Содержание

отличительные черты, плюсы и минусы

Привилегированные акции – разновидность ценных бумаг, держатели которых получают гарантированный доход. Это достаточно популярный способ инвестирования. Многие люди предпочитают вкладывать деньги именно в эти активы. Вопрос в том, какие акции купить, чтобы оказаться в выигрыше? В первую очередь нужно понимать разницу между типами этих ценных бумаг.

Отличия привилегированных акций от обычных акций

Некоторые компании выпускают два типа акций: обычные и привилегированные. Обыкновенные акции не гарантируют получения прибыли. Если компания не добивается нужных результатов, держатели обычных акций дивидендов не получат.

В случае с привилегированными акциями такие выплаты гарантированы. Их владельцы получат фиксированную сумму. Однако вместе с привилегиями имеются и некоторые ограничения – держатели этих бумаг лишаются возможности участвовать в голосовании.

Исключениями являются собрания по поводу ликвидации или реорганизации компании. В таких собраниях владельцы привилегированных акций участвовать могут. Они также влияют на процесс принятия решения.

Есть некоторые вопросы, которые нельзя решить без держателей таких акций. Например, речь идет об уменьшении суммы гарантированных дивидендов. Обычно в таких случаях выплаты переносятся на следующий год. Но для этого решения требуется согласие акционеров.

Держатели привилегированных акций не останутся без денежных средств в случае ликвидации компании. В этом плане их инвестиции оказываются защищены. Такие люди в любом случае получат свою долю.

Владельцы обыкновенных акций не могут рассчитывать на гарантированные выплаты дивидендов. Поэтому прибыль можно получить лишь в том случае, если компания успешно развивается. Однако обычные акции дают возможность голосовать. Но какая-либо надежная защита этих активов в случае ликвидации предприятия отсутствует.

Cреди лучших брокеров, торгующих привилегированными акциями, можно выделить:

Выбор редакции

  • Отсутствие комиссий за сделки

  • Небольшой стартовый депозит

  • Регулируется FCA, CySEC и NBRB

  • Платформа проста в освоении

  • Круглосуточная служба поддержки (в.т.ч на русском)

  • Быстрое исполнение ордеров

  • Разнообразные инструменты для анализа рынков

Разновидности привилегированных акций

Привилегированные акции  делятся на следующие классы и виды:

  • приоритетные;
  • кумулятивные;
  • некумулятивные;
  • конвертируемые;
  • неконвертируемые
  • сменные;
  • с долей участия.

Выплаты по приоритетным привилегированным акциям осуществляются в первую очередь. По кумулятивным акциям можно не получить дивиденды в отчетный период. Это допускается по решению акционеров. В данном случае полагающиеся выплаты переносятся на следующий период. Когда держатель таких акций не получает деньги, он приобретает право голоса. Потом лишается его снова после полученных выплат. По некумулятивным акциям перенос дивидендов на следующий период не предусмотрен.

Конвертируемые акции можно в течение определенного периода обменять на простые или привилегированные другого вида. Неконвертируемые ценные бумаги не дают такой возможности. Сменные акции можно обменять на другие ценные бумаги. Акции с долей участия позволяют получать дивиденды сверх тех, что были изначально предусмотрены.

Обзор лучших брокеров для покупки привилегированных акций

Чтобы зарабатывать на инвестициях, вам нужны хорошие брокеры. Имейте дело с площадками, предлагающими выгодные условия для пользователей. Это должны быть безопасные платформы с хорошей репутацией.

Какой брокер лучше

Объективно ответить на этот вопрос нельзя. Вам нужно подойти к выбору площадки несколько иначе. Взаимодействуйте с той площадкой, которая больше подходит конкретно вам. Мы же рекомендуем Capital.com

Почитайте различные обзоры, ознакомьтесь с функционалом и возможностями платформ. Оцените преимущества, которые предлагают эти брокеры, а также учитывайте различные нюансы. Принимайте решение исходя из совокупности факторов:

  • удобство площадки;
  • наличие привлекательных активов;
  • ощутимая выгода от использования;
  • уверенность в своих силах.

Причем эти моменты носят индивидуальный характер. Вам нужно понять, что вы сможете заработать на этой площадке. Она должна быть удобной и выгодной конкретно для вас, а не в принципе. Это очень тонкие вещи, которые зависят от конкретного человека. Выберите оптимальную для себя платформу. При этом лучше отдавать предпочтение авторитетным и надежным брокерам.

Плюсы и минусы привилегированных акций

Рассмотрим преимущества и недостатки привилегированных акций. Это позволит вам взвесить все за и против, определившись с решением относительно инвестиций. При грамотном вложении вы сможете получить хорошие дивиденды.

Среди плюсов можно выделить следующие моменты:

  • начисление фиксированного дохода;
  • первоочередное право на выплаты;
  • получение дополнительных прав, зафиксированных в уставе компании;
  • возможность получить свою долю даже после ликвидации предприятия.

Вы заранее знаете, какая сумма вам полагается. Фиксированный доход по акциям обеспечивает вам стабильность. Причем предприятие может получать прибыль или терпеть убытки. Держатели привилегированных акций все равно могут рассчитывать на выплаты.

В реальности иногда с этим возникают сложности. Особенно если компания терпит серьезный крах. Но в любом случае привилегированные акции дают больше защиты, нежели обычные. Полагающиеся дивиденды акционеры получат, пусть даже это произойдет позднее.

Когда осуществляются выплаты, их в первую очередь получают держатели привилегированных акций. Только потом дивиденды выплачиваются остальным акционерам. Еще владельцам привилегированных акций могут быть предоставлены дополнительные права. Эти моменты зависят от устава конкретной компании.

Преимущества таких активов проявляется во время закрытия предприятия. Например, вы столкнулись с ситуацией, когда компания-эмитент обанкротилась. В этом случае акционеры встают в очередь. Первыми свою долю получают держатели привилегированных акций.

Среди недостатков таких ценных бумаг стоит отметить:

  • компания-эмитент может потребовать их обратно;
  • как правило, они не дают право голоса;
  • размер дивидендов может быть ниже, чем у обычных акций.

Компания может затребовать эти акции обратно, причем без объяснения причин. В данном случае держателям ЦБ полностью компенсируют ущерб (с учетом недополученной прибыли). Владельцы привилегированных акций обычно не имеют права голоса. Ситуация оказывается иной лишь в некоторых случаях, о которых мы упоминали выше.

Фиксированный размер дивидендов может быть как преимуществом, так и недостатком. Бывают ситуации, когда владельцы обычных акций получают больше, чем держатели привилегированных. Исключением являются акции, по которым допускается доплата в таких ситуациях.

Какие акции лучше

Инвестирование в акции – достаточно выгодный процесс. Если выбрать грамотную стратегию, вы можете на этом хорошо заработать. Как правило, акции привилегированного типа стоят дешевле обычных, но это не является обязательным.

Вложение в привилегированные акции – наиболее безопасный способ. В этом случае у вас имеется больше гарантий сохранить сбережения. Однако не стоит воспринимать его как некую панацею. Многое зависит от того, в какую именно компанию вы решите вложить деньги.

Для приобретения акций нужно использовать надежные площадки, имеющие хорошую репутацию. Взаимодействуя с сомнительными брокерами, вы рискуете потерять свои сбережения.

Нельзя сказать, что привилегированные акции лучше обычных. Это совершенно разные ценные бумаги, у которых имеются свои преимущества и недостатки. Однако для начинающих инвесторов больше подойдет вариант с бумагами привилегированного типа. По крайней мере, некоторые эксперты советуют приобретать такие активы.

Простым инвесторам нет необходимости участвовать в принятии управленческих решений. Эти люди намерены получать прибыль от компании-эмитента, поэтому не видят проблем в ограничениях, которые имеются у владельцев таких акций.

Стратегия с покупкой привилегированных акций больше подходит для долгосрочного инвестирования. Для купли-продажи ценных бумаг чаще советуют выбирать активы обычного типа. Однако таким способом можно зарабатывать и на привилегированных.

Покупка ценных бумаг совершается у самого эмитента, на бирже в ПИФах (Паевых Инвестиционных фондах) или у брокеров. Для начинающих больше подойдет последний вариант. Брокеры становятся отличным местом для быстрого и безопасного приобретения активов.

Как зарабатывать на привилегированных акциях

Как же извлечь практическую пользу из покупки акции привилегированного типа? Практика показывает, что не все зарабатывают на этом деньги. Мы рекомендуем придерживаться некоторых советов, которые повысят вероятность успеха. Каких именно?

  • Успешное инвестирование не должно сводиться в покупку акций одной компании.
  • Приобретайте активы, принадлежащие к несмежным отраслям экономики.
  • Помимо привилегированных акций, включите в свой инвестиционный портфель обычные, а также облигации.
  • Начинайте инвестиции с небольших сумм, потом можете увеличивать вложения.
  • Не приобретайте акции на кредитные средства – полученные дивиденды могут оказаться меньшими, нежели выплаты по кредитам.
  • Не торопитесь покупать или продавать акции под влиянием эмоций.

Эксперты рекомендуют прибегать к диверсификации инвестиционного портфеля. Вкладывайте деньги в разные активы, чтобы увеличить вероятность получения прибыли. Еще вам нужно руководствоваться холодным расчетом, а не горячим сердцем. Изучайте рынок, торговлю акциями и постоянно анализируйте. Действуйте на основании произведенного анализа.

Вкладывайте в акции те суммы, которые не боитесь потерять. Старайтесь отдавать предпочтение надежным компаниям и не ввязывайтесь в авантюрные проекты, где предлагают баснословные дивиденды. Конечно, сорвать куш в рискованных инвестициях можно. Но вам нужно сразу осознавать сомнительную перспективу таких вложений.

Итак, привилегированные акции – это активы, дающие хорошую возможность для заработка. Если вы научитесь понимать рынок, то сможете извлекать экономическую пользу от торговли этими ценными бумагами.

myHerbalife.com

Северная и Южная Америка
Argentina — EspañolAruba — EspañolBolivia — EspañolBrazil — PortuguêsCanada — EnglishCanada — FrançaisChile — EspañolColombia — EspañolCosta Rica — EspañolEcuador — EspañolEl Salvador — EspañolGuatemala — EspañolHonduras — EspañolJamaica — EnglishMexico — EspañolNicaragua — EspañolPanamá — EspañolParaguay — EspañolPerú — EspañolPuerto Rico — EspañolRepública Dominicana — EspañolTrinidad & Tobago — EnglishUnited States — EnglishUnited States — EspañolUruguay — EspañolVenezuela — Español

Европа
Armenia — հայերենAustria — DeutschAzerbaijan — AzərbaycanBelarus — PyсскийBelgium — FrançaisBelgium — NederlandsBosnia i Hercegovina — BosnianBulgaria — българскиCroatia — HrvatskiCyprus — ΕλληνικάCzech Republic — ČeštinaDenmark — DanskEstonia — EestiFinland — SuomiFinland — SvenskaFrance — FrançaisFrench Polynesia — FrançaisGeorgia — ქართულიGermany — DeutschGreece — ΕλληνικάHungary — MagyarIceland — ÍslenskaIreland — EnglishItaly — ItalianoKazakhstan — PyсскийKyrgyzstan — РусскийLatvia — LatviešuLithuania — lietuviųMacedonia — македонски јазикMalta — EnglishMoldova — RomânMongolia — Монгол хэлNetherlands — NederlandsNorway — NorskPoland — PolskiPortugal — PortuguêsRomania — RomânăRussia — РусскийSerbia — SrpskiSlovak Republic — SlovenčinaSlovenia — SloveneSpain — EspañolSweden — SvenskaSwitzerland — DeutschSwitzerland — FrançaisSwitzerland — ItalianUkraine – УкраїнськаUnited Kingdom — EnglishUzbekistan – РусскийUzbekistan – O’zbek

Ближний Восток и Африка
Botswana — EnglishGhana — EnglishIsrael — العربيةIsrael — עבריתIsrael — PyсскийLebanon — EnglishLesotho — EnglishNamibia — EnglishSouth Africa -EnglishSwaziland — EnglishTurkey — TürkçeZambia — English

Азиатско-Тихоокеанский регион
Australia — EnglishCambodia — EnglishCambodia — ភាសាខ្មែរHong Kong — EnglishHong Kong — 粵語India — EnglishIndia — हिंदीIndonesia — Bahasa IndonesiaIndonesia — EnglishJapan — 日本語Korea — 한국어Macau — 中文Malaysia — Bahasa MelayuMalaysia — EnglishMalaysia — 中文New Zealand — EnglishPhilippines — EnglishSingapore — EnglishTaiwan — 中文Thailand — ไทยVietnam — Tiếng Việt

Отличия простых от привилегированных акций

Простые и привилегированные акции – это два основных типа ценных бумаг, которые выпускаются компаниями и торгуются на открытом рынке. И те, и другие дают владельцу долю собственности в организации и являются инструментами, с помощью которых инвесторы могут извлечь выгоду из будущих успехов бизнеса. Несмотря на некоторые сходства, между простыми и привилегированными акциями есть существенные различия. Перед тем, как вложить средства или продать ценные бумаги, необходимо разобраться в особенностях каждого типа и провести независимую оценку акций компании.

Простые акции

Это наиболее распространенный вид ценных бумаг, выпускаемых компаниями. Простые акции дают своим владельцам право на получение доли от общей прибыли бизнеса путем выплаты дивидендов и/или повышения стоимости капитала. Акционеры могут принимать участие в управлении организацией, причем каждому участнику предоставляется количество голосов, прямо пропорциональное числу принадлежащих ему ценных бумаг.

Владельцы обыкновенных акций имеют преимущественное право на сохранение той же доли собственности в компании в течение определенного периода времени. Если организация выпустит больше ценных бумаг, существующие акционеры могут приобрести необходимое количество акций для сохранения того же пакета (в процентах).

При этом простые акционеры – последние в очереди на активы компании. Это означает, что если организация примет решение о ликвидации и должна будет выплатить средства всем кредиторам и собственникам, владельцы простых акций не получат никаких денег до тех пор, пока соответствующие активы не будут переданы обладателям привилегированных бумаг.

Обыкновенные акции имеют тенденцию опережать по стоимости облигации и привилегированные бумаги. Это тип акций, который обеспечивает наибольший потенциал для получения долгосрочной прибыли. Если у компании дела идут хорошо, стоимость таких ценных бумаг растет. Однако выплата дивидендов не гарантируется, поскольку зависит от результатов хозяйственной деятельности компании и наличия соответствующего решения ее органов управления. Поэтому, прежде чем инвестировать в обыкновенные акции, следует объективно оценить риски.

Привилегированные акции

Этот вид считается более стабильным, но, как правило, имеет меньший потенциал для получения прибыли. Основное отличие привилегированных акций от обычных состоит в том, что их держатели не имеют права голоса. Так, например, держатели привилегированных акций не могут повлиять на результаты голосования по вопросам корпоративной политики, а также принимать участие в выборах членов совета директоров.

Привилегированные акции функционируют аналогично облигациям, поскольку инвесторам гарантируются фиксированные дивиденды на неограниченный срок. При ликвидации или реорганизации бизнеса обязательно проводится оценка нежилой недвижимости компании, и держатели привилегированных ценных бумаг являются первыми в очереди на часть активов. Размер отчислений для них будет выше, чем для владельцев простых акций.

Собственники привилегированных акций получают регулярные фиксированные дивидендные выплаты в течение определенного периода времени (в отличие от переменных и нерегулярных отчислений, которые предлагаются держателям простых акций). Тем не менее, зачастую ценные бумаги этого типа являются “callable” – это означает, что компания может в любой момент выкупить привилегированные акции у держателей по любой причине, но, как правило, по выгодной цене.

Специалисты Maxard готовы провести для вас оценку ценных бумаг в минимальные сроки с высокой степенью точности. Свяжитесь с нами по телефону +7 (495) 127-01-57 или оставьте заявку на нашем сайте и получите бесплатную консультацию наших экспертов.

Привилегированные акции | Рынок ценных бумаг

Привилегированные акции участия — это ценные бумаги, которые кроме фиксированного дивиденда, предоставляют акционеру право, наравне с обыкновенными акциями, иметь долю в остатке прибыли.

Привилегированные акции

Дивиденды по привилегированным акциям выплачивают до выплат по обыкновенным акциям и после выплат на облигации. Обычно владельцу привилегированных акций гарантируется фиксированный дивиденд в процентном соотношении к номинальной стоимости акции.

Т.е определенная часть фиксированной процентной ставки, или определенная часть прибыли должна по ним выплачиваться в качестве дохода. Но если на собрании акционеров было принято решение о невыплате дивидендов, то на следующем собрании, у владельцев этих акций будут те же права, что и у собственников обыкновенных акций, а это значит, что у них появится право голоса, но это продолжаться до тех пор, пока компания не начнет снова выплату дивидендов владельцам привилегированных акций.

При каких условиях привилегированные акции могут получить право обыкновенных акций

Привилегированные акции можно конвертировать в обыкновенные акции в том случае, если компания примет решение освободиться от сложной структуры акционерного капитала (поскольку компания перестала нуждаться в ней).

Бытует мнение, что привилегированные акции, как вид акций постепенно отмирает, поскольку многие российские и западные компании отказываются выпускать привилегированные акции и предпочитают обыкновенные, с чем это может быть связано? Прежде всего, это делается для того, чтобы была какая-то объеденная структура акционерного капитала, облегчающая расчет. Например, чтобы осуществить расчет рыночной капитализации копании, которая состоит из тех и других акций, изначально нужно будет подсчитать точную суммарную стоимость всех обыкновенных акций, а затем всех привилегированных акций, после чего сложить их и, как правило, обыкновенные акции одного и того же эмитента обладают большей ликвидностью чем привилегированные.

Надо отметить, что нелимитированный выход привилегированных акций, несут за собой весьма негативные последствия и, прежде всего это «проедание» уставного фонда. В связи с этим, в большинстве стран существуют определенные ограничения по выпуску данного вида акций. В нашей стране их выпуск ограничен 10 % размера уставного фонда.

Привилегии владельцев привилегированных акций российских эмитентов Текст научной статьи по специальности «Право»

ПРИВИЛЕГИИ ВЛАДЕЛЬЦЕВ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫХ АКЦИЙ РОССИЙСКИХ ЭМИТЕНТОВ

В.П. ЧИЖИК

Одной из ценных бумаг являющейся основой фондового рынка любой страны является акция. Российский рынок ценных бумаг фактически находится только в стадии формирования и во многом принципы его функционирования заимствованы из опыта зарубежных развитых стран. Однако, акции российских эмитентов обладают специфическими чертами и свойствами. Целью данной статьи является отражение особенностей привилегированных акций.

Существуют два вида акций — обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции являются наиболее рискованной формой инвестиций. Доход по ним можно получить в виде дивидендов и/или в виде прибыли от перепродажи. Ни один из названных доходов не известен заранее и не является гарантированным. Размер дивидендов зависит от величины чистой прибыли компании, а также от доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов. Прибыль от перепродажи зависит от изменения рыночной стоимости акции. Очевидно, что как результаты финансово-хозяйственной деятельности компании, так и рыночная цена акций общества зависит от большого количества внутренних и внешних факторов, многие из которых является сложнопрогнозируемыми и даже непредсказуемыми. Компания-эмитент не берет на себя обязательств по возврату вложенных инвестиций, а выплата дивидендов не является строгим обязательством общества. Владельцы обыкновенных акций несут весь риск, связанный с функционированием компании.

Специфические отношения между эмитентом и инвестором закрепляет привилегированная акция. Привилегированная акция, также как и обыкновенная опосредует отношения совладения. Владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивидендов, участие в управлении обществом и получение ликвидационной стоимости, однако, на этом сходства указанных ценных бумаг заканчиваются. Изначально целью создания такого

1 Так в зарубежной практике широкое распространение получили «учредительские акции» и «акции с участием». Указанные акции предоставляют право на получение дополнительного дивиденда, сверх установленной фиксированной суммы, возможность получения решающего голоса на общем собрании и пр.

2 В соответствии со статьей 32 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ владельцы привилегированных акций обладают правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества, по вопросу внесения изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих их права (изменение сроков выплаты дивидендов, их величины, размера выплачиваемой ликвидационной стоимости, выпуск других привилегированных акций, дающих их владельцам большие права и др.).

3 Благодаря наличию фиксированного (заранее известного) гарантированного дивиденда привилегированные акции в зарубежной литературе часто рассматриваются как некий гибрид между акцией и облигацией, как инструмент, занимающий промежуточное положение между собственным и заемным капиталом.

финансового инструмента, как привилегированная акция, было предоставление ряда привилегий тем или иным участникам корпоративных отношений. Указанные привилегии могли выражаться в получении более высоких дивидендов, большего объема прав и возможностей в области принятии управленческих решений и др.1

В дальнейшем, в нормативных актах абсолютного большинства стран, было внесено ограничение на выпуск голосующих привилегированных акций. Голосующими признаются только обыкновенные акции, а за владельцами привилегированных акций сохраняется право на получение информации о деятельности общества, право на участие в общем собрании акционеров, однако права голосовать по вопросам повестки дня собрания, за редким исключением, владельцы привилегированных акций лишены2. При этом важным является то, что сама сущность привилегированных акций осталась неизменной. Основной привилегией является наличие у владельцев привилегированных акций гарантированного заранее известного или фиксированного размера дивидендов. Уверенность в получении дивидендов, а также знание его величины существенно снижает риск инвесторов. Таким образом, в настоящее время, в большинстве стран мира сущность привилегированных акций, заключается в том, что они обеспечивают их владельцам гарантированный доход, а те в свою очередь, отказываются от права принимать участие в управлении обществом3.

Указанный выше смысл привилегированных акций раскрывается и в соответствующих отечественных нормативных актах, однако практика обращения данных акций демонстрирует существенные отличия от установленных норм.

Рассмотрим более детально права и привилегии привилегированных акций, закрепленные российским законодательством.

1. Право на получение фиксированного дивиденда. Реализация этого права зависит от порядка определения размера дивиденда, который устанавливается уставом общества. В мировой практике наиболее распространенными являются следующие варианты: процент от номинальной стоимости; фиксированная сумма в денежных единицах; плавающая процентная ставка, зависящая от доходности государственных ценных бумаг.

Отечественное законодательство не накладывает каких-либо строгих ограничений на порядок определения размера дивиденда. С одной стороны, в соответствии с законом в уставе общества должен быть определен размер дивиденда по привилегированным акциям в твердой денежной сумме или в процентах к номиналу. С другой стороны, закон допускает также вариант отсутствия таких норм в уставе общества: так, владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций. Остается только добавить, что в уставах абсолютного большинства российских акционерных обществ, отсутствует указание на размер дивиденда по привилегированным акциям. В таких условиях владельцы привилегированных акций фактически не имеют каких-либо существенных привилегий в вопросах получения дивидендов и несут на себе тот же уровень риска, что и владельцы обыкновенных акций. Исключением являются лишь крупнейшие акционерные общества, акции которых котируются на бирже. Однако и эти компании, как правило, избегают каких либо четких формулировок. Наиболее типичными являются следующие варианты: процент от чистой прибыли общества; плавающая процентная ставка, зависящая от экономических показателей деятельности компании.

Очевидно, что в таких условиях говорить о привилегированных акциях, как об инструменте с фиксированным доходом не приходится. Размер дивиденда чаще всего зависит от результатов деятельности компании, а, следовательно, риск владельцев привилегированных акций фактически ни как не меньше, чем риск владельцев обыкновенных акций.

2. Гарантированность получения дивиденда. Как уже указывалось, наличие такой гарантии фактически отражает сущность привилегированных акций, однако теория и практика свидетельствуют о том, что гарантировать выплату дивидендов акционерные общества как раз не могут и более того не имеют права. Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль, отсутствие которой делает невозможным выполнение принятых обязательств. По привилегированным акциям дивиденды могут выплачиваться не только за счет чистой прибыли общества, но и за счет специально сформированных для этого фондов. Следовательно, даже в случае если обществом по итогам года был получен убыток, оно имеет право и возможность выплатить дивиденды по привилегированным акциям. Но возникает вопрос, а каковы последствия, если фонды не сформированы (либо их величина не покрывает потребностей) и/или общество принимает решение не выплачивать дивиденды. Ответ очевиден: какими бы акциями не владели акционеры они все равно являются совладельцами компании, между ними и компанией возникают долевые, а не долговые отношения, невыплата дивидендов не влечет каких-либо санкций и риска банкротства, однако юридические последствия все же наступают. Если дивиденды по привилегированным акциям не выплачиваются, то фактически права владельцев привилегированных акций становятся тождественными правам, которые предоставляют обыкновенные акции4. Сказанное, по мнению автора, создает лишь иллюзию защищенности привилегированных акций. Во-первых, замена одной привилегии другой фактически может противоречить интересам и ожиданиям инвестора. Во-вторых, если не существует четкого порядка определения размера дивиденда, то можно выплатить его в очень незначительном размере (например 0,0005 копеек на акцию), при этом обязательства будут считаться исполненными и привилегированные акции по-прежнему будут неголосующими.

3. Первоочередное право на получение дивидендов и ликвидационной стоимости. Реализация указанного права не предполагает двусмысленности, однако и в этом случае

4 В соответствии со статьей 32 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ владельцы привилегированных акций получают право голоса по всем вопросам повестки дня собрания если на предыдущем собрании акционеров принимается решение о невыплате или неполной выплате установленных по привилегированным акциям

говорить о наличии действительной привилегии не всегда корректно. В практической жизни если общество объявляет выплату дивидендов по акциям (обыкновенным и привилегированным), то изначально предполагается, что оно располагает необходимыми средствами для выполнения данного обязательства. Как следствие, выплата дивидендов, как обыкновенным, так и по привилегированным акциям, начинается одновременно и владельцы привилегированных акций фактически не ощущают указанного преимущества. Более значимым является наличие первоочередного права на получение ликвидационной стоимости акций. В случае ликвидации общества, очередность удовлетворения требований имеет решающее значение5. При этом, необходимо помнить о том, что, во-первых, ликвидацию общества нельзя отнести к рядовым событиям, а, во-вторых, требования акционеров (в том числе и владельцев привилегированных акций) удовлетворяются только после удовлетворения требований всех кредиторов. Кроме того, привилегия на первоочередное право на получение ликвидационной стоимости действительно может считаться привилегий, если величина указанной стоимости заранее установлена или существует жесткий порядок ее определения, однако уставы российских эмитентов указанных норм не содержат. А в случае, если размер ликвидационной стоимости не определен, то владельцы указанных акций участвуют в распределении имущества наравне с владельцами обыкновенных акций.

Сказанное, позволяет сделать вывод о том, что привилегированные акции отечественных эмитентов фактически аккумулирует в себе тот же уровень риска, что и обыкновенные акции, но предоставляют существенно меньший объем прав. Привилегированные акции российских компаний очень сложно назвать действительно привилегированными, они представляют собой иной инструмент, сущность которого противоречит принятой международной практике.

Привилегированные акции: основные типы привилегированных акций

Акционерное общество может выпускать привилегированные акции — это не обязанность, а его право. Например, Газпром не имеет привилегированных акций, все акции Газпрома обыкновенные.

Согласно законодательству номинальная стоимость размещенных привилегированных  акций не может быть больше 25 процентов от уставного капитала организации. Компания может размещать один или несколько типов привилегированных акций.

Какие бывают типы привилегированных акций

Привилегированные акции (префы) не дают права голоса на общем собрании акционеров своим владельцам, этим они отличаются от обыкновенных (голосующих) акций.

Префы можно разделить на следующие типы:

По возможности обмена

Конвертируемые – если устав акционерного общества предусматривает, то привилегированные акции можно обменивать на обыкновенные акции или на привилегированные других типов. Запрещено законодательством конвертировать обыкновенные акции в префы или облигации.

Неконвертируемые.

В зависимости от права общества отозвать акции

Отзывные – акционерное общество имеет право отозвать акции путем их выкупа для последующей перепродажи.

Безотзывные акции – не предусматривают выкупа.

В зависимости от права держателя предъявить акции для выкупа по заранее определенной цене

Возвратные – владелец таких акций имеет право в определенные сроки и по установленной цене вернуть акции эмитенту.

Невозвратные.

По стабильности выплачиваемых дивидендов

Акции с фиксированным дивидендом – размер дивиденда не меняется в течение всего периода.

Акции с плавающим курсом – дивиденд зависит от процентной ставки банка.

По возможности накопления невыплаченных дивидендов

Кумулятивные – если необъявленные, но причитающиеся дивиденды накапливаются на специальных счетах и обязательно будут выплачены.

Некумулятивные — акционеры теряют дивиденды за любой период, в течение которого не было объявлено об их выплате.

Какие компании выпускают привилегированные акции

В России привилегированные акции выпускают следующие крупные акционерные общества:

  • Сбербанк,
  • Транснефть,
  • Сургутнефтегаз,
  • Ростелеком,
  • ЛУКОЙЛ,
  • Автоваз.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Что такое привилегированные акции и стоит ли их покупать?

Это не самое интересное, но привилегированные акции, доходность которых обычно составляет от 5% до 7%, могут сыграть благотворную роль в доходных портфелях инвесторов.

Пока эти инвесторы знают, во что они ввязываются.

Прежде чем мы начнем, знайте, что привилегированные акции как класс активов несколько сложны и охватывают множество вопросов, поэтому здесь мы коснемся лишь некоторых из его наиболее важных характеристик.

Достаточно сказать, что — как и в случае с любыми инвестициями — для индивидуальных инвесторов критически важно понимать конкретные условия и особенности привилегированных акций, которые они покупают.

Как работают привилегированные акции?

Привилегированные акции часто называют «гибридными» ценными бумагами, поскольку они обладают как облигациями, так и акциями. Как и обыкновенные акции, привилегированные акции представляют собой долю в капитале компании. Однако, как и облигации, они также выплачивают регулярные проценты или дивиденды на основе номинальной или номинальной стоимости ценных бумаг ежемесячно, ежеквартально или каждые полгода.

С другой стороны, привилегированные акции обычно имеют более высокую доходность, чем обыкновенные дивидендные акции или облигации, выпущенные той же самой фирмой. Их дивидендные выплаты также имеют приоритет над дивидендами по обыкновенным акциям компании. Если компания столкнется с нехваткой денежных средств, дивиденды по обыкновенным акциям будут сокращены в первую очередь.

А что будет, если компания пропустит выплату дивидендов по привилегированным акциям? Смотря как.

Если привилегированные акции являются кумулятивным выпуском, невыплаченные дивиденды считаются просроченными и накапливаются на счете.(Отсутствие выплаты по привилегированным акциям не считается событием дефолта.) Эти дивиденды затем должны быть распределены между держателями привилегированных акций, прежде чем какие-либо дивиденды могут быть выплачены держателям обыкновенных акций.

Однако, если привилегированные акции не кумулятивны, владелец привилегированных акций остается с сумкой.

Это важное различие. Хотя держатели привилегированных акций имеют преимущество перед держателями обыкновенных акций, когда дело доходит до выплаты дивидендов, эти дивиденды не обязательно гарантированы.

Каковы недостатки владения привилегированными акциями?

Привилегированные акционеры также стоят в очереди перед держателями обыкновенных акций в случае банкротства или ликвидации. Тем не менее, длинный список кредиторов и держателей облигаций имеет преимущество перед держателями привилегированных акций на случай финансовой катастрофы.

Если держатели обыкновенных акций находятся в нижней части пищевой цепочки банкротства для возмещения хотя бы части своего капитала, держатели привилегированных акций находятся ближе к середине, но не настолько.

Среди недостатков привилегированных акций, в отличие от держателей обыкновенных акций, держатели привилегированных акций обычно не имеют права голоса. И хотя привилегированные акции предлагают большую стабильность цен — что характерно для облигаций — они не претендуют на остаточную прибыль. Это означает, что привилегированные акции не обладают потенциалом повышения цен, как обыкновенные акции.

Подпишитесь на БЕСПЛАТНОЕ еженедельное электронное письмо по инвестициям от Kiplinger, чтобы получать рекомендации по акциям, ETF и паевым инвестиционным фондам, а также другие советы по инвестированию.

Таким образом, цены на привилегированные акции движутся в более узком диапазоне и, как правило, в большей степени из-за риска процентной ставки или кредитного риска компании-эмитента.

Некоторые утверждают, что это высокая цена, которую нужно платить, чтобы обеспечить лишь несколько более высокую урожайность. Но на этом предостережения не заканчиваются.

Чем привилегированные акции похожи на облигации

Привилегированные акции имеют сроки погашения, которые, как правило, очень длинные. Конечно, некоторые привилегированные акции являются бессрочными, то есть никогда не подлежат погашению, но обычно срок погашения составляет 30 лет или более.

Это подводит нас к мыслительному эксперименту: если вы покупали облигацию вместо привилегированной акции, спросите себя, удобно ли вам владеть инструментом с такой продленной датой погашения с учетом получаемой вами доходности и риска, который вы получаете. предполагаешь.

Также важно помнить, что ценные бумаги с более длительным сроком погашения более чувствительны к изменениям процентных ставок. Как и в случае с облигациями, цены на привилегированные акции падают при повышении процентных ставок.

В то же время льготники часто можно отозвать.То есть эмитент оставляет за собой право выкупить ценную бумагу по прошествии определенного периода времени. Как и в случае с облигациями, держатели привилегированных акций рискуют, что эмитент исполнит свой опцион колл при низких процентных ставках.

Инвестор без дохода не хочет, чтобы ему возвращали большую сумку денег для инвестирования, когда процентные ставки ниже, чем выше.

Стоит ли покупать привилегированные акции?

Возвращаясь к столбцу с плюсом, привилегированные акции прозрачны и удобны в отличие от отдельных облигаций.Они торгуют на фондовой бирже, что дает им прозрачность цен и, что немаловажно, ликвидность.

Однако предупреждаем, что в зависимости от размера выпуска спред между ценой покупки и продажи привилегированных акций может быть сравнительно широким. Это означает, что вам может быть труднее купить или продать предпочитаемые вами акции по тем ценам, которые вы ищете.

Подводя итог:

  • Привилегированные акции обычно менее рискованны, чем обыкновенные дивидендные акции, и имеют более высокую доходность, но не имеют возможности для повышения цены по мере роста компании-эмитента.Они также не имеют права голоса.
  • Привилегированные акции более рискованны, чем облигации, и обычно имеют более низкий кредитный рейтинг, но обычно предлагают более высокую доходность. Как и облигации, они подвержены процентному и кредитному риску.

Важным аргументом в пользу продажи является то, что привилегированные акции могут обеспечивать стабильный доход с более высокой доходностью. И да, они вполне могут заслужить место в вашем портфеле, дополняя, скажем, ваши отчисления на дивидендные акции и инвестиции с фиксированным доходом.

Но, как и в случае с любой другой инвестиционной возможностью, вы должны сначала провести тщательную проверку.

Определение предпочтительных акций | Bankrate.com

Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции — это тип акций, которые предоставляют акционерам другие права, чем обыкновенные акции. Владельцы привилегированных акций получают регулярные дивиденды и выплачиваются в первую очередь в случае банкротства или слияния. Компании обычно выпускают больше обыкновенных акций, чем привилегированных, которые обычно ценятся инвесторами, ищущими стабильный доход.

Более глубокое определение

Акции представляют собой долю владения в компании, стоимость которой определяется рынком, а ее объем определяется и выпускается компанией.

На самом базовом уровне существует два вида акций: привилегированные и обыкновенные. Привилегированные акции встречаются реже, чем обыкновенные акции, и обычно составляют небольшую долю всех акций. Часто это дороже, и за него можно заплатить минимальную сумму покупки.

Основное отличие заключается в том, как инвесторы извлекают выгоду. Когда компания выплачивает дивиденды, она должна сначала выплачивать их держателям привилегированных акций, прежде чем выплачивать что-либо держателям обыкновенных акций, которым иногда вообще не выплачивают дивиденды.Держатели привилегированных акций также получают выплаты в первую очередь в случае, если компании придется ликвидировать свои активы, например, в случае слияния или поглощения или «события платежеспособности», такого как банкротство.

Однако, в отличие от обыкновенных акций, они обычно не имеют права голоса. В этом смысле привилегированные акции — это способ привлечь первых инвесторов, не ставя под угрозу миссию владельцев компании.

Некоторые привилегированные акции имеют дополнительные преимущества, например:

  • Конвертируемость : конвертируемые привилегированные акции можно обменять на обыкновенные акции, но не наоборот.
  • Антиразводнение : когда компания выпускает больше акций, цена отдельной акции падает. Привилегированные акции с антиразводняющим эффектом позволяют инвесторам получить больше акций, чем он изначально заплатил, в случае, если их стоимость меньше в результате разводнения.
  • Возможность отзыва : акционер имеет право выкупить свои акции за заранее определенную сумму, называемую ценой до отзыва.

Мелкие инвесторы могут вместо этого рассмотреть компакт-диск. Ознакомьтесь со списком лучших из них.

Пример привилегированных акций

Corporation X — новый стартап, ищущий инвесторов. Он выпускает 10 000 акций, из которых 1 000 являются привилегированными. Инвестор Y покупает 200 привилегированных акций. Теперь она может сидеть сложа руки, пока начнут поступать дивиденды, обеспечивая себе надежный доход до тех пор, пока компания является прибыльной.

Определение привилегированных акций участия — AccountingTools

Что такое привилегированные акции участия?

Привилегированные акции с долей участия дают их держателю участие в дополнительной прибыли бизнеса.Возможность участия увеличивает стоимость акций, позволяя эмитенту продать их по более высокой цене. Это участие является дополнением к обычным фиксированным дивидендам, связанным с большинством типов привилегированных акций. Инвестору следует покупать участвующие привилегированные акции, когда он считает, что бизнес, вероятно, будет иметь необычно высокую прибыль или будет продан по высокой цене, чтобы он мог участвовать в этой прибыли. Участие может принимать несколько форм. Например, если бизнес приносит определенную сумму дохода, держателю участвующих привилегированных акций будет выплачена определенная часть этого дохода в дополнение к обычным дивидендам.Или, если бизнес будет продан, держателю участвующих привилегированных акций будет выплачена определенная часть полученной чистой продажной цены.

Эти дополнительные выплаты обычно производятся в виде дивидендов. Кроме того, права на участие иногда активируются только тогда, когда суммы, которые компания зарабатывает в результате своей деятельности или продажи бизнеса, превышают определенный пороговый уровень. В зависимости от уровня порога выплаты за участие могут быть относительно редкими.

Дополнительные возможности участия

Соглашения об участии в привилегированных акциях могут включать или не включать другие функции.Например, держатели акций могут иметь право утверждать определенные действия, такие как продажа бизнеса или более крупных активов. Или акционеры могут иметь право голоса, аналогичное тем, которыми обладают держатели обыкновенных акций. Другой вариант — когда акции являются кумулятивными, поэтому невыплаченные дивиденды должны быть выплачены до того, как какие-либо дивиденды могут быть выплачены держателям обыкновенных акций.

Преимущества и недостатки привилегированных акций с участием

Если права участия, вероятно, будут приносить доход, цена привилегированных акций с участием может быть довольно высокой, что делает их привлекательными для инвесторов, владеющих этими акциями.Однако это уменьшает количество средств, которые могут быть распределены между держателями обыкновенных акций, поэтому имеет тенденцию снижать цену обыкновенных акций эмитента.

Пример привилегированных акций с участием

В качестве примера условий этого типа акций компания ABC выпускает 100 000 привилегированных акций с участием, что дает держателю каждой акции право на годовой дивиденд в размере 5,00 долларов США. Кроме того, держатель имеет право на свою пропорциональную долю в 20% всех доходов компании, превышающих базовый уровень прибыли в 10 миллионов долларов в год.

Связанные курсы

Корпоративные финансы

Руководство казначея

Определение и пример привилегированных акций

Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции представляют собой долю владения в компании, другими словами, требование в отношении ее активов и прибыли. Однако, как следует из этого термина, «привилегированные» акции имеют определенные преимущества. Хотя привилегированные акции обычно не имеют таких же прав голоса, как обыкновенные акции, они имеют приоритет, когда речь идет о дивидендах и банкротстве.Как и обыкновенные акции, привилегированные акции можно покупать и продавать через брокера.

Как работают привилегированные акции?

Основное различие между привилегированными акциями и обыкновенными акциями связано с порядком выплат акционерам в случае банкротства или иной корпоративной реструктуризации. Если компания-эмитент добивается защиты от банкротства, то владельцы привилегированных акций имеют приоритет перед держателями обыкновенных акций, когда приходит время выплачивать дивиденды и ликвидировать активы компании.

Другое основное различие между привилегированными и обыкновенными акциями связано с дивидендами. Хотя дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям, не гарантированы и могут колебаться от квартала к кварталу, держателям привилегированных акций обычно гарантируются фиксированные дивиденды, выплачиваемые на регулярной основе. В результате привилегированные акции часто действуют аналогично облигациям. Средняя дивидендная доходность, выплачиваемая по привилегированным акциям, в последнее время колеблется от 5% до 7%. Для сравнения: историческая доходность корпоративных облигаций инвестиционного качества составляла около 6%, а для обыкновенных акций — примерно 2–3% дивидендов.

Почему привилегированные акции имеют значение?

Привилегированные акции — хорошая альтернатива для не склонных к риску инвесторов, желающих покупать акции.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *