Спекулятивные инвестиции | Что такое | Виды

Содержание статьи:
  1. Что такое спекулятивные инвестиции и почему их так называют?
  2. Какие активы подходят для «спекуляций»?
  3. Особенности

Такие понятия как инвестирование и спекуляции имеют общую цель, а именно извлечение прибыли от вложенных средств. Однако подход к получению этой самой прибыли кардинально отличается.

Прибыль от инвестирования появляется в результате предсказанного и спрогнозированного изменения стоимости объекта ваших вложений.

Спекуляции, наоборот, этим похвастаться не могут. Прибыль от спекулятивных инвестиций появляется в результате изменения цены актива только в те моменты, когда направление движения цены сложно предсказать. Поэтому спекулятивные вложения обладают высоким уровнем инвестиционного риска. Как известно в инвестиционном мире, чем выше риск, тем выше возможный доход от сделки. Этим они и привлекательны для большого числа частных инвесторов.

Спекулятивные инвестиции это краткосрочные вложения средств с целью угадать направление движения цены объекта вложений и заработать на этом. Если вкратце, одномоментно купив актив по определенной цене, перепродать его по более выгодной и получить доход.

Рейтинг спекулятивных инвестиций

Объекты для спекуляций

Механизм извлечения прибыли от осуществления спекулятивных вложений мы выяснили. Теперь разберемся с активами или объектами, подходящими для подобного рода сделок.

Спекуляции осуществляются при покупке и продаже следующих активов:
  • ценные бумаги (опционы, фьючерсы)
  • драгоценные металлы (через ОМС)
  • валюта
  • драгоценные камни
  • недвижимость.

Познакомимся поближе с наиболее распространёнными спекулятивными активами, а именно с ценными бумагами, а в частности с опционами и фьючерсами, а также способами как на них можно заработать.

Вкратце об спекулятивных инвестициях в опционы.

В случае, если у инвестора есть определенные ожидания на изменение цены конкретной ценной бумаги, инвестор может купить её опцион и в случае, если он угадал движение цены, он получит прибыль в размере разницы цен покупки. Банально, инвестор приобрел акцию ценою 50 долларов, и опцион на эту же акцию в размере 75 долларов. В случае если данная акцию вырастит в цене с 50 до 75, прибыль инвестора составит 25 долларов.

Спекулятивные инвестиции во фьючерсы.

Тут смысл полностью аналогичен манипуляциям с опционами, разница лишь в том, что опционы используются в сделках с ценными бумагами, а фьючерсы с реальными товарами (нефть, газ, золото и т.п.).

Многие люди даже не знакомые с миром финансов слышали о таком понятии как покупка/продажа валюты. Однако это один из самых востребованных спекулятивных инструментов. Логика здесь с родни той, которая используется в других спекуляциях. Купив определенный объём валюты, инвестор ждёт повышение и если его ожидания оправдываются, то перепродаёт имеющуюся у него валюту с прибылью.

Это был самый простой пример валютной операции. Существуют и другие, более сложные, способные приносить прибыль:

  • ввоз/вывоз валюты на территорию таможенной зоны
  • покупка/продажа между резидентами и нерезидентами
  • использование валюты в качестве платежного средства
  • перевод валюты со счёта на счёт как внутри страны, так и за рубеж.

Особенности

Спекулятивное инвестирование это покупка финансового актива на краткосрочный период и последующая его перепродажа по более выгодной цене. Чем больше волатильность рынка, тем больше возможности заработать у спекулятивных инвесторов.

Волатильность это диапазон изменения цен на фондовом рынке в течение дня, месяца, года и т.п.

Спекулятивные инвестиции это покупка бумаги при росте её цены и продажа при падении. Это и есть основа заработка.

Характерные особенности спекулятивного инвестирования:
  1. инвестирование в краткосрочной перспективе
  2. высокий уровень инвестиционных рисков
  3. высокий уровень потенциального дохода
  4. крупные суммы вложений
  5. подходит только для профессионалов.

Спекулятивные инвестиции подвластны только профессионалам, потому что для совершения подобного рода сделок необходимы обширные знания в области финансов и экономики, большой опыт торговли, знание рынка и его особенностей, умение грамотно реагировать на все его изменения.

В чем разница между спекулятивной торговлей и инвестициями?

Я читал, что в 2007 году Уоррен Баффетт поспорил на миллион долларов с каким-то крупным фондом. Баффетт считал, что пассивное инвестирование прибыльней активного. В итоге Баффетт выиграл спор. Все-таки чем отличается активное инвестирование от пассивного?

Еще я постоянно вижу, как люди на форумах и в чатах называют себя инвесторами, но обсуждают краткосрочные взлеты и падения акций. Разве это уже не спекуляции? Где заканчивается инвестирование и начинается спекуляция?

Алексей

Все стратегии вложений в ценные бумаги можно условно разделить на три вида: спекуляции, активные инвестиции и пассивные инвестиции.

Евгений Шепелев

частный инвестор

Общепринятых определений нет, и четко провести грань получается не всегда.

Кроме того, можно совмещать подходы: например, основную часть инвестиционного портфеля отдать на пассивные инвестиции, а остальное — на активные стратегии.

Сначала кратко расскажу про упомянутое вами пари Баффета. Оно поможет понять разницу.

Индекс против активного управления

Уоррен Баффетт — это один из самых богатых людей мира, активный инвестор. Он ученик Бенджамина Грэма, разработавшего стратегию стоимостного инвестирования — то есть поиска недооцененных акций.

Но даже Баффетт считает, что пассивные инвестиции в индексные инструменты выгоднее активного управления ценными бумагами. Чтобы доказать это, он в декабре 2007 года заключил пари с фондом Protégé Partners. Баффетт поставил на индекс, а Protégé Partners — на активное управление.

Что делать? 13.06.18

Как разобраться в индексах ETF

Баффетт выбрал индексный фонд S&P 500. Этот фонд просто повторяет структуру биржевого индекса S&P 500, в составе которого акции около 500 крупнейших компаний США. Управляющая компания не пытается показать доходность выше той, что даст индекс.

Protégé Partners выбрал пять фондов фондов, а те распределили вложения примерно между двумя сотнями хедж-фондов под управлением опытных специалистов. Их задачей было показать доходность за период с 2008 по 2017 год выше, чем дал бы индексный фонд S&P 500.

В конце 2017 года десятилетнее пари закончилось. Баффетт выиграл: выбранный им фонд, который просто отслеживал индекс S&P 500, за десять лет вырос почти на 126%. Лучший фонд фондов Protégé Partners дал доходность меньше 88%, а худший показал доходность меньше 3% за десять лет.

Чей доход больше?

Среднегодовой рост индексного фонда S&P 500 был 8,5%, а активных фондов — от 0,3 до 6,5%. Активно управляемые фонды проиграли из-за ошибок управляющих и высоких издержек.

Теперь рассмотрим, чем различаются спекуляции, активные инвестиции и пассивные инвестиции. Повторю, что это разделение во многом имеет условный характер.

Результаты пари из письма Баффетта к акционерам Berkshire Hathaway, 2017 годРезультаты пари из письма Баффетта к акционерам Berkshire Hathaway, 2017 год

Спекулятивная торговля

Это как раз то, что обычно называют трейдингом или игрой на бирже. Люди, которые обсуждают краткосрочные изменения цены, могут быть как спекулянтами, так и активными инвесторами, у которых слишком много свободного времени.

Спекулянты пытаются заработать на колебаниях цен активов. Для этого нужно предсказать, куда пойдет рынок, — здесь важны изменения цены, тренды.

Часто используется торговля «с плечом» — то есть торговля на заемные деньги. Некоторые спекулянты не прочь пошортить — это означает сыграть на понижение цены. «Плечи» и игра на понижение могут принести дополнительный доход, а могут и разорить.

Горизонт инвестирования. Трейдер владеет активами недолго, от считаных секунд или минут — скальпинг и интрадей-торговля — до нескольких месяцев. Соответственно, сделки происходят часто и брокерские комиссии заметно снижают доходность.

Инструментарий. Выбор активов для вложений может происходить с помощью технического анализа — изучения графиков цен и объемов торгов. Также спекулянтам интересны новости, макроэкономическая ситуация, отчеты компаний. За этим нужно следить постоянно.

Диверсификация. Вложения спекулянтов зачастую слабо диверсифицированы. Бывает так, что трейдер долго торгует всего одним-двумя наименованиями акций или фьючерсов. С одной стороны, это позволяет хорошо изучить определенные инструменты, а с другой — серьезно увеличивает риски.

Результаты. Иногда удается обгонять рынок. Некоторые спекулянты годами хорошо зарабатывают, в том числе и на ошибках других трейдеров. Для успеха нужны глубокие знания о фондовом рынке, большой опыт, а еще требуется много времени — вплоть до нескольких часов в день. Зарабатывать спекуляциями сложно, тем более зарабатывать стабильно и годами.

Часто результатом игры на бирже становится потеря вложенных денег. Есть научное исследование, посвященное Тайваньской фондовой бирже за период с 1992 по 2006 год. Из него следует, что лишь 15% спекулянтов, торгующих внутри дня, были в плюсе с учетом брокерских комиссий, и меньше 1% трейдеров показывали выдающуюся прибыль в течение хотя бы нескольких лет.

Большинство или оставалось при своих деньгах, или теряло деньги. Аналогичных исследований по Московской бирже я, к сожалению, не встречал.

Исследование о внутридневной торговле на Тайваньской биржеPDF, 2,7 МБ

Активные инвестиции

Активный инвестор тоже хочет иметь доходность выше среднерыночной, и для этого он выбирает отдельные акции — недооцененные или с хорошими дивидендами. Баффетт сделал свое состояние на активных инвестициях, но это сложно.

Инвесторы обычно не торгуют на заемные деньги и не играют на понижение, но могут быть и исключения. Срочный рынок — это фьючерсы, опционы — редко интересует активных инвесторов.

Горизонт инвестирования. В отличие от спекулянта, активный инвестор обычно вкладывается на больший срок — годы и даже десятилетия. Сделки при этом совершаются реже, чем в спекулятивных стратегиях.

Инструментарий. Важный инструмент в арсенале активного инвестора — фундаментальный анализ компаний, то есть изучение финансового состояния бизнеса, чтение отчетов. Если спекулянту важны изменения цены, то инвестору интересна доля в хорошем бизнесе и доход от нее в виде дивидендов или роста стоимости компании.

Результаты пари из письма Баффетта к акционерам Berkshire Hathaway, 2017 год

Инвестиции: об оценке компаний

Диверсификация. Портфель активного инвестора обычно хорошо диверсифицирован, деньги вложены в компании разных отраслей и даже разных стран. Это повышает шансы на успех благодаря снижению рисков.

Результаты. Активный инвестор может получать доходность выше среднерыночной, но это весьма сложно и получается далеко не у всех. Даже крупные активно управляемые фонды в долгосрочной перспективе проигрывают индексу, что показало пари Баффета.

Для изучения отчетов и выбора бумаг нужны определенные знания. На управление инвестиционным портфелем требуется несколько часов в неделю или в месяц.

Быть активным инвестором безопаснее, чем трейдером.

Пассивные инвестиции

Главная идея пассивных инвестиций — совершать как можно меньше действий и не пытаться обогнать рынок. Пассивный инвестор не совершает сделки на заемные деньги, не играет на понижение, не пользуется производными финансовыми инструментами — фьючерсами и опционами.

Вот что говорит Бенджамин Грэм в книге «Разумный инвестор»:

Пассивный инвестор прежде всего стремится избежать серьезных ошибок или потерь. Кроме того, он хочет быть избавлен от трудностей и волнений, связанных с необходимостью постоянно принимать решения.

Горизонт инвестирования. Пассивный инвестор, как и активный, обычно вкладывается надолго — на годы и десятилетия. Частота сделок еще ниже, чем у активного инвестора, что позволяет платить мало комиссий.

Инструментарий. Чаще всего современные пассивные инвесторы используют ETF, иногда — индексные ПИФы. Это упрощает принятие решений, не нужно искать будущих лидеров роста с большим риском ошибиться. Отчеты, новости, графики цен не изучаются, а сиюминутные колебания цен такого инвестора не волнуют.

Что делать? 23.07.18

В чем разница между ПИФами и ETF?

В случае с пари Баффетта ставка на индексный фонд S&P 500 — пример пассивного подхода.

Диверсификация. ETF и ПИФы обеспечивают отличную диверсификацию вложений и снижают риски: одновременное банкротство даже десятка компаний почти не повлияет на стоимость вложений. Благодаря использованию индексных инструментов в портфеле есть весь фондовый рынок нескольких стран или даже всего мира.

Результаты. Доходность вложений получится как в среднем по рынку. Поскольку в долгосрочной перспективе рынки обычно растут, пассивный инвестор может рассчитывать на прибыль. Отказ от попыток обогнать рынок уменьшает риск принятия неверных решений, а снижение издержек при прочих равных увеличивает доходность.

Времени на управление активами требуется мало, иногда всего несколько часов за год. Пассивные инвестиции — это относительно простой подход, который не требует много времени или специфических знаний.

Какой путь выбрать?

Трейдинг — это очень рискованно. Если вам хочется поиграть на бирже, выделите на это небольшую сумму, которую не жалко потерять, и отделите ее от ваших инвестиций.

Не надейтесь быстро разбогатеть с помощью фондового рынка: быстро можно только потерять.

Если есть время и желание изучать отчетность компаний, то вам подойдут активные инвестиции. Только не забывайте о диверсификации вложений: какой бы перспективной ни казалась компания или отрасль, вложить туда все деньги — огромный риск.

Если же не хотите тратить много времени на отслеживание финансовых показателей компаний и выбор бумаг, то лучший вариант — это ETF на индексы акций и облигаций. Можно совместить ETF с выбором отдельных ценных бумаг, если будет такое желание, но не факт, что активные инвестиции увеличат доходность вложений. В большинстве случаев я рекомендую именно пассивный подход.

Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите: [email protected] На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Инвестиции и спекуляции — в чем разница?

Нередко желающие заняться инвестированием люди задают вопрос: чем отличаются разные виды вложений средств в финансовые инструменты? Что доходнее — активное инвестирование, пассивное или же торговля на бирже (трейдинг)? И есть ли разница между инвестированием и биржевыми спекуляциями?

Инвестиции и спекуляции

Все существующие стратегии вложений денег в ценные бумаги достаточно условно можно отнести к трем разным видам: спекуляциям, активным и пассивным инвестициям. Стоит сразу понять, что здесь не существует общепринятых определений, а четкую грань между разными видами вложений не всегда можно провести. К тому же никто не мешает вам совмещать различные подходы, часть своего инвестиционного портфеля отдавая пассивным инвестициям, а другую — активным.

А сначала расскажем интересную историю о заключенном Уорреном Баффетом пари, которое помогает наглядно проиллюстрировать разницу в подходах к инвестированию.

Активное управление или индексы

Уоррен Баффет — миллиардер, один из богатейших людей мира, сколотивший свое состояние с помощью активного инвестирования. Баффет нередко называл себя учеником финансиста Бенджамина Грэма, известного разработкой основанной на поиске недооцененных акций стратегии стоимостного инвестирования.

Хотя сам Баффет является известным активным инвестором, сам он неоднократно утверждал, что пассивные инвестиции в основанные на индексах инструменты выгодней активного управления. В декабре 2007 г. им было заключено пари с целью доказать свое утверждение. Представители фонда Protégé Partners поставили на активное управление, а Баффет — на индекс.

Для пари Баффетом был выбран индексный фонд S&P 500, повторяющий структуру соответствующего американского биржевого индекса. В состав этого индекса входят акции 500 крупнейших корпораций США. При этом доходность фонда не превышает ту, которую показывает индекс.

Представители Protégé Partners выбрали пять фондов, которые распределили вложения между примерно двумястами хедж-фондами, управляемыми опытными специалистами. Задача состояла в получение доходности выше индексного фонда S&P 500 за 10 лет — с 2008 по 2017 гг.

Десятилетний срок закончился в конце 2017 г. Баффет выиграл, причем очень убедительно. За 10 лет выбранный им фонд за счет простого отслеживания индекса показал рост почти в 126%. Лучший же из фондов Protégé Partners продемонстрировал доходность менее 88%, а худший — и вовсе менее 3% (за 10 лет).

За эти 10 лет среднегодовой рост выбранного Баффетом индексного фонда составил 8,5%. У активных фондов — разброс в пределах 0,3—6,5%. Этот проигрыш объясняется двумя основными факторами: высокими издержками и ошибками управляющих.

Перейдем к различиям между спекуляциями, активными и пассивными инвестициями. Напомним, что такое разделение во многом является достаточно условным.

Спекулятивная торговля

Именно спекулятивную торговлю обычно называют трейдингом (либо игрой на бирже). Обсуждать же краткосрочные изменения цен могут и спекулянты, и активные инвесторы, имеющие достаточно много свободного времени.

Заработок спекулянтов основан на колебательных движениях цен активов. Чтобы заработать, требуется правильно предсказать направление движения рынка. Здесь нужно уметь оперировать изменениями цен, трендами.

Зачастую применяется торговля с использованием «плеча», которая ведется на заемные средства. Некоторые спекулянты играют на понижение цен — шортят. Как игра на понижение, так и использование плеч могут как принести неплохой дополнительный доход, так и разорить игрока.

Горизонт инвестирования. Сделки здесь происходят довольно часто. Трейдеры владеют активами недолго, иногда — считанные минуты и даже секунды (при использовании тактики скальпинга или торговле интрадей), максимум — несколько месяцев. За счет высокой частоты сделок доходность заметно снижается из-за брокерских комиссий.

Инструментарий. Выбирая активы для вложений, спекулянты ориентируются на технический анализ (объемы торгов, графики котировок), новости, отчеты компаний, макроэкономическую ситуацию. Все эти факторы необходимо постоянно отслеживать.

Диверсификация. Вложения спекулянтов обычно диверсифицированы весьма слабо. Нередко трейдеры торгуют лишь одним либо двумя наименованиями акций или фьючерсов. Это дает возможность игроку хорошо изучить конкретные инструменты, но и серьезно повышает финансовые риски.

Результаты. Иногда спекулянтам удается обогнать рынок. Некоторые трейдеры хорошо зарабатывают годами. Их заработок основан в т.ч. на ошибках коллег-конкурентов. Чтобы добиться успеха, требуется наличие глубоких знаний о фондовом рынке, большого опыта и множества времени — до нескольких часов ежедневно. Зарабатывать на спекуляциях довольно трудно, тем более делать это стабильно на протяжении лет.

Зачастую в результате игры на бирже люди теряют свои средства. Существует научное исследование, посвященное торговле на Тайваньской фондовой бирже в 1992—2006 гг. Среди спекулянтов, торговавших внутри дня, меньше 1% показывали стабильную прибыль на протяжении нескольких лет. Большинство же либо теряли деньги, либо оставались при своих. По Московской бирже таких исследований вроде бы не проводилось.

Активные инвестиции

Активным инвесторам тоже присуще стремление получить доходность выше средней по рынку. С этой целью они выбирают отдельные акции, которые могут быть недооцененными либо характеризоваться хорошими дивидендами. Именно на активных инвестициях сумел сделать состояние Уоррен Баффет, но вообще это трудно.

Обычно инвесторы не используют для торговли заемные средства и не практикуют игру на понижение. Впрочем, и здесь возможны исключения. Активные инвесторы также редко интересуются срочным рынком (фьючерсами, опционами).

Горизонт инвестирования. Активные инвесторы вкладываются на значительно большие сроки, чем спекулянты — на годы, а то и десятилетия. Соответственно, сделки здесь совершаются намного реже в сравнении со спекулятивной торговлей.

Инструментарий. Важнейшим инструментом активного инвестора является фундаментальный анализ компаний, включающий изучение их финансового состояния, чтение корпоративных отчетов. Для таких инвесторов основной интерес представляет не изменение цены (как для спекулянтов), а доля в качественном бизнесе с доходом в форме роста стоимости компании либо дивидендов.

Диверсификация. Как правило, портфели активных инвесторов отличаются высоким уровнем диверсификации. Средства вкладываются в компании из различных сфер, а нередко — и разных стран. За счет этого посредством снижения рисков повышаются шансы на успех.

Результаты. У активного инвестора есть шансы на получение доходности выше среднерыночной. Однако это довольно сложно, а потому и выходит не у многих. Как показало пари Баффета, в долгосрочной перспективе даже управляемые профессиональными финансистами крупные фонды проигрывают индексам.

Чтобы изучать отчеты и выбирать активы для инвестирования, требуются определенные знания. Обычно управление инвестиционным портфелем занимает несколько часов ежемесячно или еженедельно.

Активное инвестирование более безопасно, чем спекулятивный трейдинг.

Пассивные инвестиции

Основная идея пассивных инвестиций заключается в совершении как можно меньшего числа действий без попыток обогнать рынок. Пассивные инвесторы не торгуют на заемные средства, не играют на понижение, не используют производные финансовые инструменты типа фьючерсов и опционов.

В книге «Разумный инвестор» Бенджамина Грэма говорится, что для пассивного инвестора важнее всего исключить серьезные ошибки либо потери. Пассивные инвесторы обычно хотят избежать трудностей и волнений, сопутствующих необходимости постоянного принятия решений.

Горизонт инвестирования. Обычно пассивный инвестор вкладывается на весьма длительные сроки — на годы или десятилетия. Пассивный инвестор совершает сделки еще реже активного. Поэтому он выплачивает совсем немного комиссий.

Инструментарий. Наиболее часто пассивные инвесторы вкладывают в ETF, реже — в индексные ПИФы. Такой подход значительно упрощает процесс принятия решений. Инвесторам нет необходимости искать перспективных лидеров роста, что связано с большим риском ошибки. Не нужно изучать ни отчеты, ни графики, ни новости. Не влияют на поведение пассивного инвестора и текущие колебания цен.

В описанной выше ситуации с пари Баффета примером пассивного инвестирования являлась ставка на фонд индекса S&P 500.

Диверсификация. Как ПИФы, так и ETF сами по себе гарантируют очень высокую диверсификацию вложений, благодаря чему существенно снижаются риски. Банкротство даже 10 компаний одновременно практически не повлияет на общую стоимость инвестиций. Использование индексных инструментов позволяет включить в портфель фондовый рынок одной либо нескольких стран, а то и всего мира.

Результаты. Уровень доходности вложений примерно соответствует среднему по рынку. Так как рынки в долгосрочной перспективе, как правило, растут, пассивные инвесторы обычно получают прибыль. За счет отказа от попыток превзойти рынок снижается степень риска принятия неправильных решений, а за счет уменьшения издержек повышается доходность.

Такая стратегия управления активами требует совсем небольших затрат времени — порой всего несколько часов ежегодно. Пассивные инвестиции представляют собой относительно простой подход, не требующий от инвесторы ни специфических знаний, ни много времени.

Что лучше выбрать?

Трейдинг — очень рискованное занятие. Если вы хотите поиграть на бирже, стоит выделить для этого небольшую денежную сумму, которую изначально будет не жаль потерять. Сразу отделите эти деньги от своих остальных инвестиций.

Не стоит рассчитывать быстро разбогатеть на фондовом рынке. Здесь быстро можно лишь потерять свои деньги.

Если вы имеете время на изучение отчетности компаний и желание этим заниматься, есть смысл заняться активными инвестициями. Но при этом нельзя забывать о диверсификации. Вложение всех средств даже в самую перспективную компанию или отрасль — это громадный риск.

Если у вас нет желания тратить много своего времени на изучение финансовых показателей и выбор акций, лучше всего вкладывать в ETF на индексы облигаций либо акций. При желании можно и совмещать выбор отдельных бумаг с инвестициями в ETF. Впрочем, совсем не обязательно активные инвестиции позволят увеличить доходность ваших вложений. Пассивный доход и наиболее надежен, и достаточно эффективен.


Было интересно?

Пожалуйста, поделитесь в социальных сетях: И подпишитесь, чтобы ничего не пропустить:

Что такое спекулятивные инвестиции?

Спекулятивные инвестиции – это инвестиции с высоким риском, они признаются спекулятивными из-за того, что имеют крайне низкую степень вероятности получения дохода. Спекуляция – это такой процесс осуществления операций, когда уровень их ожидаемого дохода очень ненадежен. Однако при высокой степени риска при осуществлении спекулятивных инвестиций в перспективе ожидается очень высокий доход…

Под спекулятивными инвестициями обычно можно понять покупку активов (только ради вероятного изменения цены):

  • — валюты;
    — драгоценных металлов (обезличенный металлический счет).
  • Валютные операции, исходя из законодательства нашей страны – это:

      • Приобретение и отчуждение нерезидентом у резидента, или резидентом у нерезидента ценностей в виде валюты, а также валюты нашей страны и ценных (внутренних) бумаг, используя законные основания, а также их использование в качестве платежных средств.

      • Приобретение и отчуждение нерезидентом у нерезидента ценностей в виде валюты, а также валюты нашей страны и ценных (внутренних) бумаг, используя законные основания, а также их использование в качестве платежных средств.


      Куда инвестировать свои деньги в 2019 году?
      Оборот инвестиций наших клиентов в 2018 году составил: $ 4 863 811 000 дол.. Узнать больше →

      • Перевод иностранной валюты, ценных (внутренних и внешних) бумаг со счёта, который открыт за пределами территории нашей страны, на счёт этого же лица на территории страны.

      • Перевод валюты нашей страны нерезидентом со счёта, который открыт на территории нашей страны, на счёт того же лица, который открыт на территории нашей страны.

      Что такое спекулятивные инвестиции?

      • Ввоз и вывоз на таможенную территорию нашей страны ценностей в виде валюты, а также валюты нашей страны и ценных (внутренних) бумаг.

    Операции с драгоценными металлами – это одна из сфер экономических отношений между теми, кто участвует в сделках с драгоценными камнями, драгоценными металлами, котируемыми в золоте (золотые сертификаты, фьючерсы, облигации и т.д.).

    В Российской Федерации существует закон «О валютном регулировании и валютном контроле», по которому к валютным ценностям относят драгоценные металлы: платина и платиновая группа металлов (палладий, родий, осмий, иридий, рутений), серебро, золото в любом состоянии и виде. Исключением являются ювелирные и иные бытовые изделия.

    Также спекулятивным способом инвестирования является торговля на бирже. Самая крупная из них – Лондонская биржа металлов, а еще Нью-Йоркская биржа товаров и биржи Гонконга, Сиднея.

    В России чтобы вложить деньги в драгоценные металлы нужно воспользоваться брокерскими услугами…

    ——

    Понравилась статья? Пожалуйста, поделитесь с друзьями. Спасибо 🙂



    Инвестиции или спекулятивная торговля: что выбрать для получения дохода?

    7 Февраля 2019 446

    После того как человек начинает интересоваться финансовыми рынками, он встает перед выбором. Кем быть – инвестором или трейдером? Торговля и инвестирование средств представляют собой способы наращивания капитала, но для этого они используют разные стратегии. Нельзя сказать, что одно лучше другого – оба способа смогут принести прибыль при грамотном подходе. Выбирать между ними нужно, исходя из целей и сроков их достижения, а также учитывая сопутствующие риски и предполагаемую доходность.

    Сущность инвестиций

    Инвестиции в общем смысле ориентированы на получение долгосрочной прибыли. Это пассивный вид заработка, когда не нужно постоянно следить за изменением цены активов. Инвестор вкладывает средства напрямую в бизнес, недвижимость, акции и другие активы, или собирает портфель, чтобы диверсифицировать риски.

    Особенности инвестирования:

    • использование фундаментального анализа активов компании, в который входит изучение новостей, отчетов, показателей прибыли и др.;
    • относительно редкие сделки;
    • возможность защитить средства от инфляции.

    Цель инвесторов – обогнать рынок и инфляцию на длительных промежутках времени. Для этого необходимо правильно определять реальную стоимость активов и их перспективность. Если ваших знаний и опыта недостаточно, всегда можно обратиться к специалисту в области инвестиционного консалтинга.

    Фондовые или валютные рынки

    Спекуляции на фондовом или валютном рынках

    Суть спекулятивной торговли заключается в том, что трейдер покупает финансовый инструмент, чтобы в дальнейшем продать его по более высокой цене. Или наоборот, если речь идет об игре на понижение. Как правило, это активная торговля, в результате которой можно заработать в короткие сроки. Обычно приобретают валюту, ценные бумаги, фьючерсы, драгоценные металлы и ждут, когда цена на них изменится в нужную сторону.

    Особенности трейдинга:

    • использование преимущественно технического анализа, состоящего в исследовании движения цены и определении трендов на графике;
    • использование кредитного плеча;
    • частые сделки;
    • возможность быстро получить прибыль по сравнению с инвестированием.

    Торгуя на валютном и фондовом рынках, очень важно правильно определять время входа и выхода из сделки. Новичкам бывает трудно это сделать, но со временем этот навык вырабатывается, а вместе с ним трейдер может торговать одновременно несколькими инструментами.

    Инвестиции и спекуляции

    Инвестиции и спекуляции: что выбрать?

    Не существует однозначного ответа на вопрос, что выгоднее, инвестирование или активная торговля. Инвесторы рискуют меньше, но и получают прибыль не сразу. А трейдеры могут в один момент потерять все средства, а могут и значительно поправить свое финансовое состояние. Поэтому выбирать следует не из желания заработать много денег, а из целей, которые вы перед собой ставите, и особенностей вашего темперамента. Основные различия между трейдингом и инвестированием:

    • Временной параметр. Поймите, сколько часов в день вы сможете уделять торговле. Если вы сильно ограничены во времени, остановитесь на инвестициях – они не требуют ежедневного вовлечения в процесс. Активная торговля подойдет тем, кто хочет научиться работе на финансовых рынках или, к примеру, сделать заработок в этой сфере основным.
    • Наличие свободных средств. На валютный рынок можно входить и с небольшим стартовым капиталом – далее он увеличивается с помощью кредитного плеча. Важно и то, что эти деньги будет не жалко потерять – трейдеры-новички часто допускают ошибки на старте. Инвестиции же должны быть достаточно крупными, чтобы приносимая прибыль была заметна.
    • Форма получения дохода. Трейдер спекулирует на рынке, то есть зарабатывает на минимальных изменениях цены актива, и иногда сделки по покупке и продаже могут совершаться в течение нескольких секунд. Инвестор считается долгосрочным игроком – он получает прибыль в виде процентов, которые начисляются на выбранный актив.
    • Риски и доходность. Известно правило – чем больше прибыль, тем выше риск. Это надо помнить и при выборе между активной торговлей и инвестированием. Спекулятивные операции совершаются часто, за счет чего выигрывают в доходности. Соответственно, трейдер и рискует больше.

    Инвестиции или спекуляции – личное решение каждого. Но иногда выбор трудно обосновать без посторонней помощи. В этом случае лучше воспользоваться услугами профессионального инвестиционного консультанта, который поможет избежать ошибок в начале пути и подскажет верное решение.


    Спекуляции или инвестиции – что выбрать

    Дискуссия о том, что является более доходным — инвестиции или спекуляции, давно перешла в разряд извечных. Казалось бы, спорить о столь разнородных явлениях, пусть и лежащих в одной семантической плоскости, просто непродуктивно. Однако в условиях волатильного рынка концептуальные разногласия между трейдерами неизменно переходят в горячую фазу. Financial One решил выступить арбитром на этом ринге, рассмотрев самые актуальные аргументы в пользу обеих стратегий.

    На первый взгляд спор о преимуществах инвестиций перед спекуляциями (или наоборот) лишен логического основания ввиду фундаментальных различий между этими стратегиями. По мнению аналитиков «БКС Брокер», инвестиции отличаются от спекуляций своей временной характеристикой, формой получения прибыли, а также параметрами доходности и риска. В рамках этой парадигмы, если финансовая операция длится более одного года, она является инвестицией; если менее года — спекуляцией.

    Актив, который покупается с целью дальнейшей продажи по более высокой цене, свидетельствует о спекулятивной сделке. Если же трейдер приобретает бумагу с намерением получить прибыль в форме дивидендов (или процентов) либо в стремлении заработать на росте капитализации своей компании — значит, он не кто иной, как инвестор. Для спекулятивных операций характерна более высокая краткосрочная доходность, однако и риски им сопутствуют соответствующие.

    Инвестиционная операция, напротив, принесет меньше прибыли, но зато не повлечет за собой столь серьезных рисковых издержек.
    Из этого следует, что спекулянты и инвесторы играют на одном поле по разным правилам, однако любой участник рынка может совмещать спекулятивную и инвестиционную деятельность. Более того, ряд брокеров советуют своим клиентам делать это в обязательном порядке: отыскав баланс распределения средств между двумя стратегиями, участник торгов получит возможность косвенно управлять риском своего портфеля.

    Также при инвестировании трейдер научится определять реальную стоимость актива и оценивать его перспективы, а при спекуляциях — оптимальное время входа на рынок и выхода из него.

    Эта формула кажется простой и всеобъемлющей, однако, как показывает практика, все же недотягивает до панацеи. Рынок постоянно меняется, а вместе с ним — и правила игры.

    Уолл-стрит — казино, и люди в нем — спекулянты

    Уместно ли говорить о преимуществах долгосрочного инвестирования, если крупнейший фондовый рынок планеты давно уже превратился в поле боя для спекулянтов — таким вопросом задается американский финансист Джон Клифтон Богл, автор нашумевшего бестселлера «Инвесторы против спекулянтов: кто на самом деле управляет фондовым рынком». Будучи создателем первого индексного фонда и основателем инвестиционной компании The Vanguard Group, Богл изучил всю подноготную Уолл-стрит и пришел к неутешительным выводам: краткосрочные спекуляции практически вытеснили культуру инвестирования, а расходы на биржевые операции лишают инвесторов существенной части дохода.

    Если в 1951 году годовая оборачиваемость акций (торговый оборот по ним по отношению к общей капитализации рыка) в США составляла 15%, то к 2008 году она доросла до рекордных 280%, а в 2011 году закрепилась на отметке 250%, отмечает финансист.

    Таким образом, за год на американских биржах оборачивается более 2 трлн ценных бумаг, что составляет около $33 трлн, или 200% от общей капитализации фондового рынка.

    Объемы сделок с деривативами также поражают воображение: в 2011 году торги фьючерсами на индекс S&P 500 превысили $60 трлн, что в 5 раз больше совокупной капитализации всех компаний, входящих в расчетную базу индикатора. При этом обороты торговых операций со всеми производными инструментами достигли к началу 2012 года чудовищного показателя в $708 трлн. Для сравнения: совокупная капитализация мирового рынка акций и облигаций на тот момент составляла около $150 трлн.

    В числе факторов, разогнавших спекуляционную активность в США, Богл выделяет стремительное развитие высокочастотной торговли и рост индустрии хедж-фондов, оборачиваемость портфелей которых составляет 300–400%.

    Джон Богл рассказал про опасность ETF

    Пожалуй, апофеозом спекулятивной игры можно считать данные компании Virtu Financial, которые были предоставлены в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) перед IPO. В частности, выяснилось, что HFT-алгоритмы фонда, будучи маркетмейкерами на множестве классов активов (акции, fixed income, товары, валюты), за пять лет торговли (1238 дней) имели лишь один убыточный день — вот они, спекуляции во всем их величии.

    Если углубиться в прочтение формы S-1, которую компания заполнила в обязательном порядке, то можно увидеть более интересный факт. За три года (с 2011 по 2013) торговые операции компании принесли в 17–38 раз больше выручки, чем проценты и дивиденды по ценным бумагам. При этом рентабельность бизнеса по чистой прибыли составляет 26–27%.

    Virtu Financial

    Богл признает, что некоторые из фондов действительно показывают впечатляющую доходность, но и вероятность убытков, влекущих за собой уход с рынка, также чрезмерно велика. По оценкам Богла, ежегодно каждый пятый хедж-фонд прекращает свое существование. Если учитывать доходность таких «мертвецов» вместе с аналогичным показателем хедж-фондов, оставшихся на рынке, то совокупная доходность индустрии не превысит среднего по рынку уровня.

    Джон Богл сетует, что даже те участники рынка, кого принято считать долгосрочными инвесторами, зачастую не заслуживают такого статуса. К примеру, в индустрии взаимных фондов годовая оборачиваемость портфеля рядового активно управляемого фонда акций составляет почти 100%. При этом оборачиваемость по отдельным группам инструментов варьируется от 25 до 230%, тогда как в индексных фондах этот показатель равен примерно 7%. «Иными словами, 99,2% от того, чем занимается наша финансовая система, — это торговля на бирже, тогда как на формирование капитала приходится лишь 0,8%. Это существенный дисбаланс!

    Та миссия, которая почти повсеместно считалась основной задачей Уолл-стрит, была провалена», — констатирует финансист. Одна из главных причин, мешающих долгосрочным инвесторам устранить этот дисбаланс, — затраты на финансовых посредников: комиссии по сделкам, гонорары советников по инвестициям, комиссионные сборы брокеров и административные расходы. Даже если в совокупности они составляют не более 2% в год, в долго- срочной перспективе эта сумма окажется астрономической. Например, за 60 лет начинающий инвестор, доходность инвестиций которого первоначально составляла 7%, может заработать 5600%. С учетом указанных затрат доходность его инвестиций снизится до 5%, а прирост капитала за эти годы — до 1700%, то есть составит менее одной трети от потенциального. По мнению Джона К. Богла, эта финансовая математика повторяет математическую модель работы казино.

    Финансист не одинок в подобной оценке фондового рынка. Помимо классиков экономической науки Бенджамина Грэхема и Джона Мейнарда Кейнса, предупреждавших о широкомасштабной тенденции к доминированию спекуляции над инвестированием, трансформацию мирового рынка ценных бумаг в поле деятельности спекулянтов отметил наш современник — румынский экономист Богдан-Габриель Филипеску.

    В своей работе «Спекулятивная природа рынка акций» он отмечает, что грань между инвестицией и спекуляцией практически стерлась. «Во многих случаях затруднительно обозначить различие между инвестициями в акции и спекуляциями на них. Инвестируя, мы стремимся получить доход и сохранить средства. Тем не менее простая инвестиция, в рамках которой были приобретены ценные бумаги, быстро превратится в спекуляцию, если держатель продаст их с целью получения прибыли. То же самое происходит в обратном случае: как говорил Джордж Сорос, неудачная спекуляция становится инвестицией», — пишет Филипеску. По его мнению, фондовый рынок начал расценивать спекуляции как обязательное условие для собственного надлежащего функционирования.

    Экономист Марио Ферро из инвесткомпании Value Line в своих рассуждениях пошел еще дальше. Он определяет спекуляции как разновидность процесса инвестирования. «Эта категория в настоящее время в большей степени определяется как инвестирование в «рост», «ценность» или «особую ситуацию». Трейдер ожидает, что в дальнейшем случится нечто, но рынок пока еще не распознал этого», — подчеркивает аналитик.

    Инвестиции в зелень

    Многие экономисты, констатирующие спекулятивную природу современного фондового рынка, тем не менее не готовы мириться с существующим положением вещей.

    Тот же самый Джон Богл в своей работе отмечает, что управляющим компаниям следует переориентироваться на долгосрочное инвестирование, «чтобы действовать, как добросовестные попечители чужих денежных средств, переданных под их контроль». Благо на Уолл-стрит все еще случаются истории успеха, доказывающие преимущество долгосрочных инвестиций перед погоней за короткими деньгами.

    Одну из них подробно разобрал в своей статье Портер Стэнсберри из консалтинговой компании S&A Investment Research. Он рассказал о блестящей работе эндаумент-фонда Гарвардского университета под руководством Джека Мейера. Стартовав с $5 млрд в 1990 году, фонд привлек за 14 лет еще $12 млрд. В процессе инвестирования показатели команды Мейера опережали отраслевые бенчмарки. Так, облигационная часть в эндаумент-фонде приносила ежегодную прибыль 18%, в то время как в среднем эта индустрия показывала прибыль 8% в год. Иностранные бонды в портфеле Мейера показывали рост прибыли на 23% против 7% в среднем по отрасли. В целом фонд Гарвардского университета зарабатывал в год по 16% от своего капитала, тогда как аналогичные фонды других вузов не всегда могли похвастаться и 10%. При этом вознаграждение команды Мейера нередко составляло по итогам года $20 млн.

    Секрет Джека Мейера прост: он намеренно избегал спекулятивных сделок, выбирая инструменты, слабо коррелирующие с американским рынком акций. Гарвардский фонд под его управлением инвестировал в частный акционерный капитал, хедж-фонды и неликвидные активы, которые обычно игнорируются воротилами с Уолл-стрит, — например, в лесные угодья. Последние Мейер выделял особо: цены на лес отличались стабильным ростом и не были подвержены отрицательной волатильности. С 1997 по 2005 год финансист приобрел более 2 тысяч квадратных миль лесных угодий. К 2004 году около 10% гарвардского портфеля было инвестировано в зеленые активы, при этом доля «обычных» акций и облигаций в нем составляла всего лишь 25%.

    К сожалению, лучшие умы Гарварда так и не поверили в то, что финансист переиграл рынок за счет своего интеллекта, а не особого везения. В 2005 году, когда президентом университета стал небезызвестный Лоуренс Саммерс, Мейер выл вынужден уйти в отставку. До 2006 года Саммерс управлял активами фонда самостоятельно. Он продал около 1 млн акров леса и инвестировал средства в печально известные процентные свопы, заявив, что убежден в устойчивом росте процентных ставок в ближайшие годы.

    Однако этого роста не случилось. В июне 2015 года стоимость свопов Саммерса упала до отрицательных значений, составив минус $500 млн. В 2006 году Лоуренс Саммерс покинул пост ректора Гарварда, а спустя два года, во время финансового кризиса, университет в полной мере пожал плоды его инвестиционной стратегии. Эндаумент-фонд потерял 27% своей стоимости, поскольку Саммерс заменил непоколебимые лесные активы волатильными финансовыми инструментами. Процентные ставки продолжали падать, в результате чего Гарварду пришлось заплатить $1 млрд, чтобы расторгнуть контракты по свопам. Кроме того, университету пришлось привлечь $2,5 млрд кредитных средств, чтобы оплатить счета и выплатить зарплаты сотрудникам.

    В этом свете Стэнсберри обозначил одно большое преимущество инвестиций перед спекуляциями: в то время как спекулянт озабочен только скачками волатильности и движением цен, поскольку в большинстве случаев он оперирует заемными средствами, инвестор смотрит дальше — на реальную стоимость актива. «Инвестор отслеживает ситуации, когда цена актива расходится с его реальной стоимостью. Не важно, по какой причине. Это могло случиться потому, что компания впала в немилость, или многие инвесторы просто не понимают, что делать с конкретным активом, как это было с лесными угодьями», — рассуждает аналитик.

    spekulinvest2.png

    По его мнению, инвестиции однозначно принесут участнику рынка больше пользы в долгосрочной перспективе, если тот сумеет правильно оценить реальную стоимость актива.

    Аналогичной точки зрения придерживается и Богл, который приводит в пример взаимный фонд Wellington Fund, принадлежащий Vanguard Group. Годовой доход фонда за последние 10 лет в среднем составлял 6,2% против 4,6% по всей индустрии хедж-фондов. Wellington Fund отдает предпочтение низкорисковым активам. 42% его портфеля приходится на американские акции, 18% — на иностранные, еще 40% — на облигации. По словам Джона Остервайса, основателя и директора по инвестициям в Osterweis Capital Management, эта стратегия делает фонд «классическим инструментом хеджирования, который спасет вас от многих неприятностей».

    Риск — мерило всего

    Итак, спекулятивный характер финансовых рынков на первый взгляд не оставляет никакой альтернативы желающим сорвать большой куш на трейдинге — а большинство новобранцев приходит на биржу именно за этим.

    Спекулянтам придется принять на себя довольно высокие риски и быть готовыми к тому, что они в любой момент прогорят, но потенциальная прибыль может с лихвой компенсировать потраченные нервы и деньги. Инвесторы рискуют меньше, но и прибыль у них будет соответствующей, если они, конечно, не гении наподобие Джека Мейера. Тем более в условиях российской действительности пресловутые голубые фишки приносят по 3–5% годовых, а лесные активы прикупить не так‑то просто, несмотря на гигантские таежные зоны в России.

    Однако если рассматривать проблему в философском ключе, как это сделали Богл и Стэнсберри, то для зрелого участника рынка, желающего сберечь себе нервы, деньги и считающего доходность в 5–7% хорошим результатом, инвестиции покажутся самым очевидным выбором.

    Материал был опубликован в печатной версии журнала Financial One (июнь-август 2015)

    Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:

    Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube

    Разница между Инвестированием и Спекуляцией (10 правил инвестирования)

    Вы «инвестор» или «спекулянт»?

    На сегодняшнем рынке большинство инвесторов просто гоняются за доходностью. Однако, почему бы вам НЕ ожидать, что это произойдет, когда финансовые советники, основные СМИ и WallStreet постоянно продвигают идею о том, что инвесторы «должны побить» какой-то случайный базовый индекс из года в год.

    Но это «спекуляция» или «инвестирование»?

    Подумайте об этом таким образом.

    Если бы вы играли в покер и собрали «пару двоек», вы бы поставили все свои фишки в центр стола?

    Конечно, нет.

    Причина в том, что вы интуитивно понимаете другие факторы «в игре». Даже поверхностное понимание игры в покер говорит о том, что другие игроки за столом, вероятно, держат лучшие карты, что приведет к быстрому снижению вашего богатства.

    В конечном счете, инвестирование заключается в управлении рисками, которые существенно снизят вашу способность «оставаться в игре достаточно долго», чтобы «выиграть».

    Роберт Хагстром, CFA (прим. международный профессиональный сертификат, выдаваемый CFA Institute финансовым аналитикам) написал статью, в которой обсуждаются различия между инвестициями и спекуляциями:

    «Филипп Карре, который написал « Искусство спекуляций »(1930), полагал, что « мотив » является тестом для определения разницы между инвестициями и спекуляциями. Керрет связал инвестора с экономикой бизнеса, а спекулянта – с ценой. «Спекуляция, – писал Каррет, – может быть определена как покупка или продажа ценных бумаг или товаров в ожидании получения прибыли в результате колебаний их цен». »

    Погоня за высокой доходностью на рынке является самой чистой формой спекуляции. Это просто ставка на повышение цен, а не определение того, продается ли цена за эти активы с дисконтом к справедливой стоимости.

    Бенджамин Грэм вместе с Дэвидом Доддом попытались дать точное определение инвестиций и спекуляций в своей основополагающей работе «Анализ Ценных Бумаг» (1934).

    «Инвестиционная операция – это операция, которая после тщательного анализа обещает безопасность основного долга и удовлетворительную прибыль. Операции, не отвечающие этим требованиям, носят спекулятивный характер ».

    В «Грамотном инвесторе» Грэма также есть очень важный отрывок:

    «Различие между инвестициями и спекуляциями в обыкновенных акциях всегда было полезным, и его исчезновение вызывает беспокойство. Мы часто говорили, что Уолл-стрит как учреждению было бы хорошо рекомендовать восстановить это различие и подчеркнуть его во всех отношениях с общественностью. В противном случае биржи могут когда-нибудь обвинить в больших спекулятивных убытках, от которых те, кто их понес, не были должным образом предупреждены».

    Действительно, значение инвестиций было потеряно для большинства людей. Тем не менее, следующие 10 рекомендаций от легендарных инвесторов нашего времени, мы надеемся, вернут вас в нужное русло.

    Читайте также ЧТО ТАКОЕ СПЕКУЛЯЦИИ? ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИИ? ОЦЕНКИ МУДРЕЙШИХ ИНВЕСТОРОВ 

    1) Джеффри Гундлах, DoubleLine

    «Хитрость заключается в том, чтобы рисковать и получать деньги за эти риски, но принимать диверсифицированную корзину рисков в портфеле».

    Это общая тема, которую вы увидите в этом посте. Великие инвесторы сосредоточены на «управлении рисками», потому что «риск» зависит не от того, сколько денег вы заработаете, а от того, сколько вы потеряете, если ошибаетесь. В инвестировании или азартных играх вы можете играть только до тех пор, пока у вас есть капитал. Если вы теряете слишком много капитала, но берете на себя чрезмерный риск, вы больше не можете играть в игру.

    Будьте жадны, когда другие боятся, и боятся, когда другие жадны. Один из лучших моментов для инвестирования – это когда неопределенность самая большая, а страх самый высокий.

    2) Рэй Далио, Bridgewater Associates

    «Самая большая ошибка, которую делают инвесторы, заключается в том, что то, что произошло в недавнем прошлом, вероятно, сохранится. Они предполагают, что то, что было хорошим вложением в недавнем прошлом, все еще является хорошим вложением. Как правило, высокие прошлые доходы просто означают, что актив стал более дорогим и является более плохой, а не лучшей инвестицией ».

    Ничего хорошего или плохого не бывает вечно. Ошибка, которую часто совершают инвесторы, заключается в том, что они думают: «на этот раз все по-другому».  Реальность такова, что, несмотря на вмешательства Центрального банка или другие искусственные факторы, деловые и экономические циклы не могут быть отменены. В конечном счете, то, что идет вверх, должно и будет падать.

    Уолл-стрит хочет, чтобы вы были полностью инвестированы «все время», потому что именно так они генерируют комиссионные. Однако, как инвестору, крайне важно помнить, что «цена – это то, что вы платите, а ценность – это то, что вы получаете». В конце концов, великие компании будут торговаться по привлекательной цене. А пока подожди.

    3) Сет Кларман, Baupost

    «Большинство инвесторов в первую очередь ориентированы на доходность, сколько они могут заработать и мало внимания уделяют риску, сколько они могут потерять».

    Поведение инвестора, обусловленное когнитивными искажениями, является самым большим риском в инвестировании. «Жадность и страх» доминируют в инвестиционном цикле инвесторов, что в конечном итоге приводит к «покупке по высокой цене и продаже по низкой цене».

    4) Джереми Грантам, GMO

    «Вы не получаете вознаграждение за риск; Вы получаете вознаграждение за покупку дешевых активов. И если активы, которые вы купили, выросли в цене просто потому, что они были рискованными, то вы не будете вознаграждены за риск; Вы будете наказаны за это.

    Успешные инвесторы избегают «риска» любой ценой, даже в краткосрочной перспективе. Причина в том, что, хотя средства массовой информации и Уолл-стрит сосредоточены на погоне за доходностью рынка в краткосрочной перспективе, в конечном итоге избыточный «риск», встроенный в ваш портфель, приведет к крайне низкой долгосрочной доходности. Как и Уайла Э. Койот, погоня за финансовыми рынками в конечном итоге приведет вас к краю обрыва.

    Читайте также 7 ПРОСТЫХ ПРАВИЛ ИНВЕСТИРОВАНИЯ, КОТОРЫЕ ВЫ УЗНАЛИ ОТ СВОЕЙ МАТЕРИ

    5) Джесси Ливермор, Спекулянт

    «Смертельные враги спекулянта: невежество, жадность, страх и надежда.




    Отправить ответ

    avatar
      Подписаться  
    Уведомление о