Реальные инвестиции. Просто повторяем портфель Баффета.

Все просто. Берем топовую девятку бумаг в портфеле Баффета и инвестируем в них. Зачем придумывать велосипед, когда все придумано самым умным инвестором в мире.) Данные по капитализации на середину прошлого года. Учитывая что СиПи сейчас примерно на тех же уровнях, вряд ли  что то сильно упалао, подорожало.

Далее по списку:

1. ConocoPhillips (Дивиденды – 3,6%, цена акции – $77,08, капитализация — $94,5 миллиардов)

Хотя недавно Berkshire Hathaway продал часть своих акций ConocoPhillips в пользу конкурирующих Exxon Mobil, но данная фирма все еще занимает значительную часть портфеля фонда. К концу первого квартала текущего года общая сумма инвестиций составляла 783 миллиона долларов или 11 миллионов акций, против 13,5 миллионов позапрошлого квартала. Активы нефтяной компании продолжают пользоваться спросом, хотя цены упали с исторических максимумов, а Уоррен Баффетт назвал свой начальный и более крупный вклад «серьезной ошибкой», так как он не сумел предвидеть падение цен на газ и нефть.

2. Sanofi (Дивиденды – 3,5%, цена акции – $54,36, капитализация — $144,8 миллиардов)

Berkshire Hathaway держит почти 4 миллиона акций Sanofi с общей стоимостью в 209 миллионов долларов. Французский лекарственный гигант производит разновидные товары, включая вакцины, ветеринарные препараты и лекарства против диабета. Хотя Sanofi занимает относительно небольшую часть портфеля, но компания выплачивает существенные дивиденды. Акции фирмы, котирующиеся в США, торгуются около отметки 54,36 долларов и предлагают 3,5%. Компания выплачивает дивиденды за год, хотя американские проценты обычно начисляются в каждом квартале.

3. General Motors (Дивиденды – 3,4%, цена акции – $34,75, капитализация — $55,7 миллиардов)

Может General Motors проживает не самые легкие времена, но за 2013 год Уоррен Баффетт увеличил свою долю с 25 миллионов до 40 миллионов акций. И маловероятно, что он сдаст позиции когда-нибудь скоро. Хотя Баффетт говорит, что идея инвестировать в General Motors принадлежит Теду Вешлеру, одному из топовых менеджеров Berkshire Hathaway, но сам он также верит в руководство компании и уверен по поводу нового исполняющего директора Мари Бара. Дивиденды фирмы выросли до 3,4%, так как акции подешевели за текущий год. Активы упали на 17% и докатились от 52-недельного максимума 41,85 долларов до 34,75 долларов. Аналитики прогнозируют, что в рамках года GM подорожает до 43 долларов.

4. General Electric (Дивиденды – 3,3%, цена акции – $26,19, капитализация — $263,5 миллиардов)

Уоррен Баффетт приобрел варранты и привилегированные акции General Electric во время финансового кризиса. В 2011 году акции были обналичены, а в прошлом году варранты были конвертированы в обычные акции, что увеличило долю Berkshire Hathaway в компании. Хотя общая сумма акций GE составляет около 297 миллионов долларов, это относительно маленькая часть инвестиционного портфеля фонда. Одной из причин, почему Баффетт не инвестирует больше в General Electric, является структура Berkshire Hathaway и GE – обе представляют из себя бизнес-конгломераты и «охотятся» за деньгами тех же инвесторов. Акции компании упали с 52-недельного максимума 28,09 долларов до 26,19 долларов. Однако, аналитики из Уолл-стрит прогнозируют 29 долларов в рамках года.

5. Procter & Gamble (Дивиденды – 3,1%, цена акции – $81,13, капитализация — $219,5 миллиардов)

Недавно Procter & Gamble объявил о 7%-ом росте дивидендов, который дотянул квартальные выплаты до 64 центов на акцию. Годовая прибыль от дивидендов составляет 3,1%. P&G производит потребительские товары, которые продаются по всему миру. Уоррен Баффетт давно держит акции этой компании – сначала почти 16 лет был акционером в Gillette, а после объединения компаний в 2005 году стал инвестором в Procter & Gamble. Активы фирмы торгуются ниже от 52-недельного максимума 85,82 долларов на 5%. Годовая перспектива находится на уровне 87,32 долларов.

6. Coca-Cola (Дивиденды – 3%, цена акции – $40,49, капитализация — $178 миллиардов)

Coca-Cola – это долгосрочный член портфеля Berkshire Hathaway. Акции компании идеально подходят для инвестиционной стратегии Баффетта «купи и держи». С другой стороны, недавно фирма оказалась в центре критики, которая была основана на чрезмерно высоких вознаграждениях руководству. Уоррен Баффетт сам против, но во время голосования в рамках собрания акционеров предпочел воздержаться и не голосовать. Проблемы со здоровьем, вызванные газированными напитками, также являются головной болью Coca-Cola и конкурента PepsiCo. Нашумевшие по этому поводу кампании смогли ударить по продажам. Компания предлагает дивиденды в размере 3%. Ее акции упали с 52-недельного максимума 43,43 долларов на 7%.

7. Wells Fargo (Дивиденды – 2,8%, цена акции – $49,09, капитализация — $258,5 миллиардов)

Wells Fargo является самым любимым банком Уоррена Баффетта и самой крупной инвестицией в портфеле публичных компаний Berkshire Hathaway. Общий вклад составляет больше 21 миллиарда долларов. Баффет фактически продолжает покупать акции компании. После апрельского роста квартальных дивидендов с 30 центов на акцию до 35 центов бумаги Wells Fargo начали приносить 2,8%. 52-недельный максимум находится на отметке 50,49 долларов. Годовой прогноз выше 52 долларов.

8. Exxon Mobil (Дивиденды – 2,5%, цена акции – $102,67, капитализация — $443,7 миллиардов)

На текущий момент Exxon Mobil предлагает дивиденды в размере 2,5%, что гораздо ниже доходности конкурирующей фирмы ConocoPhillips. Преимуществом данной компании является большой торговый объем, который позволяет Berkshire Hathaway держать в ней более крупные позиции, чем в той же ConocoPhillips. Рыночная капитализация Exxon Mobil составляет 445 миллиардов долларов, против 95 миллиардов ConocoPhillips. Нефтяная корпорация исторически считается исключительно надежной инвестицией, стабильно увеличивая дивиденды каждый год.

9. Walmart (Дивиденды – 2,4%, цена акции – $78,01, капитализация — $251,8 миллиардов)

Доля Уоррена Баффетта в Wal-Mart Stores выросла почти до 50 миллионов акций, общая стоимость которых почти 3,9 миллиардов долларов. Квартальные дивиденды выросли от 47 центов на акцию до 48 центов, а акции Walmart сейчас приносят 2,4%. Активы упали с 52-недельного максимума 81,37 долларов почти на 4%. Не считая хорошие корпоративные данные, которые привлекают индивидуальных инвесторов, рыночная капитализация Walmart составляет 252 миллиарда долларов, что позволяет Berkshire Hathaway легче позиционировать крупные сделки.

10 лучших акций в портфеле Уоррена Баффета.

Давние акционеры Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, NYSE: BRK.B), вероятно, знакомы с Warren Buffett Watch, веб-сайтом CNBC, на котором ведется постоянный учет публично торгуемых акций Berkshire Hathaway в США.

На момент написания этой статьи активы компании, основанные на ее заявке 13F на 30 сентября 2019 года, стоят 256 миллиардов долларов. На его 10 ведущих активов приходится 83% активов, а на оставшиеся 39 акций приходится 44 миллиарда долларов.

Остальные акции, если бы они были публичной компанией, были бы 144-м по величине в S&P 500. Больше, чем Delta Air Lines (NYSE: DAL), Kraft Heinz (NASDAQ: KHC) и многие другие. И увлечение акциями Уоррена Баффета сохранится еще долго после его ухода.

Соблазн состоит в том, чтобы купить лучшие 10 авуаров Баффета и назвать это днем. Прежде чем вы это сделаете, вот один простой рейтинг каждой из этих акций.

1. Apple (AAPL).

Рыночная стоимость: 80,3 млрд. $.

Доля в компании: 5,6%.

Рейтинг: Недурно.

С января 2019 года Оракул из Омахи несколько сократил долю владения Berkshire с 249 589 329 акций до 248 838 679, сократившись всего на 750 650. За это время акции Apple (NASDAQ: AAPL) подорожали на 113%, принеся 42,8 млрд. долларов нереализованной прибыли для акционеров Berkshire.

Оказывается, Баффет может зарабатывать деньги на технологических акциях.

Оглядываясь назад, довольно комично, что рядовые инвесторы, как и я, еще в 2017 году спорили о том, есть ли у акций Apple перспективы роста до 200 долларов. Однако, если последние доходы компании являются каким-либо показателем, есть ли что-то, что мешает ей достигать 500 долларов и выше?

2. Bank of America (BAC).

Рыночная стоимость: 32,9 млрд. $.

Доля в компании: 10,5%.

Рейтинг: Большие пальцы вниз.

Berkshire заработал более 12 миллиардов долларов в 2017 году, воспользовавшись 700 миллионами варрантов, которые компания получила от своего кредита в 5 миллиардов долларов, предоставленного Bank of America (NYSE: BAC) в 2011 году. И с тех пор она почти удвоилась в цене. Добавьте дивиденды, которые он получил за последние два года, и легко понять, почему он так увлечен банком.

Тем не менее, мне трудно поверить, что доходы, которые будут получены от банка в течение следующих восьми лет, будут близки к зарплате, которую Berkshire получает с 2011 года.

Винс Мартин из InvestorPlace недавно обсудил причины, по которым Bank of America не выиграет в 2020 году несмотря на то, что он удивительно дешев.

«Банки сталкиваются с реальным краткосрочным и долгосрочным давлением. Реакция на доходы банков, похоже, отражает это давление. Иными словами, акции Bank of America распродаются, потому что рынок уделяет внимание происходящему», – написал Мартин 27 января.

Когда дело доходит до Bank of America, кажется, что низко висящий фрукт уже собран.

3. Coca-Cola (KO).

Рыночная стоимость: 23,7 млрд. $.

Доля в компании: 9,3%.

Рейтинг: Недурно.

Несмотря на то, что Coca-Cola была одной из самых слабых в Dow Jones Industrial Average.

Акции KO имели скупую пятилетнюю годовую доходность в 4,3% в период с марта 2013 года по март 2018 года. Многие воспевали их.

В то время, генеральный директор Джеймс Квинси заключил сделку с компанией Brown-Forman (NYSE: BF.Б) чтобы она могла принести Coca-Cola вместе с Jack Daniels для идеального Рома и кока-колы.

Квинси продолжал делать покупки, инвестируя в Fairlife в 2012 году, покупая Costa Coffee в том же году, и в январе он приобрел оставшиеся 57,5%, которых у него уже не было.

С того времени с 2018 году акции Coca-Cola выросли более чем на 37%, и в будущем ожидается дополнительный рост. Престижность Квинси за то, что заставил вещи случиться.

4. American Express (AXP).

Рыночная стоимость: 20,2 млрд. $.

Доля в компании: 18,5%.

Рейтинг: Недурно.

Честно говоря, при всей наличности, которую имеет Беркшир – 128,2 млрд. долларов на конец сентября, – я не представляю себе ни малейшего понятия, почему Баффет не взял American Express (NYSE: AXP) в частную собственность. Похоже, идеальная компания, которой владеет конгломерат. У этого есть широкий ров, но требуется немного переделывать, чтобы перейти от хорошего к большому.

24 января American Express объявила результаты четвертого квартала лучше ожиданий. Выручка составила 11,4 миллиарда долларов. Внизу ее скорректированная прибыль составила 2,03 доллара на акцию, что на два цента лучше, чем прогноз. Продажи и прибыль выросли на 8,6% и 16,7% в годовом исчислении соответственно.

По словам генерального директора Стивена Сквери, Amex показала свой 10-й квартал подряд с ростом выручки, скорректированным на FX, на 8% и выше. Кроме того, он планирует завершить фискальный 2019 год с EPS на уровне не менее 8,85 долл. за акцию.

Финансовый аналитик из InvestorPlace Аарон Левитт, недавно назвал American Express «мощным центром финансового сектора».

Баффет мог купить оставшуюся часть Amex, но у него остались деньги. Давай, Уоррен. Спустить курок!

5. Wells Fargo (WFC).

Рыночная стоимость: 18,1 млрд. $.

Доля в компании: 8,9%.

Рейтинг: Большие пальцы вниз.

Если в топ-10 холдингов Berkshire есть гадкий утенок, то Wells Fargo (NYSE: WFC) – единственный. В мае эксперты предположили, что Баффет, продолжая поддерживать осажденные банковские акции, выставляет себя лицемером. Восемь месяцев спустя их мнение не изменилось.

“Когда Уоррен Баффет покинет эту планету, его будет не хватать, особенно тем, кто стал очень богатым благодаря его деловой хватке”.

Однако инвесторы будут вспоминать о его клятве верности Wells Fargo и удивляться, почему он остался верен именно этому банку, когда было так много других, лучших?

Конечно, я не единственный, кто не видит привлекательности в Wells Fargo.

Нейл Джордж, редактор Profitable Investing, недавно написал, что в дополнение к регуляторным проблемам и ограничениям роста, стоящим перед банком, тот факт, что его чистая процентная маржа (NIM) составляет всего 2,8% в достаточно здоровой экономике, говорит о том, что я прав на деньги.

Есть лучшие банки и SVB Financial (NASDAQ: SIVB) является одним из них.

6. Kraft Heinz (KHC).

Рыночная стоимость: 9,5 млрд. $.

Доля в компании: 26,7%.

Рейтинг: Большие пальцы вниз.

Вполне уместно, чтобы Kraft Heinz (NASDAQ: KHC), еще одна собака Беркшира из топ-10 холдинга, сразу же последовал за Wells Fargo. Несчастье любит компанию.

В отличие от Wells Fargo, чьи проблемы связаны с ужасной корпоративной культурой, проблемы Kraft Heinz в немалой степени возникли благодаря партнерам Баффета (3G Capital), которые так и не нашли доллар, который не смогли бы спасти.

Забудьте на мгновение, что сам Баффет признал в феврале 2019 года, что он и 3G переплатили за Kraft-Heinz почти 40 млрд. $ в 2015 году – или что процессы сокращения расходов 3G сократили $ 1,7 млрд. из годового отчета о расходах, покупка произошла в то время, когда привычки американцев в еде уже переходили от упакованных товаров к более здоровым альтернативам.

У нового генерального директора Мигеля Патрисио есть своя работа. И это, без сомнения, самая большая и худшая инвестиция Баффета.

7. JPMorgan Chase (JPM).

Рыночная стоимость: 8,2 млрд. $.

Доля в компании: 1,9%.

Рейтинг: Недурно.

Если бы Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase (NYSE: JPM), управлял компанией Wells Fargo, я бы, вероятно, дал хороший удар банку. Конечно, если бы Даймон управлял им, мы, вероятно, говорили бы о том, насколько он неисправен. И это отличная новость для акционеров JPMorgan.

Даймон добился второго года подряд рекордной прибыли в 2019 году. В результате совет директоров присудил генеральному директору компенсацию в размере почти 32 миллионов долларов в прошлом году, что на 1,6% выше, чем годом ранее. 10 млн. акций компании Даймона стоят почти 1,4 млрд. долл. США в текущих ценах.

Раньше управляющие банка жили хорошо. Теперь они являются частью 1/10 от 1%. И хотя я не являюсь поклонником мировоззрения Даймона за пределами банковского дела, трудно поспорить с его результатами, так как в конце 2005 года занял высшую должность.

JPMorgan является лучшим из всех банковских активов Баффета.

8. U.S. Bancorp (USB).

Рыночная стоимость: 7,3 млрд. $.

Доля в компании: 8,5%.

Рейтинг: палец ни вверх, ни вниз.

Американский банк Bancorp (NYSE: USB) сообщил о плохих результатах четвертого квартала 15 января. В итоге выручка компании составила 5,67 млрд. долларов, что, по оценкам аналитиков, составляет 110 млн. долларов, а прибыль снизилась до 90 центов, 18 центов ниже консенсуса. Неудивительно, что акции USB потеряли несколько долларов по сравнению с их ценой за эти две недели.

Несмотря на большую неудачу, USB остается одним из лучших банков в США. Это большая причина, почему я недавно рекомендовал инвесторам включить ее в свой приносящий доход портфель. Получив 3,1% на момент написания этой статьи, USB может стать идеальной целью для глобального банка, стремящегося добиться большего всплеска в США.

M&A начнет нагреваться в 2020 году. Получая 3% -ную зарплату, ожидая, пока USB не найдет подходящего клиента, более чем умен. Возможно, именно поэтому Баффет все еще его держит.

Возможно, это не самый сильный банк на данный момент, но он не хуже, чем Уэллс Фарго.

9. Moody’s (MCO).

Рыночная стоимость: 6,6 млрд. $.

Доля в компании: 13,1%.

Рейтинг: Недурно.

Moody’s (NYSE: MCO) – это еще один бизнес, который станет отличным дополнением к семейству Berkshire. Уже владеющая 13,1% компании, ей удалось построить аналитический бизнес приличного размера, который продолжает оставаться его драйвером роста.

За девять месяцев, закончившихся 30 сентября, его аналитический бизнес принес 1,45 млрд. долл. выручки и 413,5 млн. долл. скорректированного операционного дохода. Это годовой рост на 13,5% и 24,7% соответственно.

Для сравнения, Moody’s Investor Services (MIS), которое включает в себя бизнес рейтингов, увеличило выручку и операционную прибыль соответственно на 2,1% и 0,8%. Хотя он не столь ориентирован на рост, как его аналитический бизнес, тот факт, что на его долю приходится 61% выручки и 76% операционной прибыли, делает MIS фундаментом, на котором строится все остальное.

Хотя я предпочитаю S&P Global (NYSE: SPGI) Moody’s, я не думаю, что вы будете спорить с кем-либо из них в течение длительного времени.

10. Goldman Sachs (GS).

Рыночная стоимость: 4,5 млрд. $.

Доля в компании: 5,2%.

Рейтинг: Недурно.

Генеральный директор Goldman Sachs (NYSE:GS) Дэвид Соломон недавно заявил, что с 1 июля Банк не будет проводить IPO компаний, в советах директоров которых нет женщин или представителей меньшинств.

«Начиная с 1 июля в США и Европе, мы не собираемся публиковать информацию о компании, если не будет хотя бы одного кандидата в совете директоров с акцентом на женщин», – заявил Соломон.

Как они посмели?

Соломон отметил, что, хотя он может потерять немного бизнеса, статистика показывает, что акционеры вознаграждены большим разнообразием. За последние четыре года те компании, которые стали публичными с хотя бы одной женщиной – членом совета директоров, превзошли те, которые состояли исключительно из белых мужчин.

Я говорил о разнообразии в зале заседаний в течение нескольких лет, поэтому приятно видеть, как глава крупного финансового учреждения предпринимает конкретные шаги, чтобы сбалансировать власть. Уоррен Баффет может захотеть обратить более пристальное внимание на Goldman. В Беркшире всего три женщины из 14 членов правления.

Соломон – глоток свежего воздуха в индустрии финансовых услуг.

Принципы построения инвестиционного портфеля от Уоррена Баффетта

Уоррен Баффетт считается величайшим инвестором всех времен, благодаря его дисциплине и консервативному подходу к инвестированию.

Баффетт специализируется на долгосрочных инвестициях. Он не любит большие риски и покупает компании, которые активные трейдеры сочли бы чрезвычайно скучными.

Уоррен Баффетт однажды охарактеризовал свой стиль инвестирования так: «Я — на 85% Бенджамин Грэхем». (Бенджамин Грэхем является родоначальником стоимостного инвестирования. Его книга «Разумный инвестор» считается на Уолл-стрит классической.)

Взгляните на акции Berkshire Hathaway (BRKA) — компании Уоррена Баффетта, и обратите внимание,  насколько они выросли в цене за последние 20 лет. Не удивляйтесь, на графике указаны правильные цифры: в настоящее время эти акции торгуются по цене более 210 000$… за штуку.

Рыночная капитализация Berkshire Hathaway сейчас составляет около 350 миллиардов долларов, что позволяет Уоррену Баффетту занимать третью строчку в списке богатейших людей планеты.

акции Berkshire Hathaway (BRKA)

В данной статье мы рассмотрим принципы построения такого же простого портфеля, каким обладает Баффетт.

Преимущества портфеля Баффетта

Существует пять основных преимуществ построения такого портфеля, как у Баффетта:

— Вы можете спокойно спать, зная, что следуете совету величайшего инвестора всех времен — Уоррена Баффетта.

— Покупая акции компаний, десятилетиями удерживая позиции и реинвестируя дивиденды, можно в полной мере реализовать возможности извлечения дохода.

— Используя пассивное инвестирование в недорогие индексные фонды, можно поддерживать комиссии на максимально низком уровне, что увеличивает доходность.

— Покупая и десятилетиями удерживая позиции, вы оптимизируете свои налоговые платежи.

— Создать такой портфель, как у Баффетта — легко.

Позиции в портфеле Баффетта

Позиции в портфеле БаффеттаСостав портфеля, который рекомендует Уоррен Баффетт, невероятно прост. По сути, в него входят всего две бумаги — это инвестиционные фонды по S&P 500 и по краткосрочным государственным облигациям США. В зависимости от возраста инвестора, начинать инвестирование можно просто с S&P 500.

Посмотрим, какие конкретно тикеры использует Уоррен. Можно покупать эти инструменты в двух версиях — биржевой фонд (ETF) или паевой фонд.

Индексный фонд S&P 500 — ETF — символ VOO (нет установленного минимума), паевой фонд — символ VFIAX (минимум 10 000$), VFINX (минимум 3000$)

Фонд по краткосрочным государственным облигациям — VFIRX (минимум 10 000$), VFISX (минимум 3000$). ETF-версия в этом случае отсутствует.

Уоррен Баффетт, которому сейчас 85 лет, раскрыл свой простой принцип построения портфеля в 2013 году, в своем письме к акционерам компании: «Мой совет максимально прост: вкладывайте 10% средств в краткосрочные государственные облигации и 90% — в очень дешевый индексный фонд по S&P 500. Я считаю, что долгосрочные результаты такой политики превзойдут результаты, достигнутые большинством инвесторов (будь то пенсионные фонды, институционалы или индивидуальные инвесторы), которые пользуются услугами высокооплачиваемых менеджеров».

Аналогичный совет Баффетт дал известному американскому баскетболисту Леброну Джеймсу, когда тот спросил, что ему делать со своими инвестициями.

«В течение оставшейся части карьеры и после ее завершения, необходимо делать ежемесячные инвестиции в дешевый индексный фонд.»

Баффетт рекомендует инвестировать в фонды, имеющие наименьшие затраты по отношению к стоимости инструмента, который они призваны отслеживать.

Вот что Баффетт сказал о необходимости низких расходов и простоты инвестирования: «Индивидуальные и институциональные инвесторы постоянно понуждаются к действию. Это может приводить к огромным затратам и отбирать прибыль инвесторов. Поэтому игнорируйте всю болтовню из средств массой информации и поддерживайте свои затраты на минимальном уровне. Инвестируйте в акции так, как вы инвестировали бы в фермерское хозяйство.»

Если хотите сделать инвестицию в Соединенные Штаты в целом, самый простой способ — купить фонд, который отслеживает индекс S&P 500.

Важное замечание по поводу размещения активов

Чтобы определить, сколько именно нужно инвестировать в S&P 500 (акции), а сколько — в краткосрочные казначейские обязательства (облигации), следует сначала вспомнить, сколько вам лет, и наметить предполагаемую дату выхода на пенсию.

В молодом возрасте рекомендуется принимать больше рисков и больше инвестировать в акции (по сравнению с облигациями), чтобы постараться получить максимальную прибыль. С течением времени, нужно увеличивать свои позиции в облигациях, сокращая позиции в акциях, чтобы снижать риски. Это позволит подготовиться к выходу на пенсию.

Пари Уоррена Баффета с Уолл-стрит

Пари Уоррена Баффета с Уолл-стритУоррен настолько сильно верит в свою простую стратегию покупки S&P 500, что заключил пари с несколькими хедж-фондами на 1 000 000$ о том, что они не смогут превзойти по результативности дешевый индексный фонд за период 10 лет. Победитель получит средства, которые будут направлены на благотворительность по его выбору.

В качестве своей единственной позиции Уоррен Баффетт выбрал Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX). Protege Partners, компания по управлению денежными средствами из Нью-Йорка, отобрала для этой цели пять хедж-фондов, названия которых не разглашаются.

Пари стартовало в 2008 году. По состоянию на начало 2016 года, инвестиция Уоррена с сокрушительным результатом опережает показатели хедж-фондов — 65.7% против 21.9%.

Заключение

Уоррен Баффетт любит покупать компании, которые выдержали проверку временем, имеют потрясающих менеджеров, устойчивый основной бизнес и могут существовать еще десятки лет.

Построить такой же портфель, каким обладает Баффетт, значительно легче, чем думают многие, потому что основные надежды Уоррен возлагает на S&P 500.

Он также считает, что нужно максимально снижать издержки, ежемесячно покупая бумаги независимо от текущего состояния рынка и удерживая их в течение последующих десятилетий. Второй ключевой момент: для пассивного инвестирования необходимо выбирать фонд с наименьшим отношением издержек к общей сумме инвестиции.

Чтобы воспользоваться советом Уоррена Баффета и построить такой же портфель, как у него, вы можете открыть счет и начать собирать портфель уже сегодня.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

Почему так мало людей используют подход Уоррена Баффета

Я задавал Бену Грэхему тот же вопрос. Все учились у него в Бизнес-школе Колумбийского Университета. Он использовал актуальные примеры и к концу семестра у вас могло быть портфолио, которые могло заработать вам деньги. Грэхем всю жизнь делился с другими людьми. У него было бы больше денег, если бы он копил, но он жил счастливее так, как он жил. Деньги — это всего лишь цифра на бумаге.

Возможно он умер бы с 86 миллионами вместо 42 миллионов, но на самом деле это ничего не значит. 90% людей, которые посещали его занятия не пользовались его советами.

Молодой Уоррен Баффет и Бенджамин Грэхем

В 11 лет я начал инвестировать, купив три привилигированных акции компании Cities Service. Я прочитал все книги о инвестициях в библиотеке Омахи. Я хорошо разбирался в техническом анализе. Мне он нравился, только с ним деньги не получалось заработать.

В 19 лет я прочитал «Разумного инвестора» Грэхема и все стало по-другому. Потерял ли Бен что-то из-за того, что я прочитал его книгу? Возможно, мы стали конкурентами и он заработал меньше денег, но ему было без разницы.

Вы либо сразу принимаете философию, либо нет. Причина в темпераменте. люди хотят заработать деньги быстро, но это так не работает. Философия Грэхема не обещала достаточно для большинства людей.

Вы не знаете, когда это случится, а просто ждете хорошей возможности. Это не так увлекательно, как гадать вырастет ли цена на акцию завтра.

Например, многие инвесторы в интернет-компании не знали о их рыночной капитализации. Они покупали, т.к. думали, что цена на акцию пойдет вверх. Но если бы вы попросили их написать «я покупаю АБВ компанию за 6 млрд долларов потому что…», то они бы не смогли закончить предложение.

Это классика — заяц против черепахи и это работает. У нас с Чарли образованные конкуренты. Хотя большинство с нами не конкурирует. Это прекрасно — поэтому у нас денег более чем достаточно.

Источник: Встреча в бизнес-школе в феврале 2008 года

Уоррен Баффетт о инвестициях в перспективные отрасли

Есть большое отличие в том, чтобы заработать большие деньги и правильно определить отличный бизнес.

В начале века появилось две отрасли, которые никогда не существовали, но изменили весь двадцатый век — авиаперевозки и автомобили. Это прекрасные отрасли, но плохие инвестиции.

Огромное количество денег было потеряно в этих отраслях и было очень сложно что-то заработать, пытаясь сесть на хвост игрокам в этих бизнесах.

Почему Уоррен Баффет не рассматривал Майкрософт, как инвестицию, в 1999 году

Вы не можете сейчас купить высокотехнологичные компании по ценам таким, как, например, вы могли купить фармацевтические компании в начале 90-х годов. Если бы мне нужно было поставить на кого-то — я бы выбрал Microsoft. Но мне не надо выбирать. Если кто-то знает лучше и уверен в себе — они могут сделать такую инвестицию. И они заслуживают прибыль от этого.

Мы готовы обменять большие потенциальные прибыли на меньшие, но более надежные.

Билл Гейтс в 1991 году назвал мне две технологических компании, которые бы он купил, если бы собирался на необитаемый остров. Мы заработали бы кучу денег, если бы купили акции этих компаний, вероятно больше, чем мы заработали на Кока-Коле.

Но Билл также назвал третьей компанией Кока-Колу и мы счастливо владеем ее акциями.

Наше мороженое Dilly Bar с большей вероятностью будет пользоваться спросом через 10 лет, чем продукция любой компании, производящей программное обеспечение.

Сейчас есть десятки компаний, производящих программное обеспечение, которые продаются по ценам, которые подразумевают, что они будут зарабатывать по 200 миллионов долларов или больше ежегодно через несколько лет — а такое происходит крайне редко. Только 12 или около того компаний каждый год попадают в эту категорию в индексе S&P 500.

Посмотрите на биотехнологические компании — сколько из них доросло до тех оценок, которые им давали в начале 90-х годов?

Источник: Собрание акционеров Berkshire Hathaway 1999 года

На что смотрит Уоррен Баффет, делая инвестицию

Инвестирование — это вложение денег сегодня, чтобы потом получить больше. Давайте оставим в стороне цены на фондовом рынке.

Если бы вы покупали ферму, то вы бы думали о бушелях на акр — вы бы смотрели на производительность самого актива.

Спросите себя — знаю ли я достаточно о бизнесе, чтобы я смог понять из финансовых отчетов что может произойти в будущем с этими самыми отчетами?

Я покупал акции без встреч с менеджментом, без чтения годовых отчетов и т.д. Это были акции компаний, бизнес которых я понимал. И если я мог купить со скидкой в 60%, то мне было достаточно запаса прочности. Если я не понимаю бизнес, то финансовые отчеты мало мне что расскажут.

Мы покупали массу ценных бумаг и в большинстве случаев — мы никогда не встречались с менеджементом. Мы используем наше общее понимание бизнеса и смотрим на специфику финансовой ситуации из отчетности.

Чарли Мангер:

Один параметр цепляет людей. Мы предпочитаем бизнес, который утопает в наличных.

Противоположный пример — бизнес, связанный со строительным оборудованием. Т.е. вы тяжело работаете весь год, а ваша прибыль стоит во дворе. Мы избегаем подобный бизнес. Мы предпочитаем такой бизнес, который может выписать нам чек в конце года.

Мы можем оценить квартиру, если мы знаем где она находится и сколько она приносит в месяц от аренды. Я покупал много всего, не оценивая финансовые отчеты. Но так же есть масса всего, что я не куплю, даже если лучшая команда менеджеров будет этим управлять, т.к. это имеет мало значения в плохом бизнесе.

Источник: Встреча акционеров Berkshire Hathaway 2008 года

Советы Уоррена Баффета новичкам в инвестициях

Вам следует читать как можно больше. В моем случае — в 10 лет я уже прочитал все книги о инвестициях в местной библиотеке.

Некоторые из них дважды. Вам нужно наполнить голову разные конкурирующими мыслями и в процессе решить, какие из них имеют смысл.

Затем вам надо прыгать в воду — взять небольшое количество денег и попробовать самому. Инвестировать виртуальными деньгами — это как читать романтическое произведение вместо того, чтобы заняться чем-то «другим».

Вскоре вы поймете — нравится ли вам это. Чем раньше начнете, тем лучше.

Уоррен Баффет о важности чтения

В 19 лет я прочитал книгу Разумный инвестор. И то, что я делаю сейчас — в 76 лет — обусловлено тем же мыслительным процессом, которому я научился из книги, прочитанной в 19 лет.

Я продолжаю читать все, что мне попадается под руку. И когда вам выпадает возможность встретить кого-то уровня Лоримера Дэвидсона (руководитель страховой компании Geico) — используйте ее. Я, возможно, узнал за 4 часа беседы с ним больше, чем на любом курсе в колледже или бизнес-школе.

Чарльз Мангер:

Сэнди Готтесман, директор Berkshire Hathaway, руководит крупной и успешной инвестиционной компанией. Обратите внимание на то, как он общается с сотрудниками.
Когда проводит собеседование — он спрашивает: Какие акциями вы владеете и почему?
Если вам неинтересно владеть какими-то акциями, тогда он скажет вам, что лучше подыскать другое место работы.

Чарли и я зарабатывали деньги разными способами, некоторые из которых мы не могли представить 30-40 лет назад. Вам не надо иметь конкретную дорожную карту, но надо иметь определенный опыт, смотреть на рынки под разным углом, изучать разные ценные бумаги и т.д.

Ключ в том, что мы знали то, что мы не знаем. Мы просто продолжали искать. Мы знали во время кризиса, порожденного крахом Long Term Capital Management, что будет много возможностей, поэтому мы продолжали читать и думать 8-10 часов каждый день.

Нам пригодился накопленный опыт, но мы все равно не смогли увидеть все возможности и многое пропустили.

Нужно все-таки что-то еще такое врожденное, чтобы вы не потеряли много денег. Наши лучшие идеи не были особенно лучше отличных идей других людей, но мы теряли меньше. Мы никогда не шли — два шага вперед, один назад. Может быть совсем немного назад.

Чарльз Мангер:

Конечно, если вы молоды, то вам следует искать возможности на неэффективных рынках. Вам не следует пытаться определить — какая фармацевтическая компания сделает более успешное лекарство.

Вам будет проще преуспеть в играх с меньшим количеством игроков. RTC [Resolution Trust Corporation] — это хороший пример удачного шанса заработать много денег. Там были продавцы (государственные бюрократы) с сотнями миллиардов долларов недвижимости и без личной заинтересованности в результате. И они хотели быстрее с этим покончить, тогда как у большинства потенциальных покупателей не было денег и они уже обожглись.

У вас не будет недостатка в выгодных возможностях в течении вашей жизни. Хотя иногда вам будет так казаться.

Источник: Собрание акционеров Berkshire Hathaway 2007 года




Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о