Инвестиции в стартап: 60 полезных сайтов для поиска инвестиций в стартап — Финансы на vc.ru

: Технологии и медиа :: РБК

• IPO (первичное размещение акций) Ozon на американской бирже NASDAQ. Маркетплейс привлек $1,2 млрд. При цене размещения $30 сейчас акции компании торгуются выше $60 за бумагу. Dsight называет это размещение «одним из самых ярких событий для российского венчурного рынка» в прошлом году;
• привлечение €100 млн от Hyundai и Kia британским стартапом Arrival, который был создан экс-директором Yota Дениcом Свердловым и разрабатывает платформы для электроавтобусов и электрогрузовиков;
• инвестиции «МегаФона» в размере $101 млн в видеосервис Start;
• приобретение Сбербанком музыкального сервиса «Звук» за $300 млн и картографического 2ГИС за $151,4 млн.

Каким было влияние пандемии на венчурный рынок — в материале РБК.

Читайте на РБК Pro

Учились, лечились и покупали онлайн

Лидером по количеству сделок в прошлом году и на втором месте по объему привлеченных средств оказалась сфера образования: в ней прошло 36 сделок на сумму $119,1 млн. Интерес во многом был обусловлен масштабным закрытием образовательных учреждений. «Локдауны и санитарные ограничения доказали, что физическое присутствие в учреждениях не обязательно для образовательного процесса», — отмечается в исследовании. Крупнейшей сделкой стало приобретение Mail.ru Group 25% в стартапе «Учи.ру» за $47 млн (с учетом небольших взносов от Российско-китайского инвестиционного фонда и Российского фонда прямых инвестиций).

Еще одной отраслью, выигравшей от пандемии, было здравоохранение. В ней прошло 19 сделок на сумму $44,9 млн. Среди крупнейших — привлечение $8,9 млн от VEB Ventures в телемедицинскую компанию «Доктор рядом» (общая сумма сделки составляет $15 млн, но часть должны выплатить в 2021 году), привлечение $7,5 млн в страховой сервис BestDoctor от нескольких инвесторов, а также $5 млн в сервис для контроля диеты Simple от фонда Target Global и соучредителя сервиса Palta.

Одним из главных бенефициаров COVID-19 авторы исследования назвали рынок e-commerce. «Пандемия ускорила переход компаний из самых разных отраслей к продажам онлайн. Компании, уже использующие интернет как площадку для продаж своих услуг, укрепили позиции, аутсайдерам пришлось спешно сокращать свое отставание», — пишет Dsight. При этом сегмент доставки еды и продуктов вырос на 79%, приводятся в исследовании данные CityAds Media. Также инвесторов привлекали такие сферы, как СМИ и развлечения, программное обеспечение и транспортные перевозки, веб-сервисы и др.

Негативные последствия пандемии

Главным эффектом COVID-19 стало сокращение объемов финансирования. Поскольку эффекты пандемии были непредсказуемы, многие решили минимизировать риски.

В прошлом году также было приостановлено большинство акселерационных программ. Число подобных сделок сократилось на 55% по сравнению с 2019 годом, до 35. Но это падение компенсировалось повышенной активностью бизнес-ангелов, которые, по данным Dsight, совершили 64 инвестиции против 37 сделок в 2019-м.

Как отметил управляющий партнер венчурного фонда LETA Capital Александр Чачава, от пандемии пострадало не так много сегментов: все, что касается туризма, офлайновых мероприятий и активностей, непродуктовый ретейл. «Если говорить про российский венчурный рынок, то на него пандемия не повлияла негативно, скорее убрала традиционные недостатки. Возможно, сократился приток денег в силу общих экономических сложностей, но венчур как раз позволяет зарабатывать там, где происходят тектонические сдвиги», — рассуждает он. В 2021 году Чачава ожидает оживление экономики и преодоление кризиса вместе с развитием новых проектов, которые зародились в 2020 году из-за пандемии.

«В момент, когда началась пандемия, большое количество активных игроков остановили все сделки и наблюдали за развитием ситуации. Совершались только те сделки, в которых уже были четкие обязательства или открывались какие-то супервозможности, связанные, например, с предбанкротным состоянием компании», — говорит управляющий партнер венчурного фонда Typhoon Digital Development Олег Братишко. В числе позитивных моментов он назвал то, что большое количество технологических стартапов адаптировались, подготовили решения для текущей ситуации и очень сильно выросли за последний год. Например, выручка NtechLab, которая занимается системами распознавания лиц, выросла в два раза. Если экономика восстановится, во второй половине 2021 года можно будет ожидать много сделок на венчурном рынке, потому что есть отложенный спрос.

2020 год ознаменовался бумом IPO (initial private placement — первичного размещения акций на бирже). По данным PwC, за год в мире состоялось более 1,4 тыс. первичных размещений на $331,3 млрд. Это гораздо больше, чем в 2019-м, когда более 1 тыс. эмитентов привлекли $199,2 млрд. Лидерами по объему привлеченных средств в прошлом году были компании, вышедшие на американские биржи, — на них пришлось почти $180 млрд.

При этом более 40% средств в ходе IPO было привлечено с помощью так называемых компаний-пустышек, или SPAC (Special Purpose Acquisition Company), на них пришлось 165 размещений. Такие компании не имеют собственного бизнеса и активов и выводятся на биржу для поиска и покупки непубличных компаний.

Россию бум IPO задел по касательной: за год на биржу вышли только три компании — специализирующийся на транспортировке энергоносителей «Совкомфлот», девелоперская группа «Самолет» и маркетплейс Ozon.

Если благоприятная конъюнктура на рынке сохранится, согласно прогнозу Dsight, в 2021 году ожидается рост числа российских IPO. Вдохновившись опытом Ozon, о планах стать публичными заявили My.Games (игровое подразделение Mail.ru Group), Fix Price и «Вкусвилл», финансовый сервис «Сравни.ру» и др.

Как и где получить инвестиции в стартап — рассказывают эксперты

Существует 2 очевидных способа привлечения денег: кредиты и инвесторы. По сравнению с долей инвестора, кредит обходится дешевле: процент небольшой, и долг вы через какое-то время закроете — а инвестору будете платить всегда. С другой стороны, вы не обязаны возвращать ему инвестиции — он получает только процент от прибыли.

Где искать инвестора?

Ваши родственники и близкие друзья

Нельзя исключать этот вариант. И продавать им проект нужно точно также, как и обычному инвестору: тотальная подготовка, презентация, заключение договора. Не надейтесь, что они вложат свои деньги только потому, что хорошо вас знают.

Ваша записная книжка

У любого человека сотни контактов в телефоне. Среди них есть как потенциальные инвесторы, так и те, кто может познакомить вас с ними. Не забывайте также про старых клиентов и поставщиков.

Друзья в социальных сетях

Здесь сотни или тысячи контактов. Вам не нужно просить у них деньги. Звоните и пишите по специальной технике — «Посоветоваться». Пример:

Привет, Алексей!

Хочу посоветоваться. Я сейчас открываю бизнес по франшизе и ищу инвестора. Риски минимальны, все уже очень хорошо проработано и готово к запуску. Можно зарабатывать от 30% годовых.

Может, у тебя есть знакомые, которым это будет интересно?

Топ-менеджеры и владельцы компаний

В России много топ-менеджеров, и многие из них зарабатывают более 300-500 тысяч в месяц, а то и больше миллиона. Многие из них стремятся создать себе подушку безопасности, поэтому ищут ниши для пассивного дохода.

Также многие владельцы малого и среднего бизнеса ищут новые направления, заскучали в своей нише и хотят чего-то нового.

Ищите их в социальных сетях: инстаграм, фейсбук, одноклассники, вконтакте. Составьте короткий хороший питч и пишите всем, кого найдете, с предложением о встрече или созвоне. Письмо должно быть коротким и емким. Пример:

Добрый день, Александр.

Я нашел ваш профиль в группе Альфа-Банка. Меня зовут Сергей Дегтярев, я из Москвы. Сейчас я запускаю бизнес в сфере IT в Новосибирске. Это бизнес, который успешно работает уже в 90 городах России и СНГ, но его еще нет в нашем городе.

Я ищу инвестора для развития этого проекта. Доходность для инвестора — от 50% годовых. Это действительно стоящий проект, на который следует обратить внимание. Уделите мне 10 минут по телефону, и я расскажу подробнее.

Также можно прийти в офис, например, под видом клиента и узнать, где кабинет руководителя. Включайте фантазию. Как можно больше встречайтесь и общайтесь с топами и предпринимателями по технике «Посоветоваться» и вас рано или поздно познакомят с нужным человеком.

Инвесторы

Люди, которые целенаправленно ищут бизнесы для вложения денег, тоже существуют в социальных сетях, кроме того их можно встретить, посещая инвестиционные мероприятия, инвестиционные клубы, сообщества бизнес-ангелов, небольшие инвестиционные фонды.

Можно даже разместить объявления на Авито и подобных сервисах. Среди наших партнеров есть те, кто нашел инвесторов именно там.

Краудфандинговые и инвестиционные площадки

На таких площадках как Boomstarter, Planeta, Kickstarter обычные люди скидываются небольшими суммами на интересные проекты. Это не инвесторы: вместо доли в бизнесе они получают от вас бесплатные товары или услуги.
На инвестиционных площадках, таких как StartTrack, люди объединяются, чтобы стать реальными инвесторами проекта. Если вы сделаете сильный питч, то есть шанс получить средства на запуск таким образом.

Как привлечь инвесторов?

Опытные инвесторы сначала выбирают людей, в которых будут вкладывать деньги. На проект они смотрят только во вторую очередь. Отсюда основные правила при поиске инвестора:

Внешний вид

Первое впечатление можно произвести только один раз, поэтому оденьтесь соответствующе. В костюме с галстуком можно пойти в инвестиционный фонд или в компанию с деловым дресс-кодом, но на встречу в более неформальной обстановке нет смысла одеваться в костюм: нужно всего лишь не вызвать отталкивающего впечатления.

Тотальная уверенность

Чтобы придерживаться этого правила, не придавайте каждой встрече слишком большой вес. Инвесторов много, а это только один из них. Просто сделайте все от вас зависящее наилучшим образом.

Знайте хорошо свой продукт

Принесите с собой наглядные материалы — очень короткие и понятные презентацию и финмодель. Ваш питч должен передать инвестору:

• суть продукта;
• почему вы хотите заниматься именно им;
• чем продукт лучше остальных;
• почему нужно вкладываться именно в эту нишу;
• почему этот бизнес просуществует много лет;
• какие у него перспективы;
• сколько заработает инвестор.

Подготовьтесь ко встрече

Подготовьте вопросы к инвестору и узнайте как можно лучше этого человека из открытых источников. Убедитесь что хотите делать вместе с ним бизнес. Узнайте, где он работал, чем конкретно занимался, какие бизнесы строил, почему ушел из них.

Сделайте предварительные шаги по проекту

Заключенные договора, выбранные локации, собранная команда — лучше, чем просто идея: они подтвердят серьезность ваших намерений.

Слушайте интуицию

Ваша задача не только убедить инвестора вложить в вас деньги, но и понять: хотите ли вы работать с этим человеком? Задавайте вопросы, поймите его ценности и цели. Узнайте, почему он согласился на встречу и что его заинтересовало? Инвестировал ли он раньше и успешно ли? Какие у него отношения с партнерами?

Слушайте свою интуицию и не начинайте работу с теми, в ком возникают сомнения. Искать партнера по бизнесу — все равно что заключать брак. Вы ведь не будете делать предложение руки и сердца тому, в ком не уверены?

Не соглашайтесь на невыгодные условия

Условия предлагаете вы, инвестора выбираете вы. Даже если инвестор говорит, что будет с вами работать только на своих условиях — это может быть только началом переговоров.

Не гоните лошадей

Не торопите инвестора. Возможно, он слышит о вас и о проекте впервые, ему нужно во всем разобраться. Дайте ему время подумать, разобраться, оценить все детали. Не торопите инвестора и ни в коем случае.

Ваша цель на встречу: «продать» себя, проект, цифры и назначить следующую встречу. Уловите все вопросы и сомнения, чтобы подготовить ответы на них ко следующей встрече.

Как работать с инвесторами на ваших условиях

Самые популярные варианты в случае микробизнеса: либо инвестор выдает вам займ, либо он покупает долю в бизнесе и становится совладельцем.

Займ

Здесь можно договориться на 20-50% годовых. Если у вас есть ликвидное обеспечение (недвижимость, автомобиль) и его стоимость выше займа, то деньги можно получить под небольшой процент. Займ оформляется договором займа. По сути, инвестор, который дает вам займ — является кредитором.

Доля в бизнесе

Размер доли нужно рассчитывать с точки зрения потенциальной доходности. Она должна быть от 50% годовых, т.е. инвестор должен вернуть свои деньги за 2 года или быстрее. Возможен вариант, когда инвестор получает больший процент до возврата своих вложений, а затем процент снижается. Например, сначала 30%, а после возврата вложений — 15%.

Я рекомендую входить в партнерство с инвестором, отдавая ему долю до 50% и хотя бы частично вкладываться в проект своими деньгами, чтобы быть собственником бизнеса. Доля в бизнесе официально оформляется созданием ООО с соответствующими долями учредителей, либо инвестиционным договором. И главное: если вы идете по варианту доли в бизнесе, ни в коему случае не берите на себя обязательство вернуть деньги.

Напоследок история

На выставке франшиз в Париже мы познакомились с парнем по имени Джамбулат. Простой парень из Ингушетии, владеющий бургерной в центре Парижа. Я спросил у него: «Откуда у ингуша из простой семьи бургерная в Париже?» Он ответил, что у него даже близко не было денег на ресторан, но была гипотеза, что у владельцев помещений в 200 квадратных метров в центре Парижа также есть деньги, чтобы инвестировать в его бизнес. Тогда он начал ходить по владельцам помещений, подходящих под бургерную, и предлагать им стать инвесторами. Гипотеза сработала. Он обошел 200 владельцев помещений, и 1 из них согласился. Отсутствие денег, опыта в бизнесе и других вещей можно компенсировать количеством попыток.

Инвестиции в стартап и бизнес: правовые варианты оформления

Упущенная выгода — это один убытков в гражданском праве. Рассматриваются особенности взыскания, доказывания и методики расчета в арбитражной практике

Комментарий к проекту постановления пленума ВАС РФ о последствиях расторжения договора

Комментарий к постановлению пленума ВАС РФ о возмещении убытков лицами, входящими в состав органов юридического лица.

О способах защиты бизнеса и активов, прав и интересов собственников (бенефициаров) и менеджмента. Возможные варианты структуры бизнеса и компаний, участвующих в бизнесе

Дробление бизнеса – одна из частных проблем и постоянная тема в судебной практике. Уход от налогов привлекал и привлекает внимание налоговых органов. Какие ошибки совершаются налогоплательщиками и могут ли они быть устранены? Читайте материал на сайте

Привлечение к ответственности бывших директоров, учредителей, участников обществ с ограниченной ответственностью (ООО). Условия, арбитражная практика по привлечению к ответственности, взыскания убытков

АСК НДС-2 – объект пристального внимания. Есть желание узнать, как она работает, есть ли способы ее обхода, либо варианты минимизации последствий ее применения. Поэтому мы разобрали некоторые моменты с ней связанные

Срывание корпоративной вуали – вариант привлечения контролирующих лиц к ответственности. Без процедуры банкротства. Подходит для думающих и хорошо считающих кредиторов в ситуации взыскания задолженности

Общество с ограниченной ответственностью с двумя участниками: сложности принятия решений и ведения хозяйственной деятельности общества при корпоративном конфликте, исключение участника, ликвидация общества. Равное и неравное распределение долей.

Структурирование бизнеса является одним из необходимых инструментов для бизнеса и его бенефициаров с целью создания условий налоговой безопасности при ведении предпринимательской деятельности. Подробнее на сайте юрфирмы «Ветров и партнеры».

10 критериев, чтобы получить инвестиции в США

Как оценить стартап и на что стоит обращать внимание

За год проживания в Сан-Франциско и фандрейзинга для своего стартапа я выделила 10 критериев, по которым инвесторы оценивают выгоду вложений в проект. Каждый из них имеет разную степень важности и условно оценивается от 5 до 20 баллов. Любой владелец маркетплейса может проверить свой проект, выставить оценку по каждому критерию и подсчитать результат стартапа в целом.

Идеальное выполнение всех критериев даст максимальную оценку 100 баллов. Поговорим о каждом из них отдельно.

1. Рынок 

Инвестор ожидает от владельца маркетплейса наличия рынка и понимания вами, как фаундера, этого рынка. Главный показатель его существования — количество пользователей, на которых ориентируется СЕО. Если ваш рынок меньше чем 10-20 миллионов пользователей — инвестору будет неинтересно.

Для компании Aware оценка общего рынка в пользователях составляет 25 миллионов. Это люди, которые практиковали йогу в США в 2015 году. Вам стоит определиться, какой размер вашего рынка сейчас и каким он будет, например, через 5 лет, когда вы будете планировать любого рода экзит, либо transition, либо IPO.

2. «Горячесть» ниши

Инвесторы Долины фокусируются на «горячих» стартапах. К примеру, это может быть on-demand economy или sharing economy стартап. Проект e-commerce, напротив, инвесторам в Долине не интересен. Это уже проверенный рынок с понятными цифрами, где много конкурентов.

Сан-Франциско и Долина — это территория будущего, откуда выходит очень много трендов, из них большинство умирают, не доходя до всего мира. Они не проходят проверку реальным миром, за пределами пузыря.

Когда произошла неофициальная утечка данных о доходах и показателях роста Uber, все инвесторы, которые не успели войти в раунд, начали инвестировать в стартапы, делающие on-demand маркетплейсы.

Почувствовать стартап или нишу, которые будут в тренде в Калифорнии, не находясь там, на мой взгляд, нереально. То, о чем пишет TechCrunch, в Долине знают на 2 месяца раньше.

3. Звездная команда

Гореть идеей своего проекта в Долине хорошо, но недостаточно. В Сан-Франциско нужно, чтобы у вас в команде были люди с бизнес-образованием из Стенфорда, с техническим образованием из Массачусетского технологического университета и, желательно, чтобы они все имели PhD. Чем больше таких людей в команде, тем лучше. Даже консультация от вышеперечисленных лиц — уже плюс. Как и присутствие в компании людей, у которых ранее была компания и какие-то показатели. В Штатах сейчас очень большой тренд Diversitу, поэтому если вы идете в Долину и у вас нет MIT-специалиста, но есть фаундер-женщина — у вас также возрастает количество баллов.

Инвесторы ожидают от стартаперов в Долине полного участия: 20 часов в сутки, 7 дней в неделю — временная занятость даже не обсуждается. В противном случае, можно сразу снижать оценку критерия до 2-3 баллов из 20.

Американские стартапы, в основном, запускаются за свои деньги, начальный капитал у них свой. Это могут быть деньги, которые они сохранили с прошлой компании, залог из банка, либо известный всем FFF. В Украине первые деньги найти достаточно сложно, многие фаундеры начинают свой стартап, работая на какой-то постоянной работе.

Если вы делаете проект в Долине,  от вас будут ожидать, что вы вложили свои деньги. Вы потратили их либо на разработку, либо на дизайн, либо на маркетинг. Хотя бы 10 тысяч долларов. Это базовая сумма, которую хотят услышать инвесторы. Если вы не вложили собсвенные деньги, как вы можете вообще просить деньги у других людей?

4. Финансовый прогноз 

Оценка цифр и показателей компании в будущем. Сюда входит и понимание стоимости привлечения клиента в проект — customer acquisition cost (САС), и рассчет, сколько пользователь принесет доходов маркетплейсу. В Силиконовой долине стоимость привлечения одного b2b клиента примерно 2-5 тысяч долларов, а средний американский b2c mobile-пользователь будет стоить 30-40 долларов. Это примерные цифры, которые зависят от индустрии и конкурентности.

Когда я тестировала впервые, зарегистрированный пользователь в нише «медитация в Америке» стоил около 20 долларов. Сейчас на  рынок вышло несколько компаний и цифры поднялись.

Ожидание того, что вы будете знать, сколько денег и на что, вам нужно будет в ближайшие пару лет. Более долгосрочные прогнозы неуместны, ведь компания меняет стратегии, меняется рынок и условия. Но нужно знать, когда деньги закончатся и понадобятся новые.

Точка безубыточности. Момент, когда доходы компании сошлись с расходами на отметке 0. Инвесторы хотят, чтобы вы выходили на break-even как можно раньше. Процесс можно ускорить, снизив расходы компании и фаундера в частности.

5. Показатели роста

Показатели роста проекта, которые СЕО готов предъявить инвесторам. Стандартная цифра еженедельного роста пользователей для Долины — не менее 5-7%.

Если у вас проект запустился месяц назад и демонстрирует нереальные показатели роста. Пускай у вас там 10-20-30-40-50 тысяч пользователей, но они у вас появились за месяц — ваш рост сильно идет вверх. Это явление носит название «хоккейная клюшка», и его очень любят инвесторы.

• Technological breakthrough (speed, AI, robots)

Технологический прорыв. Если у вас есть hardware, Internet of Things, AI (Artificial Intelligence), технология скорости загрузки видео или лайфстрима, но вы не знаете, как развить проект, — сделайте ставку на продаже этой технологии какой-то большой компании. Вы можете успешно запустить кампанию на Kickstarter и показать ее результаты. Если кампания пройдет успешно, это укажет, что продукт нужен покупателю и что у вас хорошая pr-команда.

6. Выручка

Если вы пока не получаете прибыль и ничего не продаете, а только подписываете клиентов и зарабатывать будете через год — оценка 0. Деньги, в первую очередь, получат те стартап-фаундеры, у которых уже будет определенная сумма продаж.

Если говорить о b2c стартапах, то у вас должно быть от 1 до 10 тысяч транзакций — минимум, на который будут смотреть на early stage. При учете того, что у вас хороший user base, 100 тысяч пользователей в месяц, и из них вам платит один —  10 тысяч в месяц. Если у вас не транзакционная бизнес-модель, то подставляйте ее по аналогии под эти показатели.

Больше подходит для hardware проектов. Как пример, Petcube, он шел в AC (Almaz Capital) на достаточно поздней стадии, и у них уже были милионные продажи в ритейле по Америке. Вам нужно показать хотя бы хорошие продажи на Кickstarter.

7. Своевременность

Это актуальность и высокая степень привлекательности вашего проекта в данный момент для инвесторов. Факторы, которые могут на это повлиять: наличие других инвесторов, освещение маркетплейса в прессе, timeline — четко указанное время релиза.

Не рекомендуется врать одним инвесторам о наличии других: венчурный рынок маленький и они все знакомы друг с другом.

По-поводу timeline — вы приходите к инвесторам и говорите: вот у нас такой Traction, такая команда и мы будем релизиться в следующем месяце. Можно пробовать на этом играть, потому что, после того как у вас вышел официальный релиз, вы получите еще больше Traction, еще больше денег — и оценка вашей компании будет выше. Соответственно, и условия, на которых могут зайти инвесторы, будут не такие выгодные, как сейчас. Можете это использовать, если вы точно понимаете, что будет происходить после релиза.

8. Юридическая документация

В Долине от вас будут ожидать, что вы понимаете, что такое корпорация и как ее открыть и, самое главное, — что вы уже подготовили базу для привлечения инвестиций. Для этого вам необходимо иметь term sheet (список условий сделки) и founders agreement (учредительный договор).

Хорошая, качественная юридическая кампания — еще один обязательный пункт. Потому что можно не заметить, не разобраться с большим количеством моментов и пунктов — и потерять все.

В финансовый план нужно обязательно внести пункт расходов на юриста. Минимум, который придется отдать за часовую консультацию независимого юриста в США, — 400 долларов. Юридические фирмы стоят от 600, а скорее 1000-1200 дол./час.

9. Be ProCEO

 Этот пункт о ваших soft skills, о харизме. Есть много историй, когда фаундеры скидывают отличный питчдек, но инвестор не реагирует. А как только фаундер начинает общаться с инвестором, последний тут же готов дать деньги. Ваши личные навыки играют большую роль для привлечения инвестиций.

Это то, что вам нужно тренировать, если вы фаундер, который будет выходить на сцену и говорить о своей компании. На кошках, на бабушке, на маме, на инвесторах — используйте любую возможность запитчить ваш проект. Чем больше раз вы проговорите, тем больше раз вы убедитесь, в каком формате вас понимают.

Нужно дать «пощупать» то, что вы делаете. Если вы в закрытой beta-версии, у вас нет продукта или еще что-то — придумайте, как дать человеку ощущения того, что он воспользовался вашим продуктом. Дайте ему ощущение вашего pro-пользователя с upgrade аккаунта. Работайте над тем, как сделать демо (хорошая книга «Идеальный питч» Орена Клаффа). Вы должны знать, как презентовать вашу главную ценность, быть носителем своей культуры, ходячим демо.

Говоря о медитации, я в последнее время начала устраивать короткие сессии медитации, чтобы люди ощутили, что это такое. 

10. Be in California

Для того, чтобы подняться в Долине, — нужно быть в Долине.

Если у вас разработчики где-то аутсайд, это сработает только для первого раунда. Ожидания направлены на то, что development — in house, в Америке. Это определяет качество коммуникации между фаундером и командой, качество контроля, легальность и пр. Если вы стартап, команда которого находится рядом, — это повышает шансы.

Негласное правило, о котором говорят во всех фондах: «Если ваш headquarters находится больше чем в 50 милях от нашего headquarters — нам неинтересно с вами говорить». Простота коммуникации внутри команды и инвестора с фаундером очень важны.

Стройте network там, где вы хотите находиться. Во время первого раунда вы выстраиваете рабочие связи, которые можете использовать в следующем раунде. Network ваших инвесторов — это тоже в чем-то ваш network. Фокусируя это все на одной территории, вам будет проще привлечь деньги и крупного клиента, если вы работаете b2b.

80 баллов из 100 — хороший шанс привлечь инвестиции

100 баллов  —  это максимум, который можно получить за выполнение всех критериев. Однако на практике достигнуть такого показателя практически нереально. Нормальными считаются показатели, начиная от 50 баллов.

Набрав больше 80, у вашего проекта очень хорошие шансы поднять деньги в Долине. Если у вас меньше 50 — усильте свою команду, traction и, соответственно, финальный прогноз, и только потом задумывайтесь над поездкой в Долину.

Как переехать в Штаты со своим стартапом

Если есть идея стартапа или уже готовый проект и уверенность в том, что он привлечет инвестиции в США, следующий этап — приготовления к поездке. Чтобы уехать в Америку со своим маркетплейсом, есть 2 реальных и работающих варианта:

1. Поднять Traction в Украине и подать заявку в бизнес-акселератор. За 3-4 месяца в акселераторе можно пройти базовую подготовку, получить новые знания о продвижении проекта и завязать знакомства с инвесторами.
2. Чемодан — вокзал — Штаты. Приехать в Америку и начать все с нуля. При этом какое-то время уйдет на адаптацию в новой стране. Есть первая трансформация  — 3 месяца, вторая — полгода, третья  — 10-11 месяцев. Ехать придется за собственные деньги.

Еще пара ненадежных вариантов, которые зависят, скорее, от везения, а не от личных рассчетов:

• Первый вариант — привлечь деньги на ивентах.

Такие истории бывают. Есть фаундеры, которые приехали на конференцию, запичили свой стартап, выиграли грант, нашли инвестора. Но, скорее всего, у них по карме уже было 80-100, они уже были готовы.

В большинстве случаев  —  это только потеря денег и времени. На ивенты и конференции лучше всего ходить спикером или в случае, если назначена встреча со своими инвесторами и партнерами.

• Второй вариант  — поиск «холодных» инвесторов.

В основном, такие ангелы ищут либо выгодные условия, либо «покупают» стартап ради команды.

Владельцу маркетплейса, который хочет найти инвестиции в Америке, настоятельно не рекомендуется писать непрофильным инвесторам. В проект нужно вовлекать людей, которым интересна та ниша и сфера, где вы работаете, и у которых есть личный бизнес-интерес непосредственно в вашей компании. Говоря о Силиконовой долине, инвесторов здесь много, и найти необходимых   —  вопрос времени, усилия и усидчивости.

Статья написана при поддержке Креативного пространства «Часопыс»

Preview photo: garagestock / Depositphotos.com

Header photo: Vacclav / Depositphotos.com

VC 101: Путеводитель бизнес-ангела по инвестированию стартапов

Что такое стартап?

Сегодня мир намного удобнее, чем на рубеже веков. Не нужно выходить из дома, чтобы купить продукты, или выходить на тротуар, чтобы поймать такси. Для этого есть приложение.

Закончились бумажные полотенца? Разместите заказ в Instacart.

Вам нужно отвезти в аэропорт в 4 утра? Позвоните в Uber.

За последние несколько десятилетий стартапы перевернули вековые отрасли с ног на голову, решали большие проблемы одним нажатием кнопки и сумели заработать большие деньги на своих продуктах и ​​услугах — если они добились успеха.Как и удачливые инвесторы, которые сделали рискованную ставку на молодую компанию, которая случайно натолкнулась на сработавшую идею.

Стартап традиционно определяется как недавно созданная частная компания (возрастом менее 5–10 лет), которая предназначена для очень быстрого масштабирования. Большинство стартапов начинаются с очень небольших операций, пока они развивают свою первоначальную идею, а затем ищут дополнительное финансирование у венчурных капиталистов и бизнес-ангелов по мере развития своего бизнеса.

Что такое стартап-инвестирование?

Начинающие инвесторы по сути покупают часть компании за свои инвестиции.Они вкладывают капитал в обмен на акций: часть собственности в стартапе и права на его потенциальную будущую прибыль.

Поступая таким образом, инвесторы формируют партнерство со стартапами, в которые они хотят инвестировать — если компания приносит прибыль, инвесторы получают прибыль, пропорциональную их сумме капитала в стартапе; если стартап терпит неудачу, инвесторы теряют вложенные деньги.

Ликвидность относится к тому, насколько легко конвертировать ценные бумаги (то, что у вас имеет экономическую ценность) в наличные деньги.Акциями хорошо торгуемой публичной компании (например, Facebook) можно почти мгновенно торговать на фондовой бирже, и поэтому они очень ликвидны. Акции стартапа или частной компании относительно неликвидны , так как их сложнее продать.

Начинающие инвесторы получают прибыль от своих инвестиций, когда они продают часть или всю свою долю собственности в компании во время события ликвидности , такого как IPO или поглощение.

Событие ликвидности — это возможность превратить деньги, связанные с собственным капиталом, в холодные, наличные деньги.Типичным примером является IPO (первичное публичное размещение акций) — первая продажа акций частными компаниями общественности, часто называемая «публичным размещением».

Во время успешных IPO цена акции резко возрастает по сравнению с предпродажной стоимостью, увеличивая стоимость вложений инвесторов и давая акционерам возможность торговать своими акциями на публичном рынке, если они хотят ликвидировать (обналичить) любые акции. своих активов.

Актив — это часть собственности с экономической стоимостью, принадлежащая физическому лицу, корпорации или государству, которая, как ожидается, принесет владельцу выгоду в будущем.Активы обычно генерируют будущий денежный поток, сокращают расходы или улучшают продажи.

Активы делятся на классов активов — группы ценных бумаг (прав собственности), которые обладают общими характеристиками, ведут себя одинаково на рынке и регулируются одними и теми же законами и постановлениями.

Например, стартовый капитал рассматривается как класс высоколиквидных активов с высоким риском, высокой прибылью и высокой степенью ликвидности.

Это означает, что инвестирование в капитал стартапа очень рискованно, потому что многие стартапы не могут вернуть деньги инвесторов, а капитал стартапа относительно сложнее продать до IPO компании.Однако этот повышенный риск и неликвидность сочетаются с потенциалом очень большой прибыли в случае успеха стартапа.

Некоторые стартапы позволят инвесторам продать свои акции компании до IPO; называется вторичной продажей акций .

Тем не менее, многие стартапы выпускают право преимущественной покупки , которое требует от инвесторов, которые хотят избавиться от акций до того, как компания станет публичной, сделать первое предложение о продаже их обратно стартапу или его ранним инвесторам (так называемое тендерное предложение).Большинство стартапов также накладывают ограничения на вторичную продажу обыкновенных акций или акций, принадлежащих учредителям и сотрудникам.

ПРИМЕР

В 2014 году один из первых сотрудников Uber нашел покупателя на свои акции по цене 200 долларов за штуку. Однако Uber отказался одобрить перевод.

У сотрудника было два варианта: продать свои акции обратно Uber по цене 135 долларов за акцию (ту же сумму, которую инвесторы заплатили Uber [Series C] (https://www.crunchbase.com/organization/uber#/entity) вокруг предыдущего Июль), или подождите.Он решил подержать его.

Uber реализовал право преимущественной покупки и внес поправки в свой устав, чтобы ограничить любые несанкционированные вторичные продажи акций. Программа обратного выкупа помогает Uber собирать акции, выпущенные ранним инвесторам и сотрудникам по сниженной цене, а затем продавать их с огромной прибылью инвесторам на более поздних стадиях, фактически удваиваясь в качестве программы предотвращения разводнения.

Инвестирование в стартапы по сравнению с инвестированием в публичный рынок:

• Сроки: Инвесторы на публичном рынке теоретически могут увидеть возврат в течение нескольких дней или недель; Как правило, для стартапов требуется 7-10 лет, прежде чем произойдет крупное событие ликвидности (хотя более мелкие события ликвидности могут произойти раньше).
• Проданные акции: Инвесторы на открытом рынке могут продать свои акции в любое время. Продать акции стартапов до IPO сложнее, поскольку акции часто выпускаются с такими положениями, как право первого отказа и другие ограничения на вторичные продажи.
• Доходность: IPO стали менее распространенными за последние несколько лет, а технологические компании откладывают IPO до тех пор, пока не будет накоплена большая часть их стоимости, что делает более прибыльным для обычных инвесторов публичного рынка инвестировать в частные стартапы на ранней стадии, пока они все еще частные.

Высокий риск, высокая награда: привлекательность стартап-инвестирования

Инвестиции в стартапы приходят с хорошими и плохими новостями.

Сначала плохие новости: 90% стартапов терпят неудачу.

Многие другие вернут только те деньги, которые вы изначально вложили в них, и вы оставите вас именно там, где вы начали — без потерь и без прибыли.

А теперь хорошие новости: Инвестирование в одного крупного победителя может компенсировать все ваши неудачные вложения и при этом оставить вас с огромной прибылью.(Бонус: правительство США предоставляет налоговые льготы подходящим стартап-инвесторам, чтобы помочь им возместить инвестиционные убытки).

И еще (хорошие новости) откуда это взялось… В 80-х и 90-х годах наибольшая ценность создавалась инвесторами на публичном рынке, которые покупали акции технологических гигантов, таких как Amazon и Microsoft, после IPO. Однако теперь большая часть создания стоимости перешла к инвесторам частных компаний на ранних стадиях.

Фактически, если вы подождете, пока стартап станет публичным для инвестирования, вы можете упустить 95% прибыли, которую инвесторы часто получают до IPO.

Это связано с тем, что все больше и больше стартапов предпочитают откладывать IPO или оставаться частными на неопределенный срок.

Более длительное пребывание в частной жизни дает определенные преимущества для стартапов:

• Стартапы могут избегать активных инвесторов публичного рынка, которые могут попытаться манипулировать руководителями публичных рынков или даже заставить их покинуть компанию.
• Компании могут избежать уплаты 2-5 миллионов долларов на бухгалтерские расходы и сборы, связанные с раскрытием необходимой информации на публичном рынке.
• Стартапы могут избежать необходимости обеспечивать квартальную прибыль и сосредоточиться на создании своей компании для долгосрочного успеха.

Стартапы, решившие остаться частными, часто привлекают более 40 миллионов долларов на поздних стадиях, которые служат «квази-IPO», создавая огромное богатство для инвесторов на ранних стадиях.

ПРИМЕР

Apple: дождь для инвесторов на публичном рынке

В 1976 году Стив Джобс и Стив Возняк продали свое самое ценное имущество — автобус VW Джоба и программируемый калькулятор Воза — на общую сумму 1750 долларов, чтобы купить детали, которые стали Apple I.

Эти 1750 долларов, [начальная инвестиция в 250 000 долларов] (https://www.crunchbase.com/funding-round/17f74f050394203dd6717c0faaf90c55) от 3-го сотрудника Apple Майка Марккулы и последующие инвестиции Sequoia Capital позволили компании работать в течение следующих четырех лет, пока не было проведено IPO на уровне [$ 1,8 млрд] (http://www.mac-history.net/top/2015-01-30/how-the-founders-of-apple-got-rich) в 1980.

Джобс, Возняк и Марккула заработали в общей сложности 436 миллионов долларов на IPO.

Apple выросла с $ 1.Оценка на 8 миллиардов долларов по сравнению с его нынешней [оценкой в ​​594,71 миллиарда долларов] (https://ycharts.com/companies/AAPL/market_cap), что принесло инвесторам публичного рынка более 592 миллиардов долларов — намного больше, чем 436 миллионов долларов, заработанные первой командой основателей Apple. .

Это продукт стартапов, которые в то время стремились к IPO быстро, по относительно низким ценам и собирали меньше долларов венчурного капитала перед тем, как стать публичными.

** Twitter: весь поток прибыли частным инвесторам **

В 2007 году основатели Twitter Эван Уильямс и Джек Дорси искали инвесторов для своей нетрадиционной социальной сети.Ив пригласил своего личного друга Дика Костоло вложить «25 000 или 100 000 долларов».

Костоло ответил, что он был «в автобусе за 25 тысяч долларов», и вскоре после этого Twitter закрыл раунд [Серия A] на 5 миллионов долларов (https://www.crunchbase.com/funding-round/e172186fcc94184ac5a6d1c6290ee7bf).

Костоло стал генеральным директором Twitter в 2010 году и привел маленькую синюю птичку к IPO [оценка в 26 миллиардов долларов] (http://www.wsj.com/articles/SB10001424052702303309504579182403432312182), что принесло ранним инвесторам миллионы долларов.По сообщениям, доля Costolo на момент IPO составляла [более 300 миллионов долларов] (http://www.mercurynews.com/2013/11/08/2013-twitters-ipo-means-1600-new-millionaires-and-more -хорошие-новости-для-Силиконовой-Долины /).

Однако вскоре после IPO цены на акции Twitter начали падать, и в течение следующих нескольких лет оценка компании в конечном итоге упала до [12,5 млрд долларов] (https://ycharts.com/companies/TWTR/market_cap). Для инвесторов, купивших акции Twitter во время IPO, их инвестиционная стоимость сократилась почти вдвое.

Это была [общая тенденция] (http://a16z.com/2015/06/15/us-tech-funding-whats-going-on/) для крупных технологических стартапов в последние годы (подумайте: Yelp и LinkedIn), стоимость которых значительно возрастает, пока они являются частными, и стагнируют или теряют ценность после IPO.

** Facebook: добавленная стоимость для частных и государственных инвесторов **

В соответствии с текущей тенденцией, Facebook подождал, пока их оценка не превысит [100 миллиардов долларов] (http://www.wsj.com/articles/SB10001424052702303448404577409923406193162), прежде чем подать заявку на IPO.

Ранние (частные) инвесторы, такие как Питер Тиль, который [вложил 500 000 долларов] (http://dealbook.nytimes.com/2012/02/01/tracking-facebooks-valuation/?_r=0) в посевной раунд Facebook в 2004 г. , принесла подавляющее большинство прибыли.

К моменту IPO Facebook, восемь лет спустя, Тиль обналичил [более 1 миллиарда долларов] (http://money.cnn.com/2012/08/20/technology/facebook-peter-thiel/).

Однако и у инвесторов публичного рынка дела обстоят не так плохо. Если бы вы инвестировали в Facebook в первый день торгов на открытом рынке, ваши акции теперь стоили бы более [3.5x] (https://ycharts.com/companies/FB/market_cap) их начальное значение.

Чтобы стартап-инвесторы могли зарабатывать деньги, их вложения должны возвращать 100% первоначального вложенного капитала, а затем и некоторую часть.

Чтобы понять вероятность получения прибыли за счет инвестирования в стартапы, важно понимать распределение венчурных доходов:

Успешные стартап-инвесторы подвержены эффекту Бейба Рут — они много вычеркивают, но их домашние успехи компенсируют это.

В основе каждой инвестиционной стратегии стартапа лежат множество зачисток (общих убытков), несколько хоум-ранов (10–50) и несколько «большого шлема» (50–250 +). Это сложно для большинства инвесторов, потому что люди ненавидят терять деньги.

Фактически, бихевиористские экономисты обнаружили, что люди хуже чувствуют себя при потере некоторой суммы денег, чем при зарабатывании той же суммы денег.

Но, по словам ведущего венчурного инвестора Билла Герли, «Венчурный капитал — это даже не домашний бизнес.Это бизнес большого шлема ».

И когда успешные инвесторы получают выбросы от результатов стартапов на миллиард долларов, потери бледнеют по сравнению с выигрышами.

ПРИМЕР

Фонд учредителей 2005 года демонстрирует степенное распределение:

Лучшая инвестиция в рамках фонда принесла доход, который стоил почти столько же, сколько все остальные инвестиции в рамках фонда вместе взятые. Вторая лучшая инвестиция была такой же ценной, как и третья лучшая инвестиция через вложение последнего места в фонде и так далее.

! [График степенного закона] (https://d2aezjsmcp2rsz.cloudfront.net/fc-learn-assets/Power-1.svg)

Опытные индивидуальные инвесторы и практика венчурных капиталистов диверсификация для увеличения их шансов инвестировать в компанию, которая приносит экспоненциальную отдачу от инвестиций.

Диверсификация в основном сводится к старинной поговорке: «Не кладите все яйца в одну корзину».

Это инвестиционная стратегия, которая включает в себя несколько небольших инвестиций в различные классы активов, вместо того, чтобы вкладывать весь ваш капитал в одну инвестиционную возможность.

Хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель, как правило, включает в себя инвестиции в класс активов с высоким риском и высокой доходностью (например, инвестирование в стартапы), некоторые инвестиции с относительно меньшим риском и более низкой доходностью (например, публичный капитал) и более стабильные инвестиции (например, Государственные облигации).

Внутри каждого класса активов инвесторы будут инвестировать в различные возможности (т.е. у инвестора больше шансов инвестировать в лучший стартап, если он вложит 10 000 долларов в десять стартапов, а не 100 000 долларов в один стартап).

ПРИМЕР

Ангел-инвестор и основатель SoftTech VC Джефф Клавье практикует диверсификацию как в своем личном инвестиционном портфеле, так и в своей венчурной фирме.

Джефф лично инвестировал в более чем 20 стартапов и, как известно, вложил до 6 миллионов долларов в компанию, в которую верит. Он также инвестировал около 160 стартапов через SoftTech VC. Некоторые известные имена в портфеле SoftTech VC включают Postmates, Shippo и SendGrid.

Инвестирование в несколько стартапов увеличивает шансы Джеффа инвестировать в крупную прибыль в рамках его личного и институционального портфелей.

У большинства инвесторов есть несколько мотиваций для инвестирования в стартап, помимо погони за прибылью.

Вознаграждение за инвестирование стартапов:

• Диверсификация: Диверсифицируйте свой портфель, включив в него высокорисковые и высокоприбыльные активы
• Предпринимательское сообщество: Поддерживать новых предпринимателей и помогать компаниям, в которые они верят, добиться успеха
• Сеть: Встречайтесь и общайтесь с основателями, другими инвесторами и активными членами технического сообщества
• Актуальность: Будьте в курсе новых технологических тенденций и перспективных стартапов.
• Возврат: Потенциал получения чрезмерной прибыли, которая намного превышает прибыль от других типов инвестиций, если ранний инвестор финансирует очень успешный стартап

Понимание инвестиций в стартап | FundersClub

Как работает стартап-инвестирование на телевидении

Группа инвесторов, откинувшись на большие кожаные кресла. Вход: основатель стартапа, одетый в шикарный повседневный стиль Кремниевой долины (джинсы, футболка, худи, шлепанцы).

Основатель стартапа делает восторженную, хотя и несколько шаткую речь, заканчивая цифрой, необходимой ему для удержания своей компании на плаву: 500 000 долларов за 10% его стартапа. Инвесторы одобрительно кивают на мешочки под глазами основателя и его помятую одежду, отмечая признаки недосыпания и недостатка заботы о себе как преданность делу.

Они задают несколько вопросов, совещаются друг с другом и делают встречное предложение: 55% бизнеса при инвестициях в 500 000 долларов.Основатель безуспешно пытается вести переговоры, немного расхаживает взад и вперед, выходит на улицу, чтобы позвонить своему надежному другу за советом. В конце концов, основатель решает, что ему необходимо заключить сделку, даже если это означает отказ от контрольного пакета акций компании. Если основатель не возьмется, бизнес разорится.

Это стереотипное изображение безнадежного основателя и жаждущих денег богатых инвесторов очень драматично и является примером плохо согласованного инвестирования в акционерный капитал.

Как на самом деле работает стартап-инвестирование

Несколько человек собираются вместе и предлагают новаторское решение общей проблемы.Они тестируют свое новое решение, немного повторяют и находят то, что работает и что значительная группа людей действительно хочет использовать.

Вдохновленные, эта группа новаторских мыслителей решает воплотить эту раннюю идею в компанию. Но чтобы осуществить эту мечту, им понадобится совет опытных предпринимателей, которые раньше создавали успешные компании. И деньги.

Вот тут и появляются начинающие инвесторы.

В Кремниевой долине и за ее пределами стартапы на ранних стадиях могут привлекать венчурный капитал от венчурных фирм и бизнес-ангелов различными способами (и на самом деле это происходит совсем иначе, чем в театральной сцене выше).

Мы собираемся изучить различные типы инвестиций на ранней стадии, которые дают многообещающим стартапам денежный поток, необходимый им для того, чтобы начать движение к этому IPO, и когда инвесторы могут столкнуться с каждым типом инвестиций.

Инвестиции в акционерный капитал и конвертируемые вложения — это ценные бумаги или нематериальные активы; например, акции Apple или государственные облигации. (Под материальными активами понимаются физические инвестиции, такие как бриллианты или недвижимость.)

Есть два основных способа инвестировать в стартапы на ранней стадии:

• инвестирование в раунд акций по цене: инвесторов покупают акции стартапа по фиксированной цене
• инвестирование в конвертируемые ценные бумаги: сумма инвестиции в конечном итоге «конвертируется» в капитал (отсюда и название)

Начальные инвесторы и инвесторы на ранних стадиях часто вкладывают средства в стартапы через конвертируемые ценные бумаги, такие как конвертируемые векселя и документы SAFE Y Combinator.Инвесторы в стартапы на более поздних стадиях (серия A или более поздние) чаще вкладывают средства в раунды ценных бумаг.

Почему стартапы привлекают венчурный капитал?

Венчурный капитал — это идеальная структура финансирования для стартапов, которым необходим капитал для масштабирования и которые, вероятно, потратят значительное количество времени на убыток, чтобы превратить свой бизнес в чрезвычайно прибыльную компанию. Такие крупные компании, как Amazon, Facebook и Google, когда-то были стартапами с венчурной поддержкой.

В отличие от автосалонов и авиакомпаний — компаний с ценными физическими активами и более предсказуемыми денежными потоками — у стартапов обычно мало залога, который можно предложить под традиционный кредит.Следовательно, если инвестор выдаст ссуду стартапу, нет никакого способа гарантировать, что инвесторы смогут вернуть сумму, которую они ссудили, в случае банкротства стартапа.

Привлекая венчурный капитал, а не взяв ссуду, стартапы могут получать деньги, которые они не обязаны возвращать. Однако потенциальная стоимость принятия этих денег выше — в то время как традиционные ссуды имеют фиксированную процентную ставку, инвесторы в стартапы покупают процентную долю компании у учредителей.Это означает, что учредители предоставляют инвесторам права на получение определенного процента от прибыли компании на неограниченный срок, что может составлять большие деньги.

Инвестиции в стартапы на ранней стадии предлагают потенциал для астрономического роста и огромной прибыли (по сравнению с более крупными и зрелыми компаниями). Этот потенциал делает приобретение капитала для стартапов привлекательной инвестиционной возможностью для потенциальных инвесторов, несмотря на дополнительный риск.

Для основателей получение венчурных денег также может принести огромные выгоды — стартап-инвесторы могут предложить ценную поддержку, рекомендации и ресурсы новым учредителям, которые могут помочь сформировать их компанию и повысить ее шансы на успех.

Венчурное финансирование также идеально подходит для стартапов, которые не могут далеко продвинуться с помощью бутстрэппинга. Хотя многие учредители самостоятельно финансируют свои стартапы, работая в тесноте, пока они не достигнут прибыльности, самонастройка не работает для компаний, которым требуется большой первоначальный капитал только для создания и тестирования своего MVP (минимально жизнеспособный продукт). .

Что такое собственный капитал?

Собственный капитал, по сути, означает владение.

Собственный капитал представляет собой процент владения в данной компании.Для начинающих инвесторов это означает процент акций компании, которые стартап готов продать инвесторам за определенную сумму денег. По мере того, как компания делает успехи в бизнесе, новые инвесторы обычно готовы платить более высокую цену за акцию в последующих раундах финансирования, поскольку стартап уже продемонстрировал свой потенциал для успеха.

Когда венчурные инвесторы вкладывают капитал в стартап, они вкладывают капитал в обмен на долю владения в компании и права на ее потенциальную будущую прибыль.Поступая таким образом, инвесторы формируют партнерство со стартапами, в которые они хотят инвестировать — если компания приносит прибыль, инвесторы получают прибыль, пропорциональную их сумме капитала в стартапе; если стартап терпит неудачу, инвесторы теряют вложенные деньги.

В чем разница между акциями, акциями и капиталом?

Термины «запас» и «капитал» часто используются как синонимы. Акции — это общий термин, обозначающий неопределенную долю владения в компании. Акции представляют собой способ разделения акций компании. Акции компании можно разделить на потенциально неограниченное количество акций, каждая из которых имеет одинаковую стоимость.

В раунде ценообразования акционерного капитала акции стартапа имеют фиксированную цену, и инвесторы могут приобретать акции компании, покупая акции по цене в течение этого раунда.

ПРИМЕР

Когда Эштон Катчер и Гай Осири совместно вложили 500 000 долларов в раунд Серии C Airbnb по предварительным оценкам.25% акций, они фактически купили 0,25% акций Airbnb. Это означает, что, если предположить, что общее количество акций составляет 400, доля Катчера и Осири 0,25% будет составлять 1 акцию, или 0,25% компании

.

Расчет доли владения капиталом

Количество акций, которыми владеет инвестор, деленное на общее количество существующих акций, представляет собой процент собственного капитала , которым владеет конкретный инвестор в компании.

Общее количество акций в обращении в приведенном выше уравнении относится ко всем существующим сегодня акциям, включая все акции, приобретенные инвесторами, в дополнение ко всем акциям, которые могут существовать, если произойдет событие ликвидности.

Как акция может «существовать»?

При расчете доли инвестора в акционерном капитале компании, помимо существующих выпущенных акций, важно учитывать как инвестиции, сделанные через конвертируемые ценные бумаги, которые еще не конвертированы в капитал, так и любые опционы на акции, выпущенные для учредителей и сотрудников или разрешенные на будущее. выдача.

Основателям и сотрудникам обычно предоставляется опционов на акции , которые дают им право приобрести фиксированное количество акций компании по заранее согласованной цене, обычно называемой страйк-ценой .

Хотя инвесторы / учредители и сотрудники в вышеупомянутых ситуациях могут технически еще не владеть этими акциями, по сути, за эти акции уже поступили предложения. Следовательно, они не могут быть выпущены другим инвесторам и должны учитываться в общем количестве акций компании.

Общее количество находящихся в обращении акций компании увеличивается каждый раз, когда стартап выпускает дополнительные акции.

Новые акции обычно выпускаются, когда:

• Произошла новая инвестиция в компанию
• Завершается новый раунд финансирования
• Учредителю или работнику выпускаются акции в рамках их компенсационного пакета
• Обновлен пул опций для сотрудников

Pop Quiz: Если знаменатель (общее количество акций в обращении) постоянно увеличивается, а числитель (количество ваших акций) остается прежним, увеличивается или уменьшается ваш процент капитала?

Если вы ответили «Уменьшить», вы правы.Каждый раз, когда компания выпускает больше акций, доля акционера в капитале может измениться. Когда процентная доля капитала предыдущего акционера уменьшается из-за дополнительных акций, выпущенных во время более позднего раунда, это называется разводнением .

Некоторые акции выпускаются вместе с особыми правами, призванными помочь инвесторам сохранить свою долю владения в компании. Мы подробно рассмотрим права и условия привилегированных акций в главе 2 настоящего руководства.

Кто может владеть акциями стартапов?

Часто учредители, сотрудники и инвесторы стартапов владеют акциями стартапа.

Первоначально учредители владеют 100% капитала своего стартапа, хотя со временем они отдают большую часть своего капитала соучредителям, инвесторам и сотрудникам.

Венчурные инвесторы предпочитают вкладывать средства в начинающие компании (частные компании), поскольку они могут получить огромную прибыль, если компания станет публичной или произойдет другое событие ликвидности, например, приобретение другой компанией.

Сотрудникам часто предлагают долю в стартапе, где они работают, как часть их компенсационного пакета; сотрудники могут выбрать получение меньшего денежного вознаграждения в обмен на больший размер капитала компании. В свою очередь, акционерный капитал служит стимулом для сотрудников оставаться в стартапе по мере его роста, поскольку их акции обычно переходят на определенный период времени.

Риски и выгоды инвестирования в стартапы

Каковы риски и выгоды от инвестирования в стартапы?

Инвестиции в стартапы — это очень рискованный бизнес, но он может быть очень полезным, если и когда инвестиции окупятся.Большинство новых компаний или продуктов просто не работают, поэтому существует реальная возможность потерять все вложения. Однако те, которые действительно делают это, могут принести очень высокую отдачу от инвестиций.

Инвестиции в стартапы не для слабонервных. Деньги учредителей, друзей и родственников (FF&F) можно легко потерять, не имея ничего общего с ними. Инвестирование в венчурные фонды диверсифицирует некоторые риски, но также заставляет инвесторов столкнуться с суровой реальностью, заключающейся в том, что 90% финансируемых компаний не пройдут первичное публичное размещение акций (IPO).

Для тех, кто действительно выходит на биржу, доходность может составлять тысячи процентов, что действительно делает первых инвесторов очень богатыми.

Стартап проходит несколько этапов, и каждый из них предлагает различные возможности и риски для инвесторов.

Ключевые выводы

• Начинающие компании находятся в фазе идеи и еще не имеют работающего продукта, клиентской базы или потока доходов.
• Около 90% финансируемых стартапов не пройдут первичное публичное размещение акций (IPO).
• Инвестиции в начинающие компании — это очень рискованный бизнес, но он может быть очень полезным, если вложения окупятся.

Этап 1 запуска

Каждый стартап начинается с идеи. На этом первом этапе у них еще нет работающего продукта, клиентской базы или потока доходов. Эти новые компании могут финансировать себя за счет сбережений учредителей, получения банковских кредитов или выпуска акций.

Передача начального капитала в обмен на долю в капитале — это то, что приходит на ум большинству людей, когда думает о том, что значит инвестировать в стартапы.

По оценкам, ежегодно во всем мире создается более миллиона новых компаний. Первые деньги, получаемые этими компаниями, обычно поступают от учредителей, друзей и семьи (FF&F), они известны как начальный капитал или начальный капитал.

Эти суммы, как правило, невелики и позволяют предпринимателю доказать, что идея имеет хорошие шансы на успех. На начальном этапе могут быть наняты первые сотрудники и разработаны прототипы, чтобы представить идею компании потенциальным клиентам или более поздним инвесторам.

Вложенные деньги используются для таких мероприятий, как проведение маркетинговых исследований.

Этап 2 запуска

Как только новая компания приступает к работе и начинает собирать первоначальную выручку, она переходит от начальной стадии к добросовестному стартапу.

На этом этапе основатели компании могут представить свою идею бизнес-ангелам. Инвестор-ангел — это обычно частное лицо с некоторым накопленным богатством, которое специализируется на инвестировании в компании на ранней стадии.

Бизнес-ангелы обычно являются первым источником финансирования помимо денег FF&F. Бизнес-ангелы обычно невелики по размеру, но бизнес-ангелы также могут многое выиграть, потому что на этом этапе перспективы компании являются наиболее рискованными.

Деньги ангела используются для поддержки первоначальных маркетинговых усилий и запуска прототипов в производство.

Этап 3 запуска

К этому моменту основатели разработают надежный бизнес-план, который определяет бизнес-стратегию и прогнозы на будущее.Хотя компания еще не получает чистой прибыли, она набирает обороты и реинвестирует прибыль обратно в компанию для роста.

Именно тогда в дело вступает венчурный капитал.

Венчурный капитал может относиться к индивидуальному, частному партнерству или объединенному инвестиционному фонду, который стремится инвестировать и играть активную роль в перспективных новых компаниях, которые прошли этапы посевного и бизнес-ангела. Венчурные капиталисты часто берут на себя роль советников и попадают в совет директоров компании.

Венчурный капитал может быть привлечен в дополнительных раундах, поскольку компания продолжает сжигать денежные средства для достижения экспоненциального роста, которого ожидают венчурные инвесторы.

Если вы не инсайдер

Если вы не являетесь основателем, членом семьи или близким другом основателя, скорее всего, вы не сможете войти в него в самом начале захватывающего нового стартапа. И если вы не являетесь состоятельным аккредитованным инвестором, вы, скорее всего, не сможете участвовать в качестве ангельского инвестора.

Сегодня частные лица могут в определенной степени участвовать в фазе венчурного капитала, инвестируя в фонды прямых инвестиций, которые специализируются на венчурном финансировании, что позволяет косвенно инвестировать в стартапы.

Фонды прямых инвестиций

Фонды прямых инвестиций инвестируют в большое количество многообещающих стартапов, чтобы диверсифицировать свои риски по отношению к какой-либо одной компании. Согласно последним исследованиям, процент неудач для портфеля венчурных фондов составляет от 40% до 50% в конкретный год, и 90% всех вложенных компаний не доживут до 10-летней отметки.

Представление о том, что только одно из 10 венчурных инвестиций будет успешным, является ожиданиями отрасли. 10% компаний, которые действительно добились успеха, могут вернуть инвесторам многие тысячи процентов.

Типичные венчурные сделки заключаются в течение 10 лет до выхода. Идеальная стратегия выхода заключается в том, чтобы компания стала публичной посредством первичного публичного предложения (IPO), которое может принести огромную прибыль, ожидаемую от принятия на себя такого риска. Другие стратегии выхода, которые менее желательны, включают приобретение другой компанией или сохранение статуса частного прибыльного предприятия.

Комплексная проверка

Первым шагом в проведении комплексной проверки стартапа является критическая оценка бизнес-плана и модели получения прибыли и роста в будущем. Экономичность идеи должна быть отражена в реальных доходах.

Многие новые идеи настолько актуальны, что рискуют не получить признание на рынке. Также важны сильные конкуренты или серьезные препятствия для входа на рынок. Правовые, нормативные вопросы и вопросы соответствия также важно учитывать при разработке новых идей.

Роль основателя

Многие бизнес-ангелы и венчурные инвесторы указывают, что личность и стремление основателей компании не менее или даже важнее, чем сама бизнес-идея.

Основатели должны обладать навыками, знаниями и энтузиазмом, чтобы пройти через периоды болезней роста и разочарования. Они также должны быть открыты для советов и конструктивных отзывов как внутри, так и за пределами фирмы. Они должны быть достаточно проворными и проворными, чтобы менять направление компании в случае неожиданных экономических событий или технологических изменений.

Другие вопросы

Следует задать и другие вопросы: если компания будет успешной, возникнет ли временный риск? Будут ли финансовые рынки дружелюбны к IPO через пять или десять лет? Собирается ли компания вырасти достаточно, чтобы успешно провести IPO и обеспечить стабильную окупаемость инвестиций?

Большие риски, большие награды

Ярким примером успешного стартапа является Alphabet Inc., более известная как Google. Поисковый гигант был запущен как стартап в 1997 году с начальным капиталом в 1 миллион долларов от FF&F.В 1999 году компания быстро росла и привлекла венчурное финансирование в размере 25 миллионов долларов, при этом две венчурные фирмы приобрели около 10% каждой компании. В августе 2004 года в результате IPO Google привлекла более 1,2 миллиарда долларов для компании и почти полмиллиарда долларов для первоначальных инвесторов, что составляет почти 1700% прибыли.

Такой большой потенциал прибыли является результатом невероятного риска, присущего новым компаниям. Не только 90% венчурных инвестиций потерпят неудачу, но существует целый ряд уникальных факторов риска, которые необходимо учитывать при рассмотрении новых инвестиций в стартап.

Как работают инвестиции в стартап?

Как работает инвестирование в стартап? Инвестирование в стартап может быть простым процессом, если у вас есть необходимые знания и инструменты. 3 мин. Чтения

Как работает инвестирование в стартап? Инвестирование в стартап может быть простым процессом, если у вас есть необходимые знания и инструменты. Если вы найдете то, что подходит вам и вашим деньгам, и умение осторожно инвестировать, это может привести к сильному портфелю и прибыли.

Как финансировать стартап

Есть семь основных этапов финансирования стартапа. В зависимости от опыта предпринимателя стартап может начинаться на любой из этих стадий или достигать этих стадий в разное время.

Во-первых, есть основатели стартапов, которые просто собирают деньги, необходимые для удовлетворения своих потребностей, когда они развиваются и начинают свой бизнес. Некоторые владельцы бизнеса прибегают к так называемой «самозагрузке», когда они не прибегают к помощи инвесторов, а начинают свой бизнес самостоятельно.Большинство предприятий развиваются с помощью инвесторов, и они даже продолжают процветать, поскольку инвесторы помогают поддерживать бизнес на протяжении всей его жизни.

Во-вторых, некоторые владельцы бизнеса найдут инвесторов в окружающих их людях. Члены семьи и друзья — отличный ресурс, когда скромный стартап ищет начальный венчурный капитал, чтобы начать работу.

Бизнес-ангелы — это третий этап, и они доступны для стартапов с большим явным потенциалом. Эти типы инвесторов — состоятельные люди, которые работают на сумму от 200 000 до 1 миллиона долларов в год и имеют аккредитацию, чтобы предложить начальные деньги для создания нового предприятия.

Другой вариант — использование бизнес-инкубатора. Эти компании работают со стартапами, чтобы заставить их работать. Они предлагают финансовую помощь, помощь в управлении и инфраструктуре, поддержку продаж и маркетинга и многое другое. Бизнес-инкубаторы могут участвовать в стартапе в самом начале или в дальнейшем, когда они стабильны, но хотят расти. Капитальные инвесторы еще могут быть привлечены на этом этапе.

Иногда наем сотрудников — это один из видов инвестиций в стартап.Первые люди, нанятые для работы в стартапе, скорее всего, получат более низкую зарплату, но увеличат долю в бизнесе. Эти сотрудники, по сути, инвестируют в бизнес, как и другие.

Инвестиционные банкиры могут заполнить необходимые документы для IPO (первичного публичного размещения акций) для бизнеса и управлять продажей акций. Они будут брать процент от IPO как своего рода плату за свою работу.

После IPO другие инвесторы могут присоединиться к вам на протяжении всей жизни вашей компании.Этот текущий этап является седьмым и заключительным этапом финансирования стартапа.

Золотые правила инвестирования стартапов

Готовность к риску — важнейшее правило инвестирования в стартап. Деловые предприятия и инвестиции по своей природе рискованны. У них есть потенциал для успеха и потенциал для неудачи. Будьте осторожны, чтобы не попасть в ловушку, вложив все, что у вас есть, в бизнес, в который вы верите, не убедившись, что у вас есть к чему прибегнуть. Даже самые лучшие идеи могут потерпеть неудачу, поэтому никогда не вкладывайте слишком много.Убедитесь, что вы можете позволить себе потерять то, что вложили в стартап.

Некоторые из лучших способов сохранить разумные инвестиции:

• Инвестирование в стартапы, прошедшие предварительную проверку.
• Инвестирование в более чем одну сделку путем создания портфеля.
• Отложите деньги для инвестирования в последующие раунды размещения.
• Обязательно инвестируйте только в те предприятия, которые вам понятны.

Как следует инвестировать?

Поиск подходящих стартапов для ваших инвестиций — важная часть создания успешного и захватывающего портфеля.По всей стране проводится множество мероприятий, которые объединяют инвесторов и стартапы. Эти мероприятия предлагают инвесторам возможность ознакомиться с проверенными стартапами и оставаться в курсе событий. Вы можете найти организации, которые предлагают членство венчурным капиталистам и бизнес-ангелам в качестве своего рода инвестиционного клуба. Присоединение к такой организации может избавить вас от многих забот по поиску солидных стартапов.

Вы также хотите диверсифицировать свои вложения. Это означает инвестирование в стартапы в разных отраслях и по интересам.Все отрасли колеблются, поэтому диверсификация может дать шанс на стабильность вашего портфеля. Однако будьте осторожны при диверсификации. Проведите свое исследование, а не инвестируйте в предприятие только потому, что оно другое.

Если вам нужна помощь в понимании того, как работает инвестирование в стартап, вы можете опубликовать свою юридическую потребность на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов. Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Harvard Law и Yale Law, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

Как инвестировать в стартапы

Ничто так не дает вам перспективы инвестирования в стартапы, как запуск и наоборот.

С момента основания Clever Real Estate в 2017 году у меня было много моментов «сквозь зеркало», когда я обнаруживал, что обдумываю внутренние решения компании через призму внешнего инвестора. («Если бы я думал об инвестировании денег в Clever, внушил бы этот шаг уверенность или осторожность?») Как часть рубрики принятия решений, он может заставить вас взглянуть на вещи с более объективной точки зрения, отдельно от ваших собственных обоснований и слепые зоны.

С другой стороны, хотя моя компания все еще находится на начальной стадии, я уже многое узнал о том, что делает стартап успешным, а что может снизить его перспективы. Благодаря этим идеям, которые определяют, куда я вкладываю деньги, я чувствую себя намного увереннее в своих инвестициях в стартап. Будет ли каждый удар? Конечно, нет. Но мне нравятся мои шансы.

Плюсы инвестирования в стартапы

Вот шесть причин, по которым стоит подумать об инвестировании в стартапы.

1. Вы можете обменять свое время или навыки на акции

Часто авторитетные компании предлагают акции инвесторам в обмен на деньги.Вместо этого стартапы могут засчитывать любое время и опыт, которые вы предлагаете, как валюту, необходимую для получения этих акций.

2. Вы можете минимизировать свой риск

Иногда вы можете подписать инвестиционный контракт, по которому ваши инвестиции удерживаются до тех пор, пока стартап не достигнет заранее установленной цели. Если компании не удается достичь этой цели, вам не нужно фактически отдавать ей свои деньги, поэтому ваш инвестиционный риск невелик.

3. Вы можете диверсифицировать свои инвестиции

Стартапы существуют практически во всех отраслях.Вот почему, если вы планируете сделать несколько инвестиций и хотите минимизировать риск, связанный с тем, что кладете яйца в одну корзину, инвестирование в стартапы может быть разумным финансовым ходом.

4. Ваши инвестиции могут быстро расти

Одно дело — купить акции давно доминирующей компании, которая становится публичной. Другое дело — инвестировать на раннем этапе в стартап, который впоследствии существенно вырастет. В этом случае ваши первоначальные вложения значительно вырастут.

5. Более низкий порог инвестиций

Многие стартапы имеют низкие начальные эксплуатационные расходы, поэтому ваши инвестиционные затраты будут ниже, чем для многих других типов инвестиционных возможностей.И с этим типом инвестиций есть вероятность, что они могут принести вам место за столом в зале заседаний компании.

6. Вы можете хорошо заработать на выкупе акций

Более крупные компании часто покупают стартапы. Эта транзакция часто происходит после того, как стартап доказал свою ценность. Таким образом, сумма, на которую приобретается компания, может быть намного больше, чем ее стоимость на момент инвестирования. Ваши инвестиции вырастут пропорционально, а это означает, что вы заработаете намного больше денег от выкупа, чем сумма, которую вы вложили в первый раз.

Минусы инвестирования в стартапы

Хотя стартапы являются потенциальным источником сильного финансового роста, они несут два инвестиционных риска, о которых стоит упомянуть:

1. Неудача при запуске

Вы, вероятно, слышали статистику раньше: 90% стартапов терпят неудачу . Хотя вы можете заработать большие суммы на стартовых инвестициях, риск потерять все вложенные деньги высок.

2. Редкая краткосрочная прибыль

Если вы инвестируете в публичную компанию, вы можете покупать и продавать акции в любое время.Когда вы инвестируете в стартап, вы вкладываете деньги в эту компанию на длительный срок, а это означает, что иногда вы не сможете получить к ней доступ в течение многих лет. Скорее всего, вам нужно будет купить стартап или сделать его публичным, прежде чем вы снова получите доступ к своим деньгам.

Если вы действительно хотите инвестировать в стартап, вот несколько рекомендаций, которые я составил, основываясь на моем времени внутри и за пределами мира инвестиций в стартапы.

В клише много правды о том, как следует инвестировать в людей, а не в компании. Начать бизнес крайне сложно, а препятствия и проблемы возникают почти ежедневно. Без страстного основателя, который на 100% привержен своему видению, шансы на успех почти равны нулю. Встретьтесь с ними, поговорите с ними и узнайте, что они собой представляют.

Еще одна необходимость — подлинный опыт. Все мы знаем, что есть поверхностный уровень знаний, который может помочь вам пройти через коктейльную вечеринку или даже деловую встречу, но чтобы действительно добиться успеха в своей области, вам нужен более глубокий уровень.Глубокий, подлинный опыт — это продукт одержимости. Я бы никогда не инвестировал в компанию, если бы основатель не был по-настоящему одержим своим видением.

Еще одно замечание об учредителях: откровенность жизненно необходима. Когда собирают средства, каждый является продавцом, в том числе и я, но при этом должен быть определенный уровень настоящей открытости. Если я инвестирую в компанию, я хочу знать, что буду получать настоящие обновления, хорошие или плохие.

Это очевидно, но часто упускается из виду.Отличная подача, которая рисует захватывающее будущее, может поразить вас, но мы все знаем, что нет никаких гарантий, и что прогнозирование рынка похоже на прогнозирование воды — в основном мы все просто предполагаем. У вас может быть потрясающее видение, но если я сейчас вкладываю деньги, расскажите мне, как сейчас обстоят дела с продуктом. Если компания уже набрала обороты, и клиенты уже используют продукт, это здорово.

Еще одно клише, в котором много правды, заключается в том, что вы должны инвестировать в компании, которые производят продукты, которые вам нравятся, с ценностями, которые вы разделяете.С этой целью я стараюсь по-настоящему жить с продуктом компании, прежде чем вкладывать в него свои деньги. Часто вы можете узнать больше о перспективах компании из ее продукта, чем из стопки финансовых анализов.

Есть также дополнительное преимущество инвестирования в компании, ценности которых вы разделяете. Если вы инвестируете в 10 стартапов, у вас все будет хорошо, если один или два из них добьются успеха. Если вы всегда собираетесь проигрывать больше ставок, чем выигрывать, ваша поездка будет намного более плавной, если вы сможете смотреть на свои проигрыши с чистой совестью, зная, что вы сделали эти инвестиции с полным, бескомпромиссным суждением.Нет ничего хуже, чем смотреть на неудачную инвестицию и знать, что вы цинично пошли наперекор своей интуиции и своему сердцу. Я должен демонстрировать ту же порядочность, которую ожидаю от компаний, в которые я инвестирую.

Опять же, все мы знаем, что предпринимательская деятельность требует умения продавать, особенно когда вы собираете средства. Но под этой шумихой должно быть прочное бизнес-ядро.Если кажется, что компания сплошная шумиха, это такой же красный флаг, как и есть.

Я с осторожностью отношусь к компаниям, которые делают диковинные заявления и обещания. Мы все пытаемся стать следующим стартапом на миллиард долларов, но все мы знаем, что есть причина, по которой эти компании называют единорогами — они невероятно редки. Если вы пытаетесь дать мне гарантии на миллиард долларов, я подвергну сомнению ваше чувство реальности. Между уверенностью и заблуждением есть тонкая грань.

В 2019 году многие инвесторы зарабатывают деньги на том, что я называю коммодифицированными пороками.Сюда входят такие отрасли, как марихуана и криптовалюта. Многие инвесторы зарабатывают деньги в этих областях, но в мире высокого риска стартапы в этих отраслях представляют собой самый высокий риск из всех.

Я лично избегаю этого типа инвестиций. Если существование вашего бизнеса основывается на постоянном нарушении закона, я не знаю, как вы можете добиться долгосрочной стабильности. Мы видели, что многие легальные предприятия, занимающиеся марихуаной, столкнулись с трудностями при использовании простых банковских операций, поскольку федеральный закон все еще запрещает марихуану, а также в продолжающихся попытках правительства регулировать и контролировать криптовалюты.Это одна из причин, по которой мой стартап занимается недвижимостью — нет более стабильной отрасли.

Мы все любим хороший набор данных, но не получаем туннельного зрения, когда смотрим на данные стартапа. Если он все еще находится на ранней стадии, вы не найдете в нем много твердых выводов, не говоря уже о какой-либо уверенности.

Если вы думаете об инвестировании в молодую компанию, сначала посмотрите на общую картину и людей, участвующих в ней, а затем на электронные таблицы.Часто финансовые отчеты, которые они предоставляют инвесторам, более полезны для того, чтобы рассказать вам, как они себя видят, чем что-либо еще.

Начнем с основ. Прежде чем вкладывать деньги, войдите с полной непредвзятостью и начните свое исследование с нуля.

Я не говорю о посиделках с основателем; Я говорю об их документах, чтобы убедиться, что они расставили все свои «я» и перечеркнули все свои «я».Посмотрите на их корпоративные записи и убедитесь, что все в порядке — регистрация, их договоры аренды и контракты, способ выпуска их акций и все, что между ними.

Оценка стартапа — это чье-то лучшее предположение о том, сколько стоит компания, но не заблуждайтесь, это предположение. Зачем верить на слово другим? Всегда проверяйте цифры самостоятельно, чтобы увидеть, сколько могут окупиться ваши инвестиции. Вы можете быть удивлены (в хорошем или в плохом).

Пока вы это делаете, спросите учредителей, сколько денег они уже собрали. Если они просят вас стать первым в пуле, вы должны знать об этом. С другой стороны, если они уже собрали много денег от своих клиентов, это должно немного облегчить ваше беспокойство.

После того, как вы внимательно изучите компании, в которые собираетесь инвестировать, сделайте то же самое с собой. Это рискованные, долгосрочные вложения.Вы не сможете обналичивать деньги в течение многих лет, может быть, десятилетия, и, если вы не попадете в самую удачную полосу в истории инвестора, вы потеряете немного денег. У вас хватит на это терпения? У тебя есть желудок? Самое главное, есть ли у вас ликвидный капитал?

Для небольшого и умеренного инвестора краудфандинг — лучший способ попасть в растущую компанию. Следующие платформы, которые предлагают возможность инвестировать всего 100 долларов в проверенные стартапы, являются одними из моих личных фаворитов.

SeedInvest

Этот краудфандер принимает менее 1% компаний, которые подают заявки на финансирование, поэтому вы знаете, что видите на платформе лучших из лучших. SeedInvest утверждает, что у него почти 260 000 пользователей, и он полностью профинансировал более 220 компаний.

Каждая компания на SeedInvest имеет свой минимальный размер инвестиций и крайний срок для сбора средств. Одна из инновационных функций SeedInvest — это опция автоматического инвестирования: если вы инвестируете не менее 200 долларов, это создаст вам диверсифицированный портфель.

MicroVentures

Через MicroVentures вы можете инвестировать в стартапы всего за 100 долларов (или больше, если вам повезет). Вы можете выбрать один из десятков стартапов, таких как программы хранения данных, планы подписки на косметические услуги и платформы для поездок на автомобиле. По состоянию на конец 2020 года сотни тысяч пользователей MicroVentures могут инвестировать в более 400 стартапов. Ранее MicroVentures позволяла пользователям инвестировать в такие теперь уже огромные компании, как Slack и Airbnb, а общий объем инвестиций в платформу составляет 220 миллионов долларов.

Всего за 100 долларов пользователи WeFunder могут инвестировать в компании, производящие все, от веганских косметических товаров до товаров CBD. Инвесторы могут покупать акции, конвертируемые векселя или долговые обязательства, и, если компания не достигает своей цели финансирования, инвесторы получают свои деньги обратно. WeFunder привлек 83,5 миллиона долларов инвестиций с 2013 года, так что вы знаете, что это надежно.

Эта платформа представляет собой обычную версию AngelList, ведущей инвестиционной платформы для аккредитованных начинающих инвесторов.Фактически, AngelList сыграл ключевую роль в принятии Закона о вакансиях, который сделал краудфандинг жизнеспособным, и выпускники AngelList основали компанию Republic. Пользователи Republic могут вложить всего 10 долларов, и все компании проходят тщательную проверку.

Помимо предложения инвестиций, платформа Republic объединяет шесть различных инвестиционных групп, позволяющих обсуждать, предлагать идеи и советы. Члены группы также поощряются к совместному инвестированию.

Дополнительный отчет Макс Фридман.

Стратегии инвестирования в стартапы, чтобы избежать ошибок новичков

Предприниматели имеют широкий спектр доступных финансовых альтернатив, которые различаются в зависимости от стадии, на которой находится их стартап.Каждый инвестор в качестве своего собственного инвестиционного критерия, которому они следуют, чтобы решить, в какие стартапы или секторы инвестировать, всегда ищут выход, чтобы заработать деньги на своих инвестициях.

За последние несколько недель мы затронули все вышеперечисленные темы, но пока что одной недостающей частью головоломки являются инвестиционные стратегии , используемые инвесторами для поддержки стартапов и технологических компаний .

Инвестирование в стартап: время, сумма, доходность

В предыдущих случаях мы упоминали, что значительное количество стартапов и предпринимателей не понимают, что ни один проект не достоин вложения денег по разным причинам: прогнозы роста, масштабируемость, рыночные условия и т. Д.

Бизнес-ангелы, венчурные капиталисты и другие механизмы финансирования действуют только по одной причине — зарабатывать деньги для себя и своих партнеров с ограниченной ответственностью.

Стартапы связаны с высоким уровнем смертности, и в некоторых исследованиях утверждается, что 80% инвестиций терпят неудачу в том смысле, что они не приносят прибыли участвующим сторонам. Вот почему большинство инвесторов — будь то крупные фонды или бизнес-ангелы — диверсифицируют уровень риска, поддерживая множество компаний, надеясь, что горстка из них принесет достаточно прибыли, чтобы компенсировать неудачные инвестиции.

Здесь необходимо учитывать три основных значения:

• Прибыльность : для того, чтобы инвестиционная стратегия работала, 20% инвестиций должны не только компенсировать неудачные, но и приносить прибыль инвесторам. Это означает, что эти 20% должны быть ОЧЕНЬ прибыльными. Мы рекомендуем работать с профессионалами, которые имеют реальный опыт в этой сфере, например, с SoFi.
• Сумма : важно сделать много небольших инвестиций, чтобы стратегия работала, чтобы в случае успеха любого из ранних вложений было достаточно денег для инвестирования в будущих раундах.
• Время : инвесторы поддерживают компании, потому что они хотят получить прибыль как можно скорее, но этот период определенно не короткий: обычно американскому инвестору требуется от 3 до 5 лет, чтобы покинуть компанию, от 4 до 6 в Европе. и от 5 до 7 (или больше) в Испании.

Для инвесторов важно определить свои собственные инвестиционные стратегии, оценив — более или менее — вышеупомянутые аспекты.

Стоит отметить, что, хотя бизнес-ангелам обычно необходимо создавать большие портфели компаний для реализации своих стратегий — они вкладывают небольшие средства в компании на очень ранних стадиях — фирмы венчурного капитала, как правило, инвестируют на более поздних стадиях.Хотя это быстро меняется по мере увеличения капитала, доступного на рынке, и по мере приближения венчурных фирм к начальным инвестициям.

Инвестировать — значит управлять рисками

Правильное инвестирование — задача не из легких и подразумевает большие риски. Вот почему у большинства инвесторов есть два способа минимизировать риск.

1. Контроль рисков

Первый способ контролировать риск — это вести переговоры об оценке стартапа: более высокая оценка означает больший связанный с этим риск, поэтому для увеличения стоимости необходимо больше инвестировать.

Другой способ управления связанным риском — использование пунктов в перечнях условий, например:

• Vesting : соглашение, которое подразумевает, что команда учредителей должна оставаться в стартапе X лет, чтобы получить определенное количество акций.
• Предпочтение при ликвидации : подразумевает, что в случае выхода или ликвидации инвесторы имеют право получить в X раз больше своих первоначальных инвестиций раньше, чем кто-либо другой в компании.
• Антиразводнение : в случае более позднего раунда предварительная оценка стартапа никогда не может быть ниже, чем оценка постденьги в предыдущем раунде, в котором определенные инвесторы поддержали компанию.
• Блокировка : устанавливает ограничения, запрещающие учредителям продать (или покинуть) компанию до истечения определенного периода времени.

2. Выбор и оценка

Управление рисками является частью любой стратегии инвестора, но также и процесс оценки стартапа. Инвесторам необходимо проанализировать ряд внутренних и внешних факторов, которые в конечном итоге могут сильно повлиять на будущее компании.

Вот несколько примеров:

• Стартап является инвестируемым : это означает, что он имеет высокие прогнозы роста и возможный результат (выход, приобретение и т. Д.).
• Команда : команда основателей и первых сотрудников, которые дополняют друг друга и полностью привержены проекту.
• Рынок : если инвестор (или основатель) хочет, чтобы компания быстро росла за короткий период времени, необходим большой рынок с реальными клиентами, готовыми купить ваш продукт или услугу. И что еще более важно, этот рынок должен расти.
• Конкуренты : часто говорят, что если нет конкуренции, нет и рынка.Инвесторы хотят, чтобы стартапы понимали рынок, на котором они находятся, и свои преимущества перед конкурентами. И исполнять исходя из таких характеристик.
• Бизнес-модель : большинство инвесторов поддерживают только масштабируемые и прибыльные бизнес-модели.
• Traction : за некоторыми исключениями, большинство инвесторов будут поддерживать только те компании, которые имеют определенную рыночную тягу (клиенты, пользователи и т. Д.).
• Прогнозы : инвесторы хотят знать, как компания планирует развивать свой бизнес в ближайшие месяцы и годы, чтобы оценить, сможет ли она со временем получить достаточную прибыль.
• Выход : инвесторы поддерживают компании, чтобы получить прибыль, и способ достижения этого — выходы или дивиденды.

Все вышеперечисленное варьируется от экосистемы к экосистеме, и хотя некоторые аспекты применимы к более зрелым рынкам, таким как Кремниевая долина или Лондон, другие имеют больше смысла в развивающихся экосистемах, таких как Испания или Восточная Европа. Если у вас есть еще советы или предложения, дайте нам знать в комментариях!

Один из лучших способов снизить риск, связанный с первыми инвестициями, — это синдицированные совместные инвестиции, когда ведущий бизнес-ангел с обширным опытом инвестиций в стартапы ведет раунд, который могут поддержать другие соинвесторы.

Скоро мы запускаем синдицированные соинвестиции. Если вы заинтересованы, присоединяйтесь к нам и добавьте свой профиль инвестора.

Зарегистрируйтесь сейчас!

Фото | PublicDomainPictures и Саймон

Как обычные люди могут инвестировать в стартапы?

Существует множество историй о начинающих компаниях, которые добились больших успехов и, в свою очередь, сделали своих инвесторов чрезвычайно богатыми. Инвестиции в компанию в самом начале ее жизненного цикла могут оказаться очень прибыльными.

Однако похоже, что инвестирование в стартапы предназначено только для богатых венчурных капиталистов, а не для среднего рабочего класса.

К счастью, инвестирование стартапов средними инвесторами стало проще в 2012 году с принятием Закона о Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS), который смягчил некоторые федеральные правила по ценным бумагам и упростил предприятиям поиск инвестиций с помощью краудфандинга. Комиссия по ценным бумагам и биржам также проголосовала в 2016 году за принятие правил, которые сделали краудфандинг более возможным.

Основы инвестирования в стартапы

Прежде чем начать инвестировать в компании на ранней стадии, важно понять, что многие стартапы терпят неудачу и оставляют инвесторов ни с чем.Это предприятие, сопряженное с высоким риском и высокой наградой.

Иногда стартапы позволяют вам вернуть свои деньги, если компании не удается собрать достаточно средств и если они гарантировали возврат ваших денег.

Стоит отметить, что инвестиции в стартапы, как правило, не торгуются, как акции. Вам следует ожидать, что вы удержите свои вложения до тех пор, пока компания не станет публичной или не будет приобретена.

Хотя смягчение правил позволило большему количеству индивидуальных инвесторов получить финансовую долю от стартапов, есть некоторые правила, которым необходимо следовать.Из-за связанных с этим рисков Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) ограничивает сумму, которую вы можете инвестировать в любой 12-месячный период. Этот лимит может составлять от 2200 долларов до 107 000 долларов в зависимости от вашего дохода и чистой стоимости.

Платформы, перечисленные ниже, предлагают выборку возможностей, доступных для всех, кто хочет инвестировать в стартап с ограниченными средствами. Хотя маловероятно, что вы станете следующим миллиардером Кремниевой долины, эти платформы могут помочь диверсифицировать ваш более широкий инвестиционный портфель и дать вам удовлетворение от поддержки молодой компании, в которую вы верите.

SeedInvest

Seedinvest — это краудфандинговая платформа, которая позволяет частным лицам инвестировать в компании на ранней стадии, которые были предварительно проверены на потенциальную жизнеспособность. По данным SeedInvest, принимаются менее 1% компаний, которые ищут финансирование через платформу.

Компания утверждает, что у нее более 250 000 инвесторов, и более 150 компаний успешно профинансированы.

Когда вы регистрируете учетную запись на SeedInvest, вам предоставляется список компаний, которые ищут деньги.Многие компании открыты для получения инвестиций от кого угодно, но некоторые из них требуют крупных инвестиций и открыты только для аккредитованных инвесторов, у которых доход превышал 200 000 долларов США в каждый из последних двух лет.

Вам будет предоставлена ​​«предварительная оценка», а также общая стоимость запрашиваемых средств и уже привлеченная сумма. У каждой компании свои минимальные инвестиционные требования и время, к которому необходимо собрать деньги.

Например, компания по производству мороженого в Нью-Йорке может получить предварительную оценку в 9 миллионов долларов и привлечь 71 250 долларов из запланированной суммы в 2 миллиона долларов за 29 дней до конца.

Если вы не заинтересованы в инвестировании только в один стартап, вы можете создать портфель инвестиций с помощью функции автоинвестирования компании. При автоматическом инвестировании минимальная сумма вложения составляет 200 долларов США, а за каждую инвестицию взимается комиссия за обработку в размере 2%.

SeedInvest рекламирует важность диверсификации и рекомендует инвестировать не в один стартап, а в портфель из 25 компаний.

Wefunder

Wefunder поставил перед собой цель профинансировать более 20000 стартапов к 2029 году.Он надеется сделать это, принимая инвестиции в размере всего 100 долларов за раз.

С помощью Wefunder средний инвестор может вливать капитал в широкий круг компаний. На первый взгляд, он принимал инвестиции в десятки компаний, включая принадлежащую фанатам развлекательную компанию, веганский рынок, лекарство от рака для собак и пивоваренную компанию.

Платформа позволяет инвестору приобретать акции (с дивидендами или без дивидендов), конвертируемые векселя или долговые обязательства. Wefunder принял инвестиции в размере 110 миллионов долларов с 2012 года, поддерживая более 300 компаний.

Когда вы инвестируете, деньги помещаются на счет условного депонирования. Если компании удастся собрать достаточно средств, ваши инвестиции пойдут в стартап. В противном случае вы можете вернуть свои деньги.

Республика

Republic — еще одна онлайн-платформа, которая позволяет индивидуальным инвесторам приобретать долю в стартапах на ранней стадии. Это позволяет вам начать работу всего за 10 долларов.

Компания была основана выпускниками AngelList, популярной инвестиционной платформы для аккредитованных стартап-инвесторов.

Republic заявляет, что выбирает компании, в которые вы можете инвестировать, с помощью четырехэтапного процесса отбора, в ходе которого анализируются основатели фирмы, продукт, миссия и доказательства роста. Затем он выполняет длительную комплексную проверку перед тем, как выставить компанию на инвестицию.

Помимо предложения инвестиций, платформа Republic включает шесть различных инвестиционных групп и позволяет инвесторам обсуждать идеи и давать советы. Члены группы также поощряются к совместному инвестированию.

MicroVentures

Платформа MicroVentures позволяет инвестировать в стартапы на ранних и поздних стадиях всего за 100 долларов.

У компании есть десятки компаний, в которые можно инвестировать: от производителя мобильных спортивных игр с живыми выступлениями до компании, занимающейся цифровым маркетингом и выставками, до производителя высококачественной текилы.

MicroVentures была основана в 2009 году для аккредитованных инвесторов и была одним из первых спонсоров многих ведущих компаний, включая Twitter.Он остается весьма избирательным в отношении количества компаний, одобренных для инвестирования.

Как и другие платформы, MicroVentures предлагает информацию о каждой инвестиции, включая цель компании по сбору средств и количество дней, оставшихся до инвестиционного раунда. В большинстве случаев стартап предлагает подробную информацию о том, как он намерен потратить собранные деньги. Многие компании также будут предлагать инвесторам льготы, такие как бесплатные продукты или приглашения на эксклюзивные мероприятия.