Виды инвестиционных портфелей: Инвестиционный портфель: что это, как формируется, риски

Как собрать инвестиционный портфель — Сбербанк

Капитал

9 ноября 20227 минут

Поделиться:

Задача инвестиционного портфеля — максимально помочь инвестору в достижении финансовых целей. Вот какие идеи насчёт оптимального распределения активов в портфеле предлагают выдающиеся инвесторы и теоретики финансов. Но все решения необходимо принимать самостоятельно — в статье нет индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Выбор активов может меняться в зависимости от поставленных целей, склонности к риску, времени до достижения цели. Условно инвестиционные портфели можно разделить на несколько категорий:

Консервативный. Если инвестор в первую очередь нацелен на сохранение капитала от инфляции, он может рассмотреть для своего портфеля облигации — прежде всего Минфина РФ (облигации федерального займа, ОФЗ) и самых надёжных российских компаний.

Те, кто не хочет выбирать отдельные бумаги и периодически пересматривать их оценку, могут вложиться в фонды, которые инвестируют в эти бумаги.

Пример:

50% — государственные облигации,

50% — облигации крупнейших компаний.

Консервативные инвесторы покупают либо короткие облигации с небольшим сроком до погашения, либо со сроком обращения, равным инвестиционному горизонту. Так они стремятся снизить риски влияния изменения процентных ставок на стоимость облигаций: при росте ставок доходность длинных облигаций растёт больше, чем коротких.

Сбалансированный. Те, кто готов к временному, но заметному снижению стоимости портфеля, могут добавить в него акции крупнейших компаний — так называемые голубые фишки. Как правило, это бумаги компаний с устоявшимся бизнесом и высокими дивидендами.

Пример:

50% — государственные облигации и облигации крупнейших компаний,

50% — голубые фишки.

Считается, что доля акций должна снижаться по мере приближения к цели. К примеру, если инвестор копит на пенсию, то самое распространённое правило гласит, что доля облигаций должна равняться возрасту инвестора, отмечает Investopedia.

Естественно, многое зависит и от склонности к риску: чем к меньшему снижению готов инвестор, тем меньше, вероятно, должна быть доля акций. К примеру, в феврале российский рынок акций снизился за несколько дней на 29%. Если в портфеле было 50% акций, то его общая стоимость могла уменьшиться примерно на 15%. Те, кто не был готов к такой волатильности, могли продать акции на панике.

Рисковый. Инвесторы, готовые к риску, могут увеличить долю акций по сравнению со сбалансированной стратегией, в том числе вкладываясь в акции быстрорастущих компаний. Инвестиции в них более рискованны, чем в голубые фишки, но иногда могут принести более высокую доходность.

Пример:

20% — облигации,

50% — голубые фишки,

30% — акции роста.

Многие западные инвесторы и инвесткомпании, в том числе Morgan Stanley, отмечают, что классическим считается портфель 60/40: 60% акций, 40% облигаций. Как отмечает Дин Эндерсен из Kernel Wealth, такой портфель исторически лишь незначительно (на 13%) уступал портфелю, полностью состоящему из акций, зато с волатильностью 45%. Чем выше волатильность, тем выше риски, причём не только эмоциональной продажи акций на панике, но и ликвидности. К примеру, если инвестору срочно понадобятся деньги, а рынок и стоимость портфеля упали, то он, забрав деньги, рискует пропустить восстановление рынка.

В 1950-е годы учёный Гарри Марковиц разработал математическую модель формирования оптимального портфеля ценных бумаг исходя из предпочтений конкретного инвестора. Марковиц продемонстрировал, что волатильность диверсифицированного портфеля меньше, чем у составляющих его частей. Четыре десятилетия спустя эта теория принесла ему Нобелевскую премию по экономике.

С помощью теории Марковица можно попробовать собрать портфель бумаг с максимальной потенциальной доходностью при заданном уровне риска или с минимальным риском при допустимом уровне доходности. Но для этого инвестор сначала должен определить желаемый уровень диверсификации. Сам Марковиц придерживался соотношения 50/50: 50% акций и 50% облигаций.

Всепогодный портфель Рэя Далио, который должен показывать высокую доходность при любых колебаниях рынка. Далио предложил такое соотношение активов:

30% — акции крупных компаний,

40% — долгосрочные (со сроком до погашения больше 10 лет) государственные облигации,

15% — среднесрочные облигации (со сроком до погашения от пяти до 10 лет),

7,5% — золото (традиционный защитный актив),

7,5% — другие сырьевые биржевые активы: металлы, сельхозтовары, энергоресурсы и др.

Российские инвесторы могут собрать аналогичный портфель. Для инвестиций в сырьё можно использовать фьючерсы. Но этот инструмент подходит только для опытных инвесторов, поэтому неквалифицированным инвесторам можно совершать операции с ними только после успешного прохождения тестирования у брокеров. Подробнее о том, как торговать фьючерсами, мы рассказывали в этой статье.

Портфель Гарри Брауна: акции, золото, короткие и длинные (с бóльшим сроком до погашения) облигации — в равной пропорции. Он показал неплохую доходность на исторических данных в разных стадиях экономического цикла, таких как подъём, инфляция, дефляция и рецессия, но уступил портфелю 60/40. При этом в распределении Брауна падение оказывалось меньше, что может быть преимуществом для более консервативных инвесторов.

Не любой набор бумаг справедливо называть инвестиционным портфелем. Чтобы снизить риски, некоторые инвесторы придерживаются следующих принципов.

Диверсификация. Выдающиеся инвесторы отмечали, что акций разных эмитентов должно быть не менее 10. Кроме того, важно помнить о диверсификации по видам риска. К примеру, не стоит вкладывать все деньги в компании из одной отрасли (она может пострадать из-за смены экономических условий) или с одним видом риска. Так, если инвестор вкладывается только в экспортёров, то должен учесть, что при укреплении рубля их акции могут падать в цене.

Ребалансировка. Со временем соотношение активов может меняться. Допустим, инвестор решил, что в его портфеле должно быть 60% облигаций и 40% акций. Из-за того что акции растут в цене быстрее, чем облигации (и сильнее падают), их может стать больше — скажем, 50%. Из-за этого риски увеличиваются.

Поэтому инвесторы восстанавливают исходное соотношение, продавая акции или докупая облигации. Ребалансировку могут проводить регулярно, допустим, раз в квартал или полгода, или по порогу, например при изменении соотношения на 10 процентных пунктов.

Менять состав портфеля необходимо, когда фактор, из-за которого вы купили бумагу, уже не действует. К примеру, если бизнес компании перестал быть привлекательным и уже не сможет восстановиться.

Чтобы снизить риски портфеля, инвесторы распределяют вложения между разными инструментами. О базовых правилах диверсификации — здесь.

Чтобы вовремя вносить изменения в состав портфеля, необходимо правильно оценивать его доходность. Как это сделать, рассказываем в этой статье.

Чтобы наследники получили активы без лишних проблем, лучше заранее предусмотреть некоторые детали. Подробнее — тут.

48. Типы инвестиционных портфелей (их характеристика)

Главная страница‎ > ‎Инвестиции‎ > ‎

Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты. Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех качеств, которые недостижимы с позиции отдельно взятого объекта, а возможны лишь при их сочетании.  Темпы роста курсовой стоимости определяют типы портфелей: 1) портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В его состав входят акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход; 2) портфель консервативного роста является наименее рискованным среди портфелей данной группы. Состоит, в основном, из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Нацелен на сохранение капитала; 3) портфель среднего роста включает наряду с надежными ценными бумагами и рискованные; обеспечивает средний прирост капитала и умеренную степень риска вложений. Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода — процентных и дивидендных выплат. Составляется из акций с умеренным ростом курсовой стоимости и высоки- ми дивидендами, облигаций и других ценных бумаг с высокими текущими выплатами. Виды портфелей, входящих в данную группу: • портфель регулярного дохода состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска; • портфель доходных бумаг формируется из высокодоходных облигаций корпораций и ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска. По степени соответствия целям инвестирования следует выделить сбалансированные и несбалансированные портфели. Сбалансированный портфель характеризуется сбалансированностью доходов и рисков, соответствующей качествам, заданным при его формировании. В его состав могут быть включены различные инвестиционные объекты: с быстро растущей рыночной стоимостью, высокодоходные и иные объекты, соотношение которых определяется рыночной конъюнктурой. При этом комбинация различных инвестиционных вложений позволяет достичь приращения капитала и получения высокого дохода при уменьшении совокупных рисков. Несбалансированный портфель может рассматриваться как портфель, не соответствующий поставленным при его формировании целям. Поскольку подбор объектов в составе инвестиционного портфеля осуществляется в соответствии с предпочтениями инвесторов, существует связь между типом инвестора и типом портфеля. Так, консервативному инвестору соответствует высоконадежный (но низкодоходный) портфель, умеренному — диверсифицированный портфель, агрессивному — высокодоходный (но рискованный) портфель.

5 популярных типов портфелей

Инвесторы в акции постоянно слышат о мудрости диверсификации. Это просто означает, что не нужно класть все яйца в одну корзину. Диверсификация помогает снизить риск и, как правило, приводит к повышению окупаемости инвестиций.

Тем не менее, есть много способов диверсифицировать. Как вы решите это сделать, зависит от вас. Ваши цели на будущее, склонность к риску и ваша личность — все это факторы.

Ключевые выводы

• Агрессивный портфель идет на большие риски в поисках больших доходов.
• Защитный портфель ориентирован на основные потребительские товары, невосприимчивые к спадам.
• Портфель доходов концентрируется на распределениях между акционерами.
• Спекулятивный портфель не для слабонервных.
• Гибридный портфель диверсифицируется по классам активов.

Ниже приведены пять основных типов инвестиционных портфелей с некоторыми советами о том, как начать работу с каждым из них. Один из них или комбинация нескольких наверняка удовлетворит ваши потребности.

5 популярных типов портфелей

Агрессивный портфель

Агрессивный портфель ищет чрезмерную прибыль и принимает на себя связанные с ней чрезмерные риски.



Акции для такого портфеля обычно имеют высокую бета или чувствительность к рынку в целом. Акции с высоким бета-коэффициентом подвержены большим колебаниям в цене, чем рынок в целом. Если бета акции равна 2,0, она обычно будет двигаться в два раза быстрее, чем рынок в целом, в любом направлении.

Агрессивные инвесторы ищут компании, которые находятся на ранних стадиях своего роста и имеют уникальное ценностное предложение. Большинство из них еще не являются общеупотребительными именами.

Поиск быстрого роста

Ищите компании, которые быстро увеличивают рост прибыли, но еще не были обнаружены средним инвестором. Чаще всего они встречаются в технологическом секторе, но их можно найти и в других отраслях.

Управление рисками имеет решающее значение при создании и поддержании агрессивного портфеля. Сведение потерь к минимуму и получение прибыли являются ключом к успеху в этом типе инвестирования.

Защитный портфель

Защитные акции обычно не имеют высокого коэффициента бета. Они относительно изолированы от широких рыночных движений.

В отличие от циклических акций, которые чувствительны к основному экономическому деловому циклу, защитные акции преуспевают как в плохие, так и в хорошие времена. Независимо от того, насколько прогнила экономика в целом, компании, производящие товары, необходимые для повседневной жизни, выживут.

Ищите потребительские товары

Подумайте о вещах первой необходимости в вашей повседневной жизни и найдите компании, которые производят эти основные потребительские товары.

В качестве бонуса многие из этих компаний также предлагают дивиденды, что помогает минимизировать капитальные потери. Защитный портфель является разумным выбором для большинства инвесторов.

Портфель доходов

Портфель доходов фокусируется на инвестициях, которые приносят деньги за счет дивидендов или других видов распределения среди заинтересованных сторон.

Некоторые акции из доходного портфеля также могут быть включены в защитный портфель, но здесь они выбраны в первую очередь из-за их высокой доходности.

Портфель доходов должен генерировать положительный денежный поток. Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) и товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) являются примерами приносящих доход инвестиций. Эти компании возвращают большую часть своей прибыли акционерам в обмен на благоприятный налоговый статус. В частности, REIT — это способ инвестировать в недвижимость без проблем, связанных с владением недвижимостью.

Однако имейте в виду, что эти акции также зависят от экономического климата. REIT терпят поражение во время экономического спада, когда новое строительство и покупки иссякают.

Ищите высокие дивиденды

Инвесторы должны следить за акциями, которые потеряли популярность, но сохранили политику высоких дивидендов. Это компании, которые могут увеличить доход и обеспечить прирост капитала. Коммунальные услуги и другие медленно растущие отрасли — идеальное место для начала поиска.

Портфель доходов может быть хорошим дополнением к зарплате инвестора или пенсионному доходу.

Спекулятивный портфель

Среди этих вариантов спекулятивный портфель ближе всего к азартным играм. Это влечет за собой больший риск, чем любой из других, обсуждаемых здесь.

Спекулятивные игры могут включать первичное публичное размещение акций (IPO) или акции, которые, по слухам, являются объектами поглощения. В эту категорию попадают технологические или медицинские фирмы, находящиеся в процессе разработки единственного прорывного продукта. Молодая нефтяная компания, собирающаяся опубликовать свои первоначальные производственные результаты, была бы спекулятивной игрой.

Финансовые консультанты обычно рекомендуют использовать не более 10% активов человека для финансирования спекулятивного портфеля.

ETF с кредитным плечом

Популярность биржевых фондов с кредитным плечом (ETF) на сегодняшних рынках, возможно, представляет собой спекуляцию. Это инвестиции, которые заманчивы, потому что правильный выбор может привести к огромной прибыли за короткий промежуток времени.

Спекулятивный портфель — это единственный выбор, который требует наибольшего исследования, если мы хотим, чтобы он был успешным. Это также требует много работы. Спекулятивные акции, как правило, представляют собой сделки, а не классические инвестиции типа «купи и держи».

Гибридный портфель

Создание гибридного портфеля требует участия в других инвестициях, таких как облигации, товары, недвижимость и даже искусство. Подход гибридного портфеля обладает большой гибкостью.

Перемешай

Традиционно этот тип портфеля включает в себя основные акции «голубых фишек» и некоторые высококлассные государственные или корпоративные облигации. REIT и MLP также могут составлять часть активов.

В гибридном портфеле акции и облигации будут смешаны в относительно фиксированных пропорциях. Этот подход предлагает диверсификацию по нескольким классам активов. Это само по себе выгодно, потому что акции и ценные бумаги с фиксированным доходом исторически имели тенденцию иметь отрицательную корреляцию друг с другом. 

Итог

В конце концов, инвесторы должны рассмотреть все эти портфели и выбрать правильный или, что еще лучше, правильную комбинацию из нескольких.

Создание инвестиционного портфеля требует больше усилий, чем пассивный подход к индексному инвестированию. Если вы будете действовать в одиночку, вам придется следить за своим портфелем и чаще перебалансировать его. Слишком большая или слишком маленькая подверженность портфелю любого типа создает дополнительные риски.

Несмотря на дополнительные усилия, определение и создание портфеля может повысить вашу инвестиционную уверенность и дать вам контроль над своими финансами.

Типы портфелей | Типы портфельных инвестиций

Портфель представляет собой набор различных видов активов, принадлежащих физическому лицу для достижения его финансовых целей. Сегодня существуют различные типы финансовых активов, которые вы можете включить в свой портфель: акции, взаимные фонды, долговые фонды, золото, недвижимость, деривативы и многое другое. Диверсифицированный портфель значительно снижает риск и дает гораздо большую отдачу от ваших инвестиций.

Но сначала давайте рассмотрим различные типы портфелей, доступные инвестору. Перед выбором правильного типа портфеля необходимо учитывать множество факторов, таких как ваши финансовые цели, склонность к риску, инвестиционный горизонт.

Вот список популярных типов портфолио. Однако помните, что один тип портфеля может не удовлетворить все ваши финансовые потребности. Возможно, вам придется смешивать и сопоставлять определенные типы портфельных инвестиций, чтобы получить комбинацию, которая идеально подходит для вас.

1.  Агрессивный портфель

Удачно названный, агрессивный портфель является агрессивным, поскольку он нацелен на более высокую доходность и часто берет на себя более высокие риски для достижения этой цели. Как правило, этот портфель включает в себя несколько акций с высоким бета-коэффициентом. Эти акции демонстрируют более высокие колебания по сравнению с рынком в целом. Возьмем, к примеру, акцию с высоким бета-коэффициентом более 1,5 или 2,0. Такие акции будут двигаться вверх или вниз почти в два раза по мере изменения рынка, а это означает, что вы можете удвоить свою прибыль или убытки.

Агрессивные инвесторы не всегда выбирают известные акции или финансовые активы. Они часто предпочитают компании, которые все еще находятся на начальных этапах роста и имеют уникальное ценностное предложение, которое может обеспечить впечатляющую прибыль за соразмерные риски.

Если вы хотите создать портфель такого типа, рекомендуется ориентироваться на такие сектора, как технологический сектор, которые предлагают огромные возможности для роста. Тем не менее, было бы лучше, если бы вы использовали свою рациональность и здесь. Стремясь к максимальной отдаче, убедитесь, что ваши убытки не превышают вашу прибыль.

2.  Защитный портфель

Напротив, защитный портфель не состоит из акций с высоким коэффициентом бета. Такие акции обычно остаются незатронутыми движениями рынка. В эти акции довольно безопасно инвестировать, поскольку они сопряжены с минимальным риском. Они не приносят экстравагантной прибыли во время подъемов и не слишком обрушиваются во время спадов делового цикла. Например, даже во времена экономического спада компании, производящие предметы первой необходимости или товары повседневного спроса, такие как продукты питания и коммунальные услуги, скорее всего, переживут бурю, поскольку потребительский спрос остается высоким.

Довольно легко остановиться на выборе активов в защитном портфеле. Подумайте о продуктах, которые необходимы вам в течение дня, и инвестируйте в компании, которые их производят. Защитный портфель — безопасная ставка для инвесторов, не склонных к риску.

3.  Портфель доходов

Портфель доходов направлен на получение дивидендов или других регулярных выгод, предоставляемых акционерам. Хотя он имеет много общего с защитным портфелем, одно существенное отличие заключается в том, что он опирается на акции с относительно более высокой доходностью.

Недвижимость — отличный тому пример. Это обеспечивает более высокую долю прибыли наряду с благоприятными налоговыми льготами взамен. Одним из преимуществ инвестирования в акции сектора недвижимости является то, что вы можете пользоваться всеми преимуществами инвестирования в такую ​​бурно развивающуюся отрасль, не беспокоясь о владении недвижимостью. Однако один недостаток здесь заключается в том, что недвижимость не очень устойчива во время экономических спадов.

Если вы хотите построить этот тип портфеля, вам следует обратить внимание на такие акции, которые не так распространены, но приносят неплохие дивиденды. Вы также можете охотиться за FMCG, коммунальными услугами и другими стабильными отраслями. Если вы хотите, чтобы ваше портфолио служило активным дополнением к вашей ежемесячной зарплате или чем-то, что поддержит вас в дни выхода на пенсию, это довольно хороший вариант.

4.  Спекулятивный портфель

Спекулятивный портфель требует склонности к высокому риску настолько, что его часто сравнивают с азартными играми. Здесь портфолио является не только агрессивным, но и представляет собой ставку на то, какой продукт или услуга могут хорошо работать в будущем. Первоначальные публичные предложения (IPO) или цели поглощения хорошо вписываются в тип спекулятивного портфеля. В эту категорию также попадают технологические или медицинские фирмы, работающие над передовыми исследованиями или прорывными открытиями.

Не каждый инвестор так склонен к риску. Финансовые консультанты рекомендуют ограничивать спекулятивные активы в портфеле 10 процентами или ниже. Более того, начинающие инвесторы должны принимать решения с осторожностью. Требуются обширные исследования и опыт, чтобы знать компании, на которые вы можете рассчитывать, чтобы обеспечить феноменальную прибыль.

5.  Гибридный портфель

Как следует из названия, такой тип портфеля заставляет вас инвестировать в объединение типов активов с различными фундаментальными показателями, чтобы получить максимальную отдачу как от инвестиций в рост, так и от инвестиций, приносящих дивиденды.