Чего так всех беспокоит этот госдолг США? — Финансы на vc.ru

{«id»:13690,»url»:»\/distributions\/13690\/click?bit=1&hash=d3bfa763f8379d3f7f01f7c018d8df19b3a6e08e92f6f54326e426ca6dbfe0bf»,»title»:»500 \u0440\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u0438\u0445 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0439 \u0440\u0430\u0441\u0441\u043a\u0430\u0437\u0430\u043b\u0438, \u0433\u0434\u0435 \u0441\u0435\u0439\u0447\u0430\u0441 \u0437\u0430\u043f\u0443\u0441\u043a\u0430\u044e\u0442 \u0440\u0435\u043a\u043b\u0430\u043c\u0443″,»buttonText»:»»,»imageUuid»:»»,»isPaidAndBannersEnabled»:false}

Думаю, каждый из вас часто сталкивался с фразами, типа «ой у америкосов такой госдолг, скоро вся экономика рухнет» и т.п. Так вот давайте я вам объясню один раз простыми словами, и вы уже больше не поведетесь на эти кликбейты. И не будете тратить свое время.

16 692 просмотров

Что вообще такое госдолг?

Это результат финансовых заимствований государства, необходимый для покрытия дефицита бюджета и увеличения темпов развития экономики.

Он может быть внутренний (занимает у своих финансовых институтов) и внешний (занимает на внешнем рынке). Чтобы занять денег, США выпускает облигации (трежерис). Так вот расходы превышают доходы еще с 60х годов. Сегодня госдолг США пробил отметку в 22 трлн долларов. К слову при Трампе долг вырос на 2 трлн, хотя он обещал решить этот вопрос в предвыборной кампании. Вот тут можете ознакомиться с цифрами.

Понятное дело, что это очень большие числа. Но какой смысл считать его в абсолютных числах? Экономисты оценивают госдолг в отношении к ВВП. Какая разница какой долг, когда страна может себе позволить обслуживать долги? Ну и получается, что США занимает всего то 15 место в мире по госдолгу, а на первом месте Япония. Ознакомьтесь со статистикой.

Плюс ко всему почти на 2/3 владельцами облигаций США являются внутренние кредиторы. На балансе федеральных агентств находится порядка 30%, в первую очередь это фонд социального страхования. Не могу себе представить, что они начнут вдруг облигации распродавать.

Далее идет ФРС, которые начали закупку облигаций еще на фоне кризиса 2008 и на балансе есть порядка 2 трлн долларов в облигациях. Они конечно планируют потихоньку от них избавляться, но, как я говорил уже неоднократно на своем канале в телеграмм, сейчас ФРС прекратили процесс сокращения баланса из-за приближения мирового кризиса. Понятно, что ФРС не будет рушить американскую экономику, будут продавать только понимая, что есть покупатель и происходить это будет очень плавно.

Около 1/3 трежерис держат международные кредиторы. Да, мы все наслышаны, что РФ почти избавилась от американских облигаций. Паники то было, что вот сейчас обрушим как им экономику. Да нет, не такие уж большие объемы там были. Крупнейшими кредиторами сегодня являются Китай и Япония. Даже, если они договорятся и разом начнут сбрасывать облигации, то в первую очередь сами потеряют много денег, так как сейчас это не выгодно, а во вторую вся мировая экономика повергнется в шок, и все остальные резервы мигом обесценятся у этих стран.

В общем это никому не выгодно и все взаимосвязано. К тому же Япония и Китай – это экспортеры, которым нужен сильный доллар, обваливать им опять же не выгодно.

Это мое личное видение вопроса, но можно и обсудить.

что это такое: виды, доходность и инвестирование

В последнее время на рынке появляется все большее количество частных инвесторов. Последние постоянно самообразуются и ищут новые выходы для удачных вложений. Естественно, большинство из них интересует крупнейший фондовый рынок мира — американский. До определенного периода он считался одним из самых перспективных и доходных. Часто инвесторов по привычке выбирает для инвестирования акции. Другие присматриваются к более защищенным инструментам — трежерис. Что это такое и как инвестировать в treasuries — попробуем разобраться.

Содержание

  1. Трежерис — что это такое
  2. Виды treasuries
  3. Доходность
  4. Как инвестировать в трежерис
  5. Трежерис в практике инвестирования
  6. Мифы о трежерис

Трежерис — что это такое

Прежде всего важно разобраться с терминологией. Тreasuries (от английского treasury — казначейство) — ценные бумаги долгового характера, эмитируемые непосредственно государством в лице федерального Казначейства (аналог Министерства финансов). Таким образом правительство США инвестирует в долговые обязательства страны. Торговля бумагами ведется сразу на нескольких площадках. Одна из самых известных — NYSE (Нью-Йоркская биржа).

Для справки: на сегодняшний момент суммарный объем эмиссий трежерис составляет 20,5 трлн долларов. А ежедневный объем торгов составляет около 600 миллиардов.

Если провести параллели, американские трежерис являются аналогом облигаций, которые эмитируют другие государства. В нашей стране это ОФЗ — облигации федерального займа.

Почему большинство инвесторов так стремятся вложить свои средства в трежерис? Все дело в том, что последние считаются специалистами самыми ликвидными и надежными финансовыми инструментами. особенно это касается десятилетних бумаг. Отметим, что рейтинговые агентства, относимые к «большой тройке» стабильно выдают трежерис рейтинг ААА — это самый высокий показатель надежности и ликвидности из возможных. Именно по этой причине большинство инвесторов воспринимают трежерис в качестве эталона доходности, надежности и минимальности рисков. Еще один важный момент — котировки казначейских американских облигаций выступают одним из показателей, которые используют специалисты при расчетах некоторых индикаторов макроэкономики.

Виды treasuries

Когда мы говорим о трежерис, подразумеваем весь объем казначейских облигаций, которые присутствуют на фондовом рынке. В то же время это обобщенное понятие. Можно выделить сразу несколько видов трежерис:

  • векселя (T-Bills). Краткосрочные бумаги без купона. Несколько вариантов срока погашения — 4, 13, 26 или 52 недель. Заработать на казначейских векселях возможно. если инвестору удается приобрести их с дисконтом. На фондовом рынке доступны бумаги номиналом в одну и пять тысяч долларов;
  • ноты (T-Notes). Ценные бумаги с более длительным сроком обращения — от 2 до 10 лет. Ноты относятся к простым казначейским облигациям, которые каждые полгода приносят купонный доход;
  • бонды ( T-Bonds). Эти трежерис имеют длительный срок гашения — 20 и 30 лет. Выплата по купонам производится каждые полгода;
  • долговые обязательства (TIPS). У этих трежерис фиксированный купон, что надежно защищает их от инфляции. Номинал бумаги при этом индексируется. Расчеты ведуться с учетом индекса потребительских цен;
  • ноты с плавающим купоном (FRNs). Срок погашения два года. Расчет купона проводят на основе дисконта по 13-недельным векселям. По размеру дохода схожи с краткосрочными бумагами. но для инвестора этот вариант наиболее удобен из-за того, что не приходится каждые 6 месяцев гасить и покупать новые бумаги.

Важно: любого инвестора интересует какие именно трежерис наиболее удобны и доходны. Из перечисленных видов оптимальными считаются десятилетние казначейские ноты. Это фактически эталон безрисковых инвестиций.

ДоходностьКривая доходности по трежерис США (год и месяц назад) на сентябрь 2022 г

Пару слов необходимо сказать об ожидаемой доходности по трежерис, чтобы инвестору было понятнее — какие перспективы вложения денег в эти бумаги. Казначейские облигации относят к высоконадежным ценным бумагам, поэтому уровень доходности не поражает — средний показатель 0,075% на краткосрочные (месяц) и до 1,1% на бумаги с 30-летним сроком погашения.

Связать столь невысокую доходность можно с очередным кризисом — большинство инвесторов стараются составить максимально безопасный портфель, поэтому покупают очень много трежерис. Из-за роста спроса растет и цена, на фоне которой доходность может быть даже нулевой.

Каков прогноз? Как только экономические процессы вернуться в свое привычное русло, спрос на трежерис уменьшится, упадет цена и инвесторы увидят более достойную доходность.

Как инвестировать в трежерисПроцент доходности по трежерис США (сентябрь 2022 г)

Естественно, приобрести трежерис на МОЕХ не получится. Для покупки у инвестора есть несколько вариантов:

  1. Брокерский счет в США. Если у вас есть доступ к брокерскому счету, вы спокойно можете приобрести трежерис на одной из фондовых бирж. Но стоит понимать, что налоговое законодательство (особенно для не резидентов) содержит множество нюансов. Их стоит изучить или доверить ведение дел профессиональному брокеру. Общий размер налога для таких инвесторов — 10 %. И не забывайте, что часть придется отдать в российский бюджет. Здесь ставка меньше (3 %), но игнорирование такой обязанности может привести к штрафам и блокировкам.
  2. Брокерский счет российский. Такой вариант не предполагает прямой покупки трежерис. Но в этом случае можно воспользоваться финансовым инструментом — ETF. Это биржевые фонды. которые инвестируют в активы и под них выпускают бумаги. Вас интересует ETF на казначейские облигации США. Удобство метода в том, что не придется думать о налоговых отчислениях. Все сделает брокер. Кроме того, свою часть фонда вы сможете реализовать в любой момент без ограничений. Отметим, что для инвесторов есть два варианта: в долларах и рублях. Еще один совет — фонды можно приобрести на ИИС (индивидуальный инвест счет). Тогда можно будет получить дополнительные 13 %  с подоходного налога.

То есть, вложиться в трежерис могут инвесторы с российским или иностранным брокерским счетом, сделать это можно как в долларах США, так и рублях. И доходность получать тоже в выбранной валюте.

Трежерис в практике инвестирования

Интересно, что не все инвесторы стремятся к покупке трежерис. Отдельные используют информацию о них как источник сигналов для анализа ситуации и выбора стратегии инвестирования:

  • снижение цены, незначительный рост дохода по трежерис — повышение риска. Это значит, что крупные держатели начали избавляться от казначейских облигаций, отдавая предпочтение более рисковым инструментам. Но в то же время это означает, что на фондовом рынке сложилась стабильная ситуация, а финансовые рынки растут;
  • увеличение цены и снижение доходности по бумагам. Эта ситуация означает, что положение на фондовом рынке стремится к ухудшению. При таких обстоятельствах институциональные инвесторы пытаются скупить как можно больше надежных активов;
  • инверсия доходности. Стандартная ситуация, когда долгосрочные трежерис демонстрируют большую доходность, чем краткосрочные. Если наблюдается обратная ситуация (например, доходность двухлетних превышает подобный показатель у десятилетних) — сложилась очень опасная ситуация в экономической сфере. Риски инвестиций очень велики. В этом случае инвесторы стараются избавиться от краткосрочных трежерис, чтобы повысить общею ликвидность.

Важно: обнаружение инверсии доходности не есть однозначный сигнал того, что на рынке сложилась ситуация, которая требует серьезных манипуляций с инвестиционным портфелем. Но это точный сигнал к тому, что нужен тщательный макроэкономический анализ. Он поможет не пропустить момент, когда рынок начнет скатываться в рецессию.

Мифы о трежерис

Те инвесторы, которые только начинают интересоваться трежерис как потенциальным способом инвестирования, могут столкнуться с целым рядом мифов о них. Рассмотрим наиболее частые:

  • у США большой госдолг, который растет день ото дня — выплат по трежерис в конечном итоге не будет. отметим, что огромный госдолг ни в коем случае не свидетельство того, что экономика страны рушится. Здесь можно привести обратный пример. Долг огромный, но он эффективно обслуживается. А значит, в экономической сфере все идет своим чередом. Если сравнить страну с частным инвестором, можно отметить, что многие из них активно развиваются исключительно на заемные средства. Так и США развиваются с помощью трежерис. В любом случае — на данный момент обслуживание долга не вызывает каких-либо трудностей;
  • покупка трежерис — право только государств или институциональных инвесторов, частники покупать их не могут. Верно только в части. Трежерис — такие же ценные бумаги, как и любые другие. Они торгуются на бирже. Приобрести их могут любые инвесторы, но если речь идет только о вторичном размещении. Приобрести трежерис в момент первичного размещения могут только крупные инвесторы;
  • трежерис по сути своей финансовая пирамида. Даже если здесь присутствуют некоторые признаки пирамиды, это не так. Отсутствует главная составляющая — мошенничество. США не допускали дефолта по казначейским облигациям в 21 веке ни разу. Они успешно обслуживают долг и могут покрыть его при необходимости.

Трежерис (казначейский облигации США) — лидер среди низкорискованных активов в мире. Доходность по ним не поразит вас своим ростом. Но трежерис — отличная идея, если вам нужно снизить рискованность инвестиционного портфеля. При этом вам не хочется покупать облигации других стран. Частному инвестору доступно только вторичное размещение бумаг на фондовом рынке. покупку можно совершить как через иностранный, так и российский брокерский счет.

Казначейство Определение и значение | Dictionary.com

  • Основные определения
  • Викторина
  • Связанный контент
  • Примеры
  • Британский

Показывает уровень оценки в зависимости от сложности слова.

[ треж-у-ри ]

/ ˈtrɛʒ ə ri /

Сохранить это слово!

См. синонимы слова «казначейство» на сайте Thesaurus.com

Показывает уровень обучения в зависимости от сложности слова.


существительное во множественном числе сокровищницы.

Место, где размещаются, хранятся и распределяются средства правительства, корпорации и т.п.

средства или доходы правительства, государственной или частной корпорации и т. д.

(начальная заглавная буква) правительственный департамент, контролирующий сбор, управление и распределение государственных доходов.

здание, комната, сундук или другое место для хранения сокровищ или ценных предметов.

собрание или запас превосходных или высоко ценимых сочинений, произведений искусства и т. д.: сокровищница американской поэзии.

Казначейские обязательства, неофициальные. Казначейские векселя, облигации и банкноты.

ВИКТОРИНА

Сыграем ли мы в «ДОЛЖЕН» ПРОТИВ. «ДОЛЖЕН» ВЫЗОВ?

Должны ли вы пройти этот тест на «должен» или «должен»? Это должно оказаться быстрым вызовом!

Вопрос 1 из 6

Какая форма обычно используется с другими глаголами для выражения намерения?

Происхождение казначейства

12:50–13:00; Среднеанглийское tresorie <Старофранцузское. См. сокровище, -y 3

Слова поблизости казначейство

Остров сокровищ, казначей, казначей Соединенных Штатов, государство сокровищ, сокровищница, казначейство, казначейская скамья, казначейский вексель, казначейские векселя, казначейские облигации, казначейский сертификат

Dictionary.com Полный текст На основе Random House Unabridged Dictionary, © Random House, Inc. 2022

Слова, относящиеся к казначейству

банк, сундук, казначейство, архив, казначейство, стипендия, тайник, сундук, демпфер, депозитарий, обмен, галерея, клад, музей , регистрация, репозиторий, сейф, хранилище, магазин, склад

Как использовать казначейство в предложении

  • Платежный гигант Square, недавно купивший биткойн на 50 миллионов долларов для своего корпоративного казначейства, на этой неделе объявил о выделении 10 миллионов долларов на поддержку инициативы «Чистая энергия биткойнов» в рамках более масштабный план стать углеродно-нейтральным к 2030 году.

    Американскому центру нужны рабочие места. Может ли добыча биткойнов стать его следующим спасителем?|Джефф|12 декабря 2020 г.|Fortune

  • Республиканцы в Конгрессе поддержали интерпретацию закона Мнучина, а Туми утверждает, что у министра финансов не было другого выбора, кроме как вывести средства из центрального банка. .

    Мнучин защищает спорный кредит компании, поддерживаемой частными инвестициями, в спорных показаниях Хилла|Йегане Торбати, Джефф Стейн|10 декабря 2020 г.|Washington Post

  • На этой неделе Square объявила о приобретении биткойнов на 50 миллионов долларов, направляться в долгосрочную казну компании, а не для использования с приложением Cash.

    Смогут ли цифровые деньги пережить контакт со своими врагами?|dzanemorris|14 октября 2020 г.|Fortune

  • Это произошло после того, как технологическая фирма MicroStrategy конвертировала 425 миллионов долларов своей казны в биткойны.

    Смогут ли цифровые деньги пережить контакт со своими врагами?|dzanemorris|14 октября 2020|Fortune

  • На самом деле, они могут помочь казначейству бороться с неуплатой некоторых налогов, увеличивая свои доходы.

    Умный стимул: наличные как код|Клэр Битти|9 сентября 2020 г.|MIT Technology Review

  • В обмен на наличные Fannie и Freddie выпустили привилегированные акции Казначейству, по которым должны были выплачиваться 10-процентные дивиденды.

    Помните спасение AIG на 182 миллиарда долларов? Это просто было недостаточно щедро|Дэниэл Гросс|15 октября 2014|DAILY BEAST

  • На данный момент две фирмы вернули Казначейству 218 миллиардов долларов.

    Помните спасение AIG на 182 миллиарда долларов? Это было недостаточно щедро|Дэниел Гросс|15 октября 2014 г.|DAILY BEAST

  • Казначейство согласилось повторить сделку, а затем незаметно продлило партнерство с Comerica на пять лет.

    Мегабанки заблокировали федеральную тюремную систему|Центр общественной честности|2 октября 2014 г.|DAILY BEAST

  • Говорят, что Министерство юстиции, вышестоящее учреждение Бюро тюрем, возместило Казначейству эти расходы.

    Мегабанки заблокировали Федеральную пенитенциарную систему|Центр общественной честности|2 октября 2014 г. |DAILY BEAST

  • JPMorgan, Казначейство и Управление тюрем отказались предоставить текущую таблицу сборов за карты.

    Мегабанки заблокировали федеральную тюремную систему|Центр общественной честности|2 октября 2014 г.|DAILY BEAST

  • Но я могу заверить ваше величество с полной правдой, что потребность в вашей казне сейчас настолько неотложна, что ни с чем не сравнима.

    Филиппинские острова, 1493-1898, том XX, 1621-1624|Разное

  • Ранее эти деньги были собраны и помещены в казну благодаря вмешательству королевских чиновников.

    Филиппинские острова, 1493-1898, том XX, 1621-1624|Разное

  • Говорят, что у губернатора ночью тайно изъяты деньги из королевской казны.

    Филиппинские острова, 1493-1898, том XX, 1621-1624|Разные

  • (b) Чтобы открыть хранилище Казначейства, требуется присутствие двух лиц, назначенных Секретарем Казначейства.

    Readings in Money and Banking|Chester Arthur Phillips

  • Ввозные и вывозные пошлины уплачиваются на таможне, между которой и казначейством осуществляется ежемесячный расчет.

    Журнал путешествия в Бразилию|Мария Грэм

Определения слова казначейство в Британском словаре (1 из 2)

казначейство

/ (ˈtrɛʒərɪ) /


существительное во множественном числе -uries

место хранения государственных средств, частных доходов

или физическое лицо

место, где хранятся и распределяются денежные средства

Также: сокровищница коллекция или источник ценных предметовсокровищница информации

Происхождение слова сокровищница

C13: от старофранцузского tresorie, от tresor Treasury

Британский словарь определений слова казначейство (2 из 2)

Казначейство

/ (ˈtrɛʒərɪ) /


существительное

(в разных странах) правительственный департамент, отвечающий за финансы. В Великобритании Министерство финансов также отвечает за экономическую стратегию

Collins English Dictionary — Complete & Unabridged 2012 Digital Edition © William Collins Sons & Co. Ltd., 1979, 1986 © HarperCollins Издательство 1998, 2000, 2003, 2005, 2006, 2007, 2009, 2012

Казначейские функции — AccountingTools

/ Стивен Брэгг

Каковы функции корпоративного казначейства?

Общая миссия казначейства заключается в управлении ликвидностью бизнеса. Это означает, что все текущие и прогнозируемые притоки и оттоки денежных средств должны контролироваться, чтобы обеспечить наличие достаточного количества денежных средств для финансирования операций компании, а также обеспечить надлежащее инвестирование избыточных денежных средств. Выполняя эту миссию, казначей должен проявить значительную осмотрительность, чтобы гарантировать, что существующие активы защищены за счет использования безопасных форм инвестиций и хеджирования.

Типы функций казначейства

Для выполнения своей миссии казначейство должно заниматься следующими видами деятельности:

  • Прогнозирование наличности .

    Соберите информацию со всей компании, чтобы создать текущий прогноз денежных средств. Эта информация может поступать из бухгалтерских записей, бюджета, бюджета капиталовложений, протоколов правления (для выплаты дивидендов) и даже от генерального директора (для расходов, связанных с приобретением и продажей).

  • Контроль оборотного капитала . Изучите корпоративную политику, связанную с оборотным капиталом, и смоделируйте ее влияние на денежные потоки. Например, более свободный кредит приводит к более крупным инвестициям в дебиторскую задолженность, которые потребляют наличные деньги.

  • Концентрация денежных средств . Создать систему направления денежных средств на централизованный инвестиционный счет, с которого денежные средства могут быть наиболее эффективно инвестированы. Это может включать использование условных пулов или денежных операций.

  • Инвестиции

    . Используйте корпоративную инвестиционную политику для распределения избыточных денежных средств по различным типам инвестиций в зависимости от их нормы прибыли и того, насколько быстро они могут быть преобразованы в денежные средства.

  • Предоставить кредит . Выдача кредита клиентам, что включает в себя управление политикой, в соответствии с которой предоставляются условия кредита.

  • Сбор средств . Определите, когда потребуются дополнительные денежные средства, и соберите средства за счет приобретения долга, продажи акций или изменений в политике компании, которые влияют на объем оборотного капитала, необходимого для ведения бизнеса.

  • Управление рисками . Используйте различные стратегии хеджирования и неттинга, чтобы снизить риск, связанный с изменениями стоимости активов, процентных ставок и запасов иностранной валюты.

  • Отношения с рейтинговыми агентствами . Информируйте любые кредитно-рейтинговые агентства о финансовых результатах и ​​состоянии компании, если эти агентства присваивают рейтинги выпущенным компанией рыночным долговым обязательствам.

  • Банковские отношения .




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *