Содержание

Резервные валюты мира от Masterforex-V

Мировые резервные валюты - это всего 5-ть национальных валют мира (USD, EUR, GBP, JPY, CHF), используемых всеми государствами для пополнения золотовалютных резервов своих Центральных банков, наряду с золотом.

Шестой валютой для ЗВР считается СПЗ (Специальные права заимствования) МВФ, которая де-факто есть валютная корзина, состоящей из

  • USD 41.73%;
  • EUR 30.93%;
  • CNY 10.92%;
  • JPY 8.33%;
  • GBP 8.09%.

Содержание

  • Список пяти мировых резервных валют
  • Мировые "резервные" и "свободно конвертируемые" валюты: общее и различие
  • Статус и функции мировой резервной валюты
  • Система резервных валют и ключевая ставка ЦБ в мире
  • Что характеризует все резервные валюты мира (общее между ними)
  • Почему в мире сразу пять резервных валют? Последствия Бреттон-Вудской (1944г) и Ямайской (1973г) финансовых систем
  • Доллар США, как мировая резервная валюта
  • Евро, как мировая резервная валюта
  • Фунт стерлингов, как мировая резервная валюта
  • Японская иена, как мировая резервная валюта
  • Швейцарский франк, как мировая резервная валюта
  • Является ли российский рубль резервной валютой?
  • Является ли китайский юань мировой резервной валютой?
  • Курсы обмена валют: кто, где и как их определяет онлайн?
  • Как зарабатывают трейдеры на волатильности резервных валют?
  • Рекомендованные форекс брокеры для торговли резервными валютами мира.

Список пяти мировых резервных валют

Список резервных валют в мире
Государство Национальная валюта ЦБ Тикер Номинал банкнот Финансовый регулятор
1
Австрия
Евро ЕЦБ EUR денежные единицы: 5, 10, 20, 50, 100, 200, 500 FMA
2 Андорра INAF
3 Бельгия FSMA
4 Германия BaFin
5 Греция CMC
6 Ирландия CBI
7 Испания CNMV
8 Италия Consob
9 Кипр CySEC
10 Латвия FCMC
11 Литва LSC
12 Люксембург CSSF
13 Мальта MFSA
14 Нидерланды AMF
15 Португалия CMVM
16 Словакия NBS
17 Словения СФС
18
Финляндия FIN-FSA
19 Франция ACPR
20 Черногория Centralna Banka CG
21 Эстония FSAEE
22 Великобритания

Резервная валюта в мировой экономике

Что такое резервная валюта?

Резервная валюта – ключевая, устойчивая, общепризнанная мировая валюта, использующаяся Центральными банками государств для накопления резерва денежных средств, а также с целью проведения международных расчетов.

Общее соотношение валют, использующихся в резервах, определяется каждым государством самостоятельно.

Что такое резервная валюта

Какие валюты относятся к резервным?

На данный момент к мировым резервным валютам относятся:

Кроме того, к резервным валютам относятся специальные права заимствования МВФ (SDR). На текущий момент корзина СДР состоит на 41.9% из доллара США, на 37.4% из евро, на 11.3% из фунта и на 9.4% из японской иены. С 1 октября 2016 года в расчет корзины СДР МВФ включен китайский юань, т.е. китайский юань стал резервной валютой.

Какие функции выполняют резервные валюты?

Основной функцией резервной валюты является облегчение обмена товарами и услугами между государствами. Резервная валюта координирует сделки на валютном рынке, снижает транзакционные издержки при проведении торговых операций.

Также резервные валюты применяются как средства для сохранения центральными банками ценности. От данных функций и произошло само понятие «резервная валюта».

Характеристики резервной валюты

К резервной валюте предъявляются следующие требования:

  • Национальная валюта должна быть конвертируемой;
  • Курс валюты должен быть стабильным;
  • При использовании валюты в международных сделках, правовой режим должен быть благоприятным.

Какие преимущества дает резервная валюта?

Государства, национальной валютой которых, является резервная валюта, обладают рядом преимуществ:

  • Более прочные позиции на мировой арене;
  • В случае возникновения дефицита платежного баланса, государство может покрыть его национальной валютой.

Полезные статьи по теме

Резервная валюта стран мира: какая и где

Резервная валюта — это твердая конвертируемая валюта, наиболее часто используемая в международных расчетах. Примером может стать положение в России в 90-е гг. Фактически в России на внутреннем рынке заменили обесценившийся под нажимом инфляции рубль на так называемые условные единицы. Такая валюта пользуется доверием на рынках, широко применяется в расчетах между различными странами. Резервная валюта накапливается центральными банками всех стран на случай национальных финансовых кризисов как временная замена своей валюте. Под «условными единицами» понималась резервная валюта — доллар Соединенных Штатов Америки.


Вернуться к оглавлению

Особенности финансового положения различных эпох

Какой валютой лучше запастись

Какой валютой лучше запастисьВ ХIX в. после поражения в России Наполеона Бонапарта и Венского конгресса, появилось такое понятие, как резервная валюта. Прежде чем на мировой арене появился доллар, с 1821 года использовался английский фунт стерлингов как первая мировая резервная валюта. Закон гласил, что за каждый фунт стерлингов любой может получить 7,322385 г банковского золота высшей пробы. Резервная валюта способствовала развитию международной торговли. Активно использовался фунт стерлингов как мировая денежная единица, за которую можно было приобрести и продать товар в любой стране мира, а вырученные фунты затем обменять в английских банках на полноценное золото. Постепенно международные финансисты перестали в обязательном порядке требовать золото в надежных английских банках. В этот период фунт стерлингов и получил определение «мировая валюта». В Британии печатались фунты в неограниченном количестве и пускались в оборот. Такому положению способствовало и то, что Британия XIX в. величайшая колониальная империя, которая имела владения на всех континентах.


Вернуться к оглавлению

Немецкий и российский золотой стандарт

Сразу же после объединения Германии в 1873 году Бисмарк поспешил ввести золотой немецкий стандарт: одна рейхсмарка соответствовала 0,385422 г золота. Между великими державами, Англией и Вторым рейхом, возник конфликт, послуживший одной из причин мировых войн ХХ столетия. Дело в том, что альтернативная резервная валюта ограничивает бесконтрольную эмиссию резервной валюты, т.к. подрывает паритет между несколькими эмитентами.

Резервная валюта формирует между ними дополнительные кросс-курсы, создает почву для нездоровой валютной спекуляции.

Во второй половине девятнадцатого века преимущества эмитентов резервных валют становятся очевидны. Это привело к тому, что многие страны с устойчивой экономикой стали вводить свои золотые стандарты. Например, в России ввели золотой стандарт, который окончательно сформировался с началом эмиссии золотых червонцев в 1896 году, при которых за один рубль давали 0,86 г золота высшей пробы.

Золотые червонцы — это резервная валюта на огромном пространстве России, в Финляндии, Польше, на Кавказе, Средней Азии. Это, как и следовало ожидать, вызвало неудовольствие не только Австро-Венгрии и Германии, но и Великобритании.


Вернуться к оглавлению

XX век и его новшества

Двадцатый век привел к переменам. Под ударами мировых войн, кризисов и революций, национально-освободительных движений погибли империи на территориях России, Австро-Венгрии, Германии, Турции, прекратила свое существование и огромная колониальная империя Великобритании. Только США сумели приумножить свои богатства.

Под залог золотых резервов представили для расчетов доллар США. Это была новая резервная валюта. К 70-м годам ХХ в. доллар США функционирует как доминирующая валюта. Американцы собрали, обеспечивая доллар США, в свои банковские хранилища до 70% золотого запаса человечества. Чтобы узаконить сложившееся положение, еще в июле 1944 года в курортном местечке Бреттон-Вудс была собрана международная конференция.


Вернуться к оглавлению

Американский доллар как мировая резервная валюта

Один доллар США продавался примерно за 1 грамм золота. Зависимые от США из-за поставок по ленд-лизу участники конференции и другие страны, в том числе и Советский Союз, не могли себе позволить возражения.

Доллар покорил финансовый рынокДоллар покорил финансовый рынокВ послевоенные годы влияние фунта как резервной валюты стало сходить на нет. Воспользовавшись новой ситуацией, американцы объявили на весь мир, что они больше не будут обеспечивать доллар золотом, а исключительно валовым национальным продуктом.

Реакция на такой подход были неоднозначна. Например, генерал де Голль в ответ потребовал, чтобы немедленно хранящиеся во французских банках доллары были обменены на полноценное золото по стандарту за счет золотовалютных резервов США. На что поначалу получил ответ: так в цивилизованном обществе никто не поступает. И только заявление де Голля, что, если Франция не получит своего золота, Соединенным Штатам придется убрать с французской территории все военные базы, заставило американцев пересмотреть свою позицию и конвертировать доллар США в полноценное золото. Но эти события, унизившие доллар США, остались случайным эпизодом.

К концу семидесятых годов складывается Ямайская система, основанная на определенном компромиссе. С одной стороны, международное сообщество соглашается с тем, что резервная валюта будет обеспечиваться не чистым золотом высшей пробы, а национальным достоянием страны-эмитента, а с другой стороны, как резервная валюта стали рассматриваться немецкая марка, швейцарский франк, японская иена и традиционный всеми уже подзабытый английский фунт стерлингов.

С тех пор стандарт обмена определяется не количеством обеспечивающего золота, а курсом обмена валюты (в первую очередь это американский доллар) на рынке «Форекс», международном валютном внебиржевом рынке, формирующемся в зависимости от валового национального дохода, деловой активности, торгового баланса, внешнеторговых импортных и экспортных цен, индустриальных и сельскохозяйственных показателей, спекулятивного и неспекулятивного капитала, ставки рефинансирования и других фундаментальных факторов.

Пока побороть доллар невозможноПока побороть доллар невозможноМежду резервными валютами постоянно формируются переменные кросс-курсы, в которых используется доллар США. К концу ХХ века он снова становится ведущей резервной валютой. Не сумело остановить этот процесс и преобразование ряда европейских валют в единую валюту Евросоюза — евро. Евро стало еще одной резервной валютой. Хотя поначалу казалось, что, возникшее в 1998 году, оно сможет создать некоторое равновесие между резервными валютами, но данные надежды не оправдались.

США активно пользуются исключительным положением американского доллара как резервной валюты. Любая потребность в деньгах решается простым включением печатного станка. В настоящее время внешний долг самой крупной экономики мира за счет операций с резервной валютой достигает восемнадцати триллионов ста миллиардов долларов США.

Это значительно превышает валовой национальный продукт, находящийся в распоряжении Федеральной резервной системы США и вашингтонского правительства.


Вернуться к оглавлению

Золотой фонд Соединенных Штатов и Китая

Такая ситуация не устраивает большинство участников международного рынка. Все громче звучат требования к США обменять доллар на реальные активы. Проблемы, связанные с резервной валютой, одни из сложнейших проблем глобальной экономики. Отсюда вытекает пожелание многих участников международного рынка, в том числе и России, заменить основную резервную валюту — доллар США.

В современном мире Соединенные Штаты и доллар США не в силах выполнять функцию регулятора. Никакие финансовые клиринговые пирамиды, левереджи не спасают положения.

Китайская валюта набирает оборотыКитайская валюта набирает оборотыНа сегодня как серьезный претендент на роль международного регулятора, как резервная валюта многими финансистами рассматривается юань Китайской Народной Республики. Эта великая держава последовательно осуществляет мероприятия по укреплению стабильной экономики. Китай постоянно укрепляет юань даже за счет планового снижения темпов производства и повышения благосостояния населения, расширения возможностей малого и среднего бизнеса. Юань бросил вызов ведущим экономикам мира. Юань в настоящее время захватывает лидерство на валютном рынке, используется для повседневных платежей почти четвертой частью населения земного шара. Юань обеспечивается трудом многомиллионного народа Китая, золотым запасом страны, накопленным в течение нескольких тысячелетий.

В настоящее время экономика Китая и финансовое влияние юаня как резервной валюты уступают Америке и Евросоюзу, но значительно перегоняют по темпам развития Великобританию и Японию. Такого успеха страна достигла за последние десятилетия. Давно уже не секрет, что юань и китайские товары, благодаря своей дешевизне, захватывают мировые торговые площадки. За последние десять лет юань укрепил свой курс на 34 %. Стабильно поднимаясь относительно рубля на 3,5 % в год, он не перегружает взаиморасчеты со своим торговыми партнерами.

В декабре нынешнего года на конференции Международного валютного фонда должен быть рассмотрен вопрос о том, чтобы включить юань в официальный реестр как резервную валюту. Связано это с тем, что на территории Китая обмен валют требует отдельного разрешения властей, имеются сложности и ограничения с вывозом юаня из страны.

В целом, использование резервных валют требует постоянного контроля международного сообщества. Оптимально резервная валюта может функционировать только в условиях многополярного мира.

Доллар десятилетиями доминировал в мировой экономике. Почему его господству приходит конец?: Рынки: Экономика: Lenta.ru

Доллар США считается символом надежности, безопасности и экономического процветания. Он занимает неоспоримое доминирующее положение в международной финансовой системе с середины XX века и производит впечатление непобедимого титана. Однако эра господства доллара как основной мировой резервной валюты медленно подходит к концу. Крупнейшие банки предрекают ему резкий спад уже в следующем году, а известный экономист Стивен Роуч уверен, что американская валюта может обесцениться на треть. Причинами обвала станут сокращение сбережений населения, рост государственного долга США и усиление Китая. Закат долларового диктата — в материале «Ленты.ру».

Успех американской экономики в XX веке был во многом обусловлен доминирующей ролью доллара. В свою очередь достижение этой роли стало результатом политического и военного превосходства, которое США приобрели после Первой мировой войны. До сих пор позиция доллара в мире финансов представляет собой главную основу процветания США. Однако в 2002 году наметилась долгосрочная тенденция к ослаблению американской валюты, которая наблюдается и по сей день.

Действительно, последнее время доллар чувствует себя не очень хорошо. В частности, июль оказался очень сложным месяцем для американской валюты, которая обновила многомесячные, а в некоторых случаях и многолетние минимумы. Всего за месяц доллар подешевел на шесть процентов против фунта, на пять — по отношению к евро, на четыре — против швейцарского франка и австралийского доллара. Вдобавок валютные аналитики вполне допускают, что июль может оказаться для доллара худшим месяцем с точки зрения месячной динамики за последние десять лет.

Стивен Роуч

Стивен Роуч

Фото: Michel Euler / AP

С каждым годом угрозу доминирующему положению американской валюты всерьез рассматривают все больше экономистов. Последний громкий прогноз был озвучен профессором Йельского университета и бывшим председателем совета директоров Morgan Stanley Asia Стивеном Роучем. Он заявил, что в ближайшее время доллар США может рухнуть на 30-35 процентов. Причем падение американской валюты будет происходить очень и очень быстро.

«Эпоха "непомерных привилегий" доллара США как основной мировой резервной валюты подходит к концу», — уверен Роуч. По словам экономиста, у мира есть серьезные сомнения относительно «когда-то широко принятой презумпции американской исключительности». Он считает, что валюты устанавливают равновесие между внутренней экономической основой страны и внешними представлениями о ее силе или слабости. У США же есть проблемы с обеими частями этого уравнения.

Внутренних причин для падения доллара много, и большинство из них кроются в накопленных за долгие годы дисбалансах американской экономики. Пандемия COVID-19 лишь вскрыла застарелые проблемы и стала катализатором их развития. В частности, экономика США столкнулась с растущим дефицитом бюджета, рецессией и риском дефляции. Корни проблемы лежат в сокращении национальных сбережений (они включают в себя сбережения домохозяйств, предприятий и государственного сектора с поправкой на амортизацию) до 1,4 процента национального дохода. Это самый низкий показатель с 2011 года. Для сравнения, с 1960 по 2005 год этот показатель в среднем равнялся семи процентам национального дохода. Невысокий уровень национальных сбережений приводит к отсутствию внутреннего источника инвестирования.

Стивен Роуч

Фото: Alex Wong / Getty Images

В результате отсутствие собственных сбережений США компенсировали за счет привлечения инвестиций извне, что разгоняло государственный долг. Однако экономика страны оставалась привлекательной в силу различных причин, в том числе особой роли доллара в мировой экономике. Пандемия COVID-19 может изменить эту ситуацию из-за стремительно растущего дефицита государственного бюджета. Согласно прогнозу двухпартийного Бюджетного управления Конгресса, дефицит в 2020 году взлетит до рекордного для мирного времени уровня и составит 17,9 процента ВВП. В 2021 году он снизится до 9,8 процента.

Администрация президента США Дональда Трампа вынуждена тратить триллионы долларов на поддержку бизнеса и населения, а доходы бюджета при этом снижаются — из-за меньших налоговых поступлений. Однако многочисленных мер поддержки оказалось недостаточно — по итогам второго квартала ВВП США упал на 32,9 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Для американской экономики падение стало беспрецедентным с начала ведения статистики, то есть с 1947 года.

При этом администрация да и сам Трамп не высказывают какой-либо обеспокоенности потенциальным ослаблением доллара. Экономическая стратегия президента подразумевает протекционизм и заботу об американском торговом балансе, а для американских экспортеров слабый доллар — это конкурентное преимущество. Однако Роуч считает, что при всех преимуществах ослабления доллара для экономики США в краткосрочной перспективе это несет целый ряд рисков в долгосрочной.

Внешний фактор, оказывающий давление на доллар, кроется в изменении подхода к роли США в мире, которая произошла во время президентства Дональда Трампа. По мнению Роуча, статус мирового лидера выступал элементом поддержки доллара в качестве валюты-убежища. Отход Америки от такой модели, протекционизм и попытки «отделить себя от остального мира» уберут эту опору. Доллар может перестать восприниматься как безопасное убежище, американские фондовые биржи — потерять свою привлекательность для иностранных компаний, а номинированный в долларах государственный и корпоративный долг — увеличиться в других валютах в силу роста популярности альтернатив доллару. Все это может ослабить роль Америки как мирового экономического лидера и финансового центра.

Дональд Трамп

Дональд Трамп

Фото: Leah Millis / Reuters

И речь не идет о каком-то далеком будущем — процесс уже запущен. В частности, сингапурский хедж-фонд APS Asset Management Pte обратил внимание, что игроки на глобальном финансовом рынке начали отказываться от низкодоходных и надежных активов, к коим традиционно относят государственные облигации США, в пользу наличных. Хедж-фонд связывает изменение тренда с реальными рисками вооруженного конфликта между США и Китаем. Основатель и директор APS Asset Management Pte Кок Хой Вонг считает, что из американских бумаг пришла пора выводить деньги. Он уверен, что во время американской избирательной кампании политическое напряжение может достигнуть пика.

Одновременно с этим один из главных конкурентов американского доллара, китайский юань, получает значительную поддержку из-за быстрого восстановления экономики КНР после кризиса, вызванного коронавирусом. Кроме того, экономика Китая, по словам профессора, проходит этап трансформации от индустриальной к постиндустриальной. Из мировой фабрики страна превращается в некое подобие США, где основную роль в экономике играет сектор услуг и внутреннее потребление. В конечном итоге ослабление доллара станет еще одной победой Китая в наметившемся в последние годы американо-китайском противостоянии. Более того, это противостояние подтолкнет Китай к переориентации на внутренний рынок, что приведет к снижению зависимости от экспорта и усилению роли КНР на международной арене, а, следовательно, росту спроса на юань в качестве резервной валюты.

на 35

процентов

может рухнуть доллар США, согласно прогнозу Стивена Роуча

По мнению Роуча, перспективы роста есть и у евро, который, несмотря на скептицизм экспертов, стойко пережил все катаклизмы, с которыми столкнулся ЕС за последние 10 лет. Исходя из торгового баланса, европейская валюта выглядит недооцененной на 15 процентов. Экономист отметил, что и еврозона, и Китай страдают от давнего профицита счета текущих операций, и повышение курса национальной валюты является классическим способом устранения этого дисбаланса. Наряду с этим важную роль играют мексиканское песо и канадский доллар, которые будут укрепляться на фоне роста цен на нефть. В итоге роста курса этих четырех валют хватит, чтобы обвалить американский доллар. Причина заключается в том, что ЕС, Канада, Китай, Мексика и Япония являются крупнейшими торговыми партнерами США — на них приходится 72 процента общего объема, а стоимость валют этих стран определяет курс доллара на международных рынках.

Падение доллара может привести к повторению сценария 1970-х годов, когда США на несколько лет погрузились в стагфляцию — рецессию, сопровождающуюся ростом цен. Причина в том, что США импортируют большую часть товаров, которые неизбежно вырастут в цене вслед за ослаблением национальной валюты. Одновременно с этим отсутствие сбережений у населения вследствие продолжительных карантинных мер из-за пандемии повлечет за собой медленное восстановление потребительского спроса и затяжной кризис.

Дональд Трамп

Фото: William Thomas Cain / Getty Images

Чарльз Байдермен, ветеран фондового рынка с 30-летним стажем и основатель аналитической компании TrimTabs Investement Research, видит опасность в другом. Он рассказал, что в настоящий момент на рынке США стремительно растет пузырь потребления. Так, безработица обновляет рекорд за рекордом, сбережения сокращаются, а продажи новых автомобилей растут, как и цены на недвижимость. Получая различные выплаты от федеральных властей и властей отдельных штатов, американцы вместо того, чтобы аккумулировать эти деньги на черный день, мгновенно тратят их. Если пандемия затянется, это может привести к тому, что пузырь лопнет и страну ждет резкий спад потребления.

Материалы по теме

00:05 — 15 апреля

Дональд Трамп
Нет монет

Коронавирус заставил мир вспомнить о золоте. Почему его не хватит на всех покупателей?

00:03 — 6 июля

Дональд Трамп
Не верой единой

Доллар захватил мир и стал главной валютой планеты. 200 лет назад его ни во что не ставили

При этом усугубить ситуацию может кризис банковской системы, считает Стивен Роуч. В мае он призывал не ждать быстрого восстановления американской экономики из-за предельного уровня безработицы, который может повлечь за собой большой долговой кризис — у американцев просто не будет денег, чтобы обслуживать свои кредиты. Для поддержания экономики администрации придется вливать в нее больше денег, что будет еще сильнее разгонять бюджетный дефицит и негативно влиять на курс доллара.

Роуч обращает внимание, что едва ли не единственный аргумент защитников доллара — это отсутствие альтернативы. Они считают, что если доллар потеряет свою доминирующую функцию, а мировые державы не смогут выработать какого-то коллективного решения и представить адекватную замену, то финансовый мир погрузится в анархию. Однако стремление избавиться от долларового монополизма лишь усиливается в условиях, когда финансы все чаще применяются как инструмент давления. По данным Банка международных расчетов, за последние 20 лет доля американской валюты в мировых резервах сократилась с 70 до 60 процентов. В ближайшие годы на фоне проблем с текущими счетами и сбережениями этот тренд может только усилиться.

В начале пандемии доллар еще воспринимался многими как безопасная валюта. В марте индекс доллара (составляется на основе курса доллара к корзине из шести валют) после кратковременного падения вырос на 8,81 процента, однако затем последовало длительное снижение курса. На данный момент падение индекса доллара от максимума составляет 6,83 процента. И чем дольше США остаются эпицентром мировой пандемии, тем сильнее опасения. Так, в конце июня главный стратег Deutsche Bank в Азии Самир Гоэль заявил, что спрос на доллар среди инвесторов может снизиться из-за второй волны коронавируса в США.

Народный банк Китая

Народный банк Китая

По словам эксперта, доллар может лишиться статуса валюты-убежища по мере роста числа случаев заражения COVID-19. Американская валюта в таком случае может рухнуть не только по отношению ко всем валютам развитых стран, но и по отношению к юаню. Главный тормоз для китайской валюты — напряжение в отношениях между КНР и США, которое может только усиливаться на фоне предвыборной гонки в Соединенных Штатах. Однако чем дольше сохраняется ситуация, в которой Китай стремительно восстанавливается ото всех последствий коронавирусного кризиса, а Америка не может обуздать пандемию, этот фактор будет играть все меньшую роль.

Мнение, что китайский юань может побороться за статус основной мировой резервной валюты, ранее высказывал бывший глава Минфина США Генри Полсон. По словам эксперта, доллар стал главной валютой благодаря сочетанию факторов, включая геополитические условия после Второй мировой войны, а также за счет роста национальной экономики. Однако «естественная монополия» доллара, по мнению Полсона, скоро закончится, а роль юаня повысится за счет интеграции экономики КНР в глобальные процессы. Вряд ли все это приведет к анархии, как опасаются консерваторы, скорее к появлению нескольких конкурирующих валютных блоков. Тем не менее американская валюта действительно находится в одной из самых сложных ситуаций за всю послевоенную эпоху.

Мировые резервные валюты Википедия

Резервная валюта — общепризнанная в мире национальная валюта, которая накапливается центральными банками иных стран в валютных резервах. Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется при необходимости как средство проведения валютных интервенций, а также для проведения международных расчётов.

Иногда под этим подразумевают и валюты, наиболее используемые в международной торговле.

Ранее резервные валюты использовались в основном в качестве средств для расчётов на товарных рынках (нефть, золото и др.), однако в последнее время, особенно в странах Азии, резервные валюты используются для накопления золотовалютных резервов (далее ЗВР) в целях укрепления конкурентоспособности экспорта путём ослабления своих валют, а также в качестве резерва на случай финансовых кризисов.

Статус резервной валюты[ | ]

Страна-эмитент такой валюты имеет определённые преимущества: возможность покрытия дефицита платёжного баланса национальной валютой (что происходит сейчас с торговым балансом США), содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. Но выдвижение валюты на роль резервной возлагает на страну-эмитента и обязанности поддержки стабильности валюты, снятие валютных и торговых ограничений, принятие мер по ликвидации дефицита платёжного баланса.

Первоначально в роли резервной валюты выступал английский фунт стерлингов, игравший господствующую роль в международных расчётах. Решениями конференции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 год) наряду с фунтом стерлингов в качестве международной платёжной и резервной валюты стал использоваться доллар США, который занял вскоре доминирующее положение в международных расчётах.

8 января 1976 года по результатам соглашений Ямайской валютной конференции (г. Кингстон, Ямайка) была официально сформирована ныне действующая Ямайская валютная система, в которой предусматривалось свободное колебание курсов валют. Помимо доллара США в качестве резервных валют стали использоваться немецкая марка (позже евро) и японская иена.

Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота, что выразилось в отмене:

Но несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы, оно продолжает выполнять функцию мировых денег в качестве международного резервного средства.

Мировые резервные валюты[ | ]

Потребность в новой резервной валюте выше, чем когда либо — Финансы на vc.ru

Продолжающаяся пандемия COVID-19 подчеркнула необходимость международного сотрудничества и поддержки. В сочетании с разваливающейся экономикой нам показали, что сейчас самое время для современной доступной резервной валюты. Однако рынки не существуют в вакууме спроса и предложения — есть причины, по которым доллар США является мировой резервной валютой. Чтобы понять структурную ценность экономики и различных рынков, вы должны сначала понять, как различные виды производства работают во времена кризиса.

Резервные валюты: кризисные убежища

В условиях мирового кризиса, такого как COVID-19, страны предпочитают держаться за доллары США, поскольку их местные валюты быстро обесцениваются. Доллар США в настоящее время является мировой резервной валютой отчасти из-за его способности оставаться стабильным в условиях глобального краха. Тем не менее, это упрощение и неправильный способ понять истинную ценность и необходимость резервной валюты. Точно так же, как каждая великая цивилизация уступила следующей, каждая резервная валюта в истории после Ренессанса имела продолжительность жизни около 100 лет, что заставило многих предположить, что доллар США падает и уступит место новой резервной валюте. Если должна быть новая резервная валюта — она должна быть лучше, чем текущая мировая резервная валюта: доллар США.

Какие факторы сделали доллар США оптимизированным для стабильности? Геополитика, географическая изоляция и ее природные ресурсы внесли свой вклад. Также помогло большое население внутреннего рынка и стабильная торговая среда. Это хорошо послужило США, но новая инновационная резервная валюта должна стремиться увеличить доступ к стабильности.

Будет ли новая резервная валюта криптовалютой?

Именно здесь ценность криптовалюты действительно демонстрируется для развивающихся рынков, потому что криптовалюта может быть как полностью доступной, так и свободно получаемой благодаря интернету.

Почему криптовалюта станет основой мировой резервной валюты?

COVID-19 выявил необходимость в новой резервной валюте для всего мира, и, похоже, пришло время криптовалют.

Пандемия COVID-19 показала, что миру необходимо сотрудничество и взаимная поддержка. Тенденция развала мировой экономики показала, что человечеству нужна современная доступная резервная валюта. Однако на рынках не бывает вакуума для спроса и предложения, и есть причины, из-за которых доллар США пока занимает место мировой резервной валюты.

Навигация по материалу:

Резервная валюта – убежище от кризиса

В условиях такого мирового кризиса, как COVID-19, страны предпочитают держаться за доллар США, в то время как их местные валюты быстро обесцениваются. Сегодня мир также рассматривает возможность запуска цифровых валют от центробанков (CBDC).

Доллар США выступает в качестве мировой резервной валюты отчасти из-за того, что в условиях глобального краха он сохраняет довольно высокую стабильность. Однако, американский доллар – это упрощённый и неверный способ понимания истинной ценности и необходимости резервной валюты.

В истории одни цивилизации уступали место другим, и каждая резервная валюта после Ренессанса прожила в среднем по 100 лет. Это также наводит на мысль о том, что доллар США может потерпеть крах и уступить место новой резервной валюте. И она, вероятно, должна быть лучше нынешнего американского доллара.

Какие факторы придали доллару США стабильность? Это геополитика США, географическая изоляция страны и её природные ресурсы. Немаловажный фактор – это большое население и стабильная торговая среда, в которой живёт эта страна. Все эти факторы здорово помогли США. Однако, видимо, для поддержания стабильности новой инновационной резервной валюты следует обеспечить её доступность.

Станут ли криптовалюты новыми резервными валютами?

Огромная ценность, которую несут в себе криптовалюты, заключается в том, что они являются доступными благодаря лишь желанию субъектов участвовать в той сети, в которой они функционируют. Вероятно, это очень близко к истинному вовлечению всех людей в мир денег, так как в этом случае в него могут войти те, кто обычно лишён банковского обслуживания.

За свои 12 лет под солнцем криптовалюты смогли продемонстрировать величайшие возможности для международного экономического сотрудничества и ведения взаимных расчётов. Их ценность вышла за рамки территориальной и политической принадлежности. Продемонстрировав потенциал для полного изменения роли правительств в мире финансов, а также возможности расширения доступа к рынкам, криптовалюты стали реальными и сильными кандидатами на место глобальной резервной валюты.

Криптовалюты, конечно же, критикуют. У финансовых экспертов есть немало сомнений по поводу роли криптовалют как следующей мировой резервной валюты. Есть и те, кто сомневается в них вообще. В истории резервные валюты выпускали влиятельные суверенные правительства, которые также были в состоянии обеспечить стабильность своих монет.

Биткоин и другие криптовалюты, как известно, очень волатильны, что не может вызывать сомнений по поводу использования их в качестве мировых резервных валют.

Кроме того, есть опасения, что криптовалюты могут оказаться недостаточно гибкими для расчётов по глобальным сделкам. Хотя цифровые монеты уже используются в международной торговле, для того, чтобы они стали новой резервной валютой и приобрели массовость, им необходима специальная инфраструктура.

Ещё одно сомнение экспертов связано с тем, что криптовалюты часто принадлежат частным компаниям, в то время как исторически резервные валюты были тесно связаны с деятельностью конкретных государств и правительств. Такое опасение, видимо, не напрасно, и учитывает продвижение интересов частных лиц.

США также проталкивают свои национальные интересы через собственную валюту. В прошлом году проект Libra компании Facebook столкнулся с подобной критикой. Несмотря на то, что Libra представляет собой перспективную модель глобального резервного стейблкоина, правительства и международные организации открыто заявили о том, что он входит в противоречие с антимонопольными правилами.

Следует отметить, что наиболее значимая из всех вышеназванных проблем – это вопрос организации инфраструктуры. Волатильность криптовалют может значительно снизиться с их принятием, а прекрасной альтернативой корпоративным монетам могут стать публичные криптовалюты.

Польза от общепризнанной резервной валюты

Учитывая сложность создания новой и общепризнанной стабильной монеты, создание новой резервной валюты представляется ещё более сложным. Даже если в мире существовало бы больше резервных валют, у них есть одна большая общая проблема.

Дело в том, что в централизованной мировой экономике, какой бы хорошей ни была резервная валюта, какой бы хорошей ни были та или иная экономика, деньги всегда будут приносить пользу богатым людям, которые также будут проводить операции на рынке финансов.

Разрыв в доходах увеличивает выгоду от резервных валют в пользу богатых. Если нам и нужно создать новую резервную валюту, то она также должна решить проблему финансового неравенства.

Кто и когда займет это место?

В криптовалютах предусмотрена возможность их прямого распределения. Для того, чтобы криптовалюты распространялись бесплатно и несли ценность людям, они должны использовать ценность децентрализованных сетей, в которых функционируют.

Резервная валюта, привязанная к фиатной валюте, может появиться в любое время и превратиться в инструмент стабильности. Она может быть привязана к валюте такой мощной страны, как Китай. Таким государством также могла бы стать стабильная Япония. Если бы Южная Корея, Австралия, Канада или Новая Зеландия создали у себя новые сильные производства, или стали бы центрами высоких технологий, то они также могли бы представить новую сильную резервную валюту.

COVID-19 показал, какой социально-экономический класс людей действительно больше всего страдает от подобных потрясений. Если какие-то страны добиваются некоторой стабильности от резервных валют, то наиболее уязвимых слоев населения это почти не касается. Если человечество решит вопрос с резервной валютой и на самом деле попытается донести пользу от неё каждому жителю планеты, то тогда, видимо, можно достичь и нового уровня устойчивости мировой экономики.

По мере преодоления нынешней масштабной пандемии и спровоцированного ею экономического кризиса, человечеству как никогда важно сотрудничать в глобальном масштабе. Чтобы достичь такого сотрудничества, люди должны переосмыслить сущность вещей, которые ранее принимались как данность.

Американский доллар продолжает терять свою стоимость, а его положение в качестве мировой резервной валюты становится всё более шатким. Похоже, теперь настало время, когда криптовалюты должны взять на себя роль мировой резервной валюты и стать будущим финансов.

Дата публикации 29.04.2020
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.

Официальный канал Mining-Cryptocurrency.ru в Telegram


Оцените публикацию

Самые последние новости криптовалютного рынка и майнинга:The following two tabs change content below.

Материал подготовлен редакцией сайта "Майнинг Криптовалюты", в составе: Главный редактор - Антон Сизов, Журналисты - Игорь Лосев, Виталий Воронов, Дмитрий Марков, Елена Карпина. Мы предоставляем самую актуальную информацию о рынке криптовалют, майнинге и технологии блокчейн.

мировых резервных валют: что происходило в предыдущие переходные периоды?

«Почти пятая часть торговли Китая в настоящее время рассчитывается в юанях, по сравнению с менее чем 1 процентом в 2009 году»

- Reuters

Крис Феррейра по экономическим причинам

Мировые резервные валюты: Что происходило в предыдущие переходные периоды?

Падение гегемонии доллара США сегодня настолько очевидно, и цель этой статьи - показать читателю, что именно происходило в прошлые периоды перехода к резервным валютам.Исторически сложилось так, что когда резервная валюта перешла на новую, , это означало кардинальное изменение для всего мира . Изменилась экономическая парадигма и изменились правила игры. На этот раз ничего не изменится, когда доллар США потеряет статус резервной валюты!

Процесс перехода на мировую резервную валюту вызывает большую неопределенность.

На протяжении всей истории переход на мировую резервную валюту всегда вызывал потрясения и неопределенность на финансовых рынках.Упадок одной страны и последующий подъем другой знаменуют собой радикальную трансформацию в мире, особенно по мере изменения рыночного спроса. Страна, которая доминирует в мировой торговле в любой данный период, обычно имеет статус резервной валюты. Испания и Португалия доминировали в 15 и 16 веках, Нидерланды - в 17 веке, Франция и Великобритания - в 18 и 19 веках, а США - в 20 веке.

В эпоху исследований Португалия создала доминирующую глобальную империю.Традиционные торговые пути в Азию больше не были возможны из-за роста Османской империи и захвата Константинополя в 1453 году, поэтому возникла потребность в альтернативных торговых маршрутах. Благодаря достижениям в области навигационных технологий, а также другим благоприятным обстоятельствам португальцы, а вскоре и испанцы достигли Африки, Азии и Нового Света. Следовательно, португальская, а затем и испанская валюты стали основными валютами, используемыми в мировой торговле в то время.Португальцы во время своих путешествий и открытий создавали военные форпосты у берегов Африки, Индии, Малайзии, Японии, Китая (Макао) и т. Д .; когда они стали чрезмерно расширенными, империя в конечном итоге пришла в упадок из-за нападений и конкуренции со стороны других стран (в основном, голландских, британских и французских). Затем Португалия и Испания объединились, чтобы создать Иберийский союз; однако к середине 17 века он рухнул в результате войн и революций.

Тогда настал черед голландцев, чьему приходу к мировой мощи в значительной степени способствовало создание первой в мире транснациональной корпорации - Голландской Ост-Индской компании (VOC).Голландцы победили Португалию и Испанию в мировом экономическом значении и стали получать прибыль от европейского спроса на специи. К 1669 году VOC была самой богатой частной компанией, которую когда-либо видел мир, с более чем 150 торговых судов, 40 военных кораблей, 50 000 сотрудников, частной армией из 10 000 солдат и выплатой дивидендов в размере 40% от первоначальных инвестиций акционерам. , Позже, с началом англо-голландской войны, торговля пряностями была временно прекращена, что вызвало скачок цен на специи.В этот момент другие страны были привлечены к созданию собственных компаний по торговле специями, а именно французской и английской (Французская Ост-Индская компания и Английская Ост-Индская компания). Насыщение рынка специй и дорогостоящие англо-голландские войны разрушили Голландскую Ост-Индскую компанию и их валюту («гульден») в качестве мировой валюты.

VOC-dutch-india

Франция достигла политического господства в Европе при Людовике XIV, и хотя наследие «королевской власти» было велико.не следует забывать, что он оставил своих наследников в вихре социальной розни и огромных долгов, вызванных главным образом войной и несправедливой налоговой базой. В то время как французскому долгу позволялось достигать ошеломляющих размеров, британцы тем временем участвовали в промышленной революции, которая выделила Британию на части, создав империю, «где никогда не заходит солнце». Французская революция 1789 года была, по сути, ответом на финансовый кризис, который стал изнурительным. После десятилетия междоусобного кровопролития и гражданской войны французы нашли нового лидера под руководством молодого генерала Наполеона Бонапарта.Наполеоновские войны 1803-1815 годов бушевали более десяти лет, распространив французское влияние на большую часть Европы (и спровоцировав революцию на Гаити). На пике правления Наполеона в 1812 году Французская империя поддерживала

.

История мировой «резервной» валюты: от Древней Греции до наших дней

Вероятно, самая интересная часть ранее обсуждавшегося 174-страничного отчета Всемирного банка о будущем мировых валют - это, по иронии судьбы, та часть, которая касается прошлое. В своем обсуждении того, почему «Исторически одна национальная валюта играла глобальную роль - или, самое большее, несколько национальных валют», ВБ анализирует историю «резервной» или доминирующей валюты с древних времен до наших дней. Это увлекательное повествование, которое приливы и отливы с подъемом и отливом доминирующей сверхдержавы (неудивительно).Суть, конечно, заключается в том, сохранят ли США свой статус сверхдержавы во все более многополярном (и управляемом развивающимися странами) мире. И заменит ли его Китай ... или никто. Последствия для выбора следующей резервной валюты существенны.

Исторически глобальную роль играла одна национальная валюта - или, самое большее, несколько национальных валют

Исторические записи указывают на то, что серебряная драхма, выпущенная древними Афинами в пятом веке до нашей эры.C.E., вероятно, была первой валютой, которая широко циркулировала за пределами границ государства-эмитента, за которым последовали золотые монеты ауреус и серебряные денарии, выпущенные Римом, хотя афинская и римская валюта некоторое время находились в обращении одновременно (см. Рисунок B3.1.1). Доминирование монет, выпущенных римлянами, было прекращено, поскольку длительный цикл инфляции, который характеризовал экономику Римской империи с первого века нашей эры до начала четвертого века, привел к постоянной девальвации валюты, выпущенной римлянами, что привело к он становится все менее принятым за пределами Римской империи.В конце концов, aureus стал цениться в соответствии с его весом, а не его условной «номинальной стоимостью», продавая больше как товар, чем валюту за пределами Римской империи, и уступив место тяжелой золотой монете солид Византийской империи, которая стала доминирующей валютой в международной торговле. в шестом веке.

К седьмому веку арабский динар частично заменил солид в этой роли, хотя солид продолжал обращаться в международном масштабе по заниженной стоимости (отражая высокие финансовые потребности Византийской империи) до 11 века.Большие финансовые затраты также привели к постепенной девальвации арабского динара, начиная с конца 10 века.

К 13 веку фьорино, выпущенное Флоренцией, широко использовалось в Средиземноморском регионе для коммерческих сделок, но в 15 веке его вытеснили венецианские дукато. В 17 и 18 веках доминирующая международная валюта была выпущена Нидерландами, что отражало роль этой страны как ведущей финансовой и торговой державы того времени.С этого момента бумажные банкноты начали заменять монеты в качестве международной валюты обращения, даже несмотря на то, что они не поддерживались голландским правительством или какой-либо другой организацией, находящейся под исключительным суверенным контролем.

Только когда национальные центральные банки и казначейства начали хранить золото в качестве резервов, начиная с 19 века, векселя и процентные депозитные требования, которые можно было заменить на золото, также стали храниться в качестве резервов. Это развитие совпало с подъемом Великобритании как ведущего экспортера промышленных товаров и услуг и крупнейшего импортера продуктов питания и промышленного сырья.В период с начала 1860-х годов до начала Первой мировой войны в 1914 году около 60 процентов мировой торговли приходилось на счета-фактуры в британских фунтах стерлингов.

По мере того, как британские банки расширяли свой зарубежный бизнес благодаря инновациям в области коммуникационных технологий, таких как телеграф, британский фунт все чаще использовался в качестве денежной валюты для коммерческих транзакций между странами за пределами Великобритании. резидентов, то есть фунт стерлингов стал более международной валютой. Эта роль фунта была усилена тем, что Лондон стал ведущим в мире грузоотправителем и страховщиком продаваемых товаров и центром организованных товарных рынков, а также растущим объемом британских иностранных инвестиций, значительная доля которых приходилась на форма долгосрочных ценных бумаг, номинированных в фунтах стерлингов.

Однако в начале 20 века структура валютных резервов мировых денежных властей начала меняться, поскольку доля фунта стерлингов снизилась, а доли французского франка и немецкой марки выросли. Начало Первой мировой войны в 1914 году широко рассматривается как знак конца ведущей роли Великобритании в международной экономике и краха экономической взаимозависимости.

Несмотря на попытки возродить золотой стандарт после Первой мировой войны и восстановить международный валютный порядок на основе фиксированных обменных курсов, восстановленная система просуществовала всего несколько лет.Использование доллара США в международном масштабе в качестве расчетной единицы и средства платежа увеличилось в межвоенный период, особенно в 1920-е годы, что отражает растущую роль экономики США в международной торговле и финансах. Хотя золото официально было резервным активом (и якорем) международной валютной системы после Второй мировой войны, в рамках Бреттон-Вудской системы фиксированных обменных курсов доллар принял на себя мантию доминирующей международной резервной валюты. Однако к началу 1970-х годов, после краха системы из-за присущей ей дилеммы Триффина, основные экономики перешли на введение плавающих обменных курсов.

В 80-е годы мировая экономика показала признаки перехода к мультивалютной системе, в которой немецкая марка стала играть все более важную роль в качестве ключевой валюты как в Европе, так и во всем мире. Это произошло из-за сочетания факторов - низкой и стабильной инфляции в Германии; заслуживающая доверия государственная политика; глубокие, широкие и открытые финансовые рынки; и относительно высокая доля дифференцированного экспорта промышленных товаров в торговле Германии. Введение евро в 1999 году и его принятие растущим числом стран ЕС в последующие годы только возродили дебаты о будущей роли доллара как доминирующей международной валюты.

.

% PDF-1.5 % 346 0 объект> endobj Xref 346 144 0000000016 00000 н. 0000004864 00000 н. 0000003176 00000 п. 0000005005 00000 н. 0000005133 00000 п. 0000005709 00000 п. 0000005826 00000 н. 0000005851 00000 п. 0000005876 00000 н. 0000005901 00000 н. 0000006258 00000 н. 0000006745 00000 н. 0000006820 00000 н. 0000006876 00000 н. 0000006932 00000 н. 0000006968 00000 н. 0000007350 00000 н. 0000007685 00000 н. 0000008574 00000 н. 0000009196 00000 н. 0000009805 00000 н. 0000010419 00000 п. 0000010487 00000 п. 0000011111 00000 п. 0000011784 00000 п. 0000012490 00000 п. 0000013023 00000 п. 0000015693 00000 п. 0000020186 00000 п. 0000022878 00000 п. 0000023509 00000 п. 0000024237 00000 п. 0000024903 00000 п. 0000025854 00000 п. 0000150329 00000 н. 0000350269 00000 н. 0000350294 00000 н. 0000350319 00000 н. 0000350344 00000 н. 0000350459 00000 н. 0000350484 00000 н. 0000350509 00000 н. 0000350534 00000 н. 0000350650 00000 н. 0000350675 00000 н. 0000350700 00000 н. 0000350725 00000 н. 0000350839 00000 н. 0000350910 00000 н. 0000351012 00000 н. 0000351124 00000 н. 0000351214 00000 н. 0000351257 00000 н. 0000351380 00000 н. 0000351423 00000 н. 0000351591 00000 н. 0000351795 00000 н. 0000351910 00000 н. 0000351953 00000 н. 0000352081 00000 н. 0000352124 00000 н. 0000352252 00000 н. 0000352295 00000 н. 0000352425 00000 н. 0000352468 00000 н. 0000352601 00000 н. 0000352643 00000 н. 0000352770 00000 н. 0000352812 00000 н. 0000352899 00000 н. 0000352941 00000 н. 0000353028 00000 н. 0000353070 00000 н. 0000353158 00000 п. 0000353200 00000 н. 0000353242 00000 н. 0000353321 00000 н. 0000353452 00000 н. 0000353626 00000 н. 0000353669 00000 н. 0000353748 00000 н. 0000353845 00000 н. 0000354049 00000 н. 0000354092 00000 н. 0000354171 00000 п. 0000354366 00000 н. 0000354562 00000 н. 0000354605 00000 н. 0000354684 00000 н. 0000354834 00000 н. 0000355010 00000 н. 0000355053 00000 н. 0000355132 00000 н. 0000355305 00000 н. 0000355487 00000 н. 0000355530 00000 н. 0000355609 00000 н. 0000355710 00000 н. 0000355753 00000 н. 0000355910 00000 н. 0000355953 00000 н. 0000356063 00000 н. 0000356106 00000 н. 0000356213 00000 н. 0000356256 00000 н. 0000356359 00000 н. 0000356402 00000 н. 0000356445 00000 н. 0000356488 00000 н. 0000356531 00000 н. 0000356574 00000 н. 0000356701 00000 н. 0000356744 00000 н. 0000356889 00000 н. 0000356932 00000 н. 0000356975 00000 п. 0000357018 00000 н. 0000357186 00000 н. 0000357229 00000 н. 0000357375 00000 п. 0000357418 00000 н. 0000357618 00000 н. 0000357661 00000 н. 0000357792 00000 н. 0000357835 00000 н. 0000357878 00000 н. 0000357921 00000 н. 0000358092 00000 н. 0000358135 00000 н. 0000358304 00000 н. 0000358347 00000 н. 0000358527 00000 н. 0000358570 00000 н. 0000358613 00000 н. 0000358656 00000 н. 0000358800 00000 н. 0000358843 00000 н. 0000358886 00000 н. 0000358929 00000 н. 0000359030 00000 н. 0000359146 00000 н. 0000359189 00000 н. 0000359232 00000 н. 0000359275 00000 н. прицеп ] >> startxref 0 %% EOF 348 0 obj> поток xVSg4G T + i $ AR lZ (JЃZ) +; XZA h (q Zg] ow o

.



Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *