Содержание

Инвестиционный капитал — Собственный и иностранный капитал — Оценка и доходность

Содержание статьи:
  1. Что такое?
  2. Виды
  3. Структура капитала
  4. Оценка рентабельности и эффективности
  5. Формула расчета
Лучший инвестиционный брокер в мире! 
Советник по сбору инвестиционного портфеля! 
Индивидуальный инвестиционный счет!
Мгновенный вывод средств на карту!
Минимальные комииссии за сделку и многое другое!

Инвестиционный капитал — это денежные средства, вложенные в финансовые или реальные (материальные) активы на длительный период времени.

В широком смысле под инвестиционным капиталом понимают вообще все имеющиеся ресурсы, нематериальные и денежные средства.

Вообще капитал — это все средства производства и человеческие ресурсы, которые могут увеличить возможности потребления в будущем. Достигается это за счет текущего сокращения потребления — то есть инвестирования с целью получать различные выгоды и прибыль.

Простейшая структура инвестиционного капитала — градация по источникам его формирования.

Инвесткапитал бывает:
  • Собственным — это накопления и чистая прибыль после уплаты всех платежей и налогов
  • Привлеченным — это средства, которые увеличивают собственный капитал за счет эмиссий акций, доходов акционеров. Отличается от собственного тем, что привлеченный капитал влияет и формируется в зависимости от действий и структуры собственников компании
  • Заемным — это средства, которые взяты в долг в различных источниках. Сюда относят всевозможные ссуды, кредиты, займы.
  • Иностранным — это средства, которые внесли в развитие зарубежные партнеры.
Также структуру инвесткапитала капитала можно представить в виде списка активов.
  • Материальные активы (вложения в материальные объекты).

1.1. Прямые инвестиции (вложения в уставный капитал предприятия).

1.2. Нетто-инвестиции (вложения на расширение и реорганизацию действующего производства).

1.3. Трансфертные инвестиции (приобретения, приводящие к смене собственника).

  • Финансовые активы (вложения в финансовые инструменты).

2.1. Портфельные инвестиции (приобретение ценных бумаг, депозитов, страховок).

2.2. Паи и доли в предприятиях и кооперативах.

  • Нематериальные активы (вложения в процессы производства, имеющие ценность и приносящие выгоду).
    • Завоевание положения на рынке (размещение рекламы, создание бренда, патенты, исследования, научные изыскания)
    • Вложения в обучение сотрудников
    • Вложение в инновационные стратегии и НИОКР
    • Социальные мероприятия
    • Общие условия процесса воспроизводства.

Что такое рентабельность инвестиционного капитала

Эффективность вложений определяется уровнем выгоды, которая получена в процессе производстве или деятельности.

Существует специальный термин — рентабельность, который отражает отношение прибыли компании к уровню инвестированных средств. Чем выше так называемый КПД деятельности, тем выгоднее инвестирование.

Формула расчета ROIC (Return on Invested Capital) выглядит очень просто:

ROIC = Прибыль после уплаты налогов/Инвестированный капитал*100%.

Прибыль после уплаты налогов рассчитывается по формуле:

Прибыль после уплаты налогов = Прибыль до налогообложения * (1 – ставка налога).

Инвестированный капитал для точного расчета ROIC суммируется с долгосрочными обязательствами, например, кредитами.

Для расчета показателя берутся данные отчетов о прибылях и убытках. Когда при расчете используется квартальная отчетность, коэффициент можно умножать на число периодов для расчета годового показателя ROIC.

Иногда ROIC называют ROTC (Return On Total Capital, рентабельность суммарного капитала) или ROI (Return On Investment, рентабельность инвестиций).

Наравне с рентабельностью используют термин доходность. Оценка доходности позволяет понять, насколько успешна деятельность, гарантирован ли объем прибыли.

Управление процессом производства практические невозможно без использования этого простого, но эффективного маркера деятельности компании. На рынке инвесткапитала принято различать микро- и макро ROI.

Макропоказатель доходности проекта используется для оценки глобальных и долгосрочных проектов, например, запуска нового производства. Показатель в этом случае будет рассчитан не для однолетнего периода, а для длительного, поскольку крупные проекты не всегда окупаются в течение года.

Для НМА рентабельность рассчитать сложно, поскольку стоимость активов определять в некоторых случаях невозможно.

Инвестиционный капитал — это… Что такое Инвестиционный капитал?

Инвестиционный капитал
Инвестиционный капитал- сумма обязательств собственного капитала компании, рассматриваемая в долгосрочном периоде.

Словарь терминов антикризисного управления. 2000.

  • Инвестиции
  • Инвестиционный налоговый кредит (ИНК)

Полезное


Смотреть что такое «Инвестиционный капитал» в других словарях:

  • Инвестиционный капитал — в широком смысле финансовые ресурсы, имущество, интеллектуальный продукт. Инвестиционный капитал в узком смысле капитал, вложенный в долгосрочные инвестиции. По английски: Invested capital Синонимы: Инвестируемый капитал, Инвестированный капитал… …   Финансовый словарь

  • ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КАПИТАЛ — капитал, вложенный в долгосрочные инвестиции, на длительный период темени …   Энциклопедический словарь экономики и права

  • Инвестиционный капитал Украина — (ICU) Тип Общество с ограниченной ответственностью Год основания 2006 Расположение …   Википедия

  • КАПИТАЛ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ — (см. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КАПИТАЛ) …   Энциклопедический словарь экономики и права

  • Инвестиционный проект — проект строительства нового предприятия, расширения, реконструкции, технического перевооружения, модернизации, «переноса» основного производства на новую площадку и т.д., в результате реализации которого будет получена прибыль, а сама… …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

  • Инвестиционный банк — (investment bank) В США банк, который выполняет многие функции британского торгового банка (merchant bank). Обычно он оказывает консультационные услуги при слияниях и поглощениях, а также предоставляет финансовые средства промышленным корпорациям …   Финансовый словарь

  • Инвестиционный фонд открытого типа

    — (open end fund, mutual fund) Разновидность паевого траста (unit trust), в котором управляющие могут по своему усмотрению изменять размещение капиталов фонда, не извещая об этом держателей паев. Инвестиционные фонды открытого типа практикуются в… …   Финансовый словарь

  • КАПИТАЛ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ — инвестируемый капитал, вложенный в долгосрочные инвестиции, на длительный период времени. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 …   Экономический словарь

  • ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД — инвестиционный институт в форме акционерного общества, ресурсы которого образуются за счет выпуска собственных ценных бумаг и продажи их мелким инвесторам с целью привлечения сбережения широких слоев населения. Средства вкладываются от имени… …   Экономический словарь

  • инвестиционный фонд —    инвестиционный институт в форме акционерного общества, ресурсы которого образуются за счет выпуска собственных ценных бумаг и продажи их мелким инвесторам с целью привлечения сбережения широких слоев населения. Средства вкладываются от имени… …   Словарь экономических терминов


Инвестиционный капитал: что собой представляет?

Главная цель инвестирования заключается в получении финансовой выгоды, и, конечно же, она направлена на сохранение имеющегося капитала. Для достижения цели применяются различные варианты, которые доступны для вложения. В понятие инвестиционного капитала вкладывается совокупность всех тех ресурсов, которые инвестор готов направить на вложения. Соответственно, инвестиционный капитал — это материальные активы, и иные ресурсы для финансовых вложений. Кроме этого нужно добавить к понятию инвестиционного капитала еще и возможности аналитического мышления, которые и повысят шансы на обретение прибыли.

В чем заключается структурность инвестиционного капитала?

Капитал для инвестиций можно подготовить самостоятельно, либо сформировать его из заемных средств. Однако собственный бюджет из личных средств представляет собой более выгодный капитал, так как впоследствии он предоставит чистую прибыль.

Заемный капитал подразумевает внедрение в инвестиции денежных средств, полученных в качестве кредитов от банков, либо внедренных за счет долговых ценных бумаг.

К преимуществам собственного капитала относится тот факт, что отсутствуют обязательства по возврату средств третьим лицам. А вот заемный капитал не дает права собственности на полученную прибыль, так как часть средств должнику нужно вернуть. Нередко долговые обязательства сопровождаются выплатой определенных процентов за использование денежных средств. А это также приводит к дополнительным расходам, которые нейтрализуют определенную прибыль.

Несмотря на имеющиеся преимущества и недостатки инвестор может составлять капитал методом комбинации, как личных средств, так и заемных.

Эффективность инвестиционного капитала

В зависимости от выбора инструментов для инвестирования вложения могут быть как с высокой степенью риска, так и без риска. Наиболее рискованными инструментами в сфере инвестирования являются акции, ценные бумаги, драгметаллы, материальные активы, и так далее. Риск подобных инвестиций состоит в возможной потери части вложений, но при этом инвестор может получить наиболее высокий доход по каждому виду инструментов.

Малым риском характеризуются депозиты в банках, сберегательные счета. Прибыль по таким инструментам значительно ниже, но и риски здесь сведены к минимуму, и такие инвестиции характеризуются солидным уровнем надежности.

Главная цель вложений заключается в получении прибыли. И чтобы созданный инвестиционный капитал работал правильно, нужно уметь составлять еще и портфель инвестиций. Причем в данном случае очень важно уделить время диверсификации. Это понятие включает возможности снижения рисков за счет повышения дохода по части инструментов. Именно этот доход позволяет поддерживать прибыльность вложений даже по конкретным инструментам.

При создании инвестиционного портфеля необходимо учесть следующие факторы:

• Оценивайте имеющиеся финансовые инструменты, которые предполагаются для включения в портфель.

• Рассматривайте доходность каждого из инструментов, так как они напрямую будут влиять на прибыль инвестора.

• Оценивайте риски портфеля. В него необходимо включить ту часть капитала, которая будет направлена на активы с минимальным риском. Несмотря на низкий доход, они должны присутствовать в портфеле. А вот высокодоходные инвестиции с повышенными рисками выбираем в меньшей степени. Таким образом удается достичь баланса выгодности и рискованности портфеля.

• Рассматриваем сроки инвестирования. Они имеют немаловажное значение, ведь инвестору нужно понимать, когда он сможет получить свой капитал обратно.

Составление портфеля, как и инвестиционного капитала, производится всегда в индивидуальном порядке с учетом имеющихся факторов. Если инвестор понимает, что самостоятельно он не справится с подобными решениями, тогда можно обратиться за готовыми рекомендациями в специально созданные инвестиционные компании.

Каким образом определяем понятие инвестиционного капитала, которая включает всегда активы, и всевозможные финансовые ресурсы, которые применяются для получения дохода. А доходность инвестиционного капитала с максимально сокращенными рисками зависят от разработанного инвестиционного портфеля, что обеспечивается правильным выбором финансовых инструментов и полноценной диверсификации вложений.

01/03/2021

Автор статьи

Сооснователь DS Consulting

Понравилась статья? Сохрани себе или отправь другу:

Написать комментарий

понятие, условия создания, разновидности и доходность

Капитал – это деньги, товар, производительная форма. Кругооборот начинается с денег. Для расширения производства нужно располагать средствами, инвестировать их в дело. Изыскав и вложив сумму в предприятие, человек тем самым применяет инвестиционный капитал. Термин обозначает дополнительные деньги, используемые для приобретения производственных средств, реализации проектов, дабы обеспечить большую, нежели ранее, прибыль.

Откуда растут ноги?

Инвестиционный капитал предприятие получает из собственных средств владельца и привлеченных чужих ресурсов. Первое является нераспределенной прибылью с отчислениями на амортизацию. Второе предполагает некие свободные средства, которые выдают физлица, юрлица, государство. Такие средства – основной объект операций с использованием ценных бумаг.

Всякие сбережения становятся инвестициями, если расходуются на приобретение производственных элементов. Они являются единственным источником инвесткапитала. Средства возникают, когда доходы получают отдельные люди, корпорации, когда правительство получает доход, при этом сумма оказывается большей, нежели расходы этого субъекта.

Объекты и доходы

Традиционно собственный инвестиционный капитал используется для расширения предприятий намного реже, чем привлеченный, поскольку объект редко располагает достаточным объемом свободных средств. Классический источник привлеченных денег – это корпорации. Около 60% всего инвестрынка формируется именно такими сберегающими объектами. Это особенно характерно для развитой державы. У многих корпораций потребности намного выше, нежели сбережения, поэтому сектор предпринимательства традиционно считается конечным заемщиком.

Обыватели располагают некоторым доходом, часть которого традиционно стараются сохранить. Люди особенно активно стремятся к этому, если есть стимулирующие программы. Инвестирование средства позволяет физлицу обеспечить себе допдоход. Такой сектор формирует до трети всех сбережений в пределах державы.

Держава и то, что вне ее

Инвестиционный капитал создается с целью расширения производственных возможностей. Его можно получить взаймы, обратившись к державе, но в общем случае государство считается чистым заемщиком. Власти чаще сами привлекают деньги, дабы покрыть нехватку в бюджете.

Иностранные лица могут как занимать деньги, так и выступать в качестве инвесторов, поскольку сохраняют и приумножают средства. На практике, например, у западных держав баланс вложений с восточными и южными всегда отрицательный, поэтому западные страны считаются чистыми кредиторами.

О разновидностях

Анализируя цели инвестиционного капитала, условия получения статуса участника конкретного проекта, можно выделить несколько групп. Возможно рискованное инвестирование, прямое вложение, аннуитет и портфель.

Венчурный капитал – рискованные инвестиции. Он сопровождается созданием акций, активностью предприятия в новой сфере, где опасности выше среднего. Инвестиции такого типа осуществляют в компании без взаимной связи. Основная идея – максимально скоростная окупаемость. Инвестор покупает часть акций либо предлагает нуждающемуся предприятию ссуду, позволяя трансформировать эти деньги в акции.

Прямой формат предполагает внесение финансов в уставной капитал для обеспечения дохода. Портфельное инвестирование – это создание портфеля посредством покупки бумаг, активов. Портфелем называют комплект ценностей, позволяющий добиться желаемой цели. Можно составить портфель из акций или разных типов ценностей.

Эффективно или не очень?

Доходность и стоимость инвестиционного капитала – основные денежные параметры, значимые для инвестора. Чтобы оценить конкретный проект, определяют коэффициенты, указывающие на степень убыточности (доходности). При расчете нужно знать, как много денег вложено в предприятие. Обычно индексы отражают в процентной форме. Показатель вычисляют путем отнесения прибыли либо потерь к общей сумме вложенного. Прибыль можно рассчитать в виде процентов, итогов через бухучет, по управсчету. Можно учитывать показатели чистой прибыли (потерь). Инвестиции включают активы, капитал, основную задолженность предприятия и иные форматы, которые можно описать суммой денег.

Нюансы расчета

Чтобы просчитать, насколько результативен инвестиционный капитал, следует оценить его эффективность. Для этого вычисляют суммарный показатель прибыли за весь период владения активом, соотносят его со значением вложенного. Такой показатель отражает доходность за время, в течение которого у инвестора есть активы во владении. Он отражает, как объем вложенного увеличился за исследуемый период.

Чтобы инвестиционные капиталы было проще сравнивать человеку, который вкладывает деньги в разные периоды или на разные сроки, придумана форма годового перерасчета. Для оценки доходности нужно соотнести ее величину и длительность владения активом.

Инвестиции – это полезно

В настоящее время многие обыватели, располагающие некоторым доходом, задумываются о том, насколько к ним применимо явление инвестиционного капитала, могут ли они выступить в качестве инвесторов. Многие наслышаны о возможностях инвестирования, но мало кто может четко сформулировать цель такой деятельности. Для персоны, которая располагает средствами, основная задача – сохранить и приумножить свои богатства, дабы имеющаяся сейчас сумма выросла достаточно, чтобы можно было ее использовать для приобретения дорогостоящего предмета. Если создать инвестиционный капитал, можно тем самым обеспечить себя финансовой подушкой, с которой человек в любой момент будет ощущать себя в безопасности.

Наша жизнь сопряжена с множеством рисков. Сгладить их неприятное влияние позволяет сформированный заранее инвестиционный капитал. Большинство наших сограждан пытается хранить дома деньги на черный день. Некоторые предпочитают сохранять средства в банке. Как говорят опытные знатоки в этой сфере, лучший вариант – инвестировать свои ресурсы, дабы избежать обесценивания. Деньги будут работать, а их владелец – получать прибыль. Чем больше инвестиционный капитал персоны, тем лучшие перспективы прибыли у него будут.

Формирование своего портфеля

Такой формат инвестирования – это приобретение разнообразных активов. Основная цель инвестора – получение дохода. Портфель формируется различными активами. В него могут входить ценные бумаги, недвижимое имущество, антикварные изделия. Владение акциями, облигациями обычно не включает участие в управленческих процессах, и инвестирование в таком формате считается пассивным.

Задача портфеля инвестиций – формирование активов, которые будут обеспечивать максимум доходности при сниженных рисках и достаточной ликвидности. Грамотно спланировав размещение денег, заранее оценив доходную составляющую, вовремя корректируя состав и избавляясь от неликвидных объектов, можно гарантировать себе стабильное финансовое положение в настоящем и будущем времени.

общее и особенное – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

© И.Д. Аникина, 2009

ФИНАНСЫ. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ. АУДИТ

УДК 330.14.01 ББК 65.263

ФИНАНСОВЫЙ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КАПИТАЛ: ОБЩЕЕ И ОСОБЕННОЕ

И.Д. Аникина

Выявлены и рассмотрены особенности финансового и инвестиционного капиталов, влияющие на формирование инвестиционной стратегии компании.

Ключевые слова: финансовый капитал, инвестиционный капитал, инвестиционная стратегия, мобильность капитала, факторы ценообразования, оценка будущей ситуации, учет субъективных факторов ценообразования.

Динамика роста российской экономки во многом определяется динамикой инвестиционных процессов и структурой инвестиций. Основу экономического роста составляют вложения в реальные активы, однако и инвестиции в финансовые активы также являются одним из необходимых условий преобразований экономических отношений в России. Стабилизация экономического роста страны во многом зависит от скорости обработки информации о предпочтениях инвесторов и рисках проекта (такую информацию несут изменения цен на финансовые активы на фондовых рынках) и от возможности оценки и перераспределения не только рисков проекта, но и макроэкономических рисков.

В экономической теории иногда различают понятия инвестиций и капитала, главной целью которого является получение дохода, тогда как цели инвестиций трактуются более

широко, в качестве которых может выступать рост полезности инвестора, не измеряемый в стоимостной оценке. Например, в советской экономике «основным мотивом инвестиций выступала не прибыль, получение которой было важной, но все-таки второстепенной целью. Основной смысл инвестиций усматривался в расширении производства, его модернизации и создании новых рабочих мест» [11, с. 117-118], безотносительно к эффективности таких инвестиций.

Как считают современные исследователи, «без формирования адекватного общественного отношения к базовому элементу рыночной экономики — капиталу, относительно которого все остальные являются производными, формирование рыночных отношений… в России не имеет перспектив, а управление капиталом хозяйствующих субъектов будет ошибочно… сконцентрировано на собственных источниках финансирования» [14, с. 42].

По способу получения дохода капитал можно дифференцировать как инвестиционный и финансовый. Инвестиционный капитал увеличивает свою стоимость в результате «приобретения новых мощностей или расши-

рения действующих» [1, с. 20], то есть в результате вложения финансового капитала компании (собственных и мобилизованных из внешних источников средств) в реальные инвестиционные проекты с целью максимизации стоимости компании. Инвестиционным капиталом становятся ресурсы, вовлеченные в инвестиционную деятельность для их возобновления (не обязательно в той же материальной форме) и получения дохода в будущем. Финансовый капитал можно определить как приращенную форму стоимости вложений в процессе относительно самостоятельного движения финансовых ресурсов посредством обеспечения воспроизводственного процесса, то есть не только расширения или обновления, но и функционирования вложенного инвестиционного капитала. «С позиции общеэкономической капитал — это совокупность финансовых ресурсов, преобразованных в процессе делового оборота хозяйствующих субъектов в материальные, нематериальные и финансовые активы» [10, с. 12]. Исходя из этого финансовому капиталу присуща следующая система признаков: 1) совокупность финансовых ресурсов; 2) движение финансовых ресурсов, которое осуществляется относительно независимо от движения реальных активов, но финансовый капитал создает условия для ускоренного функционирования инвестиционного капитала.

Финансовый и инвестиционный капитал находятся в тесном взаимодействии друг с другом: эффективность функционирования инвестиционного капитала предприятия в большей степени предопределяется эффективностью его формирования, а эффективность функционирования финансового капитала определяется эффективностью его участия в инвестиционном капитале, что отражается при формировании инвестиционной стратегии компании. Инвестиционная стратегия компании включает этап формирования финансовых ресурсов. Главная задача этого этапа — привлечение финансовых ресурсов с заданными параметрами (время получения ресурсов, объем, издержки привлечения, сроки) для реализации инвестиционных проектов. Цель инвестиционной стратегии — выбор направлений вложений финансового капитала с целью получения дохода в будущем. Таким образом, инвестици-

онная стратегия включает этапы формирование финансовых ресурсов и распределения между инвестиционными проектами компании. Известный ученый Л. Крушвиц рассматривает инвестиции и финансирование как «процессы, ориентированные на платежи» и дает им следующие определения: «инвестиция — это предпринимательское действие, которое в разные моменты времени t приводит к денежным выплатам и поступлениям, причем этот процесс всегда начинается с выплаты. Финансирование — это действие, которое приводит в разные моменты времени t к денежным поступлениям и выплатам, причем этот процесс всегда начинается с поступления» [6, с. 3]. Таким образом, инвестиционное действие для одного инвестора в то же время для другого является финансовым действием.

Финансовый и инвестиционный капитал отличают следующие особенности.

1. Обособленность инвестиционной и финансовой форм капитала. В основе существования финансового капитала лежит инвестиционный капитал, но финансовые вложения нельзя поставить в соответствие ни одному реальному активу. Финансовый капитал обладает определенной самостоятельностью по отношению к инвестиционному капиталу. Самостоятельное движение финансового капитала может оторваться от движения реальных активов, что приводит к возникновению финансового кризиса, к разрывам стоимости инвестиционного капитала и лежащего в его основе финансового капитала. С развитием именно финансового капитала всякий капитал «представляется как бы удвоенным, а в ряде случаев и утроенным вследствие разных способов, благодаря которым один и тот же капитал или даже одно и то же долговое требование появляется под различными формами в различных руках» [7, с. 519]. Благодаря своим свойствам стоимость ценных бумаг не совпадает со стоимостью действительного капитала, хотя и зависит от его изменения. К. Маркс считал, что изменение стоимости ценных бумаг не приводит к изменению богатства нации, которое воплощено лишь в действительном капитале [там же, с. 515-517].

Действительно, динамика стоимости акций не всегда совпадает с динамикой стоимости реального капитала, что отражает особенности финансового капитала: оценивая финан-

совый капитал, материальные активы необходимо анализировать не просто как сумму отдельных элементов, но как единое целое, как систему, в которой все элементы находятся во взаимосвязи и взаимозависимости. Ценные бумаги отражают стоимость уже не только материальных активов, но и гудвилла, в котором важную роль играют качество управления, качество трудовых ресурсов и оптимальное сочетание материальных и нематериальных активов. В краткосрочном периоде колебания стоимости финансовых активов могут не отражать увеличения богатства страны, так как происходят под влиянием не только экономических, но и спекулятивных факторов, психологии инвесторов, которые оказывают важное влияние в краткосрочном периоде. В долгосрочной перспективе рост финансовых активов обусловливает рост богатства страны, а распространенность финансовых инвестиций является мерой развития экономики в целом.

2. Различие в мобильности финансового и инвестиционного капитала. Финансовый капитал обладает максимальной мобильностью по сравнению с инвестиционным, но при этом и разные части инвестиционного капитала также обладают неодинаковой маневренностью. Наиболее мобильны человеческие и информационные компоненты капитала, наименее — технические и природные, последние к тому же обладают большей специфичностью по видам производства по сравнению с человеческими ресурсами, что делает сложным изменение направления их использования, и следовательно, изменение инвестиционной стратегии.

Различия в мобильности вытекают из неоднородности инвестиционного капитала: по своему составу он обладает специфичностью -сложностью, затруднениями или невозможностью переключения использования данного актива с одного вида на другой. Специфичность приводит к возникновению невозвратных издержек, так как «переключить» данный актив на производство других товаров или невозможно, или требует дополнительных затрат. Это делает затруднительным быстрый перелив капитала из одной отрасли в другую, в отличие от финансовых рынков и возможностей финансового капитала. Российский ученый Ю.В. Яременко дополнил и развил теорию

специфичности ресурсов и предложил теорию неоднородности ресурсов [11, с. 308]. Суть этой теории в том, что ресурсы можно ранжировать по их качеству: на одном конце окажутся ресурсы высокого качества (качественные), на другом — такие же ресурсы низкого качества (массовые). Развитие технологий меняет состав ресурсов — качественные ресурсы переходят в массовые, что требует затрат времени и ресурсов. Данную теорию развивают современные ученые, исследующие модели экономической динамики и учитывающие необходимость наличия неоднородности капитала для функционирования экономической системы [12, с. 57].

Отсюда следует важность выбора инвестиционной стратегии компаниями: принятие решений о тех или иных реальных инвестициях является критичным решением, так как в дальнейшем отказ от таких инвестиций, переход на другую технологию требует значительных затрат. Инвестиции качественно меняют структуру экономики, выбор того или иного варианта инвестиции приводит систему в новое состояние, невозвратимое к прежнему.

Неоднородность ресурсов влияет на выбор предприятиями инвестиционных стратегий. Неоднородный характер ресурсов приводит к выводам о разном доступе различных участников рыночного процесса к качественным ресурсам. Только компании, генерирующие стабильные денежные потоки, получают доступ к качественным ресурсам (трудовым, технологическим и др.). В условиях нестабильности рыночной экономики компании могут поддерживать стабильность денежных потоков во многом за счет монопольного производства продукции, поэтому так важна в современных условиях защита интеллектуальной собственности, стремление компаний к росту, создание транснациональных корпораций.

Различия в мобильности финансового и инвестиционного капиталов приводят к различиям в длительности изменения структуры финансового рынка и структуры народного хозяйства. Структура финансового рынка (соотношения объемов различных ценных бумаг, обращающихся на финансовых рынках) может изменяться значительно быстрее, чем структура народного хозяйства, так как преобразование структуры инвестиций в рамках

народного хозяйства требует значительных инвестиций и длительного инвестиционного периода. Однако развитие современных информационных технологий частично сглаживает это противоречие, инвестиции могут быть привлечены с помощью финансовых рынков, разработка и внедрение новых технологий происходят значительно быстрее, чем традиционных, оказывая значительное влияние на структуру всей экономики.

В современной экономике происходят изменения реальных активов: это не только и не столько производственные здания, сооружения, станки и оборудование, но и интеллектуальная собственность, ноу-хау, а также современные информационные технологии, которые характеризуются высокой изменчивостью стоимости, что сближает их с финансовыми активами. Информационные технологии характеризует высокая скорость разработки, внедрения и морального устаревания, что делает возможным привлечение спекулятивного капитала в качестве источника финансирования таких технологий, который в данном случае будет являться «нормальным» источником финансирования. Информационные технологии ввиду высокой скорости развития «оказываются единственным видом технологий, по отношению к которым “короткий” спекулятивный капитал может оказаться нормальным производительным. Время их обновления так мало, а цикл жизни настолько сжат, что соответствует скорости обращения даже финансового капитала» [2, с. 220].

3. Различие факторов ценообразования на финансовые и реальные активы, лежащие в их основе. Цены на реальные активы в большей степени, чем на финансовые активы могут отклоняться от рыночных. Это связано с существованием неконкурентных (монопольных, олигопольных) рынков, на цены на которых могут оказывать влияние отдельные компании или государство. ТНК с помощью механизма трансфертного ценообразования также оказывают существенное влияние на цены, которые могут существенно и практически произвольно отличаться от рыночных цен, установленных на основе традиционных рыночных механизмов — при аналогичных продажах между не связанными друг с другом фирмами [там же, с. 359].

Финансовые рынки — одни из наиболее конкурентных в мире, для них характерно значительное количество продавцов и покупателей, ни один из которых не может контролировать ценообразование на финансовые активы. Рыночные цены на финансовые активы могут отличаться от справедливых цен, но это обусловлено не столько влиянием отдельных контрагентов на процесс ценообразования (чаще всего это влияние носит краткосрочный характер), сколько особенностями институциональных структур фондового рынка (олигополистическая структура рынка, высокие финансовые риски, низкие обороты рынка, существование нескольких торговых структур с различной инфраструктурой, диспропорции спроса и предложения на рынке акций, неравный доступ к информации различных участников рынка).

4. Необходимость оценки будущей ситуации, для которой характерны неопределенность и высокая степень риска при принятии решения в текущий момент времени, что приводит к невозможности составления точного прогноза изменения стоимости финансового и инвестиционного капитала.

Изменения в ценах финансовых активов происходят более резко и более быстро, чем на реальные активы, а их волатильность растет не только под влиянием изменений фундаментальных факторов, но и под влиянием спекулятивных настроений и психологии инвесторов. Многие специалисты считают, что гипотеза эффективного рынка не может объяснить спекулятивные бумы и резкие спады на фондовом рынке и является удобной исходной базой для описания эволюции рыночных цен только в обычное время [13, с. 89].

Исследования показывают, что объектами спекуляции и резкого изменения цен становились разнообразные инвестиции, как реальные, так и финансовые. Это золото (Новый Свет, 1550-е гг., 1978-1982 гг.), недвижимость (каналы, богатые дома, Голландия, 16361640 гг.), общественные земли в Чикаго (18301842 гг.), ипотечные инвестиционные трасты, офисы и молы (Япония, Швеция, 1980-е гг.), ипотечные облигации, недвижимость (США, Англия, 2008 г.), банки (Аргентина 19801998 гг., Чили, 1981 г., Япония, США, 19801992 гг., 2007-2008 гг., Мексика, 1994 г., Индо-

незия, Республика Корея, Малайзия, Таиланд, 1997-1998 гг.), доллары США (1985 г.), ПИИ в США (1980-е гг.), «мусорные» облигации (США 1989-1990 гг.), японские акции, (1980-е гг.), ценные бумаги компаний ведущих стран мира (2008 г.) [13, с. 90-92]. Таким образом, изменения цен инвестиционных ресурсов приводит к неустранимому риску при принятии инвестиционных решений как для инвестиций в финансовый капитал, так и в инвестиционный капитал. Но финансовый капитал более зависим от колебаний общеэкономической конъюнктуры, от политической стабильности, от сбалансированности спроса и предложения на финансовых рынках, то есть от макроэкономической динамики: «финансовый капитал создает институты глобальной инвестиционной денежной системы, содержание которых совпадает с системой структурных уровней макроэкономики» [3, с. 97].

Главным регулятором сбалансированности финансового рынка является процентная ставка, отражающая спрос и предложение на финансовый капитал. Уровень процентной ставки должен отражать действительное противопоставление всего ссудного и реального капитала в условиях свободной конкурентной среды. При этом условии процентная ставка формируется на основе временных предпочтений индивидуумов. Если предпочтения меняются и снижаются предпочтения настоящего по сравнению с будущим, то увеличиваются сбережения индивидуумов, процентная ставка падает и стимулирует инвестиции в капитальные блага, имеющие долгосрочный характер, происходит экономический рост.

Если же процентная ставка падает из-за государственной политики «легких денег», то происходит искажение ценовых сигналов, инвесторы вкладывают средства в слишком дорогие и долгосрочные проекты, которые раньше выглядели неэффективными. Растут цены на капитальные товары, происходит подъем на рынке недвижимости и фондовом рынке. Но временные предпочтения индивидуумов не изменились, и они по-прежнему больше тратят, а не сберегают. Наступает кризис в сфере производства капитальных товаров.

Таким образом, политика правительства, если она не учитывает реальных изменений

предпочтений инвесторов, искажает ценовые сигналы, дезориентирует инвестора и приводит к ошибочным инвестициям. Происходит рост на фондовом рынке недвижимости, увеличиваются спекуляции, цены акций растут, но не отражают реальных предпочтений индивидуумов к сбережению накоплений, а также реальных доходов и прибыли на акции. Возникает несоответствие существующих рыночных цен на акции и фундаментальной стоимости акций. Даже если реальный, физический капитал никуда не исчезает, он теряет свою стоимость как под влиянием реальных изменений предпочтений инвесторов, так и под действием изменения политики центрального банка, других факторов, то есть капитал перестает быть капиталом как самовозрастающей стоимостью. Падение цен акций оказывает негативное влияние и на реальный капитал. Оно приводит к уменьшению инвестиционных возможностей предприятия, поскольку уменьшается инвестиционная привлекательность нового выпуска акций и увеличивается финансовая неустойчивость предприятия (финансовый риск), что приводит к увеличению процентных ставок по заемному капиталу. Падение отрицательно сказывается и на покупательной способности населения, особенно в странах, где велика доля населения, владеющего акциями. При подъеме на фондовом рынке создаются дополнительные возможности привлечения капитала компаниями, как путем выпуска акций, так и с помощью привлечения заемного капитала по выгодным процентным ставкам. Развитие финансовых рынков способствует росту инвестиций и подъему реального производства при прочих равных условиях.

В современной экономической науке преобладающим является мнение о том, что составить точный прогноз, даже при условии всей полноты информации, невозможно: «Чем более далек и сложен в своих основаниях феномен, который необходимо предсказать, тем больше осторожности надо проявить. Предсказания могут быть только условными. Интеллектуальная честность требует, чтобы мы сопровождали даже эти осторожные высказывания оговоркой: они сделаны с большей степенью неведения» [4, с. 22]. Представители австрийской школы убеждены, что по-

пытки составления прогноза хотя бы на год вперед — напрасный труд, «учитывая всю многосложность экономики и используемые субъективные оценки, действующие в сознании людей» [5, с. 50].

5. Учет субъективных и психологических факторов при определении стоимости финансовых активов. Современное рыночное хозяйство развивается не только под влиянием экономических, но и неэкономических факторов, причем важность последних возрастает по мере увеличения сложности экономического развития. Особенно ярко действие неэкономических факторов проявляется на фондовом рынке, действия инвесторов на котором определяется не только рациональностью. «Инвесторы склонны к проявлению стадного инстинкта», — отмечает Б.Б. Рубцов [8, с. 28]. При изменении цен акций однонаправленные действия инвесторов усиливают сами себя (эффект авторезонанса). Это происходит как при повышении, так и при понижении цен на акции. Даже после начала действий фундаментальных факторов «время, которое понадобится для изменения тренда, часто определяется психологией людей: когда люди почувствуют изменения» [9, с. 204].

Существует противоречие между скоростью распространения информации и скоростью ее осмысления (она значительно меньше первой). В этом одна из причин того, что в краткосрочном периоде цена финансовых активов зависит не только от рациональных ожиданий инвесторов, но и от психологических факторов (настроений, инстинктивных и подсознательных реакций участников рынка). Таким образом, если среди участников рынка преобладают краткосрочные спекулятивные инвесторы, то рыночная цена финансовых активов будет в значительной степени отличаться от справедливой. Это может приводить к возникновению «мыльных пузырей», маний и кризисов.

Курс акций отражает не только объективные показатели деятельности предприятий, но и складывающиеся предпочтения инвесторов. В свою очередь, будущие ожидания инвесторов влияют на текущий выбор реальных инвестиционных проектов, которые определяют котировки акций, то есть не только реальные управленческие решения влияют на курс

акций, но и курс акций влияет на выбор управленческих решений. В этих условиях эксперт-аналитик, определяя сферы наиболее выгодных вложений инвестиций, влияет на формирование котировок ценных бумаг; субъективные мнения и оценки влияют на реальность. Особенно это важно на малоликвидных рынках, рынках с небольшим числом продавцов и покупателей, в этих условиях мнение эксперта приобретает особую важность. Его профессионализм, соблюдение общепринятых этических и моральных норм будут определять перспективы развития рынка и экономики. Развитие фондового рынка, применение новых финансовых инструментов зависит от уровня финансовой грамотности инвестора. Инвестор вынужден обращаться к посредникам, готовым разделить с ним риск и помочь ему увеличить свой капитал. Такая ситуация требует создания соответствующей инфраструктуры, в том числе институциональной, помогающей фондовому рынку нормально функционировать.

Специалисты и аналитики, формирующие предпочтения инвесторов, оказывают значительное влияние на принятие финансовых и инвестиционных решений. Но, как и все субъекты, в своих действиях они руководствуются не только интересами инвесторов, но и своими собственными, их мнение основывается не только на объективных, но и на субъективных данных. Принятие на этой основе инвестиционных решений может приводить к отклонению справедливых цен активов от рыночных.

6. Несовпадение потребностей и возможностей финансирования инвестиционных стратегий. При отсутствии или недостатке собственных финансовых ресурсов у предприятий возникают потребности в финансовых ресурсах для воспроизводства своего инвестиционного капитала. С другой стороны, у субъектов финансового рынка имеются свободные денежные средства при отсутствии или ограничении возможностей инвестирования в реальное производство. Разрешению этого противоречия способствует финансовая система. Однако в современных условиях имеет место частое несовпадение требований к необходимым финансовым ресурсам, предъявляемым предприятиями для финансирования инвестиционных стратегий (долгосрочность, значи-

тельный объем, определенные сроки получения денежных потоков, риск) и финансовыми ресурсами, имеющимися у банков и других финансовых институтов, частных инвесторов.

Для решения данной проблемы возникают финансовые инновации, позволяющие преобразовать денежные потоки с одними параметрами (риск, время, периодичность получения, валюта, процентные ставки, др.) в другие, удовлетворяющие участников финансового рынка.

Таким образом, финансовый и инвестиционный капиталы, находясь во взаимосвязи и взаимозависимости, имеют особенности, приводящие к их относительно обособленному развитию и разнонаправленному движению в определенные моменты времени; несовпадению стоимости финансовых ресурсов и инвестиционных ресурсов, лежащих в их основе; кризисам, охватывающим как финансовую систему, так и реальный сектор экономики. Вместе с тем развитие финансового капитала является необходимым элементом стимулирования инвестиционной активности в реальном секторе экономике, ведет к росту инноваций, повышению стандартов качества жизни всего населения, росту благосостояния граждан страны.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гукова, А. В. Управление инвестиционным капиталом предприятия : дис. … д-ра экон. наук / А. В. Гукова. — М., 2005. — 344 с.

2. Делягин, М. Г. Мировой кризис: Общая теория глобализации : курс лекций / М. Г. Делягин. -3-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2003. -768 с.

3. Евстигнеева, Л. Проблема синтеза общеэкономической и институционально-эволюционной теорий / Л. Евстигеева, Р. Евстигнеев // Вопросы экономики. — 1998. — № 8. — С. 97 — 113.

4. Корнаи, Я. Системная парадигма / Я. Кор-наи // Вопросы экономики. — 2002. — № 4. — С. 4-22.

5. Корриган, Ш. Как действовать на рынке медведей / Ш. Корриган // Бум, крах и будущее: Анализ австрийской школы : сб. : пер. с англ. / сост. А. В. Ку-ряев. — М. : ООО «Социум», 2002. — С. 26-43.

6. Крушвиц, Л. Инвестиционные расчеты / Л. Крушвиц. — СПб. : Питер, 2001. — 432 с.

7. Маркс, К. Капитал. Критика политической экономии / К. Маркс ; под ред. Ф. Энгельса. — М. : Политиздат, 1970. — Т. III. — 1084 с.

8. Рубцов, Б. Б. Мировые рынки ценных бумаг / Б. Б. Рубцов. — М. : Экзамен, 2002. — 448 с.

9. Скоузен, М. Кто предсказал крах 1929 г. / М. Скоузен // Бум, крах и будущее: Анализ австрийской школы : сб. : пер. с англ. / сост. А. В. Куря-ев. — М. : ООО «Социум», 2002. — С. 172-215.

10. Сысоева, Е. Ф. Финансовые ресурсы и капитал организаций: сущность, воспроизводство, управление : автореф. дис. … д-ра экон. наук / Е. Ф. Сысоева. -Волгоград, 2008. — 40 с.

11. Теория капитала и экономического роста : учеб. пособие / под ред. С. С. Дзарасова. — М. : Изд-во МГУ, 2004. — 400 с.

12. Ущев, Ф. А. Модель экономической динамики, учитывающая неоднородность капитала / Ф. А. Ущев, В. П. Чернов // Финансы и бизнес. -2007. — № 2. — С. 47-58.

13. Финансирование роста: выбор методов в изменчивом мире : пер. с англ. — М. : Весь мир, 2002. — 256 с.

14. Черняева, И. В. Современная теория финансов и эффективность воспроизводственных процессов / И. В. Черняева // Финансы и кредит. — 2008. -№ 32. — С. 40-45.

FINANCIAL AND INVESTMENT CAPITAL: GENERAL AND SPECIFIC

I.D. Anikina

This paper examines financial and investment capital peculiarities which determine the investment strategies of the company.

Key words: financial capital, investment capital, investment strategy, capital flows, price development aspects.

Инвестиционный капитал — Answr

Главным условием развития рынка является привлечение инвестиций и перераспределение капитала в сегменты, особо нуждающиеся в финансировании.

Для осуществления коммерческой деятельности и получения прибыли экономические субъекты создают инвестиционный капитал. Его наличие — возможность добиться определенных результатов в бизнесе за счет правильного инвестирования средств.

Источники формирования

Инвестиционная деятельность предполагает вложение средств, необходимых для получения прибыли в материальном и нематериальном виде. При формировании инвестиционного капитала используются, как собственные средства субъекта, так и заемные деньги. Источником свободного капитала являются: прибыль предприятия, амортизационные отчисления, средства, полученные в результате продажи ценных бумаг и другие источники финансирования.

Что касается источников заемных средств, то это чаще всего финансовые организации, выдающие кредиты на развитие. Не все свободные средства можно считать инвестиционным капиталом, а только те из них, которые были вложены в активы и направлены на достижение определенного экономического эффекта (получение прибыли). Деньги могут вкладываться, как в реальные активы предприятия (в производство), так и в финансовые инструменты (депозиты, ценные бумаги).

Как показывает практика, основным инвестором для реализации бизнес проектов и государственных программ является население страны. Несмотря на незначительную прибыль, люди вкладывают свободные средства в банковские депозиты, покупают акции предприятий и организаций. Доверяя деньги банкам и инвестиционным компаниям, люди рискуют, поэтому задача государства — обеспечить сохранность средств инвесторов и гарантировать получение ими своей части прибыли.

Выбор объекта инвестирования

Инвестирование свободных средств — это определенная опасность, и чем выше предполагаемый доход, тем больше приходится рисковать инвесторам. В этом случае инвестор должен выбрать «золотую середину», и не поддаться соблазну получения сверхприбыли. Проверка доходности инвестиционного проекта проводится разными способами, при этом учитывать приходится не только характерные особенности объекта инвестирования, но и социально-экономическую ситуацию в стране. В некоторых случаях во внимание берутся временные и сезонные факторы.

Начинать будущий инвестор должен не с оценки рисков, а с поиска достойного объекта инвестирования. Это должен быть стабильный и доходный проект. Именно на этом этапе и возникают сложности, а на помощь часто приходят аналитики, разбирающиеся в вопросах инвестирования, хотя полученной от них информации можно доверять не всегда. Первым делом надо проверить сам бизнес и его перспективность, после чего можно переходить к проверке деловой репутации компании, наличию долговых обязательств и структуре получения доходов.

Расчет инвестиций

Формула расчета инвестиций выглядит, как сумма амортизационных средств, нераспределенной прибыли и полученных кредитов. Со своей стороны амортизационные средства — это разница общей суммы амортизационных отчислений, суммы использованных отчислений и суммы свободных амортизационных средств (включая выданные кредиты). Фактический объем нераспределенной прибыли это разница между общей суммой нераспределенной прибыли и размером распределенной чистой прибыли.

Иначе выглядит формула расчета инвестиций, если использовались заемные и собственные средства одновременно. В этом случае к результату, полученному при расчете по первой формуле, добавляется сумма кредита (с залогом или без него) и средства, заимствованные у деловых партнеров.

Величина инвестиционного капитала

Развитие рыночной экономики невозможно без привлечения инвестиций. Эффективное перераспределение временно свободного капитала в те секторы, которые в нем больше нуждаются, является одной из самых важных функций рынка капитала.

Содержание статьи

Перераспределение капитала

Рынок капитала инвестиции и процентная ставка – эти термины появились в нашем лексиконе совсем недавно. Вместе с этим пришло осознание того, что деньги – это не просто средство платежа, но и товар. Если его выгодно продать, то можно получить доход.

С переходом к рыночной экономике перед субъектами хозяйствования остро встал вопрос привлечения ресурсов для дальнейшего развития и модернизации. Банковские кредиты не могли в полной мере удовлетворять потребности в капитале. Так появился рынок ценных бумаг, который обеспечивал миграцию капитала и позволял инвесторам вкладывать временно свободные средства для получения прибыли.

Сегодня рынок ценных бумаг представляет собой четкий, слаженный механизм, которому присущи все признаки рынка. Основным его показателем является инвестирование капитала и его виды.

На рынке осуществляют свою деятельность:

  • эмитенты;
  • инвесторы;
  • финансовые посредники.

Рынок капитала инвестиции и процентная ставка, как и полностью финансовый рынок, являются объектом постоянного контроля и регулирования со стороны государства. Это необходимо для создания оптимальных условий развития рынка капитала и защиты интересов его участников. Но злоупотреблять административными ресурсами не стоит, так как это может отпугнуть инвесторов.

Инвестиционный капитал

Инвестиционный капитал – это средства, которые вкладывают инвесторы в финансовые инструменты с целью получения прибыли. Средства, имеющие денежную форму, становятся инвестиционным капиталом, когда они используются в производстве – на покупку оборудования, рабочей силы и других элементов труда.

Величина инвестиционного капитала равна сумме:

  • собственных ресурсов;
  • заемных ресурсов.

К собственным ресурсам относятся активы предприятия, такие как прибыль, амортизационные отчисления и так далее. Что касается заемных – они являются платными, то есть уменьшают доход инвестора. Поэтому особенности определения величины инвестированного капитала, точнее самая важная из них, – оптимизация его размера.

Основную часть инвестиций составляют сбережения. Они представляют собой излишки, которые возникают при положительной разнице между доходами и расходами. Сбережения становятся инвестиционным капиталом, когда они направляются прямо или косвенно на покупку чего-либо.

Для эффективного развития экономики важно, чтобы государство выполняло свою функцию – создавало комфортные условия для функционирования рынка капитала. Для этого необходима подходящая нормативная база.

Инвесторы очень чутки к различного рода вызовам и рискам, потому при наступлении экономического, политического либо другого кризиса в государстве, можно наблюдать отток капитала из страны.

Источники и потребители инвестиционного капитала

Основными поставщиками капитала для инвестиций является население. Их сбережения имеют значительные масштабы и аккумулируются в виде банковских депозитов, пенсионных, страховых отчислений и так далее.

Задача государства создать внутри страны такую атмосферу, при которой население сможет не только накапливать средства, но и перенаправить их в реальные секторы экономики в виде инвестиций. В развитых странах распространено такое явление, как инвестирование капитала на долевых началах.

Также люди доверяют свои деньги финансовым учреждениям и, несмотря на невысокий процент дохода, вкладывают свои накопления на длительный срок, доверяя их управление фондам, банкам и инвестиционным компаниям (см. Как сделать выбор управляющей компании инвестиционного портфеля).

Крупнейшими потребителями инвестиционного капитала является бизнес и само государство. Они привлекают капитал для развития различных проектов, модернизации и расширения производства путем выпуска долговых бумаг.

Такие финансовые инструменты реализуются на рынке ценных бумаг, тем самым обеспечивая переливание капитала от инвестора эмитенту.

Управление инвестиционным капиталом

Собственный и заемный капитал необходимо правильно вложить. Задача инвестора не только сгенерировать определенный размер ресурсов, но и правильно им распорядиться.

Основная цель такой деятельности – получение дохода. Но вместе с тем инвестирование капитала в активы связано с рисками. Существует зависимость между размером риска и дохода, который можно получить от вложения средств в определенный проект.

Мастерство инвестора заключается в правильной оценке рисков и выбора «золотой середины» между их величиной и размером ожидаемой прибыли. Для оценки риска используют специальные показатели. Их довольно много, инвесторы их используют на свое усмотрение, в зависимости от объекта инвестирования, политической и экономической ситуации и так далее.

При расчете показателей используют различные методы:

  • экспертных оценок;
  • аналогий;
  • уместности затрат;
  • проверки устойчивости.

Эти методы помогают инвестору оценить степень риска, выявить факторы, которые могут повлиять на его величину и разработать меры, позволяющие снизить риск (инвестирование капитала в диверсификацию, страхование, подготовка резервов и так далее).

Инвестор оценивает степень риска вложения капитала в определенный период времени. Но существуют факторы, которые могут повлиять на эффективность инвестиций в будущем. Их также необходимо учитывать. Для этого используют специальные расчеты, например, — расчет ставки дисконтирования для инвестированного капитала.

Выбор объекта инвестиций

Но начинается формирование инвестиционного портфеля не с оценки рисков, а с выбора объекта, в который можно вложить средства. Объектом инвестирования должен быть надежный, стабильный и доходный проект. Часто на этом этапе привлекают аналитиков.

Начитается анализ с изучения страны, политической ситуации, состояния экономики и основных финансовых показателей. Далее выявляются перспективные направления и галузи.

Это могут быть проекты, имеющие государственную поддержку, отрасли экономики, ориентированные на производство материальных благ, спрос на которые растет и так далее. На заключительном этапе анализируют компании, проверяется деловая репутация, изучается отчетность, учредители, структура доходов, наличие обязательств и так далее.

Надежным считается инвестирование капитала в недвижимость рейтинг показывает, что такой вид инвестиций довольно популярный. Это объясняется высокой надежностью вложений, так как стоимость недвижимости значительно не меняется, она всегда остается ликвидной и, как показывает практика, такой объект инвестиций со временем дорожает.

Видео в этой статье:

Вложение средств в облигации и другие ценные бумаги направлено на получение дохода. При эмиссии указываются условия оборачиваемости ценной бумаги, такие как срок, размер купона и так далее.

А инвестирование капитала в акции не только направлено на получение дохода. Покупка таких финансовых инструментов дает право их владельцу на участие в управлении компанией.

Среди других популярных объектов инвестиций можно выделить:

  • денежные вклады;
  • интеллектуальная собственность;
  • имущественные права;
  • научно-технические разработки.

Инвестиционный капитал – это определенный объем ресурсов, которые вкладываются в экономику, в покупку материальных или нематериальных благ с целью получения прибыли. Инвестиционный капитал может состоять из собственных или заемных средств, важно правильно ими распорядиться – выбрать объект инвестиций, оценить риски. После этого можно ожидать получение прибыли в перспективе.

Определение инвестированного капитала

Что такое инвестированный капитал?

Инвестированный капитал — это общая сумма денег, полученная компанией путем выпуска ценных бумаг для акционеров и заемных средств держателям облигаций, где общая сумма долга и обязательств по аренде капитала добавляется к сумме капитала, выпущенного для инвесторов. Инвестированный капитал не является строкой в ​​финансовом отчете компании, потому что долг, аренда капитала и акционерный капитал перечислены в балансе отдельно.

Ключевые выводы

  • Инвестированный капитал — это совокупная стоимость собственного и заемного капитала, привлеченного фирмой, включая аренду капитала.
  • Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) показывает, насколько хорошо фирма использует свой капитал для получения прибыли.
  • Средневзвешенная стоимость капитала компании определяет, сколько вложенного капитала стоит фирме для поддержания.

Понимание инвестированного капитала

Компании должны получать больше прибыли, чем затраты на привлечение капитала, предоставленного держателями облигаций, акционерами и другими источниками финансирования, в противном случае фирма не получит экономической прибыли.Компании используют несколько показателей для оценки того, насколько хорошо компания использует капитал, включая рентабельность инвестированного капитала, экономическую добавленную стоимость и рентабельность вложенного капитала.

Общая капитализация фирмы — это общая сумма долга, включая аренду капитала, выпущенный плюс акции, проданные инвесторам, и два типа капитала отражаются в разных разделах баланса. Предположим, например, что IBM выпускает 1000 акций номинальной стоимостью 10 долларов, и каждая акция продается по цене 30 долларов за акцию.В разделе баланса акционерного капитала IBM увеличивает остаток обыкновенных акций на общую номинальную стоимость 10 000 долларов, а оставшиеся 20 000 долларов, полученные, увеличивают счет дополнительного оплаченного капитала. С другой стороны, если IBM выпустит корпоративные облигации на сумму 50 000 долларов, раздел баланса долгосрочного долга увеличится на 50 000 долларов. В целом капитализация IBM увеличивается на 80 000 долларов за счет выпуска как новых акций, так и новых долговых обязательств.

Как эмитенты получают доход на капитал

Успешная компания максимально увеличивает доходность привлеченного капитала, и инвесторы внимательно следят за тем, как компании используют доходы, полученные от выпуска акций и долговых обязательств.Предположим, например, что сантехническая компания выпускает дополнительные акции на сумму 60 000 долларов и использует выручку от продаж для покупки дополнительных сантехнических грузовиков и оборудования. Если сантехническая фирма сможет использовать новые активы для выполнения большего количества сантехнических работ в жилых домах, прибыль компании увеличится, и бизнес сможет выплачивать дивиденды акционерам. Дивиденды увеличивают норму прибыли каждого инвестора на вложения в акции, а инвесторы также получают прибыль от роста цен на акции, который обусловлен увеличением доходов и продаж компании.

Компании также могут использовать часть прибыли для обратного выкупа акций, ранее выпущенных для инвесторов, и списания акций, а план обратного выкупа акций уменьшает количество акций в обращении и снижает остаток капитала. Аналитики также внимательно изучают прибыль фирмы на акцию (EPS) или чистую прибыль на акцию. Если бизнес выкупает акции, количество находящихся в обращении акций уменьшается, а это означает, что прибыль на акцию увеличивается, что делает акции более привлекательными для инвесторов.

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — это расчет, используемый для оценки эффективности компании при распределении капитала, находящегося под ее контролем, на прибыльные инвестиции.

Коэффициент рентабельности инвестированного капитала дает представление о том, насколько хорошо компания использует свои деньги для получения прибыли. Сравнение рентабельности инвестированного капитала компании со средневзвешенной стоимостью капитала (WACC) показывает, эффективно ли используется инвестированный капитал.Эта мера также известна как рентабельность капитала.

ROIC всегда рассчитывается в процентах и ​​обычно выражается в годовом или последующем 12-месячном значении. Чтобы определить, создает ли компания стоимость, ее следует сравнить со стоимостью капитала компании. Если ROIC превышает средневзвешенную стоимость капитала (WACC), наиболее распространенную метрику стоимости капитала, создается стоимость, и эти фирмы будут торговать с премией. Обычным критерием для подтверждения создания стоимости является доходность, превышающая 2% стоимости капитала фирмы.Если рентабельность инвестиций компании составляет менее 2%, это считается разрушителем стоимости. Некоторые фирмы работают с нулевой доходностью, и, хотя они могут и не разрушать стоимость, у этих компаний нет избыточного капитала для инвестирования в будущий рост.

ROIC — один из наиболее важных и информативных показателей оценки для расчета. Тем не менее, это более важно для одних секторов, чем для других, поскольку компании, которые эксплуатируют нефтяные вышки или производят полупроводники, инвестируют капитал гораздо более интенсивно, чем компании, которым требуется меньше оборудования.

Определение капитальных вложений

Что такое капитальные вложения?

Капитальные вложения — это получение компанией денег для достижения своих бизнес-целей и задач. Этот термин также может относиться к приобретению компанией долгосрочных активов, таких как недвижимость, производственные предприятия и оборудование.

Ключевые выводы

  • Капитальные вложения определяются как сумма денежных средств, приобретенных компанией для достижения своих целей, таких как продолжение или расширение операций.
  • Это также может относиться к приобретению компанией постоянных основных средств, таких как основные средства.
  • Капитальные вложения могут быть сделаны из нескольких источников, включая использование наличных средств, продажу других активов или привлечение капитала путем выпуска долговых обязательств или капитала.

Как работают капитальные вложения

Капитальные вложения — это широкий термин, который можно определить двумя разными способами:

  1. Физическое лицо, группа венчурного капитала или финансовое учреждение могут делать капитальные вложения в бизнес.Денежная сумма передается в качестве ссуды или в обмен на обещание возврата или доли прибыли в будущем. В этом смысле слова капитал означает наличные деньги.
  2. Руководители компании могут делать капитальные вложения в бизнес. Они покупают долгосрочные активы, которые помогут компании работать более эффективно или быстрее расти. В этом смысле капитал означает физические активы.

В любом случае деньги для капитальных вложений должны откуда-то поступать. Новая компания может искать капиталовложения из любого числа источников, включая фирмы венчурного капитала, бизнес-ангелов и традиционные финансовые институты.Компания использует капитал для дальнейшего развития и продвижения своей продукции. Когда новая компания становится публичной, она приобретает крупные капиталовложения у многих инвесторов.

Созданная компания может сделать капитальные вложения, используя собственные денежные резервы, или обратиться за ссудой в банк. Если это публичная компания, она может выпустить облигацию для финансирования капитальных вложений.

Нет минимальных или максимальных капитальных вложений. Он может варьироваться от менее 100 000 долларов в виде начального финансирования для стартапа до сотен миллионов долларов для крупных проектов, реализуемых компаниями в капиталоемких секторах, таких как горнодобывающая промышленность, коммунальные услуги и инфраструктура.

Капитальные вложения призваны принести пользу компании в долгосрочной перспективе, но, тем не менее, они могут иметь краткосрочные недостатки.

Особые соображения

Решение компании о капитальных вложениях — это долгосрочная стратегия роста. Компания планирует и осуществляет капитальные вложения, чтобы обеспечить рост в будущем.

Капитальные вложения обычно делаются для увеличения производственных мощностей, захвата большей доли рынка и увеличения доходов.Компания может сделать капитальные вложения в форме доли в дополнительных операциях другой компании для тех же целей.

Недостатки капитальных вложений

Первым вариантом финансирования капитальных вложений всегда является собственный операционный денежный поток компании, но этого может быть недостаточно для покрытия ожидаемых затрат. Более вероятно, что компания прибегнет к внешнему финансированию, чтобы восполнить внутренний дефицит.

Капитальные вложения призваны принести пользу компании в долгосрочной перспективе, но, тем не менее, могут иметь краткосрочные недостатки.Постоянные интенсивные капиталовложения имеют тенденцию к снижению роста прибыли в краткосрочной перспективе, и это никогда не бывает популярным среди акционеров публичной компании. Более того, общая сумма долга компании в бухгалтерских книгах — это цифра, за которой внимательно следят владельцы акций и аналитики .

Определение инвестиционного капитала | Высшее рок-образование

Посмотреть БЕСПЛАТНЫЕ уроки!

Определение инвестиционного капитала:

Инвестиционный капитал — это деньги, используемые для приобретения заводов, оборудования и других предметов, необходимых для создания продуктов или предложения услуг.Инвестиционный капитал также называют финансовым капиталом.

Подробное объяснение:

Капитал — это актив, который используется для производства товаров и услуг. Машины, оборудование, инструменты и здания, непосредственно используемые для производства товаров и услуг, являются капитальными товарами. Финансовый или инвестиционный капитал — это деньги, используемые для покупки необходимых капитальных товаров.

Источники инвестиционного капитала можно разделить на заемные и собственные. Долг включает банковские ссуды и корпоративные облигации. Долг должен быть погашен с процентами.Преимущество долга в том, что у кредитора нет права собственности на бизнес. Инвестиционный капитал также может быть обеспечен путем продажи доли в компании. Это справедливость. Инвесторы могут пожелать вложить деньги в компанию, если они верят в стратегию компании и ожидают приемлемой отдачи от своих инвестиций. Затем компании могут использовать деньги для приобретения капитальных товаров, необходимых для получения прибыли. Как собственники, инвесторы в акции разделяют риски и прибыль. В отличие от кредиторов, этим инвесторам не гарантируются выплаты.

У предпринимателей могут возникнуть проблемы с получением кредита, достаточного для открытия компании. Например, предпринимателю может потребоваться больше денег, чем он может лично занять, чтобы приобрести какое-то крупное оборудование. Банки могут не желать ссужать достаточно денег, потому что чувствуют себя некомфортно из-за риска. Вместо этого предприниматель может полагаться на долевого инвестора, такого как инвестор-ангел (инвесторы, которые предоставляют стартовые деньги для стартапов, обычно члены семьи или богатые люди), или на венчурного капиталиста, чтобы предоставить финансовый капитал для развития своего бизнеса.

Когда ее бизнес станет устойчивым, он сможет провести первичное публичное размещение акций, чтобы выйти на публичные рынки для получения необходимого финансового капитала. После создания компания может продолжать продавать акции для сбора денег. Однако владельцы отказываются от доли владения или уменьшают стоимость своих акций каждый раз, когда продаются новые акции. Вот почему владельцы бизнеса часто предпочитают заемные средства собственному капиталу, потому что они не отказываются от доли владения, когда занимают деньги. Большая прибыль делится с владельцами.Кредиторам выплачиваются только проценты.

Копайте глубже с помощью этих бесплатных уроков:

Факторы производства — необходимые ресурсы каждого предприятия
Капитал и потребительские товары — как они влияют на производительность

Что такое капитальные вложения?

Капитальные вложения — это деньги, используемые бизнесом для покупки основных средств, таких как земля, оборудование или здания. Деньги могут быть в форме наличных денег, активов или ссуд.

Без капитальных вложений предприятиям может быть трудно начать работу.Узнайте больше о капитальных вложениях, о том, как они работают и как они связаны с экономикой.

Определение и примеры капитальных вложений

Термин «капитальные вложения» имеет два значения в бизнесе. Во-первых, капитальные вложения относятся к деньгам, используемым бизнесом для покупки основных средств, таких как земля, оборудование или здания. Во-вторых, капитальные вложения относятся к деньгам, вложенным в бизнес при том понимании, что эти деньги будут использоваться для покупки основных средств. активы, а не используются для покрытия повседневных операционных расходов.

Например, для приобретения дополнительных капитальных активов растущему бизнесу может потребоваться капитальные вложения в форме заемного финансирования от финансового учреждения или долевого финансирования от бизнес-ангелов или венчурных капиталистов.

Как работают капитальные вложения

Капитальные вложения дают предприятиям деньги, необходимые им для достижения своих целей. Обычно есть три основных причины, по которым бизнес делает капитальные вложения:

  • Для приобретения дополнительных капитальных активов для расширения, что позволяет бизнесу, например, увеличивать единичное производство, создавать новые продукты или увеличивать стоимость
  • Чтобы воспользоваться преимуществами новых технологий или достижений в оборудовании или машинах для повышения эффективности и снижения затрат
  • Для замены существующих активов, срок эксплуатации которых истек (например, автомобиль для доставки с большим пробегом или стареющий портативный компьютер)

Капитальные вложения и экономика

Капитальные вложения считаются очень важным показателем здоровья экономики.Когда предприятия делают капитальные вложения, это означает, что они уверены в будущем и намерены развивать свой бизнес за счет улучшения существующих производственных мощностей.

С другой стороны, спады обычно связаны с сокращением капиталовложений предприятий.

Капиталоемкие предприятия

Капиталоемкие предприятия требуют больших вложений в такие области, как рабочая сила, помещения и оборудование, а также ремонт и модернизация.

Железнодорожные компании общеизвестно капиталоемкие, требующие регулярных инвестиций в модернизацию линий, подвижной состав и оборудование.Например, в 2016 году CN Rail обрисовала в общих чертах 2,9 млрд долларов капитальных улучшений за год, включая 1,5 млрд долларов на рельсовую инфраструктуру, такую ​​как замена рельсов, шпал и других путевых материалов, улучшение мостов и модернизация железнодорожных веток. Другие инвестиции были связаны с увеличением объема перевозок, топливной экономичности и обслуживания.

Даже малый бизнес может быть капиталоемким. Например, небольшой землеройной или ландшафтной компании могут потребоваться значительные капиталовложения в оборудование, такое как бульдозеры, экскаваторы-погрузчики или грузовики.

Примечание

Капитальные затраты могут сильно колебаться из года в год из-за различных факторов, таких как деловой цикл, финансовое состояние бизнеса и разовые расходы, такие как чрезвычайные расходы из-за стихийных бедствий.

Не капиталоемкие предприятия

Из этого следует, что некапиталоемкие предприятия не требуют значительных денежных вложений для содержания. Примеры некапиталоемкого бизнеса включают консалтинг, разработку программного обеспечения, финансы или любой тип виртуального бизнеса.У этих предприятий нет большого количества объектов или оборудования, которые можно было бы инвестировать или поддерживать.

Финансирование капитальных вложений

Для предпринимателей проникновение в капиталоемкую отрасль может быть затруднено, поскольку для этого требуется значительный первоначальный капитал. Даже при наличии отличной идеи и сильного бизнес-плана финансирование капиталоемкого бизнеса может быть сложной задачей, в зависимости от типа бизнеса.

Например, у банков может не возникнуть проблем с финансированием застройщика для нового проекта таунхауса, особенно на сильном рынке недвижимости, но они могут не захотеть ссудить кому-то, кто хочет открыть ресторан, а это отрасль с заведомо высокими ставками. неудачи.

С точки зрения обеспечения ссуды залогом, таунхаус, вероятно, будет более привлекательным для банка, чем ресторан.

Если вы не можете получить заемное финансирование от кредитного учреждения и у вас нет состоятельных родственников или друзей, готовых инвестировать в ваш бизнес, вам, скорее всего, потребуется найти инвесторов-ангелов, которые могут предоставить долевое финансирование для вашего бизнеса.

Бизнес-ангелы получат долю в вашем новом предприятии в обмен на предоставление финансирования.Наиболее подходящим бизнес-ангелом будет тот, кого вы знаете и которому доверяете и который доверяет вам. Кто-то, кто знаком с вашей сферой деятельности, будет особенно полезен, так как он может дать совет и рекомендации по вашему новому предприятию.

Ключевые выводы

  • Капитальные вложения — это деньги, используемые бизнесом для покупки основных средств, таких как земля, оборудование или здания. Деньги могут быть в форме наличных денег, активов или ссуд.
  • Компании, для запуска и работы которых требуются большие финансовые вложения, являются капиталоемкими, в то время как компании, которым не нужно много денег для запуска или поддержки, не являются капиталоемкими.
  • Предпринимателям, которые не могут получить заемное финансирование от кредитного учреждения и не имеют богатых родственников или друзей, желающих инвестировать в их бизнес, скорее всего, должны будут найти инвесторов-ангелов, которые могут предоставить финансирование за счет долевого участия.

Капитальные вложения — Что такое капитальные вложения?

Капитальные вложения — это денежные средства, которые идут на достижение целей бизнеса или на покупку долгосрочных активов для бизнеса.

Отслеживайте доходы и расходы своего бизнеса из любого места с помощью облачного программного обеспечения для бухгалтерского учета и выставления счетов, такого как Debitoor.Попробуйте бесплатно в течение 7 дней.

Технически существует два разных способа использования термина «капитальные вложения» в контексте бизнеса. Первый относится к средствам, направленным на помощь бизнесу в достижении его целей. Второй относится к средствам, используемым для приобретения основных средств для бизнеса, а не для повседневных операций.

В любом случае капитальные вложения обычно включают единовременную выплату, которая должна использоваться с учетом роста компании.

Источники капитальных вложений

Поскольку этот термин может использоваться для описания двух различных концепций в бизнесе, мы рассмотрим, откуда могут исходить капитальные вложения в обоих случаях:

Финансовые вложения

Капитальные вложения, как правило, включают в себя вложение больших сумм денег в бизнес, будь то до начала бизнеса или с течением времени, особенно в случае предприятий, которые в значительной степени полагаются на капитал для непрерывной (а не повседневной) деятельности.

Часто капитальные вложения связаны с такими источниками, как фирмы венчурного капитала, или даже с частными спонсорами, такими как бизнес-ангелы. Это, безусловно, может иметь место, когда предприниматель привлекает внимание к особенно выигрышной идее с помощью сильного бизнес-плана.

Однако капитал также может поступать из традиционных источников, таких как банковские ссуды, однако получить необходимый капитал для бизнеса может быть непросто. Часто требуется какая-либо форма обеспечения, что может быть рискованно.

Инвестиции в физический капитал

В других случаях капитальные вложения производятся в форме покупки долгосрочных активов с целью обеспечения роста бизнеса с течением времени. В этой ситуации решение о покупке обычно принимает руководство компании.

Цель капитальных вложений

В конечном итоге капитальные вложения в обеих формах используются для улучшения текущего прогнозируемого роста бизнеса. Это имеет очевидный ожидаемый результат — создание бизнеса, который сможет лучше производить и приносить больший доход.

Хотя это может показаться очевидным, существуют дополнительные способы, которыми капитальные вложения могут быть выгодны не только для вовлеченного бизнеса, но и для местной экономики, руководства и сотрудников:

  • Экономическая выгода: Неизбежно добавление капитальных вложений в виде денежных средств обеспечивает явный финансовый импульс для бизнеса. Когда это происходит, это может помочь в повышении эффективности производства, например, тем самым потенциально внося вклад в экономику.

  • Возможности трудоустройства: Увеличение производства может привести к возможности нанимать больше сотрудников, обеспечивая рабочие места.

  • Создание благосостояния: Капитальные вложения, которые направляются в бизнес, который затем может использовать их для развития бизнеса и увеличения доходов. Это может означать более высокий доход как для менеджмента, так и для сотрудников, а также потенциально для акционеров и открывает возможности для будущих инвестиций.

  • Усиление рыночной конкуренции: Когда бизнес сталкивается с определенной конкуренцией на рынке в отношении продукта или услуги, это заставляет этот бизнес улучшать свои предложения, принося пользу клиентам.

Это лишь некоторые из основных преимуществ, которые могут быть получены в результате успешного использования капитальных вложений.

Пример капитальных вложений

Садоводческий бизнес Тима в Кэрнгормс набирает обороты, и в теплые месяцы он успешно предоставляет услуги по уходу за газонами и садоводству. Однако из-за сезонности он хотел бы расширить свой бизнес и за счет предоставления зимних услуг.

Он вкладывает средства в снегоочиститель, который можно прикрепить к своему грузовику в рамках ряда услуг по уборке снега и зимнего обслуживания.Стоимость плуга 989 ​​фунтов стерлингов. Это большая часть затрат для его бизнеса, однако это долгосрочное вложение, которое позволит ему расширить свой бизнес и предложения услуг.

Недостатки капитальных вложений

Хотя капитальные вложения могут показаться простым и надежным способом улучшить бизнес, в обоих случаях есть потенциальные недостатки.

  • Высокий стресс: Когда капитальные вложения добавляются к бизнесу или производятся в актив, это оказывает дополнительное давление на руководство, чтобы гарантировать, что это принесет пользу бизнесу.

  • Высокий риск: Стресс, возникающий из-за давления, необходимого для достижения успеха за счет капитальных вложений, основывается, прежде всего, на том факте, что предприятия склонны к довольно высокому риску. Возможна неудача не только в той части капиталовложений, которые служат своей цели, но и в бизнесе в целом.

  • Высокая видимость: Когда бизнес берет ссуду для капитальных вложений или получает средства, это вызывает повышенное внимание к бизнесу со стороны банков / инвесторов, что может повлиять на эффективность работы.

Капитальные вложения и дебетовое поручение

Лучший способ понять финансы вашего бизнеса и то, как капитальные вложения могут принести пользу вашему бизнесу, — это следить за своими счетами. С помощью программного обеспечения для онлайн-учета и выставления счетов, такого как Debitoor, легко записывать платежи и управлять расходами из любого места.

Активы, добавленные в вашу учетную запись, могут быть отмечены как таковые с применением автоматической амортизации в зависимости от срока полезного использования и расчетной остаточной стоимости.Графика на панели инструментов дает вам мгновенное визуальное представление о ваших доходах и расходах, позволяя легко отслеживать финансовые результаты вашего бизнеса.

Разница между ликвидным капиталом и инвестиционным капиталом

Капитал инвестируется в бизнес с ожиданием финансовой прибыли. Капитал может поступать из разных источников — от кредиторов или владельцев — и может быть ликвидным или неликвидным в зависимости от операционных потребностей компании. Ликвидность компании — важная проблема для инвесторов, потому что она говорит о финансовом здоровье компании и способности вернуть свои инвестиции в случае банкротства бизнеса.

Инвестиционный капитал

Основой любой успешной коммерческой деятельности является размещение инвестиционного капитала. Инвестиционный капитал — это деньги, которые бизнес приобретает как у своих владельцев, так и у акционеров и кредиторов в обмен на обещание будущих доходов или процентов. С точки зрения бухгалтерского учета, инвестированный капитал — это сумма обязательств компании (капитал, вложенный кредиторами) и собственного капитала компании (капитал, вложенный собственниками). Инвестиционный капитал включает все формы ликвидного капитала, которые контролирует компания.

Ликвидный капитал

Одним из видов инвестиционного капитала является ликвидный капитал. Не весь инвестиционный капитал ликвиден — только те активы, которые можно конвертировать в другие активы с минимальными финансовыми потерями. Очевидным примером ликвидного капитала являются денежные средства или их эквиваленты, которые могут быть немедленно выплачены акционерам, кредиторам или поставщикам без значительных временных задержек, потерь капитала или финансовых затрат. Ценные бумаги, легко обращающиеся на рынке, такие как акции или облигации, принадлежащие компании, и дебиторская задолженность — деньги, причитающиеся компании — обычно считаются ликвидным капиталом.

Основные средства

Инвестиционный капитал, не представленный в ликвидном капитале, считается основным средством. Это связано с тем, что деньги, вложенные в неликвидные инвестиции, не могут быть легко преобразованы для других целей, поэтому они остаются «фиксированными», где бы они ни были размещены. Примерами являются активы, удерживаемые в течение длительного времени, такие как производственное оборудование, земля и другое крупное имущество. Основные средства нелегко продать, иначе их продажа приведет к существенной потере стоимости. Основные средства обычно подвержены амортизации или постепенному снижению их стоимости в результате длительного использования.

Важность ликвидности

Различие между ликвидным капиталом и общим инвестиционным капиталом важно для инвесторов, потому что компании, которыми они владеют, нуждаются в доступе к легко конвертируемым активам для участия в своей коммерческой деятельности. Фирма со слишком низкой ликвидностью может в конечном итоге продать основные средства в убыток или взять на себя больше долгов, чтобы выполнить свои обязательства; слишком большая фирма может недоиспользовать свой инвестиционный капитал и ограничивать свою прибыль. Фирмы с хорошим управлением и те, кто инвестирует в них, стараются обеспечить баланс между ликвидностью и инвестиционным капиталом.

Что такое инвестированный капитал? — Определение из Divestopedia

Что означает вложенный капитал?

Инвестированный капитал — это общая сумма инвестиций, сделанных как акционерами, так и держателями облигаций в компанию. Это обязательство для компании, поскольку она должна выплатить эти деньги, а также разумную прибыль как акционерам, так и держателям облигаций, хотя в последнем случае норма прибыли является фиксированной. Прежде чем компания сможет начать получать прибыль, ей необходимо заработать больше, чем сумма ее инвестированного капитала, в дополнение к деньгам, необходимым для ее обслуживания.

Divestopedia объясняет инвестированный капитал

Инвестированный капитал — важный показатель как для инвесторов, так и для владельцев бизнеса. Для компании это помогает определить ее обязательства и сумму денег, которую ей необходимо заработать, чтобы покрыть эти обязательства. С точки зрения инвестора, инвестированный капитал полезен для расчета рентабельности инвестиций, добавленной стоимости и рентабельности капитала, используемого компанией.На основе этих показателей инвесторы могут принимать обоснованные решения.

Формула выглядит следующим образом:

Инвестированный капитал = Общий долг + Аренда + Общий капитал — Внеоперационные денежные средства и инвестиции

Хотя приведенная выше формула является наиболее часто используемой, это не единственный способ расчета инвестированного капитала. Есть два подхода: операционный и финансовый. При операционном подходе текущие обязательства, по которым не начисляются проценты, вычитаются из текущих операционных активов для расчета чистого оборотного капитала.Затраты на основные средства; приведенная стоимость не капитализированных обязательств по аренде; гудвил и другие нематериальные активы затем добавляются к чистому оборотному капиталу для получения суммы инвестированного капитала.

При финансовом подходе краткосрочная задолженность компании, долгосрочная задолженность и обязательства по аренде, которые не капитализированы, складываются вместе, чтобы получить общую сумму долга и аренды. Обыкновенные акции; заработок; резервы по безнадежным долгам, если таковые имеются; и другие капитализированные расходы, включая маркетинг, исследования и разработки, затем добавляются к общей сумме долга и аренды.Наконец, рыночные ценные бумаги вычитаются из этой стоимости, чтобы получить окончательную стоимость инвестированного капитала.




Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *