Содержание

Рейтинг Инвестиций - Лучшие Инвестиции 2021 на Invest-Rating.ru

Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ:
8.2
, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ
: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных

Обыкновенные
  • Дают право голосования по вопросам управления компании;
  • Они более популярны из-за ожиданий роста цены акции.
  • Они более ликвидны на рынке
  • Дают возможность получать дивиденды, если такое решение будет принято.
  • Предоставляют часть имущества (денежную выплату) при ликвидации компании;

Привилегированные
  • Привилегированные акции не дают права голоса (по большей части вопросов).
  • Выплата дивидендов на стабильных условиях. Если компания решает выплачивать дивиденды, то в первую очередь их получат держатели привилегированных акций. В этом и есть главное отличие привилегированных акций от обыкновенных. По привилегированным акциям выплата дивидендов обязательна и имеет минимальный порог. Исключение — отсутствие прибыли. Хотя бывает так, что владельцам привилегированных акций не платят дивиденды: нет прибыли, нет специальных фондов под выплату.
  • Дивиденды по «префам» предполагают более высокую дивидендную доходность, но все зависит от дивидендной политики эмитента. Некоторые компании выплачивают дивиденды исключительно на привилегированные бумаги, у некоторых же дивиденды по обычным и привелигированным акциям равны.
  • При ликвидации компании ваша доля возвращается раньше;
  • Владельцы привилегированных акций будут стоять впереди держателей обыкновенных. Акции выкупят, а вам выплатят за них ликвидационную стоимость. То же касается и дивидендов. Ликвидационные дивиденды сначала выплачивают по привилегированным акциям. И только затем остаток делят между владельцами обыкновенных акций.
  • В большинстве случаев привилегированные акции менее ликвидны, чем обыкновенные;
  • Иногда случаются ситуации, когда компания стабильно имеет прибыль и выплачивает дивиденды. Тогда префы могут быть превращены в облигации с переменным купоном, процент которых будет зависеть от прибыли в будущем. Такая облигация не будет иметь номинала, а также определенного срока погашения.

Дивидендная стратегия

Если вы выбираете активы в долгосрочный портфель и хотите наращивать пассивный доход, то стоит обратить внимание на префы. По привилегированным акциям выплата дивидендов обязательна. Крупные и стабильные компании идут на их отмену только в крайних случаях. Дивидендная политика у них максимально прозрачная, в ней прописаны все условия по выплатам и минимальные суммы. Без дивидендов держатели префов останутся только в том случае, если у компании нет прибыли.

Если у вас обыкновенные акции, то совет директоров решает на каждом собрании — платить дивиденды по ним или нет. Утверждают это решение голосованием акционеров. Чистую прибыль могут отправить на развитие, а не на дивиденды.

Кроме этого див. доходность префов иногда выше, чем у обычных акций.

Спекулятивная стратегия

Если вы покупаете акции, чтобы продать их дороже через какое-то время, то для этого больше подходят простые акции. За счет большого объема, их поведение на рынке более предсказуемо, чем у префов. В простых акциях меньше манипуляций котировками. А ещё их стоимость могут “разгонять” крупные инвесторы. Для получения голосующего пакета они скупают как можно больше обыкновенных акций.

Вывод

Единого мнения, что лучше или хуже нет. Много вводных (все зависит от конкретной компании, устава, особенностей дивидендной политики, соотношения цены АО и АП и т.д.). Префы — это что-то между облигациями и обыкновенными акциями. Если дивиденды исправно выплачиваются, префы — похожи на облигации с переменным купоном. Если не выплачиваются, привилегированные акции можно приравнять к обыкновенным. Но и элемент ликвидности — это важный момент, поэтому я предлагал для начала пойти по пути обыкновенных акций, но это не догма.

Будет полезным!

——————-

Куда и как (успешно) инвестирует семья MoneyPap-ы (PDF). В этом документе я честно рассказываю в какие доходные инструменты инвестирует деньги моя семья. Скачайте PDF бесплатно - здесь.

——————-

🔥 Живой Онлайн-Курс (Тренинг) по Инвестированию. За 4 недели (уроки 2 раза в неделю) практического обучения Вы: ✔ преодолеете страхи; ✔ выберете брокера и тариф; ✔ выберете и купите ценные бумаги; ✔ научитесь не терять деньги;
✔ начнёте зарабатывать на фондовом рынке ✔ начнёте формировать пассивный доход.
Подходит для начинающих инвесторов и резидентов разных стран. Начните обучение в субботу здесь!

В тему

▫️  Coca-Cola история цены на акции и доходности
▫️  Акции Газпрома — что в них особенного?!
▫️  Российские голубые фишки
▫️  Преимущества ETF-ов над акциями
▫️  Сальдирование убытков по ценным бумагам — способ сэкономить на налогах
▫️  Моя инвестиционная стратегия! Или как я зарабатываю более 10% в долл. в год.

👍  Если Вы прочитали для себя что-то полезное, то, пожалуйста, поддержите проект MoneyPapa и сделайте следующее:

1️⃣   подпишитесь на мои новости здесь
2️⃣   подпишитесь на меня на ютубе, в инстаграм, в телеграм и в фейсбуке
3️⃣   и лайк, подписка, комментарий!

Так я буду знать, что Вам нравится то, что я делаю и я буду создавать полезные материалы ещё! Заранее большое спасибо!

***

👋 А я желаю Вам благополучия в финансах, в семье и по жизни!

С Вами был Тимур Мазаев, он же MoneyPapa

ADD_THIS_TEXT

Чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных

В прошлой статье мы подробно разобрали, что такое акции. Эти бумаги дают право владения долей компании и являются высокорискованным инструментом с высокой доходностью. На бирже торгуются обыкновенные и привилегированные акции. Чем они различаются, мы разберем далее.

Обыкновенные акции имеют право голосовать

Обычно одна акция равна 1 голосу. Чем больше акций у одного владельца, тем большее влияние он имеет в вопросах управления компанией. В России большую роль в управлении играет государство, ему принадлежит подавляющая доля акций в разных компаниях.
Чтобы один собственник не скупил все акции и не завладел компанией, в уставе ограничивается максимальное количество бумаг в руках одного владельца.

Что такое префы?

Префы это привилегированные акции на жаргоне. От слов Preferred Equity.


Префы голосовать не могут. Но если компания отменила дивиденды или сократила их, владельцы этих бумаг голосуют, пока выплаты не начнутся снова.

Владельцы префов также голосуют, когда на собрании обсуждается реорганизация или ликвидация компании, изменение устава, изменение размеров и сроков выплат дивидендов, а также дополнительный выпуск бумаг или изъятие существующего выпуска с рынка.

Компания выплачивает владельцам префов дивиденды заранее оговоренного размера


Решение о выплате дивидендов принимает эмитент. Держатели обыкновенных акций могут вообще не получать дивиденды, и тогда они получат доход только за счет разницы в цене при продаже.
В теории доход от владения префами больше, чем от владения обычными акциями. Но в реальности есть компании, которые выплачивают дивиденды одинакового размера. В России к таким компаниям относится Сбербанк.

Привилегированные акции имеют разные типы

Самые распространенные — кумулятивные и конвертируемые.

Когда компания приостановила или сократила выплату дивидендов, по кумулятивным акциям невыплаченные дивиденды накапливаются, а затем выплачиваются инвестору вместе с новыми выплатами. Если в оговоренный срок выплаты не возобновились, инвестор получает право голоса, пока не получит все начисленные выплаты.

Владелец конвертируемых акций вправе обменять бумагу на обыкновенные бумаги компании на оговоренных условиях.

Какие еще бывают префы:

  • С долей участия. Владелец может претендовать на дополнительные выплаты
  • Гарантированные акции. Владелец акции получает гарантированные дивиденды от эмитента или от третьей стороны, когда эмитент не способен заплатить.  
  • Бумаги с плавающей ставкой дивидендов. На основании данных о прибыли компании за прошедший период или на основании экономических показателей величина дивидендов корректируется. 
  • Отзывные акции. Эмитент может отозвать их из обращения.

Префов меньше по отношению к обыкновенным акциям. 

Это связано с ограничением на выпуск префов. В России запрещено, чтобы одна компания выпускала префы на сумму более 25% от уставного капитала — минимального размера ее имущества.

Приоритет в выплатах отдается владельцам привилегированных акций.

Любые выплаты начисляются сначала владельцам префов, а потом владельцам обыкновенных акций.

Если эмитент имеет проблемы с выплатой дивидендов, интересы владельцев префов ставятся превыше всего. То же касается и всех выплат, связанных с банкротством компаний. 

Ликвидность обыкновенных акций больше

Ликвидность — это возможность продать или купить что-либо по рыночной цене. Товар с высокой ликвидностью проще купить и продать.

С обыкновенными акциями проводится больше сделок купли-продажи, а спред (разность между максимальной ценой продажи и покупки) меньше, чем по сделкам с префами. 

Обыкновенные акции и префы продаются и покупаются по разной рыночной цене

Цена акций при выпуске называется номинальной. Номинальная цена составляет долю от Уставного капитала компании, Если сложить номиналы всех выпущенных акций компании, то получится сумма всего Уставного капитала. 

При первичном размещении акции продаются по эмиссионной цене. Она равна или превышает номинальную.

На рынке участники совершают сделки с акциями по рыночной цене. Чем больше спрос, тем выше цена и наоборот.

Цены различаются на западе и у нас

На западе префы стоят больше. Среди обычного населения там много инвесторов. Им выгоднее получать гарантированный доход по префам, потому что они не владеют большими объемами акций, чтобы влиять на управление.

В России обыкновенные акции стоят больше. Сделки совершают в основном крупные игроки и иностранные инвесторы. Крупные игроки покупают большие объемы обыкновенных акций, потому что им не нужен дивидендный доход, зато интересно участие в управлении компаниями. Нерезиденты могут покупать только обыкновенные акции, потому что префы практически не торгуются на иностранных биржах.

Сейчас ситуация меняется. Люди все больше начинает интересоваться сохранением и приумножением своего капитала. Они открывают брокерские счета и приходят на фондовый рынок. Спрос на префы, как и в западных странах, начинает расти.

Итог

Для наглядности мы отобразили основные различия в таблице: 

 Обыкновенные акцииПрефы
Разновидностинетесть
Количествоменьшебольше
Право голосаестьнет кроме некоторых случаев
Приоритет в выплатахнижевыше
Ликвидностьвышениже
Ценавыше на российском рынке, ниже на западномниже на российском рынке, выше на западном
Отличия привилегированных акций от обыкновенных

От компании к компании различия между привилегированными и обыкновенными акциями могут быть отличными от общепринятых. Поэтому мы советуем изучать устав, дивидендную политику и историю выплат по дивидендам каждой компании отдельно.

Разница между привилегированными и обыкновенными акциями — Легион Брокер Инвест

В мире экономики существует множество акций, принадлежащих к различным видам. Очень важно, чтобы инвестор мог в них хорошо разбираться. Очень часто, акции одной компании, но различных видов могут отличаться по динамике роста, рыночной стоимости и так далее. Деление акций на обыкновенные и привилегированные акции является очень важным. Немногие понимают разницу между ними, поэтому давайте эту классификацию более подробно.

Каждая фирма или компания имеет выбор выпускать привилегированные акции или нет. Такое право предоставляет закон «Об акционерных обществах». Если же компания решила выпускать такие ценные бумаги, то их стоимость не должна быть больше 25% всего уставного капитала. Именно поэтому более распространены обыкновенные акции.

Чем же отличаются обыкновенные акции от привилегированных?


Само название «привилегированные» говорит о том, такие акции дают дополнительные возможности и права, так сказать, особый статус.

Как правило, к таким льготам относятся выплата гарантированных дивидендов. То есть обладатель привилегированных акций получит выплаты не зависимо от того, как идут дела у акционеров – получит оно миллионную прибыль или убытки.

Также, в отличие от обычных, такие бумаги дают право получить долю имущества компании после ее ликвидации. То есть, привилегированный акционер получит от акционерного общества заранее определенную сумму, независимо, ликвидируется маленький офис или гигантский завод.

За такие льготы, в нашем несправедливом мире, владелец привилегированных акций должен «расплатиться». Его «расплата» заключается в невозможности участвовать в голосовании и влиять на решения.

Таким образом, обладатель таких акций является безучастным инвестором, так сказать, не совладельцем бизнеса, чего нельзя сказать о тех, кто владеет обычными акциями.

Однако некоторые случаи привилегий могут предусматривать как раз влияние на дела фирмы. В таком случае, устав АО предусматривает соотношение голосов владельцев обыкновенных и привилегированных акций, например 1:2. Так, получается, владелец одной акции с привилегией обладает двумя голосами.

Определенные случаи предусматривают право влиять на дела фирмы и участвовать в собраниях тем владельцам, которые не могут голосовать.

Такие случаи также предусмотрены законом для защиты интересов владельцев. Так, обладатели всех акций, выпущенных обществом, могут влиять на решения, связанные с ликвидацией или реорганизацией фирмы.

Также вопросы, касающиеся акционеров, не могут решаться без их участия. Например, при уменьшении гарантированных дивидендов.

Если АО не способно выплатить гарантированные дивиденды, то привилегированный акционер получает полное право участвовать в собраниях общества по всем вопросам. Также стоит отметить, что акции с привилегиями могут быть конвертируемыми и кумулятивными. Если вы хотите вложить капитал в долгосрочные инвестиции, тогда способ приобрести привилегированные акции наиболее подходящий.

В офисе компании «Легион Брокер Инвест» вы получите бесплатную консультацию по вопросам сделок купли-продажи ценных бумаг, а также в вопросах налогообложения операций с акциями. Наша инвестиционная компания всегда готова к сотрудничеству с каждым клиентом, оправдывая его надежды.

Задать вопросы и получить более подробную информацию Вы можете у наших специалистов по бесплатному телефону 8 (800) 333-1-373

Также рекомендуем ознакомиться

Продать акции

Чем отличаются обыкновенные и привилегированные акции?

У инвестора при желании купить акции какой-либо компании есть выбор между двумя видами акций: обыкновенными и привилегированными. Но права владельцев обыкновенных акций и привилегированных имеют отличия.

Держатели обыкновенных акций являются реальными владельцами компании, имеют право голоса на собрании, право на получение дивидендов, а также части имущества при ликвидации АО. Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются при наличии прибыли у эмитента, и их размер определяет совет директоров АО и утверждает собрание акционеров. В случае банкротства компании право на имущество обладатели обыкновенных акций имеют только после удовлетворения требований всех кредиторов и держателей привилегированных акций.

Обыкновенные акции с отсроченными платежами имеют полное право голоса и право на имущество при ликвидации акционерного общества. Однако дивиденды по ним не выплачиваются до наступления определенной даты или пока прибыли общества не достигнут заданной величины.

Владельцы привилегированных акций имеют право в первую очередь, по сравнению с владельцами обыкновенных акций, на получение дивидендов по заранее зафиксированной ставке и право на имущество после удовлетворения требований всех кредиторов, включая держателей облигаций. Но они не имеют возможности влиять на деятельность АО, не имеют права голоса на общем собрании в отличие от владельцев обыкновенных акций.

Размер дивидендов, выплачиваемых на привилегированные акции, фиксирован заранее в виде процента от прибыли компании и может быть выше, чем у владельцев обыкновенных акций. Кроме того, например, могут выпускаться привилегированные акции, которые дают право (по условиям выпуска) получать не только фиксированный заранее дивиденд, но и экстра-дивиденд (если позволяет финансовое состояние эмитента). Цель выпуска таких акций – дополнительно заинтересовать инвестора в их приобретении.

Также могут выпускаться привилегированные акции, которые по решению эмитента могут быть в течение определенного периода и в определенном соотношении обменены на облигации (например, при намерении сохранить контроль над капиталом).

Среди привилегированных акций можно выделить кумулятивные привилегированные акции, по которым дивиденды, если они не выплачиваются в обычные периоды начисления (за отсутствием источника), накапливаются до момента, когда у эмитента стабилизируется финансовое положение и возникнут финансовые источники для погашения общей задолженности по дивидендам.

Инвестор также может приобрести и так называемые гарантированные привилегированные акции, выплаты по которым гарантируются не эмитентом, а иной компанией, например материнской фирмой в отношении дочернего предприятия, если эта материнская компания обладает хорошим именем, финансово устойчива.

Привилегированные акции могут быть выкупными, т.е. при наступлении определенной даты они должны быть выкуплены эмитентом.

При проведении приватизации имелись так называемые акции трудового коллектива, которые являлись как бы разновидностью облигаций, так как они выпускались с условием погашения при наступлении срока платежа по номинальной стоимости с начислением заранее обусловленных процентов.

При первом размещении акций компанией весь выпуск должен полностью состоять из обыкновенных акций. При повторном выпуске акций кроме обыкновенных акций могут выпускаться также и привилегированные акции. Привилегированные акции могут иметь разную номинальную стоимость.

У инвестора при покупке акций может возникнуть вопрос: что он сможет получить, если компания, акции которой он купил, вдруг обанкротится? Инвестору необходимо знать, что владение акциями не дает акционеру права требовать возврата денежных средств или иных видов имущества, внесенных в счет оплаты акций в уставной капитал. Акционеры являются владельцами компании и поэтому в случае невыполнения компанией своих обязательств они несут ответственность только в размере своего внесенного вклада в финансирование компании. Они могут потерять свои вложения в случае краха компании. Однако при нормальной работе компании акционеры могут получать определенный доход в виде дивидендов, или же полученную прибыль компании могут направлять на дальнейшее развитие предприятия. В случае банкротства или ликвидации АО оставшееся после расчетов с кредиторами имущество распределяется следующим образом. В первую очередь осуществляются выплаты по акциям, которые должны быть выкуплены. Во вторую очередь – выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям. В третью очередь осуществляется распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами – владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных акций. Владельцы привилегированных акций могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса только при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.

Акции привилегированные и обыкновенные: чем отличаются

Акции – один из основных активов на фондовом рынке. Мировая практика инвестирования показывает, что работа с ними может приносить хорошие доходы. Отдельные личности сделали на этом миллионные капиталы. А начинали они с теории. Поэтому сегодня поговорим о том, что такое обыкновенные и привилегированные акции и чем они отличаются.

Обыкновенные

Когда акционерному обществу (АО) нужно пополнить уставный фонд, оно выпускает ценные бумаги – акции. Таким образом фонд как бы распределяется на всех, кто их приобретет. Чем большим количеством бумаг владеет человек, тем выше его доля в фонде.

В основном эмитируются простые (обыкновенные) акции, которые дают право:

  • принимать участие в собрании акционеров и голосовать по определенным вопросам;
  • получать часть прибыли компании в виде дивидендов;
  • в случае банкротства АО получить компенсацию.

Такие привлекательные свойства имеют свои ограничения. О дивидендах может идти речь лишь в том случае, если компания сработала с прибылью. Причем эта прибыль не мизерная, а такая, которая позволит поделиться с акционерами.

Но совет директоров АО вправе принять решение о том, чтобы всю прибыль вложить в дальнейшее развитие компании. В данном случае акционерам ничего не остается, как принять это к сведению и ждать следующей возможности получения выплат.

Что касается банкротства, то обычные акции рассматриваются в последнюю очередь. Если имущества АО не хватит, компенсацию можно не получить. То есть единственное их преимущество – доля в компании с правом голоса. Но чтобы влиять на какие-то решения, нужно иметь много акций.

Привилегированные

Из названия понятно, что привилегированные акции обладают какими-то особыми свойствами. Они выражаются в том, что выплата дивидендов по ним приоритетная. Причем она может осуществляться даже в том случае, если чистая прибыль АО небольшая или её нет вовсе.

Правда, для таких выплат нужно соответствующее решение общего собрания акционеров и специально сформированный фонд. Это должно быть заложено заранее в уставе компании.

Кроме того, у привилегированных бумаг дивиденды являются фиксированными. Чаще всего это процент от номинальной стоимости акций. Он не может меняться, то есть на выплату дивидендов по таким акциям не влияет размер средств, выделенных из прибыли.

При её наличии сначала оплате подлежат дивиденды по привилегированным бумагам (в полном размере), а остальная часть распределяется на обыкновенные. Такие привлекательные особенности сопровождаются одним недостатком – отсутствием права голоса.

Многих инвесторов это не волнует, поэтому на привилегированные акции особый спрос. Для самого АО они также в чём-то выгодны, но выпускать их можно лишь в размере не более 25% от всего уставного фонда.

Разновидности

Существует несколько типов привилегированных акций, которые изменяют или дополняют вышеуказанные основные свойства этих бумаг:

  1. Кумулятивные. Если компания по каким-то причинам приняла решение не делать в текущем году выплату дивидендов, она не пропадает, а переносится на более благоприятный период. Максимально накопление может производиться три года. Если за это время выплата не осуществлена, накопленная часть «сгорает».
  2. Некумулятивные. Здесь дивиденды не накапливаются, но если выплата не производится, у акционеров появляется право голоса. Оно действует до тех пор, пока не будут получены дивиденды.
  3. Конвертируемые. Держатель таких бумаг при желании может обменять их на обыкновенные.
  4. Неконвертируемые. Этот тип не предусматривает обмена.
  5. Отзывные. Вообще акции выпускаются на бессрочной основе, то есть они будут обращаться на рынке до тех пор, пока существует компания. В случае с отзывными АО оставляет за собой право выкупить их у владельцев. При этом заранее оговаривается, по какой стоимости это будет сделано – номинальной или рыночной на момент выкупа.
  6. Неотзывные. Остаются у владельцев, пока они не решат их продать на бирже.
  7. С фиксированной выплатой. Это большая часть привилегированных акций, где цифра процента устанавливается изначально и больше не меняется.
  8. С дополнительной выплатой. Если после распределения прибыли на дивиденды по привилегированным бумагам остается часть на обычные акции, этот тип участвует и здесь. То есть производится два вида выплат.
  9. С корректируемой ставкой. Процент устанавливается в виде промежутка, например, от 7% до 10%. Каждый раз выбирается цифра в зависимости от размера полученной прибыли.
  10. Аукционные. В них ставка устанавливается с помощью проведения аукциона. Для этого брокер устраивает такое мероприятие, собирая заявки потенциальных покупателей на определенные акции.

В них они обязательно должны указать, сколько единиц актива хотели бы приобрести, и какая цифра по дивидендам для них приемлема. Когда все заявки собраны, производится расчет среднего процента. Бумаги получают те, у кого заявленная ставка ниже расчетной. Но у всех покупателей процент будет одинаковым.

Разница

Разобравшись с двумя основными видами акций, неизменно появляется вопрос: какие из них лучше приобретать? Чтобы на него ответить, сначала кратко сформулирую отличие привилегированных акций от простых.

Обыкновенные Привилегированные
Право голоса Есть Нет (в большинстве случаев)
Дивиденды Плавающие Фиксированные (чаще всего)
Зависимость от прибыли Полная Не зависят
Выплата дивидендов После привилегированных Первоочередная
Выплаты при банкротстве эмитента В последнюю очередь После кредиторов

Если вы настроены на гарантированное получение дивидендов, а право голоса вас не интересует, конечно, нужно искать привилегированные акции. Хорошо, если они будут кумулятивными – это беспроигрышный вариант.

Хотя иногда бумаги с фиксированной ставкой проигрывают обычным акциям, потому что по последним дивиденды получаются выше. Правда, такое наблюдается редко. Причем всегда можно продать актив, который перестал устраивать.

На бирже в основном торгуются обыкновенные бумаги в силу того, что их можно выпустить гораздо больше. Да и многие компании не хотят на себя заранее брать груз ответственности перед акционерами. Но всегда можно найти выгодные варианты.

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Какие акции лучше покупать обычные или привилегированные

Рассмотрим различные права и преимущества, связанные с ними.

Обыкновенные

Акционеры, владеющие обыкновенными акциями, указывают, что они владеют компанией в зависимости от доли принадлежащих им акций. Например, если вы приобрели 30 акций из 100, компании X, это означает, что в вашей собственности 30% компании.

Обыкновенные акции предоставляют право голоса: собственники имеют привилегии на общем собрании и могут назначать или смещать директоров и аудиторов компании. Каждый из владельцев финансовых инструментов имеет право на получение прибыли, полученной компанией, а также на получение дивидендов.

Обычные акционеры имеют право на получение дивидендов, если компания получает прибыль. Размер дивидендов, выплачиваемых компанией, не является фиксированным. Иногда дивиденды выплачиваются собственникам данных финансовых инструментов только после выплаты всех обязательств.

Ликвидация и выкуп

В случае ликвидации компании компания должна сначала оплатить расходы, заработную плату, обязательные взносы и налоги, а затем расплатится с кредиторами. Любой капитал, который остается после выплаты кредиторам, затем распределяется между акционерами. Обычные акционеры получают свою долю капитала после выплаты держателям префов.

Что касается выкупа, обыкновенные активы не могут быть выкуплены компанией. Они также не могут быть конвертированы в привилегированные.

Привилегированные

Префы могут иметь характеристики как капитала, так и долга, и обычно привлекательны для инвесторов, у которых существуют разные интересы в отношении гарантий. Они имеют приоритет над активами и доходами компании. Префы «старше» обыкновенных акций, но младше облигаций с точки зрения требований к активам.

Держатели привилегированных активов не имеют права голоса. Однако они имеют право голосовать по вопросам, которые напрямую затрагивают их права, например, решение о ликвидации компании или в случае уменьшения капитала. Кроме того, акционеры привилегированных акций могут иметь законные полномочия требовать выплаты, если дивиденды остаются невыплаченными в течение не более 12 месяцев с даты выплаты прибыли.

Нюансы

Инвесторы — держатели префов пользуются приоритетом при выплате дивидендов. Они обещают акционерам фиксированные дивиденды как во время работы бизнеса, так и в случае ликвидации компании в будущем. Однако они не выплачиваются первыми, так как компании необходимо погасить обязательства. Но расплачиваются по ним раньше обычных акционеров.

Ликвидация компании

В случае ликвидации компании держатели привилегированных акций имеют право на получение выплаты капитала после выплаты требований кредиторов компании в момент ликвидации. Держатели префов имеют преимущественные права на получение дивидендов и выплаты капитала по сравнению с другими акционерами.

Иногда некоторые компании могут выпустить выкупаемые привилегированные акции при условии выплаты суммы акционерного капитала держателям этой категории акций по истечении установленного срока или даже раньше. Погашение должно происходить из прибыли, которая в противном случае была бы доступна для распределения дивидендов, или из поступлений от новой эмиссии акций, предназначенных для погашения.

Префы как инвестиция для более гладкой кривой эквити

Поскольку привилегированные бумаги представляют собой нечто среднее между обыкновенными бумагами и корпоративными облигациями, их инвестиционные характеристики в чем-то напоминают обыкновенные, а в других отношениях — корпоративные облигации.

Как и обыкновенные, держателям привилегированных бумаг выплачиваются выплаты только после выплаты всем кредиторам (например, сотрудникам, имеющим задолженность по заработной плате, владельцам облигаций и банкам по овердрафтам).

Дивиденды фиксированные — аналогично корпоративной облигации.

Преимущества инвестирования в привилегированные бумаги

В отличие от обыкновенных бумаг той же компании, привилегированные зачастую характеризуются стабильным доходом с дивидендов. Поскольку они не выигрывают от роста дивидендов и стоимости капитала, большая часть дохода должна выплачиваться в виде дивидендов фиксировано и в первую очередь. Это делает их привлекательным вариантом для инвесторов, которые планируют получать стабильные дивиденды и снижать риск от волатильности на рынках.

Возможно, что со временем, если по обыкновенным акциям будет наблюдаться очень высокий рост дивидендов, они станут выгоднее, чем привилегированные, но это не гарантировано и в любом случае займет очень много времени.

Более безопасны, чем обыкновенные

Хотя в порядке выплаты вы владельцы находятся позади держателей облигаций и других кредиторов, дивиденды по привилегированным бумагам должны быть выплачены до выплаты дивидендов по обычным.

Недостатки вложения в привилегированные акции

Ожидаемая доходность ниже, чем у обыкновенных акций

Почему? Поскольку обыкновенные акции получают выгоду от будущего роста дивидендов и стоимости капитала, в среднем обыкновенные акции будут приносить больше денег в долгосрочной перспективе. Однако это не гарантировано, обыкновенные акции также могут приносить меньший доход, чем привилегированные.

Их может быть труднее покупать и продавать

Обычно существует меньший рынок привилегированных акций, а это означает, что бывает сложно продать большое количество активов, не выбрав более низкую цену. Однако это меньшая проблема, если у вас есть небольшое количество префов в разных компаниях.

Инфляция может снизить их ценность

Если дивиденды по привилегированным акциям фиксированы в денежном выражении (другими словами, без поправки на инфляцию), то инфляция, превышающая ожидаемую, снизит реальную стоимость выплачиваемых дивидендов.

Кроме того, если инфляционные ожидания изменятся, то капитальная стоимость привилегированных финансовых инструментов может упасть, поскольку инвесторы требуют более высокой доходности (то есть более низкой цены), чтобы выкупить их у вас.

Мнение

Эксперты полагают, что если у вас есть дополнительный капитал, долгосрочный горизонт и он соответствует вашей инвестиционной цели, то можно рассмотреть такой вид вложений.

Ключевые различия между инвестиционными инструментами

Вот основные различия между этими двумя типами:

  • Обыкновенные акции являются более рискованными из двух и, соответственно, с большей вероятностью принесут большую прибыль
  • Держатели привилегированных активов получают фиксированные регулярные выплаты дивидендов в течение определенного периода времени, в то время как держатели обыкновенных активов могут получать или не получать эти выплаты, которые, вероятно, будут переменными
  • Владельцы обыкновенных финансовых инструментов имеют право голоса пропорционально их доле владения, в то время как держатели префов не имеют права голоса
  • Привилегированные собственники имеют больше прав на активы компании, чем держатели обыкновенных
  • Префы могут быть отозваны, что вынуждает инвесторов отказаться от своих прав, в то время как обыкновенные не могут быть отозваны.

Преимущества и недостатки обыкновенных акций

Основные преимущества:

  • Право голоса
  • Возможность получения большой прибыли.

К его недостаткам можно отнести:

  • Возможность убытков, когда бумаги теряют в стоимости
  • Возможность убытков в случае неплатежеспособности
  • Может отсутствовать выплата дивидендов, размер которой может меняться
  • Низкая приоритетность выплат после держателей облигаций и держателей привилегированных бумаг.

Инвестирование в эти два типа включает в себя один и тот же процесс, поэтому важно убедиться, что ваш рыночный ордер соответствует типу финансовых инструментов, которые вам нужны.

Как инвестировать

Инвестирование — это простой процесс, известный как торговля. Как и в случае любого инвестирования, начните с исследования компании или компаний, в которые вы, возможно, захотите инвестировать. Также настройте метод торговли. Это может быть инвестиционный менеджер, специалист по финансовому планированию или платформа для онлайн-трейдинга.

После того, как вы решите, какие активы вы хотите купить, сделайте заказ через своего брокера или онлайн-терминал, который вы используете. Вы будете покупать активы у других инвесторов на рынке, которые заинтересованы в продаже по цене, по которой вы готовы их купить. Цена на обыкновенные бумаги меняется каждую секунду и может быстро расти, и падать, поэтому торговля — это мгновенный бизнес.

Как инвестировать в привилегированные акции

Инвестирование включает в себя тот же процесс инвестирования, что и при покупке обыкновенных, и для покупки таких инструментов обязательно обращение к брокерской компании. Просто будьте готовы к тому, что найти желаемую бумагу может быть немного сложнее, поскольку она торгуется гораздо реже (меньше ликвидность), чем обыкновенная.

Когда вы провели исследование и решили, в какие инструменты вы хотите инвестировать, убедитесь, что вы совершаете сделку с использованием правильного тикера.

Заключение

Чтобы понять, следует ли инвестировать в обыкновенные или привилегированные активы, необходимо определить свои приоритеты в отношении инвестиций. А именно какой риск на себя готов взять инвестор.

Главный вопрос, который следует задать себе: заинтересованы ли вы в немного меньшем риске и регулярном доходе от ваших инвестиций или вы предпочитаете потенциал для большей прибыли, но с большим риском. Готовы брать больший риск и соответственно, возможно получить увеличенную прибыль — нужно покупать обыкновенные акции. Нужно снизить риск портфеля и получать фиксированные платежи, тем самым снижая потенциальную прибыль — покупать привилегированные акции.

ООО «Компания БКС», лицензия № 154−04434−100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

привилегированных и обыкновенных акций

Хотя привилегированные и обыкновенные акции предоставляют акционерам право собственности на компанию, они обладают разными правами акционеров. Привилегированные акции, также известные как привилегированные акции, имеют преимущество более высокого приоритета в отношении активов корпорации в случае несостоятельности и получают фиксированное распределение дивидендов. Эти акции часто не имеют права голоса и могут быть конвертированы в простые акции.

Один из способов представить себе привилегированные акции - это гибрид облигации и ценной бумаги.По этой причине привилегированные акции часто используются венчурными капиталистами для начинающих компаний.

Дивиденды

Дивиденды по привилегированным акциям устанавливаются по определенной ставке. Однако владение привилегированными акциями не гарантирует выплату дивидендов. Привилегированные акции могут быть накопительными или некумулятивными. Для кумулятивных акций, если корпорация не может выплатить дивиденды, эта сумма дивидендов причитается в какой-то момент в будущем. По акциям начисляются невыплаченные дивиденды.

Для некумулятивных акций дивиденд теряется, если он не выплачивается.Дивиденды выплачиваются держателям привилегированных акций до получения дивидендов владельцами обыкновенных акций. Дивиденды по привилегированным акциям могут получить благоприятный налоговый режим.

Другой тип привилегированных акций - это долевые акции. Эти акции включают не только гарантированную выплату дивидендов, но также выплату дополнительной суммы дивидендов, если корпорация выполняет определенные задачи.

Банкротство

В случае банкротства или ликвидации привилегированные акции выплачиваются в соответствии с их номинальной стоимостью только после выплаты выплат держателям облигаций, находящихся в обращении.Акционеры привилегированных акций получают оплату до того, как что-либо получат обыкновенные акционеры. Тем не менее, отставание от кредиторов сопряжено с риском. Из-за этого риска инвесторы могут захотеть сосредоточиться на привилегированных акциях компаний с высокими кредитными рейтингами, где вероятность дефолта ниже.

Напротив, обыкновенные акции, также известные как обыкновенные акции, имеют более низкий приоритет для активов компании и получают дивиденды только по усмотрению руководства корпорации. Обычно они имеют право на один голос на акцию.

привилегированных акций против обыкновенных - в чем разница?

Привилегированные акции и обыкновенные акции - В чем разница?

Компании с ограниченной ответственностью должны иметь как минимум одного акционера; для многих малых предприятий единственными акционерами являются директора. Однако можно покупать акции других компаний и получать часть прибыли. При покупке обыкновенных акций компании вы можете приобрести их двух разных категорий: обыкновенные акции и привилегированные акции.У каждого из них есть свои преимущества и недостатки, которые будут более подробно рассмотрены ниже.

Акции обыкновенные

Обыкновенные акции иногда называют «обыкновенными акциями». Дает владельцам право голосовать на собраниях, а также получать дивиденды от прибыли компании. Право голоса означает, что у вас есть право голоса по таким вопросам, как заработная плата и будущее направление бизнеса. Хотя вы имеете право на получение дивидендов при их выплате, компании не обязаны их распределять, если будет принято иное решение.Это может быть связано с тем, что прибыль ниже ожидаемой, или потому, что было решено, что эта прибыль должна быть реинвестирована прямо обратно в бизнес, чтобы вместо этого стимулировать дальнейший рост.

Привилегированные акции

Привилегированные акции не имеют права голоса, но они дают преимущество перед обыкновенными акционерами, когда дело доходит до получения дивидендов. Привилегированные акционеры первыми получают дивиденды как во время работы бизнеса, так и в случае ликвидации компании в будущем.Дивидендные выплаты держателям привилегированных акций часто находятся на согласованном уровне и производятся в определенные моменты в течение года. В связи с этим привилегированные акции часто рассматриваются как менее рискованное вложение, хотя в свете этого суммы выплат могут быть ниже. Если компания испытает период роста с соответствующей прибылью, держатели привилегированных акций не увидят в этом выгоды, когда дело доходит до выплаты своих дивидендов. Однако это работает в обоих направлениях, и многие люди, инвестирующие таким образом, ценят элемент уверенности, который с этим связан.

Несмотря на это, в некоторых случаях компании могут отказаться от выплаты дивидендов. Даже если вы владеете привилегированными акциями, вы все равно не сможете получать дивиденды, если компания решит их не выпускать. Что происходит в этой ситуации, зависит от типа привилегированной акции.

Кумулятивные и некумулятивные привилегированные акции

Привилегированные акции бывают двух основных типов: кумулятивные и некумулятивные.

  • Накопительный - Если вы владеете кумулятивными привилегированными акциями, сумма пропущенных дивидендов будет перенесена на следующую дату выплаты дивидендов.Если на этом этапе будут выплачены дивиденды, вы получите обе суммы; если на выплату дивидендов снова будет наложено вето, обе суммы будут перенесены на следующую дату и так далее.
  • Некумулятивный - если компания примет решение не выплачивать дивиденды в течение определенного периода, эта сумма не будет выплачиваться ни в какой момент в будущем; по сути, акционер навсегда теряет эту выплату дивидендов.

Если вы являетесь акционером компании, которая сталкивается с финансовыми трудностями, и вас беспокоит, как это может повлиять на ваше личное положение, свяжитесь с Real Business Rescue сегодня.Наша команда лицензированных специалистов по банкротству найдет время, чтобы разобраться в вашей ситуации и расскажет о вариантах, доступных вам и вашей компании. Позвоните нашим экспертам-консультантам сегодня по телефону 0800 644 6080, чтобы организовать бесплатную консультацию без каких-либо обязательств в любом из отделений Real Business Rescue, проконсультируйтесь с директором онлайн, по телефону или лично в одном из наших 100 офисов в Великобритании или в любом удобном для вас месте.

Чем отличаются обыкновенные и привилегированные акции? - CISI

Автор: CISI |

Акции

Капитал компании состоит из заемных средств и денег, вложенных ее владельцами.Долгосрочные заимствования или долги компании обычно называются облигациями, а деньги, вкладываемые ее владельцами, - акциями, акциями или акциями. Акции являются уставным капиталом компании, поэтому их называют акциями. Они могут включать обыкновенные акции и привилегированные акции.

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции несут полный риск и выгоду от инвестирования в компанию. Если компания преуспевает, то и ее обыкновенные акционеры должны преуспевать.Как акционеры компании, именно обычные акционеры голосуют «за» или «против» по ​​каждому решению, выносимому директорами компании на собраниях компании. Например, может быть сделано предложение о поглощении компании, и директора могут предложить, чтобы оно было принято, но это будет предметом голосования акционеров. Если акционеры проголосуют «против», директорам придется еще раз подумать.

Обычные акционеры участвуют в прибыли компании, получая дивиденды, объявленные компанией, которые, как правило, выплачиваются раз в полгода или даже ежеквартально.С окончательным дивидендом за финансовый год директора компании предложат размер дивиденда, который необходимо будет утвердить обычными акционерами, прежде чем он будет официально объявлен подлежащим выплате. Размер выплачиваемых дивидендов будет зависеть от того, насколько хорошо работает компания. Однако некоторые компании выплачивают большие дивиденды, а другие - нет, поскольку они вкладывают всю полученную прибыль в свой будущий рост.

Если компания плохо себя чувствует, пострадают обыкновенные акционеры. Если компания закрывается, что часто описывается как «ликвидируемая», обыкновенным акционерам платят в последнюю очередь, после всех остальных.Если ничего не остается, то обыкновенные акционеры ничего не получают. Если после выплаты всем кредиторам и держателям привилегированных акций остались деньги, то все они принадлежат обыкновенным акционерам.

Некоторые обыкновенные акции могут называться частично оплаченными или вносящими взносы акциями. Это означает, что оплачена только часть их номинальной стоимости. Например, если создается новая компания с начальным капиталом в 100 фунтов стерлингов, этот капитал может состоять из 100 обыкновенных акций номиналом 1 фунт стерлингов. Если акционеры, которым распределяются эти акции, полностью заплатили 1 фунт стерлингов за акцию, то акции считаются полностью оплаченными.В качестве альтернативы акционеры могут внести только половину первоначального капитала, скажем, всего 50 фунтов стерлингов, что потребует выплаты 50 пенсов за акцию, т.е. половину причитающейся суммы. В этом случае акции будут называться частично оплаченными, но акционер обязан выплатить оставшуюся сумму по требованию компании.

Привилегированные акции

У некоторых компаний есть как привилегированные, так и обыкновенные акции. Внутренние правила компании (ее Устав) устанавливают конкретные отличия привилегированных акций от обыкновенных акций.

привилегированные акции представляют собой гибридную ценную бумагу с элементами долга и капитала. Хотя технически они являются формой инвестиций в акционерный капитал, они также обладают характеристиками долга, особенно в том, что они выплачивают фиксированный доход. Привилегированные акционеры имеют юридический приоритет (известный как старшинство) над обыкновенными акционерами в отношении прибыли и, в случае банкротства, в отношении активов.

Обычно привилегированных акций:

  • не имеют права голоса, за исключением определенных особых обстоятельств, например, когда их дивиденды не были выплачены
  • выплачивает фиксированные дивиденды каждый год, сумма устанавливается при их первом выпуске и должна быть выплачена до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям
  • опережают обыкновенные акции с точки зрения выплат в случае ликвидации компании.

Привилегированные акции могут быть кумулятивными, некумулятивными и / или участвующими.

Если дивиденды не могут быть выплачены в конкретном году, возможно, из-за недостаточной прибыли компании, держатели привилегированных акций не получат дивидендов. Однако, если они были кумулятивными держателями привилегированных акций, то право на получение дивидендов накапливается. Предполагая достаточную прибыль, акционеры кумулятивных привилегированных акций будут иметь задолженность по выплате дивидендов в следующем году. Если бы акции не были накопительными, дивиденды за первый год были бы потеряны.

Привилегированные акции с правом участия дают держателю право на получение базового дивиденда в размере, скажем, 3 пенсов в год, но директора могут назначить более крупный дивиденд в год, когда прибыль превышает определенный уровень. Другими словами, держатель привилегированных акций может «участвовать» в огромной прибыли.

Привилегированные акции также могут быть конвертируемыми или погашаемыми. Конвертируемые привилегированные акции предоставляют возможность конвертировать в обыкновенные акции компании через определенные промежутки времени и на заранее определенных условиях.

Погашаемые акции, как следует из названия, имеют дату, в которую они могут быть погашены; то есть номинальная стоимость акций будет возвращена держателю привилегированных акций, а акции аннулированы.

Обычных и привилегированных акций - Обзор, различия

Что такое обыкновенные и привилегированные акции?

Потенциальные инвесторы, которые хотят приобрести долю или долю в компании, могут выбрать покупку между обыкновенными или привилегированными акциями. Компании обычно выпускают и продают акции для сбора средств для различных бизнес-инициатив. Перед покупкой важно знать и понимать индивидуальные характеристики и различия между обыкновенными и привилегированными акциями.

Что такое простые акции?

Когда кто-то ссылается на акцию компании, они обычно имеют в виду обыкновенные акции. Те, кто покупает обыкновенные акции, по сути покупают акции компании. Держатель обыкновенных акций получит право голоса, которое увеличивается пропорционально увеличению количества акций, которыми владеет владелец.

Те, кто покупает обыкновенные акции, стараются продать их по более высокой цене, чем когда они их купили, чтобы получить прибыль.Иногда по обыкновенным акциям выплачиваются дивиденды.

Что такое привилегированные акции?

Хотя привилегированные акции по-прежнему обладают некоторыми чертами обыкновенных акций, они также имеют некоторые общие черты с облигацией Корпоративные облигации Корпоративные облигации выпускаются корпорациями со сроком погашения от 1 до 30 лет. Эти облигации обычно предлагают более высокую доходность, чем государственные облигации, но несут больший риск. Корпоративные облигации можно разделить на группы в зависимости от сектора рынка, в котором работает компания.. В качестве напоминания эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной процентной ставке в течение определенного периода. Как и облигации, привилегированные акции получают фиксированный доход в виде повторяющихся дивидендов.

Кроме того, привилегированные акции имеют номинальную стоимость. Пар ValuePar Value - это номинальная или номинальная стоимость облигации, акции или купона, указанная в сертификате облигации или акции. Это статическая величина, на которую влияют процентные ставки. Когда процентные ставки повышаются, стоимость привилегированных акций снижается.Когда ставки снижаются, стоимость привилегированных акций увеличивается. Как и обыкновенные акционеры, те, кто приобретает привилегированные акции, по-прежнему будут покупать акции компании.

Различия: простые и привилегированные акции

1. Собственность компании

Доли в компании принадлежат держателям как обыкновенных, так и привилегированных акций.

2. Право голоса

Несмотря на то, что и обыкновенные акционеры, и держатели привилегированных акций владеют частью компании, только простые держатели имеют право голоса.Привилегированные акционеры не имеют права голоса. Например, если был голосование в новом совете директоров, Совет директоров Совет директоров - это группа людей, избранных для представления акционеров. Каждая публичная компания должна создать совет директоров, простые акционеры будут иметь право голоса, тогда как привилегированные акционеры не смогут голосовать.

3. Дивиденды

Хотя оба акционера могут получать дивиденды, выплата дивидендов Важные даты выплаты дивидендов Чтобы понять, какие акции выплачивают дивиденды, важно знать даты выплаты дивидендов.Дивиденды обычно выплачиваются инвесторам из прибыли компании. отличается по характеру. Для обыкновенных акций дивиденды переменные и выплачиваются в зависимости от прибыльности компании. Например, компания A может выплатить 2 доллара в виде дивидендов в 1 квартале, но если она потеряет прибыльность во 2 квартале, она может выбрать выплату 0 долларов.

Напротив, держатели привилегированных акций получают фиксированные дивиденды, поэтому компании А необходимо будет распределять постоянные дивиденды в размере 2 долларов через фиксированные интервалы.Дивиденды по привилегированным акциям также являются кумулятивными, что означает, что, если они пропущены в один период, их необходимо будет выплатить в следующем.

Возвращаясь к примеру, если компания A не выплачивает дивиденды в размере 2 долларов США по привилегированным акциям во 2 квартале, ей необходимо будет выплатить 4 доллара США (2 доллара x 2) в 3 квартале.

4. Требование к прибыли

Когда компания отчитывается о прибыли, есть порядок выплаты инвесторам. Обычно сначала выплачиваются держатели облигаций, а последними - держатели обыкновенных акций.Поскольку привилегированные акции представляют собой комбинацию как облигаций, так и обыкновенных акций, выплаты привилегированным акционерам выплачиваются после держателей облигаций, но до держателей обыкновенных акций.

В случае банкротства компании, прежде чем владельцы обыкновенных акций получат что-либо, необходимо выплатить деньги держателям привилегированных акций.

5. Конвертация

Привилегированные акции также могут быть конвертированы в фиксированное количество обыкновенных акций, но обыкновенные акции не могут быть конвертированы в привилегированные акции.

6. Доходность

В конечном итоге, как обыкновенные, так и привилегированные акции выплачиваются из прибыли компании. Доходность обыкновенной акции обычно основана на увеличении или уменьшении цены акции, включая выплату необязательных дивидендов. Напротив, доходность привилегированной акции в основном основана на ее обязательных дивидендах.

Сравнение

9232 9236
Обыкновенные акции Привилегированные акции
Собственность компании Да Да Дивиденды Переменная Фиксированная
Порядок требования к прибыли Второй Первый
Доходность на основе Прибыль Прибыль и прибыль

2

Привилегированные акции и акции

С точки зрения доступности обыкновенные акции намного более доступны, чем привилегированные.Покупать или не покупать обыкновенные акции по сравнению с привилегированными, в конечном итоге, зависит от целей инвестора. Те, кто покупает обыкновенные акции, обычно заинтересованы в возможности получения более высокой прибыли, но с более высоким риском.

Для сравнения, те, кто покупает привилегированные акции, обычно заинтересованы в регулярном дивидендном доходе с меньшим риском. Кроме того, привилегированные акции не могут быть выбраны инвесторами в условиях роста процентных ставок, которые снижают номинальную стоимость акций.

Дополнительные ресурсы

CFI предлагает страницу программы коммерческого банковского и кредитного анализа (CBCA) ™ - сертификат CBCAGet CFI CBCA ™ для получения статуса коммерческого банковского и кредитного аналитика.Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Дивидендная политика Дивидендная политика Дивидендная политика компании определяет размер дивидендов, выплачиваемых компанией своим акционерам, и частоту выплаты дивидендов
  • Акционер PrimacyShareholder PrimacyShareholder - это форма корпоративного управления, ориентированная на акционеров, которая фокусируется на максимальном увеличении стоимости акционеров до рассмотрения
  • Proxy VoteProxy VoteA Proxy Vote - это делегирование права голоса представителю от имени первоначального обладателя голоса.Сторона, которая получает право голоса, называется доверенным лицом, а первоначальный обладатель голоса известен как принципал. Эта концепция важна на финансовых рынках, особенно с публичными компаниями.
  • Заинтересованный участник против акционера Заинтересованный участник против акционера Термины «заинтересованное лицо» и «акционер» часто используются как синонимы в деловой среде. Если внимательно присмотреться к значениям «заинтересованная сторона» и «акционер», можно увидеть ключевые различия в их использовании. Как правило, акционер является заинтересованным лицом компании, в то время как заинтересованная сторона не обязательно является акционером.

Разница между привилегированными и обыкновенными акциями | Финансы

Автор: Патрик Глисон, доктор философии, | Рецензент: Райан Кокерхэм, CISI по рынкам капитала и корпоративным финансам | Обновлено 28 января 2019 г.

В начале своей инвестиционной карьеры, если вы вообще думали о привилегированных акциях, вы могли подумать, что они чем-то похожи на обыкновенные акции, но лучше, т.е. е., «предпочтительный». Но между этими двумя классами акций есть существенные различия. Фактически, чтобы избежать путаницы, было бы лучше вообще не называть привилегированные акции «акциями».На самом деле это своего рода гибрид акции и облигации, у каждой из которых есть некоторые характеристики.

Совет

Хотя и привилегированные, и обыкновенные акции являются формой собственности, они имеют существенные различия, включая право голоса и гарантии выплаты дивидендов.

Сходства обыкновенных и привилегированных акций

Привилегированные акции, как и обыкновенные акции, являются долями собственности - в обоих случаях, когда вы покупаете акции, вы становитесь одним из владельцев корпорации.Рыночная цена любого типа акций растет и падает в зависимости от того, насколько хорошо работает корпорация.

Различия между обыкновенными и привилегированными акциями

Вероятно, характерных различий между обыкновенными и привилегированными акциями больше, чем сходства. Самая большая разница между двумя классами акций заключается в том, что держатели обыкновенных акций имеют право голоса, обычно один голос на акцию. Обычно держатели привилегированных акций не имеют бюллетеней для голосования.

Когда они это сделают, они могут предложить один голос за акцию, как обыкновенная акция, или больше голосов за акцию (что необычно), меньше голосов за акцию (не редкость).Поскольку держатели привилегированных акций пользуются некоторыми гарантиями, которых нет у держателей обыкновенных акций, еще одно различие между этими двумя классами акций состоит в том, что цены на обыкновенные акции значительно более волатильны, чем цены на привилегированные.

Дивидендная разница

Дивиденды по привилегированной акции гарантированы; дивидендов по обыкновенным акциям нет. В целом, дивиденды по привилегированным акциям выше, чем по обыкновенным акциям. Некоторые успешные компании - например, Amazon - по состоянию на середину 2018 года никогда не платили дивиденды по обыкновенным акциям.

Дивиденд по привилегированной акции равен цене акций при выпуске, умноженной на процентной ставки, указанной в проспекте эмиссии. Поскольку выплачиваемый дивиденд представляет собой процент от цены акции на дату выпуска, сам дивиденд всегда остается неизменным. Например, привилегированная акция может иметь стоимость 100 долларов при выпуске и предлагать 4-процентную доходность. В этом случае годовые дивиденды всегда равны 4 долларам. Но по мере того, как рыночная цена привилегированной акции растет или падает, дивидендная доходность будет двигаться в противоположном направлении.Если, скажем, рыночная стоимость привилегированной акции выросла со 100 до 110 долларов, доходность, которая рассчитывается путем деления дивиденда на текущую рыночную стоимость привилегированной акции (в данном случае 4 ÷ 110), упадет до 3,64 процента.

Единственный способ изменить саму выплату дивидендов - это если компания столкнется с серьезными финансовыми проблемами и не будет иметь денежных средств для их выплаты (в этом случае компания по-прежнему будет должна всю сумму невыплаченных дивидендов и будет выплатить его в долг, когда он был в состоянии.Исключение, конечно, было бы, если бы компания обанкротилась.

Размер дивидендов по обыкновенным акциям, с другой стороны, определяется голосованием совета директоров корпорации. Они могут решить увеличить дивиденды, снизить их или вообще не выпускать дивиденды. В случае, если совет директоров решит не выплачивать дивиденды, держатели обыкновенных акций, в отличие от держателей привилегированных акций, не имеют права на выплату дивидендов в более поздний срок. Некоторые успешные компании - например, Amazon - никогда не платили дивиденды по обыкновенным акциям.

Почему привилегированные акции называются «привилегированными»

Еще одно существенное различие между обыкновенными и привилегированными акциями связано с приоритетом. Поскольку привилегированные акции гарантированы, очевидно, что выплата дивидендов по привилегированным акциям имеет приоритет перед выплатой дивидендов по обыкновенным акциям, которые являются необязательными. Но также, если компания попадает в тяжелые времена и ликвидируется, держатели привилегированных акций первыми получают свои деньги обратно - их права на погашение являются привилегированными , отсюда и название .

Если после полного возмещения держателям привилегированных акций остается достаточно средств, то есть им была выплачена такая же сумма на акцию, выплаченную при выпуске, включая любые просроченные выплаты дивидендов, то акционеры обыкновенных акций получают то, что остается. Но у них нет права на гарантированную выплату. Часто при ликвидации компании владельцы обыкновенных акций ничего не получают.

Облигационные характеристики привилегированных акций

Когда вы покупаете облигацию, вы ожидаете периодических выплат процентов по своим инвестициям.Гарантируются как сумма каждого платежа, так и сроки платежа. То же самое и с привилегированными акциями.

Интересная особенность привилегированных акций, общих с облигациями, заключается в том, что когда экономическая среда смещается в сторону более высоких процентных ставок, цены на привилегированных акций и цены на облигации снижаются. Причина снижения в обоих случаях одна и та же: если у вас есть привилегированные акции или облигации с фиксированной процентной ставкой, скажем, 4 процента, когда процентные ставки в экономике обычно повышаются, новые выпуски облигаций и привилегированные выпуски обязательно будут также имеют более высокие гарантированные ставки.Стоимость ранее выпущенных привилегированных акций и облигаций будет снижаться до тех пор, пока они не достигнут точки равновесия, когда их доходность будет примерно такой же, как доходность недавно выпущенных облигаций и привилегированных акций с более высокими процентными ставками.

Облигации и привилегированные акции могут быть отзывными, , что означает, что после определенной даты корпорация-эмитент может выкупить их обратно, часто с премией. Эта особенность, если она существует, будет четко прописана в проспекте эмиссии. Хотя есть несколько причин, по которым любой капитал может быть отозван, обычная причина заключается в том, что среда процентных ставок ухудшилась.Корпорации лучше выкупить эти инструменты и выпустить другие с более низкой процентной ставкой или гарантированными дивидендами.

Еще одна общая черта привилегированных акций и облигаций - это _convertibili_ty. Многие облигации и привилегированные акции не имеют этой функции. Когда они это сделают, например возможность отзыва, функция будет прописана в проспекте эмиссии. Конвертируемые привилегированные акции дают держателю право, обычно по истечении определенного периода времени с момента выпуска, конвертировать привилегированные акции в обыкновенные акции.Преобразование может быть однозначным или может быть другой фиксированный коэффициент преобразования. Если цены на обыкновенные акции вырастут в достаточной степени, целесообразно произвести конвертацию. Поскольку бесплатного обеда нет, конвертируемые акции обычно гарантируют более низкие процентные ставки, чем аналогичные привилегированные акции без этой функции.

Привилегированные по сравнению с обыкновенными акциями

Привилегированные акции - это доля собственности в публичной компании. У него есть качества обыкновенных акций и облигаций. Цена доли как привилегированных, так и обыкновенных акций варьируется в зависимости от прибыли компании.Оба торгуют через брокерские фирмы. Цены на облигации, с другой стороны, зависят от платежеспособности компании согласно рейтингу Standard & Poor's.

По привилегированным акциям выплачиваются дивиденды, как по обыкновенным акциям. Разница в том, что по привилегированным акциям выплачиваются согласованные дивиденды через регулярные промежутки времени. Это качество похоже на качество облигаций. По обыкновенным акциям могут выплачиваться дивиденды в зависимости от прибыльности компании. Дивиденды по привилегированным акциям часто выше дивидендов по обыкновенным акциям. Дивиденды могут быть регулируемыми и варьироваться в зависимости от LIBOR, или это может быть фиксированная сумма, которая никогда не меняется.

Ключевые выводы

  • Привилегированные акции возвращают ваши инвестиции, если вы держите их до погашения, как это делают облигации, в то время как стоимость обыкновенных акций может быть уничтожена.
  • Привилегированные акции приносят стабильный поток дохода, который ниже, но более стабилен, чем дивиденды по обыкновенным акциям.
  • Привилегированные акции обходятся компаниям дороже, поэтому они с большей вероятностью отзовут их, если рынок приведет к резкому росту цен на акции.

Привилегированные акции также похожи на облигации в том смысле, что вы вернете свои первоначальные вложения, если удержите их до погашения.В большинстве случаев это от 30 до 40 лет. Стоимость обыкновенных акций может упасть до нуля. Если это произойдет, вы ничего не получите.

Компании, выпускающие привилегированные акции, могут отозвать их до наступления срока погашения, уплатив цену выпуска. Как и облигации, и в отличие от акций, привилегированные акции не дают права голоса.

Когда следует покупать привилегированные акции

Вам следует подумать о привилегированных акциях, когда вам нужен стабильный поток дохода. Это особенно верно, когда процентные ставки низкие, потому что дивиденды по привилегированным акциям приносят больший доход, чем по облигациям.Хотя доход ниже, но он более стабилен, чем дивиденды по акциям.

Вам следует подумать о продаже привилегированных акций при повышении процентных ставок.

Более высокие процентные ставки приводят к обесцениванию привилегированных акций. То же самое и с облигациями. Поток фиксированного дохода становится менее ценным, поскольку процентные ставки повышают доходность других инвестиций.

Привилегированные акции также могут обесцениться, когда цены на акции растут, потому что компания может их потребовать. Они выкупают привилегированные акции у вас до того, как цены вырастут.

Привилегированные акции по сравнению с обыкновенными акциями

Эта таблица иллюстрирует разницу между привилегированными акциями, обыкновенными акциями и облигациями.

Элемент Предпочитаемый Обычный Облигация
Собственность компании Есть Есть
Право голоса Есть
Цена обеспечения основана на: Прибыль Прибыль Рейтинг S&P
Дивиденды Фиксированный Зависит от Фиксированный
Стоимость, удерживаемая до погашения Полный Зависит от Полный
Заказ оплачен, если компания не выполняет обязательства Второй Третий Первая

Различные типы

Конвертируемые привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные акции в какой-то момент в будущем.Что определяет, когда это произойдет? Три вещи:

  1. Совет директоров корпорации может проголосовать за преобразование.
  2. Вы можете решить преобразовать. Вы воспользуетесь этим опционом только в том случае, если цена обыкновенных акций превышает чистую приведенную стоимость ваших привилегированных акций. Чистая приведенная стоимость включает ожидаемые выплаты дивидендов и цену, которую вы получите по истечении срока действия привилегированной акции.
  3. Акция могла быть автоматически конвертирована в заранее установленную дату.

Кумулятивные привилегированные акции позволяют компаниям приостанавливать выплату дивидендов в плохие времена. Но они должны выплатить все пропущенные дивиденды, когда снова наступят хорошие времена. Они должны сделать это до того, как смогут выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций. Привилегированные акции без этого преимущества называются некумулятивными акциями.

Выкупаемые привилегированные акции дают компании право выкупить акции в любое время после определенной даты.Опция описывает цену, которую компания заплатит за акции. Дата погашения часто бывает не через несколько лет. По этим акциям выплачиваются более высокие дивиденды, чтобы компенсировать дополнительный риск выкупа. Почему? Компания может потребовать выкупа, если процентные ставки упадут. Они будут выпускать новые привилегированные акции по более низкой ставке и вместо этого выплачивать меньшие дивиденды. Это означает меньшую прибыль для инвестора.

Почему компании выдают их

Компании используют привилегированные акции для привлечения капитала для роста.Возможность корпорации приостановить выплату дивидендов является ее самым большим преимуществом перед облигациями. Это просто требует голосования правления. Они не рискуют попасть в суд за неисполнение обязательств. Если компания не выплачивает проценты по своим облигациям, она не выполняет свои обязательства.

Компании также используют привилегированные акции для передачи корпоративной собственности другой компании. Во-первых, компании получают налоговое списание с дивидендов по привилегированным акциям. Например, если компания владеет 20% или более акций другой распределительной компании, ей не нужно платить налоги с первых 65% дохода, полученного в виде дивидендов.Индивидуальные инвесторы не получают такого же налогового преимущества. Во-вторых, компании могут продавать привилегированные акции быстрее, чем обыкновенные. Это потому, что владельцы знают, что им вернут деньги раньше, чем владельцы обыкновенных акций.

Это преимущество было причиной того, почему Казначейство США покупало привилегированные акции в банках в рамках Программы помощи проблемным активам. Он капитализировал банки, чтобы они не обанкротились. В то же время казначейство хотело защитить правительство. Налогоплательщики получат выплаты раньше обычных акционеров, если банки вообще объявят дефолт.

Привилегированные акции часто выпускаются в крайнем случае. Компании используют его после того, как получили от выпуска обыкновенных акций и облигаций все, что в их силах. Привилегированные акции дороже облигаций. Дивиденды, выплачиваемые по привилегированным акциям, поступают из прибыли компании после налогообложения. Эти расходы не подлежат вычету. Проценты, выплачиваемые по облигациям, не подлежат налогообложению. Для компании это обходится дешевле.

The Balance не предоставляет налоговых, инвестиционных или финансовых услуг и консультаций.Информация предоставляется без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

привилегированных акций и обыкновенных акций

В чем разница между привилегированными и обыкновенными акциями?

Прежде чем мы установим разницу между этими двумя типами акций, мы сначала посмотрим, что такое акции.

Акции - один из самых больших источников дохода для компании. По сути, это сертификаты, которые выдают людям, чтобы подтвердить, что они владеют частью компании. Лицо, которому принадлежит доля в компании, называется акционером.

Существует два основных типа акций. Это обыкновенные акции (обыкновенные акции) и привилегированные акции (привилегированные акции).

Что такое привилегированная акция?

Привилегированные акции - это акции с фиксированной суммой дивидендов, выплачиваемых на каждую акцию.Держатели привилегированных акций не имеют права голоса на ежегодных общих собраниях компании и любых других официальных или официальных собраниях компании. В США и Канаде привилегированные акции называются привилегированными акциями.

Что такое обыкновенная акция?

Обыкновенные акции - это наиболее распространенные типы акций. Эти акции дают акционеру право на долю в прибыли компании, если компания получает прибыль. Держатель обыкновенной акции также имеет возможность реализовать свои права путем голосования на ежегодных общих собраниях компании или на любом другом официальном собрании, проводимом компанией.Другое название обыкновенных акций - обыкновенные акции. В Соединенном Королевстве и некоторых других странах Содружества они называются обыкновенными акциями, тогда как в Америке и Канаде они называются обыкновенными акциями.

Основные различия между привилегированными акциями и обыкновенными акциями