Содержание

Капиталообразующие инвестиции — это… Что такое Капиталообразующие инвестиции?

Капиталообразующие инвестиции

«…Капиталообразующие инвестиции — инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта. В Рекомендациях везде, кроме разд. П4.6 Приложения 4, под словом «инвестиции» понимаются «капиталообразующие инвестиции»…»

Источник:

«Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477)

Официальная терминология. Академик.ру. 2012.

  • Капитализация рынка ценных бумаг
  • Капитально-восстановительный ремонт пассажирских вагонов

Смотреть что такое «Капиталообразующие инвестиции» в других словарях:

  • ИНВЕСТИЦИИ РЕАЛЬНЫЕ — 1. Долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства. 2. Капиталообразующие инвестиции, вложения в реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, производств,… …   Словарь бизнес-терминов

  • Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Инвестиции Капиталообразующие — вложения в расширение, реконструкцию, модернизацию и переоборудование предприятия, пополнение оборотных средств и нематериальных активов. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • инвестиции капиталообразующие — Вложения, определяемые как сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств и… …   Справочник технического переводчика

  • Инвестиции — процесс пополнения и увеличения капитальных фондов, приток нового капитала в фирму в данном году. Под И. понимаются денежные средства, вкладываемые фирмой в основной капитал, финансовые активы и нематериальные активы предприятия. И. принято… …   Экономика. Словарь по обществознанию

  • ИНВЕСТИЦИИ, КАПИТАЛООБРАЗУЮЩИЕ — вложения, определяемые как сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств и… …   Большой бухгалтерский словарь

  • ИНВЕСТИЦИИ, КАПИТАЛООБРАЗУЮЩИЕ — вложения, определяемые как сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств и… …   Большой экономический словарь

  • КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ — капиталообразующие инвестиции ( capital inve tment) вложение денежных средств в новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение мощностей действующих объектов; связанное с этим приобретение оборудования, материалов,… …   Внешнеэкономический толковый словарь

  • Инвестиционный проект — Инвестиционный проект  экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в определенный объект, включающее проектно сметную… …   Википедия

Капиталообразующая инвестиция — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Капиталообразующая инвестиция

Cтраница 1

Капиталообразующие инвестиции

( затраты) определяются как сумма средств, необходимых для строительства, расширения, реконструкции или технического перевооружения предприятия, оснащения его оборудованием, а также затраты на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия.  [1]

Капиталообразующие инвестиции — инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта. В Рекомендациях везде, кроме разд.  [2]

Капиталообразующие инвестиции — инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта.  [3]

Капиталообразующие инвестиции — инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта. В Рекомендациях везде, кроме разд.  [4]

Различаются капиталообразующие инвестиции, которые обеспечивают создание и воспроизводство основных и оборотных фондов, и портфельные инвестиции — размещение средств в финансовых активов других предприятий.  [5]

Кроме того, капиталообразующие инвестиции оказывают достаточно сильное влияние на отраслевую структуру промышленного производства. Корреляционный анализ объемов инвестиций в основной капитал и объемов производства за период 1970 — 1999 гг. различных отраслей промышленности России отражает достаточно тесную взаимосвязь между данными показателями.  [6]

Инвестиции в основной капитал — — капиталообразующие инвестиции; представляют собой совокупность затрат, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов. Подобные инвестиции определяются как совокупные затраты на выполнение строительно-монтажных, проект-но-изыскательских работ, приобретение оборудования, входящего и не входящего в сметы строек, требующего и не требующего монтажа, производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, рабочего и продуктивного скота, по насаждению и выращиванию лесных полос, многолетних плодово-ягодных культур, а также прочие подобные затраты.  [7]

В реализации программ, связанных с капиталообразующими инвестициями, все большее место занимают предприятия и организации негосударственного сектора экономики.  [8]

Реальные инвестиции связаны с осуществлением капитальных вложений, капиталообразующими инвестициями.  [10]

Различают инвестиции, направленные на создание реального капитала ( капиталообразующие инвестиции

), и финансовые инвестиции.  [11]

Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру капиталообразующих инвестиций, занимают капитальные вложения. В объем капитальных вложений включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.  [12]

Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру капиталообразующих инвестиций, занимают капитальные вложения, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.  [13]

Информационной базой статистического изучения инвестирования являются система национальных счетов ( СНС) и платежный баланс Банка России, в соответствии с которыми предусматривается определенное разграничение инвестиций, направляемых на создание реального капитала ( капиталообразующие инвестиции) и финансовых инвестиций. На рис. 9.8 приведены основные показатели, характеризующие инвестиционные процессы как внутри страны, так и на межгосударственном уровне.  [14]

В дальнейшем под инвестиционным проектом ( ИП) будет пониматься любое мероприятие ( предложение), направленное на достижение определенных целей ( экономического или внеэкономического характера) и требующее для своей реализации расхода или использования капиталообразующих инвестиций.  [15]

Страницы:      1    2

структура и объем капитальных вложений в фонды

Наверняка вы когда-нибудь задумывались об инвестиционной деятельности. Неудивительно, ведь получать хороший доход хотят все, но что такое инвестиции в основной капитал знает не каждый человек. Поэтому перед тем как начать такую деятельность, стоит ознакомиться с понятием инвестиционного капитала.

Что же такое капитальные инвестиции? Таким вопросом задаются многие люди, которые слышали о Форексе или банковских депозитах. По сути, это вкладывание своих денежных средств в организации с целью получения прибыли.

Капиталообразующие инвестиции могут быть направлены на наполнение оборотного капитала различных компаний (банков, валютных рынков и т. д.) либо на создание новых организаций, которые в будущем начнут приносить прибыль.

Сразу отметим, что инвестированием может заниматься любое лицо – физическое или юридическое. Многие преуспевающие компании в обязательном порядке вкладывают часть своих средств для покупки различных акций и других активов, которые со временем принесут прибыль.

Содержание статьи

Виды капиталовложений

Выделяют следующие виды капиталовложений:
  • Сельско-хозяйственные;
  • Охота и рыбные хозяйства;
  • Строительство и промышленность;
  • Транспорт и ремонт;
  • Недвижимость;
  • Медицина;
  • Госуправление и образование;
  • Спорт и культура.

В названных сферах прослеживается стабильная инвестиционная динамика.

Важность капитальных инвестиций

Для того чтобы понять важность инвестиций в основной капитал, нужно определится что они могут дать. Прежде всего, необходимо обратить внимание на основное назначение капиталовложения – получение прибыли в дальнейшем. Никто не будет вкладывать свои финансы в различные проекты, которые не будут приносить доход либо вообще будут тянуть инвестора вниз. Есть три основных пункта, которые необходимо учитывать при будущем капиталовложении:

  1. Инвестиции в основные фонды создаются с целью улучшения материального благосостояния инвесторов;
  2. Инвестиционная деятельность – это кропотливый процесс, поэтому не стоит рассчитывать, что проект сразу принесет прибыль. Например, вкладывание денег в акции предприятий или антиквариат приносит доход инвестору только спустя несколько лет;
  3. Успешным инвестором не становятся сразу. Инвестиционная деятельность предусматривает постоянное у тех людей, которые добились в этом наибольших успехов.

Инвестиционная деятельность способствует развитию аналитического мышления, а это приводит к планированию не только своей будущей жизни, но и финансового благосостояния.

Можно смело сказать, что инвестиции в форме капитальных вложений, плавно переходят в инвестирование самого себя и в свое обучение. При правильном подходе и хорошем обучении можно заработать большие деньги, а то и вовсе попасть в список самых богатых людей планеты.

Трудности будущих инвесторов

Если изучить биографию многих людей, которые достигли успехов в данном направлении бизнеса, то можно отметить, что они прошли очень нелегкий жизненный путь. Каждое достижение инвестора было получено упорным трудом и лишением себя каких-либо благ.

Важно понимать, что даже если о правилах инвестиций прочитает тысяча человек, то стать инвестором сможет только один. Основная часть людей не обладает достаточным уровнем самодисциплины и считает, что для достижения своих благ достаточно работать на кого-то, получая зарплату и премии. Также не все понимают, что инвестиционная деятельность населения нашей страны сможет увеличить темпы развития экономики России в несколько раз. Поэтому за новыми инвесторами – будущее.

Увеличение числа инвесторов, которые будут вкладывать деньги в различные сферы экономики страны, приведет к тому, что объем инвестиций в основной капитал начнет развиваться в десятки раз быстрей. Не нужно бояться быть инвестором и особо не рассчитывать на получение скорейшей прибыли. Спустя некоторое время самостоятельно разработанная структура инвестиций в основной капитал начнет приносить доход, принося инвестору моральное удовлетворение от своей деятельности.

1.

Все об учете долгосрочных инвестиций.

Быстрые и краткосрочные инвестиции.

Стратегические цели предприятия — основа стратегических инвестиций.

Виды реальных инвестиций, их оценка и характеристика.

Капитальные вложения: состав, структура, учёт, эффективность

Чтобы создать основные фонды на предприятии, необходимо использовать капитальные вложения. Кроме этого, размер этих вложений повышает конкурентоспособность этого предприятия. А состав и структура капитальных вложений имеют прямое отношение к качеству выпускаемой продукции, её ассортименту, а также устойчивости компании на рынке.

Состав и структура капитальных вложений

Капитальные вложения — инвестиции, которые используются для создания, приобретения или постройку основных средств. Капитальные вложения можно также называть вложениями во внеоборотные активы предприятия.

Это основная часть капиталообразующих инвестиций. Чаще всего, капитальные вложения являются основой функционирования предприятия в целом. Пренебрегая ими, предприятие может увеличить свои прибыли на короткий временной промежуток. Однако в долгосрочной перспективе это чревато потерями будущей прибыли и способности конкурировать на рынке.

Для анализа, повышения эффективности и учёта капитальных вложений необходимо знать их структуру и состав.

Эти знания помогают получать более полную информацию о динамике капитальных вложений, и, соответственно, формировать инвестиционную политику компании, исходя из реальных показателей.

Состав капитальных вложений зависит от:

  • Формы собственности — бывают вложения от лица государства, а бывают от лица собственников, например, от акционерного общества. Государственные вложения связаны с инвестиционной политикой государства в целом, а вливания от других собственников — от инвестиционной политики конкретного предприятия. Государственные вложения делаются за счёт бюджетов различных уровней;
  • Характера воспроизводства. В зависимости от того, для чего нужны основные фонды, капитальные вложения направляют на строительство новых объектов, на реконструкцию старых, на техническое перевооружение производства или же на его расширение.
  • Капитальные вложения можно разделить по 
    составу затрат
     — на строительные и монтажные работы, на приобретение необходимого инструмента и инвентаря, на изыскательные, проектные и геологические работы, затраты на содержание управляющего аппарата компании;
  • Также капитальные вложения зависят от своего назначения — бывают производственные и непроизводственные.

Для анализа прибыльности основных фондов в будущем, необходимо проанализировать структуру капитальных вложений. Существуют следующие виды структур вложений:

  • Отраслевая — распределение капитальных вложений по отраслям промышленности. Для совершенствования этой структуры необходимо увеличить долю вложений в те отрасли, которые обеспечивают развитие народного хозяйства и промышленности в целом.
  • Территориальная — распределение инвестиций по регионам.
  • Воспроизводственная — распределение капитальных вложений различной формы воспроизведения по сметной стоимости объекта. То есть соотношение затрат на новое строительство, реконструкцию, модернизацию производства в общей величине вложений. Для совершенствования этой структуры необходимо увеличить долю инвестиций в модернизацию и реконструкцию производства.
  • Технологическая — затраты на строительство нового объекта и доля этих затрат в стоимости работ по смете. Для того чтобы совершенствовать эту структуру, а, следовательно, и долю капитальных вложений на единицу продукции, необходимо увеличивать долю машин и оборудования в производстве.

Нематериальные активы — это не денежные активы, не имеющие физического выражения.

Прочитать о формуле коэффициента текущей ликвидности можно здесь.

Капитальные вложения в бухгалтерском учёте

Для учёта капитальных вложений существует счёт 08 «Внеоборотные активы». По субсчетам отражаются инвестиции в те или иные объекты ОС. Этот счёт является активным, следовательно, по его дебету отражается все вложения в основные средства на предприятии. Отражение идёт нарастающим итогом.

Дебетовое сальдо по 08 счёту показывает общую стоимость незавершённого строительства ОС. Отдельно по каждому объекту ОС ведётся своя аналитика.

При составлении баланса не ясно, куда относить сальдо по 08 счёту. В новой форме баланса в активе нет строки «незавершённое строительство». Однако можно приложить пояснения к балансу в виде таблицы. Пример оформления таких пояснений есть в приложении к приказу Минфина № 66.

Из этого же приказа следует, что сальдо по 08 счёту нужно отражать в строке 1150 баланса «Основные средства». Но, незавершённые вложения не отвечают требованиям ПБУ, поэтому не могут быть учтены вместе с ОС. Своим письмом № 03-05-05-01/95 от 06.12.2011 г. Минфин оставил право выбора учета незавершённых вложений за организацией.

Таким образом, предприятие самостоятельно может решать, включать ли величину незавершённых капитальных вложений в строку 1150 «основные средства» бухгалтерского баланса или нет. Если не включать, тогда можно отразить в разделе «внеоборотные активы».

Затраты и экономическая эффективность

Расходы на капитальные вложения необходимо учитывать для расчёта налога на прибыль. Снизить налоговую базу по налогу на прибыль можно посредством амортизационной премии. Для этого, использование амортизационной премии необходимо прописать в учётной политике компании. Также прописывается размер этой премии.

Капитальные вложения, которые приняты к учёту расходов текущего отчётного периода, в размере не более 10 (30)% — амортизационная премия. Для её использования необходимо основные средства должны быть в собственности предприятия, и их необходимо разделить на амортизационные группы.

Экономическая эффективность капитальных вложений определяется путём соотношения затрат на производство основных фондов к результатам, которые предприятие получает в ходе их использования.

Существуют показатели расчёта экономической эффективности капитальных вложений:

  1. показатель общей эффективности — показывает насколько затраты на ОС окупаются на отраслевом уровне;
  2. показатель сравнительной эффективности — сравнение нескольких инвестиционных проектов.

С целью повышения экономической эффективности, капитальные вложения направляются в те объекты, которые могут принести прибыль и рост производства.

Капитальные вложения — долгосрочные инвестиции в предприятие. Если знать, как наиболее эффективно использовать такие вложения, то можно добиться стабильного роста прибыли предприятия в долгосрочной перспективе.

Чтобы рассчитать чистый оборотный капитал предприятия, нужно знать его краткосрочные активы и пассивы.

Все виды виды налоговых проверок здесь.

О способах начисления амортизации можно прочитать по адресу: http://helpacc.ru/buhgalteria/aktivy/sposoby-nachisleniya-amortizacii.html.

Классификация инвестиций

Реальные инвестиции (реальная стоимость инвестиций) – это стоимостный (стоимостно-ценовой) объем инвестиционных товаров в рыночных ценах базисного периода, отражающий изменения их физического (реального) объема. В отличие от номинальной стоимости инвестиций, показатель реальных инвестиций не содержит так называемой «инфляционной» компоненты и в определенной степени «очищен» от влияния ценового фактора. Стоимость реальных инвестиций определяют суммированием физических объемов инвестиций и рыночных (расчетных) цен базисного периода.

В зависимости от направленности действий выделяют следующие разновидности реальных инвестиций:

  • начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;
  • экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;
  • реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;
  • брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

По воспроизводственной направленности выделяют валовые, реновационные и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных средств и нематериальных активов в определенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином часто понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде.

Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов. В количественном выражении реновационные инвестиции приравниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде.

Чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под этим термином понимается чистое капиталообразование в реальном секторе экономики. В количественном выражении чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов предприятия в определенном периоде.

Инвестиции валовые и чистые – это затраты на производство инвестиционных товаров, которыми заменяют изношенные машины, оборудование, сооружения, а также любые другие чистые инвестиции, направленные на прирост производственных фондов. Инвестиции валовые и чистые включают всю сумму расходов на замещение изношенных производственных фондов и прирост инвестиций в текущем году. Так, если в экономике страны изготовлено за год 900 млрд. инвестиционных товаров (или средств производства), но действующие машины, станки, оборудование и сооружения изношены на 600 млрд. долл., то в экономику прибавилось 300 млрд. долл. к стоимости накопленных средств производства. Итак, валовые инвестиции составляют 900 млрд. долл., а чистые – 300 млрд. долл. Разница этих показателей – стоимость изношенных средств производства, используемых в текущем году и направленных на восстановление в процессе производства общего объема ВНП.

По объектам вложения капитала разделяют реальные и финансовые инвестиции предприятия.

Реальные (или капиталообразующие) инвестиции характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы (инновационные инвестиции), в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.

Финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода.

По отношению к предприятию-инвестору выделяют внутренние и внешние инвестиции.

Внутренние инвестиции характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия-инвестора.

Внешние инвестиции представляют собой вложение капитала в реальные активы других предприятий или в финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.

По отраслевой направленности инвестиции разделяются в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности в соответствии с их классификатором. Такая форма классификации инвестиций связана с государственным регулированием инвестиционного процесса в масштабах страны, а также оценкой инвестиционной привлекательности отдельных отраслей (сфер деятельности) в процессе реального и финансового инвестирования предприятия.

По периоду осуществления выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции предприятия.

Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.

Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиций предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

По региональной направленности инвестируемого капитала различают инвестиции на внутреннем и международном рынках.

Инвестиции на внутреннем рынке характеризуют вложения капитала как резидентов, так и нерезидентов на территории данной страны.

Инвестиции на международном рынке (или международные инвестиции) характеризуют вложения капитала резидентов данной страны за пределами внутреннего ее рынка.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции.

Отечественные инвестиции характеризуют вложения национального капитала (домашних хозяйств, предприятий или государственных органов) и разнообразные объекты инвестирования резидентами данной страны.

Иностранные инвестиции характеризуют вложения капитала нерезидентами (юридическими или физическими лицами) в объекты (инструменты) инвестирования данной страны.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции.

Отечественные инвестиции характеризуют вложения национального капитала (домашних хозяйств, предприятий или государственных органов) и разнообразные объекты инвестирования резидентами данной страны.

Иностранные инвестиции характеризуют вложения капитала нерезидентами (юридическими или физическими лицами) в объекты (инструменты) инвестирования данной страны.

По совместимости осуществления различают инвестиции независимые, взаимозависимые и взаимоисключающие.

Независимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования (инвестиционные проекты, финансовые инструменты), которые могут быть реализованы как автономные (независящие от других объектов инвестирования и не исключающие их) в общей инвестиционной программе (инвестиционном портфеле) предприятия.

Взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними.

Взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и другим основным параметрам и требуют альтернативного выбора.

По степени зависимости от доходов разделяют производные и автономные инвестиции.

Производные инвестиции прямо коррелируют с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение.

Автономные инвестиции характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например, технологическим прогрессом, природоохранных мероприятий и других.

По уровню доходности выделяют следующие виды инвестиций.

Высокодоходные инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.

Среднедоходные инвестиции. Ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы, примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли, сложившейся на инвестиционном рынке.

Низкодоходные инвестиции. По этой группе объектов инвестирования ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли обычно значительно ниже средней нормы этой прибыли.

Бездоходные инвестиции. Они представляют группу объектов инвестирования, выбор и осуществление которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли. Такие инвестиции преследуют, как правило, цели получения социального, экологического и других видов внеэкономического эффекта.

По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций.

Безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли.

Низкорисковые инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного.

Среднерисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночному.

Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превышает среднерыночный. Особое место в этой группе занимают так называемые спекулятивные инвестиции, характеризующиеся вложением капитала в наиболее рисковые проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода.

По формам собственности инвестируемого капитала выделяют частные, государственные и смешанные инвестиции.

Частные инвестиции характеризуют вложения капитала физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.

Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

Смешанные инвестиции предполагают вложения как частного, так и государственного капитала в объекты инвестирования предприятия.

По характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции.

Первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.

Реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования.

Дезинвестиции представляют собой процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия). Их можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции предприятия.

По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятий. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Непрямые инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками).

Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода это инвестиции, т.е. какую из стоящих перед фирмой задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно объединить в следующие основные группы:

  • инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;
  • инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;
  • инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся фирмой товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволят фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки;
  • инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда фирма обязана удовлетворить требования властей в части либо экологических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

  • инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;
  • инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является, прежде всего, сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;
  • инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;
  • инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;
  • стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.

Наименее рисковыми из этих видов инвестиций считаются инвестиции в замену и модернизацию оборудования. Повышенной степенью риска характеризуются инвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции.

В экономической литературе имеются и другие классификации инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

  • оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;
  • наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;
  • социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;
  • обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
  • представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

КАПИТАЛООБРАЗУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИИ | Всё об инвестировании

Инвестиций бывает множество: есть различные способы оптимального вложения денег, различающиеся между собой по ряду признаков. Интересным способом потенциального получения прибыли являются капиталообразующие инвестиции. Их особенностью является то, что они осуществляются в новое строительство, в частности в реконструкцию, техническое перевооружение и т.д. Также эти инвестиции служат ключом к получению значительного прироста оборотных средств и активов нематериального характера.Капиталообразующие инвестиции являются одним из ключевых понятий в экономике предприятия. Ни одного предприятие не может длительно существовать и успешно функционировать на рынке без соответствующих вложений. Практически все предприятия на определенном этапе своего существования осуществляют данного рода инвестиции. Те из них, которые не вкладывают денежные средства в новон строительство, могут рассчитывать на получение дохода и прибыли лишь в краткосрочный период. Что касается перспектив на будущее, то без такого рода инвестиций предприятие рискует потерпеть крах, значительные убытки и даже обанкротиться.

Какие затраты могут быть включены в данный тип инвестиций?

Чаще всего под капиталообразующими инвестициями подразумеваются затраты на работы строительного характера, приобретение необходимого предприятию оборудования, монтажные работы, улучшение продуктивности предприятия посредством обеспечения трудовых ресурсов и т.д.

Также данную группу инвестиций можно разделить на вложения, осуществленные в реальные активы, нематериальные активы и финансовые инвестиции. Различаются они по следующим признакам.

Первые подразумевают осуществление затрат на ремонт, приобретение земельного участка и других площадок под строительство.

Вторые – это в первую очередь приобретение патентов и лицензий, необходимых для осуществления какой-то деятельности.

Финансовые инвестиции, как легко можно понять из названия, связаны с вложениям материального характера. Чаще всего юридические или физические лица осуществляют кредитные вложения в экономические формы. Общее название таких операций принято обозначать термином «финансовые инвестиции».

Логично предположить, что капиталообразующие инвестиции могут быть как иностранными, так и отечественного производства, в зависимости от того, кому принадлежит строительство, в которое они и осуществляются.

Чем отличаются инвестиции от капитальных вложений

Финансирование работы предприятия может осуществляться посредством инвестиций или же капитальных вложений. В чем специфика обоих инструментов?

В чем заключается специфика инвестиций?

Под инвестициями принято понимать относительно долгосрочные вложения денежных средств в развитие предприятия. Посредством этого, как правило, финансируются фундаментальные составляющие бизнеса — основные фонды, персонал, научные разработки, осуществляются модернизация производства, продвижение бренда и выпускаемых им товаров.

Инвестиции классифицируются на несколько основных категорий: венчурные, прямые, портфельные, а также аннуитетные.

Венчурные инвестиции представляют собой вложения в проекты, имеющие потенциально очень высокую рентабельность, и в то же время ничем не гарантированную. Есть риск того, что вложения окажутся полностью убыточными. Венчурные инвестиции, как правило, направляются на финансирование инновационных бизнесов, тех, что формируют новые сегменты в экономике.

Прямые инвестиции — это вложения в капитал фирмы в обмен на получение партнером прав на участие в управлении компанией. Практикуются главным образом во взаимоотношении инвесторов и владельцев крупных бизнесов, международных холдингов.

Портфельные инвестиции — это вложения в капитал фирмы в обмен на получение партнером доли в бизнесе. Типичны для большинства корпораций. Разновидностью портфельных инвестиций можно считать покупку акций фирмы на биржевых торгах.

Аннуитетные инвестиции предполагают покупку ценных бумаг фирмы, приносящих гарантированный доход в определенные промежутки времени. Например, это могут быть вложения в облигации предприятия.

Существуют инвестиции особого рода — спонсорские. Они не предполагают обязательного извлечения партнером прибыли, однако создают некие условия для появления косвенных факторов приобретения инвестором преференций в будущем. Например, в виде повышения узнаваемости бренда. Данные инвестиции нельзя считать безвозмездными, поскольку спонсор в целом рассчитывает на обретение соответствующих преференций. Но его партнер, получив финансовую поддержку, как правило, не имеет перед инвестором юридических обязательств.

к содержанию ↑

В чем заключается специфика капитальных вложений?

Под капитальными вложениями принято понимать финансирование фирмой за счет собственных денежных средств, а также за счет инвестиционных контрактов различных мероприятий, направленных на повышение эффективности и конкурентоспособности компании. Финансовые средства, которые предприятие расходует в рамках данной схемы, могут быть направлены:

  • на качественную модернизацию оборудования, на расширение ассортимента товаров, выпускаемых фирмой, и улучшение характеристик производимой продукции;
  • на научные и инженерные разработки, их лицензирование и патентование;
  • на улучшение условий труда сотрудников предприятия, защиту экологии, решение социальных задач — например, связанных с обеспечением роста зарплаты работников, опережающего инфляцию.

Экономисты также классифицируют капитальные вложения на производственные и непроизводственные. К первым относятся те, что непосредственно связаны с деятельностью предприятия. Ко вторым — те, что не имеют прямого отношения к ней. Так, капитальные вложения, направленные на решение социальных задач, как правило, относятся к непроизводственным.

Как мы отметили выше, денежные средства для осуществления капитальных вложений в бизнес могут привлекаться извне — за счет инвестиционных контрактов. В этом случае они будут классифицированы по тем же основаниям, в соответствии с которыми делятся на те или иные категории инвестиции. То есть будут иметь венчурный характер, являться прямыми, портфельными или аннуитетными вложениями.

к содержанию ↑

Сравнение

Главное отличие инвестиций от капитальных вложений в том, что первые не всегда носят целевой характер и не во всех случаях направляются на оптимизацию производства, вторые — как правило, соответствуют данным критериям.

Инвестиции — это способ пополнения оборотных средств фирмы. Капитальные вложения — механизм их расходования. Причем наличие первых не всегда означает их использование в качестве вторых. Инвестиции могут быть потрачены, к примеру, на организацию масштабного празднования значимого для жизни компании события, на оказание спонсорской поддержки спортивным командам.

Инвестиции — это привлечение капитала извне, за счет партнерских контрактов. Капитальные вложения могут осуществляться за счет собственных средств фирмы. Однако в случае, если капитал привлекается, условием для осуществления соответствующих вложений будет успешное получение инвестиций. Кроме того, в договоре фирмы с инвестором может быть прописано, что денежные средства должны направляться на конкретные цели — и в этом случае капитальное вложение фактически будет являться инвестицией в чистом виде.

Владельцы и менеджеры многих фирм предпочитают принципиально не разграничивать понятия инвестиций и капитальных вложений, рассматривая и то и другое в контексте совокупности направлений деятельности, связанных с повышением конкурентоспособности бизнеса. Но если значительный процент финансовых операций в рамках решения данной задачи не сможет соответствовать признакам инвестирования в основные фонды фирмы, то капитальными вложениями их называть будет не вполне корректно.

Например, финансирование рекламы и продвижения бренда на рынке — это, безусловно, деятельность по повышению конкурентоспособности бизнеса. Но она не имеет отношения к производству, персоналу, разработкам и потому по большинству критериев не может рассматриваться как пример капитальных вложений.

Изучив, в чем разница между инвестициями и капитальными вложениями, отразим выводы в таблице.

к содержанию ↑

Таблица

ИнвестицииКапитальные вложения
Что общего между ними?
Капитальные вложения могут осуществляться за счет привлечения инвестиций
Целью инвестирования по контракту может быть осуществление капитальных вложений в конкретные участки бизнес-процесса
В чем разница между ними?
Могут носить нецелевой характерКак правило, носят целевой характер
Могут быть направлены на цели, не связанные с производством и бизнесом в принципеКак правило, направляются на цели, связанные с производством и бизнесом, с обеспечением повышения конкурентоспособности фирмы

Что такое капитальные вложения? — Определение | Значение

Определение: Капитальные вложения — это деньги, размещаемые фирмой в активах, которые делают возможным достижение финансовых целей бизнеса. Капитальные вложения обычно относятся к основным фондам, необходимым для выполнения миссии организации.

Что означают капитальные вложения?

Всем компаниям нужны активы для производства товаров и услуг, приносящих прибыль. Эти активы представляют собой капитальные вложения предприятия и отличаются от материалов, ресурсов и рабочей силы, необходимых для поддержания повседневной деятельности.

Например, производственная фирма изначально имеет землю, здание и оборудование в качестве капитальных вложений. С годами эта фирма, вероятно, сделает дополнительные капитальные вложения, закупив другое оборудование для расширения своих производственных мощностей. Существуют капиталоемкие отрасли, экономическая деятельность которых требует больших капитальных затрат для функционирования.

Напротив, другие виды хозяйственной деятельности требуют меньших капитальных вложений. Например, консалтинговая фирма имеет капитальные вложения в основном в виде офисных зданий и компьютерного оборудования.Кроме того, предполагается, что капитальные вложения позволяют достичь одной или нескольких из следующих целей: обеспечить первоначальную или дополнительную производственную мощность, повысить эффективность или заменить активы в конце срока их полезного использования.

Пример

Hollman Inc. — компания, которая в настоящее время производит узкий ассортимент изделий из железа. Недавно совет директоров одобрил инвестиции в новое оборудование, которые помогут компании расширить ассортимент продукции. Кроме того, компания приобретет новую технологию, которая, как ожидается, повысит эффективность нескольких основных производственных процессов.С помощью этих инвестиций фирма стремится привлечь новых клиентов и сократить среднее время производства.

Новые капитальные вложения составляют 420 000 долларов США, которые будут получены за счет банковских кредитов. Несмотря на большую задолженность, Совет директоров считает, что это решение принесет компании пользу в долгосрочной перспективе. Фирма станет более разнообразной, увеличит среднюю цену своей продукции и улучшит свою конкурентоспособность. Предполагается, что расширенный продуктовый портфель приведет к дополнительным продажам в размере 70 000 долларов США в год.Короче говоря, ожидается, что бизнес вырастет и повысит прибыльность в результате этих новых капитальных вложений.

примеров капитальных вложений | Малый бизнес

Даже самые неимущие предприятия должны иметь достаточный капитал для повседневной работы. Бутстрапирование — это сбор как можно большего количества денег от сбережений, а также от семьи и друзей, чтобы начать работу, а затем реинвестировать все доходы в компанию. Это создает дополнительную нагрузку на владельцев бизнеса, которой не существовало бы, если бы в компанию были вложены адекватные капитальные вложения.Многие предприятия закрываются, потому что у них нет надлежащего финансирования, чтобы продлить бизнес на двухлетний период. Найдите способы финансировать свою компанию, чтобы построить ее должным образом и сосредоточить инвестиции на тех элементах, которые эффективно приносят больший доход.

Определение капитальных вложений

Капитальные вложения — это наличие достаточных денежных средств, ссуд или активов для финансирования деятельности компании. Банки, инвесторы, финансовые учреждения, бизнес-ангелы и венчурные капиталисты — все это источники капиталовложений.Размер инвестиций может быть разным, и цель капитала различается от одной компании к другой. Например, ресторану могут потребоваться капитальные вложения, чтобы обновить кухню новым оборудованием. Новое оборудование повысило бы безопасность и позволило бы поварам лучше подходить к приготовлению пищи, в конечном итоге предоставляя потребителям более качественный продукт. Это лишь один из многих примеров необходимости капиталовложений.

Инвесторы не предоставляют средства по доброте. Они изучают бизнес-план, бизнес-модель и руководителей предприятия, чтобы определить, оправдывает ли инвестиционный капитал риска.Инвесторы учитывают оборотный капитал, необходимый для работы, а также долгосрочную потребность в оборудовании и механизмах для работы. Инвестиционный капитал используется для покрытия любой из этих статей, хотя реже он используется для финансирования оборотного капитала.

Поиск источников финансирования

Есть пять способов найти подход к поиску капитала для вашего бизнеса. У каждого есть свои плюсы и минусы. В зависимости от того, сколько вам нужно, взвесьте варианты того, что вы отдаете за то, что получаете.

  1. Личные активы
  2. Семья и друзья
  3. Банки и кредиторы SBA
  4. Краудфандинговые ресурсы
  5. Профессиональные инвесторы

Личные активы в точности так, как они звучат. Это личные сбережения владельцев бизнеса, собственный капитал, инвестиционный и пенсионный портфели. Если владелец бизнеса считает, что для создания бизнеса, а также для получения необходимого оборудования и запуска необходимы капитальные вложения в размере 100 000 долларов США, он может использовать свои собственные ресурсы для достижения этой цели, чтобы сохранить 100 процентов собственности своей компании.Чтобы сделать это должным образом, владелец ссужает деньги своему бизнесу и со временем окупает себя.

Семья и друзья как категория капиталовложений, вероятно, является одним из самых рискованных мест для поиска капиталовложений. Причина в том, что эта категория состоит не из деловых партнеров; эта категория состоит из людей, которые будут в вашей жизни, даже если бизнес потерпит неудачу. Семейные встречи и праздники могут стать напряженными, если ваш бизнес не работает, а ваш семейный инвестор хочет видеть результаты.Инвестиции могут быть предоставлены в виде ссуды или владения долей в компании.

Банки и кредиторы SBA имеют программы малого бизнеса для капитальных вложений. Это займы. Бизнес может претендовать на ссуду SBA, которая включает покупку недвижимости, а также капитал для оборудования. Многие предприятия не осознают, что у SBA есть программы финансирования, которые оцениваются в миллионы долларов в зависимости от проекта, отрасли и размера компании.

Краудфандинговые ресурсы становятся все более и более актуальными в наборе инструментов предпринимателей, разбирающихся в цифровых технологиях.Когда-то давным-давно компания должна была провести официальное размещение акций, чтобы заставить сотни, если не тысячи инвесторов, вложить небольшую сумму. Эти предложения акций строго регулируются и сложны, но краудфандинговые ресурсы, такие как Kickstarter, упростили способ сбора средств и запуска новой компании или продукта для бизнеса.

Профессиональные инвесторы обычно имеют титул венчурного капиталиста или бизнес-ангела. Венчурные капиталисты обычно работают с крупными финансовыми учреждениями и привлекают очень большие суммы денег.Бизнес-ангелы обычно сосредотачиваются на молодых компаниях в первые, наиболее уязвимые годы их жизни. Профессиональные инвесторы внимательно изучают сделки и могут взять на себя роль менеджера, а не только молчаливого инвестора, чтобы гарантировать, что компания вырастет до необходимых ей мощностей и принесет прибыль инвестору.

Типы финансирования бизнеса

Есть три основных подхода к финансированию и бесконечное количество способов комбинировать и согласовывать варианты финансирования. Методы финансирования включают долговое финансирование, долевое финансирование и лизинговое финансирование.

Финансирование долга предполагает получение ссуды. Эта форма финансирования может рассматриваться как менее рискованная для некоторых инвесторов, которые понимают, что если компания испытывает финансовые затруднения, порядок выплат — заработная плата, налоги, ссуды, а затем инвесторам в акционерный капитал выплачивается оставшаяся сумма, если таковая имеется. Поскольку долг на платформе погашения выше, чем собственный капитал, некоторые инвесторы будут стремиться структурировать капитальные вложения как долговые инструменты.

Финансирование акционерного капитала — это когда кто-то получает определенный уровень собственности в компании для инвестиций.Это похоже на покупку акций на фондовой бирже NASDAQ. Компания может иметь один миллион выпущенных акций. Если кто-то инвестирует 500 000 долларов по цене 1 доллар за акцию, теперь он владеет 50% акций компании. Владельцы бизнеса рискуют потерять компанию из-за поглощения, если владелец капитала сможет получить большую часть акций за счет инвестиций. Когда владелец бизнеса начинает свою компанию, он может владеть ею за минимальные начальные инвестиции и свой собственный капитал (то есть свое время и энергию для развития бизнеса).Инвесторы будут искать владельца, у которого есть реальные деньги, вложенные в бизнес. Это называется «иметь скин в игре».

Финансирование лизинга часто используется для приобретения крупного оборудования, машин или транспортных средств, необходимых для деловых операций. Часто эти предметы дорогие, со значительным обесцениванием и потенциально быстро устаревают. С помощью лизинга владелец бизнеса может со временем приобретать вещи с меньшими капиталовложениями и заменять оборудование на обновленные модели в более короткие периоды времени, сохраняя при этом самое современное рабочее оборудование, тем самым продвигая компанию вперед.Обычно этот вид лизинга предлагается банком или финансовым учреждением через дистрибьютора, предлагающего оборудование в лизинг. Например, тягач с прицепом может быть сдан в аренду на условиях, предлагаемых тракторной компанией в партнерстве с финансовым учреждением.

Использование средств капитальных вложений

Хотя владелец бизнеса может изыскивать средства как для долгосрочных, так и для краткосрочных капитальных вложений, капитальные вложения, как правило, предназначены для долгосрочных нужд. Причина в том, что компания, требующая капитала для поддержания деятельности, предполагает, что компания неустойчива или уже находится в потенциальном риске финансовых затруднений.Капитальные вложения предназначены для развития бизнеса. Инвестор смотрит на капитальные вложения, рассматривая, как доходы бизнеса будут расти за счет средств.

Таким образом, бизнес может использовать капитальные вложения для открытия второго офиса в более оживленном месте, что может утроить общий доход компании. Покупка централизованного склада может упростить выполнение заказов для компании и снизить транзитные расходы на 30 процентов, что позволит компании стать более эффективной и, следовательно, более прибыльной.Как владелец бизнеса, ищущий капиталовложения, подумайте о более крупных объектах, необходимых для роста. Новая линия грузоперевозок, недвижимость для офисных помещений, механические отсеки или даже большие компьютерные аппаратные и программные сети могут быть профинансированы за счет капитальных вложений.

Капитальные вложения по сравнению с оборотным капиталом

Как уже упоминалось, большинство инвесторов не хотят, чтобы бизнес использовал какие-либо капитальные вложения для пополнения оборотного капитала. Несмотря на то, что термины кажутся похожими, они относятся к двум очень разным вещам.Оборотный капитал — это ваши деньги, используемые для операционных расходов и операций. Инвестор хотел бы видеть как минимум годовой оборотный капитал, прежде чем даже говорить о капитальных вложениях. Капитальные вложения часто представляют собой долю в капитале, которая направлена ​​на обеспечение средств для долгосрочных стратегий роста, а не на покрытие текущих операционных расходов.

Есть один период, в течение которого инвестор с большей вероятностью включит оборотный капитал в инвестиционный капитал. Это в начале компании, до того, как что-либо будет запущено.Однако даже в такой ситуации большинство венчурных капиталистов или бизнес-ангелов хотят видеть, что владелец бизнеса имеет некоторую возможность вложить капитал в свою собственную компанию. Редко профессиональные инвесторы рискуют деньгами исключительно из-за опыта и собственного капитала владельца бизнеса. Оборотный капитал должен хорошо управляться, а владельцы бизнеса должны соблюдать строгие стандарты. Расходы должны соответствовать ожиданиям бюджета, а доходы компании должны быть стабильными. Это сценарий, при котором компания, ищущая средства для роста, привлекательна для инвесторов.Инвесторам нравится видеть, что оборотный капитал используется разумно, а компания разумно управляется для роста. Это дает владельцам доверие при поиске инвестиционного капитала.

Примеры презентаций по капитальным вложениям

При поиске капиталовложений любого уровня необходимо подготовить хорошо продуманный бизнес-план. План включает в себя резюме, текст и заключение, причем в каждом разделе есть подразделы, в которых подробно рассматриваются определенные детали.Инвесторов волнует, кто управляет компанией, насыщена ли отрасль и какова дифференциация продуктов. Кроме того, инвесторы хотят знать маркетинговую стратегию, которая принесет доход.

Бизнес-план должен содержать точные финансовые данные компании за последние пять лет. Если компания не занимается бизнесом достаточно долго, чтобы показать финансовые данные за пять лет, бизнесу следует использовать разумные модели, использующие проформы отраслевых данных для прогнозирования результатов.Бизнес-план обычно требуется любому финансовому инвестору, включая банки и любых друзей или семью, которые хотят видеть, что есть план, чтобы деньги возвращались вместе с прибылью. Инвесторы также могут запрашивать личные финансовые данные и активы у владельцев бизнеса. Хотя это чаще встречается с кредитами и долговыми инструментами, инвесторам в акции может быть интересно узнать, может ли человек управлять своими деньгами. Это служит показателем способности управлять финансами компании. Залог дома или пенсионных активов часто требуется от начинающих владельцев бизнеса, требующих значительных капитальных вложений.

Презентации не всегда требуются, но они должны быть написаны. Будьте готовы кратко изложить свой план и ответить на любые вопросы инвестора. Инвестор хочет, чтобы встречу вел профессионал. Заранее подготовьте потенциальные вопросы и репетируйте перед кем-нибудь. Это поможет вам чувствовать себя непринужденно, когда вы стоите перед человеком, который может выписать вам очень крупный чек. Одевайтесь как успешный генеральный директор, даже если ваша компания — это «синие воротнички». Принесите дополнительные копии бизнес-плана, напечатанные профессионально и в цвете.Предположим, что в комнате может находиться более одного человека, просматривающего план и задающего вопросы. Знайте план и расположение определенных деталей, чтобы направлять инвесторов в нужные разделы. Будьте профессионалом, который достоин сотен тысяч, если не миллионов долларов капитальных вложений для вашей компании.

Определение общих капитальных вложений

Определение общих капитальных вложений также относится к инвестированию в фирму или другое коммерческое предприятие с целью достижения его бизнес-целей.Читать 3 мин.

1. Что инвесторы ищут в компании
2. Подробнее о капитальных вложениях
3. Источники капитальных вложений
4. Типы финансирования бизнеса

Определение общих капитальных вложений относится к двум ситуациям. Во-первых, речь идет об инвестировании в фирму или другое коммерческое предприятие с целью достижения его бизнес-целей. Это также относится к капитальным активам или основным средствам, приобретенным фирмой.

Примером инвестиций для улучшения бизнес-целей может быть ресторан, нуждающийся в финансировании для обновления своего кухонного оборудования.Это не только повышает безопасность и эффективность приготовления пищи, но и улучшает качество обслуживания и продуктов для посетителей ресторана.

Что ищут инвесторы в компании

Капитальные инвесторы предоставляют средства на основе бизнеса. Другими словами, должна быть отдача. Инвесторы меньше обращают внимание на финансирование оборотного капитала, чем на его долгосрочное использование. Инвестор рассмотрит следующие виды финансирования:

  • Бизнес-план компании.
  • Бизнес-модель.
  • Люди, ответственные за выполнение операции.
  • Факторы риска.
  • Объем необходимого финансирования.
  • Долгосрочные потребности, такие как оборудование или машины.

Подробнее о капитальных вложениях

Основные средства считаются основным видом капиталовложений, который позволяет увеличить объем операций, что ведет к увеличению доли рынка, что приводит к увеличению доходов.Доли в акционерном капитале — еще одна форма капиталовложений. Они имеют косвенную выгоду для компании-инвестора, выстраивая партнерские отношения или выходя в новые области.

Часть капитальных вложений может также использоваться для целей оборотного капитала. Финансирование капитальных вложений может осуществляться за счет выпуска обыкновенных или привилегированных акций или через конвертируемые или прямые долговые обязательства. Сумма может варьироваться от менее 100 000 долларов до сотен миллионов.

Источники капитальных вложений

Есть несколько подходов к поиску капитала для вашего бизнеса.Взвесьте каждый вариант исходя из необходимой суммы, того, что вы дадите и что получите взамен. У каждого варианта есть свои плюсы и минусы:

  • Личное имущество.
  • Семья и друзья.
  • Банки и кредиторы SBA.
  • Краудфандинг.
  • Профессиональные инвесторы.

Личные активы

Личные активы включают инвестиционный и пенсионный портфель владельца бизнеса, личные сбережения и собственный капитал.В случае, если владелец бизнеса инвестирует свои собственные ресурсы в начало бизнеса, он или она сохранят за собой 100-процентное владение компанией. Правильный способ сделать это — предоставить владельцу ссуду компании необходимые средства, а затем установить график платежей для погашения ссуды с течением времени.

Семья и друзья

Хотя семья и друзья в качестве инвесторов — это вариант, это может быть рискованно, потому что инвесторы — не деловые партнеры, а важные люди в вашей жизни.Если бизнес идет неважно и / или находится на грани провала, это может привести к напряженным и напряженным отношениям. Если вы все же пройдете этот курс, инвестиции обычно будут в форме ссуды или у человека есть доля собственности в бизнесе.

Банки и кредиторы SBA

Владельцы бизнеса имеют доступ к небольшим программам, ориентированным на малый бизнес, обеспечивающим капитальные вложения от банков и Управления малого бизнеса. Кредит может быть использован на покупку недвижимости вместе с оборудованием и техникой.

Краудфандинговые ресурсы

Краудфандинг — это цифровой способ для предпринимателей собирать средства, обращаясь к тысячам инвесторов в Интернете. Эти программы облегчили предприятиям сбор средств, необходимых для запуска нового бизнеса или продукта.

Профессиональные инвесторы

Профессионального инвестора обычно называют венчурным капиталистом или бизнес-ангелом. Венчурные капиталисты в основном работают с крупными финансовыми учреждениями, в то время как бизнес-ангелы сосредотачиваются на новых предприятиях в первые годы ведения бизнеса.Профессиональные инвесторы могут выбрать управленческую позицию вместо позиции молчаливого инвестора, чтобы обеспечить рост компании до соответствующего уровня, приносящего прибыль инвестору.

Типы финансирования бизнеса

Существует три основных типа финансирования бизнеса: долевое, долговое и лизинговое.

Финансирование акционерного капитала

Финансирование акционерного капитала приводит к тому, что инвестор получает определенную долю собственности в компании за свои инвестиции.

Кредитование

Кредитное финансирование приравнивается к получению ссуды и рассматривается как менее рискованное инвестиционное предприятие.Если компания испытывает финансовые трудности, порядок погашения — заработная плата, налоги, ссуды и собственный капитал.

Лизинговое финансирование

Лизинговое финансирование позволяет владельцу бизнеса получить предметы первой необходимости с меньшими капиталовложениями.

Если вам нужна помощь с определением общих капитальных вложений, вы можете опубликовать свои юридические потребности на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов. Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Harvard Law и Yale Law, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

Оборотный капитал по сравнению с инвестиционным капиталом

Что такое оборотный капитал по сравнению с инвестиционным капиталом?

При исполнении своих обязанностей финансовым аналитикам часто необходимо различать оборотный капитал и инвестиционный капитал. Оборотный капитал, также называемый чистым оборотным капиталом или NWC, представляет собой разницу между текущими активами организации (например, денежными средствами, запасами, дебиторской задолженностью. от своих клиентов.Компании разрешают) и свои текущие обязательства (например, кредиторская задолженность, счета к оплате, кредиторская задолженность — это обязательство, возникающее, когда организация получает товары или услуги от своих поставщиков в кредит. Кредиторская задолженность есть). Оборотный капитал служит мерой ликвидности компании.

С другой стороны, инвестиционный капитал — это сумма денег, предоставляемая организации для достижения ее бизнес-целей. Этот термин также относится к приобретению материальных долгосрочных активов, таких как производственные предприятия, недвижимость и оборудование.

Резюме
  • Оборотный капитал (WC) представлен как разница между текущими активами организации (например, денежными средствами, запасами сырья и готовой продукции, дебиторской задолженностью) и ее текущими обязательствами (например, счета к оплате).
  • Оборотные активы включают денежные средства, товарно-материальные запасы, дебиторскую задолженность и другие активы, которые, как ожидается, будут переведены в денежные средства или ликвидированы менее чем через год.
  • Краткосрочные обязательства включают налоги к оплате, кредиторскую задолженность, заработную плату и текущую часть долгосрочной задолженности.

Что такое оборотный капитал?

Оборотный капитал измеряет операционную эффективность бизнеса, ликвидность Ликвидность На финансовых рынках ликвидность означает, насколько быстро инвестиция может быть продана без отрицательного влияния на ее цену. Чем более ликвидна инвестиция, тем быстрее ее можно продать (и наоборот), и тем легче ее продать по справедливой стоимости. При прочих равных, более ликвидные активы торгуются с премией, а неликвиды — с дисконтом., и финансовое здоровье в краткосрочной перспективе. Если компания показывает достаточно положительный оборотный капитал, то она потенциально может расти и инвестировать, используя капитал, находящийся в ее распоряжении. Если текущие активы организации меньше ее текущих обязательств, у нее могут возникнуть проблемы с выплатой кредитов кредиторам или расширением бизнеса. Также компания может даже обанкротиться.

Как упоминалось ранее, оборотный капитал рассчитывается путем вычитания оборотных активов компании из ее текущих обязательств Текущие обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, которые подлежат погашению в течение года.Компания показывает это на. Оборотные активы — это активы, которые, как ожидается, будут переведены в денежные средства или ликвидированы менее чем за год. Текущие обязательства также подлежат погашению в течение двенадцати месяцев.

Большинство крупных проектов, таких как выход на новые рынки или производство, требуют вложений в оборотный капитал. Это снижает денежный поток компании. Тем не менее, уровень наличности также будет снижаться, если объемы продаж уменьшаются или деньги собираются очень медленно, что приводит к аналогичному снижению дебиторской задолженности.

Что такое инвестиционный капитал?

Термин «инвестиционный капитал» широко используется и может быть определен двумя разными способами:

  • Физическое лицо, финансовое учреждение или группа венчурного капитала могут сделать вложение капитала в компанию. Денежная сумма предоставляется в обмен на обещание погашения или доли прибыли в будущем, или в качестве ссуды. В этом контексте капитал называется наличными деньгами.
  • Руководители компании могут делать капитальные вложения в бизнес.Они приобретают долгосрочные активы, которые помогут бизнесу быстрее расширяться или работать более эффективно. В этом контексте капитал относится к физическим активам.

В обоих случаях деньги на инвестиционный капитал должны откуда-то предоставляться. Новое предприятие может искать инвестиционный капитал из разных источников, включая бизнес-ангелов Ангел-инвестор Ангел-инвестор — это лицо или компания, которые предоставляют капитал для начинающих предприятий в обмен на собственный капитал или конвертируемый долг.Они могут предоставить единовременное вложение или постоянное вливание капитала, чтобы помочь бизнесу пройти через трудные ранние стадии, фирмы венчурного капитала и обычные финансовые учреждения. Капитал будет в дальнейшем использоваться для разработки и сбыта своей продукции. Когда новое предприятие становится публичным, оно получает крупномасштабный инвестиционный капитал от различных инвесторов.

Созданная организация может сделать капитальные вложения, обратившись за ссудой в банк или используя свои денежные резервы.Если это публичная компания, она может рассмотреть вопрос о выпуске облигаций для финансирования инвестиционного капитала.

Решение компании о капитальных вложениях связано с ее долгосрочной стратегией роста. Инвестиционный капитал обычно направлен на то, чтобы занять большую долю на рынке, увеличить производственные мощности и увеличить прибыль. Организация может сделать инвестиционный капитал в форме доли в дополнительных операциях другой организации для тех же целей.

Чтобы измерить успешность капитальных вложений, используется коэффициент рентабельности инвестированного капитала (ROIC).Чем выше ROIC, тем больше прибыль компании от первоначально вложенной суммы. Формула ROIC приведена ниже:

Если ROIC больше, чем WACCWACCWACC компании, это средневзвешенная стоимость капитала компании и представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства., Тогда он создает ценность для компании. его акционерам, потому что он зарабатывает больше, чем берет в долг.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком глобальной страницы программы коммерческого банковского и кредитного аналитики (CBCA) ™ — сертификата CBCAGet CFI и получения статуса коммерческого банковского и кредитного аналитика.Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Для продолжения карьерного роста вам пригодятся следующие дополнительные ресурсы:

  • Денежные средства и их эквиваленты Денежные эквиваленты Денежные средства и их эквиваленты являются наиболее ликвидными из всех активов на балансе. Эквиваленты денежных средств включают ценные бумаги денежного рынка, банковские акцепты
  • Чистые материальные активы Чистые материальные активы Чистые материальные активы (NTA) — это стоимость всех физических («материальных») активов за вычетом всех обязательств в бизнесе.Другими словами, NTA — это
  • Рентабельность задействованного капитала (ROCE) Рентабельность вложенного капитала (ROCE) Рентабельность вложенного капитала (ROCE), коэффициент рентабельности, измеряющий, насколько эффективно компания использует свой капитал для получения прибыли. Рентабельность капитала
  • Venture Capital Fund

    Хенао советует предпринимателям задавать следующие пять вопросов при оценке капитальных затрат.

    1. Это хорошее стратегическое соответствие и правильное время?

    Хорошая инвестиция — не обязательно правильная инвестиция для вашего бизнеса. Вы также должны учитывать его стратегическое соответствие вашему бизнесу и сроки.

    Убедитесь, что проект соответствует потребностям и общей стратегии вашей компании на следующие несколько лет. Нестратегическая покупка может принести неплохой доход, но может отвлечь внимание и ресурсы от вашего основного бизнеса, что может пострадать.

    Время — еще одна проблема, о которой часто забывают.Подумайте о текущих перспективах вашего бизнеса и отрасли и о любых потенциальных сбоях на горизонте.

    Если ваш бизнес находится в режиме быстрого роста, не рекомендуется покупать здание, которое не учитывает ваш наиболее вероятный сценарий необходимого пространства.

    Энао приводит пример вложения в недвижимость. «Для предпринимателей очень типично зацикливаться на недвижимости. Они считают, что лучший вариант — приобрести собственное здание.Я всегда задаю вопрос: «Подходящее ли время?». Знаете ли вы, какой будет ваша необходимая мощность через пять лет? Будет ли здание достаточно большим? » он спрашивает.

    «Если ваш бизнес находится в режиме быстрого роста, не рекомендуется покупать здание, которое не учитывает ваш наиболее вероятный сценарий необходимого пространства. Инвестиции также уберут денежные средства у роста. Вам лучше подождать, пока ваш бизнес стабилизируется «.

    2. Это хорошее вложение?

    Проведите анализ затрат и выгод от инвестиций, чтобы убедиться, что это хорошая возможность для вашего бизнеса.Для этого существуют различные методы, например:

    • Срок окупаемости (ожидаемое время окупаемости инвестиций)
    • учетная норма доходности (прогнозируемая доходность проекта как часть общей стоимости)
    • Чистая приведенная стоимость (ожидаемый отток денежных средств минус приток денежных средств)
    • внутренняя норма доходности (средняя ожидаемая годовая норма доходности)

    Прочтите, как провести оценку рентабельности крупных инвестиций.

    Результаты сильно зависят от ваших оценок доходов и затрат.Владельцы бизнеса часто переоценивают прогнозируемые доходы от инвестиций, недооценивая или даже игнорируя основные расходы, такие как внедрение, найм, обучение, простои, время перехода, обслуживание, обновления и финансирование.

    «Любой анализ требует множества допущений», — говорит Энао. «Вы должны убедиться, что ваши цифры реалистичны. Во многих случаях люди склонны быть слишком оптимистичными ».

    Может быть полезно выполнить ряд расчетов для различных сценариев — наихудшего, лучшего и наиболее вероятного.Подумайте, как это повлияет на ваш бизнес в каждом конкретном случае.

    Вам также следует сопоставить инвестиции с альтернативными вариантами, такими как ремонт или улучшение существующих активов или вообще ничего не делать. «Принесет ли это вам конкурентное преимущество, и можете ли вы это количественно оценить?» — спрашивает Энао.

    Спросите себя, с какими рисками вы можете столкнуться, если не сделаете инвестиции.

    • Можете ли вы потерять клиентов или вас превзойдут конкуренты?
    • Может ли это ограничить вашу способность делать другие необходимые инвестиции?

    3.Какое влияние оказывает денежный поток?

    Многие владельцы бизнеса пренебрегают влиянием своих капитальных затрат на денежный поток. Это может быть серьезной ошибкой. Важно включить все ожидаемые оттоки в свои прогнозы денежных потоков, такие как затраты на приобретение, арендные платежи и проценты по дополнительному финансированию.

    Даже если инвестиции имеют смысл с экономической точки зрения, вы должны убедиться, что они имеют смысл и с точки зрения денежных потоков. Инвестиции могут иметь хорошую окупаемость, но ваши операции могут не генерировать достаточный денежный поток, чтобы поглотить увеличение оттока.

    «Осуществление инвестиций без учета денежного потока может вывести вас из бизнеса», — говорит Энао. «Даже если это хорошее вложение, во многих случаях компании не могут себе этого позволить без надлежащего финансирования».

    4. Какое финансирование вам потребуется?

    После того, как вы спроектируете влияние денежного потока, вам будет легче определить свои финансовые потребности.

    Банкиры

    захотят видеть актуальную финансовую информацию, такую ​​как активы, обязательства и историю движения денежных средств вашей компании, а также убедительные аргументы в пользу инвестиций и вашего общего бизнес-плана.

    «Компании очень часто думают, что только потому, что это хорошая инвестиция, они получат финансирование», — говорит Энао.

    Прогнозирование воздействия на денежный поток также позволяет заранее обратиться к банкирам с просьбой о финансировании, а не в условиях кризиса, когда финансовые учреждения могут отказать в выдаче ссуды.

    5. Учли ли вы все другие последствия инвестиций?

    Крупный проект может иметь последствия для многих аспектов вашего бизнеса, таких как возможности продаж, закупок, производства и доставки.

    Например, думали ли вы о влиянии на вашу рабочую силу? Энао приводит пример компании, которая купила новый большой завод для консолидации операций. Проект потребовал переезда всех существующих сотрудников, но лишь немногие были готовы переехать. Поиск квалифицированных сотрудников на новом месте и достижение требуемой эффективности обернулись огромными расходами для бизнеса, что привело к серьезным проблемам с движением денежных средств.

    Основы бюджетирования капиталовложений | Разработчик решений Ag

    Основы капитального бюджета

    Капитальные вложения — это долгосрочные вложения, в которых задействованные активы имеют срок полезного использования в несколько лет.Например, строительство нового производства и инвестиции в машины и оборудование — это капитальные вложения. Составление бюджета капиталовложений — это метод оценки финансовой жизнеспособности капиталовложений в течение срока их действия.

    В отличие от некоторых других типов инвестиционного анализа, при планировании капиталовложений основное внимание уделяется денежным потокам, а не прибыли. Составление бюджета капиталовложений включает в себя определение денежных потоков и оттоков денежных средств, а не учет доходов и расходов, связанных с инвестициями.Например, не связанные с расходами статьи, такие как выплаты по основной сумме долга, включаются в составление бюджета капиталовложений, поскольку они представляют собой операции с денежным потоком. И наоборот, неденежные расходы, такие как амортизация, не включаются в бюджет капиталовложений (за исключением той степени, в которой они влияют на налоговые расчеты для денежных потоков «после налогообложения»), потому что они не являются кассовыми операциями. Вместо этого в анализ включаются денежные расходы, связанные с фактической покупкой и / или финансированием основных средств.

    В долгосрочной перспективе составление бюджета капиталовложений и традиционный анализ прибылей и убытков приведут к аналогичным чистым значениям.Однако методы составления бюджета капиталовложений включают поправки на временную стоимость денег (обсуждаются в файле AgDM C5-96, «Понимание временной стоимости денег»). Капитальные вложения создают денежные потоки, которые часто распределяются на несколько лет вперед. Чтобы точно оценить стоимость капитальных вложений, время будущих денежных потоков учитывается и конвертируется в текущий период времени (приведенная стоимость).

    Ниже приведены этапы составления бюджета капиталовложений.

    1. Определите долгосрочные цели человека или бизнеса.
    2. Определите потенциальные инвестиционные предложения для достижения долгосрочных целей, определенных на этапе 1.
    3. Оцените и проанализируйте соответствующие денежные потоки инвестиционного предложения, указанного на этапе 2.
    4. Определите финансовую осуществимость каждого инвестиционного предложения на Шаге 3, используя методы составления бюджета капиталовложений, описанные ниже.
    5. Выберите проекты для реализации из инвестиционных предложений, представленных в Шаге 4.
    6. Реализуйте проекты, выбранные на Шаге 5.
    7. Отслеживайте проекты, реализованные на Шаге 6, на предмет того, насколько они соответствуют прогнозам капитального бюджета, и вносите коррективы в случае необходимости.

    Существует несколько методов анализа бюджета капиталовложений, которые можно использовать для определения экономической целесообразности капитальных вложений. Они включают период окупаемости, период дисконтированных платежей, чистую приведенную стоимость, индекс прибыльности, внутреннюю норму доходности и модифицированную внутреннюю норму доходности.

    Срок окупаемости

    Простым методом составления бюджета капиталовложений является срок окупаемости. Он представляет собой количество времени, необходимое для денежных потоков, генерируемых инвестициями, для погашения стоимости первоначальных инвестиций. Например, предположим, что инвестиции в размере 600 долларов США принесут ежегодный денежный поток в размере 100 долларов США в год в течение 10 лет. Срок окупаемости инвестиций составляет шесть лет.

    Анализ срока окупаемости дает представление о ликвидности инвестиций (период времени до возврата инвестиционных средств).Однако в анализ не включаются выплаты денежного потока после периода окупаемости. В приведенном выше примере инвестиции генерируют денежные потоки в течение дополнительных четырех лет после шестилетнего периода окупаемости. Стоимость этих четырех денежных потоков не включена в анализ. Предположим, что инвестиции приносят денежные выплаты в течение 15 лет, а не 10. Возврат от инвестиций намного выше, потому что существует еще пять лет денежных потоков. Однако в анализе это не учитывается, и срок окупаемости по-прежнему составляет шесть лет.

    Три капитальных проекта представлены в таблице 1. Каждый требует первоначальных инвестиций в размере 1000 долларов США. Но каждый проект различается по размеру и количеству генерируемых денежных потоков. Самый короткий срок окупаемости проекта C — два года. У проекта B следующая самая короткая окупаемость (почти три года), а у проекта A — самая долгая (четыре года). Однако из трех проектов проект А приносит наибольшую прибыль (2500 долларов США). Проект C с наименьшим сроком окупаемости приносит наименьшую прибыль (1500 долларов США).Таким образом, метод срока окупаемости наиболее полезен для сравнения проектов с почти равным сроком жизни.

    Дисконтированный срок окупаемости

    При анализе срока окупаемости не учитывается временная стоимость денег. Чтобы исправить этот недостаток, был создан метод дисконтированного срока окупаемости. Как показано на Рисунке 1, этот метод дисконтирует будущие денежные потоки до их приведенной стоимости, чтобы можно было сравнить инвестиции и поток денежных потоков в один и тот же период времени.Каждый денежный поток дисконтируется по количеству лет с момента выплаты денежного потока до момента первоначальной инвестиции. Например, первый денежный поток дисконтируется в течение одного года, а пятый денежный поток дисконтируется в течение пяти лет.

    Чтобы правильно дисконтировать серию денежных потоков, должна быть установлена ​​ставка дисконтирования. Ставка дисконтирования для компании может представлять ее стоимость капитала или потенциальную норму прибыли от альтернативных инвестиций.

    Дисконтированные денежные потоки для проекта B в таблице 1 показаны в таблице 2.Предполагая 10-процентную ставку дисконтирования, денежный поток в размере 350 долларов в первый год имеет приведенную стоимость 318 долларов (350 / 1,10), потому что он дисконтируется только в течение одного года. И наоборот, денежный поток в размере 350 долларов в пятом году имеет приведенную стоимость всего 217 долларов (350 / 1.10 / 1.10 / 1.10 / 1.10 / 1.10), потому что он дисконтирован в течение пяти лет. Номинальная стоимость пятилетнего денежного потока составляет 1750 долларов, но приведенная стоимость денежного потока составляет всего 1326 долларов.

    В таблице 3 показан анализ дисконтированного периода окупаемости с использованием тех же трех проектов, что и в таблице 1, за исключением того, что денежные потоки теперь дисконтированы.Вы можете видеть, что погашение инвестиций занимает больше времени, когда денежные потоки дисконтируются. Например, для погашения инвестиций в Проект B требуется 3,54 года, а не 2,86 года (на 0,68 года больше). Дисконтирование оказывает еще большее влияние на инвестиции с длинным потоком относительно небольших денежных потоков, таких как Проект A. дополнительные 1,37 года на погашение проекта A с учетом дисконтирования денежных потоков. Следует отметить, что хотя у проекта А самый длинный дисконтированный период окупаемости, он также имеет самый большой дисконтированный общий доход из трех проектов (1536 долларов США).

    Чистая приведенная стоимость

    Метод чистой приведенной стоимости (NPV) включает дисконтирование потока будущих денежных потоков обратно к приведенной стоимости. Денежные потоки могут быть как положительными (полученные денежные средства), так и отрицательными (выплаченные наличными). Приведенная стоимость первоначальной инвестиции — это ее полная номинальная стоимость, потому что вложение сделано в начале периода времени. Конечный денежный поток включает любую денежную стоимость продажи или остаточную стоимость основного капитала на конец периода анализа, если таковая имеется.Затем денежные потоки и оттоки в течение срока инвестирования дисконтируются до их приведенной стоимости.

    Чистая приведенная стоимость — это сумма, на которую приведенная стоимость денежных потоков превышает приведенную стоимость денежных потоков. И наоборот, если текущая стоимость денежных потоков превышает текущую стоимость денежных потоков, чистая приведенная стоимость будет отрицательной. С другой стороны, положительная (отрицательная) чистая приведенная стоимость означает, что норма прибыли на капитальные вложения больше (меньше), чем ставка дисконтирования, используемая в анализе.

    Ставка дисконтирования является неотъемлемой частью анализа. Ставка дисконтирования может представлять собой несколько различных подходов для компании. Например, он может представлять стоимость капитала, такую ​​как стоимость заимствования денег для финансирования капитальных затрат или стоимость использования внутренних средств компании. Он может представлять собой норму прибыли, необходимую для привлечения внешних инвестиций в капитальный проект. Или он может представлять норму прибыли, которую компания может получить от альтернативных инвестиций.Ставка дисконтирования может также отражать пороговую норму прибыли (TRR), требуемую компанией до того, как она приступит к капитальным вложениям. Пороговая норма прибыли может представлять собой приемлемую норму прибыли, превышающую стоимость капитала, чтобы побудить компанию сделать инвестиции. Это может отражать уровень риска капитальных вложений. Или это может отражать другие факторы, важные для компании. Выбор правильной ставки дисконтирования важен для точного анализа чистой приведенной стоимости.

    Простой пример с использованием двух ставок дисконтирования показан в таблице 4. Если используется пятипроцентная ставка дисконтирования, чистая приведенная стоимость будет положительной и проект принят. Если используется ставка 10 процентов, чистая приведенная стоимость отрицательна, и проект отклоняется.

    Индекс рентабельности

    Еще одним показателем приемлемости капиталовложений является индекс прибыльности (PI). Индекс прибыльности рассчитывается путем деления приведенной стоимости денежных потоков от капитальных вложений на приведенную стоимость денежных потоков от капитальных вложений.Если индекс прибыльности больше единицы, капитальные вложения принимаются. Если оно меньше единицы, капитальные вложения отклоняются.

    Анализ индекса прибыльности показан с двумя ставками дисконтирования (5 и 10 процентов) в таблице 5. Индекс прибыльности положительный (больше единицы) при пятипроцентной ставке дисконтирования. Индекс прибыльности отрицательный (меньше единицы) при 10-процентной ставке дисконтирования. Если индекс прибыльности больше единицы, инвестиция принимается.Если он меньше единицы, он отклоняется.

    Индекс прибыльности — это разновидность подхода чистой приведенной стоимости для сравнения проектов. Хотя Индекс прибыльности не определяет сумму денежного дохода от капитальных вложений, он дает денежный доход на каждый вложенный доллар. Индекс можно рассматривать как дисконтированный денежный поток на доллар дисконтированного денежного потока. Например, индекс при пятипроцентной ставке дисконтирования возвращает 1,10 доллара дисконтированного потока денежных средств на доллар дисконтированного потока денежных средств.Индекс с 10-процентной ставкой дисконтирования возвращает только 94,5 цента дисконтированного денежного потока на доллар дисконтированного денежного потока. Поскольку это анализ соотношения денежных потоков на единицу оттока денежных средств, индекс прибыльности полезен для сравнения двух или более проектов, которые имеют очень разные величины денежных потоков.

    Внутренняя норма прибыли

    Еще один метод анализа капитальных вложений — внутренняя норма доходности (IRR).Внутренняя норма прибыли — это норма прибыли от капитальных вложений. Другими словами, внутренняя норма прибыли — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость равной нулю. Как и в случае анализа чистой приведенной стоимости, внутреннюю норму доходности можно сравнить с пороговой нормой доходности, чтобы определить, следует ли продвигать инвестиции.

    Анализ внутренней нормы доходности для двух инвестиций показан в таблице 6. Внутренняя норма доходности проекта А равна 7.9 процентов. Если внутренняя норма доходности (например, 7,9 процента) выше пороговой нормы прибыли (например, 7 процентов), капитальные вложения принимаются. Если внутренняя норма доходности (например, 7,9 процента) ниже пороговой нормы прибыли (например, 9 процентов), капитальные вложения отклоняются. Однако, если компания выбирает между проектами, будет выбран проект B, потому что он имеет более высокую внутреннюю норму доходности.

    Анализ внутренней нормы прибыли обычно используется в бизнес-анализе.Однако следует соблюдать меры предосторожности. Он включает в себя излишки / дефициты денежных средств за анализируемый период. Пока первоначальные инвестиции представляют собой денежный отток, а все последующие денежные потоки — это приток, метод внутренней нормы прибыли является точным. Однако, если конечные денежные потоки колеблются между положительными и отрицательными денежными потоками, существует вероятность того, что может быть вычислено несколько внутренних норм доходности.

    Измененная внутренняя норма доходности

    Другая проблема с методом внутренней нормы доходности заключается в том, что он предполагает, что денежные потоки в течение периода анализа будут реинвестированы по внутренней норме доходности.Если внутренняя норма доходности существенно отличается от ставки, по которой денежные потоки могут быть реинвестированы, результаты будут искажены.

    Чтобы понять это, мы должны дополнительно исследовать процесс дисконтирования ряда денежных потоков до их приведенной стоимости. В качестве примера денежный поток за третий год на Рисунке 2 показан дисконтированным к текущему периоду времени.

    Однако, чтобы точно дисконтировать будущий денежный поток, его необходимо анализировать за весь пятилетний период.Таким образом, как показано на рисунке 3, денежный поток, полученный в третьем году, должен быть увеличен за два года до будущей стоимости на пятый год, а затем дисконтирован на весь пятилетний период до настоящего времени. Если процентная ставка остается неизменной в течение лет начисления сложных процентов и дисконтирования, начисление сложных процентов с третьего по пятый год компенсируется дисконтированием с пятого по третий год. Таким образом, для анализа актуально только дисконтирование с третьего года до настоящего времени (рис. 2).

    Для анализа дисконтированного периода окупаемости и чистой приведенной стоимости ставка дисконтирования (ставка, по которой может быть погашен долг или потенциальная норма прибыли, полученной от альтернативных инвестиций) используется как для анализа сложного капитала, так и для анализа дисконтирования. Таким образом, имеет значение только дисконтирование с момента денежного потока до настоящего времени.

    Однако анализ внутренней нормы доходности включает в себя сложение денежных потоков по внутренней норме доходности.Если внутренняя норма доходности высока, компания не сможет реинвестировать денежные потоки на этом уровне. И наоборот, если внутренняя норма доходности низкая, компания может реинвестировать с более высокой нормой доходности. Таким образом, в периоде начисления сложных процентов необходимо использовать норму доходности реинвестирования (RRR) (ставка, по которой может быть погашен долг, или норма доходности, полученная от альтернативных инвестиций). Внутренняя норма доходности — это ставка, используемая для дисконтирования совокупной стоимости в пятом году до настоящего времени.

    Модифицированная внутренняя норма прибыли для двух инвестиций в размере 10 000 долларов США с годовым денежным потоком 2 500 и 3 000 долларов США показана в Таблице 7. Внутренняя норма прибыли для проектов составляет 7,9 и 15,2 процента, соответственно. Однако, если мы изменим анализ, согласно которому денежные потоки реинвестируются на уровне 7 процентов, модифицированные внутренние нормы доходности двух проектов упадут до 7,5 и 11,5 процента соответственно. Если мы дополнительно модифицируем анализ, в котором денежные потоки реинвестируются на уровне 9 процентов, первая модифицированная внутренняя норма доходности вырастет до 8.4 процента, а второй упал только до 12,4 процента. Если норма доходности реинвестирования ниже внутренней нормы доходности, измененная внутренняя норма доходности будет ниже внутренней нормы доходности. Обратное происходит, если норма доходности реинвестирования выше, чем внутренняя норма доходности. В этом случае измененная внутренняя норма доходности будет выше внутренней нормы доходности.

    Сравнение методов

    Для сравнения шести методов составления бюджета капитальных вложений в таблице 8 представлены для анализа два проекта капитальных вложений.Первая — это инвестиция в размере 300 000 долларов, которая приносит прибыль в размере 100 000 долларов в год в течение пяти лет. Другой вариант — это инвестиции в размере 2 миллионов долларов, которые приносят доход в 600 000 долларов в год в течение пяти лет.

    Оба проекта имеют сроки окупаемости в пределах пятилетнего периода. Самый короткий период окупаемости проекта A составляет три года, а у проекта B — лишь немного больше. Когда денежные потоки дисконтируются (10 процентов) для расчета дисконтированного периода окупаемости, период времени, необходимый для возврата инвестиций, больше.Теперь у проекта B период окупаемости составляет более четырех лет, и он почти полностью израсходует денежные потоки за пятилетний период.

    Чистая приведенная стоимость проекта B составляет 275 000 долларов по сравнению с 79 000 долларов для проекта A. Если будет выбран только один инвестиционный проект и средства не ограничены, проект B является предпочтительной инвестицией, поскольку он увеличит стоимость компании на 275 000 долларов.

    Тем не менее, проект A обеспечивает более высокую доходность на доллар инвестиций, как показано в индексе прибыльности (1 доллар США.26 для проекта A по сравнению с 1,14 доллара для проекта B). Так что, если средства ограничены, будет выбран Проект А.

    Оба проекта имеют высокую внутреннюю норму доходности (у проекта А самая высокая). Если принимается только один капитальный проект, это проект А. В качестве альтернативы компания может принимать проекты на основе пороговой нормы прибыли. Это может включать принятие обоих проектов или ни одного из них в зависимости от размера Пороговой нормы прибыли.

    Когда вычисляются модифицированные внутренние ставки доходности, обе нормы доходности ниже, чем соответствующие им внутренние нормы доходности.Тем не менее, ставки выше нормы доходности реинвестирования в 10 процентов. Как и в случае с внутренней нормой доходности, будет выбран проект с более высокой модифицированной внутренней нормой доходности, если будет принят только один проект. Или измененные ставки можно сравнить с пороговой ставкой доходности компании, чтобы определить, какие проекты будут приняты.

    Заключение

    Каждый из описанных методов бюджетирования капиталовложений имеет свои преимущества и недостатки. Срок окупаемости прост и показывает ликвидность инвестиций.Но он не учитывает временную стоимость денег или стоимость денежных потоков, полученных после периода окупаемости. Дисконтированный период окупаемости включает временную стоимость денег, но все же не учитывает денежные потоки, полученные после периода окупаемости. Анализ чистой приведенной стоимости обеспечивает доход от инвестиции в долларовом выражении.

    Однако он не имеет большого значения для сравнения инвестиций разного размера. Индекс прибыльности — это вариант анализа чистой приведенной стоимости, который показывает доходность на каждый вложенный доллар, что полезно для сравнения проектов.Однако многие аналитики предпочитают получать процентную отдачу от инвестиций. Для этого можно рассчитать внутреннюю норму прибыли. Но компания может быть не в состоянии реинвестировать внутренние денежные потоки по внутренней норме доходности. Следовательно, можно использовать анализ модифицированной внутренней нормы доходности.

    Какой метод планирования капитальных вложений следует использовать? У каждого из них есть уникальные преимущества и недостатки, и компании часто используют их все. Каждый из них предлагает свой взгляд на решение о капитальных вложениях.

    Дон Хофстранд, бывший специалист по сельскому хозяйству с добавленной стоимостью, [email protected]

    Капитальные вложения — обзор

    3.2 Оценка затрат

    Капитальные вложения — это общая сумма денег, необходимая для снабжения завода и производственных мощностей, плюс сумма денег, необходимая в качестве оборотного капитала для эксплуатации оборудования. Для оценки инвестиций в основной капитал необходимо учесть следующие затраты:

    Приобретенное оборудование

    Контрольно-измерительные приборы

    Электрические

    Объекты обслуживания

    Корпус

    Стоимость приобретенного оборудования является основой для оценки капитальных вложений.Различные типы оборудования можно удобно разделить на:

    Технологическое оборудование

    Оборудование для обработки и хранения сырья

    Оборудование для обработки и хранения готовой продукции

    Конечно, наиболее точный метод определения стоимости технологического оборудования — это получение предложений от поставщика. При оценке сушильного агрегата необходимо учитывать следующее.

    Тип и размер сушилки. Если выбрана вакуумная сушилка с поддоном, необходимо выбрать ее конфигурацию и размер. Размер зависит от необходимой емкости и основан на пилотных испытаниях. Конфигурация зависит от свойств высушиваемого материала и характеристик загрязнения. Например, система лопастей-мешалка может быть нагрета или нет, а уплотнение между мешалкой и корпусом сушилки может быть выполнено с помощью сальника или механического уплотнения.Последний может быть как с двойным давлением, так и простым. Измельчитель может быть установлен или нет, вращение мешалки может быть электрическим / частотным или гидравлическим. Необходимо учитывать всю гидравлическую систему, включая все соединения трубопроводов и т. Д.

    Строительные материалы. Обычно сушилки изготавливаются из нержавеющей стали. Чаще всего используются нержавеющие стали марки 304 и 316, как правило, с низким содержанием углерода. В них в разном количестве содержится хром и никель.Добавление молибдена к сплаву, как и в сплаве типа 316, увеличивает коррозионную стойкость при высокой температуре. Наличие хрома увеличивает его устойчивость к окислителям. Цена на модели 304 и 316 примерно одинакова. Если требуются материалы с очень высокой коррозионной стойкостью, можно использовать Hastelloy C276 или C22.

    Хастеллой используется там, где необходимы структурная прочность и хорошая коррозионная стойкость в условиях высоких температур. По сравнению с нержавеющей сталью цена сушилки из хастеллоя примерно вдвое выше.Могут использоваться другие менее дорогие сплавы, такие как инконель, 77 процентов никеля и 15 процентов хрома. Никель проявляет высокую коррозионную стойкость к большинству щелочей.

    Внутренняя отделка (GMP). Для фармацевтических целей внутренняя отделка должна быть зернистостью не менее 220, а сушилка должна быть изготовлена ​​в соответствии со стандартами GMP. Это делает цену сушилки примерно на 20-30 процентов (%) выше, чем у стандартной конструкции.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *