Содержание

виды и принципы, какую выбрать

Всегда сложно начать что-то новое, особенно если в результате можно потерять деньги, поэтому инвестировать без стратегии и цели может быть неэффективно.

Юлия Семенюк

частный инвестор

Профиль автора

В этой статье расскажу, что такое инвестиционная стратегия и как она поможет увеличить инвестиционный доход. Эта статья информационная, и больше подойдет для начинающих инвесторов. В ней не будет профессиональных инвестиционных стратегий или советов, какие именно ценные бумаги следует покупать.

Что такое инвестиционная стратегия

Инвестиционная стратегия — это план покупки и продажи ценных бумаг в зависимости от целей, времени и личных особенностей инвестора. Часто без стратегии инвестиции превращаются в азартные игры или слепое копирование, а инвесторы переживают огромный стресс при просадках портфеля.

Еще в 1986 году Гарри Бринсон с коллегами опубликовал исследование Determination of portfolio performance о результатах инвестирования американских пенсионных фондов. Их интересовало, почему одни фонды зарабатывают больше, чем другие, и от чего зависит доходность их инвестиций. Оказалось, что на прибыльность портфеля американских пенсионных фондов более всего влияет всего один фактор, хотя исследователи предполагали другое:

  1. Распределение активов по классам, то есть выбор между акциями, облигациями или денежными средствами определяло доходность всего портфеля на 93,6%.
  2. Выбор конкретных ценных бумаг влиял на доходность всего на 4%.
  3. Выбор времени покупки/продажи ценных бумаг влиял на доходность всего на 2%.
  4. Комиссии влияли менее чем на 1%.

В соответствии с этой точкой зрения инвестиционная стратегия превращается в пошаговый план глобального распределения активов. В идеале все шаги нужно записать, чтобы можно было время от времени сверять курс.

Постановка цели. На этом этапе придется ответить на сложные вопросы: зачем вообще инвестировать, на какой срок и какие риски допустимы. Этот этап может занять много времени, потому что придется планировать расходы на несколько лет вперед и пытаться просчитать потенциальную доходность инвестиций. У каждого инвестора будут свои планы — покупка жилья, обеспеченная пенсия, образование детей. Соответственно и время для каждого инвестора будет отличаться.

Допустим, Иван хочет накопить на образование своего 8-летнего сына, деньги нужны к его совершеннолетию. Тогда временной горизонт Ивана составляет 10 лет. Иван не знает, сколько будет стоить образование через 10 лет и где будет учиться его ребенок, поэтому он хочет создать капитал в 25 000 $⁣ (1 847 987 Р). После того как Иван определил цель и время, можно рассчитывать, сколько он будет инвестировать ежемесячно и какая нужна доходность.

Что делать? 01.11.17

Во что инвестировать, чтобы накопить на учебу сыну?

Формирование портфеля. На этом этапе инвестор решает, в какие активы и когда он вложит деньги, чтобы обеспечить нужную доходность с учетом инфляции. Доходность должна быть реальная и достижимая, кроме этого, риск не должен заставлять инвестора нервничать и терять аппетит. Также здесь можно задуматься о доверительном управлении ценными бумагами или о том, как часто надо ребалансировать портфель.

Инвестиционная стратегия не дает гарантий результата. В любой стратегии бывают убытки. Но если прибыль больше убытков, инвестор может спать спокойно.

Инвестировать эффективнее после того, как закрыты все текущие долги и есть денежный запас на непредвиденные ситуации Инвестировать эффективнее после того, как закрыты все текущие долги и есть денежный запас на непредвиденные ситуации

Какие бывают инвестиционные стратегии

Инвестиционные стили зависят от характера и особенностей человека и меняются с возрастом. У молодых инвесторов есть запас времени на восстановление потерянного капитала, поэтому они могут вкладывать в более рискованные активы. Пожилые инвесторы больше нацелены на сохранение капитала и стабильный доход, потому что у них меньше возможности рисковать.

В интернете можно встретить разные инвестиционные стратегии. Я объединила и собрала вместе разные источники. Какие-то стратегии могут показаться спорными, а первые три — это классика, и их часто называют пиар-терминами.

Инвестирование в рост курсовой стоимости. Чаще всего инвесторы выбирают акции по высоким темпам роста прибыли или продаж, но ориентироваться только на этот показатель неправильно, потому что высокие темпы роста очень нестабильны. Компания может быть интересна, если растет быстрее, чем отрасль в целом, но в то же время темпы ее роста не бешеные. Как правило, акции компаний малой капитализации растут быстрее, чем акции компании высокой капитализации.

В определенные моменты бывают целые отрасли роста — например, производители вакцин или развлекательного ПО в период коронавируса. Аналитики часто предлагают перечни перспективных отраслей — в зависимости от того, кто станет президентом или от экологической озабоченности людей.

/green-energy/

Как заработать на зеленой энергетике

Гари Блэк — директор по информационным технологиям подразделения акций Goldman Sachs 5 октября 2020 года написал в твиттере, что он ориентируется на 10 мегатенденций будущего, которые могут изменить мир. Если компанию можно отнести более чем к одной перспективной отрасли, у нее хорошие фундаментальные характеристики и справедливая цена, то из нее может получиться компания роста

Акции роста удобно выбирать с помощью скринера. Для этого можно отфильтровать интересную отрасль, рост EPS (прибыли на акцию) за текущий год выше среднего по отрасли и финансовые коэффициенты ниже средних по отрасли. Мне нравится «Закс-ком», поэтому в примере буду использовать их скринер. В бесплатном варианте можно заполнить поля точными значениями. Некоторые важные данные они прячут от бесплатных подписчиков, но если открывать карточки компаний, то там можно увидеть много полезной информации.

Чтобы узнать средние значения финансовых коэффициентов, я просмотрела отрасли и сектора. Я выбрала сектор Constructions, потому что в этом году отрасль чувствует себя лучше, чем рынок в целом.

После того как я нашла средние значения, можно создавать скринер. Выбираю нужные поля — сектор и мультипликаторы P/S, P/E и рост EPS.

/multilplicator/

Что такое мультипликаторы

В платной версии информация видна сразу, а в бесплатной приходится ее выискивать. Для этого надо зайти в верхнее меню Stocks и перейти в раздел Zacks Sector Rank. Если нажать определенный сектор, внизу страницы появятся финансовые коэффициенты по отрасли и по индексу S&P 500 Для того чтобы добавить фильтры, надо заполнить их и нажать add. Я выбрала и заполнила 4 поля. Рост EPS текущего года к предыдущему году > 10,23 — это выше, чем прогнозный рост по отрасли. А показатели P/E  Сразу двум компаниям из этой выборки «Закс» присвоил рейтинг 1 — CCS и TPH. Если нажать на тикер компании, то в отдельном окне откроется ее карточка и можно подробно изучить данные

В выборку попало 5 компаний. «Закс» каждой из этих компаний присваивает рейтинг от 1 до 5. Чем ниже рейтинг, тем больше потенциал роста. В бесплатной версии фильтровать по рейтингу невозможно, но его можно увидеть, если навести курсор на тикер компании.

Инвестирование в недооцененные компании, или стоимостное инвестирование. В этой стратегии инвесторы пытаются выбрать недооцененные рынком акции на основе фундаментального анализа, финансовых коэффициентов, балансового отчета и других показателей. Основная мысль, что акции стоят дешевле активов, которые есть у фирмы. Самые известные инвесторы в стоимость — Бенджамин Грэм и Уоррен Баффет.

Эта стратегия может быть сложной для начинающих инвесторов, потому что надо разбираться в финансовых и бухгалтерских данных. Кроме того, компании могут быть недооценены по разным причинам — например, потому что публикуют отчетность ниже ожиданий или потому что у них нет огромных темпов роста, или потому что эта отрасль на данный момент неинтересна. Чаще всего недооцененные компании интересуют инвесторов, которые готовы ждать, пока цена вырастет.

Что делать? 29.09.20

Куда вложить 100 000 $ на пять лет?

Для того чтобы найти недооцененные американские компании, их коэффициенты можно, например, сравнивать с индексом S&P 500 или с отраслью. Зададим в скринере значения мультипликаторов P/S, P/B, P/E и Debt/Equity меньше, чем в среднем по индексу — в выборку попадет 73 компании. Конечно, для ручного перебора это достаточно много, поэтому можно добавить дополнительные фильтры — например, отрасль.

Основной способ поиска недооцененных акций — работа с коэффициентами. Я хотела найти компании, мультипликаторы которых меньше, чем в среднем по индексу S&P 500. Поэтому выбрала следующие фильтры — P/E  5 $, среднедневной объем торгов > 1 000 000 штук

Инвестирование в стабильный доход — это дивидендные акции или облигации. Раньше такой инвестиционный стиль был популярен, но сейчас интерес уменьшился, потому что технологические компании не платят дивиденды.

Одна из самых известных дивидендных стратегий для выбора американских акций называется Dogs of the Dow. По стратегии инвестор каждый год выбирает из индекса Доу — Джонса 10 акций с наибольшей дивидендной доходностью. Портфель надо ребалансировать каждый год. У этой стратегии есть даже свой официальный сайт.

Портфель Dogs of the Dow на январь 2019 года

Тикер Название Дивидендная доходность
IBM International Business Machine 5,5%
XOM Exxon Mobil Corporation 4,8%
VZ Verizon Communications 4,3%
CVX Chevron Corporation 4,1%
PFE Pfizer 3,3%
KO Coca-Cola Company 3,3%
JPM JP Morgan Chase & Co. 3,3%
PG Procter & Gamble Company 3,1%
CSCO Cisco Systems 3,0%
MRK Merck & Co. 2,9%

International Business Machine

Тикер

IBM

Дивидендная доходность

5,5%

Exxon Mobil Corporation

Тикер

XOM

Дивидендная доходность

4,8%

Verizon Communications

Тикер

VZ

Дивидендная доходность

4,3%

Chevron Corporation

Тикер

CVX

Дивидендная доходность

4,1%

Pfizer

Тикер

PFE

Дивидендная доходность

3,3%

Coca-Cola Company

Тикер

KO

Дивидендная доходность

3,3%

JP Morgan Chase & Co.

Тикер

JPM

Дивидендная доходность

3,3%

Procter & Gamble Company

Тикер

PG

Дивидендная доходность

3,1%

Cisco Systems

Тикер

CSCO

Дивидендная доходность

3,0%

Merck & Co.

Тикер

MRK

Дивидендная доходность

2,9%

Эту стратегию можно применить и к российскому рынку акций, но надо помнить, что российские мажоритарии могут менять размер дивидендных выплат из-за каких-то личных причин. Поэтому для российского рынка в дополнение к дивидендам можно учитывать еще рост прибыли выше средних значений.

Если прибыль растет быстрее, чем по отрасли или чем по рынку в целом, компания сможет выплачивать дивиденды без ущерба для развития. Если использовать этот дополнительный фильтр, можно убрать компании, которые выплачивают дивиденды в ущерб собственному бизнесу.

Кто такие миноритарии

Гибридный стиль. В этой стратегии инвесторы ищут компании, которые платят дивиденды и одновременно растут. Как правило, это зрелые компании с высокой капитализацией. Часто такие компании не могут показывать впечатляющий рост, потому что они уже достаточно большие.

Один из примеров гибридных стратегий — CAN SLIM Уильяма О’Нила. Об этой стратегии я достаточно подробно писала в статье про фундаментальный анализ. Основная идея — выбирать инновационные компании с хорошими фундаментальными характеристиками и ростом основных финансовых показателей.

/guide/fundamental/

Как проводить фундаментальный анализ

Матрица Morningstar. Формирование портфеля с помощью матрицы похоже на гибридный стиль, но здесь чуть больше системного подхода.

Что такое матрица Morningstar

Матрица состоит из 9 квадратов. В каждый квадрат можно добавить акции или паи ПИФов в зависимости от их капитализации и фундаментальных характеристик роста и стоимости. Вертикальная ось показывает капитализацию. Горизонтальная ось показывает фундаментальные характеристики — стоимость, рост и смешанный тип. В центральном квадрате портфеля акций будут ценные бумаги, у которых одинаково доминируют рост и стоимость.

Это оригинальный вариант матрицы Morningstar Style Box. Этот метод «Морнингстар» представил еще в 1992 году, но он до сих пор пользуется популярностью у инвесторов Это адаптированный вариант матрицы из книги Ричарда Ферри. В матрицу входят дополнительно акции очень мелких компаний Это адаптированный вариант матрицы из книги Ричарда Ферри. В матрицу входят дополнительно акции очень мелких компаний

Всепогодный портфель. Идею портфеля, который будет устойчив к любым экономическим условиям, разработал Рэй Далио.

В портфеле собраны разные типы активов, которые по-разному ведут себя в периоды повышенной или пониженной инфляции, экономического бума и экономического спада. Конечно, с таким портфелем не получить заоблачной доходности — зато и риски минимальные.

/all-weather-long/

Как работает всепогодный портфель

Всепогодный портфель состоит из акций, долгосрочных и среднесрочных государственных облигаций, сырьевых товаров и золота. 55% портфеля приходится на облигации, если вспомнить о правиле «возраст в облигациях», этот портфель хорошо подходит людям предпенсионного возраста Всепогодный портфель состоит из акций, долгосрочных и среднесрочных государственных облигаций, сырьевых товаров и золота. 55% портфеля приходится на облигации, если вспомнить о правиле «возраст в облигациях», этот портфель хорошо подходит людям предпенсионного возраста

Подстройка риска. Инвестиционный портфель можно составить не только по желаемой доходности, но и по приемлемому риску.

Для инвесторов риск — это страх перед неопределенностью. С точки зрения аналитиков риск — это отклонение от ожидаемой доходности. Измеряют его с помощью стандартного отклонения. Чтобы не лезть дальше в статистические дебри, визуализируем отклонение индекса S&P 500.

Допустим, стандартное отклонение индекса S&P 500 — 20%, а средняя годовая доходность — 10%. Тогда значение индекса 68% времени будет находиться в узком коридоре от −10% до +30%. Но в 32% времени значение индекса будет вырываться за пределы этого диапазона, экстремальных значений индекс может достигать еще реже.

/risk/

Как измерить риск инвестиций

Риск и доходность по классам активов за 2010—2019 годы

Класс активов Годовая доходность Годовой уровень риска (стандартное отклонение)
Global Commodities −5,38% 16,60%
Emerging Markets Equity −0,89% 16,95%
Treasury Coupons 0,73% 0,81%
Investment Grade Bonds 3,17% 2,92%
Hedge Funds 4,05% 5,70%
Corporate Bonds 5,55% 5,26%
Global Listed Private Equity 5,59% 18,63%
1—5 yr High Yield Bonds 6,71% 1,00%
Global Equity 6,75% 12,50%
Global Equity — ESG Leaders 6,87% 12,03%
Taxable Municipal Bonds 7,20% 7,33%
Real Estate Investment Trusts 8,44% 11,03%
U. S. Mid Cap Equity 11,00% 13,60%
U.S. Large Cap Equity 11,22% 11,39%
Dividend-paying Equity 11,81% 10,24%
U.S. Small Cap Equity 11,87% 14,46%

Global Commodities

Годовая доходность

−5,38%

Годовой уровень риска (стандартное отклонение)

16,60%

Emerging Markets Equity

Годовая доходность

−0,89%

Годовой уровень риска (стандартное отклонение)

16,95%

Treasury Coupons

Годовая доходность

0,73%

Годовой уровень риска (стандартное отклонение)

0,81%

Investment Grade Bonds

Годовая доходность

3,17%

Годовой уровень риска (стандартное отклонение)

2,92%

Hedge Funds

Годовая доходность

4,05%

Годовой уровень риска (стандартное отклонение)

5,70%

Corporate Bonds

Годовая доходность

5,55%

Годовой уровень риска (стандартное отклонение)

5,26%

Global Listed Private Equity

Годовая доходность

5,59%

Годовой уровень риска (стандартное отклонение)

18,63%

1—5 yr High Yield Bonds

Годовая доходность

6,71%

Годовой уровень риска (стандартное отклонение)

1,00%

Global Equity

Годовая доходность

6,75%

Годовой уровень риска (стандартное отклонение)

12,50%

Global Equity — ESG Leaders

Годовая доходность

6,87%

Годовой уровень риска (стандартное отклонение)

12,03%

Допустим, инвестор не готов терять более 20% своего первоначального капитала — тогда он будет собирать активы в свой портфель исходя из риска — и только после этого думать о потенциальной доходности. Чтобы подстроить портфель под приемлемый уровень риска, можно менять соотношение активов. На сегодняшний день понятие активов гораздо сложнее, чем акции, облигации и денежные средства, поэтому у инвестора есть возможность не выбирать ценные бумаги конкретных компаний, а покупать рынок целиком или частями через биржевые фонды.

Например, Фрэнк Армстронг в книге «Инвестиционные стратегии 21 века» составлял портфели из ETF — на индекс S&P 500, долгосрочные казначейские облигации, краткосрочные казначейские облигации, компании малой и крупной капитализации и подстраивал уровень риска/прибыли.

Инвестиционный риск никогда не исчезает, но им можно управлять. Риск снижается со временем, и он отличается для разных активов.

Подстройка риска, 1975—1994 годы

Облигации/акции, % Риск — прибыль
100/0 5,69% — 9,92%
80/20 5,43% — 12,33%
60/40 7,07% — 14,74%
40/60 9,69% — 17,15%
20/80 12,70% — 19,56%
0/100 15,87% — 21,97%

Облигации/акции, %

Риск — прибыль

100/0

5,69% — 9,92%

80/20

5,43% — 12,33%

60/40

7,07% — 14,74%

40/60

9,69% — 17,15%

20/80

12,70% — 19,56%

0/100

15,87% — 21,97%

Копирование портфеля или стратегии успешных инвесторов, ПИФов или покупка ETF. Если вы знаете успешных инвесторов, можно попытаться повторить их портфель или придерживаться их инвестиционной стратегии.

Например, Нассим Талеб предлагал формировать инвестиционный портфель по принципу штанги. 90% портфеля формируется из консервативных инструментов вроде государственных облигаций, а 10% портфеля формируется из очень рисковых активов. Рост в цене рисковых активов — это маловероятное событие, поэтому и сам рост может быть на 1000%. Маловероятные отрицательные события Талеб называет «черными лебедями». Например, таким событием стал коронавирус.

/copy-pif/

Как я копирую стратегию ПИФов

Хедж-фонд Universa Investment, который Талеб консультирует, получил в марте 2020 года доходность 3612%, а за первый квартал 2020 — 4144%. Но надо честно сказать, что начинающий инвестор вряд ли сможет с ходу разобраться в этой стратегии, потому что основную прибыль фонд получил от продажи краткосрочных опционных контрактов.

Другой пример — немецкая пенсионерка Ингеборга Моотц, которая после смерти мужа начала инвестировать на фондовой бирже. В 1980-е годы ее называли «бабушка на миллион», хотя на самом деле она заработала за 7 лет всего полмиллиона евро. У Ингеборги не было компьютера, цены она узнавала из печатных изданий.

Ее инвестиционная стратегия была достаточно простой. Она покупала только акции известных, крупных и надежных банков или их дочерних компаний, когда их цена была на годовом минимуме. Ингеборга считала, что раз компании надежные, значит, в ближайшие 1—2 года их цена вырастет. Она не инвестировала на срок меньше года и более двух лет.

Беспорядочное инвестирование — в этой стратегии инвестор выбирает компании случайным образом, потому что прочитал в «Твиттере» или услышал от друзей. Часто инвестор покупает акции из-за синдрома упущенной выгоды. Вот, например, акции «Теслы» бешено росли в этом году, и даже мои оторванные от инвестиций знакомые хотели их купить, потому что они росли и были у всех на слуху.

Беспорядочное инвестирование — это не всегда плохо, потому что бывают стоящие инвестиционные советы. Но если у инвестора нет плана, он может продать ценные бумаги раньше времени или не зафиксировать убытки вовремя. Если инвестор не понимает компанию, акции которой он покупает, инвестиционный результат тоже может быть не таким, как хочется.

Как тестировать стратегии

С помощью тестирования стратегии можно понять, насколько прибыльным был этот портфель раньше. Конечно, прошлая доходность не гарантирует будущую, но можно сравнить прошлую доходность портфеля с прошлой доходностью индекса и понять, а стоило ли вообще следовать стратегии — или можно было просто инвестировать в S&P 500. Если стратегия была убыточна на протяжении нескольких лет, рассматривать ее надо очень осторожно.

Такое тестирование на исторических данных называется бэктестингом. Бэктестинг помогает увидеть, что работало, а что не работало до того, как вкладывать собственные деньги. Ни одна торговая стратегия не имеет 100% прибыльных инструментов. Чаще всего прибыльных инструментов может быть 60—70%, а убыточных 30—40%. Протестировать стратегию можно на бесплатном сайте Portfolio Visualizer.

/portfolio-visualizer/

Как тестировать портфель на исторических данных

Например, портфель, состоящий из 70% акций Tesla и 30% ETF долгосрочных казначейских облигаций США iShares 20+ Year Treasury Bond ETF c 2010 по 2020 показал ежегодную доходность 49,35% при риске 54,23%. Максимальная просадка этого портфеля составила −45,93%. Доходность и риск этого портфеля с 2013 года существенно выше индекса S&P 500

Что почитать и какое ПО использовать

Это список книг, которые понравились именно мне:

  1. Ричард Ферри, «Все о распределении активов» — легко и понятно объясняются основные моменты. Бернстайн мне дался гораздо тяжелее.
  2. The Motley Fool Investment Guide — в этой книге есть все теоретические и практические инвестиционные стратегии. Не уверена, что она есть в хорошем русском переводе.
  3. Kevin Matras, Finding #1 Stocks — рассмотрено очень много рабочих инвестиционных стратегий. К сожалению, выбрать их все и протестировать без платной подписки не получится, но можно изучить общие идеи. И снова не уверена, что книга есть в хорошем русском переводе.

Сервисы:

  1. Zacks — для поиска и рейтинга компаний. Здесь я субъективна, потому что этот ресурс мне нравится больше, чем другие. И я пробовала работать с их программным обеспечением.
  2. Portfolio Visualizer — для тестирования стратегии.

Инвестиционная стратегия — АФК «Система»

Инвестиции АФК «Система» сфокусированы на новых секторах экономики и передовых технологиях, а также консолидации и модернизации традиционных отраслей за счет инноваций. Корпорация успешно развивает портфельные активы благодаря многопрофильной экспертизе, четкой стратегии и эффективному управлению капиталом.

Фокус на инвестициях
в перспективный технологический сектор

Доступ к уникальным инвестиционным возможностям в самых привлекательных отраслях российской экономики

Привлечение внешнего капитала под управление
для расширения инвестиционного ресурса

Максимизация доходности (TSR) и снижение дисконта капитализации к чистой стоимости активов (NAV)

Модель создания


стоимости

Изучение рынка и поиск инвестиционных возможностей

Многопрофильная экспертиза.

Тщательный анализ финансовых и нефинансовых рисков и возможностей.

Наращивание акционерной стоимости активов под управлением

Организация эффективного управления приобретенным активом.

Формирование стратегии развития.

Оптимизация бизнеса.

Синергия с другими компаниями Группы.

Внедрение передовых технологий и цифровых решений.

Монетизация

Получение прибыли за счет дивидендов, продажи активов или долей в них.

Аллоцирование капитала

Распределение дивидендов между акционерами.

Инвестирование в новые проекты и развитие текущих активов.

Управление активами

Партнерская модель управления позволяет ключевым менеджерам разделять с акционерами доходность и риск инвестиций.

Управляющие партнеры АФК «Система» несут ответственность за реализацию инвестиционной стратегии в отношении активов и организуют акционерное управление через советы директоров портфельных компаний.

Управляющие партнеры отвечают за:

  • Формирование и работу советов директоров, поиск и назначение CEO и топ-менеджмента активов под управлением.
  • Привлечение инвесторов и стратегических партнеров в портфельные компании.
  • Поиск новых инвестиционных возможностей.
  • Создание стоимости и монетизацию активов.

Инвестиционный отбор

Управляющие партнёры

Инициирование и проработка инвестиционных проектов.

Комплекс стратегии и развития

Первичная оценка проекта на соответствие инвестиционным критериям.

Экспертный совет

Предварительное одобрение инвестиционной идеи и рекомендации по доработке проекта.

Научно-технический совет

Дополнительная экспертиза инновационных и технологических проектов с высокой научной емкостью.

Комитет по финансам и инвестициям

Шаг 1. Одобрение проекта с разработкой бизнес-плана, финансовой модели и КПЭ, определение сроков и предварительных условий сделки.

Шаг 2. Одобрение сделки и утверждение окончательных условий.
Каждый шаг требует согласования с Комплексом стратегии и развития, Комплексом финансов, Комплексом корпоративного управления и правовых вопросов.

Правление

Окончательное утверждение проекта.

В зависимости от уровня материальности может потребоваться решение Совета директоров или Общего собрания акционеров.

Совет директоров

Одобрение крупных сделок с активами общей стоимостью от 25 % до 50 % или возможным отчуждением недвижимости стоимостью более 10 % балансовой стоимости активов Корпорации.

Собрание акционеров

Одобрение крупных сделок, сумма которых либо цена или балансовая стоимость приобретаемого/отчуждаемого в результате сделки имущества превышает 50 % балансовой стоимости активов Корпорации.

Текущие инвестиции

Все активы 

Прямые инвестиции

АФК «Система» инвестирует в контрольные пакеты крупных активов, в том числе с потенциалом роста стоимости больше $ 1 млрд. Корпорация создает стоимость за счет эффективного управления приобретенными активами с возможным привлечением финансового партнера.

Размер сделки — от $100 млн, доля — от 50 % + 1, ожидаемый возврат (IRR) — более 25 % в рублях.

Корпорация приобретает активы с приемлемым (долг/OIBDA приобретаемого актива < 3,0x) или большим уровнем долга при наличии плана его снижения в течение двух лет.

Отрасли

Без ограничения, но в порядке приоритета: потребительский̆ рынок, сегмент B2B с экспортным потенциалом, недвижимость.

Новые инвестиции

Инвестиции в технологии будущего

Венчурные проекты

Инвестиции через венчурные фонды под собственным управлением c обязательным привлечением внешних инвесторов (доля финансовых партнеров — не менее 20 %) и монетизация инвестиций через закрытие фондов.

Инвестиции в крупные ИТ-компании

Прямые инвестиции в крупные пакеты технологических ИТ-компаний, которые не попадают под инвестиционную декларацию венчурных фондов АФК «Система», с возможностью создать бизнес стоимостью более $ 1 млрд и перспективами монетизации в течение 5-7 лет.

Отрасли

Разработка ПО, e-commerce, интернет-компании, IoT, виртуальные помощники, машинное обучение и нейросети, MedTech, кибербезопасноть, AR/VR и другие.

Инвестиции в традиционные отрасли

Зрелые недооцененные активы

Инвестиции в значительные или контрольные пакеты крупных активов на привлекательных рынках в России со значительным дисконтом к рыночной стоимости и возможностью быстрой реализации дисконта для продажи актива в течение 2-3 лет.

Растущие активы

Покупка перспективных игроков в растущих сегментах рынка, создание стоимости за счет консолидации отрасли и реализации эффекта масштаба с перспективой выхода из актива в течение 4-5 лет через продажу стратегическому инвестору или IPO.

Отрасли

Сектора с объемами рынка не менее $ 1 млрд, высокими темпами роста, потенциалом импортозамещения и экспортными перспективами.

Инвестируем и создаем стоимость

АФК «Система» находится в процессе постоянного поиска новых идей для инвестирования и ориентирована на повышение стоимости приобретаемых активов. Корпорация открыта к обсуждению потенциальных инвестиционных проектов и станет надёжным партнёром в развитии бизнеса.

Консолидированная выручка, млрд ₽

Определение инвестиционной стратегии

Что такое инвестиционная стратегия?

Термин инвестиционная стратегия относится к набору принципов, призванных помочь отдельному инвестору достичь своих финансовых и инвестиционных целей. Этот план определяет решения инвестора, основанные на целях, допустимости риска и будущих потребностях в капитале. Они могут варьироваться от консервативных (где они следуют стратегии с низким риском, где основное внимание уделяется защите богатства), до других очень агрессивных (стремящихся к быстрому росту, сосредоточившись на приросте капитала).

Инвесторы могут использовать свои стратегии для формирования собственных портфелей или сделать это через финансового специалиста. Стратегии не статичны, а это значит, что их необходимо периодически пересматривать по мере изменения обстоятельств.

Ключевые выводы

  • Инвестиционная стратегия – это план, призванный помочь отдельным инвесторам в достижении их финансовых и инвестиционных целей.
  • Ваша инвестиционная стратегия зависит от ваших личных обстоятельств, включая ваш возраст, капитал, устойчивость к риску и цели.
  • Инвестиционные стратегии варьируются от консервативных до очень агрессивных и включают в себя инвестиции в стоимость и рост.
  • Вам следует пересматривать свои инвестиционные стратегии по мере изменения вашей личной ситуации.

Понимание инвестиционных стратегий

Инвестиционные стратегии — это стили инвестирования, которые помогают людям достигать своих краткосрочных и долгосрочных целей. Стратегии зависят от множества факторов, в том числе:

  • Возраст
  • целей
  • Образ жизни
  • Финансовые ситуации
  • Доступный капитал
  • Личные ситуации (семья, жизненная ситуация)
  • Ожидаемая доходность

Это, конечно, не исчерпывающий список и может включать в себя другие сведения о человеке. Эти факторы помогают инвестору определить тип инвестиций, которые они выбирают для покупки, включая акции, облигации, фонды денежного рынка, недвижимость, распределение активов и допустимый риск.

Стратегии инвестирования сильно различаются. Не существует универсального подхода к инвестированию, а это значит, что нет одного конкретного плана, который работает для всех. Это также означает, что людям необходимо переоценивать и пересматривать свои стратегии по мере взросления, чтобы адаптировать свои портфели к своей ситуации. Инвесторы могут выбирать от стоимостного инвестирования до инвестирования в рост и от консервативного до более рискованного подхода.

Как упоминалось выше, люди могут принимать решения об инвестициях самостоятельно или с помощью финансового специалиста. Более опытные инвесторы могут самостоятельно принимать решения и инвестиционный выбор. Имейте в виду, что не существует правильного способа управления портфелем, но инвесторы должны вести себя рационально, проводя собственное исследование, используя факты и данные для подтверждения решений, пытаясь снизить риск и поддерживать достаточную ликвидность.

Поскольку инвестиционные стратегии очень сильно зависят от вашей личной ситуации и целей, вам важно провести исследование, прежде чем вкладывать свой капитал в какие-либо инвестиции.

Особые указания

Риск является огромным компонентом инвестиционной стратегии. Некоторые люди имеют высокую терпимость к риску, в то время как другие инвесторы не склонны к риску. Вот несколько общих правил, связанных с риском:

  • Инвесторы должны рисковать только тем, что они могут позволить себе потерять
  • Более рискованные инвестиции несут в себе потенциал для более высокой доходности
  • Инвестиции, гарантирующие сохранение капитала, также гарантируют минимальный доход

Например, облигации, векселя и депозитные сертификаты Министерства финансов США считаются безопасными, поскольку они обеспечены кредитом Соединенных Штатов. Однако эти инвестиции обеспечивают низкую отдачу от инвестиций. Как только стоимость инфляции и налогов будут включены в уравнение рентабельности дохода, рост инвестиций может быть незначительным.

Наряду с риском инвесторы также должны рассмотреть возможность изменения своих инвестиционных стратегий с течением времени. Например, молодой инвестор, копящий на пенсию, может захотеть изменить свою инвестиционную стратегию, когда станет старше, переключив свой выбор с более рискованных инвестиций на более безопасные варианты.

Типы инвестиционных стратегий

Инвестиционные стратегии варьируются от консервативных планов до очень агрессивных. В консервативных инвестиционных планах используются безопасные инвестиции, которые сопряжены с низкими рисками и обеспечивают стабильную прибыль. К высокоагрессивным относятся те, которые предполагают рискованные инвестиции, такие как акции, опционы и бросовые облигации, с целью получения максимальной прибыли.

Люди с большим инвестиционным горизонтом, как правило, используют агрессивные планы, потому что у них более длительные сроки, в то время как те, кто хочет сохранить капитал, с большей вероятностью примут консервативный подход.

Многие инвесторы покупают недорогие диверсифицированные индексные фонды, используют усреднение долларовой стоимости и реинвестируют дивиденды. Усреднение долларовой стоимости – это инвестиционная стратегия, при которой фиксированная сумма акций или конкретная инвестиция приобретаются по регулярному графику независимо от стоимости или цены акции. Однако некоторые опытные инвесторы выбирают отдельные акции и формируют портфель на основе анализа отдельных компаний с прогнозами движения цен на акции.

Инвестирование в стоимость по сравнению с инвестированием в рост

Некоторые инвесторы могут выбрать такие стратегии, как инвестирование в стоимость и рост. При стоимостном инвестировании инвестор выбирает акции, которые выглядят так, будто торгуются по цене ниже их внутренней стоимости. Это означает, что эти акции недооценены рынком. Инвестирование в рост, с другой стороны, включает в себя вложение капитала в акции молодых компаний, у которых есть потенциал для роста прибыли.

Пример инвестиционной стратегии

25-летние, которые начинают свою карьеру и начинают откладывать на пенсию, могут рассмотреть более рискованные инвестиции, потому что у них больше времени для инвестиций и они более терпимы к риску. Они также могут позволить себе потерять часть денег в случае падения рынка. потому что у них еще есть время заработать больше денег. Это означает, что они могут инвестировать в такие вещи, как акции и недвижимость.

С другой стороны, у 45-летнего человека не так много времени, чтобы откладывать деньги на пенсию, и ему лучше придерживаться консервативного плана. Они могут рассмотреть возможность инвестирования в такие вещи, как облигации, государственные ценные бумаги и другие безопасные ставки.

Между тем, у того, кто откладывает деньги на отпуск или на дом, не будет такой же стратегии, как у того, кто откладывает деньги на пенсию. Возможно, им лучше положить деньги на сберегательный счет или компакт-диск для таких краткосрочных целей, как эти.

Инвестиционные стратегии, которые следует изучить перед торговлей

Инвестиционная стратегия – это набор принципов, которыми руководствуются при принятии инвестиционных решений. Существует несколько различных планов инвестирования, которым вы можете следовать, в зависимости от вашей терпимости к риску, стиля инвестирования, долгосрочных финансовых целей и доступа к капиталу.

Стратегии инвестирования гибки. Если вы выберете один из них, и он не соответствует вашей толерантности к риску или графику, вы, безусловно, можете внести изменения. Однако изменение инвестиционной стратегии дорого обходится. Каждый раз, когда вы покупаете или продаете ценные бумаги — особенно в краткосрочной перспективе на незащищенных счетах — могут возникнуть налогооблагаемые события. Вы также можете понять, что ваш портфель более рискован, чем вы бы предпочли, после того, как ваши инвестиции упали в цене.

Здесь мы рассмотрим четыре общие стратегии инвестирования, которые подходят большинству инвесторов. Потратив время на изучение характеристик каждого из них, вы сможете лучше выбрать тот, который подходит именно вам в долгосрочной перспективе, без необходимости нести расходы на изменение курса.

Ключевые выводы

  • Перед тем, как определить свою стратегию, сделайте несколько заметок о своем финансовом положении и целях.
  • Инвестирование в стоимость требует, чтобы инвесторы оставались в нем в течение длительного времени и прилагали усилия и исследования для выбора своих акций.
  • Инвесторы, которые следуют стратегиям роста, должны внимательно следить за командами руководителей и новостями об экономике.
  • Импульсные инвесторы покупают акции, находящиеся в восходящем тренде, и могут выбрать короткую продажу этих ценных бумаг.
  • Усреднение стоимости в долларах — это практика регулярных инвестиций в рынок с течением времени.

Начало работы

Прежде чем вы начнете исследовать свою инвестиционную стратегию, важно собрать некоторую базовую информацию о вашем финансовом положении. Задайте себе следующие ключевые вопросы:

  • Каково ваше текущее финансовое положение?
  • Каков ваш прожиточный минимум, включая ежемесячные расходы и долги?
  • Сколько вы можете позволить себе инвестировать — как на начальном этапе, так и на постоянной основе?

Даже если вам не нужно много денег, чтобы начать, вам не следует начинать инвестировать, пока вы не сможете себе это позволить. Если у вас есть долги или другие обязательства, подумайте, как инвестиции окажут влияние на ваш краткосрочный денежный поток, прежде чем вы начнете вкладывать деньги в свой портфель.

Прежде чем начать откладывать деньги, убедитесь, что вы можете позволить себе инвестировать. Расставьте приоритеты в своих текущих обязательствах, прежде чем откладывать деньги на будущее.

Далее сформулируйте свои цели. У всех разные потребности, поэтому вы должны определить, какие у вас есть. Вы откладываете на пенсию? Планируете ли вы в будущем совершать крупные покупки, такие как дом или автомобиль? Вы откладываете деньги на свое образование или образование своих детей? Это поможет вам сузить стратегию, поскольку разные инвестиционные подходы имеют разные уровни ликвидности, возможностей и риска.

Затем выясните, какова ваша терпимость к риску. Ваша терпимость к риску определяется двумя вещами. Во-первых, это обычно определяется несколькими ключевыми факторами, включая ваш возраст, доход и то, сколько времени вам осталось до выхода на пенсию. У более молодых инвесторов есть время, чтобы возместить убытки, поэтому часто рекомендуется, чтобы молодые инвесторы подвергались большему риску, чем те, кто старше.

Толерантность к риску также является очень психологическим аспектом инвестирования, в значительной степени определяемым вашими эмоциями. Как бы вы себя чувствовали, если бы ваши инвестиции упали на 30% за одну ночь? Как бы вы отреагировали, если бы ваш портфель сегодня стоил на 1000 долларов меньше, чем вчера? Иногда лучшая стратегия зарабатывания денег вызывает у людей эмоциональный дискомфорт. Если вы постоянно беспокоитесь о состоянии возможной потери денег, скорее всего, ваш портфель имеет слишком большой риск.

Взаимосвязь риск-вознаграждение

Риск не обязательно плох в инвестировании. Инвестиции с более высоким риском часто вознаграждаются более высокой прибылью. Хотя инвестиции с меньшим риском с большей вероятностью сохранят свою стоимость, они также не имеют потенциала роста.

Наконец, изучите основы инвестирования. Научитесь читать графики акций и начните с выбора нескольких ваших любимых компаний и анализа их финансовой отчетности. Будьте в курсе последних новостей об отраслях, в которые вы заинтересованы инвестировать. Неплохо иметь общее представление о том, во что вы ввязываетесь, чтобы не инвестировать вслепую.

Стратегия 1: Инвестиции в стоимость

Стоимостные инвесторы — покупатели по выгодным ценам. Они ищут акции, которые, по их мнению, недооценены. Они ищут акции, цены на которые, по их мнению, не полностью отражают внутреннюю стоимость ценной бумаги. Стоимостное инвестирование отчасти основано на идее о том, что на рынке существует некоторая степень иррациональности. Эта иррациональность теоретически дает возможность приобрести акции по сниженной цене и заработать на этом деньги.

Стоимостным инвесторам нет необходимости прочесывать объемы финансовых данных, чтобы найти сделки. Тысячи ценных взаимных фондов дают инвесторам возможность владеть корзиной акций, которые считаются недооцененными. Индекс стоимости Russell 1000, например, является популярным эталоном для стоимостных инвесторов, и несколько взаимных фондов имитируют этот индекс.

Для тех, у кого нет времени на исчерпывающие исследования, коэффициент цена/прибыль (P/E) стал основным инструментом для быстрого выявления недооцененных или дешевых акций. Это единственное число, которое получается путем деления цены акции на ее прибыль на акцию (EPS). Более низкий коэффициент P/E означает, что вы платите меньше за 1 доллар текущей прибыли. Стоимостные инвесторы ищут компании с низким коэффициентом P/E.

Кто должен использовать стоимостное инвестирование?

Стоимостное инвестирование лучше всего подходит для инвесторов, которые хотят держать свои ценные бумаги в долгосрочной перспективе. Если вы инвестируете в ценные компании, на масштабирование их бизнеса могут уйти годы (или больше). Стоимостное инвестирование фокусируется на общей картине и часто пытается подойти к инвестированию с мышлением постепенного роста.

Люди часто называют легендарного инвестора Уоррена Баффета образцом стоимостного инвестора. Подумайте о словах Баффета, когда он сделал значительные инвестиции в авиаиндустрию. Он объяснил, что у авиакомпаний «первый век был плохим». Затем он сказал: «И, я надеюсь, они избавились от этого столетия». Такое мышление во многом иллюстрирует подход к стоимостному инвестированию: выбор основан на тенденциях десятилетий и с учетом будущих результатов на десятилетия.

В долгосрочной перспективе стоимостное инвестирование принесло превосходную прибыль. Тем не менее, стоимостное инвестирование имело длительные периоды, когда оно было хуже, чем инвестирование в рост. Одно исследование, проведенное Dodge & Cox, показало, что стратегии создания ценности отставали от стратегий роста в течение 10-летнего периода в течение трех периодов за последние 9 лет. 0 лет. Этими периодами были Великая депрессия (1929-1939/40), технологический пузырь (1989-1999) и период 2004-2014/15. Действительно, стоимостное инвестирование с 2007 года постоянно отставало от инвестирования в рост, что привело к просадке более чем на 50% до 2020 года. Еще неизвестно, восстановят ли стоимостные акции свой блеск в ближайшем будущем.

Плюсы и минусы – инвестирование в стоимость

Плюсы

  • Существует долгосрочная возможность для больших прибылей, поскольку рынок полностью осознает истинную внутреннюю стоимость ценной компании.

  • Стоимостные компании часто имеют более прочные отношения риск/вознаграждение.

  • Инвестирование в стоимость основано на фундаментальном анализе и часто подтверждается финансовыми показателями.

  • Стоимостные компании с большей вероятностью выплачивают дивиденды, поскольку их рост не так зависит от денежных средств.

Минусы

  • Часто бывает трудно найти ценные компании, особенно если учесть, что прибыль может быть завышена из-за методов бухгалтерского учета.

  • Успешные инвестиции требуют времени, и инвесторы должны быть более терпеливыми.

  • Даже после долгосрочного удержания нет никаких гарантий успеха — компания может оказаться даже в худшем состоянии, чем раньше.

  • Инвестирование только в неэффективные отрасли снижает диверсификацию вашего портфеля.

Стратегия 2: Инвестирование в рост

Вместо того, чтобы искать недорогие сделки, инвесторы роста хотят инвестиций, которые предлагают сильный потенциал роста, когда речь идет о будущей прибыли от акций. Можно сказать, что инвестор роста часто ищет «следующую большую вещь». Однако инвестирование в рост — это не безрассудное спекулятивное инвестирование. Скорее, это включает в себя оценку текущего состояния акций, а также их потенциал роста.

Недостатком инвестиций в рост является отсутствие дивидендов. Если компания находится в режиме роста, ей часто требуется капитал для поддержания своего расширения. Это не оставляет много (или вообще) наличных денег для выплаты дивидендов. Более того, с более быстрым ростом доходов приходят более высокие оценки, что для большинства инвесторов является более рискованным предложением.

Хотя не существует окончательного списка жестких показателей для определения стратегии роста, есть несколько факторов, которые инвестор должен учитывать. Акции роста, как правило, показывают лучшие результаты в периоды падения процентных ставок, поскольку новым компаниям может быть дешевле брать кредиты для стимулирования инноваций и расширения. Однако важно помнить, что при первых признаках экономического спада акции роста часто первыми страдают.

Инвесторам роста также необходимо тщательно учитывать управленческие навыки исполнительной команды бизнеса. Достижение роста является одной из самых сложных задач для фирмы. Поэтому требуется звездная команда лидеров. В то же время инвесторы должны оценить конкуренцию. Компания может наслаждаться блестящим ростом, но если ее основной продукт легко воспроизвести, долгосрочные перспективы туманны.

Кто должен использовать инвестиции в рост?

Инвестирование в рост по своей природе более рискованно и, как правило, процветает только при определенных экономических условиях. Инвесторы, которые ищут более короткие горизонты инвестирования с большим потенциалом, чем ценные компании, лучше всего подходят для инвестирования в рост. Инвестирование в рост также идеально подходит для инвесторов, которые не заинтересованы в инвестиционном денежном потоке или дивидендах.

Согласно исследованию Школы бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете: «Хотя инвестиции в рост уступают инвестициям в стоимость, особенно в течение длительных периодов времени, также верно и то, что существуют подпериоды, когда инвестиции в рост преобладают». Задача, конечно же, заключается в том, чтобы определить, когда наступят эти «подпериоды». Хотя нецелесообразно пытаться определить время рынка, инвестирование в рост больше всего подходит для инвесторов, которые верят, что впереди нас ждут сильные рыночные условия.

Поскольку растущие компании, как правило, меньше по размеру и моложе и менее представлены на рынке, у них больше шансов обанкротиться, чем у стоимостных компаний. Можно утверждать, что инвестирование в рост лучше для инвесторов с большим располагаемым доходом, поскольку потеря капитала более неприятна по сравнению с другими стратегиями инвестирования.

Плюсы и минусы — Инвестирование в рост

Плюсы

  • Акции и фонды роста предназначены для краткосрочного прироста капитала. Если вы получаете прибыль, это обычно происходит быстрее, чем по сравнению со стоимостными акциями.

  • Как только растущие компании начинают расти, они часто сталкиваются с самым резким и значительным ростом цен на акции.

  • Инвестирование в рост не так сильно зависит от технического анализа, и в него легче начать инвестировать.

  • Растущим компаниям часто помогает импульс; как только начнется рост, более вероятны будущие периоды продолжения роста (и повышения стоимости акций).

Минусы

  • Акции роста часто более волатильны. Хорошие времена — это хорошо, но если компания не растет, цена ее акций пострадает.

  • В зависимости от макроэкономических условий акции роста могут быть долгосрочными. Например, повышение процентных ставок работает против растущих компаний.

  • Растущие компании полагаются на капитал для расширения, поэтому не ждите дивидендов.

  • Растущие компании часто торгуются с высокой прибылью; вход в акции роста может быть выше, чем вход в другие типы акций.

Стратегия 3: Импульсное инвестирование

Импульсные инвесторы оседлали волну. Они считают, что победители продолжают побеждать, а проигравшие продолжают проигрывать. Они стремятся покупать акции, находящиеся в восходящем тренде. Поскольку они считают, что убыточные акции продолжают падать, они могут решить продать эти ценные бумаги без покрытия.

Импульсные инвесторы сильно зависят от технических аналитиков. Они используют строго основанный на данных подход к торговле и ищут закономерности в ценах на акции, чтобы принимать решения о покупке. Это добавляет дополнительный вес тому, как ценная бумага торгуется в краткосрочной перспективе.

Импульсные инвесторы действуют вопреки гипотезе эффективного рынка (EMH). Эта гипотеза утверждает, что цены на активы полностью отражают всю доступную общественности информацию. Импульсный инвестор считает, что, учитывая всю публично обнародованную информацию, все еще могут произойти существенные краткосрочные движения цен, поскольку рынки не полностью осознают недавние изменения в компании.

Несмотря на некоторые недостатки, импульсное инвестирование имеет свою привлекательность. Возьмем, к примеру, индекс MSCI World Momentum, который с момента своего создания (в 1994 г.) до июня 2022 г. ежегодно прибавлял в среднем 10,75% по сравнению с 7,59% для его эталона за тот же период.

Кому следует использовать импульсное инвестирование?

Трейдеры, которые придерживаются импульсной стратегии, должны быть готовы к покупке и продаже в любое время. Прибыль накапливается месяцами, а не годами. Это контрастирует с простыми стратегиями «купи и держи», которые используют подход «установил и забыл».

В дополнение к активной торговле импульсное инвестирование часто требует постоянного технического анализа. Импульсное инвестирование опирается на данные для определения правильных точек входа и выхода, и эти точки постоянно меняются в зависимости от настроений рынка. Для тех, кто не заинтересован в ежедневном наблюдении за рынком, существуют биржевые фонды импульсного типа (ETF).

Из-за своей высокоспекулятивной природы импульсное инвестирование является одной из самых рискованных стратегий. Это больше подходит для инвесторов, у которых есть капитал, который они могут потенциально потерять, поскольку этот стиль инвестирования больше всего напоминает дневную торговлю и имеет наибольший потенциал убытков.

Плюсы и минусы — Momentum Trading

Плюсы

  • Более высокий риск означает более высокое вознаграждение, а потенциальная краткосрочная прибыль может быть выше при использовании импульсной торговли.

  • Торговля импульсом осуществляется в краткосрочной перспективе, и нет необходимости связывать капитал на длительные периоды времени.

  • Этот стиль торговли можно рассматривать как более простой, поскольку он не опирается на более крупные элементы изображения.

  • Торговля импульсами часто является самым захватывающим стилем торговли. С быстрыми изменениями ценового действия это гораздо более привлекательный стиль, чем стратегии, требующие долгосрочного удержания.

Минусы

  • Торговля по моментуму требует высокого уровня навыков для правильного определения точек входа и выхода.

  • Торговля импульсом зависит от волатильности рынка; без быстрого роста или падения цен подходящие сделки могут отсутствовать.

  • В зависимости от ваших инвестиционных инструментов существует повышенный риск краткосрочного прироста капитала.

  • Инвалидация может произойти очень быстро; без предварительного уведомления точка входа и выхода может больше не существовать, и возможность будет упущена.

Стратегия 4: Усреднение стоимости в долларах

Усреднение долларовой стоимости (DCA) — это практика регулярных инвестиций в рынок с течением времени, которая не является взаимоисключающей для других методов, описанных выше. Скорее, это средство реализации любой выбранной вами стратегии. С DCA вы можете ежемесячно вносить 300 долларов на инвестиционный счет.

Этот дисциплинированный подход становится особенно эффективным, когда вы используете автоматизированные функции, которые инвестируют за вас. Преимущество стратегии DCA заключается в том, что она позволяет избежать болезненной и злополучной стратегии определения времени выхода на рынок. Даже опытные инвесторы иногда испытывают искушение купить, когда они думают, что цены низкие, но, к своему ужасу, обнаруживают, что у них есть более долгий путь к падению.

Когда инвестиции происходят с регулярными приращениями, инвестор фиксирует цены на всех уровнях, от высокого до низкого. Эти периодические инвестиции эффективно снижают среднюю стоимость покупки акций и уменьшают потенциальную налогооблагаемую базу будущих проданных акций.

Кто должен использовать усреднение стоимости в долларах?

Усреднение долларовой стоимости является мудрым выбором для большинства инвесторов. Это заставляет вас стремиться к сбережениям, снижая при этом уровень риска и последствия волатильности. Большинство инвесторов не в состоянии сделать одну крупную инвестицию. Подход DCA является эффективной контрмерой когнитивной предвзятости, присущей людям. Как новые, так и опытные инвесторы подвержены запрограммированным ошибкам в суждениях.

Предвзятость избегания потерь, например, заставляет нас асимметрично рассматривать прибыль или потерю определенной суммы денег. Кроме того, предвзятость подтверждения заставляет нас сосредотачиваться и запоминать информацию, которая подтверждает наши давние убеждения, игнорируя при этом противоречивую информацию, которая может быть важной. Усреднение долларовой стоимости позволяет обойти эти распространенные проблемы, убрав из уравнения человеческие слабости.

Чтобы разработать эффективную стратегию DCA, вы должны иметь постоянный денежный поток и постоянный располагаемый доход. У многих онлайн-брокеров есть возможность настроить повторяющиеся депозиты в течение определенного периода времени. Затем эту функцию можно настроить в зависимости от изменений вашего личного денежного потока или инвестиционных предпочтений.

Плюсы и минусы — DCA

Плюсы

  • DCA можно комбинировать с другими упомянутыми выше стратегиями.

  • В периоды снижения цен ваша средняя базовая стоимость будет уменьшаться, увеличивая потенциальную прибыль в будущем.

  • DCA устраняет эмоциональный элемент инвестирования, требуя повторных инвестиций независимо от того, как работают рынки.

  • После настройки DCA может быть невероятно пассивным и требовать минимального обслуживания.

Минусы

  • DCA может быть трудно автоматизировать, особенно если вы не знакомы с платформой вашего брокера.

  • В периоды снижения цен ваша средняя базовая стоимость будет уменьшаться, увеличивая ваши будущие налоговые обязательства.

  • Чтобы инвестировать в DCA, у вас должен быть стабильный денежный поток.

  • У инвесторов может возникнуть соблазн не отслеживать стратегии DCA; однако инвестиции, даже автоматизированные, следует периодически пересматривать.

После того, как вы определите свою стратегию

Если вы сузили стратегию, отлично! Есть еще несколько вещей, которые вам нужно сделать, прежде чем вы сделаете первый депозит на свой инвестиционный счет. Во-первых, выясните, сколько денег вам нужно, чтобы начать инвестировать. Это включает в себя ваши первоначальные инвестиции, а также то, сколько вы можете продолжать инвестировать в будущем.

Вам также необходимо решить, как лучше всего инвестировать. Собираетесь ли вы обратиться к традиционному финансовому консультанту или брокеру, или вам больше подходит пассивный, беззаботный подход? Если вы выберете последнее, рассмотрите возможность регистрации с помощью робота-консультанта.

Рассмотрите свои инвестиционные инструменты. Денежные счета могут быть немедленно изъяты, но часто имеют самые серьезные последствия. 401 кс нельзя трогать, пока вы не выйдете на пенсию, и у вас будет ограниченный выбор, но ваша компания может соответствовать вашим инвестициям. Различные типы IRA также имеют разный уровень гибкости.

Также стоит оставаться диверсифицированным. Чтобы снизить риск того, что один тип активов обрушит весь ваш портфель, рассмотрите возможность распределения ваших инвестиций по акциям, облигациям, взаимным фондам, ETF и альтернативным активам. Если вы социально сознательный человек, вы можете подумать об ответственном инвестировании. Настало время выяснить, из чего вы хотите, чтобы ваш инвестиционный портфель был сделан, и как он будет выглядеть.

Установление ваших принципов инвестирования

При выборе инвестиционной стратегии ответьте на каждый из следующих вопросов:

  • Вы хотите инвестировать в краткосрочной или долгосрочной перспективе?
  • Вы хотите, чтобы ваши инвестиции были легкодоступными или неликвидными?
  • Вы хотите гнаться за риском ради более высокой прибыли или избегать риска ради стабильности?
  • Вы хотите управлять собственными инвестициями или платить консультанту?
  • Вы хотите активно следить за своим портфелем или быть более пассивным?
  • Вы хотите инвестировать небольшую сумму с течением времени или много сразу?

Какова лучшая инвестиционная стратегия?

Лучшая инвестиционная стратегия та, которая поможет вам достичь ваших финансовых целей. Для каждого инвестора лучшая стратегия будет разной. Например, если вы ищете самую быструю прибыль с самым высоким риском, импульсная торговля для вас. В качестве альтернативы, если вы планируете на долгосрочную перспективу, вероятно, лучше использовать стоимостные акции.

Как настроить инвестиционную стратегию?

Общая инвестиционная стратегия формируется на основе ваших долгосрочных целей. Сколько вы пытаетесь сэкономить? Каковы ваши сроки для сохранения? Чего вы пытаетесь достичь? После того, как у вас есть финансовые цели, вы можете установить целевые показатели прибыли и сбережений, а затем найти активы, которые соответствуют этому плану.

Например, ваша цель может заключаться в том, чтобы сэкономить 1 000 000 долларов. Для достижения этой цели вы должны инвестировать 10 000 долларов в год в течение 29 лет и получать 8% годовой доходности. Вооружившись этой информацией, вы можете проанализировать различные исторические результаты инвестиций, чтобы попытаться найти класс активов, который достигает вашей стратегической цели.

Как новичкам инвестировать в акции?

Новички могут начать работу с акциями, вложив средства в брокерскую фирму с низкой или бесплатной комиссией. Эти брокерские компании не будут взимать (или взимать небольшие комиссии), когда инвестор вносит, торгует или снимает средства.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *