Содержание

Чем Россия притягивает зарубежных инвесторов

Фото REUTERS / Maxim Shemetov Фото REUTERS / Maxim Shemetov

В нестабильном мире, где происходят Brexit, избрание Трампа и восхождение неожиданных кандидатов в Европе, финансовые аналитики видят в России потенциал роста

Недоброжелатели всегда найдут повод для негатива. Но негативное отношение к России как инвестиционному рынку в этом году может оказаться таким же контрпродуктивным, как в 2016-м, когда индекс компаний с малой и средней капитализацией вырос более чем на 95%.

Сейчас, когда Россия стала ведущим производителем углеводородов в мире, опередив Саудовскую Аравию, а новая администрация Дональда Трампа подает сигналы о вероятном снятии антироссийских санкций, инвесторы выстраиваются в очередь.

Согласно отчетности среди развивающихся стран Россия может похвастаться самым высоким притоком иностранных портфельных инвестиций. В нее вкладывают больше, чем в Китай, Индию, Бразилию или Мексику.

С начала этого года чистый приток капитала на российский рынок составил $472 млн. За весь прошлый год этот показатель составил $837 млн.

В настоящее время Россия  — самый привлекательный из развивающихся рынков с точки зрения притока иностранных инвестиций в процентном отношении к рыночной капитализации. За прошлый год приток инвестиций составил 1,6% от капитализации российского фондового рынка после трехлетнего падения. Единственным государством, где показатель инвестиций к капитализации выше, стала Колумбия — инвесторы в свое время делали ставку на мировое соглашение правительства страны с Революционными вооруженными силами Колумбии.

На фоне продолжающегося притока денег в страну те, кто держали акции в 2016-м, сейчас их продают. Новички, только входящие на российский рынок, теряют деньги, делая ставку на улучшение отношений между Москвой и Вашингтоном и вероятное снятие экономических санкций с России в течение года.

Биржевой инвестиционный фонд Market Vectors Russia (RSX), основной инструмент покупки российских акций, в этом году снизился на 0,5% — при этом индекс развивающихся рынков MSCI вырос на 4,9%. Инвесторы, которых устраивает низкая ликвидность, переключаются на фонд Russia Small Cap (RSXJ) ETF. У этого фонда дела все еще идут неплохо, только в этом месяце рост составил 6,96%, а за последние 12 месяцев — 137,5%. Это самый успешный фонд среди всех, обслуживающих развивающиеся рынки.

«Смена вектора» со стороны США вызывает у некоторых инвесторов тревогу. Одновременно с этим многие аналитики опасаются, что в этом году на Францию может перекинуться «зараза Brexit». Это создало бы кумулятивный эффект политических потрясений. Выборы президента во Франции состоятся 23 апреля этого года.

Как и другие развивающиеся страны, Россия может выиграть от изменений в монетарной политике ключевых экономических игроков.

На Уолл-стрит сложилось общее мнение, что ФРС и другие ключевые центробанки достигли практического предела в своей монетарной политике. Япония завершила свой эксперимент с отрицательными ставками. Европа последует ее примеру. Инвесторы выражают осторожный оптимизм в отношении фискальной и регуляторной политики США и чуть менее радужно настроены по поводу торговой политики, хотя готовы приспосабливаться к новой реальности.

Кроме того, последствия изменений демократических режимов будут в ближайшие месяцы также ощущаться в таких областях, как цены активов, ликвидность рынка и движения капиталов на развивающихся рынках. Приток капитала на российский рынок в этом году будет отличаться скорее флуктуациями, чем стабильностью.

Благодаря восстановлению цен на нефть и низким ставкам рецессия в России подошла к концу. Рынок демонстрировал неплохие показатели, поэтому многие из тех, кто удачно вложился в 2016-м, сейчас пожинают плоды. На прошлой неделе банк «Ренессанс Капитал» в Москве подтвердил рекомендацию инвесторам ставить на российский фондовый рынок, присвоив ему рейтинг overweight (ожидания повышенного потенциала).

Реальные доходы населения вернулись к росту, а в текущем году ожидается сокращение ставки еще на 200 базисных пунктов.

Рынок, который продемонстрировал за 12 месяцев рост на 57% в долларовом измерении (что фиксирует в отношении России Market Vectors Russia fund), по определению становится объектом фиксирования прибыли. Инвесторам не стоит воспринимать это как негативный сигнал.

«Мы до сих пор встречаемся с инвесторами, в частности, американскими, которые недооценивают Россию. Мы убеждены, что на российский рынок все еще не пришли мировые деньги», — говорит Дэниел Солтер, глава отдела глобальных инвестиционных стратегий «Ренессанс Капитал» в Лондоне.

«В нашем нестабильном мире, где происходят Brexit, избрание Трампа, выборы в Италии, Франции и Германии, мы считаем Россию одним из самых привлекательных развивающихся рынков», — добавляет Солтер, уточняя при этом, что условием этой привлекательности является сохранение цен на нефть на текущих уровнях.

Россия продемонстрировала удивительную стойкость. Западные санкции и шквал негативных заголовков в СМИ не оттолкнули инвесторов. В случае, если избиратели Франции и Италии в этом году проголосуют за оппозиционных кандидатов, можно ожидать ослабления антироссийских санкций.

Вашингтон останется источником проблем, так как многие республиканцы, не попавшие под влияние Дональда Трампа, попытаются ужесточить санкции против России в связи с предполагаемыми хакерскими атаками со стороны России в отношении Национального комитета Демократической партии и руководителя избирательного штаба Хиллари Клинтон Джона Подесты. Россия продолжает отрицать свою причастность к атакам, однако американские разведслужбы утверждают обратное. Этот клинч играет на руку антипутинским лидерам Конгресса, таким как Джон Маккейн и Линдси Грэм, которые готовят законопроект о новых санкциях против России за вмешательство в ход президентских выборов в США.

За рамками  этих политических мыльных опер на экономическом фронте наблюдается прогресс. Именно он сделал Россию магнитом для привлечения денег в этом месяце.

Особенно впечатляет снижение инфляции. По прогнозам, в марте ожидается снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов.

Рубль остается стабильным, а отток капитала заметно снижается.

Кроме того, Россия демонстрирует устойчивость к изменениям ставок ФРС, учитывая активное сальдо текущего баланса, а также тот факт, что большинство российских компаний и так отключены от американских и европейских кредитных рынков с низкими ставками из-за санкций. Повышение ставок не будет иметь принципиального значения. Российские компании в последнее время пытаются фокусироваться на местных источниках финансирования, и ставки по ним составляют двузначные цифры и снижаются.

Российские инвестиционные банки в один голос повышают прогнозы прибыли. Россию по-прежнему можно смело считать бенефициаром победы Трампа, во всяком случае, на уровне восприятия.

«Ренессанс» рекомендует инвесторам обратить внимание, в частности, на акции таких компаний, как Сбербанк, «Аэрофлот», «Газпром», «Лукойл» и «Фосагро». 

Доходные активы: иностранные инвесторы бросились на российский рынок

https://ria.ru/20191128/1561683649.html

Доходные активы: иностранные инвесторы бросились на российский рынок

За три недели ноября зарубежные инвесторы вложили около 400 миллионов долларов в российские акции, хотя до этого их распродавали. Аналитики не видят в том... РИА Новости, 28.11.2019

2019-11-28T08:00

2019-11-28T08:00

2019-11-28T08:09

голубые фишки

российский фондовый рынок

инвестиции

федеральная резервная система сша

центральный банк рф (цб рф)

московская биржа

москва

вашингтон (штат)

сша

экономика

/html/head/meta[@name='og:title']/@content

/html/head/meta[@name='og:description']/@content

https://cdn21.img.ria.ru/images/155926/76/1559267641_0:202:3077:1933_1400x0_80_0_0_a8a00eec9bba4baf794876dfd4216b67.jpg

<strong>МОСКВА, 28 ноя — РИА Новости, Наталья Дембинская. </strong>За три недели ноября зарубежные инвесторы вложили около 400 миллионов долларов в российские акции, хотя до этого их распродавали. Аналитики не видят в том ничего удивительного. Большинство компаний показали хорошие результаты в третьем квартале, а рубль стал самой крепкой валютой разивающихся стран с начала года. К тому же отечественные "голубые фишки" явно недооценены и дают хорошую дивидендную доходность.Покупают, а не продаютВ ноябре на российском фондовом рынке произошли радикальные изменения. Зарубежные инвесторы, выводившие средства из отечественных ценных бумаг почти весь год, переключились на активные покупки.По подсчетам BCS Global Markets, в первую неделю месяца иностранцы вложили в российские активы 50 миллионов долларов, во вторую — 200 миллионов, в третью — 190 миллионов. Около трети — 135 миллионов — принесли биржевые фонды (ETF), чьи покупки стали рекордными с января, отмечается в отчете. Нерезиденты проявили себя на всех развивающихся рынках, вложив в них в ноябре почти восемь миллиардов долларов, уточняют аналитики. Только на прошлой неделе приток достиг 1,9 милллиарда — максимум с начала года.Среди развивающихся рынков российский выглядит наиболее привлекательным. И понятно почему.Отечественные "голубые фишки" все еще гораздо дешевле мировых аналогов. При этом, как указывает партнер компании Win Pay Георгий Михайлец, ведущие российские компании предлагают крайне привлекательный дивидендный доход, их долговая нагрузка невелика, а качество корпоративного долга вполне соответствует западным стандартам.По некоторым акциям дивидендная доходность превышает 15 процентов, уточняет ведущий аналитик QBF Олег Богданов. И перспектива новых санкций инвесторов уже не пугает — разговоры о них ведутся давно, а никаких конкретных решений до сих пор нет.Он добавляет, что российские активы одними из первых оценили китайские и немецкие инвесторы. За несколько недель они резко нарастили вложения в отечественные ценные бумаги.Так, с начала ноября объем их инвестиций превысил 210 миллионов долларов, еще 83 миллиона вложили глобальные фонды. Приток средств помог биржевому индексу ММВБ вырасти до рекордных значений и пробить отметку 3000 пунктов."Рублевый индекс полной доходности топ-50 российских акций вырос с января на 33 процента, а долларовый — на 45 процентов. Экономические и прочие риски инвестиций для иностранных игроков снизились", — подчеркивает Георгий Ващенко, начальник управления операций на фондовом рынке ИК "Фридом Финанс".Печатный станок и отрицательные ставкиВсплеск интереса инвесторов к бумагам развивающихся стран — заслуга и американского Федрезерва, взявшего курс на ослабление доллара. В этом году ФРС трижды снижала ставку и запустила программу по выкупу с рынка краткосрочных казначейских облигаций. "Сверхмягкую монетарную политику проводит и Европейский ЦБ. Доходности на рынках облигаций опустились до нуля и даже в отрицательную зону. Это и заставляет инвесторов искать другие варианты, заходить в российские акции", — поясняет Олег Богданов из QBF. Уверенность нерезидентам внушает и в целом стабильное состояние российской экономики: скромный внешний долг, растущие золотовалютные резервы и профицитный бюджет. Россия выглядит куда лучше других развивающихся стран, с которыми конкурирует за внимание иностранного капитала.Наконец, инвесторы видят позитивные подвижки в торговых переговорах США и Китая. Сторонам выгодно прийти к соглашению до 15 декабря — на этот день Вашингтон наметил очередное повышение пошлин на китайские товары."Если они успеют договориться, это положительно скажется на курсе рубля, стоимости нефти и устойчивости российского рынка. А значит, инвесторы могут рассчитывать на стабильно высокую прибыль от вложений в наши активы", — заключает Артем Деев.

https://ria.ru/20190920/1558856755.html

https://ria.ru/20191110/1560730245.html

https://ria.ru/20191015/1559778537.html

Будущее Страны

Посыл статьи не понятен. Автор радуется что на Мосбиржу пришло 50 млн зелёных денег из-за рубежа? Так простому населению от этого ни тепло ни холодно. А для тех россиян кто покупает акции российских компаний это вообще минус, потому что акции подорожают и следовательно покупать их станет не так выгодно. Опять же, часть дивидендов уйдёт за рубеж. Причём российские компании платят дивиденды в рублях, а иностранцам нужны доллары - следовательно они будут покупать доллары за рубли, что способствует падению рубля.

38

Cicicipi

Весь год значится выводили бабло? ага, старались как могли помочь развитию. Ну а под оконцовку года решили приобресть те акции, в надежде дивидендов нашару хапнуть. Вот такие они партёры-ростовщики-спекулянты. На них надежды меньше чем ноль. Одни головняки.

29

москва

вашингтон (штат)

сша

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2019

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdn23.img.ria.ru/images/155926/76/1559267641_170:0:2899:2047_1400x0_80_0_0_1e755a6f5909f388b003144c7ce05478.jpg

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

Россия, Москва, Зубовский бульвар, 4

7 495 645-6601


https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

голубые фишки, российский фондовый рынок, инвестиции, федеральная резервная система сша, центральный банк рф (цб рф), московская биржа, москва, вашингтон (штат), сша, экономика

МОСКВА, 28 ноя — РИА Новости, Наталья Дембинская. За три недели ноября зарубежные инвесторы вложили около 400 миллионов долларов в российские акции, хотя до этого их распродавали. Аналитики не видят в том ничего удивительного. Большинство компаний показали хорошие результаты в третьем квартале, а рубль стал самой крепкой валютой разивающихся стран с начала года. К тому же отечественные "голубые фишки" явно недооценены и дают хорошую дивидендную доходность.

Покупают, а не продают

В ноябре на российском фондовом рынке произошли радикальные изменения. Зарубежные инвесторы, выводившие средства из отечественных ценных бумаг почти весь год, переключились на активные покупки.

По подсчетам BCS Global Markets, в первую неделю месяца иностранцы вложили в российские активы 50 миллионов долларов, во вторую — 200 миллионов, в третью — 190 миллионов. Около трети — 135 миллионов — принесли биржевые фонды (ETF), чьи покупки стали рекордными с января, отмечается в отчете.

Трейдер на Нью-Йоркской фондовой бирже. 11 октября 2018

20 сентября 2019, 08:00

В США не хватает долларов: у американских банков кончились деньги

Нерезиденты проявили себя на всех развивающихся рынках, вложив в них в ноябре почти восемь миллиардов долларов, уточняют аналитики. Только на прошлой неделе приток достиг 1,9 милллиарда — максимум с начала года.

Среди развивающихся рынков российский выглядит наиболее привлекательным. И понятно почему.

Отечественные "голубые фишки" все еще гораздо дешевле мировых аналогов. При этом, как указывает партнер компании Win Pay Георгий Михайлец, ведущие российские компании предлагают крайне привлекательный дивидендный доход, их долговая нагрузка невелика, а качество корпоративного долга вполне соответствует западным стандартам.

По некоторым акциям дивидендная доходность превышает 15 процентов, уточняет ведущий аналитик QBF Олег Богданов. И перспектива новых санкций инвесторов уже не пугает — разговоры о них ведутся давно, а никаких конкретных решений до сих пор нет.

"Финансовые результаты большинства компаний пробудили рисковые аппетиты владельцев иностранного капитала: доходность российских акций оказалась одной из самых высоких в мире — около семи процентов", — говорит Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets.

Денежный дождь

10 ноября 2019, 08:00

"Мы знаем, что будет дальше": мир погряз в долгах

Он добавляет, что российские активы одними из первых оценили китайские и немецкие инвесторы. За несколько недель они резко нарастили вложения в отечественные ценные бумаги.

Так, с начала ноября объем их инвестиций превысил 210 миллионов долларов, еще 83 миллиона вложили глобальные фонды. Приток средств помог биржевому индексу ММВБ вырасти до рекордных значений и пробить отметку 3000 пунктов.

Еще один важный фактор — крепкая национальная валюта. Эксперты напоминают, что рубль остается самой сильной денежной единицей стран ЕМ с начала года, а рынок — в числе мировых лидеров по доходности.

"Рублевый индекс полной доходности топ-50 российских акций вырос с января на 33 процента, а долларовый — на 45 процентов. Экономические и прочие риски инвестиций для иностранных игроков снизились", — подчеркивает Георгий Ващенко, начальник управления операций на фондовом рынке ИК "Фридом Финанс".

Печатный станок и отрицательные ставки

Всплеск интереса инвесторов к бумагам развивающихся стран — заслуга и американского Федрезерва, взявшего курс на ослабление доллара. В этом году ФРС трижды снижала ставку и запустила программу по выкупу с рынка краткосрочных казначейских облигаций.

Председатель Совета управляющих Федерального резерва США Джером Пауэлл выступает на пресс-конференции после  заседания Федерального комитета по открытым рынкам. 18 сентября 2019

15 октября 2019, 08:00

Миллиарды из воздуха: Федрезерв снова включил печатный станок

"Сверхмягкую монетарную политику проводит и Европейский ЦБ. Доходности на рынках облигаций опустились до нуля и даже в отрицательную зону. Это и заставляет инвесторов искать другие варианты, заходить в российские акции", — поясняет Олег Богданов из QBF.

"Причем предсказуемая политика Банка России по снижению ключевой ставки убеждает инвесторов в том, что спрос на российские активы будет повышенным ввиду достойной дивидендной доходности, которая за 2019 год составила 8,3 процента", — добавляет Иван Марков, начальник управления по работе с состоятельными клиентами ИК "Иволга Капитал".

Уверенность нерезидентам внушает и в целом стабильное состояние российской экономики: скромный внешний долг, растущие золотовалютные резервы и профицитный бюджет. Россия выглядит куда лучше других развивающихся стран, с которыми конкурирует за внимание иностранного капитала.

Наконец, инвесторы видят позитивные подвижки в торговых переговорах США и Китая. Сторонам выгодно прийти к соглашению до 15 декабря — на этот день Вашингтон наметил очередное повышение пошлин на китайские товары.

"Если они успеют договориться, это положительно скажется на курсе рубля, стоимости нефти и устойчивости российского рынка. А значит, инвесторы могут рассчитывать на стабильно высокую прибыль от вложений в наши активы", — заключает Артем Деев.

Иностранные инвесторы все еще идут в Россию – Финансы – Коммерсантъ

Иностранные инвесторы продолжают наращивать инвестиции в Россию. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за последнюю неделю приток инвестиций на российский фондовый рынок составил $49,7 млн. Международные инвесторы покупают рублевые активы на фоне стабилизации цен на нефть и курса рубля, а также в ожидании расширения монетарных стимулов в Европе.

Данными EPFR свидетельствую о том, что международные инвесторы продолжают наращивать инвестиции на российском фондовом рынке. За неделю, закончилась 28 октября, зарубежные фонды, ориентированные на Россию, зафиксировали чистый приток средств в размере $7,5 млн. Кроме того, около $40 млн инвесторы вложили в российский фондовый рынок через глобальные фонды категории GEM. Еще свыше $3 млн поступило в Россию через другие категории фондов. Совокупный чистый приток средств на все развивающиеся страны составил $1,29 млрд, что почти втрое больше поступлений неделей ранее ($467,6 млн). Основной приток средств поступил через фонды категории GEM $978,5 млн, а не через отдельно региональные и страновые фонды, отмечают аналитики Sberbank Investment Research.

Приток иностранных инвестиций в Россию продолжается на фоне стабильности нефтяных котировок и курса рубля отмечает аналитик UFG Wealth Management Алексей Потапов. «Урегулирование кризиса в Донбассе все больше переходит в политическую плоскость, а вмешательство России в Сирии пока мало влияет на привлекательность инвестирования в российские активы»,— считает Алексей Потапов.

Оптимистичным настроениям инвесторов способствуют и ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики в Европе. Напомним, что в прошлый четверг на пресс-конференции по его итогам заседания глава Марио Драги ЕЦБ заявил, что регулятору нужно будет повторно пересмотреть свою монетарную политику в декабре. Он напомнил, что программа покупки активов достаточна гибка и допускает корректировки ее размера, состава и продолжительности. «Решения монетарных властей Европы совпали с ожиданиями, но риторика последовавших комментариев говорит о возможном расширении стимулирования экономики еврозоны. Это позитивно сказалось на аппетите у инвесторов к риску»,— отмечает портфельный управляющий ИГ «Тринфико» Фарит Закиров.

Впрочем, на предстоящей неделе участники рынка ожидают возобновления оттока инвестиций с российского фондового рынка. «На следующей неделе с высокой долей вероятности может наблюдаться отток на фоне заседания ФРС 28 октября, по итогам которого резко повысилась вероятность повышения ключевой долларовой ставки уже в декабре. Ожидания скор

Forbes (США): большая часть вливаний в российский фондовый рынок приходится на долю американского капитала | Экономика | ИноСМИ

Согласно последним данным, опубликованным Московской биржей, по состоянию на второй квартал 2019 года американские компании, управляющие фондами, такие как «Альянс», вложили 79,3 миллиарда долларов инвестиционного капитала в российские публичные компании. Это на 58% больше по сравнению с 2015 годом. Рыночная капитализация индекса РТС составляет около 170 миллиардов долларов.

«Представления о том, что иностранные инвесторы ушли с российского рынка, совершенно необоснованны, — говорит Максим Лапин, финансовый директор Московской биржи. — Иностранные инвесторы — и, в первую очередь, американские — владеют значительной частью российских акций в свободном обращении».

Активные инвесторы стараются избегать попавших под санкции компаний вроде «Газпрома» и Сбербанка и покупать акции таких компаний, как технологический гигант «Яндекс», или брендов, ориентированных на интересы потребителя, таких как сеть продуктовых магазинов «Магнит», насчитывающая около 20 тысяч магазинов по всей стране и более 300 тысяч сотрудников.

Российские акции, согласно оценкам биржевого фонда «ВанЭкк Раша» (VanEck Russia/RSX), с начала года выросли на 23,4%, в то время как индекс S&P 500 вырос на 19,9%, а индекс развивающихся рынков iShares MSCI (EEM) вырос на 8,45%.

«Европейцы и американцы находятся в позиции выше рынка в России. Если посмотреть на основной биржевой индекс, на долю России приходится, быть может, 4% капитала развивающихся стран, но у этих ребят на самом деле есть гораздо больше, — говорит Чарльз Робертсон (Charles Robertson), международный финансовый директор компании "Ренессанс Капитал" (Renaissance Capital) в Лондоне. — Не обязательно вкладывать деньги в компании, которые попали под санкции», — говорит он о подвергшихся санкциям секторах российской экономики.

США ввели санкции против России главным образом из-за участия России в сепаратистском движении на востоке Украины.

Вид на небоскребы делового центра "Москва-сити" и Храм Христа Спасителя в Москве
Handelsblatt
Bloomberg
Bloomberg
ИноСМИ

Так же, как в случае с Индией и Китаем, инвестиционный рейтинг России по версии «Фитч» (Fitch) находится на уровне BBB. В отличие от Бразилии Россия контролирует свои расходы и имеет 124,14 миллиарда долларов в Фонде национального благосостояния, который напоминает финский. В начале года это соответствовало 7% российского ВВП.

Помимо этого, вдвое большие средства находятся в международных валютных резервах центрального банка.

Россия привлекает не только покупателей акций, но и облигационных инвесторов.

«Забавно осознавать, что считаешь Россию тихой гаванью для инвестиций», — сказал Эрик Джейвира (Eric Jayaweera), старший управляющий портфелем компании «Эмсо Ассет Менеджмент» (Emso Asset Management), в ходе недавнего круглого стола на мероприятии Московской биржи, которое состоялось в гостинице «Рузвельт» в Нью-Йорке.

У России двойной профицит и консервативное министерство финансов, которое даже могло бы свободнее относиться к своим расходам, ведь соотношение долга России к ВВП составляет всего лишь порядка 20%. В Бразилии, например, этот показатель близок к 80%.

«К тому же в Европе вы попадаете в мир, где доходность трети государственных облигаций нулевая или отрицательная. Доход там не получишь, — говорит Джейвира. — Для нас Россия — место с низким уровнем риска, а если хотите рискнуть и получить более высокие проценты, можно перейти на рублевые облигации. Мне кажется, что за последние два месяца семь или восемь российских корпораций выпустили еврооблигации, на ум приходят "Северсталь" и "РЖД", — говорит он. — Люди перестали бояться санкций. По-моему, это очень примечательно».

Покупатели акций также получают доход в виде дивидендов. Их доходность по России составляет более 7%, а это более чем в два раза выше доходности индекса MSCI для стран с развивающимся рынком.

«Что касается облигаций, мы играем на повышение до середины 2020 года», — говорит Вячеслав Смольянинов, главный стратег крупнейшего брокера в России, «Би-Си-Эс Глобал Маркетс» (BCS Global Markets). «Когда мы продаем российский портфель американским, европейским или азиатским инвесторам, рост ВВП на 1% вряд ли кого-то заинтересует, зато семипроцентная доходность — лучший довод для того, чтобы их купить. Яркий пример глобального инвестора — американский пенсионный фонд, он вкладывает средства во все уголки мира. Россия пока еще тоже часть мира», — не без иронии отмечает он.

Пока процентные ставки в Европе остаются низкими, российские ценные бумаги кажутся «надежной гаванью», хотя многие политические лидеры — как европейские, так и американские — продолжают винить Россию в различных внутренних потрясениях.

«Возможно, это максимальная точка роста (для России), но с учетом того, что кривая доходности в соседних странах кажется скорее пологой, инвесторы все равно будут проявлять к ней интерес», — говорит Лапин.

Снижение экономической активности в Европе может пошатнуть фундаментальные факторы российской экономики, особенно если это выльется в снижение спроса на нефть и газ — основу российского экспорта в ЕС.

Россия также столкнется с ухудшением внешних условий, если китайская экономика пойдет на спад. Россия все чаще стремится к деловому и инвестиционному партнерству с Китаем, хотя по большей части оно касается сырьевого сектора.

Тем не менее, в отличие от Европы, у России есть пространство для применения фискальных и монетарных мер, чтобы справиться с этими внешними факторами, говорит Робертсон (Robertson) из «РенКап» (RenCap).

России необходима серьезная стимуляция предложения: рост производительности труда, улучшение демографических показателей и вливание капитала помимо инвестиций спекулятивного капитала в портфели ценных бумаг.

Демография не работает на Россию, поэтому стране необходим рост производительности и накопление капитала для новой промышленности, способной создавать рабочие места и потенциал для экспорта. Налогообложение невысокое, и ожидается, что оно уменьшится после истечения срока налога на добавленную стоимость в следующем году, хотя гарантий этому нет.

Подобные проблемы существуют в российской экономике с 1992 года. Инвесторы все еще ждут, когда будут решены многие из них, включая приватизацию государственных активов. Похоже, ждать им еще долго.

Тем не менее им пришлось долго ждать и того, когда китайский рынок станет более открытым для иностранных инвесторов. За последние пять лет Россия вернула инвесторам около 7% годовых. Среди большой четверки стран с формирующимся рынком ее опережает только Китай. Индекс MSCI Китая вырос на 20,7% с 2014 года, а сейчас инвесторы столкнулись с торговой войной и санкциями, на фоне которых Россия выглядит довольно неплохо, поскольку тревога Вашингтона сейчас связана с Пекином, а не Москвой.

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.

Акции иностранных эмитентов — Московская Биржа


Нужно ли отчитывать внебиржевые сделки по иностранным акциям (иностранного происхождения)?

Иностранные акции (иностранного происхождения) включаются в 3-й уровень списка (некотировальная часть списка).

Внебиржевые сделки, совершенные с иностранными ценными бумагами из 3-го уровня списка (некотировальной части списка), отчитывать не нужно.
Согласно Положению о предоставлении информации о заключении сделок1, внебиржевые сделки, заключенные от своего имени и за свой счет или от своего имени и за счет клиента, отчитываются на бирже только при выполнении следующих условий:

  • сделки заключены с ценной бумагой, включенной в котировальный список (это - 1-й или 2-й уровни списка),
  • исполнение обязательств по сделке предусматривает переход права собственности на ценные бумаги.

1 Пункт 2 Положения о предоставлении информации о заключении сделок, утвержденного Приказом ФСФР России от 22 июня 2006 г. N 06-67/пз-н

Для участников, кто отчитывает ОТС-сделки по бумагам из всех 3-х списков: после того, как акции иностранных эмитентов (иностранного происхождения) появится на вечерней торговой сессии, когда у участника остается обязательство отчитывать внебиржевые сделки с такими ценными бумагами не позднее 15 минут с момента совершения такой сделки?

Согласно Положению о предоставлении информации о заключении сделок, утвержденного Приказом ФСФР России от 22 июня 2006 г. N 06-67/пз-н заключенную внебиржевую сделку необходимо отчитать:

  • не позднее 15 минут с момента совершения внебиржевой сделки,

если сделка совершена в период, начиная с часа, предшествующего началу торгов текущего торгового дня, до 19 часов текущего торгового дня;

  • не позднее, чем за 1 час до начала торгов,

если сделка заключена в период с 19 часов предыдущего торгового дня до часа, предшествующего началу торгов.

Вечерняя торговая сессия будет начинаться в 19:00:01. Учитывая это, обязательства отчитывать ОТС-сделку в течении 15 минут с момента ее совершения не возникает. Такую сделку можно отчитать не позднее, чем за 1 час до начала торгов следующего дня.

 

Иностранные инвестиции в России – Власть – Коммерсантъ

Журнал "Коммерсантъ Власть" №37 от

&nbspИностранные инвестиции в России

БЕГСТВО КАПИТАЛА В РОССИЮ

       В начале этого года в Россию вдруг косяком повалили многочисленные западные инвестиционные фонды, причем не мелкие авантюристы, скрывающие за пышными названиями (типа Global или International) бывших наших с Брайтона, а весьма солидные компании, такие, например, как Pioneer Investment, американский The Fund for Large Enterprises in Russia. Те же фонды и банки, что зарегистрировались ранее, с начала года заметно активизировались, стали открывать офисы, учреждать дочерние фирмы, набирать дополнительный персонал — словом, обустраиваться с комфортом. И сегодня в России обосновалось более двадцати крупных инвестиционных институтов.
       Времени они даром не теряют. По некоторым оценкам, с начала года иностранными институциональными инвесторами вложено в акции российских приватизированных предприятий около $1 млрд, а к концу года размер портфельных инвестиций увеличится еще на $500 млн. Трудно сказать, сколько на этом деле получено прибыли, но порядок ее составляет сотни миллионов долларов. Процесс, как говорится, пошел: по утверждению президента CS First Boston Дэвида Малфорда, которое он сделал на открытии нового московского офиса компании, "активность западных компаний на российских рынках капитала растет все быстрее".
       Эту оценку подтверждают и российские брокеры. Михаил Винчель, вице-президент инвестиционной компании "ОЛМА" (среди ее клиентов около двух десятков зарубежных фирм) сказал корреспонденту Ъ, что 90% российского фондового рынка сейчас делают западные инвесторы. Андрей Гальперин, финансовый менеджер ФЦ "Грант" также утверждает, что до недавнего времени западные компании вообще держали весь рынок акций приватизированных предприятий. Только в последнее время появилась альтернатива — российские банки. Но все равно на долю иностранных инвесторов приходится 70-80% фондового рынка.
       Не последнюю роль играет в объяснении этого факта то, что российским брокерам, как правило, просто приятно работать с иностранными инвесторами. Они — в отличие от российских клиентов — скрупулезно выполняют все условия договоров. Именно поэтому, по мнению эксперта компании "Финэйбл" Александра Носова, при прочих равных к иностранным инвесторам обыкновенно относятся с большим вниманием, нежели к российским. А главное преимущество иностранных портфельных инвесторов состоит, конечно, в том, что, как выразился Андрей Гальперин, "денег у них не считано".
       Принцип работы западных инвесторов очень прост — они, отринув сомнения и не скупясь, покупают недооцененные бумаги. Определяется же недооцененность тоже очень просто. Проводится сопоставление по странам: если акции российских нефтяных компаний, или, скажем, энергосистемы стоят на порядки дешевле аналогичных бразильских или малазийских, то их надо срочно брать. Что и делается.
       
--------------------------------------------------------
       Отрасли, представляющие наибольший интерес для западных портфельных инвесторов (в порядке убывания привлекательности)
       
       1. Предприятия нефтегазового комплекса (нефтедобыча и нефтепереработка, газодобыча и газопереработка)
       2. Предприятия электроэнергетики
       3. Алюминиевые заводы
       4. Предприятия связи и коммуникаций (телефонные сети и линии, телеграфная связь)
       5. Порты и пароходства
       6. Предприятия по производству цемента
       7. Предприятия по производству минеральных удобрений
       8. Крупные горнодобывающие предприятия (как правило монополисты)
9. Предприятия пищевой промышленности — масложировые комбинаты, кондитерские фабрики
       
По данным агентства "Скейт-пресс"
------------------------------------------------------
       
       Естественно, столь решительная экспансия не могла не отразиться на состоянии рынка. Более того, можно смело утверждать, что она — эта экспансия — создала в России новый ликвидный рынок — рынок акций приватизированных предприятий.
       Рынок этот сегодня довольно странен, да и ликвидность его пока какая-то перекошенная, односторонняя. Игра идет вокруг нескольких десятков акций и игра эта — в одни ворота: все хотят акции купить и никто не продает. Курсы бумаг за последние три-четыре месяца увеличились в десятки раз, и если в какой-то момент речь все же заходит о продаже, то это продажа только очень крупных пакетов. Розница почти не практикуется — до того ли!
       Рынок этот, безусловно, рискованный. Большинство его участников ведет преимущественно спекулятивную игру, не вдаваясь в столь необходимые долгосрочным (конечным) инвесторам подробности состояния хозяйства эмитента. Это подтверждают многие. Например, генеральный директор компании "Тринфико" Валерий Сотников, считающий, что иностранные портфельные инвестиции в значительной степени носят краткосрочный и спекулятивный характер. Несколько мягче высказывается Андрей Гальперин, сказавший корреспонденту Ъ: "Вполне возможно, что эти инвестиции носят спекулятивный характер".
       Интересы долгосрочных инвесторов на рынке, конечно, тоже представлены. Но такими инвесторами в основном становятся тоже рискованные компании. В большинстве случаев конечными покупателями акций российских приватизированных предприятий выступают зарубежные инвестиционные фонды, имеющие статус венчурных (hedge funds), а также офшорные фонды.
       Подо

Вывод иностранцами средств с российского рынка оценили в $1 млрд :: Финансы :: РБК

Из ориентированных на российский рынок фондов иностранные инвесторы за год вывели более $1 млрд, подсчитала газета «Коммерсантъ». Однако биржи показали устойчивость из-за роста вложений со стороны россиян

Фото: Максим Стулов / Ведомости / ТАСС

Фото: Максим Стулов / Ведомости / ТАСС

За последние 12 месяцев из фондов, ориентированных на российский рынок, инвесторы вывели более $1 млрд, пишет газета «Коммерсантъ», которая провела оценку данных BofA Merrill Lynch. 

«Больше фонды теряли только в 2013 году — $3,1 млрд», — указывает издание.

При этом фонды Китая зафиксировали за год приток $31 млрд, свыше $500 млн поступило в фонды Бразилии. В то же время из фондов Индии был зафиксирован отток почти $3,5 млрд.

Отток капитала из России вырос почти в три раза Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Стремление инвесторов вывести деньги с российского рынка издание объясняет геополитическим фоном, сложившимся вокруг страны, введением новых санкций США, а также снижением цен на нефть. В начале октября баррель нефти марки Brent стоил на бирже больше $80, а в декабре его цена упала до отметки $54.

Российский рынок акций достиг исторического максимума на фоне укрепления рубля, несмотря на давление санкций США - RT Business News

Недавний рост российской валюты помог рублевому индексу Московской биржи во вторник достичь исторического максимума.

Индекс впервые в истории вырос до 2390 пунктов после того, как рубль укрепился до 67,7 по отношению к доллару и 79,1 по отношению к евро. Ранее в сентябре российская валюта сильно упала по отношению к резервным валютам на фоне новой угрозы санкций США.

Подробнее

US sanctions US sanctions Индекс РТС

Московской биржи в долларовом выражении также вырос во вторник. Он достиг 1111 пунктов впервые с августа.

«Индекс Московской биржи превысил исторический максимум из-за укрепления рубля, которое привело к удорожанию рублевых акций Мечела, Русала, АЛРОСА, АФК« Система », Магнит, Сбербанк», - сказал Артем Деев. ведущий аналитик Amarkets.

Компании, упомянутые аналитиком, являются одними из крупнейших предприятий России в таких областях, как банковское дело, розничная торговля и горнодобывающая промышленность, и их благополучие важно для российской экономики и фондового рынка.

«Можно ожидать, что в ближайшем будущем у российского фондового рынка есть шанс продолжить рост. Индекс Московской биржи может вырасти до 2400 пунктов, а индекс РТС - до 1120 пунктов », - сказал Иван Марчена, аналитик Forex Club.

Однако российский фондовый рынок почувствует давление падающих цен на нефть, которые упали до 77 долларов за баррель, и инвесторы по-прежнему ожидают новых экономических санкций США против России, добавил аналитик.

«Пока внешние рынки остаются спокойными и дальнейшие санкции не вводятся, внутренний рынок получит поддержку и останется на плаву», - прогнозирует аналитик InstaForex Игорь Ковалев. Однако более глубокая торговая конфронтация между крупнейшими экономиками, США и Китаем, также может ударить по российскому рынку.

Чтобы узнать больше об экономике и финансах, посетите бизнес-раздел RT

.

Рост фондового рынка России, но все еще не источник долгосрочного капитала

В сообщениях западной и российской прессы говорится, что российский фондовый рынок является одним из лучших в мире в этом году, называя его «самым горячим крупным фондовым рынком в мире» и заявляя, что он приносит инвесторам «самую высокую доходность в мире». Действительно, ведущие индексы страны вырвались из диапазона, в котором они оказались в ловушке с тех пор, как западные санкции обрушились на страну после аннексии Крыма в 2014 году. Этот скачок является частью пересмотра рейтинга, который продолжается около двух лет, но, на мой взгляд, он не связан с каким-либо фундаментальным изменением потенциала рынка.Напротив, факторы, обусловившие последнюю тенденцию к росту в России, в значительной степени однозначны: снижение опасений по поводу новых жестких санкций США; большой рост крупных российских компаний за счет консолидации; и новые правила о дивидендах для государственных фирм. Ничто из этого не может решить проблему долгосрочного отсутствия уверенности, которая годами тормозила экономическое развитие России.

Номера

Три основных российских фондовых индекса продемонстрировали впечатляющий рост в этом году, причем по крайней мере один из них опередил как развивающиеся рынки, так и развитые страны с точки зрения рентабельности инвестиций.Выраженный в долларах индекс Российской торговой системы (РТС), предпочтительная платформа для большинства международных инвесторов, по состоянию на 7 ноября составил 1 471 доллар, что является самым высоким уровнем за шесть лет, и в этом году с начала года (с начала года) вернулся на 36 процентов. Рублевый индекс Московской биржи России в прошлом месяце впервые с момента его создания в 2003 году превысил отметку 3000 (с тех пор немного снизился) и с начала года вернулся на 26%. В начале ноября эталонный индекс MSCI Russia, который включает 23 крупнейшие российские компании, с начала года вырос на 44% по доходности (включая дивиденды), что значительно опережает рост индекса MSCI Emerging Markets Index 1 на 12% и показывает двукратный рост. рост на рынках развитых стран 2 (22 процента), по данным аналитика Сбербанка, которого цитирует РБК.По состоянию на 29 ноября доходность индекса «Россия» составила 30,5%.

До того, как восстановиться, РТС отставал как от мировых в целом, так и от российских аналогов из развивающихся стран за последние пять лет, но за последние шесть месяцев или около того российский фондовый рынок показал очень хорошие результаты, превосходя другие развивающиеся рынки по показателям. группа (см. диаграмму ниже). С 1 мая 2014 года, вскоре после того, как США и Европейский Союз ввели первый раунд санкций в связи с действиями России на Украине, РТС вернулся 16.2 процента, тогда как индекс MSCI AC World Index 3 принес 31,4 процента, а индекс развивающихся рынков MSCI - 23,3 процента; но доходность индексов на российском рынке за тот же период выросла на 14,7 процента по сравнению с спадами на 23,7 процента в ЮАР и 9,5 процента в Бразилии. Лучшими показателями за этот период стали Азия с приростом 18,8% и китайский рынок, который поднял стоимость ценных бумаг во всем регионе.

ДОХОДНОСТЬ РТС и ИНДЕКСЫ MSCI, 2014-2019 гг.

Ослабление политического давления

Одним из факторов, который побудил инвесторов вернуться к российским акциям, является ослабление политического давления Запада на Москву, отчасти потому, что интеграция России в мировые рынки затруднила введение целенаправленных санкций без нанесения побочного ущерба для США.С. предприятий. Совсем недавно, в сентябре 2018 года, Центральный банк России был достаточно обеспокоен новыми санкциями США, вызывающими валютную нестабильность, поэтому в ожидании последствий профилактически повысил ключевые ставки овернайт на 25 базисных пунктов. В начале этого года, примерно в то время, когда был опубликован отчет Мюллера, аналитики назвали новые санкции США «вероятными» и сказали, что ожидать их «до конца года, если не значительно раньше». Но санкции так и не поступили. Пока что майор карателей У.Юридические инициативы, такие как DASKA и DETER, остались на чертежной доске, не в последнюю очередь из-за давления со стороны бизнес-лобби США с миллиардами долларов на кону. Тем временем общественное внимание в США переключилось на Украину и ее связь с возможным импичментом президента Дональда Трампа.

Как минимум два конкретных дела, связанных с санкциями, иллюстрируют проблему сопутствующего ущерба. Во-первых, когда министерство финансов США попыталось применить санкции к российскому производителю алюминия Русалу и его материнской компании En + в апреле 2018 года, этот шаг вызвал хаос на международных рынках металлов и грозил обойтись U.S. инвесторы, владеющие акциями и облигациями компании на сотни миллионов долларов. Это заставило Казначейство сначала отложить меры, а в конце концов, в январе, полностью отменить их после того, как Олег Дерипаска согласился сократить свою долю в En + до 44,95% - впервые с 2014 года были отменены какие-либо санкции в отношении России. Второй раунд санкций, связанных с отравлением российского шпиона Сергея Скрипаля в Великобритании, должен был быть назначен в августе этого года, угроза наложения ударов по суверенным облигациям России не реализовалась.Возможно, наиболее важными из этих облигаций были казначейские векселя ОФЗ с номиналом в рублях, которые в настоящее время имеют решающее значение для пенсионных фондов США, которым необходимо выполнять обязательства по выплатам в условиях низких процентных ставок. (Иностранцы владеют 32% всех ОФЗ на сумму около 40 млрд долларов.) В конце концов, инвесторам США запретили покупать выпуски российских суверенных еврооблигаций на первичном рынке, но запрета на покупку тех же активов на вторичном рынке не было, и ОФЗ вообще не упоминались. Трудно представить более безболезненный режим санкций, если вы попытаетесь.

Крупные компании, приносящие пользу

Параллельно с ослаблением политического давления еще одним фактором, способствовавшим росту индексов российского фондового рынка, стала растущая привлекательность для инвесторов ведущих компаний России, которые вышли из кризиса в годы кризиса. (Помимо санкций, Россия пережила обвал цен на нефть в конце 2014 года и сопутствующий обвал рубля.) Пока экономический рост

.

Российский фондовый рынок достиг исторического максимума на фоне роста цен на нефть - RT Business News

Индекс Московской фондовой биржи (MOEX) во вторник достиг нового исторического максимума на фоне продолжающегося роста мировых цен на нефть. Российские акции также выросли после того, как США сняли санкции с российского алюминиевого гиганта Русала.

Индекс Московской биржи побил два рекорда подряд с открытия торгов на этой неделе. В понедельник он вырос до 2537,47 пункта и закрылся на отметке 2523,52 пункта, что является историческим максимумом на конец торгового дня.Во вторник индекс продолжил расти, достигнув рекордных 2548,78 пункта на 12:39 по московскому времени (09:39 по Гринвичу).

Московская биржа - главный рублевой индекс российского фондового рынка, в который входят акции более 40 крупных российских компаний, включая Сбербанк, Газпром, Роснефть, UC Rusal, Новатэк и другие голубые фишки.

Подробнее

Let’s replace US dollar with Russian gold, Moscow exchange chief suggests Let’s replace US dollar with Russian gold, Moscow exchange chief suggests

Количество инвесторов на Московской бирже недавно достигло двух миллионов, при этом в 2018 году к торгам присоединились более 700000 человек.Банки были наиболее активны в открытии розничных инвестиционных счетов в прошлом году.

Общий объем торгов на рынках Московской биржи в январе 2019 года увеличился на 1,5% до 58,9 трлн рублей (почти 900 млрд долларов США) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Рост индекса Московской биржи поддерживался ростом цен на нефть. В понедельник мировые эталоны West Texas Intermediate (WTI) и Brent достигли самого высокого уровня цен с ноября прошлого года. Во вторник утром цены на нефть немного откатились: Brent торгуется на уровне 62 долларов.23 за баррель, а американская нефть WTI стоит 54,41 доллара за баррель.

Российские рынки также выросли после того, как Вашингтон отменил карательные меры в отношении алюминиевого гиганта Русал и двух других компаний, связанных с бизнесменом Олегом Дерипаской. Компании значительно сократили долю владения Дерипаски и лишили его контроля. Теперь Русал, как и его материнская компания En + Group, может надеяться на включение в глобальный индекс MSCI.

«EN + Group и Объединенная компания РУСАЛ теперь имеют право на включение в индексы MSCI Equity Indexes, если они соответствуют необходимым требованиям в соответствии с методологией MSCI Global Investable Market Indexes», - говорится в заявлении компании в пятницу.

Чтобы узнать больше об экономике и финансах, посетите бизнес-раздел RT

.

Регулирование рынка капитала в России

Capital-markets-regulations-in-Russia В России действует сильное законодательство , поощряющее иностранные инвестиции . Эти законы включают листинг на важнейших фондовых биржах России : Московская биржа (MOEX) и Санкт-Петербургская биржа (SPB Exchange). Основные законы , регулирующие рынки капитала в России :

  • - Гражданский кодекс ;
  • - Закон об акционерных обществах;
  • - Закон о рынке ценных бумаг;
  • - Закон о Центральном банке.

Центральный банк также является основным регулятором финансовых рынков в России .

Основные рынки капитала в России

Наиболее важными рынками капитала в России являются рынки капитала и рынки долгового капитала . Основное различие между ними - это финансовые инструменты, которые используют российские или иностранные компании , торгующиеся на биржах . В то время как фондовых рынков разрешает листинг дивидендов акций или ценных бумаг, рынков долгового капитала разрешает листинг долговых ценных бумаг и облигаций.Все виды финансовых инструментов, независимо от рынка капитала , можно торговать на важнейших российских фондовых биржах .

Компании, желающие торговать на российских рынках капитала , подчиняются различным требованиям. Наиболее важные из них: компания должна быть акционерным обществом и должна провести первичное публичное размещение акций (IPO) в финансовом регуляторе.

Требования к листингу на рынках капитала в России

Помимо вышеупомянутых требований, как иностранные, так и местные компании , работающие в России , должны соответствовать другим условиям, чтобы иметь право торговать на российских рынках капитала .Прежде всего, принимая решение о публичном размещении акций, акционеры должны созвать общее собрание и принять решение о листинге акций компании. Затем, в зависимости от капитала, они должны выбрать котировальный список, в котором будут торговаться их акции. Среди них:

  • - котировальный список А1, по которому стоимость акций должна быть не менее 10 млрд рублей;
  • - котировальный список А2, согласно которому стоимость акций должна быть не менее 3 млрд рублей;
  • - котировальный список Б, по которому стоимость акций должна быть не менее 1.5 млрд руб.

Дополнительные требования также применяются к акционерам акций, торгуемых на российских рынках капитала .

Для получения полной информации о правилах рынков капитала , не стесняйтесь обращаться по телефону в нашу юридическую фирму в России.

.



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *