Содержание

Что такое IPO или первичное публичное предложение акций?

IPO или первичное публичное предложение акций предприятия на фондовой бирже  это возможность для жителей стать инвесторами и зарабатывать в долгосрочной перспективе, выступая в роли акционеров предприятия.

В течение последнего года целый ряд известных в странах Балтии компаний, такие как Ignitis, Enefit Green, Virši, вышли на биржу, проведя первичное публичное размещение своих акций (IPO, Initial Public Offering). В обозримом будущем к ним обязательно присоединятся и другие лидеры отрасли. Поэтому в этой статье мы решили рассказать о том, что такое IPO и какие возможности оно открывает для предприятий и инвесторов.

Капитал для раскрытия потенциала

IPO означает, что компания впервые предлагает свои акции для продажи на бирже. IPO позволяет привлечь новый капитал для реализации самых разных целей, таких как разработка и вывод на рынок новых продуктов, расширение экспортных рынков, покупка конкурентов или партнёров по сотрудничеству и т.

д.

Именно это цели и путь к их достижению фактически образуют костяк истории успеха предприятия, которая поможет привлечь инвесторов. Большую часть этой информации эмитент впоследствии должен будет включить в проспект первичного публичного предложения.

В свою очередь для инвесторов IPO — это возможность поучаствовать в растущей компании на ранней стадии развития, получив акции, как правило, по весьма привлекательной цене. Почему? Потому что компании стараются предложить свои акции на IPO по хорошей цене, чтобы обеспечить успешное присутствие на рынке капитала в долгосрочной перспективе.    

История успеха

История успеха предприятия даёт ответы на все те вопросы, которые могут возникнуть у потенциальных покупателей акций или инвесторов. Почему именно это предприятие имеет хорошие перспективы развития? Сможет ли предприятие обойти конкурентов и стать лидером рынка? Позволяет ли конъюнктура рынка думать, что продукты/услуги именно этого предприятия будут востребованы? Понятные и упреждающие ответы и разъяснения помогут инвесторам, СМИ и аналитикам рынка получить четкое представление о том, почему инвестировать стоит именно в это предприятие.

Финансы

Особое внимание потенциальные инвесторы и другие заинтересованные лица обычно уделяют динамике финансовых показателей предприятия. Что происходило с оборотом, прибылью и долей рынка предприятия в течение последних двух-трех лет? Каковы прогнозы развития? Все эти аспекты тесно связаны с уже упомянутой историей успеха, они служат основанием, дополнительными аргументами в пользу его достоверности.

Важно не только рассказать о былых достижениях, но и дать обоснованное видение будущего.

Важность репутации

Репутация предприятия и его команды руководства в случае публичного предложения акций является одним из важнейших активов, так как покупка акций, по сути, является «вотумом доверия» предприятию и его будущему развитию. Поэтому перед началом процесса IPO следует убедиться, соблюдаются ли компанией принципы хорошего корпоративного управления. Например, возглавляет ли предприятие опытная команда профессионалов, имеет ли оно независимый совет, как обстоят дела с преемственностью и открытостью руководства.

Потенциальный инвестор должен оценить все три вышеупомянутых аспекта. Насколько реальной и убедительной выглядит бизнес-модель предприятия? Насколько стабильны его финансовые показатели и прогнозы на будущее? Имеет ли предприятие конкурентные преимущества? Какова модель управления и репутация собственников бизнеса? Насколько убедительной выглядит предполагаемое развитие после привлечения нового капитала на бирже?

Перед каждым IPO на балтийской бирже конкретное предприятие, как правило, выпускает официальное сообщение, в котором указываются банки, которые будут предлагать акции частным лицам. Если у вас есть инвестиционный счёт или счёт ценных бумаг, покупка акций проблем не составит, а в случае возникновения вопросов на помощь обязательно придёт консультант соответствующего банка.

В свою очередь, чтобы понять, соответствует ли цена акций рыночной стоимости, очень важно провести оценку предприятия по всем вышеуказанным пунктам, которые могут служить ориентиром перед покупкой акций.
Чаще всего предприятия заинтересованы в успешном старте на бирже, поэтому объявленная цена первичного публичного предложения, как правило, является выгодной.

Тем не менее, и в отношении IPO нужно помнить о том, что не следует инвестировать все свои сбережения в одну компанию, какой бы привлекательной или перспективной она вам ни казалась. Акции должны рассматриваться как долгосрочный инструмент, который в случае достижения предприятием поставленных целей может стать для вас источником регулярных доходов, обеспечивая хорошие дивиденды.

Что такое IPO и стоит ли в нем принимать участие? Пример IPO UBER — Финансы на vc.ru

Эта статья составлена на основании материалов из курса Школа Франклина Инвестор.

31 446 просмотров

Время написания статьи: ~4ч (и 12 лет накопленного опыта))

Время прочтения: 10-15 мин

Что такое IPO и зачем их делают компании?

IPO — это публичное размещение акций компании на фондовой бирже. Благодаря этому размещению миллионы людей по всему миру могут купить ее акции, а сама компания становится публичной.

Аналитики брокерских и инвестиционных компаний начинают изучать отчетность компании “под микроскопом” и выпускать свои прогнозы на стоимость акции на основании фундаментального анализа (фундаментальный анализ — это один из методов анализа рынка акций с целью найти справедливую цену акции, проанализировав финансовые отчеты компании).

10 причин почему компании идут на IPO.

  • Возможность продажи части (или всех) своих акций для основателей проекта и первых инвесторов
  • Привлечение капитала среди миллионов инвесторов по всему миру
  • Рыночная оценка стоимости бизнеса -> Защита от недружественных поглощений
  • Широкая освещенность в глобальных медиа -> Улучшение репутации перед партнерами и кредиторами
  • Диверсификация среди инвесторов -> вместо нескольких крупных в компанию приходят десятки тысячи мелких и средних
  • Открытая отчетность -> теперь для того чтобы цена акции росла росла, компания должна работать эффективно, показывая прибыль по фин. отчетности
  • Для сотрудников — возможность для покупки акций компании в которой они работают или получения своих акций по опциону.
  • Вторичные размещения акций после IPO -> для привлечения дополнительного оборотного капитала
  • Акции превращаются в ликвидный инструмент — ими можно оплачивать сделки по поглощению других компаний, выплачивать бонусы сотрудникам и т.п.
  • Возможность получать кредиты под залог своих акций

Обратная сторона медали (недостатки IPO для компании):

Длинный и трудный путь к IPO

Компания проходит ряд раундов венчурного финансирования от бизнес-ангелов и фондов, во время которых основатели компании меняют свои доли на деньги, которые пускают в оборот.

Чтобы выйти на IPO компания должна быть с полностью работающей бизнес-моделью и генерировать устойчивый рост основных финансовых показателей.

Большие аппетиты фин. партнеров

Когда я начинал работать на фондовом рынке в качестве брокера в 2007-2008 году, коллеги по цеху из инвестбанков делились цифрами, что стоимость IPO под ключ на крупных европейских биржах (Лондон / Франкфурт / Варшава) достигала до 12% от стоимости самого размещения (чем больше сумма размещения, тем меньше %).

Эти деньги шли на подготовку к IPO, многочисленным Road Show с презентациями и большим семизначными бонусам финансовым партнерам-андеррайтерам (крупным брокерским компаниям/инвестбанкам, которые размещают акции IPO среди своих клиентов).

Прошло более 10 лет с того времени, но не думаю что аппетиты у инвестбанкиров кардинально изменились…

Финансовый стриптиз от эмитента

Когда компания становится публичной, и ее акци начинают размещаться на фондовой бирже, то к ней начинают предъявляться определенные требования, например отчетность компании должна соответствовать международным стандартам (МСФО) и публиковаться регулярно в открытых источниках.

Защита миноритариев законом о ценных бумагах

Каждый мелкий инвестор, купивший хоть 100 акций (минимальный лот на NYSE) на фондовой бирже становится полноправным акционером компании и попадает под действие закона о ценных бумагах и под защиту комиссии по ценным бумагам (в США — SEC). Это дает ему право пожаловаться в любой момент на компанию, если видит в ее деятельности нарушение своих прав как акционера

Риск не допрыгнуть у эмитента…

При неблагоприятных тенденциях на рынке, IPO может провалиться и цена акций обрушиться. Угадать настроения рынка сложно, и даже при длительной подготовке и больших вливаниях в PR, цена акций на IPO может обвалиться в первый же день торгов.

Разумеется это может произойти частично и из-за того, что первые акционеры компании решат сбросить слишком много свои акции, которые рынок просто не сможет нормально “проглотить”. Хотя обычно акционерам запрещено какое-то время продавать свои акции после выхода компании на IPO (этот термин называется lock-up на продажу)

Как принять участие в IPO обычному человеку?

Вариантов прикупить акций до выхода компании на IPO может быть несколько — выбирайте по вашему карману.

1. Купить акции на стадия PreIPO у акционеров

Возможность купить акции до того как компания вышла на IPO. Как правило пакеты акций можно купить у акционеров, которые хотят продать часть своей доли.

Как правило минимальная сумма для входа от $1 млн.

Кроме довольно большого минимального порог для входа, это обычно еще требует усилий от вашего брокера, чтобы договориться с акционерами / венчурными фондами о продаже вам доли. И абсолютно не факт что вам ее продадут.

2. Купить акции до IPO на NASDAQ Private Market

С появлением в 2013 году была онлайн-площадки NASDAQ Private Market, ситуация стала немного демократичнее и доступнее.

Онлайн-брокеры становятся партнерами площадки, и предлагают своим клиентам пакеты акций, которые предлагаются акционерами проектов на вторичном рынке до выхода компании на IPO

3. Купить акции до IPO у вашего брокера

Брокеры могут сотрудничать с венчурными фондами, которые инвестируют в компании на ранних стадиях и потом перепродают свои доли по частям.

Часто на торговлю акциями до IPO ставится запре (Lock-up), тогда фонды через вашего брокера вам моугт предложить “юниты” или форвардные контракты, которые дадут вам право обменять их на акции компании после выхода на IPO в соотношении 1к1.

Какие есть риски “остаться без штанов” на IPO?

Главный риск — это риск обвала цены после IPO. Из-за чего это может произойти?

Прежде всего это может быть неблагоприятная тенденция на рынке в целом. Ведь рынки переменчивы, и когда компани начала готовиться к IPO 6-8 месяцев назад мог быть восходящий тренд, а во время IPO рынки могут быть в пессимистичном настроении.

Теоретически цены могут упасть если какой-то крупный игрок решит продать свои акции или дать их в шорт (короткая продажа направленная на заработок на падении цены) — возможна и такая манипуляция несмотря на lock-up.

Например, в Ноябре 2013го американский фондовый рынок был довольно оптимистичным и за месяц вырос на 4%, а акции компании Twitter, вышедшей на IPO 7 ноября, за первый месяц обвалились на 13%

График акций Twitter и S&P500 после выхода на IPO (Ноябрь 2013)

Вот еще пример с IPO Dropbox, которое состоялось 23 марта 2018 года:

График акций Dropbox и S&P500 после выхода на IPO (Март 2018)

Рынок был оптимистичен и за апрель вырос на 2. 5%, в то время как акции Dropbox (DBX) подорожали на 13% на NASDAQ, правда потом опять снизились уже в следующем месяце.

Как показывает практика, когда компания разрекламирована перед IPO, то после выхода цену ее акции может колбасить очень сильно под переменчивые настроения толпы.

История одного IPO: Uber -$14 млрд через 2 дня после IPO … как это было

В какое время UBER вышел на IPO?

Если посмотреть на американский фондовый индекс S&P500 в долгосрочной перспективе, то можно увидеть следующие основные тенденции:

График индекса S&P500 2018-2019 год

С октября 2018 на рынке начался нисходящий тренд (Downtrend), после того как индекс не смог пробить сильный ценовой уровень 3000, отскочив от максимума в ~2940 пунктов

Этот тренд продолжался на протяжении 3х месяцев вплоть до Января 2019 года. И вопреки стандартному флэту, который обычно наблюдается в виде переходного периода между трендами, рынок начал активно расти (второй Uptrend).

За 5 месяцев индекс вырос с локального минимума в 2325 пунктов до 2950 пунктов (более чем на 25%).

Пожалуй именно в этот период активного роста рынка, руководство Uber и хотело успеть запустить торги на бирже, ведь все отлично понимали что уровень 3000 по S&P слишком сильный для того, чтобы рынок его пробил и в этот раз.

Но к сожалению Uber немного опоздал, хотя точнее рынок дошел до уровня 3000 быстрее чем Uber успел выйти на биржу.

Торги акциями Uber стартовало 10 мая, спустя всего 8 дней после того, как S&P начал очередную коррекцию от уровня 2950.

В итоге за первые 2 дня акции Uber c открытия в $42 упали до $37 за акцию (почти на 12%), а учитывая огромную капитализацию компании свыше $62 млрд, то в абсолютно выражении (как пишет РБК) эта просадка капитализации составила около $14 млрд.

Работа маркетмейкера или оптимизм рынка?

Интересная ситуация наблюдалась в последующие пару дней, когда на фоне небольшого роста индекса S&P500 (+2%), цена акции Uber практически вдвое отыграла свое падение и выросла с $37 (на закрытии рынка 13 мая) до 41 (на закрытии рынка 15 мая 2019)

График акций Uber после выхода на IPO (Май 2019)

Причин роста цены может быть несколько

Причина 1. Те, кто шортил Uber начали закрывать свои короткие позиции, что привело к росту цены

Причина 2. Если у Uber была договоренность с маркет-мейкером (крупным брокером или группой брокеров, которые держат цену акции от обвала после выхода на IPO), то возможно он начал откупать от какого-то критического уровня, например $36, чтобы показать рост цены и внушить оптимизм и желание покупать новым инвесторам

Причина 3. Инвесторы увидев оживление на рынке и бросились покупать столь стремительно подешевевшие акции Uber

В данном случае скорее всего это не одна причина а сразу несколько.

Как будет развиваться ситуация дальше предсказать сложно, но можно с уверенностью констатировать тот факт, что 2 недели назад на рынке началась очередная коррекция и Uber немного не успел с идеальным моментом для IPO.

А будет ли Uber выглядеть хорошо, на рынке во время коррекции — покажет время. Новый же CEO Uber Дара Хосровшахи в интервью Bloomberg уже предупредил инвесторов, что рынок в ближайшие пару месяцев ожидают непростые времена.

В завершение: несколько выводов об инвестировании в IPO…

Проходят годы, но рынки не меняются, т.к. на них продолжают торговать люди, которыми время от времени овладевает чувство жадности и страха. Вот некоторые универсальные правила, которые сделают процесс инвестирования в IPO не таким «больным» для начинающих.

1.Cоблюдайте самое главное правило дедушки Уоррена Баффета диферсифицируй риски, чтобы не остаться голышом когданачнется отлив 😉

Ведь лишь с началом отлива вы можете выяснить, кто купается голышом.

Уоррен Баффет, успешный инвестор

Будьте инвесторами, а не игроками: Делайте портфель из разных инструментов, а не вкладывайте деньги “в одну лошадку.

2. Обсудите с вашим брокером вопрос ликвидности вашего пакета и возможности досрочной продажи после IPO.

Некоторые брокеры могут предложить дополнительную услугу в помощи поиска клиента под ваш пакет, если вы решили выйти из своих акций еще до IPO. А некоторые даже придумывают различные заумные конструкции из опционов для хеджирования риска падения.

3. Cоставьте план по управлению рисками.

Пропишите на бумаге сколько вы готовы потерять и определите момент, когда вы решите зафиксировать свои убытки. Например если цена акции после IPO упадет на 60% и это принесет убытки вашему общему портфелю 5%. Когда такой момент наступит — имейте мужество исполнить то что запланировали.

Моя открытая видео-лекцию об IPO доступна по этому адресу

С уважением, Александр Цыглин
основатель проекта SkillsMarketplace.ru,
автор проекта Школа Франклина

P.S. Вопрос к тем кто уже вкладывает в IPO — поделитесь опытом через кого вы покупаете акции на IPO в России (либо другой стране)? Какие ставки и условия по ликвидности дает ваш брокер?

Что это значит в инвестировании, с примерами

Что такое единорог?

Термин «единорог» относится к частной стартап-компании стоимостью более 1 миллиарда долларов. Он широко используется в индустрии венчурного капитала. Этот термин впервые популяризировала венчурный капиталист Эйлин Ли. Единороги очень редки и требуют инноваций. Из-за своего огромного размера инвесторы-единороги, как правило, являются частными инвесторами или венчурными капиталистами, что означает, что они недоступны для розничных инвесторов. Хотя в этом нет необходимости, многие единороги прокладывают себе путь к тому, чтобы стать публичными.

Key Takeaways

  • Единорог — это термин, используемый в индустрии венчурного капитала для описания начинающей компании стоимостью более 1 миллиарда долларов.
  • Термин впервые был придуман венчурным капиталистом Эйлин Ли в 2013 году.
  • Некоторые популярные единороги включают SpaceX, Robinhood и Instacart.
  • По состоянию на март 2022 года в мире насчитывается более 1000 компаний-единорогов.
  • Термин «единорог» также может использоваться менеджерами по персоналу для описания своих идеальных кандидатов, которые могут оказаться слишком квалифицированными для определенной должности.
Инвестиции в индустрию высоких технологий

Понимание единорогов

Единорог — это то, что большинство людей в финансовом мире называют стартапом, который находится в частной собственности и оценивается более чем в 1 миллиард долларов. Достижение статуса единорога — редкий подвиг. Чтобы стать единорогом, компании должны иметь инновационную идею, четкое видение роста и надежный бизнес-план, а также действенный способ донести свое сообщение до венчурных капиталистов и частных инвесторов.

Есть несколько вариантов, которые есть у единорогов, когда дело доходит до их вариантов выхода, в том числе:

  • Остается закрытым. Основатели, которые хотят сохранить контроль, обычно держат своих единорогов в тайне. Но это ограничивает потенциал роста. И им часто приходится находить способы вернуть спонсорам их инвестиции.
  • Обнародование. Компании получают доступ к капиталу, необходимому им для роста, с помощью первичного публичного размещения акций (IPO). Некоторые руководители единорогов могут медлить с выводом своих компаний на биржу, потому что это означает размывание собственности.
  • Обращение к покупателю. Владельцы и руководители компаний могут достичь своих целей быстрее, чем если бы они оставались частными или становились публичными.

Термин был придуман Эйлин Ли, основательницей Cowboy Ventures из Пало-Альто, фонда венчурного капитала на посевной стадии. Впервые она написала о них в своей статье «Добро пожаловать в клуб единорогов: учимся у стартапов на миллиард долларов», в которой она рассмотрела стартапы в области программного обеспечения, основанные в 2000-х годах, и подсчитала, что только 0,07% из них когда-либо достигают оценки в 1 миллиард долларов. По словам Ли, стартапы, достигшие этой отметки, настолько редки, что найти их так же сложно, как найти мифического единорога.

По словам Ли, первые единороги были основаны в 1990-х годах. Она отметила, что Alphabet (GOOG) — затем Google — был явным супер-единорогом группы с оценкой более 100 миллиардов долларов. Многие единороги родились в 2000-х годах, хотя Meta (META), ранее известная как Facebook, является единственным супер-единорогом десятилетия. Некоторые из других наиболее популярных единорогов, базирующихся в США, включают гиганта по совместному использованию жилья Airbnb, компанию по производству видеоигр Epic Games, а также финтех-компании Robinhood и SoFi.

В то время как единороги — это стартапы с оценкой более 1 миллиарда долларов, компании с оценкой более 10 миллиардов долларов иногда называют декакорнами.

Особые указания

Этот термин используется не только в мире стартапов. Фактически, это также обычное слово, используемое для описания феномена найма в секторе человеческих ресурсов (HR).

Менеджеры по персоналу могут возлагать большие надежды на заполнение должности, что побуждает их искать кандидатов с более высокой квалификацией, необходимой для конкретной работы. По сути, они ищут единорогов, что создает огромный разрыв между их идеальным кандидатом и теми, кто находится в пуле доступных людей.

Например, фирма среднего размера может захотеть нанять кого-то с опытом в маркетинге, социальных сетях, писательстве, продажах и управлении. И они могут искать кого-то, кто говорит на трех разных языках. Хотя может быть экономически выгодно нанять одного человека со всеми этими навыками вместо нескольких сотрудников для выполнения отдельных задач, это может оказаться слишком сложным для нового сотрудника и может привести к разочарованию.

Оценка единорога

Ценность единорогов обычно зависит от того, как инвесторы и венчурные капиталисты считают, что они будут расти и развиваться, поэтому все сводится к долгосрочному прогнозированию. Это означает, что их оценки не имеют ничего общего с их финансовыми показателями. На самом деле, многие из этих компаний редко получают прибыль, когда только начинают работать.

Однако инвесторы и капиталисты могут столкнуться с некоторыми препятствиями. Если в отрасли нет других конкурентов, что делает стартап первым в своем роде, может не быть другой бизнес-модели, с которой можно было бы сравнивать, что делает этот процесс несколько сложным.

Единороги и венчурное инвестирование

После публикации статьи Ли слово «единорог» стало широко использоваться для обозначения стартапов в секторах технологий, мобильных технологий и информационных технологий — обычно на пересечении всех трех — с очень высокими оценками, сомнительно поддерживаемыми их фундаментальными финансами.

Партнер Benchmark Capital Билл Герли написал в своем блоге о разнице между привлечением частного капитала на поздних стадиях и IPO, заявив, что «беспрецедентное количество частных компаний привлекло финансирование на сумму более 1 миллиарда долларов» с 2010-х годов, и что «позднее сценические инвесторы, отчаянно боящиеся упустить возможность приобрести пакеты акций в возможных компаниях-«единорогах», по сути, отказались от своего традиционного анализа рисков».

Вопрос о том, являются ли единороги технологического сектора повторным раздуванием пузыря доткомов конца 1990-е продолжают вызывать споры:

  • Такие люди, как Джон Маллинз (написавший книгу «Бизнес, финансируемый клиентами») , утверждают, что увеличение числа новых компаний, стоимость которых превышает 1 миллиард долларов, является явным признаком пены на рынках.
  • Другие утверждают, что большое количество компаний с высокой стоимостью является отражением новой волны технологической производительности, аналогичной изобретению печатного станка почти 600 лет назад. Например, по данным на 2019 год, SV Angel сделала самые ранние инвестиции в компании стоимостью более 1 миллиарда долларов.данные.
  • Тем не менее, другие предполагают, что глобализация и денежно-кредитная политика центральных банков создали огромные волны капитала, плещущегося по всему миру в погоне за единорогами после Великой рецессии.

Исследования показывают, что по крайней мере каждый третий единорог стал публичным по состоянию на 2019 год.

Примеры единорогов

Единороги — это не просто мифологические существа, они регулярно встречаются в бизнесе и финансах. Фактически, по состоянию на март 2022 года в мире насчитывается более 1000 единорогов. В совокупности они оцениваются более чем в 3516 миллиардов долларов.

Некоторые знакомые американские единороги включают Uber, Airbnb, SpaceX, Palantir Technologies, WeWork и Pinterest. Китай также претендует на ряд единорогов, включая Didi Chuxing, Xiaomi, China Internet Plus Holding (Meituan Dianping) и Lu.com.

Ниже приведены некоторые примеры очень популярных единорогов.

Нуро

Одним из горячих стартапов-единорогов является Nuro, компания по доставке автономных автомобилей, основанная двумя инженерами из Waymo, проекта беспилотных автомобилей Google. Основанная в 2016 году, компания Nuro стала стартапом-единорогом после получения $9.40 миллионов инвестиций от SoftBank Group, в результате чего оценка компании составила 2,7 миллиарда долларов.

Nuro нашла уникальное место в индустрии автономных транспортных средств, сосредоточившись на транспортных средствах для местной доставки с нулевым уровнем выбросов. С тех пор Nuro выросла и приобрела другие стартапы, включая Ike Robotics. В настоящее время у компании есть несколько пилотных проектов, в том числе автомобили поколений R1 и R2, которые создают прототипы для доставки медикаментов в Калифорнию, а также продуктов в магазинах Fry’s Food and Drug и Kroger. В марте 2022 года Nuro была оценена в 8,6 миллиарда долларов.

Инстакарт

Приложение для доставки продуктов Instacart также является еще одним единорогом с финансированием более 2,7 миллиардов долларов. Компания была основана в Сан-Франциско в 2012 году и может похвастаться более чем 500 000 товаров из местных магазинов, включая Whole Foods, Safeway, Jewel-Osco, Costco и Harris Teeter.

По состоянию на март 2022 года компания снизила свою оценку в 39 миллиардов долларов почти на 40% до примерно 24 миллиардов долларов. Этот шаг был мотивирован рыночными условиями и необходимостью привлечь лучшую рабочую силу.

Что такое единорог в бизнесе?

Термин «единорог» используется в корпоративном мире для описания начинающей компании с оценочной стоимостью более 1 миллиарда долларов.

Сколько существует компаний-единорогов?

По состоянию на март 2022 года в мире насчитывалось более 1000 единорогов. В совокупности они оцениваются в 3516 миллиардов долларов.

Является ли Amazon компанией-единорогом?

Единороги обычно используются для описания частных начинающих компаний с рыночной капитализацией более 1 миллиарда долларов, поэтому Amazon не считается компанией-единорогом, поскольку она является публичной. Когда Amazon стала публичной 15 мая 19 года.97, он привлек 54 миллиона долларов, что дало ему рыночную капитализацию в 438 миллионов долларов, что все еще было намного ниже ключевой отметки в 1 миллиард долларов.

Почему стартапы называют единорогами?

Стартапы стоимостью более 1 миллиарда долларов называют единорогами, потому что они очень редки. Эти компании часто имеют стремительный успех или популярность на рынке, что превращает их в почти мифическую категорию, поскольку они очень редки.

Как я могу инвестировать в единорога?

Единороги — начинающие компании. Так что, если вы не частный инвестор или венчурный капиталист, они не принимают большого количества инвестиций среднего размера. Однако заинтересованным инвесторам следует отслеживать рост этих единорогов, если они когда-нибудь решат стать публичными компаниями и выйти на IPO.

Что это такое, виды, плюсы и минусы

Что такое частная компания?

Частная компания – это фирма, находящаяся в частной собственности. Частные компании могут выпускать акции и иметь акционеров, но их акции не торгуются на публичных биржах и не выпускаются посредством первичного публичного предложения (IPO). В результате частным фирмам не нужно соблюдать строгие требования Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) к отчетности для публичных компаний. В целом акции этих предприятий менее ликвидны, и их оценку сложнее определить.

Key Takeaways

  • Частная компания — это фирма, находящаяся в частной собственности.
  • Частные компании могут выпускать акции и иметь акционеров, но их акции не торгуются на публичных биржах и не выпускаются посредством IPO.
  • Высокая стоимость IPO — одна из причин, по которой компании предпочитают оставаться частными.
Частная компания

Как работает частная компания

Частные компании иногда называют частными компаниями. Существует четыре основных типа частных компаний: индивидуальные предприниматели, корпорации с ограниченной ответственностью (LLC), корпорации S (S-corps) и корпорации C (C-corps), все из которых имеют разные правила для акционеров, членов и налогообложения.

Все компании в США начинаются как частные компании. Частные компании различаются по размеру и охвату, охватывая миллионы частных предприятий в США и десятки стартапов-единорогов по всему миру. Даже американские фирмы, такие как Cargill и Koch Industries, с годовым доходом более 100 миллиардов долларов, попадают под зонтик частных компаний.

Однако сохранение частной компании может затруднить привлечение денег, поэтому многие крупные частные фирмы в конечном итоге решают стать публичными через IPO. В то время как частные компании имеют доступ к банковским кредитам и определенным видам долевого финансирования, публичные компании часто могут с большей легкостью продавать акции или привлекать деньги за счет размещения облигаций.

Типы частных компаний

Индивидуальные предприниматели передают право собственности на компанию в руки одного человека. Индивидуальное предприятие не является самостоятельным юридическим лицом; его активы, пассивы и все финансовые обязательства полностью ложатся на индивидуального владельца. Хотя это дает человеку полный контроль над решениями, это также повышает риск и затрудняет сбор денег. Партнерства – это еще один тип структуры собственности для частных компаний; они разделяют аспект неограниченной ответственности индивидуальных предпринимателей, но включают как минимум двух владельцев.

Компании с ограниченной ответственностью (ООО) часто имеют несколько владельцев, которые разделяют право собственности и ответственность. Эта структура собственности объединяет некоторые преимущества товариществ и корпораций, в том числе сквозное налогообложение доходов и ограниченную ответственность без необходимости регистрации.

Корпорации S и C похожи на публичные компании с акционерами. Однако такие компании могут оставаться частными и не должны представлять квартальные или годовые финансовые отчеты. Корпорации S могут иметь не более 100 акционеров и не облагаются налогом на прибыль, в то время как корпорации C могут иметь неограниченное количество акционеров, но подлежат двойному налогообложению.

Преимущества и недостатки частных компаний

Высокие затраты на проведение IPO — одна из причин, по которой многие небольшие компании остаются частными. Публичные компании также требуют большего раскрытия информации и должны регулярно публиковать финансовые отчеты и другие документы. Эти документы включают годовые отчеты (10-K), квартальные отчеты (10-Q), основные события (8-K) и доверенности.

Еще одна причина, по которой компании остаются частными, заключается в сохранении семейной собственности. Многие из крупнейших сегодня частных компаний принадлежат одним и тем же семьям на протяжении нескольких поколений, например, вышеупомянутая Koch Industries, которая остается в собственности семьи Кох с момента ее основания в 1940.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *