Содержание

Как инвестировать в IPO. Часть 1

Когда у вас появляется сумма, которую вы хотите сохранить и приумножить, то первое, что приходит в голову — это положить деньги в банк. Банковский вклад имеет низкий риск и низкую доходность. Средний процент по вкладам в долларах — 1,5%.

Пример

У вас есть 10 000$. Вы кладете их в банк и через год получаете 10 150$. При условии, что банк надежный и выполняет выполняет свои обязательства через год ваш капитал вырастет на 150$.

Если цель не просто не потерять деньги, а вложить, чтобы заработать в долгосрочной перспективе, можно купить акции на бирже. Самое простое — инвестиции в «голубые фишки», акции крупных компаний со стабильными показателями доходности, например, Apple, Amazon, Google.

Покупать акции крупных компаний — это грамотная стратегия: долгосрочный тренд на рынке акций растущий, так что рано или поздно большинство акций покажет рост. Но дивиденды таких вложений скромные — 2-3% считаются уже неплохим показателем, а горизонт инвестиций растянут — ждать роста курса иногда приходится не один год.

Пример

Apple — крупнейшая публичная компания в мире. На днях она достигла капитализации в 1 трлн. $. За прошлый год акции Apple выросли на 46%, но это был лучший результат за 8 лет с тех пор как в 2009 началось нынешнее (самое продолжительное в истории) ралли американского рынка. Те, кому удалось купить акции на дне кризиса, получили доходность около 39% годовых, но тем, кто купил на пике перед кризисом 2008 года, пришлось ждать 2 года, чтобы только выйти в ноль. Доходность за весь период составила 29% годовых. За последние же 5 лет доходность составляет уже всего 19% годовых. Дивиденды дают сейчас еще около 1,4%.

Таким образом, результат инвестиций сильно зависит от времени входа на рынок. Для наибольшей отдачи нужно покупать акции в период самой высокой волатильности — в разгар кризиса, на что решится не каждый.

Более доходный и быстрый способ приумножения капитала — участие в IPO. Такой вид инвестиций считается чуть более рискованным, чем простая покупка акций, но намного более доходным. В большинстве случаев акции на бирже начинают торговаться значительно выше цены размещения, и инвестор в плюсе с первого дня торгов.

Раньше частные инвесторы не могли участвовать в IPO, но сегодня это уже не так. Инвесторы с относительно небольшим капиталом могут купить акции самых перспективных компаний перед их размещением на бирже. Посмотрим, как и сколько на этом можно заработать.

IPO — это Initial Public Offering, то есть первичное публичное размещение акций. Это процесс, во время которого компания предлагает купить свои акции неограниченному кругу инвесторов, то есть становится публичной.

Привлечь капитал

С помощью IPO компании получают доступ к максимально большому количеству инвесторов по всему миру. При этом финансирование не требует возврата — компания не берет деньги в долг, а получает их в обмен на долю в бизнесе. Также публичным компаниям становится проще получать кредиты в банках, так как отчетность по финансовым показателям становится открытой.

Получить оценку

Акции, торгующиеся на бирже, дают наиболее точную оценку стоимости компании. Такая оценка может использоваться в переговорах о сделках по слияниям и поглощениям, причем компания может заплатить за покупку не деньгами, а собственными акциями. Стоимость акции используется для оценки работы топ-менеджеров и стимулирования опционными программами. Также публичный статус привлекает больше внимания, повышает известность и помогает в маркетинге.

Зафиксировать прибыль ранних инвесторов

Венчурные инвесторы, которые специализируются на вложениях в стартапы и финансируют компанию на ранних этапах, получают возможность «окэшиться» — зафиксировать прибыль от своих инвестиций, продать часть акций новым инвесторам и вложить деньги в другие компании.

Андеррайтеры

Компания нанимает андеррайтеров — инвестиционные банки, которые вкладывают свои деньги в процедуру IPO и «покупают» акции до того, как они окончательно попадут на биржу.

Заявка

Вместе с андеррайтерами компания разрабатывает проспект эмиссии — форму s-1, где указывает все существенные факты о своем бизнесе: планы, цели использования средств, финансовую отчетность за последние годы, а также возможные риски для инвесторов — конкуренцию, влияние регуляторов и прочее. Когда форма готова, её подают в SEC (комиссию по ценным бумагами и биржам США).

Roadshow

Далее компания проводит roadshow — руководство ездит по миру и проводит презентации для потенциальных инвесторов: рассказывает о своем бизнесе, перспективах и условиях размещения. Уже во время roadshow начинается сбор заявок от инвесторов — они сообщают, сколько акций и по какой цене готовы купить.

Выход на биржу

Непосредственно перед размещением рассчитывается окончательная цена акций, и инвесторам сообщают, сколько акций компания готова продать. Дальше начинаются торги и уже любой частный инвестор может купить любое количество акций.

Компания и андеррайтеры дорожат своей репутацией. Они стараются соблюсти интересы всех сторон: привлечь максимальное количество капитала и дать инвесторам возможность заработать. Поэтому цена акций при размещении обычно устанавливается с дисконтом по отношению к справедливой цене. После IPO цена растет, и растет заработок инвестора.

Однако акции нельзя продать сразу же после размещения на бирже. Устанавливается Lock up период — время (обычно 180 дней), когда акции «заморожены». После окончания Lock up периода инвестор может продать акции и получить свои деньги.

Андеррайтеры принимают заявки только на очень крупные суммы, поэтому частный инвестор не может поучаствовать в IPO. Например, Goldman Sachs или Credit Suisse могут дать доступ к IPO c депозитом от 5 млн. долларов, при этом коэффициент исполнения для новых клиентов обычно не превышает 5%. Однако некоторые брокеры собирают пул инвесторов и участвуют в инвестиции коллективно.

Высокий порог входа в инвестицию — одновременно ограничение и преимущество. Из-за того, что не все желающие могут поучаствовать в размещении, при открытии торгов на бирже появляется огромное количество желающих купить акции, что еще сильнее толкает цену вверх.

Точная цена неизвестна

Перед IPO компания публикует только предполагаемый диапазон цен, который может измениться — обычно не сильно. Точная цена размещения неизвестна.

Возможное снижение цены

По статистике 70-80% инвестиций в IPO приносят прибыль около 60-70%, но оставшаяся часть не достигает цены размещения и приносит убытки (в среднем около 30%).

Хотя, купив акции публичных компаний на бирже, вы не можете получить гарантию, что даже самые крупные из них не покажут неожиданное и резкое падение. Недавний пример — Facebook. Компания с капитализаций более 600 млрд. $, выпустила негативный отчет после закрытия рынка 25 июля 2018. На следующий день инвесторы могли закрыть позиции только на 20% ниже.

Частичное исполнение заявок

В случае повышенного спроса заявки иногда исполняются не полностью. Если инвестор подал заявку на 5000$, то скорее всего, он получит акций на сумму в 2000-4000$. Точная цифра будет известна только по итогам IPO.

Выбрать брокера

В первую очередь нужно найти брокера, который предоставляет возможность участия в IPO. Каждый год порядка 250 компаний выходят на биржу — брокеры отбирают самые перспективные и предлагают их своим клиентам.

Выбрать компанию

В шорт-листе конкретного брокера остается не так много вариантов для инвестиций. Информацию о компании: аналитику, мнения инвесторов и проспект эмиссии можно найти в интернете.

Поделить общую сумму на 3

Инвестор должен определить сумму, которую он готов выделить на IPO. Чтобы деньги постоянно работали, рекомендуется разделить общую сумму на 3 части и подавать заявку на новую инвестицию максимум на ⅓ от общей суммы. Тогда, несмотря на то, что часть денег будет «заморожена» на время Lock up периода, инвестор сможет вложить оставшуюся часть в новые идеи.

Подать заявку на участие в инвестиции и отслеживать прибыль

После выбора компании для инвестиции можно открыть счет и перевести деньги брокеру. Деньги поступят на счет, и брокер сообщит вам о ходе сделки: цену размещения на бирже, процент удовлетворения заявки и цену выхода.

Если вы оставили ⅔ инвестиционных денег, то отслеживайте новые инвестиционные идеи — таких обычно бывает не больше 1-2 в месяц. Диверсификация — ключ к успешным инвестициям.

16 июля 2018 United Traders опубликовала новую инвестиционную идею — IPO Tenable. Это американская компания, которая разрабатывает ПО для обеспечения кибербезопасности. Число клиентов компании выросло за год на 19%, а выручка — на 51%. Более половины компаний из списка Fortune 500, включая Amazon, Apple, JP Morgan, пользуются продуктами Tenable. При этом Tenable не использует заемные средства, что говорит об очень хорошем финансовом положении. Предыдущие размещения в сфере информационной безопасности показали доходность от 23 до 140%, что тоже говорит за участие в идее.

25 июля — последний день подачи заявки на участие в инвестиции, то есть у инвестора есть 10 дней на принятие решения. Предположим, общая сумма для инвестиции — 15,000 $, тогда на Tenable отдается 5000 $ (1/3 капитала), 10000 $ остается на счете для новых идей.

Компания разместила акции по 23 $. Спрос на акции был довольно высоким, поэтому заявки исполнились примерно на 40%, то есть инвестор получил акций на 2001 $ (примерно 87 акций), а оставшиеся 2999 $ вернулись ему на счет. Теперь у него есть 12999 $ свободных средств.

26 июля торги акциями на бирже начались по цене 33 $, то есть бумажная прибыль составляла около 43% в первый же день. Затем акции немного снизились и торгуются в районе 30 $, что примерно на 30% выше размещения. Теперь инвесторам нужно ждать 3 месяца, чтобы закрыть свои инвестиции.

26 октября — дата окончания Lock up периода. За свои услуги брокер обычно взимает комиссию: около 3% за вход, 1,75% на выход и 20% от прибыли. Если предположить, что ко дню закрытия инвестиции цена акций останется на том же уровне, и инвестиция будет закрыта по 30$, то прибыль составит 2001 $ * 30,43% = 609 $. Вычитаем 20% комиссии от прибыли (121,80$), 3% от первоначальной инвестиции (60,03 $), 1,75% от суммы продажи за выход (45,68 $) и получаем чистый доход 381,49 $ при вложении 2001 $. Это 19% чистого дохода от инвестиции за 3 месяца и около 100% годовых при условии реинвестирования прибыли в новые идеи.

Через некоторое время после размещения на бирже на рынке появятся опционы. Инвесторы смогут, не дожидаясь окончания Lock Up периода, закрыть позицию, уплатив комиссию около 10%. Тогда они не берут на себя риск возможного падения цены, но размер прибыли серьезно уменьшится. По статистике, лучше дождаться стандартного срока в 3 месяца и закрыть сделку в общем порядке.

В 2017 году United Traders поучаствовала в 11 IPO. 8 из 11 оказались удачными. Самая успешная — Roku, акции которой мы купили по 14$ и продали по 54$, что обеспечило доходность нашим клиентам — 286% при 100% исполнении заявки.

Три инвестиции Blue Apron, Tintri и Qudian закрылись в минус. Но если диверсифицировать портфель и инвестировать в несколько IPO подряд, то можно свести риски к минимуму.

Среднегодовая доходность в долларах с реинвестированием составила 57%. Средняя прибыль за сделку — 34%.

На середину 2018 года United Traders уже поучаствовала в 17 IPO, 14 из которых оказались прибыльными. Zscaler и Zuora показали самую высокую доходность — 155,5% и 95,7% соответственно.

Актуальные IPO мы публикуем на витрине инвестиционных идей на сайте United Traders, а также делаем обзоры компаний, выходящих на биржу, на UT Magazine.

Подпишитесь на Telegram-канал или рассылку, чтобы получать актуальные инвестиционные идеи.

Как инвестировать в IPO. Обзор брокеров ⋆ Руслан Багиров

Как инвестировать в IPOИзображение взять с сайта www.fidelity.com

В данной статье хочу рассказать об инвестициях в IPO, сколько это стоит и сколько можно заработать, через какого брокера осуществлять инвестиции, а также о рисках участия в IPO.

Смысл инвестировать в IPO.

Забегая вперед, скажу, что для меня инвестиции в IPO являются больше спекуляцией, а не собственно инвестицией. Почему так? Все просто большую часть акций, который я купил на IPO я продам сразу же после окончания периода Lock UP (3 месяца). И только часть оставлю на потом.

На IPO выходят как правило достаточно сильные и известные компании, имеющие свой продукт и финансовые показатели. Хотя это не всегда так, иногда на IPO выходят компании с отрицательным финансовым результатом, но с огромными перспективами. Лично я покупаю акции по подписке, т.е. до размещения на бирже. И пока я на коне, все акции вырастают на несколько порядков сразу после начала торгов.

Результаты инвестирования в IPO личный опыт.Результаты инвестирования в IPO. Личный опыт.

Как видно, я в плюсе более чем на 100%) О каждом предложенном мне IPO я написал отдельную статью с описанием того, что мне нравиться в компании, а что нет. Из 4 идей я отказался только от 1. Почитать про прошедшие IPO можно по ссылке.

Участвовал бы и раньше в IPO, но, увы, был дезинформирован относительно стартового капитала, для меня, по дружбе, его увеличили в 5 раз, но об этом дальше.

Как итог к данному абзацу, смысл инвестировать в IPO есть, так как такие доходности заслуживают внимания. НО вкладывать последнее, а тем более кредитное не стоит 100%, так как все может быть на рынке, а кредит останется. Инвестиции в IPO, на мой взгляд, должны составлять не более 20% от общих активов.

Условия инвестирования в IPO

Как оказалось минимальная сумма участия всего 2000 долларов, а не 10к, как мне говорили ранее. При этом, подав заявку на покупку акций, не всегда получаешь бумаг ровно на 2000. Как правило их меньше, иногда всего на 204 доллара, как видно в моей табличке выше. Поэтому вложенных мной лично 6000 долларов на счет, хватило уже на участие в 3 IPO, при этому еще половина капитала осталась не тронутой.

Существует комиссия на вход и на выход из позиции, считается в процентах от суммы сделки, составляет незначительную сумму поэтому внимание на этом заострять не буду.

ВАЖНО! По условиям IPO вы покупаете бумаги до их размещения на бирже, как правило по цене ниже, цены открытия торгов. За это вы обязуетесь не продавать бумаги в течение 95 дней. Но если хочется зафиксировать свою прибыль ранее, есть варианты в виде опционов и форвардов.

Риски инвестирования в IPO

Инвестиции в IPO, как я говорил ранее, штука одновременно и доходная и очень рискованная. Всегда есть шанс потерять часть своего капитала. Запомните несколько полезных заповедей, они позволят вам сохранить ваши деньги (буду писать предельно понятно, ибо только так люди меня понимают):

  1. Не заходить на последние деньги, кредитные, одолженные и прочее. ТОЛЬКО свой капитал и только то, прощание с которым не опустит тебя на дно!
  2. Не заходить на всю котлету. Хоть какая железная тема или акция, хоть где и что прочитал. На весь свой капитал не заходить!!!!
  3. Не покупать плохие бумаги. Каждый раз нужно проводить свой независимый анализ и не торопиться с принятием решения. Обламывает считать кучу цифр?? Тогда это не твоя тема, друг мой, проходи мимо. Легких денег на финансовых рынках нет!

Если все это осознаешь и понимаешь, тогда можно читать дальше, открывать счет и ждать новых IPO для участия.

Через какого брокера я инвестирую в IPO.

Самым важным для меня при выборе брокера является его надежность, поэтому я решил работать с лицензированным брокером РФ — Freedom Finance. Адекватные условия для инвестиций в IPO в совокупности наличия лицензий регулирующих органов, делают его предложение по настоящему ценным для инвесторов.

Поделиться

Как инвестировать в IPO — грамотное вложение с высокой прибылью

Главная » Инвестиции » Инвестиции в IPO — что следует знать каждому инвестору + методы, которые обеспечат доход на долгий срок

Любые инвестиционные вложения производятся с целью приумножения дохода в кратчайшие сроки с минимальным риском. Одним из наиболее прибыльных вариантов являются инвестиции в IPO, которые позволяют быстро вернуть вложенные средства, увеличить капитал, впоследствии направить их в дальнейшие проекты с тем же намерением. Участие в активах различных компаний – более рискованный способ, чем банковские вклады или покупка материального имущества, однако по доходности значительно превосходит покупку акций на биржах.

Эти фонды помогут преувеличить капитал:

https://8bit.ltd/8bit.ltd — отзыв о 8 bit ltd и обзор проекта с ежесуточным заработком от 0,5%

Что это такое

Initial Public Offering – первая публичная продажа акций различных фирм, распространяющаяся на широкий круг лиц. Вложения в IPO позволяют частным инвесторам при сравнительно малых вкладах поучаствовать в акционных спорах, которые впервые проходят на фондовой бирже. Таким образом, компании, которые лишь начинают свое развитие, однако имеют неплохие шансы стать выдающимися, впервые становятся публичными с целью привлечения первых инвесторских денег.

Определение IPO

Покупатели приобретают акции до старта официальных торгов и зарабатывают с первых минут

Инвестирование в IPO преследует следующие цели:

  • публичное открытие, привлечение новых средств, которые не будут долгом, поскольку участники получают собственную долю в компании;
  • вышедшие организации предоставляют свою отчетность в открытый доступ, что более привлекательно для банков, т.к. они предпочитают давать кредиты при необходимости, видя результаты деятельности бизнеса;
  • венчурные инвесторы, вкладывающие капитал на стадии стартапов, смогут продать свои акции или их часть, получив свободные деньги, затем вложив в другие проекты.

Для частных инвесторов это выгодный способ вкладов в активы перспективных корпораций по стоимости намного ниже, чем тех, которые впоследствии будут на официальных биржевых торгах.

Инвестиции в акции и токены

Для работы в данной сфере, необходимо иметь базовые знания

Как работают инвестиции

Чтобы вложить в IPO свои средства и избежать возможных рисков, стоит понимать как организовывается сам процесс первичного размещения. Изначально компании-участники привлекают инвестиционные банки, иначе называемые андеррайтерами. Их интерес во вложении собственных средств, чтобы стать владельцами части акций, которые в дальнейшем пойдут для продажи.

Затем подготавливается пакет документов для подачи заявки в комиссию по ценным бумагам США, после чего фирма оповещает потенциальных спонсоров о намерении стать публичной. На данном этапе начинается сбор заявок на приобретение, определяется окончательная стоимость и количество продаваемых бумаг. Торги стартуют со справедливых цен, если потенциал компании-участника и спрос будет высоким, то уже в первый день они могут вырасти.

Конечно, несмотря на привлекательность, инвестиции в американские IPO также имеют свои риски. Согласно статистике, только 80% вкладов приносят прибыль. К сожалению, 20% остаются убыточными. Стоит учитывать, что при высоком спросе большинство заявок исполняется не полностью, от предложенной суммы могут одобрить от 5% до 100%.

Настоятельно рекомендуется разделить ее на несколько частей, чтобы в итоге не пришлось все замораживать на три месяца и оставалась возможность приобрести другие IPO-акции. Кроме того, поможет существенно снизить риски.

Как работают инвестиции

Следует заранее определиться с инвестиционной суммой

Как инвестировать в IPO-акции

Чтобы понимать как инвестировать в IPO в России без рисков, следует предварительно подготовиться. Конечно, участники смогут сразу продать активы, купленные до начала торгов. Их потребуется держать у себя лишь до истечения периода Lock-up, то есть временной заморозки, составляющий от 3 до 6 месяцев. По его истечении, по желанию можно совершить продажу и получить средства согласно действующим рыночным расценкам.

Однако напрямую, без посредников, частным инвесторам сложно принять участие из-за высоких порогов входа, часто инвестбанки устанавливают пределы от 5-10 миллионов долларов. Важно грамотно провести инвестиции в IPO, брокеры помогут получить доступ к торгам. Если принять участие смогут немногие, на открытии будет ажиотаж, начнется активное приобретение акций, что приведет к росту их котировок.

Некоторые брокеры организовывают коллективные инвестиции, собирая деньги в общий пул, отправляя заявку на участие в андеррайтеры.

Пошаговый механизм

Необходимо найти брокера, который участвует в выкупе активов первичного размещения

Важные условия участия в торгах

В день размещения брокеры сообщают инвесторам какая часть была одобрена, становится известна аллокация, а также какой была цена в начале непосредственно на фондовой бирже. Существует несколько причин, по которым инвестбанки удовлетворяют только часть заявки, включая большой спрос. Оставшиеся финансы возвращаются обратно на личный счет вкладчика.

Задаваясь вопросом как инвестировать в IPO с выходом на биржу, нужно понимать, что после размещения повышаются в цене. Как правило, возрастают от 15% до 100%, однако продать их сразу не получится. Закрыть позицию, с потерей небольшой доли, всего 10%-15%, получится только по истечении срока в 7 дней. При условии одобрения большей части, такие вложения будут довольно прибыльными, особенно если цена повысится.

Крупнейшие IPO

Заявка на участие в IPO-торгах подается исключительно по определенной заранее цене

Особенности площадок для торгов

Чтобы определиться, где инвестировать в IPO, необходимо просмотреть популярные площадки проведения. Чаще всего первичные предложения проводятся на довольно известных биржах, причем в России это может обойтись дешевле, чем за границей. Конечно, в данном случае есть другие нюансы.

К примеру, компания-участник может испытывать недостаток в инвестиционном капитале. Останется больше рисков, что покупка активов не принесет прибыли. Брокеры помогут правильно выбрать фирму, чьи перспективы гарантируют высокий доход. Поэтому зачастую инвестиции в IPO американских компаний оборачиваются большей выгодой при правильном подходе. Не менее важно позаботиться о сотрудничестве с надежным андеррайтером.

Рекомендуем прочитать следующие записи:

Как работают инвестиции в IPO технологических и биотех-компаний

Материал выходит в рамках нашего спецпроекта Money+ о том, как из России безопасно инвестировать в технологические компании, как выбирать правильные стратегии и минимизировать риски. Партнер этого материала — компания United Traders, единственная российская компания, которая позволяет участвовать из России в IPO с суммами инвестиций от 50 долларов и специализируется именно на участии в IPO IT-компаний и компаний из биотехнологического сектора.

За последние полгода United Traders предлагала своим клиентам участие в 14 IPO на биржах США. Из них 12 размещений оказались очень успешными — средняя доходность составила 100%. А участие в самом успешном за последние полгода IPO — Beyond Meat — принесло инвесторам доходность 465%. Мы попросили ответить на наши вопросы о том, как работают инвестиции в IPO, что нужно знать о технологии их проведения аналитика компании United Traders Георгия Юрьева.

— Каковы базовые правила проведения IPO — сроки официального объявления, время на оценку компании и подачу заявок на покупку акций?

— Сразу отмечу: наша компания специализируется в основном на американских IPO, и вся информация касается преимущественно первичных размещений на американском рынке.

Частные компании в США все дольше остаются частными. Сейчас в Штатах много дешевых денег, и на IPO в последние три года выходило меньше компаний, чем раньше. Когда компания решает выйти на биржу, она обращается к инвестбанкам — так называемым андеррайтерам IPO, — которые предложат ее акции инвесторам. Самые знаменитые — Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Swiss. В течение месяца-двух инвестбанкиры оценивают, насколько успешным будет IPO, и дают согласие выступать продавцами.

— В этот момент рядовые инвесторы уже знают, что готовится IPO?

— Часто бывает, что не знают. Если компания небольшая — скорее всего нет. Если компания большая, как Uber или Lyft, то широкая публика знает. В декабре уже появлялись статьи о том, что Uber собирается размещать акции. Компания начала искать андеррайтеров в конце 2018 года, а вышли они на биржу лишь в мае.

Этот срок — от поиска андеррайтера до выхода на биржу — индивидуален для каждой компании.

Но самое важное начинается, когда компания уже нашла андеррайтера и официально подает так называемую форму S1 в Комиссию по ценным бумагам США (SEC). Здесь сроки гораздо более четкие. Uber подал заявку в конце апреля, где-то 20 числа. В середине мая они вышли на биржу. Как правило, с момента подачи S1 до выхода на биржу проходит около месяца. После того, как компания подает заявку в SEC, начинается роад-шоу. Все инвесторы знают, что компания выходит на биржу, начинаются презентации, компания рекламирует себя и старается как можно успешней продаться.

Таймлайн такой: подача формы S1, две-три недели роад-шоу, потом банки-андеррайтеры выставляют цену акций. И после этого через неделю компания выходит на биржу.

— А когда становится известно, по какой цене будут реализованы акции в ходе IPO?

— После двух-трех недель роад-шоу инвестбанки понимают, по какой цене и сколько акций хотят купить инвесторы. Спрос формирует книгу заявок, и исходя из этого становится ясно, какая цена будет оптимальна для IPO.

Финальная цена может меняться вплоть до последнего дня до начала торгов. Тут все зависит от спроса. Как правило, дата IPO известна за 10 дней до самого IPO. И в этот день торги акциями открываются не с началом рынка — в 16:30 по Москве — а в среднем в 7-8 вечера, как только формируется биржевой стакан.

— Что такое lock up период и зачем он нужен?

— Lock up период — это время, когда запрещено продавать акции. Есть lock up для уже существующих инвесторов — которые вложились в компанию на ранних стадиях венчурного инвестирования, за год или за два до IPO. Как правило, это 180 дней после выхода на биржу. Этот период нас не касается. Для участников IPO банки ставят в среднем 90 дней. Делается это для того, чтобы не нарушался баланс спроса и предложения, чтобы сотрудники и другие акционеры не продавали акции в первый период торгов.

— Чем IPO для инвесторов лучше в сравнении с покупкой уже обращающихся на бирже акций?

— По всем IPO, если просто брать и инвестировать в каждое, статистика за последние года три-четыре показывает среднюю доходность — разницу между ценой IPO и ценой открытия — около 15%. Это учитывая инвестиции во все IPO подряд. А это не особенно хорошая стратегия. Так что прежде всего IPO привлекают более высокой доходностью, чем на публичном рынке. Потому что акции, которые уже обращаются на бирже, в среднем оценены довольно справедливо. Сложно найти ту самую компанию, которая за три месяца может дать 30-40% годовой прибыли. Это практически нереально.

Так что инвестиции в широкий рынок, в публичный рынок — это долгосрочные инвестиции с горизонтом 3-5 лет. Это составление портфеля из публичных компаний и получение дохода за счет дивидендов и увеличения стоимости акций.

Покупка акций на IPO с последующей продажей работает в среднем три месяца. Из-за этого IPO на краткосрочную перспективу выглядят гораздо привлекательней.

— Как удовлетворяются заявки при IPO? Ведь их может быть намного больше, чем акций? Хорошо ли, когда переподписка огромна? И плохо ли, когда ее нет? Что это означает для потенциальных участников?

— Во время роад-шоу, если компания за эти две-три недели успешно себя продает, то институциональные инвесторы формируют свои заявки андеррайтерам. Последний пример — IPO Crowdstrike. Книга была переподписана в 30 раз. Компания привлекала $800 млн, а инвесторы готовы были вложить десятки миллиардов. За счет этого был малый коэффициент аллокации — то есть процент акций в объеме заявки, который получает инвестор. Банки не могут дать всем эти акции. Как правило, акции в таком случае распределяют всем инвесторам, но на каждого получается очень мало.

С этой точки зрения очень большая переподписка — плохой фактор, она означает маленькую аллокацию. Значит, и конечная доходность на общий портфель невысокая. Книга заявок с умеренной переподпиской — в четыре-пять раз — это оптимальный вариант.

В то же время нужно понимать, что это средние показатели. Были случаи, когда книга заявок была не переподписана. Компания Twist Boiscience размещала акции в октябре 2018 года. Цена IPO была $14, торги открылись по $13. И буквально за месяц акции выросли на 100%. Мы рекомендовали участвовать в этом IPO. Компания была хорошая — с хорошим бизнесом и выручкой. Видимо, они плохо провели роад-шоу, не смогли себя продать институциональным инвесторам. Открылись неважно, но рынок взял свое. Инвесторы, проанализировав компанию, поняли, что она недооценена, и начали покупать.

В теории переподписка это хорошо, большая переподписка — плохо, маленькая переподписка — в среднем тоже плохо. Но на практике все зависит от конкретных компаний.

— При переподписке все получают пропорционально меньшее количество акций? Или у кого-то есть преимущества?

— Каждый инвестбанк работает со своими клиентами по-своему. Кто-то эти акции распределяет в случайном порядке жребием. Кто-то отдает предпочтение постоянным и крупнейшим клиентам.

— Крупные банки дают доступ к первичным размещениям только для владельцев миллионных депозитов. Как частный инвестор с небольшими суммами инвестиций может участвовать в IPO?

— Первичные клиенты могут поучаствовать напрямую через банки-андеррайтеры, только располагая суммой от $5 млн. И при этом аллокация в первое время будет очень низкой — порядка нескольких процентов. Потому что инвестбанки консервативны: у них есть устоявшиеся связи, они хорошо зарабатывают и обычно не горят желанием что-то менять.

Частный инвестор со скромной суммой может участвовать в IPO через нас, через United Traders. На российском рынке мы единственные предлагаем участие от $50. Да и на американском рынке нет компаний, которые предлагают поучаствовать в IPO с суммой ниже $5000. У нас другая философия, и потому порог входа намного ниже: от $50 либо по стоимости одной акции, если она дороже. Lyft, например, размещался по $72 — таким был и порог входа для наших клиентов.

— Ваши клиенты получают настоящие акции, настоящую долю в компании?

— Акции настоящие. Как правило, спрос от наших клиентов выше, чем наша заявка, и нам самим акций не остается.

Важно понимать, что физическое лицо, чтобы получить акцию, открывает брокерский счет. Это долго, и есть правила, и отдельное налогообложение. Наша компания — зарегистрированный брокерский клиент. И все акции покупаются на нашу компанию. На счету клиента — соответствующая стоимости акций сумма, которая меняется в зависимости от ее цены и начисленных дивидендов. Но физически акции мы на счет клиентов не поставляем во время инвестиций в IPO.

— United Traders позволяет своим клиентам выходить из акций в период действия Lock up периода. Насколько это успешная стратегия и каковы исторические данные на этот счет?

— В среднем, если использовать инвестиции в IPO без Lock up периода, то своими деньгами можно поучаствовать в 5-6 IPO в год. Мы предлагаем 20-25 на выбор. И чтобы клиенту не нужно было довносить депозит, у нас есть возможность досрочного выхода через производные финансовые инструменты — форварды либо опционы. Не на все компании они появляются сразу. В среднем это происходит через месяц после IPO.

Средняя доходность по схеме досрочного выхода получается выше, чем если держать акции три месяца — по крайней мере, по итогам 2018 года. Как правило, за три месяца после открытия торгов компании сильно не растут в цене. Даже с учетом комиссии за досрочный выход доходность получается выше, ведь клиент может поучаствовать в большем количестве размещений.

— Вы упомянули, что United Traders предлагает клиентам 20-25 американских IPO в год. Какая у вас статистка — сколько прибыльных, сколько провальных?

— Я пришел в United Traders в октябре, и у меня есть точная статистка с конца октября. Мы участвовали в 14 IPO за полгода. Из них одно IPO было убыточным — это размещение акций Lyft. Сейчас это минус 15%. Еще одну компанию мы закрыли в ноль — это китайский UMG. 12 компаний из 14 прибыльные. Средняя доходность по ним — 100%. Самая доходная — Beyond Meat, плюс 465%. Zoom — плюс 180%. Silk Road Medical — плюс 128%. PagerDuty — плюс 125%. Revolve — плюс 125%. В этом году у нас довольно успешные показатели. Средняя аллокация по этим 14 IPO — 30%.

— Вы отбираете лишь 10% IPO. А какие три самых важных фактора, на основании которых вы не рекомендуете участвовать в IPO?

— Многое зависит от индустрии. Мы, United Traders, участвуем в основном в IT-размещениях, в информационных технологиях и в биотехнологических компаниях.

Если говорить про эти сферы, то здесь красные флаги выглядят так. Во-первых, рост выручки меньше 15% за год. Скорее всего, в этом IPO мы не будем участвовать. Второе — наличие институциональных инвесторов. Если компанию не поддерживают венчурные инвесторы, если есть заявления о том, что текущие инвесторы собираются продавать акции — это нехороший знак. Третий фактор — долги. Если компания привлекает средства не для капиталовложений, не для расширения бизнеса, увеличения расходов на маркетинг или финансирования разработок, а на погашение долга, это плохой знак. Значит, у компании не так много точек роста, и акции не будут расти в цене после IPO.

— А у вас есть IPO, которые вы реализовали, допустим, два года назад и до сих пор держите эти акции?

— Нет. Наша стратегия этого не подразумевает. Но у нас есть планы по формированию долгосрочного инвест-портфеля для клиентов. Есть компании — тот же самый Zoom, в котором мы сейчас общаемся, — компании для долгосрочного портфеля. Но в данный момент наш горизонт — три месяца.

— Какие условия для своих клиентов предлагает United Traders при инвестировании в IPO?

— Условия очень просты. Инвестиции от $50 в большинстве случаев. Если акция дороже — то от цены одной акции. По депозитам на вход комиссия составляет 3%, на выход — 1,75%. На прибыль — 10 или 20%, это зависит от наших контрагентов.

Подробнее об участии в IPO через платформу компании United Traders.

Как инвестировать в IPO. Часть 3

В первой статье из этой серии мы рассказали о том, что такое IPO, во второй — показали на двух примерах, как выбираем компанию для инвестиции. Теперь попросили наших клиентов рассказать о своем опыте.

Эта история показывает исключительно удачный опыт инвестирования с невероятно высокими результатами. Причин тому две — сытные годы, когда рынок рос как на дрожжах, и знания инвестора, принимавшего неоднозначные, но прибыльные решения. Мы просим читателей относиться к этой статье как к личной истории, а не программе действий. Наш прогноз по годовой доходности инвестиций в IPO значительно ниже, поскольку он рассчитывается по более длинной дистанции. Пожалуйста, оценивайте риски трезво. А если у вас есть своя история инвестирования — расскажите ее нам!

Nutanix и Coupa

IPO Nutanix была первой инвестицией, которую я увидел, когда познакомился с United Traders. Увидел, но не успел взять. Следующее предложение было зайти в Coupa.

Nutanix — IT-компания, Сoupa тоже в сфере IT, я решил — зайду. Купил — и она в первый же день выросла процентов на 100. Я подумал: «Неплохо». Но, как видно по результатам, к концу Lock up периода упала до 33%. Цена падала планомерно, но в какой-то момент я ее захеджировал, и моя доходность с учетом комиссии составила порядка 60%.

ZTO Express

Я хотел участвовать во всех IPO, но в ZTO и в Trivago я не попал, потому что денег свободных тогда практически не было — все было в Coupe. Получается, мне повезло: ZTO ушла в минус и была единственной компанией, которая гэпнула сразу вниз — она открылась в −30%. Вообще, конечный результат −40% или −50% обычно не значит, что компания открылась в минус. Например, Qudian в 2017 году открылся +30, Tintri и Blue Apron открылись в ноль и только потом упали. С ZTO шансов не было даже захеджировать.

ZTO — китайская компания, занимается перевозками и логистикой. Они тесно связаны с Alibaba — чуть ли не их дочерняя компания. Инвесторы хорошие, показатели хорошие — все хорошо, но, как мне кажется, инвесторы не увидели перспектив и просто не стали покупать. Спрос оказался очень низким, а если спроса нет, то цена падает — всё просто.

Trivago

В Trivago я тоже не поучаствовал. Там ситуация была, насколько я помню, такая: она долго стояла на 11%, потом выстрелила в +40%, но к закрытию вернулась к 11%. То есть у нее был скачок, где можно было зафиксировать прибыль. Я тогда смотрел и думал: «Если бы участвовал, закрылся бы или не закрылся на +40%?» В общем, я искал алгоритм наибольшей эффективности — где лучше закрываться и с каким профитом.

Как зафиксировать прибыль?

Зафиксировать прибыль можно обычно через месяц. Это можно сделать разными способами:

  • с помощью опциона,
  • с помощью форвардов на внебиржевом рынке,
  • шортами через Арчи или Аврора.

Во время Lock Up периода запрещено продавать акции, но я могу поступить, например, так: акции, которые я купил, находятся на моем счету в инвестиционной платформе UT, а я иду в торговую платформу Аврора, заказываю локейты через риск-менеджера и беру акции в шорт. Получается, что первая позиция смотрит вверх (то есть там будет плюс, когда она будет расти), а вторая смотрит вниз (плюс будет, когда акция падает). Таким образом, всё уравновешивается: здесь — плюс, здесь — минус. Получается, что цена зафиксирована.

Но это опасная штука. Клиринг имеет право забрать локейты и принудительно закрыть твою шорт-позицию.

То есть раньше у тебя было всё уравновешено: здесь был плюс, здесь был минус. А теперь ты фиксируешь минус и у тебя остается одна направленная вверх неконтролируемая позиция — свободный полет. Остается рассчитывать только на то, что цена акции будет расти. Если они начнут падать — это будет чистый убыток.

SnapChat

В 2017 году я закрыл Coupa, обрадовался своему заработку, и увидел предложение купить SnapChat. Но я начал играть в аналитика, подумал: «Это какая-то непонятная компания, а капитализация сумасшедшая». Я решил — не буду участвовать.

А результат был +25%. В первый день она взлетела до +30% или, кажется, даже до +40%, и я понял, что аналитика — это, конечно, хорошо, но нужна статистика.

SnapChat был важным этапом. Он дал мне понять, что надо изучать статистику. Статистика показала: 1) надо участвовать во всех инвестидеях, 2) лучше сидеть до конца локапа. Все эти игры — здесь захеджироваться, здесь взять шорт — по сути являются спекуляцией и обычно ни к чему хорошему не приводят. Если ты умеешь хорошо торговать, просто иди на фондовый рынок и торгуй, а здесь есть четкая статистика: покупаем, ждем, закрываемся.

MuleSoft

После SnapChat я начал вкладываться во всё. Вложился в MuleSoft (+47%). До этого ещё была Octa, но по Octa заявку не исполнили. Было обидно — Octa дала прибыль, сопоставимую с MuleSoft: около 50%.

Почему не исполняют заявки?

Бывает, что заявки исполняют на 5%, 10%… но иногда не исполняют совсем. Это зависит от перегретости компании, от спроса.

Например так: у Morgan Stanley есть 10 миллионов акций по 15$. К нему приходят инвесторы — те же банки, и говорят: «Мы хотим купить эту акцию, она нам очень нравится». Но суммарный объем акций не меняется.

Если заявок больше, то Morgan Stanley распределяет акции: «Тебе, инвестор, 10% от заявки. Тебе — 1%. А тебе, мой любимый инвестбанк, дам побольше — 40%». Это действительно ручная работа. Morgan Stanley на самом деле садятся, открывают книгу заявок и отщипывают от общей суммы, кому сколько достанется. Когда все хотят купить акцию, её, естественно, на всех не хватает. Таким образом, получается коэффициент исполнения.

Cloudera

В MuleSoft я вложился, по Octa заявку не исполнили. Дальше была Cloudera, и тут случилась забавная история. К тому моменту я уже уговорил всех своих друзей участвовать в IPO, и мы вложились в Cloudera.

На открытии Cloudera показала +50% и долго ходила +40%/+50%, но я уехал отдыхать и совсем забыл про неё. Через какое-то время друзья мне пишут: «Что там с Cloudera случилось?» А я не знаю! Смотрю — доходность уже не 40-50%, а 16%. Акция упала из-за плохого отчета, и это был следующий урок, который я для себя вынес — необходимо отслеживать отчеты компаний, и если отчет драматически плохой, то пытаться любыми способами захеджировать позицию.

BlueApron и Tintri

На тот момент я закрыл Mulesoft, закрыл Cloudera и вложился в BlueApron и Tintri. Они выходили одним днем. Думаю: «Одна не пойдет, значит другая выстрелит». Всё нормально, сбалансированно.

BlueApron занимаются поставкой еды — готовых наборов продуктов для готовки. И вроде бы продукты качественные, и показатели крутые, но был один существенный риск — Amazon тоже планировал выходить на этот рынок (BlueApron писали об этом у себя в форме S1).

Я покупал акции по 10$, по такой же цене он торговался, а потом вышел Amazon и BlueApron упал процентов на 30. Закрывался уже по −50%.

Tintri — IT-компания. Там получилось, что они мухлевали с отчетностью. То есть они подали все документы, их пропустили, а потом бац — выходит отчет и они обваливаются.

Их дали по 7 $, торговались они так же по 7$. Но после отчета они просто сложились пополам — до 3$. На сегодняшний день компанию уже закрыли. Оказалось, такие случаи тоже бывают.

В итоге мои я практически вернулся к тому, с чего начинал. Предыдущие IPO показали хороший доход, но эти две его обнулили. Так бывает — неслучайно инвестиции в IPO относятся к среднерисковым..

Roku

Два предыдущих кейса отпугнули моих друзей от инвестиций, а я продолжил, и следующая была Roku.

Я подумал: «Неоднозначная компания, производит телевизионные приставки, показатели нормальные, но ничего необычного». Я не стал включать аналитика — уже был опыт, и вошел. Оказалось, не ошибся.

В начале Roku вышла +50%. Гэпнула, и так и ходила. Я зафиксировал прибыль около +80%. Подумал: «Ну, куда ещё больше». Выходит отчет — я сижу спокойно: если акции упадут, мне всё равно. А отчет выходит просто космический — всё растет.

Тогда получилось так, что брокер отобрал у меня шорты, в итоге одна позиция смотрела вверх, в другой был небольшой убыток (небольшой, относительно итоговых +281, конечно). Я оказался в направленной позиции вверх, и она просто полетела к тем цифрам, которые получились. Моя реальная доходность составила +200% (80% я потерял как раз на шорте).

Здесь я ещё раз убедился в том, что, если не происходит что-то экстраординарное, надо спокойно сидеть 3 месяца, пока не закончится Lock Up период. Но это сложно. Когда ты видишь ретроспективу и мыслишь цифрами — кажется легко. Но когда ты видишь +100%в моменте, тебе хочется их взять. Ты думаешь: «Вот они, деньги!», и включаются эмоции.

Switch, CarGurus, Qudian

Практически одновременно выходили Switch, CarGurus и Qudian. CarGurus +94%, Switch так и болтался около +6%, хотя вышел по +15%.

Qudian — китайская компания, которая занимается микрокредитованием. Они писали, что если правительство Китая введет ограничения, то их бизнес-модель посыпется — так и произошло. Компания вышла, спрос был высокий (она торговалась в +30/40), но появилась новость и они обвалились.

Но в целом мои инвестиции после исключительно удачной Roku и изрядно доходной CarGurus снова удвоились.

Почему важны отчеты?

Публиковать отчеты — это стандартная практика, компании публикуют их четыре раза в год. Но когда компания вышла на IPO, от нее этот отчет очень ждут. Часто бывает, что после отчета компания либо выстреливает вверх, либо летит камнем вниз.

Сейчас такая ситуация с Avalara. Она была +77, а сейчас уже +40. Цена изменилась после отчета, причем отчет вышел нормальный — показатели остались такими же, не было никакого сюрприза с точки зрения ожиданий аналитиков. Но, кажется, отчет инвесторов не устроил — видимо, они ожидали, что он будет гораздо лучше.

ADT, PagSeguro, PlayAGS

Дальше был 2018 год. В среднем в год на IPO выходит 180 компаний. Наверное, ⅓ из них — это IT, думаю, эта тенденция продолжится. Ещё ⅓ — healthcare, и у них тоже интересные показатели.

ADT, PagSeguro и PlayAGS выходили примерно в одно время. В ADT и PagSeguro я зашел, с PlayAGS у меня снова произошел аналитический сбой. Компания занимается поставкой автоматов в казино. Я подумал, что все уже давно в диджитал, а здесь — какие-то автоматы. Показатели были хорошие, но я не стал на них смотреть. Оказалось, компания принесла 40%. Это был еще один момент, когда я решил, что не надо включать аналитика.

В PagSeguro я поучаствовал без каких-либо движений — просто получил свои +56%. ADT странно, что упала. Компания работает в сфере интернета вещей, и у неё хорошие показатели. Я не отслеживал движение цены, но подумал: «Здесь минус, здесь плюс». Эта сделка была бы более удачной, если бы я зашел в три компании. А так получилось, что ADT немного убрал профиты из PagSeguro. Но в итоге все равно плюс.

Единственное, на что по-настоящему стоит обращать внимание при выборе компании для инвестиции в IPO — на спрос. Чем больше инвесторов хотят купить акции, тем больше вероятность, что после выхода на биржу они будут стоить дороже. Но количество заявок — закрытая информация. Раскрывать эту информацию для андеррайтера — уголовная ответственность. Поэтому то, что действительно может сказать о потенциальном гэпе, очень тяжело узнать.

Zscaler и Dropbox

В случае с Zscaler информация просочилась — было известно, что там жутчайший спрос. Но и здесь я сократил себе доходность. Если я не ошибаюсь, цена долгое время стояла в коридоре, и мне показалось, что она этот коридор пробивает вниз. Я подумал: «Зафиксирую прибыль». Прибыль была около +80%, и дальше она вниз не пробила, а пошла пробивать вверх. В итоге у меня получилось не +155%, а около 100%. Всегда мешают эмоции, с ними действительно тяжело бороться. Снова вывод — сидеть три месяца и не дергаться.

После ADT, PagSeguro, Zscaler и Dropbox мой портфель показывал доходность в 200% (на момент).

Zuora

IPO Zuora проходило очень спокойно — все бы так. Это IT-компания, она занимается безопасностью, и выстрелила сразу — в первый день около 40%, потом стояла, а потом как пошла вверх… Здесь я решил: «Ничего не буду трогать». Она упала вниз, я подумал: «Вниз — так вниз». Под конец закрытия цена еще чуть-чуть выросла, не до тех топовых значений, но в итоге +95%.

BioXcel и FTS

BioXcel — биотехнологическая компания, производит лекарства, но пока у них ничего нет — есть только технология. Они подали заявку в FDA — управление надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов в США. Это комиссия, которая принимает решение, можно ли продавать лекарство. Они прошли комиссию, но всё равно это была очень рискованная инвестиция. Туда не стоило вкладывать много денег. Если бы она выстрелила — был бы профит 500%, но этого не произошло. Я вложил туда минимум денег.

FTS открылась в небольшом плюсе и так и закрылась +8%.

DocuSign, Smartsheet, Сarbon Black, Pluralsight

Дальше была череда плюсов. DocuSign и Smartsheet очень ждали, как сейчас ждут, например, Uber. Сarbon Black и Pluralsight занимаются безопасностью и входят в Forbes Cloud 100 — рейтинг лучших частных облачных компаний. В итоге, с учетом всех комиссий, у меня получилось прибавить более 300% к начальной сумме.

Xiaomi, GreenSky и Avalara

Обычно, если компания собирается размещаться в Америке, она подает документы и в течение месяца размещается. Xiaomi размещалась в Гонконге и тянула, кажется, месяца два. За эти два месяца вышла Avalara и Greensky.

С Avalara была такая история: вместе с ней выходила другая компания — Adaptive, я рассчитывал на неё. Я думал: «Две компании выходят в один день — одна точно выгорит». Но практически перед выходом появляется новость — Adaptive покупают. Всю компанию и с оценкой в два раза больше, чем она должна была продаваться на IPO. То есть там гарантированно было бы +100% или даже больше, но не получилось.

У Xiaomi было очень большое размещение. Средний показатель всех IPO — 10 миллионов акций по цене 15 долларов, т.е. размещение привлекает около 150 миллионов. А Xiaomi хотели привлечь около 10 млрд.

Обычно компании выходят на IPO, чтобы найти рынок, нащупать свою реальную стоимость. Акции компании можно купить на внебиржевом рынке, но средней цены нет — спред будет порядка 20%. Xiaomi ничего не надо было искать — все уже знали, сколько она стоит. На внебиржевом рынке её акции можно было купить со спредом 1%.

Как выбирать компанию для инвестиции в IPO?

Есть стандартные случаи, такие как Carbon Black, PagSeguro или Dropbox — там понятная процедура, перспективная сфера, конкретные показатели и бизнес-модель.

А вот компании как BioXcel или FTS — это сложная история. Нефть, финансы, биотех, консюмер-сервис — не самые перспективные сферы, большой риск, но в случае успеха — и большая доходность. Конкретно у BioXcel и FTS были хорошие показатели, но компании работали недавно и подробной статистики не было.

Основные выводы, которые я для себя сделал: участвовать во всех отобранных IPO, оценивать статистику, не включать аналитика и сидеть в IPO до конца Lock up периода.

Мы публикуем все инвестиционные идеи на витрине инвестиций United Traders. Чтобы поучаствовать, надо зарегистрироваться в личном кабинете и перевести деньги на личный счет. Отслеживать результаты инвестиций можно там же, в личном кабинете United Traders.

Инвестирование в IPO — выгодно ли это?

Эта статья о компаниях, которые размещают свои акции на бирже, как тех, которые недавно прошли листинг, так и о компаниях, которые ожидают листинга на фондовой бирже в ближайшем будущем.

IPO Акции

Такие компании имеют потенциал для значительного роста, и мы рассмотрим некоторые примеры, чтобы проиллюстрировать это, хотя, естественно, некоторые компании-новички могут процветать, а другие — нет.

Это интересное время для новых компаний, приходящих на рынок, потому что в последние несколько лет устойчиво держится восходящий тренд. К концу сентября 2018 года положение инвесторов с Уолл-стрит в целом выглядело очень радужным, поскольку фондовые индексы США поднялись до новых рекордных максимумов, лишь немного снизив динамику в летние месяцы.

В осенние месяцы волатильность вернулась на рынок, однако это сопровождалось сильным давлением на цены акций. Незадолго до государственного праздника Дня Благодарения основные индексы снизились по отношению к значениям того же периода прошлого года: например, S&P500 упал на 0,89%, а индекс Доу Джонса упал на 1,0%.

Скачать метатрейдер суприм бесплатно

Несмотря на такое давление на фондовый рынок в целом, вы удивитесь, узнав, что некоторые новые акции, недавно выпущенные на рынок, сумели удержать те позиции, которых они добились в этом году.

Некоторые компании, недавно совершившие выход на IPO с хорошими показателями, могут похвастаться значительным ростом. Звучит привлекательно? Тогда читайте дальше — мы вскоре перейдем к обсуждению особенностей этого роста — но давайте сначала объясним точно, что мы имеем в виду, когда говорим, что такое IPO компании и как им торговать.

Определение акций IPO: что такое IPO?

Говоря, что такое IPO простыми словами — это первичное публичное предложение компании. Это то, что мы называем выходом на фондовый рынок. По сути, это тот момент, когда ранее бывшая частной компания впервые размещает свои акции на бирже.

Компании, предлагающие акции таким способом, часто являются достаточно молодыми и небольшими компаниями, стремящимися привлечь больше средств за счет продажи этих акций, чтобы финансировать свой будущий рост.

Так, конечно, бывает не всегда. Не все компании, выходящие на IPO, являются небольшими, а некоторые могут быть огромными, как в случае с китайским гигантом интернет-розничной торговли Alibaba.

Если вы сами заинтересованы в торговле акциями, почему бы не открыть инвестиционный счет в Admiral Markets? Вы можете бесплатно получить доступ к 15 крупнейшим биржам со всего мира.

Кроме того, вы можете получить доступ и инвестировать в тысячи акций, одновременно эффективно управляя своим портфелем акций с торговой платформой MetaTrader 5! Нажмите на баннер ниже, чтобы открыть свой инвестиционный счет с Admiral Markets и начать торговлю уже сегодня:

Открыть реальный счет - Открыть реальный счет

Alibaba — крупнейшее IPO в истории

Одна из крупнейших историй успеха IPO это — размещение акций Alibaba на Нью-Йоркской фондовой бирже в сентябре 2014 года с тикером BABA. Фактически это было крупнейшее в истории IPO. Цена при открытии составляла $92,70 в первый полный день торгов на NYSE, а чуть более четырех лет спустя, 27 ноября 2018 года, цена при закрытии составляла $156,46.

Это означает, что цена выросла на 69%. Китайский гигант интернет-продаж является крупнейшим в мире ритейлером с рыночной капитализацией на момент написания статьи 404,4 млрд долларов. Для сравнения — это больше, чем у Facebook!

Недавно компания установила новый рекорд продаж в «День холостяков», продав товаров на сумму более 30,8 миллиардов долларов США всего за 24 часа. Для сравнения — широко освещенные рекордные онлайн-продажи в Cyber Monday в 2018 году составили 7,9 миллиарда долларов — и это все онлайн-магазины США вместе взятые!

Крупнейшие IPO всех времен

Есть ряд компаний, разместивших свои акции в этом году, и цены на их акции растут. В следующей таблице показано пять таких компаний с двузначным и более показателем роста:

Компания

Тикер

Область

Первый торговый день

Сумма, привлеченная в ходе IPO

Alibaba

ВАВА

Технология

18-сен-14

25 миллиардов долларов

General Motors Company

GM

Автомотостроение

16-ноя-10

20,1 миллиарда долларов

Agricultural Bank of China

ABC

Финансы

7-июля-10

19,2 миллиарда долларов

Industrial and Commercial Bank of China

ICBC

Финансы

19-янв-07

19,1 миллиарда долларов

NTT DOCOMO, Inc.

TYO

Телекоммуникации

22-окт-98

18,4 миллиарда долларов

Visa Inc.

В

Финансы

18-мар-08

17,9 миллиарда долларов

AIA Group Limited

AAIGF

Финансы

21-окт-10

17,8 миллиарда долларов

Enel

ENLAY

Сырье

1-янв-99

17,4 млрд. Долларов

facebook

FB

Технологии

1-май-12

16 миллиардов долларов

Deutsche Telekom AG

ООД

Телекоммуникации

17-ноя-96

13 миллиардов долларов

Разумеется, мы должны подчеркнуть, что это результаты на сегодняшний день и они не гарантируют прибыли в будущем, но примечательно то, что эти новички на фондовом рынке достигли таких хороших результатов, несмотря на недавние трудности. Так какие еще компании планируют выйти на IPO или уже вышли на него? Давайте теперь перейдем к обсуждению некоторых из них.

Инвестиции в акции и ETF

Последние акции IPO

Ряд компаний уже выпустили IPO. В их числе есть несколько компаний, чьи акции имеют очень интересные перспективы. Например, Moderna и Virgin Trains USA.

Moderna

Moderna — это молодая биотехнологическая компания, основанная в 2011 году. Она подала обновленную регистрацию в SEC 28 ноября 2018 года и намеревается привлечь в районе 500 миллионов долларов США в результате IPO, которое станет крупнейшим размещением в области биотехнологий.

Любопытным поворотом дела является то, что у компании еще нет продуктов, представленных на рынке, хотя у нее есть некоторые лекарства, в том числе созданная в сотрудничестве с Merck вакцина от рака, на стадии выявления дозировки для людей. Однако, Модерна уже привлекла миллиарды долларов благодаря частным организациям.

Компания работает в области терапии MRNA, которая предлагает использовать РНК-мессенджер, чтобы «обучить» клетки, как производить белки, способные бороться с болезнями. Удачно то, что компания хочет быть занесена в список с тикером MRNA. Компания сделала крупнейшее IPO в биотехнической отрасли — 27 миллионов акций. Стоимость акции MRNA на момент написания статьи (16 мая 2019 года) составляет 23 доллара.

Virgin Trains USA

Компания Virgin Trains USA, управляющая системой железнодорожного сообщения во Флориде, подала заявку в SEC 16 ноября 2018 года и предлагает размещение на NASDAQ под тикером VTUS с максимальной совокупной ценой предложения 100 миллионов долларов.

К сожалению, выход компании на IPO в феврале 2019 года был резко отменен в связи с появлением альтернативных источников финансирования, более соответствующим стратегиям роста компании.

Компании, вышедшие на IPO в 2019 году

Uber IPO

Компания Uber вышла на IPO 10 мая 2019 года, и акции были оценены в 45 долларов США. Это значение оказалось ближе к нижней границе запланированного диапазона от 44 до 50 долларов США. Но, тем не менее, акции оказались переоценены, и продавцы сбили из цену на 8%. На момент написания статьи (16 мая 2019 года) стоимость акции Uber составляет 39,96 долларов.

Даже несмотря на переоценку, это IPO оказалось одним из крупнейших американских первичных публичных размещений в истории, и стоимость Uber при выходе на рынок смогла превысить выручку компании в 8 раз. Поэтому акции Uber достаточно интересны для инвесторов и пользуются популярностью.

IPO Lyft

Lyft — прямой конкурент Uber — сделала первичное размещение акций IPO 29 марта 2019 года и предложила 32,5 миллиона акций на рынке по цене 72 доллара. Уже к концу первого дня торгов стоимость выросла на более чем 8%.

Успешным ли оказалось у Lyft IPO стало ясно почти сразу. Да, безусловно. Но, несмотря на впечатляющее начало, компании не удалось удержать высокие цены на акции: на момент написания статьи (16 мая 2019 года) стоимость акции Lyft составляет 50,5 долларов.

Будет ли цена акций одного из самых успешных стартапов расти, будет зависеть от многих факторов, и, в первую очередь, от окупаемости и прибыли молодой компании.

Скачать метатрейдер суприм бесплатно

Airbnb

В конце ноября 2018 года компания, работающая в сфере аренды жилья для путешествий Airbnb объявила о назначении старшего финансового директора Amazon Дэйва Стивенсона своим финансовым директором (CFO), устраняя по крайней мере одно из препятствий на пути IPO. Генеральный директор стартапа Брайан Чески заявил в официальном пресс-релизе, что Airbnb только начинается.

В последующие годы Дэйв станет поддерживать Airbnb в долгосрочном росте. Чески ранее заявлял, что Airbnb будет готов к IPO в 2019 году, а компания объявила в ноябре 2018 года , что выручка составила более 1 миллиарда долларов. Посмотрим, сбудется ли прогноз!

Новые акции IPO — инвестировать или нет?

Мы рассмотрели некоторые интересные истории успеха, а также ознакомились с компаниями, которые вышли со своими акциями на фондовый рынок в 2019 году или же только планируют IPO.

Решив, как купить акции IPO для себя, как и в случае инвестирования в фондовый рынок в целом, вы должны подходить к делу с умом. Чтобы определиться с конечным решением, вам стоит прочитать о том, кто управляет компанией, и оценить долгосрочные перспективы бизнес-модели компании.

Инвестируйте в IPO с Admiral Markets

Если вы чувствуете вдохновение инвестировать после прочтения информации об IPO, у Admiral Markets есть идеальный инвестиционный счет для вас! Admiral.Invest — счет, позволяющий инвестировать в акции.

Торгуйте тысячами акций и ETF на 15 крупнейших мировых фондовых биржах без каких-либо затрат и инвестируйте с современной торговой платформой — MetaTrader 5. Так чего же вы ждете? Откройте свой инвестиционный счет сегодня, нажав на баннер ниже!

торговля акциями

Продолжайте свое обучение на Форекс

О нас: Admiral Markets

Как регулируемый брокер, мы предоставляем доступ к наиболее популярным торговым платформам в мире. Вы можете торговать с нами CFD, акциями и ETF.

Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации по инвестициям, советы по инвестициям, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым советникам, чтобы Вы поняли все риски.

Как участвовать в IPO без локап-периода с Тинькофф Инвестициями

Привет!

Сегодня расскажем про то, как инвестировать в IPO через Тинькофф Инвестиции.

Что такое IPO и локап-период
IPO — это первое размещение акций компании на бирже. Для компании это возможность заработать на продаже своих акций и привлечь деньги для бизнеса. Вы же можете инвестировать деньги в перспективный стартап до начала торгов, когда большинство инвесторов еще не могут вложиться в эти бумаги.

Локап-период — это период после IPO, когда вы не можете продать акции компании, чтобы после начала открытых торгов они не обвалились из-за спекуляций. Обычно он длится от 14 до 180 дней — это указано в проспекте эмиссии.

Кто может участвовать
В IPO могут участвовать клиенты Тинькофф Инвестиций с тарифом «Премиум», которые получили статус квалифицированного инвестора. О тарифе писали в одном из прошлых постов.

Статус квалифицированного инвестора можно получить бесплатно — для этого обратитесь к своему персональному менеджеру. О том, какие требования к квалифицированным инвесторам, мы описали в Тинькофф Помощи.

Как участвовать
Шаг 1. Откройте брокерский счет сразу на тарифе «Премиум». Если у вас уже есть счет, то перейдите на тариф «Премиум» в приложении Тинькофф Инвестиций.

Шаг 2. Получите статус квалифицированного инвестора через персонального менеджера, если еще не получили.

Шаг 3. Выберите виджет о ближайшем IPO в ленте новостей, или напишите персональному менеджеру, что хотите принять участие в IPO. Если у вас есть вопросы о компании, обсудите их с персональным менеджером.

Шаг 4. Оставьте заявку на покупку и укажите количество бумаг, которые хотите купить.

Период, в течение которого мы собираем заявки, отличается для каждого IPO. Например, заявки на Yunji мы собирали в течение недели до размещени, а на Luckin Coffee был большой спрос, поэтому, заявки собирали только один день. Скоро ожидается сбор заявок на стриминговую платформу Douyu.com.

Сделка может пройти не в полном объеме, если на акции будет большой спрос и заявки подадут на большее количество акций, чем компания разместит в рамках IPO.

Когда наступит дата размещения, пройдет сделка и в вашем портфеле появятся бумаги, а со счета спишется их стоимость и комиссия за сделку с IPO — 2%. Вы можете продать бумаги сразу и не ждать завершения локап-периода. Комиссию за продажу этих бумаг не возьмем до конца июля — у нас действует акция. С 01.08 комиссия за внебиржевую продажу будет 0,25%.




Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о