Содержание

Понятие и виды акций. Выпуск акций

Акция – это ценная бумага, закрепляющая следующие права ее владельца:

  • на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;
  • на участие в управлении обществом;
  • на часть имущества общества, остающегося после его ликвидации.

Сразу отметим, что акция дает право на дивиденды и управление акционерным обществом (чем у акционера больше акций общества, тем больше у него возможностей для управления им), но вещные права на имущество АО акционеру не принадлежат.

Выпуск акций в отличие от эмиссии облигаций – прерогатива исключительно акционерных обществ, другие юридические лица выпускать акции не вправе. Из номинальной стоимости всех акций акционерного общества образуется его уставный капитал.

Акции могут быть обыкновенными и привилегированными, объявленными и размещенными, голосующими и неголосующими, оплаченными и неоплаченными.

Обыкновенные акции являются основным видом акций, предоставляющая акционеру все вышеперечисленные права. Выпуск акций такого типа производится уже при создании АО. Привилегированные акции в свою очередь дают акционеру право на фиксированный доход, но не на участие в управлении. Привилегированность этих акций заключается в том, что их владелец получает свои дивиденды даже тогда, когда другим акционерам дивиденды не выплачиваются.

Голосующие акции – это обыкновенные акции, которые принадлежат акционеру, а не самому АО, полностью оплачены, и не подпадают ни под какие ограничения, установленные законом. По вопросам о реорганизации или ликвидации АО или изменения статуса конкретных привилегированных акций голосующими становятся и привилегированные акции.

Размещенные акции – это выпущенные и прошедшие регистрацию акции, которые уже приобретены акционерами. Объявленные акции – это «будущие» акции, которые общество намеревается выпустить дополнительно к уже размещенным акциям. Возможность выпуска акций данной категории должна быть прямо предусмотрена Уставом общества.

Документарные акции, как видно из названия, представляют собой письменный документ установленной формы, а эмиссия бездокументарных акций просто фиксируется путем внесения записей в специальные реестры ценных бумаг. Соответственно, и передача акций от одного лица другому осуществляется также с помощью внесения соответствующих записей в реестры. Согласно действующему законодательству эмиссия акций осуществляется только в бездокументарной форме.

2.2. Акции, их виды и инвестиционные свойства : Рынок ценных бумаг и биржевое дело

Согласно закона РФ «О рынке ценных бумаг» ак-

ция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая

право ее владельца на получение части прибили акцио-

нерного общества и на часть его имущества при его лик-

видации. Она является бессрочной т.е обращается на

рынке до тех пор пока существует выпустившее ее ак-

ционерное общество. Акционерное общество не обязано

ее выкупать. Акции бывают именными и на предъявите-

ля. Выделяют две категории акций: обыкновенные (про-

стые) и привилегированные. Обыкновенные акции отли-

чаются от привилегированных следующими чертами:

• они предоставляют право владельцу участвовать в

голосовании на собрании акционеров;

• выплата по ним дивидендов и ликвидационной

стоимости при ликвидации предприятия может

осуществляться только после распределения соот-

ветствующих средств среди владельцев привиле-

гированных акций.

Привилегированные акции отличаются от обыкно-

венных тем, что как правило не предоставляют право

участвовать в голосовании на собрании акционерного

общества (если такое не закреплено в уставе АО). Однако

такое право появляется у владельцев, если собрание

принимает решение о не выплате дивидендов по приви-

легированным акциям или обсуждает вопросы, касаю-

щиеся имущественных интересов владельцев этих ак-

ций. Привилегированные акции, по сравнению с обыч-

ными, характеризуются также тем, что предоставляют

преимущественное право их владельцам на получение

дивидендов и ликвидационной стоимости предприятия

при его ликвидации. Еще одним отличием является то,

что по обыкновенным акциям дивиденд может не вы-

плачиваться. По привилегированным акциям, размер

дивиденда которых определен в уставе, невозможна

полная невыплата дивиденда. Дивиденды по ним долж-

ны быть выплачены хотя бы частично.

Владение привилегированной акцией связано с

меньшим риском для инвестора, так как она предостав-

ляет ему право получать дивиденды и ликвидационную

стоимость в первую очередь по сравнению с владельцами

обыкновенных акций. В тоже время, в случаи успешной

работы предприятия ее владелец, скорее всего, получит

меньший дивиденд по сравнению с обыкновенной акци-

ей. Акционер, купив привилегированную, конвертируе-

мую акцию, страхует себя в определенной степени на

случай не очень успешной деятельности АО и, в то же

время, оставляет возможность, конвертирования акции в

обыкновенную, повысить уровень своих доходов.

Различают так же размещенные и объявленные ак-

ции. Размещенные акции это реализованные акции. Они

определяют величину уставного фонда АО. Объявленные

акции – это акции, которые АО вправе размещать до-

полнительно к размещенным.

Одной из основных характеристик акции является

номинал (нарицательная стоимость) Сумма номинальных

стоимостей всех размещенных акций составляет уставный

капитал АО. Номинальная стоимость всех размещенных

привилегированных акций не должна превышать 25% ус-

тавного капитала АО. Номинальная стоимость акции, как

правило, не совпадает с ее рыночной стоимостью. У хорошо

работающего АО она выше номинала, а у плохо работаю-

щего-ниже номинальной стоимости. Сумма всех номиналь-

ных стоимостей акций определяет уставный фонд АО.

От уставного фонда следует отличать понятие «капита-

лизация». Капитализация – это показатель, характеризую-

щий объем капитала компании в рыночной оценке, вопло-

щенный в акциях. Он определяется, как произведение теку-

щей рыночной цены размещенных акций на их количество.

Другой характеристикой акции является доход. До-

ход по акциям может быть представлен в двух формах –

в виде прироста курсовой стоимости и в качестве диви-

денда. Прирост курсовой стоимости приносит доход в мо-

мент ее продажи. Если это не сделать своевременно, то

курс акции может упасть. Прирост курсовой стоимости

возникает по двум причинам. Во-первых это спекулятив-

ный сделки по перепродажи бумаг на фондовом рынке

(по той же причине курс может и упасть). Во-вторых, это

реальный прирост активов предприятия. Получив при-

быль, АО делит ее на две части. Одна часть выплачива-

ется в виде дивидендов, другая – реинвестируется для

поддержания и расширения производства. Реинвести-

руемая прибыль, приобретающая форму основных и обо-

ротных средств, реально наполняет акцию и ведет, как

правило, к росту ее стоимости.

Другим источником дохода акционера является ди-

виденд. Если инвестор не склонен к риску, ему следует

остановиться на акциях по которым регулярно выплачи-

ваются дивиденды, хотя в этом случае их цена может

расти и не очень быстро Большая надежность такой си-

туации состоит в том, что инвестор реально получает до-

ход уже в период владения акцией. Даже если в буду-

щем курсовая стоимость упадет, то все равно он уже реа-

лизовал часть дохода

Серьезные финансовые решения требуют учета

большого количества факторов. Общее представление об

инвестиционной привлекательности акции можно соста-

вить на основе нескольких простых показателей.

Первый показатель – это ставка дивиденда. Ставка

дивиденда определяется как отношение годового диви-

денда к текущей цене акции и записывается (в%):

D=Div/P*100%, где D – ставка дивиденда в%; Div –

дивиденд в валюте; Р – текущая цена акции в валюте.

При расчете данного показателя обычно используют зна-

чение реально выплаченного дивиденда. Ставка диви-

денда показывает, какой уровень доходности инвестор по-

лучит на свои инвестиции за счет возможных дивидендов,

если купит акцию по текущей цене. Ставка дивиденда

может дать вкладчику представление о том, в какой пре-

имущественно форме приносит доход акция, в виде диви-

дендов или за счет курсовой стоимости. Принимая реше-

ние с учетом показателя ставки дивиденда, необходимо

проследить ее динамику за длительный период.

Другой показатель – срок окупаемости акции. Он

измеряется в годах и определяется как отношение теку-

щей цены акции (Р) к чистой прибыли на одну акцию

(Е), которое заработало предприятие, если представить,

что вся прибыль выплачивается в качестве дивиденда,

(Е) – это вся прибыль на акцию. Она делится на диви-

денд и реинвестируемую в производство прибыль.

Срок окупаемости =Р/Е, или коэффициент кратное

прибыли

Из практики известно, что 10–15 лет окупаемости

это высокий показатель, 1–2 года – низкий. Это связано с

тем, что когда инвесторы уверены в хороших перспекти-

вах предприятия, то срок окупаемости возрастает, так как поднимается цена акции вследствие увеличившегося

спроса. Для эмитента это хорошо, поскольку создает ему

хорошие условия привлечения дополнительных финан-

совых ресурсов. В то же время акция с высоким значени-

ем Р/Е – это не всегда наилучший выбор для инвестора,

т.к. в значительной степени прирост ее курсовой стоимо-

сти может оказаться уже исчерпанным. Небольшое зна-

чение Р/Е означает, что цена акции невысока, поскольку

инвесторы не верят в надежные перспективы. Приобре-

тение такой акции сопряжено, как правило, с более зна-

чительным риском.

Следующий аналитический показатель – это отно-

шение текущей цены акции (Р) к ее балансовой стоимо-

сти (В).Балансовая стоимость акции определяется вычи-

танием из стоимости активов компании суммы ее обяза-

тельств и делением на количество акций. Для хорошо

работающего предприятия Р/В должно быть больше 1, но

не слишком высоким, что говорило бы о переоценке кур-

са акций. Обычно этот показатель равен 1,25–1,3.

Необходимо также рассмотреть такой показатель как

величина прибыли на одну акцию EPS. Его определяют

делением объявленной прибыли предприятия на общее

количество акций. Поскольку акции различных предпри-

ятий отличаются друг от друга по стоимости то с его помо-

щью сложно проводить сравнение между акциями. Лучше

воспользоваться отношением объявленной прибили к объ-

ему капитализации предприятия на начало периода, за

который была объявлена прибыль (или отношением при-

были на одну акцию к ее цене в начале периода). Полу-

ченная цифра дает представление об эффективности инве-

стирования одного рубля средств в ту или иную компанию.

На Западе оценку качества дают аналитические

компании. Наиболее известными из них являются

«Moody’s Investors Service», «Standard&Poor». Наиболее

надежные компании получили название «голубые фиш-

ки» – это надежные, и ведущие в своих отраслях компа-

нии.

Классификация акций. Если вы решили приобре-

сти акции и стоите перед выбором, какие из них заслу-

живают вашего внимания в качестве объекта для инве-

стирования, вы должны знать, что существует несколько

видов акций. Ваш выбор той или иной категории акций

должен быть продиктован, прежде всего, соответствием

ее характеристик вашей инвестиционной цели, размеру

располагаемых ресурсов и индивидуальной склонности к

риску.

На американском фондовом рынке чаще всего раз-

личают следующие категории акций:

• голубые фишки (Blue Chip Stocks),

• копеечные акции (Penny Stocks),

• акции стоимости (Value Stocks),

• акции роста (Growth Stocks),

• акции дохода (Income Stocks),

• цикличные акции (Cyclical Stocks),

• спекулятивные акции (Speculative Stocks) и

• защитные акции (Defensive Stocks).

«Голубыми фишками» на Уолл Стрит называют

самые популярные акции. Среди эмитентов акций дан-

ной категории такие именитые компании, как General

Electric, Dupont, IBM, Proctor&Gamble, т.е. компании,

которые имеют солидную репутацию и стабильные пози-

ции на рынке. Индекс Dow Jones Industrial Average, в

состав которого входят акции 30 крупнейших компаний

США, называют «индексом голубых фишек».

Обычно по таким акциям регулярно в течение про-

должительного времени выплачиваются дивиденды, вне

зависимости от того, благополучный год был у компании

или неудачный, кроме того, покупатели голубых фишек

вполне могут рассчитывать на невысокий, но стабиль-

ный доход в виде прироста капитала в результате роста

цен на данные акции.

Копеечные акции получили свое название из-за

сравнительно невысокой цены, которая обычно не пре-

вышает 5.00 долл. Именно низкая цена определяет

большую привлекательность копеечных акций для ин-

дивидуальных инвесторов, которые часто не имеют

достаточных средств для построения портфеля из доро-

гих акций крупных компаний. Некоторые копеечные

акции значительно вырастают в цене, принося свои

владельцам баснословные прибыли, однако нередки

случаи, когда компании-эмитенты копеечных акций

оказываются малорентабельными или вообще терпят

банкротство.

Акциями стоимости называют недооцененные ак-

ции. Это акции, рыночная цена которых по тем или

иным причинам ниже их «внутренней» (справедливой)

стоимости, которая рассчитывается на основе реальных

финансовых показателей компании-эмитента. Недооце-

ненность акций иногда объясняется тем, что выпустив-

шая их компания функционируют в отрасли, непривле-

кательной для инвесторов.

Эмитентом акций роста чаще всего выступают мо-

лодые и динамично развивающиеся компании, имеющие

высокий потенциал дальнейшего роста. Обычно такие

компании вкладывают значительные средства в иннова-

ционные разработки и почти полностью реинвестируют

полученную прибыль в целях расширения деятельности

и увеличения своей рыночной доли, поэтому по их акци-

ям дивиденды, если и выплачиваются, то очень низкие.

Покупатели акций роста должны быть готовы по-

жертвовать текущим доходом (дивидендами) ради буду-

щего приращения капитала. Кроме того, нужно помнить,

что рыночная цена акций роста может быть подвержена

более значительным колебаниям по сравнению с други-

ми акциями.

Акции дохода привлекают инвесторов, рассчиты-

вающих на получение постоянного дивидендного дохода.

Компания способна регулярно выплачивать своим ак-

ционерам хорошие дивиденды, если стабильность ее

прибыли объясняется, например, конкурентными пре-

имуществами ее товаров или услуг.

Циклическими называются акции тех компаний, ре-

зультаты деятельности которых зависят от развития эконо-

мического цикла, причем для некоторых отраслей сущест-

вуют свои циклы конъюнктуры. Когда общеэкономические

условия складываются благоприятно, прибыль циклической

компании растет вместе с котировками ее акций. При ухуд-

шении экономической конъюнктуры прибыль компании

снижается, и цены на ее акции начинают падать.

Одной из характеристик спекулятивных акций яв-

ляется неоправданно завышенное соотношение между ры-

ночной ценой и чистой прибылью на акцию (коэффициент

«цена/прибыль», price to earnings ratio). К примеру, в конце

90-х годов хорошим примером спекулятивных акций были

акции большинства Интернет-компаний, имевших очень

высокую рыночную капитализацию на фоне незначитель-

ных прибылей или даже убытков. К спекулятивным часто

относятся акции, впервые размещаемые на рынке. На них

предъявляется ажиотажный спрос, питаемый надеждами

на быстрый рост их курсовой стоимости.

Ценовая динамика защитных акций показывает

устойчивость в периоды падения на рынке. Их эмитен-

тами являются компании, деятельность которых менее

подвержена изменениям экономической конъюнктуры,

так как спрос на их продукцию в периоды кризиса почти

не снижается (фармацевтические и коммунальные ком-

пании, компании, производящие продукты питания и

т.п.). Защитные акции включаются в инвестиционный

портфель в качестве страховки от резкого падения стои-

мости других его составляющих.

Если вы не можете спокойно наблюдать за резкими

колебаниями котировок и не менее резкими изменения-

ми стоимости вашего портфеля, вам следует остановить-

ся на акциях компаний-гигантов, уже проверенных вре-

менем. Если же вы нацелены на максимальную доход-

ность ваших вложений и готовы взять на себя повышен-

ный риск, объектом вашего внимания могут стать акции

малых компаний с большим потенциалом роста.

Согласно закона РФ «О рынке ценных бумаг» ак-

ция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая

право ее владельца на получение части прибили акцио-

нерного общества и на часть его имущества при его лик-

видации. Она является бессрочной т.е обращается на

рынке до тех пор пока существует выпустившее ее ак-

ционерное общество. Акционерное общество не обязано

ее выкупать. Акции бывают именными и на предъявите-

ля. Выделяют две категории акций: обыкновенные (про-

стые) и привилегированные. Обыкновенные акции отли-

чаются от привилегированных следующими чертами:

• они предоставляют право владельцу участвовать в

голосовании на собрании акционеров;

• выплата по ним дивидендов и ликвидационной

стоимости при ликвидации предприятия может

осуществляться только после распределения соот-

ветствующих средств среди владельцев привиле-

гированных акций.

Привилегированные акции отличаются от обыкно-

венных тем, что как правило не предоставляют право

участвовать в голосовании на собрании акционерного

общества (если такое не закреплено в уставе АО). Однако

такое право появляется у владельцев, если собрание

принимает решение о не выплате дивидендов по приви-

легированным акциям или обсуждает вопросы, касаю-

щиеся имущественных интересов владельцев этих ак-

ций. Привилегированные акции, по сравнению с обыч-

ными, характеризуются также тем, что предоставляют

преимущественное право их владельцам на получение

дивидендов и ликвидационной стоимости предприятия

при его ликвидации. Еще одним отличием является то,

что по обыкновенным акциям дивиденд может не вы-

плачиваться. По привилегированным акциям, размер

дивиденда которых определен в уставе, невозможна

полная невыплата дивиденда. Дивиденды по ним долж-

ны быть выплачены хотя бы частично.

Владение привилегированной акцией связано с

меньшим риском для инвестора, так как она предостав-

ляет ему право получать дивиденды и ликвидационную

стоимость в первую очередь по сравнению с владельцами

обыкновенных акций. В тоже время, в случаи успешной

работы предприятия ее владелец, скорее всего, получит

меньший дивиденд по сравнению с обыкновенной акци-

ей. Акционер, купив привилегированную, конвертируе-

мую акцию, страхует себя в определенной степени на

случай не очень успешной деятельности АО и, в то же

время, оставляет возможность, конвертирования акции в

обыкновенную, повысить уровень своих доходов.

Различают так же размещенные и объявленные ак-

ции. Размещенные акции это реализованные акции. Они

определяют величину уставного фонда АО. Объявленные

акции – это акции, которые АО вправе размещать до-

полнительно к размещенным.

Одной из основных характеристик акции является

номинал (нарицательная стоимость) Сумма номинальных

стоимостей всех размещенных акций составляет уставный

капитал АО. Номинальная стоимость всех размещенных

привилегированных акций не должна превышать 25% ус-

тавного капитала АО. Номинальная стоимость акции, как

правило, не совпадает с ее рыночной стоимостью. У хорошо

работающего АО она выше номинала, а у плохо работаю-

щего-ниже номинальной стоимости. Сумма всех номиналь-

ных стоимостей акций определяет уставный фонд АО.

От уставного фонда следует отличать понятие «капита-

лизация». Капитализация – это показатель, характеризую-

щий объем капитала компании в рыночной оценке, вопло-

щенный в акциях. Он определяется, как произведение теку-

щей рыночной цены размещенных акций на их количество.

Другой характеристикой акции является доход. До-

ход по акциям может быть представлен в двух формах –

в виде прироста курсовой стоимости и в качестве диви-

денда. Прирост курсовой стоимости приносит доход в мо-

мент ее продажи. Если это не сделать своевременно, то

курс акции может упасть. Прирост курсовой стоимости

возникает по двум причинам. Во-первых это спекулятив-

ный сделки по перепродажи бумаг на фондовом рынке

(по той же причине курс может и упасть). Во-вторых, это

реальный прирост активов предприятия. Получив при-

быль, АО делит ее на две части. Одна часть выплачива-

ется в виде дивидендов, другая – реинвестируется для

поддержания и расширения производства. Реинвести-

руемая прибыль, приобретающая форму основных и обо-

ротных средств, реально наполняет акцию и ведет, как

правило, к росту ее стоимости.

Другим источником дохода акционера является ди-

виденд. Если инвестор не склонен к риску, ему следует

остановиться на акциях по которым регулярно выплачи-

ваются дивиденды, хотя в этом случае их цена может

расти и не очень быстро Большая надежность такой си-

туации состоит в том, что инвестор реально получает до-

ход уже в период владения акцией. Даже если в буду-

щем курсовая стоимость упадет, то все равно он уже реа-

лизовал часть дохода

Серьезные финансовые решения требуют учета

большого количества факторов. Общее представление об

инвестиционной привлекательности акции можно соста-

вить на основе нескольких простых показателей.

Первый показатель – это ставка дивиденда. Ставка

дивиденда определяется как отношение годового диви-

денда к текущей цене акции и записывается (в%):

D=Div/P*100%, где D – ставка дивиденда в%; Div –

дивиденд в валюте; Р – текущая цена акции в валюте.

При расчете данного показателя обычно используют зна-

чение реально выплаченного дивиденда. Ставка диви-

денда показывает, какой уровень доходности инвестор по-

лучит на свои инвестиции за счет возможных дивидендов,

если купит акцию по текущей цене. Ставка дивиденда

может дать вкладчику представление о том, в какой пре-

имущественно форме приносит доход акция, в виде диви-

дендов или за счет курсовой стоимости. Принимая реше-

ние с учетом показателя ставки дивиденда, необходимо

проследить ее динамику за длительный период.

Другой показатель – срок окупаемости акции. Он

измеряется в годах и определяется как отношение теку-

щей цены акции (Р) к чистой прибыли на одну акцию

(Е), которое заработало предприятие, если представить,

что вся прибыль выплачивается в качестве дивиденда,

(Е) – это вся прибыль на акцию. Она делится на диви-

денд и реинвестируемую в производство прибыль.

Срок окупаемости =Р/Е, или коэффициент кратное

прибыли

Из практики известно, что 10–15 лет окупаемости

это высокий показатель, 1–2 года – низкий. Это связано с

тем, что когда инвесторы уверены в хороших перспекти-

вах предприятия, то срок окупаемости возрастает, так как поднимается цена акции вследствие увеличившегося

спроса. Для эмитента это хорошо, поскольку создает ему

хорошие условия привлечения дополнительных финан-

совых ресурсов. В то же время акция с высоким значени-

ем Р/Е – это не всегда наилучший выбор для инвестора,

т.к. в значительной степени прирост ее курсовой стоимо-

сти может оказаться уже исчерпанным. Небольшое зна-

чение Р/Е означает, что цена акции невысока, поскольку

инвесторы не верят в надежные перспективы. Приобре-

тение такой акции сопряжено, как правило, с более зна-

чительным риском.

Следующий аналитический показатель – это отно-

шение текущей цены акции (Р) к ее балансовой стоимо-

сти (В).Балансовая стоимость акции определяется вычи-

танием из стоимости активов компании суммы ее обяза-

тельств и делением на количество акций. Для хорошо

работающего предприятия Р/В должно быть больше 1, но

не слишком высоким, что говорило бы о переоценке кур-

са акций. Обычно этот показатель равен 1,25–1,3.

Необходимо также рассмотреть такой показатель как

величина прибыли на одну акцию EPS. Его определяют

делением объявленной прибыли предприятия на общее

количество акций. Поскольку акции различных предпри-

ятий отличаются друг от друга по стоимости то с его помо-

щью сложно проводить сравнение между акциями. Лучше

воспользоваться отношением объявленной прибили к объ-

ему капитализации предприятия на начало периода, за

который была объявлена прибыль (или отношением при-

были на одну акцию к ее цене в начале периода). Полу-

ченная цифра дает представление об эффективности инве-

стирования одного рубля средств в ту или иную компанию.

На Западе оценку качества дают аналитические

компании. Наиболее известными из них являются

«Moody’s Investors Service», «Standard&Poor». Наиболее

надежные компании получили название «голубые фиш-

ки» – это надежные, и ведущие в своих отраслях компа-

нии.

Классификация акций. Если вы решили приобре-

сти акции и стоите перед выбором, какие из них заслу-

живают вашего внимания в качестве объекта для инве-

стирования, вы должны знать, что существует несколько

видов акций. Ваш выбор той или иной категории акций

должен быть продиктован, прежде всего, соответствием

ее характеристик вашей инвестиционной цели, размеру

располагаемых ресурсов и индивидуальной склонности к

риску.

На американском фондовом рынке чаще всего раз-

личают следующие категории акций:

• голубые фишки (Blue Chip Stocks),

• копеечные акции (Penny Stocks),

• акции стоимости (Value Stocks),

• акции роста (Growth Stocks),

• акции дохода (Income Stocks),

• цикличные акции (Cyclical Stocks),

• спекулятивные акции (Speculative Stocks) и

• защитные акции (Defensive Stocks).

«Голубыми фишками» на Уолл Стрит называют

самые популярные акции. Среди эмитентов акций дан-

ной категории такие именитые компании, как General

Electric, Dupont, IBM, Proctor&Gamble, т.е. компании,

которые имеют солидную репутацию и стабильные пози-

ции на рынке. Индекс Dow Jones Industrial Average, в

состав которого входят акции 30 крупнейших компаний

США, называют «индексом голубых фишек».

Обычно по таким акциям регулярно в течение про-

должительного времени выплачиваются дивиденды, вне

зависимости от того, благополучный год был у компании

или неудачный, кроме того, покупатели голубых фишек

вполне могут рассчитывать на невысокий, но стабиль-

ный доход в виде прироста капитала в результате роста

цен на данные акции.

Копеечные акции получили свое название из-за

сравнительно невысокой цены, которая обычно не пре-

вышает 5.00 долл. Именно низкая цена определяет

большую привлекательность копеечных акций для ин-

дивидуальных инвесторов, которые часто не имеют

достаточных средств для построения портфеля из доро-

гих акций крупных компаний. Некоторые копеечные

акции значительно вырастают в цене, принося свои

владельцам баснословные прибыли, однако нередки

случаи, когда компании-эмитенты копеечных акций

оказываются малорентабельными или вообще терпят

банкротство.

Акциями стоимости называют недооцененные ак-

ции. Это акции, рыночная цена которых по тем или

иным причинам ниже их «внутренней» (справедливой)

стоимости, которая рассчитывается на основе реальных

финансовых показателей компании-эмитента. Недооце-

ненность акций иногда объясняется тем, что выпустив-

шая их компания функционируют в отрасли, непривле-

кательной для инвесторов.

Эмитентом акций роста чаще всего выступают мо-

лодые и динамично развивающиеся компании, имеющие

высокий потенциал дальнейшего роста. Обычно такие

компании вкладывают значительные средства в иннова-

ционные разработки и почти полностью реинвестируют

полученную прибыль в целях расширения деятельности

и увеличения своей рыночной доли, поэтому по их акци-

ям дивиденды, если и выплачиваются, то очень низкие.

Покупатели акций роста должны быть готовы по-

жертвовать текущим доходом (дивидендами) ради буду-

щего приращения капитала. Кроме того, нужно помнить,

что рыночная цена акций роста может быть подвержена

более значительным колебаниям по сравнению с други-

ми акциями.

Акции дохода привлекают инвесторов, рассчиты-

вающих на получение постоянного дивидендного дохода.

Компания способна регулярно выплачивать своим ак-

ционерам хорошие дивиденды, если стабильность ее

прибыли объясняется, например, конкурентными пре-

имуществами ее товаров или услуг.

Циклическими называются акции тех компаний, ре-

зультаты деятельности которых зависят от развития эконо-

мического цикла, причем для некоторых отраслей сущест-

вуют свои циклы конъюнктуры. Когда общеэкономические

условия складываются благоприятно, прибыль циклической

компании растет вместе с котировками ее акций. При ухуд-

шении экономической конъюнктуры прибыль компании

снижается, и цены на ее акции начинают падать.

Одной из характеристик спекулятивных акций яв-

ляется неоправданно завышенное соотношение между ры-

ночной ценой и чистой прибылью на акцию (коэффициент

«цена/прибыль», price to earnings ratio). К примеру, в конце

90-х годов хорошим примером спекулятивных акций были

акции большинства Интернет-компаний, имевших очень

высокую рыночную капитализацию на фоне незначитель-

ных прибылей или даже убытков. К спекулятивным часто

относятся акции, впервые размещаемые на рынке. На них

предъявляется ажиотажный спрос, питаемый надеждами

на быстрый рост их курсовой стоимости.

Ценовая динамика защитных акций показывает

устойчивость в периоды падения на рынке. Их эмитен-

тами являются компании, деятельность которых менее

подвержена изменениям экономической конъюнктуры,

так как спрос на их продукцию в периоды кризиса почти

не снижается (фармацевтические и коммунальные ком-

пании, компании, производящие продукты питания и

т.п.). Защитные акции включаются в инвестиционный

портфель в качестве страховки от резкого падения стои-

мости других его составляющих.

Если вы не можете спокойно наблюдать за резкими

колебаниями котировок и не менее резкими изменения-

ми стоимости вашего портфеля, вам следует остановить-

ся на акциях компаний-гигантов, уже проверенных вре-

менем. Если же вы нацелены на максимальную доход-

ность ваших вложений и готовы взять на себя повышен-

ный риск, объектом вашего внимания могут стать акции

малых компаний с большим потенциалом роста.

Акции | Виды ценных бумаг

Кроме этого, следует учитывать, что акции (ЗАО) выпускаются только в форме закрытой подписки и не предлагаются большому кругу лиц на их приобретение, а выпуск акции (ОАО) может проводиться как в форме закрытой, так и в форме открытой подписки.

Также можно акции делят на объявленные и размещенные. Размещенные акции – это те, которые уже были приобретены акционерами, а объявленные акции – это те, которые были выпущенные акционерным обществом в дополнение к размещенным.

Акции

Виды акций

По этапу жизненного срока:

Объявленные – это акции, которые акционерное общество по российскому законодательству в праве дополнительно размещать к размещенным акциям, они указывают на дополнительные акции и их максимальный объем, который можно выпустить.

Выпущенные – указывает на то, что они были выпущены корпорацией и в настоящее время находятся в обороте рынка или же были выкуплены самой корпорацией, также это величина уставного капитала общества.

Не выпущенные – указывает на то, что с разрешения регулирующего государственного органа акции были разрешены к выпуску на изменение капитала или создания корпорации, но пока еще не выпущены.

Выкупленные – были выкуплены самим обществом. В балансе они значатся в отдельной строке (выкуплены собственные акции).

В «обращении» – указывает на то, что часть акций компании, находятся во владении инвесторов (включая высших должностных и служащих компании). Сюда не входят «Не выпущенные» и «Выкупленные» акции.

По степени владения:

Именные;
На предъявителя.

По степени участия в управлении акционерным обществом:

Обыкновенные;
Привилегированные;

Младшие – не дают своим владельцам право голоса или дают неполное право голоса, а также участия в дивидендах. Не обладают полной ликвидностью, при условии, если компания сможет достичь определенных успехов, младшие акции будут подлежать обмену на обычные акции.

Золотая акция.

По методу выплаты дивидендов:

Обыкновенные;
Кумулятивные привилегированные;
Некумулятивные привилегированные;

Гарантированные – это обыкновенные или привилегированные акции, по которым дивиденды или выплаты гарантированы компанией, которая не является эмитентом.

По форме выпуска:

Документарные – владельцы этой формы устанавливаются на основании предъявления сертификата ценной бумаги оформленной надлежащим образом, или на основании записи по счету, ели было осуществлено депонирования такового.

Бездокументарные – владельцы фиксируются в бумажном реестре или в памяти компьютера, а не на бумажном носителе в форме документа. Депозитарий, обладающий специальной лицензией, может в рамках определенных законов производить по договору с эмитентом (депозитарный договор) — фиксацию прав, которые закрепляются ордерной или именной ценной бумагой при помощи электронно-вычислительной техники в бездокументарной форме.

По инвестиционным показателям:

Голубые фишки – это акции известных крупных компаний, с высоким качеством продукции, услуг и высоким уровнем руководства, а также показателями выплачиваемых дивидендов и получаемых доходов от этих ценные бумаги. Акции таких компаний обычно имеют высокую цену, однако перепродажа этих бумаг приносит низкий уровень дохода. Также среди голубых фишек выделяют акции 1-го, 2-го и 3-го эшелонов.

Грошовые акции – это акции, которые обращаются на фондовой бирже по очень низкой рыночной цене, являются популярными среди мелких инвесторов, поскольку дают возможность за низкую цену приобрести значительный пакет акций. Кроме этого, незначительное повышение стоимости такой копеечной акции, может повлиять на довольно заметный прирост прибыли. Грошовые акции, обычно принадлежат тем компаниям, которые переживают трудные времена, и вероятнее всего, стоят на пороге банкротства. Поэтому инвесторы, скупающие такие бумаги, надеются на быстрое улучшение дел или на поглощение.

Акции барометры – это акции, которые за счет своего курса показывают изменение всего рынка ценных бумаг. В основном это первоклассные широко обращающиеся ценные бумаги с устойчивым курсом.
Акции роста – ценные бумаги быстрорастущих компаний (преимущественно в сфере телекоммуникаций), чаще всего это новые компании.

Акции стоимости – это недооцененные ценные бумаги, которые показывают существенный потенциал роста в соотношении прибыли, дивидендов к капитализации и продажам и другим общепринятым соотношениям.
Акции дохода – это ценные бумаги со щедрыми выплатами дивидендов. Однако, к таким бумагам относятся не все акции с высоким уровнем дивиденда, поскольку высокий дивиденд в данный момент, может стать результатом не объявления дивиденда в будущем.

Защитные или оборонительные акции – это ценные бумаги, которые при плохой конъюнктуре могут проявлять относительную устойчивость, стабильно выплачивающие дивиденды и получающие прибыль. Такие бумаги обычно выпускают в отраслях экономики, которые менее остальных подвержены циклическим колебаниям. Защитные акции – это детектор прогноза роста умеренных цен.

Спекулятивные акции – это акции с неоправданно высоким соотношением между чистой прибылью акции и рыночной ценой.

По размеру компании:

Акции мелких компаний;
Акции средних компаний;
Акции крупных компаний.

По наличию возможности конвертации акций:

Конвертируемые – такие ценные бумаги можно в определенный срок обменять по фиксированной цене на обычные или привилегированные акции. Условия привилегии, конверсии и срок их действия детально указываются в проспекте. По истечению срока конверсии акции становятся прямыми. Конвертируемые акции в своем большинстве возвратные.

Неконвертируемые.

По наличию возможности отзыва или погашения:

Отзывная привилегированная акция – такие ценные бумаги компания – эмитент по своему усмотрению имеет право выкупить их и изъять из обращения.

По номиналу:

Акции с номиналом.

Акции без номинала – это ценные бумаги не имеют номинальной стоимости. Дивиденды по таким бумагам назначаются не как проценты от номинальной стоимости акции, а как просто, сумма денег приходящая на эту акцию. В Великобритании, акции по закону должны иметь фиксированный номинал, однако, некоторые компании в США и Канаде продолжают осуществляють выпуск таких ценных бумаг. Акции России всегда имеют номинальную стоимость.

19. Виды акций. Рынок ценных бумаг. Шпаргалки

Читайте также

Рынок акций

Рынок акций Акции не имеют жесткой процентной ставки и срока погашения. Если доходы компании адекватны, то она, как правило, регулярно выплачивает дивиденды акционерам, но какие-либо гарантии отсутствуют. Исходя из принципов финансового учета, владение акциями

18. Свойства акций

18. Свойства акций Акции обладают следующими свойствами: •?акция – это титул собственности, т. е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;•?она не имеет срока существования, т. е. права держателя акции сохраняются до

2.1.1. Эмиссия акций

2.1.1. Эмиссия акций Существуют различные методы привлечения средств инвесторов для организации или расширения деятельности предприятия. В условиях рыночной экономики основным из них является эмиссия долговых и долевых ценных бумаг. Выпуск ценных бумаг в обращение

1.6.2. Решение о выпуске акций

1.6.2. Решение о выпуске акций Решение о выпуске акций должно быть оформлено по форме приложения 3 к Стандартам эмиссии ценных бумаг, размещаемых при учреждении, и их проспектов эмиссии.1. Вид ценных бумаг: акции.2. Категория (тип) акций (обыкновенные, привилегированные).3.

1.6.3. Проспект эмиссии акций

1.6.3. Проспект эмиссии акций Проспект эмиссии – это документ по форме приложения 4 к Стандартам эмиссии ценных бумаг, размещаемых при учреждении, и их проспектов эмиссии.Данные об обществе.Сведения, указанные в настоящем разделе, заполняются на дату утверждения решения о

60. Доход от акций

1. Понятие ценных бумаг Ценные бумаги – это право на определенный ресурс, который обособился от своей основы и, возможно, имеет собственную материальную форму, которая может быть представлена в виде некоторой записи по счетам, бумажного сертификата и т. п.Ценные бумаги

Фонды акций

Фонды акций Динамика фондов в этой группе определяется динамикой входящих в них акций. Все фонды этой группы относятся к особо рискованным или рискованным.Фонды акций делятся на 4 подгруппы:1. Страновые и региональные фондыДинамика страновых фондов определяется

Покупка акций

Покупка акций Совершенно очевидно, что только некоторые инвесторы способны покупать компании целиком, как это делает Баффет. Истории о покупке компаний включены в эту книгу только по той причине, что они дают возможность в полной мере понять, чем руководствуется Уоррен

Размещение акций на бирже

Размещение акций на бирже В определенный момент своего развития частная компания может решить предложить свои акции широкой публике, то есть провести Initial Public Offering, или, как чаще говорят, «ай-пи-о» (IPO). Почему компании принимают решения о выходе на IPO? Есть много возможных

Различные классы акций

Различные классы акций При использовании этого метода защиты вы создаете несколько различных классов акций, которые имеют разное количество голосов. Например, класс А – одна акция = один голос, класс Б – одна акция = 10 голосов. Таким образом, ключевые акционеры могут

Выкуп акций и гринмейл

Выкуп акций и гринмейл Этот метод защиты заключается в том, что компания выкупает свои акции у акционеров по цене, превышающей тендерное предложение агрессора. Более сомнительный вариант применения этого метода получил название гринмейл (greenmail – производное от

Секторы акций и их лидеры

Секторы акций и их лидеры Прилив поднимает все корабли. «Не надо держать слишком много акций одновременно. Намного проще наблюдать за несколькими, чем за всеми», – всегда советовал Джесси Ливермор. Он считал, что удерживать на счету слишком много разных акций

§4. Рынок акций и экономика

§4. Рынок акций и экономика Изменение цен акций на рынке всегда опережает изменения в экономике. Это связано с тем, что цены акций определяются не успешностью компаний на сегодняшний день, а перспективами их развития. Какие бы высокие прибыли ни были у компании в данный

§2. Выбор акций для трейдинга

§2. Выбор акций для трейдинга Выбор акций для трейдинга, т.е. для кратковременной игры на повышение или понижение курса, несколько отличен от выбора акций для инвестирования. Фундаментальные показатели компании (прибыль, дивиденды и т. п.) уже не играют такой существенной

Виды и типы акций, учимся разбираться в ценных бумагах

Приветствую будущих акционеров! Сегодня, как я и обещал, мы познакомимся с видами акций, которые можно приобрести на фондовой бирже, а также научимся отбирать самые полезные из них.

Начнем, как обычно, с определения. Итак, акция – это ценная бумага, подтверждающая право ее владельца на получение части прибыли компании, а также удостоверяющая факт совместного владения акционерным обществом.

Как вы уже знаете из статьи «Знакомство с фондовым рынком», акции можно приобрести на фондовой бирже, через специальные организации, выполняющие функции посредника (брокера).

Все акции можно разделить на две большие группы: обыкновенные и привилегированные.

Основное отличие между ними состоит в том, что привилегированные акции дают акционеру гарантию регулярного получения им дивидендов (части прибыли компании, пропорциональной стоимости купленных акций). Если же компания обанкротится, то привилегированные акционеры будут получать свою долю первыми.

Обыкновенные акции предоставляют то самое право на управление компанией, которое можно осуществлять как лично, так и передавать другим. Откровенно говоря, нас с вами, как частных инвесторов, это не особо интересует, т.к. та доля, которая приобретается на бирже с целью дальнейшей перепродажи, зачастую, незначительна для того, чтобы наш голос приобрел весомое значение в управлении.

Наша задача – сбыть их подороже и заработать на этом, а не привести компанию к светлому будущему.

И, если в случае с владением привилегированными акциями инвестор заинтересован в том, чтобы компания получала больше прибыли (ведь это прямо влияет на величину дивидендов), то здесь для нас важнее всего, чтобы акции росли в цене, т.к. нам их еще перепродавать.

Кстати, на стоимость акций влияет целый ряд показателей, в котором прибыль компании – важный, но далеко не определяющий момент. Так, на рыночную цену акций еще влияет их ликвидность, сальдо спроса и предложения на них, перспективы и тенденции отрасли, в которой работает компания, количество акционеров, экономическая и политическая ситуация и т.д., всего не перечесть.

Существует также довольно интересная классификация акций, по их инвестиционной привлекательности, в рамках которой выделяют шесть основных типов:

1) «Голубые фишки»

Акции мировых гигантов и лидеров в своей отрасли. Такие компании выплачивают акционерам самые высокие дивиденды, причем на их размер редко влияет рыночная конъюнктура. Естественно, что «Голубые фишки» наиболее привлекательны для инвестирования, вот только их стоимость очень высока. Подробнее об инвестициях в “Голубые фишки” можно узнать здесь.

2) Доходные акции

Имеют постоянную, но довольно невысокую доходность на уровне банковского депозита. Выпускаются крупными компаниями, занимающими хорошее положение на рынке, но при этом не развивающимися. Большая часть прибыли таких компаний идет на выплату дивидендов. Привлекательны только для инвесторов, но не для спекулянтов и трейдеров.

3) Акции роста

Полная противоположность предыдущему пункту. Ростовые акции характеризуются отсутствием дивидендов, т.к. вся прибыль вкладывается в развитие компании, которое призвано увеличить стоимость акций. Потому ориентированы они именно на игроков фондового рынка.

4) Циклические акции

Стоимость таких акций постоянно колеблется под воздействием экономических циклов. Когда спрос на продукцию или услуги фирмы есть и общая экономическая ситуация располагает к росту – они очень неплохо повышаются в цене. Когда же спроса нет – все наоборот.

Могут стать довольно неплохим объектом инвестирования, если правильно рассчитать период спада и закупить их по бросовой цене.

5) Рискованные акции

Слышали про стартапы? Когда есть молодой, но очень перспективный проект, которому срочно нужны инвестиции. Как раз этот случай. Рискованные акции стоят недорого, и потенциал роста у них самый высокий. Стоимость такой акции может возрасти в десятки раз за довольно короткий временной промежуток. Но и риски здесь наиболее высоки, по статистике, лишь один стартап из десяти становится успешным.

6) Оборонительные акции

Снова полная противоположность предыдущему пункту. Такие акции характеризуются стабильной стоимостью, невосприимчивой к колебаниям. Часто используются в качестве перевалочного пункта, в который вкладываются деньги в кризис, во избежание их обесценивания.

Одни и те же акции могут одновременно относиться сразу к двум и более типам, обращайте на это внимание.

Знаю данную классификацию, вы можете собрать для себя идеальный инвестиционный портфель, который позволит в значительной степени диверсифицировать риски.

Это можно сделать как самостоятельно, так и обратившись к специалистам крупнейшей компании WhoTrades, где вас проконсультируют по всем вопросам.

С уважением, Никита Михайлов
Школа инвестирования

Какие бывают ценные бумаги. Разновидности ценных бумаг на Московской бирже

На Московской бирже представлены несколько рынков (фондовый, срочный, валютный, денежный и товарный) и на каждом из этих рынков торгуются свои активы. У многих новичков биржевые торги ассоциируются с фондовым рынком, на котором торгуются следующие ЦБ: акции, облигации, паи инвестиционных фондов и депозитарные расписки. На самом деле, именно ЦБ и торгуются на фондовом рынке. Фьючерсы и опционы — активы срочного рынка (некоторые называют ценными бумагами или производными ценными бумагами, но в классической форме они таковыми не являются — это производные инструменты, или, как их еще называют, деривативы).

Акции

Наиболее известный инструмент фондового рынка. Акция — это разновидность ценных бумаг, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акции относят к т. н. долевым ЦБ, так как это своего рода доли компании, которые дают право ею управлять и получать её прибыль. Если посмотреть на акции глазами трейдера, то можно сказать, что это достаточно волатильный инструмент (цены большинства акций могут давать колебания внутри года 20-30%), что даёт возможность заработать, но и определенный риск тоже содержит.

Стоит отметить, что по акциям выплачиваются дивиденды, причём дивидендные политики компаний становятся всё более дружелюбными по отношению к инвесторам. Так, сейчас многие компании выплачивают дивиденды два раза в год, а некоторые и чаще, причём доля выплат уже часто стала составлять порядка 25% от прибыли компаний, причем средняя дивидендная доходность по отношению к цене самой акции составляет порядка 6%, а во многих достаточно ликвидных и стабильных бумагах и 7–10%, что вполне способно уже оказать конкуренцию банковским депозитам. Из минусов, присущим акциям, можно отметить то, что всё же для торговли ими требуется определенный опыт и компетенция, но в наши дни брокерские компании часто предлагают ряд услуг, в рамках которых они дают рекомендации по покупкам акций, либо сами осуществляют подобного рода управление в рамках т. н. доверительного управления по заранее выбранной стратегии, подходящей инвестору. Причём на многих акциях можно зарабатывать не только на увеличении стоимости, но и на снижении цены. А опытные трейдеры всегда знают, что на рынке даже во времена спадов всегда есть компании, показывающие рост и способные в чем-то выигрывать от негативных ситуаций. Есть компании, с помощью которых весьма неплохо получается зарабатывать на снижении их акций; есть компании, чьи акции торгуются в определенном ценовом диапазоне и т. д. То есть чтобы знать, в какие ценные бумаги вложить деньги, нужно постоянно изучать рынок.

Что же касается видов акций, то их принято делить на обыкновенные (АО) и привилегированные (АП). Что касается АО, то это классические акции, определение которым и дано выше. Что касается АП, то их отличительной чертой является то, что по ним, как правило, происходит преимущественная дивидендная выплата, но они не обладают правом голоса на собрании акционеров. Различий в механике торгов АО и АП для трейдера никаких нет — считается, что АП несколько менее волатильны, но такое положение весьма условно.

Облигации

Облигация — это разновидность ценных бумаг, которая закрепляет право её обладателя на получение от эмитента (выпустившей ее компании) в предусмотренный срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости. Собственно, с торговли облигациями новичкам в большей степени стоит начинать свой биржевой путь (сперва облигации, потом акции (в паре с депозитарными расписками и паями инвестиционных фондов), потом фьючерсы (не с точки зрения торговли, а потому что фьючерсы — это базовые инструменты для опционов), потом опционы (так как они способны снизить риск акций). Уже потом, освоив данные инструменты, можно приступать к торговле фьючерсами с целью извлечения спекулятивной прибыли). Так как облигации не зависят в своем определении от прибыли (в отличие от акций), то цены облигаций гораздо менее волатильны и изменяются в среднем в год около 5%, что предполагает меньший риск, но и меньшую доходность, но всё же лучше начинать с более консервативных инструментов, к которым и относятся облигации.

Из плюсов облигаций можно выделить то, что по этим ЦБ происходят периодические выплаты (в т. н. купонных облигациях, которые и составляют около 90% всех торгуемых на бирже облигаций), причём эти периоды составляют обычно либо квартал, либо полугодие. Облигация — это классическая долговая бумага и представляет по факту удостоверение займа, в соответствии с которым компания-эмитент обязуется обслуживать свой долг и вернуть его в дату погашения облигации, которая заранее известна и прописана в сопроводительной документации, а также её можно увидеть в торговом терминале QUIK в таблице текущие торги, добавив соответствующий столбец для облигаций. Т. е. инвестор, покупая облигацию, видит, когда она погасится, сколько выплат по ней причитается и в каком размере, а также получает относительно низковолатильный инструмент.

Облигации — крайне удобная разновидность ценных бумаг для ежепериодных вложений (например, с получаемой зарплаты). Облигаций представлено довольно много видов и классификаций. Стоит сказать, что их может выпускать государство — речь идёт об ОФЗ (облигациях федерального займа), которые торгуются на бирже — это высоконадёжные облигации, способные обеспечить доход, сравнимый, а порой и превышающий банковский депозит (причём государство надежнее любых банков, которые тоже, кстати, часто выпускают облигации). Различные субфедеральные единицы могут выпускать т. н. муниципальные облигации — тоже крайне надёжные объекты инвестирования. Т. е. области, округа и т. д. могут за счёт облигаций привлекать средства инвесторов на реализацию своих проектов, что они активно и делают, позволяя трейдерам заработать с высокой степенью надёжности. Существуют ещё и корпоративные облигации — т. е. долговые инструменты, которые выпускают различные компании для привлечения денежных средств. Доходность подобных бумаг может быть весьма интересной. К слову сказать, банковские облигации относятся именно к этому типу, причём если депозит — это априори банковский сектор, то в случае с облигациями инвестор может диверсифицировать свои вложения ещё и по секторам экономики.

Бумаги ПИФов

Паи инвестиционных фондов — это именные ЦБ, которые удостоверяют долю своих владельцев на право собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. Т. е. существуют инвестиционные фонды, которые обладают определенным имуществом своих пайщиков, а этим имуществом управляет управляющая компания (УК) по заранее выбранной стратегии, прописанной в инвестиционной декларации фонда. Причём это может быть как стратегия торговли акциями или другими активами (в том числе и внебиржевыми, например, недвижимостью — существует целый ряд фондов осуществляющих подобные вложения) с целью максимизации прибыли, а может быть и повторение динамики какого-либо индекса (т. н. индексные фонды). Часто ценовая динамика паёв носит более «гладкий» характер за счёт диверсификации и профессионального управления. На Московской бирже трейдеры могут покупать и продавать паи и включать их в свои инвестиционные портфели.

Депозитарные расписки

Если вспомнить IPO большинства крупнейших российских компаний, то можно заметить, что помимо российских бирж, тогда еще ММВБ и РТС, эти компании размещались на Лондонской бирже (так как ликвидность отечественного рынка была невысока для подобного рода размещений). Но возникает вопрос, как же российские компании торгуются на Лондонской бирже (http://www. londonstockexchange.com)? Есть инструменты, которые позволяют компаниям одной страны торговаться на территории другой страны, причм в валюте страны, где реализуются эти торги. Эти инструменты называются депозитарными расписками — это документы, в которых отмечено, что акции размещены на хранение в стране эмитента в банке-кастодиане на имя банка-депозитария (в другой стране). Подобные документы дают право, аналогичное акциям, следовательно, аналогично изменяются в стоимости. Причём депозитарные расписки могут позволить инвесторам зарабатывать на максимально ликвидных российских компаниях валютную доходность. Но и на Московской бирже депозитарные расписки тоже представлены, а торги ими проходят в идентичном акциям режиме. Депозитарные расписки относят в группу вторичных ценных бумаг, так как получается, что это документы на первичную ценную бумагу — акцию.

Фьючерсные контракты

В классическом определении инструменты срочного рынка не являются ценными бумагами, а выделяются в группу производных инструментов, которые еще называют деривативы. Но в наше время их достаточно часто условно называют ценными бумагами тоже, особенно принимая во внимание обороты торгов данными инструментами, которые не уступают акциям. Фьючерсный контракт — это стандартизированный биржевой договор, согласно которому покупатель и продавец заключают сделку о купле-продаже актива в определенную дату в будущем на равных правах и обязанностях. Фьючерсный контракт (фьючерс) можно сравнить со стандартным договором купли-продажи на какую-то дату в будущем (покупка авто, например), где вносится предоплата. При заключении же фьючерса предоплата не вносится, а блокируется т. н. гарантийное обеспечение (ГО — около 10% стоимости отложенной сделки), причем как со счёта покупателя, так и со счета продавца. Фьючерсные контракты позволяют страховать (хеджировать) цены биржевых активов (т. е. можно заключить заранее сделку на куплю-продажу, например, акций в будущем по текущей цене, если она вас устраивает). Также фьючерсы используются для активных спекуляций, но это уже верх мастерства трейдинга.

Опционные контракты

Опционы тоже относят к инструментам срочного рынка. На Московской бирже базовым активом (активом, с которым и будет заключена сделка) для опционов выступают соответствующие фьючерсы. Опцион — это стандартизированный биржевой контракт, в соответствии с которым покупатель имеет право купить/продать (покупатели опционов колл имеют право купить, а опционов пут — право продать) базовый актив до определенной даты в будущем, а продавец опциона обязан при требовании покупателя исполнить обязательства. Опционы — это своего рода биржевые страховки. Т. е. покупая биржевой актив, можно заключить опционный контракт на возможность продажи этого актива по определенной цене до определенной даты в будущем, что весьма удобно и снижает риски трейдера. Также опционы активно используются для построения различного рода нелинейных стратегий заработка на рынке, но подобного рода стратегии требуют специфических знаний.

Собственно, выше мы перечислили основные ценные бумаги и не только (фьючерсы и опционы), которые торгуются на Московской бирже, т. е. являются биржевыми ценными бумагами.

Внебиржевые ЦБ

Помимо биржевых существуют и внебиржевые ценные бумаги, к которым относятся векселя, закладные, чеки и т. д. Стоит отметить, что существует огромное количество компаний, выпустивших акции и облигации, которые не торгуются на биржах — это тоже внебиржевые акции и облигации.

Так, векселем называют ценную бумагу, которая удостоверяет право держателя векселя на получение указанной в нем суммы, которую он передал в долг согласно векселю.

Закладная — это ценная бумага, дающая право её владельцу, в соответствии с договором о залоге, на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.

Чек — ценная бумага, в соответствии с которой банк должен выдать со счёта чекодателя указанную в чеке сумму.

Виды акций, предусмотренные Федеральным законом “Об акционерных обществах”. Орган, устанавливающий стандарты эмиссии

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества (п. 2 ст. 25 ФЗ «Об АО»).

Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру – ее владельцу одинаковый объем прав.

Акционеры – владельцы обыкновенных акций общества могут в соответствии с Федеральным законом «Об АО» и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право  на получение части его имущества.

Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается.

Акционеры – владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено Федеральным законом «Об АО».

Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам – их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.

В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.

Если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определен размер дивиденда, уставом общества должна быть также установлена очередность выплаты дивидендов по каждому из них, а если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определена ликвидационная стоимость, – очередность выплаты ликвидационной стоимости по каждому из них.

Уставом общества может быть установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен уставом, накапливается и выплачивается не позднее срока, определенного уставом (кумулятивные привилегированные акции). Если уставом общества такой срок не установлен, привилегированные акции кумулятивными не являются.

Уставом общества может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов по требованию акционеров – их владельцев или конвертация всех акций этого типа в срок, определенный уставом общества. В этом случае уставом общества на момент принятия решения, являющегося основанием для размещения конвертируемых привилегированных акций, должны быть определены порядок их конвертации, в том числе количество, категория (тип) акций, в которые они конвертируются, и иные условия конвертации. Изменение указанных положений устава общества после принятия решения, являющегося основанием для размещения конвертируемых привилегированных акций, не допускается.

Конвертация привилегированных акций в облигации и иные ценные бумаги, за исключением акций, не допускается. Конвертация привилегированных акций в обыкновенные акции и привилегированные акции иных типов допускается только в том случае, если это предусмотрено уставом общества, а также при реорганизации общества в соответствии  Федеральным законом «Об АО».

Акционеры – владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.

Акционеры – владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров – владельцев привилегированных акций этого типа, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и (или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам – владельцам привилегированных акций иного типа преимуществ в очередности выплаты дивиденда и (или) ликвидационной стоимости акций. Решение о внесении таких изменений и дополнений считается принятым, если за него отдано не менее чем три четверти голосов акционеров – владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, за исключением голосов акционеров – владельцев привилегированных акций, права по которым ограничиваются, и три четверти голосов всех акционеров – владельцев привилегированных акций каждого типа, права по которым ограничиваются, если для принятия такого решения уставом общества не установлено большее число голосов акционеров.

Акционеры – владельцы привилегированных акций определенного типа, размер дивиденда по которым определен в уставе общества, за исключением акционеров – владельцев кумулятивных привилегированных акций, имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором независимо от причин не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа. Право акционеров – владельцев привилегированных акций такого типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов в полном размере.

Акционеры – владельцы кумулятивных привилегированных акций определенного типа имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором должно было быть принято решение о выплате по этим акциям в полном размере накопленных дивидендов, если такое решение не было принято или было принято решение о неполной выплате дивидендов. Право акционеров – владельцев кумулятивных привилегированных акций определенного типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента выплаты всех накопленных по указанным акциям дивидендов в полном размере.

Размещенные акции – это приобретенные акционерами акции, которые определяют величину уставного капитала АО.

Объявленные акции – это акции, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям. Устав общества может определять порядок и условия размещения объявленных акций. Устав общества должен включать положения о количестве, номинальной стоимости, категории (типах) объявленных акций и права, предоставляемые этими акциями.

Согласно п. 5.2.1 Постановления Правительства РФ от 30.06.2004 N 317 (ред. от 15.06.2010) Федеральная служба по финансовым рынкам утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядка государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (за исключением государственных и муниципальных ценных бумаг, а также облигаций Банка России).

Виды ценных бумаг облигации и акции: Видео

акций Значение — Знайте, что такое акции и типы акций

Чтобы знать акции и их типы, необходимо иметь базовые знания об акциях и их роли в компании. Акции — это инструмент для привлечения капитала для бизнеса путем его распределения среди инвесторов.

Значение и типы акций:

Акция — это единица собственности, которая составляет равную долю капитала компании. Акция дает акционерам право на равные права в отношении прибыли и убытков компании.Существует два основных типа акций: обыкновенные акции и привилегированные акции.

Разные виды акций

Согласно разделу 43 Закона о компаниях 2013 г., акционерный капитал компании бывает двух типов:

  • Привилегированный акционерный капитал

    Привилегированные акции имеют преимущественный характер. При ликвидации компании акционеры, владеющие привилегированными акциями, выплачиваются в первую очередь после погашения долгов кредиторов компании.Кроме того, привилегированные акционеры не имеют права голоса. Различные типы привилегированных акций рассматриваются в зависимости от структуры, сроков погашения, характера выплаты дивидендов и т. Д. Ниже приведены некоторые общие типы:

    1. Совокупные привилегированные акции:

      • Задолженность будет получена в последующие годы
      • В момент недостаточной прибыли вы ничего не потеряете.
      • Фиксированная ставка дивидендов гарантирована.
    2. Некумулятивных привилегированных акций:

      • В момент недостаточной прибыли они ничего не получат.
      • Фиксированная ставка дивидендов гарантирована.
    3. Привилегированные акции с участием

      • Право на участие в сверхприбыли
      • Гарантирована фиксированная ставка дивидендов
    4. Неучаствующих привилегированных акций:

      • Не делит сверхприбыль.
      • Фиксированная ставка дивидендов гарантирована.
    5. конвертируемых привилегированных акций

      • Может быть конвертирована в обыкновенные акции в течение определенного периода.
    6. Неконвертируемых привилегированных акций:

      • Не может быть конвертирована в обыкновенные акции.
    7. выкупаемых привилегированных акций:

      • Акции, которые компания может погасить по истечении определенного периода времени или ранее.
    8. невозвратных привилегированных акций:

      • Акции подлежат погашению только при ликвидации.
      • В нем нет договоренности об искуплении..
  • Собственный капитал:

    Долевые акции также известны как обыкновенные акции. Акции — один из наиболее распространенных типов акций. Они равны по стоимости и также предоставляют акционерам различные права, такие как право голоса, дивиденды и т. Д. Эти акции торгуются на фондовой бирже и выпускаются по номинальной стоимости.

Почему акции выпускаются компанией?

Размещение акций на рынке акций может дать следующие преимущества:

  • Новые финансы
  • Оценка рынка для компании
  • Механизм, позволяющий инвестору торговать акциями

Зачем инвестировать в акции?

Когда инвестор вкладывает деньги на фондовый рынок, он может расти, а не хранить деньги на сберегательном счете.Есть два способа зарабатывать деньги на акциях: прирост капитала и доход.

Как покупать акции?

Для покупки акций у вас должен быть демат-счет. Счет Demat — это счет, на котором хранятся ваши акции и ценные бумаги в электронной форме. Для открытия счета необходимы следующие документы:

  • PAN карта
  • E-Aadhaar
  • Отмененный чек

Все, что вам нужно знать

Чтобы определить акции и их типы, необходимо иметь общее представление об акциях, их назначении и роли в компании.Читать 3 мин.

1. Определение акции
2. Характеристики акции
3. Типы акций
4. Структура обыкновенных акций

Чтобы определить акции и их типы, необходимо иметь базовое представление об акциях, их назначении и роли в компании. Акции — стандартный инструмент привлечения капитала для бизнеса путем их распределения среди заинтересованных инвесторов.

Определение акции

Определение акции включает капитал или акции компании.У каждого бизнеса есть требования к уставному капиталу. Акция — это отдельная единица всего капитала компании.

Акция также является одним из видов ценных бумаг. Его часто измеряют по его ответственности и интересам. Участники, владеющие акциями компании, называются акционерами. Это инвесторы, вложившие средства в бизнес. Взамен они получат дивиденды от прибыли бизнеса.

Характеристики акции

Акции работают со следующими характеристиками:

  • Лапа должна быть подвижной.Правила передачи акций должны быть включены в Устав компании.
  • Деньги, использованные для покупки доли, возврату не подлежат. Однако на это повлияет роспуск бизнеса или сокращение капитала.
  • Каждой акции должен быть присвоен номер. Это помогает отслеживать и контролировать отдельные акции. Однако это требование присутствует не во всех акционерных соглашениях.

Типы акций

Внутри компании также доступны акции разных типов:

  • Привилегированные акции: Привилегированные акции имеют преимущественное право на получение дивидендов в случае закрытия бизнеса.Привилегированные акции не имеют права голоса, за исключением особых ситуаций.
  • Долевые акции: Долевые акции не имеют преимущественных прав. Вместо этого они получают выплату в виде дивидендов и погашения капитала после удовлетворения требований по привилегированным акциям. Конкретная ставка дохода определяется членами совета директоров и директорами. Долевые акции часто используются для сбора средств для компании и называются средствами собственника. Возможно, что доля в капитале не принесет дивидендов, если бизнес не будет приносить прибыль.В то время как держатели привилегированных акций получают фиксированную ставку, акционеры могут получать разные выплаты каждый год. Акционеры капитала часто являются владельцами компании и имеют регулярные права голоса. На них также могут распространяться такие вещи, как отложенные акции или акции учредителя.
  • Кумулятивная привилегированная акция: Держатель кумулятивных привилегированных акций не получает выплаты, если не получает прибыль. Однако кумулятивные акции могут выплачиваться за счет невыплаченных дивидендов. Держателю кумулятивных привилегированных акций выплачиваются деньги только после выплаты другим акционерам.Если средств не останется, они не получат выплаты в этом году.
  • Некумулятивные привилегированные акции: Акционеры некумулятивных привилегированных акций имеют преимущественные права акционеров и получают фиксированную выплату дивидендов. Однако они выплачиваются только в том случае, если остается прибыль. Если прибыли не осталось, сумма задолженности не переносится на следующие годы.
  • Выкупаемые привилегированные акции: любой капитал, полученный от продажи акций, акционеру не выплачивается. Но любой капитал, привлеченный с помощью привилегированных акций, может быть выплачен акционеру в конце периода.Для этих подлежащих погашению акций могут быть временные ограничения, которые иногда превышают 10 лет и более.
  • Привилегированные акции с участием / без участия: Эти акции оплачиваются путем сочетания прибыли и фиксированных ставок. После того, как акционерам выплачена вся прибыль, любые дополнительные деньги делятся поровну между этими акционерами.
  • Конвертируемые привилегированные акции: Конвертируемые привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные акции в заранее установленное время. Все преобразования должны быть одобрены в соответствии с правилами, установленными в Уставе компании.

Структура обыкновенных акций

Акционеры капитала часто являются владельцами или партнерами по бизнесу. Их акции считаются венчурным капиталом и являются одним из наиболее распространенных типов акций в бизнесе. Они не рискуют финансированием компании, потому что акционерам не платят, если не получают прибыль. Они важны для структуры бизнеса, потому что они привлекают средства, необходимые для роста и ведения бизнеса.

Кроме того, акционеру не выплачиваются выплаты до тех пор, пока не будут оплачены все другие типы акционеров.Сумма выплаты дивидендов часто зависит от размера прибыли компании. Акционеры идеально подходят для инвесторов, которые хотят немного больше риска в обмен на возможность более высоких выплат.

Если вам нужна помощь с типами акций, вы можете опубликовать свою юридическую потребность на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов. Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Harvard Law и Yale Law, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

Что такое акции: значение, определение и типы акций

ВНИМАНИЕ ИНВЕСТОРОВ

«Предотвращение несанкционированных транзакций на вашем демат-счете / торговом счете. Обновите свой номер мобильного телефона / идентификатор электронной почты у вашего биржевого брокера / участника-депозитария. Получайте информацию о ваших транзакциях прямо с бирж на свой мобильный телефон / электронную почту в конце дня и предупреждения на свой зарегистрированный мобильный телефон. для всех дебетований и других важных транзакций на вашем демат-счете напрямую из NSDL / CDSL в тот же день.«- Выпущено в интересах инвесторов». | «KYC — это одноразовое упражнение при работе на рынках ценных бумаг — после того, как KYC выполняется через зарегистрированного посредника SEBI (брокера, DP, Mutual Fund и т. Д.), Вам не нужно снова проходить тот же процесс, когда вы обращаетесь к другому посреднику». | «Нет необходимости выписывать чеки инвесторам при подписке на IPO. Просто напишите номер банковского счета и подпишите форму заявки, чтобы разрешить вашему банку производить платеж в случае выделения средств. Не беспокойтесь о возмещении, поскольку деньги остаются на счете инвестора.«

www.indiainfoline.com является частью IIFL Group, ведущего игрока в сфере финансовых услуг и диверсифицированной NBFC. Сайт предоставляет исчерпывающую информацию в режиме реального времени об индийских корпорациях, секторах, финансовых рынках и экономике. На сайте представлены отраслевые и политические лидеры, предприниматели и законодатели моды. Разделы исследований, личных финансов и обучения рынку широко используются студентами, академическими кругами, корпорациями и инвесторами.

Авторские права © IIFL Securities Ltd.Все права защищены.

Биржевой брокер SEBI Regn. №: INZ000164132, PMS SEBI Regn. №: INP000002213, IA SEBI Regn. №: INA000000623, SEBI RA Regn. №: INH000000248

Мы сертифицированы по ISO 27001: 2013.

Этот сертификат демонстрирует, что IIFL как организация определила и внедрила передовые методы защиты информации.

Что такое акции: значение и типы акций

В этой статье мы рассмотрим, что такое акции и их типы

Сначала разберемся, что такое акция или акция? Акция представляет собой единицу собственности компании-эмитента.Существуют различные факторы, которые могут повлиять на движение цены. Когда компания работает хорошо и растет, ее акции имеют тенденцию расти. В таких случаях, если вы являетесь акционером, вы можете продать часть акций компании с прибылью.

Какие бывают типы акций?

В общих чертах, есть две акции — обыкновенные акции и привилегированные акции.

Долевые акции : Долевые акции также называются обыкновенными акциями.Это один из самых распространенных видов акций. Эти акции являются документами, дающими инвесторам право собственности на компанию. Акционеры несут наибольший риск. Владельцы этих акций имеют право голоса по различным вопросам компании. Долевые акции также могут передаваться, и выплачиваемые дивиденды являются частью прибыли. Следует отметить, что акционеры не имеют права на получение фиксированных дивидендов. Ответственность акционера ограничена суммой его инвестиций. Однако преференциальных прав владения нет.

Долевые акции классифицируются по типу акционерного капитала.

Разрешенный акционерный капитал: Это максимальный размер капитала, который компания может выпустить. Время от времени его можно увеличивать. Для этого компании необходимо выполнить некоторые формальности, а также оплатить необходимые сборы юридическим лицам.

Выпущенный акционерный капитал: Это часть уставного капитала, которую компания предлагает своим инвесторам.

Подписной акционерный капитал: Это относится к части выпущенного капитала, с которой инвесторы соглашаются.

Оплаченный капитал: Это относится к части подписного капитала, за которую платят инвесторы. Поскольку большинство компаний принимают всю сумму подписки за один раз, выпущенный, подписанный и оплаченный капитал — это одно и то же.

Есть еще несколько типов акций.

Правая доля: Это виды акций, которые компания выпускает своим существующим инвесторам. Такие акции выпускаются для защиты прав собственности существующих акционеров.

Бонусная акция: Иногда компании могут выпустить акции своим акционерам в качестве дивидендов. Такие акции называются бонусными.

Доля в капитале Sweat: Когда сотрудники или директора выполняют свою роль исключительно хорошо, для их вознаграждения выпускаются акции Sweat.

Привилегированные акции : При обсуждении типов акций мы теперь рассмотрим привилегированные акции. Когда компания ликвидируется, в первую очередь выплачиваются акционеры, владеющие привилегированными акциями.Они также имеют право на получение прибыли компании перед обыкновенными акционерами.

Кумулятивные и некумулятивные привилегированные акции: В случае кумулятивных привилегированных акций, когда компания не объявляет дивиденды за определенный год, они переносятся и накапливаются. Когда компания получает прибыль в будущем, в первую очередь выплачиваются накопленные дивиденды. В случае некумулятивных привилегированных акций дивиденды не накапливаются, что означает, что при отсутствии будущей прибыли дивиденды не выплачиваются.

Привилегированные акции с участием и без участия : Акционеры-участники имеют право участвовать в оставшейся прибыли после выплаты дивидендов акционерам. Таким образом, в годы, когда компания получала больше прибыли, эти акционеры имеют право на получение дивидендов сверх фиксированного дивиденда. Держатели привилегированных акций, не участвующих в акции, не имеют права участвовать в прибыли после выплаты акционерам капитала.Таким образом, если компания получит сверхприбыль, она не получит дополнительных дивидендов. Они будут получать только фиксированную долю дивидендов каждый год.

Конвертируемые и неконвертируемые привилегированные акции: Здесь акционеры имеют опцион или право конвертировать эти акции в обыкновенные акции. Для этого должны быть соблюдены определенные условия. Неконвертируемые привилегированные акции не могут быть конвертированы в обыкновенные акции.

Выкупаемые и невозвращаемые привилегированные акции : Выкупаемые привилегированные акции могут быть востребованы или выкуплены компанией-эмитентом.Это может произойти по заранее определенной цене и в заранее определенное время. У них нет даты погашения, что означает, что эти типы акций являются бессрочными. Таким образом, компании не обязаны платить какую-либо сумму по истечении установленного срока.

Понимание значения и типов акций поможет инвестору понять, как работает фондовый рынок.

Типы акций | nibusinessinfo.co.uk

Компания может иметь много разных типов акций, которые имеют разные условия и права в отношении права на прибыль , права на капитал , если бизнес ликвидируется, и прав голоса внутри бизнеса.

Типы акций

Пять основных типов акций :

1. Обыкновенные акций являются наиболее распространенным типом акций и представляют собой стандартные акции без особых прав или ограничений. У них есть потенциал для получения максимальной финансовой выгоды, но они также имеют самый высокий риск. Обычные акционеры имеют право голоса, однако им платят в последнюю очередь, если компания ликвидируется.

2. Неголосующие обыкновенные акции имеют те же условия, что и обыкновенные акции, за исключением права голоса.Акционеры могут иметь право голоса при определенных обстоятельствах или вообще не иметь права голоса.

3. Привилегированные акции обычно обладают правом, дающим держателю преимущественный режим при распределении годовых дивидендов среди акционеров. Акции этой категории получают фиксированный дивиденд, что означает, что акционер не получит выгоды от увеличения прибыли бизнеса. Однако обычно у них есть права на дивиденды раньше, чем у обычных акционеров, если у бизнеса возникнут проблемы.Привилегированные акции не дают права голоса.

4. Кумулятивные привилегированные акций дают держателям право, что, если дивиденды не могут быть выплачены в течение одного года, они будут перенесены на последующие годы. Дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям должны выплачиваться, несмотря на уровень доходов бизнеса, при условии, что компания имеет прибыль, которую можно распределять.

5. Погашаемые акций идут с соглашением о том, что компания может выкупить их обратно в будущем — это может быть фиксированная дата или по выбору компании.Компания не может выпускать только погашаемые акции, поэтому она должна обеспечить выпуск не подлежащих погашению акций .

Большинство компаний используют обыкновенные акции, однако можно выпустить более одного вида акций класса как способ варьировать голосование акционеров, дивиденды и права на капитал.

Если вы планируете выпустить различные типы акций вашей компании, рекомендуется поговорить с бухгалтером. Выберите бухгалтера для своего бизнеса.

Регистрационная палата предоставляет рекомендации для компаний с ограниченной ответственностью, товариществ и других типов компаний.

Информацию о том, как использовать эти акции в качестве поощрения сотрудников, см. В разделе «Настройка схем совместного использования».

Типы акций — обыкновенные обыкновенные акции и привилегированные акции

Акция, как определено в Законе о компаниях 2013 года, является мерой доли акционера в активах компании. Другими словами, акции представляют собой долю владения компании.

Открытые компании с ограниченной ответственностью могут привлекать капитал для своего бизнеса путем выпуска акций. Помимо прав собственности, эти акции также обладают множеством других прав.Некоторые типы акций предоставляют право голоса, право на получение приоритетных дивидендов, дополнительную прибыль компании, долю в убытках компании и т. Д.

Общей чертой всех вариантов акций является право на дивиденды, которые компания выплачивает из прибыли.

Какие бывают типы акций?

В соответствии с разделом 43 Закона о компаниях 2013 г., акции можно в целом разделить на два типа —

  • Обыкновенные обыкновенные акции
  • Привилегированные акции

Оба эти типа акций различаются в отношении доли в прибыльности, прав голоса, а также размера капитала, когда компания закрывается или ликвидируется.

Обыкновенные акции: значение и виды акций

Обыкновенная или обыкновенная акция — это самый распространенный вариант акций, выпускаемых публичной компанией для увеличения капитала. Как правило, держатели обыкновенных акций обладают правом голоса, могут посещать общие и годовые собрания компании, а также имеют право на получение дополнительной прибыли компании.

Что касается права голоса, обычно одна акция означает один голос, который может касаться политики компании или выборов директоров.Однако компании могут настроить соотношение между количеством акций и подсчетом голосов.

Например, Tata Motors выпустила акции специальной категории под названием «А» в 2008 году. Согласно политике, 10 акций «А» приравнивались к одному голосу; но они получили на 5% больше дивидендов, чем обычные акции.

Инвестировать в акции теперь очень просто

ОТКРЫТЬ ДЕМАТСКИЙ СЧЕТ

Обычные акционеры также принимают участие в убытках, которые несет компания, ограничиваясь их долей в компании. Эти права предоставляются акционерам, поскольку они владеют долей в собственности компании и представляют ее капитал.

Однако акционеры получают дивиденды, когда выполняются все другие права, которые компания обязана выплатить из своей прибыли. Следовательно, такие заинтересованные стороны не получают фиксированной суммы дивидендов или даже гарантии получения дивидендов.

Вот почему дивиденды обычно не являются основным источником дохода от обыкновенной акции, а вместо этого меняются ее цены. Поскольку акции можно передавать, инвесторы могут получать денежные выгоды, продавая их с премией и покупая с дисконтом на различных типах рынка акций.

Что касается типов акций, то классификация обыкновенных акций основана на двух принципах. Один основан на определениях, а другой — на функциях.

Типы долевых инструментов на основе определения: —

Обозначает общую сумму капитала, которую компания может привлечь путем выпуска акций, как указано в Меморандуме об ассоциации (MoA).

Например, если МСХ компании показывает разрешенный к выпуску акционерный капитал в размере 50 крор рупий, то по закону такая компания не может выпускать акции, непогашенная стоимость которых превышает эту сумму.

Однако это не означает, что компания не может впоследствии изменить разрешенный к выпуску акционерный капитал в своем МСХ. Но для этого организация должна соблюдать ряд формальностей , в том числе .

Как следует из названия, выпущенный акционерный капитал относится к сумме капитала, которую компания привлекает посредством выпуска акций.

Однако следует отметить, что выпущенный акционерный капитал представляет собой только номинальную стоимость всех обыкновенных акций, выпущенных компанией.

Например, если номинальная стоимость акций компании составляет Rs.10, и он выпустил на рынке 50 миллионов акций, тогда его выпущенный капитал составляет рупий. 5 крор.

  • Зарегистрированный и оплаченный капитал

Это процент выпущенного капитала, на который подписались инвесторы. Может случиться так, что инвесторы приобретут не все акции, которые выпускает компания.

С другой стороны, оплаченный капитал — это сумма, которую инвесторы фактически заплатили в счет своего пакета акций. Таким образом, это напрямую связано с размером капитала, который компания привлекает путем выпуска акций.

Номенклатурные типы акций —

  • Голосующие и неголосующие акции

Как следует из названия, организации, владеющие данными голосующими акциями, имеют право голосовать по вопросам, касающимся политики компании или выборов директоров. Обычно большинство обыкновенных акций являются голосующими.

В случае акций без права голоса это может повлечь за собой дифференцированные права голоса или полное отсутствие права голоса. Пример дифференцированного права голоса упоминается выше, когда Tata Motors выпустила акции категории «А» в 2008 году.

Компании могут выпускать акции своим сотрудникам и директорам в качестве компенсации, обычно когда они работают отлично. Посредством частных акций компании удерживают эффективных сотрудников, передавая им долю в собственности.

Среди множества типов акций компания выпускает этот вариант своим существующим акционерам. В более строгом смысле компании предоставляют существующим заинтересованным сторонам право покупать такие акции до того, как они будут открыты для торговли для внешних инвесторов.

Компании выпускают бонусные акции вместо денежной компенсации дивидендов. Таким образом, существующие акционеры имеют право только на бонусные акции. Организации также могут выпускать бонусные акции для конвертации части нераспределенной прибыли в акции.

Привилегированные акции: значение и типы акций

Привилегированные акции предоставляют особые права или льготные условия, особенно в отношении получения дивидендов и возмещения капитала при ликвидации организации.Другими словами, держатели привилегированных акций получают дивиденды в первоочередном порядке, а также компании возвращают свой капитал раньше держателей обыкновенных акций при ликвидации.

Более того, держатели привилегированных акций пользуются гарантией фиксированного дивиденда, чего нет у держателей обыкновенных акций. Таким образом, инвесторы, ищущие варианты вложений с низким уровнем риска, могут приобрести привилегированные акции компании.

Однако, как правило, держатели привилегированных акций не могут участвовать в прибыли организации, превышающей установленное для них право.Следовательно, если компания увеличивает размер дивидендов в соответствии со своей чистой прибылью, держатели привилегированных акций не могут получить такое повышение, а могут только держатели обыкновенных акций.

Кроме того, привилегированные акции обычно не дают права голоса. По этим причинам привилегированные акции обычно не пользуются популярностью среди инвесторов.

Тем не менее, типы акций по привилегированным акциям —

  • Выкупаемые и невозвратные привилегированные акции

В случае погашаемых типов акций компания-эмитент и такие акционеры соглашаются, что компания может выкупить или выкупить эти акции в более поздний период, либо по истечении определенного времени, либо в будущем.Выкупаемые акции различаются в зависимости от того, кто может воспользоваться положением об обратном выкупе — акционер или организация. Таким образом, безнадежная акция — полная противоположность погашаемой акции.

  • Привилегированные конвертируемые и неконвертируемые акции

Другой способ классификации типов акций в зависимости от того, предусматривают ли они конвертацию или нет. С этой целью держатели конвертируемых привилегированных акций могут конвертировать свои активы в акции при выполнении определенных условий.И наоборот, держатели неконвертируемых привилегированных акций не имеют права на это положение.

  • Привилегированные акции с участием и без участия

Держатели привилегированных акций с правом участия имеют право участвовать в прибыли компании после того, как компания распределяет дивиденды между держателями обыкновенных акций. Следовательно, когда чистая прибыль компании существенно высока, такие акционеры должны получать часть такой прибыли. С другой стороны, держатели неучаствующих акций имеют право только на фиксированную выплату дивидендов.Последний вариант встречается чаще.

  • Кумулятивные и некумулятивные привилегированные акции

Если компания не выплачивает дивиденды по привилегированным акциям в конкретном году, такое право на дивиденды переносится на следующий год, если это кумулятивные акции. И наоборот, в случае некумулятивных привилегированных акций сумма дивидендов не переносится на будущие периоды, если организация не выплачивает дивиденды в конкретном году.

Акции: определение, тип акций

Акции в уставном капитале компании, включая акции, за исключением случаев, когда различие между акциями и акциями выражено или подразумевается.Акции означают следующее;

  • Наличие у акционера права на получение дивидендов, участие в собраниях, голосование на собрании и участие в дополнительных активах компании, если таковые имеются, в случае ликвидации компании;
  • Обязанность акционера компании оплачивать акции до полной оплаты;
  • Право акционера на передачу акций в соответствии с уставом.
  • Обязательные условия со стороны компании, а также акционера, как указано в Уставе компании.

Таким образом, доля компании в руках акционера означает совокупность прав и обязанностей. Акция не является оборотным инструментом.

Типы акций

Наиболее распространенными типами акций являются:

  • привилегированных акций,
  • обыкновенных акций и
  • отсроченных акций или акций учредителей.

Публичная компания и частная компания, которая является дочерней компанией публичной компании, не могут выпускать акции, кроме обыкновенных, привилегированных и кумулятивных конвертируемых привилегированных акций (CCPS).

Привилегированная акция

Привилегированная акция — это акция, которая дает следующие два права в отношении держателей долевых акций;

  1. — преимущественное право в отношении дивидендов в фиксированной сумме или по фиксированной ставке, а
  2. — преимущественное право в отношении выплаты капитала при ликвидации.

Преимущество или приоритет держателей привилегированных акций зависит от прав акционеров.

Участие и неучастие

Если привилегированная акция дает одно или оба из следующих прав, то она называется долей участия:

  • Для дальнейшего участия в прибыли либо вместе, либо после выплаты определенной ставки дивидендов по обыкновенным акциям,
  • Для участия в избыточных активах на момент ликвидации.

Таким образом, если привилегированная акция не предоставляет ни одного из этих прав, она будет известна как акция, не имеющая отношения к участию.

Если привилегированная акция дает право на выплату задолженности по дивидендам из будущей прибыли, то такая акция называется кумулятивной привилегированной акцией.

Если привилегированная акция не дает права на получение просроченных дивидендов, то такая привилегированная акция называется некумулятивной или простой.

Привилегированные акции всегда считаются кумулятивными, если иное прямо не указано как некумулятивные.

Выкупаемые и невозвращаемые привилегированные акции

Выкупаемые привилегированные акции — это те акции, которые должны быть выкуплены компанией либо в установленную дату, либо по истечении определенного периода, либо по усмотрению компании.

Акция должна быть авторитетной в статьях.

Акции могут быть выкуплены только после их полной оплаты; он будет только выкуплен;

  1. из прибыли компании, которая в противном случае была бы доступна для выплаты дивидендов, или
  2. из доходов от новой эмиссии акций.

Если при выкупе выплачивается премия, она должна быть предоставлена ​​за счет прибыли или со счета премий по ценным бумагам до выкупа акций.

Если акции выкупаются из прибыли, сумма, равная номинальной стоимости выкупленных акций, должна быть переведена из прибыли на «Резервный счет погашения капитала».

Право голоса держателей привилегированных акций

Держатели привилегированных акций будут голосовать только по вопросам, непосредственно относящимся к привилегированным акциям;

  1. любое решение о ликвидации компании,
  2. любое решение об уменьшении или выплате акционерного капитала,
  3. любое решение на любом собрании, если дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям остаются невыплаченными в течение как минимум двух лет.

Доля в капитале

Доля в капитале означает акцию, которая не является привилегированной акцией. Размер дивидендов не установлен. Совет директоров рекомендует размер дивидендов, который затем объявляется членами на годовом общем собрании.

Новые выпуски акционерного капитала компании с ограниченной ответственностью могут быть только двух видов, а именно;

  1. собственный капитал:
    1. с правом голоса; или
    2. с дифференциальными правами в отношении дивидендов, голосования или иным образом в соответствии с такими правилами и на таких условиях, которые могут быть предписаны;
  2. Привилегированный акционерный капитал.

До внесения поправок в Закон о компаниях публичным компаниям не разрешалось выпускать обыкновенные акции с дифференциальными правами.

Таким образом, компаниям теперь разрешено выпускать неголосующие обыкновенные акции. Владельцы обыкновенных акций с правом голоса должны иметь право голоса пропорционально оплаченному уставному капиталу компании.

Кумулятивные конвертируемые привилегированные акции (ЦК)

Такие акции выпускаются как привилегированные акции, но могут быть конвертированы в обыкновенные акции в течение периода от 3 до 5 лет по усмотрению компании.

Отсроченные акции или акции учредителей

Чистая частная компания может выпускать акции другого типа, чем те, которые описаны выше. Таким образом, он может выпускать так называемые отсроченные акции.

Поскольку отсроченные акции обычно принадлежат учредителям и директорам компании, они обычно называются акциями учредителей. Обычно они имеют меньший номинал, скажем, по одной рупии каждая.

Акции против акций

Акционерный капитал компании разделен на несколько неделимых единиц определенной суммы.Каждая такая пая называется «акцией».

Акция Термин «акция» может быть определен как совокупность полностью оплаченных акций участника, объединенных в один фонд равной стоимости.

Это набор акций, собранных в пачку.

«Акции» выражаются в деньгах, а не в количестве акций. Акции можно разделить на 11 акций любого количества, и такие доли могут быть переданы как акции.

Акция Акция
Акция имеет номинальную стоимость. Акция не имеет номинальной стоимости.
Акция имеет отличительный номер, который отличает ее от других акций. Акция такого номера не имеет.
Акции могут быть первоначально выпущены для общественности. Компания не может произвести оригинальный выпуск акций. Акции могут быть выпущены существующей компанией путем конвертации полностью оплаченных акций.
Акция может быть оплачена полностью или частично. Акция никогда не может быть частично оплачена; он всегда полностью оплачен.
Акция не может быть передана нарушениями. Передается в целом. Акция может передаваться любыми дробями.
Все акции одного номинала. Акции могут быть разного номинала.

Способ выпуска акций

Компания может выпускать акции по номинальной стоимости, с премией или дисконтом.

  1. Выпуск по номинальной стоимости

Акции считаются выпущенными по номинальной стоимости, если подписчики обязаны уплатить только сумму, эквивалентную номинальной или номинальной стоимости выпущенных акций.

  1. Номинальная стоимость акций

«Номинальная стоимость» — это условная номинальная стоимость акций, которые компания выпускает своим инвесторам.

  1. Выпуск с премией

Если покупатель должен заплатить больше, чем номинальная стоимость акции, то считается, что акция выпущена или продана с премией. Премия не может рассматриваться как прибыль и, следовательно, не может быть распределена как дивиденды.

Сумма премии, полученной наличными, и ее эквивалент, полученный натурой, должны храниться на отдельном банковском счете, известном как «Премиальный счет ценных бумаг».’

В соответствии с директивами SEBI от 2000 года каждая компания, имеющая право проводить публичную эмиссию, может предлагать свои акции по номинальной стоимости или с премией.

  1. Выпуск со скидкой

Если покупатель акций должен заплатить меньше номинальной стоимости акции, то считается, что акция выпущена или продана с дисконтом. Определенные условия, при которых акции могут быть выпущены с дисконтом:

Разрешено решением —

  1. Выпуск должен относиться к классу уже выпущенных акций
  2. Максимальная ставка дисконта не должна превышать 10 процентов
  3. Не на дату выпуска прошло менее одного года с даты, когда компания имела право начать свою деятельность.
  4. Выдано в течение двух месяцев с момента получения санкции Правового совета компании.
  5. В каждом проспекте эмиссии должны быть указаны сведения о дисконте, предоставляемом при выпуске акций.

Выпуск обыкновенных акций Sweat

«Долевые акции Sweat» означают обыкновенные акции, выпущенные компанией для сотрудников или директоров со скидкой или за вознаграждение, отличное от каждой из них. «Долевые акции Sweat» могут выпускаться для предоставления ноу-хау или предоставления прав интеллектуальной собственности (например, патентов) или увеличения стоимости под любым названием.Условия;

  1. Должны относиться к уже выпущенному классу акций.
  2. Утверждено специальным постановлением.
  3. В решении указывается количество акций, текущая рыночная цена, вознаграждение, если таковое имеется, а также класс или классы директоров или сотрудников, которым должны быть выпущены такие обыкновенные акции.
  4. На дату выпуска прошло не менее одного года с даты, когда компания имела право начать свою деятельность.
  5. Выпущены в соответствии с постановлениями Совета по ценным бумагам и биржам Бангладеш.

Бонусные акции

Компания может, если это предусмотрено в статьях, капитализировать прибыль, выпуская полностью оплаченные акции участникам, тем самым переводя капитализированные суммы со счета прибылей и убытков или резервного счета в акционерный капитал. .

Такие акции известны как бонусные акции и выдаются существующим участникам компании бесплатно. Выпуск бонусных акций регулируется не только Законом о компаниях, но и руководящими указаниями SEBI в этом отношении.

Правильные акции

Существующие участники компании имеют право на предложение акций, когда компания хочет увеличить свой подписной капитал. Такие акции известны как «правильные акции», но они не выпускаются бесплатно.

Привлечение капитала / выпуск акций

Выпуск акций может производиться 3 способами:

  1. путем частного размещения акций;
  2. путем передачи целых акций эмиссионному центру, который, в свою очередь, предлагает акции для продажи населению; и
  3. путем приглашения общественности подписаться на акции компании через проспект эмиссии.

Давайте посмотрим, как компания может продать свои акции.

  1. Частное размещение акций

Акции выпускаются в частном порядке небольшому количеству лиц, известных учредителям или связанных с ними семейными связями.

  1. По оферте на продажу

Эмиссионная служба публикует документ, называемый офертой на продажу, с приложением формы заявки, предлагая публичные акции или долговые обязательства для продажи по цене выше, чем та, которую платит это или по номиналу.

Этот документ считается проспектом эмиссии.

  1. Приглашая публику через проспект эмиссии

Компания приглашает представителей общественности подписаться на акции или долговые обязательства через проспект эмиссии.

  1. Выпуск акций существующим акционерам

Капитал также увеличивается путем выпуска акций с правами существующих акционеров. В этом случае акции распределяются между существующими акционерами пропорционально их первоначальной доле владения.

  1. Публичный выпуск акций

Публичный выпуск акций означает продажу или маркетинг акций для публичной подписки посредством выпуска проспекта эмиссии.

  1. Распределение акций

Это означает и подразумевает разделение акционерного капитала на определенные акции определенной стоимости или разных классов и передачу таких акций разным лицам.

  1. Сертификат акций

В сертификате акций указываются имя, адрес, род занятий держателя, а также количество акций, их отличительный номер и выплаченная сумма.

На нем должна быть печать компании, печать и подпись одного или нескольких директоров.

  1. Варранты на акции

Варранты на акции являются оборотным инструментом. Он дает право предъявителю на указанные в нем акции, и он может передать право собственности на акции, просто доставив варрант на акции принимающей стороне.

Членство и акционерный капитал

Членство может быть следующим:

  1. Подписчики меморандума
  2. Любое другое лицо, которое письменно соглашается стать членом
  3. Каждое лицо, владеющее акционерным капиталом компании

Участник и акционер

В случае компании с неограниченной ответственностью или компании с ограниченной ответственностью участник не может быть акционером.

Способы получения членства:

Путем подписки на учредительный договор.

  1. По договоренности и регистрации.
  2. Согласившись на приобретение квалификационных акций.



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.