Расходы и инвестиции. Активы и пассивы.

Ух ты… И что тут разбираться? Ясно ведь, что расходы – это трата денег, а инвестиции – это выгодное вложение денег. Но практика показывает, что подавляющее большинство даже опытных предпринимателей (что уж говорить о начинающих!) не до конца понимают суть этих понятий.

Расходы и инвестиции

Я давно собирался написать статью на эту тему, но все как-то откладывал. И вот сегодняшний разговор с клиентом побудил меня сделать это сразу после проведенной с ним консультации. Что говорить, путаница здесь идет еще от понятий активы и пассивы. Многие до сих пор считают, что, покупая очередной автопогрузчик на склад или обновляя компьютеры в офисе, он инвестирует в свой бизнес, и тем самым создает активы!

У каждого человека, живущего в цивилизованном обществе сегодня, должно быть четкое понимание, чем отличаются расходы и инвестиции. Несмотря на кажущиеся выгоды от различных вложений, таких как образование, покупка квартиры для приятной жизни, дорогого автомобиля, золотых украшений или ремонта в офисе – это все равно не инвестиции, а лишь вложение денег в пассивы.

Окупаемость бизнеса

Пассивы очень легко отличить от активов. Достаточно задать себе четкий вопрос: когда эти вложения окупятся и начнут приносить реальную прибыль и в каком объеме? И если это автопогрузчик, ползающий на вашем складе, нужно отдавать себе отчет, что это пассив. Купив его, вы не инвестировали свои деньги в актив, который будет регулярно приносить вам прибыль! Это вложения в пассив, который регулярно будет приносить вам расходы, в виде покупки солярки, запчастей, обслуживания и пр.

И совершенно не важно, что он облегчает вашу деятельность, что вы сэкономите на грузчиках и т.д. Это пассив. А значит и деньги, потраченные на него – расходы, а никак не инвестиции. А расходы и инвестиции — полярно разные понятия!

Инвестиции – это деньги, которые будут приносить вам чистый доход. И то, что обеспечит окупаемость бизнеса. Если вы купили акции или долю в компании – это инвестиции. Это вложение денег с целью получения пассивного дохода. Если вы купили себе дорогой автомобиль и ездите в нем на работу, то потраченные деньги – расходы. И это – чистый пассив. Потому что этот авто вы будете кормить, мыть, ремонтировать, страховать и т.д. А вот если вы сдали его в аренду и клиент, помимо аренды оплачивает его амортизацию, страховки, обслуживание и пр. – это актив.  Потраченные деньги – инвестиция! Ведь в этом случае он приносит вам регулярный доход.

Если купили квартиру и живете в ней – расходы на пассивы, которые будут регулярно забирать у вас из кармана деньги. Если вы приобрели недвижимость для сдачи в аренду – актив. Пассивами она становится для съемщика.

И так во всем. Вот расходы и инвестиции, вот активы и пассивы.

Конечно же, я не призываю экономить и вкладываться только в активы! Я просто хочу внести ясность в эти понятия, попытаться развеять возможные иллюзии, которые провоцируют делать необдуманные шаги. Очень трудно потом разрулить ситуацию, в которой оказывается предприниматель, вложившийся кредитными деньгами в 100% пассив и ожидающий от него прибыли. О последствиях и о том, как соломки подстелить читайте в моей статье — «Начало бизнеса с нуля. Семь заветных аксиом.» 

 

Итак, давайте подведем итог:

Расходы (траты денег на пассивы) – это покупка дополнительных источников затрат.
Инвестиции (вложения в активы) – это покупка источников дохода.

Для того, чтобы всегда четко видеть реальную картину своего финансового состояния и состояния своего бизнеса, понимать, что вам приносит доход, а что забирает ваши деньги, я рекомендую время от времени расписывать активы и пассивы на листе бумаги. Это очень способствует снижению уровня затрат, а значит, и повышению доходов! Ведь мы знаем, что каждый сэкономленный рубль – это тоже рубль чистой прибыли!

Я уверен, что эта короткая статья кому-то обязательно поможет, и возможно, убережет от глобальных ошибок. А значит, что написана она уже не зря!

Чуриков И.А. (Ларри Ру®)

PS: Помните, что самый простой путь поставить под угрозу окупаемость бизнеса  — начать путать активы и пассивы, а следом — расходы и инвестиции.

Инвестирование: активы и пассивы

Актив – это то, что работает на благо инвестора, что приносит доход. Нужно приобретать активы и по возможности избавляться от пассивов. Именно об этом говорят специалисты в сфере финансов, утверждая, что только так можно добиться наибольшего успеха.

Что представляют собой активы?

Активы генерируют денежный поток. Другими словами, если вы имеете что-то, что можно впоследствии продать выгоднее, чем вы отдали за это денег, то это будет актив.

Виды активов:

  • Недвижимость может выступать в роли актива инвестора, тем более, если она сдана в аренду, тем самым генерируя денежный поток.
  • Акции развивающихся предприятий – тоже актив, который может приносить доход в виде дивидендов. Кроме этого, в долгосрочной перспективе цена на акции может возрасти, причем в некоторых случаях рост может быть существенным.
  • Банковские вклады приносят прибыль в виде процентов, значит, это тоже можно назвать инвестиционным активом.
  • Паи инвестиционных фондов выступают в роли активов, поскольку менеджеры, работающие в фондах, вкладывают деньги пайщиков с целью получения дохода.
  • Любой предмет может стать активом, если он сдается в аренду и приносит деньги: производственное оборудование, транспортные средства и так далее.

Как и в любом деле, в инвестировании важно соблюдение баланса

Определяем пассивы

Недвижимость, в которой вы живете и автомобиль, которым вы пользуетесь ежедневно, не будет являться активом, все это, безусловно, пассив. За пассивы приходится платить, а с помощью активов можно зарабатывать деньги. За тот же автомобиль и за ту же квартиру нужно регулярно платить, чтобы иметь возможность их использования.

Безусловно, полностью избавиться от пассивов невозможно, поскольку чрезмерное снижение уровня пассивов снижает и уровень жизни. Вот почему нужно соблюдать баланс активов и пассивов, к этому нужно стремиться.

Нет необходимости покупать предметы роскоши, которые не будут приносить доход, гораздо лучше инвестировать деньги туда, откуда будет поступать прибыль. Вкладывая деньги в активы, вы обеспечиваете стабильное финансовое состояние и перспективу на такое же безбедное будущее.

Соблюдение баланса инвестором

Действительно, можно покупать и самолеты, и особняки на берегу моря, и яхты, но только в том случае, если активы будут превышать все перечисленные пассивы. Другими словами, инвестор должен соблюдать правильный баланс активов и пассивов, чтобы иметь возможность продвигаться в плане обретения финансового благополучия.

Актив или пассив? | Финансовый советник Красавина Елена

Спор о деньгах №186

В последнее время приходящие ко мне на консультации клиенты всё чаще просят объяснить им разницу в тех или иных понятиях, чтобы сделать правильный инвестиционный выбор. Благодаря им, я пришла к выводу, что наши финансовые термины порой не так прозрачны для людей, не сильно знакомых с миром инвестиций, как нам всем того хотелось бы)) Поэтому сегодня решила написать такой краткий ликбез по самым распространенным понятиям, связанными с терминами «актив» и «пассив». Итак.

  1. Актив и пассив с точки зрения бухгалтера.

Самое распространенное обозначение актива – это совокупная стоимость всего имущества, которым обладает человек. Это может быть квартира, машина, счет в банке, наличные деньги в тумбочке, вилла в Испании и акции компании Apple  — то есть всё, что имеет какой-то денежный эквивалент.

Пассив же, наоборот, обозначает совокупность всех обязательств, которым обладает человек. Это может быть ипотека, кредитная карта с отрицательным балансом, «перехваченная до получки» тысяча у друга и прочие долги.

Таким образом, очень легко становится посчитать, «тварь я дрожащая или право имею». Если пассив больше, чем актив – то это явление называется «финансовая яма», и должны быть экстренно приняты меры по выходу (выползанию) из нее. Если же актив больше, чем пассив, то возникает другая проблема – как грамотно вложить (инвестировать) эту разницу.

 

  1. Актив и пассив с точки зрения Кийосаки.

Американец Роберт Кийосаки известен тем, что написал множество книг по разумному распоряжению деньгами, включая такие бестселлеры, как «Богатый папа, бедный папа» и «Квадрант денежного потока». Этими книгами он взбаламутил множество светлых голов (включая мою)) и показал, выражаясь простым языком, «круговорот денег в природе».

В толковании понятий активов и пассивов Кийосаки пошел еще дальше. Он утверждает, что актив – это то, что кладет деньги в наш карман. Иными словами, источник дохода.

Пассив же, наоборот, это то, что забирает деньги из нашего кармана. Иными словами, источник расхода.

 

В результате, получается, что, если у человека есть шикарная квартира в центре Москвы с видом на Кремль, в которой он живет, то по всем меркам бухгалтера он – состоятельный человек, у которого есть дорогостоящий актив! Однако, Кийосаки утверждает, что на самом деле, такой человек – нищий, потому что он тратит на содержание своей квартиры кучу денег, а обратно не получает совсем ничего! А вот если у человека есть маленькая квартира на окраине города, но которую он сдает в аренду, то «этот мальчик очень милый, поступает хорошо». Ведь в этом случае у него есть актив, который приносит ему стабильный доход.

 

  1. Актив и пассив с точки зрения источника дохода.

Мои клиенты порой теряются, какой портфель у меня на сайте им лучше выбрать, потому что их там три вида. С накопительным всё более-менее понятно – это когда мы изначально не инвестируем уже имеющийся капитал, а потихоньку, ежемесячно, его накапливаем. Кстати, его можно выбирать совместно с другими. У меня, например, уже больше трех лет есть такая накопительная программа, несмотря на то, что капитал я тоже инвестирую.

 

Однако, в чем разница между портфелем для роста капитала и портфелем для пассивного дохода? Давайте разберемся.

 

Допустим, человек приобрел акции компании Microsoft. Ни для кого не секрет, что многие компании (особенно крупные и с мировым именем) выплачивают своим акционерам дивиденды. Благодаря этому, акционер компании Microsoft может как спокойно держать эти акции и получать на них дивиденды (доход), а может продать акции и получить прибыль от разницы в цене, если цена выросла.

Таким образом, инвестор в акции получает два вида прибыли:

  • от роста актива (акции в данном случае), если он купил по одной цене, а продал по цене выше.
  • От дивидендов, которые ему выплачивает сама компания за то, что он вложил в нее свои деньги и, таким образом, помогает компании развиваться.

 

Почти такая же система действует и в облигациях, но там есть свои особенности. Так, можно приобрести облигацию без купонного дохода (дивидендов) и держать ее до истечения ее срока. Потом продать и получить гарантированную прибыль. А можно приобрести купонную облигацию и регулярно получать с нее доход, не продавая ее.

 

А что с недвижимостью? По сути, то же самое! Можно вложиться в строящееся жилье, и, когда дом будет сдан, продать квартиру с прибылью. А можно купить помещение и сдавать его в аренду, получая ежемесячный доход.

 

Таким образом, мы приходим к выводу, что некоторые активы приносят два вида прибыли – за счет роста стоимости самого актива + регулярного дохода в виде дивидендов, купонов, арендной платы или еще чего, который обычно называют «пассивным доходом».

 

Конечно, в мире инвестиций бывают и такие активы, получить прибыль от которых можно только продав их по цене выше, чем купили. Например, ряд компаний, акции которых можно купить на бирже, не выплачивают дивиденды своим акционерам, и всю прибыль направляют исключительно в свой собственный рост. Также вряд ли кому-то придет в голову, например, купить слиток золота и каждый месяц «отпиливать» от него кусочек, чтобы продать и получить регулярный доход))

 

Именно поэтому, в зависимости от того, какой вид дохода мы хотим получить больше всего, мы и формируем два разных портфеля.

  • Если инвестор не работает (продал бизнес, квартиру, вышел на пенсию или подался в дауншифтеры), то ему будет нужен регулярный доход от его инвестиций. Таким образом, мы составляем портфель для получения пассивного дохода. В этот портфель войдут через фонды ETF акции с высокими дивидендами, облигации с регулярными купонами, арендная недвижимость и прочие активы, стабильно выплачивающие своим инвесторам доход.
  • Если инвестор работает, и ему пока не нужен постоянный доход от инвестиций, то ему можно составить портфель для роста активов. Соответственно, в этом случае уже не будет нужды ориентироваться на высокие дивиденды, и можно будет использовать более широкий перечень активов, включая то же золото.

 

После таких объяснений клиенты меня обычно спрашивают «А что выгоднее?»))

Прежде всего, и в этом случае всё будет зависеть от срока инвестирования, от суммы и от риск-профиля самого инвестора. Потому что портфель для агрессивного инвестора на срок в 15 лет, по идее, должен принести гораздо бОльшую прибыль, нежели портфель для консервативного инвестора на срок в 5 лет.

Однако, если брать два похожих портфеля на один и тот же срок для одного и того же инвестора, то портфель для пассивного дохода будет приносить совокупную прибыль (рост + дивиденды) меньше, чем портфель для роста.

Почему?

  • Потому что компании, которые стабильно выплачивают высокие дивиденды своим акционерам, меньше прибыли отправляют на собственное развитие. Соответственно, их рост при прочих равных будет сильно отставать от тех компаний, которые все деньги отправляют на развитие. Примерно то же применимо и для других активов.
  • Потому что перестает действовать закон капитализации. В портфеле для роста активов на полученную прибыль начисляется своя прибыль, за счет чего капитал увеличивается быстрее. В портфеле же для пассивного дохода вся прибыль начисляется на счет инвестора. Да, ее можно снова реинвестировать, но тогда мы получаем дополнительные затраты на совершение сделок.

 

Именно поэтому я лично рекомендую составлять портфель для получения пассивного дохода тогда, когда у человека его инвестиции становятся единственным источником дохода. Во всех остальных случаях лучше составлять портфель для роста.

 

  1. Актив и пассив с точки зрения управления портфелем.

И, наконец, разберемся в понятиях с точки зрения телодвижений, совершаемых с теми активами, которые мы изначально выбрали. Здесь уже – чистая физика))

Чем больше действий мы совершаем – тем более активно себя ведем.

Чем меньше действий мы совершаем – тем более пассивно себя ведем.

 

В результате, по классической пассивной теории инвестирования, достаточно составить хороший инвестиционный портфель и один раз в год совершать с ним действия – проводить ребалансировку. Подробнее о том, зачем нужна ребалансировка, я писала здесь. Собственно, в этом и заключается работа финансового советника.

Есть еще другая профессия – трейдер. Это дяденьки (в основном)), которые целыми днями сидят в обнимку со своим компьютером, смотрят пристально на графики и бросаются непонятными словами про свечи, скальпинг, маржин колл и т.д. Их задача – пытаться угадать, куда пойдет рынок, чтобы максимально выгодно купить и затем продать активы. Таким образом, теоретически они могут «обыгрывать» рынок и получать бОльшую прибыль, чем мировые индексы. Однако, на практике, активные инвесторы, за редким исключением, на долгих сроках всегда проигрывают пассивному инвестору. Вспомним небезызвестный спор Уорена Баффета с одним из известнейших в мире хедж-фондов. За 8 лет пассивный инвестор (Баффет) ведет со счетом в 65,67%, в то время как активный инвестор (Хедж-фонд) – заработал только 21,87%. Поэтому для тех, кто все-таки хочет попытаться получить прибыль выше рынка, я рекомендую не более 20% капитала вкладывать в активно-управляемые фонды. Так и основной капитал будет цел — в худшем случае, и дополнительную прибыль удастся получить — в лучшем случае.

 

Как видите, ничего сложного в наших финансовых терминах нет)) Приумножайте свои активы по Кийосаки, инвестируйте в портфель для роста активов по пассивной стратегии инвестирования, добавив туда (при желании) часть активно-управляемых фондов, а к тому моменту, как захотите выйти на пенсию, переложите весь капитал в портфель для пассивного дохода – и наслаждайтесь жизнью! Ну и про благотворительность никогда не стоит забывать, да.

Долгосрочные финансовые вложения в балансе — это

Обновление: 20 декабря 2017 г.

Финансовые вложения — это инвестиции, вклады организации в различные активы, инструменты рынка ценных бумаг. Долгосрочные финансовые вложения предполагают длительный срок окупаемости и направлены на привлечение дохода в будущем. Рассмотрим понятие и основные признаки таких вложений.

Финансовые вложения

К финансовым вложениям относят следующие виды активов:

  • ценные бумаги с установленными сроками и стоимостью погашения;
  • вклады в капиталы иных предприятий и организаций;
  • выданные займы (за исключением беспроцентных) и депозиты;
  • приобретенная дебиторская задолженность и др.

Такие вложения должны соответствовать таким критериям, как:

  • наличие документального подтверждения;
  • несение финансовых рисков от подобных инвестиций;
  • направленность на извлечение прибыли.

Бухгалтерский учет долгосрочных инвестиций и финансовых вложений ведется на счете 58 «Финансовые вложения». К ним не относятся:

  • выкупленные для аннулирования или последующей продажи собственные акции предприятия;
  • выданные в правоотношениях купли-продажи и оказания услуг векселя;
  • инвестиции в имущество, переданное в аренду за определенную плату;
  • драгоценности, картины и т.п., если их приобретение не имеет отношения к обычной деятельности предприятия;
  • основные средства;
  • материальные запасы;
  • нематериальные активы.

Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения

Для целей бухучета инвестиционные вложения предприятия подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.

Для целей бухгалтерской отчетности долгосрочные финансовые вложения в балансе – это строка 1170. Краткосрочные же отражаются по строке 1240.

Под краткосрочными понимаются вложения на срок до одного года включительно. Активами, в которые инвестируются денежные средства организации, могут быть ценные бумаги других предприятий и организаций, финансы на срочных депозитных счетах кредитных организаций и др. Такие активы характеризуются как наиболее легко реализуемые.

Напротив, долгосрочные финансовые вложения в балансе — это вложения на срок свыше года. Это могут быть, например:

  • долевое участие в капитале других организаций;
  • предоставление займов другим организациям;
  • приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.) с длительным сроком погашения.

Они рискованные, т.к. требуют стратегического прогноза на длительный период. К примеру, целью подобных инвестиций может являться получение в итоге контрольного пакета акций какого-либо крупного предприятия.

В связи с тем, что в балансе финансовые вложения отражают как долгосрочные, так и краткосрочные активы, к счету 59 «Резервы под обесценение финансовых вложений» создается аналитический учет. Стоимость вложений, в отношении которых создан такой резерв, соответствует балансовой за минусом соответствующих резервов.

Финансовые вложения можно разделить на активы, в отношении которых подлежит установлению текущая рыночная стоимость, и на вложения, по которым такая стоимость не определяется. Долгосрочные финансовые вложения в балансе не делятся на актив или пассив. Все они подлежат отнесению в актив.

И если одни активы обращаются на рынке, то другие — нет. Те, которые не обращаются на ОРЦБ, учитываются на отчетную дату согласно первоначальной стоимости. Именно по ним предусмотрена необходимость:

  • вести контроль обесценивания;
  • вводить резерв под обесценение.

Инвестиционные вложения, обращающиеся на ОРЦБ, подлежат учету и отчетности по завершении соответствующего года по текущей рыночной стоимости. Она определяется путем корректировки стоимости, определенной на предыдущую отчетную дату.

Также читайте:

Активные и пассивные инвестиции — ответы на вопросы

apВ связи с предстоящими вебинарами приходит много вопросов о том, чем отличаются друг от друга активные и пассивные инвестиции, и что именно лучше предпочесть лично вам.

Последний вопрос, разумеется, общего ответа не имеет (может быть только персональный ответ, который вам придется давать самостоятельно). А вот про отличия активных и пассивных инвестиций имеет смысл поговорить подробнее.

Воспользуюсь списком вопросов, которые набросал в комментариях к записи в ЖЖ Руслан rukrasnov Краснов, за что ему отдельное большое спасибо!

Но прежде дам необходимые определения. Я буду пользоваться терминами «активные инвестиции» и «пассивные инвестиции» в формулировках Бенджамина Грэхема из книги «Разумный инвестор»:

    «Пассивный (defencive, passive) инвестор в основном стремится избежать серьезных ошибок или потерь. Вторая его цель заключается в том, чтобы быть свободным от необходимости часто принимать решения.

    Определяющая черта активного (active, enterprising, aggressive) инвестора – желание посвящать свое время и усилия выбору более привлекательных ценных бумаг. На протяжении многих десятилетий активный инвестор такого рода мог ожидать достойного вознаграждения за свои дополнительные навыки и усилия в виде более высокой средней доходности, чем у пассивного инвестора.»


И еще из Грэхема:
    «Агрессивный инвестор должен разбираться в стоимости ценных бумаг – настолько хорошо, чтобы его операции с ними можно было считать его бизнесом… Из этого следует, что большинству держателей ценных бумаг лучше выбрать оборонительную стратегию.

    У большинства инвесторов нет времени, или решимости, или интеллектуальных склонностей для ведения подобного бизнеса. Поэтому они должны довольствоваться умеренно высокой доходностью, доступной владельцам пассивных портфелей, и бороться с периодически возникающим искушением свернуть с этого пути в поисках более высокой прибыли.»


(Бенджамин Грэхем, «Разумный инвестор»)

В прикладном плане я бы определил пассивные и активные инвестиции следующим образом:

Пассивные (портфельные) инвестиции, известные в западном мире под термином asset allocation – инвестиции с широкой диверсификацией на уровне классов активов и рынков в целом, как правило, с использованием широких рыночных индексов и фондов на их основе.

Активные инвестиции (и предлагаемые Олегом Клоченком «доходные инвестиции» как разновидность активных инвестиций) – инвестиции на уровне отдельных ценных бумаг, с самостоятельным тщательным анализом, выбором, и покупкой их через брокера.

А теперь, перейдем к ответам на вопросы от Руслана Краснова.

1. В каком случае инвестор может рассчитывать на более высокий доход: при активных инвестициях или при распределении активов по стратегии asset allocation?

Теоретически активные инвестиции дают надежду на более высокую доходность, благодаря тщательному выбору акций, приносящих более высокий доход, чем рынок в целом. На практике же все будет зависеть от вашего умения выбирать акции; при неумелом отборе доход может оказаться и ниже, чем при пассивных инвестициях. Более того, не самое умелое большинство, как известно, всегда проигрывает умелому меньшинству, поэтому ваши шансы обыгрывать рынок будут всецело зависеть от того, позволят ли вам знания и опыт оказаться в этом самом «умелом меньшинстве».

2. В каком случае инвестор принимает на себя более высокие риски?

В случае активных инвестиций к обычному системному рыночному риску (который присущ как активным, так и пассивным инвестициям) добавляется несистемный риск неудачного выбора акций для инвестирования и/или времени их покупки. Диверсификация в случае активных инвестиций оказывается существенно ниже, следовательно, несистемный риск (риск отдельных акций) оказывает большее влияние на колебания стоимости портфеля, чем в случае пассивного инвестора.


3. Какие риски, помимо рыночных, влекут за собой активные инвестиции?

Как я написал выше, к общему для активных и пассивных инвесторов рыночному риску у активного инвестора добавляется риск неверного выбора акций для инвестирования и/или неверного выбора времени их покупки.

4. Каковы шансы среднестатистического инвестора обыграть рынок, занимаясь активными инвестициями?

Активные инвестиции не предназначены для среднестатистического инвестора.

Шансы окажутся положительными лишь у тех, кто сможет превзойти среднестатистического инвестора, оказаться лучше, опытнее средней рыночной массы. Если же инвестор планирует остаться «среднестатистическим», то переход от пассивных инвестиций к активным, боюсь, лишь уменьшит его шансы обыгрывать рынок. По крайней мере, судя по известной статистике, большинство инвесторов рынку проигрывает.

5. Какой подход позволяет получить наиболее стабильный пассивный доход? (Именно на пассивный доход упирает, например, Олег на своем сайте).

Если вы стремитесь к стабильному пассивному доходу, то лучше предпочесть банковские депозиты. Или недвижимость, сдаваемую в аренду. Или облигации с купонным доходом.

Любые инвестиции в акции – это всегда НЕ стабильный доход. Даже при целенаправленном выборе акций по принципу стабильных дивидендных выплат в прошлом, все равно нельзя забывать, что ни регулярность дивидендов, ни стабильность их размера ничем не гарантированы. Возможно, в случае умелого выбора акций и надлежащей диверсификации дивидендные выплаты по разным эмитентам в целом смогут обеспечить большую стабильность прироста капитала, чем при ориентации на рост стоимости акций. Но еще раз подчеркну, что гарантий этой стабильности нет никаких, поскольку не существует гарантий дивидендов.

Важно отметить, что пассивные инвестиции гарантий стабильного дохода также не дают. Если нужны гарантии стабильного дохода, то следует предпочесть долговые инвестиции — депозиты, облигации, векселя, сертификаты. Однако, за все надо платить, и долгосрочная доходность в случае долговых инвестиций окажется существенно ниже.

6. Каким людям больше подходят активные инвестиции, а каким — пассивные?

Активные инвестиции подходят людям, располагающим свободным временем на поиск информации и анализ балансов и отчетности компаний, а также имеющим склонность к анализу.

Пассивные инвестиции подходят людям, не располагающим лишним временем на анализ, не имеющим опыта, и не испытывающим склонности к анализу.

7. Есть ли смысл совмещать пассивные инвестиции с активными инвестициями?

В этом нет «смысла» в том плане, что это не поможет получить какую-то дополнительную финансовую выгоду. Но это допустимо, если вы пока не определились с подходом, которые вы предпочитаете. При этом нужно четко понимать, что принципы пассивных и активных инвестиций – совершенно разные, поэтому деньги на пассивные и активные инвестиции в вашем инвестиционном портфеле должны быть четко разделены и должны управляться по разным правилам.

Со временем лучше определиться, какой именно подход вам ближе. Однако, если время и размер капитала позволяют вам, то можно экспериментировать, пробуя оба подхода, сравнивая их результаты.

Смысл не в том, чтобы получить выгоду от совмещения подходов (этой выгоды нет, с точки зрения финансовых результатов лучше выбрать «чистые» пассивные или «чистые» активные инвестиции), а в эксперименте, в попытке определиться, что именно вам ближе и по душе.

8. Если совмещать два подхода, то, как это лучше делать?

Во-первых, и это очень важно, совмещать пассивные и активные инвестиции можно только в том случае, если вы хорошо разбираетесь и в том, и в другом. Если нет, то из этой затеи вряд ли получится что-то путное. Важно понимать, что у этих подходов разные принципы принятия решений, зачастую противоречащие друг другу. Бездумное и непрофессиональное смешение подходов практически наверняка повлекут неверные решения и финансовые потери.

Тем же редким людям, которые одинаково хорошо понимают принципы как пассивных, так и активных инвестиций, я бы посоветовал в рамках пассивного портфеля выделить определенную сумму капитала на активные инвестиции в разделе «акции» (и, возможно, в разделе «облигации») своего портфеля.

9. Не является ли желание заниматься активными инвестициями вредным для пассивного инвестора? Например, в желании заработать больше или снизить риск, он по статистике больше теряет.

Все зависит от умения, опыта, грамотности, тщательности анализа инвестора. Умелые действия могут принести пользу, неумелые действия практически наверняка принесут вред.

10. Как относится к активным инвестициям человек, который действует по стратегии asset allocation? Например, встречаются за пивом пассивный инвестор и активный инвестор. И активный инвестор начинает убеждать пассивного в том, что нужно оперировать не классами активов, а отбирать акции, чтобы увеличить доходность. Что ответит на это пассивный инвестор? Ну, кроме лени заниматься отбором акций.

«На вкус и цвет все фломастеры разные» — универсальный ответ для бесед за пивом. 🙂

Тем более, что подкрепить фактами слова про повышенную доходность смогут лишь считанные единицы, сделать это реально лишь на периоде как минимум в несколько лет. А за это время активные инвесторы обычно уже успевают сообразить, что их занятие – сильно не для всех.

Еще раз повторюсь, активные инвестиции требовательны к времени, которые вы им собираетесь уделять, и к опыту инвестора. Тем, кто этим дополнительным временем не располагает или предпочитает легкие решения (а таких людей – подавляющее большинство), я бы не рекомендовал заглядываться в сторону активных инвестиций. Вот этот критерий – наличие времени и желания заниматься углубленным анализом – и является, на мой взгляд, главным для определения подхода, который следует предпочесть конкретному инвестору.

То бишь, Вам. 🙂

Успехов в принятии решения!



Ближайшие встречи, семинары, вебинары:
19 — 30 мая – вебинар Сергея Спирина «Инвестиции. Базовый курс»
31 мая — 1 июня – вебинар Олега Клоченка «Пикантные особенности доходного инвестирования»

ЖЖ-сообщество Личные финансы




Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о