Чем спекуляции отличаются от инвестиций: разбираем понятия

Инвестпривет, друзья! Как-то мы беседовали с одним товарищем, и он предлагал мне вложиться в один стартап. Расписывал его достоинства, говорил, мол, это второй Apple – ну и всё такое прежнее.  Если вы ходили на презентацию Амвей, то представляете себе. Не скажу, что я не верю в стартапы – нет, на них заработать можно, я даже целых две статьи на эту тему писал (вот статья про инвестиции в бизнес и отдельно про ICO). Но нужно различать инвестиции от спекуляций. И еще не забывать о диверсификации.

Что такое спекуляции?

В широком смысле спекуляции – это заработок на колебаниях в стоимости активов. Классический пример спекуляции – торговля на рынке форекс. Трейдер покупает или продает валютную пару, зарабатывая на изменении стоимости одной валюты относительно другой. Также спекулянты работают на фондовом и на срочном рынке фьючерсов и опционов.

Спекулянтам, говоря откровенно, всё равно, куда пойдет цена. Они зарабатывают и на растущем, и на падающем рынке, торгуя то в лонг, то в шорт.

Есть разные типы спекулянтов – кто-то закрывает сделки внутри дня, кто-то – между дней, а кто-то держит позиции неделями и месяцами. Объединяет их одно – спекулянтам не нужен актив сам по себе. Они хотят просто на нем заработать. Им всё равно не только на цену, но и на актив. Они одинаково хорошо зарабатывают и на акциях Сбербанка, и на хлопке, и на нефти, и на евро-долларе.

Прикол про трейдеров

Прикол про трейдеров

Что такое инвестиции?

Для инвестора, напротив, выбор актива – самое главное в его деятельности. При этом он выбирает недооцененный актив и приобретает его в свою собственность. Далее он либо продает его подороже, либо получает постоянные отчисления за счет владения им (дивиденды, купоны и т.п.).

Классический пример инвестора – Уоррен Баффетт, который держит акции в портфеле годами. Он отыскивает недооцененные по мультипликаторам акции, а затем покупает их по максимуму. Как только доля бумаги в портфеле становится непропорционально большой, он реализует часть актива, а на высвободившийся кэш покупает еще акций. Затем повторяет и повторяет.

По сути инвестор – это такой недоделанный спекулянт, который торгует только в лонг и только на длинной дистанции. На самом деле он может продать акции на следующий день, если они резко подрастут. Или избавиться, если выгоднее будет выйти в нал.

Спекуляции – это плохо?

Вовсе нет. Благодаря спекулянтам как раз и возникает движение цены. Можно сказать, спекуляции – это ветер, который гоняет волны морей активов (о, как красиво, я поэт прям).

Если бы не было спекулянтов, то не было бы спроса и предложения и не было бы вообще всего фондового и прочего рынка. Можно сказать, это продавцы и покупатели магазинов, без которых не было бы торговли вообще.

Следовательно, спекуляции – это хорошо. Многие профессиональные инвесторы как раз выросли из спекулянтов (трейдеров). Они видят особенности рынка и понимают, когда стоит брать актив и когда пора его продавать.

Трейдер пошел домой

Трейдер пошел домой

Бывают ли чистые инвесторы и чистые спекулянты?

Нет. Каждый инвестор немного спекулянт. Ведь он фактически торгует в лонг на длительное время. И каждый спекулянт – инвестор. Ведь он проводит анализ актива, понимает, когда купить дешевле, а когда продать дороже. По сути на рынке каждый немного и спекулянт, и инвестор.

Например, когда инвестор покупает акции в надежде, что они подорожают на новостях, например, при публикации отчетов, то он спекулянт: он скинет их сразу после удорожания. Или, напротив, шортит акции после выплаты дивидендов, зарабатывая на дивидендном гэпе.

А трейдер может откладывать деньги, заработанные на CDF на форексе на контрактах на Apple, приобретая эти же акции Apple у брокера, формируя пенсионный портфель.

А кто вы — инвестор или спекулянт?Poll Options are limited because JavaScript is disabled in your browser.
  • Инвестор 43%, 6 голосов

    6 голосов 43%

    6 голосов — 43% из всех голосов

  • Когда как 36%, 5 голосов

    5 голосов 36%

    5 голосов — 36% из всех голосов

  • Спекулянт 21%, 3 голоса

    3 голоса 21%

    3 голоса — 21% из всех голосов

Всего голосов: 14

16.10.2018

×

Вы или с вашего IP уже голосовали.Голосовать

Так как это относится к стартапам?

Люди часто путают долгосрочные и краткосрочные вложения. Большинство краткосрочных как раз и носят спекулятивный характер. Если говорить упрощенно, то спекуляции – это краткосрочные операции, носящие целью извлечь максимум прибыли. Если вложиться на пару месяцев и «поднять» 300% – это и будет спекуляция. И на рынке (теоретически) так заработать можно (а у кого получается и практически).

Но такие вложения носят огромные риски. Торгуя с кредитным плечом на форексе, трейдер может извлекать 100% прибыли в день, но также может потерять весь капитал с той же вероятностью.

Вложения в стартапы в основном носят тот же спекулятивный характер. В частности то, что предложили моему другу, как раз и было спекуляцией. И, подозреваю, даже пирамидой.

Посудите сами: ему предлагалось вложить 1000 долларов и получить право истребовать акции, когда компания выйдет на IPO по цене 10 долларов за штуку. Фактически это опцион – а опцион и есть спекуляция 🙂

В принципе, многие компании, в том числе стартапы, и предлагают инвесторам и сотрудникам опционы на свои акции. ТОП-менеджеры так вообще большинство прибыли как раз получают за счет исполнения опционов (если компания имеет прибыль, конечно). Но эта фирма не выходит из статуса стартапа уже третий год, и при этом до сих пор не заключила ни одного контракта на продажу своей продукции – даже не предоставила рабочего прототипа. Только опционы и продает. Обещая взрывной рост сразу после IPO.

Вывод

Короче, будьте внимательны. Именно спекулянты вследствие характера их действий обычно попадают на бабки. Желая заработать за короткий срок большие деньги, они ввязываются в авантюры и излишне рискуют. Не надо так. Будьте как Баффетт. Покупайте акции всерьез и надолго. А я вам помогу своими советами и рекомендациями. Подписывайтесь на новости, и да пребудут с вами деньги!

Инвестиции или спекуляции?

07.10.2013 4 537 1 Время на чтение: 6 мин. Инвестиции или спекуляции?Инвестиции или спекуляции?

Инвестиции или спекуляции? Чем я занимаюсь…? Что мне предлагают…? Вы задавали себе такие вопросы? Если нет — то зря. Дело в том, что если вы ведете или решили начать инвестиционную деятельность, то очень важно называть вещи своими именами.

Содержание:

  1. Инвестиции или спекуляции?
  2. Отличия инвестиций от спекуляций

Сейчас можно встретить массу предложений якобы инвестирования своих средств, которые по сути являются спекулятивными проектами. При этом нельзя говорить, что на спекуляциях совсем невозможно заработать. Можно, разумеется, но подход к ним должен быть совершенно другой, отличающийся от подхода к инвестированию.

Если вкладывать личный капитал в спекулятивные проекты, используя при этом правила инвестирования, это грозит быстрой потерей вложенного капитала. К подобным вложениям нужен гораздо более жесткий подход ввиду того, что риски здесь существенно выше.

Инвестиции или спекуляции?

Если вы встречаете предложения по инвестированию в торговлю на международных биржах, заработку на изменениях валютных курсов, стоимости ценных бумаг, фондовых индексов, драгметаллов и т.п. — это не инвестиции, это — спекуляции. Поэтому не удивительно, что многие люди, считающие себя инвесторами, теряют там личный капитал.

Однако, если вы вложите деньги в какую-либо управляющую компанию или частного трейдера, который будет зарабатывать вашими деньгами на спекулятивных операциях без вашего участия — это уже можно считать инвестицией, однако, очень рисковой.

Или же другой пример. Если вы покупаете ценные бумаги с целью перепродажи по более высокой цене — то это спекуляции, а если с целью получения дивидендов — это инвестиции.

Отличия инвестиций от спекуляций

1. Принцип спекуляций — купить дешевле и продать дороже. Принцип инвестирования — вложить капитал в актив, который будет приносить доход.

2. При инвестировании актив, в который вложен капитал, приносит доход без его продажи, при спекуляциях нельзя получить доход, не продав купленный актив.

3. При выводе вложенного капитала из спекулятивной операции (продаже купленного актива) начисление доходов прекращается, при выводе вложенного инвестиционного капитала начисление доходов может продолжаться.

4. Спекулятивный актив принадлежит владельцу до момента его продажи (а не продав, нельзя получить доход), инвестиционный актив — всегда, если только инвестор не решит его продать.

5. Спекулятивный актив гораздо вероятнее может падать в цене, чем инвестиционный. При этом даже небольшое временное падение в цене спекулятивного актива может разорить его владельца (благодаря использованию так называемого «кредитного плеча»), а временное падение в цене инвестиционного актива инвестор может просто переждать.

6. Спекуляции совершаются, как правило, в очень короткий временной промежуток, в то время как инвестиции — гораздо более долгосрочное вложение личного капитала.

7. Спекулятивные операции всегда сулят более высокий доход, но одновременно — и более высокие риски.

8. После приобретения спекулятивного актива необходимо постоянно и очень тщательно отслеживать дальнейшее изменение его стоимости, чтобы поймать оптимальный момент для перепродажи. При этом счет может идти на часы, минуты или даже секунды. Отслеживать свои инвестиции можно намного реже.

9. Спекулянту очень рискованно вкладывать капитал в несколько активов из-за невозможности одновременно их отслеживать. Инвестор же, наоборот, может проводить максимальную диверсификацию вложений, тем самым, минимизируя риски.

10. Ну и чисто психологический фактор: спекулянтов не любили во все времена, в то время, как инвесторы, наоборот, вызывают почет и уважение.

Я перечислил основные отличия инвестиций от спекуляций. Надеюсь, что вам понятны эти отличия. Еще раз хочу заострить внимание на главном отличии с точки зрения сохранности вложенного капитала и доходности:

Спекуляции — это гораздо более рисковые операции, по сравнению с инвестициями. Соответственно, на спекуляциях намного проще лишиться личного капитала. Но, с другой стороны, заработать на них можно существенно больше. Поэтому что выбирать, инвестиции или спекуляции — решать только вам.

У меня же все, оставайтесь на Финансовом гении.

что можно выбрать? Долгосрочное и короткосрочное мышление +Видео

График ростаПродолжаем разбираться в вопросах личной финансовой грамотности. Сегодня на повестке дня вопрос о том, как накопить капитал для дальнейшего преумножения.

Вообще существует два основных способа создания и увеличения личного капитала. Для большинства людей они не имеют особых различий, но если вы уже прочитали несколько моих предыдущих статей на тему финансов и создания собственного капитала, то разницу в этих понятиях уловите легко.

Итак, увеличить собственный капитал можно с помощью инвестиций или спекуляций.

Инвестиции

Под инвестициями поднимается обмен денег на активы, которые сами по себе приносят последующие доходы. Об активах можно подробнее почитать тут. Если кратко, то актив это нечто, что принадлежит вам на правах собственности, и приносит постоянный доход. Например, акции, недвижимость, сданная в аренду и так далее.

Так если купить квартиру и ее использовать для сдачи в аренду, что через лет 10 на вырученный доход можно купить еще одну квартиру. То есть активы увеличатся вдвое. То же происходит и с приобретенными акциями, которые гарантированно приносят нам 10-15 процентов в год, а в зависимости от развития компании возможно и больше. К активам можно отнести и контентный сайт, на котором размещаем рекламу и получаем пассивный доход, который можем, как забирать себе, так и вкладывать в дальнейшее развитие.

Кроме того, в качестве объектов инвестиций могут выступать основные фонды предприятий, оборудование и производственные средства, участки земли, ценные бумаги, кредитование или лизинг.

Деньги в пачке

Инвестиции можно разделить на два типа:

  1. Реальные, которые направлены на развитие компаний и организаций, производящих товары или услуги.
  2. Фондовые, которые направлены на поддержание предприятий через покупку акций или финансовых услуг.

По сроку инвестиции можно разделить на краткосрочные (менее года), среднесрочные (1-5 лет) и долгосрочные (более пяти лет).

Спекуляции

Спекуляции – это игра на разнице между суммой от продажи или покупки чего-либо. То есть предмет спекуляции изначально приобретается для того, чтобы быть проданным по более высокой цене. При этом размер накрутки на цену покупки практически ничем не ограничивается, разве что количеством желающих приобрести его по новой цене. Предметом спекуляции может быть все, что угодно.

Квартира, которая была куплена в строящемся доме на этапе котлована, при продаже в сданном доме может быть продана в 2-3 раза дороже. Акции, купленные на бирже, при благоприятном стечении обстоятельств могут быть проданы со значительной прибылью. Даже те же самые сайты в интернете могут быть куплены за одну цену, а проданы в разы дороже. Кроме того, объектами инвестиции могут стать иностранная валюта, фьючерсы, ценные бумаги, драгоценные металлы.

Получается, что один и тот же объект, может быть как предметом инвестиции, так и предметом спекуляции. Спекуляция основана на получении прибыли в виде разницы цены покупки актива и цены его продажи.

Отличительные характеристики спекулятивной сделки:

  • Краткосрочность,
  • Высокая рискованность,
  • Высокий уровень доходности,
  • Крупные денежные вложения,
  • Наличие профессиональных знаний и навыков у самого спекулянта.

Для успешной спекуляции важно владеть не просто предметом для получения прибыли, но и понимать текущую ценовую ситуацию на рынке, понимать рациональность продажи его в данный момент, знать плюсы и минусы своего продукта и уметь правильно упаковать его. Спекуляция связана с определенными рисками, которые значительно выше рисков инвестиционных – проседание рынка, экономические, политические, социальные или другие кризисы в обществе, ошибочная оценка собственного актива, отсутствие спроса на него.

В этом плане с инвестициями все гораздо проще. Купил объект и начал его монетизировать. Кроме того, инвесторы не так сильно зависят от текущей ситуации на рынке, если в этом периоде прибыль не соответствовала ожиданиям, то это с большой долей вероятности компенсируется следующими временными периодами.

Стоит ли рисковать и заниматься спекуляцией? Вопрос не однозначный. Примеров успешных спекуляций довольно много, но это не выступает никакой гарантией того, что даже тому, кто однажды смог хорошо заработать на спекуляции, удастся это сделать повторно. Да, рисками можно научиться управлять и просчитывать, но может быть целесообразнее заняться поиском наиболее оптимального и рационального способа инвестирования. С другой стороны в инвестициях свои минусы – это долгосрочность и низкая доходность. Быстро разбогатеть на инвестициях вряд ли получится.

Отличия инвестора от спекулянта

Если выделять основные отличительные характеристики спекулянта и инвестора, то получится следующая картина.

Инвестор

  • Ориентирован на долгосрочность вложений вплоть до нескольких лет,
  • Доход получает от дивидендов и роста и развития бизнеса,
  • Не зависит от колебаний рынка, глобально на него спады и падения рынка влияют не критично,
  • Не тратит много времени на торговлю, но тщательно анализирует рынок в моменты входа и выхода из сделок.

Спекулянт

  • Ориентирован на получение краткосрочного дохода, в срок от нескольких минут до нескольких дней,
  • Прибыль получает в зависимости от колебаний рыночной цены,
  • Занимается предсказаниями и анализом поведения рынка,
  • Использует «стопы» для снижения рисков,
  • Основное время уделяет процессу торговли и разработке новых методов и систем торговли.

Что же лучше инвестиции или спекуляции? Тут каждый решает за себя. Все будет зависеть от целей человека. Если нужна стабильность и более-менее гарантированность получения дохода и есть достаточное количество времени, то лучший вариант инвестиции. Если же человек готов принять на себя риски спекулятивной сделки и обладает нужными в выбранной сфере знаниями и навыками, то доход он может получить в довольно короткие сроки.

Интересно было бы узнать ваше мнение по этому вопросу. Что вы выбираете инвестиции или спекуляции?

Что выгоднее – спекуляция или инвестирование?

Что выгоднее – спекуляция или инвестирование?

Понятия «спекулянт» и «инвестор» на практике часто смешивают. Для человека со стороны и то и другое – люди, которые покупают и продают ценные бумаги с целью извлечь прибыль. А в самой среде трейдеров бытует мнение, что инвестор – это неудавшийся спекулянт, то есть тот, кто купил ценные бумаги в расчёте на рост их цены, но поскольку этого не произошло, ему теперь приходится долго ждать, пока цена развернётся куда требуется. Получается, что спекулянт становится инвестором «поневоле».

Однако в действительности спекулянт и инвестор – это совсем разные подходы к покупке ценных бумаг и любых активов, с разными целями и задачами. И это вовсе не одно и то же.

Основные черты и стратегия спекулянта

Главной чертой спекулянта является желание получить прибыль. Причём – максимальную и как можно быстрее. Тот факт, что это всегда связано с избыточным риском, спекулянта не останавливает. Он готов рисковать, чтобы реализовать свою цель и увеличить капитал в несколько раз.

Это заставляет спекулянта:

• Совершать большое количество сделок.

• Держать открытыми множество сделок одновременно.

• Использовать краткосрочные сделки, то есть закрывать позиции спустя несколько дней, а то и часов/минут.

• Приобретать абсолютно любые активы, если они могут быть многообещающими с точки зрения немедленного роста.

Вообще ожидания спекулянта вполне могут оправдаться, так что он получит до 30% прибыли от своего капитала в неделю, а в месяц до 120%, а в год, соответственно – больше 1000%. Такие прибыли никогда и не снились инвесторам, имеющим совсем другую стратегию.

Оборотной стороной спекуляции, однако, является то, что можно быстро всё потерять, особенно если не использовать грамотно принципы мани-менеджмента (управления своим депозитом).

Методика спекулянта несложна – он покупает актив, от которого можно ожидать роста, и держит его до тех пор, пока рост не закончится. Как только цена развернулась, спекулянт тут же продаёт акции, валюту и любой другой актив, который он успел приобрести.

По этой причине связь спекулянта с жизнью компании-эмитента акций почти нулевая. Будущее компании и её товара/услуги ни в малейшей степени не заботит спекулянта: он закупит акции никому не известной компании, если они могут подорожать со 100 долларов до 120, но немедленно расстанется с ценными бумагами Газпрома или Apple, если они начнут дешеветь.

Как правило, горизонт удержания открытых позиций у спекулянта очень ограничен и редко превышает несколько месяцев/недель, и вот почему.

Если активного роста нет, спекулянту проще продать актив

К примеру, акции компании росли в марте с 20 долларов до 38, в апреле колебались между 35 и 42, в мае начали рост с 40 до 60. Спекулянту выгоднее продать акции в конце марта и снова купить в начале мая, чем держать их у себя весь апрель.

Длительное ожидание – крупные свопы

За перенос открытой позиции на новые торговые сутки надо каждый раз платить комиссию брокеру. Это оправдано при небольшом количестве дней и быстром росте. Однако даже комиссия 0.5-1% становится крайне высокой, если умножить её на 365 при удержании позиции в течение целого года.

Особенности работы спекулянта

В большинстве случаев спекулянт активно использует технический анализ и обращает внимание в основном на графики биржевых цен. Применение индикаторов, свечного анализа, автоматической торговли с использованием роботов – всё это «почерк» спекулянта. Главная задача спекулянта – спрогнозировать, «угадать», куда пойдёт цена: вверх или вниз.

Из недостатков деятельности спекулянта, помимо высокого риска, можно назвать необходимость проводить тратить на это большое количество времени, а часто и денег в виде комиссий брокерам, приобретения торговых роботов и так далее.

Самый известный спекулянт нашего времени – Джордж Сорос, а также можно назвать Чарльза Доу, в честь которого даже назван известный рыночный индекс.

Основные черты и стратегия инвестора

Инвестор исходит совсем из иных соображений. Начнём с того, что понятие «инвестировать» означает ещё и «вложиться в развитие». Инвестировав деньги в завод, можно увидеть, как на месте пустыря появляются производственные цеха, оборудование, рабочие, которые получают трудоустройство. В дальнейшем завод будет производить продукцию, востребованную в стране, и платить налоги в бюджет.

Чтобы таким образом способствовать развитию, вовсе не нужно разбираться в специфике производства конкретной продукции или посещать производственные помещения. Просто купив акции предприятия, вы тем самым уже даёте ему средства на разработку новых технологий, расширение производств, обучение персонала и так далее. Не стоит забывать, что для компании акции являются главным способом привлечения капитала на свои текущие нужды.

В отличие от спекулянта, инвестор в заметной степени связывает себя с компанией, в которую инвестирует. Ему есть дело до того, как у неё идут дела, и он на многое готов, чтобы способствовать её процветанию. Как минимум, инвестор не избавляется сразу от акций компании, если в течение какого-то периода времени они падают в цене, либо если компания приостановила выплату дивидендов или их уменьшила.

Кстати, инвестор в основном рассчитывает на получение дивидендов от акций, а вот спекулянт – на изменение их рыночной цены.

Поскольку инвестора интересует состояние предприятия, то он тщательно его изучает, обращая внимание на все ежемесячные отчёты, выступления руководителей компании, не пренебрегает и тенденциями в макроэкономике. Например, если компания относится к нефтяному сектору, то любые решения российских властей по поводу цены на нефть, экспорта нефти, договоров с другими нефтедобывающими странами заслуживают пристального изучения.

Другими словами, в основе мышления инвестора лежит не технический, а фундаментальный анализ.

Особенности работы инвестора

Чаще всего инвестор приобретает акции надолго – от года и больше. Количество приобретаемых одновременно видов акций редко бывает велико, однако каждый инвестор знает про диверсификацию и пользуется ею.

Инвестор редко готов рисковать, покупая акции малоизвестных компаний. Чаще всего он вкладывает свой капитал в бумаги тех компаний, которые хорошо знает и которые внушают ему доверие. Также причиной для покупки конкретных акций может стать то, что в течение длительного времени они демонстрируют отличный рост, при этом и сама компания активно развивается.

Изучение состояния дел компании прекрасно страхует от потерь в результате методики pump and dump, когда цены малоизвестных, «мусорных» акций стремительно «раздуваются» путём накручивания ажиотажного спроса, а потом так же стремительно снова падают.

В целом главной задачей инвестора является вовсе не максимальная прибыль, а стабильный небольшой доход на уровне 10-30% в год, и что ещё важнее – сохранение своего капитала. Поэтому, кстати, инвесторы так часто выбирают облигации – малодоходный, зато крайне надёжный инструмент.

Известнейшим инвестором наших дней можно считать Уоррена Баффета.

Об активном и пассивном инвестировании

Разницу между активным и пассивным инвестором проще всего объяснить так:

• Активный инвестор совершает все сделки сам и сам же принимает по ним решения.

• Пассивный инвестор доверяет свой капитал стороннему лицу – профессиональному управляющему.

Выгоды активного инвестирования:

• Безопасность денег: не нужно их никому доверять.

• Инвестор со временем получает опыт от своей деятельности.

Выгоды пассивного инвестирования:

• Инвестор не затрачивает время на то, чтобы изучать рынок и совершать сделки.

• Профессиональный управляющий, который имеет опыт, часто способен торговать более успешно, чем сам инвестор. Однако далеко не каждый и не всегда.

Чтобы стать активным инвестором, потребуется зарегистрироваться на брокерской площадке, а чтобы стать пассивным – вложить свои средства в ПИФ, хедж-фонд или ПАММ-счёт.

Что более выгодно – вопрос, на который нельзя дать однозначного ответа, потому что у всех разные цели и финансовые возможности. Поэтому, прежде чем разместить свои средства, желательно сначала подумать, сколько у вас есть времени и что для вас важнее: прибыль или отсутствие риска.

Инвестировать или спекулировать — вопрос выбора

Финансовый рынок во всем своем многообразии  предоставляет различные возможности для того, чтобы эффективно вложить свой капитал и обрести столь желанную финансовую свободу и независимость. Однако в большинстве случаев новички сталкиваются с такой  проблемой выбора, как использовать долгосрочные вложения денег или активно работать на финансовых рынках.

И та, и другая методология работы капитала имеет свои  преимущества и недостатки. В практике инвестирования  обычно принято использовать такие понятия, как инвестирование и спекуляции, которые отражают различные подходы к тому, что называется получение прибыли.

Каждая из этих систем предусматривает  различное восприятие работы денег на рынках с позиции времени, нормы дохода и приятия риска. Во многом выбор того  инвестировать или спекулировать, определяется условиями, в которых находится  инвестор, на каких рынках он собирается работать, личной склонности  к риску (или категорическое неприятие его), поставленных целей и т.п.

Чтобы сделать правильный  выбор своей финансовой стратегии, начинающий инвестор или трейдер должен четко разбираться в сути каждого из направлений управления капиталом, ибо инвестирование и спекуляции имеют как много общего, так и свои специфические особенности.

В этой статье будет рассказано о том,  что такое инвестирование и спекуляции, какие основы управления деньгами заложены в каждой из них, и как можно  использовать инвестирование и спекуляции на финансовых рынках для достижения реальной финансовой независимости.

Инвестиции и  спекуляции – от общего к частному

При  рассмотрении понятий  инвестирование и спекуляции, как правило, используется стандартный подход, где:

  1. инвестиции — это  долгосрочные  вложения в  какие либо активы, с целью получения прибыли от результатов их работы. Например, покупка квартиры, где арендная плата — есть  доход от инвестиций. Инвестирование в государственные облигации или акции компаний, где прибыль — это доходы по процентным выплатам и дивидендам. Строго говоря, инвестиции  — это вложения денег в бизнес или  ценные  бумаги (как финансовое воплощение бизнес — модели),  где в первую очередь прибыль рассматривается не как получение доходов от разницы в покупке и продаже выросших в цене акций или недвижимости, а получение финансового потока от  внутренней  способности купленных активов его производить
  2. Спекуляции, как правило, определяются тем, что инвестор ставит своей основной целью извлечение прибыли от  разницы стоимости на рынке покупаемых, продаваемых активов или  финансовых инструментов. Т.е. капитал спекулянта направлен прежде всего на то, чтобы как можно по -дешевле купить, например, акции или недвижимость (см. Инвестирование в недвижимость: основные направления), продать ее как можно дороже и желательно быстро, чтобы увеличивать свой  капитал за счет изменений  цен на  рынке, т.е. на циклических колебаниях стоимости. Сопутствующие доходы, полученные в виде дивидендов от купленных акций, спекулянта обычно мало интересуют, поскольку вся его стратегия основана на изменении  цен на  рынке, а не  на то, как эффективно может формировать денежный поток,  купленный бизнес или ценные бумаги.

Однако если подходить с общих  позиций, то деятельность  инвестора и спекулянта имеет в этом отношении мало различий. Инвестор, так же как и спекулянт не всегда готов держать  купленный актив  вечность и  при благоприятных условиях может продать  актив.

Инвестор, также как и спекулянт  старается  приобрести как можно  дешевле активы  на рынке, используя для этого тактику выжидания  когда, например, очередной  кризис на  рынке  акций или  недвижимости не обрушит цены до того уровня, когда практически все можно купить «почти  даром».

Для того, чтобы полнее понять суть различий  инвестиций и спекуляций следует произвести  небольшой анализ по трем  главным критериям оценки работы любого капитала, а именно — время, доходность и  риск:

  1. Время – это фундаментальный фактор работы денег и создания дополнительной стоимости. Для инвестора время работы актива практически ничем  не ограничено, и оно определяется тем, насколько приобретенный актив  способен создавать дополнительную стоимость. Естественно, если компания, чьи акции приносили неплохой дивидендный доход, стала терять позиции на рынке, пришло новое руководство с сомнительными целями, то инвестор, конечно же, избавится от такого актива.  В целом же главная составляющая модели работы инвестора — это использование пусть небольшого дохода для получения существенного прироста капитала за счет реинвестирования на протяжении многих лет (работа сложного процента). У спекулянта подход ко времени другой. Для него важно получить как можно больше прибыли в заданный период времени, например, каждый месяц получать доходность в 10%, или 500% в год. Соответственно лимит времени   накладывает на  спекулянта обязанность  подобрать такие активы,  которые  за короткий период времени  принесут нужный доход. И не важно для него, что это будет – акции или облигации, недвижимость или  нефть, золото (см. Инвестиции в золото: плюсы и минусы) или производные финансовые инструменты.

Принято полагать, что спекулянтами можно считать тех, кто  работает с капиталом на временном промежутке  менее 1 года. Однако такой бухгалтерский подход в корне неверен. Ибо, например, к кому можно отнести  человека, инвестировавшего в золото, где полный цикл движения цены порядка 7-8 лет? Ведь золото не тот актив, который способен принести дополнительную стоимость, как если  бы это был купленный отель или акции банка.

Таким образом, основное различие инвестора и спекулянта по временному  параметру, это цели, поставленные каждым из них. Для инвестора — это цели  направленные в будущее, для  спекулянта важно получить прибыль здесь и сейчас.

  1. Доходность. Этот важный  фактор работы денег также может служить для определения  того, какой стратегии придерживается инвестор – инвестиционной или спекулятивной.  На практике обычно инвестор, ориентирован на долгосрочные  вложения (понятие относительное), где  фактор доходности в абсолютном значении не имеет приоритета. Для инвестора главное – это чтобы прибыль шла непрерывно (с заданным периодом), была относительно гарантирована, с тем, чтобы можно было полученные доходы реинвестировать. Как известно из  финансовой математики (сложный процент), даже из 1 доллара можно сделать один миллиард, если есть  в распоряжении лет 60-70.

Для спекулянта важен именно максимальный доход в период времени. Для этого используется заемный  капитал (маржинальная торговля), рискованные  активы, работа с наиболее волатильными инструментами и т.п. Вопрос для спекулянта реинвестировать полученную прибыль практически не стоит, поскольку он работает из наличия у него капитала и, как правило, небольшого.

  1. Риск. С точки зрения этого параметра, что спекулянт, что инвестор практически находятся в равных условиях. Единственное отличие, которое имеется у них — это то, что инвестор распределяет риск на длительный период времени (например, на 20 лет), а спекулянт «сжимает» время  настолько, что риски на коротком периоде времени имеют для него критическое значение.

Инвестор  использует для ограничения  риска  фундаментальный анализ, выбирая  качественный актив, которому не страшны кризисы и прочие негативные факторы рынка или политики. Спекулянт напротив сознательно идет на поиск активов, которые в наиболее рискованных ситуациях дают больший доход.

Как правило, спекулянт использует технические индикаторы для проведения сделок, поскольку его мало интересует, например, какими акциями,  каким именно бизнесом он торгует, главное, чтобы они хорошо  упали или выросли в цене, на какой ни будь новости, действий крупного игрока или инсайдера.

Чтобы дополнить сказанное в отношении характеристик инвестора и спекулянта,  также следует  упомянуть и о том, какими именно инструментами пользуются  эти категории участников рынка, что может помочь новичкам полнее представлять, какие преимущества есть у инвестора, а какие у спекулянта.

Предпочтения инвесторов и спекулянтов в выборе объектов инвестирования так же существенно различаются. Инвесторы интересуются инвестициями, у которых есть высокий потенциал роста и низкий риск потери инвестируемых средств.

Как следствие, заслуженной популярностью пользуются у них облигации и акции известных и относительно надежных компаний. Указанные ценные бумаги характеризуются и высоким уровнем ликвидности. Для спекулянтов так же важным является такой показатель как ликвидность.

Не менее важен и потенциал роста, но не как условие прироста капитала, а как источник получения спекулятивного дохода. Как уже указывалось ранее, спекулянты обычно не располагают свободными денежными средствами, поэтому широко используют производные инструменты – опционы, фьючерсы, которые позволяют, не вкладывая существенных средств и не приобретая ценные бумаги, получить доход от изменения их цены.

В чем разница между инвестициями и спекуляциями?

Зачастую на популярных интернет-ресурсах возникают жаркие споры об этих понятиях. Никому не хочется оказаться спекулянтом, так как это слово за советский период стало почти ругательным. Хотя покупка товаров по одной цене и дальнейшая перепродажа по более высокой цене — это полезное для рыночной экономики занятие, торговлей называется.

 В чем разница между инвестициями и спекуляциями?

Догадайтесь сами, где на рисунке изображен инвестор, а где спекулянт =)

Не буду сам ничего придумывать, а приведу определение инвестиций, данное Бертоном Мэлкилом (авторитетным экспертом и автором книг по инвестированию).
Инвестиции  — это метод приобретения активов в целях получения прибыли в форме разумно предсказуемых доходов (дивидендов, процентов или арендных платежей) и/или в форме переоценки стоимости активов на длительном промежутке времени.
Итак, отличия инвестиции от спекуляции 2:
1) доходы должны быть разумно предсказуемы
То, что можно посчитать: дивиденды согласно дивидендной политике компании, проценты по облигациям, арендные платежи по недвижимости. Что касается роста курса конкретной акции — то его предсказать не возможно. Можно сказать, что в долгосрочном периоде времени такой класс активов как акции, растет на такую-то величину (например, ок. 12% в США номинально, 5% в среднем по миру, с вычетом инфляции). Но как поведет себя конкретная акция, никто не знает.
Если вы думаете не так, назовите цену акции Газпрома на 05.02.2016 (краткосрочно) или на 05.02.2021 (долгосрочно). Кому как нравится.
2) длительный период инвестирования
Здесь можно исходить из временного периода по облигациям США. То, что меньше 5 лет — это краткосрочное вложение.

Плохо ли быть спекулянтом?
К сожалению, возможность получения в долгосрочном периоде прибыли за счет купли-продажи акций на краткосрочных колебаниях курсов не доказана. Многие мировые инвесторы, такие как Дж. Богл, отрицательно к этому относятся.

Мое мнение — что выигрывать годами и разбогатеть на спекуляциях практически не возможно. Однако я полагаю, что изменить другого человека очень сложно и не нужно. Он должен созреть и сам сделать свой выбор в пользу инвестиций.

Блог.

инвестиции vs спекуляции

Когда-то давно я был не таким ленивым, как сейчас, и пошёл в поход на байдарках. Течение у реки было хорошее, поэтому мы отложили весла и стали пить водку. Солнышко пригревало, а чтобы плыть быстро, нам нужно было отталкиваться от берега, ведь течение хорошо несло только в середине реки. Чтоб отталкиваться нужно было отвлекаться от приятных занятий и брать в руки весло, что не могло нам понравится. В общем, в результате нас обогнал плот.

Короче, вы наверняка догадались, что я никогда в жизни не спекулировал, и на рынке принципиально только инвестировал в долгосрок 🙂 Году в 2006 я прочитал «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями» Баффетта, и тогда же купил первые акции. Потом эти акции пролежали 10 лет без движения. Там было немного, но какие-то дивиденды капали, и прекрасно. Лишний бесплатный обед раз в год не мешал. И лишь пару лет назад добрался до инвестирования по серьезному. Инвестирую я примерно также — цены не отслеживаю, на рынок хожу редко, только когда вношу деньги на закупки. Просадки переживать крайне просто, т.к. я за ними не слежу. В жизни есть более интересные вещи, чем курсы акций и облигаций. Когда откладываешь регулярно, и не паришься, выискивая самое доходное, а тупо покупаешь blue chips, то жить не напряженно.

В общем, к чему я это все. Инвестиции — дело простое. Особенно сейчас в России, где в голубых фишках можно иметь стабильную дивидендную доходность под 10% или P/E = 3. Для таких, как я, самое то. А вот в роли спекулянта я себя не представляю. Это нужно напрягаться, чего-то там делать, следить, QUIK установить в конце концов. Ну его. Да и не понимаю я в этом ничего, возможно буду деньги терять. Конечно, я удачливый, и у меня даже с игровыми автоматами положительный счет, но все же не хочу испытывать судьбу 🙂

Теперь минутка психологии. Часто вижу «инвесторов», которые бегают по Smart-Lab, и довольно агрессивно убеждают, что в инвестициях соль, в спекуляциях боль ©. Также часто вижу «трейдеров», которые бегают, и не менее агрессивно убеждают, что хорошая спекуляция лучше эякуляции, а инвесторы просто не могут прийти к приятному финалу, и мурыжат свой несчастный Газпром без всякого толку годами, и все никак.

Почему это происходит? На этот вопрос легко ответил бы Фрейд, будь он жив. Представим себе двух персонажей. Во-первых, «спекулянта» («С»). Он за 10 лет на рынке 8 лет сливал депозиты, а два года получал доход по 60%. Во-вторых, «инвестора» (И). Из 10 лет на рынке он 8 лет фигачил фьючи на нефть с максимальными плечами. Последние два года он решил стать «инвестором», и откладывает по 5 тысяч в месяц в случайно выбранные акции из рекомендаций Финама. Правда периодически приходится забирать со счета обратно, т.к. не хватает на закрытие потребкредита, оставшегося от 8-и лет торговли фьючами.

И вот они встретились в комментах к топику на тему «инвестиции vs спекуляции» на Смартлабике. Их диалог будет выглядеть так:

«И»: Спекуляции — зло. Только инвестиции сделают человека богатым (и про себя — «меня уж точно сделают, еще чуть-чуть осталось»).

( Читать дальше )




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *