Содержание

Как инвестировать в иностранные ценные бумаги

Из российских инструментов сложно составить диверсифицированный портфель. Основные биржевые обороты приходятся на бумаги не более десятка эмитентов и на пару — тройку фьючерсов. Цены на активы находятся в сильной зависимости от политической обстановки, которая в последние несколько лет явно не улучшается. Как следствие, сформировать долгосрочный портфель из российских акций весьма затруднительно. 

Поэтому инвесторы делают выбор в пользу иностранных бумаг. Инвестировать в них можно через брокера, банк, ПИФ или страховую компанию. В этой статье рассмотрели каждый способ подробнее.

 

Через российских брокеров

Российские брокеры позволяют торговать иностранными ценными бумагами из индекса S&P500 на Санкт-Петербургской бирже.

Список акций из S&P500, доступных на Санкт-Петербургской бирже

На Московской бирже через ETF можно инвестировать в еврооблигации российских компаний и акции, входящие в индексы MSCI.

Полный список доступных инструментов на сайте Московской биржи

Доступ на Московскую и Санкт-Петербургскую биржи может получить любой инвестор — нужно выбрать подходящего российского брокера. 

Как выбрать российского брокера

Еще один вариант, уже практически не встречающийся на практике, торговать иностранными инструментами через российского брокера, открывшего счет у зарубежного prime-брокера.

Технически это выглядит так. Российский брокер сам становится клиентом брокера той страны, куда квалифицированному инвестору нужен доступ. То есть он выступает субброкером. Деньги всех его клиентов, торгующих в конкретной стране, лежат на счете у зарубежного брокера.

Клиентам российского брокера доступны не только акции из индекса S&P 500, но и, например, около трех тысяч американских бумаг на биржах США. Для этого нужен статус «квалифицированного инвестора».

О статусе квалифицированного инвестора в Указании ЦБ РФ

Инвестировать через российского брокера просто. Открыть счет можно в офисе брокера или удаленно. Из документов нужны российский паспорт, ИНН и банковские реквизиты.

Как открыть счет у российского брокера

Российский брокер — налоговый агент клиентов. При выводе денег со счета, брокер, при наличии дохода, удерживает НДФЛ и перечисляет средства в налоговый орган. 

Будьте готовы к валютной переоценке — торговля иностранными бумагами происходит в валюте, но прибыль для начисления налогов фиксируется в рублях. Волатильность курса может серьезно на нее повлиять — не всегда в вашу пользу.

Долгосрочные инвесторы могут получить налоговый вычет. Для этого понадобится ИИС и три года, в течение которых средства будут на счете.

Как получить налоговый вычет с помощью ИИС

Государство контролирует брокеров, но не страхует средства. Лицензии российским брокерам выдает ЦБ. В отличие банковских депозитов, брокерские счета в РФ не застрахованы, поэтому в случае мошенничества со стороны российского брокера или его банкротства деньги вам государство не вернет.

Список брокеров на сайте ЦБ

В некоторых странах, например, в США, брокерские счета застрахованы. Но юридически клиентом зарубежного брокера являетесь не вы, а ваш субброкер. Если что-то случится с иностранным брокером, выплаты по страховке получит российский, а потом распределит среди клиентов. Не факт, что все получат полную сумму.

 

Через зарубежных дочек российских брокеров

У некоторых российских брокеров есть дочерние компании за рубежом — обычно на Кипре в силу особенностей налогового режима. Они позволяют неквалифицированным инвесторам инвестировать в более широкий список иностранных инструментов, чем российские брокеры.

Инвестировать чуть сложнее, чем через российского брокера. Процесс открытия счета примерно такой же, как и у российского брокера. Уведомлять налоговую об этом не нужно. Но при помощи брокера придется заполнить декларацию и заплатить НДФЛ.

Зарубежные дочки российских брокеров, как правило, не дают прямого доступа на биржу. Они выступают субброкерами — связывают вас с prime-брокером, который уже исполняет ваши ордера на бирже. Поэтому у субброкеров комиссии, как правило, выше, чем при работе с prime-брокерами.

Надежность зависит от юрисдикции. Большинство зарубежных дочек российских брокеров зарегистрировано на Кипре. Выдает лицензии и контролирует их CySEC.

Брокерские счета на Кипре застрахованы на €20 тыс., если брокер входит в организацию ICF (Investment Compensation Fund). Поэтому в случае банкротства или отзыва лицензии такой компании вам выплатят компенсацию.

Список подтвержденных брокеров на сайте ICF

Если вы клиент кипрского брокера, но работаете на бирже другой страны, условия отличаются. В некоторых других государствах, например, США, брокерские счета также застрахованы. Но юридически клиентом местного брокера являетесь не вы, а ваш субброкер. Если что-то случится с иностранным брокером, выплаты по страховке получит кипрский, а потом распределит среди клиентов. Не факт, что все получат полную сумму.

 

Через иностранных брокеров

Еще один вариант купить иностранные ценные бумаги — через крупного иностранного брокера. Он предоставит доступ не только к наиболее ликвидным инструментам, как российский, но и к менее популярным.

Как выбрать американского брокера

Инвестировать через иностранного брокера — процесс средней сложности.Требуемые документы могут зависеть от конкретной страны и брокера. Скорее всего, понадобится подтвердить личность, место жительства и финансовое положение. У многих брокеров есть требования к минимальной сумме на счете.

В отличие от зарубежных дочек российских брокеров, у «чистых» иностранных компаний не всегда есть русская версия сайта и русскоговорящая поддержка. Будьте готовы обсуждать возникающие вопросы на иностранном языке. 

Уведомлять налоговую об открытии счета у иностранного брокера не нужно. Заполнять декларацию и платить НДФЛ придется самостоятельно.

Брокер дает прямой доступ к биржам в своей стране. В отличие от покупки иностранных инструментов через российского брокера, между вами и биржей только один посредник. Поэтому комиссии при таком способе ниже.

Надежность зависит от юрисдикции. Выдает лицензии и контролирует брокеров финансовый регулятор страны, в которой они работают. К рискам самих компаний добавляются риски этой юрисдикции. В случае возникновения споров, стоит помнить, что судится придется в этой стране и по ее законам, что может быть весьма затратно по времени и средствам.

Список брокеров, входящих в SIPC

В некоторых государствах брокерские счета застрахованы. В их число входят США, Англия, Германия, Швейцария и другие члены ЕС. Поэтому при банкротстве брокера из этих стран, вы получите компенсацию. Ее максимальный размер зависит от страны. Например, в США это $500 тыс., причем брокер должен входить в организацию SIPC (Securities Investor Protection Corporation).

 

Через иностранные банки

Банки предлагают клиентам инвестиционные услуги в рамках Private Banking. Крупные банки обычно дают доступ даже к нераспространенным инструментам и предлагают структурные продукты.

Что такое Private Banking

При таком способе можно сочетать работу с ценными бумагами и банковские услуги — например, получить кредит под залог портфеля.

Инвестировать через крупные иностранные банки сложно и дорого. Чтобы стать клиентом Private Banking иностранного банка, нужна существенная сумма. Для российских клиентов порог входа в топ-5 банков по версии Forbes — от 3 млн долларов.

Для открытия счета необходимо уведомить налоговую службу РФ и подтвердить происхождение средств. С учетом геополитической напряженности этого может оказаться недостаточно — отказать в открытии или заморозить активы могут и при наличии подтверждения.

При этом банк может не иметь сайта на русском языке и русскоговорящей поддержки. Будьте готовы обсуждать возникающие вопросы на иностранном языке.

В процессе работы с уже открытым счетом явные и скрытые комиссии обычно выше, чем при других видах инвестирования. При этом инвестору могут активно предлагать определенный портфель или финансовые продукты банка и связанных с ним компаний.

Вам придется самостоятельно уплачивать налоги. В отличие от российских брокеров, зарубежные банки не будут оформлять за вас декларацию.

Средства защищены. Банковские счета обычно являются застрахованными, если банк входит в действующую в стране организацию по защите инвесторов. Но при заключении договора это нужно проверять — страховка может не распространяться на нерезидентов. Сумма страховки зависит от конкретной страны.

 

Через российские ПИФы

Некоторые российские паевые инвестиционные фонды вкладывают средства в зарубежные финансовые инструменты. Они инвестируют в ETF или напрямую в иностранные акции, облигации и другие бумаги.

Как работают ПИФы и как выбрать ПИФ для инвестирования в иностранные активы

Перечня таких фондов нет, но есть общие списки российских ПИФов. Об инвестициях фонда в зарубежные активы часто можно догадаться по названию, если в нем есть регион или слова «глобальный», «развивающихся рынков» и так далее. Точно узнать, куда инвестирует конкретный ПИФ, можно из правил фонда. Они публикуются управляющей компанией (УК).

Список российских ПИФов на сайте ЦБ и на сайте Национальной ассоциации участников фондового рынка

Инвестировать через фонд просто. Покупка пая в ПИФе позволяет инвестировать в ценные бумаги, не открывая брокерский счет. При этом вложить можно небольшую сумму, что хорошо для начинающих инвесторов.

Контролировать средства будет регистратор. Если фонд специализируется на акциях технологических компаний США, вы не сможете направить свой пай на покупку немецких гособлигаций. И далеко не для всех бумаг существует ПИФ. Поэтому инвестиции через фонд не подходят тем, кто хочет самостоятельно управлять своими деньгами и иметь доступ к большому количеству инструментов.

Средства не страхуются. Вложения в фонды, в отличие от депозитов, государством не застрахованы. Если УК ПИФа лишится лицензии или обанкротится, средства будут переданы под управление другой компании. Но государство не гарантирует возврат средств пайщиков, если УК использует их для решения своих финансовых проблем.

 

Через страховые компании

Речь об инвестиционном страховании жизни или здоровья. Процесс обычно такой: покупается страховой полис. Средства, на которые он куплен, страховая компания инвестирует в выбранные клиентом активы. Список возможных инструментов может быть узким или обширным в зависимости от компании и тарифа.

Если клиент дожил или не был травмирован до конца действия полиса, ему возвращается вложенная в полис сумма и доход от инвестиций. В противном случае клиенту или выбранному им человеку перечисляется страховая выплата.

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

«Юридически вы покупаете полис, но на деле это скрытое трастовое соглашение. Ваше имущество (деньги) переходит к страховой компании и якобы инвестируется независимо от вас. Компания как бы „от своего лица“ делает то, что вы ее „не просите“, — а реально делает все, что вы ей говорите.

В какой-то момент может измениться регулирование, и такое страхование признают скрытыми трастами. Тогда придется соответственно отчитываться перед государством. Но пока такого нет.

В России тоже есть инвестиционное страхование, при котором можно заходить в иностранные инструменты. Но выбор зарубежных бумаг, думаю, гораздо меньше, чем российских.»


Купить полис в страховой компании просто, но нужно разобраться в деталях. 

Это не требует больших затрат, из документов требуется паспорт и подтверждение места жительства.

Необходимо внимательно читать все условия — что входит в страховые случаи, как формируется доход и страховая выплата, можете ли вы досрочно забрать деньги и так далее. При этом зарубежная страховая компания может не иметь сайта на русском языке и русскоговорящей поддержки. Поэтому возникающие вопросы придется обсуждать на иностранном языке, что может привести к недопониманиям.

Покупка полиса — способ долгосрочного инвестирования. Полис обычно действует от нескольких лет и дольше.

Инвестиционное страхование обычно предполагает налоговые льготы. Их суть и размер зависит от страны. В России НДФЛ платится только за доход, превышающий ставку рефинансирования ЦБ, и только в конце действия полиса. Страховая выплата не облагается налогом.

Вложенные в полис средства пропадут только при крахе страховой компании. Деньги, вложенные в инвестиционное страхования, нельзя конфисковать, отсудить или разделить при разводе. Но в России и многих других юрисдикциях они не страхуются на случай банкротства страховой компании или отзыва у нее лицензии.

Запомнить
  1. Глобальные финансовые рынки ликвиднее и предлагают больший выбор инструментов для инвестирования.
  2. Торговать иностранными ценными бумагами целесообразно через брокера или банк, и неэффективно — через ПИФ или страховую компанию. Способы отличаются по доступности, надежности, количеству инструментов и комиссиям.
  3. Помните, что только российские компании и банки контролируются ЦБ РФ. Работая в других юрисдикциях, выясните, какая организация выдает лицензии финансовым компаниям и какая страхует счета.
  4. Выбирая способ, подумайте о сроке инвестирования. Страховые полисы, паи в ПИФах и некоторые брокерские счета дают налоговые льготы долгосрочным инвесторам. Однако досрочное расторжение таких счетов может быть ограничено или налагать высокие штрафы.

Больше статей доступно на
 blog.dti.team

Как инвестировать в иностранные ценные бумаги

Из российских инструментов сложно составить диверсифицированный портфель. Основные биржевые обороты приходятся на бумаги не более десятка эмитентов и на пару — тройку фьючерсов. Цены на активы находятся в сильной зависимости от политической обстановки, которая в последние несколько лет явно не улучшается. Как следствие, сформировать долгосрочный портфель из российских акций весьма затруднительно.

Поэтому инвесторы делают выбор в пользу иностранных бумаг. Инвестировать в них можно через брокера, банк, ПИФ или страховую компанию. В этой статье рассмотрели каждый способ подробнее.

Через российских брокеров

Российские брокеры позволяют торговать иностранными ценными бумагами из индекса S&P500 на Санкт-Петербургской бирже.

Список акций из S&P500, доступных на Санкт-Петербургской бирже

На Московской бирже через ETF можно инвестировать в еврооблигации российских компаний и акции, входящие в индексы MSCI.

Полный список доступных инструментов на сайте Московской биржи

Доступ на Московскую и Санкт-Петербургскую биржи может получить любой инвестор — нужно выбрать подходящего российского брокера.

Как выбрать российского брокера

Еще один вариант, уже практически не встречающийся на практике, торговать иностранными инструментами через российского брокера, открывшего счет у зарубежного prime-брокера.

Технически это выглядит так. Российский брокер сам становится клиентом брокера той страны, куда квалифицированному инвестору нужен доступ. То есть он выступает субброкером. Деньги всех его клиентов, торгующих в конкретной стране, лежат на счете у зарубежного брокера.

Клиентам российского брокера доступны не только акции из индекса S&P 500, но и, например, около трех тысяч американских бумаг на биржах США. Для этого нужен статус «квалифицированного инвестора».

О статусе квалифицированного инвестора в Указании ЦБ РФ

Инвестировать через российского брокера просто. Открыть счет можно в офисе брокера или удаленно. Из документов нужны российский паспорт, ИНН и банковские реквизиты.

Как открыть счет у российского брокера

Российский брокер — налоговый агент клиентов. При выводе денег со счета, брокер, при наличии дохода, удерживает НДФЛ и перечисляет средства в налоговый орган.

Будьте готовы к валютной переоценке — торговля иностранными бумагами происходит в валюте, но прибыль для начисления налогов фиксируется в рублях. Волатильность курса может серьезно на нее повлиять — не всегда в вашу пользу.

Долгосрочные инвесторы могут получить налоговый вычет. Для этого понадобится ИИС и три года, в течение которых средства будут на счете.

Как получить налоговый вычет с помощью ИИС

Государство контролирует брокеров, но не страхует средства. Лицензии российским брокерам выдает ЦБ. В отличие от банковских депозитов, брокерские счета в РФ не застрахованы, поэтому в случае мошенничества со стороны российского брокера или его банкротства деньги вам государство не вернет.

Список брокеров на сайте ЦБ

В некоторых странах, например, в США, брокерские счета застрахованы. Но юридически клиентом зарубежного брокера являетесь не вы, а ваш субброкер. Если что-то случится с иностранным брокером, выплаты по страховке получит российский, а потом распределит среди клиентов. Не факт, что все получат полную сумму.

Через зарубежных дочек российских брокеров

У некоторых российских брокеров есть дочерние компании за рубежом — обычно на Кипре в силу особенностей налогового режима. Они позволяют неквалифицированным инвесторам инвестировать в более широкий список иностранных инструментов, чем российские брокеры.

Инвестировать чуть сложнее, чем через российского брокера. Процесс открытия счета примерно такой же, как и у российского брокера. Уведомлять налоговую об этом не нужно. Но при помощи брокера придется заполнить декларацию и заплатить НДФЛ.

Зарубежные дочки российских брокеров, как правило, не дают прямого доступа на биржу. Они выступают субброкерами — связывают вас с prime-брокером, который уже исполняет ваши ордера на бирже. Поэтому у субброкеров комиссии, как правило, выше, чем при работе с prime-брокерами.

Надежность зависит от юрисдикции. Большинство зарубежных дочек российских брокеров зарегистрировано на Кипре. Выдает лицензии и контролирует их CySEC.

Брокерские счета на Кипре застрахованы на €20 тыс., если брокер входит в организацию ICF (Investment Compensation Fund). Поэтому в случае банкротства или отзыва лицензии такой компании вам выплатят компенсацию.

Список подтвержденных брокеров на сайте ICF

Если вы клиент кипрского брокера, но работаете на бирже другой страны, условия отличаются. В некоторых других государствах, например, США, брокерские счета также застрахованы. Но юридически клиентом местного брокера являетесь не вы, а ваш субброкер. Если что-то случится с иностранным брокером, выплаты по страховке получит кипрский, а потом распределит среди клиентов. Не факт, что все получат полную сумму.

Через иностранных брокеров

Еще один вариант купить иностранные ценные бумаги — через крупного иностранного брокера. Он предоставит доступ не только к наиболее ликвидным инструментам, как российский, но и к менее популярным.

Как выбрать американского брокера

Инвестировать через иностранного брокера — процесс средней сложности. Требуемые документы могут зависеть от конкретной страны и брокера. Скорее всего, понадобится подтвердить личность, место жительства и финансовое положение. У многих брокеров есть требования к минимальной сумме на счете.

В отличие от зарубежных дочек российских брокеров, у «чистых» иностранных компаний не всегда есть русская версия сайта и русскоговорящая поддержка. Будьте готовы обсуждать возникающие вопросы на иностранном языке.

Уведомлять налоговую об открытии счета у иностранного брокера не нужно. Заполнять декларацию и платить НДФЛ придется самостоятельно.

Брокер дает прямой доступ к биржам в своей стране. В отличие от покупки иностранных инструментов через российского брокера, между вами и биржей только один посредник. Поэтому комиссии при таком способе ниже.

Надежность зависит от юрисдикции. Выдает лицензии и контролирует брокеров финансовый регулятор страны, в которой они работают. К рискам самих компаний добавляются риски этой юрисдикции. В случае возникновения споров, стоит помнить, что судится придется в этой стране и по ее законам, что может быть весьма затратно по времени и средствам.

Список брокеров, входящих в SIPC

В некоторых государствах брокерские счета застрахованы. В их число входят США, Англия, Германия, Швейцария и другие члены ЕС. Поэтому при банкротстве брокера из этих стран, вы получите компенсацию. Ее максимальный размер зависит от страны. Например, в США это $500 тыс., причем брокер должен входить в организацию SIPC (Securities Investor Protection Corporation).

Через иностранные банки

Банки предлагают клиентам инвестиционные услуги в рамках Private Banking. Крупные банки обычно дают доступ даже к нераспространенным инструментам и предлагают структурные продукты.

Что такое Private Banking

При таком способе можно сочетать работу с ценными бумагами и банковские услуги — например, получить кредит под залог портфеля.

Инвестировать через крупные иностранные банки сложно и дорого. Чтобы стать клиентом Private Banking иностранного банка, нужна существенная сумма. Для российских клиентов порог входа в топ-5 банков по версии Forbes — от 3 млн долларов.

Для открытия счета необходимо уведомить налоговую службу РФ и подтвердить происхождение средств. С учетом геополитической напряженности этого может оказаться недостаточно — отказать в открытии или заморозить активы могут и при наличии подтверждения.

При этом банк может не иметь сайта на русском языке и русскоговорящей поддержки. Будьте готовы обсуждать возникающие вопросы на иностранном языке.

В процессе работы с уже открытым счетом явные и скрытые комиссии обычно выше, чем при других видах инвестирования. При этом инвестору могут активно предлагать определенный портфель или финансовые продукты банка и связанных с ним компаний.

Вам придется самостоятельно уплачивать налоги. В отличие от российских брокеров, зарубежные банки не будут оформлять за вас декларацию.

Средства защищены. Банковские счета обычно являются застрахованными, если банк входит в действующую в стране организацию по защите инвесторов. Но при заключении договора это нужно проверять — страховка может не распространяться на нерезидентов. Сумма страховки зависит от конкретной страны.

Через российские ПИФы

Некоторые российские паевые инвестиционные фонды вкладывают средства в зарубежные финансовые инструменты. Они инвестируют в ETF или напрямую в иностранные акции, облигации и другие бумаги.

Как работают ПИФы и как выбрать ПИФ для инвестирования в иностранные активы

Перечня таких фондов нет, но есть общие списки российских ПИФов. Об инвестициях фонда в зарубежные активы часто можно догадаться по названию, если в нем есть регион или слова «глобальный», «развивающихся рынков» и так далее. Точно узнать, куда инвестирует конкретный ПИФ, можно из правил фонда. Они публикуются управляющей компанией (УК).

Список российских ПИФов на сайте ЦБ и на сайте Национальной ассоциации участников фондового рынка

Инвестировать через фонд просто. Покупка пая в ПИФе позволяет инвестировать в ценные бумаги, не открывая брокерский счет. При этом вложить можно небольшую сумму, что хорошо для начинающих инвесторов.

Контролировать средства будет регистратор. Если фонд специализируется на акциях технологических компаний США, вы не сможете направить свой пай на покупку немецких гособлигаций. И далеко не для всех бумаг существует ПИФ. Поэтому инвестиции через фонд не подходят тем, кто хочет самостоятельно управлять своими деньгами и иметь доступ к большому количеству инструментов.

Средства не страхуются. Вложения в фонды, в отличие от депозитов, государством не застрахованы. Если УК ПИФа лишится лицензии или обанкротится, средства будут переданы под управление другой компании. Но государство не гарантирует возврат средств пайщиков, если УК использует их для решения своих финансовых проблем.

Через страховые компании

Речь об инвестиционном страховании жизни или здоровья. Процесс обычно такой: покупается страховой полис. Средства, на которые он куплен, страховая компания инвестирует в выбранные клиентом активы. Список возможных инструментов может быть узким или обширным в зависимости от компании и тарифа.

Если клиент дожил или не был травмирован до конца действия полиса, ему возвращается вложенная в полис сумма и доход от инвестиций. В противном случае клиенту или выбранному им человеку перечисляется страховая выплата.

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

«Юридически вы покупаете полис, но на деле это скрытое трастовое соглашение. Ваше имущество (деньги) переходит к страховой компании и якобы инвестируется независимо от вас. Компания как бы „от своего лица“ делает то, что вы ее „не просите“, — а реально делает все, что вы ей говорите.

В какой-то момент может измениться регулирование, и такое страхование признают скрытыми трастами. Тогда придется соответственно отчитываться перед государством. Но пока такого нет.

В России тоже есть инвестиционное страхование, при котором можно заходить в иностранные инструменты. Но выбор зарубежных бумаг, думаю, гораздо меньше, чем российских.»

Купить полис в страховой компании просто, но нужно разобраться в деталях. Это не требует больших затрат, из документов требуется паспорт и подтверждение места жительства.

Необходимо внимательно читать все условия — что входит в страховые случаи, как формируется доход и страховая выплата, можете ли вы досрочно забрать деньги и так далее. При этом зарубежная страховая компания может не иметь сайта на русском языке и русскоговорящей поддержки. Поэтому возникающие вопросы придется обсуждать на иностранном языке, что может привести к недопониманиям.

Покупка полиса — способ долгосрочного инвестирования. Полис обычно действует от нескольких лет и дольше.

Инвестиционное страхование обычно предполагает налоговые льготы. Их суть и размер зависит от страны. В России НДФЛ платится только за доход, превышающий ставку рефинансирования ЦБ, и только в конце действия полиса. Страховая выплата не облагается налогом.

Вложенные в полис средства пропадут только при крахе страховой компании. Деньги, вложенные в инвестиционное страхования, нельзя конфисковать, отсудить или разделить при разводе. Но в России и многих других юрисдикциях они не страхуются на случай банкротства страховой компании или отзыва у нее лицензии.

Запомнить

  1. Глобальные финансовые рынки ликвиднее и предлагают больший выбор инструментов для инвестирования.
  2. Торговать иностранными ценными бумагами целесообразно через брокера или банк, и неэффективно — через ПИФ или страховую компанию. Способы отличаются по доступности, надежности, количеству инструментов и комиссиям.
  3. Помните, что только российские компании и банки контролируются ЦБ РФ. Работая в других юрисдикциях, выясните, какая организация выдает лицензии финансовым компаниям и какая страхует счета.
  4. Выбирая способ, подумайте о сроке инвестирования. Страховые полисы, паи в ПИФах и некоторые брокерские счета дают налоговые льготы долгосрочным инвесторам. Однако досрочное расторжение таких счетов может быть ограничено или налагать высокие штрафы.

В следующей статье мы рассмотрим налоговые аспекты инвестирования. Подписывайтесь на наш Telegram канал (@dtiAlgo) и группу на Facebook, чтобы не пропустить.

Основы инвестирования в облигации иностранных правительств 2020

Документ правительства Соединенных Штатов в настоящее время отбрасывает мало, если таковые имеются, урожай. Принятая денежно-кредитная политика после финансового кризиса, который постигла США и мир в конце 2000-х годов, должна была вернуть экономику на ноги. Прогресс ощутимый, но медленный. Хранители, которые приобрели казначейские векселя (T-bill), ноты и облигации, не имеют кредитного риска - и мало что по этому поводу (в результате последнего аукциона на аукционе T-bill доходность шестимесячной бумаги составляет около 0,10%) ,
ВИДЕТЬ: ИСПОЛЬЗОВАНИЕ БЕЗОПАСНОСТИ НА МЕЖДУНАРОДНЫХ ФОНДАХ
Ценные бумаги иностранного правительства
Некоторые инвесторы стремились приобрести отдельные иностранные государственные облигации (или суверенный долг) в целях получения большей доходности. Когда правительство выпускает облигации, оно заимствует деньги и становится должником. Инвесторами, которые покупают эти облигации, являются кредиторы или кредиторы правительства. Лица, рассматривающие покупку государственных облигаций, должны понимать риски инвестирования облигаций в целом и вложения в государственные облигации иностранных государств в частности.
Риск
Облигации подвержены риску изменения процентных ставок. Процентные ставки и цены облигаций обратно пропорциональны. Когда кто-то поднимается, другой падает. Это может иметь значение, если инвестор покупает и удерживает облигацию до погашения. В этом случае он будет собирать запланированные купонные платежи и получать номинальную стоимость при погашении облигации.
Также могут быть подвергнуты кредитному риску иностранные государственные облигации. Имеет ли правительство ресурсы для выполнения своих обязательств? Управляются ли финансами (mis)? Пример Греции так же говорит, как и везде, - вышеизложенные соображения указывают на постоянную возможность дефолта. В этом случае больший доход отражает статус «нежелательной» облигации, является, следовательно, карательным, болезненным для должника и сомнительной выгодой для держателей облигаций.
Более того, государственные облигации уязвимы для политического риска. Хотя правительства не обязательно выходят из бизнеса, нестабильность может привести к смене режима, которое может повлиять на то, насколько хорошо временное или новое правительство может оплачивать свои счета.
Государственные облигации несут экономический риск. Правительственная фискальная политика, (im) правильное использование ее природных ресурсов, если таковая имеется, и доходы от текущего счета, все взвешивают, как она выполняет свои обязанности. Эти факторы, в свою очередь, влияют на доходность облигаций.
Кроме того, валютный риск может повлиять на стоимость государственных облигаций. Если инвестор ведет оценку в долларах, их сила или слабость по отношению к валюте, в которой деноминированы облигации, могут повлиять на общую прибыль (доход и повышение цен). Смягчение валютного риска путем хеджирования может негативно повлиять на доходность.

Иностранные облигации иностранных эмитентов

Действие лучше бездействия. Особенно если дело касается фондового рынка. Я, как сторонник пассивного дохода, предлагаю рассмотреть особенности инвестирования в иностранные облигации.

Заключение

  1. Существует три вида валютных долговых бумаг: евробонды, российские еврооблигации и облигации иностранных эмитентов. Последний тип купонов не торгуется в России.
  2. Приобрести иностранные бонды можно самостоятельно либо через брокера.
  3. В нашей стране доходы с ценных бумаг как отечественных, так и иностранных, облагаются налогом в 13%.
  4. Россияне могут вложить средства в облигации США. Их надёжность обеспечивает правительство Штатов.
  5. Удобным способом создания инвестиционного портфеля выступают ETF-фонды, которые берут на себя функции инвестора по выбору активов и управлению ими.

Как купить иностранные облигации

Приобрести долговые бумаги иностранных компаний можно как самостоятельно, так и с помощью брокера. При обращении к брокеру нужно зарегистрироваться и открыть инвестиционный счёт.

Приобрести облигации можно и через торговый терминал QUIK посредством нескольких несложных операций.

Особенности налогообложения

В России доходы от любых ценных бумаг облагаются налогом в размере 13%. Он удерживается брокером.

Если бонды приобретаются на иностранном рынке, то они облагаются налогами в соответствии с законодательством той страны, в которой работает брокер.

Виды

Все иностранные облигации, то есть долговые бумаги, выпускаемые в иностранной валюте, можно разделить на три основные группы.

Евробонды

Евробонды (еврооблигации) — это долговые бумаги, которые выпускаются государственными и коммерческими предприятиями зарубежных государств в иностранной валюте (обычно в долларах США).

Такие бонды могут продаваться в любых странах мира. Участие в их выпуске принимают синдикаты финансовых учреждений группы государств.

Еврооблигации российских эмитентов

Это активы отечественных компаний, выпускаемые в иностранной валюте. Их выпуск осуществляется через международный синдикат андеррайтеров (юридических лиц, управляющих размещением облигаций) и возможен только для крупных банков и корпораций.

Облигации иностранных эмитентов

Такие бонды размещаются организациями на рынке другой страны и продаются в национальной валюте этой страны. В настоящее время такие облигации в России не выпускаются.

Как выбрать и каковы риски

Выбирая валютные ценные бумаги, следует оценивать такие параметры, как:

  • прибыльность;
  • амортизацию;
  • срок обращения;
  • надёжность;
  • ликвидность;
  • особенности уплаты налогов;
  • накопленный купонный доход.

Необходимые сведения о выпусках бондов можно получить на сайтах Финама и Rusbonds.

Основной риск при покупке иностранных облигаций — валютный, который заключается в динамике стоимости ценных бумаг. Поэтому перед совершением сделки необходимо ознакомиться с прогнозами относительно котировок той валюты, в которой она будет производиться.

Какие виды облигаций существуют в США

В Соединённых Штатах существует несколько типов долговых бумаг:

  1. Облигации Казначейства. С их помощью финансируется государственный бюджет, армия, правительственные программы, а также погашаются иные займы.
  2. Муниципальные. Их размещают муниципалитеты (штаты, города, округа). Выпуск таких бумаг производится для финансирования какого-либо проекта.
  3. Корпоративные бонды. Издаются предприятиями и организациями. Обеспечением по ним выступает прибыль, которая будет получена от инвестирования заёмных средств.
  4. Сберегательные купоны. Они выкупаются Федеральным правительством.
  5. Облигации с ипотечным покрытием. Выплаты по ним производятся за счёт обязательств по ипотечным кредитам.

Выгодно ли инвестировать в американские облигации

Экономисты предсказывают рост прибыльности государственных облигаций США в связи с повышением ставки ФРС. Но при этом она не превысит 3% годовых по 10-летним облигациям.

Гарантом по долговым бумагам выступает правительство США. И в ближайшем будущем дефолта по ним не случится. Однако нельзя сказать, что они лишены рисков. Чтобы получить прибыль по ним, необходимо хорошо разбираться в особенностях долгового рынка.

Россияне могут приобрести ценные бумаги США через американского брокера, например, Interactive Brokers. Несмотря на санкции, брокер всё ещё предоставляет услуги гражданам России.

Ознакомьтесь с видео «Вложение в облигации США» по следующей ссылке:

Ленивые инвестиции

Ленивые или коллективные инвестиции — это приобретение активов через биржевые ETF-фонды. Так их называют потому, что они избавляют вкладчика от необходимости выбирать активы, самостоятельно формировать портфель, а также контролировать ситуацию на рынке по каждому финансовому инструменту.

Ещё одно преимущество — минимизация затрат. За операции с ценными бумагами, проводимые через фонды, комиссия не взимается либо она минимальна.

Инвестиции в зарубежные ценные бумаги

Экономическая неустойчивость заставляет россиян задумываться о вложениях в ценные бумаги зарубежных компаний. Основные правила налогообложения инвестиций. Каким образом можно осуществить инвестиции, и какие сложности при этом наиболее вероятны.

Зарубежный рынок ценных бумаги

Зарубежный рынок ценных бумаги

Вложения в ценные бумаги зарубежных компаний делаются, как правило, с целью обезопасить средства от непредсказуемой экономической и политической ситуации в стране. Гражданин России без разрешения Центробанка РФ имеет право инвестировать за пределы страны до 70 тысяч евро в год, поставив в известность об этом налоговую инспекция. Естественно, налоговая вправе поинтересоваться источниками доходов инвестора.

Уплаты подоходного налога в 13% можно избежать, предоставив справку об убыточности инвестирования, а вот от налогов за границей отвертеться не удастся: примерно 10% от инвестиционного дохода и 10% от суммы дивидендов, которые были начислены по ценным бумагам.

Европейские фондовые биржи различаются между собой. Всемирно известные европейская Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchenge), восточные Шанхайская и Гонконгская биржи с удовольствием принимают российских инвесторов. Но эти биржи работают с крупными инвесторами, готовыми вкладывать в ценные бумаги более 30 тыс. евро. Для располагающих меньшим капиталом инвесторов предлагаются альтернативные фондовые торговые площадки. Примером такой торговой площадки может служить Альтернативный инвестиционный рынок (Alternative Investments Market), принадлежащий Лондонской фондовой бирже.

Как инвестировать в зарубежные ценные бумаги

Существует несколько способов такого инвестирования:

Открытие счета в зарубежном банке. После этого по телефонному звонку или электронным письмом можно со своего счета перечислить деньги на счет любого иностранного брокера. Открыть счет в зарубежном банке можно на территории России, поскольку такие услуги предлагают многие частные фирмы.

Покупка оффшорной компании. У владельца такой компании появляется статус юридического лица-нерезидента и он получает обслуживание в российском банке и инвестиционной компании. Оффшорная компания с солидной юрисдикцией обойдется максимум в 6 тысяч долларов США, из которых 3-5 тысяч – за открытие, а от 500 до 1000 долларов в год – за обслуживание.

Можно принять участие уже в существующей оффшорной компании. Предпочтительно оформить отношения с владельцем такой компании договором, в котором будут прописаны подробно взаимоотношения сторон. Нужно учесть, что там, где договор придется подписывать не с владельцем, риски увеличиваются.

К услугам инвестора российские или зарубежные управляющие компании, имеющие возможность работать на фондовых биржах. Вариант выхода на фондовые торговые площадки в качестве физического лица. Метод сложен из-за больших затрат времени и необходимости постоянного контроля за процессом. Здесь дополнительно нужно учитывать разницу в часовых поясах. Чаще всего, инвестировать в зарубежные активы можно, начиная с одной тысячи евро. Брокер за открытие счета не берет комиссионных, а счет сохраняется до конца жизни.

Брокер готов предложить также недорогой кредит для увеличения инвестиционной суммы. При этом процент будут приносить деньги, которые не вложены в ценные бумаги, но находятся на счете брокера. Иностранные брокеры обычно берут 10 долларов, независимо от объема операции. Деньги могут быть отправлены на российский счет вкладчика по его первому требованию. Большинство западных стран предоставляет государственные гарантии на банковские вклады и ценные бумаги.

Инструменты инвестирования

Российские инвесторы имеют возможность инвестирования в самые разные инструменты западного рынка ценных бумаг:

  • Бумаги федерального казначейства
  • Фьючерсы и опционы
  • Паевые инвестиционные фонды и пр.

Перечисленные бумаги наиболее распространены. К менее распространенным на сегодня можно отнести так называемые американские пенни-стоки, акции которых стоят меньше доллара. Главным преимуществом этих ценных бумаг является их краткосрочная доходность: всего за один день стоимость их может вырасти на 50-100%.

Иностранным инвесторам можно предложить инвестировать в российские ценные бумаги при помощи АДР (американских депозитарных расписок) и ГДР (глобальных депозитарных расписок). Депозитарные расписки – это акции российских компаний, размещенных на зарубежном фондовом рынке. Увы, в России пока нет аналогичного обращения зарубежных ценных бумаг, поэтому российские инвесторы вкладывают в западные акции только на зарубежных фондовых рынках. В планах российского правительства запуск аналогичного финансового инструмента – российских депозитарных расписок.

Иностранные брокеры

Вложить деньги на западном фондовом рынке можно через российских брокеров, но, по рекомендациям специалистов, правильнее работать через инвестиционные компании тех стран, куда планируется инвестирование. Дело в том, что процент за услуги российских компаний гораздо выше, чем зарубежных.

Нужно помнить, что нормальной работе с иностранными брокерами может помешать незнание английского, но это небольшая проблема, поскольку существуют переводческие компании, предлагающие свои услуги в онлайн режиме. Затраты на переводы небольшие в сравнении с инвестиционными суммами.

Возможные проблемы

Желая инвестировать в зарубежные ценные бумаги, можно столкнуться с непредвиденными трудностями. Например, банк может отказаться перечислить деньги на счет иностранной брокерской компании. Причина этого – несоответствие российского и западного законодательства. К примеру, «публичная оферта», популярная в Америке, не имеет в России юридической силы.

Американская публичная оферта не предполагает подписания никаких договоров, нужно только открыть счет в западной брокерской компании. На сайте брокера при этом размещается договор, который действителен для американского суда и не имеет юридической силы для российского. То есть налоговые органы на основании такого договора не могут осуществлять валютный контроль. Российский инвестор в этом случае будет вынужден доказывать, что переводил деньги за рубеж с инвестиционными целями. Поэтому российские вкладчики инвестируют в западные рынки на не совсем законных основаниях.

Приведем некоторые проблемы, которые ожидают вкладчика, инвестирующего за рубеж:

  • Невозможно перечислить деньги на западный счет, не открыв при этом счет в российском банке.
  • Комиссия российских банков при переводе денег в западный банк может составлять до 300 евро.
  • Российский банк обязательно поставит в известность отдел валютного контроля об операции.
  • Российский банк может потребовать перевод договоров (заверенный) с зарубежными банками и брокерскими конторами

Если без российского банка обойтись невозможно, выбирать нужно такой, в специализацию которого входят внешнеторговые операции. В условиях «глобальной деревни», которая описана Тоффлером, инвестиции на большие расстояния перестали быть проблемой. Но практика упряма: для успеха в инвестировании необходимо все-таки личное присутствие. Хотя бы эпизодическое. Механизм инвестиций из России еще не налажен, поэтому необходимо терпение и готовность преодолевать трудности.

© Старецкая Елена, BBF.RU




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *