Содержание

Что такое девальвация рубля простым языком: виды, причины, последствия

Российская экономика сейчас переживает не самые лучшие времена. На это есть очень много причин, каждая из которых приводит к определённым экономическим изменениям, влияющим на уровень жизни населения. Ситуацию усугубляет отсутствие стабильной валюты, способной навязать достойную конкуренцию доллару и евро. Ценность рубля постоянно снижается, в финансовом мире этот процесс называют девальвацией. В связи с тем, что этот термин является специализированным и многие трейдеры не знают его значения, в сегодняшней статье мы дадим подробный ответ на вопрос, что такое девальвация рубля простым языком.

Что такое девальвация рубля: основная информация

Девальвация – экономический термин, обозначающий процесс понижения стоимости нацвалюты. Данный финансовый инструмент иногда используется Центробанком для стабилизации курса валюты по отношению к другим валютам. Но зачастую обесценивание рубля является следствием затяжного социально-политического кризиса в стране.

Стоит отметить, что правительства стран, в которых применяется режим плавающего курса, часто используют такой финансовый инструмент, как девальвация. Больше информации об обесценивании рубля доступно на сайте tradernew.pro. Так же здесь представлено детальное описание таких понятий, как конкурс Форекс и международная валютная система.

Девальвация рубля: разновидности и причины

Специалисты выделяют четыре основных вида девальвации:

  1. Скрытая – государственные органы проводят тайную политику и не сообщают населению страны о девальвации.

  2. Открытая – обесценивание валюты носит официальный характер, население страны имеет возможность отслеживать результаты девальвации.

  3. Естественная – причиной её возникновения является продолжительный социально-политический кризис в стране.

  4. Искусственная – как правило, решение об осуществлении штучной девальвации нацвалюты совместно принимают правительственные органы и Центробанк.

Общие причины девальвации:

  1. Инфляция.

  2. Дефицит платёжного баланса.

Причины обесценивания российского рубля:

  • Падение стоимости нефти

  • Применение экономических санкций со стороны ЕС и США

  • Социально-политические проблемы в стране

Последствия девальвации нацвалюты

Теперь поговорим о последствиях девальвации нацвалюты. Начнём с положительных:

  • Увеличение спроса на товары местного производства

  • Уменьшение расходов «золотых» запасов

  • Увеличение экспортного объёма

Отрицательные последствия девальвации:

  • В стране наблюдается ускоренный рост цен

  • Снижение уровня доверия населения к нацвалюте

  • На импорт накладываются жёсткие ограничения

  • Стремительное обесценивание вкладов физических лиц

  • Сокращение количества рабочих мест на предприятиях и снижение ЗП

  • Снижение пенсионных выплат и предусмотренных законом пособий

Категории лиц, способные получить выгоду от девальвации нацвалюты:

  • Руководители специализированных государственных органов

  • Экспортёры

  • Отечественные производители

  • Клиенты банков, держащие свои активы в иностранной валюте

Что такое девальвация рубля простым языком? Чтобы получить ответ на этот вопрос, прямо сейчас перейдите на сайт tradernew.pro. Кроме того, здесь доступно большое количество полезных публикаций, на связанные с валютным трейдингом темы.

Подведение итогов

Что такое девальвация рубля? Это естественный или искусственный процесс обесценивания национальной валюты. Зачастую возникает в результате инфляции, дефицита платёжного баланса или затяжного политического кризиса в стране. Стоит отметить, что некоторые категории лиц могут получать выгоду от обесценивания рубля.

что это такое простыми словами

В повседневной жизни мало кто из людей проявляет интерес к реальной экономической ситуации, разве что профессиональные работники, занятые в финансовой или торговой сфере. Но, так или иначе, в период потрясений, происходящих в экономике, уровень заинтересованности в стабилизации возрастает, и люди начинают понимать, что такое девальвация, дефолт, инфляция, кризис. Ситуация в отечественной экономике сейчас далека от стабильности, поэтому следует рассмотреть, что такое девальвация простыми словами, в чем она проявляется и какие последствия имеет.

Более детально о понятии

События 2014 года свидетельствуют, что стены магазинов видели огромные очереди, в частности, это касается торговых объектов, предлагающих к продаже автомобили, предметы бытовой техники и товары повседневного спроса. Причиной такого явления стало снижение курса к мировым деньгам – доллару. Курс российского рубля тогда упал вдвое, и это сильно повлияло на экономическую ситуацию, спрос/предложение. Такое обрушение в экономике носит название девальвации, которая сопровождается определенными последствиями и несет в себе как опасность, так и новые методики решения спектра проблем.

Поначалу к данному понятию имело отношение явление, предполагающее снижение содержания ценности в одной единице валюты, и эта ценность подкреплялась золотом. После того как этот стандарт отменили, понятие осталось существовать, но в другой трактовке.

Девальвация – это падение курса валюты, вызванное сложившейся экономической ситуацией

Снижение рубля по отношению к другим валютам сейчас считается твердым и стабильным. В качестве основной единицы мы рассматриваем доллар США, который будет фигурировать впоследствии.

Обратите внимание: в первую очередь, девальвация вызвана рядом потрясений в мировой экономике. Явление девальвации активно применяется центральными банками, чтобы те осуществляли свободное управление национальной валютой. Разумеется, банк оказывает влияние на валютную стоимость только с использованием косвенных методик, а именно – через валютные интервенции.

Основной курс изменения диктуется непосредственно рыночной ситуацией и механизмами, наблюдаемыми в ней. Девальвация, синонимами которой являются «обесценивание», «снижение стоимости», заключается в различных явлениях и представлена несколькими разновидностями.

Виды девальвации

Экономическая практика предполагает существование двух видов девальвации – открытую (официальную), скрытую (рыночную). О том, что официальная девальвация имеет место быть, население информируется от официальных структур, в частности – от центрального банка. Явление сопровождается тем, что обесцененные бумажные деньги могут быть обменены на твердую валюту. Скрытая девальвация – следствие влияния экономических факторов. На рыночные цены влияет каждый из рассматриваемых факторов: в случае официального явления наблюдается снижение цен, при скрытой девальвации – их рост.

Итак, мы рассмотрели, что такое девальвация рубля простым языком, осталось разобраться в причинно-следственной связи, которая возникает в ходе протекания данного явления.

Основные причины девальвации

Процесс возникает под влиянием разных факторов макроэкономики. Например, в Турции в 2005 году, целью было снижение инфляции и цен на товары. Процесс может запросто быть использован с целью устранения проблем дефицита, наблюдаемого в торговом балансе. То есть для уравновешивания ситуации с экспортом-импортом. Более просто выражаясь, стоимость национальной валюты становится сниженной, чтобы выручка от экспорта стала увеличенной.

Обратите внимание: процесс девальвации также может происходить по причине того, что экономика пошла на спад из-за войн, кризиса, бедствий и масштабных катастроф. Есть и другие методы, позволяющие оказывать влияние на стоимость валюты. Так, у данного явления множество причин, и тип возникающей инфляции зависит в первую очередь от них.

Снижение цен на нефть – один из ключевых факторов россиийской девальвации

Последствия процесса

Отвечая на вопрос том, что значит девальвация валюты, можно сказать, что с одной стороны это следствие ухудшения экономической ситуации, а с другой – методика улучшения торгового или финансового баланса. Во втором случае стимулируются операции по экспорту за счет девальвационного дохода, и отечественный изготовитель становится в более выгодную позицию.

В то же время данный подход негативно сказывается на общей ситуации. Например, кризису подвергаются отечественные предприниматели, которые используют импортные материалы и оборудование для осуществления работы технологической цепочки. Как следствие, происходит обесценивание вкладов, снижение активов банков за счет того, что идет отток денежных средств. Если национальная экономика сильно зависит от импорта, то растут цены и возрастает инфляция, выступающая в качестве следствия девальвации. Таким образом, покупательская способность населения становится на порядок ниже, а это – предпосылки кризиса.

Рассматривая вопрос о том, что такое девальвация денег, стоит отметить, что это явление имеет взаимосвязь с большим количеством факторов. Благодаря такому подходу происходит наращивание объемов экспорта и оказывается помощь национальной промышленности в целом. К примеру, Япония возобновляет рост экономики за счет падения валюты.

Ситуация с девальвацией в России

На сегодняшний день экономической ситуацией выделяется несколько аспектов, которые могут оказать значительное влияние на состояние девальвации или стабилизации:

  1. Методика снижения золотовалютного резерва. С 2008 года наблюдается его уменьшение на огромную сумму. При этом центральный банк может оперировать другой величиной средств.
  2. Снижение уровня бюджета по части доходов из-за падения цен на нефть, а также на некоторые другие товарные позиции.
  3. Выполнение работ, связанных с ограничением доступности зарубежного капитала
    , что вызвано ограничением санкций со стороны Запада. В ходе таких явлений многие компании не получили возможности рефинансирования.
  4. На иностранную валюту наблюдается спрос из-за того, что происходит отток капитала в другие страны.
  5. Население начинает изымать из оборота рублевые вклады, что связано с возникновением панических настроений.
  6. Отказ центрального банка от контроля курса национальной валюты.

Также есть причины, по которым инфляция и девальвация для страны могут представлять определенную выгоду. Дело в том, что в связи с такими явлениями происходит формирование бюджета в национальной валюте, а все расчеты проводятся по существующему курсу.

Перспективы на ближайшие годы

Перспективы дальнейшего развития процесса беспокоят многих граждан, а также население интересуется основными последствиями для их вкладов и общего благосостояния. Первая часть вопросов имеет положительные ответы, то есть предполагается дальнейшее движение в этом направлении, а вот с последствиями ситуация обстоит несколько иначе.

Девальвация на практике может быть стремительной или постепенной. После стремительного процесса может быть объявлен дефолт, что и произошло в России в 1998 году. Многие специалисты в области экономики обнаружили сходства этого процесса с ситуацией прошлых лет. Поэтому в дальнейшем ревальвация и девальвация продолжат расти и развиваться.

Обратите внимание: основная проблема состоит не в присутствии явления как такового, а в том, насколько государство сможет противостоять резкости процесса, и из стремительной девальвации сделать постепенную, смягчить ее.

Обесценивание национальной валюты наблюдается уже в течение продолжительного времени, но это не так заметно, поскольку цены росли не быстро, а принимаемые социальные программы значительно нивелировали ситуацию. Их финансирование производилось за счет реализации нефти по высоким ценам. В настоящее время ситуация обладает неблагоприятным оттенком, ведь напряженность отношений в области внешней политики негативно влияет на экономическую ситуацию в стране, поэтому можно сделать вывод о том, что причины явления кроются в работе внешней политики.

Инфляция – следствие девальвации

Влияющие факторы

Есть перечень позиций, которые оказывают колоссальное влияние на сегодняшнее развитие экономики:

  • политика санкций США, союзников;
  • снижение цен на нефтяные ресурсы;
  • присутствие дополнительных расходов на соединение Крыма.

Первые причины привели к тому, что снизился экспорт российских товаров, и нарушились деловые связи с партнерами. В ходе таких явлений возрос дефицит национальной валюты, который будет восполнен после работы новых контрактов.

Таким образом, девальвация – серьезный процесс, требующий вмешательства властей для стабилизации общей экономической ситуации. Причин этого явления может быть множество, последствий – аналогично. Для придания экономики стабильности в России и в мире применяется немало мер с целью снизить уровень инфляционных процессов, сделать внешнеторговые связи более прочными и стабильными, создать нужные условия для функционирования прочного аппарата.

Девальвация – что это такое простым языком.

Девальвация – это корректировка в сторону понижения стоимости денег страны по отношению к иностранной валюте или стандарту. Многие страны, которые работают с фиксированным обменным курсом, склонны использовать девальвацию в качестве инструмента денежно-кредитной политики для контроля спроса и предложения.

Ищите акции с высокими дивидендами? Читайте нашу статью.

Плюсы девальвации:

  • Для увеличения экспорта.
  • Сократить торговый дефицит.
  • Чтобы снизить стоимость долга страны.

Основная причина, по которой страны девальвируют свою валюту, связана с торговым дисбалансом. Используя девальвацию, они могут снизить стоимость экспорта страны, что в конечном итоге сделает их более конкурентоспособными в глобальном масштабе. Импорт увеличивается в стоимости, в результате чего отечественные потребители менее склонны покупать более дорогие товары у иностранных производителей и вместо этого приобретают товары на внутреннем рынке по более низкой цене.

Тогда увеличение внутренних расходов будет стимулировать денежное обращение в собственной экономике. Поскольку экспорт начинает расти из-за более низких цен, а импорт уменьшается из-за предполагаемого более высоких цен со стороны внутренних потребителей, это в конечном итоге снижает торговый дефицит. Таким образом, девальвация национальной валюты может сократить дефицит за счет высокого спроса на менее дорогостоящий экспорт и более дорогой импорт.

Правительства могут поощрять девальвацию, если у них есть большая сумма государственного долга, которая тормозит экономику. Уменьшая стоимость валюты, она со временем удешевит выплаты по долгам.

Например, если правительству необходимо ежемесячно выплачивать 5 миллионов долларов в качестве процентов по текущему долгу, если оно обесценивает свою валюту, номинальные процентные платежи снижаются. Например, если валюта девальвирована наполовину, выплата процентов в реальных долларах составит всего 2,5 миллиона долларов.

Такая тактика не сработает с облигациями, выпущенными в другой валюте, поскольку девальвация национальной валюты в конечном итоге увеличит стоимость выплаты внешнего долга.

Минусы девальвации.

Девальвация может со временем привести к росту цен на продукты и услуги. Рост цен на импортные товары заставляет потребителей покупать товары в отечественных отраслях. Однако величина повышения цен зависит от конкуренции предложения и совокупного спроса.

Увеличение экспорта из-за девальвации валюты увеличит совокупный спрос, что приведет к увеличению валового внутреннего продукта (ВВП) и инфляции. Инфляция учитывается, потому что поставщики сталкиваются с более высокими импортными ценами, что заставляет производителей повышать себестоимость и, соответственно, рыночную цену – замкнутый круг.

Девальвация также может увеличить неопределенность на рынке. Неопределенность на рынке может негативно повлиять на спрос и предложение из-за отсутствия доверия иностранных инвесторов, что со временем вызовет потенциальную рецессию.

Примеры девальвации.

В прошлом Китай неоднократно практиковал девальвацию, чтобы увеличить свой ВВП и стать доминирующей силой на мировой торговой арене. В 2016 году они, как сообщается, девальвировали свою валюту, чтобы переоценить ее после президентских выборов в США в 2016 году. Однако президент Дональд Трамп ввел тарифы на китайские товары в ответ на их план повышения стоимости их валюты по сравнению со стоимостью валюты США.

Бразильский реал в прошлом резко обесценивался, и с 2011 года его стоимость резко упала. В результате он столкнулся со многими другими проблемами, такими как падение цен на сырую нефть и сырье, а также коррупцию.

Валютный кризис 2014-2015 годов в России, когда российский рубль резко обесценился по отношению к мировым валютам, что в скором времени вызвало быстрый рост инфляции, высокий уровень безработицы, рост бедности населения. Девальвация рубля была вызвана несколькими факторами: падение цен на нефть, а также ряд экономических санкций Запада, в связи с присоединением Крыма к России.

Другой пример – в марте 2016 года, когда центральный банк Египта снизил стоимость египетского фунта на 14% по отношению к доллару, чтобы уменьшить любую потенциальную активность черного рынка. Однако черный рынок в Египте отреагировал снижением обменного курса между долларом и египетским фунтом.

Способы защитится от девальвации.

Чтобы защитить свои сбережения от инфляции и возможной девальвации, сначала определите свои цели, временные рамки и готовность идти на риск. Все зависит от того, как и куда инвестировать.

1. Храните деньги в нескольких валютах.

Если вы будете хранить все свои сбережения в рублях, они будут обесцениваться. А если все деньги хранятся в долларах, то можно потерять на курсовых корректировках при покупке или продаже валюты. Лучший вариант-хранить сбережения в нескольких валютах. Пропорции зависят от ваших целей и расходов. Если все ваши расходы выражены в рублях, то большую часть сбережений лучше хранить в национальной валюте, остальное – в долларах или евро.

2. Храните часть своих сбережений на депозитах.

Инфляция в России в феврале 2021 года составляет 4,8%. Чтобы защитить свои деньги от этого, заставьте их работать. Самый простой и доступный способ – это банковские депозиты. Их доходность превышает официальную инфляцию: например, доходность по рублевым депозитам составляет до 6%.

3. Покупайте ценные бумаги.

Ценные бумаги могут приносить более высокую доходность, чем банковские депозиты. Однако этот финансовый инструмент подходит далеко не всем. Прежде всего, цена акций часто меняется, поэтому необходимо постоянно следить за их стоимостью, чтобы не уйти в минус. Во-вторых, акции хороши в долгосрочной перспективе и не подходят для создания финансового резерва, в них невыгодно держать денежную массу на случай чрезвычайных ситуаций. В-третьих, инвестировать стоит только тогда, когда у вас уже есть финансовый резерв.

Самые надежные акции на все времена – дивидендные чемпионы.

Ценные бумаги лучше всего подходят для долгосрочных пассивных инвестиций.

Главное, что вам нужно знать – это то, что вы не вкладываете все деньги в одно дело, лучше распределить их между несколькими финансовыми инструментами. Храните деньги в нескольких валютах, открывайте несколько разных депозитов, старайтесь инвестировать часть денег. Таким образом вы защитите свои сбережения и себя.

Девальвация национальной валюты простыми словами: виды и последствия

Девальвация валюты является довольно затрудненным обстоятельством. Государство использует все имеющиеся инструменты, чтобы избежать ее проведения – занимаются стимуляцией экспорта продукции, снижением импорта, повышением учетного процента ЦБ, берут займы у МФВ на основе личной квоты, а также применяют существующие резервы золота и валюты, так как девальвация валюты означает ее слабость.

Проведение данного процесса осуществляется при регулярно пассивном платежном балансе, повышении обесценивания денег, падении темпов увеличения ВНП и низкой производительности мер, используемых властями. Последствия предполагают избегание валюты населением, перевод «горячих денег», то есть спекулятивных недолгосрочных средств, перемещаемых между государствами со сниженным курсом валют.

Что такое девальвация

Определение имеет ряд понятий, отражающих суть девальвации. Простыми словами это государственное понижение курса национальной валюты в сравнении с зарубежными денежными единицами.

То есть, термин девальвация предполагает специально создаваемое занижение валютного курса правительством по отношению к стоимости золота или прочих денег, что позволяет стимулировать комплексный спрос в системе экономики.

Девальвация в экономике также может выступать финансовой реформой, причины которой скрываются в снижении существующего курса денег для приведения к их настоящей цене. Данное обстоятельство позволяет обесценить денежные знаки, уменьшив их курс по сравнению с золотом и зарубежными валютами. До того, как по всему миру отказались от золотых паритетов, девальвация национальной валюты осуществлялась совместно с понижением процента стоимости золота.

Данное значение предполагает наличие в стране неравномерной инфляции и недостатка платежных средств. Несмотря на то, что это мероприятие базируется на макроэкономических обстоятельствах, само занижение курса денег происходит в результате решения правительства государства.

В качестве подобного решения может выступать общенациональное уменьшение зафиксированного правительством курса, избегание обеспечение валютного курса и его привязки к денежным единицам прочих государств или же денежным корзинам, что направлено на снижение недостатка в платежном балансе государства. Кроме того, понятие девальвация вводится для роста конкурентоспособности изготавливаемой продукции на мировых рынках и стимуляции предприятий.

Чтобы избежать перечисленных факторов, девальвацию применяют в качестве способа стабилизации денежных знаков, противопоставляемого ревальвации, чья природа предполагает уменьшение существующего курса бумажной валюты до настоящей цены, то есть уменьшения котировок нацвалюты по сравнению к твердым деньгам и принятым в мире расчетным понятиям, или же снижение истинного золотого содержания в денежных средствах.

Девальвация в России может быть осуществлена в ситуации, если правительство осознает завышенность котировок рубля, к примеру, если появилась уверенность в том, что повышенная скорость инфляции привела к потере конкурентоспособности экспортными товарами РФ, или же торговый баланс является непозволительно низким.

Целью данных действий заключается приведение экспортной продукции к более доступной цене, а импортных изделий – к более высокой, но имеется и негативный фактор – к государству, использующему методы девальвации, снижается доверие со стороны прочих стран. Понимая, чем грозит это обстоятельство, к девальвации прибегают лишь страны, где используется зафиксированная обменная котировка нацвалюты. При «плавающих» денежных единицах процессы девальвации и ревальвации выполняются в автономном режиме и это происходит регулярно.

Виды девальвации

Мы разобрались, что такое девальвация простым языком, переходим к различным вариантам данного процесса. Принято разделять следующие типы:

  • Открытая девальвация, при которой ЦБ во всеуслышание заявляет о старте процесса в отношении нацвалюты. При этом из обращения удаляются обесцененные денежные знаки или выполняется их обмен на более стойкие кредитные средства – для этого используется более низкий курс, обеспечивающий снижение стоимости устаревших бумажных единиц.
  • Скрытая девальвация предполагает уменьшение настоящей цены денег по сравнению к зарубежным денежным средствам, но без изъятия утративших свою цену средств.

Данные виды девальвации по-разному влияют на цены – открытый процесс обеспечивает снижение товарной стоимости, а скрытый не приводит к подобным корректировкам.

В нашей стране осуществление процесса занимается ЦБ, при этом котировки рубля имеют соотношение с корзиной валют, в которой пребывает 55 процентов долларов и 45 процентов евро. ЦБ использует «плавающий рубль», но только в рамках валютного коридора. Для проведения девальвации требуется увеличение данного потока путем разработки минимума и максимуму стоимости денег по сравнению с валютной корзиной. Дальнейший курс нацвалюты устанавливается на основе денежных торгов.

Понятие инфляции находится неподалеку от девальвации, но первый нередко сопоставляется с ценой валюты в государственном масштабе, а второй – на мировом рынке. При этом оба термина выделяются увеличением цен. Нередко девальвация выступает одним из предвестников внутрегосударственной инфляции. Также еще одним различием выступает осознанность девальвации, используемой ЦБ, в то время как инфляция выступает стихийным обстоятельством, который практически не управляется правительством.

Риск снижения стоимости денег предполагает стремительное падение цены валюты по отношению к прочим денежным единицам, а вероятность оценки рисков находятся в значительной зависимости от применяемой формы процесса. Если это происходит под контролем правительства государства, возможно полноценное прогнозирование, но стихийная девальвация при невозможности поддерживания котировок денег практически не может быть оценена. Предполагая значительное снижение цены денег, инвесторы занимаются вложениями в материальные блага, но это все равно остается крайним способом.

В качестве примера девальвации отлично подходит стремительное снижение фунта в 1991 году, что позволило обогатиться Соросу. Им была вызвана внушительная перепроданность путем реализации фунтов за 24 часа на сумму, превышающую $10 миллиардов — это выступило критическим значением, так как валюта Великобритании и до данного обстоятельства была искусственно завышена. Когда произошла внушительная реализация средств, на рынке возникло чрезмерное количество доступного фунта, и власти приняли решение, что в поддержании денег больше нет никакого смысла. В то время снижение фунта выражалось в 12 процентах.

Другой ситуацией выступила лира Италии примерно тот же период времени. Девальвация денег достигла показателя в 7 процентов. Любопытно, что оба государства имели отношение к Европейскому валютному комплексу, и отстранение котировок от паритета происходило на куда более высоком уровне, чем регламентированные стандарты.

Что касается исторических ситуаций открытой девальвации, особо выделяется финансовая реформа 1838-1844 годов в России, чьей сутью стал обмен потерявших ценность ассигнаций по курсу 3.5 рубля за 1 серебряную единицу с использованием кредитных билетов, подлежащих смене на серебряные и золотые единицы по личной номинальной цене. В итоге временная стабилизация денежных единиц реализовалась при помощи открытой девальвации, когда за один рубль, выраженный в ассигнациях, владельцам выплатили лишь по 29 копеек серебром.

Также стоит рассмотреть скрытую девальвацию, которая произошла в результате финансовой реформы 1898 года в нашей стране. Ее суть заключалась в введении разменного процесса для кредитных билетов и золота. Номинально использовалась формула «рубль на рубль», но золотой коэффициент валюты упал на треть.

В 1998 году Правительство Российской Федерации, отвечая на внушительный финансовый кризис в стране, приняло решение о девальвации рубля, а также использование единостороннего моратория для банковских выплат западным странам, обеспечение дивидендов на основе ГКО и остановке обслуживания счетов частных финансовых структур.

Что происходит в результате девальвации

В качестве положительных преимуществ девальвации можно выделить:

  • Повышение экспорта, так как предприятие-экспортер, во время конвертации полученных зарубежных денег на собственные обесцененные, получает специальную прибыль, называемую девальвационной.
  • Увеличение актуальности отечественной продукции в государстве.
  • Уменьшение темпов использования национальных золотовалютных комплексов.

Существуют и негативные особенности данного процесса:

  • Сильная девальвация приводит к потере доверия к теряющим стоимость деньгам.
  • Рост стоимости импортной продукции и снижение их конкурентоспособности к отечественным товарам, что уменьшает импорт и вызывает его замещение. Данный фактор губителен для граждан и компаний, закупающих зарубежное оборудование и материалы.
  • Возрастает скорость инфляции, ведь снижая цены отечественных товаров изготовители увеличивают стоимость для внутреннего рынка, что еще сильнее уменьшает ценность сбережений и инвестиций. Снижается настоящая покупательная способность финансовой прибыли граждан в рамках девальвируемых денег, уменьшается активность потребления.

Что такое девальвация рубля простым языком?

Что такое девальвация рубля простым языком? Этим вопросом задаются многие.

Слово «девальвация» имеет латинские корни и происходит от двух слов: «de» – понижение и «valeo» – стоимость.

В экономической терминологии определение означает снижение курса определенной денежной единицы к твердым валютам.

Говоря простым языком, девальвация рубля – снижение его официального курса к таким валютам, как американский доллар, британский фунт, японская йена, евро и прочим денежным единицам, установленным международными соглашениями.

Если же рассматривать термин в разрезе золотого стандарта, он будет означать снижение процента золота в государственной монете.

Снижение стоимости государственной денежной единицы России планомерно идет уже на протяжении 25-ти лет, что свидетельствует о том, что экономика страны испытывает определенные трудности.

С другой стороны, читатели Tradernew.pro наблюдают, как страна заключает огромные контракты на экспорт нефти, природного газа и других полезных ископаемых. Так почему же государственная денежная единица переживает кризис? Давайте разбираться.

Содержание статьи:

Что такое девальвация рубля по-простому: причины возникновения

Говоря максимально просто, когда в экономической и политической сферах деятельности государства происходят определенные процессы, спрос на национальную валюту падает, по этой причине цена других денежных единиц, в отношении нее растет.

Аналогичная ситуация возникает если возрастает спрос на денежные единицы других стран, а российская валюта остается невостребованной.

В случае, если стоимость отечественной валюты растет, происходит обратный процесс, называемый ревальвацией.

Последняя ревальвация, к слову, происходила в начале прошлого года, когда курс российского рубля стал равен 56-ти единицам за доллар (до этого он был равен 70-ти). Однако затем последовала просадка его стоимости и RUB практически вернулся в стартовую позицию. Сегодня его официальный курс равен 65.80 и продолжает расти.

Если рассматривать стоимость рубля в исторической перспективе, то за последнее столетие она сильно упала. Граждане РФ сегодня вполне могли бы пользоваться банкнотами номиналом в триллионы RUB, если бы не деноминации (изменение стоимости денежных знаков после гиперинфляции), проводимые в:

  • 1922-ом;
  • 1947-ом;
  • 1961-ом;
  • 1998-ом году.

Что интересно, во время каждой деноминации тысяча старых денежных знаков приравнивалась к одному новому.

Несмотря на все принимаемые меры, курс нацвалюты продолжает падать и сегодня. Это происходит по двум основным причинам:

  1. Экономика России всецело зависит от экспорта природных ископаемых;
  2. Стремление других стран приобрести наше сырье значительно меньше, чем желание родины его продать.

Рассмотрим влияние этих причин.

Как экономические процессы влияют на стоимость нацвалюты?

Если внимательно проанализировать объем российского внутреннего валового продукта, то можно заметить, что 30 процентов приходится на продажу сырья другим государствам. Из них меньше трети составляет нефть и продукты ее побочного производства.

Возможно, вы удивитесь, но только десять процентов от экспорта российского сырья составляет продажа природного газа за рубеж.

Экспорт нефти и ее продуктов составляет всего 10 процентов от общего объема ВВП РФ.

Мощным показателем российского экспорта является продажа продукции ВПК. Здесь Россия находится на втором месте после Соединенных Штатов. РФ производит высокотехнические аппараты летной и космической промышленности, продажа которых положительно сказывается на отечественной экономике. Экспорт высокотехнологичных аппаратов и вооружения спасает российский рубль от тотального обнищания. Тем не менее нацвалюта продолжает девальвировать.

Причины этого стоит искать и в том, что государства с развитой экономикой, в отличие от нашей страны, больше нацелены не на продажу природных ископаемых, а на экспорт IT-технологий, высокотехнологичных товаров и услуг.

В качестве примера возьмем Великобританию, занимающую одну десятую всемирного рынка услуг. Твердость цены британского фунта никогда ни у кого не вызывала сомнения. К тому же, сейчас, когда правительство Великобритании всерьез задумывается о выходе из Европейского Союза. При дальнейшем развитии и реализации экономического потенциала, Британии вполне может удастся еще больше укрепить национальную денежную единицу на международной арене. Анализируя британскую экономику, можно понять, что она преимущественно ведет торговлю со странами Европейского Союза, отличающимися высокой покупательной способностью и развитой экономикой. В качестве основных продуктов для продажи используются востребованные товары, а высокие покупательные способности европейцев предоставляют возможность Лондону, говоря простым языком, прилично «наваривать» на каждом заключенном контракте.

Англию мы взяли ради примера. Схожая стратегия торговли прослеживается практически во всех экономически развитых странах. В Объединенных Арабских Эмиратах, о которых ошибочно думают, что они процветают за счет экспорта нефти (доля доходов от нее в ВВП составляет не более 10-ти процентов). Эта страна находится в списке мировых экономических лидеров благодаря бизнесу по продаже недвижимости и туризму. Такие страны если и страдают от снижения цен на стоимость нефти, то в том случае, если падение происходит на протяжении длительного отрезка времени, поскольку:

  • уменьшение стоимости нефти снижает профит ее экспортеров;
  • снижение профита блокирует разработку больших проектов;
  • последнее вызывает падение цен на железо, сельскохозяйственные продукты и прочее.

Надо заметить, что постепенно проседает доход абсолютного большинства стран мира, даже тех, которые не зарабатывают на продаже нефти, так как снижается покупательная способность этих стран, в результате чего торговля сырьем потихоньку прекращается.

Если ситуация в кратчайшие сроки не урегулируется, то приведет к глобальному экономическому кризису. Но в странах, напрямую зависящих от экспорта нефти (Россия), кризис наступит быстрее, чем в менее зависящих от нее странах (Великобритания, Германия).

Кому это выгодно и как не прогореть?

В России есть специальная организация, которая должна бороться с девальвацией рубля – Центральный банк, обладающий специальными полномочиями и рычагами воздействия. Но, как видно, он не справляется с текущей задачей или не хочет справляться по следующим причинам.

В случае прироста цен на товары экспорта, в страну поступает большее количество иностранных денег.

Для выплаты зарплаты рабочим, оплаты услуг коммунальщиков, российскому предприятию необходимы российские рубли. Для этого экспортеру нужно обменивать поступившую валюту на отечественную финансовую единицу, что приводит к спросу на нее и укреплению. Курс твердой валюты падает, так как на рынке наблюдается ее профицит. Если же цены на нефть падают, в страну поступает меньше валюты – меньше денег идет в государственный бюджет.

Если затраты (оплата труда, коммунальные услуги) остаются на прежнем уровне, предприятие может потерпеть убытки и стать банкротом. Его бывшие рабочие станут безработными, упадет их покупательная способность, что повлечет производственный кризис, запускающий целую негативную цепочку событий.

Единственное спасение – девальвация рубля. Снижение стоимости отечественной валюты позволяет предприятию получать ту же массу национальной валюты, необходимую для проведения расчетов с работниками и коммунальщиками, однако ценность этой валюты на мировом рынке снизится.

Поскольку ценность российских денег зависит от стоимости нефти, в случае ее понижения курс доллара должен расти, чтобы экспортеру хватало денег на выплату налогов и заработных плат. Таким образом, снижение стоимости рубля выгодно всем: предприятие не закроется, работники получат заработную плату, пенсионеры – пенсию. Единственное, покупательная способность национальной валюты станет ниже в отношении товаров, привезенных из-за рубежа.

Производителям отечественных продуктов девальвация пойдет на руку, поскольку производимые ими товары смогут конкурировать с импортными.

Единственные, кто пострадают – люди, взявшие кредит в иностранной валюте, например, ипотеку на приобретение жилья. Чтобы не допустить этого, при девальвации рубля валютный кредит нужно максимально оперативно закрыть.

Не стоит стремительно бежать в обменный пункт, чтобы купить евро или доллары, так как это дополнительно приводит к обесцениванию рубля, поскольку его поступает на рынок чересчур много, в то время, как твердой валюты становится меньше. С другой стороны, вы не можете точно знать, когда рост курса доллара вызван реальными причинами, а когда – обычной игрой биржевых трейдеров.

Надеемся в статье мы смогли объяснить читателям Tradernew.Pro, что такое девальвация рубля простым языком. Если у вас возникли дополнительные вопросы, можете задать их в комментариях к материалу.

 

виды, свойства и рекомендации для долгосрочных инвесторов

Слышали знаменитую английскую пословицу «Не кладите все яйца в одну корзину»? Если мы просто скажем, что это и есть основной принцип диверсификации, скорее всего, у вас возникнут новые вопросы: как правильно перенести эту аналогию на инвестиции, достаточно ли для диверсификации купить акции трех компаний и так далее. Собрали в этом материале простые ответы на вопросы о грамотном распределении активов.


Диверсификация — единственный бесплатный обед инвестора

Диверсификация — это инвестирование средств в разные активы для снижения рисков. К примеру, если вы вкладываете деньги только в акции Газпрома, Роснефти и Лукойла, то это сложно назвать диверсификацией, потому что все три компании российские и относятся к нефтегазовой отрасли. Если в один день природные ресурсы по какой-то причине обесценятся, вы потеряете большую часть своих накоплений. Важно распределять активы по разным классам, странам и отраслям. 

Лауреат Нобелевской премии по экономике и автор современной портфельной теории Гарри Марковиц ещё в середине прошлого столетия доказал, что диверсификация — это единственный «бесплатный обед» инвестора (Diversification is the only free lunch). Это значит, что, комбинируя между собой различные активы, инвестор может добиться большей доходности при заданном риске. 

Инвестиционный риск — это вероятность частичной или полной потери вложенных средств в финансовые активы.

Согласно современной портфельной теории, для измерения инвестиционного риска портфеля используется расчет волатильности и корреляции дневных доходностей активов на исторических данных. Но так сильно углубляться в математические выкладки в этой статье мы не будем. Гораздо важнее — разобраться, как простыми действиями обеспечить наилучшую диверсификацию долгосрочного инвестиционного портфеля. 

Какие существуют виды диверсификации

Есть как минимум четыре вида диверсификации: 

1. Диверсификация по классам активов

В инвестиционном портфеле следует использовать не только акции, но и облигации, и биржевые товары. 

Каждый класс активов уникален: акции, несмотря на высокую волатильность, позволяют инвесторам зарабатывать на экономическом росте, обеспечивают долгосрочный прирост капитала, а также предоставляют эффективную долгосрочную защиту от инфляции. 

Облигации и другие долговые инструменты способны обеспечивать текущий поток доходов, но не могут защитить от неожиданного роста цен. 

Активы, которые защищают инвесторов от инфляции в условиях как умеренного, так и высокого роста цен, включают в себя: 

  • государственные облигации, индексируемые по уровню инфляции (FXTP, FXIP),
  • недвижимость,
  • сырье или биржевые товары, например золото (FXGD).

Вывод: в портфеле должны быть представлены различные классы активов — акции, облигации, биржевые товары. Это позволит инвестору извлечь выгоду от полезных свойств каждого из них и минимизировать риски.

2. Диверсификация по странам

Ключевой аргумент в пользу страновой диверсификации — неравномерность, цикличность экономических процессов. Те страны, которые сейчас развиваются активнее других, через несколько лет могут уступить первенство. Увидеть, как примерно раз в 15 лет сменяются лидеры, можно, изучив динамику американского рынка (FXUS) и развитых рынков без США (FXDM). Вот их историческое сравнение:

Динамика индексов MSCI USA Index, MSCI World ex US Index, 1970–2021 годы


Чтобы понять, как менялись доли стран в мировой экономике на более длительном горизонте, посмотрим на диаграммы из обзора Credit Suisse. Слева расположено распределение по доле каждой страны в глобальной экономике в 1899 году, справа — в 2021 году. За 140 лет ситуация поменялась кардинально.

Доли стран в глобальной экономике (1899 и 2021 годы)


Вывод: инвесторы, как бы они ни хотели, не могут предсказать будущее, поэтому важно использовать широкую страновую диверсификацию. 

3. Диверсификация по отраслям

Отраслевое распределение активов также важно для долгосрочного инвестора. Преобладание одного сектора в портфеле накладывает дополнительные риски. Например, если инвестор вкладывается только в компании игровой индустрии (FXES), он подвергает себя специфическим рискам этой отрасли. Их можно избежать, скажем, с помощью добавления акций широкого рынка.

Отраслевое распределение фондов FinEx ETF можно найти на главных страницах с информацией по каждому фонду. 


Сейчас существенную долю мирового распределения занимает IT-сектор, но это не значит, что он всегда будет оставаться доминирующим. Если бы в 1900 году вы вложили все ваши средства в ж/д транспорт США (самая перспективная индустрия на тот момент), то к 2021 году потеряли бы значительную часть сбережений.

Отраслевое распределение экономик США и Великобритании в 1900 и 2021 годы


Вывод: распределение по отраслям так же изменчиво, как и экономическое развитие стран. Делать ставку лишь на один сектор — нерационально. 

4. Диверсификация по валюте

Инвесторы могут улучшить диверсификацию за счет ценных бумаг, номинированных в различных валютах, каждая из которых ведет себя независимо от цены акций. Различные рынки и валюты могут реагировать на рыночные циклы и мировые события по-разному в разное время и в разной степени. 

В периоды ослабления доллара США наличие в портфеле активов в других валютах может защитить инвестора от потери покупательной способности доллара и повысить доходность инвестиций.

Индекс доллара США и его рыночные циклы, 1980–2020 годы


Чтобы объяснить пользу валютной диверсификации, посмотрим на пример, который приводят аналитики JP Morgan. В 2017 году индекс доллара США снизился на 7%, при этом доллар ослаб по отношению к евро почти на 15%. Это послужило драйвером роста стоимости компаний за пределами США. За 2017 год индекс MSCI All World ex-US в долларовом выражении превзошел S&P 500 почти на 500 базисных пунктов.

Вывод: если активы внутри фонда номинированы в разных валютах — вы дополнительно защищаете себя от риска девальвации.

Как корреляция поможет понять принцип диверсификации

Корреляция — статистический показатель взаимосвязи изменения динамики двух активов. Чем ближе корреляция к единице, тем более сонаправленно ведут себя активы. И наоборот: чем ближе корреляция к минус единице, тем более они разнонаправленны.

Чем ниже корреляция между активами, тем лучше для инвестиционного портфеля. В ежеквартальном мониторе рисков мы публикуем матрицы корреляций всех фондов FinEx ETF. 

Корреляция фондов FinEx за три года в рублях


Примечание: ДР — денежный рынок, БТ — биржевые товары 

Источник: Bloomberg, расчеты FinEx (июнь 2020 года — июнь 2021 года)

Выбирать фонды в портфель на основе исторических данных по корреляции может быть сложно. Не стоит также забывать, что результаты в прошлом не могут предсказать будущее. Однако есть универсальные рекомендации, с помощью которых вы сможете избежать сильных просадок портфеля и воспользоваться всеми преимуществами диверсификации:

  1. При диверсификации портфеля по классам активов используйте ETF. С помощью лишь одной акции фонда вы можете диверсифицировать ваши вложения по секторам (любые ETF на широкий страновой рынок), по странам и по валюте (FXDM, FXWO). При покупке облигационных ETF вы инвестируете сразу в десятки выпусков облигаций. ETF на золото (FXGD) — просто самый удобный способ инвестирования в драгоценный металл.
  2. Не забывайте про страновую диверсификацию. Не стоит увлекаться одним рынком, даже если он вам очень нравится. Позаботьтесь, чтобы в портфеле присутствовали как развитые рынки, так и развивающиеся. Если сложно определиться с пропорциями каждой страны — воспользуйтесь нашим конструктором или присмотритесь к глобальным фондам FXWO/FXRW (они включают как развитые, так и развивающиеся экономики).
  3. Используйте фонды, активы которых номинированы в разных валютах. Это поможет соблюсти валютную диверсификацию и обезопасить свой портфель от геополитических и макроэкономических рисков, на которые остро реагируют курсы валют.

Что еще почитать:

Путеводитель по облигационным фондам FinEx ETF ETF и отдельные акции: стоит ли их совмещать в одном портфеле и как это сделать «Черные лебеди»: надо ли их бояться инвестору? ETF с рублевым хеджем: для тех, кто любит иностранные активы, но тратит в рублях

Девальвация и Деноминация: Разница (простым языком)

Содержание статьи:

Слова «девальвация» и «деноминация» обычно ассоциируются с ростом цен и упадком жизненного уровня в целом, но так ли это? Попробуем разобраться и понять, в чем разница между ними.

Оба слова имеют латинские корни, где «де» означает понижение, только «девальвация» — понижение стоимости, а «деноминация» – численного масштаба денег.

Девальвация, или понижение стоимости денег.

При девальвации государство намеренно снижает обменный курс национальной валюты по отношению к более стабильным. На сегодняшний день за основу берутся свободно конвертируемые валюты, такие как доллар США или евро. Это помогает государству увеличить объем денег, направленных на решение внутренних вопросов за счет экспортируемой ею продукции. Девальвация бывает двух видов:

  • Открытой, когда государство в официальном порядке назначает стоимость национальной валюты, и производит обмен денег на новые по сниженному курсу.
  • Скрытой, когда стоимость денежной единицы снижается без изъятия ее из оборота.

Польза и вред девальвации.

Девальвация способствует улучшению бизнеса, настроенного на экспорт, делая отечественные товары более конкурентными и востребованными. Однако производства, закупающие часть сырья или комплектующих у других стран, начинают испытывать трудности, связанные с повышением курса доллара. Населению все чаще приходится отказываться от привычных импортных товаров и, во избежание рисков, от хранения сбережений в национальной валюте, отдавая предпочтение иностранной. В итоге резкая девальвация может привести к внутренней инфляции.

Деноминация и ее последствия.

Деноминация в переводе означает «переименование» и по сути представляет собой замещение старых купюр на новые, с меньшим количеством нулей. Она помогает снизить количество купюр в обороте и затраты на изготовление новых денег, упрощает расчеты. Если не иметь скрытых сбережений, которые будет трудно обменять, деноминация не ударит по кошельку. Старые денежные купюры могут изыматься как в течение нескольких недель, так и в течение года или нескольких лет, постепенно выходя из обращения. Бояться деноминации не стоит, поскольку все плохое в экономике государства, как правило, бывает до нее, а после деноминации национальная валюта укрепляется.

Подводя итог можно понять, что деноминация, в отличие от девальвации, не обесценивает национальную валюту и мало влияет на жизнь простого человека. Нужно только свыкнуться с новыми денежными купюрами и не ошибаться в расчетах с учетом нового формата.

«Отчаянная» девальвация валюты Венесуэлы не спасет ее экономику от краха

Leer en español .

Венесуэла недавно объявила об одной из самых драматических валютных реформ в истории, что существенно обесценивает боливар примерно на 95 процентов.

Его ироничное название bolivar fuerte, что означает «сильный», впервые представленное 10 лет назад, будет заменено новой «суверенной» версией с обменным курсом 100 000 за один суверен. В то же время официальный обменный курс правительства будет повышен с 285 000 боливаров за доллар до 6 миллионов.

По моему опыту, как специалисту по валютам, я редко видел такую ​​большую девальвацию. Фактически Венесуэла признала, что ее деньги практически обесценились и пора начинать все сначала.

Но возможен ли вообще новый старт?

Гиперинфляция на стероидах

Причина реформы ясна: инфляция.

В последние годы рост цен в Венесуэле ускорился в геометрической прогрессии и уже давно перешел в область гиперинфляции, которая подобна инфляции на стероидах.Почти во всех странах наблюдается некоторая инфляция, но она редко превышает низкие двузначные цифры. Гиперинфляция — это когда показатель превышает 50 или более процентов и начинает бесконтрольно ускоряться до трехзначных цифр и выше.

В сегодняшней Венесуэле внутренние цены растут в годовом исчислении на 108 000 процентов. По оценкам экономистов Международного валютного фонда, к концу года этот показатель может превысить 1 миллион процентов — представьте себе, что цена на молоко увеличивается в три раза каждую минуту.

Для семей с фиксированным доходом это разрушительно. На деньги, которых когда-то хватало на то, чтобы накрыть полный обед, внезапно не хватает даже буханки хлеба. Предметы домашнего обихода, которые когда-то были легко доступны, требуют тачки денег.

Вот почему я считаю, что это отчаянные действия измученного правительства, у которого быстро заканчиваются возможности.

Пачки или даже рюкзаки с деньгами требовались, чтобы купить предметы первой необходимости. Reuters / Марко Белло

Шансы на успех

Венесуэла вряд ли первая страна, которая отреагировала на неконтролируемую инфляцию деноминацией валюты.Многие другие народы за долгие годы оказались в такой же ситуации.

За одно десятилетие, с середины 1980-х до середины 1990-х, соседняя Бразилия прожигала не менее четырех валют, от крузейро до крузадо, от крузадо ново до крузейро реал, каждый раз отбрасывая три нуля. В тот же период Аргентина поступила так же. А совсем недавно, в первое десятилетие нового тысячелетия, Зимбабве повторила агонию, отбрасывая шесть, а затем девять нулей по мере того, как один новый доллар сменял другой.

К сожалению, деноминация сама по себе мало что может сделать для сдерживания инфляции. В основном, все, что он делает, это на время облегчает жизнь рядовым гражданам.

В Венесуэле чашка кофе, стоившая на прошлой неделе целых два миллиона боливаров, теперь будет продаваться всего за 20 боливаров. Венесуэльцам больше не понадобится калькулятор и один-два рюкзака с деньгами, когда они пойдут покупать продукты. Цены будут спускаться из стратосферы.

Но выгода будет недолгой, если ничего не будет сделано для замедления инфляции.Если цены в местных кафе или на овощном рынке продолжат расти, покупательная способность снова упадет. Цены вернутся в стратосферу.

Протестующий держит табличку с надписью: «Мадуро дает нефть Кубе, и люди умирают от голода. Достаточно. Страна не сдавайся ». Reuters / Марко Белло

Что должна делать девальвация

Ключевым элементом денежной реформы является девальвация, которая в принципе предназначена для стимулирования внутреннего экономического роста.

В традиционной учебной модели девальвация одновременно снижает внешнюю цену экспорта и повышает внутреннюю цену импорта, тем самым расширяя спрос на отечественные экспортные товары и заменители импорта.Другими словами, иностранцы покупают больше товаров страны, потому что они внезапно становятся дешевле. В то же время импортные товары дорожают, что побуждает местных жителей покупать больше отечественных заменителей. В свою очередь, ожидается, что увеличение производства снизит инфляционное давление.

Но учебные модели, как быстро усваивает любой студент, изучающий экономику, являются простыми, если не упрощенными, делами, основанными на множестве скрытых предположений, которые могут оказаться обманчивыми. В реальном мире сложности есть повсюду.

В случае Венесуэлы 98 процентов экспортных доходов приходится на нефть, цена которой устанавливается на мировых рынках в долларах, а не на местном уровне в боливарах. Девальвация боливара не повлияет на цену венесуэльской нефти.

Это проблема, с которой сталкиваются многие развивающиеся страны, которые в значительной степени зависят от экспорта сырьевых товаров, включая Бразилию и Зимбабве. Их отсутствие контроля над ценами на мировом рынке игнорируется в стандартных моделях учебников.

Точно так же в такой экономике, как Венесуэла, которая стала настолько специализированной с точки зрения того, что она производит, существует небольшая внутренняя способность производить товары, которые можно легко заменить импортируемыми, независимо от их цены.Венесуэльцы не могут внезапно начать производство транспортных средств, медицинского оборудования или тяжелой техники, которые в последние десятилетия закупались за границей. Это еще одна сложность, не учитываемая в обычных моделях.

Хуже всего то, что девальвация может на самом деле обострить ту самую проблему, которую она должна была решить, а именно инфляцию. Чем больше экономика зависит от импорта — как это делает Венесуэла — тем больше рост цен на импорт приведет к увеличению стоимости жизни, тем самым укрепляя ожидания граждан, что инфляция будет продолжать ускоряться, что приведет к еще большему росту заработной платы и цен.

Венесуэльцы проходят мимо закрытых магазинов в Каракасе. Reuters / Карлос Гарсия Роулинс

Мизери любит компанию

Венесуэла не одинока в своих бедах.

Экономическая история изобилует примерами стран, которые оказались запутанными в порочном круге инфляции, ведущей к девальвации, ведущей к дальнейшей инфляции, и так далее.

Бразилия также имеет долгую историю гиперинфляции и девальвации валюты. AP Photo / Altamiro Nunes

Это случилось со многими европейскими странами, особенно с Великобританией и Италией, после нефтяного кризиса 1973 года, когда цены на нефть выросли в четыре раза.Это случилось с Бразилией и многими другими латиноамериканскими странами во время «десятилетия замедленного роста» в 80-х годах.

И это происходит сегодня в Турции, где турецкая лира потеряла 40 процентов своей стоимости с января, а инфляция быстро ускоряется.

Чтобы смягчить инфляционную спираль Венесуэлы и Турции, необходимо будет обратиться к источнику, а именно к чрезмерным расходам правительства, финансируемым за счет печатания большего количества денег. На самом деле не имеет значения, как деноминирована валюта или как часто она девальвируется, если центральный банк держит печатный станок круглосуточно работающим для удовлетворения фискальных аппетитов.

Более разумная денежно-кредитная политика не решит всех экономических и политических проблем Венесуэлы, но с нее следует начать. Без ограничения финансирования государственного долга порочный круг инфляции и девальвации будет продолжаться без конца.

внутренняя девальвация в периферийных странах еврозоны

Thinkstock / Максим Емельянов

Ана Мария Сантакреу, экономист

Несколько лет назад, во время европейского кризиса суверенного долга, говорили о «внутренней девальвации» как о способе повышения конкурентоспособности в странах, наиболее пострадавших от кризиса. 1 Идея заключалась в том, чтобы спроектировать снижение реального обменного курса для увеличения экспорта в эти страны.

Снижение реального обменного курса можно понять из определения реального обменного курса (сколько единиц иностранных товаров можно купить за одну единицу отечественного товара):

e R = (e N x P) / P *

В этом уравнении e R — реальный обменный курс, e N — номинальный обменный курс (измеренный как единицы иностранной валюты, которые можно купить за одну единицу национальной валюты), P — цена корзина отечественных товаров, а P * — цена корзины иностранных товаров.

В темпах роста:

% Изменение e R =% Изменение e N + Внутренняя инфляция — Внешняя инфляция

Снижение реального обменного курса подразумевает внутреннее обесценивание и, следовательно, повышение конкурентоспособности отечественных товаров. Конкурентоспособность может повыситься за счет обесценивания национальной валюты по отношению к иностранной валюте (номинального обменного курса), снижения внутренней инфляции или увеличения внешней инфляции.Идея состоит в том, что реальное обесценение повысит экспорт и сократит дефицит текущего счета или увеличит профицит текущего счета.

В валютном союзе страны используют одну валюту, поэтому между странами союза не существует двустороннего номинального обменного курса. Следовательно, снижение или повышение реального обменного курса определяется разницей в темпах инфляции между двумя странами:

% Изменение e R = Внутренняя инфляция — Внешняя инфляция

Основываясь на некоторых фундаментальных экономических переменных, до кризиса в еврозоне образовались две группы стран:

  • Те (например, Германия) с профицитом текущего счета и низкой инфляцией
  • Те (например, Испания, Ирландия, Португалия, Италия и Греция) с дефицитом текущего счета и высокой инфляцией

В этом случае одним из способов уменьшения дисбаланса текущего счета между странами с профицитом и странами с дефицитом может быть либо повышение инфляции в первой группе, либо снижение инфляции во второй группе.Это то, что люди называют «внутренней девальвацией». Действительно, с 2008 года Ирландия, Греция, Португалия и Испания сократили разрыв в стоимости единицы рабочей силы с Германией (как показано на первом рисунке выше). 2,3 Экспорт увеличился во многих из этих стран по сравнению с Германией, особенно в Испании, Португалии и Ирландии (как показано на втором рисунке выше).

Пару недель назад Германия объявила о повышении заработной платы. 4 Некоторые считают это хорошей новостью для еврозоны и ее периферийных стран. 5 Будет ли эта политика хорошей новостью для экспорта периферийных стран и для сокращения глобальных дисбалансов, еще предстоит увидеть. По всей видимости, дисбалансы в еврозоне снизились после 2011 года (как видно на третьем рисунке выше), но помимо снижения реального обменного курса есть причины, которые могли бы объяснить корректировку: структурные реформы в периферийной стране, увеличение сбережений за счет сокращения доли заемных средств как домашних хозяйств, так и фирм с ограниченным доступом к кредитам, а также сокращения инвестиций.

Примечания и ссылки

1 Кругман, Пол. «Невыносимая медленность внутренней девальвации». New York Times, 25 апреля 2012 г.

2 Христопулу, Ребекка и Монастириотис, Василис. «Две истории о корректировке заработной платы». Лондонская школа экономики , 29 апреля 2014 г.

3 Peeters, Marga and den Reijer, Ard. «Помимо налогового договора — о конкурентоспособности, номинальной заработной плате и производительности труда.” VOX , 3 января 2012 г.

4 Васагар, Дживан и Джонс, Клэр. «Повышение заработной платы в Германии укрепляет надежды на восстановление еврозоны». Financial Times, , 19 апреля 2015 г.

5 Бернанке, Бен С. «Повышение заработной платы в Германии: небольшой шаг в правильном направлении». Институт Брукингса , 13 апреля 2015 г.

Дополнительные ресурсы

человек Первый язык

Это «просто семантика»?
Наши слова и значения, которые мы придаем этим словам, создают отношение, определяют социальную политику и законы, влияют на наши чувства и наши решения, влияют на повседневную жизнь людей и многое другое.Слова, их значения и то, как мы используем слова, имеют большое значение!

Утерянное искусство манер
Большинство из нас упорно трудятся, чтобы иметь хорошие манеры, но, кажется, все наши усилия часто уходят на второй план, когда дело касается людей с ограниченными возможностями. Давайте снова найдем наши манеры! ( Щелкните здесь, чтобы перейти на испаноязычную страницу. )

Проблема с «проблемой»
Из лучших побуждений мы описываем «проблемы» человека с ограниченными возможностями, чтобы объяснить, получить больше услуг, или по какой-то другой причине.Но наши усилия могут привести к негативным последствиям! В этой статье описаны лучшие способы общения. ( Щелкните здесь, чтобы перейти на испаноязычную страницу. )

Тссс! Кто-то слушает, следите за своим языком!
Иногда мы демонстрируем «ненадлежащее поведение», когда речь идет об инвалидах. Пора вспомнить, что у людей есть чувства, и нам нужно следить за своим языком. Итак, шшш …

TMI и органные концерты
Готовы ли вы хихикать и вздрагивать в одной и той же статье? На горизонте надвигается эпидемия TMI, и проводится слишком много сольных концертов, но их можно пресечь в зародыше, пока все не зашло слишком далеко!

Что в имени?
Что лучше: «Голливудский снег» или «СКОРОСТЬ»? Посмотрите, какое значение имеет имя!

Кто такой «опекун»?
Не так давно людей, которые были связаны друг с другом и заботились друг о друге, просто называли «семьей».«Итак, кто ухаживает, а кто нет?

Кто такой« потребитель »?
Жаргон инвалидности — беспорядок, а слово« потребитель »обычно используется. Но что оно означает и является ли это дескриптором выбрали люди с ограниченными возможностями или это было навязано им?

«Неправильно» — это просто неправильно!
Мы все время слышим: «Что с ним не так» или «Мы думаем, что с ней что-то не так потому что … «Что это слово делает с людьми, о которых мы говорим? Это слово просто не то!

Предсказуемое и сюрприз

Кризис мексиканского песо: предсказуемость и неожиданность Перейти к основному содержанию

Аннотация

Финансовый кризис, последовавший за мексиканской девальвацией в декабре 1994 года, оставил многих аналитиков, инвесторов и наблюдателей недоумевшими своими масштабами.В этой статье утверждается, что причины девальвации сильно отличаются от причин кризиса, настолько различны, что финансовый кризис частично был вызван самой девальвацией. Девальвация была вызвана — главным образом — налогово-бюджетной и денежно-кредитной политикой, проводившейся в течение 1994 года. Если главной заботой правительства было поддержание существующей курсовой политики (т. Е. Недопущение дискретного изменения обменного курса), то и налогово-бюджетная, и денежно-кредитная политика были более экспансионистский, чем должен был быть.Но почему девальвация превратилась в финансовый кризис? Вопреки прогнозам большинства аналитиков, девальвация не только не успокоила рынки, но и привела к финансовому кризису со значительными побочными эффектами для других стран, особенно в Латинской Америке. Декабрьская девальвация спровоцировала финансовый кризис, потому что иностранные инвесторы почувствовали себя обманутыми и опасались дефолта. Инвесторы разозлились по очень простой причине. Девальвация и несоблюдение правил принесли им существенные убытки. Отчасти разочарование инвесторов было вызвано восприятием, которое оказалось верным, что фискальная и денежно-кредитная политика, проводимая правительством в 1994 году, в конечном итоге не соответствовала правилу обменного курса.Другим важным фактором, способствовавшим обрушению песо, была замена почти всего краткосрочного государственного долга с инструментов, деноминированных в песо, на инструменты, деноминированные в долларах (Tesobonos), поскольку это значительно увеличило риск дефолта. Наконец, отсутствие компетентности и отсутствие последовательного плана на момент объявления девальвации значительно усугубили атмосферу неопределенности.

Получайте новости по экономике от Brookings

Получайте ежедневные обновления от Brookings

Закрывать

Реактивная девальвация — Лаборатория принятия решений

Когнитивные предубеждения, с которыми мы сталкиваемся на индивидуальном уровне, отражаются в наших учреждениях и социальных системах.Эти иррациональные тенденции укоренились в институциональной психологии и крупномасштабных глобальных конфликтах. Переговоры между рабочими и руководством определяют заработную плату, условия труда и прибыль компании. Более того, переговоры между воюющими странами определяют судьбу многих. Таким образом, препятствия на пути переговоров, такие как реактивная девальвация, могут иметь жизненно важные последствия.

Например, среди десятилетий насилия и беспорядков в секторе Газа исследователи Ифат Маоз, Эндрю Уорд, Майкл Кац и Ли Росс применили теорию реактивной девальвации к реальному разрешению конфликта между Израилем и Палестиной. 2 Участники исследования были либо нейтральными, либо произраильскими, и им был предоставлен мирный договор, якобы подписанный либо Израильской Рабочей партией, либо палестинской организацией. Несмотря на то, что мирный договор был одинаковым в обоих случаях, как произраильские, так и нейтральные участники считали предложение более благоприятным для Палестины, если оно связано с палестинским авторством.

Это нормально сделать такой вывод — предположить, что создатель предложения думает о своих собственных интересах.Однако, когда исследователи углубились в доводы, лежащие в основе этих восприятий, они обнаружили, что действуют более сложные когнитивные механизмы. Произраильские участники по-разному толковали значения пунктов договора в зависимости от их авторства. Исследователи заявили:

Например, произраильские субъекты, читающие разработанный Израилем план, истолковали «ограниченную милитаризацию» оккупированных территорий как нечто подобное присутствию типичных городских полицейских сил, в то время как про- Израильтяне, которые читали план , составленный палестинцами, истолковали его как нечто более близкое к наличию национальной армии.

Напротив, нейтральные субъекты не склонны интерпретировать значения иначе. Здесь мы видим, как оппозиция усиливает эффект реактивной девальвации. Различные значения, которые мы лично придаем словам других людей в силу нашей собственной позиции, могут привести к неверным истолкованиям и неприятию уступок, которые в конечном итоге принесут нам пользу. Реактивная девальвация может изменить общественное мнение, поддержку политики и политические суждения на самых высоких уровнях.

Определение для изучающих английский язык из словаря учащихся Merriam-Webster

обесценивать / diˈvælju / глагол

девальвации; девальвирован; девальвация

девальвации; девальвирован; девальвация

Определение DEVALUE для учащихся

1 финансы : чтобы снизить стоимость денег страны, чтобы они стоили меньше, когда они торгуются с деньгами другой страны

[+ объект]

[нет объекта]

2 [+ объект] : заставить (что-то или кого-то) казаться или быть менее ценным или важным

— девальвация

/ diˌvæljəˈweɪʃən / имя существительное, множественное число девальвации Девальвация на

фунтов стерлингов: как сегодня применяются уроки 1967 года — Particulieren

После того, как 23 июня 2016 года Великобритания проголосовала за выход из Европейского Союза, фунт стерлингов резко обесценился.

Он упал на целых 21% по отношению к основным валютам и только укрепился по отношению к аргентинскому песо и турецкой лире среди валют развивающихся стран.

Великобритания была здесь раньше. Любой, у кого долгая память, может смутно вспомнить, что это время 50 лет назад было особенно травматичным.

Девальвация фунта на 14% в ноябре 1967 года тогдашним премьер-министром Гарольдом Вильсоном была признанием национальной неудачи, которую нам, возможно, трудно понять сегодня, после полувека колебаний фунта.

Наследие 1967 года

Хотя Брексит нельзя рассматривать как девальвацию в прямом смысле слова, многие проблемы, с которыми пришлось столкнуться Вильсону в 1960-е годы, остаются слишком знакомыми — слишком много импорта, недостаточно экспорта и инфляция.

Подобно девальвации фунта после голосования по Brexit, наследие девальвации Вильсона было в лучшем случае неоднозначным.

Инфляция, хотя и не полностью объясняется снижением стоимости фунта, с 1967 по 1970 год почти утроилась.И хотя девальвация действительно дала краткосрочный импульс британской экономике, темпы роста оставались ниже уровней международных конкурентов страны.

Перенесемся на 50 лет вперед, и Великобритания столкнется со многими из тех же проблем. Инфляция снова растет, и платежный баланс — стоимость импорта по сравнению со стоимостью экспорта — остается проблемой.

Но процентные ставки — это лишь часть того, что было в 1967 году. Более низкие обменные курсы также могут помочь компенсировать некоторые пагубные последствия Brexit, поддерживая конкурентоспособность британского бизнеса и привлекательность для международных покупателей.

Что означает девальвация для инвесторов?

Девальвация фунта стерлингов — явление не новое. На пике в 1864 году, в разгар гражданской войны в США, один фунт недолго стоил 9,97 доллара.

По отношению к другим валютам в определенные периоды фунт был бы сильнее. Но в основном по отношению к основным валютам фунт падает уже давно.

Когда фунт падает, сделка для инвестора должна быть простой: покупать британские компании с крупными международными доходами.Теоретически эти типы предприятий должны получить выгоду от более слабого фунта, поскольку это удешевляет экспорт их товаров, а их международная выручка становится дороже, когда они снова конвертируются в фунты стерлингов.

Так могло быть 20, 30 или 300 лет назад, но на глобализированном рынке преимущества девальвации могут быть менее очевидными.

Например, сколько деталей, используемых в автомобилях британского производства, импортируется из-за границы? Другими словами, компенсируется ли вероятное увеличение продаж за рубежом из-за более конкурентоспособного обменного курса увеличением стоимости производства из-за удорожания импортных деталей и рабочей силы?

Кроме того, выгоды от девальвации валюты предполагают, что компании реинвестируют прибыль для нацеливания на новые области роста и увеличения производства.

Однако данные свидетельствуют о том, что владельцы бизнеса вместо этого сосредотачиваются на сокращении производственных затрат и прибыли банковского сектора вместо того, чтобы вкладывать средства в бизнес и рабочую силу.

Кейт Уэйд, главный экономист Schroders, сказал:

«Были надежды, что падение фунта поможет поднять экономическую активность в Великобритании за счет улучшения торговых показателей.

«Однако, помимо сложности международных цепочек поставок, многие британские экспортеры принимают меры на глобальных рынках, в результате чего основная выгода от падения фунта ощущается через размер прибыли.

«В результате было мало свидетельств увеличения объемов торговли после голосования по Brexit, равно как и мало было никакой реакции на девальвацию, последовавшую за финансовым кризисом.

«Этот эффект был замечен в других странах, так что основное воздействие девальвации — это более высокая инфляция, а не более сильный рост».

Маржа чистой прибыли — процент выручки, оставшейся после вычета всех расходов из продаж, — для компаний из FTSE 250 вырос в среднем более чем на 300% за последние пять лет, согласно данным Thomson Reuters.

Хотя это может быть полезно для акционеров, если эти сбережения перераспределяются в виде дивидендов или реинвестируются, это может иметь более сдержанный эффект на экономику в целом.

Однако падающая валюта может принести пользу местному фондовому рынку. Возьмем, к примеру, индекс FTSE 100: две трети его составляющих получают доходы за рубежом. Это означает, что им платят в иностранной валюте, которая при обратном пересчете в фунты стерлингов стоит больше.

Аналогично, если вы инвестируете в международный фондовый рынок.Как правило, если этот рынок растет, вы не только получаете выгоду от доходности фондового рынка, но и получаете выгоду от любого повышения курса иностранной валюты. Возврат будет выплачиваться в иностранной валюте, и после конвертации в местную валюту его стоимость будет увеличена, хотя некоторые фонды могут хеджировать этот валютный риск.

Диверсификация, как всегда, остается ключевым фактором для инвесторов, помогающим минимизировать риск потерь, сохранить капитал и получить прибыль.

.



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *