инфляция.

  • Средний доход домохозяйства в долларах с поправкой на инфляцию в 1987 году был… ну, как вы думаете?

  • Предсказуемая минимальная заработная плата с поправкой на инфляцию упростит бизнес-планирование.

  • С общей стоимостью 289 миллионов долларов (с поправкой на инфляцию) это самый кассовый немой фильм всех времен.

  • Я откровенно ответил, что не вижу конца инфляции.

  • Затем инфляция принесла неумолимые и быстрые результаты.

  • Диагностическими признаками были длина и ширина рострума и относительно большое вздутие слуховых булл.

  • В условиях войны этот процесс кредитной инфляции нарастал, как гении, выпущенные из бутылки.

  • И не позволяйте никому вводить вас в заблуждение ни на секунду, говоря о «бумажных деньгах» и «инфляции валюты».

СМОТРЕТЬ БОЛЬШЕ ПРИМЕРОВ СМОТРЕТЬ МЕНЬШЕ ПРИМЕРОВ



популярных статейli {-webkit-flex-base: 49%; — ms-flex-предпочтительный размер: 49%; flex-base: 49%;} @media only screen и (max-width: 769px) {. css-2jtp0r> li {-webkit-flex-base: 49%; — ms-flex-предпочтительный размер: 49%; flex-base: 49%;} } @media only screen и (max-width: 480px) {. css-2jtp0r> li {-webkit-flex-base: 100%; — ms-flex-предпочтительный-размер: 100%; flex-base: 100%; }}]]>

Британский словарь: определение инфляции


существительное

действие инфляции или состояние инфляции

экономика прогрессивное повышение общего уровня цен, вызванное расширением спроса или денежной массы (спроса -тягивающая инфляция) или автономное увеличение затрат (инфляция издержек) Сравните дефляция

неофициальная скорость роста цен

Словарь английского языка Коллинза — Полное и несокращенное издание 2012 г., цифровое издание © William Collins Sons & Co.Ltd. 1979, 1986 © HarperCollins Издатели 1998, 2000, 2003, 2005, 2006, 2007, 2009, 2012

Медицинские определения инфляции


n.

Вздутие жидкостью или газом.

Акт расширения органа или части тела жидкостью или газом.

Медицинский словарь American Heritage® Stedman’s Авторские права © 2002, 2001, 1995 компании Houghton Mifflin. Опубликовано компанией Houghton Mifflin.

Культурные определения инфляции


Общее повышение цен.

Новый словарь культурной грамотности, третье издание Авторские права © 2005 издательской компании Houghton Mifflin Harcourt. Опубликовано Houghton Mifflin Harcourt Publishing Company. Все права защищены.

Прочие — это Readingli {-webkit-flex-base: 100%; — ms-flex-предпочтительный размер: 100%; flex-base: 100%;} @ media only screen и (max-width: 769px) {. Css -1uttx60> li {-webkit-flex-base: 100%; — ms-flex-предпочтительный-размер: 100%; flex-base: 100%;}} @ экран только мультимедиа и (max-width: 480px) {.



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *